118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Инвесторы не любят неопределённость, особенно когда дело касается отчётности. На этой неделе Hindenburg обвинила Super Micro в махинациях с финансовыми результатами, а сам производитель материнских плат задержал годовой отчёт и поплатился за это. Обо всём по порядку 👇
Аналитическая компания Hindenburg Research опубликовала доклад о проблемах с бухгалтерией в Super Micro Computer. Речь идёт о нераскрытых сделках с заинтересованными сторонами, некорректных таможенных документах и других нарушениях, которые длятся годами 🫣
Как обычно, после своих громких расследований Hindenburg начала игру на понижение. После этого котировки Super Micro просели почти на 9%.
Скандал не успел утихнуть. Уже на следующий день технологическая компания объявила, что хочет перепроверить годовой отчёт, и в Комиссию по ценным бумагам и биржам он вовремя не попадёт.
Непонятно, связаны ли обвинения Hindenburg и задержка отчёта, но акции Super Micro в итоге рухнули на 19% 📉
В первом полугодии производитель материнских плат был лидером роста в S&P 500 и даже обгонял NVIDIA (ту самую). Будем следить, удастся ли Super Micro реабилитироваться перед инвесторами. А пока предлагаем посмотреть небольшой фильм про технологии 🍿
В Silicon Run II показаны этапы изготовления микросхем — прямо с производственных линий. Сначала выращивают монокристаллы кремния, затем полученные «пластины» обрабатывают и передают дальше в проектирование чипов.
И пусть вас не удивляет бегущая круглая вафля на заставке фильма. Кремниевая пластина на английском буквально «silicon wafer», после изготовления микросхем на ней остаётся характерный «клеточный» рисунок.
#планнавыходные
@alfa_investments
ЦБ опубликовал документ «Основные направления денежно-кредитной политики (ДКП) на 2025–2027 годы». В нём регулятор допускает рост ставки до 22%, если случится кризис 👀
Спросили главного экономиста Альфа-Банка Наталию Орлову, насколько это реальный сценарий и чего ждать от ЦБ на ближайшем заседании. Рассказываем 👇
💬 Основные направления ДКП важны как часть коммуникации ЦБ с рынком, считает эксперт. Они снижают неопределённость. Регулятор формирует сценарии, которые выглядят наиболее реалистичными с точки зрения прогнозных макропоказателей, включая ключевую ставку и инфляцию.
Сейчас рынок ждёт, что решит ЦБ на заседании 13 сентября. Встречаются предположения, что ключевую ставку поднимут выше 20%. По мнению Наталии Орловой, в опубликованном документе регулятор дал понять, что в трёх сценариях ключевая ставка сейчас близка к пику. И только в четвёртом, при серьёзном кризисе в мировой экономике, ставку могут сильно поднять ⬆️
Главный вывод документа — ситуация под контролем, считает Орлова. Во всех сценариях инфляция должна вернуться к цели в 4%.
🧐 Чего ждать 13 сентября
Рост ВВП в июле не замедлился, но темпы роста строительства стали ниже, а зарплаты в июне прибавили не так сильно, как ожидалось. Пока это недостаточно, чтобы цены росли не так быстро: в годовом выражении инфляция в августе будет на уровне 9%, считает Орлова. Но по её мнению, условия для плавного замедления ВВП сейчас в приоритете. А значит, ЦБ возьмёт паузу и сохранит ставку на следующем заседании ❤️
@alfa_investments
День начинается нейтрально: +0,08% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Прибавляют бумаги Роснефти (+0,57%), ВК (+0,39%) и Русагро (+0,37%). Падают котировки Globaltrans (−18,14%): чистая прибыль снизилась на 4% год к году — до 20,1 млрд рублей, а ещё компания отменила дивидендную политику из-за технических сложностей с выплатами. В минусе ещё акции Сегежи (−3,54%) и Самолёта (−3,19%).
🏦 За семь месяцев 2024 года ВТБ заработал почти 298 млрд рублей чистой прибыли по международным стандартам. В июле прибыль −41,6% год к году, но банк сохранил годовой прогноз на уровне 550 млрд рублей.
💿 Акционеры Северстали сегодня рассмотрят дивиденды. Совет директоров рекомендовал выплатить 31,06 рублей на акцию за II квартал.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи немного прибавил. Рост в основном благодаря Газпрому (+4,6%): чистая прибыль и EBITDA компании в первом полугодии выше ожиданий. Лучше рынка были акции Роснефти (+0,8): чистая прибыль за полгода = 773 млрд рублей — выше прогнозов. Промежуточные дивиденды могут составить 36,46 рублей (7,5% доходности).
📊 Акции Лукойла потеряли 1%, несмотря на хороший отчёт. Потенциальная дивидендная доходность акций нефтяника за первое полугодие — 9,1%. Просели и котировки Транснефти (−1%), хотя выплаты акционерам за шесть месяцев ожидаются довольно щедрые — 113 рублей на бумагу (доходность 8,8%).
🛒 ЦБ пока не видит устойчивого снижения инфляции, а значит, рассмотрит повышение ставки на заседании 13 сентября. Аналитики Альфа-Инвестиций считают, что регулятор сохранит её на прежнем уровне — 18%.
🇺🇸 Рынок акций в США остался на месте. Сегодня на ход торгов могут повлиять публикации инфляции личного потребления, инфляционных ожиданий и индекса настроения потребителей.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Облигации одного из крупнейших российских девелоперов Эталон Финанс — хорошая возможность зафиксировать высокую доходность на год. Вот торговый план экспертов Альфа-Инвестиций 👇
1️⃣ Купить облигации Эталон Финанс 002Р-01 не дороже 90,7% от номинала;
2️⃣ Держать 12 месяцев и заработать до 22,9% годовых.
Чем хороши эти облигации 🧐
✅ Надёжный эмитент: Группа Эталон — крупный российский девелопер с кредитным рейтингом — ruA- от Эксперт РА. Мажоритарный акционер — надёжная и крупная АФК «Система».
✅ Высокая доходность: выше средней среди бумаг с таким рейтингом.
✅ Комфортный срок до оферты: погашение в феврале 2026 года. Облигации не так чувствительны к изменениям ключевой ставки. Поэтому их можно продать досрочно без сильных потерь, если понадобится.
Какие риски ⚠️
Если ключевая ставка вырастет или продажи девелоперов снизятся, доходность может оказаться ниже.
#чтокупить
@alfa_investments
Плохой день для бумаг одного из главных аутсайдеров 2024 года. Акции Segezha в моменте теряли 30% после свежего отчёта и новости о допэмиссии. Вот главное 👇
Что в отчёте (сравнения — год к году)
📍 Долг всё больше. Только за II квартал он увеличился на 5% — до 144 млрд рублей. Соотношение чистый долг/OIBDA достигло 12,8х.
📍 Компании трудно обслуживать займы. Средняя ставка по долгам уже 15,5%, и она продолжает расти.
📍 Свободный денежный поток остаётся отрицательным — из-за этого ещё сложнее искать деньги, чтобы погасить долги в 2024 и 2025 годах.
📍 Выручка за II квартал +23% — 49 млрд рублей.
📍 OIBDA за последние три месяца +42% — 5,7 млрд рублей.
📍 Чистый убыток: 9,5 млрд рублей против 7,7 млрд рублей в I полугодии 2023-го.
Что может спасти компанию
Акции Segezha — худшие на рынке в этом году. Они уже упали на 68%. Волатильность привлекает трейдеров, которые хотят сыграть на отскок или падение 🤯
Главная проблема — растущие долги. Если никто не поможет извне, то Segezha сама вряд ли сможет с ними разобраться.
👉 Есть три варианта: льготные займы от основного акционера АФК «Системы», допэмиссия акций или обе меры с реструктуризацией долга.
❗️ И сегодня же стало известно, что компания проведёт допэмиссию. Пока инвесторам не очень нравится эта новость, акции обновили исторический максимум и снижались на 30%.
@alfa_investments
🔽 С утра российские акции снижаются: −0,44% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Теряют почти все бумаги, но больше других — Сегежи (−7,78%): в первом полугодии её выручка прибавила 23% год к году, но чистый убыток вырос на 24%. Ещё снижаются привилегированные (−3,24%) и обыкновенные (−2,54%) акции Мечела. А растут пока только акции МКБ (+0,18%).
🔋 Новатэк объявил дивиденды за первые полгода 2024 года — 35,5 рублей на акцию. Доходность — 3,6%.
🩺 Совет директоров MD Medical Group (сеть клиник Мать и дитя) обсудит дивиденды за первую половину года.
👌 Выйдет статистика промышленного производства в июле и деловой активности в августе. В 19:00 мск Росстат опубликует недельную инфляцию. Данные помогут понять, какова вероятность, что ЦБ ещё поднимет ставку.
🛢 По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций в ближайшие дни устойчивее могут быть акции нефтяников.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи вчера снизился. Сильнее других просели бумаги компаний с большими долгами: акции М.Видео, Сегежи, Мечела, АФК «Системы» и ТМК потеряли больше 6%.
💎 Алроса (−5%) рекомендовала дивиденды — 2,49 рублей на акцию (доходность — 4,7%). Инвесторы ждали более щедрых выплат, свободный денежный поток компании в первом полугодии это позволял.
📑 Полюс, МТС Банк, Группа Астра и Whoosh поделились финансовыми результатами. Группа Астра (+1,5%) нарастила выручку на 58% год к году, аналитики Альфа-Инвестиций ждут впечатляющего роста в IV квартале. Whoosh могут оставить акционеров без промежуточных дивидендов.
🗽 В США рынок акций почти не изменился. Индекс доверия потребителей выше ожиданий. Это снизило опасения инвесторов о возможной рецессии. Сегодня в фокусе внимания отчёт Nvidia. Он покажет спрос на ИИ-чипы, который важен для всего технологического сектора.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Лето кончается, но впереди ещё бархатный дивидендный сезон. Сделали подборку акций под будущие выплаты ☝️
Кто сколько заплатит
Осень — сезон промежуточных дивидендов. Инвесторы получат выплаты из прибыли компаний за первую половину и девять месяцев 2024 года. В карточке выше — все, кто уже объявил дивиденды.
Кого ещё ждём
В IV квартале дивиденды за полугодие и девять месяцев 2024 года могут рекомендовать:
📍Роснефть
📍Банк Санкт-Петербург
📍ТКС Холдинг
📍Инарктика
📍ЭсЭфАй
📍Новатэк
Кого выбрать
Когда проходит дедлайн для покупки акций под выплаты, бумаги дешевеют примерно на размер дивидендов. Потом они постепенно возвращаются к прежней цене — закрывают дивидендный гэп. Ниже — акции, которые могут сделать это быстрее других:
📍Обыкновенные акции Татнефти
📍Газпром нефть
📍Банк Санкт-Петербург
📍Яндекс
📍Привилегированные акции Ростелекома
#чтокупить
@alfa_investments
🔼 Российский рынок акций с утра растёт: +0,6% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других прибавляют котировки Алросы (+1,7%), Селигдара (+0,85%) и Магнита (+0,81%). Снижаются привилегированные (−1,71%) и обыкновенные (−1,21%) акции Мечела, а ещё — Аэрофлота (−0,71%).
📑 В первом полугодии выручка Группы Астра по международным стандартам +58% год к году, выручка Whoosh +42%, а чистая прибыль МТС Банка +32,3%. Ещё финансовыми результатами поделятся Полюс и ЭсЭфАй.
💸 Совет директоров Новатэка обсудит дивиденды за полгода. Консенсус-прогноз аналитиков — 39 рублей на акцию, доходность — около 3,9%. Выплаты рассмотрит и Газпром нефть.
4⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🔥 У индекса Мосбиржи был лучший день за полтора года: +3,8%. Акции поддержало то, что ЦБ закрыл лазейку по переводу бумаг из-за рубежа. Активы, купленные у недружественных инвесторов на счета с доверительным управлением, теперь можно продать только с особого разрешения. В лидерах роста был Новатэк (+9,3%) в ожидании объявления дивидендов, а ещё после глубокой просадки Газпром (+8,6%).
💿 Менеджмент Норникеля (+4,8%) ждёт, что в конце года высвободится оборотный капитал. Свободный денежный поток вырастет, по нему рассчитывают дивиденды. Аналитики Альфа-Инвестиций не ждут продолжительного роста из-за высокой ключевой ставки, западных ограничений и низких цен на металлы.
🏦 Чистая прибыль Мосбиржи (+1,2%) во II квартале +61%, во многом благодаря процентным доходам. Бумаги торгуются с мультипликатором P/E = 6,3х — сейчас это справедливое значение.
🛢 Нефть подорожала на 2,8% — до $81 за баррель. Ливия приостановила добычу сырья на востоке страны. На Ливию приходится 1,2% мирового производства нефти. Лучше рынка могут быть акции Лукойла, Газпром нефти, Роснефти, Татнефти.
🗽 Рынок акций США скорректировался после приближения к историческим максимумам. Сегодня на ход торгов может повлиять индекс доверия потребителей.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Мосбиржа поделилась результатами за II квартал по международным стандартам. Коротко: всё хорошо, и есть потенциал для роста акций 💪
Вот главное из отчёта (все сравнения — год к году) 👇
💸 Чистая прибыль выросла на 61% — до 19,5 млрд рублей. Именно столько ждали наши аналитики.
💰 На комиссиях площадка заработала 15,54 млрд рублей. (+30%, на уровне ожиданий), а на процентах — 21,23 млрд рублей. Это в 2,4 раза больше, чем годом ранее, и на 7% выше прогнозов.
🛍 Помимо доходов выросли и расходы: операционные — в 2,1 раза. Рынок ждал на 15–18% меньше. Мосбиржа много тратила на персонал и рекламу проекта Финуслуги.
Что с акциями 👀
Результаты площадки сильные, но без больших сюрпризов, считают эксперты Альфа-Банка. Сейчас акции торгуются с мультипликатором P/E = 6,3х против исторических значений в 10–11х. Но, учитывая высокую ставку, бумаги не выглядят дешёвыми.
❤️ По мнению аналитиков, акции Мосбиржи могут подорожать на 17% в течение года. Сегодня котировки прибавляют 4,57% на 16:00 мск.
@alfa_investments
☀️ Понедельник радует инвесторов: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 3%. Растут все бумаги в его составе, но больше других — Новатэка (+5,75%), АФК «Системы» (+3,86%) и Сегежи (+3,82%).
🏦 Во II квартале Мосбиржа заработала 19,5 млрд руб. чистой прибыли по международным стандартам. Это +61% год к году.
🛢 Нефтяные котировки продолжают прибавлять и приближаются к отметке $80 за баррель. Лучше рынка могут быть акции нефтегазового сектора: Новатэк, Татнефть, Лукойл.
👀 Могут подорожать акции Алросы: её Совет директоров обсудит дивиденды. Новости по выплатам ожидаются и от Novabev Group (бывшая Белуга).
4️⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших в пятницу событий 👇
📊 На дневной сессии индекс Мосбиржи потерял больше 2%, но на вечерней прибавил. Общая просадка за день — 1,3%. Когда индекс достиг 2650 пунктов, инвесторы начали покупать акции. В лидерах падения за день оказались бумаги компаний, которые подпали под расширение ограничений США: Мечела (−6%), Норникеля (−4,9%), ММК (−4,4%).
💿 По итогам первого полугодия у Норникеля отрицательный денежный поток (−$159 млн), а значит, промежуточных дивидендов, скорее всего, не будет. Финансовые показатели металлурга ожидаемо снизились: всё из-за падения цен на металлы.
💿 Бумаги Русала выросли на 4,9% — лучший результат в индексе Мосбиржи. Дело в том, что за три недели алюминий подорожал более чем на 10%. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, бумаги сейчас неинтересны для покупки: у компании много долгов в валюте и она не получит дивиденды от доли в Норникеле.
🇺🇸 Рынок акций США прибавил: глава ФРС Джером Пауэлл сказал, что пришло время корректировок. Когда именно регулятор снизит ставку и на сколько — будет зависеть от свежих макроданных.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Держите традиционный дайджест — регулярную подборку интересных материалов от аналитиков Альфа-Инвестиций 🤗
На этой неделе наши эксперты:
📍разбирались в том, что происходит с инфляцией и какие бумаги подойдут в нынешней ситуации;
📍изучали рынок микроэлектроники и искали интересные компании из этого сектора на бирже;
📍собирали портфель из облигаций с ежемесячной выплатой на сентябрь 2024 года, который позволит получать вторую зарплату;
📍рассказывали о том, что такое медвежий рынок и разбирали термин на примере нынешнего снижения;
📍попытались победить мозг, который часто мешает инвестировать, и поговорили о когнитивном диссонансе.
Больше интересного — на нашем сайте ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
Пятница начинается не очень: -0,55% у индекса Мосбиржи на 10:15 мск. Теряют бумаги Новатэка (-1,58%), ФСК ЕЭС (-1,33%) и АФК «Системы» (-1,30%). Растут РОС АГРО (+0,87%), МТС (+0,62%) и МКБ (+0,57%).
👉 Сегодня Норникель опубликует отчёт по международным стандартам за I полугодие 2024 года.
💰 Совет директоров Евротранса обсудит дивиденды за первую половину 2024-го. Акционерам могут заплатить около 4,3 рубля или 3,8%.
Наш индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
Индекс Мосбиржи опять активно снижается. Ключевую ставку, скорее всего, оставят высокой, поэтому в лидерах падения акции компаний с большими долгами: Мечел (-8,1%), Русал (-6,7%), МТС (-5,9%), Система (-5,6%).
☎️ Акции МТС ушли на минимумы за два года после отчёта за II квартал. Процентные расходы давят на прибыль — они выросли на 73% год к году. Дивидендная доходность при выплате плановых 35 рублей следующим летом — 18%. Однако из-за высокого долга инвесторы могут сомневаться в том, что дивиденды не снизят.
🛢 Лукойл (+1,7%) — единственные акции в индексе со знаком плюс по итогам дня. Инвесторы покупают их в ожидании финансового отчёта за I полугодие. Дивидендная доходность на горизонте года может быть больше 15%.
🇺🇸 Акции США вчера просели после слабых предварительных данных по деловой активности в августе. Опасения инвесторов поводу мягкой посадки экономики остаются на повестке. Сегодняшнее выступление Джерома Пауэлла в Джексон Хоул остаётся самым ожидаемым событием недели.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Летнее падение рынка особенно сильно ударило по акциям второго эшелона. Аналитики Альфа-Инвестиций считают, что это хорошая возможность купить что-то перспективное с прицелом на год. Смотрите 👇
Что за эшелоны 🤔
Так называют категории, на которые делят акции по размеру и ликвидности. Первый эшелон — самые крупные компании с популярными бумагами.
Полная противоположность — третий эшелон. В него входят мелкие неликвидные компании. Второй эшелон — золотая середина с 50-70 менее рискованными, но динамичными акциями.
Почему сейчас ⏰
Акции из индекса Мосбиржи откатились в среднем на 22%, а бумаги второго эшелона — на 24%. Такие глубокие просадки случаются крайне редко, и рынок может начать расти в любой момент. Сейчас отличная возможность купить на дне и рассчитывать на рост в течение года.
Что купить 🔎
Газпром нефть
Высокая рентабельность и щедрые дивиденды. Потенциал роста — до 30%.
Группа Позитив
Компания, одна из немногих, остаётся в плюсе с начала года. Потенциал роста — до 49%.
Novabev (бывшая Белуга)
Компания сегодня вернулась на торги. Номинально бумаги подешевели больше чем в семь раз. По факту стоимость компании остаётся прежней, и спрос на акции с новым ценником может даже увеличиться. Потенциал роста — до 43%.
Европлан
У компании стабильная бизнес-модель, которая позволяет ей наращивать чистую прибыль по 30% в год. Потенциал роста — до 52%.
МД Медикал Групп
Сеть частных клиник с растущей выручкой на 20% и без долгов. Акции подешевели на 30% с мая. Потенциал роста — до 54%.
#чтокупить
@alfa_investments
Утром в четверг рынок нейтрален: -0,01% у индекса Мосбиржи на 10:20 мск. Растут ВК (+0,73), Яндекс (0,47%) и Магнит (+0,18%). Теряют бумаги ПИК (-1,29%), Юнипро (-0,87%) и Аэрофлота (-0,75%).
💻 МТС и Мечел опубликуют финансовые результаты за первую половину 2024 года, а совет директоров Банка Санкт-Петербург обсудит дивиденды.
Уже появился отчёт Ренессанс Страхования. Чистая прибыль в I полугодии сократилась на 44%.
😋 Снова начнут торговаться акции Novabev (Новабев Групп).
Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
Вчера Индекс МосБиржи сначала обновил годовые минимумы, а затем полностью отыграл просадку 💪
Для роста акций пока не хватает причин. Инфляция с 13 по 19 августа — +0,04% против +0,05% неделей ранее. Очень вероятно, что на конец года она превысит прогноз ЦБ в 6,5–7%, а ключевая ставка в сентябре может вырасти. В лидерах падения были акции компаний с долгами: ВК (-3,6%), МТС (-2,7%) и Аэрофлот (-2,2%).
🛢 Несмотря на падение цены Brent до $75–76, акции нефтянников выглядели лучше рынка: Лукойл (+2,6%), Татнефть (+2,8%) и Сургутнефтегаз (+0,9%). У наших аналитиков положительные ожидания перед выходом полугодовых отчётов Лукойла и Роснефти.
🇺🇸 Акции США вчера возобновили рост после передышки во вторник. У инвесторов позитивный настрой перед сегодняшним выходом макростатистики по рынку труда и деловой активности. Они могут повлиять на ожидания инвесторов по инфляции и возможному наступлению рецессии.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Пока ситуация на рынках нестабильная, в А-Клубе вспомнили про классику для консерваторов — портфель 60/40 😋
По такой стратегии 60% денег вкладывают в акции (высокий потенциал роста, но и высокий риск), а 40% — в облигации (более стабильные активы).
Эксперты сравнили доходности портфелей, где 40% приходится на облигации или золото. За 10 лет тактика с золотом оказалась более выигрышной, ведь его цена на мировом рынке определяется в долларах 💸
Поэтому для устойчивости консервативного портфеля в период турбулентности аналитики добавили к бондам и акциям драгоценный металл 🥇
Делимся с вами примерами активов для портфеля 60/40.
Флоатеры
Самолёт, БО-П14
Газпром нефть, 003P-10R
Балтийский лизинг, БО-П10
Замещающие облигации в долларах
Полюс, ПБО-04
Газпром Капитал, 3034-1-Д
Альфа-Банк, 30-500
Юаневые облигации
Акрон, БО-001Р-04
ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация, 001РС-05
Газпром нефть, 003P-12R
Золото
Альфа-Банк, гибридное ЦФА на золото
БПИФ «Альфа-Капитал Золото»
«Бумажное» золото GLDRUB TOM
Акции
Интер РАО
Мосбиржа
Транснефть
Недвижимость
ЗПИФ «Парус Логистика»
Стратегия «Альфа Складская недвижимость 2.0»
#чтокупить
@alfa_investments
С последним летним дайджестом готовимся к сентябрю 🍁
Дайджест — это подборка интересных материалов от наших аналитиков. На этой неделе эксперты Альфа-Инвестиций 👇
📍 Разобрались, что будет с ценами на золото в начале осени.
📍 Проанализировали, для каких секторов сентябрь — месяц роста.
📍 Спрогнозировали курс рубля на начало осени.
📍 Выбрали топ-5 ликвидных фьючерсов на сентябрь. Напоминаем: рискованно!
📍 Выяснили, какие акции упали ниже уровней 2022 года и стоит ли их покупать.
Больше интересного — на нашем сайте ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
У нас целый урожай отчётов за первые полгода. Изучили главные вместе с аналитиками (сравнения — год к году) 👇
Лукойл
📍выручка +20,2% — 4,3 трлн рублей
📍EBITDA +11,6% — 987 млрд рублей
📍чистая прибыль — 591,5 млрд рублей
📍свободный денежный поток +8,2% — 455,5 млрд рублей
Что главное: результаты лучше консенсус-прогноза рынка. Лукойл может заплатить 575 рублей дивидендов с доходностью около 9%.
Роснефть
📍выручка +33,4% — 5,2 трлн рублей
📍EBITDA +17,8% — 1,65 трлн рублей
📍чистая прибыль на долю акционеров — 773 млрд рублей
Что главное: аналитики позитивно смотрят на акции. Дивиденды за полгода могут быть 36,47 рубля или около 7,6%. За весь год — до 15%.
Газпром
📍выручка +23,7% — 5,1 трлн рублей
📍EBITDA +19% — 1,5 трлн рублей
📍чистая прибыль выросла втрое — 1,4 трлн рублей
Что главное: отчёт вдвое превзошёл консенсус-прогноз. Компания может заплатить 16,5 рубля дивидендов — около 12,8% доходности.
Южуралзолото
📍выручка +17,2% — 34,1 млрд рублей
📍EBITDA +9,7% — 14,2 млрд рублей
📍рентабельность упала до 41%
📍чистая прибыль — 5,4 млрд рублей против убытка годом ранее
📍чистый долг −7% — 58,4 млрд рублей
📍свободный денежный поток — отрицательный (−1,5 млрд рублей)
Что главное: EBITDA — на уровне консенсус-прогнозов, однако компания вышла на прибыль. Эксперты считают, что бумаги будут расти из-за высоких цен на золото и будущих дивидендов.
Самолёт
📍выручка +69% — 170,8 млрд рублей
📍валовая прибыль +78% — 61,8 млрд рублей
📍скорректированная EBITDA +62% — 53,5 млрд рублей
📍чистая прибыль упала вдвое — 4,7 млрд рублей
Что главное: объёмы продаж на уровне прогнозов. Застройщик внимательно следит за маржинальностью и долговой нагрузкой.
Аэрофлот
📍выручка +49,6% — 377,2 млрд рублей
📍EBITDA +90,2% — 125,9 млрд рублей
📍чистая прибыль — 42,3 млрд рублей против убытка 102 млрд годом ранее
Что главное: показатели растут четвёртый квартал подряд, потому что больше пассажиров, и компания эффективно управляет расходами. Аэрофлот может получить прибыль по итогам года впервые за пять лет.
@alfa_investments
Индекс Мосбиржи катится вниз. Инвесторы в депрессии. Попробуем уберечь вас от ошибок 👇
Проблема. Главный индикатор российского рынка акций проседал на 24% с майского пика. Это нудное снижение длится уже четыре месяца. Такого не было с 2008 года. Негатива слишком много: высокая ключевая ставка, крепкий рубль, низкие сырьевые цены, западные ограничения и геополитика 🫣
К концу августа индекс Мосбиржи немного взбодрился. Однако сразу котировки большинства акций едва ли начнут уверенно расти, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
Решение. Эксперты рекомендуют тщательнее выбирать бумаги и вовремя ребалансировать портфель. Ниже их советы.
✅ Оценивать кредитное качество компаний. Стоит сократить акции бизнесов с большими долгами. Например, Мечела, Segezha, АФК Системы, МТС, ВК.
✅ Изучать, из-за чего акции могут подорожать. По мнению аналитиков, пока драйверов для роста нет у котировок энергетиков (исключение: Интер РАО и привилегированные акции Россетей Ленэнерго) и девелоперов, а также Норникеля, Русала, НЛМК и обыкновенные акции Ростелекома.
✅ Выбирать «запасливые» компании. Так, хорошая «кубышка» у Сургутнефтегаза (привилегированные акции), Интер РАО и Лукойла.
✅ Ставить на голубые фишки. Наши эксперты верят в Татнефть, Роснефть, Сбербанк, Яндекс, Полюс.
✅ Не забывать про другие активы. Например, про замещающие облигации, которые могут дать приятную валютную доходность.
@alfa_investments
🔼 На 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,2%. В лидерах роста — акции Селигдара (+2,95%): золотодобытчик рекомендовал выплатить 4 рубля на акцию по итогам первого полугодия (доходность — 8%). Ещё прибавляют котировки Эн+ Груп (+1,89%) и Русала (+1,62%). Больше других теряют акции Сегежи (−5,53%) и обыкновенные (−2,41%) и привилегированные (−1,79%) бумаги Мечела.
Сегодня день отчётов (сравнения — год к году):
📍 Выручка Русала снизилась на 4,2% — до $5,7 млрд.
📍 Выручка MD Medical Group (клиники Мать и дитя) прибавила 22,6% — до 15,76 млрд, а ещё компания объявила дивиденды — 22 рубля на бумагу (2,6% доходности).
📍 Промомед нарастила EBITDA на 54% — до 2,28 млрд рублей.
Ещё результатами поделятся Роснефть, Газпром, Лукойл, Аэрофлот, АФК «Система», Самолёт и РусГидро.
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи снизился и в моменте приближался к годовым минимумам. Хуже рынка были компании с высокой долговой нагрузкой: больше 4% теряли акции Мечела, М.Видео, Самолёта, ТМК.
⬇️ У Сегежи (−22,85%) вырос убыток и долг, а ещё компания планирует выпустить дополнительные акции. Основным покупателем станет АФК «Система» (−6,2%). У неё высокая долговая нагрузка, поэтому выкуп бумаг «дочки» усложнит ситуацию.
⛽️ Роснефть (+0,3%) может продать свои немецкие активы. Тогда прибыль нефтяника увеличится, а значит, дивиденды будут больше.
🛒 Недельная инфляция = 0,03%, но с учётом сезонной корректировки признаков замедления пока нет. ЦБ может поднять ставку до 19–20% на заседании 13 сентября. Компаниям с большими долгами станет ещё труднее платить по ним.
🗽 Акции США снизились из-за отчёта Nvidia (−2,1%). Результаты неплохие, но инвесторов расстроили прогнозы выручки на III квартал и проблемы с производством процессоров Blackwell. На постмаркете акции компании потеряли 6,9%. Сегодня рынок может открыть торги с минусом.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Уже сегодня, в 18:30, узнаете всё о цифровых финансовых активах (ЦФА). К нам в гости придёт начальник управления развития цифровых финансовых продуктов Альфа-Банка Анна Шаповалова 🤗
Обсудим:
🎙 зачем вообще выпускают ЦФА и как они работают
🎙 чем отличаются от привычных инструментов
🎙 ну и самое главное: как на них можно заработать
👉 Если хотите что-то спросить, присылайте вопросы вот сюда. Мы обязательно зададим самые интересные.
Ждём вас на эфире — будет интересно! 👌
Что такое ЦФА
@alfa_investments
Сезон отчётов в самом разгаре. Собрали главное за сегодня (все сравнения — год к году) 👇
Whoosh (первое полугодие)
📍 выручка = 6,3 млрд рублей, +43,2%
📍 EBITDA = 2,8 млрд рублей, +36%
📍 рентабельность по EBITDA = 44%
📍 чистая прибыль = 258 млн рублей, −79,5%
📍 чистый долг/EBITDA вырос до 2х
❤️ Прибыль меньше, долгов больше — это скажется на дивидендах. На них могут направить 25% прибыли, но есть вероятность, что промежуточных выплат в этом году не будет.
Группа Астра (первое полугодие)
📍 выручка = 4,93 млрд рублей, +58%
📍 EBITDA = 1 млрд рублей, +2%
📍 чистая прибыль = 1,4 млрд рублей, +21%
📍 на 30 июня чистый долг −0,8 млрд рублей
❤️ Больше половины отгрузок (заключённых контрактов и переданных прав на ПО) обычно приходится на IV квартал, поэтому по итогам года аналитики ждут впечатляющего роста показателей. При этом акции Группы Астра были устойчивы в коррекцию, а недавно их перевели в первый уровень листинга → есть шанс на попадание в индекс Мосбиржи. Всё это может подтолкнуть котировки вверх.
Полюс (первое полугодие)
📍 выручка = $2733 млн, +16%
📍 скорректированная EBITDA = $2021 млн, +20%
📍 рентабельность по EBITDA = 74%
📍 чистая прибыль = $1583 млн, рост в 2,8 раза
📍 чистый долг/EBITDA вырос с 0,6х до 1,5х.
❤️ Выручка, EBITDA и рентабельность немного лучше прогнозов аналитиков Альфа-Банка. Но дивидендов за первое полугодие, скорее всего, не будет: компании нужно снижать долги. Зато акции могут прибавить вместе с ценой золота.
МТС Банк (II квартал)
📍 чистая прибыль = 3,9 млрд рублей, +30%
📍 чистый процентный доход = 11,2 млрд рублей, +20%
📍 чистый комиссионный доход = 6,3 млрд рублей, +44%
📍 рентабельность капитала = 19%
❤️ Результаты банка соответствуют ожиданиям, но рентабельность капитала ниже, чем у конкурентов. При этом достаточность капитала (показывает устойчивость банка) тоже ниже. Процентная маржа уменьшилась до 9,6% против 10,6% годом ранее. Она может снижаться и дальше, если ключевая ставка будет долго высокой. Это не очень хорошо для котировок.
@alfa_investments
Аналитики Альфа-Инвестиций посмотрели, как дела у лизинговых компаний. Спойлер: там всё очень даже неплохо, и рынок продолжает ставить новые рекорды. Рассказываем, как на нём можно заработать без большого риска 👇
Почему это интересно
Объём нового лизингового бизнеса в России достиг 3,6 трлн рублей — это новый рекорд. Игроки рынка зарабатывают на продаже подорожавшей техники и транспорта 🏗
Чаще всего компании привлекают деньги на развитие в кредит у банков. Но второй по популярности источник — облигации. В которых как раз и можно сейчас зафиксировать хорошую доходность.
Облигации с доходностью выше 20%
📍 ЛК Европлан, 001Р-06 — 20,4%, погашение 24.06.2025.
Европлан — лидер автолизинга с рентабельностью 36,7%.
📍 РЕСО-Лизинг, БО-П-25 — 20,1%, оферта 14.04.2027.
РЕСО-Лизинг — один из ведущих игроков в розничном лизинге, с рентабельностью 27,8%.
📍 Элемент Лизинг, 001P-07 — 22,2%, погашение 03.03.2026.
Элемент Лизинг — специализированная компания по коммерческому автотранспорту.
#чтокупить
@alfa_investments
Мы часто пишем о цифровых финансовых активах (ЦФА). Из субкультуры в инвестициях они потихоньку превращаются в мейнстрим. Только на платформе Альфа-Банка А-Токен с начала года появилось 175 выпусков на 100 млрд рублей 🫰
Вот несколько интересных ЦФА со ставкой 18,5–20% годовых ↓
📍 ЦФА от Группы ФСК
Номинал: 1000 рублей
Срок: 6 месяцев
Ставка: 20% годовых.
📍 ЦФА от Альфа-Банка
Номинал: 1000 рублей
Срок: 4 или 8 месяцев
Ставка: 18,5% или 19% годовых в зависимости от срока.
📍 Золотой ЦФА от Альфа Банка
Номинал: 7209 рублей
Срок: 6 месяцев
Доход зависит от стоимости золота.
Как инвестировать? Прямо в приложении Альфа-Банка: Главный экран >> Инвестиции >> Цифровые финансовые активы 🪙
Ещё больше про ЦФА — в эфире 28 августа, в 18:30 мск. К нам в гости придёт начальник управления развития цифровых финансовых продуктов Альфа-Банка Анна Шаповалова. Она знает о ЦФА всё и расскажет, как устроен этот рынок и сколько можно заработать 🎙️
Что такое ЦФА
#чтокупить
@alfa_investments
Четыре замещающие облигации или инвестиции в долларах без инфраструктурных рисков 👇
Почему именно замещающие облигации?
Компании выпускают такие бумаги взамен собственных классических евробондов с середины 2022 года. Их номинал, ставка купона, частота его выплаты и дата погашения должны совпадать с первоначальными еврооблигациями.
Замещающие бумаги по-прежнему номинированы в иностранной валюте, а сделки, расчёты и выплаты идут в рублях по курсу ЦБ. Поэтому нет рисков не получить доход из-за западных ограничений 😴
Что на рынке?
Индекс замещающих облигаций снижается четыре месяца подряд. Доходность к погашению некоторых выпусков превысила 10% в долларах.
Новых корпоративных размещений не планируется. Но до конца года свои замещающие облигации инвесторам может предложить Минфин. Кроме того, есть квазивалютные облигации — аналог замещающих, но только новые выпуски от экспортёров 🛢
Из-за новых выпусков котировки бондов в обращении могут снизиться, но вряд ли кардинально, говорят аналитики Альфа-Инвестиций. Они считают, что сейчас подходящий момент, чтобы сформировать валютную позицию в портфеле.
Как инвестировать?
Наши эксперты присмотрели четыре выпуска с погашением в 2026–2029 годах и доходностью 10–11%.
📍Газпром Капитал, ЗО29-1-Д
📍ГТЛК, ЗО28-Д
📍Московский кредитный банк, ЗО-2027
📍НЛМК, ЗО26-Е
#чтокупить
@alfa_investments
На товарных рынках новое реалити: следим за стоимостью железной руды 🤔
С конца 1990-х мировые цены на неё подскочили почти в 10 раз, сырьевые магнаты из Австралии стали миллиардерами, акции местных горнодобывающих компаний очень полюбили на Уолл-стрит. Теперь котировки железной руды скатились до минимума за последние два года. Суперцикл завершился, говорят эксперты 🎈
Виноват рынок недвижимости Китая. В первом полугодии строить там стали на четверть меньше, чем в тот же период прошлого года. Поэтому спрос на сталь снизился, а за ним и цены на железную руду (основное сырьё для выплавки стали).
«Большая четвёрка» горнодобывающих предприятий — BHP, Rio Tinto, Vale и Fortescue — потеряла с начала года примерно $100 млрд капитализации, посчитали в Financial Times. Это преимущественно австралийские компании — значит, казна страны недосчитается налогов. Местные власти уже предупредили о возможной дыре в бюджете на $2 млрд 😱
К концу этой недели цены на железную руду начали понемногу прибавлять, однако, в перспективе руда ещё подешевеет, предполагают в Citi. Аналитики Bernstein отмечают, что «добыча железной руды — хорошо структурированная отрасль, и компании отрегулируют предложение в соответствии со спросом».
Новости с товарных рынков надоумили нас посмотреть советскую драму «Большая руда» 🍿 Режиссёр Василий Ордынский снял фильм о суровых условиях, тяжёлой работе, производственных рекордах на курской руде и личной трагедии героев.
Но это не просто повесть о трудовых бригадах. В киноленте есть философский подтекст, персонажи получились очень фактурными, а музыку написал великий Микаэл Таривердиев 🎼
#планнавыходные
@alfa_investments
Акции Новатэка дешевеют с осени 2023 года из-за ограничений, которые наложили на ключевой проект «Арктик СПГ 2». Но наши аналитики считают, что негатив уже заложен в котировках, и им нравятся бумаги компании 👇
📌 Торговый план
Купить не дороже 940 рублей
Продать не дешевле 1150 рублей
Срок — 4 месяца
Доходность — до 67% годовых
💪 Почему это сработает
1️⃣ Финансовые показатели на высоте: выручка за первую половину 2024 года выросла на 18%, EBITDA — на 16%, а прибыль увеличилась в 22 раза.
2️⃣ Прогресс «Арктик СПГ 2»: несмотря на ограничения, проект продолжает развиваться, что подтверждает устойчивость компании.
3️⃣ Увеличение тарифов на газ: повышение цен поддержит финансовые результаты Новатэка, что позитивно скажется на акциях.
⚠️ Риски
📍Негативные настроения на всём рынке могут спровоцировать дальнейшее падение бумаг Новатэка.
📍Рост капитальных затрат может давить на денежный поток.
📍Внешние ограничения могут замедлить развитие новых проектов.
👉 Купить акции Новатэк
#чтокупить
@alfa_investments
Аналитики Альфа-Инвестиций изучили отчёт МТС за II квартал 2024 и назвали его «неоднозначным». Давайте разбираться 🤗
Итоги II квартала (все сравнения — год к году) 📊
📍 Выручка выросла на 18,5% — 170,9 млрд рублей
📍OIBDA добавила 5%
📍Маржинальность OIBDA — 38,2%. Это ниже среднего по отрасли
📍Чистая прибыль снизилась на 57,2% — до 7,2 млрд рублей
Почему так 🧐
МТС объясняет падение прибыли большими инвестициями в телеком-инфраструктуру и новые направления.
Но основной негатив — рост процентных расходов, которые давят на результаты компании.
Что дальше 🔮
Вопрос стабильности дивидендов больше 30 рублей остаётся открытым. Бумаги уже частично учли этот риск, но результаты по выручке и OIBDA оказались лучше ожиданий, а чистый долг немного снизился, что можно считать позитивом.
Стоит ли переживать 😐
Ситуация сложная, но не критическая. МТС продолжает развивать инфраструктуру и ищет новые источники дохода, что может поддержать её в будущем. Однако инвесторам стоит быть внимательными и следить за дальнейшими новостями.
@alfa_investments
Первыми в России предлагаем вложиться в кино — под 23,5% годовых 🍿❤️
Альфа-Банк — лидер рынка цифровых финансовых активов. Это новый вид инвестиций — ставки по ним выше, чем по вкладам.
Выпустили первые ЦФА в российском кино — к премьере фильма «Пираты галактики Барракуда» от компании «Веста». Каждый актив номиналом 1000 рублей и сроком на 6 месяцев. Держатели получат 23,5% годовых 🤑
Активов всего 50 000 — успейте купить до 30 августа в Альфа-Онлайн или в нашем приложении: Главный экран >> Инвестиции >> Цифровые финансовые активы.
Редактор канала: кто не рискует и не инвестирует, тот не пьёт шампанское на премьере 🥂
@alfabank
Цена на золото в очередной раз пробила исторический максимум. В моменте оно дорожало до $2550 за тройскую унцию. Аналитики Альфа-Инвестиций объясняют, почему так происходит и как на этом заработать 👇
Главные причины роста сейчас
📍 рынок ждёт, что ФРС США начнёт снижать ключевую ставку — тогда золото часто идёт вверх
📍 многие страны закупают металл как защитный актив из-за геополитической напряжённости
Что купить
⛏ Акции золотодобытчиков. Такая инвестиция может быть даже выгоднее, чем покупка самого золота. За счёт роста бизнеса и рентабельности компаний. А ещё инвестор может получить дивиденды.
Но при этом акции, конечно, более рисковый актив, чем золото — на их цену влияет и то, как работает сам бизнес.
Полюс. С начала года акции выросли на 22%, аналитики Альфа-Банка считают, что бумаги могут прибавить 27% в ближайший год.
Южуралзолото. Несмотря на недавнее падение из-за приостановки добычи, акции могут восстановиться и вернуться к уровню 1 рубль, когда ситуацию решат.
Фьючерсы на золото. Если хотите напрямую торговать золотом, то на Мосбирже есть фьючерсы:
📍GOLD-9.24 и GOLD-12.24 — в долларах США
📍GL-9.24 и GL-12.24 — в рублях за 1 грамм золота
📍GLDRUBF — вечный фьючерс в рублях за 1 грамм золота
👉 Теперь торговать фьючерсами можно на том же счёте, что и акциями — всё удобно и в одном месте.
#чтокупить
@alfa_investments
Утром в среду рынок растёт: +0,34% у индекса Мосбиржи на 10:25 мск. Сильнее других — ФСК ЕЭС (+0,93%), Лукойл (+0,75) и Полюс (+0,70%). Падают бумаги Новатэка (-0,70), Ozon (-0,40%) и ПИК (-0,39%).
📜 ЦИАН и Займер опубликуют результаты по международным стандартам за II квартал 2024 года. Росстат в 19:00 мск отчитается по недельной инфляции.
Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🫣 Индекс Мосбиржи продолжил обновлять годовой минимум. Причин для резкого улучшения настроений инвесторов пока недостаточно. Высокие рублёвые ставки остаются главной причиной снижения акций. Также негативно сказывается падение цен на нефть и фактор геополитики.
Среди голубых фишек распродавали Мосбиржу (-1,7%), Норникель (-1,4%), Новатэк (-1,3%). В отсутствии драйверов роста инвесторы могут перекладывать деньги в облигации, несмотря на позитивные перспективы отдельных акций.
🛢 Чистая прибыль Татнефти (-0,8%) в I полугодии выросла на 2% (151 млрд рублей) — близко к консенсусу. На горизонте 12 месяцев дивидендная доходность может превысить 15% при распределении свыше 70% чистой прибыли.
ТКС Холдинг (+0,1%) выпустил неплохой отчёт за II квартал. Менеджмент подтвердил план по росту чистой прибыли в 2024 году на 30% и более. Новая дивидендная политика с ежеквартальными выплатами до 30% чистой прибыли.
💰 Первые дивиденды могут заплатить уже по итогам II квартала. Если на них направят 30% прибыли, то это было бы 26,3 рубля (доходность 1%). По итогам всего 2024 года доходность может быть около 4,5%, предполагают наши аналитики.
Акции США притормозили рост неподалеку от исторического максимума. Инвесторы в ожидании сегодняшней публикации протоколов с последнего заседания ФРС. Они могут дать больше ясности о будущей траектории ключевой ставки.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments