118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Инвестировать можно не только в топовые компании. Среди не самых популярных акций есть те, которые могут принести до 50% доходности. Мы нашли такие 👇
👀 Как искали? Смотрели на объём торгов: выбирали акции, которые не входят в топ-20 в этом году. А ещё изучали мнения аналитиков из разных инвестодомов. Вот какие бумаги могут подорожать (в скобках — потенциал роста к текущим ценам) 👇
🏢 Самолёт — 54%
Крупный девелопер и лидер по росту продаж. Развивает проекты в регионах — там маржинальность выше, чем в столице. А ещё — цифровой сервис Самолëт Плюс. За год количество пользователей выросло больше чем в три раза — до 6 млн человек 🔼
Средняя целевая цена на год — 4900 руб., а мнение аналитиков — покупать.
👔 Henderson — 16%
Производит и продаëт мужскую одежду, доля рынка — 2%. Магазины есть в 64 городах России, а аналогов на Мосбирже нет. У компании нет долгов, прибыль растëт двузначными темпами, а ещё ретейлер платит дивиденды 💸
Аналитики рекомендуют присмотреться к бумагам и ждут их роста до 854 руб. в течение года.
🟡 Южуралзолото — 41%
Второй по запасам металла золотодобытчик в России, коэффициент извлечения ~80%. Планирует ежегодно наращивать добычу на 10%, а выручка привязана к ценам золота в долларах. Это защищает, когда слабеет рубль 💸
Большинство аналитиков считают, что акции могут прибавить в среднем до 1,29 руб. в течение года.
🏦 Совкомбанк — 18%
Третий по размеру частный банк в стране. У него рекордная среди банков рентабельность капитала — 45%. Компания платит дивиденды и скоро должна купить Хоум Банк 👌
Мнения аналитиков расходятся, но большинство — за покупку. Средняя целевая цена на 12 месяцев — 21,1 руб.
⚙️ ММК — 24%
Акции крупного сталелитейщика по мультипликаторам стоят дешевле конкурентов. В I квартале выручка +26% год к году, EBITDA +28%. Компания вкладывает деньги в развитие: инвестпрограмма завершится в 2025 году. После ММК может увеличить дивиденды 💰
Средний таргет на год — 68 руб. за акцию, а большинство аналитиков рекомендуют добавить бумаги ММК в портфель.
@alfa_investments
Дивиденды — это приятно. Но собрать портфель с регулярными выплатами сложно, ведь компании не всегда делятся прибылью с акционерами. Что же делать 🤔
👉 Покупать акции роста, считают аналитики Альфа-Инвестиций. По ним дивиденды обычно небольшие или их нет вообще. Зато котировки растут в среднем в 2–3 раза быстрее индекса Мосбиржи полной доходности (он ещё учитывает и дивиденды).
Например, если бы инвестор вложился в акции Новатэка, Полюса, Яндекса, Мосбиржи и ТКС Холдинга в равных долях, то за последние пять лет получил среднегодовую доходность 15%. А если бы добавил бумаги менее крупных компаний — HeadHunter, Группы Позитив, Самолёта, Селигдара, Novabev Group — 29%.
Откуда возьмутся выплаты? Если рост вложений опережает индекс, можно каждый год продавать часть бумаг — например, 10%. Так инвестор получит регулярный доход, а портфель всё равно будет расти.
Как найти акции роста 👇
1️⃣ Выбрать перспективную компанию. Небольшой бизнес из быстрорастущей отрасли: например, цифровизации, сферы искусственного интеллекта. Или большой, но который может и дальше расширяться. Примеры таких компаний — HeadHunter и Яндекс.
2️⃣ Проанализировать выручку и прибыль. Они должны прибавлять 10–20% хотя бы несколько кварталов подряд. А ещё — расти быстрее, чем у других компаний в секторе. Например, как у Самолёта и ТКС Холдинга.
3️⃣ Изучить конкурентов. Лучше, когда их мало или вовсе нет: это помогает поддерживать рентабельность выше средних значений на рынке. Например, компания — основная биржа в стране (Мосбиржа). Или одна из немногих, кто производит СПГ (Новатэк).
4️⃣ Оценить, сколько бизнес тратит на развитие. Поможет показатель CAPEX — инвестиционные расходы компании. Он должен быть более 10–15% выручки. Дивидендов при этом нет или они минимальные. Под такие условия подходят Whoosh и Южуралзолото.
#основыинвестиций
@alfa_investments
🏀 NBA рассчитывает увеличить прибыль от медиаправ в 2,5 раза. При этом показывающий игры лиги с 1988 года кабельный TNT пока вне сделки. Кто возьмёт телекубок в новых сезонах?
В Национальной баскетбольной ассоциации хотят, чтобы матчи видели везде и все. Поэтому после сезона 2024–2025 лига заключит контракты с тремя партнёрами. NBC получит права на трансляцию игр впервые с 2002 года за $2,5 млрд в год. Amazon за $1,8 млрд в год достанутся эфиры регулярных матчей, плей-офф и часть финалов конференций. Disney (владеет ESPN) продлит действующий контракт, но уже не за $1,5 млрд, а за $2,6 млрд в год и за меньшее количество игр.
Переговоры ещё идут. Если сделка состоится, NBA получит $76 млрд за 11 лет — это в 2,5 раза больше текущей прибыли от медиаправ.
За бортом остался Warner Bros Discovery, чья сеть TNT показывает игры лиги с 1988 года. Предыдущую сделку с NBA медиакомпания заключила 10 лет назад, но из-за огромных долгов не может продлить контракт. Потеря прав обернётся долгосрочным негативом для котировок, говорят аналитики Уолл-стрит. Акции на этой неделе уже подешевели на 6%. Котировки компаний, получивших медиаправа, вероятно, прибавят.
Дело в том, что спортивный контент в США невероятно популярен, кто его транслирует — тот и в прибыли. А выводят NBA и другие ассоциации на космическую высоту такие звёзды, как Майкл Джордан.
Сериал о величии номера 23 и легендарных Chicago Bulls канал ESPN задумал ещё в 1997 году. Спустя 33 года Netflix завершил съёмки и опубликовал 10 эпизодов.
Суперхит режиссёра Джейсона Хехира — Последний танец — возвращает зрителей в 1990-е и показывает путь «быков» к шести чемпионским кубкам NBA во главе с Джорданом.
Фильм сочетает уникальные кадры из раздевалок, архивные записи тренировок и матчей, интервью с участниками событий, классную музыку и атмосферный монтаж.
И ещё. Пока мы спали, прошёл четвёртый матч финала. Его ещё показывал TNT. В нём нет Bulls. Но есть Boston Celtics Ларри Бёрда — он тоже мелькает в сериале.
#планнавыходные
@alfa_investments
Пока кто-то вводит ограничения, мы расширяем… ваш кругозор!
Держите интересные материалы от аналитиков Альфа-Инвестиций. На этой неделе они 👇
📍 Разобрались, как точно получать доходность выше ключевой ставки. Вот что вышло 😏
📍 Нашли способы увеличить доходность народного портфеля — в него входят популярные среди инвесторов бумаги.
📍 Выяснили, что будет с рынком СПГ в России после очередной порции ограничений. Они затронули Новатэк.
📍 Выбрали пять акций из второго эшелона, которые могут хорошо прибавить в цене. Пользуйтесь!
📍 Проанализировали, как чувствуют себя акции после недавних IPO. И рассказали, какие компании могут скоро появиться на бирже.
Больше интересного — на нашем сайте ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
🕯 Российский рынок акций с утра стоит на месте: −0,01% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Растут бумаги Аэрофлота (+1,48%), ТКС Холдинга (+1,16%) и Новатэка (+0,92%). Больше других теряют котировки Мосбиржи (−5,05%): сегодня её акции открыли торги дивидендным гэпом. Ещё снижаются бумаги МКБ (−1,65%) и ПИКа (−0,65%).
‼️ Торги на валютном, срочном и рынке драгметаллов временно будут проводиться с 10:00 мск (9:50–10:00 — аукцион открытия).
🗓 Сегодня на Мосбирже последний день торгуются акции нидерландской Yandex. N.V. Бумаги исключат из первого уровня листинга 10 июля. В этот же день после разделения бизнеса должны стартовать торги акциями российского МКПАО «Яндекс».
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
💪 Индекс Мосбиржи полностью отыграл утреннюю просадку после новых ограничений США. Ушёл риск распродаж в ожидании новостей. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, в ближайшие дни волатильность на рынке будет повышенной.
🏦 Устойчиво смотрелись акции крупных банков: Сбербанка (−0,03%), ВТБ (+1,74%), МКБ (+2,47%). Остановка торгов долларом и евро на бирже приведёт к перетоку сделок с валютой в банки. Наши фавориты — Сбербанк и ТКС Холдинг.
🏦 Котировки Мосбиржи в моменте теряли больше 10%, но в итоге завершили торги с минусом в 1%. А больше других из индекса потерял Новатэк (−2,9%). Ограничения затронули его основные проекты, поэтому у компании могут вырасти расходы и возникнуть проблемы с логистикой.
🇺🇸 Рост акций США поддержали макроданные: промышленная инфляция в мае оказалась ниже прогнозов (как и потребительская), а число заявок на пособия по безработице за неделю выросло сильнее ожиданий.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Самолёт поделился операционными результатами за пять месяцев этого года. Продажи растут быстрее рынка 🚀
Вот главное с комментариями аналитиков Альфа-Банка (сравнения — год к году) 👇
🔹 Девелопер продал 607,3 тыс. квадратных метров (+34%) жилья на 132,5 млрд руб. (+66%) и заключил на 38% больше контрактов. В мае продажи выросли на 51%.
🔹 Средний чек за квадратный метр = 218,2 тыс. руб. (+24%). По данным СберИндекс, в среднем на рынке новостройки подорожали только на 15% за квадратный метр.
🔹 Чаще всего покупатели брали недвижимость в ипотеку — 75% сделок. Это на 16 процентных пунктов меньше год к году. Самая популярная — семейная ипотека.
🔹 В основном девелопер работает в Москве и Московской области. В апреле он заключил на 13% больше сделок, когда в среднем в столичном регионе продажи с долевым участием снизились на 23%. По мнению аналитиков Альфа-Банка, в мае продажи Самолёта тоже превзошли рынок.
❤️ Рост продаж быстрее, чем у конкурентов — хорошая новость для акций Самолёта, считают аналитики Альфа-Банка. В течение года котировки могут вырасти до 5100 руб., что даёт +60% к цене сегодня.
@alfa_investments
🔽 День начинается не очень: −1,76% у индекса Мосбиржи на 10:20 мск. Теряют почти все акции в его составе, но больше других — самой площадки (−6,6%) и Новатэка (−3,9%): компании подпали под новые ограничения США.
‼️ Ещё ограничения затронули Национальный клиринговый центр (НКЦ), Национальный расчётный депозитарий (НРД), Селигдар и Совкомфлот. Всего — более 300 компаний и человек.
💵 Мосбиржа с сегодня прекратила торги евро, долларом США и гонконгским долларом и активами в этих валютах. Ограничения были ожидаемыми, биржа и ЦБ успели подготовиться к ним. Официальные курсы евро и доллара ЦБ будет определять на основе банковских отчётов и внебиржевых торгов. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, причин для обвала рубля нет.
🗓 Сегодня последний день, когда можно купить акции Мосбиржи под дивиденды — 17,35 руб. Доля валютного рынка в доходах площадки — 13,3% в I квартале. Из них исчезнет половина. Ограничения не сильно отразятся на результатах площадки, считают наши аналитики.
8️⃣ Наш индекс риска — 8 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших во вторник событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи замедлил снижение. Его поддержали акции Сбербанка (+0,2%): в мае банк заработал 133,4 млрд руб. чистой прибыли по российским стандартам. А ещё — нефтяников: Газпром нефти (+1,95%), Роснефти (−0,07%). Они чувствовали себя неплохо из-за подорожавшей нефти.
⬇️Не дали вырасти индексу сталевары: НЛМК (−1,8%), Северстали (−1,1%). Их котировки снижались после подъёма в понедельник. Продолжили падать бумаги Газпрома (−1,3%): новостей по проекту «Сила Сибири — 2» нет.
🇺🇸 Рынок акций в США прибавил: инфляция в мае — ниже прогнозов. Бурному росту помешало заседание ФРС. Регулятор сохранил ставку прежней, повысил прогноз по инфляции и планирует только раз снизить ставку вместо трёх, озвученных в мартовском прогнозе. Сегодня на ход торгов могут повлиять данные по промышленной инфляции и рынку труда.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Сбербанк поделился результатами за май, а Группа Астра — за I квартал. Дела у компаний идут неплохо. Разобрали отчёты вместе с аналитиками Альфа-Банка 👇
🏦 Сбербанк
Он продолжает больше зарабатывать: чистая прибыль по российским стандартам в мае = 133,4 млрд руб. Это +12,9% год к году и на 2% больше, чем в апреле. Рентабельность капитала = 22,9% 💪
За месяц кредиты компаниям +1,1%, но прирост меньше, чем в апреле (+1,5%). Зато граждане активнее брали кредиты: ипотечные +1,6%, потребительские +1,5% против апрельских +0,7% и +1,3% соответственно. Кредитный портфель Сбербанка +21% год к году. Примерно 56% корпоративных кредитов — с плавающей ставкой, а значит, банк сможет сохранять высокую рентабельность 🔥
По мнению аналитиков Альфа-банка, Сбербанк — один из фаворитов финансового сектора. Целевая цена акций на год — 365 руб. Сегодня на 15:55 мск котировки растут на 0,05% 🕯
💻 Группа Астра
Выручка по международным стандартам +43% год к году — до 1,85 млрд руб. Отгрузки (заключённые контракты и переданные на использование продукта права) +51% — до 1,89 млрд. EBITDA = 24 млн руб. По мнению аналитиков Альфа-Банка, результаты без сюрпризов и соответствуют низкому сезону в ИТ-секторе 🌐
Продажи операционной системы Astra Linux = 1 млрд руб., это +10% год к году и 55% выручки. Год назад доля была выше — 66%. Дело в том, что растут доходы от продажи продуктов экосистемы (в 2,8 раза) и от сопровождения продуктов (+84%). Компания хочет и дальше продавать больше продуктов экосистемы, поэтому доля ОС в выручке продолжит снижаться 📉
За 2024–2025 года Группа Астра планирует в три раза увеличить выручку и чистую прибыль. С этого года ИТ-компания подняла цены на 15–20%, что отразится на результатах уже во II квартале. А её котировки могут прибавить ещё 9% в течение года, считают аналитики Альфа-Банка. После выхода отчёта акции прибавляют 0,13% на 17:30 мск 📊
@alfa_investments
📊 Российский рынок акций с утра немного снижается: −0,15% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других теряют котировки Норникеля (−0,78%), Ростелекома (−0,56%) и Ozon (−0,54%). Прибавляют бумаги Новатэка (+0,94%), Сбербанка (+0,33): в мае он заработал 133,4 млрд руб. чистой прибыли по российским стандартам. А ещё — Русагро (+0,24%).
‼️ Инвесторы ждут операционные результаты Аэрофлота за май и финансовый отчёт по международным стандартам за I квартал от Группы Астра.
🛢 ОПЕК опубликует ежемесячный отчёт по рынку нефти.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи просел на 1,6%. Всё потому, что рубль укрепился, а доходности облигаций прибавили: ЦБ допускает рост ставки на заседании 26 июля. Хуже рынка чувствовали себя акции Газпрома (−3,1%): инвесторы не дождались новостей по проекту «Сила Сибири – 2» с ПМЭФ. Ещё теряли бумаги НЛМК (−3%), АФК «Системы» (−2,9%), Норникеля (−2,9%).
🔽 Несмотря на подорожавшую со стартом летнего сезона в США нефть, снижались котировки нефтяников: Лукойла (−2,32%), Роснефти (−1,47%), Газпром нефти (−1,09%).
📀 Лидером роста стал Полиметалл (+5%): сегодня он проведёт День инвестора, где может представить обновлённую стратегию. Наши аналитики напоминают: акции золотодобытчика, которые купили на Мосбирже, можно только обменять на торгующиеся в Казахстане бумаги.
🇺🇸 Рынок акций США близок к историческому максимуму. Инвесторы ждут завтрашнего заседания ФРС и инфляцию за май. Скорее всего, регулятор сохранит ставку прежней, но может дать сигнал, что будет с ней дальше.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Продолжаем разбирать поведенческие искажения на фондовом рынке. Первая часть тут. А теперь — о том, как инвесторы оказываются в плену у эмоций
Неприятие потерь. Это про инвесторов, у которых страх потерять, например, 1000 руб. сильнее радости от такой же прибыли. Чтобы избежать потерь, они подолгу удерживают в портфеле актив — чтобы только не фиксировать убыток 📉
Так, сейчас некоторые инвесторы рассчитывают, что восстановятся котировки Segezha Group. Хотя у компании не всё хорошо из-за западных ограничений 😔
Эффект толпы (он же стадность). В этом случае инвестор не анализирует информацию, а просто следует за мнением большинства или за популярной стратегией. Такое слепое следование лишь усиливает тренд. Но всё может измениться в любой момент 🔄
Например, летом 2023 года акции ОВК дорожали без фундаментальных причин. Котировки разгоняли телеграм-каналы, но потом они серьёзно скорректировались ⬇️
Информационные каскады. Это искажение — про стадность. Оно возникает, если в основе решения — мнение инвесторов, совершивших сделку первыми 🥇
🦆 Эксперты А-Клуба напоминают: анализировать информацию не только со знаком + и доверять себе так же важно, как и следить за выбором других. А чтобы реже ошибаться, иногда стоит узнать альтернативное мнение у профессионалов — инвестиционных советников 👌
#основыинвестиций
@alfa_investments
Добро пожаловать в Санкт-Петербург! Летом культурная столица России на несколько дней превращается в деловую — здесь проходит международный экономический форум 💼
На мероприятие съезжаются бизнесмены, политики и не только, чтобы обсудить всякое, наладить сотрудничество и заключить сделки. Так, в 2023 году подписали больше 900 соглашений на 3,8 млрд рублей 💰
Форум этого года — 27 по счёту. Он стартовал 5 июня, а сегодня завершающий день деловой программы.
Новости с ПМЭФ передают отовсюду. Наверное, не исключением стала бы и киношная радиоволна Питер FM 😁
Лирическая комедия вышла в 2006 году со слоганом «Второй фильм года» — после Дневного дозора, появившегося на экранах в том же году с похожим промо. Но сравнивать эти фильмы можно разве что по бюджету (мы же тут про деньги всё-таки). В этом контексте Питер FM действительно на втором месте.
Режиссёр Оксана Быкова показала историю двух молодых людей, которые решаются на кардинальные перемены в жизни. Всё это на фоне летнего Петербурга. Фильм получился очень душевный. После просмотра улыбаешься и ещё долго мурлычешь под нос: «И этот город останется также загадочно любим…» ❤️🔥
Одну из сцен (обойдёмся без спойлеров) снимали на Фонтанке. Пришлось потратить на это два дня: в первый день в съёмочный процесс ворвался выпавший посреди лета снег, и всё перенесли. В общем, Питер такой Питер.
#планнавыходные
@alfa_investments
Дарим акции АБСОЛЮТНО ВСЕМ — в игре Инвестирующее Средневековье 🏰
Запустили игру Инвестирующее Средневековье — проверяйте инвестиционную грамотность и забирайте призы.
Подарим акции и посоветуем, как собрать инвестиционный портфель. Настоящий, а не Средневековый — и абсолютно для всех 💼
Три лучших игрока получат акции на 50 000 рублей. Но без подарка никто не останется.
Играйте каждый день до 17 июня — вот здесь.
@alfa_investments
🤩 Российский рынок акций с утра растёт: +0,38% на 10:10 мск у индекса Мосбиржи. Прибавляют котировки HeadHunter (+1,41%), ВТБ (+0,87%) и Globaltrans (+0,79%). Пока снижаются только акции Норникеля (−0,1%) и Полюса (−0,04%).
🛍 Сегодня ЦБ примет решение по ключевой ставке. По мнению главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, регулятор может повысить ставку до 17%.
💿 Акционеры Северстали должны утвердить дивиденды за 2023 год и I квартал 2024.
‼️ Дедлайн для покупки акций под выплаты у:
— ММК (2,752 руб., доходность — 4,9%);
— Красноярскэнергосбыта (1,331 руб., доходность — 7,5%);
— РЭСК (4,215 руб., доходность — 9%).
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🔽Индекс Мосбиржи в четверг снизился: инвесторы ждут решения по ключевой ставке. Чуть лучше рынка чувствовали себя акции Сбербанка (−0,5%): при повышении налогов компания постарается сохранить дивиденды в 50% чистой прибыли.
✈️ Аэрофлот (−0,5%) повысил прогноз пассажиропотока в 2024 году до 53 млн человек. Подробный разбор ситуации от аналитиков Альфа-Банка — здесь.
💰 АФК «Система» (−0,1%) может вывести на IPO несколько «дочек» в 2025 году и допускает новые размещения в этом.
🇺🇸 Рынок акций США остался на месте. Сегодня инвесторы ждут данные по рынку труда: уровень безработицы, среднюю зарплату и количество рабочих мест, созданных вне сельскохозяйственного сектора. Это даст ориентир по ключевой ставке. Сейчас рынок ждёт, что ФРС перейдёт к её снижению только в ноябре.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
В мае инвесторы вложили на Мосбирже рекордные в этом году 116,3 млрд руб. А на акции потратили 10,7 млрд
Вот что было с любимчиками инвесторов 👇
Сбербанк укрепил позиции в народном портфеле: доля = 40% по обыкновенным и привилегированным акциям вместе. На 3% больше, чем в апреле и максимум за всё время наблюдений 💪 Кажется, дело в дивидендах: они в этом году рекордные — 33,3 руб. на бумагу. Доходность будет одной из лучших в секторе. А ещё бумаги банка чувствовали себя лучше рынка во время коррекции 📊
Прибавила и доля «префов» Сургутнефтегаза: по ним дивидендная доходность будет одной из самых высоких на рынке — около 17%. Это поддержало котировки при майской коррекции 🔥
Ещё подросла доля Яндекса: реструктуризация почти завершилась, с обменом бумаг всё тоже складывается. Чуть-чуть выросла и доля Роснефти: у неё хорошие финансовые результаты в I квартале 💸
А вот каких бумаг в народном портфеле стало меньше 👇
🔹 Газпром — с 13,5% до 11%. Отчёт был не очень, дивидендов не будет 😔
🔹 Лукойл — 14,5% до 14%. Возможно, дело в дивидендном гэпе. По мнению наших аналитиков, он быстро закроется 💨
🔹 Северсталь — с 4,5% до 4%. У компании скоро будут неплохие дивиденды, но, возможно, инвесторов расстроили новости о росте налога на железную руду 🤔
🔹 Магнит — с 4,3% до 4%. В последний весенний день компания расстроила инвесторов не слишком высокими дивидендами 💸
🔹 Норникель — с 5,2% до 5%. Выплат по итогам года не будет, но рынок этого ждал, поэтому снижение небольшое 📉
#народныйпортфель
@alfa_investments
🧐 День начинается не очень: на 10:10 мск индекс Мосбиржи теряет 0,26%. В основном за счёт акций Аэрофлота (−0,25%), РусГидро (−0,23%) и МТС (−0,09%). Прибавляют бумаги Полюса (+1,89%), НЛМК (+1,06%) и МКБ (+0,84%).
⏳ Сегодня последний день для покупки под выплаты акций Займера: 4,58 руб. на бумагу, доходность — 2,4%.
‼️ На Мосбирже стартуют торги паями ЗПИФ «Рентал ПРО», а ещё — акциями Элемента после недавнего IPO на СПБ Бирже.
💰 АФК «Система» поделится финансовыми результатами по международным стандартам за I квартал.
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📊 На дневной сессии индекс Мосбиржи прибавил, а на вечерних торгах опустился ниже 3200 пунктов. Рынку акций трудно восстановиться, потому что нефть в последнее время подешевела, рубль укрепился и есть перспектива роста ключевой ставки.
🍏 Акции Магнита (−2,8%) продолжают выглядеть хуже рынка после рекомендации низких дивидендов. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, падение избыточно.
🏦 На Мосбирже (−0,22%) доля частных инвесторов в торговле акциями = 76%. Впервые открыли брокерский счёт 400 тыс. человек.
🛍 Недельная инфляция в России ускорилась до +0,17%, в годовом выражении — 8,15%. Это усиливает вероятность, что ЦБ поднимет ставку на заседании завтра.
🇺🇸 Рынок акций США обновил исторический максимум благодаря ИТ-сектору. Nvidia обогнала Apple по капитализации и стала второй по величине компанией в США после Microsoft. Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг от ISM оказался выше прогнозов. Сегодня выйдут данные по торговому балансу за май.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Сейчас на рынке — уникальная ситуация. Доходность ОФЗ уже 14–15% — как у голубых фишек. Так что же брать? Разбираемся с аналитиками Альфа-Инвестиций 👇
Что происходит
ЦБ держит высокую ставку в 16% при инфляции 8%. Из-за этого инвесторы могут вложиться в ОФЗ и получать 8% реальной доходности. Но эксперты считают, что так будет недолго.
Чем хороши облигации
👌 Низкий риск. Доходность по ОФЗ гарантирует государство.
👌 Высокая реальная доходность — около 8%.
👌 Долгосрочные вложения. Можно «припарковать» деньги на 10 или больше лет под хороший процент.
Чем хороши акции
👌 Потенциально можно заработать больше — до 20-25% годовых. Лидеры по динамике с начала 2009 года: Сбербанк, Северсталь, Полюс, Роснефть, Лукойл, Татнефть, Интер РАО и ПИК. Портфель из таких акций в равных долях за минувшие 15 лет принёс около 1150%, или 25% в год с учётом дивидендов.
👌 Дивиденды. Инвесторы могут получать регулярные выплаты.
Что в итоге
👉 В ближайшие годы акциям будет сложно обогнать по доходности длинные облигации (с погашением через 10 лет и более). В среднем акции могут принести около 17% годовых.
👉 Но совсем отказываться от акции не стоит — компании-лидеры могут приносить 20–25% доходности в год.
В долгосрочном портфеле можно держать:
📌 Сбербанк,
📌 топовых металлургов (Полюс, Северсталь)
📌 нефтяников (Роснефть, Лукойл, Татнефть)
📌 фишки из других секторов.
@alfa_investments
📊 День начинается нейтрально: −0,03% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. В лидерах роста — акции Банка Санкт-Петербург (+1,12%), Северстали (+1,09%) и Аэрофлота (+1%). Снижаются котировки МКБ (−1,04%), Сегежи (−0,95%) и Русала (−0,74%).
💸 Сегодня последний день для покупки под дивиденды акций:
📌 Северстали (229,81 руб., доходность — 12,5%);
📌 Самараэнерго (0,234 руб., доходность — 6,4%);
📌 Банка Кузнецкий (0,222 коп., доходность — 4,1%).
🩺 Возобновляются торги акциями Мать и дитя после переезда компании в Россию.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших в пятницу событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи продолжил рост после объявления новых западных ограничений. Прибавляли акции нефтегазовых компаний: Новатэка (+4,1%), Лукойла (+2,6%), Татнефти (+2,6%). Возможно, их котировки поддержало ослабление рубля.
✈️ Лидером роста стали акции Аэрофлота (+5,9%): они обновили максимум с начала 2022 года. Финансовые показатели за I квартал выше ожиданий, а по итогам года компания может выйти в плюс по прибыли. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, сейчас акции выглядят перекупленными.
🛍 Инфляция в мае ускорилась до 8,3%. Это повлияет на решение ЦБ по ставке на следующем заседании. Регулятор допускает, что может поднять ставку сразу до 18%.
🇺🇸 Рынок акции в США стоял на месте. Инвесторы покупали акции некоторых бигтехов, но продавали бумаги в других секторах. Ожидания по инфляции остаются высокими. Представители ФРС по-прежнему говорят, что для снижения ставки нужно убедиться в устойчивом замедлении инфляции.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Изучаем последствия новых ограничений вместе с аналитиками Альфа-Банка 👇
Что с экономикой 🤔
Эксперты считают, что риски для инфраструктуры минимальные. На внебиржевом рынке объём торгов долларами и евро давно выше, чем на бирже.
Могут быть проблемы с оплатой у экспортёров и других компаний, но их можно решить. Ещё сложнее будет получать экспортную выручку. Дольше будут проходить комплаенс процедуры и могут быть задержки между продажей товаров и поступлением валюты.
Из-за ограничений вырастут комиссии платёжных агентов и усложнятся переводы. Иностранные товары могут стать дороже, это повысит риск инфляции, сократит объём импорта и спрос на валюту. Инфляционные риски усилят настрой ЦБ на повышение ставки.
Что с облигациями 🤔
Проблемы с экспортной выручкой могут снизить доходы бюджета, что может повлиять на ОФЗ. Но не очень сильно. По остальным облигациям с расчётами в рублях сложностей быть не должно.
Что с валютой 🤔
Теперь главным будет юань. Его доля на биржевом и внебиржевом рынках растёт.
Что с компаниями 🤔
Экспортёры. Сильнее всех ограничения скажутся на:
📍горнометаллургическом секторе и удобрениях — они много продают в долларах и евро;
📍чёрной металлургии — около 40% экспорта идёт в Европу;
📍золотодобыче — около 50% продаж идёт на экспорт, значительная часть в долларах и евро;
📍нефтегазовом секторе — чувствительнее всех газовые компании, экспортирующие в ЕС. У нефтяников лучше диверсифицированы заграничные продажи.
Могут снизиться котировки компаний из финансового и потребительского секторов, но больше на эмоциях.
В ретейле станет дороже импорт, но издержки можно будет компенсировать за счёт роста доходов россиян и спроса.
А вот какие секторы ограничения почти не затронут:
📍телекомы: у них традиционно нет проблем с расчётами;
📍транспорт: эксперты называют влияние «ограниченным»;
📍энергетика: в основном работают на внутреннем рынке;
📍медицина: может подорожать оборудование;
📍недвижимость: в основном закупают материалы в России.
@alfa_investments
Доллар и евро на бирже больше не купить, а диверсифицировать портфель валютой хочется. Что делать? Обратить внимание на замещающие и квазидолларовые облигации 👇
🧐 Что это за бумаги?
Замещающие облигации компании выпускают вместо евробондов. Все выплаты в рублях, но номинал и купоны привязаны к доллару, евро или швейцарскому франку. Сейчас торгуется 65 выпусков, и в ближайшее время появятся ещё девять 👌
У квазидолларовых бумаг характеристики такие же, как у «замещаек». Но сами облигации выпускают как новый инструмент, причём с номиналом, эквивалентным $100 вместо $1000. Квазидолларовые бумаги уже опробовали Новатэк, Полюс и Фосагро и планирует Русал ⏳
🔍 Какие перспективы?
В апреле индекс замещающих облигаций обновил максимум, доходности по ним стабилизировались. Скорее всего, они останутся около 7,6–7,9% до конца года, считают наши аналитики. А новых выпусков может быть не так много 🤷♀️
Квазидолларовых бумаг пока мало, и компании предлагают высокие купоны. Например, как Фосагро — 6,2%. С ростом популярности доходности таких облигаций будут снижаться. Из-за цены они доступнее «замещаек», а новые выпуски сделают бумаги ликвиднее 💸
Ставки в Европе ставки уже снижаются, а в США, скорее всего, начнут в ближайшие 6–9 месяцев. Доходности зарубежных облигаций будут сокращаться, а вслед за ними и доходности замещающих и квазидолларовых бумаг. Поэтому ближайшие месяцы — интересный момент для вложений, уверены аналитики Альфа-Инвестиций ❤️
🤔 Что выбрать инвестору?
Вот какие выпуски считают интересными наши аналитики (в скобках — доходность, валюта и срок погашения) 👇
📌 ГТЛК ЗО26-Д (8,6%, доллары, февраль 2026);
📌 Газпром Капитал ЗО27-1-Д (7,9%, доллар, март 2027);
📌 Газпром Капитал ЗО27-1-Е (7,8%, евро, февраль 2027);
📌 МКБ ЗО-2026-01 (7,6%, доллар, январь 2026);
📌 ГМК Норильский никель ЗО26-Д (7,3%, доллар, октябрь 2026).
#чтокупить
@alfa_investments
Вопросов после вчерашних новостей много. Как ЦБ теперь будет определять курсы доллара, евро и юаня? А что с другими валютами? Попробуем ответить 👇
Как рассчитывали курс раньше?
Обычно по средневзвешенным ценам сделок на бирже с 10:00 до 15:30 мск предыдущего рабочего дня. Использовали сделки со сроком расчётов «завтра» (TOM). Вот все источники:
👉 сделки на валютном рынке Мосбиржи
👉 отчётности банков, если нет данных от Мосбиржи
👉 данные от цифровых платформ внебиржевых торгов, если нет данных от Мосбиржи и банков
👉 значения предыдущего дня, если данных нет
Как теперь?
С юанем (CNY/RUB) ничего не меняется — его курс будут определять на основе сделок на Мосбирже 🇨🇳
А вот чтобы рассчитать курс доллара и евро, будут смотреть на сделки банков 💸 Если данных окажется недостаточно, то будут использовать информацию с цифровых платформ по внебиржевым торгам.
Что с другими валютами?
Их курсы устанавливают на основе курса USD/RUB и курса доллара США к другой валюте. Например, если американский доллар стоит 90 руб., а курс австралийского доллара (AUD) по отношению к американскому (USD) — 0,66, то курс AUD/RUB будет 90 * 0,66 = 59,4 руб 🦘
Как это всё повлияет на рубль?
В обменниках курс доллара прибавил в среднем 5–7%. Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова считает, что такое движение «избыточно». Скорее всего, курс рубля стабилизируется около 90–95 руб. за доллар 😐
Сегодня ЦБ впервые после ограничений против Мосбиржи установил официальные курсы доллара и евро, рассчитанные по новой методологии. Рубль укрепился. Курс доллара — 88,21 руб. против 89,02 руб. на 12 июня, курс евро — 94,83 руб. против 95,74 руб. соответственно.
@alfa_investments
收入, что значит «доход» по-китайски. А вот три юаневые облигации, которые его обеспечат
(в скобках — дата погашения и доходность)
📍ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация 001PС-05 (17.11.2026; 8,35%)
📍ГТЛК 002Р-05 (09.06.2026; 8,51%)
📍Газпром нефть 003P-12R. Эта бумага с купоном 7,75% (YTM 7,98%) и объёмом выпуска 2 млрд юаней. К ней стоит присмотреться после технического размещения на Мосбирже, которое ожидается 17 июня.
👉 Эксперты А-Клуба предлагают пополнить портфели юаневыми бондами, так как за май их доходности подросли в среднем на 0,31%, а курс рубля к китайской валюте укрепился на 5%.
#чтокупить
@alfa_investments
США ввели ограничения против Московской биржи, Национального клирингового центра (НКЦ) и Национального расчётного депозитария (НРД). Собрали всё, что сейчас известно 👇
Что произошло?
Мосбирже, НКЦ и НРД теперь нельзя проводить операции в долларах и евро.
Это повлияет на работу Альфа-Инвестиций?
❗️Нет. Новые ограничения никак не коснутся клиентов Альфа-Инвестиций. Им доступны любые инструменты, какие и были раньше.
Что меняется на Мосбирже?
С 13 июня она прекращает торги долларами, евро и активами в этих валютах на вот таких рынках:
📍валютный
📍драгоценных металлов
📍фондовый и денежный
📍стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ)
👉 На срочном рынке ничего не меняется — торги будут проходить, как обычно. При этом, как уточнили в Центробанке, сделки с долларом и евро можно будет проводить на внебиржевом рынке.
«Для определения официальных курсов доллара США и евро к рублю Банк России будет использовать банковскую отчетность и сведения, поступающие от цифровых платформ внебиржевых торгов», — говорится в релизе ЦБ.
@alfa_investments
Сегодня вместе с аналитиками Альфа-Банка изучаем лидера рынка автолизинга в России — Европлан. Компания не так давно провела IPO, и у неё хорошие результаты 👇
Что с показателями 🧐
Рынок автолизинга в России стабильно растёт — в среднем на 18% с 2015 по 2022 годы, а в 2023 году — на 94%. Эксперты прогнозируют +15% в год до 2027 года 🚗
Европлан на втором месте по объёмам нового бизнеса на рынке легковых автомобилей и на пятом — на рынке грузовых. У компании более 30 автоуслуг — это помогает ей зарабатывать больше и быть устойчивой к кризисам 💪
По прогнозам, чистая прибыль Европлана будет расти на 19% в год с 2024 по 2028 годы. Уровень рентабельности капитала (ROE) — 40%. Это значительно выше, чем даже у российских банков. При этом у компании небольшой кредитный риск и долги 🤏
Европлан планирует хорошие дивиденды — не меньше 50% чистой прибыли по МСФО 💸
Что с акциями 🤔
По мнению аналитиков Альфа-Банка, целевая цена бумаг Европлана на 12 месяцев — 1260 руб. Это на 26% больше, чем сейчас.
#чтокупить
@alfa_investments
На следующем заседании 26 июля ЦБ поднимет ключевую ставку, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова
В пятницу регулятор не стал ничего менять, чтобы соответствовать риторике заседания 26 апреля. Она была сдержанной. Теперь ЦБ допускает рост ставки. К следующему заседанию у него будет достаточно статистики о том, что инфляция выше первоначальных ожиданий. Вот что говорит о сильном росте цен 👇
🔸 Годовая инфляция ускорилась до 8,17% на 3 июня после 7,8% в апреле. Заморозки в мае могут снизить урожай в этом году, а значит — во втором полугодии 2024 года и первом полугодии 2025 могут подорожать продукты. Ещё впервые с декабря увеличились инфляционные ожидания россиян: с 11% в апреле до 11,7% в мае.
🔸 Предприятиям по-прежнему не хватает сотрудников: в апреле безработица снизилась до рекордных 2,6%. Из-за этого растут зарплаты: в марте номинальные +21,6% год к году, а реальные +12,9%. Граждане больше зарабатывают, больше тратят — и разгоняют инфляцию.
🔸 В апреле ВВП +4,4% год к году, а итогам 2024 года может превысить 3%. Это выше прогноза Минэкономразвития в 2,8%. При этом россияне берут больше кредитов: предварительно за май +1,7% к апрелю. Всё это говорит о том, что спрос в экономике остаётся высоким.
🧐 Что будет сдерживать рост цен? Во-первых, крепкий рубль. Сейчас доллар продолжает торговаться по 88–90 руб., хотя налоговый период позади. Во-вторых, рост налогов: он может снизить спрос.
❤️ По мнению Наталии Орловой, увеличение ставки на заседании 26 июля — это базовый сценарий. Но регулятор может долго её не менять, чтобы поддержать реальный сектор и ожидания роста экономики, допускает эксперт.
@alfa_investments
📈 День начинается неплохо: на 10:20 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,36%. В лидерах роста — бумаги Ozon (+2,2%), Юнипро (+1,97%) и Аэрофлота (+1,83%). А снижаются котировки ММК (−3,63%): акции сегодня первый день торгуются без дивидендов. Ещё теряют бумаги МКБ (−0,83%) и Полюса (−0,81%).
‼️ Сегодня стартовал саммит БРИКС. Новости могут повлиять на ход торгов.
💸 Инвесторы сегодня ещё могут купить акции Европлана под дивиденды — 25 руб. на акцию (доходность — 2,5%).
🏦 На котировки Совкомбанка повлияют корпоративные новости. Покупку Хоум Банка на 90% оплатят акциями Совкомбанка, которые выпустят по закрытой подписке. А в III квартале он может провести дополнительный выпуск бумаг, доступный всем инвесторам, на 2–3% капитала.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших в пятницу событий 👇
🔼 Индекс Мосбиржи прибавил 1,3%. Акции отреагировали ростом на новости с ПМЭФ и сохранение ключевой ставки на уровне 16%. При этом регулятор дал сигнал, что на следующем заседании 26 июля может поднять ставку. Многое будет зависеть от инфляции.
💰 АФК «Система» (+7%) до конца года может провести IPO дочерней сети клиник Медси. Это увеличит общую стоимость холдинга и снизит его долговую нагрузку.
📦 Ozon (+5,1%) получил разрешение правительственной комиссии на смену «прописки». После переезда зависимость от зарубежных регуляторов снизится и появится техническая возможность платить дивиденды.
🇺🇸 Рынок акций США слегка просел: рост зарплат и количество рабочих мест, созданных вне сельскохозяйственного сектора, оказались выше прогнозов. Это значит, что ФРС может дольше сохранять высокую ставку. Пока аналитики ждут её снижения в ноябре.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Сюрпризы пусть останутся у Центробанка, а мы будем предсказуемыми 🧘
Сегодня пятница, а значит, встречайте новые интересные материалы от наших аналитиков. На это неделе они 👇
📍 Выбрали бумаги, которые обычно быстрее других восстанавливаются после коррекции. Берите на заметку 😉
📍 Назвали пять причин открыть ИИС-3. Сделать это можно в личном кабинете на сайте или приложении Альфа-Банка.
📍 Объяснили, как заработать на онлайн-платформах объявлений. Конечно, купить их акции 👌
📍 Рассказали, как работают фонды денежного рынка. С ними никакие распродажи не страшны 🔥
📍 Разобрали феномен «я так и знал» — ошибку мышления, которая может привести к серьёзным убыткам.
Больше интересного — на нашем сайте ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
⚡️ Ключевая ставка не изменилась: по-прежнему 16%
Перед сегодняшним заседанием ЦБ эксперты разошлись в прогнозах: одни предрекали рост ставки, другие — очередную паузу. Да и у самого Центробанка на столе были разные варианты 🤔
Что в итоге? 😮💨
Ставка пока прежняя, но вот заявления регулятора стали жёстче.
«Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. При этом для возвращения инфляции к цели потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле», — говорится в релизе ЦБ.
Регулятор не менял ключевую ставку с декабря 2023 года.
Что с инфляцией? 💸
В Центробанке считают, что в 2025 году она вернётся к цели — около 4%.
Что на биржах? 💼
Рынок отреагировал на решение ЦБ так: индекс Мосбиржи стал расти быстрее — +2% вместо 1%. Индекс гособлигаций RGBI вырос незначительно, а рубль немного сдал позиции. На 13:35 мск доллар стоит 88,8075 руб. (-0,04%).
👉 Сегодня пресс-конференция начнётся в 17:00 мск (вместо привычных 15:00 мск).
@alfa_investments
Индексы Мосбиржи обновят 21 июня. Какие-то компании добавят, какие-то — исключат. Собрали все изменения 👇
В базе расчёта индекса Мосбиржи (и его долларового аналога индекса РТС) появится Европлан. А вот Магнит — в листе ожидания на исключение 🥶
Русал выйдет из голубых фишек, вместо него — ТКС Холдинг 🏦
В индекс средней и малой капитализации добавят Группу Астра, Европлан и МТС-Банк, а Fix Price исключат 👶
Индекс акций широкого рынка тоже пересчитают. В базу расчёта войдут Европлан, МТС-Банк, Софтлайн, Россети Северо-Запад, Диасофт и Займер. Покинут индекс Fix Price, РКК Энергия имени С.П. Королёва, СПБ Биржа, Нижнекамскнефтехим и ЧМК.
В отраслевых индексах тоже перемены 💻 В ИТ добавят Софтлайн и Диасофт, в электроэнергетику — Россети Северо-Запад, в финансы — Европлан, МТС-Банк и Займер. Fix Price покинет индекс потребительского сектора, а СПБ Биржа — финансового.
Что это значит 🤔
Мосбиржа регулярно пересматривает индексы, учитывая реальную ситуацию на рынке. С ними инвесторы и управляющие сравнивают свои результаты. Когда меняются базы расчётов, управляющие индексными фондами тоже корректируют портфели. Из-за этого акции новичков в индексах обычно дорожают 🤑
@alfa_investments
Рынок пробует восстановиться после коррекции, которая затронула все голубые фишки. Наши аналитики разобрались, какие акции в июне могут прибавить больше других, а какие — отстать от рынка 👇
🔎 Как выбирали?
Среди самых ликвидных (топ-30 на Мосбирже) искали бумаги, которые:
✅ в мае были лучше рынка — просели менее чем на 7%;
✅ не дороже конкурентов по мультипликаторам стоимости;
✅ нравятся аналитикам из разных инвестдомов;
👑 Кто в фаворитах?
🏦 Сбербанк. Его прибыль растëт четыре квартала подряд, а акции в мае почти +3%. По мультипликаторам бумаги стоят чуть дороже сектора, а рекомендации аналитиков однозначны — покупать. Целевая цена на 12 месяцев — 365 руб. 🔥
⛽️ Роснефть. На коррекции акции потеряли всего 3% — их поддержали скорые дивиденды и хороший отчёт за I квартал. По мультипликаторам бумаги примерно в два раза дешевле конкурентов, а большинство аналитиков — за покупку. Таргет — 701 руб. в течение года 👌
💸 ТКС Холдинг. Волатильнее других голубых фишек, но просадка в мае — около 6%. Возможно, дело в том, что акции долго были хуже рынка. По мультипликаторам среди банков бумаги выглядят дорого: P/B=2х против 1х. А среди финтехов — дëшево (среднее по ИТ-сектору — 7х). Мнение большинства аналитиков — покупать, средняя целевая цена — 3650 руб. на год 🔼
👀 Потенциальные аутсайдеры
💿 НЛМК. Просадка больше 20% за месяц: сказался дивидендный гэп и распродажа акций металлургов. По EV/EBITDA бумаги стоят ниже среднего, но не все аналитики готовы рекомендовать их к покупке 🤷♀️
⛽️ Газпром. Котировки просели почти на 20%: дивидендов не будет, хороших новостей по бизнесу нет. Акции недорогие по EV/EBITDA, но есть бумаги и подешевле. Большинство экспертов не видят перспектив в акциях Газпрома 😔
📀 Полиметалл. Котировки снижаются уже почти год и фактически перестали считаться российской голубой фишкой. Компания сейчас зарегистрирована в Казахстане, рекомендаций по бумагам нет. До исторического минимума — ещё ~20% 📊
@alfa_investments
Иногда инвесторы делают глупости. И дело тут не в опыте. Наше мышление устроено так, что не всегда правильно обрабатывает информацию 🥺
От поведенческих искажений не избавиться совсем. Но если о них знать, проще защититься.
1️⃣ Подтверждение. Сразу пример: многие участники рынка держат акции Газпрома, хотя компании нечем заменить европейский рынок, и она впервые за четверть века показала убыток. Зато греют душу новости о будущих поставках в Китай. Но проект «Сила Сибири — 2» запустят, вероятно, только в 2030 году, а его мощность уступает «Северному потоку — 2» ⬇️
Ошибка в том, что инвесторы во чтобы то ни стало пытаются оправдать своё решение и ищут позитив там, где его фактически нет 🤷♀
Результат: портфель плохо диверсифицирован 😔
2️⃣ Репрезентативность. Прошлое повторяется, думают инвесторы. И ошибаются. Если слишком зациклиться на прошлом, сложно объективно оценить настоящее. Например, если недавно был яркий экономический рост, участники рынка начинают считать его нормой и ждать повторения в будущем. В итоге в портфеле — только подросшие за последнее время активы 😢
3️⃣ Ретроспективный взгляд. Иногда инвестор переоценивает свою способность прогнозировать изменение котировок. Он видит прошлое как бы через призму того, что уже знает. Поэтому новую информацию о компании воспринимает как ожидаемую, полагая, что предсказал бы прибыльную сделку заранее 🔮
Так, в конце 2023 года многие аналитики прогнозировали подорожание золота, но в реальности ни котировки золота, ни акции золотодобытчиков не реагировали на происходящие события сопоставимым ростом ❌
4️⃣ Фрейминг — когда на интерпретацию информации влияет источник и форма подачи. Инвестор игнорирует некоторые данные и ошибочно оценивает риски ⚠️
Например, большинство предпочтёт паи фонда, обошедшего рынок на 5% в прошлом году, вместо паёв фонда с таким же показателем в 2% за последние пять лет 🤔
#основыинвестиций
@alfa_investments