118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Инфляция, похоже, не собирается замедляться, а экономика продолжает быстро расти. Это заставит ЦБ и дальше проводить жёсткую политику, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова 🔎
Вот её аргументы (сравнения год к году) ⬇️
🛍 С помощью высокой ставки ЦБ борется с ростом цен, а он ускоряется. Годовая инфляция в феврале достигла 7,6% и, по мнению эксперта, к лету может находиться в диапазоне 8–9%. Инфляционные ожидания граждан хоть и снизились в феврале до 11,9% с 14,2% в декабре, но всё ещё повышенные.
📈 В январе российский ВВП прибавил 4,6% — это снова сильный рост. Всё благодаря тому, что промышленность стала выпускать больше продукции: +4,6% в январе против +2,7% в декабре. Слишком быстрый рост грозит ускорением инфляции.
💸 Зарплаты в декабре выросли гораздо выше ожиданий аналитиков: на 8,5% в реальном выражении. А безработица в январе снизилась до 2,9%. Для людей это хорошо, но разгоняет инфляцию (как именно, мы писали здесь).
🛍 Зато рост оборота розничной торговли замедлился в январе до 9,1% после +11,1% в IV квартале. Скорее всего, люди использовали рост доходов не только для покупок, но и для сбережений. Статистика это подтверждает: депозиты граждан в банках в январе +26%. И это тоже благодаря высоким ставкам — в том числе так они и сдерживают инфляцию.
💰 Возможное увеличение налогов, которое обсуждают российские власти, частично снизит инфляционные риски в ближайшие годы. Но не отменит необходимость жёсткой политики ЦБ.
❤️ Вывод. ЦБ продолжает привлекать внимание рынка к инфляционным рискам: в феврале ставка хоть и осталась 16%, но ЦБ обсуждал её повышение до 17%. На следующем заседании по ставке 22 марта регулятор может снова рассматривать опцию повышения, считает Наталия Орлова.
@alfa_investments
🔺 Торги на Мосбирже открылись в плюсе: на 10:11 мск российский рынок акций прибавляет 0,18%. Прибавляют акции Мосбиржи (+1,21%) в ожидании дивидендов, HeadHunter (+0,38%) и ПИКа (+0,30%). А в минусе вчерашние лидеры Ozon (–0,87%) и Яндекс (–0,84%), а ещё Globaltrans (–0,76%).
🔎 Сегодня МТС и Аэрофлот отчитаются по международным стандартам за IV квартал 2023 года.
🏛 А Совет директоров Мосбиржи рассмотрит вопрос дивидендов за 2023 год. Если площадка отдаст на выплаты 50% от прибыли, доходность составит 6,6%. Но Мосбиржа может распределить и больше, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
3️⃣ Наш индекс риска — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🔼 Индекс Мосбиржи обновил максимум с февраля 2022 года и поднимался выше 3300 пунктов. В лидерах роста — акции ИТ-компаний и золотодобытчиков. Яндекс (+4,55%) 7 марта ждёт решения акционеров по реструктуризации, ещё прибавляли акции Ozon (+3,9%) и Группы Позитив (+1,49%).
✨ А на фоне подорожания золота выше $2100 за унцию инвесторы покупали акции Полюса (+5,33%), Полиметалла (+4,17%) и фаворита наших аналитиков — Южуралзолота (+4,24%)
🍏 X5 Group (+3,4%) ускорили рост после попадания в перечень экономически значимых организаций. Это упрощает возможность компании перерегистрироваться в Россию.
🇺🇸 Рынок акций США стоял на месте после обновления исторического максимума в пятницу. Рост сдержали Apple (–2,5%) на фоне антимонопольного штрафа, Tesla (–7,2%) из-за снижения поставок авто в Китай и Alphabet (–2,8%).
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
В феврале индекс Мосбиржи замедлил рост до 1,33% против 3,71% в январе. Инвесторы покупали акции застройщиков, но разочаровались в Полиметалле и Мечеле 👇
🥇 Золото достаётся строителям
Котировки ЛСР взлетели на треть: компания может выплатить дивиденды заметно выше традиционных 78 руб. на акцию благодаря сильным результатам. Но пока никакой конкретики по выплатам нет 🤷 Акции ПИКа прибавили 19%, несмотря на то, что он подпал под ограничения. Возможно, инвесторов воодушевила надежда на продление семейной ипотеки 🏠
🥈 Серебро снова у телекомов
Всё благодаря Ростелекому (+18,82%): он может выплатить дивиденды по итогам 2023 года, а ещё — вывести «дочку» на IPO. Прибавляли и акции МТС (+5,86%): телеком может выплатить 34,8 руб. на акцию, считают аналитики Альфа-Банка. Это даёт доходность на уровне примерно 12% 💸
🥉 Бронза — у айтишников
Росли котировки Ozon (+10,53%): оборот компании вырос в 2,1 раза, опередив прогноз. Ещё прибавили акции Яндекса (+11,8%): у него сильные финансовые результаты, а реструктуризация бизнеса продвигается 🚶♂️
‼️ В аутсайдерах — металлурги
Сектор утянули вниз расписки Полиметалла (−25,38%): инвесторов разочаровала сделка по продаже российской части бизнеса, а Мосбиржа перевела бумаги с первого сразу в третий эшелон и скоро исключит из индекса. А ещё теряли акции Мечела (−15,14%): прибыль компании за 2023 год рухнула на 65% 🔽
@alfa_investments
🌱 Российский рынок утром растёт: +0,55% по индексу Мосбиржи на 10:10 мск. В лидерах роста Яндекс (+1,97%), АФК «Система» (+1,53%) и Русагро (+1,33%): агрохолдинг отчитался за IV квартал. В минусе HeadHunter (–0,47%), Алроса (–0,21%) и Globaltrans (–0,15%).
🛢 На акции нефтяников могут повлиять меры по сокращению добычи: ОПЕК+ продлит их до конца II квартала 2024 года, а Россия дополнительно сократит поставки на 471 тыс. баррелей в сутки. Правда, цена нефти на эти новости пока не реагирует.
🏛 Ещё инвесторы ждут отчёта о февральских объёмах торгов на Мосбирже. На этой неделе аналитики Альфа-Инвестиций ждут рекомендацию по дивидендам площадки за 2023 год.
3️⃣ Наш индекс риска — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших в пятницу событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи приблизился к годовым максимумам. В лидерах роста — Яндекс (+4,62%). Он мог отреагировать на слова главы ВТБ, что банк сохраняет пакет в Яндексе и ждёт роста его акций.
🏦 Акции самого ВТБ тоже подросли (+1%): глава банка не исключил выплату дивидендов по итогам 2024 года, если будет перевыполнен план по прибыли. Но пока базовый сценарий — выплата по итогам 2025-го. Ещё инвесторы покупали акции Сбербанка (+1,09%) и Лукойла (+1,16%).
🗽 Рынок акций США обновил исторический максимум на фоне взлёта бумаг производителей полупроводников. Данные о деловой активности в производственном секторе за февраль оказались ниже ожиданий, но, возможно, инвесторы рассчитывают на смягчение политики ФРС.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Ох, сколько на этой неделе было отчётов 😱 Все эти темпы роста, выручки и EBITDA…
Предлагаем перейти от сухих цифр к мнениям аналитиков Альфа-Инвестиций. Вот самые интересные материалы за неделю 👇
📍 Зимой отдельные акции сильно упали. А ведь среди них встречаются вполне неплохие бумаги — значит, сейчас их можно купить со скидкой.
📍 Прибыль инвестора может быть разной — всё зависит от стратегии. Эксперты нашли три варианта получить доходность в 100%. Осторожно: риски высоки!
📍 Получать дивиденды всегда приятно, но хорошие выплаты бывают так редко… Есть альтернатива — купить акции, которые обгоняют рынок, и регулярно выводить часть прибыли от роста котировок.
📍 Ключевая ставка по-прежнему высокая, а значит, длинные облигации не теряют актуальность. Вот сколько можно заработать на самых надёжных — ОФЗ.
📍 В феврале курс рубля немного снизился, а тут ещё новые ограничения и дешевеющая нефть. Что будет с рублём в марте? У аналитиков есть ответ 😏
Больше интересного — на нашем сайте ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
Соревнование частных инвесторов на Московской бирже завершилось в декабре, а награждения всё продолжаются! 🥳
Биржа отметила не только лучших трейдеров, но и брокеров, чьи клиенты участвовали в конкурсе. И награду «Прорыв года» получил Альфа-Банк. Всё потому, что в 2023 году число участников от нашей команды увеличилось более чем в 30 раз 🔥
Но это не всё. Представители биржи отметили серьёзное улучшение сервиса, продуктов и инструментов для частных инвесторов. И, конечно, то, что Альфа-Банку доверяют миллионы инвесторов ❤️
Кстати, один из наших клиентов занял третье место в конкурсе частных инвесторов и получил в подарок от Альфа-Инвестиций полмиллиона рублей 💸 Призов было много, а шанс их получить был у всех участников, и это тоже отметили при вручении награды 👏
На этом приятные новости не заканчиваются: в апреле мы начнём собственный турнир инвесторов с призовым фондом в 70 миллионов рублей 🤑 Скоро расскажем подробнее 😉
@alfa_investments
Вы не поверите, но у нас снова идея по акциям Совкомбанка 😇
Да, это уже третий раз за месяц. В первый раз торговый план сработал за 12 дней, а второй — за четыре 🤩 И, по мнению аналитиков сервиса Идеи наших гуру, у акций банка не заканчиваются поводы для роста. Вот они 👇
🗓 5 марта Мосбиржа начнёт торги фьючерсами и опционами на акции Совкомбанка. Новые инструменты увеличат спрос на бумаги, что подтолкнёт вверх котировки.
🏦 Совкомбанк собирается купить Хоум банк. Это даст ему +50% новых клиентов, солидный прирост портфеля кредитов и депозитов и 15 млрд руб. дополнительной прибыли по итогам 2024 года. Рост бизнеса нравится инвесторам и позитивно повлияет на стоимость акций.
💰 Остаётся актуальной прежняя причина для роста: банк хорошо заработал в 2023 году и скоро может поделиться дивидендами. В ожидании выплат акции обычно дорожают.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
Как пользоваться идеями
#чтокупить
@alfa_investments
TCS Group сменила «прописку» на российскую, а её расписки на Мосбирже превратились в акции МКПАО ТКС Холдинг. В этом году они могут прибавить в цене более 50%, считают аналитики А-Клуба
Пока торги бумагами на паузе, но скоро должны возобновиться. Точные сроки Мосбиржа не сообщала.
А вот почему акции могут подорожать 👇
Бизнес Тинькофф — гибрид банка и финтеха, для которого важен рост операционных показателей. А с этим у компании всё в порядке:
🔸 у неё 37,6 млн клиентов, и их количество может вырасти ещё;
🔸 за 9 месяцев 2023 года кредитный портфель прибавил 52% год к году против 20% в среднем по сектору;
🔸 чистая прибыль бьёт рекорды два квартала подряд, а рентабельность капитала выше, чем у других крупных банков.
🧐 Из-за ИТ-модели бизнеса ТКС Холдинг оценивается как технологическая компания. Сейчас по мультипликаторам он недооценён по сравнению с конкурентами в ИТ-секторе и торгуется дешевле собственных исторических уровней.
⚠️ А риски есть? Ключевой — снижение котировок после возобновления торгов (как было с ВК). По мнению аналитиков А-Клуба, бумаги могут подешеветь на 8,4–11,7% к закрытию торгов 15 февраля — до 2700–2800 руб. за штуку. Но такая просадка вряд ли продлится долго, и это шанс купить акции с хорошей скидкой, считают эксперты.
🦆 Вывод. По мнению аналитиков, ТКС Холдинг — одна из самых перспективных идей на российском рынке в 2024 году. Смена «прописки» повысит интерес инвесторов к бумагам.
@alfa_investments
Южуралзолото, Алроса, Fix Price — собрали главное из сегодняшних отчётов 🧐
Всё, чтобы вам было удобно ❤️ Сравнения год к году ⬇️
Южуралзолото ⛏
Акции компании сегодня теряли 4% после публикации операционных результатов 2023 года. Выручка рекордная — 68 млрд руб. (+19%), но производство оказалось ниже прогнозов. Компания добыла 412,5 тыс. тройских унций золота, это рост на 6,8%, но наши аналитики ожидали ещё больше — 436 тыс. тройских унций 🤷♀️ Всё из-за того, что на Кочкарском месторождении стало меньше золота в породе, а запуск месторождения Высокое сдвинулся на 2024 год 📆
Эта задержка угрожает плану добычи на 2024 год? Ведь компания планирует нарастить производство на 20–30% ✨ Аналитики Альфа-Инвестиций пока не видят поводов пересматривать прогнозы и предлагают подождать финансовой отчётности в марте 🔎
Алроса 💎
Финансовые результаты алмазной компании по международным стандартам совпали с ожиданиями аналитиков Альфа-Банка. Чистая прибыль = 85,2 млрд руб., –15%, а свободный денежный поток сильно упал до 2,2 млрд руб. на фоне больших капиталовложений ⬇️
Но Алроса — компания с госучастием, и ей предписано отдавать не менее 50% скорректированной чистой прибыли на дивиденды 💎 Наши аналитики ждут около 2 руб. на акцию за второе полугодие 2023 года (доходность около 3%) ❤️ А в 2024 году доходы компании может поддержать рост цен на алмазное сырьё. Но сегодня акции дешевеют на 1,8%.
Fix Price 🍏
У Fix Price снова скромные результаты года. Выручка = 291,9 млрд руб., +5,1% — рост даже меньше инфляции. А сопоставимые продажи упали на 4,1% на фоне снижения трафика и среднего чека 🛒 По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, интерес инвесторов к бумаге и дальше будет падать. С сентября акции уже потеряли 26%.
@alfa_investments
Сбербанк в 2023 году заработал 1,5 трлн руб. прибыли по международным стандартам. Именно на её основе считаются дивиденды 🧮
Вот детали из отчёта с комментариями аналитиков Альфа-Банка ⬇️
✅ Прибыль за 2023 год в 5,2 раза больше, чем за 2022-й — это совпало с ожиданиями рынка. А рентабельность капитала по итогам года высокая — 25,3%.
✅ Дивиденды Сбербанка зависят не только от суммы прибыли, но и от уровня достаточности капитала. На конец года она составила 13,7% — выше цели банка в 13,3%. Обычно Сбербанк отдаёт акционерам половину чистой прибыли по международным стандартам.
❤️ Так что выплата за 2023 год может составить 33–33,5 руб. на акцию, оценивают аналитики Альфа-Банка (11,2–11,4% доходности к текущим ценам).
Цифры были ожидаемыми, поэтому инвесторы не отреагировали на отчёт: акции Сбербанка дорожают на 0,4% на 12:11 мск. Эти бумаги остаются самыми любимыми у частных инвесторов ✅
@alfa_investments
Российскую сталь ждут в Индии, и инвесторы могут на этом заработать 💸
Так считают аналитики сервиса Идеи наших гуру. Принести прибыль могут акции Северстали, ведь у них сразу несколько причин для роста 👇
📈 Экспорт российской стали в Индию на фоне ограничений Евросоюза в 2023 году вырос почти в 1,5 раза — до 686,5 тыс. тонн. Выход на новые рынки хорошо отразится на результатах металлургов, включая Северсталь.
⏫ Производство стали в России растёт с мая прошлого года: в среднем заводы выплавляют 6,2–6,4 млн тонн в месяц. Рост объёмов производства выгоден Северстали.
🏗 Северсталь строит новую нагревательную печь с повышенной мощностью и эффективностью. Это поможет снизить расходы металла и газа. Новые технологии должны поддержать финансовые показатели металлурга.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
Как пользоваться идеями
#чтокупить
@alfa_investments
А вы знаете, какая акция стала самой прибыльной* на российском рынке с момента IPO? Мы — да! Рассказываем 👇
Привилегированные акции Сбербанка — 52 000%
С начала торгов в 1998 году префы банка выросли в стоимости более чем в 520 раз! Обыкновенные акции отстали: они подорожали «всего лишь» в 227 раз. Если пересчитать этот рост в среднегодовую доходность, получится 27 и 23% соответственно. И это без дивидендов 🔥
Газпром нефть — 12500%
«Дочка» Газпрома на рынке с 1999 года. Когда-то она была частной компанией Сибнефть, но потом вышла на биржу и стала приносить своим акционерам более 20% среднегодовой доходности. А дивиденды давали ещё плюс 5–17% в разные годы 💸
Привилегированные акции Сургутнефтегаза — 8500%
Бумаги торгуются на Мосбирже с 1997 года, и за это время они подорожали в 86 раз. В среднем это 19% в год. И ещё около 10% добавляли дивиденды. Пусть и с перерывами, но префы Сургутнефтегаза продолжают расти уже 25 лет. Солидно 💪
Лукойл — 8100%
У нефтяника самые ликвидные акции в отрасли, а ещё — самые стабильные дивиденды: ни одного пропуска с 2000 года. С момента размещения в 1997 году бумаги выросли в 82 раза. Среднегодовая доходность — примерно 18%. А ещё плюс дивиденды — до 17% 🤑
Привилегированные акции Татнефти — 5700%
С IPO в конце 2001 года префы компании стали в 58 раз дороже, а обыкновенные акции — в 46. Доходность префов в среднем составила больше 20% в год, а дивиденды приносили ещё около 10–15% 💸
Новатэк — 4400%
Самая молодая компания в списке: акции торгуются с 2004 года. За почти 20 лет они подорожали в 45 раз — это 22% среднегодовой доходности. Дивиденды относительно небольшие, но всё же есть — 2–4% 👌
Норникель — 3900%
Акции металлурга торгуются на бирже с осени 2001 года и увеличились в цене в 40 раз. В среднем за год выходят солидные 18% доходности без учёта дивидендов, а они порой доходили до 17% 💰
*данные TradingView, доходности округлены
@alfa_investments
Два хороших знака для рынка облигаций: недельная инфляция замедлилась, а инфляционные ожидания снизились. Бумаги начнут дорожать?
Напомним теорию: цены облигаций растут, когда рынок ждёт снижения ключевой ставки. Поэтому последние месяцы были не слишком вдохновляющими для долгового рынка 😔 И вот появились два повода для смягчения политики ЦБ:
1️⃣ По последним данным, недельная инфляция (за 13–19 февраля) замедлилась до 0,11% с предыдущих 0,21%.
2️⃣ А ожидания граждан по инфляции на год вперёд в феврале снизились с 12,7% до 11,9%.
ЦБ смотрит на эти факторы, принимая решения по ставке. Но необходимо, чтобы замедление инфляции стало устойчивым, считают аналитики Альфа-Инвестиций. Тут одной недели недостаточно 🤷♂️ К тому же в годовом выражении инфляция, наоборот, ускорилась — до 7,42%. И не исключено, что ЦБ может обсудить новое повышение ставки 🛍
Что делать инвестору? При высокой ставке актуальны облигации с плавающим купоном. На горизонте года они могут оказаться выгоднее бумаг с фиксированными выплатами. Плавающий купон привязан к ключевой ставке или к RUONIA — проценту по межбанковским кредитам ‼️
Вот к каким бумагам можно присмотреться (в скобках — купон и срок погашения) 👇
📌 АФК Система БО 001Р-26 (+1,9% к RUONIA, сентябрь 2027);
📌 Вымпел-Коммуникации 001Р-07 (+2,5% к ключевой ставке, декабрь 2026);
📌 Борец Капитал 001Р-02 (+2,25% к RUONIA, ноябрь 2025).
Но если вы любите определённость, вот подборка облигаций с фиксированным купоном (в скобках — доходность и срок погашения/оферты) 👇
📌 Эталон-Финанс АО БО-П03 (16,5%, сентябрь 2026);
📌 Новые технологии БO-02 (17,11%, август 2026);
📌 ХКФ Банк БО-04 (16,77%, июнь 2026).
#чтокупить
@alfa_investments
Результаты Мосбиржи за IV квартал по международным стандартам оказались выше прогнозов аналитиков 💪
Вот главное из отчёта (сравнения год к году) ⬇️
🔺 Прибыль = 20 млрд руб., +79%. Это на 7–11% больше, чем ожидал рынок и аналитики Альфа-Банка.
🔺 Главный сюрприз — процентные доходы = 18,9 млрд руб., +37%. Это намного выше ожиданий, и всё благодаря высоким ставкам. А комиссионные доходы почти совпали с ожиданиями (16 млрд руб., +62%).
🔺 Зато Мосбиржа серьёзно потратилась на персонал и маркетинг (операционные расходы = 9,9 млрд руб., +64%).
❤️ Аналитики Альфа-Банка оценили потенциальные дивиденды за 2023 год. Если биржа отдаст на выплаты 60% годовой прибыли (60,8 млрд руб.), получится около 16 руб. на акцию (это доходность 8%). А высокая ключевая ставка и дальше будет увеличивать доходы площадки — не забываем, что она зарабатывает на процентах по счетам. Поэтому Мосбиржа может уже в 2024 году достичь цели 2028 года по прибыли — 65 млрд руб.
Инвесторы встретили отчёт позитивно и покупают акции Мосбиржи (+3% на 12:56 мск) 🔼 Помимо хорошего отчёта, есть ещё одна причина — не сбылись опасения, что США введут меры против клирингового центра Мосбиржи 💨
@alfa_investments
История с псевдобанкротством СПБ Биржи всё больше похожа на детектив: там появился мистер X 🦹♂️
Помните этот случай? В конце ноября от имени биржи в суд было подано заявление о банкротстве. Дело занесли в публичную картотеку, это заметили СМИ и телеграм-каналы, и акции площадки немедленно рухнули (–35,8% в первые 19 минут торгов на Мосбирже). Вскоре биржа опровергла подачу заявления о банкротстве. Но кто-то на этом успел заработать! 💰
На этой неделе ЦБ установил, что это было манипулирование рынком, чтобы повлиять на котировки 🎩
📺 Трюк с использованием новостей для манипулирования акциями показан в сериале «Миллиарды». Бумаги компании Ice Juice обрушились прямо в день IPO после появления в СМИ сообщений об отравлениях соком 🧃 Кстати, целью махинации был не только заработок, но и месть личному врагу. Если не смотрели — можно провести у экрана длинные выходные! 🗓
Только умоляем, не учитесь плохому 🙏
#планнавыходные
@alfa_investments
Русагро увеличила прибыль за 2023 год по международным стандартам более чем в 7 раз, до внушительных 48,7 млрд руб. Но главный для инвесторов вопрос — переезда в Россию — пока не решён 🤷
Компания ждёт разрешения на смену «прописки» с кипрской на российскую и до окончания переезда не готова платить дивиденды. Вчера котировки агрохолдинга просели на 1,59%. Сегодня на 12:40 мск они снижаются ещё на 0,33%.
А вот главное из отчёта компании за IV квартал (сравнения — год к году) 👇
🌾 Выручка = 99,1 млрд руб. (+70%). Больше всех прибавил сельскохозяйственный (33,1 млрд руб.) и сахарный (27,5 млрд руб.) сегменты — рост в 2,2 и 2,3 раза соответственно. Вклад НМЖК — 16,2 млрд руб.
🌾 Скорректированная ЕВITDA = 25,9 млрд руб. (рост в 2,7 раза). Показатель прибавил во всех сегментах кроме масложирового. Продажи сахара увеличились, как и цены на него, а в центральных регионах и Приморье подорожала мясная продукция. Маржа EBITDA по группе улучшилась до 26%.
🌾 Русагро продолжила сокращать долговую нагрузку. Коэффициент Чистый долг/EBITDA снизился до комфортного уровня 1,18х против 1,62х в предыдущем квартале.
@alfa_investments
После «чёрной полосы» для рынка гражданской авиации наступают более благоприятные условия, считают аналитики Альфа-Банка. Но долгосрочным инвесторам стоит сохранять осторожность 🧐
В 2024 году могут существенно подрасти акции Аэрофлота, полагают наши эксперты ✈️Целевая цена — 53 руб., +33%. Но дальнейший рост под вопросом. Вот все аргументы аналитиков ⬇️
📍 В 2024–26 годах российские авиаперевозчики будут испытывать дефицит рабочего парка самолётов. Объёмы перевозок в 2024 году могут прибавить 3%, а в 2025 и 2026 годах расти не будут. Но авиакомпании повышают тарифы, а значит, будет расти рентабельность перевозок.
📍 Это уже видно по рекордной рентабельности Аэрофлота в III квартале 2023 года. Аналитики ждут сильных итогов года: выручка прибавит 43% до 593 млрд руб., а EBITDA достигнет 174 млрд руб. (рентабельность 29%).
📍 Прогнозы на 2024 год тоже благоприятные: по мнению аналитиков, компания выйдет в плюс по скорректированной чистой прибыли (8 млрд руб. против убытка, который ожидается по итогам 2023 года).
📍 Эти перспективы пока не учтены в цене акций Аэрофлота, считают эксперты. Цену может подтолкнуть публикация отчётов за IV квартал 2023 и в течение 2024 года. Сейчас бумаги по мультипликаторам торгуются дешевле средних исторических уровней и мировых аналогов.
⚠️ Но риски и у Аэрофлота, и у сектора в целом остаются серьёзными. Вот основные 👇
▶ значимых дивидендов в ближайшие годы можно не ждать;
▶ темпы роста объёма перевозок будут снижаться;
▶ сохраняются сложности с обслуживанием самолётов, возможен рост числа неисправностей и увеличение доли простаивающего парка;
▶ в тарифную политику может вмешиваться государство.
❤️ Вывод. По мнению экспертов, акции Аэрофлота могут хорошо прибавить в течение 2024 года, но более долгосрочным инвесторам стоит быть осторожнее с бумагами.
@alfa_investments
Весна на российском рынке: индекс Мосбиржи сегодня достиг максимума с 2022 года и превышал отметку 3295 пунктов 🌱
На 12:40 мск российский рынок акций прибавляет 0,66%. В лидерах роста — Яндекс (+4%), Ozon (2,7%), Аэрофлот (+2,4%) 💪
Индекс Мосбиржи за два года несколько раз приближался к текущим уровням и отступал. Сейчас у рынка есть шанс их преодолеть, считают аналитики Альфа-Инвестиций. Обычно март — самый сильный месяц для российских акций 📆
Вот какие акции, по мнению наших экспертов, могут опередить рынок 👇
🏦 Сбербанк — тяжеловес в индексе Мосбиржи. С начала года акции прибавляют быстрее рынка (+9%). Три квартала подряд банк отчитывается лучше прогнозов, а дивидендная доходность — двузначная. Целевая цена аналитиков Альфа-Банка — 365 руб. (+23% в течение года).
💿 Северсталь возвращается к дивидендам, а последний отчёт оказался лучше ожиданий. По итогам января акция попала в топ-10 по популярности у частных инвесторов, а рентабельность бизнеса — лучшая среди металлургов.
🏠 Самолёт — лидер среди застройщиков по темпам роста и эффективности продаж. Акции сильно росли осенью и в этом году не сбавляют обороты: +20% с середины января.
⛽️ Капитализация Татнефти за последний год удвоилась, но инвесторы ждут от компании хороших дивидендов, и это может продолжить толкать котировки вверх. ⛽️ На ожиданиях выплат могут хорошо подрасти и акции Лукойла.
@alfa_investments
Инвесторы не прощают неудач, тем более космических 🛸
Помните, как в прошлом году Илон Маск потерял $11 млрд после взрыва сверхтяжёлой ракеты Starship? 🚀 Такое случается и с компаниями поменьше.
Акции Intuitive Machines — первой частной компании, совершившей посадку на Луне — в понедельник обвалились более чем на 30%. Оказалось, что её лунный корабль «Одиссей» перевернулся и лежит на боку 👾
А ведь совсем недавно, когда «Одиссей» приземлился на Луне, чтобы проводить научные эксперименты для NASA, американские СМИ сравнивали это с космической программой «Аполлон», завершившейся в 1972 году 🌙
О неудачной миссии корабля «Аполлон-13» снят одноимённый фильм. Из-за взрыва на борту члены экипажа не только не смогли высадиться на Луне, но и чуть не погибли 💥 А когда корабль был в сотнях тысячах миль от Земли, в эфире прозвучало знаменитое
«Хьюстон, у нас проблема»
Резюме обсуждения ключевой ставки, которое ЦБ впервые опубликовал на этой неделе, не содержало сенсационных подробностей (а жаль). Но важные детали там всё-таки есть 👆
Особенно — для инвесторов в облигации. Ведь долговой рынок из-за высокой ставки переживает не лучшие времена. Две недели назад ЦБ ожидаемо оставил ставку 16%, но взволновал инвесторов, сообщив, что обсуждалось и повышение (как стало известно позже — до 17%) 😱 На рынке никто не думал, что такая опция ещё рассматривается. Тогда же регулятор повторил, что период высоких ставок (на языке ЦБ — «жёстких денежно-кредитных условий») будет долгим 📆 И это не добавило оптимизма инвесторам.
❗️ Но в резюме есть важное уточнение. Долгий период жёстких условий не означает, что ставка долго будет оставаться неизменной. По мере снижения инфляция и инфляционных ожиданий прежней жёсткости условий будет соответствовать более низкая ставка, разъяснил ЦБ.
По мнению аналитиков Альфа-Банка, этот сигнал может добавить комфорта инвесторам, ведь он снимает напряжение насчёт возможности повышения ставки ❤️
Но совсем сбрасывать со счетов эту опцию пока рано. Ведь устойчивого замедления инфляции пока не видно 🧐 ЦБ признаёт, что в экономике пока больше проинфляционных рисков, и это подтверждается последней макростатистикой ⬇️
Недельная инфляция с 20 по 26 февраля снова ускорилась — с 0,11% до 0,13%, а в годовом выражении — до 7,58% 🛒 А российская экономика в январе продолжила быстро восстанавливаться (+4,6% ВВП год к году), что тоже грозит разгоном инфляции 📊
@alfa_investments
🌱 Первый день весны начинается позитивно: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,19%. Лидер роста — ВК (+1,59%): компания думает провести IPO своей «дочки» — образовательной платформы Skillbox. Котировки МКБ (+1,37%) растут в ожидании отчёта, а ещё прибавляют акции Ростелекома (+0,9%). В отстающих пока Globaltrans (−0,64%), HeadHunter (−0,29%) и АФК «Система» (−0,17%).
🪨 Сегодня Распадская поделится финансовыми результатами за 2023 год.
4️⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🔼 Индекс Мосбиржи прибавил благодаря нефтяникам: Лукойл (+1,6%), Роснефть (+1,67%), префы Татнефти (+2,1%). И это несмотря на снижение цен на нефть. Бумаги растут, потому что опасения новых ограничений в нефтяном секторе не сбылись.
📱 Ещё подросли акции МТС (+2,2%): дочерний МТС-Банк может провести IPO в формате cash-in. Привлечённые деньги пойдут на развитие бизнеса, и это поддержит котировки материнской компании.
🔌 Интер РАО (+2,1%) опубликовал сильный финансовый отчёт за 2023 год. Дивиденды могут составить 0,32 руб. на акцию, что даёт доходность на уровне 7,8%.
🗽 В США акции прибавили после выхода индекса личных расходов за январь. Он снизился до 2,8%, как и ожидалось. Теперь инвесторы ждут данных по деловой активности в производственном секторе за февраль.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Мосбиржа будет по-новому рассчитывать основные индексы с 22 марта 👇
Из базы расчёта главного индикатора российского рынка акций — индекса Мосбиржи (и его долларового аналога индекса РТС) — будут исключены бумаги Полиметалла 😔 Недавно площадка перевела их из первого сразу в третий эшелон из-за продажи российского бизнеса, поэтому исключение было ожидаемым 👌
Вместо Полиметалла в индекс Мосбиржи войдут акции Банка Санкт-Петербург. У него сильные финансовые результаты и хорошие перспективы дивидендов. А включение в индекс может увеличить спрос на бумагу — как со стороны частных инвесторов, так и фондов, которые повторяют состав индекса 🔥
Следующие на очереди в индекс — акции единственного страховщика на Мосбирже Ренессанс Страхования 💪
А вот в очереди на исключение из индекса Мосбиржи — Globaltrans и Магнит 🛒 Ретейлер в этом списке с прошлого года. Исключение из индексов ожидает и акции иностранного Yandex N.V. Но за Яндекс можно не волноваться, считают аналитики Альфа-Инвестиций: попасть в индекс смогут акции российского МКАО «Яндекс», когда они появятся на бирже 🔝
Другие изменения
Интер РАО и Русал перестанут быть голубыми фишками — их бумаги уйдут из одноимённого индекса. А вместо них туда войдут акции Алросы и ММК 🎉 В индекс средней и малой капитализации войдут акции Евротранса, Fix Price, ТМК, Южуралзолота и ЭсЭфАй, а бумаги Полиметалла и ЦИАНа его покинут ⬇️
А вот как изменятся отраслевые индексы. В потребительском секторе теперь будут учитываться бумаги Евротранса и Делимобиля, а акции компании Артген не будут. Индекс металлов и добычи пополнят Южуралзолото и ТМК, а Полиметалл оттуда уйдёт. Расписки ЦИАНа уйдут из индекса ИТ-сектора 🔽
@alfa_investments
⏯ Индекс Мосбиржи с утра стоит на месте: +0,01% на 10:10 мск. В плюсе акции HeadHunter (+1,14%), Globaltrans (+1,01%), Норникеля (+0,55%). А снижаются бумаги ПИКа (–1,03%), Русгидро (–0,46%) и префы Сургутнефтегаза (–0,49%).
✨ Полюс опубликует финансовые результаты за второе полугодие по международным стандартам. Аналитики Альфа-Банка прогнозируют рост выручки и производства, но дивиденды вряд ли стоит ждать: золотодобытчику нужно снижать долговую нагрузку.
🏦 В индекс Мосбиржи с 22 марта войдут акции банка Санкт-Петербург. А бумаги Полиметалла всё-таки покинут индекс.
🗣 Сегодня президент России обратится с посланием к Федеральному собранию.
4️⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🌱 Российский рынок акций вырос. Инвесторы покупали акции Лукойла (+1,68%), X5 Group (+3,4%), Магнита (+1,76%). Вероятно, участники рынка надеются на переезд X5 Group в Россию, а от Магнита ждут хороших дивидендов.
⬇️ Акции Сбербанка чуть просели (–0,26%), несмотря на рекордную прибыль по международным стандартам. Алроса отчиталась в рамках ожиданий, но акции потеряли 2,8%.
💰 Рубль укрепляется три сессии подряд: вчера курс доллара подошёл к отметке 91 руб. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, причин для ослабления рубля пока нет.
🇺🇸 Американский рынок акций почти не сдвинулся с места. Рост американской экономики за IV квартал оказалась ниже ожиданий. Сегодня инвесторы ждут январского индекса расходов на личное потребление.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Роснефть и Лукойл — два крупных российских нефтяника с похожим бизнесом и динамикой акций. Аналитики Альфа-Инвестиций сравнили две эти компании по показателям за последние 12 месяцев 👇
Масштаб бизнеса
Роснефть крупнее Лукойла по многим показателям: капитализация — 5,4 трлн руб. против 4,6 трлн, запасы — 42,3 млрд баррелей против 15,1 млрд, а добыча — 190 млн т против 85 млн т 🛢
Эффективность
Здесь лидирует Лукойл. У него выше маржа по чистой прибыли — почти 16% против почти 14%. А ещё — рентабельность активов: больше 7% против 6,7% 🤼♂️
Зато у Роснефти выше рентабельность капитала: 15% против 9,4%. Всё потому, что Лукойл предпочитает расти на собственные деньги, а Роснефть — на заёмные. Поэтому и отношение чистого долга к EBITDA у неё выше примерно в пять раз ‼️
Вес на фондовом рынке
Лукойл — частная компания, 55% акций которой торгуются на бирже. Роснефть — бизнес с госучастием, в свободном обращении только 11% акций. Вес Лукойла выше в индексах Мосбиржи и широкого рынка, а ещё в объёмах торгов — 12–15% против 2–3%. А волатильность его акций ниже 🧐
Дивиденды
Лукойл более предсказуем: он только раз сократил выплату, а Роснефть трижды. А ещё доходность по его акциям выше: в среднем 7–9% против 5–7% 💪
Динамика бумаг
За 10 лет сильнее выросли котировки Лукойла — 206% против 180%. За пять лет, наоборот, опередила Роснефть: +42% против +29%. А вот последний год снова лидирует Лукойл: +26% против 8% 🔼
Акции обеих компаний могут вырасти ещё. Средний по рынку прогноз на год: +20% для Лукойла и +19% для Роснефти 🔥
Что выбрать?
У Лукойла более ликвидные акции, которые подходят инвесторам с разными стратегиями. Роснефть масштабнее, а её бумаги могут вырасти сильнее, если нефть подорожает. Но общий вывод аналитиков Альфа-Инвестиций в пользу Лукойла, он впереди по большинству параметров ❤️
#чтокупить
@alfa_investments
🌱 День начинается позитивно: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,29%. Больше всех растут бумаги ПИКа (+2,61%), Ростелекома (+1,39%) и Магнита (+1,21%). В отстающих пока акции Новатэка (−0,55%), Транснефти (−0,25%) и МКБ (−0,25%).
📊 Сегодня на рынок могут повлиять корпоративные новости. Сбербанк заработал 1 508,6 млрд руб. чистой прибыли за 2023 год по международным стандартам. Дивиденды могут составить около 33 руб. на акцию. Ещё операционными и финансовыми результатами за IV квартал 2023 года поделится Fix Price.
🕖 В 19:00 Росстат опубликует инфляцию за неделю.
4️⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🔽 Индекс Мосбиржи немного просел из-за Норникеля (−1,56%), Роснефти (−1,21%) и Газпрома (−0,66%). Возможно, инвесторы фиксировали прибыль после подъёма котировок в понедельник.
📈 Зато прибавили акции Ростелекома (+2,6%): IPO одной из его «дочек» может пройти уже во II полугодии 2024 года и будет не единственным. Это увеличит стоимость телекома.
📑 ЦБ впервые опубликовал Резюме по итогам заседания. Регулятор отметил, что его политика уже достаточно жёсткая, так как инфляция в декабре — январе снизилась. Но проинфляционные риски пока остаются высокими.
🗽 В США торги завершились в лёгком минусе. Инвесторы ждут данных по ВВП за IV квартал 2023 года и индексу расходов на личное потребление.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Ростелеком неплохо отчитался за IV квартал по международным стандартам, но пока молчит о новой дивидендной политике 🤷♀️
Вот главное из квартального отчёта (сравнения год к году) ⬇️
☎️ Выручка = 209 млрд руб., +9%. В предыдущие кварталы выручка росла быстрее — на 13–15%, но замедление было ожидаемым из-за высокой базы. Основные доходы Ростелекому приносят цифровые сервисы и мобильная связь. Ещё компания зарабатывает на ТВ и видеостриминге — у онлайн-кинотеатра Wink всё больше зрителей.
💸 Рентабельность по OIBDA = 35,3% — как обычно, немного снизилась в конце года. По итогам года она достигла 40% — почти как в 2022 году.
➡️ Компания снова активно инвестирует в развитие: капиталовложения = 69,9 млрд руб., +51%. Долговая нагрузка немного выросла, но осталась комфортной.
А что с дивидендами? 🤔 В 2021-2022 годах компания отдавала на дивиденды около 50% прибыли, и слов про изменение дивидендной политики сегодня не было. Выплата 50% за 2023 год соответствует дивиденду около 5 руб. на акцию (примерно 5,6% доходности к текущим ценам).
Но акции Ростелекома всё равно дорожают — примерно на 2% 🔼 Возможно, инвесторов вдохновляют планы компании во второй половине года вывести на IPO «дочку».
@alfa_investments
🚩 Утром индекс Мосбиржи стоит на месте (–0,06% на 10:10 мск). В минусе акции ПИКа (–1,35%), АФК «Системы» (–0,69%) и Ростелекома (0,59%), а прибавляют бумаги Магнита (+0,6%), Новатэка (+0,55%) и HeadHunter (+0,46%).
🗣 Сегодня Центробанк впервые опубликует резюме обсуждения ключевой ставки после заседания 16 февраля. Узнаем, какие высказывались мнения и почему в итоге регулятор решил не менять ставку. Ещё инвесторы ждут комментария к среднесрочному прогнозу по экономике.
🏦 Мосбиржа заменяет в своей системе торгов расписки TCS Group на акции российского «ТКС Холдинга». Бумаги не торгуются с 16 февраля, и дата возобновления пока не известна. Вчера головная компания Тинькофф Банка перерегистрировалась с Кипра на остров Русский.
🌱 Российский рынок может продолжить восстанавливаться: индекс Мосбиржи отыграл ещё не всю просадку от ожиданий ограничений.
4️⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🔼 Индекс Мосбиржи вчера неплохо прибавил, поскольку ожидания жёстких ограничений не сбылись. В лидерах роста — расписки X5 Group (+5,55%) и акции Яндекса (+5,03%). Мосбиржа (+3,46%) показала сильные финансовые результаты за 2023 год. Ещё инвесторы активно покупали акции голубых фишек: Сбербанк (+2,28%), Лукойл (+2,03%), Роснефть (+2,35%).
🔻 В то же время подешевели бумаги некоторых попавших под санкции компаний — префы Мечела (–3,5%), акции Совкомфлота (–1,2%) и Южуралзолота (–3,6%). Но бумаги Новатэка и ПИКа подросли, хотя ограничения их тоже затронули.
🇺🇸 В США акции просели после трёх сессий роста. Доходности гособлигаций выросли, и инвесторы опасаются долгого периода высоких ставок.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Тема налогов в инвестициях выглядит пугающей: там столько нюансов! Но с ними можно разобраться 💪
Детали обсудят в прямом эфире наши коллеги из Альфа-Капитала:
📌 кому и какие доходы нужно декларировать;
📌 какими льготами и вычетами можно пользоваться;
📌 что нужно знать о налогах клиентам управляющих компаний.
Спикеры эфира:
🔸 Константин Асабин, руководитель дирекции налогового сопровождения инвестиционной деятельности;
🔸 Сергей Рогозин, руководитель по развитию инвестиционных и специальных продуктов.
Информация точно будет полезной — присоединяйтесь к эфиру 28 февраля в 18:00 мск в телеграм-канале @alfacapital. Нужна регистрация в @alfacapital_vebinarbot_bot.
@alfa_investments
🔼 День начинается бодро: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 1,61%. Растут почти все бумаги: всё потому, что неопределённость из-за ограничений закончилась. Больше всех прибавляют котировки Мосбиржи (+3,42%), Русагро (+3,14%) и X5 Group (+3,02%). В отстающих пока только ПИК (−1,51%).
📊 Среди публичных компаний новые ограничения со стороны США и Евросоюза затронули Новатэк, Мечел, ПИК, Совкомфлот, СПБ Биржу, Южуралзолото.
🛢Акции нефтяников будут под давлением из-за подешевевшей в пятницу нефти.
🏛 Мосбиржа поделилась финансовыми результатами за 2023 год. Чистая прибыль компании выросла до 60,8 млрд руб. (+67,5% год к году).
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших в четверг и пятницу событий 👇
👆 Индекс Мосбиржи остался в небольшом плюсе благодаря Сбербанку (+0,98%) и Лукойлу (+0,44%). В остальном инвесторы были осторожны в покупках в ожидании новых ограничений.
📱 Продолжили снижение расписки Qiwi (−17%) после отзыва лицензии у Киви банка. Мосбиржа исключила бумаги из всех основных индексов.
🇺🇸 Рост акций в США прервался: представитель ФРС заявил, что снижение ставки необходимо отложить на пару месяцев, чтобы убедиться в устойчивом замедлении инфляции. На этой неделе в центре внимания будут индекс личных расходов и ВВП за IV квартал 2023 года.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Магнит запускает маркетплейс и открывает новые магазины 🛒
Ретейлер всё время ищет возможности для роста бизнеса, и поэтому аналитики сервиса Идеи наших гуру снова предлагают заработать на его акциях. В прошлый раз идея по Магниту сработала за 9 дней! 👍
Вот почему акции снова могут подорожать 👇
📲 Магнит хочет выйти на быстрорастущий рынок e-com и собирается запустить маркетплейс «Магнит Маркет» на базе купленного в 2023 году KazanExpress. Это поможет ретейлеру привлечь новых покупателей и улучшить финансовые показатели.
👛 Компания расширяет и свой традиционный бизнес: только в Северо-Западном федеральном округе в 2024 году откроется больше 200 новых магазинов.
💰 Инвесторы ждут от Магнита дивидендов за 2023 год: он снова может их платить и уже поделился прибылью за 2022-й. Эти ожидания поддержат котировки.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
Как пользоваться идеями
#чтокупить
@alfa_investments