118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
📈 Индекс Мосбиржи в понедельник вырос несмотря на геополитическую напряжённость. В лидерах — акции X5 Group: вчера они прибавили 6,17%, а за неделю — более 20%. Возможно, инвесторы ждут новостей о перерегистрации компании, считают аналитики Альфа-Инвестиций. Сегодня ретейлер опубликует операционные данные II квартал.
💻 Акции Яндекса потеряли 0,65% после сообщений СМИ о том, что глава Лукойла Вагит Алекперов решил не участвовать в покупке российских активов компании. По мнению наших аналитиков, акции ИТ-гиганта могут оставаться под небольшим давлением, пока Яндекс не даст официальных комментариев о планах по разделению бизнеса.
💸 Сегодня последний день для покупки под дивиденды акций Транснефти и Сургутнефтегаза. Завтра эти бумаги могут просесть из-за дивидендного гэпа. По мнению наших экспертов, гэпы могут быстро закрыться и не помешают индексу Мосбиржи расти дальше.
⛽️ Нефтяным котировкам пока не удаётся закрепиться на уровне $80 за баррель. Всё дело по-прежнему в разочаровании инвесторов в росте китайской экономики — он оказался слабее, чем ожидалось. Торги на Гонконгской бирже открылись снижением индекса на 1,9%.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Инвесторы взволновались, что долговая нагрузка Мечела оказалась под угрозой. Компания вместе с Челябинским металлургическим комбинатом (ЧМК) проиграла суд Газпромбанку на $244,2 млн. Но дивидендов от компании и так было нечего ждать, считают аналитики Альфа-Банка 🤷
Спор касался кредита, выданного в 2010 году. Суд решил, что Мечел и ЧМК должны выплатить Газпромбанку долг в $154,86 млн и проценты по кредиту $89,36 млн. Впрочем, это пока только решение суда первой инстанции — а значит, его можно обжаловать 🤔
Инвесторов новости обеспокоили, потому что от долгов Мечела зависит размер дивидендов по привилегированным акциям. На 16:14 мск обыкновенные акции Мечела дешевели на 2,2%, привилегированные — на 2,38% 📉
Но это просто эмоциональная реакция рынка, потому что иск мало что меняет. Дивидендов компания всё равно не платит с 2021 года. По итогам 2022 года акционеры Мечела также решили от них отказаться ❌
Долговая нагрузка Мечела и так высокая: чистый долг компании около 300 млрд руб., EBITDA в районе 80–90 млрд руб., оценивают аналитики Альфа-Банка (отчётность за 2022 год Мечел не публиковал). При соотношении чистого долга к EBITDA более 3х компания вряд ли готова вернуться к выплатам дивидендов 😐 И сумма в 11 млрд руб. тут не критична, считают наши эксперты (это половина от суммы, присуждённой Газпромбанку, по текущему курсу) 💰
@alfa_investments
🌱 В пятницу индекс Мосбиржи превысил отметку в 2900 пунктов. В лидерах — акции НЛМК (+4,45%). Видимо, инвесторы ждут публикации сильных финансовых результатов. Другие металлурги тоже неплохо прибавили: ММК +2,69%, Северсталь +1,15%. Ещё инвесторы покупали бумаги ИТ-компаний: Яндекс подорожал на 3,67%, VK — на 3,25%.
📊 Курс рубля остаётся вблизи 90 руб. за доллар. На этой неделе он будет в диапазоне 88,5–92,5 руб. за доллар, считают аналитики Альфа-Инвестиций. Даже если ЦБ в пятницу поднимет ключевую ставку на 100 б. п. до 8,5% — вряд ли это сильно поддержит рубль. Прогноз наших экспертов — рост ставки на 50 б. п., до 8%.
🛢 От пятничных $81,6 за баррель котировки нефти отступили к уровню $79 за баррель. Прогноз наших аналитиков на второе полугодие — рост до $85 за баррель.
🗽 Индекс S&P 500 в пятницу почти не изменился. В США стартовал сезон отчётов за II квартал, и первые результаты крупных банков инвесторы восприняли неоднозначно. У Citi, JPMorgan Chase, Wells Fargo всё в порядке — их прибыль оказалась выше ожиданий рынка. Но в то же время менеджмент осторожно комментирует перспективы американской экономики. На это неделе инвесторы будут ждать результатов других банков США. Bank of America и Morgan Stanley отчитаются во вторник, а Goldman Sachs — в среду.
🇨🇳 Китайский ВВП по II квартале вырос на 6,3% год к году — это значительно ниже того, что ожидал рынок. Инвесторы разочарованы: индекс Шанхайской биржи снижается на 1,15% (торгов на Гонконгской бирже сегодня нет из-за тайфуна).
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
После стремительного падения на прошлой неделе рубль немного укрепился. Последние дни доллар стоит около 90–91 руб., тогда как 6–7 июля курс доллара был выше 92–93 руб. Можно расслабиться? 🤔
Пока нет. Слабый рубль мог ещё не повлиять на цены в полной мере, отметили в ЦБ. Пока он заметно влияет на стоимость только некоторых товаров и услуг. Например, это зарубежный туризм и автомобили 🚘 Регулятор ожидает, что накопившийся эффект от ослабления рубля может ещё сильнее отражаться на ценах: по мере того, как спрос будет расти, а запасы товаров — распродаваться 🛍
Опрошенные ЦБ аналитики ухудшили свои ожидания по среднему курсу рубля в 2023 году. Теперь они оценивают его в 82 руб. за доллар вместо 77 руб. за доллар в предыдущем прогнозе 📈 Это означает, что экономисты ожидают укрепления курса в среднем до 86 руб. за доллар в оставшуюся часть года, пояснили аналитики Альфа-Банка 👀
Это заставило участников опроса пересмотреть и другие прогнозы 👇
📌 Годовая инфляция на конец 2023 года составит 5,7% вместо 5,5%, на конец 2024 года — 4,3% вместо 4%.
📌 А средняя ключевая ставка в 2023 году будет на уровне 7,9%. Это значит, что на конец года она составит 8,5–9%, хотя ещё месяц назад экономисты ожидали, что до конца года ставка не будет повышаться. Участники опроса ждут, что ЦБ повысит ставку уже на ближайшем заседании 21 июля, считают наши аналитики 🅰️
@alfa_investments
Positive Technologies может удвоить бизнес, а инвесторы — заработать на росте котировок
В сервисе Идеи наших гуру — новый торговый план. По мнению аналитиков, акции поставщика решений по кибербезопасности Positive Technologies могут подорожать на 5,1% за несколько недель 🤩
Почему это может сработать 👇
📍 Агентство «Эксперт РА» 6 июля повысило кредитный рейтинг Positive Technologies на две ступени, до уровня ruAA. У компании достаточно средств на покрытие затрат, дивиденды и обслуживание долга.
📍 Компания планирует удвоить объём продаж в 2023 году до 25–30 млрд руб.
📍 Рынок кибербезопасности увеличился почти на 10% в 2022 году и продолжает расти. Positive Technologies — единственный представитель отрасли, чьи акции торгуются на Мосбирже.
📍 Акции Positive Technologies могут быть включены в индекс Мосбиржи и индекс РТС. Это может увеличить капитализацию компании.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
Высокая доходность + низкие риски = мечта любого инвестора 🤩
Конечно, на фондовом рынке так не бывает. Главное правило — чем больше возможная доходность, тем выше риск. Но есть решение, которое может дать оптимальный баланс — паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Вспоминаем, как они устроены 👇
Что такое ПИФ?
Их называют «инструменты коллективных инвестиций». Это портфель из разных активов — акций, облигаций, недвижимости, золота. Инвестор покупает пай — кусочек портфеля, пропорциональный по составу всему фонду 🥧 Стоимость пая меняется так же, как стоимость портфеля: инвестор получает прибыль или убыток в соответствии со своей долей. И платит комиссию за управление — от 0,5% до 3% в год 💸
Зачем инвестировать через ПИФ?
📌 Не все активы инвестор может купить на бирже. Вложиться в нефть, металлы, индексы, недвижимость напрямую на фондовом рынке нельзя. А бумаги бывают очень дорогие: одна акция Транснефти стоит 138 тыс. руб. Во всё это можно инвестировать через фонды, и гораздо меньшими суммами.
📌 Риски распределены между несколькими активами. За составом фонда следит профессиональный управляющий: он решает, что нужно купить, а что пора продать. Инвестор только выбирает ПИФ.
📌 Доходность может быть выше, чем по вкладу. Но не нужно постоянно следить за рынком, как при самостоятельной торговле. Хотя, как и в любых инвестициях, уровень дохода в ПИФах не гарантирован.
📌 Платить НДФЛ с дохода по ПИФам нужно не всегда. Если держать паи не меньше 3 лет, можно не платить налог с дохода до 3 млн руб. в год. То есть платить налог будет нужно только с дохода от инвестиций больше 9 млн руб. за 3 года. При этом можно менять паи одного фонда на паи другого.
Как выбрать фонд?
Долгосрочным инвесторам можно рассмотреть фонды облигаций или недвижимости 🏡 Тем, кто готов рискнуть — фонды акций. Паи открытых фондов можно купить у управляющей компании, а биржевых — через брокера (у биржевых комиссии ниже). О популярных фондах Альфа-Капитала мы рассказывали здесь 👈
#основыинвестиций
@alfa_investments
У Альфа-Банка новый выпуск облигаций в рублях с купонами раз в полгода. Книга уже открыта 📖
📲 Заявки принимаем в нашем приложении для инвесторов и веб-терминале сегодня, до 16:00 мск.
Что нужно знать о выпуске 002P-24?
📍 Номинал: 1000 рублей.
📍 Срок обращения: 2,5 года.
📍 Ориентир ставки купона: 10,00-10,30%, что соответствует доходности к погашению 10,25-10,46% годовых. Купоны выплачиваются дважды в год.
📍 Кредитный рейтинг банка: ruAA+ (Эксперт РА, апрель 2023 года), АА+ (АКРА, октябрь 2022 года), прогноз — стабильный.
В I квартале чистая прибыль Альфа-Банка достигла 38 млрд рублей по международным стандартам отчётности. Банк входит в список системно значимых кредитных организаций. Достаточность капитала превышает нормативы ЦБ.
Сделка, о которой хочется рассказать друзьям-инвесторам ❤️
#чтокупить
@alfa_investments
В топе у инвесторов бумаги, по которым есть отчётность компаний, говорит ЦБ. Таких меньшинство, но скоро многие компании возобновят публикации финансовых результатов. Разбираемся, каким акциям это поможет 🧐
Сейчас для 88% российского рынка акций отчётность раскрывается не полностью или её вовсе нет. Это не добавляет уверенности инвесторам 🤔 Но скоро всё должно измениться — новое постановление не даёт эмитентам оснований скрывать финансовые результаты 💎
Пока компании изучают эти изменения, аналитики Альфа-Инвестиций заранее отобрали тех, чьи акции могут хорошо прибавить от раскрытия финансовых отчётов 📑
Новатэк
Последние финансовые результаты — за 2021 год. Аналитики Альфа-Банка считают акции Новатэка перспективными благодаря новым проектам компании. Скорее всего, финансы тоже в порядке, ведь дивидендные выплаты не остановились, и есть выигрыш от ослабления рубля 💪
Лукойл и Роснефть
Оба нефтяника не опубликовали финрезультаты за 2022 год, хотя Роснефть представила позитивные данные за 1 квартал 2023 года. Объявленные обеими компаниями дивиденды указывают на неплохое финансовое состояние. Раскрытие данных может дать дополнительный импульс котировкам 🔼
Алроса
Алмазодобытчик попал под жёсткие ограничения Европы и Великобритании и с февраля 2022 года не публикует даже операционные результаты 😥 Аналитики Альфа-Банка видят, что продажи Алросы не сильно пострадали, но щедрые дивиденды пока под вопросом. А значит, позитив от раскрытия отчётности может быть временным 📊
Мечел
Бизнес пострадал от запрета Евросоюза на покупку российской стали и железа. Производство угля в I квартале упало в годовом выражении на четверть, а продажи — на 35% 📉 Однако ослабление рубля более чем на 25% с начала года может значительно поддержать выручку компании. Но инвесторы прежде всего ждут информации о долговой нагрузке Мечела: от неё будет зависеть размер дивидендов по привилегированным акциям 💸
@alfa_investments
Общие продажи Beluga Group за полгода снизились, но премиальные и импортные бренды напитков продаются хорошо 🍷
Алкогольная компания опубликовала операционные результаты за первое полугодие 2023 года, а аналитики Альфа-Банка их прокомментировали (все сравнения — в годовом выражении) 👇
📌 Продажи сократились на 5,7%, в том числе продукции собственных брендов — на 9%. Но ситуация улучшается: во II квартале общее снижение продаж составило 3,4% против –7,5% в I квартале. Тогда это было ожидаемым после высокой базы прошлого года.
📌 При этом премиальные марки собственных брендов Beluga Group продавались хорошо. Например, водка Beluga (+13%), джин Green Baboon (+139%), ром Devil’s Island (+188%). Компания получает выгоду от высокого спроса и сокращения ассортимента на рынке из-за внешних ограничений. Особенно это заметно для крепких напитков. Продажи импортных брендов +27% — лучше ожиданий аналитиков.
📌 Розничная сеть ВинЛаб показала хорошие результаты: продажи +33,5%, посещаемость магазинов +27%, средний чек +5%. Открылось 155 новых магазинов.
👆 Всё это позитивно влияет на маржу. Так что Beluga Group в 2023 году вполне может повторить рекорд прошлого года по EBITDA, ожидают эксперты.
🅰️ Акции Beluga Group с начала года подорожали на 59%, индекс Мосбиржи за то же время +33%. А дивиденды за 2023 год могут принести 15% доходности. Поэтому аналитики советуют покупать акции компании на просадках.
@alfa_investments
Июньская прибыль Сбербанка оказалась выше, чем средняя за предыдущие месяцы 2023 года — 138,8 млрд руб. Это +18% по сравнению с маем. Всё из-за продажи «дочки» в Австрии. Но другие показатели тоже растут 🌱
Изучаем отчёт по российским стандартам с аналитиками Альфа-Банка. Сравнения — с маем 👇
✔️ Кредиты компаниям +2,9%, а гражданам +2,6% (за счёт как необеспеченных кредитов, так и ипотеки).
✔️ Вклады граждан +3,7%, депозиты компаний +4,4%.
✔️ В итоге за полугодие Сбербанк заработал 727,8 млрд руб. чистой прибыли и движется к цели по годовой прибыли 1,4 трлн руб. А это даст ему возможность заплатить по итогам года дивиденды в 31 руб. на акцию. Доходность к текущим котировкам составит 13%. Но инвесторы не сильно впечатлились: акции Сбербанка на 15:00 мск дешевеют на 0,42%.
❤️ Пока рынок оценивает бумаги относительно недорого, и в течение года они могут подорожать на 28%, считают аналитики Альфа-Банка. С другой стороны, стоимость акций Сбербанка растёт быстрее рынка (+77% с начала года против результата индекса Мосбиржи +33%). Поэтому их лучше покупать во время рыночных спадов 📉
@alfa_investments
✨ В понедельник российский фондовый рынок снова вырос: инвесторы покупали акции золотодобытчиков. Котировки Полюса прибавили 2,3% на новостях об обратном выкупе 29,99% акций (при этом открытым остаётся вопрос, будут ли участвовать в байбэке основные акционеры, отмечают аналитики Альфа-Банка). Акции Полиметалла подорожали на 3,3%: компания подтвердила планы по «переезду» в Казахстан и получила контроль в казахстанском проекте Баксы. Бумаги Роснефти (–1,03%) и Татнефти (–2,6% по обыкновенным акциям и –1,88% по привилегированным) первый день торговались без дивидендов, но это почти не повлияло на движение рынка.
🛢 Нефтяные цены остаются на уровне выше $78 за баррель. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, нефть ещё может подорожать до $85 за баррель до конца лета. Если в это время курс рубля останется вблизи 90 руб. за доллар, это поддержит акции российских нефтяников — Лукойла, Роснефти и Сургутнефтегаза.
✅ Сегодня Сбербанк опубликовал отчёт за июнь по российским стандартам. Чистая прибыль банка за месяц — 138,8 млрд руб., по итогам полугодия — 727,8 млрд руб. Обо всех результатах скоро расскажем.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Полюс вслед за Магнитом объявил о выкупе почти 30% своих акций. Котировки золотодобытчика почти мгновенно взлетели на 13%, к 14:00 мск рост замедлился до 6% 🌱
Вероятно, инвесторам понравилась объявленная цена выкупа: 14200 руб. за одну акцию. Это примерно на 32,56% дороже рыночной цены на момент закрытия торгов 7 июля и на 25% — текущей цены. ❗️ Но по условиям программы байбэка участвовать в нём могут инвесторы, которые владели акциями на конец дня 7 июля. То есть купить акции сейчас за 11355 руб. и продать их за 14200 руб. по программе выкупа — не получится 🤷♀️
Полюс принимает заявки на выкуп с 14:00 мск 10 июля до 17:00 мск 9 августа (приём может закрыться раньше, если инвесторы быстрее захотят продать максимально возможное количество бумаг) ⏰ По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, с учётом условий по цене спрос может быть высоким ✨
Если Полюс выкупит весь планируемый объём акций, то его затраты на байбэк составят 579,4 млрд руб. 👀 Это будут как собственные средства компании, так и заёмные. Выкупленные акции золотодобытчик использует для возможных сделок слияний или приобретений, размещений на рынке капитала, финансирования долгосрочных проектов с привлечением инвесторов 🤵
Этот шаг говорит о том, что менеджмент Полюса оценивает бизнес компании выше, чем текущая рыночная стоимость, и сохраняет амбиции по дальнейшему росту, считают наши аналитики. 💪 Эффект от байбэка может поддержать акции Полюса в III квартале, когда золотые цены могут быть под давлением. Полученные от байбэка деньги участники рынка могут реинвестировать, что дополнительно поддержит как сами акции Полюса, так и индекс Мосбиржи в целом. Кстати, сегодня он обновил максимум с февраля 2022 года и в моменте превышал 2864 пункта ✅
@alfa_investments
С очками смешанной реальности Apple что-то пошло не так 😎
Просто напомним, что в последний торговый день июня Apple стала первой в истории компанией, завершившей торги с капитализацией $3 трлн 👀 Но уже в понедельник, 3 июля её котировки перешли к падению и снижались почти всю эту неделю 📉
Выяснилось, что дизайн новых очков Vision Pro слишком сложен для массового производства, и компания выпустит вдвое меньше устройств, чем планировала — 400 тыс. штук вместо 1 млн в первый год продаж 🤷 Этой новинке сразу не везло: после презентации пользователи раскритиковали их из-за высокой цены — $3499 😝
А затем источники сообщили невероятное: новый iPhone 15 Pro будет в корпусе малинового цвета, а iPhone 15 и 15 Plus будут зелёными 📱 Но эта новость не поддержала акции.
Мы желаем Apple справиться с проблемами и продолжать радовать инвесторов ростом котировок 🍎 Но не можем не вспомнить историю другой компании — RIM. Её коммуникатор BlackBerry в своё время тоже сделал революцию на рынке, его создатели тоже были перфекционистами, а RIM стала самой дорогой в Канаде ✨ Что же потом пошло не так, и почему мы больше не слышим об этой компании — в новом художественном фильме «Кто убил BlackBerry». Спойлер: да, его убил iPhone.
#планнавыходные
@alfa_investments
Тема последних дней — ослабление рубля. И на этом можно заработать. Русал выигрывает от девальвации, а с ним в плюсе будут и инвесторы.
Торговым планом поделились аналитики сервиса Идеи наших гуру. По их мнению, акции Русала могут подрасти на 5% за несколько недель 🤩
Вот почему 👇
📍 Рубль падает, его курс по отношению к доллару и евро подбирается к числу 100. Глава ЦБ подчеркнула, что регулятор не будет вмешиваться и влиять на курс. Выгоду от ослабления рубля получают экспортёры, зарабатывающие в валюте. Например, Русал.
📍 Экспорт Русала сохраняется на высоком уровне. По сообщениям РЖД, зарубежные поставки алюминия в январе — мае снизились на 1% год к году. Стабильный объём экспорта даст дополнительный доход при девальвации рубля.
📍 Русал расширяет производство и построит в Ленинградской области глинозёмный завод мощностью 4,8 млн тонн и глубоководный порт. Это усилит сырьевую независимость компании.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
Стремительное падение рубля — главная тема недели. Сегодня курс доллара превышал отметку 93 руб., а евро — 102 руб. Что делать инвестору? 🤔
Аналитики Альфа-Инвестиций советуют обратить внимание на акции компаний, которым выгодно происходящее с рублём 👇
📌 В первую очередь это акции экспортёров — они получают выручку в валюте. А привилегированные акции Сургутнефтегаза ещё знамениты своей дивидендной доходностью: они могут принести более 25% по итогам 2023 года, даже если курс вернётся к 85 руб. за доллар.
📌 Лукойл хорошо зарабатывает при текущих нефтяных ценах и уменьшении скидки на российскую нефть. Подтолкнуть котировки вверх может и раскрытие отчётности — если инвесторы увидят, что у компании скопилось много прибыли. Её Лукойл может потратить или на щедрые дивиденды, или на байбэк.
📌 Роснефть тоже выигрывает от ситуации на нефтяном рынке, при этом её котировки пока отстают от других нефтегазовых компаний. Наши аналитики ждут подорожания нефти во втором полугодии до $85–90 за баррель, а в сочетании со слабым рублём это станет колоссальной поддержкой для нефтяников.
📌 Новатэк наращивает объёмы продаж, и это поможет ему увеличить прибыль, если рубль останется слабым.
📌 Другой способ заработать во время падения рубля — замещающие облигации. Многие из них дают долларовую доходность около 10%. При этом они останутся привлекательными, даже если рубль укрепится.
⚠️ А вот использовать золото — традиционный защитный актив — сейчас рискованно. В III квартале золотые цены могут быть под давлением, если рынок изменит свои ожидания по ставке ФРС. Но если с золотом вам спокойнее, можно присмотреться к акциям Полюса — он сможет заработать на слабом рубле и безболезненно пройти период возможного снижения золотых цен.
@alfa_investments
Клиенты Альфа-Инвестиций поучаствовали в pre-IPO компании Развитие Биотехнологий. Недавно она рассказала об итогах размещения. А вот наши итоги 👇
📌 Заявок поступило на 251 млн руб. — больше, чем компания размещала. Всего РБТ привлекла 155 млн руб., из них 45 млн руб. от клиентов Альфа-Инвестиций.
📌 59 венчурных инвесторов не побоялись вложить в разработчика вакцин больше 1 млн руб. (всего 110 млн руб.) Такие инвесторы могут получить льготу от фонда Сколково: 50% суммы через вычет по НДФЛ 🌟 Пять из них — наши клиенты.
Ещё РБТ привлекла инвесторов защитой вложений. Её якорный акционер ИСКЧ выкупит акции по цене размещения, если до апреля 2026 года не будет дивидендов, либо IPO пройдёт по цене ниже 200 руб., либо не состоится 👨🔬
Сейчас наши клиенты могут поучаствовать в pre-IPO фудтех-стартапа OSNOVA tech. И тут есть защита: если до 2027 года компанию не купит стратегический инвестор или она не проведёт IPO, акции будут выкуплены по цене размещения +12% ☕️
@alfa_investments
Нервы российских инвесторов часто проходят проверку на прочность. Сложнее всего приходится новичкам — они больше всего склонны к паническим распродажам 👀
Сегодня расскажем о пяти правилах, которые помогут не терять голову и пережить даже «идеальный шторм» на фондовом рынке 🌊
1️⃣ Следовать выбранной стратегии
Главное — не поддаваться общему страху и следовать изначальному плану. Если у инвестора есть чёткая цель и срок инвестиций, а активы в портфель куплены исходя из уровня риска — будет меньше соблазна продать всё на панике 👌
2️⃣ Соблюдать баланс по валютам
В зависимости от стратегии портфель должен быть сбалансирован, в том числе и по валюте инструментов. Там должны быть и рублёвые активы, и валюты дружественных государств. Инвесторам доступны и инструменты, номинированные в валюте — замещающие облигации в долларах, евро и юанях 💸
3️⃣ Помнить про диверсификацию
В портфеле нужны разные активы, которые будут компенсировать снижение друг друга: акции компаний с растущим бизнесом, дивидендные акции, облигации. Если компания в кризис откажется от дивидендов, то купоны по облигациям выплатят с гораздо большей вероятностью 📊
4️⃣ Выбирать надёжные активы с дружественной «пропиской»
В первую очередь надо смотреть на надёжные инструменты без риска блокировок: ОФЗ, облигации российских эмитентов и акции «голубых фишек» Мосбиржи. Их активы хранятся в Национальном расчётном депозитарии (НРД), поэтому их нельзя заморозить из-за рубежа ❄️
5️⃣ Правильно оценивать доходность
И ещё один совет от наших управляющих портфелями — адекватно оценивайте портфель. Реальным ростом можно считать только ту доходность, которая превышает инфляцию. Но чем более рисковый портфель вы сформируете в надежде на высокий доход, тем на больший срок инвестиций следует ориентироваться ⏰
#основыинвестиций
@alfa_investments
Похоже, что крупнейшая сделка в истории игрового рынка всё-таки состоится 🤝
Суд в США не стал блокировать покупку компанией Microsoft разработчика игр Activision Blizzard (WarCraft, Call of Duty) 💻 Сделку на $68,7 млрд в суде оспорила Федеральная торговая комиссия США (FTC): регулятор посчитал, что это подорвёт конкуренцию в индустрии. Но в итоге судью не убедили аргументы FTC 🤷
На этих новостях акции Activision Blizzard подскочили на 10% 🔼 Это самый большой однодневный прирост с 18 января 2022 года, когда стало известно о сделке с Microsoft. Тогда акции игровой студии подорожали сразу на 40% 👀
Пока мы следим, чем кончится история и станет ли Microsoft третьей по величине игровой компанией в мире, предлагаем ещё раз посмотреть фильм Warcraft — экранизацию одноимённой игры. За съёмки хотел взяться немецкий режиссёр Уве Болл, но в Blizzard ему отказали, сказав, что игра очень успешна, а плохой фильм может всё испортить 🙄 В итоге у фильма менялись сценаристы и режиссёры, и он вышел на экраны только спустя 10 лет, в 2016 году 📆
Конечно, кино понравится в первую очередь поклонникам игры Warcraft. Но и остальным стоит его посмотреть хотя бы ради языка орков, который придумали специально для этого фильма 📕
#планнавыходные
@alfa_investments
В нефтегазовой отрасли меняется законодательство: есть хорошие новости и не очень. Аналитики А-Клуба разобрали, как перемены скажутся на российских нефтяниках 🛢
Спойлер: больше всех пострадает Газпром нефть, а Лукойл только выиграет.
⛽ Выплаты нефтяникам по топливному демпферу с сентября снизятся вдвое.
Это сэкономит бюджету 30 млрд руб. в месяц. Демпфер введён в России в 2019 году, чтобы сдержать рост цен на нефтепродукты внутри страны 📊 Государство выплачивает компенсацию нефтяникам, если экспортные цены на нефтепродукты выше, чем внутренние. Если наоборот — нефтяники сами платят в бюджет. Больше всего от снижения демпфера пострадает Газпром нефть ☹️ В 2021 году поставки нефтепродуктов на внутренний рынок приносили компании 41% выручки. После введения эмбарго, скорее всего, такие продажи только выросли.
А Лукойл ориентирован на экспорт: он даёт компании 83% выручки. На Россию в 2021 году пришлось всего 11% продаж. Поэтому эти изменения затронут его меньше остальных нефтяников 🔴
⛽ Дисконт Urals к Brent для расчёта налогов снизится с $25 до $20 за баррель.
Нефтяники постепенно адаптируются к эмбарго, и дисконт продолжает снижаться: в июле он составил уже $19,4 за баррель. Долгосрочно это больше всего повлияет на компании, у которых высокая удельная стоимость добычи и тех, кто продаёт нефть с большой скидкой 🛍 Всё дело в том, что дорогие инвестпроекты будут менее рентабельными. Здесь тоже тяжелее всех придётся Газпром нефти, а Лукойл и Роснефть это не затронет.
⛽ Месторождения сверхвязкой нефти, которые два года назад лишились льгот, можно будет перевести в более выгодный налоговый режим — налога на дополнительный доход. Это повысит их рентабельность, так как налогооблагаемая база в таком режиме ниже, чем у налога на добычу полезных ископаемых ✅ Это хорошая новость для нефтяников, но больше всего выиграют Татнефть и Лукойл: в их портфеле больше всего таких месторождений.
@alfa_investments
🇷🇺 На российском рынке летнее затишье: в четверг индекс Мосбиржи немного отступил без ярких новостей. Но за неделю он прибавил 2,45%. И после неплохого роста инвесторы могут зафиксировать часть прибыли перед выходными.
🛢 Нефтяные цены превысили $81 за баррель. Всё благодаря новым отчётам Международного энергетического агентства (МЭА) и ОПЕК. МЭА хотя и снизило свой прогноз мирового спроса на нефть в 2023 году, но всё равно он остался рекордным: 102,1 млн баррелей в сутки. Такой же прогноз теперь и у ОПЕК. А вот предложение будет меньше — 101,5 млн баррелей в сутки.Такая картина благоприятна для цен на нефть. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, в ближайшие недели нефтяные котировки будут расти и могут достигнуть $85 за баррель. Это поддержит акции российских экспортёров.
🗽 Американский рынок снова вырос: оптимизм инвесторов по-прежнему связан с замедлением июньской инфляции. Но на следующей неделе всё может измениться. Сегодня начинают отчитываться американские банки, и их финансовые результаты покажут, насколько устойчива американская экономика в условиях высоких ставок и инфляции.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
С 31 июля Мосбиржа изменит режим торгов акциями, расчёты по ним будут на сутки быстрее. Рассказываем, что изменится для инвесторов 🤓
Наверняка видели фразу: «расчёты по сделкам проходят в режиме Т+2». Это означает, что фактическим владельцем бумаги инвестор становится только через два рабочих дня после покупки. А деньги на счёт получает через два дня после продажи. В таком режиме на Мосбирже проходят торги акциями 📄
Как так? Ведь деньги или акции сразу после сделки появляются в портфеле, и их можно использовать для дальнейшей торговли. Да, биржа даёт такую возможность до окончания расчётов. Но есть ограничения 👇
❗ на деньги от продажи в режиме Т+2 можно сразу же купить только бумагу, которая торгуется в этом же режиме;
❗ вывести деньги сразу после продажи акции нельзя, нужно ждать окончания расчётов.
Но с 31 июля биржа меняет режим торговли для акций на Т+1.
Что это даст инвесторам?
📌 Во-первых, купленные бумаги и вырученные от продажи деньги будут поступать на следующий рабочий день. А значит, вывести их тоже можно будет быстрее.
📌 Во-вторых, покупать акции под дивиденды можно будет не за два рабочих дня до закрытия реестра, а за один.
📌 А в-третьих, повысится объём торгов и ликвидность акций.
Как это произойдёт?
✅ Расчёты по сделкам от 27.07.23 пройдут 31.07.23.
✅ Расчёты по сделкам от 28.07.23 пройдут 1.08.23.
✅ А вот с 31.07.23 расчёты будут проходить на следующий рабочий день — 1.08.23.
✅ По сделкам от 1.08.23 расчёт пройдёт 2.08.23 и так далее.
#основыинвестиций
@alfa_investments
🌱 Давно такого не было: индекс риска 4 балла из 10. Это значит, что на рынке спокойный день и можно пополнить портфель.
🇷🇺 В среду российский фондовый рынок стал расти быстрее. Спросом пользовались акции нефтегазовых компаний: префы Сургутнефтегаза +2,84%, акции Новатэка +1,89%, Роснефти +1,72%, Лукойла +1,12%. Ещё инвесторы покупали бумаги металлургов в надежде, что компании начнут раскрывать финансовую отчётность. Акции НЛМК, Северстали и ММК в среднем подорожали на 2,16%.
🛍 Инфляция в России ускорилась, но оказалась лучше прогнозов. В июне она составила 0,37% после 0,31% в мае, а в годовом выражении достигла 3,25% против 2,51% на конец мая. Инфляционные риски сохраняются, поэтому аналитики Альфа-Банка по-прежнему ждут повышения ключевой ставки до 8% 21 июля.
🛢 В среду цена нефти марки Brent наконец закрепилась на уровне выше $80 за баррель. Сегодня инвесторы ждут ежемесячных отчётов ОПЕК и Международного энергетического агентства по рынку нефти.
🇺🇸 Американский рынок в среду тоже прибавил. Инвесторов порадовали данные по июньской инфляции: годовой рост потребительских цен оказался лучше прогнозов и замедлился до 3%. Но это может быть связано с эффектом высокой базы I полугодия 2022 года, считают наши аналитики. Тем более что базовая инфляция в США так и остаётся высокой — 4,8% в июне. Так что наши эксперты по-прежнему ждут повышения ставки ФРС на июльском заседании.
🐲 Азиатские рынки тоже сегодня в плюсе: индекс Гонконгской биржи прибавляет 2,4%, индекс Шанхайской биржи растёт на 1,17%.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Новатэк поделился предварительными производственными результатами за первое полугодие. Они позитивные, но финансовой отчётности пока нет 🤷
Главная цифра — продажи сжиженного природного газа за рубеж подскочили на 53,1% (сравнения здесь и далее — с первым полугодием 2022 года), до 6,21 млрд кубометров 🔼 Это может порадовать инвесторов, но результат ожидаемый, говорят аналитики Альфа-Банка. Дело в том, что Новатэку отошли контракты Gazprom M&T Asia, которые попала под ответные ограничения России как часть группы SEFE (бывшая Gazprom Germania)
Но все остальные показатели тоже растут 👇
📍 Добыча углеводородов = 321,9 млн баррелей нефтяного эквивалента (+1,7%)
📍 Добыча жидких углеводородов = 6,1 млн тонн (+5,1%)
📍 Добыча природного газа = 41,23 млрд кубометров (+0,8%)
📍 Продажа газа в России = 34,42 млрд кубометров (+0,7%)
Динамика хорошая, но судить о состоянии компании можно по финансовой отчётности, а её Новатэк пока не публикует. Последний отчёт, который видел рынок — по итогам 2021 года. В августе может стать известен размер промежуточных дивидендов, и по ним аналитики смогут оценить финансовое положение компании 🔎
Но скоро всё может измениться: новое постановление правительства позволяет инвесторам рассчитывать на большее количество информации о финансах компаний 💎 Акции Новатэка — среди тех, кто может от этого выиграть. Обо всех таких бумагах скоро расскажем 👌
@alfa_investments
🇷🇺 Во вторник индекс Мосбиржи немного прибавил. В лидерах были акции ВТБ, которые подорожали на 1,5% благодаря новости о чистой прибыли за полугодие — 289 млрд руб. Сильные результаты полугодия вчера представил и Сбербанк, но его акции потеряли 0,57%. А акции Полюса растеряли весь рост на новостях о байбэке — они подешевели на 1,86%. Инвесторы поняли, что процедура байбэка непрозрачна и продать акции по привлекательной цене будет непросто.
⛽ Во вторник нефть продолжала дорожать и цены приближались $80 за баррель. Наши аналитики ждут их роста к уровням $85–90 в течение ближайших двух месяцев. При текущем курсе рубля это поддержит акции нефтяников.
🛒 Сегодня вечером Росстат опубликует данные по июньской инфляции. Пока в годовом выражении она не превышает 3,5%, это один из самых низких показателей в мире.
🖥 Американская биржа NASDAQ решила пересмотреть состав индекса Nasdaq 100. Вес шести акций бигтехов (Microsoft, Apple, Alphabet, NVIDIA, Amazon и Tesla) в капитализации индекса стал слишком большим — 50,9%. А это опасно. 24 июля доля этих шести компаний снизится до 40%. Из-за этого акции бигтехов могут подешеветь. Вслед за ними могут снизиться крупнейшие в мире фонды, повторяющие структуру индекса Nasdaq 100, и фондовый рынок в США в целом.
🔎 Сегодня инвесторы ждут данных о потребительской инфляции в США за июнь. По мнению наших аналитиков, вряд ли они порадуют инвесторов. Участники рынка продолжат ждать дальнейшего повышения ставки ФРС, а это будет оказывать давление на фондовый рынок США.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Покупать дивидендные акции — одна из лучших стратегий, если вы долгосрочный инвестор 🧐
Аналитики А-Клуба составили рейтинг из 14 компаний, которые могут по итогам 2023 года поделиться самыми щедрыми дивидендами (доходность от 10%). Но они оговариваются: доходность потенциальная, за второе полугодие какие-то факторы могут измениться, включая саму дивидендную политику компаний 📋
Список лучших акций — в карточке. А вот подробности 👇
Самая большая дивидендная доходность (25,4%) ожидается по привилегированным акциям Сургутнефтегаза. Но финальный её размер будет зависеть от курса рубля. Сургутнефтегаз платит дивиденды из переоценки валютных накоплений, известных как кубышка. Аналитики исходили из того, что в 2023 году она сохранится 💸
Второе место по возможной доходности (21,6%) — у Магнита. У ретейлера есть финансовая возможность заплатить более 1000 руб. на акцию. Но есть и риск, что компания изменит планы и решит не делиться прибылью с акционерами. А, например, потратить все деньги на байбэк 🛒
Лукойл выигрывает от ослабления рубля и сокращения скидки на российскую нефть Urals, а также заработал на продаже завода в Италии в начале мая. По итогам полугодия нефтяник заплатил около 400 руб. на акцию, а итоговые дивиденды могут составить 900 руб. на акцию (около 17% доходности) ⛽
Beluga Group в кризисном 2022 году обновила рекорды по отгрузке, выручке, EBITDA и прибыли. Аналитики ожидают, что компания сохранит статус «дивидендного аристократа» с 15%-ной доходностью 🛍
В конце рейтинга — Алроса. Аналитики рассчитывают на рекордный операционный денежный поток, но на возможность поделиться с акционерами будут давить два фактора. Это дополнительные расходы на восстановление рудника Мир (12 млрд руб.) и повышенный налог на добычу полезных ископаемых (19 млрд руб.) 💎
И что, покупать прямо все?
По мнению аналитиков А-Клуба, самые интересные компании в топе — акции Магнита, Лукойла и Сбербанка. А во втором эшелоне можно присмотреться к акциям Beluga Group и банка «Санкт-Петербург» 🔎
@alfa_investments
В июне на Мосбиржу пришли 388 тыс. человек. Это меньше, чем в предыдущие месяцы, но частные инвесторы стали торговать активнее. Сделки на фондовом рынке совершали 2,9 млн человек (против 2,8 млн в мае и по 2,6 млн в марте и апреле) 👨💻
А теперь давайте заглянем в #народныйпортфель 💼
Магнит заменил МТС в топ-10 популярных акций. Ретейлер объявил выкуп акций у нерезидентов, что поможет вернуться к выплатам дивидендов 💸 Если всё получится, то дивидендная доходность в этом году может превысить 20%. Поэтому доля акций Магнита в народном портфеле будет расти, считает руководитель направления анализа финансовых рынков Альфа-Инвестиций Антон Покатович 🛍
А вот у МТС в июне прошла дивидендная отсечка, и бумаги потеряли привлекательность до следующих дивидендов 🤷 Впрочем, у клиентов Альфа-Инвестиций МТС остался в топе портфеля, вместо акций Яндекса.
Остальные компании в рейтинге не поменялись с мая. Фаворитом инвесторов остаётся Сбербанк — и это обоснованно, считает наш эксперт. Потенциал роста этих акций — 20% в течение года, а дивидендная доходность по итогам 2023 года может превысить 10% ✅
Доля Газпрома в народном портфеле упала до 18,4% с 20,7% в мае. У акций компании больше нет факторов роста — хорошие дивиденды она не сможет платить как минимум два года. Инвесторы предпочитают другие компании нефтегазового сектора, которые хорошо зарабатывают на ослаблении рубля ⛽ Это Сургутнефтегаз, который сохранил свою валютную кубышку, Роснефть, которая разворачивает нефтяные поставки в Азию, а также Лукойл. Доля привилегированных акций Сургутнефтегаза в народном портфеле выросла на 0,9 п. п. до 7,9%, доля Роснефти прибавила 0,7 п. п., до 5,4%, а Лукойл сохранил высокую долю 11,4% 💪
По мнению Антона Покатовича, рациональной стратегией для частных инвесторов была бы дальнейшая диверсификация портфеля по отраслям 📊 Например, за счёт снижения долей Газпрома и Норникеля в пользу Магнита и Яндекса.
@alfa_investments
🇷🇺 Индекс Мосбиржи в пятницу прибавил 0,46%. Инвесторы продолжали покупать акции экспортёров, которым выгоден слабеющий рубль. Котировки Лукойла выросли на 1,73%, Новатэка — на 2,4%, Роснефти — на 1,2%.
🛢 За прошлую неделю цены на нефть выросли на 3,8% и приблизились к $78 за баррель. Это произошло на фоне того, как Саудовская Аравия и Россия заявили, что ещё месяц будут сокращать добычу нефти на 1 млн баррелей и 500 тыс. баррелей соответственно.
💸 На этой неделе заканчивается дивидендный сезон. Сегодня первый день без дивидендов будут торговаться акции Фосагро, Роснефти и Татнефти. А значит, их котировки просядут. До конца июля дивидендные отсечки ожидаются ещё у десятков компаний. Но часть полученных выплат акционеры могут реинвестировать. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, это может довольно быстро сгладить давление дивидендных гэпов на рынок, и индекс Мосбиржи продолжит двигаться к отметке 2900 пунктов.
💎 Возобновление раскрытия финансовой отчётности крупнейших компаний по новому постановлению правительства тоже может повлиять на ход торгов. Главные интриги, разрешения которых ждут инвесторы — сколько денежных средств на счетах Лукойла, и какие финансовые результаты у металлургов.
🗽 Американский рынок в пятницу немного просел. Инвесторы всё ещё ждут довольно жёсткого повышения ставки ФРС. Также на этой неделе в США стартует сезон отчётностей за II квартал. Первыми из крупных компаний отчитаются банки. Наши аналитики не ждут от американского финансового сектора хороших новостей. После весеннего кризиса региональных банков ужесточились условия кредитования, а ещё на банки продолжает давить политика ФРС.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
В июле российский рынок может немного поштормить 🏄
В этом месяце около 50 компаний, торгующихся на Мосбирже, заканчивают формировать списки акционеров для выплаты дивидендов 📋 Обычно в последний день для покупки акций под выплаты спрос на бумаги растёт, а на следующий торговый день котировки снижаются примерно на размер выплат. Это называется дивидендный гэп (ещё говорят — «акции очистились от дивидендов»). И это не страшно: как правило, потом стоимость бумаг восстанавливается 📈
У большинства крупных компаний дивидендные отсечки уже прошли, и остались в основном компании с небольшими выплатами. Но поскольку их много, этот фактор может оказать давление на рынок. Со вчерашнего дня без дивидендов торгуются Башнефть (потеряла 13,15%) и ЛСР (–12,85%), с сегодняшнего — Газпром нефть (теряет 0,5%) и ОГК-2 (–6,6%).
А вот календарь предстоящих дедлайнов для покупки акций под дивиденды у некоторых популярных компаний 🗓 В скобках — дивидендная доходность к текущим котировкам 👇
7 июля: Роснефть (3,8%), ФосАгро (3,6%), Инарктика (1,6%), Татнефть (5,6% по каждому типу акций)
10 июля: НМТП (8,5%)
11 июля: Лензолото (0,9%)
13 июля: Абрау-Дюрсо (1,9%)
17 июля: АФК Система (2,4%)
18 июля: Сургутнефтегаз (2,8% обыкновенные акции и 1,9% привилегированные), Транснефть (12,2%).
Всё это может вызвать волатильность на рынке 📊 Потом стоимость бумаг должна восстановиться, но как скоро — зависит от бизнеса каждой компании и её дивидендной истории. Аналитики Альфа-Инвестиций подсчитали, как быстро закрывают гэп четыре лучших дивидендных акции из нашего портфеля на II квартал ⌛
Что делать инвестору
Просто быть готовым 🙂 И выбирать для инвестиций компании, ориентируясь на перспективы бизнеса, а не на «технические» события. Скоро аналитики Альфа-Инвестиций представят вам свой выбор на III квартал 🔎
@alfa_investments
🇷🇺 Российский рынок акций завершил четверг на новом максимуме с весны 2022 года. В лидерах роста снова экспортёры — Новатэк (+3,13%), Лукойл (+0,92%), Норникель (+1,98%), который продал своего дистрибьютора в США. Инвесторы покупают их акции, так как эти компании выигрывают от ослабления рубля. Кто ещё на этом зарабатывает — в подборке наших аналитиков.
📊 Курс рубля остаётся в центре внимания участников рынка. Аналитики Альфа-Банка видят косвенные признаки его приближения к равновесным значениям, один из них — планы Минфина сократить продажи валюты. Курс может стабилизироваться в ближайшие месяцы на уровне 95 рублей за доллар, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. Сегодня утром рубль укрепляется — до 91,4 руб. за доллар.
⬆️ Инфляционные риски в экономике усиливаются, в том числе из-за ослабления рубля. Поэтому Центробанк может повысить ключевую ставку — возможно, даже неоднократно, сказала глава регулятора Эльвира Набиуллина. Аналитики Альфа-Банка ждут повышения ставки на 50 б. п., до 8% на ближайшем заседании.
🇺🇸 Фондовые индексы США в четверг снизились, распродажи прошли по всем отраслям. Инвесторов не воодушевили данные по рынку труда. Число открытых вакансий в мае оказалось меньше ожиданий, а число первичных заявок на пособия по безработице примерно совпало с прогнозами. Инвесторы опасаются, что это увеличивает риски дальнейшего роста ключевой ставки ФРС. Сегодня на ход торгов могут повлиять новые данные о числе занятых в несельскохозяйственном секторе.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Евро превышал отметку 102 рубля, доллар догоняет — что происходит и при чём здесь лето? 👀
Когда и на каком уровне может остановиться доллар — рассказывает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.
@alfa_investments