118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Полиметаллу снова не везёт. В конце мая бумаги Polymetal International падали из-за ограничений против российской структуры. А сегодня — из-за ухода её менеджмента по той же причине ✨
Перед началом торгов Polymetal International сообщила, что свои посты в АО «Полиметалл» покинут главный исполнительный директор Виталий Несис и главный финансовый директор Максим Назимок 👨💼🤵 Речь идёт о холдинговой компании для российских активов Полиметалла, которая работает внутри страны и в мае попала в SDN-лист. Компания уточнила, что эти менеджеры остаются в Polymetal International и будут руководить перерегистрацией золотодобытчика в Казахстан 🇰🇿
Но рынок снова среагировал нервно: на открытии торгов акции Polymetal International потеряли 3%, к середине дня падение достигло 8,7%, но потом акции чуть отыграли, и к 17:00 мск потери составили 6% 🔽
Реакция рынка на уход руководства российской компании выглядит избыточной, считают аналитики Альфа-Банка. Но она отражает неопределённость вокруг планов золотодобытчика 🤔 Поэтому до наступления ясности события вокруг Полиметалла могут вызывать нервную реакцию рынка 😐
@alfa_investments
Альфа-Капитал приглашает на прямой эфир про будущее российского рынка
🗓 Когда? Уже сегодня, 5 июня, в 18:00 мск
📖 О чём?
📍 что будет влиять на рынок во втором полугодии
📍 какие компании выглядят перспективнее других
📍 чего ждать от рублёвых облигаций
📍 новые инструменты на рынке
Об этом расскажут директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики Альфа-Капитала Владимир Брагин, портфельный управляющий Евгений Жорнист и руководитель дирекции по работе с акциями Эдуард Харин. Проведёт эфир директор департамента по работе с состоятельными клиентами Андрей Бабиян.
🚩 Где? В Telegram @alfacapital. Для участия зарегистрируйтесь через @alfacapital_vebinarbot_bot
@alfa_investments
Модный приговор для европейского люкса
Инвесторы распродают акции производителей предметов роскоши. Вместе с нефтяниками этот сектор в мае тянул вниз весь фондовый рынок Европы 🤕
Так, 31 мая индекс Stoxx Europe 600 просел на 1,11%. В аутсайдерах — LVMH (корпорации принадлежат бренды Christian Dior, Louis Vuitton, Moët & Chandon, Hennessy и другие). Котировки Kering (владеет брендами Balenciaga, Bottega Veneta, Gucci, Alexander McQueen и Yves Saint Laurent) потеряли более 3% 🔽
Месяцем ранее акции люкса, наоборот, ставили рекорды. Капитализация LVMH даже превысила $500 млрд — первой среди европейских компаний 🌟 Всё благодаря резкому росту продаж предметов роскоши в Китае и укреплению евро. Теперь же инвесторам кажется, что экономика КНР восстанавливается недостаточно быстро после отмены ковидных ограничений, а потребительский спрос слабеет 🤷
Пока это не самая большая проблема для европейских модных домов. В их бизнесах случались куда более серьёзные драмы. Сегодня вспоминаем историю империи Gucci с фильмом Ридли Скотта.
«Дом Gucci» снят по бестселлеру Сары Форден — это расследование убийства наследника бренда Маурицио Гуччи его женой Патрицией 👀 Кроме криминала, у режиссёра есть проблемы классовых привилегий, конфликт отцов и детей, изнанка модной индустрии.
Главные роли достались Леди Гаге, Джареду Лето, Аль Пачино, Сальме Хайек. Но это не помогло. Многие критики, зрители и сама знаменитая династия раскритиковали картину 🫤
Ну а урок для зрителей довольно простой: бизнес редко получается успешным, если им управляют родственники. Ридли Скотт даже завершает фильм цифрами, подтверждающими многократный рост доходов Gucci, когда в корпорации не осталось ни одного члена семьи 💸
#планнавыходные
@alfa_investments
9 июня ЦБ оставит прежнюю ключевую ставку — 7,5%, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова
Однако, по её мнению, регулятор ужесточит риторику, и, скорее всего, повысит ставку на заседании 21 июля. Вот её аргументы 👇
Апрельские данные Росстата превзошли ожидания аналитиков: ВВП вырос на 3,3% (здесь и дальше сравнения в годовом выражении) 🔼
Отрасли-чемпионы 👇
📍 промышленное производство +5,2% против +1,2% в марте, причём сегмент обрабатывающей промышленности прибавил 8%;
📍 добывающий сектор +3,1 против -3,3% в марте.
В строительстве прирост стабильный: +5,7% в апреле после 6% в марте.
Оборот розничной торговли тоже оказался лучше прогнозов, подскочив на 7,4%. Дело не только в низкой базе прошлого года. Другая причина — оживление потребительского спроса. Это подтверждается ростом кредитной активности (+12,9% — по розничным кредитам и +21,6% — по ипотеке).
Тем временем безработица опустилась до нового исторического минимума — 3,3%, а реальные зарплаты выросли (за март +2,7%).
Ещё экономику поддержали крупные бюджетные расходы: за январь–апрель они выросли на 26,3%, дефицит бюджета достиг 3,4 трлн руб.
По итогам 2023 года ВВП прибавит 1%, считает Орлова (она повысила прогноз после сильной апрельской макростатистики) 🔎
Побочный эффект экономического роста — инфляция. С 1 по 29 мая потребительские цены выросли на 0,2%, в годовом выражении +2,4%. О рисках ускорения инфляции и перегрева экономики предупреждают и в ЦБ 🔥
@alfa_investments
Лукойл: итс тайм ту бай
Да, мы ничего не перепутали 🙃 Сегодня котировки нефтяника просели. Это техническое событие: акции компании первый день торгуются без дивидендов.
Но не только дивиденды — сильная сторона Лукойла. Ещё у него стабильный бизнес, а поставки удалось эффективно перенаправить в другие регионы. Поэтому котировки скоро перейдут к росту, считают наши аналитики 📊
Почему акции будут дорожать
🛢️ Нефть из России обходится для Индии дешевле, чем из Саудовской Аравии, поэтому российские компании постепенно занимают большую долю рынка и наращивают доходы.
💰 Минфин пока не готов снижать субсидии из бюджета для нефтяников.
➡️ Дизельное топливо, которое производит Лукойл и другие компании, вместо Европы теперь покупает Саудовская Аравия.
🇵🇰 Российская нефть отправится в Пакистан — поставки обеспечит в том числе Лукойл.
Больше идей в приложении — раздел Идеи наших гуру 🤳
#чтокупить
@alfa_investments
Профессионально решаем задачи инвесторов 👌
Это как? Наши эксперты разработали четыре стратегии, следят за рынками и подсказывают, что купить или продать. Инвесторам остаётся только принимать рекомендации и подтверждать сделки.
💰 Максимальная ожидаемая доходность: больше 24%. Но торговые идеи работают даже лучше — свой план управляющие опередили уже в мае.
🎯 Рекомендуемый срок вложений: от 1 года.
Тем, кто привык бесстрашно качаться на волнах фондового рынка, — Стратегия роста. В портфеле только акции, по некоторым — рекордные дивиденды. Доходность максимальная, а инфраструктурные риски стремятся к нулю.
Идеальный баланс сочетает акции и облигации, снижая риски.
Стабильный доход или Рантье — для тех, кто хочет получать регулярный доход, в портфеле качественные облигации.
Как инвестировать? В нашем приложении. Нужно 200 000 рублей или больше и доверие к нашим экспертам 👐
#чтокупить
@alfa_investments
🇷🇺 Вчера российский рынок акций двигали вверх нефтяники. Роснефть (+3,59%) представила позитивные финансовые результаты за I квартал. Газпром нефть прибавила 0,98%. Котировки Лукойла выросли на 0,71% (напоминаем: сегодня последний день для покупки этих акций под дивиденды).
🛒 Инфляция в России ускоряется: за неделю с 23 по 29 мая она составила 0,08% против 0,04% неделей ранее. Однако пока ЦБ, скорее всего, оставит прежнюю ключевую ставку на заседании 9 июня, предполагают аналитики Альфа-Инвестиций.
🌱 Российский ВВП в апреле увеличился на 0,2% по отношению к марту (без учёта сезонного фактора), а в годовом выражении экономика выросла впервые с марта прошлого года (+3,3%). Всё благодаря промышленному производству, особенно металлургам и машиностроителям. Восстановление экономики отражается в доходах компаний.
🇺🇸 В США рынок акций в среду немного отступил. Инвесторы продавали рисковые активы, а покупали бумаги защитных секторов. Возможно, участники рынка решили зафиксировать прибыль после быстрого роста котировок технологических компаний.
❓ В ФРС заявили, что могут сохранить ставку на прежнем уровне на июньском заседании. Это резко изменило ожидания аналитиков, раньше они прогнозировали ещё одно повышение.
🏢 Вопрос о госдолге практически решён: вчера соглашение одобрила Палата представителей. Теперь ему предстоит пройти голосование в Сенате. Законопроект должен подписать президент до 5 июня, чтобы избежать дефолта.
🏭 Сегодня инвесторы ждут майский индекс деловой активности в промышленном секторе от института управления поставками. Из этих данных можно сделать вывод о дальнейшей динамике в экономике США.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Роснефть опубликовала сильные результаты I квартала по международным стандартам отчётности 👇
Главная новость для инвесторов: +162 млрд руб. к дивидендной базе за 2023 год. Такими темпами вклад I квартала в дивиденды может составить порядка 15,24 руб. на акцию, а годовые выплаты — 61 руб. на акцию (доходность к текущим котировкам — 14%), считают аналитики Альфа-Банка. Менеджмент сокращает затраты, у компании здоровое финансовое положение, поэтому её акции по итогам года станут одними из самых доходных в нефтегазовом секторе, надеются эксперты 💪
А вот цифры из отчёта (все сравнения с IV кварталом 2022 года) 👇
🔺 Чистая прибыль = 323 млрд руб. (выше ожиданий, +45,5%)
🔺 EBITDA = 672 млрд руб. (+25%), а её маржинальность достигла рекордных 36,7%. Это удалось благодаря сокращению удельных затрат на добычу и переработку (на 5% и 12,7% соответственно). Всего операционные расходы уменьшились на 10%, до 1,3 трлн руб.
🔻 Выручка = 1,8 трлн руб. (-1,1%). Всё из-за эмбарго на сырую нефть и падения цены Urals. Но выручка не провалилась сильно, так как возобновил работу проект «Сахалин–1», что помогло увеличить добычу жидких углеводородов и газа.
🎈 Коэффициент чистый долг/EBITDA = 1,3x остаётся стабильным.
Инвесторам отчётность понравилась — акции Роснефти дорожают на 3%.
@alfa_investments
🇷🇺 Во вторник российский рынок акций значительно снизился. Инвесторы распродавали даже перспективные бумаги Сбербанка и Роснефти. Нефтяник объявил дивиденды, но это не помогло котировкам удержаться в плюсе.
🛢️ Пессимизма добавило снижение цен на нефть. Индекс деловой активности в производственном секторе Китая снижается третий месяц подряд, в мае он опустился до 48,8 пунктов. Большинство аналитиков ждали улучшения показателя. Для участников рынка это признак ослабления спроса на нефть со стороны Китая.
😕 Алроса не будет выплачивать финальные дивиденды за 2022 год. Из-за этого решения на открытии сегодняшних торгов котировки компании просели почти на 4%.
🔍 ЦБ предупредил о возможном перегреве экономики. Регулятор отмечает сильный потребительский спрос, за которым может не поспевать предложение. Если не нарастить импорт, инфляция получит новый импульс к росту. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, на одном из ближайших заседаний Центробанк может поднять ставку. Эффект низкой базы для сравнения годовой инфляции уже отойдёт на второй план. Кроме сильного спроса, это тоже будет влиять на решение регулятора.
📑 США анонсировали новые ограничения против России. Меры затронут экспорт технологий и информационную сферу, объявят их сегодня. Значительного влияния на доходы компаний это не окажет, но настроения на рынках могут ухудшиться, отмечают наши аналитики.
🇺🇸 На торгах в США после длинных выходных почти не было изменений. Инвесторы ждут итоги сегодняшнего голосования по потолку госдолга и пока не торопятся покупать акции. Растёт в основном только технологический сектор, где компании могут нарастить доход благодаря использованию искусственного интеллекта в своих проектах. Такой вывод следует из отчёта Nvidia — её котировки подскочили до очередного высокого уровня. Аналитики Альфа-Инвестиций считают, что пока сложно оценить перспективы развития этой технологии и влияние на доходы компаний в будущем, поэтому их акции могут оказаться перекупленными.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Редомициляция: одобрено ✅
Сегодня Polymetal провёл внеочередное собрание акционеров. Главное решение, которое понравилось инвесторам: перерегистрация бизнеса (редомициляция) с острова Джерси в Международный финансовый центр «Астана» состоится. «За» проголосовали 91,78% акционеров компании 🙋♂️
Заявление о перерегистрации Polymetal подаст до 22 июня, а весь процесс планирует завершить до 17 июля.
Котировки золотодобытчика на сегодняшних торгах уже подросли, ведь «переезд» мог бы ускорить возврат к выплатам дивидендов 📈 Вместе с нераспределёнными дивидендами за 2021 год и прибылью за 2022 год выплаты могут составить $0,7–1 на расписку, предполагают наши аналитики 🤩 Однако пока неопределённости всё-таки больше.
@alfa_investments
Интрига разрешилась — Совет директоров Роснефти рекомендовал итоговые дивиденды за 2022 год
Акционеры могут получить по 17,97 рублей на акцию, доходность при текущих котировках — 4,1%. Чтобы получить 👛, акции нефтяника нужно купить до 7 июля включительно.
Решение ещё должны утвердить акционеры на общем собрании 30 июня.
До этого компания уже перечислила инвесторам по 20,39 рублей на акцию по результатам девяти месяцев 2022 года. Финальные выплаты в целом совпали с ожиданиями — нефтяник распределяет среди акционеров половину чистой прибыли по международным стандартам отчётности. Общая дивидендная доходность — 9,5%. Это меньше, чем у Лукойла, однако Роснефть может заработать в этом году достойную чистую прибыль, что обещает рост котировок и более щедрые выплаты, считают аналитики Альфа-Инвестиций 👌
@alfa_investments
Почему Сургутнефтегаз расстроил инвесторов дивидендами и что с ними будет — рассуждают аналитики Альфа-Инвестиций 👇
Привилегированные акции Сургутнефтегаза с середины мая потеряли 14%. Их владельцы обычно получают высокие дивиденды, но в этот раз Совет директоров рекомендовал скромные 0,8 руб. на акцию (доходность —2,5%) 😢
Почему Сургутнефтегаз так сделал?
Дивиденды Сургутнефтегаза зависят от переоценки его валютных накоплений (известных как кубышка). Переоценка давала около 70% выплат. На конец 2021 года в кубышке было $50 млрд. С тех пор о её судьбе ничего не известно: компания не публикует отчётность из-за западных ограничений ❌
Что случилось с кубышкой?
Версия 1 (хорошая) 🙂 Кубышка на месте, но потеряла порядка 200 млрд руб. в 2022 году из-за сильного рубля. Рубль укрепился к доллару за год на 6,4%, при этом полгода доллар стоил меньше 65 руб. Вероятно, нефтяник переложил накопления, например, в юань. Но даже если так, переоценка всё равно зависит от курса доллара (юань во многом повторяет его динамику).
Если всё дело в этом, то по итогам 2023 года есть шансы на высокие дивиденды 🙏 C начала года рубль ослаб к доллару на 14,5%, а к юаню — на 12%. Если курс останется примерно таким до конца года, кубышка Сургутнефтегаза может подрасти на 400 млрд руб.
Ещё Сургутнефтегаз мог сэкономить на выплатах, потому что готовится к крупной покупке — возможно, актива ушедшего иностранного бизнеса. Если так, то инвестиция увеличит стоимость компании 💪
Версия 2 (печальная) ☹️ Сургутнефтегаз лишился кубышки — перевёл валютные активы в рублёвые, или часть денег попала под блокировку. Если это так, нефтяник не сможет платить высокие дивиденды ещё долго. Похоже, инвесторы склоняются к этой версии: об этом говорят распродажи акций 🤔
Что делать с акциями?
Покупать акции Сургутнефтегаза сейчас рискованно, считают аналитики Альфа-Инвестиций 👆 Пока рынок ждёт ясности (т. е. отчётности) от Сургутнефтегаза, можно обратить внимание на бумаги более прозрачных нефтяников — Роснефти, Лукойла, Газпром нефти.
@alfa_investments
С 1 июля меняем налогообложение купонов по облигациям. Налог, конечно, остаётся прежним. А вот процедура станет выгоднее для клиентов Альфа-Инвестиций
У облигаций много преимуществ для инвестора, мы о них не раз писали. Но есть недостаток: налог с купонной выплаты брокеры обычно списывают сразу, и вместо 100 рублей купонного дохода на брокерский счёт попадает только 87 рублей 🤷
В общем-то, всё честно — с этого дохода налог надо платить. Но для инвестора удобнее было бы делать это по итогам года. Если год хороший, на дополнительных деньгах в портфеле можно ещё заработать. А если неудачный — по его итогам НДФЛ с купонов сократится благодаря сальдированию купонных доходов с убытками по другим ценным бумагам 🧮
Мы в Альфа-Инвестициях давно изучали возможность удерживать налог так, как лучше для клиентов. И теперь меняем порядок: с 1 июля НДФЛ с купонов будем удерживать не в момент начисления, а только при выводе средств с брокерского счёта или в конце года. Сальдирование купонных доходов и убытков по другим ценным бумагам будет автоматическим, а мы перечислим налоговой итоговую сумму НДФЛ.
Потому что мы вас ❤️
@alfa_investments
13 лет назад программист Ласло Хейниц впервые оплатил реальный товар биткоинами — 2 грибных пиццы из Papa John’s. Теперь каждый год 22 мая криптосообщество отмечает Bitcoin Pizza Day
Ласло заплатил 10 000 BTC. Тогда покупка обошлась недорого — $25, по текущему курсу это больше $264 млн 🌚
С тех пор в Bitcoin Pizza Day инвесторы и компании устраивают вечерники, конкурсы, розыгрыши, создают мемы, предлагают бонусы и NFT-коллекции. В общем, в криптокалендаре это настоящее культурное событие 🥳
Примеру Хейница следовали многие энтузиасты. Молодожёны Остин и Бекки Крейг, кажется, пошли дальше всех. Первые 90 дней супружеской жизни они не пользовались наличными и кредитной картой, а за аренду квартиры, страховку, лечение, продукты, бензин, развлечения платили биткоинами 🪙
Эксперимент был непростым, но Остин и Бекки доказали скептикам, что расплачиваться биткоинами вполне реально. Об этом их документальный фильм «Жизнь за биткоин».
Приятного просмотра!
Не забудьте пиццу 🍕
@alfa_investments
США ввели санкции против Полиметалла, это напугало инвесторов. Продавшие акции на новости получили урок: у Полиметалла, скорее всего, всё будет неплохо, ограничения не сильно повлияют
Инвесторы решили, что планы компании по перерегистрации бизнеса в Казахстане не сбудутся, и котировки просели на 17% 📉 Сейчас бумаги дорожают — золотодобытчик пояснил, что произошло на самом деле.
Кто под санкциями?
В SDN-лист попал не Polymetal International, который торгуется на бирже, а российское АО «Полиметалл» — холдинговая компания для российских активов Полиметалла, работает внутри страны. Polymetal International может продолжать работу с партнёрами из США.
Менеджмент Polymetal International подтвердил планы по смене регистрации и восстановлению акционерной стоимости. Если «переезд» в Казахстан состоится, золотодобытчик, вероятно, разделит российские и казахстанские активы, чтобы снизить риски ✂️
Чем опасны ограничения США?
Для Polymetal International фактически ничем.
Аналитики Альфа-Банка считают, что компания может успешно завершить перерегистрацию бизнеса. Операционная деятельность тоже не должна пострадать, ведь выручка 2022 года в основном пришлась на Казахстан, Россию и Азию 👌 Косвенно повлиять на продажи компании могут только отказы посредников от сотрудничества.
Что с дивидендами?
«Переезд» в Казахстан мог бы ускорить возврат к выплатам и подтолкнуть вверх котировки 💸
В 2021 году золотодобытчик заплатил промежуточные $0,45 на расписку. В начале 2022 года Совет директоров рекомендовал финальные $0,52, но затем отменил решение. К тому же накопилась прибыль за 2022 год — $440 млн. Долговая нагрузка позволяет поделиться ею (скорректированный чистый долг/EBITDA — 2,35х).
Вместе с нераспределёнными дивидендами за 2021 год и прибылью за 2022 год выплаты могут составить $0,7–1, что соответствует доходности 9–13% 🤩
Пока неопределённости больше, а инвестиции в Полиметалл рискованны. Среди золотодобытчиков можно присмотреться к Полюсу, советуют эксперты.
@alfa_investments
В мае инвесторы стали активнее торговать акциями и облигациями, и доход Мосбиржи снова растёт
Аналитики Альфа-Банка прокомментировали операционные результаты площадки (все сравнения — с маем 2022 года) 👇
🔺 Общий объём торгов прибавил 21%, до 94,2 трлн руб., и он остаётся выше среднего уровня за последний год.
🔺 Объём торгов акциями подскочил в три раза, до 1,8 трлн руб.: в мае были выплаты дивидендов, и многие инвесторы вложили их на рынке.
🔺 Торги облигациями росли ещё быстрее: объём таких операций увеличился в четыре раза, до 2,5 трлн руб. Всё дело в том, что компании стали активнее на первичном долговом рынке, и государство размещало больше бумаг.
На таких оборотах комиссионный доход площадки во II квартале снова будет расти, считают аналитики Альфа-Банка, и за этот год Мосбиржа может получить примерно такую же прибыль, как и по итогам 2022 (36,3 млрд руб.) 💰 Но привлекательность акций на ближайшее время ограничена из-за невысоких дивидендов. В пятницу акционеры биржи утвердили выплату по итогам 2022 года — 4,84 рубля на акцию, реестр закроется 16 июня 🗓️
@alfa_investments
🇷🇺 В пятницу российский рынок акций немного отступил. Котировки Лукойла снизились на 5,3%, поскольку акции торговались уже без дивидендов. Но в целом нефтегазовый сектор чувствовал себя лучше рынка из-за роста цен на нефть перед заседанием ОПЕК+. Ожидания оправдались: картель продлил на 2024 год ограничения добычи нефти на 1,4 млн баррелей в сутки, а Саудовская Аравия дополнительно сократит добычу в течение июля на 1 млн баррелей в сутки. Сегодня утром нефтяные котировки растут на 1,2%.
🌱 Российский ВВП в 2023 году прибавит 0,8%, а инфляция составит 5,5%, считают аналитики, которых опросил ЦБ. Это лучше апрельского прогноза (–0,1% и 5,9% соответственно). По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, от восстановления экономики выигрывают компании с ориентиром на внутренний рынок.
🏫 На этой неделе в пятницу Центробанк примет решение по ключевой ставке. Опросы говорят, что регулятор сохранит её на прежнем уровне.
🇺🇸 На Уолл-стрит пятница стала лучшим днём за последний месяц. Инвесторы ждали, что президент США подпишет закон о повышении потолка госдолга (это и случилось 3 июня), и бюджетный кризис в стране разрешится. Участников рынка подбодрил отчёт по рынку труда: он говорит в пользу смягчения политики ФРС. Безработица поднялась до 3,7% (выше ожиданий аналитиков), а число занятых в несельскохозяйственном секторе почти удвоилось. При этом зарплаты стали расти медленнее.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Аналитики Альфа-Капитала рассказали о плюсах и минусах инвестиций в Новатэк
Основные факты о компании — в карточках. А вот выводы экспертов 👇
Преимущества
📌 Мало пострадал от западных ограничений. Сжиженный природный газ (СПГ) — единственный вид топлива, поставки которого из России в Европу в 2022 году выросли. А Новатэк за этот год нарастил добычу с 626 до 639 млн баррелей нефтяного эквивалента.
📌 По добыче газа входит в топ-5 публичных компаний в мире.
📌 Платит дивиденды. В 2022 году компания выплатила акционерам 43,77 руб. на акцию за 2021 год. А общий размер дивидендов за 2022 год составил 105,58 руб. на акцию. У Новатэка отрицательный чистый долг, поэтому он может радовать акционеров даже в сложные времена.
Риски
⚠️ Евросоюз может запретить импорт российского СПГ. Об этом в мае заявила министр энергетики Испании. Финская Gasum уже перестала забирать СПГ с проекта Новатэка Криогаз-Высоцк в Балтийском море, но мощность у него небольшая — порядка 660 тыc. тонн СПГ в год.
⚠️ Налоги для нефтегазовых компаний в 2023 году могут вырасти. По проекту Ямал СПГ ставка налога на прибыль повышена до 34%. Аналитики ожидают дополнительных сборов в 2023 году для балансировки расходов бюджета.
❤️ Однако эксперты предполагают, что по финансовым результатам 2023 год для Новатэка будет не хуже 2022 — всё потому, что основные поставки идут в Россию, а потребление, вероятно, будет расти. Это будет позитивно влиять на котировки компании.
@alfa_investments
Лукойл: итс тайм ту бай
Да, мы ничего не перепутали 🙃 Сегодня котировки нефтяника просели. Это техническое событие: акции компании первый день торгуются без дивидендов.
Но не только дивиденды — сильная сторона Лукойла. Ещё у него стабильный бизнес, а поставки удалось эффективно перенаправить в другие регионы. Поэтому котировки скоро перейдут к росту, считают наши аналитики 📊
Почему акции будут дорожать
🛢️ Нефть из России обходится для Индии дешевле, чем из Саудовской Аравии, поэтому российские компании постепенно занимают большую долю рынка и наращивают доходы.
💰 Минфин пока не готов снижать субсидии из бюджета для нефтяников.
➡️ Дизельное топливо, которое производит Лукойл и другие компании, вместо Европы теперь покупает Саудовская Аравия.
🇵🇰 Российская нефть отправится в Пакистан — поставки обеспечит в том числе Лукойл.
Больше идей в приложении — раздел Идеи наших гуру 🤳
#чтокупить
@alfa_investments
🪆 Индекс Мосбиржи в четверг немного подрос. Нефтяники снова толкали российский рынок акций вверх, а бывшие лидеры торгов — финансисты — несли потери. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, инвесторы фиксируют часть прибыли в акциях банков после мощного роста котировок Сбербанка и всё больше внимания обращают на другие дивидендные компании.
⛽️ Участники рынка активно покупали акции Лукойла (+2,07%) под дивиденды — вчера был дедлайн. На сегодняшних торгах котировки просядут на 6–7%, по оценкам наших экспертов. Это техническое событие — дивидендный гэп, Лукойлу удастся его закрыть, а выплаченные дивиденды поддержат рынок через реинвестирование, считают аналитики.
🔺 Цены на нефть вчера подскочили после публикации отчёта Управления энергетической информации США. Запасы нефти в стране за прошлую неделю внезапно увеличились, хотя эксперты ожидали сокращение. Также вырос импорт, а добыча снизилась. В выходные состоится заседание ОПЕК+, его итоги могут повлиять на динамику нефтяных котировок в начале следующей недели.
🗽 На Уолл-стрит в четверг вернулся позитив — фондовый рынок начал расти. ФРС допускает необходимость сделать паузу в повышении ставки. А Сенат одобрил законопроект о повышении госдолга, теперь документ должен подписать президент.
🔍 Однако макростатистика пока подводит. Майский индекс деловой активности в промышленном секторе США ушёл ниже 47 пунктов, что означает дальнейший экономический спад.
🏮 Китайский рынок акций сегодня утром растёт почти на 1%. Индекс деловой активности в производственном секторе увеличился до 50,9 пунктов против прогноза в 50,3. Данные снижают градус опасений о медленном восстановлении экономики КНР после отмены ковидных ограничений.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Летний портфель: как распорядиться дивидендами 💸
Начался лучший сезон в году (по версии нашего редактора). И если весной российский рынок хорошо рос на дивидендных новостях, то летом стоит быть дальновидным стратегом. Аналитики Альфа-Инвестиций подсказали, как воспользоваться затишьем на фондовом рынке и заработать 💼
📍 Акции стабильных компаний
Потратить дивиденды, например, Сбербанка или Роснефти, на те же акции — достойная идея. Можно заработать не только на выплатах, но и на подорожании бумаг. Вот четыре лучших дивидендных акции, по мнению наших экспертов. Кстати, сегодня последний день, когда можно купить под дивиденды бумаги Лукойла 🗓
📍 Качественные облигации
Здесь два варианта: самые надёжные и более рискованные бумаги из второго эшелона с доходностью повыше (в скобках — доходность и срок до погашения).
Самые надёжные 👌
Новатэк 001Р-01 (9,3%, 3 года)
ФосАгро БО-П01 (9,2%, 3 года)
Газпром Капитал БО-001Р-06 (10%, 5 лет)
Выше риск 🤔
Медси 001P-02 (10,7%, 3 года с учётом оферты)
Самолёт БО-П12 (11,3%, 2 года)
Setl Group 002Р-02 (12,3%, 2 года 9 месяцев)
Softline 002Р-01 (12,9%,2 года 9 месяцев)
📍 Акции и облигации сразу пачкой
Да, так тоже можно. Для этого добавляйте в портфель паи инвестиционных фондов. Например, ОПИФов «Альфа-Капитал Денежный поток» или «Альфа-Капитал Облигации плюс» 👇
В ОПИФ «Альфа-Капитал Денежный поток» собраны акции (56,72%) и облигации (38,41%) нефтегазовых, финансовых, строительных и других компаний. Инвестор ежеквартально получает купоны и дивиденды — вот вам и пассивный доход. Управляющие следят за ситуацией на рынках и регулярно меняют состав портфеля 👀
Консерваторам подойдёт «ОПИФ Альфа-Капитал Облигации плюс». В нём только государственные и корпоративные облигации разных отраслей. Можно больше заработать и не сильно рисковать 😌
#чтокупить
@alfa_investments
4 мая золотые котировки обновили исторический максимум, а затем пошли вниз. Что за коррекция, надолго ли и как действовать, рассказали аналитики А-Клуба
Что происходит? О снижении цен на золото сигнализировали курс юаня и реальная доходность гособлигаций развитых стран. За последние два месяца юань к доллару просел ещё на 3%, доходности гособлигаций дошли до максимумов с 2010 года 📊
Куда дальше? Сначала, скорее всего, ещё вниз. ФРС пока продолжит сокращать баланс и повышать ставку (доллар должен дорожать). Китайская экономика восстанавливается после пандемии не так быстро, как предполагалось. Поэтому местный регулятор вынужден применять монетарные стимулы (то есть тратить деньги, при этом юань должен дешеветь).
К тому же мировые Центробанки перестали активно пополнять золотовалютные резервы. Покупки в I квартале 2023 года сократились до 228 тонн против 378 тонн в IV квартале 2022 года и рекордных 458 тонн в III квартале 2022 года (оценка World Gold Council) 📉
Как поступить? Долгосрочным инвесторам огорчаться не стоит. Вероятно, в ближайшее время появится удачная возможность пополнить портфель как слитками и монетами, так и биржевыми активами. Самое простое — следить за парой доллар/юань. Если юань начнёт укрепляться, золотые котировки скоро тоже перейдут к росту 👌
Если у вас рублёвый портфель. Золото, особенно физическое, поможет защитить капитал от потенциальной просадки российской валюты. Инфраструктурные риски при этом низкие. А вот акциями российских золотодобытчиков лучше не увлекаться — отведите на них не более 4% портфеля 💼
@alfa_investments
Пост для охотников за дивидендами: когда закрывается гэп и как выбрать хорошую акцию 🔝
В мае многие компании порадовали инвесторов, объявив или одобрив дивиденды, — Роснефть, Лукойл, ФосАгро, МТС, Башнефть. Обычно после таких новостей акции дорожают. А на следующий день после дедлайна для покупки под выплаты котировки резко проваливаются. Это называется дивидендный гэп, и это нормально. Потом стоимость бумаг восстанавливается 👌
Аналитики Альфа-Инвестиций посчитали, через какое время обычно закрывали гэп четыре лучших дивидендных акции из нашего портфеля на II квартал: Лукойл, Сбербанк, Роснефть и Газпром нефть (весь портфель — по тегу #стратегия) 💼
Результаты — в карточке 👆 А вот на что наши эксперты советуют смотреть, выбирая хорошую дивидендную акцию 👇
📍 Дивидендная доходность. Это важный, но не единственный критерий. У Газпром нефти она лучшая из четырёх акций, но чтобы её получить, нужно долго ждать по сравнению с другими. У Лукойла хорошая доходность, но перспективы бизнеса оценить сложнее, потому что нефтяник не очень подробно раскрывает финансовые результаты.
📍 Срок закрытия гэпа. Обычно чем стабильнее бизнес компании, тем быстрее восстанавливаются котировки. Например, Сбербанк за последние годы закрывал дивидендный гэп в среднем за 49 дней, а в этом мае справился за 16.
📍 История выплат. Стабильные выплаты дивидендов в прошлом обычно говорят об устойчивости бизнеса. И скорее всего, компания будет стремиться и дальше платить акционерам.
📍 Положение компании на рынке. Большая доля рынка — выше шансы получать прибыль и делиться ею с акционерами.
📍 Дивидендная политика. Не всегда выплаты зависят от прибыли, иногда они привязаны к денежным потокам. А помешать выплатам может высокая долговая нагрузка.
📍 Состояние отрасли. Резкое изменение условий может повлиять на выплаты. Например, в прошлом году взлёт цен на газ в Европе позволил Газпрому заплатить рекордные дивиденды. А в этом году компания не смогла их выплатить из-за дополнительного налога на добычу полезных ископаемых.
@alfa_investments
Мосбиржа придумала, как успокаивать взрывной рост в акциях второго и третьего эшелона
С 5 июня ко всем торгуемым на площадке акциям и депозитарным распискам можно будет применять дискретный аукцион. Это способ сгладить резкие перепады котировок. Пока такой режим торгов действует при необходимости только для бумаг из индекса Мосбиржи 💎
В чём проблема
Иногда акции или расписки из второго и третьего эшелонов дорожают на десятки процентов без каких-либо видимых поводов. Например, такое случалось в начале года. Участвовать в этом празднике опасно. Можно получить большие убытки, потому что чаще всего это не тренд, а незаконный «разгон» котировок 🔼
При чём тут дискретный аукцион
С его помощью биржа определяет справедливую цену бумаги, а инвесторы могут принять взвешенные решения. Особый режим торгов применяется, если в течение 10 минут цена акции меняется на 20% 📊
При дискретном аукционе инвесторы выставляют лимитные заявки, цены в них учитываются при возобновлении торгов в обычном режиме. Рыночные заявки в это время не принимаются. Одна сессия состоит из трёх аукционов по 10 минут, потом бумага торгуется как обычно. По одной акции в течение торгового дня может проводиться не больше двух дискретных аукционов, и не позднее 16:40 мск ⏱
Мы уже рассказывали, как торговать во время дискретного аукциона в приложении Альфа-Инвестиций. И ещё раз напомним: для долгосрочных инвестиций стоит выбирать стабильные и ликвидные акции 📲
#основыинвестиций
@alfa_investments
У Мосбиржи новые базы расчёта индексов акций
По биржевым индексам можно отследить, куда движется рынок и насколько хороша конкретная инвестиционная стратегия 👀 Иногда площадка ребалансирует их. Рассказываем, что поменялось в этот раз.
Магнит остаётся
Недавно Магнит переместился с первого уровня листинга на третий. Неквалифицированным инвесторам теперь придётся сдать тест перед покупкой акций ретейлера, для продажи — ничего не нужно. А вот в базах расчёта основных индексов — Мосбиржи и РТС — Магнит остался 👌 Благодаря этой хорошей новости котировки компании прибавляют 2,7%.
Но биржа предупредила, что внесла ретейлера в лист ожидания на исключение до следующего пересмотра. Кроме Магнита, в этот список попал Fix Price 📋
Появилось два новичка
В базу расчёта основных российских бенчмарков вошли обыкновенные акции Segezha и ФСК — Россети ✅ Теперь в ней всего 42 бумаги.
В листе ожидания на включение в индексы Мосбиржи и РТС: QIWI, Юнипро, Группа Позитив, Селигдар.
Другие индексы тоже обновились
База расчёта индекса акций широкого рынка пополнилась акциями РКК Энергия имени С.П. Королёва. В расчёт индекса голубых фишек вошли Интер РАО и Русал, а покинули его Фосагро и TCS Group 🔄
Изменения в базах расчёта отраслевых индексов. В телекоммуникации включили Таттелеком, а в нефть и газ — РуссНефть ➕
Акции Ашинского металлургического завода пополнили базы расчёта индексов металлов и добычи, а также средней и малой капитализации.
Расписки Noventiq больше не в расчёте индексов широкого рынка, средней и малой капитализации и информационных технологий ❌
Все изменения будут действовать с 16 июня.
@alfa_investments
👆 Понедельник стал лучшим в этом году днём для российского рынка акций — индекс Мосбиржи не поднимался так высоко с апреля 2022 года. Бумаги TCS Group прибавили 6,2% после публикации результатов за I квартал: чистая прибыль выросла на 58% по сравнению с IV кварталом. Наши эксперты не уверены, что рост дальше будет стабильным, а дивиденды банк не платит с ноября 2021 года. Акции Полюса подорожали на 5,6% — вероятно, инвесторы ждут роста доходов золотодобытчика параллельно с ослаблением рубля. Лукойл прибавил 4,5% перед 1 июня, последним днём для покупки акций нефтяника под дивиденды. Поддерживать рынок ещё какое-то время будет реинвестирование полученных дивидендов, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
💸 Утром Роснефть порадовала долгожданной рекомендацией по дивидендам. Инвесторы могут рассчитывать на 17,97 рублей на акцию по итогам 2022 года. Котировки нефтяника на старте торгов просели на 0,4%.
🛒 Потребительская активность в России почти вернулась на докризисный уровень, считают в ЦБ (там оценивали цифры по необеспеченному кредитованию и автокредитам). В финансовом секторе от этого выиграет в первую очередь Сбербанк, считают наши аналитики.
🇺🇸 Вчера в США торгов не было, сегодня утром фьючерсы на индекс S&P 500 прибавляют 0,35%. К открытию торгов американский рынок может ещё подрасти, так как в выходные соглашение по потолку госдолга было наконец-то достигнуто.
🛍 Сегодня инвесторы ждут майский индекс доверия потребителей США от Conference Board. Аналитики прогнозируют снижение до 99 пунктов — худшего показателя с лета прошлого года.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Начали неделю с рекорда — индекс Мосбиржи забрался выше 2700 пунктов впервые с апреля прошлого года
⛽ В лидерах роста — нефтяники. Инвесторы покупают акции Лукойла (+3,7%), чтобы успеть получить дивиденды. Также высокий спрос на бумаги Роснефти (+1,4%), которая вот-вот должна объявить рекомендацию по выплатам за 2022 год.
🏢 Котировки Самолёта (+8,2%) подскочили после того, как Совет директоров одобрил выкуп с биржи собственных акций. Девелопер потратит на это 10 млрд рублей. Менеджмент отметил, что «динамика цены акций не отражает кратный рост бизнеса за последние несколько лет». За 4 года строительная группа увеличила бизнес в несколько раз, сейчас у неё крупнейший земельный банк в стране и амбициозные планы развития.
🚢 Акции Совкомфлота дорожают на 7,5%. Участники рынка оценили финансовые результаты за I квартал. В годовом выражении выручка увеличилась на 58,4%, а EBITDA — на 136,8%. Компания подтвердила, что будет распределять на дивиденды половину скорректированной прибыли по международным стандартам отчётности.
🏦 А вот ВТБ сегодня огорчил инвесторов — котировки опустились на 0,5%. Наблюдательный совет рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год, так как банк получил рекордные убытки. Однако в I квартале чистая прибыль составила уже 146,7 млрд рублей, а во II квартале тоже может превысить 100 млрд рублей, предполагают в ВТБ.
💡 В аутсайдерах ещё Интер РАО (-4,7%). Энергетик закрыл реестр акционеров на получение дивидендов, поэтому просадка котировок сегодня техническая.
@alfa_investments
🌱В пятницу индекс Мосбиржи обновил максимум с апреля 2022 года. Сбербанк закрыл дивидендный гэп: инвесторы ждут высокой прибыли в текущем году. Акционеры банка постепенно получают выплаты в общей сумме 565 млрд рублей, часть они реинвестируют. Акции Лукойла дорожали после того, как акционеры компании утвердили дивиденды за 2022 год. ФосАгро в пятницу рекомендовала квартальные дивиденды выше ожиданий аналитиков: 264 рубля на акцию. Инвесторы отнеслись к этому сдержанно — акции компании прибавили 1,06%.
🛢 Цены на нефть растут в ожидании июньского заседания ОПЕК+. Серьёзных изменений в уровне добычи не будет, считают аналитики Альфа-Капитала. С последнего заседания в апреле баланс спроса и предложения не изменился. Но страны ОПЕК+ уже сокращают добычу нефти на 2 млн баррелей в сутки до конца года, поэтому цены во 2 полугодии могут ещё подрасти.
🗽 В США на торгах в пятницу дорожали акции всех секторов во главе с технологическим. Инвесторы взбодрились, потому что началось продвижение в вопросе по потолку госдолга страны, а возможный дефолт перенесли с 1 на 5 июня. В выходные соглашение наконец-то было достигнуто, и это может снова поддержать американский рынок завтра (сегодня местные биржи не работают). Законопроект ещё должен пройти голосование в Конгрессе, и тогда ограничение на размер госдолга отодвинется до 2025 года. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, напряжение на финансовых рынках США спадёт, но ключевые проблемы — замедление роста экономики и агрессивная монетарная политика ФРС — сохраняются.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
А вот и правильные ответы! Картинки — от нейросети Midjourney
😻 Яша — конечно, так зовут многих рыжих котов, но инвесторы ласково называют этим именем Яндекс.
👩🦰 Рая — Интер РАО. Трейдеры вообще любят женские имена. Галей они называют компанию Ричарда Брэнсона Virgin Galactic, а Зиной — фармацевтическую корпорацию Zynerba.
🪴 Лук и лучок вызывает непреодолимые ассоциации с агробизнесом, но на самом деле это Лукойл.
🌱 Газик, газон — конечно, Газпром. Возможно, выбор ласкового варианта «газик» или строгого «газон» зависит от того, радует ли компания акционеров дивидендами. Пока всё-таки газон 🙁
🌐 Байда — китайская ИТ-компания Baidu, которой принадлежит одноимённый поисковик (крупнейший среди местных поисковых систем). У китайцев байда, а у нас Яша.
🐍 Мамба уже выходит из употребления, потому что слово образовано от прежнего названия Московской биржи — ММВБ. Но старожилы рынка помнят.
🐷 Свин — это акции американской нефтегазовой компании Southwestern Energy. Всё из-за тикера SWN.
🎄 Гамак — это не производитель товаров для дома и сада, как могло бы показаться, а ГМК Норникель.
👨🦰 Федя — американская логистическая компания FedEx.
@alfa_investments
Аналитики Уолл-стрит предсказывали, что средняя прибыль на акцию американских компаний в I квартале снизится на 6,7%. По факту она сократилась всего на 1,9%
Из индекса S&P 500 отчитались уже 94% корпораций, у 77% из них прибыль на акцию лучше прогноза, отметили эксперты А-Клуба 👌
Инвесторы реагировали довольно не типично. Котировки почти не росли при публикации результатов выше ожиданий, зато падали сильнее обычного — если показатели были слабее 🔽
Слово «инфляция» в комментариях по итогам I квартала звучало реже, чем во II и IV квартале прошлого года. На проблему роста потребительских цен указывал менеджмент 278 компаний, ранее — 416 и 352. Более насущную проблему — рецессию — упоминали 107 раз после 238 и 147 👀
Но всё-таки экономические проблемы очень беспокоят бизнес. В А-Клубе это объясняют тем, что маржинальность чистой прибыли уменьшается 😕 По мнению экспертов, текущие экономические условия, прежде всего кредитные, будут и дальше негативно сказываться на маржинальности компаний, что в итоге приведёт к дальнейшему снижению прибыли на акцию. А тогда просядет и рынок акций США 📉
@alfa_investments