118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
📉 Индекс Мосбиржи во вторник стал снижаться быстрее. Негативных факторов было несколько: выросла геополитическая напряжённость, обсуждаются новые западные ограничения, а процентные ставки ещё долго будут высокими. Инвесторы продавали акции электроэнергетиков, банков и ретейлеров.
⛽ Нефтяники всё ещё держатся лучше рынка благодаря слабому рублю и дорогой нефти. Но сегодня утром котировки самой нефти просели в ожидании итогов заседания ФРС по ставке. Решение может повлиять на спрос на топливо. Но в ближайшее время нефтяные цены удержатся в диапазоне $90–95 за баррель, считают аналитики Альфа-Банка.
🇺🇸 Американский рынок акций тоже немного снизился. Инвесторы распродавали бумаги коммунальщиков и промышленников. Стремительный рост цен на бензин увеличивает расходы производств.
🛍 Но главное событие в США сегодня — заседание ФРС. Аналитики и банки ждут сохранения ставки, но важны будут и комментарии главы регулятора Джерома Пауэлла о её будущем изменении. На этой неделе решения по процентным ставкам объявят и центробанки других стран — Англии, Японии, Швейцарии. Всё это может серьёзно повлиять на мировую экономику и биржевые котировки.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Чемпионами августа на Мосбирже снова стали транспортные компании. Отраслевой индекс +17%, а индекс Мосбиржи +5% 🌱
Всё благодаря повороту экономики на Восток. Аналитики А-Клуба присмотрелись ко всем шести компаниям из индекса транспорта и выбрали самые интересные 👇
⛴ У Совкомфлота рекордные доходы от перевозки нефти, долгосрочные контракты на транспортировку СПГ и работу на шельфовых проектах. Компания будет придерживаться дивидендной политики в интересах государства (82,8% акций). Значит, инвесторы могут ждать стабильных выплат. Прогноз по итогам года — 18 руб. на акцию, 16,4% доходности к текущим ценам.
🏗 Дальневосточное морское пароходство (ДВМП, группа Fesco) владеет Владивостокским портом — это ключевая транзитная зона для товаров из Азии в Россию и обратно. Прибыль за полгода рекордная, но пока свободные деньги тратятся на развитие. Это привлекательная инвестиция с перспективами хороших дивидендов, но их придётся подождать.
🛤 У Globaltrans сильный бизнес, рентабельность и денежный поток близки к рекордам. Дивиденды могли бы принести более 17% доходности, но выплатам мешает кипрская регистрация. И не факт, что «переезд» в Абу-Даби поможет их возобновить. А до этого успехи компании будут ограниченно влиять на котировки.
✈️ Аэрофлот восстанавливает пассажиропоток и выручку, но пока в убытке. У компании полно проблем: запрет на полёты во многие страны, повышенные расходы на ремонт и арест флота. Для долгосрочных инвестиций это плохой вариант.
🛳 С бизнесом Новороссийского морского торгового порта (НМТП) всё 👌 Но акции подорожали с начала года на 222% без особых причин. Поэтому бумага не очень привлекательная.
🥖 Новороссийский комбинат хлебопродуктов (НКХП) оказывает услуги по перевалке зерна на экспорт, и фундаментально бизнес устойчив. Но акции с начала года прибавили 600% на новостях о разрыве зерновой сделки. Очевидно, на бумагах играют спекулянты, и покупать их очень рискованно.
🅰️ Вывод. Самые интересные компании в секторе — Совкомфлот, Globaltrans и ДВМП.
@alfa_investments
📉 Индекс Мосбиржи начал неделю со снижения. Инвесторы продавали акции Алросы (–2,26%) и Яндекса (–1,95%) после новостей о возможных ограничениях на российские алмазы и ИТ-сектор.
🛢 Лучше рынка чувствовали себя экспортёры, особенно нефтяники. Цены на нефть почти достигли $95 за баррель. Главы Chevron ожидает цену барреля в $100 через несколько месяцев из-за ограниченных поставок.
💪 Рубль снова немного укрепился. Президент назвал слабый рубль главным фактором инфляции и сказал, что нужно принять меры для его укрепления.
✨ Сегодня на Мосбирже начались торги бумагами Полиметалла. На старте котировки подскочили на 9,3%. Сделки с бумагами золотодобытчика были прекращены с 26 июля на время «переезда» в Казахстан. А для расписок Noventiq сегодня последний день торгов. После этого пройдёт их делистинг, и бумаги можно будет продать только на внебиржевом рынке или обменять на акции Софтлайна. Подать заявку на обмен можно до 22 сентября.
🇺🇸 В США торги прошли спокойно: инвесторы ведут себя осторожно, пока ждут решения по ставке ФРС в среду. Акции энергетиков и Apple (+1,69%) пользовались спросом, а продавали инвесторы акции Tesla (–3,32%) и компаний из сектора здравоохранения. Возможно, сегодня на настроения на рынке повлияет новость о размере госдолга США. Он впервые превысил $33 трлн.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Мы, конечно, уже предупреждали вас. Но лучше лишний раз напомнить о бумагах, которые рискуют зависнуть в портфелях инвесторов 💼
Последний день торгов для расписок двух ИТ-компаний 👇
📆 Сегодня: VK
Компания «переезжает» на родину с Британских Виргинских островов. Листинг её бумаг на Лондонской бирже прекращён, расписки будут конвертированы в акции 🔁 На это время Мосбиржа останавливает сделки с бумагами компании. Сегодня — последний день, когда можно купить или продать расписки VK. А вот когда Мосбиржа начнёт торги её акциями, пока не известно.
📆 Завтра: Noventiq (Softline)
Расписки Noventiq будут торговаться на Мосбирже до 19 сентября включительно, после этого произойдёт делистинг, и продать бумаги можно будет только на внебиржевом рынке. Что же делать? 🤔 Есть ещё вариант, кроме продажи: можно принять участие в обмене расписок Noventiq на акции Софтлайна, торги которыми начнутся 26 сентября 2023 года.
Главное — не забыть до 22 сентября подать заявку на обмен бумаг, чтобы они превратились в акции Софтлайна, а не в тыкву 🎃
@alfa_investments
🌱 Российский рынок акций в пятницу прибавил несмотря на решение ЦБ поднять ключевую ставку с 12 до 13%. Возможно, инвесторы опасались ещё большего роста.
🛍 Но повышение ставки выгодно, например, Мосбирже — для неё это означает рост процентных доходов. Котировки площадки в пятницу прибавили 4,21%. Ещё инвесторы покупали бумаги компаний, ориентированных на внутренний рынок: Ozon (+3,05%), ЛСР (+2,52%), X5 Group (+2,45%). Экспортёры прибавили умеренно. Для них позитивно сочетание дорожающей нефти и текущего курса доллара.
🔎 Рубль ещё немного укрепился. Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова ждёт, что курс стабилизируется в промежутке 95–100 руб. за доллар.
🔔 Сегодня последний день, когда на Мосбирже можно купить или продать расписки VK. С завтрашнего дня торги будут приостановлены на время смены регистрации компании. Точных сроков нет, ориентир — до конца года.
🇺🇸 Рынок США утянули вниз акции бигтехов и чипмейкеров. Крупнейший производитель чипов TSMC нервничает из-за перспектив спроса на чипы и попросил поставщиков оборудования отложить поставки. Для бигтехов новость тоже оказалась неприятной: они используют чипы для развития искусственного интеллекта.
📅 В среду инвесторы ждут решения по ставке ФРС и до него могут быть осторожны в покупках. Пока аналитики прогнозируют сохранение ставки на текущем уровне до весны. Но макростатистика не очень позитивная: цены на бензин выросли на 10% за месяц.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
ОФЗ с близким сроком погашения на днях стали дешевле долгосрочных. Такое бывает вообще? Да, и это сигнал к повышению ставки. Так и случилось 🛍
Экономисты называют это явление «инверсия кривой бескупонной доходности ОФЗ» 👀 Не пугайтесь — сейчас всё объясним 👌
Сигнал на графике
Кривая — это график, на котором доходности гособлигаций выстроены по срокам погашения. Бескупонная — потому что показана доходность к номиналу, без учёта купонов. Доходность выше у тех бумаг, которые дешевле.
В нормальной ситуации эта кривая идёт вверх, поскольку короткие бумаги дороже длинных 📈 Ведь короткие скоро будут погашены по номиналу, а у длинных есть риск неопределённости.
Но если облигации со скорым погашением дешевле длинных, кривая идёт вниз, график инвертируется 📉 Когда это происходит? Считается, что накануне рецессий или торможения экономики, а также роста ставки.
А что на самом деле?
Накануне заседания ЦБ доходность ОФЗ, которым осталось 3 месяца до погашения, составляла 11,9% годовых, а 30-летних — 11,54%. Кривая перевернулась. Нас ждёт рецессия? Кризис? Нет, всё не так плохо.
🅰️ Аналитики Альфа-Инвестиций видят такие причины 👇
📍 В начале сентября банки заметно подняли проценты по депозитам, и на их фоне привлекательность коротких облигаций упала.
📍 При повышении ключевой ставки облигации подешевеют, поэтому их начинают продавать в ожидании роста ставки.
📍 Длинные облигации остались стабильными, поскольку не конкурируют с депозитами, а рынок не ждал, что эпоха высоких ставок затянется надолго.
Ожидания рынка сбылись?
📌 Центробанк поднял ставку на 100 б. п., хотя на заседании обсуждались варианты оставить её без изменений или поднять выше 100 б. п.
📌 Период высоких ставок продлится дольше, чем привыкли многие участники рынка, предупредила глава ЦБ. Но в базовом сценарии ставка следующего года 11,5–12,5%.
@alfa_investments
🔻 Вчера индекс Мосбиржи продолжил снижаться и днём опускался ниже 3100 пунктов. Больше других потеряли электроэнергетики и расписки Fix Price и Globaltrans. Нефтяники тоже чувствовали себя хуже рынка, несмотря на ослабление рубля и рост цен на нефть. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, ситуация для нефтяников благоприятная, и они ещё покажут себя, когда настроения на рынке улучшатся.
🛒 Зато инвесторы покупали бумаги Магнита (+2,48%). Ретейлер завершил выкуп 21,5% своих акций у нерезидентов и заявил, что может выкупить ещё. Вероятно, инвесторы надеются, что байбэк приближает выплату дивидендов.
🛍 Главное событие сегодня — решение ЦБ по ключевой ставке. Это настоящая интрига: мнения аналитиков разошлись от сохранения ставки до роста на 200 б. п. Никто не ждёт только снижения ставки. Прогноз главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой — рост на 50 б. п. Решение будет опубликовано в 13:30 мск. Сразу всё расскажем!
🗽 Индекс S&P 500 снова был в плюсе и восстановил почти все потери с начала месяца. Инвесторы покупали акции энергетиков и компаний сырьевого сектора. Участников рынка обрадовала макростатистика: розничные продажи в августе выросли выше ожиданий. Сегодня инвесторы ждут данных о промпроизводстве.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Индекс Мосбиржи в минусе, индекс S&P 500 вырос… И так каждый день! Давайте вспомним, что такое биржевые индексы и зачем они нужны 🤔
Что такое индекс 📊
Это показатель, изменение которого отражает настроения инвесторов и тренды на рынке. Главный индикатор российского рынка акций — индекс Мосбиржи. Если он растёт, значит, на акции есть спрос, и инвесторы зарабатывают 📈 Если снижается — значит, продавцов на рынке больше, чем покупателей, и бумаги в целом дешевеют 📉 Как сегодня: в преддверии решения ЦБ по ключевой ставке индекс опускался ниже 3100 пунктов впервые с 18 августа.
Аналогичные индексы есть на других рынках. S&P 500 в США, STOXX Europe 600 в Европе, Hang Seng в Гонконге, Nikkei 225 в Японии.
Как его считают 🧮
Индекс Мосбиржи рассчитывается в пунктах по сложной формуле, которая учитывает капитализацию входящих в него компаний. Впервые его рассчитали в 1997 году, начав отсчёт со 100 пунктов 📅
В индексе Мосбиржи не просто самые ликвидные акции российских компаний. Нужно, чтобы у эмитента была международная отчётность и не меньше 10% акций находились в свободном обращении 🔄
Значение индекса зависит от цен и веса бумаг в его составе ⚖️ В индексе Мосбиржи самая «весомая» компания — Лукойл с долей 15,29%. Следом идут Газпром и Сбербанк. Просадка или взлёт котировок этих бумаг сильнее всего влияют на динамику показателя. Состав бумаг Мосбиржа пересматривает раз в три месяца 🧐
Чем полезен индекс инвестору
📍 Помогает оценить доходность портфеля или отдельной бумаги. «Акция обгоняет рынок» или «акция отстаёт от рынка» — обычно это про сравнение с динамикой индекса Мосбиржи.
📍 Помогает понять, куда в целом движется рынок, чтобы, если нужно, скорректировать свою стратегию.
🏦 На российском рынке есть и другие индексы акций. Индекс РТС — долларовый аналог индекса Мосбиржи. Есть индексы голубых фишек, широкого рынка, компаний средней и малой капитализации, тематические индексы, а также индексы отдельных отраслей — об их динамике мы рассказываем каждый месяц.
#основыинвестиций
@alfa_investments
Вопрос недели — что будет с ключевой ставкой? На снижение никто не надеется, а прогнозы участников рынка очень разные — от паузы до роста на 200 б. п. 🛍
Крупные участники рынка всё-таки настроены на долгий период высоких ставок. На это указывает ситуация на рынке облигаций: доходность коротких ОФЗ превысила доходность длинных. Прогнозы по средней ставке подняли и опрошенные ЦБ аналитики: на 2023 год — с 7,9 до 9,3%, а на 2024 — с 7,7 до 10% 🔎
📆 Интрига разрешится 15 сентября в 13:30 мск, когда Центробанк опубликует решение Совета директоров. А пока аналитики А-Клуба разобрались, какие компании больше всего чувствительны к росту ставки, а кто не пострадает 👇
Больше всего от высоких ставок пострадают банки, застройщики и компании внутреннего спроса.
Банки хорошо зарабатывали на процентах из-за быстрого роста кредитования, а при ставке выше 12% это проблематично. Скорее всего, люди будут меньше брать и ипотеку 🏡 А это затронет уже застройщиков. Плюс у девелоперов растёт долговая нагрузка: они финансируют проекты за счёт кредитов с плавающими ставками, привязанными к ключевой. Здесь в зоне риска Самолёт, ПИК и Эталон ⚡
Среди компаний внутреннего спроса под угрозой тоже те, у кого высокая долговая нагрузка ⚖️ Это АФК «Система», М.Видео, Лента, МТС 🛍
А кто же не пострадает?
Конечно, экспортёры. Большинству из них помогает ориентация на внешний рынок и курс доллара. Аналитики наиболее оптимистичны насчёт акций Лукойла, Транснефти, Роснефти, Новатэка и Полюса ✨
@alfa_investments
🌱 Все компании из индекса Мосбиржи завершили вторник в плюсе. В лидерах роста — расписки Globaltrans и Ozon, которые до этого инвесторы продавали.
👆 Рубль ещё немного укрепился. Это связано с действиями Центробанка на валютном рынке, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. Но это краткосрочная поддержка рубля. По мнению Орловой, ниже 90 руб. за доллар курс вряд ли закрепится. Скорее всего, он сохранится в интервале 90–100 руб. за доллар.
🔎 Минэк улучшил прогноз по росту российского ВВП в 2023 году: теперь ведомство ждёт +2,3% вместе +1,2% ранее. А прогноз по инфляции по итогам года ухудшился с 5,3% до 7,5%.
🛢 Стоимость барреля нефти Brent превысила $92 — это максимум с ноября 2022 года. Всё из-за дефицита на мировом рынке нефти. По подсчётам Bloomberg, в IV квартале дефицит может стать самым большим более чем за 15 лет из-за решений стран ОПЕК+ сократить добычу нефти. Эта ситуация выгодна российским нефтяникам.
❗️ Вниманию инвесторов, которые торгуют фьючерсами и опционами: сегодня в 9:30 Мосбиржа приостановила торги на срочном рынке из-за сбоя торгово-клиринговой системы. Ждём, когда всё починят.
🇺🇸 В США инвесторов не вдохновила презентация Apple, и акции компании потеряли 1,71%. Следом ушли в минус другие бигтехи и утянули за собой весь рынок. Ещё инвесторы могли продать часть акций в преддверии сегодняшней публикации данных по инфляции за август. Они могут повлиять на решение ФРС по ставке на заседании 20 сентября.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Доходности облигаций растут, а акции падают. Это как-то связано? Да, объясняют аналитики Альфа-Инвестиций 👇
На прошлой неделе индекс Мосбиржи потерял целых 2,7%. Акции дешевели зачастую без очевидных причин. Например, бумаги нефтегазовых компаний шли вниз, хотя нефть подорожала с 87 до почти 91$ за баррель, а рубль за неделю ослаб с 96 до 97,78 рублей за доллар. Парадокс 🤔
В чём же причина?
Мы упоминали, что просадка акций связана с долговым рынком. Он тоже резко снизился — индекс гособлигаций RGBI на прошлой неделе потерял схожие 2,67%. Но тут-то причины ясны: ЦБ не только резко поднял ставку до 12%, но и дал сигналы о её возможном повышении 15 сентября 🛍 При росте ставки растёт и доходность облигаций, а сами бумаги дешевеют. Но почему дешевеют и акции?
Эти рынки связаны?
Да, ведь на них одни и те же деньги — деньги инвесторов. А они ищут максимальную прибыль, но взвешивают риски. Поэтому доходность по акциям ожидают выше, чем по облигациям, а по облигациям — выше, чем ставка по депозиту. Ведь уровень риска у них разный 📊
А когда доходность инструментов одинакова, инвесторы выберут более надёжный. Доходность к погашению 10-летних ОФЗ уже больше 12,5% годовых, и это сильно снижает привлекательность акций с похожим потенциалом роста. Разумнее переложить деньги из таких акций в облигации. Это и произошло 👌
А что дальше?
Рынки всегда находят баланс, но акциям придётся нелегко. Ведь с начала года индекс Мосбиржи уже вырос на 45%, и поддерживать дальше такой темп рынок вряд ли сможет 🔼 Только отдельные акции могут составить конкуренцию ОФЗ благодаря потенциалу роста. Ждём подборку таких бумаг от наших аналитиков! 🔎
#основыинвестиций
@alfa_investments
📉 В понедельник индекс Мосбиржи продолжил снижение. Больше всех потеряли расписки VK (–7,6%). Инвесторы избавлялись от бумаг перед перерывом в торгах на время переезда компании в Россию и конвертации расписок в акции. Ещё инвесторы продавали акции Лукойла (–2,55%), который до этого дорожал быстрее других нефтяников. Возможно, всё дело в курсе рубля.
💪 Рубль сильно укрепляется. Сегодня утром доллар стоил меньше 93 руб., евро — меньше 100. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, на курс начали влиять несколько факторов: экспортные доходы растут, ведь российская нефть в августе подорожала до $74 за баррель, а рост ключевой ставки стимулирует сбережения, и это может снизить спрос на импорт. И, конечно, рынок отреагировал на значимые высказывания.
💬 Сейчас курс рубля далёк от фундаментальных уровней, считает глава Сбербанка. Проект бюджета на 2024–2026 годы предусматривает рост рубля, рассказал помощник президента Максим Орешкин. Но «резких движений» в плане валютного контроля ради укрепления рубля «никто делать не будет», сказал сегодня президент.
🇺🇸 В США торги закончились позитивно: инвесторы активно покупали акции бигтехов. Tesla прибавила 10% после того, как Morgan Stanley поднял целевую цену по акциям с $250 до 400. Инвестбанк считает хорошими перспективы продаж технологий искусственного интеллекта другим автопроизводителям. Ещё участников рынка подбодрила макростатистика: инфляционные ожидания граждан в августе выросли умеренно. Завтра инвесторы ждут публикации данных об инфляции за август.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Россияне берут больше кредитов, а ставки растут. Это хорошо для доходов Сбербанка 💚
У него снова позитивный ежемесячный отчёт по российским стандартам. Изучаем его с аналитиками Альфа-Банка (сравнения — с июлем) 👇
✔️ Чистая прибыль за август = 141 млрд руб. (+8%). А прибыль за восемь месяцев чуть-чуть недотянула до триллиона — 999 млрд руб. при рентабельности капитала 25,2%.
✔️ Кредиты компаниям в августе +2,3%, а гражданам +3,8%. Розничное кредитование стало расти быстрее в основном за счёт ипотеки: она прибавила 4,3%. Всего за восемь месяцев Сбербанк выдал ипотеки на 2,7 трлн руб. — на 6% больше, чем за весь прошлый год.
✔️ Чистый процентный доход за месяц увеличился на 8%, а по сравнению с августом прошлого года подскочил на 50%. Всё из-за того, что россияне стали брать больше кредитов, а проценты по ним выросли из-за повышения ключевой ставки.
🅰️ Аналитики Альфа-Банка по-прежнему ждут, что Сбербанк получит больше 1,4 трлн руб. прибыли за 2023 год. И заплатит дивиденды 31–32 руб. на акцию (доходность — 12,5%). Сейчас это примерно на уровне доходности 10-летних ОФЗ, поэтому эксперты рекомендуют покупать акции Сбербанка на просадках.
Инвесторы порадовались отчёту, но сдержанно. Котировки прибавляют 0,4%.
@alfa_investments
🔻 Российский рынок акций снижался четыре сессии подряд. В пятницу инвесторы продавали бумаги экспортёров. А больше всех потеряли расписки Globaltrans, HeadHunter и Fix Price после неважного отчёта за II квартал. Вероятно, инвесторы продолжают фиксировать прибыль перед повышением ключевой ставки в ближайшую пятницу. Главный экономист Альфа-Банка ждёт её роста на 50 б. п., до 12,5%.
💪 Рубль в пятницу укрепился. Сегодня утром курс уже возле отметки 96,7 руб. за доллар. Помощник президента Максим Орешкин считает, что пик ослабления рубля пройден: приток валютной выручки на рынок усилится, и это укрепит рубль.
🔎 На этой неделе на ход торгов могут повлиять новости с Восточного экономического форума. Глава Сбербанка Герман Греф сообщил там, что банк заработал за восемь месяцев 999 млрд руб. прибыли по российским стандартам. Обо всех результатах скоро расскажем.
🏦 А вот глава ВТБ Андрей Костин инвесторов не обрадовал: дивидендов за 2023 год не будет, так как банку нужно пополнять капитал.
🗽 Рынок акций США в пятницу чуть прибавил, в лидерах — коммунальщики и энергетики. Но потери предыдущих трёх сессий акции пока не отыграли. Сегодня утром фьючерсные контракты на индекс S&P 500 снова растут. Инвесторов приободрил комментарий министра финансов США Джанет Йеллен о замедлении инфляции. Глава Минфина уверена, что Штатам удастся сдержать рост цен без больших потерь для рынка труда.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Продукты — это то, что люди будут покупать всегда. Значит, инвестировать в ретейлеров всегда выгодно? 🛒
Аналитики А-Клуба разобрали бизнес крупнейших сетей, чьи акции торгуются на Мосбирже — X5 Group, Магнит, Лента, Fix Price и O’Key. И нашли ответ 👇
Люди тратят в продуктовых магазинах всё больше: летом в среднем на 5% (сравнения здесь и дальше — год к году). Доходы торговых сетей будут расти и в III квартале, ожидают эксперты.
🧾 У Ленты самый высокий средний чек (1005 руб. на конец II квартала), но он снижается с начала года. Так гипермаркеты привлекают клиентов. А вот Магнит и X5 Group успешно перекладывают продуктовую инфляцию на поставщиков и покупателей. Поэтому аналитики ждут у них роста среднего чека в III квартале.
🛍 X5 Group и Магнит по итогам II квартала показывают и лучшую динамику по сопоставимым продажам (+7,8 и +4,7% соответственно). Магнит отстаёт от X5 Group из-за более медленного открытия новых точек и трудностей с интеграцией магазинов Дикси (самые неэффективные спешно закрываются). У Ленты продажи слабые (+1,8%), а у Fix Price и O’Key — худшие в секторе (–7,9 и –3,7% соответственно) из-за оттока трафика в X5 Group и Магнит.
👛 Зато у Fix Price самая высокая рентабельность по EBITDA (17,4% по итогам II квартала). Но это достигается ценой снижения трафика, а значит, компания теряет долю рынка и получает проблемы с бизнесом.
Что в итоге?
🅰️ Лучшими в секторе на III квартал аналитики считают бумаги Х5 Group. У компании сильные показатели, а акции стоят недорого по мультипликаторам — из-за того, что ретейлер пока не объявляет планы сменить юрисдикцию. Но, вероятно, может сделать это в ближайший год, потому что попадает под все критерии упрощённого переезда. Магнит — тоже хороший выбор, особенно если выкупит акции у иностранцев и снова начнёт платить дивиденды.
Акции Ленты и Fix Price стоят дорого, и у компаний операционные проблемы, а бизнес O’Key сжимается. Поэтому аналитики не считают их привлекательными 😕
@alfa_investments
Знаменитый инвестор любит кока-колу и, по слухам, выпивает до пяти банок газировки в день. И уже давно держит в портфеле акции одноимённой компании. Купить часть бизнеса, чьи товары и услуги тебе нравятся — в этом есть логика. Попробуем?
🥙 Стать совладельцем магазинов Пятёрочка или Перекрёсток просто — нужно купить акции компании Х5 Group. За первое полугодие она прибавила в выручке 19% год к году. Можно выбрать акции и других торговых сетей: Магнита, Ленты, Fix Price, O’Key Group. Что происходит с ними — разобрали в А-Клубе.
🚗 Заправляетесь на Лукойле или Роснефти? Пусть они не только заработают на вас, но и поделятся с вами прибылью. Например, акции Лукойла с начала года прибавили уже почти 60%, и компания платит дивиденды. Среди нефтяников есть ещё Татнефть и Газпром нефть.
📱 Без мобильной связи и интернета тоже никуда. Но тут выбор пока невелик. Можно стать акционером МТС, чья выручка за II квартал прибавила 14,8%, а дивиденды могут составить 34,29 руб. на акцию. Или выбрать Ростелеком: его выручка тоже выросла на 15% за первое полугодие. Не вы ли помогли этому росту?
💸 У каждого есть банковская карта, у многих — кредит или ипотека. А у банков от этого — прибыль. Только Сбербанк заработал в этом году почти триллион рублей, и его акционеры могут получить 31-32 руб. дивидендов на акцию по итогам года. Тинькофф тоже впечатляет, но вы можете выбрать и ВТБ, Промсвязьбанк или Банк Санкт-Петербург.
🏠 А накопить на покупку жилья помогут те, кто его строит. Если верите в недвижимость, посмотрите на акции ЛСР, Самолёта, ПИКа или Эталона — вдруг кто-то из них строит дом вашей мечты?
Один из индикаторов будущего успеха или провала бизнеса — это мнение его клиентов, объяснял свою логику Баффет. Так что выбирайте сердцем, но игнорировать аналитику тоже не стоит. Инвестиционные идеи от наших экспертов смотрите по тегу #чтокупить.
@alfa_investments
ЦБ едва успел поменять ключевую ставку, а у главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой уже есть прогноз следующего решения 🛍
По мнению эксперта, 27 октября Центробанк будет выбирать между паузой и повышением ставки ещё на 50 б. п. И скорее всего, выберет второй вариант. Вот её аргументы 👇
📌 ЦБ опубликовал новую траекторию движения ключевой ставки. Из неё следует, что ставка может дойти до 14% в этом году и в 2024-м останется не ниже 11%. В этот раз период высоких ставок продлится долго, предупредила глава ЦБ.
📌 Риски инфляции сохраняются. Всё из-за того, что потребительский спрос растёт на фоне слишком быстрого восстановления экономики в первом полугодии.
📌 Доллар всё ещё торгуется близко к 100 руб, и это толкает вверх цены. Сейчас это один из главных факторов инфляции. ЦБ может снова поднять ставку, чтобы стабилизировать валютный рынок.
📌 С помощью высоких ставок ЦБ хочет охладить кредитный рынок, который тоже растёт слишком быстро и разгоняет инфляцию. Чтобы вернуть рынок кредитования к долгосрочному прогнозу роста на 8–13% в год, ставка должна быть на уровне 14–15%. Аналитики Альфа–Банка рассчитали, что повышение ставки на 100 б. п. позволяет замедлить годовой рост кредитования на 2,5 п. п.
Что делать инвестору?
❤️ В такие времена могут быть привлекательными защитные стратегии, говорят эксперты Альфа-Инвестиций. Например, покупать короткие ОФЗ или качественные корпоративные облигации, и держать их до погашения. Другой вариант — фонды денежного рынка. Их потенциальная доходность сравнима со вкладами, а риски снижения стоимости минимальные.
@alfa_investments
Знаем, вы ждёте, когда акции Транснефти станут дешевле. Есть хорошие новости! 🤩
Совет директоров компании предложил раздробить её акции в 100 раз. Осталось дождаться одобрения акционеров, но когда состоится их собрание — пока неизвестно 📆
Все голосующие акции Транснефти у государства, на рынке торгуются только привилегированные. Это самая дорогая ликвидная акция на Мосбирже: одна бумага стоит 149 450 руб. После дробления (ещё его называют сплит) каждая акция превратится в 100, соответственно упадёт цена ➗ Бумага станет доступнее для инвесторов с небольшими портфелями. Для этого и делается сплит 💼
Инвесторы обрадовались новости, и котировки Транснефти прибавляют 1,15% 🌱
У компании крепкий бизнес и хорошие перспективы дивидендов, писали аналитики А-Клуба. Они ждут, что в течение года акция может подорожать до 175 тыс. руб. — и это без учёта фактора сплита. Когда появятся новости о его сроках — мы обязательно расскажем 🔎
@alfa_investments
Котировки Globaltrans с начала года уже прибавили 152% и могут вырасти ещё, считают аналитики Альфа-Банка. Их целевая цена — 826 руб. за расписку (+21,5% к текущим ценам). Но главный вопрос — что с дивидендами? 🚂
Обо всём по порядку 👇
Результаты перевозчика за первое полугодие по международным стандартам совпали с ожиданиями аналитиков: ключевые финансовые показатели выросли 👌 У компании стабильное положение на рынке, цены на перевозки высокие, а капитальные затраты снижаются.
В итоге свободный денежный поток (СДП) вырос на 87% год к году — до 11,9 млрд руб. Это важно, потому что на основе этого показателя Globaltrans рассчитывает дивиденды 🧮
Потенциально выплаты могут быть хорошими: дивидендная доходность только за полугодие может составить 4,9% от текущей цены бумаг. С учётом стремительного роста бизнеса по итогам года доходность выплат может превысить 10%. А если Globaltrans решит поделиться дивидендами за 2022 год, то общая доходность может быть выше 15% при текущих котировках 🔥
Но есть два «но»:
📍 Пока платить дивиденды мешает кипрская регистрация Globaltrans. Компания переезжает в Абу-Даби, но процесс может занять около полугода. При этом листинг на Московской и Лондонской бирже планируется сохранить.
📍 Globaltrans собирается инвестировать в закупку новых полувагонов и цистерн. Поэтому компания может направить свободные деньги не на дивиденды, а на расширение подвижного состава. C другой стороны, эти возможности ограничены пропускной способностью железнодорожных сетей. Погрузка на них по итогам года вырастет на 1,6%, ожидают эксперты.
А что в итоге?
Высокие цены на грузоперевозки и расширение бизнеса Globaltrans могут ещё подтолкнуть котировки. Но делать ставку на щедрые дивиденды пока рано, считают наши аналитики. В том числе — из-за юридических проблем 🤷♀️
❗️На прошлой неделе инвесторов напугал новый список ограничений США, куда попала компания под названием Глобалтранс. Спокойно: это другой Глобалтранс, чьих акций нет на бирже.
@alfa_investments
«Алмаз, невероятный алмаз…», вспоминается песня из фильма, когда видишь такие новости 💎
Алроса сообщила, что на её месторождении Маят в Якутии найден алмаз в 390,7 карат, крупнейший за десятилетие 👀 Камень уникален по сочетанию веса, формы и цвета, говорится в заявлении компании. Это светлый кристалл неcтандартной формы, окаймлённый жёлто-коричневым ореолoм, один из крупнейших ювелирных алмазов в истории страны ⚖️
Прежде такие камни Алроса выставляла на крупнейшие международные аукционы, вроде Christie's. Посмотрим, как теперь сложится судьба находки 🔎
🎬 А заодно посмотрим фильм о приключениях гигантского алмаза «Спаситель России», найденного тоже в Якутии (а где же ещё?) в алмазной трубке «Бесперспективная». Благодаря его продаже страна погасила внешний долг, а все её жители на три года отправились жить на Канары 🏖 Одна из лучших комедий середины 90-х, в которой снялись ведущие актёры того времени, стала источником цитат для нескольких поколений 👍
Кроме самого фильма, на Youtube можно найти документалку «Ширли-Мырли» — недооценённый шедевр про 90-е», чуть менее смешную, но не менее трогательную 💎
#планнавыходные
@alfa_investments
Центробанк поднял ключевую ставку на 100 б. п. — до 13% годовых, намекнул на дальнейшее повышение и долгий период высоких ставок, а также ухудшил прогноз по инфляции. Теперь он ждёт 6–7% по итогам года вместо 5–6,5% 🔼
🅰️ Накануне заседания ЦБ аналитики Альфа-Банка прогнозировали +50 б.п. Ещё они отметили, что повышение ставки на 100 б. п. или выше, скорее всего, приведёт к оттоку капитала с рынка акций в облигации. Большинство наших подписчиков считали, что ставка повысится на 50–100 б. п.
💬 Центробанк объяснил решение инфляционными рисками: «Инфляционное давление в российской экономике остается высоким. Реализовались существенные проинфляционные риски: рост внутреннего спроса, опережающий возможности расширения выпуска, и ослабление рубля в летние месяцы».
🛒 По данным на 11 сентября, годовой темп роста цен увеличился до 5,5% после 4,3% в июле и 5,2% в августе. Это произошло в том числе из-за того, что ослабление рубля начинает отражаться на ценах.
📉 ЦБ снизил прогноз по росту ВВП на 2024 год: до 0,5–1,5% с 0,5–2,5% в июльском прогнозе. Восстановление российской экономики завершается, и дальше её рост замедлится.
📊 После решения регулятора индекс Мосбиржи вышел из минуса в ноль. Индекс гособлигаций RGBI теряет 0,16%. Рубль слегка ослаб, но пока крепче, чем вчера: доллар стоит около 96,5 руб.
🔎 Ещё ЦБ дал сигнал, что может скоро поднять ставку ещё раз, сообщив, что будет оценивать необходимость повышения на ближайших заседаниях. Чтобы вернуть инфляцию к цели 4%, ЦБ нужно будет продолжительное время поддерживать жёсткие денежно-кредитные условия — это значит, что период высоких ставок будет достаточно долгим. По прогнозу ЦБ, в 2024 году ставка будет в среднем на уровне 11,5–12,5% вместо прежнего прогноза 8,5–9,5%.
🗓 В следующий раз Совет директоров Центробанка примет решение по ключевой ставке 27 октября.
@alfa_investments
Пятёрочка выручает, когда растут цены 👌
У аналитиков сервиса Идеи наших гуру — новый торговый план. По их мнению, бумаги X5 Group могут подорожать на 4,4% за несколько недель. И у них на это пять несколько причин 👇
🛒 Ретейлеры выигрывают от продуктовой инфляции, а их бумаги — практически защитный актив. У крупных компаний сохраняются возможности для роста. Они могут покупать дополнительные площади у покидающих Россию иностранцев, и власти хотят продлить разрешение на такие сделки на 2024 год. Это выгодно Х5 Group.
🏪 Ретейлер уже идёт в регионы: недавно купил торговые сети «Виктория» и «Дёшево», которые работают в Москве, Подмосковье и Калининградской области. Экспансия хорошо скажется на росте бизнеса.
💪 У компании сильная отчётность за II квартал. Продажи растут, выручка подскочила на 19% год к году до 772 млрд руб. Хорошие показатели нравятся инвесторам и поддержат котировки Х5 Group.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
📉 Вчера российский рынок акций возобновил снижение. Инвесторы снова продавали расписки VK (–5,54%) перед перерывом в торгах на неопределённый срок. Хуже рынка чувствовали себя и экспортёры, хотя рубль снова начал слабеть после нескольких дней укрепления.
📊 Сегодня на курс может повлиять увеличение продаж юаней: с сегодняшнего дня до 22 сентября ЦБ будет продавать валюту на 21,4 млрд руб. в день вместо обычных 2,3 млрд руб. Хотя, по плану регулятора, это должно уравновесить операции Минфина с инструментами в валюте.
🛒 Инфляция в России с 5 по 11 сентября ускорилась до 0,13% против 0,11% неделей ранее. А в годовом выражении — до 5,5%. Это увеличивает вероятность повышения ключевой ставки на завтрашнем заседании совета ЦБ.
⛽ Цены на нефть остаются высокими. Всё из-за дефицита на рынке. И до конца года он будет расти, считают эксперты Международного энергетического агентства. По его прогнозу, экономика Китая увеличит спрос нефть в этом году на 2,2 млн баррелей в сутки.
🇺🇸 В США торги прошли позитивно, хотя данные по инфляции за август оказались хуже ожиданий. Цены впервые стали расти быстрее после 13 месяцев замедления. Бигтехи подорожали на 1–2,5%, кроме Apple. Сегодня ход торгов могут повлиять августовские данные о ценах производителей и розничных продажах.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Мы недавно рассказали, как связан рост доходностей облигаций и падение акций. Если коротко: инвесторы перекладывают деньги в менее рискованные долговые бумаги, когда их доходность сопоставима с акциями 📊
Хотя индекс гособлигаций RGBI вчера развернулся к росту, доходность облигаций остаётся высокой: 10-летние ОФЗ дают к погашению 12,4% годовых. А значит, среди акций интересны бумаги с бОльшим потенциалом роста в течение года — от 20%, считают аналитики Альфа-Инвестиций 🔼 Впрочем, такие бумаги останутся привлекательными и при подорожании облигаций 👌
Вот три таких акции (в скобках — потенциал роста стоимости в течение года, по оценкам аналитиков Альфа-Банка) 👇
🟡 TCS Group (+32%). Банк устойчив к внешним потрясениям, успешно привлекает клиентов, и итоги полугодия оказались выше ожиданий аналитиков. Если банк сменит регистрацию на российскую, это дополнительно подтолкнёт котировки вверх.
🟢 Сбербанк (+23%). У банка хорошая прибыль за восемь месяцев. Аналитики ждут дивиденды 31–32 руб. на акцию по итогам года. Дивидендная доходность по текущим ценам близка к доходности 10-летних облигаций (около 12%). Поэтому аналитики Альфа-Банка рекомендуют покупать бумагу на просадках.
🟦 Норникель (+21%). Результаты первого полугодия инвесторов не вдохновили. Но компания наращивает продажи металлов, операционную эффективность и сокращает капитальные вложения. В итоге свободный денежный поток вырос на 28% за полугодие, а финансовое положение остаётся устойчивым. А кроме того, Норникель позитивно смотрит на рынок металлов в долгосрочной перспективе.
#чтокупить
@alfa_investments
Хакеры не дремлют. Значит, у защитников от киберугроз полно работы, а инвесторы могут заработать на акциях Группы Позитив (бренд — Positive Technologies) 😎
Это новый торговый план аналитиков сервиса Идеи наших гуру. Вот почему они верят в компанию 👇
🖥 У российского рынка кибербезопасности большие перспективы: за пять лет он может вырасти в 2,8 раза. Число кибератак растёт, а западные вендоры уходят. Это на руку российским разработчикам решений. А Positive Technologies — один из лидеров этого рынка.
🔺 Бизнес компании быстро растёт. Отгрузки (передача клиенту права на использование продукта или заключённый контракт) во II квартале = 3,3 млрд руб. (+71%).
📊 С 22 сентября акции Positive Technologies войдут в базу расчёта индекса Мосбиржи — главного бенчмарка российского рынка акций. Это увеличит спрос на акции компании со стороны индексных фондов и институциональных инвесторов.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
В августе на Мосбирже торговали 3,4 млн частных инвесторов — это максимум за всю историю. От них (а точнее, от вас!) зависит движение рынка акций: на частных инвесторов приходится 82,7% объёма торгов 📊
А всего по итогам месяца на Мосбирже у 26,8 млн человек было открыто 45,9 млн брокерских счетов. Давайте посмотрим, что у них в портфелях 🤓
💼 Топ-10 любимчиков инвесторов с июля не изменился. Но новости всё равно есть, и вот самые важные 👇
Инвесторы стали больше покупать акции нефтяников, особенно Лукойла ⛽ Его доля в народном портфеле за месяц выросла с 12 до 13,5%. Вероятно, инвесторам понравились новости о выкупе акций у иностранцев и отличные перспективы дивидендов. Немного прибавили доли акций Роснефти (+0,2 п. п.), Новатэка (+0,2 п. п.) и привилегированных акций Сургутнефтегаза (+0,1 п. п.) 🛢 Спрос на их бумаги увеличился из-за роста мировых нефтяных цен и цен на газ в Европе. Ещё многие нефтяники начали делиться финансовой отчётностью, а инвесторы любят прозрачность 💎
А вот Газпром продолжает терять долю в народном портфеле: за август она упала с 17,6 до 16,9%. Перспективы бизнеса остаются туманными из-за потери европейского рынка 🌫
Сбербанк — всё ещё главная акция для частных инвесторов 💚 Но её доля за месяц чуть-чуть снизилась: с 37,5 до 37,1% (суммарно по обыкновенным и привилегированным акциям). Возможно, часть инвестиций участники рынка решили переложить в бумаги Лукойла. Акции Норникеля стали менее популярны из-за слабых финансовых результатов за полугодие. А у Яндекса затягивается реструктуризация бизнеса, и доля в народном портфеле сократилась с 6 до 5,7% 🤔
❤️ Топ клиентов Альфа-Инвестиций отличается от общего по рынку всего на одну позицию. Вместо Магнита у них на 10-м месте по-прежнему МТС. Хотя промежуточных дивидендов аналитики от телеком-оператора не ждут, а по итогам года выплаты будут только в следующем году.
#народныйпортфель
@alfa_investments
18 сентября — последний день, когда на Мосбирже можно будет купить или продать расписки VK. Потом торги остановятся на время «переезда» компании в Россию ⏸
Компания сменит «прописку» с Британских Виргинских островов на остров Октябрьский Калининградской области. С завтрашнего дня прекратится листинг бумаг VK на Лондонской бирже, а расписки будут конвертированы в акции 🔁 По правилам торгов на время этих процедур Мосбиржа должна остановить сделки с бумагами компании.
Процесс может в основном завершиться до конца года, предполагают аналитики Альфа-Банка. Но точных сроков нет. Например, бумаги Полиметалла не торгуются на Мосбирже с 25 июля, хотя редомициляция компании закончилась ещё в августе 📆
Само решение о переезде — позитивное, считают аналитики. Оно снижает риски, связанные с зарубежной регистрацией VK. Но сегодня участники рынка избавляются от бумаг перед перерывом в торгах: котировки VK просели на 4,12% 📉
@alfa_investments
Инвестировать деньги и не переживать за них при любых потрясениях на рынке? Звучит как мечта! Но это реальность 🤩
Это принцип всепогодного, или вечного портфеля, который сформулировал легендарный инвестор Рэй Далио. Если коротко — он про надёжные инвестиции на долгий срок. И кстати, это новая стратегия Альфа-Инвестиций!
📝 Что это такое? Стратегии — это инвестиции с поддержкой наших экспертов. Вы определяетесь с целями и уровнем риска, а профессионалы рекомендуют, что купить и когда продать.
💼 А что в Вечном портфеле? Три фонда: акций, облигаций и золота. Пропорции меняются в зависимости от ситуации на рынке. Ожидаемая доходность при таком подходе — до 15% годовых. Здесь главное — надёжность!
📱 Как подключить? В Альфа-Инвестициях Онлайн. Нужно от 10 000 руб. на счёте
А для тех, кто готов поволноваться ради большего заработка, у нас есть ещё варианты. Стратегия роста принесла инвесторам 70% с начала года. Следить за тем, как работают стратегии, можно на вкладке «Аналитика» 🧐
#чтокупить
@alfa_investments
Капитализация Apple на этой неделе обвалилась на $200 млрд. Всё из-за того, что Китай увидел в iPhone угрозу нацбезопасности 📱
Из этих соображений китайским чиновникам и сотрудникам госкомпаний запретили использовать гаджеты Apple для работы. До конца сентября телефоны нужно поменять 🐉 Это плохие новости: Китай — крупнейший зарубежный рынок и производственная база для Apple. Инвесторы отреагировали массовыми распродажами акций 🔽
Это не первый раз, когда власти Китая запрещают иностранную технику, опасаясь утечек чувствительной информации 🛡 Например, в 2021 году правительство ограничило продажи Tesla военным и сотрудникам госкомпаний. Это паранойя или нет? 👨⚕️
📺 У создателей сериала «Чёрное зеркало» ответ однозначный: там есть устройства и похлеще. Правительство использует дроны-насекомые для слежки за людьми. Чип за ухом записывает всё, что человек видит и слышит. Хакеры получают доступ к веб-камере на ноутбуке и шантажируют его владельца. Люди на улице заняты только тем, что снимают происходящее вокруг на телефоны. Конечно, сериал — фантастический. Но может быть, китайцы что-то знают?
Догадались, что означает «чёрное зеркало» в названии? Это выключенный экран.
#планнавыходные
@alfa_investments
Лукойл: ещё один способ заработать на дорожающем бензине ⛽
У аналитиков сервиса Идеи наших гуру — очередной торговый план с нефтяником. И неспроста 👇
🛢 В нефтяной отрасли дела всё лучше: морские поставки российской нефти в августе выросли до 3,4 млн баррелей в день, а мировые цены на это сырьё поднялись. Цена российской нефти сорта Urals превысила потолок $60 за баррель. Это на руку Лукойлу.
🔺 Бензин тоже дорожает: Аи-95 на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже котируется вблизи исторического максимума. Рост цен на топливо особенно выгоден Лукойлу, который имеет много автозаправочных станций.
↩️ Лукойл собирается выкупить 25% своих акций у нерезидентов с дисконтом более 50%. Эта сделка увеличит стоимость акций компании и размер дивиденда на акцию.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments