118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Ключевую ставку подняли, и теперь даже у облигаций надёжных компаний доходность очень неплохая. Аналитики Альфа-Инвестиций нашли сразу две таких бумаги 👇
☎️ Облигации МТС — до 19,5% годовых
Торговый план наших экспертов: купить облигации МТС 001Р-14 не дороже 786 рублей, продать через семь месяцев и заработать на этом 11,1% (19,0% годовых).
МТС — один из крупнейших телеком-операторов России с кредитным рейтингом ААА. Это бумаги максимальной надёжности 💪
Но риски всё-таки есть: облигации могут подешеветь, если ЦБ поднимет ключевую ставку, на рынке пройдут распродажи или у телекома появятся проблемы с бизнесом.
🏭 Облигации Металлоинвеста — до 20,4% годовых
Торговый план наших экспертов: купить облигации Металлоинвеста БО-04 не дороже 850 рублей, продать через год и заработать 20,4%.
Металлоинвест — ведущий производитель железорудной продукции и надёжный эмитент с рейтингом ААА 👌
Но, как всегда, есть риски: облигации могут подешеветь, если ЦБ поднимет ключевую ставку, на рынке пройдут распродажи или упадёт цена на железную руду.
#чтокупить
@alfa_investments
⬆️ С утра в пятницу рынок акций растёт: +0,5% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других прибавляют котировки Сегежи (+1,52%), привилегированных акций Сургутнефтегаза (+1,11%) и Эн+ Груп (+1,11%). Из-за дивидендного гэпа снижаются бумаги ФосАгро (−1,2%), ещё теряют акции Мосэнерго (−0,95%) и НЛМК (−0,27%).
‼️ Сегодня обновляются базы расчётов индексов Мосбиржи. В основной индекс войдут акции Яндекса и Группы Астра, а Сегежи — будут исключены.
4⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи вчера подрос в основном благодаря нефтяникам: привилегированные акции Сургутнефтегаза (+1,6%), Лукойл (+0,97%), Роснефть (+0,45%). Всё потому, усилилась напряжённость на Ближнем Востоке, и нефть подорожала.
💿 Бумаги Норникеля прибавили 4,7% и стали лидером роста в индексе Мосбиржи. Стоимость цветных металлов увеличилась — это поддержало котировки.
📉 Индекс ОФЗ снова обновил минимумы с 2022 года. Инвесторы могут покупать меньше акций, потому что доходности облигаций стали выше.
🗽 Акции США подросли после просадки накануне. Возможно, решение ФРС снизить ставку сразу на 0,5 процентного пункта инвесторы восприняли как антикризисную меру. Но число заявок на пособие по безработице оказалось ниже ожиданий, и это улучшило настроения на рынке.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Федеральная резервная система США (ФРС) впервые за четыре года снизила базовую ставку сразу на 0,5 процентных пункта (п.п.) — до 4,75–5%. Аналитики Альфа-Инвестиций разобрались, как решение повлияет на разные активы 👇
Почему это важно
Рынок ждал уменьшения ставки, но не такого резкого — только на 0,25 п.п.
Ставка и так была на максимуме с 2000 года. Последний раз ФРС снижала её во время пандемии в 2020 году 😧
Что говорят в ФРС
По словам главы регулятора Джерома Пауэлла:
📍экономика США в хорошем состоянии: она уверенно растёт, инфляция снижается, рынок труда стабилен;
📍будущее ставки зависит от ситуации в экономике. Если инфляции замедлится, то ставка тоже пойдёт вниз;
📍цели ФРС — максимальная занятость и инфляция в 2%.
Как отреагировал рынок США
📉 Индекс S&P 500 скорректировался и потерял 0,3%.
📈 Доходность 10-летних облигаций выросла на 1,6%.
Что с активами
💵 Доллар: чем меньше ставка — тем дешевле кредиты. Это стимулирует экономический рост, но ослабляет американскую валюту.
🛢 Нефть: ослабление доллара и рост экономики повышают спрос на сырьевые товары. Компании могут расширять производство, что поддержит котировки нефти — позитив для российского рынка.
💛 Золото: снижение ставки делает активы с фиксированной доходностью не такими привлекательными, поэтому растёт интерес к золоту и другому сырью как альтернативам для инвестиций.
@alfa_investments
👆 Это динамика индекса потребительских настроений. Покупатели немного приуныли, показатель откатился на прошлогодний уровень. Что происходит, рассказали аналитики Альфа-Банка
По прогнозу, за 2024 год номинальные зарплаты вырастут на 16%. При этом россияне стали ждать более высокой инфляции (особенно те, у кого есть сбережения). Возможно, поэтому они меньше денег откладывают на депозитах → это поддержит потребительскую активность 📊
Розничное кредитование уже растёт медленнее, эта тенденция продолжится 💳
В августе рост номинальных расходов замедлился: 13,6% после 15% в июле. Средний дневной объём потребления — почти на максимуме 2023 года 🛍
Оборот розничной торговли в последний месяц лета прибавил около 13% в номинальном выражении, по-прежнему опережая инфляцию 🛒
До конца года спрос будет расти несколько медленнее — в основном за счёт непродовольственных товаров, говорят эксперты 📉
Ценники в магазинах постепенно поменяются — опять в большую сторону. Сначала цены поднимут производители: по данным СМИ, уже начиная с августа — сентября на 5–40% в зависимости от товаров. Например, рост отпускных цен на яблоки провоцирует подорожание соков, детского питания или сидра. Также ожидается увеличение цен на молочные продукты и изделия, содержащие какао, кофе. А потом, по мере роста закупочных цен, ретейлерам придётся переложить расходы на покупателей 😢
Торговые сети ищут решения, которые могут повлиять на развитие рынка. Например, сенсор для определения свежести продуктов, электронные ценники или робот-инвентаризатор. Также ретейлеры и маркетплейсы развивают направление цифровой рекламы 🤖
@alfa_investments
На следующей неделе должны стартовать торги акциями российского Хэдхантера. Бумаги могут подорожать на 40% в течение года — до 5450 рублей, считают аналитики Альфа-Банка. Рассказываем ⬇️
Расписки кипрской HeadHunter Group PLC перестали торговаться в начале августа, потому что компания меняла «прописку». Переезд почти завершён. Торги акциями российского МКПАО «Хэдхантер» должны стартовать 25–26 сентября, а 23 октября кипрские бумаги «уйдут» с Мосбиржи.
А вот причины для роста акций 👇
✅ Менеджмент планирует удваивать масштабы бизнеса каждые три года — то есть расти в среднем на 26% в год. Выручка будет прибавлять благодаря росту аудитории, в основном в регионах, монетизации, развитию сервисов HR Tech и расширению на зарубежных рынках, особенно в Казахстане и Узбекистане.
✅ По итогам 2024 года компания ждёт выручку больше 40 млрд рублей, скорректированную EBITDA — свыше 23 млрд, а запас денег на балансе к концу года — около 40 млрд. Это соответствует прогнозам аналитиков Альфа-Банка: выручка = 41,3 млрд рублей, скорректированная EBITDA = 23,6 млрд, а её маржинальность = 57,2%.
✅ После переезда Хэдхантер готова платить дивиденды. До конца I квартала 2025 года на них планируют потратить около 35 млрд рублей. По оценке аналитиков Альфа-Банка, выплата на акцию — 675 рублей. Это даёт 17% доходности к цене бумаг до паузы в торгах. Дальше компания может направлять на выплаты до 75% скорректированной чистой прибыли.
‼️ Иностранные инвесторы смогут продать бумаги Хэдхантер, когда начнутся торги на Мосбирже. Возможно, из-за этого котировки временно пойдут вниз. Чтобы стабилизировать курс после начала торгов, компания может выкупить свои акции на 10 млрд рублей.
#чтокупить
@alfa_investments
👌 День начинается нейтрально: +0,04 у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. В лидерах роста — котировки ПИКа (+1,05%), Банка Санкт-Петербург (+0,86%) и МКБ (+0,8%). Снижения — Аэрофлота (−0,91%), Северстали (−0,88%) и Мечела (−0,8%).
‼️ Разработчик системного ПО Arenadata проведёт IPO на Мосбирже. Старт приёма заявок запланирован уже в сентябре.
💸 Акционеры Банка Санкт-Петербург и Черкизово должны утвердить дивиденды.
🛒 Росстат опубликует недельную инфляцию в 19:00 мск.
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи снова прибавил и впервые с конца августа закрылся выше 2770 пунктов. Лучший результат показали акции Магнита (+6,2%). За три дня котировки ретейлера выросли на 20%. По мнению наших аналитиков, причин для такого сильного роста нет и бумаги ретейлера могут скорректироваться.
📊 Благодаря ослаблению рубля неплохо чувствовали себя экспортёры: ММК (+4,1%), Алроса (+3,8%), ФосАгро (+3,63%), НЛМК (+2,91%). А вот дорожающая нефть не вдохновила инвесторов, и акции нефтяников оказались хуже рынка: Роснефть (+0,32%), привилегированные бумаги Сургутнефтегаза (+0,3%), Лукойл (−0,26%).
🔖 Хэдхантер (HeadHunter) планирует выплатить дивиденды после смены «прописки» — суммарно около 35 млрд рублей до конца года. Аналитики Альфа-Банка ожидают, что инвесторы получат 675 руб. на акцию. Доходность — 17% к цене до остановки торгов бумагами. Это поддержит котировки, когда торги возобновятся.
🗽 Рынок акций США почти не изменился. Хотя розничные продажи и промышленное производство оказались лучше ожиданий, инвесторы были осторожны в ожидании решения ФРС по ставке. Заседание сегодня. Аналитики считают, что регулятор снизит ставку сразу на 0,5 процентного пункта. Это может поддержать акции.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Аналитики Альфа-Банка оценили ювелирный рынок и перспективы Алросы. Главное: акции компании в течение года могут подорожать на 14%, до 59 рублей. Детали 👇
После пандемийного 2020 года стоимость алмазов рванула вверх. Индийские огранщики (эта страна лидирует по обработке алмазного сырья) сформировали приличные запасы по высоким ценам. В конце первого полугодия 2024 года они снизились до 25 млн карат. Этого хватит на 2–3 месяца продаж 🗓
Пока запасов в Индии достаточно, добыча алмазов крупными компаниями и цены на них снижаются. По итогам 2024 года выручка в отрасли сократится на 16%, до $12,4–14 млрд, ожидают эксперты. Прогноз на 2025 год благоприятный из-за потенциального пополнения запасов огранщиками и роста цен 📈
При этом ювелирный рынок процветает, на украшения с бриллиантами и швейцарские часы сохраняется спрос. Покупать роскошные изделия будут больше на рождественских, новогодних распродажах и в преддверии Дня святого Валентина. Мимо бриллиантов не проходят и инвесторы. Драгоценные камни вошли в пятёрку растущих по цене активов 💎
На Алросу всё ещё распространяются западные ограничения, поэтому не все операционные данные доступны. Результаты прошедшего полугодия: EBITDA — 64,1 млрд рублей, свободный денежный поток — 38 млрд рублей. Прогноз EBITDA по итогам года от наших аналитиков: 90–103 млрд рублей. Это вполне соответствует динамике сектора. В 2025 году надежда на огранщиков из Индии, которые будут активно пополнять запасы после сезонных продаж. С учётом слабого рубля это поддержит выручку Алросы 💸
Компания придерживается своей дивидендной политики и готова делиться прибылью с акционерами. По итогам первого полугодия инвесторы получат 2,49 рубля на акцию, доходность — 5%. Дальше, скорее всего, будет лучше. По оценке экспертов, дивидендная доходность за 2024 год составит как минимум 8%, за 2025 год — 9% 👌
@alfa_investments
Новый способ защитить портфель от ослабления рубля — цифровые финансовые активы (ЦФА) в юанях с доходностью 13% годовых 👀
Как это работает
Покупаете ЦФА от ГалоПолимера Кирово-Чепецк с номиналом в юанях и получаете купоны каждый месяц. А когда компания гасит ЦФА, возвращаете вложенные деньги. Все расчёты — в рублях по курсу ЦБ 👌
Что это за компания
Единственный в России производитель фторполимеров. Входит в крупный химический холдинг ГалоПолимер. Он занимает 5% мирового и 80% российского рынка фторорганической продукции. Например, порошков, латекса, каучука, кислот. Их используют в авиационной, космической, нефтегазовой и химической промышленности, а ещё — машиностроении и электротехнике 🏭
Финансовые показатели холдинга стабильно растут. В 2020–2023 годах выручка ежегодно прибавляла в среднем 7,9% и по итогам 2023 года достигла 18 млрд рублей. А прибыль в этот же период выросла в 34 раза — до 2,9 млрд 🔥
Что нужно знать о выпуске
📌 ЦФА погасят через год — 23 сентября 2025 года.
📌 Стоимость актива — 100 юаней, оплата в рублях по курсу ЦБ.
📌 Купон платят каждый месяц по ставке 13% годовых.
📌 ЦФА можно продать на вторичном рынке.
Как вложиться
Подать заявку в приложении Альфа-Банка или нашем приложении для инвесторов до 15:00 мск 23 сентября.
‼️ ЦФА ГалоПолимера доступны только квалифицированным инвесторам.
Что такое ЦФА
#чтокупить
@alfa_investments
Третий эшелон умеет удивлять: акционеры Ашинского металлургического завода утвердили дивиденды — 77 рублей на бумагу. Доходность — 42% 😱
Откуда такая щедрость?
Завод выпускает аморфные и нанокристаллические сплавы для оборонного комплекса, нефтегазовой, химической, атомной, авиационной и космической промышленности. После 2021 года предприятие хорошо зарабатывало: средняя рентабельность капитала за 2021–2023 годы — 48%. Дивидендов при этом не было: компания занимала деньги структурам, связанным с крупными акционерами 👀
Почему именно сейчас?
Сменился контролирующий акционер: с 17 июля 2024 года им стал Урал-ВК. 1 августа он направил в ЦБ оферту о покупке 78,7 млн акций Ашинского метзавода (15,8% капитала). А 20 августа завод сообщил, что сделка состоялась. Сколько акций теперь принадлежит Урал-ВК — неизвестно. Но обычно обязательную оферту направляет акционер, доля которого только превысила 30, 50 или 75% 🤔
Стоит ли покупать акции под дивиденды?
Завод выплатит инвесторам 38,3 млрд рублей. Это 89% от капитала компании (43 млрд на 30 июня 2024 года). Ликвидных активов недостаточно, поэтому для дивидендов компании придётся занимать деньги. При высокой ключевой ставке обслуживать долг будет дорого. То есть выплата не отвечает интересам бизнеса — это тревожный сигнал ‼️
Компания не раскрывает все данные о себе, а значит, трудно прогнозировать, что ждёт акционеров дальше. К тому же акции завода не очень ликвидны, а ещё они сильно просядут из-за дивидендного гэпа. Бумаги не смогут закрыть его после разовых щедрых выплат, считают аналитики Альфа-Инвестиций. По их мнению, такие вложения слишком рискованны и подходят только для спекуляций ❤️
@alfa_investments
Котировки BMW провалились на минимум за два года — инвесторы недовольны обновлением финансового прогноза 🚘
Автопроизводитель «порезал» оценку результатов 2024 года. Ранее менеджмент рассчитывал на небольшой рост продаж. Теперь ждёт цифры хуже, чем в 2023 году. Виноваты поставщики тормозов и китайские покупатели.
Дефект тормозных систем, которые производит Continental, обнаружили в феврале. Но оказалось, что проблемы затрагивают не 14 тысяч, а 1,5 млн машин. Концерну придётся отозвать часть проданных авто и отложить поставку только сошедших с конвейеров. Это обойдётся почти в 1 млрд евро гарантийных расходов 🙈
Другая напасть — сокращение спроса в Китае. Авторынок в стране — один из крупнейших в мире, доходы немецкого концерна очень зависят от продаж здесь. Сейчас экономика страны пошла на спад, желающих купить дорогое авто меньше 🇨🇳
Новости сказались на акциях. На торгах 10 сентября котировки BMW провалились на 11,7%.
Вообще, в компании тщательно относятся к сборке машин — изъянам сложно проскочить. Всё начинается с идеи и дизайна. Это сверхсекретный этап на производстве. Но Discovery удалось заглянуть за кулисы и показать историю создания купе шестой серии.
Из фильма «BMW — рождение шедевра» можно узнать, кто придумывает смелые концепции, где дизайнеры черпают вдохновение, как конструируется прототип. Только посмотрите, какая битва идёт за форму крыши!
В итоге получаются идеальные авто. Чтобы во всей красе продемонстрировать их возможности, в 2001 году автоконцерн запустил крутую рекламную кампанию. Настолько крутую, что она получила специальный приз на Каннском фестивале, а мы не могли пройти мимо 🦁
The Hire, или «BMW напрокат» — коллекция из девяти короткометражек, снятых культовыми режиссёрами. Во всех эпизодах один и тот же водитель (Клайв Оуэн) перевозит разных пассажиров и выполняет задания. За рулём BMW, разумеется. Кто только не попадал в салон — например, Мадонна, Микки Рурк — в каждом мини-фильме по знаменитости 😱
#планнавыходные
@alfa_investments
Принесли вам страаааашное исследование 😈
Если вдруг забыли: сегодня — пятница, 13-е. День, в который опасности могут подстерегать со всех сторон. И даже на фондовом рынке!
Но аналитики Альфа-Инвестиций не суеверны — они опираются не на эмоции, а на статистику. Поэтому наши эксперты изучили динамику индекса Мосбиржи с 2000 года во все торговые сессии, которые выпадали на пятницу, 13-е. За почти полные 25 лет таких пятниц получилось 37.
Какой результат? Всё плохо? 😱
На самом деле — нет. В этот день закрывались в плюсе 57% торгов — то есть 21 сессия из 37. За весь период в среднем доходность составила 0,32%.
Если бы в конце каждого четверга 12-го числа инвестор вкладывал деньги в индекс Мосбиржи, то за 25 лет мог бы получить 12,02% накопленной доходности 🔥
Так что, можно смело инвестировать в пятницу, 13-е? 🧐
Судя по статистике — да. Она говорит, что российскому инвестору не нужно опасаться суеверий. Но на всякий случай напомним, что доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Вдруг какой-нибудь кризис испортит статистику 🤷
А что с рынком сегодня? 👀
Там особая магия — от ЦБ. Он сегодня расстроил инвесторов и поднял ключевую ставку до 19%.
В ответ индекс Мосбиржи сначала загрустил и в моменте опускался до 2600 пунктов. Но на 16:20 мск он прибавляет 1,17%. Верим в силу статистики: вдруг 57% торгов в плюсе сработают и сегодня 🙏
@alfa_investments
⚡ Видимо, в ЦБ всё же считают инфляцию слишком высокой: ключевую ставку подняли до 19%. Регулятор допускает, что на ближайшем заседании сделает ставку ещё выше 😐
Главное из релиза ЦБ
📍Инфляция остаётся высокой. По итогам 2024 года, вероятно, превысит июльский прогноз в 6,5–7,0%.
📍Внутренний спрос растёт сильнее, чем предложение товаров и услуг.
📍Нужно и дальше ужесточать денежно-кредитную политику (ДКП), чтобы снизить инфляционные ожидания и вернуть инфляцию к цели в 2025 году.
📍По прогнозу ЦБ, с учётом этой ДКП годовая инфляция снизится до 4–4,5% в 2025 году и дальше будет в районе 4%.
Как отреагировал рынок
Индекс МосБиржи снизился сразу после решения ЦБ. В моменте он опускался до 2600 пунктов. Много бумаг торгуется в минусе. Часть инвесторов и аналитиков ждали, что ЦБ оставит ставку на уровне 18%.
🥴 Кому плохо: акциям компаний, у которых проблемы с долгами: Сегежа, Мечел, АФК Система, МТС и другие. Ещё хуже рынка могут выглядеть строители: Самолёт, Эталон, ПИК, ЛСР.
😊 Кому хорошо: компаниям с хорошей кубышкой или доходами от комиссий. Например, Интер РАО, Транснефть, Московская биржа.
Рынок облигаций. После публикации решения ЦБ инвесторы стали активнее продавать длинные бумаги. Аналитики Альфа-Инвестиций считают, что распродажи не будут массовыми — многие ждали повышения ставки.
Максимальные доходности длинных облигаций в краткосрочной перспективе не будут выше 16,4–16,5%.
Валютный рынок практически не отреагировал на решение ЦБ.
Что дальше
👉 Следующие заседания в 2024 году пройдут 25 октября и 20 декабря.
@alfa_investments
Какой будет ключевая ставка? ⚡️
Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова прогнозирует, что ЦБ сохранит ставку на уровне 18%.
Слушайте эксклюзивный комментарий о предпосылках решения ЦБ 🔽
@alfa_tops
Российские магазины одежды и обуви теряют покупателей, европейские роскошные бренды — инвесторов. Пересказываем новости модных рынков 👠
Прошедшим летом продажи fashion-ретейлеров в нашей стране сократились на 10% по сравнению с летом 2023 года, пишет Коммерсантъ. При этом оборот магазинов одежды и обуви за июнь–август вырос на 5% по сравнению с прошлогодними показателями того же периода. Причина — увеличение среднего чека (+17% год к году), но количество чеков снизилось.
По мнению опрошенных изданием экспертов, меняется подход россиян к модному вопросу. Теперь они покупают одежду по необходимости, а не по желанию. Кроме того, появился тренд на «умную экономию» — когда покупатели сравнивают цены и выбирают универсальную одежду 👖
Действительно, предпочтения потребителей поменялись, говорят аналитики Альфа-Банка. Растёт спрос на комфорт и практичность, в тренды выходят вторичная мода и винтаж 🧥 По оценке экспертов, темпы роста продаж модных компаний до конца 2024 года будут умереннее, но к 2028 году синхронизируются с общей динамикой розничной торговли (+8% в год).
Интерес к шопингу угасает не только в России. Экономика КНР пошла на спад, и вот уже всё меньше китайских покупателей появляется в дорогих бутиках именитых брендов. Инвесторы обратили внимание на эту тенденцию и забеспокоились. Настолько, что обвалили общую капитализацию европейских производителей люкса почти на четверть триллиона долларов. Аналитики утверждают, что это только начало 😱
На фоне этих событий корпорация LVMH (владеет брендами Christian Dior, Louis Vuitton, Moët & Chandon, Hennessy и другие) больше не лидер по рыночной стоимости в Европе. Британскую Burberry Group исключили из индекса FTSE 100, а капитализация компании снизилась на 70% за последний год 📉
Больше всех пострадала французская компания Kering (владеет брендами Gucci, Yves Saint Laurent, Balenciaga). Её котировки обвалились до минимума за семь лет.
@alfa_investments
Стоимость нефти сорта Brent накануне впервые за три года опустилась ниже $70 за баррель. Спросили у аналитиков Альфа-Банка, что всё это значит и что дальше 🤔
Что случилось
Наши эксперты считают, что причины нынешнего падения в первую очередь эмоциональные. Всё дело в том, что инвесторы ждут снижения глобального спроса из-за плохой макростатистики в Китае и США. Однако аналитики не видят, чтобы в свежей статистике существенно падало потребление сырья.
Они отмечают, что американские трейдеры игнорируют снижение запасов нефти и рекордное падение стратегических резервов в США.
При этом спрос в развитых странах и в Китае — остаётся высоким. Эксперты считают реакцию рынка преувеличенной и не видят реальных оснований для будущего снижения цен.
👉 По мнению аналитиков Альфа-Банка, цена не пойдёт вниз слишком сильно и к концу года вернётся к $75–80 за баррель.
Что с российской экономикой
Краткосрочное падение цен на нефть может сказаться на бюджете лишь ближе к концу года из-за задержки поступлений. Но в целом ситуация с бюджетом остаётся стабильной: дефицит за восемь месяцев 2024 года — всего 330 млрд рублей против плана в 2 трлн 💪
Что на биржах
Падение цены может немного затронуть нефтяных гигантов вроде Лукойла и Роснефти, но аналитики считают, что давление будет умеренным.
А вот компании, которые активно занимаются переработкой, — например, участники шорт-листа фаворитов Альфа-Банка Татнефть или Газпром нефть — увереннее пройдут период низких цен. Они зарабатывают не только на экспорте сырья, но и на продаже нефтепродуктов.
@alfa_investments
Снова пятница, и снова дайджест — наша традиционная подборка интересных обзоров, которые подготовили эксперты Альфа-Инвестиций. Вот о чём рассказываем в этот раз 👇
📍 Компании платят дивиденды не просто так, а в соответствии с дивидендной политикой. Но некоторые эмитенты нарушают собственные принципы. Таких ситуаций может стать меньше — за дело планирует взяться ЦБ.
📍 Цены на золото снова обновили рекорд и, кажется, не собираются менять тренд. На это есть как минимум три причины. Чего ждать от золотых котировок — рассказали здесь.
📍 Иногда инвесторы переоценивают качество актива просто потому, что он уже есть в портфеле. Это эффект владения. Если не разобраться с ним, можно неосознанно уйти в минус 😔
📍 Ключевая ставка высокая, и поэтому банковские вклады выглядят весьма привлекательно. В моменте это негатив для акций. А вот в будущем ситуация может сильно измениться. Так почему бы не подготовиться к ней заранее?
📍 Не все инвесторы вкладывают деньги на долгий срок. Некоторые предпочитают зарабатывать на более рискованных краткосрочных идеях. Эта подборка из пяти акций — специально для тех, кто готов рискнуть.
Другие полезные материалы есть на нашем сайте. А новая подборка — через неделю. До встречи! ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
IT-компания Arenadata объявила о намерении провести IPO. Оно станет первым после перерыва из-за коррекции на рынке. Посмотрим, как её пережили компании, которые недавно пришли на биржу
👀 Что было с акциями новичков
С начала 2023 года стали публичными 19 компаний. Они привлекли 115,5 млрд рублей. В первый день торгов 58% новых акций закрывались в плюсе, а в среднем все прибавляли 6,6% 💪
На фоне коррекции к середине сентября котировки всех новых компаний в среднем потеряли 7,1% от цены размещения, и только 6 акций из 19 торгуются дороже. Когда 4 сентября индекс Мосбиржи развернулся вверх, 18 новичков тоже стали расти, а 8 из них — быстрее рынка 🔼
Получается, новые акции реагируют на ситуацию на рынке, следуя за индексом Мосбиржи. При этом их цена меняется сильнее. А значит, если индекс продолжит расти, «молодые» бумаги будут дорожать быстрее. Так, с начала года к первым числам сентября накопленная доходность индекса IPO достигла 49,6%. А индекса Мосбиржи — 25,3% 🔥
На фоне общего снижения рынка акции новичков подешевели. Если инвестор не участвовал в размещении из-за высокой стоимости бумаг, то теперь может вложиться в перспективные активы по выгодной цене. Вот к кому можно присмотреться 👇
🟣 Группа Астра
🟣 ВИ.ру (бренд — Всеинструменты.ру)
🟣 Южуралзолото
🟣 Диасофт
🟣 IVA Technologies
🟣 Совкомбанк
🟣 МТС Банк
🧐 IPO станет больше?
ЦБ рассматривает варианты, как сделать выход компаний на биржу более привлекательным. Все сценарии предполагают, что доля акций в свободном обращении будет расти. Вот что предлагает регулятор
1️⃣ Снизить налог на прибыль, если свободно торговаться будет не менее 15% акций.
2️⃣ Уменьшить налог пропорционально доле бумаг в свободном обращении.
3️⃣ Сделать на 1–3 процентных пункта ниже налог для компаний, у которых на бирже торгуется 15–35% акций.
Если налоговые льготы утвердят, количество IPO может увеличиться. А ещё перемены поддержат акции новичков, которые выходили на биржу начиная с 2022 года 👌
@alfa_investments
И снова принесли вам краткосрочную идею для самых шустрых. Но и доходную) Ставим на рост Норникеля 👀
Аналитики сервиса Идеи наших гуру считают, что акции производителя металлов могут подорожать. Вот причины 👇
☑️ На рынке закончилась коррекция, и акции Норникеля сильно отстали от цен на металлы, которые продаёт компания.
☑️ Запускается новая технологическая линия на одном из заводов, которая сделает производство эффективнее.
☑️ Норникель разработал новый продукт в одном из самых быстрорастущих сегментов использований никеля.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
Как пользоваться идеями
#чтокупить
@alfa_investments
⬇️ На 10:10 индекс Мосбиржи теряет 0,29%. Снижаются котировки Самолёта (−1,22%), Магнита (−0,95%) и Северстали (−0,79%). Прибавляют бумаги Полюса (+0,66%), Интер РАО (+0,57%) и Банка Санкт-Петербург (+0,48%).
📊 На рынке может быть высокая волатильность. Сегодня исполняются обязательства по фьючерсам и опционам на акции, индексы и валюту. А завтра изменится состав индексов Мосбиржи. В главный включат бумаги Яндекса и Группы Астры, а исключат — Сегежи.
Последний день для покупки под дивиденды акций
📍 Яндекса (80 рублей, доходность — 2%)
📍 ФосАгро (117 рублей, доходность — 2,2%)
📍 Диасофта (45 рублей, доходность — 0,8%)
Акционеры Татнефти должны утвердить дивиденды за первое полугодие — 38,2 рубля (доходность — 6,1%).
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи просел после трёх сессий роста. Хуже рынка были акции IT-сектора, а в плюсе закрылись только бумаги строителей: ПИК (+1,2%), ЛСР (+1,1%). По мнению наших аналитиков, подъём не будет устойчивым.
🍏 После роста на 20% вчера скорректировались акции Магнита (−1,7%). Обороты высокие, хотя корпоративных новостей не было.
⬇️ Индекс гособлигаций обновил минимум с февраля 2022 года. Это может быть хорошей точкой входа в надёжные бумаги, считают эксперты Альфа-Инвестиций.
🛒 Недельная инфляция ускорилась до 0,1%, что много для сентября. Обычно в этот месяц бывает сезонное снижение цен.
🗽 Акции США традиционно просели в день заседания ФРС. Регулятор впервые за четыре года снизил ставку и сразу на 0,5 процентного пункта. Решение должно поддержать акции.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Один из главных материалов для возведения прочной обороны вашего капитала — флоатеры. Это облигации с плавающим купоном. Смотрите сами 👇
📈 Что такое флоатеры
Это облигации с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке или ставке RUONIA. Когда показатель растёт, купон по таким бумагам автоматически увеличивается. При этом цена облигации сильно не меняется, если ставка растёт или падает. Это отличная защита, когда высокая инфляция, и ЦБ поднимает ставку.
📊 Лучшие флоатеры для всех инвесторов
Наши аналитики выбрали самые надёжные и доходные облигации, которые могут купить все инвесторы — в том числе неквалифицированные 👇
📌 Балтийский лизинг БО-П11 — купон: ключевая ставка + 2,3%.
📌 МБЭС 002P-03 — купон: ключевая ставка + 2,1%.
📌 АФК Система 001Р-31 — купон: ключевая ставка + 2,2%.
📌 Европлан 001Р-07 — купон: ключевая ставка + 1,9%.
📌 Трансконтейнер ПО2-01 — купон: ключевая ставка + 1,75%.
@alfa_investments
Торги бумагами X5 Group остановили в апреле из-за «переезда» в Россию. В мае в компании говорили, что акции вернутся на биржу в сентябре. Однако сегодня стало известно, что начало торгов затягивается из-за суда. Рассказываем всё, что знаем ⬇️
Что происходит
X5 Group попала под принудительную редомициляцию как экономически значимая организация. С 5 апреля Мосбиржа прекратила торги её расписками из-за суда — Минпромторг потребовал остановить права нидерландской X5 Retail Group N.V. над российской «дочкой».
Суд удовлетворил иск 3 мая. В начале сентября зарубежная компания обжаловала решение — дело рассмотрят 21 ноября. Есть риск, что возвращение X5 Group на биржу затянется до суда в ноябре.
Как дела у акционеров
Компания сообщила, что в конце августа держатели расписок из России получили акции нового юрлица — ПАО «Корпоративный центр ИКС 5». Иностранным инвесторам должны начислить бумаги сегодня.
Какое будущее у X5 Group
Аналитики Альфа-Инвестиций считают, что хорошее.
📌 У компании сильные результаты. За первую половину 2024 года:
🔘 выручка +26% — 1,9 трлн рублей
🔘чистая прибыль выросла почти в полтора раза — 54 млрд рублей
🔘EBITDA +22% — 200 млрд рублей
🔘рентабельность EBITDA — 10,8%
🔘операционный денежный поток +23% — 130 млрд рублей
🔘комфортный чистый долг/EBITDA — 2,2х с учётом аренды и 0,7х без учёта
📌 X5 Group обгоняет конкурентов по темпам роста финансовых показателей и сопоставимых продаж — +14,9% в первом полугодии.
📌 Продовольственный ретейл — один из самых стабильных сегментов при высокой инфляции и замедлении спроса.
Что с акциями
После начала торгов они могут немного подешеветь из-за общего падения рынка и из-за того, что иностранцы смогут их продать. Однако аналитики думают, что хорошие результаты X5 Group привлекут инвесторов, и акции восстановятся за несколько недель.
После «переезда» компания планирует снова начать платить дивиденды. Они могут дойти до 150–250 рублей, а в будущем — до 350–400 рублей.
❤️ Долгосрочный прогноз по X5 Group — позитивный. Бумаги за ближайший год могут вырасти на 50%.
@alfa_investments
😌 День начинается неплохо: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,27%. В лидерах роста — котировки Фосагро (+2,12%), Европлана (+1,69%) и Аэрофлота (+0,89%). Сильнее других снижаются бумаги МКБ (−1,55%), ПИКа (−1,33%) и привилегированные акции Мечела (−0,97%).
‼️ Минэк ожидает замедления инфляции: с 9,05% в августе до 8,1% в конце сентября. Это может вдохновить инвесторов на покупки.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи снова прибавил. Всё потому, что нефть подорожала, рубль ослаб и ушла неопределённость по поводу ставки. Ещё инвесторы могли закрывать короткие позиции после нескольких месяцев распродаж, считают наши аналитики.
🍏 За две торговые сессии акции Магнита выросли на 13,4% и сейчас выглядят перегретыми. По мнению наших экспертов, бумаги Икс 5 (бывшей X5 Group) будут интереснее после того, как по ним возобновятся торги.
📱 Акции Яндекса (+5,2%) стали лучшими в IT-секторе. Возможно потому, что в эту пятницу они снова войдут в состав индекса Мосбиржи. Управляющие индексными фондами будут покупать бумаги, чтобы скорректировать портфели под новую базу расчёта.
🚂 Globaltrans (−2,8%) уходит с Мосбиржи. Компания планирует выкупить бумаги по 520 рублей, но многие инвесторы предпочитают продать их и не ждать оферты. Сейчас расписки торгуются на 9,5% ниже потенциальной цены выкупа и не должны сильно дешеветь.
🇺🇸 Рынку акций в США не дали сильно вырасти бумаги Apple (−2,78%): новый iPhone 16 продаётся хуже, чем iPhone 15 год назад. Завтра ФРС примет решение по ставке: её могут снизить сразу на 0,5 процентных пункта. А сегодня на ход торгов могут повлиять розничные продажи и промышленное производство за август.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Несмотря на то, что пятница, 13-е, оказалась не таким уж плохим днём для инвестиций, неоднозначную новость она всё же принесла. Грузовой перевозчик Globaltrans сообщил, что переводит свои бумаги на Астанинскую биржу. Вот что это значит для инвесторов 👇
Главное
📍Компания планирует добровольно снять свои глобальные депозитарные расписки (ГДР) с торгов на Московской и СПБ Биржах, а также с Лондонской фондовой биржи.
📍Globaltrans собирается разместить ГДР на Астанинской международной бирже (AIX) в Казахстане.
📍На 30 сентября назначили собрание акционеров, где обсудят предложение о выкупе ГДР по 520 рублей за штуку.
Почему это происходит
После «переезда» в Казахстан компания сможет сохранить международное присутствие и снизит риски для акционеров 😴
Например, сейчас владельцы бумаг на Мосбирже и СПБ Бирже не могут получать дивиденды и участвовать в собраниях.
Что это значит для инвесторов
После того, как проведут голосование и завершат все формальности, бумаги перестанут торговаться на российских биржах. У акционеров есть такие варианты:
👉 участвовать в оферте: если совет директоров одобрит выкуп, то можно будет получить по 520 рублей за расписку
👉 продать на бирже до делистинга
‼️После делистинга бумаги пропадут с российских бирж, и продать их можно будет только на внебиржевом рынке.
На 17:07 мск расписки Globaltrans теряют 2,04%.
Так что же делать
👀 Следить за новостями: компания сообщит о точных сроках делистинга и «переезда» в Казахстан.
@alfa_investments
☀️ Понедельник радует: +0,94% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других прибавляют котировки Селигдара (+2,77%), Самолёта (+2,33%) и Ростелекома (+2,31%). Снижаются бумаги Globaltrans (−0,58%), привилегированные акции Сургутнефтегаза (−0,27%) и котировки ПИКа (−0,13%).
📱Акционеры Ростелекома должны утвердить дивиденды — 6,06 рублей на бумагу (доходность по обыкновенным акциям — 8%, по привилегированным — 8,6%) .
🏭 Выйдут данные по росту ВВП России за II квартал. Предварительная оценка: +4% год к году
7️⃣ Наш индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших в пятницу событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи закрыл торги в плюсе. Акции прибавляли из-за закрытия коротких позиций, считают наши аналитики. Росли котировки компаний, у которых высокая долговая нагрузка: Мечела (+4,3%), АФК «Системы» (+4,7%), Ozon (+5,4%).
⛽️ Лучшими в индексе стали привилегированные акции Сургутнефтегаза (+5,8%). Но по мнению экспертов Альфа-Инвестиций, бумаги скоро могут просесть. У нефтяника большая валютная «кубышка», а рубль может укрепиться во второй половине сентября из-за приближения налогового периода.
‼️ ЦБ поднял ключевую ставку до 19%. У аналитиков не было единого мнения до заседания: одни ждали паузы, другие — роста. Решение регулятора негативно для фондового рынка. К тому же, ЦБ допускает, что может поднять ставку ещё выше.
🇺🇸 Акции США прибавили: индекс настроения потребителей оказался выше ожиданий. На этой неделе в центре внимание заседание ФРС по ставке, которое состоится в среду. Аналитики считают, что регулятор может снизить ставку сразу на 0,5 процентных пункта. Это поддерживает рынок акций.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Инвестиции для терпеливых по методу Питера Линча 🧘♂️
Этот гуру фондового рынка считает, что любой инвестор может добиться успеха, — достаточно изучить бизнес-претендента для вложений и набраться терпения.
Итак, Уоррена Баффета в нашем спецпроекте сменяет Питер Линч — как вы и просили.
В портфель по его методу стоит выбирать компании, чьи продукты или услуги хорошо знакомы конкретному инвестору. Также бизнесы должны быть максимально эффективны по фундаментальным показателям и иметь чуть ли не десятикратный потенциал роста.
С таким подходом Линч не раз переигрывал Уолл-стрит. Наши аналитики выбрали четыре российские акции, которые могли бы понравиться знаменитому инвестору.
Критерии отбора: небольшая капитализация, но высокая эффективность бизнеса, а также очень амбициозные планы.
📍HeadHunter
Капитализация рекрутинговой платформы — всего 63 млрд рублей (для сравнения: у топ-20 на российском рынке — от 0,5 до 5 трлн рублей).
Половина выручки конвертируется в чистую прибыль и EBITDA. При этом есть куда расти, ведь рынок труда на подъёме.
📍Южуралзолото
Акции золотодобытчика торгуются с ноября 2023 года и уже стали главной альтернативой более мощного Полюса. Маржа по EBITDA — более 40%, долги умеренные.
Больше трети выручки уходит на разработку новых месторождений — компания собирается удвоить добычу в ближайшие годы.
📍Whoosh
Сервис знаком жителям крупных городов. Капитализация — скромные 20 млрд рублей. Маржа по EBITDA — выше 40%.
Инвестиции в развитие — колоссальные для российских компаний 60% от годовой выручки. За пять лет прибыль Whoosh увеличилась в пять раз и, вероятно, это ещё не предел.
📍Группа Астра
Основной продукт компании — операционная система Astra Linux — довольно активно вытесняет Windows. При этом доля на рынке — всё ещё меньше 2%, а значит, пространство для роста огромное.
Три года назад прибыль Астры составляла 1 млрд рублей, сейчас приближается к 4 млрд рублей. Такими темпами через пять лет капитализация может подскочить в 10 раз.
#чтокупить
@alfa_investments
Пока все гадали, что будет со ставкой, наши аналитики упорно трудились 💪
Они подготовили много интересных материалов. А мы выбрали самые-самые и, как обычно в пятницу, принесли вам. Изучайте 😏
📍 Портфель из акций, которые любят инвесторы. Он оказался весьма прибыльным — убедитесь сами.
📍 Аналитика по рынку недвижимости. Квартиры больше не в моде. А что же тогда? Ответ здесь.
📍 Обзор ретейл-рынка. Компаниям из сектора придётся постараться: нужно поднять цены и не потерять покупателей.
📍 Разбор ошибки ложной выгоды. Когда люди оценивают что-то на глаз, могут сделать неверные выводы — и потерять деньги.
📍 Анализ компаний с большими долгами. Их акции отскочили, но проблемы никуда не делись. Самые рисковые инвесторы могут на этом заработать.
Новые материалы — через неделю. А ещё больше интересного — на нашем сайте.
#главноезанеделю
@alfa_investments
☀️ Пятница начинается неплохо: +0,39% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других прибавляют котировки Европлана (+0,9%), Мосбиржи (+0,42%) и МКБ (+0,3%). В отстающих пока бумаги ПИКа (−1,24%) и сильно закредитованных Сегежи (−2,3%) и АФК «Системы» (−2,3%).
🛍 Сегодня ЦБ примет решение по ключевой ставке. Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова считает, что регулятор оставит ставку на уровне 18%. При этом на рынке нет единого мнения: некоторые допускают, что ставка вырастет до 19 или 20%. Если ЦБ сделает паузу, акции и облигации могут подорожать.
⚠️ При любом решении регулятора хуже рынка могут выглядеть акции компаний с большими долгами, например, Мечела и М.Видео.
7⃣ Наш индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи просел. Некоторые акции обновили годовые минимумы: Норникель (−2,03%), Эталон (−3,7%), привилегированные бумаги Башнефти (−1%). Среди голубых фишек больше всего потеряли котировки Газпрома (−2,3%): у него высокая долговая нагрузка.
🥇 Золото подорожало до рекордных $2570 за тройскую. Всё потому, что в Европе и США ключевые ставки начинают снижаться. Лучше рынка могут быть акции Полюса. Южуралзолоту для роста котировок важно возобновить добычу: пока действуют ограничения от Ростехнадзора.
🗽 Акции США снова выросли. Инфляция производителей за август оказалась ниже ожиданий. Растёт вероятность, что ФРС снизит ставку сразу на 0,5 процентных пункта, а не на 0,25.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Последние четыре месяца стали испытанием для акций. Но некоторые бумаги оказались крепкими орешками и дальше тоже могут выглядеть лучше рынка. Вот они 👇
🏦 Банк Санкт-Петербург
Котировки держатся около исторических максимумов с конца мая. Банк входит в топ-20 в России по размеру активов и планирует выкупить 20 млн акций в ближайшие месяцы. Инвесторы любят компанию за щедрые дивиденды: потенциальная доходность за первое полугодие — 7,6%. По итогам года может быть уже 15%, а после байбека — прибавить ещё.
🥇 Полюс
С июня акции золотодобытчика опережают российский рынок. Спасибо дорогому золоту. В первом полугодии выручка +16% — $2,7 млрд. Рентабельность EBITDA выросла до 74%: себестоимость снизилась, а рубль ослаб — затраты в валюте ниже. Результаты за год тоже могут быть неплохими, ведь у драгметалла пока нет поводов дешеветь.
⚡️ Эл5-Энерго
Акции энергетика снижались с конца прошлого года, однако этим летом были лучше рынка. Просадка всего 0,5% против 14% у индекса Мосбиржи. По итогам года компания ждёт, что EBITDA и чистая прибыль снизятся из-за ремонта оборудования. А вот долги вырастут — из-за модернизации мощностей. Поэтому все свободные деньги пока будут уходить на снижение долга. Но в случае проблем можно рассчитывать на поддержку крупнейшего акционера — Лукойла.
🏥 MD Medical Group (сеть клиник Мать и дитя)
Акции начали торговаться 17 июня после переезда бизнеса в Россию. Сначала котировки снижались: иностранные инвесторы смогли продать бумаги. Но с конца июня бумаги выглядят лучше рынка. У компании отрицательный чистый долг, а ещё она снова платит дивиденды. За первое полугодие инвесторы получили 22 рубля на акцию (доходность — 2,6%).
💡 Интер РАО
Энергетику совсем не страшна высокая ставка: запасы более чем в 400 млрд рублей приносят солидные проценты — 40 млрд только в первом полугодии. Акции — одни из самых дешёвых по мультипликаторам в секторе. А ещё есть дивиденды, пусть и не самые большие: доходность за 2024 год может быть около 11–12%.
#чтокупить
@alfa_investments
⬇️ Российский рынок акций с утра снижается: −1,08% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других теряют котировки Сегежи (−3,62%), Совкомфлота (−1,76%) и привилегированных акций Мечела (−1,38%). Прибавляют привилегированные бумаги Сургутнефтегаза (+0,63%), акции Магнита (+0,48%) и Северстали (+0,47%).
📑 Solidcore (бывший Полиметалл) опубликует финансовые результаты за первое полугодие 2024 года.
8️⃣ Наш индекс риска — 8 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 На дневной сессии индекс Мосбиржи почти не изменился, а на вечерней начались распродажи. Больше других потеряли акции компаний с большими долгами: ПИКа (−6,4%), ВК (−5,6%), АФК «Системы» (−4,3%), привилегированные бумаги Мечела (−3,5%).
🛒 Инвесторов обеспокоила инфляция. За неделю цены прибавили 0,09% после снижения на 0,02% неделей ранее. Инфляция в годовом выражении — 9,05%. Риски, что ЦБ завтра поднимет ставку, выросли. Но по мнению наших аналитиков, регулятор может взять паузу, так как есть признаки замедления экономики.
📱 Акционеры Яндекса (−1,1%) одобрили первые в истории компании дивиденды — 80 рублей на бумагу (доходность — 2,1%).
🏦 ТКС Холдинг (−2,7%) раскрыл детали объединения с Росбанком. Он станет филиалом Т-Банка в I квартале 2025 года. Подробнее — здесь.
🇺🇸 Акции США подросли: инфляция в августе замедлилась, как и ожидалось. Аналитики склоняются к тому, что ФРС снизит ставку уже на следующей неделе. Сегодня на ход торгов и будущее ставки может повлиять число заявок на пособие по безработице и инфляция производителей.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Рынок чёрных металлов держится стабильно. Цены на сталь поддерживают ВПК и строительный сектор. Однако урезание программы льготной ипотеки может снизить спрос. Смотрим на будущее сектора с аналитиками А-Клуба 👀
🌍 Что с экспортом
Спрос на сталь падает в Китае. И хотя это пока не затронуло российский рынок напрямую, потенциальная угроза снижения цен из-за импорта проката из КНР остаётся актуальной.
🔍 Ключевые игроки
Северсталь: заблаговременное формирование запасов полуфабрикатов и покупка А ГРУПП помогли нарастить продажи даже на фоне планового снижения производства из-за ремонта доменной печи. Рентабельность по EBITDA упала из-за роста себестоимости, но компания уверенно возвращается к историческим максимумам по выручке.
👉 Рекомендация А-Клуба — Держать
ММК: после капремонта доменной печи производство чугуна и стали выросло более чем на 13%. Сокращение капитальных затрат и рост свободного денежного потока позволят комбинату начать платить ежеквартальные дивиденды и увеличить их. Это привлекает внимание долгосрочных инвесторов.
👉 Рекомендация А-Клуба — Держать
НЛМК: у компании сильные финансовые результаты, но непрозрачность в раскрытии информации приводит к дисконту в оценке акций к конкурентам. Это делает НЛМК интересным объектом для формирования долгосрочной позиции.
👉 Рекомендация А-Клуба — Держать
@alfa_investments