118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Минутка серьёзных прогнозов: выбрали самое интересное про мировую и российскую экономики из ежеквартального доклада ЦБ
📉 Мировая экономика продолжает плавно замедляться, констатирует регулятор. Он ожидает, что по итогам 2023 года мировой ВВП прибавит 3,1%, а в 2024 году — 2,8%. Дальше прирост тоже будет уменьшаться.
🛢 Вместе с замедлением экономики будет дешеветь нефть. По итогам 2023 года баррель нефти Brent будет стоить $83, а дальше подешевеет до $70 в 2026 году. Цена российской нефти будет следовать за Brent с учётом дисконта. Цены на газ в 2024 году будут выше средних за 2015—2021 годы, а в 2025 году газ снова будет дешевле из-за ввода дополнительных мощностей.
🔄 Всё это будет влиять на российские доходы от экспорта. В III квартале они выросли благодаря подорожанию нефти, но всё ещё на 20% ниже, чем в 2021 году. А рост импорта приостановился: в III квартале он прибавил 9% год к году против +33% в предыдущем квартале.
📊 Это важно, потому что разница между экспортом и импортом (или торговый баланс) влияет на валютный курс. Именно торговый баланс, по версии ЦБ, был главной причиной летнего ослабления рубля.
🔎 После сокращения в 2023 году экспорт будет расти, ожидает ЦБ. И в 2026 году он будет выше, чем в среднем 2017–2021. А вот импорт в 2024 году снизится, но в 2025 снова начнёт расти, когда экономика вернётся к сбалансированному росту. Но из-за западных ограничений отношение импорта к ВВП будет меньше, чем до 2022 года.
👉 Но ЦБ обращает внимание, что торговый баланс влияет на валютный курс не напрямую. Как именно — скоро расскажем.
@alfa_investments
📉 В четверг российский рынок акций ещё немного отступил. Инвесторов не вдохновил отчёт ВК (–2,14%) без данных о EBITDA. Просели и бумаги Сбербанка (–0,54%). Сегодня на его котировки может повлиять отчёт за октябрь: банк заработал 133 млрд руб. прибыли по российским стандартам. Обо всех итогах скоро расскажем.
⛽ Зато вчера инвесторы активно покупали акции Газпром нефти (+5,24%). Она объявила щедрые дивиденды с доходностью 9,6% к ценам по итогам дня. Возможно, это поддержало акции и других нефтяников, от которых инвесторы надеются получить хорошие выплаты: Роснефти (+0,25%) и префы Сургутнефтегаза (+2,25%). А бумаги Лукойла инвесторы, наоборот, продавали (–0,48%).
✅ Теперь котировки нефтяников может подтолкнуть вверх снятие запрета на экспорт бензина — его уже обсуждают в правительстве. По данным СМИ, это может случиться уже на следующей неделе. Это возможно, потому что на российском рынке уже сформировался избыток предложения, считают аналитики Альфа-Банка.
🛒 Вечером инвесторы ждут данных по росту потребительских цен за октябрь и первую неделю ноября. Они важны для будущего решения ЦБ по ключевой ставке. Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова считает, что 15 декабря ставка вырастет с 15 до 16%. Кстати, некоторые компании на этом неплохо заработают.
🇺🇸 В США акции просели: инвесторов расстроило выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Он заявил, что регулятор готов «без колебаний» поднять ставку, если понадобится. Сегодня на ход торгов могут повлиять предварительные данные потребительской уверенности в ноябре.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
ВК (бывшая VK) хорошо прибавила в выручке, но опять не опубликовала EBITDA. Вот главные результаты за III квартал 2023 года (сравнения год к году) 👇
✍️ Выручка = 33 млрд руб. (+37%), и это выше ожиданий. Главный сюрприз — рост выручки соцсетей до 26,2 млрд руб. (+39%). Всё благодаря доходам от рекламы (+41%). Они будут расти и дальше: у сервисов ВК растут аудитория и время, проведённое на площадках.
📝 Выручка Образовательных технологий тоже увеличилась — до 4,1 млрд руб. (+57,4%). На образовательных платформах Skillbox и Учи.ру стало больше учеников. А у Skillbox подрос и средний чек. Ещё ВК купила 51% онлайн-школы «Кэспа» и планирует полностью выкупить Skillfactory. Это повлияет на будущие результаты ИТ-компании
📝 Хорошо прибавила выручка сегмента Технологии для бизнеса — 62,8%, до 1,79 млрд руб. Доходы платформы VK WorkSpace удвоились, как и продажи HR Tech-сервисов.
✍️ Как и в I квартале, компания не стала раскрывать EBITDA. Аналитики полагают, что маржа осталась меньше 10%, потому что ВК продолжает активно инвестировать в развитие. В прошлом квартале маржа EBITDA составила 3,7%.
🅰️ Показатели не удивили ни аналитиков, ни инвесторов. После выхода отчёта котировки ВК в моменте прибавляли почти 1%, а на 17:40 мск теряют 1,52%.
@alfa_investments
Золото дорожает, а у инвесторов расширяется выбор: до конца ноября на Мосбирже разместит до 5% акций компания Южуралзолото 🌟
Мы пригласили компанию на прямой эфир, чтобы у вас было больше информации для решения об участии в IPO 🎙
📅 Когда? В понедельник, 13 ноября, в 15:30 мск.
🚩 Где? Прямо здесь, в телеграм-канале Альфа-Инвестиций. Подключайтесь, когда начнётся трансляция.
У нас в гостях будут финансовый директор Южуралзолота Артём Клёцкин и главный казначей Максим Харин. Проведёт эфир начальник управления инвестиционного консультирования Альфа-Инвестиций Сергей Караханян.
А пока вот главное 👇
✨ Это четвёртая компания по добыче золота в России, и её запасов хватит ещё на 30 лет. У неё 11 месторождений и 8 золотообогатительных фабрик в Красноярском крае, Хакасии и Челябинской области.
✨ Основные вложения в развитие уже сделаны и позволят увеличить добычу на 66% к 2026 году. Планы такие: маржа EBITDA на уровне 45–60% и рост продаж на 13% каждый год. Если всё получится, золотодобытчик войдёт в топ-3 в стране.
✨ Южуралзолото планирует платить дивиденды: не меньше 50% от скорректированной чистой прибыли. По мнению аналитиков, это даст 7–8% доходности в год. Но есть условие: отношение чистого долга к EBITDA должно быть не больше 3х (в конце 2022 года — 2х, и будет снижаться).
⚠️ Конечно, есть и риски. Компания может пострадать, если государство введёт новые пошлины и увеличит налоги. Ещё на бизнес может давить инфляция и падение цен на золото.
❓ Если у вас есть вопросы, их можно оставить здесь. Мы постараемся задать их в эфире!
@alfa_investments
В октябре индекс Мосбиржи вернулся к росту после сентябрьского падения. Хорошо себя чувствовали отрасли, которые выигрывают от инфляции. А хуже пришлось тем секторам, которые теряют заработок из-за высокой ставки 🛍
🥇 Золото досталось потребительскому сектору
Компании хорошо отчитались за III квартал. Чистая прибыль X5 Group выросла на 86% год к году. Лента прибавила в выручке 8% и выкупила сеть магазинов Монетка. А выручка Русагро наконец вернулась к росту. Магнит показатели не раскрывает, но его котировки росли вместе с конкурентами, ведь ретейлеры зарабатывают на высокой инфляции.
🥈 Серебро у нефтегаза
Сектор двигали нефтяники. Инвесторы верят в их перспективы даже на фоне укрепления рубля и дешевеющей нефти. А ещё ждут дивидендов. И хотя выплаты Лукойла оказались ниже ожиданий, ещё есть надежда на Роснефть и Газпром нефть.
🥉 Бронза у электроэнергетиков
Тарифы компаний растут вместе с инфляцией, которая ускорилась в октябре и по итогам года может превысить 7%. Электроэнергетики оправдали статус защитного сектора: когда ЦБ поднял ставку до 15%, акции ФСК-Россети прибавили почти 6%.
В аутсайдерах — бывшие лидеры
🚃 Хуже всех пришлось транспортному сектору. Он зарабатывает на деловой активности компаний, а она падает из-за высокой ставки. Это видно по статистике РЖД: в октябре объём погрузки упал на 3,4% год к году против +0,2% в сентябре. В итоге, например, акции Globaltrans за месяц потеряли 7%.
🏠 Пострадали и акции застройщиков: ставки по ипотеке растут, первоначальный взнос увеличился, а субсидии снижаются.
🧬 Химики были лидерами сентября, но в октябре их утянул вниз КуйбышевАзот (−6,8%). Он занимает больше четверти отраслевого индекса, поэтому сильно влияет на общий результат. Инвесторам не понравилось, что у компании упали финансовые показатели за 9 месяцев. А ещё акции корректировались после сентябрьского взлёта на 40%.
@alfa_investments
Кажется, по префам Сургутнефтегаза будут отличные дивиденды. Но уже сейчас на акциях можно неплохо заработать 🤩
Это торговый план аналитиков сервиса Идеи наших гуру. Вот почему акции могут подорожать в ближайшее время 👇
💰 Наши аналитики ждут очень высоких дивидендов по привилегированным акциям в следующем году. За первую половину 2023 года Сургутнефтегаз уже заработал на одну такую акцию как минимум 7,8 руб. (доходность —13,5%). Всё благодаря слабому рублю и дорогой нефти. В ожидании хороших выплат инвесторы будут покупать акции, и это поддержит котировки.
🛢 Спрос на нефть вырастет в 2023 и 2024 году на 2,4 и 2,2 млн баррелей в сутки соответственно, ожидает ОПЕК. Экспортёрам сырья, включая Сургутнефтегаз, это выгодно.
📈 Россия может резко нарастить экспорт нефти в ноябре: морские отгрузки могут достичь майских максимумов. Это позволит Сургутнефтегазу хорошо заработать.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
АФК «Система» и проект Новатэка «Арктик СПГ 2» попали под новые ограничения США. Как это отразится на компаниях — с комментариями аналитиков 👇
⚖️ У АФК «Система» не всё так плохо. Вот почему 👇
Компания зарабатывает на своих «дочках». Некоторые из них, где доля материнской компании выше 50%, тоже попали под ограничения. Но главный актив — МТС — это не затронуло, ведь у АФК «Система» там только 49,94%. Также не пострадает Эталон: материнской компании принадлежит 48,8% застройщика.
Ограничения коснутся агрохолдинга Степи — одного из крупнейших экспортёров зерна в России (доля АФК «Система» — 89,7%). Но на бизнес это может влиять только косвенно: поставки идут в страны СНГ, Азии и Ближнего Востока. А ещё Минфин США выпустил лицензию, которая разрешает операции в области сельхозпродукции, медицины и лекарств. Это может смягчить ограничения для агрохолдинга, а ещё Биннофарма и Медси.
Также ограничения будут действовать для Сегежи (доля АФК «Система» — 62,2%). Компания уже пострадала после эмбарго Евросоюза на поставки лесопродукции, но сумела перенаправить экспорт: сейчас в структуре выручки нет западных стран. Так что прямых потерь быть не должно, но косвенные возможны.
🅰️ По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, новые ограничения влияют на перспективы АФК «Система» опосредованно. После появления новости котировки потеряли 0,5%.
👀 Новатэку придётся осторожничать
Ограничения сильно повлияют на проект «Арктик СПГ 2», в котором участвуют инвесторы из Франции, Японии и Китая. Для них и подрядчиков появился риск вторичных санкций, а это может усложнить запуск первой очереди завода по сжижению газа и дальнейшую работу проекта.
🅰️ Пока трудно оценить последствия ограничений для бизнеса, считают аналитики Альфа-Банка. Возможно, зарубежные инвесторы выйдут из проекта, а ввод новых мощностей задержится. Это отразится на акциях Новатэка. Ждём комментариев компании, а пока котировки теряют 1,7%.
@alfa_investments
Котировки застройщиков в октябре просели на 2,6%, хотя компании публиковали неплохую отчётность. Аналитики Альфа-Инвестиций присмотрелись к перспективам сектора 🧐
Как дела у девелоперов
У Эталона результаты III квартала воодушевляющие: продажи +133% год к году, до 156,3 тыс. кв. м., а в рублях продажи достигли рекорда 31,2 млрд руб. 💪
У Самолёта тоже всё неплохо: продажи первичного жилья в III квартале выросли в 1,5 раза, до 422,9 тыс. кв. м., и почти такой же рост в рублях — до 79,3 млрд руб. 🌱
А группа ЛСР в январе—сентябре удвоила продажи год к году: до 145 млрд руб. и 775 тыс. кв. м. 🔼
У ПИКа в первом полугодии выручка прибавила 40% по сравнению с январём—июнем 2021 года, а прибыль упала на 59,8% (до 27,98 млрд руб.). Данные за 2022 год компания не раскрывала 📅
В чём их секрет
По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, больше всего застройщики зарабатывают на ипотеке 🏡 Жильё — способ защиты от инфляции, а она ускорилась с 3,5% в марте до 6,69% в октябре. В итоге выдачи ипотеки росли с начала года, потому что ставки были умеренными. А в сентябре спрос на ипотеку побил рекорд: банки выдали таких кредитов на 955 млрд руб. Всё из-за спроса на льготные кредиты (+27% к августу). Люди торопились их оформить, пока не вырос первоначальный взнос 😬
Что дальше
Но теперь ситуация будет меняться. В августе ключевая ставка подскочила до 12%, в октябре — до 15% 🛍 Ужесточаются условия для ипотеки с господдержкой: первоначальный взнос увеличен с 15 до 20%, а субсидии банкам уменьшились. Поэтому ипотечное кредитование снизится уже по итогам октября, ожидают наши аналитики 🔎
А это отразится на заработках застройщиков. В ближайший год их акции вряд ли будут обгонять рынок, потому что ЦБ собирается держать ставку высокой ещё долго. А значит, будут «кусаться» и ипотечные ставки 💰
🅰️ Доходы девелоперов от этого пострадают, но больше всего — у тех, у кого много сделок с ипотекой. У ПИКа доля таких сделок в продажах 76%, у ЛСР — 66%, а у Эталона — около 40%.
@alfa_investments
– Вот чем надо заниматься, жидкой валютой. Пару-тройку таких прикупить – всю жизнь будет капать ⛽
– Да, Вася, тут бизнес! Это я понимаю. Только не продаст он.
Героям фильма «Бабло», конечно, никто не продал бензоколонку, глядя на которую они и обсуждали прелести торговли бензином. А вот у нас теперь есть возможность стать совладельцами целых 55 автозаправочных станций в таком прибыльном регионе, как Подмосковье 🤩 Сбор заявок на акции топливной компании ЕвроТранс, которой принадлежит сеть АЗС под брендом «Трасса», уже начался📱
Мы предлагаем подумать об этой возможности в длинные выходные, а заодно посмотреть криминальную комедию Константина Буслова «Бабло» о приключениях миллиона евро в России 2010-х 📺 Мечте братьев Хлопко не суждено было сбыться, но у вас всё получится 😉
#планнавыходные
@alfa_investments
Мосбиржа — главный бенефициар высокой ставки и активности инвесторов
И снова у аналитиков сервиса Идеи наших гуру есть план, как заработать на акциях площадки. Вот почему он может сработать 👇
📈 Мосбиржа выигрывает от резкого роста ключевой ставки. Больше 40% всех доходов биржа зарабатывает за счёт процентов на остатки на клиентских счетах. А повышение ставки до 15% поможет бирже размещать эти деньги ещё более выгодно.
🌞 Площадка адаптируется к развороту экономики на Восток и планирует запустить торги фьючерсами на индексы Бразилии, Индии, Турции. Новые инструменты поддержат финансовые показатели Мосбиржи.
🌱 Ещё биржа зарабатывает на оборотах торгов, а они растут каждый месяц (в октябре +89% год к году, до 135,5 трлн руб.) Такая активность инвесторов поможет Мосбирже получить достойную прибыль в IV квартале.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
У Норникеля сразу две приятные новости: компания готова заплатить дивиденды и сделать акции доступнее для частных инвесторов 🤩
Совет директоров компании предложил провести дробление акций в 100 раз ➗ Сейчас одна акция Норникеля стоит около 18 тыс. руб. Когда одна бумага превратится в 100, то цена каждой по текущим котировкам будет около 180 руб. А значит, вложиться в Норникель смогут инвесторы и с небольшими портфелями 💼
А ещё Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по итогам девяти месяцев в размере 915,33 руб. на акцию (доходность — 5%) 💸 Акции под выплаты нужно купить до 25 декабря включительно 📆
Всё это должны одобрить акционеры 7 декабря.
Инвесторов новости не очень впечатлили 😕 К 13:40 мск акции Норникеля теряют 0,8%. Дело в неблагоприятных для бизнеса факторах, считают аналитики Альфа-Инвестиций. А именно👇
▶ снижаются цены на корзину металлов, которые продаёт компания (никель, медь, палладий);
▶ Норникель адаптируется к новым цепочкам поставок и много вкладывает в развитие;
▶ немалую часть доходов «отъедают» экспортные пошлины.
🅰️ Однако на среднем и долгом сроке — год-полтора — акции Норникеля остаются привлекательными и могут прибавить ещё 10%, считают аналитики Альфа-Банка. Скоро на рынке может наступить дефицит базовых металлов, и компания получит выгоду.
@alfa_investments
Плохие новости сегодня вечером. СПБ Биржа попала в новый санкционный список США, что ставит под вопрос её возможность торговать американскими акциями. Первая реакция биржи — приостановка торгов всеми ценными бумагами ⛔️
В 18:00 торги иностранными акциями на СПБ Бирже были временно приостановлены, сообщили информагентства. Сама биржа заявила, что прекратила приём заявок на сделки и с иностранными, и с российскими ценными бумагами во всех режимах торгов.
СПБ Биржа — основная площадка, на которой инвесторы могут торговать акциями иностранных компаний 🏦 Оборот по этим бумагам составляет основу её бизнеса. Котировки биржи рухнули почти на 20% — её доходы могут сильно снизиться.
💬 «Введённые санкции не затронут активы клиентов. Информацию о дальнейших действиях опубликуем в ближайшее время», — говорится в сообщении площадки для СМИ.
📆 Скорее всего, владельцы иностранных акций смогут выйти из них до 31 января 2024 года, отмечают аналитики Альфа-Инвестиций. До этого дня Минфин США продлил возможность совершать отдельные операции с биржей.
@alfa_investments
Центробанку, скорее всего, придётся поднять ставку до 16% на ближайшем заседании 15 декабря. Это новый прогноз главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой после выхода данных о росте экономики и инфляции 🔎
Вот три аргумента в пользу роста ставки 👇
1️⃣ Потребительские цены всё ещё слишком быстро растут: с начала октября инфляция достигла 0,83%, а в годовом выражении — 6,69%. Хотя на последней неделе октября прирост цен замедлился: до 0,14% с 0,24% неделей ранее. Но проблема в том, что общую инфляцию по-прежнему толкают вверх главным образом цены на еду, а она и не думает дешеветь 🛒 К тому же это социально важный вопрос, и ЦБ будет вынужден реагировать.
2️⃣ Другая инфляционная угроза — сильный рост экономики 🔼 В сентябре российский ВВП прибавил 5,2% (здесь и дальше динамика год к году). Всё благодаря:
📌 строительству (+8,4%);
📌 промышленному производству (+5,6%);
📌 розничной торговле (+12,2%).
3️⃣ Тем временем в августе выросли номинальные (+15,1%) и реальные (+9,5%) зарплаты. То есть люди восстановили объём потребления, а компании — выпуск продукции благодаря сильному росту кредитов, делает вывод Наталия Орлова. Это очень инфляционная ситуация, которая объясняет жёсткую риторику ЦБ.
@alfa_investments
🌱 Вчера индекс Мосбиржи слегка прибавил после распродаж. В основном инвесторы покупали акции компаний нефтегазового сектора: Газпром (+1,3%), Лукойл (+1,25%).
В лидерах оказался и Норникель (+1,3%): сегодня Совет директоров рассмотрит повестку внеочередного собрания акционеров. Возможно, инвесторы надеются на дивиденды.
🔺 Ещё вчера были популярны бумаги Мосбиржи (+1,68%): её доходы растут вместе с ключевой ставкой. Сегодня площадка отчитается об оборотах торгов за октябрь. По мнению аналитиков Альфа-Банка, акции могут подорожать ещё на 29,6% в течение года.
🛢 Нефтяные котировки просели после новостей о увеличении запасов топлива в США, хотя аналитики ожидали снижения. Рост предложения бензина влияет на нефтяные цены.
💚 Сбербанк в III квартале заработал 411,4 млрд руб. чистой прибыли по международным стандартам. Это больше, чем ожидали аналитики. Как всегда, скоро расскажем подробнее.
👔 Сегодня на Мосбирже стартуют торги акциями первой компании из fashion-ретейла — Henderson. Размещение прошло по верхней границе диапазона — 675 руб. за акцию, а спрос на бумаги превысил предложение в несколько раз.
🗽 В США торги прошли позитивно: ФРС, как и ожидалось, сохранила ставку без изменений. После решения стали резко падать доходности облигаций. Инвесторы стали меньше опасаться жёсткой политики регулятора. Сегодня участники рынка ждут отчёта Apple после завершения основных торгов. Уолл-стрит прогнозирует снижение продаж четвёртый квартал подряд. Но сезон праздничных покупок в конце года может поддержать котировки компании.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
НеadHunter: может стать российской компанией и начать платить дивиденды 💸
Инвесторы: покупать! 👏
HeadHunter объявил о планах масштабной реорганизации бизнеса. Новая российская структура МКАО «Хэдхантер» дёшево выкупит бумаги у иностранных инвесторов, чтобы сформировать новую холдинговую компанию в России и в будущем вывести её акции на Мосбиржу 🏦
❤️ Это хорошая новость для российских инвесторов, потому что это поможет HeadHunter вернуться к выплатам дивидендов в обозримой перспективе, считают аналитики Альфа-Банка. Выплаты могут быть достойными: в последнее время онлайн-рекрутер неплохо зарабатывает 👌 А потратит на выкуп компания относительно немного: цена предложения — 819,45 руб. за расписку, это 22% от стоимости на момент вчерашнего закрытия.
📆 Точных сроков, когда всё случится, пока нет, но инвесторы восприняли новость оптимистично. Расписки HeadHunter сегодня дорожали на 6,7%, на 12:37 мск прибавляют 2,8%.
А вот как будет проходить реорганизация 👇
📍 владельцы акций и расписок НеadHunter, которые хранятся вне российской инфраструктуры, смогут продать их по цене 819,45 руб. за штуку или обменять на акции российской МКАО «Хэдхантер»;
📍 компания выкупит от 20% до 28,9% своих бумаг. Расчёты завершатся 22 декабря;
📍 рекрутер готов обменять до 50% своих акций в пропорции 1:1. Обмен пройдёт до 27 декабря;
📍 в будущем российская компания проведёт листинг своих акций на Мосбирже, а текущая головная компания группы — HeadHunter PLC — сменит регистрацию с Кипра на Россию 🔁
@alfa_investments
Пятница — сама по себе праздник, а у победителей нашего розыгрыша — праздник вдвойне! 🥳
Портфели примерно на 20 000 руб. каждый получат пять счастливчиков. Вот они: @ alecs1•••, @ bli•••, @ liam•••, @ Leonid_•••, @ timmyhal••• 🔥
Акции в портфель выбирают наши аналитики. Это бумаги, у которых есть перспективы роста. Вот как они чувствовали себя на этой неделе 👇
📍 Сбербанк (+4,1%). Вчера банк поделился результатами за октябрь, а там — 133 млрд чистой прибыли. За 10 месяцев компания заработала уже 1,262 трлн руб. 😱 Ну очень ждём дивидендов 🤤
📍 Роснефть (+1%). Акции прибавляют в ожидании новостей по дивидендам. Основные конкуренты уже определились с выплатами и часть из них будут довольно щедрыми. Верим, что Роснефть последует этому примеру и порадует инвесторов 💸
📍 Мосбиржа (+0,9%). Котировки растут в ожидании отчёта за III квартал — его опубликуют в понедельник. Обороты на бирже рекордные, процентные доходы прибавят за счёт высокой ключевой ставки, а значит, результаты компании должны быть весьма неплохими 🤑
📍 ВК (−1,8%). У компании заметно прибавила выручка, а ещё у неё растут аудитория и спрос на образовательные продукты и сервисы для бизнеса. Инвесторы немного расстроились, что ВК не раскрыл EBITDA: показатель может быть низким из-за инвестиций в развитие. Но долгосрочные перспективы бизнеса хорошие 💪
Портфели скоро будут у победителей 💨 А если вы тоже хотите выиграть, нужно оставаться подписчиком канала и зарегистрироваться на розыгрыш. Акции переводим на брокерский счёт в Альфа-Банке — его можно открыть после победы 😎
Новых победителей объявим через неделю ❤️
@alfa_investments
Хорошие новости под вечер: Газпром нефть и ФосАгро объявили дивиденды за девять месяцев 2023 года 💸
Совет директоров нефтяника предложил выплатить акционерам 82,94 руб. на акцию, это даёт почти 10% доходности к текущим ценам. Дедлайн для покупки под выплаты — 26 декабря. Финальное решение будут принимать акционеры на собрании 15 декабря 📅
А рекомендация Совета директоров ФосАгро — 291 руб. на акцию (4,2% доходности). Это должны утвердить акционеры на собрании 14 декабря, а бумаги под выплаты можно купить до 22 декабря включительно 👌
Инвесторам новости понравились: акции Газпром нефти дорожают на 4%, а ФосАгро — на 0,65%.
@alfa_investments
С момента выхода на IPO 2 ноября акции Henderson потеряли 6% против +1,5% по индексу Мосбиржи. Это неоправданно, и бумаги должны стоить дороже, считают аналитики Альфа-Банка. Вот почему 👇
👔 У операционной компании fashion-ретейлера неплохие результаты за три квартала по российским стандартам, а высокий сезон ещё впереди. Выручка за 9 месяцев = 10,9 млрд руб., +31% (сравнения здесь и дальше год к году), в основном за счёт роста сопоставимых продаж на 26%.
🛍 Henderson расширяет торговую площадь: она достигла 46,6 тыс. кв. м., +18%. И увеличивает операционную эффективность: маржа прибавила 4 п. п., до 26%.
💸 Чистая прибыль потеряла 11%, но только из-за валютной переоценки: компании невыгоден слабый рубль. Зато операционная прибыль прибавила 54%, до 2,8 млрд руб.
🎄 Предновогодние продажи улучшат и без того сильные результаты, считают наши аналитики: на IV квартал обычно приходится треть годовой выручки. По мнению экспертов, по итогам года Henderson покажет +30% по продажам и превысит ожидания рынка по марже.
🅰️ Сейчас компания торгуется дешевле конкурентов по мультипликаторам (с 20%-м дисконтом, например, к Fix Price). Но на горизонте 3—5 лет это привлекательная акция: у Henderson самые высокие темпы роста и рентабельность бизнеса среди публичных компаний потребительского сектора.
@alfa_investments
📊 Индекс Мосбиржи в среду притормозил. Инвесторы продавали бумаги X5 Group (−1,37%). Рынок ждёт новостей о перерегистрации ретейлера в Россию, а до этого котировки вряд ли сильно прибавят, считают аналитики Альфа-Инвестиций. А из-за укрепившегося рубля страдают бумаги экспортёров: Лукойл (−0,52%), Норникель (−1,3%).
📈 Зато инвесторы покупали акции Сбербанка (+1,56%). Вероятно, инвесторы ждут хороших результатов за октябрь — они станут известны завтра. За 9 месяцев банк уже заработал 1,15 трлн руб. и может выплатить щедрые дивиденды — около 32 руб. на акцию (доходность 11,5%).
📝 Выручка VK за 9 месяцев прибавила 37%, до 90,3 млрд руб., сообщила компания утром. Обо всех результатах скоро расскажем. Ещё сегодня отчитались Ростелеком и Софтлайн, а Фосагро может дать рекомендации по дивидендам. Это может повлиять на котировки компаний.
🇺🇸 В США рынок акций почти не вырос. Инвесторы перекладывали деньги из защитных секторов в более рисковые, например, технологический. Кажется, участники рынка уже меньше опасаются роста ставки: доходности гособлигаций опускались ниже 4,5%.
🐲 Акции на Гонконгской бирже сегодня утром теряют 0,3%. Инфляция в Китае за октябрь оказалась хуже ожиданий. Цены снижаются, а это указывает на слабость экономики и проблемы с внутренним спросом.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
С ростом ключевой ставки облигации стали привлекательнее для вложений. По корпоративным бумагам можно зафиксировать доходность 13–14% годовых на несколько лет. Но важно выбрать хорошую компанию 👇
Сейчас расскажем, как можно это сделать самостоятельно (но тогда придётся покопаться в цифрах) 🧐 А можно просто воспользоваться подборкой от наших аналитиков (она внизу).
Итак, идеальная компания — эмитент облигаций:
1️⃣ Надёжная
У такой компании будет высокий кредитный рейтинг. Он показывает вероятность дефолта — того, что компания не выплатит купон или не вернёт долг. Рейтинг обозначается буквами: самый надёжный — ААА, а D значит дефолт. Чем выше показатель, тем лучше.
2️⃣ Хорошо зарабатывает
Об этом говорят растущая выручка и положительный операционный денежный поток. А ещё высокая маржинальность (рентабельность) EBITDA. Она зависит от отрасли: у ретейлеров ниже — 11,1% у X5 Group и 6,7% у Магнита. А у нефтяников выше — 36% у Роснефти и 24% у Лукойла. Желательно, чтобы маржа была выше, чем у конкурентов, но это не единственный фактор. Эти показатели есть в финансовых отчётах и пресс-релизах.
3️⃣ Имеет мало долгов
Тогда показатель Чистый долг/EBITDA будет не больше 2х. Его используют для секторов с физическим товаром: сырьевого, промышленного, нефтегазового, горнодобывающего, секторов, а ещё строителей и ретейлеров. Для банков и компаний, у которых акционерный капитал — это основной актив, смотрят Общий долг/Акционерный капитал.
Хорошо, когда у компании мало «коротких» долгов — которые нужно вернуть в течение года. Оценить их поможет показатель Краткосрочные обязательства/Общий долг. Его сравнивают с конкурентами по отрасли. Данные есть в финансовых отчётах.
🅰️ Аналитики Альфа-Инвестиций выбрали несколько надёжных корпоративных облигаций с хорошей доходностью. В скобках — срок оферты и доходность к погашению в годовых👇
Х5 Финанс-002Р-02-боб (03.06.2025, 13,3%)
ГМК Норникель БО‑001Р-02 (14.10.2025, 13%)
ПАО НК Роснефть 002P-05 (28.02.2024, 13,2%)
#основыинвестиций
@alfa_investments
📈 Российские акции отыгрывают потери после подъёма ключевой ставки. Во вторник хорошо прибавили бумаги компаний, которые зарабатывают на внутреннем рынке: Магнит (+2,5%), TCS Group (+2,45%). Но из-за дешевеющей нефти просели акции экспортёров: Сургутнефтегаз (−1,1%), Роснефть (−0,85%).
💸 Сбербанк 6 декабря представит обновлённую дивидендную политику. Но обещает серьёзно не менять условия для акционеров. Инвесторы на новость не отреагировали (–0,04%).
🛍 Российский ВВП в III квартале прибавил 5,1% в годовом выражении, сообщил ЦБ в ежеквартальном докладе о будущем экономики. В IV квартале регулятор ждёт замедления роста до 1,5% год к году. А курс рубля стабилизируется на новом уровне к лету 2024 года, ожидает ЦБ (но собственных прогнозов курса регулятор не делает).
🛢 Нефтяные котировки просели после выхода макростатистики Китая: экспорт снизился сильнее ожиданий — на 6,4%. Нестабильное восстановление экономики может повлиять на спрос на топливо. А ещё в США ждут падения спроса на бензин в следующем году до 20-летнего минимума. Но, по мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, просадка нефтяных котировок временная. Россия и Саудовская Аравия сокращают поставки и добычу, а это поддержит цены.
🗽 Фондовый рынок США немного прибавил как раз на фоне снижения нефтяных цен. Инвесторы надеются, что это поможет замедлить инфляцию. Сегодня на ходе торгов могут отразиться выступления главы ФРС Джерома Пауэлла и представителя ФРС Джона Уильямса.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Результаты Группы Позитив (бренд — Positive Technologies) за III квартал оказались скромными. А прогноз роста бизнеса стал консервативнее. Аналитики Альфа-Банка пересмотрят рекомендацию по акциям 🔎
Вот главные причины (сравнения — год к году) 👇
📍 Отгрузки (заключённый контракт или передача клиенту права на использование продукта) за III квартал = 4,3 млрд руб., +23%. Это скромнее, чем раньше (+71% во II квартале). По предварительным данным, в октябре рост отгрузок ускорился до +89%, но это обычный для конца года «высокий сезон», отмечают наши аналитики.
📍 Менеджмент уменьшил прогноз по отгрузкам за этот год: теперь максимум — 27,5 млрд руб. вместо 30 млрд руб. И рост составит 50–90%, то есть вряд ли будет двукратным, как ожидалось ранее. Наши аналитики ждали 27,7 млрд руб., но теперь этот прогноз придётся пересмотреть.
📍 Компания подтвердила планы выпустить дополнительно 25% акций. Инвесторам это не нравится, ведь допэмиссия снизит доли текущих акционеров.
В итоге бумаги Positive Technologies сегодня дешевеют на 1,7% 📉 Ждём новой рекомендации по акциям от наших аналитиков.
❤️ Но хорошие новости тоже есть! В III квартале финансовые показатели вышли в плюс: EBITDAC = 400 млн руб. А к концу года стартуют продажи нового продукта PT NGFW и программа кредитования заказчиков.
@alfa_investments
🌱 Российский рынок акций завершил пятницу в плюсе, а вчера ускорил рост за счёт нефтегазовых компаний: Новатэк (+2%), Лукойл (+1,9%), преф Сургутнефтегаза (+2,65%). Инвесторы продолжали избавляться от бумаг СПБ биржи (–5,15%). Площадка пока оценивает введённые против неё ограничения и начинает торги только отдельными российскими бумагами.
🛢 Нефть дорожает с новой волной конфликта на Ближнем Востоке. Ещё цены поддержало то, что Россия и Саудовская Аравия подтвердили планы по сокращению экспорта и добычи нефти до конца года — на 300 тыс. и 1 млн баррелей в сутки соответственно.
🔎 Сегодня инвесторы ждут доклада ЦБ о денежно-кредитной политике: там будут прогнозы для российской и мировой экономики. Ещё сегодня квартальными результатами по международным стандартам поделится Группа Позитив, а на этой неделе результаты октября опубликует Сбербанк.
🤔 Дальше инвесторы могут быть осторожнее в покупках. Евросоюз может скоро представить 12-й пакет ограничений против России: новые запреты на торговлю и ужесточение потолка цен на нефть.
🇺🇸 Рынок США вытянули в плюс технологические компании. Их поддержали пятничные данные по рынку труда в октябре: они указывают на возможное смягчение политики ФРС. Но доходности по облигациям последние сессии вернулись к росту, и это может охладить пыл инвесторов на рынке акций.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Сейчас ноябрь, а на Мосбирже жарко: на подходе очередное IPO 🔥
21 ноября начнутся торги акциями ЕвроТранса (это владелец заправок под брендом «Трасса»).
📲 Заявки на участие собираем в нашем приложении для инвесторов до 19:00 мск 20 ноября по цене 250 руб. за акцию.
У участников размещения будет бонус. Если они сохранят акции в портфеле, то смогут в апреле и июне 2024 года докупить ещё бумаг по цене IPO 🛍
Вот что нужно знать о компании 👇
⛽ ЕвроТранс владеет 55 АЗС в Московском регионе и зарабатывает в основном на торговле нефтепродуктами (90% выручки). У компании больше 1 млн лояльных клиентов.
☕️ Стратегия — увеличить доходы от нетопливного сегмента бизнеса. Сейчас он приносит 35% EBITDA, а к 2026 году уже будет давать 55%, считают аналитики Альфа-Банка. Компания хочет развивать сеть универсальных заправок, где можно заправить машину всеми видами бензина, дизелем, газом и зарядить электричеством, а ещё зайти в супермаркет и перекусить в кафе.
🌱 Выручка и EBITDA прибавляют в среднем по 22 и 50% в год. Рентабельность EBITDA хорошая — 10%.
💸 Знаем ваш главный вопрос — а дивиденды? С 2023 по 2025 год компания будет делиться с акционерами не менее чем 75% прибыли, а дальше — от 40%. Первая выплата может быть в конце 2023 – начале 2024 года.
⚠️ Скажем и о рисках. Бизнес ЕвроТранса может пострадать из-за снижения покупательной способности граждан, роста налогов и конкуренции. А из-за повышения процентных ставок растёт долговая нагрузка.
@alfa_investments
Наступила пятница, а впереди — длинные выходные. Ура! Добавим ещё немного радости: объявим новых владельцев подарочных портфелей на 20 000 руб. каждый!
В этот раз повезло @ Dimitr•••, @ kivi•••, @ DenvC•••, @ stanis0•••, @ elizaveta_gorenk•••. Перспективные акции, выбранные нашими аналитиками, скоро будут у вас! 🥳
Вот как бумаги чувствовали себя на этой неделе 👇
📍 Мосбиржа (+3,1%). У площадки новый рекорд по объёму торгов — 135,5 трлн руб. за месяц. А ещё ей выгодна высокая ключевая ставка: растёт процентный доход. С хорошими доходами будут и неплохие дивиденды. Сплошные плюсы 💸
📍 VK (+3,6%). Перспективы компании оптимистичные: после переезда в Россию риски снизились, а конкурентов на рынке рекламы сейчас меньше. Аналитики Альфа-Инвестиций считают, что сейчас хорошее время для покупки акций VK 👌
📍 Сбербанк (−0,4%). У банка хорошие результаты за III квартал, а чистая прибыль за девять месяцев уже больше триллиона рублей 🤑 Кажется, инвесторы привыкли к таким отчётам и не спешат покупать акции. Или давно сделали это и теперь просто ждут дивидендов 🧐
📍 Роснефть (−1,7%). Котировки реагируют на укрепление рубля и дешевеющую нефть. Но перспективы хорошей прибыли никуда не делись, как и неплохих дивидендов. Выдыхаем и ждём, что будет дальше 🧘
Тоже хотите выиграть? Вот что нужно делать:
1️⃣ оставаться нашим подписчиком
2️⃣ зарегистрироваться на розыгрыш
Подарочный портфель начисляем на брокерский счёт в Альфа-Банке — его можно открыть после победы ✅
Новых счастливчиков объявим уже через неделю! ❤️
@alfa_investments
📉 Вчера на российском рынке акций прошли распродажи из-за новых ограничений со стороны США. Больше всего потеряли акции СПБ Биржи (–22,77%): ей пришлось приостановить торги всеми ценными бумагами. Их планируется возобновить 6 ноября. Ещё инвесторы продавали акции попавших под ограничения АФК «Система» (−2,77%) и Новатэка (−1,16%).
💚 Проседали и котировки Сбербанка, несмотря на хороший отчёт. Зато инвесторы покупали акции Мосбиржи (+3,45%): площадка отчиталась о новом рекорде по обороту торгов. В октябре он достиг 135,5 трлн руб.
👔 Вчера на Мосбирже начали торговаться акции первого fashion-ретейлера — компании Henderson. Торги начались с роста, но бумаги закрыли день в небольшом минусе и сегодня утром теряют 1,28%.
👶 Если у вас в портфеле остались акции Детского мира, сегодня последний день, когда можно их продать по программе выкупа по цене 71,5 руб. за бумагу. Детский мир стал частной компанией и больше проводить байбэк не будет.
🗽 Фондовый рынок в США вчера активно рос: все секторы прибавили 1–3%. Инвесторы продолжают покупать бумаги в расчёте на то, что ФРС завершает цикл роста ключевой ставки. Сегодня в центре внимания инвесторов — октябрьские данные по рынку труда в несельскохозяйственном секторе. Они помогают оценить, как рынок труда влияет на инфляцию.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Сбербанк продолжает рост: результаты по международным стандартам за III квартал снова выше ожиданий
Главное из отчёта (сравнения со II кварталом) 👇
✅ Чистая прибыль = 411 млрд руб. Это +5% и выше прогнозов. Прибыль за девять месяцев составила 1,15 трлн руб., а рентабельность капитала — 26,2%.
✅ Кредитный портфель прибавил 9% (+22% с начала года). Менеджмент снова повысил прогнозы на этот год: кредиты компаниям вырастут на 20–22% год к году, а кредиты людям — на 23–25%.
По мнению наших аналитиков, в IV квартале кредитование замедлится из-за роста ставок и ужесточения регулирования в ипотеке. Но по бизнесу это не слишком ударит: у банка больше половины кредитов юрлицам выданы по плавающей ставке, и это компенсирует сокращение спроса.
❤️ По итогам года Сбербанк может заработать больше 1,5 трлн руб., а дивидендная доходность — составить около 12,5%. С начала года бумаги прибавили 91% против +49% у индекса Мосбиржи. И могут подорожать ещё на 19% в течение года, считают аналитики Альфа-Банка.
Кажется, инвесторы привыкли к отличным результатам компании: на 17:10 мск котировки прибавили 0,06%.
@alfa_investments
Все великие компании когда-то были стартапами. Как их распознать на ранней стадии — поговорим в прямом эфире уже сегодня вечером 🎙
🤔 Почему именно сейчас? На российском рынке освободились технологические ниши, которые займут российские компании. А инвесторы могут вложиться в них на выгодных условиях — например, на стадии pre-IPO. Ведь иностранные фонды венчурных инвестиций тоже ушли с рынка.
Как оценить риски на разных стадиях венчурных инвестиций и найти подходящие проекты — обсудим сегодня с управляющим партнёром венчурного фонда «Восход» Русланом Саркисовым. Вести эфир будет руководитель дирекции инвестиционного консультирования А-Клуба Евгений Кочемазов.
📆 Когда? Уже сегодня, 2 ноября, в 18:00 мск.
🚩 Где? Прямо здесь, в нашем канале. Просто присоединяйтесь к трансляции.
До вечера! 💫
@alfa_investments
В октябре рубль качало: сначала он ослабел до более 100 руб. за доллар, но затем резко укрепился до 92 руб. за доллар. Это отражается и на рынке акций.
Аналитики Альфа-Инвестиций оценили, как валютный курс влияет на компании. Результаты — в карточках: чем выше балл, тем лучше для компании укрепление рубля. А вот как эксперты проводили анализ 👇
1️⃣ Учитывали тренды
Компании меньше зависят от курса валют. Уже 41% экспорта оплачивается в рублях, кредитов в иностранной валюте стало меньше, а импортные комплектующие и программное обеспечение постепенно заменяются российскими.
2️⃣ Выясняли детали
👉 у нефтяников
У Сургутнефтегаза самая большая валютная «кубышка»: выгоден слабый рубль. А Газпром нефть хорошо зарабатывает на переработке сырья и у неё низкая доля экспорта — компанию меньше затрагивают колебания рубля.
👉 у газовых компаний
Больше 60% выручки Новатэка в валюте, а 90% операционных затрат — в рублях. Если рубль слабеет, у компании растут доходы. А вот Газпром ориентируется на внутренний рынок и меньше зависит от колебаний курса.
👉 у металлургов
ММК зарабатывает на внутреннем рынке, у НЛМК треть выручки дают поставки в Европу, а 20% продаж Северстали приходится за рубеж. Металлурги платят экспортную пошлину, которая привязана к курсу рубля. Чем выше экспорт и слабее рубль, тем она больше.
👉 у ретейлеров
Им выгоден крепкий рубль при закупках. Непродовольственные ретейлеры могут за счёт этого повысить рентабельность или снизить цены и привлечь больше покупателей. А продуктовые зарабатывают и при слабом рубле — на росте инфляции. Например, как X5 Group.
👉 у финансистов
Банки отражают экономическую ситуацию. Ослабление рубля разогнало инфляцию, ключевая ставка резко увеличилась — кредитование замедляется. Но сильных потерь не ожидается.
👉 у телекомов
МТС нужно зарубежное оборудование, и на него уходит много денег. Но у бизнеса есть доходы от банковского направления. Ростелеком и другие стараются заменить оборудование на российское.
@alfa_investments
📉 Вчера индекс Мосбиржи снизился. Теряли акции голубых фишек: Роснефти (−2,15%), Лукойла (−1,15%) и Новатэка (−1,19%). Также просели бумаги Полиметалла (−1,7%): производственные результаты за III квартал подросли, но инвесторов беспокоит нерешённый вопрос с продажей российских активов и дивидендами. К выплатам компания может вернуться только по итогам 2023 года.
💸 Вероятно, инвесторы продавали акции экспортёров из-за укрепления рубля. В моменте цена за доллар снижалась до 91,6 руб., но торги завершились на уровне 93,4 руб. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, рубль может ещё укрепиться. Его поддержат новые валютные ограничения для западных компаний, о которых пишут СМИ.
📝 Российский ВВП в январе — сентябре прибавил 2,8%, по предварительным данным Минэкономразвития. Рост ускоряется: за восемь месяцев 2023 года экономика выросла на 2,5%. Перегрев экономики может повлиять на решение ЦБ по ставке, отмечают аналитики Альфа-Банка.
🗽 На рынке акций США хорошо прибавляли технологические компании и финансисты. Главное событие сегодня — решение ФРС по ставке. Аналитики ждут, что она не изменится. Заседание пройдёт после 21:00 мск. Ещё сегодня на ход торгов могут повлиять данные по деловой активности и рынку труда.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments