118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
У Аэрофлота рекордные финансовые результаты за IV квартал по международным стандартам, а у МТС выручка и прибыль выше прогнозов, но маржа OIBDA на минимуме 🧐
Вот быстрый разбор двух отчётов с комментариями аналитиков Альфа-Банка (сравнения с IV кварталом 2022 года) ⬇️
✈️ Аэрофлот
Дела у компании сильно улучшились. Выручка за квартал = 171 млрд руб. (+73%) благодаря росту доходов от перевозок. А скорректированная EBITDA = 49,2 млрд руб. против убытка 14,9 млрд руб. годом ранее. Это намного выше прогнозов ✈️
💰 Но это пока не означает, что инвесторы могут рассчитывать на ощутимые дивиденды в ближайшие годы: чистые активы остаются отрицательными 🔽 Впрочем, Аэрофлот, как компания с госучастием, в плане дивидендов будет следовать распоряжениям Минфина. В 2024 году бумаги могут подорожать на фоне улучшения финансовых показателей, но дальнейший рост под под вопросом ❤️
📱 МТС
Выручка за квартал = 168 млрд руб., +18% — выше прогнозов благодаря рекордным доходам МТС Банка (27,6 млрд руб., +53%). Чистая прибыль выросла в три раза, до 16,3 млрд руб., и тоже превысила прогнозы 💪
Но рентабельность OIBDA хуже ожиданий третий квартал подряд — 33,7%, минимум за три года 📉 В основном из-за инвестиций в развитие и расходов на персонал. По итогам года маржа OIBDA составила 38,7% — ниже, чем у конкурентов (40–42,5%).
💰 Но это не должно повлиять на дивиденды: МТС стабильно платит их раз в год, за что эту акцию и любят инвесторы.
@alfa_investments
Акции, которые были самыми дорогими на рынке, теперь доступны любому инвестору
Поэтому пришло время заработать на бумагах Транснефти, считают аналитики сервиса Идеи наших гуру. Вот почему бумаги трубопроводной компании могут подорожать 👇
➗ После дробления акций каждая бумага подешевела в 100 раз, и теперь их могут купить инвесторы с небольшими портфелями. А ещё по акциям ожидаются рекордные дивиденды — до 200 руб. на акцию. Это привлечёт новых инвесторов и подтолкнёт котировки компании вверх.
🛢 Казахстан хочет увеличить поставки нефти в Германию до 2 млн тонн по нефтепроводу «Дружба». Если всё получится, это поддержит доходы Транснефти.
🌊 Несмотря на штормы, компания отгрузила запланированный объём нефти из портов в феврале. Это позитивно отразится на финансовых показателях за I квартал 2024 года.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
Как пользоваться идеями
#чтокупить
@alfa_investments
Русагро увеличила прибыль за 2023 год по международным стандартам более чем в 7 раз, до внушительных 48,7 млрд руб. Но главный для инвесторов вопрос — переезда в Россию — пока не решён 🤷
Компания ждёт разрешения на смену «прописки» с кипрской на российскую и до окончания переезда не готова платить дивиденды. Вчера котировки агрохолдинга просели на 1,59%. Сегодня на 12:40 мск они снижаются ещё на 0,33%.
А вот главное из отчёта компании за IV квартал (сравнения — год к году) 👇
🌾 Выручка = 99,1 млрд руб. (+70%). Больше всех прибавил сельскохозяйственный (33,1 млрд руб.) и сахарный (27,5 млрд руб.) сегменты — рост в 2,2 и 2,3 раза соответственно. Вклад НМЖК — 16,2 млрд руб.
🌾 Скорректированная ЕВITDA = 25,9 млрд руб. (рост в 2,7 раза). Показатель прибавил во всех сегментах кроме масложирового. Продажи сахара увеличились, как и цены на него, а в центральных регионах и Приморье подорожала мясная продукция. Маржа EBITDA по группе улучшилась до 26%.
🌾 Русагро продолжила сокращать долговую нагрузку. Коэффициент Чистый долг/EBITDA снизился до комфортного уровня 1,18х против 1,62х в предыдущем квартале.
@alfa_investments
После «чёрной полосы» для рынка гражданской авиации наступают более благоприятные условия, считают аналитики Альфа-Банка. Но долгосрочным инвесторам стоит сохранять осторожность 🧐
В 2024 году могут существенно подрасти акции Аэрофлота, полагают наши эксперты ✈️Целевая цена — 53 руб., +33%. Но дальнейший рост под вопросом. Вот все аргументы аналитиков ⬇️
📍 В 2024–26 годах российские авиаперевозчики будут испытывать дефицит рабочего парка самолётов. Объёмы перевозок в 2024 году могут прибавить 3%, а в 2025 и 2026 годах расти не будут. Но авиакомпании повышают тарифы, а значит, будет расти рентабельность перевозок.
📍 Это уже видно по рекордной рентабельности Аэрофлота в III квартале 2023 года. Аналитики ждут сильных итогов года: выручка прибавит 43% до 593 млрд руб., а EBITDA достигнет 174 млрд руб. (рентабельность 29%).
📍 Прогнозы на 2024 год тоже благоприятные: по мнению аналитиков, компания выйдет в плюс по скорректированной чистой прибыли (8 млрд руб. против убытка, который ожидается по итогам 2023 года).
📍 Эти перспективы пока не учтены в цене акций Аэрофлота, считают эксперты. Цену может подтолкнуть публикация отчётов за IV квартал 2023 и в течение 2024 года. Сейчас бумаги по мультипликаторам торгуются дешевле средних исторических уровней и мировых аналогов.
⚠️ Но риски и у Аэрофлота, и у сектора в целом остаются серьёзными. Вот основные 👇
▶ значимых дивидендов в ближайшие годы можно не ждать;
▶ темпы роста объёма перевозок будут снижаться;
▶ сохраняются сложности с обслуживанием самолётов, возможен рост числа неисправностей и увеличение доли простаивающего парка;
▶ в тарифную политику может вмешиваться государство.
❤️ Вывод. По мнению экспертов, акции Аэрофлота могут хорошо прибавить в течение 2024 года, но более долгосрочным инвесторам стоит быть осторожнее с бумагами.
@alfa_investments
Весна на российском рынке: индекс Мосбиржи сегодня достиг максимума с 2022 года и превышал отметку 3295 пунктов 🌱
На 12:40 мск российский рынок акций прибавляет 0,66%. В лидерах роста — Яндекс (+4%), Ozon (2,7%), Аэрофлот (+2,4%) 💪
Индекс Мосбиржи за два года несколько раз приближался к текущим уровням и отступал. Сейчас у рынка есть шанс их преодолеть, считают аналитики Альфа-Инвестиций. Обычно март — самый сильный месяц для российских акций 📆
Вот какие акции, по мнению наших экспертов, могут опередить рынок 👇
🏦 Сбербанк — тяжеловес в индексе Мосбиржи. С начала года акции прибавляют быстрее рынка (+9%). Три квартала подряд банк отчитывается лучше прогнозов, а дивидендная доходность — двузначная. Целевая цена аналитиков Альфа-Банка — 365 руб. (+23% в течение года).
💿 Северсталь возвращается к дивидендам, а последний отчёт оказался лучше ожиданий. По итогам января акция попала в топ-10 по популярности у частных инвесторов, а рентабельность бизнеса — лучшая среди металлургов.
🏠 Самолёт — лидер среди застройщиков по темпам роста и эффективности продаж. Акции сильно росли осенью и в этом году не сбавляют обороты: +20% с середины января.
⛽️ Капитализация Татнефти за последний год удвоилась, но инвесторы ждут от компании хороших дивидендов, и это может продолжить толкать котировки вверх. ⛽️ На ожиданиях выплат могут хорошо подрасти и акции Лукойла.
@alfa_investments
Инвесторы не прощают неудач, тем более космических 🛸
Помните, как в прошлом году Илон Маск потерял $11 млрд после взрыва сверхтяжёлой ракеты Starship? 🚀 Такое случается и с компаниями поменьше.
Акции Intuitive Machines — первой частной компании, совершившей посадку на Луне — в понедельник обвалились более чем на 30%. Оказалось, что её лунный корабль «Одиссей» перевернулся и лежит на боку 👾
А ведь совсем недавно, когда «Одиссей» приземлился на Луне, чтобы проводить научные эксперименты для NASA, американские СМИ сравнивали это с космической программой «Аполлон», завершившейся в 1972 году 🌙
О неудачной миссии корабля «Аполлон-13» снят одноимённый фильм. Из-за взрыва на борту члены экипажа не только не смогли высадиться на Луне, но и чуть не погибли 💥 А когда корабль был в сотнях тысячах миль от Земли, в эфире прозвучало знаменитое
«Хьюстон, у нас проблема»
Резюме обсуждения ключевой ставки, которое ЦБ впервые опубликовал на этой неделе, не содержало сенсационных подробностей (а жаль). Но важные детали там всё-таки есть 👆
Особенно — для инвесторов в облигации. Ведь долговой рынок из-за высокой ставки переживает не лучшие времена. Две недели назад ЦБ ожидаемо оставил ставку 16%, но взволновал инвесторов, сообщив, что обсуждалось и повышение (как стало известно позже — до 17%) 😱 На рынке никто не думал, что такая опция ещё рассматривается. Тогда же регулятор повторил, что период высоких ставок (на языке ЦБ — «жёстких денежно-кредитных условий») будет долгим 📆 И это не добавило оптимизма инвесторам.
❗️ Но в резюме есть важное уточнение. Долгий период жёстких условий не означает, что ставка долго будет оставаться неизменной. По мере снижения инфляция и инфляционных ожиданий прежней жёсткости условий будет соответствовать более низкая ставка, разъяснил ЦБ.
По мнению аналитиков Альфа-Банка, этот сигнал может добавить комфорта инвесторам, ведь он снимает напряжение насчёт возможности повышения ставки ❤️
Но совсем сбрасывать со счетов эту опцию пока рано. Ведь устойчивого замедления инфляции пока не видно 🧐 ЦБ признаёт, что в экономике пока больше проинфляционных рисков, и это подтверждается последней макростатистикой ⬇️
Недельная инфляция с 20 по 26 февраля снова ускорилась — с 0,11% до 0,13%, а в годовом выражении — до 7,58% 🛒 А российская экономика в январе продолжила быстро восстанавливаться (+4,6% ВВП год к году), что тоже грозит разгоном инфляции 📊
@alfa_investments
🌱 Первый день весны начинается позитивно: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,19%. Лидер роста — ВК (+1,59%): компания думает провести IPO своей «дочки» — образовательной платформы Skillbox. Котировки МКБ (+1,37%) растут в ожидании отчёта, а ещё прибавляют акции Ростелекома (+0,9%). В отстающих пока Globaltrans (−0,64%), HeadHunter (−0,29%) и АФК «Система» (−0,17%).
🪨 Сегодня Распадская поделится финансовыми результатами за 2023 год.
4️⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🔼 Индекс Мосбиржи прибавил благодаря нефтяникам: Лукойл (+1,6%), Роснефть (+1,67%), префы Татнефти (+2,1%). И это несмотря на снижение цен на нефть. Бумаги растут, потому что опасения новых ограничений в нефтяном секторе не сбылись.
📱 Ещё подросли акции МТС (+2,2%): дочерний МТС-Банк может провести IPO в формате cash-in. Привлечённые деньги пойдут на развитие бизнеса, и это поддержит котировки материнской компании.
🔌 Интер РАО (+2,1%) опубликовал сильный финансовый отчёт за 2023 год. Дивиденды могут составить 0,32 руб. на акцию, что даёт доходность на уровне 7,8%.
🗽 В США акции прибавили после выхода индекса личных расходов за январь. Он снизился до 2,8%, как и ожидалось. Теперь инвесторы ждут данных по деловой активности в производственном секторе за февраль.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Мосбиржа будет по-новому рассчитывать основные индексы с 22 марта 👇
Из базы расчёта главного индикатора российского рынка акций — индекса Мосбиржи (и его долларового аналога индекса РТС) — будут исключены бумаги Полиметалла 😔 Недавно площадка перевела их из первого сразу в третий эшелон из-за продажи российского бизнеса, поэтому исключение было ожидаемым 👌
Вместо Полиметалла в индекс Мосбиржи войдут акции Банка Санкт-Петербург. У него сильные финансовые результаты и хорошие перспективы дивидендов. А включение в индекс может увеличить спрос на бумагу — как со стороны частных инвесторов, так и фондов, которые повторяют состав индекса 🔥
Следующие на очереди в индекс — акции единственного страховщика на Мосбирже Ренессанс Страхования 💪
А вот в очереди на исключение из индекса Мосбиржи — Globaltrans и Магнит 🛒 Ретейлер в этом списке с прошлого года. Исключение из индексов ожидает и акции иностранного Yandex N.V. Но за Яндекс можно не волноваться, считают аналитики Альфа-Инвестиций: попасть в индекс смогут акции российского МКАО «Яндекс», когда они появятся на бирже 🔝
Другие изменения
Интер РАО и Русал перестанут быть голубыми фишками — их бумаги уйдут из одноимённого индекса. А вместо них туда войдут акции Алросы и ММК 🎉 В индекс средней и малой капитализации войдут акции Евротранса, Fix Price, ТМК, Южуралзолота и ЭсЭфАй, а бумаги Полиметалла и ЦИАНа его покинут ⬇️
А вот как изменятся отраслевые индексы. В потребительском секторе теперь будут учитываться бумаги Евротранса и Делимобиля, а акции компании Артген не будут. Индекс металлов и добычи пополнят Южуралзолото и ТМК, а Полиметалл оттуда уйдёт. Расписки ЦИАНа уйдут из индекса ИТ-сектора 🔽
@alfa_investments
⏯ Индекс Мосбиржи с утра стоит на месте: +0,01% на 10:10 мск. В плюсе акции HeadHunter (+1,14%), Globaltrans (+1,01%), Норникеля (+0,55%). А снижаются бумаги ПИКа (–1,03%), Русгидро (–0,46%) и префы Сургутнефтегаза (–0,49%).
✨ Полюс опубликует финансовые результаты за второе полугодие по международным стандартам. Аналитики Альфа-Банка прогнозируют рост выручки и производства, но дивиденды вряд ли стоит ждать: золотодобытчику нужно снижать долговую нагрузку.
🏦 В индекс Мосбиржи с 22 марта войдут акции банка Санкт-Петербург. А бумаги Полиметалла всё-таки покинут индекс.
🗣 Сегодня президент России обратится с посланием к Федеральному собранию.
4️⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🌱 Российский рынок акций вырос. Инвесторы покупали акции Лукойла (+1,68%), X5 Group (+3,4%), Магнита (+1,76%). Вероятно, участники рынка надеются на переезд X5 Group в Россию, а от Магнита ждут хороших дивидендов.
⬇️ Акции Сбербанка чуть просели (–0,26%), несмотря на рекордную прибыль по международным стандартам. Алроса отчиталась в рамках ожиданий, но акции потеряли 2,8%.
💰 Рубль укрепляется три сессии подряд: вчера курс доллара подошёл к отметке 91 руб. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, причин для ослабления рубля пока нет.
🇺🇸 Американский рынок акций почти не сдвинулся с места. Рост американской экономики за IV квартал оказалась ниже ожиданий. Сегодня инвесторы ждут январского индекса расходов на личное потребление.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Роснефть и Лукойл — два крупных российских нефтяника с похожим бизнесом и динамикой акций. Аналитики Альфа-Инвестиций сравнили две эти компании по показателям за последние 12 месяцев 👇
Масштаб бизнеса
Роснефть крупнее Лукойла по многим показателям: капитализация — 5,4 трлн руб. против 4,6 трлн, запасы — 42,3 млрд баррелей против 15,1 млрд, а добыча — 190 млн т против 85 млн т 🛢
Эффективность
Здесь лидирует Лукойл. У него выше маржа по чистой прибыли — почти 16% против почти 14%. А ещё — рентабельность активов: больше 7% против 6,7% 🤼♂️
Зато у Роснефти выше рентабельность капитала: 15% против 9,4%. Всё потому, что Лукойл предпочитает расти на собственные деньги, а Роснефть — на заёмные. Поэтому и отношение чистого долга к EBITDA у неё выше примерно в пять раз ‼️
Вес на фондовом рынке
Лукойл — частная компания, 55% акций которой торгуются на бирже. Роснефть — бизнес с госучастием, в свободном обращении только 11% акций. Вес Лукойла выше в индексах Мосбиржи и широкого рынка, а ещё в объёмах торгов — 12–15% против 2–3%. А волатильность его акций ниже 🧐
Дивиденды
Лукойл более предсказуем: он только раз сократил выплату, а Роснефть трижды. А ещё доходность по его акциям выше: в среднем 7–9% против 5–7% 💪
Динамика бумаг
За 10 лет сильнее выросли котировки Лукойла — 206% против 180%. За пять лет, наоборот, опередила Роснефть: +42% против +29%. А вот последний год снова лидирует Лукойл: +26% против 8% 🔼
Акции обеих компаний могут вырасти ещё. Средний по рынку прогноз на год: +20% для Лукойла и +19% для Роснефти 🔥
Что выбрать?
У Лукойла более ликвидные акции, которые подходят инвесторам с разными стратегиями. Роснефть масштабнее, а её бумаги могут вырасти сильнее, если нефть подорожает. Но общий вывод аналитиков Альфа-Инвестиций в пользу Лукойла, он впереди по большинству параметров ❤️
#чтокупить
@alfa_investments
🌱 День начинается позитивно: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,29%. Больше всех растут бумаги ПИКа (+2,61%), Ростелекома (+1,39%) и Магнита (+1,21%). В отстающих пока акции Новатэка (−0,55%), Транснефти (−0,25%) и МКБ (−0,25%).
📊 Сегодня на рынок могут повлиять корпоративные новости. Сбербанк заработал 1 508,6 млрд руб. чистой прибыли за 2023 год по международным стандартам. Дивиденды могут составить около 33 руб. на акцию. Ещё операционными и финансовыми результатами за IV квартал 2023 года поделится Fix Price.
🕖 В 19:00 Росстат опубликует инфляцию за неделю.
4️⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🔽 Индекс Мосбиржи немного просел из-за Норникеля (−1,56%), Роснефти (−1,21%) и Газпрома (−0,66%). Возможно, инвесторы фиксировали прибыль после подъёма котировок в понедельник.
📈 Зато прибавили акции Ростелекома (+2,6%): IPO одной из его «дочек» может пройти уже во II полугодии 2024 года и будет не единственным. Это увеличит стоимость телекома.
📑 ЦБ впервые опубликовал Резюме по итогам заседания. Регулятор отметил, что его политика уже достаточно жёсткая, так как инфляция в декабре — январе снизилась. Но проинфляционные риски пока остаются высокими.
🗽 В США торги завершились в лёгком минусе. Инвесторы ждут данных по ВВП за IV квартал 2023 года и индексу расходов на личное потребление.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Ростелеком неплохо отчитался за IV квартал по международным стандартам, но пока молчит о новой дивидендной политике 🤷♀️
Вот главное из квартального отчёта (сравнения год к году) ⬇️
☎️ Выручка = 209 млрд руб., +9%. В предыдущие кварталы выручка росла быстрее — на 13–15%, но замедление было ожидаемым из-за высокой базы. Основные доходы Ростелекому приносят цифровые сервисы и мобильная связь. Ещё компания зарабатывает на ТВ и видеостриминге — у онлайн-кинотеатра Wink всё больше зрителей.
💸 Рентабельность по OIBDA = 35,3% — как обычно, немного снизилась в конце года. По итогам года она достигла 40% — почти как в 2022 году.
➡️ Компания снова активно инвестирует в развитие: капиталовложения = 69,9 млрд руб., +51%. Долговая нагрузка немного выросла, но осталась комфортной.
А что с дивидендами? 🤔 В 2021-2022 годах компания отдавала на дивиденды около 50% прибыли, и слов про изменение дивидендной политики сегодня не было. Выплата 50% за 2023 год соответствует дивиденду около 5 руб. на акцию (примерно 5,6% доходности к текущим ценам).
Но акции Ростелекома всё равно дорожают — примерно на 2% 🔼 Возможно, инвесторов вдохновляют планы компании во второй половине года вывести на IPO «дочку».
@alfa_investments
🚩 Утром индекс Мосбиржи стоит на месте (–0,06% на 10:10 мск). В минусе акции ПИКа (–1,35%), АФК «Системы» (–0,69%) и Ростелекома (0,59%), а прибавляют бумаги Магнита (+0,6%), Новатэка (+0,55%) и HeadHunter (+0,46%).
🗣 Сегодня Центробанк впервые опубликует резюме обсуждения ключевой ставки после заседания 16 февраля. Узнаем, какие высказывались мнения и почему в итоге регулятор решил не менять ставку. Ещё инвесторы ждут комментария к среднесрочному прогнозу по экономике.
🏦 Мосбиржа заменяет в своей системе торгов расписки TCS Group на акции российского «ТКС Холдинга». Бумаги не торгуются с 16 февраля, и дата возобновления пока не известна. Вчера головная компания Тинькофф Банка перерегистрировалась с Кипра на остров Русский.
🌱 Российский рынок может продолжить восстанавливаться: индекс Мосбиржи отыграл ещё не всю просадку от ожиданий ограничений.
4️⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🔼 Индекс Мосбиржи вчера неплохо прибавил, поскольку ожидания жёстких ограничений не сбылись. В лидерах роста — расписки X5 Group (+5,55%) и акции Яндекса (+5,03%). Мосбиржа (+3,46%) показала сильные финансовые результаты за 2023 год. Ещё инвесторы активно покупали акции голубых фишек: Сбербанк (+2,28%), Лукойл (+2,03%), Роснефть (+2,35%).
🔻 В то же время подешевели бумаги некоторых попавших под санкции компаний — префы Мечела (–3,5%), акции Совкомфлота (–1,2%) и Южуралзолота (–3,6%). Но бумаги Новатэка и ПИКа подросли, хотя ограничения их тоже затронули.
🇺🇸 В США акции просели после трёх сессий роста. Доходности гособлигаций выросли, и инвесторы опасаются долгого периода высоких ставок.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Тема налогов в инвестициях выглядит пугающей: там столько нюансов! Но с ними можно разобраться 💪
Детали обсудят в прямом эфире наши коллеги из Альфа-Капитала:
📌 кому и какие доходы нужно декларировать;
📌 какими льготами и вычетами можно пользоваться;
📌 что нужно знать о налогах клиентам управляющих компаний.
Спикеры эфира:
🔸 Константин Асабин, руководитель дирекции налогового сопровождения инвестиционной деятельности;
🔸 Сергей Рогозин, руководитель по развитию инвестиционных и специальных продуктов.
Информация точно будет полезной — присоединяйтесь к эфиру 28 февраля в 18:00 мск в телеграм-канале @alfacapital. Нужна регистрация в @alfacapital_vebinarbot_bot.
@alfa_investments
🔽 День начинается негатива: на 10:10 мск индекс Мосбиржи теряет 0,27%. Больше всех теряют бумаги Русагро (−1,08%), Ozon (−1%) и Яндекса (−1%). В ожидании отчёта растут котировки HeadHunter (+0,94%), а ещё прибавляют акции МКБ (+0,21%) и Полюса (+0,18%).
📱 На котировки Яндекса может влиять новость, что разделение бизнеса уже одобрила правительственная комиссия, но сумма сделки снизилась на 17,7 млрд руб. Завтра сделку обсудят акционеры.
📊 Сегодня финансовые результаты за IV квартал по международным стандартам помимо HeadHunter представят РусГидро и Группа Позитив. А Росстат опубликует недельную инфляцию в 19:00 мск.
4️⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи преодолел отметку 3300 пунктов. В лидерах роста — акции ПИКа (+4,8%), но без особых новостей. Акции Мосбиржи подорожали на 3% после рекомендации дивидендов выше минимальной планки — 17,35 руб. на акцию (8,4% доходности к текущим ценам).
💸 Рубль продолжил укрепляться и приблизился к 90,5 за доллар. В марте курс может достичь 89 руб. за доллар и 12,4 за юань, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
🇺🇸 В США рынок акций просел из-за бигтехов. Продажи iPhone в январе упали на 24%, а AMD столкнулся с ограничениями на экспорт чипов в Азию. Сегодня инвесторы ждут выступления главы ФРС Джерома Пауэлла.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Инфляция, похоже, не собирается замедляться, а экономика продолжает быстро расти. Это заставит ЦБ и дальше проводить жёсткую политику, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова 🔎
Вот её аргументы (сравнения год к году) ⬇️
🛍 С помощью высокой ставки ЦБ борется с ростом цен, а он ускоряется. Годовая инфляция в феврале достигла 7,6% и, по мнению эксперта, к лету может находиться в диапазоне 8–9%. Инфляционные ожидания граждан хоть и снизились в феврале до 11,9% с 14,2% в декабре, но всё ещё повышенные.
📈 В январе российский ВВП прибавил 4,6% — это снова сильный рост. Всё благодаря тому, что промышленность стала выпускать больше продукции: +4,6% в январе против +2,7% в декабре. Слишком быстрый рост грозит ускорением инфляции.
💸 Зарплаты в декабре выросли гораздо выше ожиданий аналитиков: на 8,5% в реальном выражении. А безработица в январе снизилась до 2,9%. Для людей это хорошо, но разгоняет инфляцию (как именно, мы писали здесь).
🛍 Зато рост оборота розничной торговли замедлился в январе до 9,1% после +11,1% в IV квартале. Скорее всего, люди использовали рост доходов не только для покупок, но и для сбережений. Статистика это подтверждает: депозиты граждан в банках в январе +26%. И это тоже благодаря высоким ставкам — в том числе так они и сдерживают инфляцию.
💰 Возможное увеличение налогов, которое обсуждают российские власти, частично снизит инфляционные риски в ближайшие годы. Но не отменит необходимость жёсткой политики ЦБ.
❤️ Вывод. ЦБ продолжает привлекать внимание рынка к инфляционным рискам: в феврале ставка хоть и осталась 16%, но ЦБ обсуждал её повышение до 17%. На следующем заседании по ставке 22 марта регулятор может снова рассматривать опцию повышения, считает Наталия Орлова.
@alfa_investments
🔺 Торги на Мосбирже открылись в плюсе: на 10:11 мск российский рынок акций прибавляет 0,18%. Прибавляют акции Мосбиржи (+1,21%) в ожидании дивидендов, HeadHunter (+0,38%) и ПИКа (+0,30%). А в минусе вчерашние лидеры Ozon (–0,87%) и Яндекс (–0,84%), а ещё Globaltrans (–0,76%).
🔎 Сегодня МТС и Аэрофлот отчитаются по международным стандартам за IV квартал 2023 года.
🏛 А Совет директоров Мосбиржи рассмотрит вопрос дивидендов за 2023 год. Если площадка отдаст на выплаты 50% от прибыли, доходность составит 6,6%. Но Мосбиржа может распределить и больше, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
3️⃣ Наш индекс риска — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🔼 Индекс Мосбиржи обновил максимум с февраля 2022 года и поднимался выше 3300 пунктов. В лидерах роста — акции ИТ-компаний и золотодобытчиков. Яндекс (+4,55%) 7 марта ждёт решения акционеров по реструктуризации, ещё прибавляли акции Ozon (+3,9%) и Группы Позитив (+1,49%).
✨ А на фоне подорожания золота выше $2100 за унцию инвесторы покупали акции Полюса (+5,33%), Полиметалла (+4,17%) и фаворита наших аналитиков — Южуралзолота (+4,24%)
🍏 X5 Group (+3,4%) ускорили рост после попадания в перечень экономически значимых организаций. Это упрощает возможность компании перерегистрироваться в Россию.
🇺🇸 Рынок акций США стоял на месте после обновления исторического максимума в пятницу. Рост сдержали Apple (–2,5%) на фоне антимонопольного штрафа, Tesla (–7,2%) из-за снижения поставок авто в Китай и Alphabet (–2,8%).
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
В феврале индекс Мосбиржи замедлил рост до 1,33% против 3,71% в январе. Инвесторы покупали акции застройщиков, но разочаровались в Полиметалле и Мечеле 👇
🥇 Золото достаётся строителям
Котировки ЛСР взлетели на треть: компания может выплатить дивиденды заметно выше традиционных 78 руб. на акцию благодаря сильным результатам. Но пока никакой конкретики по выплатам нет 🤷 Акции ПИКа прибавили 19%, несмотря на то, что он подпал под ограничения. Возможно, инвесторов воодушевила надежда на продление семейной ипотеки 🏠
🥈 Серебро снова у телекомов
Всё благодаря Ростелекому (+18,82%): он может выплатить дивиденды по итогам 2023 года, а ещё — вывести «дочку» на IPO. Прибавляли и акции МТС (+5,86%): телеком может выплатить 34,8 руб. на акцию, считают аналитики Альфа-Банка. Это даёт доходность на уровне примерно 12% 💸
🥉 Бронза — у айтишников
Росли котировки Ozon (+10,53%): оборот компании вырос в 2,1 раза, опередив прогноз. Ещё прибавили акции Яндекса (+11,8%): у него сильные финансовые результаты, а реструктуризация бизнеса продвигается 🚶♂️
‼️ В аутсайдерах — металлурги
Сектор утянули вниз расписки Полиметалла (−25,38%): инвесторов разочаровала сделка по продаже российской части бизнеса, а Мосбиржа перевела бумаги с первого сразу в третий эшелон и скоро исключит из индекса. А ещё теряли акции Мечела (−15,14%): прибыль компании за 2023 год рухнула на 65% 🔽
@alfa_investments
🌱 Российский рынок утром растёт: +0,55% по индексу Мосбиржи на 10:10 мск. В лидерах роста Яндекс (+1,97%), АФК «Система» (+1,53%) и Русагро (+1,33%): агрохолдинг отчитался за IV квартал. В минусе HeadHunter (–0,47%), Алроса (–0,21%) и Globaltrans (–0,15%).
🛢 На акции нефтяников могут повлиять меры по сокращению добычи: ОПЕК+ продлит их до конца II квартала 2024 года, а Россия дополнительно сократит поставки на 471 тыс. баррелей в сутки. Правда, цена нефти на эти новости пока не реагирует.
🏛 Ещё инвесторы ждут отчёта о февральских объёмах торгов на Мосбирже. На этой неделе аналитики Альфа-Инвестиций ждут рекомендацию по дивидендам площадки за 2023 год.
3️⃣ Наш индекс риска — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших в пятницу событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи приблизился к годовым максимумам. В лидерах роста — Яндекс (+4,62%). Он мог отреагировать на слова главы ВТБ, что банк сохраняет пакет в Яндексе и ждёт роста его акций.
🏦 Акции самого ВТБ тоже подросли (+1%): глава банка не исключил выплату дивидендов по итогам 2024 года, если будет перевыполнен план по прибыли. Но пока базовый сценарий — выплата по итогам 2025-го. Ещё инвесторы покупали акции Сбербанка (+1,09%) и Лукойла (+1,16%).
🗽 Рынок акций США обновил исторический максимум на фоне взлёта бумаг производителей полупроводников. Данные о деловой активности в производственном секторе за февраль оказались ниже ожиданий, но, возможно, инвесторы рассчитывают на смягчение политики ФРС.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Ох, сколько на этой неделе было отчётов 😱 Все эти темпы роста, выручки и EBITDA…
Предлагаем перейти от сухих цифр к мнениям аналитиков Альфа-Инвестиций. Вот самые интересные материалы за неделю 👇
📍 Зимой отдельные акции сильно упали. А ведь среди них встречаются вполне неплохие бумаги — значит, сейчас их можно купить со скидкой.
📍 Прибыль инвестора может быть разной — всё зависит от стратегии. Эксперты нашли три варианта получить доходность в 100%. Осторожно: риски высоки!
📍 Получать дивиденды всегда приятно, но хорошие выплаты бывают так редко… Есть альтернатива — купить акции, которые обгоняют рынок, и регулярно выводить часть прибыли от роста котировок.
📍 Ключевая ставка по-прежнему высокая, а значит, длинные облигации не теряют актуальность. Вот сколько можно заработать на самых надёжных — ОФЗ.
📍 В феврале курс рубля немного снизился, а тут ещё новые ограничения и дешевеющая нефть. Что будет с рублём в марте? У аналитиков есть ответ 😏
Больше интересного — на нашем сайте ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
Соревнование частных инвесторов на Московской бирже завершилось в декабре, а награждения всё продолжаются! 🥳
Биржа отметила не только лучших трейдеров, но и брокеров, чьи клиенты участвовали в конкурсе. И награду «Прорыв года» получил Альфа-Банк. Всё потому, что в 2023 году число участников от нашей команды увеличилось более чем в 30 раз 🔥
Но это не всё. Представители биржи отметили серьёзное улучшение сервиса, продуктов и инструментов для частных инвесторов. И, конечно, то, что Альфа-Банку доверяют миллионы инвесторов ❤️
Кстати, один из наших клиентов занял третье место в конкурсе частных инвесторов и получил в подарок от Альфа-Инвестиций полмиллиона рублей 💸 Призов было много, а шанс их получить был у всех участников, и это тоже отметили при вручении награды 👏
На этом приятные новости не заканчиваются: в апреле мы начнём собственный турнир инвесторов с призовым фондом в 70 миллионов рублей 🤑 Скоро расскажем подробнее 😉
@alfa_investments
Вы не поверите, но у нас снова идея по акциям Совкомбанка 😇
Да, это уже третий раз за месяц. В первый раз торговый план сработал за 12 дней, а второй — за четыре 🤩 И, по мнению аналитиков сервиса Идеи наших гуру, у акций банка не заканчиваются поводы для роста. Вот они 👇
🗓 5 марта Мосбиржа начнёт торги фьючерсами и опционами на акции Совкомбанка. Новые инструменты увеличат спрос на бумаги, что подтолкнёт вверх котировки.
🏦 Совкомбанк собирается купить Хоум банк. Это даст ему +50% новых клиентов, солидный прирост портфеля кредитов и депозитов и 15 млрд руб. дополнительной прибыли по итогам 2024 года. Рост бизнеса нравится инвесторам и позитивно повлияет на стоимость акций.
💰 Остаётся актуальной прежняя причина для роста: банк хорошо заработал в 2023 году и скоро может поделиться дивидендами. В ожидании выплат акции обычно дорожают.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
Как пользоваться идеями
#чтокупить
@alfa_investments
TCS Group сменила «прописку» на российскую, а её расписки на Мосбирже превратились в акции МКПАО ТКС Холдинг. В этом году они могут прибавить в цене более 50%, считают аналитики А-Клуба
Пока торги бумагами на паузе, но скоро должны возобновиться. Точные сроки Мосбиржа не сообщала.
А вот почему акции могут подорожать 👇
Бизнес Тинькофф — гибрид банка и финтеха, для которого важен рост операционных показателей. А с этим у компании всё в порядке:
🔸 у неё 37,6 млн клиентов, и их количество может вырасти ещё;
🔸 за 9 месяцев 2023 года кредитный портфель прибавил 52% год к году против 20% в среднем по сектору;
🔸 чистая прибыль бьёт рекорды два квартала подряд, а рентабельность капитала выше, чем у других крупных банков.
🧐 Из-за ИТ-модели бизнеса ТКС Холдинг оценивается как технологическая компания. Сейчас по мультипликаторам он недооценён по сравнению с конкурентами в ИТ-секторе и торгуется дешевле собственных исторических уровней.
⚠️ А риски есть? Ключевой — снижение котировок после возобновления торгов (как было с ВК). По мнению аналитиков А-Клуба, бумаги могут подешеветь на 8,4–11,7% к закрытию торгов 15 февраля — до 2700–2800 руб. за штуку. Но такая просадка вряд ли продлится долго, и это шанс купить акции с хорошей скидкой, считают эксперты.
🦆 Вывод. По мнению аналитиков, ТКС Холдинг — одна из самых перспективных идей на российском рынке в 2024 году. Смена «прописки» повысит интерес инвесторов к бумагам.
@alfa_investments
Южуралзолото, Алроса, Fix Price — собрали главное из сегодняшних отчётов 🧐
Всё, чтобы вам было удобно ❤️ Сравнения год к году ⬇️
Южуралзолото ⛏
Акции компании сегодня теряли 4% после публикации операционных результатов 2023 года. Выручка рекордная — 68 млрд руб. (+19%), но производство оказалось ниже прогнозов. Компания добыла 412,5 тыс. тройских унций золота, это рост на 6,8%, но наши аналитики ожидали ещё больше — 436 тыс. тройских унций 🤷♀️ Всё из-за того, что на Кочкарском месторождении стало меньше золота в породе, а запуск месторождения Высокое сдвинулся на 2024 год 📆
Эта задержка угрожает плану добычи на 2024 год? Ведь компания планирует нарастить производство на 20–30% ✨ Аналитики Альфа-Инвестиций пока не видят поводов пересматривать прогнозы и предлагают подождать финансовой отчётности в марте 🔎
Алроса 💎
Финансовые результаты алмазной компании по международным стандартам совпали с ожиданиями аналитиков Альфа-Банка. Чистая прибыль = 85,2 млрд руб., –15%, а свободный денежный поток сильно упал до 2,2 млрд руб. на фоне больших капиталовложений ⬇️
Но Алроса — компания с госучастием, и ей предписано отдавать не менее 50% скорректированной чистой прибыли на дивиденды 💎 Наши аналитики ждут около 2 руб. на акцию за второе полугодие 2023 года (доходность около 3%) ❤️ А в 2024 году доходы компании может поддержать рост цен на алмазное сырьё. Но сегодня акции дешевеют на 1,8%.
Fix Price 🍏
У Fix Price снова скромные результаты года. Выручка = 291,9 млрд руб., +5,1% — рост даже меньше инфляции. А сопоставимые продажи упали на 4,1% на фоне снижения трафика и среднего чека 🛒 По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, интерес инвесторов к бумаге и дальше будет падать. С сентября акции уже потеряли 26%.
@alfa_investments
Сбербанк в 2023 году заработал 1,5 трлн руб. прибыли по международным стандартам. Именно на её основе считаются дивиденды 🧮
Вот детали из отчёта с комментариями аналитиков Альфа-Банка ⬇️
✅ Прибыль за 2023 год в 5,2 раза больше, чем за 2022-й — это совпало с ожиданиями рынка. А рентабельность капитала по итогам года высокая — 25,3%.
✅ Дивиденды Сбербанка зависят не только от суммы прибыли, но и от уровня достаточности капитала. На конец года она составила 13,7% — выше цели банка в 13,3%. Обычно Сбербанк отдаёт акционерам половину чистой прибыли по международным стандартам.
❤️ Так что выплата за 2023 год может составить 33–33,5 руб. на акцию, оценивают аналитики Альфа-Банка (11,2–11,4% доходности к текущим ценам).
Цифры были ожидаемыми, поэтому инвесторы не отреагировали на отчёт: акции Сбербанка дорожают на 0,4% на 12:11 мск. Эти бумаги остаются самыми любимыми у частных инвесторов ✅
@alfa_investments
Российскую сталь ждут в Индии, и инвесторы могут на этом заработать 💸
Так считают аналитики сервиса Идеи наших гуру. Принести прибыль могут акции Северстали, ведь у них сразу несколько причин для роста 👇
📈 Экспорт российской стали в Индию на фоне ограничений Евросоюза в 2023 году вырос почти в 1,5 раза — до 686,5 тыс. тонн. Выход на новые рынки хорошо отразится на результатах металлургов, включая Северсталь.
⏫ Производство стали в России растёт с мая прошлого года: в среднем заводы выплавляют 6,2–6,4 млн тонн в месяц. Рост объёмов производства выгоден Северстали.
🏗 Северсталь строит новую нагревательную печь с повышенной мощностью и эффективностью. Это поможет снизить расходы металла и газа. Новые технологии должны поддержать финансовые показатели металлурга.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
Как пользоваться идеями
#чтокупить
@alfa_investments
А вы знаете, какая акция стала самой прибыльной* на российском рынке с момента IPO? Мы — да! Рассказываем 👇
Привилегированные акции Сбербанка — 52 000%
С начала торгов в 1998 году префы банка выросли в стоимости более чем в 520 раз! Обыкновенные акции отстали: они подорожали «всего лишь» в 227 раз. Если пересчитать этот рост в среднегодовую доходность, получится 27 и 23% соответственно. И это без дивидендов 🔥
Газпром нефть — 12500%
«Дочка» Газпрома на рынке с 1999 года. Когда-то она была частной компанией Сибнефть, но потом вышла на биржу и стала приносить своим акционерам более 20% среднегодовой доходности. А дивиденды давали ещё плюс 5–17% в разные годы 💸
Привилегированные акции Сургутнефтегаза — 8500%
Бумаги торгуются на Мосбирже с 1997 года, и за это время они подорожали в 86 раз. В среднем это 19% в год. И ещё около 10% добавляли дивиденды. Пусть и с перерывами, но префы Сургутнефтегаза продолжают расти уже 25 лет. Солидно 💪
Лукойл — 8100%
У нефтяника самые ликвидные акции в отрасли, а ещё — самые стабильные дивиденды: ни одного пропуска с 2000 года. С момента размещения в 1997 году бумаги выросли в 82 раза. Среднегодовая доходность — примерно 18%. А ещё плюс дивиденды — до 17% 🤑
Привилегированные акции Татнефти — 5700%
С IPO в конце 2001 года префы компании стали в 58 раз дороже, а обыкновенные акции — в 46. Доходность префов в среднем составила больше 20% в год, а дивиденды приносили ещё около 10–15% 💸
Новатэк — 4400%
Самая молодая компания в списке: акции торгуются с 2004 года. За почти 20 лет они подорожали в 45 раз — это 22% среднегодовой доходности. Дивиденды относительно небольшие, но всё же есть — 2–4% 👌
Норникель — 3900%
Акции металлурга торгуются на бирже с осени 2001 года и увеличились в цене в 40 раз. В среднем за год выходят солидные 18% доходности без учёта дивидендов, а они порой доходили до 17% 💰
*данные TradingView, доходности округлены
@alfa_investments
Два хороших знака для рынка облигаций: недельная инфляция замедлилась, а инфляционные ожидания снизились. Бумаги начнут дорожать?
Напомним теорию: цены облигаций растут, когда рынок ждёт снижения ключевой ставки. Поэтому последние месяцы были не слишком вдохновляющими для долгового рынка 😔 И вот появились два повода для смягчения политики ЦБ:
1️⃣ По последним данным, недельная инфляция (за 13–19 февраля) замедлилась до 0,11% с предыдущих 0,21%.
2️⃣ А ожидания граждан по инфляции на год вперёд в феврале снизились с 12,7% до 11,9%.
ЦБ смотрит на эти факторы, принимая решения по ставке. Но необходимо, чтобы замедление инфляции стало устойчивым, считают аналитики Альфа-Инвестиций. Тут одной недели недостаточно 🤷♂️ К тому же в годовом выражении инфляция, наоборот, ускорилась — до 7,42%. И не исключено, что ЦБ может обсудить новое повышение ставки 🛍
Что делать инвестору? При высокой ставке актуальны облигации с плавающим купоном. На горизонте года они могут оказаться выгоднее бумаг с фиксированными выплатами. Плавающий купон привязан к ключевой ставке или к RUONIA — проценту по межбанковским кредитам ‼️
Вот к каким бумагам можно присмотреться (в скобках — купон и срок погашения) 👇
📌 АФК Система БО 001Р-26 (+1,9% к RUONIA, сентябрь 2027);
📌 Вымпел-Коммуникации 001Р-07 (+2,5% к ключевой ставке, декабрь 2026);
📌 Борец Капитал 001Р-02 (+2,25% к RUONIA, ноябрь 2025).
Но если вы любите определённость, вот подборка облигаций с фиксированным купоном (в скобках — доходность и срок погашения/оферты) 👇
📌 Эталон-Финанс АО БО-П03 (16,5%, сентябрь 2026);
📌 Новые технологии БO-02 (17,11%, август 2026);
📌 ХКФ Банк БО-04 (16,77%, июнь 2026).
#чтокупить
@alfa_investments
Результаты Мосбиржи за IV квартал по международным стандартам оказались выше прогнозов аналитиков 💪
Вот главное из отчёта (сравнения год к году) ⬇️
🔺 Прибыль = 20 млрд руб., +79%. Это на 7–11% больше, чем ожидал рынок и аналитики Альфа-Банка.
🔺 Главный сюрприз — процентные доходы = 18,9 млрд руб., +37%. Это намного выше ожиданий, и всё благодаря высоким ставкам. А комиссионные доходы почти совпали с ожиданиями (16 млрд руб., +62%).
🔺 Зато Мосбиржа серьёзно потратилась на персонал и маркетинг (операционные расходы = 9,9 млрд руб., +64%).
❤️ Аналитики Альфа-Банка оценили потенциальные дивиденды за 2023 год. Если биржа отдаст на выплаты 60% годовой прибыли (60,8 млрд руб.), получится около 16 руб. на акцию (это доходность 8%). А высокая ключевая ставка и дальше будет увеличивать доходы площадки — не забываем, что она зарабатывает на процентах по счетам. Поэтому Мосбиржа может уже в 2024 году достичь цели 2028 года по прибыли — 65 млрд руб.
Инвесторы встретили отчёт позитивно и покупают акции Мосбиржи (+3% на 12:56 мск) 🔼 Помимо хорошего отчёта, есть ещё одна причина — не сбылись опасения, что США введут меры против клирингового центра Мосбиржи 💨
@alfa_investments