118949
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Доллар уже больше 105 рублей, юань — выше 14. И, возможно, они подорожают ещё. Рассказываем, какие активы растут вместе с валютой ⬇️
Акции экспортёров
Аналитики Альфа-Инвестиций выделили четыре компании, к чьим бумагам можно присмотреться 👇
⛽️ Сургутнефтегаз (привилегированные акции). Котировки острее всего реагируют на динамику курса. У компании большая валютная «кубышка», переоценка которой влияет на дивиденды. Курс фиксируют в конце года, поэтому слабый рубль сейчас — плюс для акций.
⛏ Полюс. У его бумаг сразу две причины быть лучше рынка: в долларах золото дорожает, а российская валюта дешевеет. Цена драгоценного металла в рублях за последние четыре месяца прибавила 30%, а акции золотодобытчика — только 12%. Значит, им есть куда расти.
⛽️ Лукойл. У его бумаг нет такой привязки к концу году, как у акций Сургутнефтегаза. При этом котировки Лукойла сейчас чувствуют себя уверенно. Они не падают в отличие от бумаг других нефтяников, которые снижаются даже при стремительно дешевеющем рубле.
💿 Русал. У компании не лучшие показатели по отрасли, зато большая доля валютной выручки. Алюминий и глинозём торгуются в валюте. С августа металл подорожал на 15%, а акции пока в минусе. Есть вероятность, что они подорожают вслед за продукцией компании.
Валютные облигации
Можно вложиться в юаневые и замещающие бумаги, чей номинал и купоны привязаны к официальному курсу рубля. Самые интересные выпуски по соотношению риска и доходности — у Русала (в юанях), Полюса и структур Газпрома 👀
Ещё можно инвестировать в ОПИФ Валютные облигации. Стоимость пая привязана к доллару. Инвестировать можно от 100 рублей, а ожидаемая доходность — более 9% в валюте 🤑
#чтокупить
@alfa_investments
Индекс Мосбиржи обновил минимум 2024 года и пробил отметку в 2500 пунктов. Спросили у аналитиков Альфа-Инвестиций, что можно сделать в этой ситуации 👇
Что происходит
Индекс Мосбиржи с сентября колеблется в диапазоне 2500–2900 пунктов. При приближении к 2500 пунктам рынок рос. Но сейчас плохие новости обострили ситуацию:
▪️возможное повышение ставки ЦБ — это делает акции менее привлекательными
▪️рубль слабеет — инфляционные риски усиливаются, что влияет на рынок
▪️нефть подешевела и пока не растёт в цене — это мешает акциям российских нефтяников расти
Хотя индекс, вероятно, продолжит падать, большинство плохих новостей уже заложены в цены.
👉 Эксперты считают, что главный бенчмарк российского рынка ненадолго закрепится в районе 2450–2470 пунктов.
Что делать инвесторам
Если вы долгосрочный инвестор, снижение рынка — шанс купить акции дешевле и усреднить стоимость входа. Это увеличит будущую доходность портфеля.
Если покупаете бумаги на среднесрок — сохраняйте терпение. Сейчас лучше удерживать позиции или докупать фундаментально сильные бумаги.
Если предпочитаете активно торговать, можете открыть короткие позиции по акциям ФСК-Россетей, ВК, Мечела, АФК Системы.
Какие акции могут быть стабильнее
❗️Роснефть: несмотря на волатильность, нефть держится выше $70. В январе компания выплачивает дивиденды с доходностью 8% — это поддержка для акций.
❗️Хэдхантер: после коррекции акции находятся у нижней границы восходящего канала. Драйвер роста — дивиденды в декабре с доходностью 22%.
❗️Сбербанк: растущая прибыль крупнейшего банка обещает увеличение дивидендов, что исторически подталкивает акции вверх.
❗️Полюс: растущие цены на золото и дивиденды с доходностью около 9% делают компанию привлекательной.
#чтокупить
@alfa_investments
В январе 2024 года появился новый тип индивидуального инвестиционного счёта — ещё его называют ИИС-3. На него можно получать два налоговых вычета: на взнос и на доход. Владельцам счетов типа А или Б такие щедрые льготы доступны после конвертации счёта 👇
Как поменять старый ИИС на новый
В нашем веб-терминале на компьютере перейдите в нужный раздел: Операции со счетами → Управление счётом. Нажмите большую красную кнопку, заверьте заявление электронной подписью — через один рабочий день ваш ИИС обновится.
Если есть трудности, обратитесь в чат поддержки ✏️
‼️ До конца года важно предупредить налоговую о трансформации счёта. Пока порядок такой, он ещё не утверждён. Мы будем следить за новостями.
Что можно после конвертации
✔️ Ежегодно возвращать до 60 тыс. рублей от пополнений и освободить от налога доход по ИИС при закрытии счёта.
✔️ Пополнять ИИС на любую сумму (лимит у старых типов счетов — 1 млн рублей).
✅ Открыть ещё два ИИС нового типа в дополнение к действующему и использовать разные стратегии. Например, торговать самостоятельно и подключить автоследование.
✔️ Реинвестировать купоны и дивиденды и быстрее увеличивать стоимость портфеля. По новым правилам доходы по активам, купленным на ИИС, зачисляются на него же. Если ранее вы выбирали другой банковский счёт для получения дохода, после конвертации эта опция будет отключена.
✔️ Зачесть срок владения прежним счётом, но не более трёх лет, — при конвертации это произойдёт автоматически. Чтобы получать льготы, пользоваться ИИС-3 нужно минимум пять лет.
@alfa_investments
📉 На 10:10 мск индекс Мосбиржи снижается на 0,86%. Больше других теряют котировки Самолёта (−3,67%), Банка Санкт-Петербург (−2,35%) и АФК «Системы» (−2,21%). Прибавляют бумаги Русагро (+0,58%), МКБ (+0,51%) и РусГидро (+0,1%).
‼️ На рынке сохраняются негативные настроения, поэтому индекс Мосбиржи может обновить минимум, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
💊 Озон Фармацевтика за девять месяцев нарастила выручку на 34% год к году — до 18,1 млрд рублей. А ещё объявила дивиденды за III квартал — 0,18 рубля на акцию (0,65% доходности).
🛴 Выручка Whoosh за девять месяцев увеличилась на 32% год к году — до 12,5 млрд рублей.
7️⃣Наш индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
⬇️ Индекс Мосбиржи снизился. Геополитическая напряжённость остаётся, рубль ослабел, а нефть подешевела. К тому же ЦБ отмечает, что для победы над инфляцией необходимо ужесточить денежно-кредитную политику. А значит, ключевая ставка на следующем заседании может обновить рекорд.
💿 Русал (−8%) сократит производство алюминия на 250 тысяч тонн. С начала 2024 года глинозём, который нужен для выпуска металла, подорожал почти в два раза. А цены на алюминий не позволяют компенсировать увеличение расходов на его производство.
📦 Ozon (−9%) планирует сменить «прописку» на российскую. Решение должны утвердить акционеры на собрании 27 декабря. Расписки, купленные на российских биржах, конвертируются в акции автоматически.
🏦 В III квартале скорректированная чистая прибыль Мосбиржи (−4,4%) +75,8% год к году, до 23,4 млрд рублей. Площадка зарабатывает благодаря высокой ставке: процентные доходы +120%.
🇺🇸 Акции США немного прибавили. Сегодня на ход торгов могут повлиять заявления будущего президента страны о больших импортных пошлинах для Канады, Мексики и Китая, а ещё публикация заметок с последнего заседания ФРС.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
Принесли идею в цифровых финансовых активах (ЦФА). Открыт сбор заявок на выпуск от холдинга UNITILE, одного из крупнейших производителей плитки и керамогранита в России 👇
Параметры выпуска
📍Срок: 9 месяцев, погашение 26 августа 2025 года
📍Цена: 1000 рублей
📍Ставка купона: фиксированная, 25,5%
📍Выплаты: каждый месяц
О компании
UNITILE входит в топ-3 крупнейших производителей облицовочной плитки и керамогранита в России. Компания на первом месте по объёму выпускаемой продукции и на третьем по выручке.
Кредитный рейтинг эмитента — BBB+(RU) «стабильный» от АКРА и ruBBB+ «стабильный» от Эксперт РА. Агентства отмечают высокую рентабельность, низкую долговую нагрузку и сильные показатели.
Как купить ЦФА
👉 В приложении банка
👉 В приложении для инвестиций
👉 В мобильной версии
Что такое ЦФА
#чтокупить
@alfa_investments
↗️ На 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,17%. Растут котировки Сургутнефтегаза (+1,03%), Европлана (+1,01%) и Мосэнерго (+0,89%). Снижаются бумаги Т-Технологий (ТКС Холдинг, −2,49%): они первый день торгуются без дивидендов. Ещё теряют акции АФК «Системы» (−1,96%) и Самолёта (−1,25%).
‼️ Сегодня могут прибавлять бумаги нефтяников из-за ослабления рубля и подорожавшей нефти. А акции золотодобытчиков могут снижаться вслед за котировками драгоценного металла.
🏦 В III квартале скорректированная чистая прибыль Мосбиржи по международным стандартам +75,8% год к году = 23,39 млрд рублей.
🏦 Чистая прибыль ЭсЭфАй за девять месяцев выросла на 16% год к году — до 19,3 млрд рублей.
💊 Совет директоров Озон Фармацевтики обсудит дивиденды.
📑 ЦБ РФ опубликует ежемесячный обзор о развитии банковского сектора и материал об инфляционных ожиданиях и потребительских настроениях.
5⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших в пятницу событий 👇
📊 Индекс Мосбиржи подрос, но по итогам недели оказался в минусе. Инвесторов беспокоили геополитическая напряжённость и высокая инфляция. В пятницу просели акции банков: Т-Технологий (бывший ТКС Холдинг, −5,1%), ВТБ (−3%), Сбербанка (−1,9%).
📈 Зато прибавили бумаги экспортёров: Полюса (+2,54%), Северстали (+1,1%), Роснефти (+0,2%). Всё дело в ослаблении рубля: ЦБ поднял официальный курс со 100,68 рубля за доллар до 102,58.
🇺🇸 Акции США немного выросли. Рынок поддержал решение выдвинуть на пост главы Минфина Скотта Бессента — миллиардера и управляющего хедж-фондом. Инвесторы ждут завтрашней публикации заметок с последнего заседания ФРС.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
«Дивиденды не врут». Проверено Джеральдин Вайс
Она настоящая легенда 1970-х годов. Сумела обмануть корпоративную систему и стать первой женщиной-консультантом в инвестициях 👱♀️
Свои идеи Джеральдин Вайс публиковала в собственном журнале под псевдонимом J.Weiss. Много лет клиенты и читатели были уверены, что автор — мужчина.
Когда правда открылась, пресса в шутку дала ей прозвище «Гранд-дама дивидендов», подчеркивая, что она единственная в своей профессии 📕
Прозвище довольно точно отражало суть её стратегии. Она проводила семь этапов отбора компаний и в первую очередь оценивала дивидендную историю.
Выйдя на пенсию, Вайс написала книгу «Дивиденды не врут», где детально раскрыла все этапы. Теперь её принципами пользуются во всем мире:
▪ Дивдоходность выше исторической средней.
▪ Дивиденды растут в среднем на 10% в год.
▪ Компания торгуется дешевле, чем стоимость её активов, помноженная на двое.
▪ Соотношение стоимость/прибыль (P/E) ниже 20.
▪ На дивиденды уходит не больше 50% прибыли.
▪ Долги не превышают 0,5 капитализации.
▪ Акция относится к голубым фишкам.
Адаптируем эту стратегию под Россию. Возьмём компании, чьи мультипликаторы и долги ниже средних по рынку или отрасли. А ещё у которых чёткая дивидендная политика, дивиденды растут и выше, чем у конкурентов. Вот что получилось:
🟣Сбербанк
🟣Роснефть
🟣НЛМК
🟣ФосАгро
🟣Интер РАО
#занимательныеинвестиции
@alfa_investments
В каких странах скоро лопнет пузырь недвижимости? 😱
А ни в каких! Риск раздувания пузырей снижается второй год подряд, говорят в UBS.
Что случилось 👀
Швейцарский инвестиционный банк представил свой Глобальный индекс пузырей недвижимости за 2024 год. Аналитики изучили цены на жильё в 25 крупных городах мира. Индекс рассчитывается как соотношение стоимости недвижимости к местным зарплатам, цене аренды и доступности ипотеки — всё с учётом ВВП страны и поправкой на инфляцию. При значении выше 1,5 город подвержен высокому риску возникновения пузыря 🫧
Какие результаты 🤔
Цены на жильё в городах из исследования UBS сейчас в среднем на 15% ниже, чем в 2022 году, — когда процентные ставки начали расти во всём мире. В прошлом году у 16 городов были высокие риски разрастания пузырей, в этом — только у 6.
Рейтинг городов с переоценённой недвижимостью возглавляет Майами (индекс — 1,79). За ним — Токио и Цюрих (1,67 и 1,51 соответственно). Повышенный риск жилищного пузыря в Лос-Анджелесе, Торонто и Женеве (1,17; 1,03 и 1 соответственно).
В этих городах цены на жильё вполне адекватные (индексы по блоку от 0,98 до 0,54): Амстердам, Сидней, Бостон, Ванкувер, Дубай, Сингапур и Мадрид. Сюда же эксперты отнесли Франкфурт, Мюнхен, Тель-Авив и Гонконг — в этих городах за 2024 год сократился ценовой дисбаланс.
Интересно, что Дубай поднялся на девять позиций и стал лидером по росту риска возникновения пузыря. За год цены на недвижимость в городе подскочили на 17%.
Справедливая стоимость жилья в Сан-Франциско, Лондоне, Нью-Йорке, Париже, Стокгольме, Варшаве, Милане и Сан-Паулу (индексы этих городов ниже 0,5).
Во многих городах реальные цены на жильё уже на дне, отмечают эксперты. Покупатели вернутся на рынок недвижимости, когда начнётся снижение процентных ставок ⬇️
#аналитика
@alfa_investments
Комитет Госдумы одобрил повышение налога на прибыль для Транснефти с 20% до 40%. Бумаги компании резко падают👇
На 17:26 мск акции теряют 8,45% к открытию. В моменте бумаги опускались до 1024 рублей — это на 10,65% меньше, чем в начале дня.
Получается, что с 18 ноября, когда впервые стало известно о планах повысить налог, акции Транснефти потеряли уже больше 20% 😱
Сейчас компания платит с доходов 20%. В 2025 году ставку хотели повысить до 25%, как для других российских компаний. Однако в новом предложении речь шла о резком росте до 40%.
👉 Аналитики Альфа-Инвестиций ранее писали, что если инициативу одобрят, дивидендный поток по привилегированным акциям сократится, что существенно снизит их привлекательность для инвесторов.
@alfa_investments
Акций Segezha Group станет больше. Что нужно знать инвесторам 👇
Зачем компании новые бумаги
У Segezha Group много долгов, поэтому полученные деньги она направит на их погашение. На 30 сентября:
📍 чистый долг = 143,5 млрд рублей;
📍 общий долг = 149 млрд рублей;
📍 соотношение чистого долга к OIBDA за последние 12 месяцев = 13,2х.
Как пройдёт размещение
Segezha Group выпустит новые акции на сумму до 101 млрд рублей по цене 1,8 рубля за акцию. Размещение пройдёт по закрытой подписке, а покупателями станут внешние инвесторы и материнская АФК «Система». Как распределятся доли, пока неизвестно. Параметры выпуска должны утвердить акционеры на собрании 26 декабря 🗓
Что будет дальше
Сейчас у компании 15,69 млрд акций. АФК «Системе» принадлежат 62,2% бумаг, торгуются на бирже 24,25%. После дополнительного выпуска уставной капитал Segezha Group может вырасти в 4,5 раза — до 71,8 млрд акций, а доля частных инвесторов — снизиться до 5,3%.
Чтобы сохранить контрольный пакет в 50,01%, АФК «Системе» нужно выкупить как минимум 46,6% новых бумаг на 47 млрд рублей. На конец II квартала чистый долг холдинговой структуры = 256,5 млрд рублей.
В III квартале АФК «Система» получила примерно 28,9 млрд дивидендов от МТС. Если они остались на балансе, холдингу нужно ещё около 20 млрд. Учитывая долговую нагрузку, найти деньги будет сложно. А значит, компания может потерять контроль над Segezha Group, которая обеспечила 8,6% выручки группы во II квартале.
Как отреагировали акции
Вчера котировки Segezha Group потеряли 9,5%, а сегодня на 13:25 мск теряют ещё 8,8%. Всё дело в низкой цене акций при размещении: доли нынешних акционеров в компании могут сократиться в несколько раз. Из-за дополнительного выпуска бумаг есть риск, что они продолжат дешеветь ⚠️
Акции АФК «Системы» тоже дешевеют: −3,5% вчера и −3,1% сегодня на 13:25 мск. Чтобы «спасти» Segezha Group, компании придётся увеличить долговую нагрузку и, возможно, потерять контрольный пакет акций лесопромышленного холдинга. Это негатив для котировок материнской компании.
#аналитика
@alfa_investments
Компания Ренессанс Страхование опубликовала операционные и финансовые результаты за девять месяцев 2024 года. Разбираем отчёт и перспективы акций 👇
Главное
➡️ Общая сумма страховых премий +38,7% = 118,2 млрд рублей. В основном выросли продажи продуктов накопительного страхования жизни, ДМС и автострахование.
➡️ Чистая прибыль −53,2% = 4,5 млрд рублей. Всё дело в переоценке инвестиционного портфеля. При этом руководство компании ждёт, что инвестиции дадут результат и помогут увеличить прибыль в 2025 году.
➡️ Инвестиционный портфель +11,8% = 203,8 млрд рублей. Основные активы:
▪корпоративные облигации — 37%
▪ОФЗ — 17%
▪акции — 10%
▪депозиты и деньги — 28%
▪прочее — 8%
➡️ Коэффициент достаточности капитала на 30 сентября 2024 года — 114%. Это выше, чем нужный уровень по правилам ЦБ — 105%.
По состоянию на 30 июня 2024 года показатель был 150%. Он временно снизился в III квартале из-за сделки по слиянию и поглощению. В IV квартале 2024 года он должен увеличится.
Что будет с акциями
Аналитики Альфа-Инвестиций отмечают, что несмотря на снижение прибыли, бизнес компании растёт. Основные финансовые показатели стабильны, а доходность инвестиционного портфеля может увеличиться в 2025 году. Особенно если начнут снижать ключевую ставку.
Бумаги выглядят лучше индекса Мосбиржи в 2024 году. Эксперты Альфа-Банка считают, что в ближайший год они могут подорожать до 155 рублей или на 53% к сегодняшней цене.
👉 Купить акции Ренессанс Страхования
#аналитика
@alfa_investments
📈 На 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,86%. Растут почти все бумаги, но больше других — Европлана (+2,09%), Группы Позитив (+1,34%) и ФосАгро (+1,11%). Снижаются котировки только МТС (−0,8%), ВК (−0,27%) и АФК «Системы» (−0,27%).
🏦 За девять месяцев объём страховых сборов у Ренессанс Страхования вырос на 38,7% год к году. Чистая прибыль снизилась на 53,2% из-за переоценки инвестиционного портфеля.
💸 Совет директоров Евротранса рассмотрит дивиденды за III квартал, а Группы Астра и Займера — за девять месяцев.
‼️ Росстат в 19:00 мск опубликует недельную инфляцию.
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи потерял более 3%. Все отраслевые индексы закрылись в минусе на 2–4,5%. Несмотря на стабильные цены сырья и ослабление рубля, снижались акции экспортёров: Норникеля (−3,2%), Газпрома (−2,81%), Роснефти (−2,6%). Вероятно, инвесторы опасаются ухудшения геополитической ситуации.
👌 Ещё один фактор давления на акции и облигации — риск, что инфляция останется высокой и ЦБ снова поднимет ключевую ставку. Так, ценовые ожидания бизнеса в ноябре снова выросли и сейчас на максимуме с мая 2022 года.
📱 У МТС (−4,9%) в III квартале увеличились расходы и в будущем могут прибавить ещё. Компания больше тратит на обслуживание долгов из-за высокой ключевой ставки и планирует пересмотреть стратегию развития.
📱 Ростелеком (−3,8%) отложил IPO «дочки» РТК-ЦОД из-за плохой конъюнктуры на рынке. А ещё планирует снизить капитальные затраты в 2025 году, чтобы сохранить положительный денежный поток.
🗽 Акции США выросли в ожидании отчёта Nvidia (+4,9%). Аналитики прогнозируют рост выручки на 84% год к году по итогам III квартала из-за высокого спроса на чипы для ИИ. Вслед за котировками чипмейкера прибавляли бумаги других компаний, заинтересованных в тренде: Alphabet (+1,6%), Amazon (+1,4%) и бизнеса Марка Цукерберга (+1,2%).
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина выступила в Госдуме и рассказала о ситуации в экономике, темпах кредитования и, конечно, ключевой ставке. Вот главное из её выступления 👇
📍Она назвала «глубоким заблуждением» мнение о том, что рост ключевой ставки разгоняет рост цен из-за дорогих кредитов.
«Ключевая ставка эффективно противостоит инфляции. И если бы мы оставили ставку 7,5%, то инфляция уже вполне могла достичь и 20%, и 30%», — сказала глава ЦБ.
📍Снижать ставку начнут в 2025 году, «если не будет каких-то дополнительных внешних шоков». «Мы считаем, что наша политика позволит снизить инфляцию до 4,5–5% в следующем году, а затем её стабилизировать вблизи 4%», — добавила Набиуллина.
📍Она отметила, что жёсткая денежно-кредитная политика постепенно сдерживает рост новых займов. Однако крупные компании и отдельные отрасли продолжают активно брать деньги в долг, несмотря на высокие ставки.
Поэтому ЦБ будет жёстче контролировать банки, чтобы крупные заёмщики не накапливали долги. Уже в ближайшие месяцы регулятор ждёт, что корпоративный кредитный портфель будет расти медленнее и меньше увеличивать спрос. В будущем это должно замедлить инфляцию.
📍Ещё Набиуллина обратила внимание на низкую безработицу и сказала, что сейчас «задействованы практически все ресурсы в экономике». «И такой низкой безработицы — 2,4% — у нас не было никогда. И мало найдётся стран, где она когда-нибудь столь сильно опускалась», — отметила глава ЦБ.
@alfa_investments
⬇️ На 10:10 мск индекс Мосбиржи снижается на 0,36%. Больше других теряют котировки МТС (−0,33%), Алросы (−0,32%) и Самолёта (−0,26%). Бумаги Группы Астра прибавляют 1,27%: за девять месяцев компания нарастила выручку на 84% год к году — до 8,6 млрд рублей. Ещё на 1,18% растут котировки ТКС Холдинга: за 10 месяцев прибыль Т-Банка увеличилась до 50 млрд рублей, а Росбанка — до 46 млрд.
💸 Чистая прибыль Европлана за девять месяцев выросла на 6,6% — до 11,3 млрд рублей. Сегодня компания проведёт День инвестора. МТС Банк за это время заработал 11,9 млрд рублей чистой прибыли (+7,5%).
🩺 МД Медикал Груп объявила промежуточные дивиденды — 20 рублей на акцию (доходность — 2,2%). Купить акции под выплаты нужно не позднее 28 ноября.
📑 ЦБ представит Госдуме Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и 2026–2027 годы.
📱 МТС опубликует финансовые результаты по международным стандартам за III квартал.
5⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи снизился. Среди самых ликвидных бумаг хуже рынка были акции Газпрома (−3,2%), Магнита (−2,9%) и Северстали (−2,9%). Всё потому, что геополитическая обстановка напряжённая, а денежно-кредитная политика ЦБ может стать жёстче из-за высокой инфляции.
⛽️ Котировки Транснефти потеряли 9%: компании могут поднять налог на прибыль до 40%. Если предложенные изменения примут, снизятся дивиденды и привлекательность акций для вложений.
🏦 Акции ТКС Холдинга прибавили 1,4% на высоких оборотах. Инвесторы могут покупать бумаги под дивиденды — 92,5 рубля на акцию (3,5% доходности). Дедлайн для покупки — 22 ноября.
🇺🇸 Акции США подросли после двух дней просадки благодаря бигтехам. Tesla (+5,6%) будет проще развивать свой автопилот: технологию планируют сделать приоритетом при новом президенте. Вслед за котировками производителя электромобилей подросли бумаги Alphabet (+1,7%) и Apple (+1,3%).
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
Минфин предложил увеличить ставку налога на прибыль Транснефти с 20% до 40%. В перспективе это плохо для дивидендов и бумаг компании 👇
Что произошло 🤔
Сейчас Транснефть платит с доходов 20%. В 2025 году ставку хотели повысить до 25%, как для других российских компаний. Однако в новом предложении идёт речь о резком росте до 40%.
По итогам девяти месяцев 2024 года чистая прибыль Транснефти по российским стандартам упала с 190,5 до 97 млрд рублей. Налог на прибыль сократился с 44,1 до 18 млрд рублей.
Если бы новая ставка работала уже в 2024 году, налог был бы 36 млрд рублей, что снизило бы прибыль компании на 24,8 рубля на акцию. Соответственно, резко уменьшились бы и дивиденды.
Что дальше ☹️
Сейчас 100% обыкновенных акций Транснефти принадлежат государству через Росимущество, а на привилегированные, торгующиеся на Мосбирже, приходится 21,5%.
Если инициативу одобрят, дивидендный поток по привилегированным акциям сократится, что существенно снизит их привлекательность для инвесторов.
👉 Аналитики Альфа-Инвестиций ждут официальную информацию, чтобы оценить перспективы компании. Пока инвесторам советуют быть осторожными.
@аналитика
@alfa_investments
📊 На 10:10 мск у индекса Мосбиржи +0,1%. Растут акции Селигдара (+0,76%), Полюса (+0,7%) и Европлана (+0,27%). Снижаются котировки Самолёта (−2,8%), ПИКа (−2,5%) и префов Мечела (−2,24%).
‼️ Европейские страны могут обсудить новый пакет ограничений. Под угрозой теневой флот, который перевозит российскую нефть.
🛒 В 19:00 Росстат опубликует недельную инфляцию.
🛢 Нефть может подешеветь: ситуация на Ближнем Востоке налаживается. Цены на сырьё могут остаться на прежнем уровне, если ОПЕК+ продлит сокращение добычи на 2025 год. Встреча альянса пройдёт 1 декабря.
7⃣ Наш индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи обновил минимум с апреля 2023 года. Причины снижения всё те же: геополитическая напряжённость, высокая ключевая ставка и подешевевшая нефть. Больше других потеряли акции IT-компаний и застройщиков: Самолёта (−13,5%), ПИКа (−8,6%) ВК (−7,4%), Яндекса (−2,7%).
📈 Лучше рынка были бумаги экспортёров: Газпром нефти (+1,1%), ТМК (+0,9%), ММК (+0,2%) и Норникеля (+0,1%). Всё из-за ослабления российской валюты: официальный курс доллара на сегодня — 105,49 рубля.
⛽️ С 1 января Транснефть (−3%) будет платить 40% налога на прибыль. Ставку повысили на шесть лет. Компания проиндексирует тарифы уже с 6 декабря и сократит инвестиционную программу.
🗽 Акции США установили новый исторический максимум: ФРС продолжит снижать ставку при сильной экономике и замедлении инфляции. Сегодня на ход торгов могут повлиять данные по росту личных расходов, ВВП и рынку труда.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
Российская валюта с начала ноября обесценилась с 97 до 105 рублей за доллар. Разбираемся с аналитиками Альфа-Банка, надолго ли это, в чём главные причины и чего ждать дальше👇
Почему рубль слабеет 🤔
Появились новости о том, что Евросоюз готовит ограничения на российский теневой флот, на который приходится около 90% морского экспорта нефти.
Это может поставить под угрозу $90 млрд годового дохода России. Сокращение экспорта означает снижение притока валюты в страну.
При этом спрос на валюту растёт вместе с объёмом импорта. Среднемесячный объём импорта из Китая в октябре вырос до $10,6 млрд против $8,6 млрд в первой половине года.
Прогноз на 2025 год 😐
Ключевая ставка остаётся главным инструментом ЦБ для стабилизации курса, но она работает не на 100% из-за низкого притока капитала из-за рубежа. Несмотря на то, что ставку подняли до 21%, эффект пока недостаточен.
Аналитики Альфа-Банка ждут, что жёсткая денежно-кредитная политика поможет удержать курс рубля в районе 105 рублей за доллар.
Что ещё важно знать 🧐
Рубль зависит от внешних факторов, включая геополитическую ситуацию и динамику цен на нефть. Победа Дональда Трампа на выборах в США добавляет неопределённости, так как его политика может одновременно давить на цены на сырьё и на китайский экспорт.
Ограничения на теневой флот могут ограничить доходы от экспорта нефти. Это повысит значимость внутренних ресурсов для финансирования экономического роста.
#аналитика
@alfa_investments
Альфа-Инвестиции — это к деньгам. Рассказываем об этом со всех телеэкранов страны 📺
Сняли ролик для тех, кто устал к концу года. Для всех, кто встаёт пасмурным утром и мчится на работу к 8. Смотрите сами. 👀
А потом открывайте счёт в Альфа-Инвестициях — чтобы зарабатывать. И забирайте 5000 рублей в подарок 🎁
На какой стороне автобуса вы?
👍🏻 — На тёмной.
❤️ — На светлой.
🔥 — Я водитель автобуса.
@alfabank
Мосбиржа и ЭсЭфАй опубликовали результаты за девять месяцев 2024 года. У обеих компаний положительная динамика, но аналитики выделяют и риски. Разбираемся (сравнения — год к году) 👇
Мосбиржа
📍Чистая прибыль +75,8% = 23,39 млрд рублей
📍Процентный доход +118,8% = 25,13 млрд рублей
📍Доходы от комиссий +3,5% = 14,86 млрд рублей
📍Операционные доходы +56,3% = 40 млрд рублей
Биржа выигрывает от высоких ставок — она получает хорошие процентные доходы. Однако у неё резко выросли операционные расходы (+54%) и слабо прибавили доходы от комиссий. Это может повлиять на будущую прибыль.
👉 Бумаги по состоянию на 17:23 мск теряют 3,7% к цене открытия. Аналитики Альфа-Банка считают, что акции Мосбиржи могут подорожать за год на 30% — до 250 рублей.
ЭсЭфАй
📍Чистая прибыль +16,5% = 19,3 млрд рублей
📍Чистый процентный доход +62,5% = 19,9 млрд рублей
📍Общий доход от операционной деятельности +17,4% = 33,5 млрд рублей
📍Активы +19,2% = 371,7 млрд рублей
В III квартале прибыль снизилась на 28% = 4,1 млрд рублей. Холдинг стал получать меньше прибыли от инвестиций и дочек, а ещё платить больше налогов.
👉 Акции ЭсЭфАй на 17:23 мск теряют 3,12%. В I квартале 2024 года бумаги подорожали в три раза, но с тех пор почти не меняются в цене.
#аналитика
@alfa_investments
В номинации «Самый сложный термин для объяснения» призовое место наверняка достанется «альфе». Но мы всё-таки попробуем 👇
Зачем нужна альфа
С её помощью портфельные управляющие и рядовые инвесторы узнают, удалось ли им переиграть рынок за определённый период. Альфу называют бонусной или сверхдоходностью. Результаты инвестиций сравнивают с эталонным показателем, учитывая риски ⚠️
В роли образцового ориентира — как правило, индекс широкого рынка. В России это индекс Мосбиржи.
За риски отвечает бета (не волнуйтесь: до гаммы и дальше по греческому алфавиту не пойдём). Этот показатель отражает колебания стоимости актива по сравнению с бенчмарком (обычно тот же индекс широкого рынка). Если бета актива или портфеля больше 1, риски выше, чем в целом по рынку. Однако и доходность у волатильных бумаг при росте бенчмарка может быть больше 📈
Как считать
Упрощённая формула такая:
альфа = доходность актива или портфеля – (бета актива или портфеля х доходность бенчмарка)
Самостоятельно можно не считать, есть специальные калькуляторы — их легко найти в интернете.
Для тех, кто только собирает или балансирует портфель, наши аналитики сделали все расчёты и выбрали пять акций с бонусной доходностью (Полюс, Аэрофлот, Газпром, Сургутнефтегаз (префы), ТКС Холдинг).
Что по эффективности
альфа >0 — браво, удалось превзойти рынок 💪
0 — доходность бенчмарка и портфеля совпадают 🤝
<0 — увы, стратегия проигрышная 🥺
#основыинвестиций
@alfa_investments
Наш редактор не представляет своё утро без кофе. А тут такие новости 🥺
В биржевых ценах на арабику (опять) ту зе мун. Мартовский фьючерс на торгах этой недели обновил исторический рекорд 🔼
Кофейные котировки растут с апреля, в сентябре дошли до максимума за 13 лет. Цены не снизятся до середины 2025 года, говорят эксперты. Проблема — в дефиците поставок у основных производителей. Перебои случаются из-за засухи в Южной Америке, перегруженности портов и геополитической напряжённости в разных частях света 🌎
Дорогое зерно не мешает расти мировому экспорту. С октября 2023 года по сентябрь 2024 года он прибавил 11,7%. В лидеры среди поставщиков вырвались Бразилия (с рекордными отгрузками в 49,03 млн мешков кофе) и Колумбия.
Сколько бы ни стоили арабика и робуста, шедевр в кофейной чашке создадут профессиональные бариста. Они буквально зациклены на каждой детали, когда дело доходит до приготовления идеального напитка. Посмотрите сами зрелищную и вдохновляющую киноленту «Бариста» 🎦
Режиссёр рассказывает о таланте четырёх национальных чемпионов-бариста, которые встретились на мировом соревновании в Сеуле.
Съёмки вели в Японии, Ирландии, Южной Корее, Германии и США. Картина появилась в прокате в 2019 году. Это продолжение одноимённой документалки 2015 года. Оба фильма отлично сняты — наверняка заинтересует даже тех, кто больше любит чай ☕️
#планнавыходные
@alfa_investments
Держите традиционный пятничный дайджест лучших статей от экспертов Альфа-Инвестиций. На этой неделе они:
📍Задались вечным вопросом, что выгоднее: недвижимость, акции или облигации? Спойлер: всем активам далеко до золота.
📍Нашли самые доступные и прибыльные фьючерсы на Мосбирже прямо сейчас. Аккуратнее — это инструмент для опытных инвесторов.
📍Собрали топ-5 акций с самыми большими дивидендами.
📍Изучили перспективы золота. В начале ноября оно подешевело, и теперь аналитики думают, что будет с металлом дальше.
📍Разобрались, как получить от государства миллион рублей по программе долгосрочных сбережений.
Больше материалов — на нашем сайте ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
☀️ Пятница радует: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 1,9%. Растут акции МКБ (+1,59%), Группы Позитив (+0,84%) и Мосэнерго (+0,77%). Снижаются котировки АФК Системы (−1,56%), привилегированных акций Мечела (−1,33%) и Газпрома (−0,91%).
🏦 За девять месяцев банк Санкт-Петербург заработал 37,6 млрд рублей чистой прибыли по международным стандартам. Это +1,9% год к году.
💸 Евротранс объявил дивиденды за девять месяцев — 6,48 рубля на акцию (доходность — 6%). Дедлайн для покупки — 14 января. Совет директоров Диасофта обсудит выплаты, наши аналитики ждут доходность менее 3%. А ещё сегодня последний день, чтобы купить акции ТКС Холдинга под дивиденды — 92,5 рубля (доходность — 3,6%).
📈 Лучше рынка могут быть акции компаний из нефтегазового сектора: рубль слабеет, а газ и нефть дорожают.
5️⃣Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📊 Индекс МосБиржи обновил минимумы последних недель. На вечерней сессии просадку выкупили при высоких оборотах. Подорожали бумаги из нефтегазового сектора: Сургутнефтегаза (+2,95%), Роснефти (+2,2%), Лукойла (+2,1%).
🍏 Лучший результат в индексе показали акции Магнита (+3,6%). От компании ждут дивидендов. Предположить размер выплат можно по рынку фьючерсов. Его участники предполагают, что из-за дивидендов до марта возможна просадка акций примерно на 375 рублей (8,2%).
⛽️ Транснефть (−4,6%) будет платить налог на прибыль по ставке 40% в 2025–2030 годах. Рост налога уже учтён в котировках: за четыре сессии они потеряли 18%. Дивидендная доходность за 2024 год останется высокой — 16–18,5% к котировкам сейчас.
‼️ Под новые ограничения США подпали представители финансового сектора, в том числе «дочка» Газпрома — Газпромбанк. На акции материнской компании это не повлияло: они прибавили 1,8%.
🇺🇸 Акции США прибавили. Рынок рассчитывает, что ФРС продолжит снижать ставку. Сегодня на ход торгов может повлиять предварительный индекс деловой активности за ноябрь.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
ВК опубликовала результаты за девять месяцев 2024 года — показатели уверенно растут. Аналитики Альфа-Банка считают, что бумаги компании могут подорожать на 119% в течение года 👇
Главное (все сравнения — год к году)
Общая выручка +21,4% = 109,6 млрд рублей. По сегментам:
📍образовательные технологии +15,4% = 12,9 млрд рублей
📍технологии для бизнеса +60,1% = 7,7 млрд рублей
📍экосистемные сервисы и прочие направления +14,5% = 17,5 млрд рублей
📍социальные платформы и медиаконтент +22,1% = 72,4 млрд рублей
📍VK Cloud увеличил выручку на 70,4%, а VK WorkSpace — на 117,5%
Что думают аналитики
У компании высокие темпы роста, но в отчёте не было данных о долге и сроках инвестиционной программы, чтобы полностью оценить перспективы.
С начала года бумаги подешевели больше чем на 50% из-за активных инвестиций и публикации усечённых финансовых результатов.
👉 Эксперты Альфа-Банка считают, что акции ВК могут подорожать до 610 рублей в течение года — это 119% к нынешней цене.
#аналитика
@alfa_investments
📊 На 10:10 мск индекс Мосбиржи слегка прибавил — 0,11%. Растут котировки ПИКа (+0,83%), Полюса (+0,66%) и Сбербанка (+0,49%). В минусе бумаги АФК «Системы» (−0,89%), Мосбиржи (−0,87%) и Мечела (−0,76%).
📱 За девять месяцев выручка ВК увеличилась на 21% год к году — до 109,6 млрд рублей. EBITDA не раскрыта. Эксперты Альфа-Инвестиций пока не видят причин для сильного роста акций.
7️⃣ Наш индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи снова снизился. Инвесторы продавали акции в ожидании роста ключевой ставки до 23% и из-за геополитической напряжённости. В лидерах снижения были бумаги компаний с высокой долговой нагрузкой: АФК «Системы» (−3,5%) и Ростелекома (−3,4%).
🛒 Недельная инфляция ускорилась с 0,3 до 0,37%, а годовая — с 8,43 до 8,59%. По итогам года показатель может превысить прогнозы ЦБ (8–8,5%).
🪓 Сегежа (−9,5%) выпустит дополнительные акции на 101 млрд рублей. Уставной капитал вырастет в 3,6 раза, поэтому доли частных инвесторов в компании существенно уменьшатся. Покупателями станут внешние инвесторы и АФК «Система», у которой и так высокий долг. Котировки Сегежи могут снизиться сильнее, считают наши аналитики.
🇺🇸 Акции США в течение дня снижались, но по итогу торгов вернулись к прежним уровням. Просели акции бигтехов: возможно, инвесторы фиксировали прибыль после двух дней активного роста бумаг в ожидании отчёта Nvidia (−0,8%). Результаты чипмейкеры вышли после окончания торгов и превысили прогнозы. На постмаркете его акции потеряли 2,5%, что скажется на торгах сегодня. Ещё на рынок повлияют данные по рынку труда за неделю.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
Экономисты всё чаще говорят о рисках стагфляции в России. Что это такое и как защитить свои деньги 👇
Что такое стагфляция и почему она опасна
Обычно инфляция растёт вместе с экономикой. При стагфляции всё продолжает дорожать, хотя экономика замедляется или вообще стоит на месте.
Это делает привычные антикризисные меры — снижение ставок или увеличения расходов — неэффективными. История знает примеры стагфляции:
🤯 В 1990-е годы Россия пережила гиперинфляцию, а ВВП сократился на 40%.
🤯 В 2008–2009 и 2014–2015 годах в России экономика падала до 8% в год, а инфляция доходила до 16%.
Во что инвестировать при стагфляции
Эталонный пример стагфляции — кризис в США 1970-х годов. Тогда доллар за десять лет обесценился вдвое — цены выросли на 100%.
👉 Лучшими защитными инструментами стали золото (+1884%), нефть (+929%), недвижимость (+170%), облигации с индексируемым на уровень инфляции номиналом и акции нефтяных компаний.
В России защиту портфеля от стагфляции тоже обеспечивают сырьевые компании. Пример — индекс РТС, который в кризис 1995–1998 годов вырос на 300%, в основном за счёт акций нефтегазовых гигантов.
На что обратить внимание сейчас 🧐
📍Золото
обезличенные металлические счета — можно купить долю в слитках золота, хранящихся в банке
акции Полюса — крупнейшего золотодобытчика России
📍Нефтяные гиганты
Лукойл — стабильно переживает кризисы
Сургутнефтегаз — у компании валютная кубышка
Роснефть — крупнейший экспортёр нефти в стране
📍Экспортные компании
Норникель — лидер в производстве палладия и никеля
Алроса — мировой лидер по добыче алмазов
ФосАгро — ключевой игрок на рынке удобрений
📍Облигации с индексацией по инфляции
ОФЗ 52002 — погашение 2028 год
ОФЗ 52005 — погашение 2033 год
#чтокупить
@alfa_investments
Котировки МТС теряют более 3%: инвесторам не понравились финансовые результаты компании за III квартал 😢
Всё дело в том, что чистая прибыль по международным стандартам упала почти на 89% год к году — до 1 млрд рублей. У компании сильно выросли расходы на обслуживание долгов из-за высокой ключевой ставки. При этом чистый долг увеличился только на 5% — до 460 млрд рублей, а его отношение к OIBDA осталось на уровне 1,9х.
Вот другие показатели из отчёта 👇
📍 Выручка прибавила 15,3% — 180,4 млрд рублей. У компании выросли доходы по всем бизнес-направлениям.
📍 OIBDA увеличилась на 4,5% — до 61,5 млрд рублей. Показатель прибавил благодаря доходам от услуг связи и финтеха. Но рост мог бы быть выше, если бы не расходы на развитие перспективных направлений, экосистему и персонал.
Выручка совпала с ожиданиями рынка, а вот OIBDA оказалась ниже прогнозов. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, долговая нагрузка будет плохо влиять на финансовые показатели МТС с учётом, что в декабре ЦБ может снова повысить ставку.
В компании отметили необходимость смены стратегии:
…ужесточение регуляторной и денежно-кредитной политики диктует необходимость коррекции стратегии и формата работы Компании. Мы завершаем разработку данных мер и в ближайшие месяцы проведём «День инвестора», где представим рынку наше видение и стратегические планы.
Европлан и Группа Астра поделились финансовыми результатами по международным стандартам за девять месяцев этого года. Вот главное (сравнения год к году) 👇
🚗 Европлан
Чистая прибыль = 11,3 млрд рублей (+6%), а рентабельность капитала = 32,1%. С начала года компания закупила и передала в лизинг более 43 тысяч автомобилей и техники (+11%). Число клиентов увеличилось до 156 тысяч. При этом выросла и ожидаемая стоимость риска, которая показывает устойчивость компании.
Из-за перерасчёта налога в III квартале чистая прибыль снизилась на 30,3%. Это чуть лучше, чем ждали наши аналитики. Компании труднее работать при растущей ключевой ставке, и пока этот эффект сохранится.
В течение года акции Европлана могут подорожать на 97% — до 1260 рублей за бумагу, считают аналитики Альфа-Банка.
💻 Группа Астра
Отгрузки (передача прав на использование продукта или заключённый контракт) выросли на 98% — до 10,1 млрд рублей. Выручка +84% = 8,6 млрд. У компании в четыре раза выросли доходы от продажи продуктов экосистемы (без флагмана ОС Astra Linux) и более чем в два раза — от их сопровождения.
Из-за сезонности пик отгрузок приходится на IV квартал. Учитывая промежуточные результаты, по итогам года ключевые показатели прибавят. Айтишник продолжает зарабатывать на фоне ухода западных компаний, считают наши аналитики.
Целевая цена акций Группы Астра на год от аналитиков Альфа-Банка — 647 рублей. Это +26% к котировкам сегодня.
#аналитика
@alfa_investments
Аналитики Альфа-Банка считают акции Ренессанс Страхования перспективными. Цель на год — 155 рублей за бумагу 💪
Компания работает во всех основных сегментах страхового рынка и входит в топ-6 по объёму сборов. Вот почему её акции могут подорожать 👇
✅ Рынок страхования растёт. За последние 10 лет в среднем он прибавлял 10% в год. По прогнозам наших экспертов, в 2024 году рынок вырастет на 17%, а до 2028 года — в среднем на 11% в год.
✅ Финансовые показатели могут прибавить. Из-за высокой ключевой ставки компания может больше заработать на своём портфеле ценных бумаг, а ещё — предложить клиентам выгодные тарифы. По оценке аналитиков Альфа-Банка, за 2024 год чистая прибыль Ренессанс Страхования достигнет 8,1 млрд рублей, а за 2025 — 20,5 млрд. Прогноз средней рентабельности капитала с 2024 по 2028 год — 30%.
✅ Бизнес платит дивиденды. Страховщик платит не меньше 50% чистой прибыли по международным стандартам дважды в год. За первое полугодие 2024 года инвесторы должны получить 3,6 рубля на акцию (доходность — 3,7%). А суммарная выплата за 2024 может достичь 7,2 рубля (доходность — 7,4%). Учитывая прогноз роста прибыли, в 2025–2028 годах дивидендная доходность может превысить 19% к котировкам сегодня.
⚠️ Какие риски
— убытки из-за переоценки портфеля ценных бумаг, если политика ЦБ станет жёстче
— проблемы в экономике или геополитике
— рост расходов на привлечение клиентов
— изменения в законах или рост налогов
— низкая ликвидность бумаг
По мнению аналитиков Альфа-Банка, акции Ренессанс Страхования могут подорожать на 54% — до 155 рублей за бумагу.
#чтокупить
@alfa_investments
Обсудим последние новости?
Представляем подкаст о том, что происходит на фондовых рынках и как это влияет на ваши инвестиции. В нём на вопросы отвечают те, кто разбирается, — аналитики Альфа-Инвестиций ❤️
В этом выпуске 👇
00:14 — правительство может поддержать застройщиков: покупать или пока рано?
00:59 — как подсчитать момент, когда лучше выходить из флоатеров?
01:55 — почему подорожал газ в Европе и чьи акции выбрать на среднесрок — Газпрома или Новатэка?
02:53 — ТКС Холдинг меняет тикер, как это повлияет на акции?
Отвечал Игорь Галактионов, старший аналитик. В обзоре эксперта можете почитать, пора ли переходить на длинные ОФЗ.
Отправляйте ваши вопросы о случившемся за неделю. На три из них эксперты ответят в следующий понедельник.
@alfa_investments
