-
Личный блог Инвест Банкира. Непричесанные мысли о жизни и вообще обо всем на свете.
Гарварду перекрыли финансовый кислород
Пока весь мир следит за тарифной войной, в Америке разворачивается иная драма: крупнейшие университеты США лишаются денег. На повестке дня — серьезная схватка между администрацией Трампа и крупнейшими вузами.
В конце марта появилась информация, что администрация Трампа планирует пересмотреть гранты Гарвардскому университету и контракты с ним на сумму около $9 млрд, обвиняя руководство университета в бездействии в отношении проявлений антисемитизма в его стенах. Ранее по тем же причинам было заморожено выделение более $400 млн Колумбийскому университету.
На днях Министерство образования США сообщило о заморозке грантов для Гарвардского университета в размере $2,2 млрд из-за отказа учебного заведения выполнять указания президента Дональда Трампа.
Гарвардский университет отказался выполнять эти требования, назвав их незаконными и неконституционными, нарушающими Первую поправку к Конституции США.
Гарвард стал первым элитным учебным заведением, который открыто отказался выполнять требования администрации.
Также федеральное правительство сократило финансирование Колумбийскому университету на $400 млн., включая сотни исследовательских грантов. В отличие от Гарварда, представители Колумбийского университета сообщили, что «ведут активный диалог» с администрацией, пытаясь вернуть эти средства.
Решение Колумбийского университета о переговорах с правительством вызвало критику со стороны ряда организаций. Американская ассоциация профессоров университетов и Американская федерация учителей совместно подали иск, утверждая, что администрация нарушила Первую поправку и закон о гражданских правах, отменив финансирование исследований в одностороннем порядке.
Скажу откровенно: мне совсем не жалко ни Гарвард, ни другие американские университеты. Происходящее там, на мой взгляд, за гранью добра и зла.
Мало того, что эти заведения стали рассадниками дремучего антисемитизма, они — и именно они — тащили Америку в сторону того идиотизма, куда она пришла.
Кто был идеологом всего этого маразматичного направления инклюзивности и ESG? Кто со времен Обамы формировал идеологию Америки?
До сих пор не могу забыть, как подло и гадко уходила Америка из Афганистана. Но после этого — и многого другого — для меня тема предательства и американского мышления где-то рядом.
Но кто идеологи всего этого? Кто их этому научил?
Корни — в образовании. Обама — это Гарвард. Байден — это логичное и даже во многом гротескное продолжение того же Обамы.
Сейчас мы наблюдаем очень глубокий и, возможно, исторический сдвиг: не просто борьбу за бюджеты или контроль, а конфликт за саму душу американского образования и его роль в обществе. То, что раньше казалось «базой» американского либерального порядка — университеты, академическая свобода, DEI-политики — теперь стало ареной борьбы. Гарвард, Йель, Принстон и другие университет «Лиги плюща» не просто обучали элиту — они формировали её взгляды, включая те, что привели к росту инклюзивной риторики, критической теории и, как считают критики, — подрыву классических западных ценностей.
Потому… не жалко.
Можно бесконечно долго смотреть на… три вещи по цене двух, задаваясь вопросом «Зачем было это покупать?!»
Грустные вести пришли с экономических «полей»: по подсчетам ЦБ, за год новыми клиентами МФО стали 6,4 млн человек. Россияне активно берут дорогие займы, в том числе для покупок товаров на маркетплейсах.
Как часто мы покупаем импульсивно? Не задумываясь о контроле расходов, покупаем то, что не очень-то и нужно? Понятно, что не надо делить товары на предметы первой и второй необходимости, но, как минимум, надо соизмерять свои возможности и потребности. Тем более, приобретая на заемные — и весьма дорогие по нынешним временам — средства.
Тут не могу не вспомнить о финансовой грамотности.
«2 млн человек, с нашей точки зрения, — это те люди, которые берут займы по максимально возможной на нашем рынке процентной ставке», — отметил представитель ЦБ.
1️⃣ Индекс доллара США (DXY)
2️⃣ Фьючерс на S&P
3️⃣ Доходность UST’10
Интересная складывается картинка. Пока одни банки усовершенствуют свои алгоритмы, чтобы не допустить онлайн-мошенничества, другие перекладывают всю ответственность на жертв обмана.
А теперь вернемся к истокам. Друзья, то, что сегодня происходит, — чудовищно. Можно с уверенностью сказать: шанс на то, что КАЖДЫЙ ИЗ НАС, включая стариков и детей, будет целью мошенников сегодня практически стремится к 100%. К 100! Подумайте об этом.
Что делать?
1️⃣ Мы уже не раз и не два писали об этом. Рекомендую перечитать вот эту заметку и особенно эту.
2️⃣ Подумать над тем, чтобы временно попросить стариков и детей убрать современные телефоны. Возможно, вернуться к старой доброй кнопке. Понимаю — немногие согласятся.
3️⃣ И самое главное, озаботиться двухфакторной защитой. Поднять свою мадам сижу, сходить в банк. Узнать, как дополнительно можно защититься и что рекомендует сделать банк. Да и вообще важно понять, как в банке выстроена вот вся эта защита.
4️⃣ Вся ситуация серьезнее, чем кажется. Мошенники часто работают через Госуслуги. Они могут попытаться украсть не только деньги со счетов. Так что нужно еще и еще раз продумать вопрос защиты.
Самое главное, это даже не банки, а доверительная и доброжелательная атмосфера в семье. Наши дети и наши старики должны четко знать: любая непонятная ситуация — МЫ, каждый из нас, бросим все и придем на помощь. Ответим, что делать, и, главное, не дадим совершить ошибку.
P. S. Вышел новый закон о противодействии мошенникам. Кстати, он ужесточает ответственность банков.
Посмотрим, как этот закон будет работать. Скорее всего, мошенники постараются совершенствовать методы социальной инженерии. Так что на закон надеемся, но основа всего — это МЫ С ВАМИ. И наше критическое мышление, которое мы обязательно должны постоянно прививать всем нашим близким.
Полгода назад я писал, что развитие Северного морского пути (СМП) — это не просто обход санкций, а нечто гораздо большее.
В четверг на пленарном заседании форума «Арктика — территория диалога» об этом также было очень серьезно заявлено. Подчеркивалось, что Арктический регион дает 7% ВВП и 11% экспорта страны. То есть, уже сейчас вопросы транспортной и логистической инфраструктуры в Арктике — это именно стратегический приоритет.
А в глобальном контексте их значение только растет. Причем, похоже, очень сильно. Не случайно Трамп проявлял интерес к Гренландии. Как известно, США хотели заполучить этот остров еще с середины XIX века. Поэтому заявления Трампа — не просто его личная эксцентричность, а признак серьезных геополитических процессов.
Россия, естественно, не может и не будет оставаться в стороне от арктических проектов. Не забываем — у России крупнейший в мире ледокольный флот.
На форуме также обсуждали вопрос, что для полноценного освоения региона нужен и собственный торговый флот.
А вот это уже реально интересно.
Путин в своем выступлении сказал, что существующих судостроительных мощностей для всего этого пока недостаточно.
Далее он добавил, что без международной кооперации здесь не обойтись. Сейчас ждем от правительства — с участием «Росатома», «ВЭБа» и профильной комиссии Госсовета — утверждения финансово-экономической и организационной модели развития Трансарктического транспортного коридора. Должны утвердить до 1 августа.
❗️Обратите внимание. Это важно.
Кто в мире лидер по судостроению? Китай. На втором месте — Южная Корея.
По всей видимости, будут скоро объявлены тендеры.
Китай лидирует как крупнейший в мире судостроитель с самым высоким объемом производства и самыми передовыми верфями. Его доминирование обусловлено массивной промышленной базой, сильной государственной поддержкой и низкой стоимостью рабочей силы. Эти факторы делают КНР мощным производителем судов.
Но Арктика — это не только СМП. Это еще и нефть, газ, металлы и многое другое. А кроме ресурсов, у региона огромный туристический потенциал. Лично меня в арктических путешествиях пугает не столько климат, сколько дороговизна и неразвитая инфраструктура. Одно, впрочем, вытекает из другого.
Если начнут решать инфраструктурные проблемы, это не только упростит транспортировку грузов, но и привлечет туристов. Это значит, что регион сможет зарабатывать не только на ресурсах.
Короче, тема очень серьезная. Ее развитие — это огромные заказы. Далее смотрим на бенефициаров. И думаем.
Два министра, не считая Трампа
Обсуждая тему невероятного по размерам американского долга, дефицита бюджета и т.д., мы каждый раз уточняем два важных для Америки условия — недопущение массового отказа от использования американского доллара при международных платежах и отсутствие системного оттока средств из американских активов.
Нужно сделать так, чтобы альтернативы доллару и американским активам просто не было, чтобы остальные варианты выглядели еще более рискованными и неочевидными.
Помним старое правило? Если я вам должен 1000 рублей — это моя проблема, если я вам должен 100 миллиардов рублей — это уже ваша проблема. Главное — заставить всех остальных решать вашу проблему.
Люблю повторять: в бегстве от медведя не нужно быть быстрым; нужно, чтобы большинство бежали медленнее вас.
Почему я обо всем этом заговорил? Свет увидели крайне любопытные интервью двух ярких представителей команды Трампа:
- интервью с министром финансов,
- интервью с министром торговли.
Рекомендую послушать, многое становится более понятно.
На канале @bitkogan мы поместили краткий анализ того, что наговорили эти два товарища.
◽️ Зачем с маниакальным упорством Трамп сотоварищи вводят все новые и новые тарифы?
◽️ В чем логика действий этой команды?
◽️ Какие у команды приоритеты?
Заодно приподнимаем завесу тайны над личностью нынешнего министра финансов США.
Есть время — слушаем оба интервью.
Нет времени — читаем заметку на канале @bitkogan.
Медный всадник или медный таз?
Фьючерсы на медь в Нью-Йорке обновили исторический максимум, превысив $5,27 за фунт.
Что это означает? Что мировая экономика уверенно идет к процветанию? Ведь Dr. Copper, как известно, это лучший индикатор состояния мировой экономики. Если медь дорогая, значит, экономика пребывает в добром здравии и отличном настроении. Так было всегда... только не в этот раз. Потому что сейчас Dr. Copper приболел, а прием ведет Dr. Trump. А его методы лечения экономики часто приводят к нехорошим побочным эффектам.
В случае меди рекорд в Нью-Йорке означает не высокий глобальный спрос на металл, как таковой, а перетряску мировых запасов в связи с возможными пошлинами. Медь начинает перетекать в США, где спекулятивный спрос подпитывает ажиотаж.
«Стоимость меди обновляет максимумы на фоне сообщений о планах США ввести пошлины на ее импорт уже в течение ближайших нескольких недель. Это повышает неопределенность в мировой торговле, как следствие, металл в США и Китае торгуется с премией более $1 тыс. На долю импорта в Штатах приходится 30% меди, причем в стране почти нет перерабатывающих мощностей, потому трейдеры активно запасаются металлом».
США накапливают бомбардировщики на авиабазе Диего-Гарсия в Индийском океане.
На острове Диего-Гарсия введена бесполётная зона; туда переброшены бомбардировщики-невидимки B-2, и размещены самолёты-заправщики и стратегические бомбардировщики B-52.
Возникает законный вопрос: с чего бы это хуситы удостоились такой чести, как самолеты-невидимки и B-52? Переброска такого рода авиации — дело затратное и весьма хлопотное.
Нет. Тут уже не про хуситов разговор, а про Иран.
Мы не можем знать, когда все это хозяйство будет задействовано. По моим оценкам, на подготовку серьезной операции может потребоваться довольно много времени. Уж точно не месяц.
Держим в уме срок, ультимативно обозначенный Трампом Ирану — это май. Думаю, в конце весны напряжение будет нарастать, но все будут тянуть, пытаясь о чем-то договориться. Так что на договоры и переговоры я бы взял еще месяца 2-3.
Мой прогноз: в августе-сентябре напряжение, скорее всего, будет максимальным.
Как будет на самом деле? Время покажет.
Главное: ни в коем случае не шортим ни золото, ни особенно нефть. Может быть больно.
Итоги переговоров США и РФ: что с рынком?
Ближе к закрытию основной сессии российский рынок в очередной раз наполняется позитивом.
Всему виной заявления по итогам прошедших переговоров в Эр-Рияде. Мы подробно и оперативно раскрыли ключевые пункты в HOTLINE:
➡️С американской стороны
➡️С российской стороны
Позитивен тот факт, что переговорный процесс запущен. Пожалуй, за 3 года не было момента, когда нормализация отношений США и РФ была настолько близка. Но, с другой стороны, сроков подписания мирного договора нет. А это создает дополнительную неопределенность.
Что делаем мы?
Наша инвестиционная тактика не меняется — в стратегиях приложения Bitkogan мы продолжаем оставаться «в рынке».
Рынок все еще очень волатилен на фоне всех этих высказываний и переговоров. Но, что важно, индекс Мосбиржи остается в боковике в диапазоне 3150-3350 пунктов с некоторыми попытками «проколов» нижней границы. А это, в свою очередь, демонстрирует силу покупателя.
#геополитика #рфр
💰bitkogan
Котировки на United States Oil Fund и валютную пару Евро/Доллар США
Читать полностью…
Продолжая тему редкоземельных металлов (тут и тут).
Поразмышляем о происходящем на наших глазах переделе ресурсов мира.
Нашёл информацию, что для производства 1 автомобиля Toyota Prius нужно 4 кг РЗЭ, одного эсминца — 2,5 т., а подводной лодки — 4 т. Есть у меня грустное предположение, что спрос и на эсминцы, и на подводные лодки, и на беспилотники (и на прочие подобные штуковины) в мире будет только расти.
Что в мире с запасами редкоземов?
◽️Китай — 44 млн т
◽️Вьетнам — 22 млн т
◽️Бразилия — 21 млн т
◽️Россия — 21 млн т (уверен, что значительно больше)
◽️США на 7 месте (запасов у них в 20 раз меньше, чем у КНР)
Самое интересное:
◽️Запасы Гренландии — 1,5 млн т (китайцы давно ведут переговоры по приобретении там кое-каких месторождений)
◽️Танзания — 890 тыс т
◽️Канада — 830 тыс т
Если посмотреть на добычу, то картина иная:
◾️На первом месте Китай (240 тыс тонн т/год)
◾️На втором США (43 тыс т/год)
◾️На третьем… Мьянма (38 тыс т/год)
◾️На четвертом — Австралия (18 тыс т/год)
Далее идут Таиланд (7,1 тыс т/год), Индия (2,9 тыс т/год) и т.д.
Глядя на цифры выше, о чем вы задумались? О всех этих крамольных мыслях мы и поговорим в самое ближайшее время.
P.S. Если кто-то тешит себя иллюзиями, что все происходящее нынче ограничивается и ограничится переделом ресурсов, он заблуждается.
Как в отношении Украины разговор аккуратно перешел от РЗЭ и РЗМ в сторону объектов инфраструктуры, так и вообще предметом происходящих глобальных событий в области БОЛЬШОГО ПЕРЕДЕЛА будут (в том числе) объекты транспортной и энергетической инфраструктуры, а также атомные электростанции.
Все самое интересное еще впереди. И об этом очень подробно поговорим в самое ближайшее время.
Доллар может утратить роль ведущей мировой валюты из-за политики президента США Дональда Трампа, написал в статье для газеты Financial Times американский экономист Барри Эйхенгрин.
По словам Эйхенгрина, Трампу понадобилось всего несколько месяцев, чтобы «ослабить, а то и вовсе разрушить» отношения с другими странами и принцип взаимности. Президент США и чиновники его администрации ставят под сомнение ценности, на которых основывалось почти вековое господство доллара, считает он.
«Впервые на памяти живущих выживание институтов, на которых базировалось это господство, оказалось под вопросом», — пишет экономист.
Вообще, в рейтинге крупнейших обладателей резервов редкоземов от Геологической службы США Украина не присутствует.
Тема редкоземельных металлов становится ещё более интересной при взгляде на нее под иным углом.
Заинтересованность США в контроле над добычей редкоземельных металлов и, возможно, критически важных минералов во многом обусловлена конкуренцией с Китаем.
За последние несколько десятилетий Китай стал лидером в добыче и переработке редкоземельных минералов. На его долю приходится 60-70% мирового производства и почти 90% (!!) перерабатывающих мощностей.
Зависимость США от Китая в этом вопросе, вероятно, будет беспокоить администрацию Трампа — как с точки зрения национальной безопасности, так и с точки зрения экономики. Ведь эти материалы необходимы для создания сложнейших технологий — от электромобилей до военной техники.
Более подробно об этом мы с вами поговорим в дальнейшем. Эта тема глобальная и невероятно важная.
В мире начинается передел ресурсов.
И ИМЕННО ОН, ЭТОТ ПЕРЕДЕЛ, И СТАНЕТ ВАЖНЕЙШИМ ТРЕНДОМ ДАЛЬНЕЙШИХ ЛЕТ.
По крайней мере, самые умные именно об этом уже задумываются. И не сегодня, а последние лет 30.
Догадайтесь: кого это еще так давно осенило? Кто все эти годы неуклонно ставил под свой контроль мировые запасы всего, до чего можно докопаться дотянуться?
А кто-то потратил время на иные, без сомнения важные дела, типа борьбы за права всех кого ни попадя, ESG повестку и прочие без сомнения самые актуальные изыски.
До кого это только сегодня по-настоящему дошло?
Вот и делайте выводы.
Впереди — невероятный по своим масштабам передел ресурсов мира. А нам с вами все это расхлебывать.
P. S. Если смотреть на все происходящие процессы именно с этой точки зрения, то совершенно иными красками заиграет тема и Канады, и Гренландии, и много других тем.
Опять же, «в полный рост» встает тема ресурсов на территории России. Это уже предмет дальнейшего серьезного разговора.
Цыплят весной пересчитали
Еще не так давно Россия переживала «яйцевую драму» — вожделенный продукт рос в цене и чуть не превратился в деликатес. Но... сжали яйца волю в кулак и справились с этой напастью.
Впрочем, сегодня поговорим о заморских яичных реалиях.
Пресс-секретарь Трампа обвинила администрацию Байдена в уничтожении кур в США.
«Яичный кризис — это кризис Байдена, но президент Трамп и Брук Роллинз его исправляют», — написала Кэролайн Левитт.
В дополнение к предыдущему посту обратите внимание на RGBI. Комментарии излишни.
Читать полностью…
Дом, который построил кредит
Ипотечное кредитование как средство улучшения жилищных условий, по словам зампреда комитета Госдумы по строительству и ЖКХ Светланы Разворотневой, исчерпало себя.
То есть не нужна народу ипотека? И лучше, по мнению парламентария, настроить доходных домов?
Помнится, тема была весьма актуальной в начале ХХ века. И значительное количество бывших доходных домов (кстати, отлично построенных) украшают сегодня центр Москвы.
С одной стороны, не самое плохое решение; неоднократно и еще давно писали об этом (тут и тут).
Решение выглядит вполне разумно, но есть одно НО.
Своя крыша над головой — невероятно серьезный социальный фактор стабильности в обществе, значение которого невозможно ни переоценить, ни с чем-то сравнить.
Мы часто смотрим на недвижимость как на объект инвестиций, для кого-то это звучит вполне разумно звучит (например, как защита от инфляции). Но для подавляющего большинства населения страны это, прежде всего, не объект инвестиций, а основа их благосостояния и уверенности хоть в чем-то в этой жизни. Та самая пресловутая «крыша над головой». Своя крыша.
Посмотрим на статистику в разных странах.
Россия
▪️ Примерно 80–85% семей живут в единственном жилье, которым владеют.
▪️ Только 10–15% населения владеют вторым или третьим жильем — чаще всего это инвестиции или сдача в аренду.
▪️ Примерно 70–75% людей имеют одну квартиру и живут в ней — то есть это не инвестиция, а единственное жильё.
Германия
▪️ Уровень владения жильем низкий — около 50%, остальное — аренда.
▪️ Из тех, кто владеет, у большинства в собственности один объект. Очевидно, для проживания, а не для инвестиций.
США
▪️ Около 65% населения владеют жильём.
▪️ Из них примерно 80–85% — это владельцы одного дома или квартиры, в которых они живут.
▪️ около 55% населения — это владельцы неинвестиционного, основного жилья.
Китай
▪️ Уровень владения жильём очень высокий — до 90%.
▪️ Но одновременно в крупных городах активно развивается рынок инвестиционной недвижимости.
▪️ Исследования показывают, что порядка 20–30% городских жителей имеют более одной квартиры.
▪️ 60–70% населения имеют одну квартиру, где живут, и не используют её как инвестицию.
Строить и доходные, и кооперативные дома сегодня можно и нужно; это может стать вполне разумным решением проблемы экстремально дорогой аренды, которая за последнее время существенно подорожала.
Но если мы хотим стабильности в обществе и повышения рождаемости, доходные дома — не панацея. Так как съем недвижимости — пусть и по льготной цене — никакой уверенности в завтрашнем дне не дает.
Во всём мире есть понятие передачи благосостояния наследникам, следующим поколениям. В его основе — традиционно — недвижимость. К сожалению, у нас эта преемственность была сломана страшными потрясениями начала ХХ века, войной, отъемом собственности.
Сегодня невероятно важно эту цепочку возродить, дать возможность спокойно людям передавать накопленное имущество своим детям и внукам. Это также один из столпов стабильности и разумности поведения общества.
Альтернативы ипотеке, по большому счету, нет — разве что вернуться к бесплатной раздаче жилья. Впрочем, в нашей истории это уже было: очереди по 30 лет, три поколения в одной квартире одновременно…
Хватит уже.
Потому никуда мы не денемся ни от субсидируемой семейной ипотеки, ни от снижения ставок. А все остальное — увы, лишь временное решение. Принимая которое, мы можем просто потерять время…
Неделя отдыха от стресса
Начинается невероятная во всех отношениях семидневка. Во-первых, это Страстная неделя, очень важная для христиан всего мира. Во-вторых, это неделя Пейсаха — еврейского праздника свободы, выхода из рабства. В-третьих (по крайней мере, хочется на это надеяться), это неделя важных переговоров и договоренностей.
За последнее время мир частенько шел вразнос — было время разбрасывать камни. Сейчас пришло время их собирать.
Какое самочувствие на мировых финансовых площадках? Ощипанные, но пока не побежденные. Видимо, все еще впереди.
1️⃣ Валюты. Здесь все по-прежнему. Доллар США снижается относительно остальных валют, DXY уже ниже 100. Продолжается рост евро относительно доллара, рост йены относительно доллара. Потому европейских и японских экспортеров можно поздравить: вкупе с тарифными проблемами, им будет еще «легче» работать.
А вот швейцарский франк относительно доллара как раз немного слабеет.
Что это означает? Инвесторы решили «немного отдохнуть» от страха. Выдохнуть стресс, так сказать.
2️⃣ Крипта, как опережающий индикатор настроения инвесторов. На крипторынке также небольшое восстановление. Пока все происходящее выглядит, скорее, отскоком «дохлой кошки». Но, тем не менее, сильно приунывшая ранее киска делает вид, что все прекрасно, и на полусогнутых лапках бежит в сторону миски. И здесь — легкая релаксация.
3️⃣ Начинают успокаиваться продавцы UST. Пока доходности UST’10 находятся на уровне 4.45, что не добавляет радости Минфину США. Но все же полегче, чем было пару дней назад.
4️⃣ Драгоценные металлы решили взять небольшую паузу в своем бодром «забеге». Золото стабилизировалось на уровне 3230; впрочем, мы прекрасно понимаем, что это — не финальная остановка.
5️⃣ Биржевые индексы. Коррекция наверх пока продолжается. Японский индекс Nikkei прибавляет в моменте 1,5%. Фьючерсы на S&P — рост на 0,8%.
Рынок — тихо и не вполне веря в свое счастье — все же празднует свободу от рабства страха. Другое дело, что празднует он не слишком уверенно. Так, а вдруг…
Нечаянная радость: США временно освободили от взаимных таможенных пошлин поставки электроники; все эти товары попадут в категорию полупроводников, на которую будут введены спецтарифы. Как-то стало чуть поспокойнее.
Трамп сотоварищи чуть «врубили заднюю». Хоть и продолжают убеждать весь мир, что это — не задняя, а боковая. Маневры, однако.
Что делаем? Да ничего. Сидим, наслаждаемся тем, что вовремя перевернулись и ждем, когда придет время продавать.
Полагаю, что спешно продавать сейчас нет смысла. Есть шанс увидеть и 5600, и 5700 по S&P.
С TMF нужно подождать. Сколько? Пока не знаю. Возможно, месяц-другой. Возможно, чуть больше.
О российском рынке. Здесь все аналогично — ждём. Если все пойдет по плану, в течение 2-3 недель увидим RGBI на уровне выше 112-113. А индекс Мосбиржи покажет уровни выше, чем 3100.
А до конца года… давайте сначала доживем.
Из происходящего в мире я вот что понимаю: одни очень сильно потеряют, другие… у них будет резкий рост.
Как, надеюсь, все помнят, после введения различных антироссийских санкций рванули экономики Армении, Грузии, Киргизии и других стран.
Практически убежден — теперь очень неплохо будут расти экономики ОАЭ, Сингапура, Израиля и еще ряда стран. Кстати, если пойдет серьезное снижение ставки, то и России. По крайней мере, шанс и на это есть.
Уверен — снова резко возрастет спрос на дубайскую недвижимость со стороны канадцев, европейцев, британцев, индийцев и многих других, у кого сейчас начнутся проблемы из-за введенных Трампом пошлин. Увидите. Кстати, американцев тоже.
Хочу обратить внимание: после того как власти Великобритании подняли ставки налогов, большие деньги и их обладатели массово стали переселяться в ОАЭ.
Мы с партнерами приняли решение значительно увеличить офис в Дубае, срочно нанять еще сотрудников, потому что считаем, что очень скоро будет новый бум на дубайскую недвижимость. Просто основными покупателями будут не россияне, а те, кого я уже упомянул. Цены должны поползти вверх — для Дубая все происходящее очень серьезно и очень позитивно.
И вот арендовали новый офис в здании невероятной красоты Opus Tower. Это просто шедевр — над Opus Tower работало бюро Захи Хадид, выдающиеся архитекторы. И это одно из лучших архитектурных решений в мире. Как говорится, если работать, то по-большому.
Детей и стариков возвращаем на кнопочные телефоны?
То, что в последнее время происходит — это я про телефонных мошенников, — уже можно назвать одним словом: стихийное бедствие. Не знаю ни одного пожилого человека или ребенка, на кого бы не покусились мошенники.
Разговаривал на днях с дочерью — лишь по счастливой случайности недавно ей удалось в последний момент понять, что еще секунда и она останется без всего. Не так давно эти твари предприняли очень жесткую попытку украсть все сбережения пожилого отца. Методы различные, суть одна и та же — социальная инженерия.
Ну а вчера жертвой этих тварей стала 11-летняя дочка сотрудницы Bitkogan. Я специально хочу разобрать данную ситуацию. Может, в дальнейшем кому-то это поможет. При этом лично мне было крайне интересно, как
4 разных банка отреагировали на действия одних и тех же мошенников.
Девочка играет в популярную у детей игру Roblox, захотела купить внутреннюю валюту для оплаты дополнительных функций и доверилась «популярному блогеру из «Тиктока».
Далее все как во сне: просили сфотографировать мамины банковские приложения, открыть кредитку, сделать платеж по QR-коду, найти поиском в переписке полный номер карты по последним четырем цифрам... Когда девочка поняла, что что-то пошло не по плану, и попросила вернуть деньги, ей ответили: «Конечно, пришли номер СМС и сделай еще пару вещей, все вернем».Короче, полный джентельменский набор.
◾️Мошенники начали с Т-Банка. Однако при попытке сделать перевод по СБП на карту Сбербанка одной из стран СНГ банк попросил прислать селфи. Затем запросил ответ на кодовый вопрос. Естественно, ребенок с этим не справился. Все подозрительные платежи были заблокированы, доступ в интернет-банк сохранен. Мошенники остались ни с чем.
Что я могу сказать — браво. Четкая работа. Доверял и продолжаю доверять банку.
◾️Затем пришла очередь ВТБ. Здесь алгоритмы СБ банка поступили проще — при попытке подозрительной транзакции мгновенно был заблокирован личный кабинет, и пришла СМС: хотите разблокировать, пожалуйте с паспортом в офис. Прекрасно. Деньги не пострадали. Тоже конкретно и четко. Респект.
А теперь о двух других банках. Сразу хочу сказать, я никогда из этических соображений не позволю себе заниматься черным пиаром — ни в отношении различных структур, ни в отношении конкретных людей. Здесь важно не название, а подход. Скажу лишь, что оба эти банка более чем известны каждому россиянину.
◾️Один из них спокойно пропустил явно подозрительный платеж. Сумма была небольшая, но тем не менее. Поздно вечером вдруг нестандартный платеж…
◾️Но самым вопиющим был четвертый случай. В этом банке на счету лежали лишь 3 тысячи рублей, но на видном месте висело предложение оформить кредитную карту. Открыть кредитку удалось в пару кликов и сразу с лимитом 200. Затем по запросу лимит был увеличен еще на 30 тысяч рублей. Удача для мошенников. Далее ребенку было дано указание сделать платежи на присланный куаркод, а остаток перевести на свой счет в третьем банке. И оттуда платеж снова ушел по СБП на СНГшную карту Сбера.
Алгоритмы четвертного банка не смутило ни то, что кредитка открывалась глубокой ночью, ни то, что она начала опустошаться со скоростью света, ни запрос об увеличении лимита.
На следующий день, когда все вскрылось, банк, разумеется, очень вежливо помог заблокировать карты и так же вежливо сообщил, что деньги вернуть не получится. У вас их украли, а мы ни при чем — такой был смысл ответа. Ай молодцы.
Могу сказать, что после услышанной истории моментально забрал из этого банка достаточно серьезную сумму. Продолжение ➡️
Ну молодцы же европейцы.
Думали, думали и… ура, придумали.
Как пополнить казну и заодно насолить ненавистному Трампу.
Европейские чиновники крепко зажмурились и… предложили ввести сбор на обновления iOS — инициатива поступила в ответ на ввод пошлин в размере 25% на импорт всех автомобилей, произведённых за пределами США, администрацией Трампа.
«Как часто мы обновляем наш iPhone? Так, 10 центов за это могли бы принести много денег для Европы»,
📺 Евгений Коган отвечает на ваши вопросы
➡️ Кто выиграет от снижения ставки?
➡️ Что изменится с возвратом SWIFT?
➡️ Замещающие, ОФЗ или корпоративные облигации — что выбрать?
Обсудим эти и другие важные темы сегодня в 19:30 МСК.
Эфир будет состоять из двух частей:
1️⃣Сначала, в 19:30, на нашем YouTube-канале разберем всё, что нужно знать инвестору, чтобы ориентироваться в текущей ситуации на рынке. Трансляция также будет доступна в VK.
2️⃣После основного эфира в 20:15 МСК Евгений Коган продолжит отвечать на ваши вопросы в нашем приложении Bitkogan App через платформу Яндекс.Телемост.
#видео
💰bitkogan
- Фима, включи эти новости: кому там еще хуже, чем нам?
Трамп анонсировал 25% тарифы на все автомобили, сделанные за пределами США. А также 69% на иностранных авиаперевозчиков, фармацевтику (без точных цифр), древесину… В общем, «тарифный пулемет» работает на полную мощность.
Что касается 2 апреля, то сегодня никаких разговоров о возможных поблажках/отсрочках не было. Трамп заявил, что тарифы будут введены «для всех стран».
Похоже, Донни решил, что слишком увлекся в последние дни пряниками, успокаивая фондовый рынок, и достал кнут.
Важно понимать, что это… Трамп. Поэтому кнут потом опять сменится пряником. Даже сегодня он сделал оговорку, что Китаю могут быть предоставлены какие-то поблажки (это было заявлено в контексте возможной сделки по ТикТок).
Самое интересное для меня сейчас — это разобраться, по кому бьет все происходящее.
И вообще, гениальный предводитель всех гольфистов мира все точно просчитал?
К примеру, даже дети в курсе, что Toyota вполне успешно производит в США свой Lexus. Renault–Nissan–Mitsibishi в Америке производят Infinity. Honda motors имеет в США производство Acura. Те же Daimler Benz и BMW имеют свои заводы в Америке.
Получается, больше всех пострадают китайцы?
Или в итоге Трамп всех победит и в США каждый из существующих автоконцернов построит еще какое-то количество заводов, где будут работать уволенные тем же Трампом федеральные чиновники? И воцарится всеобщее счастье?
Тогда почему в ужасе производители сельскохозяйственной продукции из Небраски? Может, чуют — они в числе тех, кому потом это все и расхлебывать, когда от их продукции все откажутся? Тем более, что они уже ощутили последствия ухода дешевой рабочей силы из Мексики.
Много крамольных мыслей. К примеру, почему это такое анонсированное счастье привело к падению акций не только иностранных автоконцернов, но и местных ребят, GM и Ford? Может, потому, что в Штатах нет ни одной модели с полным циклом сборки на американской земле, и все раскидано между Мексикой, США и Канадой?
Интересно, рассказали ли доброму американскому Айболиту, который решил одним махом вылечить и Америку, и вообще весь остальной мир, что та же Европа покупает огромное количество американских машин? И мир вообще гораздо более сложный и взаимосвязанный?
Есть у меня смутное подозрение, что скоро в очередной раз кнут тихо уберут куда подальше, начнут разбираться, и вспомнят про кондитерские изделия.
Впрочем, Трамп — это Трамп. От него всего можно ждать. Но пока у половины мира зреют подозрения, что где-то появилась большая проблема с еще большей гранатой. И чего им с ней делать? И с гранатой и с проблемой.
Никому не ясно.
С другой стороны… может, сами виноваты? Заслужили.
На днях вышло большое интервью главы Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) — Александра Шохина.
Чем оно интересно и почему заслуживает внимательного прочтения? Потому, что на наших глазах происходят достаточно серьезные процессы. А Шохин потому много времени и находится на своей позиции, что оперативно реагирует на перемены и весьма неплохо ощущает пульс времени. И надо признать, чутко чувствует нюансы конъюнктуры.
Тезисно — о главных темах.
Инфляция и ключевая ставка 21%. По мнению Шохина, это следствие не только инфляции, но и санкционного давления. Тут особо спорить не о чем. Понятно, что рост цен и высокие ставки — это комплекс факторов, первопричина которых сводится к геополитике.
Кстати, в этом смысле важно вспомнить про так называемую «инфляцию целей», про которую мы писали. Она включает в себя не только ЖКХ и условную картошку, но и то, к чему стремится население: квартира, машина, образование и т.д. А за последние три года это все выросло на 65% — далеко за пределами среднестатистических данных по инфляции. Так вот, за «целями» нужно следить внимательно, ибо их динамика сильно влияет на сберегательное поведение граждан.
Тут нельзя обойти стороной и проблему занятости и нехватки кадров, о которой мы не раз говорили.
С учетом этих факторов РСПП прогнозирует, что ставка повышаться не будет, и со второй половины года начнет снижаться. Впрочем, и я ожидаю среднегодовое значение ключевой ставки в 2025 г. на уровне 18,4%, с уровнем 15% — на конец 2025 г.
Криптовалюты и криптобиржи в России. В РСПП отмечают, что криптовалюты — это посягательство на суверенные права эмиссионного центра. С одной стороны, да, если крипта выступает средством платежа, с другой — если крипта приравнивается к активам, то здесь она ничем не отличается от тех же акций на фондовом рынке. Это все грубыми мазками, конечно. К тому же Россия может нивелировать санкционное давление с помощью трансграничных расчетов в крипте. Без этого сейчас никуда.
Шохин отметил, что надо работать над развитием майнинга и криптобирж в России. И это вполне разумно, ведь борьба с криптовалютами в XXI веке обречена на провал. Собственная биржа — это по крайне мере какая-никакая, но защита наших инвесторов, которые в любом случае будут торговать на зарубежных площадках.
Большая приватизация и защита прав инвесторов. Крайне больная тема, где все более чем остро. Если мы хотим получить деньги, то надо четко определиться с обратным процессом — деприватизации.
Забираем предприятие в собственность государства? Тогда компенсируем затраты.
Иначе не будет заинтересованных в покупке чего бы то ни было у государства.
Вполне разумно, что РСПП выступает против карательных методов по принципу «нарушил — конфискуем». Ведь любое обращение «в казенную собственность» порождает тянущийся клубок проблем, в том числе и для государства. Если есть доказанные нарушения, то виновник должен нести такое наказание (например, штрафные санкции и т.д.), которое не затрагивает активы, приносящие денежный поток. Ибо бизнес может быть по-настоящему эффективным только в руках частного предпринимателя. С этой аксиомой спорить бесполезно.
Кроме того, такая «показательная порка» не идет на пользу имиджу российского рынка, ведь кейсы типа Соликамска отбивают желание у новичков нести деньги на фондовый рынок.
Тут классика: вернули копейки — потеряли тысячи рублей.
Права миноритариев должны быть защищены на 100% при любом сценарии. Только в этом случае у инвесторов будет желание нести свои кровные на фондовый рынок. Тогда не только «тихую гавань» получим, но и бурный рост фондового рынка впридачу.
В своей практике неоднократно сталкивался с жесткой позицией обеспеченных людей в вопросе покупки акций: ни за что! Дескать, потом расскажут, что все купил незаконно и… прощайте, деньги. А после того, что случилось с покупателями акций СМЗ, возразить такой оценке происходящего трудно.
Судя по интервью Шохина, можно ждать инициатив по стимулированию инвестиций в России. И слава Богу…
Качели нефтяных цен
ЦБ РФ предупредил о риске обрушения цен на нефть, как в 1980-е.
Центробанк сообщил, что продолжительный обвал нефтяных цен 1980-х годов может повториться из-за действий США и ОПЕК.
Судя по имеющейся информации, прогноз достаточно жесткий. И весьма неприятный для многих стран-производителей нефти, включая Россию.
Что происходит на нефтяном рынке? Цены продолжают свой неспешный рост. Связано это, разумеется, с геополитикой. И, в первую очередь, с Ближним Востоком, где ситуация продолжает накаляться.
Продолжается противостояние Израиль — ХАМАС. Судя по всему, присутствие израильской армии в Газе, как мы и говорили ранее, увеличивается. Можно предположить, что в ближайшее время увидим еще более драматические события.
Операция США против хуситов продолжается.
Пока реакция Ирана на по сути ультиматум Америки более чем невнятная. И посему ежедневно рождаются куча фейковых новостей и слухов. Но дыма без огня не бывает, и в любой момент может произойти любое обострение.
Иран — это поставка не менее 3% мирового производства нефти. И если вдруг по тем или иным причинам этот объем не попадет на рынок, цены могут легко сделать более чем серьезный кульбит наверх… По некоторым оценкам, краткосрочно они могут прибавить от 6-7 до 10-15 долларов.
Так вверх или вниз? Я очень внимательно слежу за динамикой цены — пока она весьма вялая. На любую новость, от которой ранее рост цены бы составлял не менее 1,5-2 доллара как минимум, реакции почти нет, от силы 0,5-0,7%. В редких случаях более 1%.
Есть ощущение: появление любой новости об ослаблении напряжения моментально вернет цены на 69-70 уровень. Возможно, и ниже.
Незримо ощущается избыток предложения.
Наши действия? Пока можно ждать только усиления напряжения — ничего не делаем, держим акции нефтяников и нефтесервисные компании. Держим такие активы, как USO. И, разумеется, фьючерсы на нефть.
Но понимая, что риск просадки цены весьма мысок, готовимся в любой момент сократить позицию, связанную с нефтью.
В последние дни, как и ожидалось, происходит некоторое движение доллара вверх относительно базовых валют. В частности, с уровня 1,094 против евро, доллар вырос до 1,08 и, судя по-всему, движение может продолжиться. По крайней мере, фьючерсный контракт планирую закрывать на уровне 1,065-1,07.
Обычно рост доллара негативен для цен на коммодитиз.
По моему мнению, с нефтью сегодня надо быть максимально аккуратным, не стоит слишком расчитывать на сильный рост.
Буду искать момент для уменьшения позиций.
Есть одна «интересная» проблема, которая стала видна в последнее время. Какая? Количество жалоб на финансовые организации в службу финуполномоченного впервые за пять лет выросло на 1,7%, до 117,9 тыс. шт.
А вторая проблема — финомбудсмен не может многие из них рассматривать. Казалось бы — парадокс. А почему? Потому что во всем виноват Чубайс инфляция.
Согласно закону «Об уполномоченном по правам потребителей финансовых услуг», финомбудсмен рассматривает в досудебном порядке только те споры, где требования имущественного характера не превышают 500 тыс. руб. Исключение составляют споры по ОСАГО и с негосударственными пенсионными фондами — они рассматриваются независимо от объема требований.
Перекурам на смех
В России нужно ввести дополнительную неделю отпуска для работников за отказ от курения. Такое предложение уже направлено в Минтруд.
Автор инициативы указывает, что это будет мотивировать сотрудников избавляться от вредной привычки. По словам эксперта, перекуры снижают производительность труда.
При этом у регулярно курящих развиваются хронические заболевания, что приводит к ранней смертности и снижает ВВП на 4%. Так привычка становится вредной для национальной экономики в целом.
По данным Минздрава, курение россиян обходится компаниям в 443 млрд рублей. Для сравнения масштаба суммы: Генпрокуратура России конфисковала у коррупционеров активов на рекордные 504 млрд рублей за год.
У «дыма сигарет с ментолом» есть и обратная сторона. В прошлом году правительство рассчитывало на поступления в бюджет от акцизов на табачную продукцию в размере 824,1 млрд руб. Читайте подробнее. Но понятно, что минусы от курильщиков перевешивают доходы от их трат.
Давайте представим, если инициатива о дополнительной неделе отпуска бросившим курить получит одобрение. Как к этому отнесутся некурящие коллеги? Не захотят ли они сначала начать курить, чтобы потом бросить? Что делать с теми, кто бросит курить, отдохнет лишнюю недельку и снова начнет? Лишать отпуска на две недели? Пока вопросов многовато...
По поводу моего личного отношения... Да, негативно. Но если, например, сотрудникам это не мешает работать и я этого не вижу — ради Бога. Если же мешает... извините. В лучшем случае отлучу от общения с туканом Кэшем на год.
Махмуд аль Хоккей ибн Дубай, кстати, неплохо себя чувствует. И фамилии такие санкционные, видимо, последний тренд.
Читать полностью…
Металл, опять металл
В очередной раз поднята тема редкоземельных металлов.
«Президент США Дональд Трамп считает, что соглашение с Украиной по редкоземельным металлам будет подписано в ближайшее время.
"Одна из вещей, которую мы делаем, - это очень скоро подписываем соглашение с Украиной в отношении редкоземельных металлов", — сказал Трамп журналистам в Белом доме, отметив, что Украина богата этими ископаемыми».
Защита предпринимателей обеспечит рост российской экономики?
На днях проходил съезд Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП), на котором выступал Президент Путин.
По заявлениям главы РСПП Александра Шохина, на закрытой встрече с Президента с бизнесом обсуждались:
◽️ Деприватизация
◽️ Защита прав предпринимателей
◽️ Неурегулированность защиты прав добросовестных приобретателей
◽️ И многое другое
Темы — крайне важные и болезненные, одна только деприватизация чего стоит. Многие могут по этому поводу вспомнить кейс с Соликамским магниевым заводом, где из-за нарушений мажоритарных акционеров было изъято 10,5% акций СМЗ у более чем 2 тыс. миноритариев, которые покупали бумаги на открытых торгах на Московской Бирже.
В конце 2024 года прокуратура предложила сделать выплаты держателям акций в порядке исключения, но не в качестве официальной компенсации. Как раз после этого кейса по поручению Президента в РСПП совместно с правительством взялись за разработку поправок, которые защитят добросовестных приобретателей от нарушений мажоритарных акционеров.
Из совсем недавнего — случаи с арестом имущества эмитентов «Борец» и «Домодедово». Из-за иска Генпрокуратуры суд запретил компаниям перечислять средства инвесторам в виде купонов по облигациям.
Такие ситуации то и дело случаются на рынке. В данном случае в первую очередь необходимо рассчитаться с самой незащищенной группой лиц — миноритарными акционерами, которые, к сожалению, у нас зачастую оказываются не у дел.
Несмотря на то, что «Борец» перевел средства по купонам в НРД, но физическим лицам они до сих пор не поступили — запрет суда все еще действует.
При этом апелляционный суд в итоге разрешил выплаты по облигациям «Домодедово» несмотря на жалобы Генпрокуратуры. Сами понимаете, каких нервов это стоило кредиторам.
Очевидно, что денежный капитал стекается туда, где есть безоговорочная защита права собственности, где не страшно инвестировать в бизнес. Где независимость и эффективность судебной системы обеспечивают защиту предпринимателя.
В международной конкуренции за переток к себе бизнеса выиграет тот, кто предложит максимально комфортные и безопасные условия. А ежели риски бизнеса высоки (или их даже сложно оценить), ты хоть 100% рентабельность предложи… Большинство предпринимателей просто не захотят играть в настолько опасные игры.
Поэтому диалог властей и бизнеса в этом вопросе жизненно важен и необходим. Но такой диалог, где власть и бизнес друг друга и хотят слышать, и слышат…
У нас как иногда бывает? Что-то с ушами не то, причём глухота в основном с одной стороны. Тыкать пальцем не будем.
Несколько слов о российском рынке
Начнем с основы рынка — его фундамента — рынка облигаций.
Здесь царит невероятный оптимизм. Такое ощущение, что рынок в текущие котировки (по крайней мере, ОФЗ) закладывает сразу не одно, а несколько снижений ставки. Цены десятилеток ОФЗ за последние две недели выросли примерно на 5%. Сегодня зафиксировать приличную доходность на 10 лет уже малореально. Ставка — примерно около 14,50%.
Если мы говорим про рынок корпоратов — там доходность выше. Но «голубые фишки» на 2-3 года дают доходность всего 18-20%. Ростелеком — 18,49%, Роснефть подлиннее — 19,46%.
Крепкий второй эшелон на тот же срок 20-22%. Медси 21,96%. Инарктика 21,71%.
Учитывая, что за последние три месяца индекс RGBI вырос с уровня 99 пунктов аж на 14% (до уровня 113 пунктов), и фактически выполнил половину программы на год, дальнейшее движение уже будет более долгим и плавным. Разумеется, будут и временные просадки.
Частый вопрос за последние месяцы: стоит ли покупать сейчас российские облигации?
Неоднократно говорил: друзья, не ждите! Как можно быстрее покупайте. Потом локти кусать будете.
За три месяца те, кто не продавали бумаги или купили их, пусть даже в январе, сделали с начала года в среднем порядка 45-50% годовых и более. Не верите? Сами посчитайте.
Сколько это будет годовых, если цена к примеру ОФЗ с погашением в 2038 году с начала года подросла на 8%, и еще дала купон 9,80% годовых? Получается более 40% годовых!
Возьмем другой пример. Например, Евротранс с погашением в 2029 году. Т.е. весьма длинный корпоративный выпуск. Но не первого эшелона явно. Здесь рост цены со 100,71% до 111,76% — почти на 11%. И еще купон в размере 25% годовых. По данному выпуску доход еще более внушительный с начала года. Свыше 60% годовых.
Теперь многие приходят… Решили пока посидеть на депозите. Что теперь делать? Не поздно ли покупать?
Что мне на это ответить? Нет… глобально не поздно. Если только горизонт инвестиций не 2-3 месяца, а значительно больше.
Но, купив в начале года можно было бы по итогам года (по моим оценкам) рассчитывать на доходность не менее 35-40% годовых или даже более. Сегодня, думаю, не более 25-35% годовых. Если еще подождать месяц-другой, тоже думаю будет не поздно. Но скорее доходность от ваших инвестиций к концу года будет не более 23-26%.
Это, разумеется, просто прогноз. И основан он на том, что ставка ЦБ к концу года будет порядка 15-16% годовых, а индекс RGBI дойдет до 122-125 пунктов. Потому думайте сами.
А может, ну его? Взять, да и остаться на депозите. Надежно. Спокойно.
Проблема в одном: через пару-тройку месяцев банки по депозитам будут давать, по моей оценке, всего 17-19% годовых. Через полгода — 15-17% годовых. Через год — не более 13-14% годовых.
Через облигации можно зафиксировать высокую доходность на значительно больший период времени. И уж на движении цены в этом году точно неплохо заработать.
Что насчет рынка акций? Продолжим разговор завтра. И не забываем: сегодня в рамках традиционного эфира вопросов-ответов все это можно будет спокойно обсудить.
Если у вас остались вопросы, обращайтесь.