52521
Личный блог Инвест Банкира. Непричесанные мысли о жизни и вообще обо всем на свете.
Будет ли обострение между Ираном и США?
Президент США Дональд Трамп направил руководителю Исламской республики Иран аятолле Хаменеи послание, посвященное иранской ядерной программе.
Чего ждать дальше? Несомненно, начнется некий переговорный процесс. Однако нельзя сбрасывать со счетов различие позиций внутри Ирана. В начале марта президент Ирана Масуд Пезешкиан сообщал, что намеревался возобновить диалог с США по иранской ядерной сделке, однако против этого высказался руководитель Исламской республики аятолла Али Хаменеи. «Я думал, что было бы лучше вступить в диалог, но верховный лидер сказал, что мы не будем разговаривать с США», — сказал Пезешкиан.
Что заявил Трамп? «Следующее, о чем вы будете говорить, — это Иран, что произойдет с Ираном, будут некоторые интересные дни впереди. Это все, что я могу вам сказать, <...> это будет интересное время, посмотрим, что произойдет, но мы приближаемся к финальным моментам, <...> мы не можем позволить им иметь ядерное оружие», — сказал он.
Переводим с языка Трампа на язык человеческий:
1. Предлагаю начать немедленные переговоры.
2. Будете вести себя плохо — покажу «кузькину мать».
Что за «кузькина мать» может быть показана Трампом? Полагаю, Трамп напрямую намекает на возможность в недалеком будущем ударить по ядерным лабораториям Тегерана, а также заводам — производителям средств доставки.
Договорятся ли? Думаю, нет.
Неизбежен ли удар? Пока нет. Но вероятность его достаточно высока.
Пока вижу начало неких контактов. Пока будут попытки договориться.
Но! Поскольку позиции сторон крайне далеки друг от друга и поскольку традиционная тактика Ирана известна, думаю, все эти маневры достаточно быстро надоедят Трампу. Поэтому в дальнейшем (вероятно, в течение ближайшего полугодия) вероятность удара по ядерным объектам выглядит весьма высокой.
А что Израиль? Полагаю, в данном вопросе израильтяне не будут сильно светиться. Скорее всего, договоренности между Израилем и США будут (может, уже имеются) примерно такими:
— Вы, ребятки, разбирайтесь с Хамасом, Сирией, Ливаном и Хезболлой.
— А мы будем выяснять отношения с Ираном.
Израиль такой подход, думаю, вполне бы устроил.
Это все, разумеется, мои предположения.
Пока немного увеличил позицию по нефти, ведь намеки да угрозы могут заставить народ понервничать. Нефть хоть и находится под серьезным давлением, но на фоне всего происходящего может и немного подрасти. Особенно после недавних просадок.
Дорогие, невероятные, бесценные женщины!
Сегодня давайте хотя бы на миг забудем про котировки и процентные ставки. Отложим отчеты, прогнозы и рыночные риски. Потому что самое важное — вы. И не только сегодня, а всегда ❤️
Вы не просто рядом — вы держите на себе этот мир. Вы создаете, решаете, вдохновляете, находите выход там, где кажется, что его нет. А как виртуозно вы справляетесь и с бюджетом, и с рабочими дедлайнами, и с планами на отпуск. Причем всё это одновременно!
Отдельные слова благодарности хочу сказать прекрасным девушкам, работающим в нашей команде. Вы ежедневно разруливаете невозможное, тянете на себе огромный объем работы и делаете это легко и профессионально.
Ради вас, дорогие женщины, мы готовы сворачивать горы. С праздником, дорогие! Спасибо за все! ❤️
💰bitkogan
В топе наиболее часто задаваемых вопросов за вчерашний день:
1️⃣ В чем причина ослабления доллара США относительно евро и ряда других базовых валют?
2️⃣ Как долго продолжит снижаться американский рынок? Не началось ли оно, то самое падение, о котором уже давно «предупреждали большевики»?
На первый вопрос дал четкий ответ в @bitkogan. Всем, кому интересна судьба доллара, рекомендую внимательно перечитать.
Полагая, что евро слишком быстро и сильно укрепилось к доллару, мы на фьючерсах немного зашортили евро. Процент-другой отыграет — закроем позицию.
Теперь насчет американского рынка. У меня нет сомнений, что рынок имеет шанс проехаться вниз (если не пролететь) еще на 15%, или даже на 20%. Причины этому есть, неоднократно о них говорили. Но! Случится это не сейчас.
Думаю, на негативе от пошлин есть шанс «проехаться вниз» еще максимум на 1,5-2%. То есть до уровней 5600-5650. Потом вполне возможно будет достаточно сильный отскок.
Это мои предположения. Верны ли они? Посмотрим. Разумеется, на истину в последней инстанции я не претендую.
Если же Европу накроет масштабный долговой кризис, тогда возможны и гораздо большие потрясения. Но до этого пока, надеюсь, далеко. Одновременно с этим тревожит ситуация с государственным долгом Японии и возможное дополнительное укрепление йены.
Короче, точек напряжения много. И любая из них сегодня может превратиться в реальную проблему. Ключевое слово — может. Но не факт.
Отвечая на второй вопрос, прямо сейчас затяжное падение видится маловероятным. Что будет дальше? Посмотрим.
Факторов серьезного риска хватает, и они могут реализоваться.
Поэтому скажем так: базовый сценарий — пока без катастроф и отвесных падений.
Но могут включиться дополнительные моменты. Да и фактор Трампа нельзя исключать, может неожиданно «добавить огня».
👨💼🔊 Друзья, всем привет! Через где-то 45 минут будет очередная передача «Вопросы и ответы». Начнем мы ее в YouTube, а продолжим уже, как обычно, последнее время в нашем приложении.
Обратите внимание, американский рынок смог пока удержать уровень поддержки. Но есть шанс на разворот. Пока надо смотреть. Я пока не суечусь. Чуть-чуть зафиксировал капельку SOX и капельку фьючерсов: шорта по S&P. И смотрю, что будет дальше.
Cлежу за этой ситуацией, будем делать выводы. Буду отвечать на ваши вопросы сегодня. Приходите.
#Коган🔥HOTLINE
Последнее предупреждение ХАМАСу
Трамп потребовал от ХАМАСа освободить заложников и вернуть тела убитых; руководству сектора Газа необходимо покинуть территорию. Обращение к террористам он начал с приветствия «шалом».
«Шалом ХАМАС» означает «здравствуйте» и «до свидания» — вы можете выбирать. Освободите всех заложников сейчас, а не потом, и немедленно верните все тела убитых вами людей, или для вас все кончено. Только больные и извращенные люди хранят тела, а вы больные и извращенные! Я посылаю Израилю все необходимое, чтобы закончить работу, ни один член ХАМАС не будет в безопасности, если вы не сделаете то, что я говорю», — говорится в публикации в аккаунте Трампа в его соцсети Truth Social».
Шоу продолжается.
Доходность десятилеток Германии взлетела на 11(!!!) %.
Осталось тот же элемент глобального финансового балета проделать японцам — мировой кризис обеспечен.
Шутки шутками, но если USD/JPY вернется на уровень 140 или около того… смеяться уже точно не захочется. Честное слово.
Вчера до поздней ночи по Америке Трамп выступал перед Конгрессом
Тем множество, скучать некогда. Да и скука — не то слово, которое ассоциируется с 47-м президентом США. Кстати, он сам назвал свою речь «Возрождение американской мечты». Скромненько.
Основные моменты:
▪️ Заявил, что за короткий срок на посту добился «больше, чем другие за годы работы», и это «только начало».
▪️ Объявил чрезвычайное положение в США в области энергетики.
▪️ Назвал Джо Байдена «худшим президентом в американской истории».
▪️ Пообещал, что США значительно увеличат добычу важнейших минералов и редкоземельных металлов.
▪️ Подписал указ, согласно которому английский язык станет главным национальным языком США.
▪️ Сообщил, что США возведут один из крупнейших газопроводов в мире на Аляске. В проект стремятся войти Япония и Южная Корея.
▪️ Анонсировал запуск программы «золотой карты» за $5 млн для инвесторов, желающих получить гражданство США.
▪️ Взял на себя обязательство сбалансировать американский бюджет, чего «не делалось 24 года».
▪️ Привёл примеры бесполезных трат времён президентства Байдена:
✔️ $10 миллионов — на «добровольное медицинское мужское обрезание» в Мозамбике,
✔️ $14 миллионов — на «социальную сплочённость» в Мали,
✔️ $2 миллиона — на повышение сплочённости среди цыганских общин Ближнего Востока и Балкан.
Были сделаны и другие заявления.
То, что Трамп за первый месяц своего пребывания на посту растревожил весь мир, факт.
О том, как все это будет влиять на мировые рынки, детально поговорим в самое ближайшее время.
Неужели движение вниз началось?
Пока — не факт. Сейчас наблюдаем обычную болтанку волатильность.
Причина падений проста и понятна: Трамп своими тарифами так всех задолбал и замучил, что инвесторы серьезно занервничали.
А вдруг все это не игра?
То, что уже очевидно: с сегодняшнего дня вступят в силу тарифы для Канады и Мексики. Вроде бы. Хотя, если откровенно, это тоже вообще не факт.
В пятницу рынки отскочили, в том числе, на информации о том, что Мексика ведет закулисные переговоры с администрацией Трампа и уже близка к заключению сделки. Но, как мы видим по сегодняшнему поведению Донни, сделка не заключена.
Отсюда такой негатив как на фондовом, так и на крипторынке. S&P 500 в моменте падал почти на 2,25%.
Судя по записи в соцсети, сегодня нас ждет какое-то «грандиозное» заявление президента США. Дословно написано следующее:
TOMORROW NIGHT WILL BE BIG. I WILL TELL IT LIKE IT IS!
ЗАВТРАШНИЙ ВЕЧЕР БУДЕТ ГРАНДИОЗНЫМ. Я РАССКАЖУ ВСЕ КАК ЕСТЬ!
«По технике пробой уровня 5910-5920 означает с высокой долей вероятности продолжение падения примерно до 5650-5700. То есть открывается потенциал дальнейшей просадки еще на 3-4%».
«…какой бред — строить инвестстратегию на основе того, что может заявить величайший болтун современности. Но… какие времена, такая и стратегия.Уж извините».
Биби разбушевался красиво сыграл на опережение
Такое впечатление, что мы накануне Чемпионата мира по новому спорту.
Спорт очень любопытный, имеет все шансы стать олимпийской дисциплиной. Название нового спорта… Я бы назвал его трампилинг.
Впрочем, весьма неплохо подойдут такие названия, как дональдинг и МAGA-гимнастика, с добавлением акробатических упражнений (изгибов в благодарностях).
Суть этого спорта — коротко, но емко, поблагодарить Трампа.
Спорт этот таит в себе множество опасностей. Не техничное и, главное, не до конца артистичное исполнение отдельных элементов может жестко караться изгнанием и публичной анафемой.
После фиаско Зеленского в подходе к снаряду, на лёд тут же вышел Биби Нетаньяху. Справился неплохо, отлично откатав произвольную программу. Готов ему поставить 5,9 за технику и 6,0 за артистизм.
А вы ему какую оценку поставите?
Стоимость биткоина и эфира
Читать полностью…
P.S. Кстати, к одному из моментов, про которые многие не подумали, я бы отнес следующее. Когда ты идешь на серьезные переговоры и не являешься носителем языка, лучше пользоваться переводчиком. Это касается вообще всех. Переводчик — это не просто «говорящая голова», а мудрый «сглаживатель» резкостей и неправильно понятых фразеологизмов. Если бы не было часто мудрых переводчиков, войн на земле было бы больше.
Удивительно, что это не объяснили украинскому президенту. Возможно, это сыграло с ним злую шутку.
Роковая фраза Зеленского «You will feel the influence» прозвучала для американского уха не просто категорично, а как прямая угроза. В английском языке такие формулировки воспринимаются особенно болезненно носителями языка. Трамп мгновенно парировал: «We are gonna be fine. We are gonna be strong» — мы справимся сами, без чьих-либо указаний.
Последовавшее затем «вы не в той позиции, чтобы диктовать нам» ясно показало: президент США воспринял это как попытку навязать волю. То, что Зеленский понадеялся на свой, как ему кажется, замечательный английский, сыграло с ним злую шутку.
На таком уровне переговоров каждое слово должно быть взвешено, каждый нюанс учтен. Что хотел сказать Зеленский и что получилось в итоге — разные вещи. Профессиональный переводчик, несомненно, смягчил бы эти острые углы дипломатии. Странно, что никто не объяснил Зеленскому эту простую истину — или это подстава, или непростительная самонадеянность (думаю, скорее, второе).
У меня в голове складывается достаточно любопытная картинка. Судя по многим косвенным признакам, Трампа в реальности крайне мало волнует тема украинских редкоземов.
Знаете почему?
Да потому что их особо-то и нет.
Или надо вложить в их разработку колоссальные деньги. Которых, как известно, тоже НЕТ.
И дополнительный момент.
Для добычи всего этого добра требуется еще и куча электроэнергии. Которой опять же... нет.
Половина Украины сегодня имеют электроэнергию всего несколько часов в сутки. И еще один момент — в большинстве случаев все залежи редкоземов уже имеют своих владельцев. И очень часто — с иностранными корнями. В том числе и китайскими.
Можно было бы с тем же энтузиазмом обсудить, скажем, тему добычи редкоземов на Луне.
Думаю, если честно, что болтовня насчет редкоземов — это просто запудривание мозгов.
В реальности то, что интересует Трампа — это совсем иное.
А что же?
▪️ То, что на военных поставках делались огромные деньги — это понятно.
Однако мы же с вами хорошо понимаем — окажись в руках Трампа информация, кто из администрации Байдена и сколько себе на всем этом заработал — она будет сильнее ядерной бомбы. Это то, что закопает демократов на несколько поколений вперед.
А у кого в руках ключики решения данной задачи?
Разумеется, у Зеленского.
Он тоже человек не глупый и прекрасно понимает — если слить подобную информацию (если она у него есть, и, скорее всего, таки да, имеется) — сколько потом осталось ему жить?
10 минут?
Или 20?
Вопрос исключительно в этом.
▪️ Ну а что тогда в реальности его — Трампа — волнует еще?
Если убрать в сторону тему возможного раскатывания демократов? Да все достаточно просто. Если действительно нужно будет восстанавливать Украину, то из каких денег?
Вот тут начинается самое интересное.
Не забываем — Трамп мыслит как девелопер.
Ну работа у него такая. И мозги такие. Уж простите.
Теперь рассуждаем как девелоперы.
Что необходимо, чтобы большой проект зашел?
1️⃣ Надо найти хорошую локацию для стройки.
2️⃣ Надо найти инвесторов.
3️⃣ Надо всех убедить, что эта локация и этот объект — самый сочный из всего, существующего на планете Земля.
4️⃣ Ну и, наконец, нужно все это распродать.
А кто за все происходящее подряды получит? Это и станет в итоге основным вопросом.
Вот обо всем об этом мы с вами и поговорим. Продолжение следует.
В чем прикол Трампа?
Пока явно проглядывается один, но весьма редкий дар. Трамп не умеет молчать. Вот и сегодня.
Ну вот сами подумайте, разве ночь могла пройти спокойно? Нет, это абсолютно невозможно.
И вот мы с вами уже узнаем, что:
1️⃣ «США могут «в какой-то момент» отменить санкции против России, однако пока Вашингтон не принимал такого решения.»
Вот как хотите, так и переводите с трамповского на русский эту фразу.
Можно ее перевести как:
▪️ Мы планируем скоро снять санкции с России.
▪️ А можно как — санкции с России будут когда-нибудь сняты, но еще совсем не скоро, и только после того как… Ну далее можно выдвигать самые разные приемлемые и НЕ приемлемые для России условия.
Да, сила Трампа в том, что его нужно научиться трактовать. А знаете почему?
Да потому, что он сам очень часто не до конца понимает, что хотел сказать и самое главное, что он сам еще не знает, при каких окончательных условиях все это произойдет.
Ну что же, и это все абсолютно понятно. Но… фактор вот такой вот дикой неопределенности будет «шарашить» этим миром все 4 года.
Знаете, в свое время, я долгое время работал бок о бок с одним очень известным уважаемым человеком. Человеком абсолютно незаурядным. Можно иногда сказать в чем-то абсолютно гениальным и… и во многом, как у всех гениев — странным, но… живущем просто в своем мире. Так вот — одна из моих, как оказалось по факту, обязанностей был... перевод, ну скажем так, с олигархического на русский. Так что… проходили. Знакомо.
И здесь разберемся.
Трамп перестал бы быть Трампом, если бы еще не наговорил на неделю работы секте «Трактователей мыслей Трампа».
2️⃣ Трамп заявил, что будущее соглашение с Украиной по редкоземельным металлам может оцениваться в $1 трлн.
Ну тут просто нельзя не вспомнить гениальную фразу, которую мы с вами немного перефразируем:
- Не важно, что и чего стоит. Важно, как все что мы с вами оценим.
Единственный вопрос — а почему бы не оценить и в 5 или в 10 триллионов?
Украине уже все равно. А Трампу приятно.
Ну и дополнительно.
3️⃣ «Европа будет отвечать за оказание помощи Украине в будущем.»
Ну какая прелесть. А печеньки в свое время были европейскими. Или все же американскими?
4️⃣ «США хотели бы приобретать природные ресурсы России, не только Украины.»
А вот это всегда пожалуйста. Вопрос лишь в цене и условиях. Кто ж против.
Ну и пару вишенок на торте. Так уже, до кучи.
«Скоро США начнут продавать «золотые» ВНЖ за 5 миллионов долларов.»
Ну и правильно. А лучше за 10.
И… барабанная дробь…
Трамп заявил, что не возражает против приезда Зеленского в Вашингтон в пятницу, «если тот хочет».
Я так понимаю, что это после того, как Украина согласилась на новые условия сделки о совместной разработке ресурсов с США после отказа Вашингтона от требования возместить $500 млрд.
Вы мне только дайте один ответ, пожалуйста:
- Спать-то когда? На секунду глаза закроешь — и тут…
Вкратце о вчерашнем насыщенном дне. Кроме традиционных дел, статей, совещаний, встреч успел на заседание Столыпинского клуба и эфир с Яном Артом.
Не помню такой интересной полемики в рамках клуба.
Тема обсуждения — Трамп и все происходящее в связи с его избранием. Вдумчивая и многосторонняя попытка осмыслить процессы.
Можно как угодно относиться к Григорию Алексеевичу Явлинскому, но вещи он говорит более чем интересные. А если еще и добавить любопытные мысли от Джефри Сакса, участвовавшего в заседании, и Михаила Виноградова, и Евгения Надоршина и, естественно, Бориса Титова... Выступали также серьезные юристы, экономисты, политологи.
Выступил и я. Мои основные тезисы вы прекрасно знаете.
Можно долго пытаться понять — кто виноват.
Это мы любим делать, долго и тщательно искать ответ именно на этот вопрос.
Меня же, как человека практичного, более волнует — что делать.
Сегодня будет еще один очень насыщенный день. Завтра улетать в Дубай. Заканчиваем там продажи нашего второго по счету девелоперского проекта.
Впереди масштабная работа: с марта-апреля начинаем третий проект — строим пару отелей в Интернет Сити.
Рынки тоже бурлят: нужно садиться с ребятами и принимать решения, что сокращаем, что докупаем.
В приложении — новые доработки, новые идеи.
Кстати, закончили подготовку обещанного ранее курса по фьючерсам для продвинутых. Я прилечу в Дубай, придется поработать в студии, записывать лекции.
Завтра, когда буду лететь, подробно расскажу о тех идеях, что обсуждались вчера на заседании клуба. Во время долгого (более 5 часов) полёта будет время все осмыслить, разложить по полочкам и обо всём написать.
На минуту от все новых и новых заявлений Трампа со товарищи вернемся к мировым рынкам.
А что там с рынком Америки? Чего он так бодро валится уже второй день?
Почему вдруг индекс S&P в пятницу свалился на 1,7%, и в понедельник продолжил — еще минус 0,47%.
Давайте я сейчас немного позанудствую. Уж извините — это все достаточно важно.
Я бы сказал так: конец недели был классическим днем «отказа от риска» чисто по «макроэкономическим соображениям»:
▪️падение индекса PMI в секторе услуг,
▪️падение уверенности потребителей и
▪️рост инфляционных ожиданий по оценке Мичиганского университета на 5-летнем горизонте до максимума с 1995 года (4,3%).
Вот именно все это стало причиной снижения фондовых индексов и резкого оттока средств в защитные активы.
По итогам прошлой недели
— индекс S&P 500 потерял 1,7%,
— доходность 10-летних облигаций упала до 4,43%,
— а цены на золото выросли на 1,9% несмотря на то, что курс доллара к корзине валют почти не изменился.
В понедельник, кстати, снижение доходности UST 10 продолжилось. Уже 4.38. Моментально и TMF полез вверх. Уже снова 42-я фигура. До того, чтобы мы с вами вздохнули с облегчением (возврата на 50-е уровни) еще, конечно же, далеко. Но тренд, похоже, начал меняться. И это не может не радовать.
ФРС опубликовала протокол январского совещания, в котором отметила, что «экономическая активность продолжает расти уверенными темпами», «уровень безработицы стабилизировался на низком уровне», «условия на рынке труда остаются стабильными», а «инфляция остается несколько повышенной». Собственно, ничего отличающегося от того, что мы слышали по итогам самого совещания.
Выступая также на неделе, президент ФРБ Атланты Р. Бостик заявил, что ФРС следует проявить терпение при оценке того, как политика президента Дональда Трампа будет влиять на экономику.
Ключевым неразрешенным вопросом пока остается бюджетный процесс и, судя по комментариям, страсти вокруг этого нешуточные.
На данный момент известно, что Д. Трамп поддержал бюджетный план Палаты представителей, который предусматривает сокращение налогов на $4,5 трлн в обмен на увеличение потолка госдолга сразу на $4 трлн.
Вопрос потолка госдолга до сих пор не решен, и если он пока не является критическим, то проблемным точно.
Любое решение по бюджету моментально отразится не только на объеме предложения облигаций на первичном рынке: бюджетная политика в целом окажет либо охлаждающее, либо стимулирующее воздействие на инфляцию (ну и, соответственно, на политику ФРС и наши с вами ожидания по доходности облигаций).
Продолжение ⤵️
Пока все прогрессивное человечество (в его мужской части, конечно) думает, чем в очередной раз осчастливить свои прекрасные половины, я… рою новый котлован.
Дарите бетонные метры, господа! Они не изнашиваются, не выходят из моды и не обесцениваются 😉
(Пост носит шуточный характер, не на правах рекламы.)
На фоне подписания Трампом указа о крипторезерве все ждали ахов, охов и вздохов, но в итоге рынок обрушился… точнее, понервничал. Почему?
Стало очевидно, что стратегический резерв — это пока исключительно то, что будет взято из конфиската. То есть каких-то новых трансферов и новых денег там не будет.
Вот это, как говорится, поворот😉
А ожидания были, что туда, в этот фонд, войдут огромные деньги, на которые всё будет скупаться. С другой стороны, откуда им собственно взяться?
Впрочем, сегодня начинается очень серьезный криптосаммит, возможны новые интересные повороты и резкие движения на рынке криптоактивовов.
Так что… ждем- с.
S&P 500 — взвешенный по капитализации индекс фондового рынка, который отслеживает показатели 500 крупных компаний США, публично торгуемых на бирже. Индекс охватывает широкий спектр отраслей, включая технологии, здравоохранение, энергетику и финансы.
Читать полностью…
Мой дом — моя ценность
Помните, ровно полтора года назад был достаточно серьезный спор, когда я утверждал, что недвижимость в России не имеет шансов на падение. За это время цены на недвижимость продолжили свой рост.
И вот свежие данные: заметно ускорился темп роста цен на жильё.
По итогам февраля квартиры дешевели в 3 из 50 городов: Астрахани (-0,71%), Новокузнецке (-0,57%) и Саратове (-0,29%). При этом в декабре жилье дешевело в 14 городах России, а в январе — в восьми.
Заметнее всего цены выросли в Курске — там медианная стоимость квадратного метра увеличилась на 3%. Второе место занял Калининград (+2,5%), за ним — Махачкала (+2,4%). В Москве жильё прибавило в стоимости 2%, в Петербурге — 1,7%.
Последние полгода примерно недвижимость чувствует себя не очень, но о падении речь не идет. Речь идет о небольшой стагнации.
Сейчас появились первые признаки того, что недвижимость начала вновь подавать признаки жизни и расти. По итогам 2024 года средняя стоимость 1 кв. м на первичном рынке в городах-миллионниках увеличилась на 13,5% и достигла отметки 174 тыс. рублей. Ну что, наш спор продлим еще на год, и посмотрим, что будет дальше.
Пока весь мир с замиранием следит сперва за «нежным воркованием» Трампа и Зеленского, потом за воинственными заявлениями Макрона, в экономической сфере начинаются тектонические изменения.
Начнем с Германии. Пожалуй, такого жуткого дня для облигаций страны не было давно, лет эдак 30. Или даже 35.
Причина происходящего проста. Если европейцы решат стать основными спонсорами продолжения боевых действий и начать по-настоящему финансировать поставки вооружений для Украины, итогом может быть падение рейтингов европейских стран.
Что планируется?
«Еврокомиссия объявила о гигантской программе займов на €150 млрд (!!) для увеличения оборонных расходов. Но это ещё не всё! ЕС также предложил механизм, позволяющий странам увеличивать бюджетные дефициты на €650 млрд в течение четырёх лет (≈0,8% ВВП ЕС) — и всё это без штрафов за нарушение бюджетной дисциплины».
Индекс RGBI за несколько месяцев подскочил с 97 до 108. Есть ли смысл сегодня покупать российские корпоративные облигации?
Эту тему подробно обсудили в @bitkogan.
Вкратце: да, стоит. По моему мнению, потенциал роста еще есть, и значительный.
Те, кто никого не слушал и купил облигации в середине декабря, заработали в среднем не менее 45-50% годовых.
Облигации — штука очень любопытная.
Во-первых, не так важно, кто и сколько заработал до вас. Важно только то, какие сейчас доходности, и какие перспективы по инфляции и ставке в дальнейшем.
Во-вторых, тренды по облигациям носят в основном долгосрочный характер.
Потому вряд ли стоит сидеть сейчас на заборе, раз уже все так подросло. И не стоит сейчас ждать чудес, например, скорого обвала. Цены вряд ли вновь вернутся на уровни (к примеру) середины января. И вряд ли получится снова зайти во многие качественные облигации по доходности до погашения порядка 24-28% (и более) годовых.
Этот поезд — с высокой долей вероятности — уже ушел. Впрочем, и текущие доходности, по моему мнению, неплохи. Пока еще.
Бюрократизировались-бюрократизировались да вы...
Вчера завершился Лондонский саммит на котором присутствовали главы стран ЕС, Великобритании, Канады и Турции.
Смотрим на результаты и понимаем, что мой прогноз полностью подтвердился.
Собрались бюрократы, те, что выразили глубокую поддержку Зеленскому, и очень долго его обнимали 🤗 Наиболее значимое выражение поддержки заключалось как раз в… объятиях. Это, наверное, было приятно. Особенно объятия от главы Великобритании.
О помощи «в граммах» мы уже написали вчера. За 2 года от Великобритании поступило совокупно почти €15 млрд военной и финансовой помощи. На днях было выделено еще €1,94 млрд на закупку вооружения в дополнение к кредиту в €2,4 млрд, который будет выплачивать процентами из замороженных российских активов. Деньги не маленькие, но от общего числа — капля в море.
Что дальше?
Дальше пообещали разобраться, создать много комитетов, выделить когда-нибудь и куда-нибудь большие деньги, все проконтролировать, полюбить, дать возможность продолжать в том же духе. Собственно, на этом всё. Еще сказали: ты, парень, в общем с Америкой как-то сам договаривайся.
По сути глава Еврокомиссии предложила
▪️ создать новый инструмент, который позволит ЕС ускорить военную помощь Украине;
▪️ увеличить расходы на оборону стран Евросоюза до 1,5% от ВВП;
▪️ выделить странам ЕС кредиты в сумме на €150 млрд. Где откуда деньги, Зин?
Совокупный госдолг стран Евросоюза составляет 83,2% от ВВП. Объем помощи от стран ЕС и Великобритании составляет ≈€120 млрд за последние два года. Это чуть больше, чем доля США в размере €114 млрд.
Вот только США потратили на помощь порядка 0,4% от ВВП (ВВП США = $30,3 трлн), а европейцам пришлось раскошелиться на 0,62% от ВВП (ВВП ЕС = €19,3 трлн). При этом будущая помощь предполагает дополнительные расходы на €115 млрд. Где их взять — вопрос творческий, если не риторический. Потому что договориться о чем-то в этом смысле будет крайне проблематично.
Послезавтра будет продолжение банкета в виде Европейского саммита. Он явно будет более динамичным, ведь приедут представители и Словакии, и Венгрии, и Австрии, и Италии. А у них, знаете ли, у всех свои позиции.
Уже сейчас ЕС был вынужден приостановить пакет военной помощи на €20 млрд из-за того, что Венгрия наложила вето на решение.
Буквально вчера ночью США все же приостановили военную помощь Украине. А это значит, что бюджет помощи будет урезан вдвое.
Потому комитеты — комитетами, объятия — объятиями, а с Америкой договариваться все равно придётся. И все участники так или иначе будут действовать с оглядкой на старшего брата.
Не новость, что европейцы даже какие-то простейшие вещи между собой не в состоянии согласовать годами (иногда десятилетиями). Абсолютно импотентная структура. Так что ничего удивительного.
SOXS — биржевой инвестиционный фонд Direxion Daily Semiconductors Bear 3x Shares, зарегистрированный в США. Его можно рассматривать как «медвежий» индекс полупроводниковых компаний с 3-кратным плечом («обратный» аналог NASDAQ). Например, если компании технологического сектора снижаются на 2%, то при прочих равных можно ожидать роста SOXS на 6%.
Более подробно рассказывал тут и тут.
Солнце Трампа на криптонебосклоне
Пока мы с волнением наблюдаем за развитием событий и обсуждаем возможные варианты и извилистые пути, по которым может пойти мирный процесс, Величайший комбинатор современности, кажется, заскучал. И подумал: градус происходящего понижается, не прибавить ли огня? А то пресса ругается. Скандал — почти что с мордобоем — учинили в Овальном кабинете.
Рейтинг не дай Бог упадет. Одно расстройство!
Какой лучший способ отвлечь народ? Разумеется, дать новую тему для разговоров. И заодно возможность денег подзаработать.
Можно ли такое провернуть без вложения средств? Элементарно! Надо просто всем напомнить о крипте.
В социальной сети Трампа Truth вышло следующее сообщение: «Американский крипторезерв поднимет эту важнейшую индустрию после лет коррупционных атак со стороны администрации Байдена. Именно поэтому мой указ о цифровых активах поручил Президентской рабочей группе двигаться вперед с созданием Стратегического крипторезерва, в который войдут XRP, SOL и ADA.»
(Потом было добавлено, что, разумеется, все это касается и битка с эфиром.)
«Я сделаю так, чтобы США стали мировой криптостолицей. Мы снова ДЕЛАЕМ АМЕРИКУ ВЕЛИКОЙ!»
Мы все это еще вчера обсудили в @CryptoKogan.
Полет цен на криптоактивы в стратосферу был обеспечен. Ряд бумаг в моменте подскочили аж на 50%.
Самое забавное: на торгах был замечен некий инсайдер, который заранее скупил многие монеты на весьма приличную сумму.
Впрочем, мы не будем искать подвох и огульно обвинять кого-то из окружения Президента США. Скажем так: кто-то немного заранее угадал ход мыслей Солнцеликого 😉
P.S. Обидно лишь то, что еще вчера утром мы с Дмитрием Абзаловым в передаче обсуждали, что на этой неделе состоится более чем представительный криптофорум. И было бы неплохо как раз до форума, еще в начале недели, прикупить крипты, которая до этого сильно упала.
Но ладно. Еще будет возможность докупить, я думаю.
Весь мир с энтузиазмом разобрал и проанализировал, а что, собственно, произошло в Овальном кабинете в пятницу. Теперь осталось понять главное, что будет дальше. А вот что: лидеры Евросоюза соберутся на чрезвычайный саммит, который пройдет 6 марта.
Стармер укажет на необходимость увеличить расходы на оборону. В Европе должны осознать, что «тщательно подготовленных речей» в поддержку Украины недостаточно, чтобы убедить Трампа согласиться предоставить Киеву гарантии безопасности, отметил премьер Британии.
Как бизнесмен я всегда задаю себе один и тот же вопрос: кто и за что будет платить в итоге? Так вот, за произошедшее в итоге придется заплатить европейцам, которые абсолютно от этой перспективы не в восторге, точнее не имеют ни особого желания платить, ни бюджетов.
И они постараются перекинуть эту проблему еще на кого-нибудь. Другое дело, что надо дальше вспомнить законы бюрократической системы. Какая главная задача любых бюрократов?
Правильно. Собраться. Все обсудить. Разобрать всю палитру мнений. А потом создать комитет, на который можно будет возложить обязанность решения проблемы.
Как стало известно Bloomberg, на встрече 6 марта лидеры Евросоюза обсудят назначение специального посланника, представляющего сообщество на возможных переговорах по Украине.
Согласитесь, замечательная же идея. Будет назначен старший по тарелочкам, на которого теперь и можно будет возложить — спихнуть — бремя решения этой задачи. Он должен будет встретиться с представителями Украины, разумеется. Параллельно пройдут встречи с лидерами Европы, где каждый выскажет свою позицию. А далее ему, уже этому представителю, придется общаться с представителями администрации Трампа.
Ах, ну да. Еще такой нюанс. Хорошо бы было поинтересоваться мнением Москвы.
Но, как это обычно у европейцев бывает, на это дело времени уже особо-то и не хватит. Зато работа будет кипеть. Бумаг будет написано немало. Бюджетов освоено еще больше. Короче, импотенция на марше.
Вы думаете, что все будет как-то иначе? Ну возможно. К примеру, спецпосланник сперва может поехать общаться «за речку». То есть порядок действий может быть иным, а вот суть — та же. И это законы работы нормальной бюрократической системы:
1️⃣ Все при деле. Все очень заняты и чего-то обсуждают.
2️⃣ Написаны горы бумаг. Планы. Отчеты. Коммюнике.
3️⃣ Учтены все мнения.
4️⃣ И самое главное: никто ни в чем не виноват. Все четко поработали в рамках своей бюрократической логики.
Проблема будет решена? Какая проблема? Ну что вы. Главное, будет подготовлен план ее решения. Ах, ну да. Который еще надо будет согласовать с разными комиссиями и уполномоченными лицами.
А вы считаете, что все будет иначе?
Вообще, у Европы 3 года назад впервые за много лет появилась грандиозная объединительная идея: защита от российской угрозы. Если ее не будет, надо будет пытаться найти общий знаменатель друг с другом, да еще и внутренними проблемами заниматься. Но внешними, как известно, заниматься намного интереснее и выгоднее. Так что европейцы при деле.
P. S. Да, чуть не забыл. Платить-то кто все-таки будет? Постарайтесь ответить на этот вопрос сами. Лично я, пожалуй, создам комиссию по решению данного вопроса. А пока пойду готовиться к очередной передаче «Отражение». Ведь обидно же, никакой комиссии решение этой задачи не передашь. Может, тоже в бюрократы сходить. Эх, меня туда не пустят.
P. P. S. Кстати, из самого свежего: по всей Америке в настоящий момент идут демонстрации в поддержку Украины. Зеленский на ряде плакатов в образе Че Гевары.
Тоже тема. Слава богу, и американцам теперь есть чем заняться.
Весь мир вчера вечером был по-настоящему шокирован.
И теперь, естественно, каждый задает себе примерно одни и те же вопросы:
— Что это вообще было?
— Было ли вчерашнее шоу отрежессировано заранее? Или реалити-шоу развивалось по своим канонам и реально никто не догадывался — что будет далее?
— Почему жесткий разговор произошел не за закрытыми дверьми, а стал публичным?
Ну и главное: а что теперь вообще будет?
Начнем, пожалуй, с того, что сразу после публичной перепалки на глазах у всего ошарашенного мира, Владимир Зеленский дал эксклюзивное интервью телеканалу Fox News.
Отвечая на вопрос, не планирует ли он извиниться перед Трампом, Зеленский заявил, что не чувствует себя виноватым. По сути, была четко обозначена позиция — да, мы имеем свое мнение и будем придерживаться его.
➡️ Основной посыл — о сделке по редкоземельным металлам мы, разумеется, договоримся. Но нам нужны гарантии. По словам Зеленского, он открыт для дипломатии с Россией, если США предоставят гарантии безопасности Украины. То есть вот оно, пожалуй, основное и прозвучало.
➡️ ЕСЛИ. Где-то в мировой истории мы это уже слышали. Правда, Зеленский все же не спартанец и одним ЕСЛИ не ограничился. Итак, Великой Америке кто-то смеет сказать «Если». Спартанцы были воинами. Но вот дипломатами они были… ну так себе. Не очень. Впрочем, тогда от них этого и не требовалось особо.
И спартанцы не зависели от поставок ни щитов, ни копий, ни мечей от царя Филиппа Второго. А вот Украина… ее зависимость и от поставок вооружений, и от финансовой помощи — абсолютная.
В этой ситуации, как говорили древние… Noblesse oblige. Правда, древние имели в виду немного иное поведение великих особ (благородство их обязывает к правильному поведению). Но все же…
И главное, что бы не говорили европейцы, НИКТО из них вставать в позу и пытаться по-серьезному спорить с позицией администрации Трампа не станет. Мы уже видим, как называлась та поза, в которой и мексиканцы, и канадцы спорили с США.
А теперь посмотрим на ситуацию немного другими глазами.
Пообщался я после этой публичной перепалки с несколькими знакомыми американцами.
Их реакция была четкой:
▪️Да что он из себя вообразил!
▪️Наглеца поставили на место!
▪️Как он посмел что-то нам диктовать?!
Меня как током пронзило — вот и ответ.
Трамп и его администрация планируют совершить по-настоящему революционный для сознания большинства американцев шаг. Кардинально изменить отношения к России и с Россией.
Но есть общественное мнение, общественное сознание. И ему постоянно сообщали: Россия — враг, Россия — агрессор. С Россией нужно вести диалог с позиции силы.
Как в такой ситуации вдруг встретиться, обняться и сменить курс на 180 градусов? Да все просто — нужно показать, что в реальности все совсем иначе. И русский медведь совсем не опасен. И вообще, как раз с ним можно и нужно договариваться.
И вот… вуаля. Получите и распишитесь. Одно элегантное движение и брюки превращаются…
То есть вроде бы как все четко и понятно. И, как говорится, идеологическая база подведена.
Что теперь дальше?
Пусть за меня в данной ситуации поговорят большие деньги. Что произошло после этого шоу?
Фьючерс на РТС к концу вчерашней торговой сессии вдруг вырос на 2%.
Рубль, опять же на торгах в США, пошел вновь укрепляться.
Остальное:
— Что будет происходить далее.
— Как все произошедшее отразится на переговорном процессе.
— Какая будет реакция мировых лидеров.
— Что случится с поставками вооружения Украине.
— Не отключат ли после того, что произошло, Украине Старлинк и т.д.
Обсудим все это сегодня и завтра.
Благо выходные дни. Будет время.
А пока пошел готовиться к передаче «Грани Будущего». Через час ее записывать.
И в ней обсудим происходящие события, и завтра в передаче «Отражение».
Да уж… есть что обсудить. Мир меняется. И порой ощущение — уж как-то слишком быстро.
Продолжение ⤵️
Дурной пример (хотя дурной ли?) заразителен: в Словакии, вслед за Соединенными Штатами, обсуждают возможность возврата средств, выделенных на поддержку Украины.
Если немцы совместно с французами и американцами будут требовать вернуть свои деньги, то Словакия не может молчать, заявил вице-спикер Национального совета Андрей Данко.
Что весна 2025 года готовит инвесторам? На что обратить внимание? Что происходит с рынком недвижимости?
Разговор с Яном Артом вчера был интересный. После эфира он мне свою новую книгу подарил. Придется через месяц-полтора ему отомстить тем же 😉
А теперь самое интересное.
По итогам прошедшего в январе совещания ФРС заявила о том, что продолжит программу количественного ужесточения, т.е. будет сокращать объем активов на балансе. По результатам прошедшей недели он упал сразу на $31 млрд.
То есть самое забавное — мы с вами и думать об этом забыли — ФРС тихо и спокойно, пусть в меньшем объеме, чем ранее, сокращает размер активов на своем балансе.
Пока все это, как мы видим, на рынки особо не влияет.
Что будет далее — посмотрим.
S/P хоть и упал, но по технике не пробил важного уровня поддержки — 5920.
Пробьет — пойдем, как и ждал ранее, на 5650.
Нет — вернемся выше 6000.
Пока классическая болтанка.
А что там с Японией?
Курс японской иены укрепился на 2% до 149,5 за доллар на ожиданиях того, что Банк Японии будет вынужден продолжить повышение ставки раньше, чем ожидалось. В январе инфляция ускорилась: 0,5% м/м, а в годовом выражении — до 4,0%. Данные по ВВП также говорят об ускорении: по предварительной оценке в 4К24 экономика выросла сразу на 0,7% к/к, в то время как финальная оценка за 3-й квартал была повышена с 0,3 до 0,4%.
Доходность японских десятилеток — чуть ниже 1,4. Уровни опасные. И если йена пойдет укрепляться и дальше (куда-то в сторону 145-146) — я бы ждал продолжения встряски на мировых площадках. Похоже, все только начинается.
И в завершение.
Хоть пока ситуация с ликвидностью в американской финансовой системе меня совсем не тревожит, но общее впечатление — как перед душевной такой бурей. То, что творят Трамп со товарищи, нравится не всем.
Есть ощущение — могут кормильцу организовать хороший такой идеальный шторм на голом месте. Желающих уже хватает. И будет, судя по всему, больше.
P. S. В четверг и пятницу выходит достаточно много свежей статистики по Америке. Так что, скорее всего, эти дни могут быть весьма волатильными. А пока — пока будем переваривать падения двух последних торговых сессий. И думать — чего ждать далее.
Заседание Столыпинского клуба. Борис Титов, Григорий Явлинский, Михаил Виноградов. И я, конечно.
Читать полностью…