Синара Инвестбанк

30 April 2025 16:27

⚡️Газпром: отчетность лучше ожиданий, предполагает возможность выплаты 30 руб. на акцию; позитивно

Газпром опубликовал отчетность за 4К24 и весь 2024 г. по МСФО, которая оказалась сильнее наших ожиданий и консенсуса.

• Выручка за год достигла 10,7 трлн руб. (+25% г/г), а EBITDA — 3,1 трлн руб. (+76% г/г).

• Чистая прибыль после корректировок на неденежные статьи оказалась на уровне 1,433 трлн руб. (+98% г/г).

• Операционный денежный поток в 4К24 составил 926 млрд руб. и превысил объем капзатрат (709 млрд руб.).

• Как следствие, чистый долг был равен 5,7 трлн руб., что в 1,84 раза превышает показатель EBITDA за отчетный период.

• Исходя из размера чистой прибыли и долга, в соответствии с принятой политикой можно ожидать дивидендов в размере 30,27 руб. на акцию в случае их утверждения акционерами.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #GAZP

Синара Инвестбанк

30 April 2025 08:41

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

После довольно волатильного начала недели индекс МосБиржи (-2,2%) откатился вниз к уровню поддержки возле 2900 пунктов. Растущая неопределенность перспектив урегулирования конфликта оказала давление и на рынок облигаций. Все без исключения индексные бумаги завершили основную сессию в минусе. Худшую динамику показали Юнипро (-5,0%), возможно, в связи с заявлениями Fortum, а также Мечел (-4,0% по «обычке») и Совкомбанк (-4,5%). Относительную устойчивость во вторник, несмотря на заметное снижение цен на нефть Brent до $63/барр., проявили ЛУКОЙЛ (-1,5%) и Сургутнефтегаз (-1,3% по «обычке»). Вместе с ними держалась и МТС (-1,2%). Сегодня оживить предпраздничное затишье могут громкие политические заголовки, связанные с сотым днем президентства Д. Трампа, а также публикация годовой отчетности Газпрома.

На рынке ОФЗ во вторник ускорилось снижение, в результате чего доходности выросли в среднем на 15 б. п. — до 16,88–21,19% годовых в коротких выпусках и до 15,45–16,41% — в среднесрочных и длинных. Рассчитываемый Московской Биржей индекс государственных облигаций по итогам дня опустился на 0,53% до 108,21 пункта. Активность была сосредоточена в длинных ОФЗ с фиксированным купоном, а лидером по объему торгов стали бумаги серии 26245 (16,13%, 2035 г.), доходность которых поднялась на 18 б. п.

Ozon Holdings – обзор результатов за 1К25 по МСФО: скорректированный показатель EBITDA значительно превысил ожидания

Магнит – отчетность за 2П24 отразила рост выручки на 20% г/г

ЕвроТранс – финансовые результаты за 2П24 вышли ожидаемо сильными

МГКЛ – АО «Ресейл-АйТи» завершило внутреннюю оценку подразделения компании — «Ресейл Маркет»

Магнит – договорился, по имеющимся сведениям, о приобретении контрольного пакета в сети «Азбука вкуса»

РусГидро – опубликовала неконсолидированную отчетность за 1К25 по РСБУ

Юнипро – Fortum подтвердила, что не планирует возвращаться в Россию и намерена по возможности продолжить продажу своих российских активов

На повестке: Газпром — отчетность за 4К24 по МСФО; Fix Price — отчетность за 1К25 по МСФО; O'KEY Group — операционные результаты за 1К25; СмартТехГрупп — финансовые и операционные результаты за 4К24

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

29 April 2025 14:31

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Американские акции закрылись с разнонаправленной динамикой в первый день насыщенной недели корпоративной отчетности. Nasdaq опустился на 0,1%, Dow Jones поднялся на 0,3%, S&P 500 прибавил 0,1%. В отраслевой структуре последнего наилучшую динамику продемонстрировали бумаги энергетического сектора (+0,7%), наихудшую — потребительские товары (-0,3%).

Индекс Hang Seng прибавил 0,2%. Трейдеры следили за последними событиями на переговорах по тарифам между США и КНР и корпоративными результатами, оценивая влияние продолжающейся торговой войны. Лидером роста гонконгского индекса стало здравоохранение (+1,3%), аутсайдером — энергетика (-0,9%).

Из важных событий сегодня выделяем публикацию финансовых результатов Visa, Coca-Cola, Booking Holdings, S&P Global, Pfizer, American Tower, Starbucks, Mondelez, UPS и PayPal в США и ICBC, Agricultural Bank of China, China Construction Bank, PetroChina и HKEX — в Гонконге.

Среди экономических новостей отметим раскрытие индекса доверия потребителей США за апрель (ожидается снижение до 87,4 п. с 92,9 п. месяцем ранее), а также публикацию обзора JOLTS — числа вакансий — за март. Консенсус-прогноз составляет 7,48 млн при февральских 7,57 млн.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

29 April 2025 08:51

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

На основной торговой сессии понедельника поддержку котировкам оказала новость об объявлении президентом В. Путиным временного прекращения огня. Воодушевила инвесторов и неожиданная рекомендация выплатить дивиденды по акциям Банка ВТБ (+13,0%), вселившая надежды, что его примеру могут последовать другие ведущие компании, например Газпром (+2,0%). Бумаги НОВАТЭКа, напротив, подешевели на 3,7% после отсечки под выплату дивидендов. Вместе с ними тянули индекс МосБиржи (-0,3%) вниз металлурги, включая Северсталь (-2,3%) и Полюс (-2,2%). На рынке сохраняется восходящий тренд, но дальнейший рост могут сдерживать фундаментальные факторы — высокая ставка и крепкий рубль. Ключевую же роль по-прежнему играют новости с международной арены, где следующие неделя-две, возможно, станут решающими для хода переговоров.

Доходности ОФЗ по итогам понедельника показали небольшой рост на фоне невысокой активности участников. В коротких выпусках динамика оказалась разнонаправленной при минимальных объемах торгов, а доходности на конец дня составили 16,77–21,18% годовых. Движение было более единодушным в бумагах с погашением через три года и больше — здесь доходности поднялись на 3–12 б. п. до 15,35–16,68% годовых. Лидером по обороту стал выпуск 26245 (15,95%, 2035 г.), доходность которого выросла на 6 б. п.

Сбербанк – обзор результатов за 1К25 по МСФО: чистая прибыль составила 436 млрд руб.

Банк ВТБ – набсовет рекомендовал 25,58 руб. дивидендов на обыкновенную акцию за 2024 г.

МГКЛ – обзор результатов за 2П24 по МСФО: EBITDA и чистая прибыль на 6% и 23% ниже ожиданий

Лента – опубликовала сильные результаты за 1К25 по МСФО

Fix Price – в отчетности за 1К25 ожидаем увидеть умеренный рост выручки и снижение рентабельности

Хэндерсон Фэшн Групп – обзор результатов за 2024 г. по МСФО: выручка поднялась на 24%, EBITDA — на 19%

МД Медикал Груп – обзор операционных результатов за 1К25: выручка поднялась на 16,9% до 8,96 млрд руб.

Сегежа Групп – опубликовала слабые результаты за 4К24 по МСФО

ЛК Европлан – СД рекомендовал финальные дивиденды за 2024 г. в 29 руб. на акцию

ЭсЭфАй – СД рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 г. в размере 83,5 руб/акцию

На повестке: Ozon Holdings — отчетность за 1К25 по МСФО; РусГидро — отчетность за 1К25 по РСБУ

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

28 April 2025 14:38

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Американские акции во главе с бумагами технологических гигантов закрылись в пятницу с повышением: индекс S&P 500 вырос на 0,7%, Nasdaq — на 1,3%, Dow Jones — на 0,1%. Подъему, несмотря на сохраняющуюся неопределенность, способствовало снижение напряженности между США и Китаем. В структуре индекса широкого рынка наибольшую прибавку получили товары длительного пользования (+1,8%), максимальные потери понесли материалы (-0,7%).

Гонконгский индикатор Hang Seng снизился сегодня всего лишь на 0,04%: на фоне напряженности в отношениях с США и не лучшей ситуации в экономике участники рынка сдержанно восприняли заявления властей Китая о намерении стимулировать рост. Лидером здесь стал сектор телекоммуникаций (+0,7%), аутсайдером — здравоохранение (-1,6%).

На этой неделе в США выделяем финансовые результаты Visa, Coca-Cola, Pfizer, Spotify, PayPal, Microsoft, QUALCOMM, Apple, Amazon, Eli Lilly, Mastercard, McDonald’s, CVS Health, ExxonMobil, Chevron, в Гонконге — PetroChina, China Petroleum & Chemical, HKEX, ICBC, Agricultural Bank of China, China Construction Bank, HSBC. В сфере экономики отметим публикацию композитного индекса деловой активности Китая за апрель и оценку роста ВВП США за 1К25 (среда), апрельский индекс деловой активности в производственном секторе США (четверг), уровень безработицы в США за тот же месяц (пятница).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

28 April 2025 12:08

Еженедельный обзор
Долговой рынок: решение по ставке ЦБ РФ, индекс деловой активности в США, ГК Автодор, МТС-Банк, Газпром нефть, ГМК Норильский никель

Рынок ОФЗ по итогам прошлой недели показал умеренный рост. При этом бумаги с погашением в срок менее трех лет завершили неделю без единой динамики с доходностями в диапазоне 16,28–21,15% годовых. В более длинных выпусках наблюдалось повышение цен, в результате чего доходности опустились на 7–40 б. п. до 15,23–16,11%. Индекс RGBI прибавил 1,01%, превысив 109 пунктов и завершив неделю на отметке 109,08 пункта. Индекс ОФЗ-ПК показал незначительное снижение — на 0,11% до 98,1 пункта.

Минфин России на прошлой неделе разместил ОФЗ на 91 млрд руб. по номиналу. На первом аукционе был продан выпуск ОФЗ-ПД 26245 (2035 г.) — на 39,6 млрд руб. при спросе в 145,3 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,02% годовых. В рамках дополнительного размещения после аукциона были проданы облигации на сумму 34,1 млрд руб. На втором аукционе были размещены бумаги ОФЗ-ПД 26238 (2041 г.) на 17,2 млрд руб. при спросе в 29,4 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 15,27% годовых.

Доходности корпоративных облигаций по итогам недели опустились на 9–93 б. п. Наименьшие изменения наблюдались в самых качественных бумагах: доходность по рассчитываемому Московской Биржей индексу облигаций эмитентов с рейтингом ААА опустилась на 9 б. п. до 19,22%. В случае эмитентов с рейтингами АА и А доходности снизились на 27 и 66 б. п. до 21,28% и 26,29% годовых соответственно, а наибольшее падение в доходности показал индекс облигаций эмитентов с рейтингом BBB — на 93 б. п. до 28,79% годовых.

Валютные облигации продолжили снижаться в доходности. По результатам прошлой недели доходность индекса юаневых облигаций, рассчитываемого Cbonds, сократилась на 45 б. п. до 6,79% годовых. Индекс замещающих облигаций Cbonds показал снижение доходности на 26 б. п. до 8,13%.

Рынок госдолга довольно нейтрально отреагировал на пятничное решение Банка России сохранить ключевую ставку без изменений и на более мягкий комментарий. Учитывая короткую неделю, мы не ожидаем существенных изменений на долговом рынке, а основными событиями, как обычно, станут аукционы и публикация данных по недельной инфляции — оба события запланированы на среду.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

28 April 2025 10:39

⚡️МД Медикал Груп: операционные результаты за 1К25 — выручка прибавила 16,9% г/г; умеренно позитивно

МД Медикал Груп опубликовала операционные результаты за 1К25.

• Выручка выросла на 16,9% г/г до 8,96 млрд руб. благодаря повышению LfL-показателя на 15,3%, обусловленному увеличением посещений и количества родов и ЭКО, а также в связи с ростом среднего чека по всем направлениям.

• В московских больницах доходы составили 4,4 млрд руб., повысившись на 14,9% г/г, в регионах — 2,4 млрд руб. (+18% г/г).

• Выручка амбулаторных клиник увеличилась в Москве и Московской области на 25% г/г до 0,9 млрд руб., в регионах — на 15% г/г до 1,2 млрд руб.

• Чистая денежная позиция на 31 марта выросла до 8,26 млрд руб.

• Капитальные затраты за отчетный квартал составили 0,6 млрд руб., 75% было инвестировано в развитие больниц.

• МД Медикал Груп подтвердила готовность выплачивать дивиденды в размере не менее 60% от чистой прибыли не реже двух раз в год.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #MDMG

Синара Инвестбанк

28 April 2025 10:25

⚡️МГКЛ — результаты за 2П24 по МСФО: EBITDA и чистая прибыль немного ниже ожиданий — умеренно негативно

• Показатель EBITDA вырос на 18% г/г до 586 млн руб. и снизился на 1% п/п.

• Чистая прибыль упала до 168 млн руб. (-22% г/г и -25% п/п).

• В 2024 г. выручка увеличилась почти в четыре раза в годовом сопоставлении.

• EBITDA и чистая прибыль прибавили за год по 50% г/г.

• Рентабельность капитала достигла 37,3%.

• Подтверждены планы нарастить выручку к 2030 г. до 32 млрд руб., чистую прибыль — до 4 млрд руб. и EBITDA – до 7,25 млрд руб.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #MGKL

Синара Инвестбанк

28 April 2025 08:50

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Очередной визит спецпредставителя президента США С. Уиткоффа в Москву, позитивные комментарии российского МИД, а также смягчение сигнала ЦБ РФ помогли индексу МосБиржи (+2,5%) преодолеть в пятницу отметку 3000. На выходных голубые фишки продолжили рост, ставший причиной открытия сегодня с гэпом вверх в районе 3040 пунктов. Наибольший вклад в позитивную динамику внесли Газпром (+4,1%), в том числе на ожиданиях сильной отчетности, и НОВАТЭК (+5,3%). В лидеры вышли Совкомфлот (+6,6%) и РусГидро (+5,5%), в минусе же на фоне коррекции цены золота оказались Полюс (-2,5%) и ЮГК (-0,4%). Индекс отпрянул от локальных минимумов уже на 16%, фактически вернувшись на уровни начала февраля, несмотря на отставание некоторых бумаг. Однако для устойчивого движения вверх требуется как минимум снижение доходностей ОФЗ до уровней начала марта, а также хотя бы частичное ослабление рубля. Впрочем, на этой неделе все внимание инвесторов будет вновь приковано к геополитике, поэтому повышенная волатильность обеспечена.

Рынок ОФЗ после пятничного решения ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 21% завершил неделю умеренным ростом. В коротких бумагах доходности немного поднялись и на конец дня составили 16,61–21,15% годовых. Снижение доходностей в основном пришлось на средний участок кривой, где они опустились на 9–16 б. п. до 15,58–16,28% годовых, однако активность в этом сегменте оказалась невысокой. В длинных же выпусках, в которых традиционно сконцентрировались обороты, доходности уменьшились на 3–8 б. п. до 15,23–15,84% годовых.

Банк ВТБ – обзор результатов за 1К25 по МСФО: заработал 141,2 млрд руб. чистой прибыли

Яндекс – обзор результатов за 1К25 по МСФО: превышение ожиданий по выручке и скорректированному показателю EBITDA

Ozon Holdings – прогноз результатов за 1К25 по МСФО: ожидаем увидеть замедление роста GMV до 44% г/г

Интер РАО – пересматривает оценку капвложений на 2024–2028 гг.

ГК Самолет – результаты за 2П24 по МСФО немного выше прогнозов, планы на 2025 г. подтверждены

Etalon Group – раскрыла операционные результаты за 1К25: хорошая динамика в сравнении с высокой базой 1К24

Макроэкономика – Банк России ожидаемо оставил ключевую ставку на уровне 21%, смягчив сигнал для рынка

Роснефть – СД рекомендовал дивиденды за 4К24 в размере 14,68 руб. на акцию

ТМК – выросшие объемы бурения в России стимулируют спрос на трубную продукцию в сегменте OCTG

ОК РУСАЛ – производство алюминия может снизиться в текущем году на 10%

На повестке: ЕвроТранс, МГКЛ — отчетность за 2П24 (2024 г.) по МСФО; Сбербанк — отчетность за 1К25 по МСФО; Аэрофлот — отчетность за 1К25 по РСБУ; МД Медикал Груп — операционные результаты за 1К25


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

25 April 2025 16:25

🗝Макроэкономика: решение по ставке ЦБ РФ — смягчение сигнала предвещает скорое снижение «ключа»

• Банк России, как того и ожидал рынок, оставил ключевую ставку неизменной, на уровне 21%, и смягчил тон комментария.

• Кроме того, регулятор представил новые макропрогнозы с незначительными корректировками.

• Среднюю ключевую ставку в период с 28 апреля и до конца года ЦБ РФ теперь ожидает в диапазоне 18,8–21,8% (наш прогноз «ключа» на конец года — 18%).

• Мы по-прежнему предпочитаем иметь в составе портфеля короткие флоатеры с учетом ограниченных перспектив снижения ставок в этом году.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Macro

Синара Инвестбанк

25 April 2025 14:31

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Ралли, начавшееся в понедельник на новостях о смягчении позиции Д. Трампа по пошлинам, вчера получило прилив сил за счет значительного роста в акциях технологических компаний. По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 1,2%, S&P 500 — на 2,0%, Nasdaq — на 2,7%. Лучшим изменением в наиболее из них представительном отметился, понятно, сектор технологий (+3,7%), в минусе остались только потребительские товары (-0,9%).

На еще сохраняющихся надеждах на урегулирование вопросов пошлин рынок Гонконга подрос за сегодня на 0,3%. В частности, вчера глава США сообщил журналистам о состоявшейся встрече американских и китайских чиновников, но воздержался от подробностей. Секторы конгломератов и здравоохранения стали соответственно лидером и аутсайдером с равным — 1,0% — результатом, но c разными знаками.

Сегодня мы изучим финансовую отчетность AbbVie, Charter Communications, Colgate-Palmolive, Schlumberger, а Университет Мичигана опубликует итоговое значение индекса потребительских настроений в США за апрель (по данным FactSet, ожидается снижение до 50,8 пункта с предыдущей оценки в 57,0).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

25 April 2025 11:13

⚡️Etalon Group: в 1К25 продажи, составившие 37 млрд руб., уменьшились на 9% г/г, но выросли на 22% к/к — умеренно позитивно

• За 1К25 застройщик, опубликовавший операционные результаты, продал 192 077 м2 недвижимости на 37 млрд руб.

• Денежные поступления составили 18,1 млрд руб.

• По жилой недвижимости средняя цена квадратного метра (309 522 руб.) выросла на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 7% — относительно предыдущего квартала.

• Если, однако, считать по всем видам недвижимости, то она снизилась на 10% г/г.

• Доля ипотечных сделок уменьшилась в жилье до 26%, во всех объектах — на 14%.

• На конец 1К25 коэффициент покрытия проектного финансирования эскроу-счетами составил 1,0.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #ETLN

Синара Инвестбанк

25 April 2025 09:43

⚡️Яндекс — обзор результатов за 1К25 по МСФО: скорректированный показатель EBITDA вновь превысил ожидания — позитивно

• Выручка выросла на 34% г/г до 307 млрд руб.

• Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 30% г/г до 49 млрд руб.

• Рентабельность по EBITDA — 16,0%.

• Подтвержден прогноз на 2025 г., предусматривающий повышение выручки не менее чем на 30% г/г.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #YDEX

Синара Инвестбанк

24 April 2025 16:21

🏥Актуализация оценки: МД Медикал Груп — потенциал роста увеличился — рейтинг «Покупать»

• C учетом последних новостей и отчетности за прошлый год мы прогнозируем сбалансированный рост бизнеса МД Медикал Груп и стабильные выплаты дивидендов.

• Целевую цену по бумаге повышаем до 1240 руб., рейтинг — до «Покупать», потенциал роста до конца года составляет 26%.

• Ожидаемые дивиденды дополнительно принесут, по нашей оценке, 8%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#MDMG

Синара Инвестбанк

24 April 2025 10:26

⚡️ММК: результаты за 1К25 по МСФО — на уровне ожиданий, ждем восстановления показателей в 2К25 — нейтрально

• Ожидаемо слабая отчетность за 1К25 по МСФО отразила падение средних реализационных цен.

• Показатель EBITDA снизился на 15% к/к до 20 млрд руб.

• Рентабельность по EBITDA уменьшилась до 12% против 14% в 4К24.

• FCF — в небольшом минусе (-0,5 млрд руб.).

• Капитальные вложения сократились на 30% к/к до 21 млрд руб.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #MAGN

Синара Инвестбанк

30 April 2025 10:24

⚡️Fix Price — результаты за 1К25 по МСФО оказались немного слабее, чем ожидали — нейтрально

• Общий объем продаж вырос на 4% г/г до 74 млрд руб.

• Сопоставимые продажи увеличились с поправкой на календарный фактор на 1,6% г/г.

• Показатель EBITDA по МСФО (IAS 17) составил 6,0 млрд руб., рентабельность по EBITDA — 8,0%.

• Скорректированный чистый долг до МСФО (IAS 17) — 8,3 млрд руб.

• Отношение чистого долга к EBITDA за 12 месяцев на конец 1К25 — 0,2.

• Розничная сеть увеличилась до 7282 магазинов (+11% г/г).


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #FIXP

Синара Инвестбанк

29 April 2025 17:33

💰Рынок акций РФ: стратегия — снова готовим корзинку на сезон дивидендов

• Почти 30 эмитентов уже раскрыли планы по дивидендам на май — август, и в скором времени начнется «дивидендный сезон».

• В общей сложности мы ожидаем за четыре месяца выплаты ~3 трлн руб., часть которых обеспечит дополнительный приток денег в рынок.

• Даже после его отскока средняя дивидендная доходность на год вперед по топ-15 бумагам превышает 16%, а в случае отобранных нами 7 эмитентов высокая дивдоходность сочетается с приличным потенциалом роста при умеренном риске.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Strategy

Синара Инвестбанк

29 April 2025 10:14

⚡️Ozon Holdings: по итогам 1К25 скорректированный показатель EBITDA значительно превысил ожидания — позитивно

• Показатель GMV в сегменте электронной коммерции увеличился на 47% г/г до 38 млрд руб.

• Выручка выросла на 65% г/г до 203 млрд руб.

• Скорректированный показатель EBITDA достиг 32,4 млрд руб.

• Чистый убыток за период составил 8 млрд руб.

• Руководство подтвердило прогноз на этот год: рост GMV на 30–40% г/г и скорректированный показатель EBITDA в диапазоне 70–90 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #OZON

Синара Инвестбанк

28 April 2025 17:48

⚡️Банк ВТБ: набсовет рекомендовал 25,58 руб. дивидендов на обыкновенную акцию по итогам 2024 г. — умеренно позитивно

• Наблюдательный совет рекомендовал направить 50% чистой прибыли за 2024 г. (274,75 млрд руб.) на дивиденды.

• Если общее собрание акционеров утвердит рекомендацию, выплаты владельцам обыкновенных акций составят 137,4 млрд руб. или 25,58 руб. на акцию.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #VTBR

Синара Инвестбанк

28 April 2025 12:32

⚡️Хэндерсон Фэшн Групп — раскрывает результаты за 2024 г. по МСФО: ожидаемый рост по всем статьям — нейтрально

• Выручка выросла на 24% г/г до 20,8 млрд руб. а валовая прибыль — на 22%.

• Показатель EBITDA увеличился на 19%.

• Чистая прибыль превысила 3 млрд руб. (+30% г/г).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #HNFG

Синара Инвестбанк

28 April 2025 11:05

⚡️Сегежа Групп — результаты за 4К24 по МСФО: снижение рентабельности — негативно

• Выручка уменьшилась на 4% к/к до 25,9 млрд руб.

• Показатель OIBDA упал на 52% к/к до 1,4 млрд руб.

• Чистый убыток составил 7,4 млрд руб.

• Чистый долг на конец года достиг 147,9 млрд руб., а его отношение к OIBDA увеличилось за год с 13,2 до 14,8.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #SGZH

Синара Инвестбанк

28 April 2025 10:29

⚡️Сбербанк отчитался за 1К25 по МСФО, показав уверенный рост доходов — позитивно

Сбербанк сегодня опубликовал сокращенную отчетность за 1К25 по МСФО:

• Чистая прибыль составила 436 млрд руб., на 2,5% и 3,8% соответственно превысив наш прогноз и консенсус-оценку.

• Рентабельность капитала вернулась к 24%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #SBER #SBERP

Синара Инвестбанк

28 April 2025 10:13

⚡️Лента: обзор результатов за 1К25 по МСФО — хорошая динамика сохраняется; позитивно

Компания Лента представила отчетность за 1К25 по МСФО.

• Общий объем продаж вырос на 23% г/г до 249 млрд руб.

• Продажи на внутреннем рынке поднялись на 12,4%, при этом средний чек увеличился на 7,8% г/г, а трафик — на 4,3% г/г.

• EBITDA до применения МСФО 16 выросла на 25% г/г до 16,3 млрд руб., что означает рентабельность по EBITDA в 6,6% (+0,1 п. п. в годовом сопоставлении).

• Отношение чистого долга к EBITDA на конец периода составило 1,0 против 0,9 на конец 4К24.

• Розничная сеть достигла на конец отчетного квартала 5420 магазинов, включая 263 гипермаркета, 319 супермаркетов и 3106 «магазинов у дома», общей торговой площадью 2 656 000 м2.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #LENT

Синара Инвестбанк

27 April 2025 18:36

👑 На фоне большого спроса на безрисковые активы со стороны центральных банков и инвесторов выросла мировая, долларовая, цена на золото, а в рублях оно за последние 12 месяцев подорожало на 29%. Ослабление российской валюты в этом году могло бы еще выше поднять рублевые цены на драгоценный металл.

♦️Несмотря на впечатляющий взлет котировок золота, ситуация с акциями золотодобытчиков не такая однозначная: на фоне хороших результатов и возобновления выплаты дивидендов бумаги Полюса за тот же годичный отрезок прибавили в цене 41%, тогда как котировки ЮГК и Селигдара упали примерно на 31%, что мы связываем со слабыми операционными показателями и большими долгами.

♦️На этой неделе мы повысили прогноз по средней цене на золото на 2025–2026 гг. до $3000 за унцию и скорректировали целевые цены по акциям золотодобывающих компаний. Фаворитом в секторе остаются акции Полюса, по которым при целевой цене в 2310 руб. за штуку установлен рейтинг «Покупать».

♦️Привлекательными считаем и бумаги ЮГК (1,05 руб/акцию), так как худшее для компании, полагаем, осталось позади, чего нельзя сказать про Селигдар (рейтинг — «Держать», целевая цена — 60 руб. за акцию), где видим давление значительного долга, номинированного в золоте, на прибыль и высокие корпоративные риски.

@Sinara_finance

#ChartOfTheWeek

Синара Инвестбанк

25 April 2025 15:39

Стратегия на рынке акций РФ — экспортеры как ставка на позитивный сценарий

• Обвалившись в первую неделю апреля, индекс МосБиржи отскочил к уровню конца марта, в район 3000 пунктов, хотя к доллару рубль стал сильнее на 3%, а нефть стоит сейчас на 10% дешевле.

• Видимо, торговые войны уже меньше тревожат участников рынка, которые снова опасаются упустить возможность прикупить акций в расчете на прогресс в переговорах.

• Мы вновь провели анализ чувствительности справедливого значения IMOEX на конец года к курсу USD/RUB и доходностям на долговом рынке.

• Хотя оценка в базовом сценарии не меняется (3600 пунктов), потенциал роста в нынешних условиях выглядит ограниченным.

• Впрочем, увеличению справедливого значения индикатора до 4000 и более помогли бы смягчение ДКП и умеренная девальвация рубля, вполне возможные в этом году.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Strategy

Синара Инвестбанк

25 April 2025 13:31

⚡️Совет директоров Банка России ожидаемо принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% при смягчении сигнала

Банк России не изменил ключевую ставку, чего и ожидал рынок. Основные тезисы пресс-релиза по итогам заседания совета директоров:

• Экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.

• ЦБ РФ сохранил прогноз по увеличению объемов корпоративного кредитования на 2025 г. на уровне 8–13%.

• Средняя ключевая ставка с 28 апреля и до конца года прогнозируется в диапазоне 18,8–21,8%.

• ЦБ РФ понизил прогноз по цене на нефть на 2025 г. с $65 до $60 за баррель.

• Прогноз роста ВВП неизменен: в 2025 г. ожидается интервал 1,0–2,0%, в 2026 г. — 0,5–1,5%.

• Регулятор сохранил посыл о продолжительном периоде жесткой ДКП, пообещав поддерживать ее в той степени, в какой
необходимо для возвращения инфляции к цели в 2026 г.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #Macro

Синара Инвестбанк

25 April 2025 10:34

⚡️ГК Самолет: результаты за 2П24 по МСФО немного выше прогнозов; планы на 2025 г. подтверждены — нейтрально

ГК Самолет опубликовала результаты за 2П24 по МСФО.

• Выручка выросла на 9% г/г до 168 млрд руб., EBITDA снизилась на 11% г/г до 40,5 млрд руб.

• Рентабельность по EBITDA сократилась на 5,3 п. п. в годовом сопоставлении до 24,1% и на 1,1 п. п. — по сравнению с 1П24.

• Чистая прибыль упала на 80% г/г из-за роста процентных расходов.

• Чистый корпоративный долг на 31 декабря 2024 г. составил 116 млрд руб.

• ГК Самолет подтверждает планы на текущий год по достижению объема продаж на уровне 2024 г. или больше.

• Среднесрочными целями остаются снижение долговой нагрузки и повышение рентабельности бизнеса.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #SMLT

Синара Инвестбанк

25 April 2025 08:48

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

После выдохнувшейся к обеду попытки выйти на отметку 3000 индекс МосБиржи (0,0%) завершил день там же, где начинал. На фоне требования президента В. Путина обратить особое внимание на жилищное строительство вверх пошли цены акций ПИК СЗ (+7,0%), ГК Самолет (+2,3%) и Etalon Group (+2,0%). Среди отстающих оказался ММК (-0,7%) опубликовавший отчетность за 1К25. Сегодня рынок следит за визитом в Москву спецпосланника президента США С. Уиткоффа, который может встретиться с В. Путиным. В зоне внимания также заседание СД Банка России, посвященное ключевой ставке. По мнению большинства участников рынка, она останется без изменений, несмотря на замедление инфляции, но мы ожидаем, что сигнал с умеренно жесткого сменится на нейтральный. Регулятор, кроме того, представит обновленный макропрогноз. Однако даже при появлении оптимистичных заголовков неопределенность вокруг переговорного процесса между Россией и США никуда не исчезнет, что ограничивает потенциал роста рынка перед выходными.

Доходности ОФЗ по итогам четверга продемонстрировали минимальное изменение. Они колебались без единого тренда в выпусках с погашением в срок менее пяти лет, где на конец дня составили 15,88–21,16% годовых. В более длинных облигациях доходности опустились на 3–7 б. п. до 15,23–15,91% годовых. При этом объемы торгов сократились по сравнению с предыдущими днями: по всей видимости, инвесторы стараются не предпринимать активных действий перед решением ЦБ РФ по ключевой ставке, которое будет озвучено сегодня.

МГКЛ – прогноз результатов за 2П24 по МСФО: ожидаем увидеть хороший рост EBITDA и умеренный — чистой прибыли

ММК – результаты за 1К25 по МСФО на уровне прогнозов

ВК – отчиталась за 1К25 по МСФО: скорректированный показатель EBITDA составил 5 млрд руб.

Группа Позитив – показатель отгрузок вырос в 1К25 на 111% г/г до 3,8 млрд руб.

Хэндерсон Фэшн Групп – прогноз результатов за 2024 г. по МСФО: предполагаем хорошую динамику всех основных показателей

ГК Самолет – прогноз результатов за 2П24 по МСФО: EBITDA и чистая прибыль под давлением

Сегежа Групп – 28 апреля отчитается за 4К24 по МСФО

Селигдар – операционные результаты за 1К25 без сюрпризов

РусГидро – операционные результаты за 1К25 вышли ожидаемо слабыми

На повестке: заседание по ставке Банка России и обновление макроэкономического прогноза; Яндекс — отчетность за 1К25 по МСФО; Роснефть — рекомендация СД по дивидендам за 2П24; Банк ВТБ — отчетность за 1К25 по МСФО; ГК Самолет — отчетность за 2П24 по МСФО и операционные результаты за 1К25; Etalon Group — операционные результаты за 1К25


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

24 April 2025 13:41

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В среду американские рынки продолжили расти на фоне смягчения риторики Д. Трампа по тарифам на китайский импорт. Министр финансов США тоже внес вклад в оптимистичные настроения, заявив, что возможна большая сделка между США и Китаем в сфере торговли. S&P 500 вырос на 1,7%, Dow Jones — на 1,1%, Nasdaq — на 2,5%. В отраслевом разрезе индекса широкого рынка наибольшим спросом пользовались акции технологического сектора (+2,9%), а хуже всех показал себя сектор потребительских товаров (-0,6%).

Индекс Hang Seng снизился на 0,7%, что прервало трехдневную серию побед. Инвесторы фиксировали прибыль в преддверии заседания Политбюро ЦК КПК. Больше всех ушли в минус товары длительного пользования (-1,8%), а самую крупную прибавку получило здравоохранение (+1,6%).

Сегодня финансовые результаты представят Alphabet, American Airlines, Intel, Merck, PepsiCo, Southwest Airlines, T-Mobile US и Union Pacific. Кроме того, Федрезерв опубликует «Бежевую книгу» — регулярный экономический отчет, который выходит восемь раз в год и содержит сводку текущего состояния экономики в каждом из 12 округов ФРС.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

24 April 2025 10:06

⚡️ВК публикует результаты за 1К25: скорректированный показатель EBITDA составил 5 млрд руб. — позитивно

• Выручка выросла на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 35,5 млрд руб. (на уровне наших ожиданий).

• Скорректированный показатель EBITDA увеличился впятеро, достигнув 5,0 млрд руб.

• Продажи в сегменте социальных платформ и медиаконтента (24,7 млрд руб.) превысили результат годичной давности на 10%, в сегменте образовательных технологий (2,0 млрд руб.) — на 28%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #VKCO