11188
Новости и аналитика от «Цифра брокер» N 4786434286
🟢Официальный курс доллара США снова на уровне выше 80 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 16 августа: доллар США повысился до 80,02 рубля, евро вырос до 93,71 рубля, а юань торгуется по 11,11 рубля.
🟢HeadHunter опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 года; «Совкомфлот», «Совкомбанк», РУСАЛ и «Распадская» также отчитались по МСФО за первое полугодие 2025 года.
🟢Максимальная средняя ставка по вкладам в рублевом эквиваленте снизилась до 15,96%, по данным Банка России.
🟢Акционеры «Лензолота» наконец приняли решение о полной ликвидации компании.
🟢Совет директоров «Т-Технологий» 20 августа на заседании рассмотрит выплату дивидендов за первое полугодие. Совет директоров «Распадской» рекомендовал не выплачивать дивиденды за первое полугодие 2025 года.
🟢16 августа стартуют торги дополнительной сессии выходного дня на срочном рынке Московской биржи.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 3012,09 (+1,17%)
🟢Индекс РТС — 1185,76 (+0,86%)
📈 Лидеры роста:
🟢АФК Система (+2,98%)
🟢Ростелеком (+2,68%)
🟢МКБ (+2,64%)
🟢Роснефть (+2,24%)
🟢Юнипро (+1,95%)
📉 Лидеры падения:
🟢Совкомбанк (-2,27%)
🟢Эн+ (-0,91%)
🟢ММК (-0,86%)
🟢ЮГК (-0,59%)
🟢Мосэнерго (-0,55%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🏦 «Совкомбанк»: уже немного «совкомгрустно»
Российский банк опубликовал финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года:
🟢Чистая прибыль снизилась на 55% год к году, до 17,5 млрд рублей с 38,7 млрд рублей годом раннее.
🟢Выручка от регулярной деятельности выросла на 45%, до 461 млрд рублей.
🟢Рентабельность капитала (ROE) снизилась на 16,7 п.п., до 10,2%. Чистая процентная маржа снизилась на 1,2 п.п., до 4,5%.
🟢Чистые процентные доходы снизились на 6%, до 73 млрд рублей, при этом чистые комиссионные доходы выросли на 30%, до 20 млрд рублей.
🟢Операционные расходы выросли на 31%, до 77 млрд рублей.
🟢Активы с начала года снизились на 3% и составили 3,9 трлн рублей. Капитал снизился на 2%, до 381 млрд рублей.
Результаты «Совкомбанка» за первое полугодие и II квартал 2025 года продемонстрировали более слабую динамику, чем ожидалось. Основное давление пришло со стороны охлаждения потребительской активности, что ограничило рост кредитного портфеля и оказало негативное влияние на чистую процентную маржу. Эффекты от недавнего снижения ключевой ставки пока не успели проявиться в показателях, а рост операционных расходов ускорил давление на прибыльность. Во втором полугодии банк рассчитывает на восстановление маржи и стабилизацию рисков в розничном сегменте, однако даже при улучшении операционных метрик итоговая прибыль, вероятно, останется ниже уровня прошлого года. С фундаментальной точки зрения, мы видим потенциал для частичного восстановления рентабельности, но текущая макросреда требует осторожного подхода. «Совкомбанк» — один из бенефициаров снижения ключевой ставки, поэтому можно ждать улучшение результатов банка уже в 2026 году на фоне смягчения денежно-кредитной политики.
💡Наш таргет по акциям «Совкомбанка» — 20,5 рубля (покупать).
#SVCB
@vse_v_cifre
📈 IMOEX — 3000. Рынок ждет Аляску
Сегодня индекс Мосбиржи впервые с 25 апреля поднялся выше 3000 пунктов. Рост идет уже несколько торговых сессий, и главный драйвер сейчас — ожидание встречи президентов России и США, которая состоится в сегодня на Аляске.
Рынок часто реагирует на крупные политические события заранее, «закладывая» в котировки потенциально позитивные итоги. Сейчас инвесторы делают ставку на то, что встреча может привести хотя бы к частичному снижению напряженности и, возможно, смягчению ряда санкционных ограничений.
#IMOEX
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Российский рынок акций в четверг продолжил консолидироваться, завершив торги небольшим ростом. Индекс МосБиржи повысился на 0,15% до 2977,34 п., хотя индекс РТС незначительно снизился, на 0,06% до 1175,86 п. Индекс государственных облигаций RGBITR также продемонстрировал небольшое снижение, на 0,06%.
✅ Правительство обнулило для экспортеров норматив обязательной репатриации и продажи валютной выручки. Такое решение связано со стабилизацией валютного курса и достаточной валютной ликвидностью.
📊 Положительное сальдо текущего счета платежного баланса России в I полугодии сократилось на 40,6% по сравнению с тем же периодом прошлого года, составив 25 млрд долларов США. Положительное сальдо торгового баланса уменьшилось на 19,2% до 57,3 млрд долларов.
📊 Выручка Headhunter во II квартале 2025 года составила 10,1 млрд рублей, увеличившись на 3,3% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Совет директоров компании рекомендовал дивиденды по итогам I полугодия в размере 233 рубля на одну акцию.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🧐 5 мифов о торговле на бирже
Многие до сих пор считают, что торговля на бирже — это что-то вроде похода в темный лес без карты: страшно, непонятно, а на каждом шагу подстерегают опасности. На деле же рынок — это не мистика, а система с четкими правилами и инструментами. Главное — знать, что из «страшилок» правдиво, а что давно пора отправить в утиль.
🔍 «На бирже выигрывают только инсайдеры»
На практике у большинства инвесторов одинаковый доступ к информации: отчетности компаний, новости, аналитика. Да, кто-то может быстрее обработать данные, но за счет дисциплины, стратегии и риск-менеджмента можно торговать успешно и без «тайных знаний».
💰 «Нужен огромный капитал, чтобы начать»
Многие брокеры позволяют начать торговлю с минимальных сумм. В «Цифра брокер», например, брокерский счет можно пополнить от 1000 рублей. Важнее — не размер депозита, а умение управлять рисками и наращивать капитал постепенно.
🎲 «Это игра в казино»
Биржа — не рулетка. Здесь нет зависимости от случайного числа: цена движется под влиянием многочисленных факторов, отчетностей и настроений участников. Азарт заменяет холодный расчет.
🖥 «Нужно сидеть у монитора 24/7»
Для инвесторов достаточно проверять портфель раз в неделю или месяц, если стратегия долгосрочная. А торговые роботы и заявки позволяют автоматизировать сделки, тем более что у большинства брокеров есть удобные мобильные приложения, которые позволяют торговать прямо из кровати.
📉 «Все теряют деньги»
Потери случаются, но это часть процесса. Разница между успешными и неуспешными инвесторами заключается в умении ограничивать убытки, учитывать риски и сохранять капитал. При грамотном подходе долгосрочная доходность реальна.
#цифракомикс
@vse_v_cifre
📢 Разблокировка активов из НРД: новое требование от Минфина Кипра
Напоминаем клиентам, чьи активы заблокированы из-за санкций ЕС и США в отношении НРД, что для их разблокировки по общему правилу по-прежнему нужны два ключевых разрешения — от Казначейства Бельгии и от OFAC (для активов, имеющих связь с юрисдикцией США).
Большинство российских инвесторов получают разрешения на разблокировку в кипрские финансовые организации (иные европейские брокеры и банки, как правило, не работают с новыми российскими клиентами и не готовы заниматься вопросом разблокировки). Однако этой весной Минфин Кипра обязал некоторых местных брокеров получать еще одно разрешение от Минфина Кипра на прием активов со счета НРД в Euroclear. Теперь без этого документа перевод невозможен.
Наши партнеры, адвокатское бюро «Некторов, Савельев и партнеры», 5 августа 2025 года одними из первых в России получили 2 таких индивидуальных разрешения для инвесторов, уже имеющих согласие Казначейства Бельгии на разблокировку своих активов со счета НРД в Euroclear, на подтверждение которых ушло три месяца.
💡 Если у вас есть вопросы по разблокировке иностранных активов, то свяжитесь с нами любым удобным для вас способом, и мы передадим ваш запрос нашим партнерам.
@vse_v_cifre
🟢 Модельные портфели: август
Команда аналитиков «Цифра брокер» подготовила обновленный инвестиционный обзор по модельным портфелям, актуальный на сегодняшнюю дату.
Позитивная динамика модельных портфелей с начала года сохраняет устойчивость. Нормализация кривой доходности облигаций позволяет рассчитывать на более выраженное восстановление фондовых индексов во второй половине года.
С начала года опережающую динамику показывает сбалансированный тип портфеля, который прибавляет к моменту публикации около 15%. Такая динамика объясняется, с одной стороны, высоким весом облигаций в структуре данного типа портфеля. С другой, акциями эмитентов в составе портфеля, чей бизнес зависит от восстановления внутреннего спроса.
Между тем консервативный и спекулятивный типы портфелей тоже показывают положительные результаты, прибавляя 9,2% и 1% с начала года по сравнению с ростом индекса МосБиржи полной доходности (MCFTR) на 2,7% на 5 августа, однако на сегодняшний день индекс МосБиржи полной доходности вырос до 9,63%, соответственно все модельные портфели за этот период также выросли в цене. Дальнейшее смягчение денежно-кредитных условий наряду с ослабление геополитической напряженности будут способствовать более выраженной положительной доходности портфелей благодаря более устойчивому восстановлению фондовых индикаторов.
Полную версию инвестиционного обзора читайте по подписке «Аналитика Pro»👇
#аналитика
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США на уровне ниже 80 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 14 августа: доллар США понизился до 79,60 рубля, евро вырос до 93,39 рубля, а юань торгуется по 11,07 рубля.
🟢X5 опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года; VK представила финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2025 года.
🟢МЭА снизило прогноз роста мирового спроса на нефть на 2026 год с 722 тыс. баррелей/сутки до 699 тыс. баррелей/сутки.
🟢Минфин России на очередном аукционе разместил ОФЗ-ПД выпуска № 26247RMFS с датой погашения 11 мая 2039 года на общую сумму 52 млрд рублей с доходностью 14,10% годовых, а также ОФЗ-ПД выпуска № 26249RMFS с датой погашения 16 июня 2032 года на общую сумму 8,7 млрд рублей с доходностью 13,69% годовых.
🟢С 5 по 11 августа была зафиксирована дефляция 0,08% против дефляции 0,13% неделей ранее, по данным Росстата. Годовая инфляция в июле снизилась до 8,79%.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2973,02 (-0,14%)
🟢Индекс РТС — 1176,54 (+0,20%)
📈 Лидеры роста:
🟢Сургутнефтегаз (+3,68%)
🟢Мать и дитя (+2,18%)
🟢РУСАЛ (+1,77%)
🟢HeadHunter (+1,37%)
🟢Полюс (+1,35%)
📉 Лидеры падения:
🟢Ростелеком (-3,18%)
🟢Татнефть ап (-2,53%)
🟢Татнефть ао (-1,63%)
🟢Совкомбанк (-1,46%)
🟢АЛРОСА (-1,39%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🖥 VK: результаты улучшаются, но не все так однозначно...
VK представила финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года:
🟢Выручка выросла на 13% год к году и составила 72,6 млрд рублей. Сегмент «Социальные платформы и медиаконтент» получил наибольшую выручку — 50,5 млрд рублей.
🟢Чистый убыток составил 12,7 млрд рублей против 24,6 млрд рублей годом раннее.
🟢Скорректированная EBITDA составила 10,4 млрд рублей против отрицательного значения в 11 млрд рублей годом раннее. Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла на 15 п.п. до 14%.
🟢CAPEX снизился на 43%, до 7,2 млрд рублей.
🟢Чистый долг снизился более чем в два раза и составил 77 млрд рублей.
🟢Операционные расходы снизились с 65 до 62,1 млрд рублей. Расходы на персонал остались на том же уровне и составили 30,6 млрд рублей.
🟢Средняя дневная аудитория (DAU) сервисов VK достигла 78 млн пользователей.
Результаты VK за первое полугодие 2025 года демонстрируют позитивную динамику — выручка растет, хотя ее динамика во II квартале замедлилась, операционные показатели улучшаются, а снижение CAPEX поддерживает денежные потоки. Компания повысила прогноз по скорректированной EBITDA на 2025 год до уровня выше 20 млрд рублей, что отражает уверенность менеджмента в дальнейших улучшениях. Существенное сокращение чистого долга выглядит положительным моментом, однако ключевым фактором здесь стала дополнительная эмиссия, что вряд ли можно рассматривать как фундаментальное улучшение финансовой устойчивости. Несмотря на снижение убытков, VK все еще остается в отрицательной зоне по чистой прибыли, а долговая нагрузка продолжает оставаться значительной. Инвесторы могут находить воодушевление в предстоящем запуске платформы-мессенджера MAX и продолжающемся росте аудитории, однако мы сохраняем осторожную позицию по акциям компании, учитывая сохраняющиеся убытки и высокий уровень долгов.
💡Мы не рекомендуем акции VK к покупке.
#VKCO
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Фондовые индексы показали умеренный рост во вторник, нивелировав внутридневную просадку. Индекс МосБиржи повысился на 0,44% до 2977,18 п., индекс РТС – на 0,18% до 1174,23 п. Индекс государственных облигаций RGBITR прибавил 0,11%.
🛢 ОПЕК+ в очередном ежемесячном обзоре прогнозирует увеличение мирового спроса на нефть на 1,3 млн баррелей в сутки (б/с) в годовом исчислении в 2025 году и на 1,4 млн б/с –
— в 2026 году. Прогноз по росту потребления нефти в мире на 2025 год не изменился по сравнению с предыдущим месяцем.
📊 Объем грузоперевозок по сети РЖД за первые семь месяцев 2025 года снизился на 6,2% до 739,3 млн тонн. Внутри страны перевозки сократились на 8,9% и на 2,1% — на международных направлениях.
🔜 Росстат сегодня во второй половине дня опубликует недельные данные по индексу потребительских цен (ИПЦ), которые привлекут внимание инвесторов. Снижение ИПЦ в последние несколько недель укрепило ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитных условий, поддерживая позитивные настроения на рынке облигаций.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
💎 АЛРОСА: будут ли дивиденды на фоне слабых результатов?
Один из лидеров алмазодобывающей промышленности предоставил финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года:
🟢Консолидированная выручка снизилась на 25% год к году, до 134,2 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль выросла на 11% и составила 40,6 млрд рублей.
🟢EBITDA упала на 42%, до 37,1 млрд рублей.
🟢Чистый долг увеличился почти в 10 раз, до 60,9 млрд рублей. Чистый долг/EBITDA за последние 12 месяцев — 1,8х.
🟢Свободный денежный поток (FCF) — 2,6 млрд рублей против 38 млрд рублей годом раннее.
🟢Оценка алмазных запасов снизилась со 129,9 до 115,9 млрд рублей.
Результаты АЛРОСА вышли в рамках ожиданий рынка, но при этом подтверждают сохраняющееся давление на бизнес. Комбинация геополитических факторов, высокой ключевой ставки и глобального спада спроса на алмазы продолжает сужать маржинальность и ухудшать денежные потоки. На этом фоне вероятность того, что наблюдательный совет откажется от выплаты дивидендов в текущем году, представляется высокой. Снижение оценки запасов алмазов дополнительно подталкивает к осторожному взгляду на краткосрочные перспективы, особенно учитывая рост долговой нагрузки.
Тем не менее, с точки зрения долгосрочной стратегии позитивным сигналом является диверсификация бизнеса за счет выхода в золотодобычу. Проект на месторождении Дегдекан, запланированный к запуску в 2029 году, способен не только частично снизить зависимость от алмазного сегмента, но и поддержать устойчивость компании в условиях волатильного спроса на драгоценные камни.
💡 В текущих рамках АЛРОСА, вероятно, будет продолжать акцент на сдерживании затрат, повышении операционной эффективности и балансировке долговой нагрузки. Для инвесторов краткосрочные риски остаются значительными, однако долгосрочные проекты компании могут обеспечить более устойчивую динамику в будущем.
#ALRS
@vse_v_cifre
🚀 День локальных ракет: «М.Видео» и «Софтлайн» в фокусе
«М.Видео» +4,70%
Сегодня рынок оживился на новости о том, что китайский гигант JD.com покупает немецкую Ceconomy Media-Saturn-Holding GmbH — владельца 15% акций «М.Видео». Акции компании сегодня на пике росли до 103,25 рубля. Сейчас бумаги торгуются по 98,75 рубля (+4,72%). Главное — JD.com не собирается быть просто «пассивным акционером», а планирует развивать бизнес в России и продвигать свои товары через сеть «М.Видео». Опыт JD.com в e-commerce может стать для российского ритейлера серьезным драйвером, но пока ждем деталей сделки и свежей отчетности компании.
Ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева👇
Опыт крупного игрока на рынке электронной коммерции может предоставить российскому ретейлеру качественную экспертизу на этом рынке и улучшить позиционирование компании. В то же время рано делать однозначные выводы, будем ждать подробностей по сделке, финансовых результатов «М.видео.
🟢⚪️ Фондовые индексы повысились в понедельник, сохраняя устойчивость к более низким ценам на нефть. Индекс МосБиржи прибавил 1,35%, достигнув 2964,15 п., индекс РТС – на 1,49% до 1172,08 п. Индекс государственных облигаций RGBI, отражающий динамику в сегменте суверенного долга, повысился на 0,76%.
✅ «Татнефть» планирует реконструкцию установок первичной переработки нефти на комплексе ТАНЕКО, в результате которой производительность первичной переработки нефти должна увеличиться на 17,5 млн тонн в год.
💸 Вторник — последний день для покупки акций «Ростелекома» перед закрытием реестра акционеров с правом на дивиденды за 2024 год в размере 2,71 рубля и 6,25 рубля на каждую обыкновенную и привилегированную акции соответственно.
🔜 Индекс доллара США немного восстановился в понедельник, консолидируясь в области 50-дневного скользящего среднего. Во вторник в США выйдут данные по инфляции за июль. Более сильные данные могут спровоцировать укрепление доллара, что, в свою очередь, может оказать давление на котировки золота.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🛒 X5: интрига перед отчетом и шанс на дивиденды
Акции X5 в понедельник подросли на 1,86% на фоне общего позитива на рынке, однако главные события для компании еще впереди. Уже в эту среду ритейлер представит отчет по МСФО за II квартал 2025 года. Мы ожидаем небольшое замедление темпов роста и ухудшение динамики ряда показателей, в том числе замедление прироста прибыли на фоне сокращения валовой рентабельности и влияния недавнего обратного выкупа собственных бумаг у зарубежных инвесторов.
Есть и позитивные ожидания: X5 может уже до конца года объявить промежуточные дивиденды в диапазоне 350–400 рублей на акцию, что соответствует двузначной доходности. Завершенный на прошлой неделе обратный выкуп более 10% акций стал дополнительным фактором поддержки котировок. Подробности о его условиях мы узнаем из ближайшего отчета компании.
#X5
@vse_v_cifre
🏠 «Самолет»: рынок реагирует на трагичную новость
Акции группы «Самолет» сегодня на 12:30 мск просели на 3,85%, до 1224,5 рубля после сообщения о смерти Михаила Кенина — основателя и крупнейшего акционера компании, владевшего 29% капитала.
Для котировок это событие носит негативный характер в моменте. Инвесторы закладывают в цену фактор неопределенности: возможные изменения в структуре акционеров и ослабление GR-позиций, которые играют важную роль в бизнес-модели девелопера.
💡 Тем не менее мы считаем, что для долгосрочных перспектив «Самолета» этот фактор не станет определяющим. Ключевым драйвером для акций в ближайшие месяцы останется динамика процентных ставок, а сама компания сохраняет прочные позиции на рынке.
#SMLT
@vse_v_cifre
❄️ Аляска. Сцена первая: рынок затаил дыхание
Сегодня на саммите в Аляске встретятся президенты России и США — событие, которое уже сейчас влияет на настроения инвесторов. Индекс МосБиржи за последние дни вырос почти на 8% и закрепился в диапазоне 2920–2990 пунктов, а сегодня даже впервые с весны превысил 3000 пунктов. Оптимизм заметен, но стоит помнить, что значительная часть этого роста — спекулятивная.
Что ждет рынок в зависимости от исхода переговоров?
🟢Позитив
Любые договоренности способны ускорить рост индекса до 3100–3200 пунктов в ближайшие недели и приблизить его к 3600-3700 пунктам к концу года при позитивном развитии ситуации. Наибольший потенциал — у компаний, понесших большие убытки от санкций. Секторы нефтегазовой промышленности, металлургии, авиаперевозок и банков выиграют от улучшения геополитического фона.
🟢Нейтрально
Если встреча закончится без конкретных решений, рынок останется в диапазоне 2600–2900 пунктов. Сценарий стабильности без драйверов роста в ожидании дальнейших новостей.
🟢Негатив
Провал диалога или рост напряженности могут постепенно опустить индекс к 2600 пунктам и даже ниже. Волатильность при этом резко увеличится.
💡 Сейчас инвесторы «покупают ожидания». Это означает, что реальное содержание итогов переговоров критически важно: если они окажутся слабее прогнозов, коррекция будет быстрой. В то же время даже ограниченные позитивные шаги способны запустить долгосрочный рост, особенно при восстановлении экспортных каналов и ослаблении санкций.
@vse_v_cifre
⛴ «Совкомфлот»: уже совсем не «совкомплохо»
Крупнейшая судоходная компания России представила результаты отчетности по МСФО за первое полугодие и II квартал 2025 года:
🟢Выручка в первом полугодии снизилась на 39% год к году и составила 618 млн долларов США. Во II квартале выручка выросла с 278 до 340 млн долларов США квартал к кварталу.
🟢Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента в первом полугодии снизилась на 40% год к году, до 502 млн долларов США. Во II квартале данный показатель вырос на 26% год к году, до 279 млн долларов США.
🟢Убыток в первом полугодии составил 435 млн долларов США против прибыли 324 млн долларов США годом раннее. Во II квартале убыток снизился на 89% квартал к кварталу, до 42 млн долларов США.
🟢Прибыль от эксплуатации судов в первом полугодии снизилась вдвое, до 306 млн долларов США. Во II квартале прибыль от эксплуатации судов снизилась на 31%, до 181,8 млн долларов США.
🟢Скорректированная чистая прибыль в первом полугодии снизилась с 347,7 до 19,5 млн долларов США. Во II квартале скорректированная чистая прибыль составила 20,7 млн долларов США против скорректированного чистого убытка в I квартале в 1,2 млн долларов США.
🟢EBITDA в первом полугодии снизилась на 55%, до 263 млн долларов США. Рентабельность по EBITDA — 57%. EBITDA во II квартале увеличилась на 51% квартал к кварталу, до 158 млн долларов США.
Второй квартал «Совкомфлота» оказался сильнее первого, что говорит об адаптации к внешним вызовам и, вероятно, прохождении минимальной точки спада. Вторая половина года может принести дополнительный рост, особенно в случае ослабления рубля (валютная выручка — плюс для компании) и снижения геополитической напряженности. Даже частичное смягчение контроля за санкциями способно поддержать бизнес. При таких условиях не исключена выплата дивидендов по итогам 2025 года, после паузы в 2024-м. Однако в текущей обстановке вряд ли стоит ожидать дивидендной доходности уровня прошлых лет, когда компания входила в число лидеров российского рынка по этому показателю. Финансовая устойчивость компании остается высокой: чистый долг отсутствует, а на балансе — значительный запас ликвидности.
#FLOT
@vse_v_cifre
🧑💻 HeadHunter: возможны ли дивиденды? Да!
HeadHunter представил финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 года:
🟢Выручка выросла на 3% год к году и составила 10,1 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль увеличилась с 2,4 млрд рублей годом раннее до 4,3 млрд рублей. Рентабельность чистой прибыли при этом увеличилась с 23,2 до 41,2%.
🟢Скорректированная чистая прибыль снизилась на 11,1% и составила 4,9 млрд рублей.
🟢Скорректированная EBITDA снизилась на 6,7%, до 5,3 млрд рублей. Рентабельность по скорректированной EBITDA — 52,6% против 58,2% годом раннее.
🟢Скорректированные операционные затраты и расходы (без учета износа
и амортизации) выросли на 18,6% и составили 4,8 млрд рублей, расходы на персонал выросли на 25,7%, до 2,6 млрд рублей.
🟢Чистые денежные средства с начала года увеличились с 4 до 13 млрд рублей.
Результаты HeadHunter выглядят в целом ожидаемо. Давление высокой ключевой ставки и признаки замедления деловой активности в экономике продолжают сказываться на рынке труда и на финансовых показателях компании. Снижение скорректированных прибыли и EBITDA было предсказуемым, и рынок уже заложил эти риски в котировки. Тем не менее падение оказалось мягче, чем предполагали пессимистичные сценарии. Давление на рентабельность сохраняется: расходы на персонал растут двузначными темпами, а операционные затраты продолжают увеличиваться. При этом рынок труда, который долгое время был на пике, демонстрирует признаки охлаждения, что в перспективе может ограничивать рост выручки. Позитивным оказалось решение совета директоров рекомендовать выплату дивидендов за первое полугодие 2025 года в размере 230 рублей, что превысило собственный прогноз компании. В целом отчет можно охарактеризовать как нейтральный с умеренно позитивным акцентом за счет дивидендной политики. Для долгосрочных инвесторов это сигнал о том, что компания сохраняет приверженность распределению скорректированной прибыли даже в условиях снижения операционной эффективности.
💡Наш таргет по акциям HeadHunter — 4 200 рублей (покупать).
#HEAD
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США на уровне ниже 80 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 15 августа: доллар США повысился до 79,77 рубля, евро снизился до 93,06 рубля, а юань торгуется по 11,09 рубля.
🟢«Интер РАО» опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года.
🟢Совет директоров ММЦБ рекомендовал выплату дивидендов за первое полугодие 2025 года в размере 5 рублей на акцию с дивдоходностью около 4%, отсечка — 29 сентября.
🟢Совет директоров «Яндекс» определил цену дополнительной эмиссии акций в рамках реализации программы мотивации — 4393 рубля.
🟢Минфин России в 2025 году может провести IPO еще одной государственной компании, помимо ДОМ.РФ.
🟢Правительство Российской Федерации отменило требование об обязательной продаже валютной выручки.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2977,34 (+0,15%)
🟢Индекс РТС — 1175,86 (-0,06%)
📈 Лидеры роста:
🟢РУСАЛ (+3,46%)
🟢Роснефть (+3,33%)
🟢Совкомфлот (+2,56%)
🟢Мосэнерго (+2,37%)
🟢Норникель (+2,26%)
📉 Лидеры падения:
🟢Сургутнефтегаз ап (-1,20%)
🟢Positive Tech. (-1,16%)
🟢МКБ (-1,14%)
🟢Сургутнефтегаз ао (-1,04%)
🟢Россети (-1,00%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🎙 Российский фармрынок: перспективы и точки роста
Ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева приняла участие в аудиоподкасте «Искусство инвестиций». Вместе с Юлией Поповой они обсудили российский рынок фармацевтики — одну из самых динамично развивающихся отраслей последних лет.
📈 Сектор получил мощный импульс благодаря государственным инвестициям, локализации производства, политике импортозамещения и росту экспорта. Диалог экспертов получился насыщенным: обсудили и стратегические направления развития отрасли, и влияние технологических трендов, и возможности для частных инвесторов. В разговоре были затронуты ключевые темы:
🟢Каков потенциал российского рынка фармацевтики в среднесрочной и долгосрочной перспективе?
🟢Какие компании уже находятся в фокусе инвесторов?
🟢IPO каких игроков отрасли мы можем увидеть в ближайшие годы?
🟢Какие факторы будут определять конкурентоспособность российских производителей в условиях глобальной конкуренции?
Послушать аудиоподкаст можно по ссылке👈
@vse_v_cifre
💡 «Интер РАО»: CAPEX растет, но горит яркий свет в конце тоннеля
Энергетическая компания представила позитивные финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года:
🟢Выручка выросла на 12,4% год к году и составила 818,1 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль выросла на 4,3%, до 82,9 млрд рублей.
🟢EBITDA выросла на 17% и составила 93,3 млрд рублей.
🟢Операционные расходы также выросли на 12,9%, до 757,6 млрд рублей.
🟢CAPEX — 69,2 млрд рублей (+60,6%).
🟢Капитал на конец периода вырос на 4,7%, до 1,08 трлн рублей. Чистая денежная позиция — 358 млрд рублей.
Отчет «Интер РАО» за первое полугодие 2025 года вышел даже чуть лучше ожиданий и превзошел консенсус по результатам II квартала. Компания продемонстрировала рост всех ключевых показателей, хотя темпы увеличения чистой прибыли начали замедляться, в первую очередь из-за роста налоговых выплат и существенного увеличения капитальных затрат. Руководство подтвердило, что не планирует дополнительный выкуп акций, но намерено сохранить практику выплаты дивидендов не ниже 25% от чистой прибыли. При текущих темпах это может означать выплату дивидендов за 2025 год на уровне около 0,43 рубля на акцию с дивдоходностью около 13%, если во втором полугодии темпы роста прибыли не замедлятся. Также менеджмент сообщил, что пик инвестпрограммы придется на 2025 год, после чего CAPEX начнет снижаться, что потенциально создаст дополнительное пространство для увеличения дивидендных выплат в среднесрочной перспективе. В целом, финансовое положение «Интер РАО» остается устойчивым, а текущая динамика позволяет сохранять позитивный взгляд на акции компании.
💡 Наш таргет по акциям «Интер РАО» — 4,6 рубля (покупать).
#IRAO
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Рынок замер в ожидании геополитических новостей. Индекс МосБиржи по итогам торгов в среду незначительно снизился, на 0,14% до 2973,02 п., индекс RGBI – на 0,08% до 121,08 п. Российский рубль по итогам торгов незначительно ослаб по отношению к доллару США, достигнув уровня 79,87 рубля за доллар.
✅ Рост на рынке облигаций приостановился, индекс RGBI, отражающий динамику в сегменте суверенного долга, отступил на символические 0,08%. Доходность двухлетних ОФЗ вернулась к 13%, в то время как спред доходности десятилетних и двухлетних облигаций сузился до 73 б.п.
📊 Данные Росстата отражают замедление экономического роста. Во II квартале 2025 года темпы роста ВВП сократились до 1,1% в годовом выражении по сравнению с 1,35% в I квартале текущего года. Более низкие темпы экономического роста — аргумент в пользу более мягкой денежно-кредитной политики Банка России.
🛢 Нефтяные котировки остаются под давлением. Недельные данные министерства энергетики США указывают на рост коммерческих запасов нефти на прошедшей неделе на 3,04 млн баррелей по сравнению с ожидавшимся снижении запасов на 800 тыс. баррелей.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🚀 «Сургутнефтегаз» рванул вверх без видимых причин
Обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» за считанные минуты подскочили на 3,9% — сейчас бумаги торгуются по 24 рубля, а на максимуме доходили до 24,24 рубля.
Интрига в том, что ни корпоративных новостей, ни заметных геополитических событий, которые могли бы вызвать такой всплеск, пока нет. Остается только гадать, что стало триггером резкого роста: крупная покупка, слухи о грядущих решениях или просто рыночная аномалия...?
#SNGS
@vse_v_cifre
🛒 X5: увеличение долговой нагрузки давит на рентабельность по чистой прибыли
Один из крупнейших ритейлеров опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года:
🟢Выручка во II квартале выросла на 21,6% год к году и составила 1,2 трлн рублей. В первом полугодии выручка выросла на 21,2%, до 2,2 трлн рублей.
🟢Чистая прибыль во II квартале снизилась на 15,5%, до 29,8 млрд рублей. В первом полугодии чистая прибыль на 18,9%, до 48,1 млрд рублей. Рентабельность чистой прибыли во II квартале снизилась на 1,2 п.п., до 2,5%, в первом полугодии — 2,1%.
🟢Операционная прибыль снизилась во II квартале и первом полугодии на 4,4% и 11,9% соответственно, до 46,7 и 72,4 млрд рублей.
🟢EBITDA во II квартале выросла на 0,9%, до 72,8 млрд рублей, в первом полугодии EBITDA снизилась на 3,8%, до 122,8 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA — 6,2% и 5,5% соответственно.
🟢Во II квартале рост LFL продаж составил 13,9%, а в первом полугодии — 14,2%.
🟢Расходы на персонал в первом полугодии выросли на 28,2%, до 201 млрд рублей. Итого расходы выросли на 24,7%, до 413 млрд рублей или 18,4% от выручки.
🟢Чистый долг к концу периода вырос до 258,4 млрд рублей. Чистый долг/EBITDA — 1,05х.
X5 продолжает демонстрировать рост выручки на фоне высокой потребительской активности и сильных LFL-показателей. Однако рост расходов, высокие ставки, а также увеличение долговой нагрузки оказывают давление на маржинальность и замедляют динамику чистой прибыли. Рентабельность по валовой прибыли снизилась на фоне увеличения доли дискаунтера «Чижик» в структуре выручки. Наиболее заметное падение показала рентабельность по чистой прибыли — во многом из-за значительного роста процентных расходов, вызванного увеличением долговой нагрузки ритейлера и высокой ключевой ставкой. Тем не менее долговая нагрузка X5 остается в комфортных для отрасли пределах, а компания подтвердила прогнозы на 2025 год: рост выручки около 20%, рентабельность по EBITDA на уровне 6% и выше, соотношение чистый долг/EBITDA — в диапазоне 1,2–1,4х. При сохранении текущих темпов продаж и постепенной оптимизации затрат X5 имеет потенциал для восстановления прибыльности, а ключевыми драйверами останутся развитие формата «Чижик», масштабирование онлайн-канала и контроль издержек.
💡Наш таргет по акциям X5 — 4235 рублей (покупать).
#X5
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США на уровне ниже 80 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 13 августа: доллар США повысился до 79,87 рубля, евро снизился до 92,86 рубля, а юань торгуется по 11,06 рубля.
🟢«Промомед» представил операционные результаты за первые полгода 2025 года; АЛРОСА опубликовала финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года; «Диасофт» отчитался по МСФО за I квартал финансового 2025 года; «Аэрофлот» представил операционные результаты за июль 2025 года: пассажиропоток снизился на 2,3% год к году, до 5,7 млн человек, занятость кресел снизилась на 1,3 п.п., до 91,2%; МГКЛ представил предварительные операционные результаты за первые семь месяцев 2025 года: выручка увеличилась в 3,4 раза год к году, прогнозный показатель выручки может составить 11,9 млрд рублей; «Юнипро» представил результаты по РСБУ за первое полугодие 2025 года: выручка выросла на 3% год к году, до 67,5 млрд рублей, чистая прибыль снизилась на 5%, до 20,6 млрд рублей.
🟢ОПЕК оставил прогноз роста мирового спроса на нефть в 2025 году — 1,29 млн баррелей/день и повысил прогноз в 2026 году — 1,38 млн баррелей/день.
🟢Совет директоров «Эталона» по новой дивидендной политике планирует выплачивать дивиденды не реже раза в год в размере не менее 40% скорректированной чистой прибыли по МСФО.
🟢Продажи недвижимости в новостройках в России за первые семь месяцев 2025 года сократились на 22% год к году, до 12,3 млн кв. м., по данным ДОМ.РФ.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2977,18 (+0,44%)
🟢Индекс РТС — 1174,23 (+0,18%)
📈 Лидеры роста:
🟢VK (+4,20%)
🟢МКБ (+3,69%)
🟢Аэрофлот (+3,39%)
🟢АЛРОСА (+2,62%)
🟢Совкомфлот (+1,92%)
📉 Лидеры падения:
🟢ММК (-2,97%)
🟢Совкомбанк (-2,01%)
🟢Северсталь (-1,59%)
🟢Россети (-1,38%)
🟢Эн+ (-1,14%)
#итогидня
@vse_v_cifre
💻 «Диасофт»: отрицательный чистый долг, но рост выручки замедлился
Разработчик ПО для финансового сектора и других секторов экономики опубликовал финансовые результаты по МСОФ за I квартал финансового 2025 года (1 апреля — 30 июня):
🟢Выручка увеличилась на 12% год к году и составила 2,4 млрд рублей.
🟢Законтрактованная выручка выросла на 23%, до 23,9 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль снизилась на 49,3%, до 252,9 млн рублей.
🟢EBITDA снизилась на 28,7% и составила 421,3 млн рублей. Рентабельность по EBITDA —17,6%.
🟢Затраты на разработку программного обеспечения (R&D) составили 341,7 млн рублей.
🟢На конец периода зафиксирован отрицательный чистый долг.
Финансовые результаты «Диасофта» показывают заметное замедление темпов роста выручки по сравнению с прошлым годом. При этом прибыль компании сократилась почти вдвое, что вызывает определенную настороженность. В то же время снижение ключевой ставки и повышение инвестиций в разработку могут стать драйверами для улучшения финансовых показателей в перспективе. Стоит также отметить отрицательный чистый долг — важный позитивный фактор, особенно в условиях сохраняющейся высокой стоимости заемных средств.
#DIAS
@vse_v_cifre
💊 «Промомед»: опережение рынка со скоростью на уровне Формулы-1
Фармацевтическая компания представила операционные результаты за первое полугодие 2025 года:
🟢Выручка выросла на 82% год к году и составила 13 млрд рублей — рост выручки в 5,5 раз выше темпа роста фармацевтического рынка.
🟢Доля выручки от реализации инновационных продуктов выросла до 60% против 57% годом раннее. Доля препаратов эндокринологического и онкологического портфелей в выручке составила 74%.
🟢В сегменте эндокринология выручка за выросла на 118% и составила 4,8 млрд рублей. В сегменте онкология выручка за выросла на 188% и составила 4,7 млрд рублей.
🟢Компания провела 56 медицинских исследований. Также было зарегистрировано 13 новых патентов и введено на рынок 3 новых препарата, в том числе для лечения ожирения.
Результаты «Промомеда» за первое полугодие демонстрируют уверенное опережение отраслевого роста, подтверждая, что компания по-прежнему остается одним из лидеров фармацевтического сектора. «Промомед» продолжает усиливать позиции в ключевых сегментах — эндокринологии и онкологии, где сохраняется высокий потенциал спроса. Акцент на инновационные препараты, расширение продуктового портфеля и активная патентная деятельность создают устойчивую основу для долгосрочного роста. Также компания подтверждает финансовый прогноз на 2025 год: рост выручки на 75% при рентабельности EBITDA 40%. Публикация финансовой отчетности по МСФО за первое полугодие 2025 года ожидается 28 августа.
💡Наш таргет по акциям «Промомеда» — 654,4 рубля (покупать).
#PRMD
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США на уровне ниже 80 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 12 августа: доллар США понизился до 79,67 рубля, евро вырос до 92,95 рубля, а юань торгуется по 11,05 рубля.
🟢Сбер отчитался по РПБУ за июль и первые семь месяцев 2025 года.
🟢Совет директоров «Куйбышевазота» рекомендовал выплату дивидендов за первое полугодие 2025 года в размере 4 рублей на обыкновенную и привилегированную акцию с дивдоходностью около 0,7%.
🟢Президенты США и России встретятся на саммите 15 августа.
🟢Совет директоров «Татнефти» 15 августа обсудит выплату дивидендов за первое полугодие 2025 года.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2964,15 (+1,35%)
🟢Индекс РТС — 1172,08 (+1,49%)
📈 Лидеры роста:
🟢Северсталь (+5,05%)
🟢НЛМК (+4,82%)
🟢Россети (+4,67%)
🟢ММК (+4,47%)
🟢Аэрофлот (+3,13%)
📉 Лидеры падения:
🟢Полюс (-2,53%)
🟢ЮГК (-1,98%)
🟢HeadHunter (-1,23%)
🟢Т-Технологии (-1,15%)
🟢ВТБ (-1,14%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🏠 ДОМ.РФ: чистая прибыль растет, цифровые сервисы пользуются популярностью
Единый институт развития в жилищной сфере представил финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года:
🟢Чистая прибыль выросла на 15% год к году и составила 39,1 млрд рублей.
🟢Чистые процентные доходы выросли на 27%, до 74,3 млрд рублей.
🟢Чистые комиссионные доходы выросли на 83%, до 5,8 млрд рублей.
🟢Операционные доходы выросли на 25%, до 72,5 млрд рублей.
🟢Чистое создание резервов составило 13,6 млрд рублей (+52%).
🟢Активы на конец полугодия составили 5,6 трлн рублей. Ликвидные активы снизились на 22%, до 630,3 млрд рублей.
🟢Количество пользователей цифровых сервисов выросло на 89% и 92% по юридическим и физическим лицам и достигло 34 тыс. и 6,9 млн пользователей соответственно.
ДОМ.РФ продемонстрировал сильные финансовые результаты за первое полугодие, показав устойчивый рост ключевых показателей. Компания укрепляет позиции как в кредитном сегменте, так и в развитии цифровых сервисов, которые продолжают набирать популярность. Несмотря на увеличение резервов, прибыль растет уверенными темпами, что говорит о высоком качестве активов и способности генерировать доход даже в условиях рыночной волатильности. Операционная эффективность остается на достойном уровне, а сильная динамика комиссионных доходов подтверждает диверсификацию источников прибыли. В преддверии потенциального IPO, которое может состояться уже в этом году, мы начинаем особенно пристально следить за деятельностью компании, оценивая ее как значимого игрока рынка с привлекательным инвестиционным профилем.
@vse_v_cifre
🏦 Сбербанк: комиссионные доходы снижаются, расходы на резервы растут
Сбер опубликовал результаты отчетности по РПБУ за первые семь месяцев и июль 2025 года:
🟢Чистая прибыль в июле выросла на 2,7% год к году и составила 144,9 млрд рублей. Чистая прибыль за первые семь месяцев составила 971,5 млрд рублей — рост на 6,8%.
🟢Рентабельность капитала в июле составила 21,5%, за первое полугодие — 22,1%.
🟢Чистый процентный доход в июле вырос на 23,7%, до 263,1 млрд рублей, за первые семь месяцев — на 16,7%, до 1,7 трлн рублей.
🟢Чистые комиссионные доходы в июле снизились на 3,3%, до 64,4 млрд рублей, за первые семь месяцев — на 1,7%, до 413,1 млрд рублей.
🟢Портфель потребительских кредитов снизился в июле на 0,3%, а с начала года — на 12%, до 3,4 трлн рублей.
🟢Расходы на резервы в первом полугодии снизились на 7,6% и составили 202,8 млрд рублей, в июле они выросли в 2,1 раза, до 79,4 млрд рублей.
🟢Операционные расходы выросли на 14,1% за первые семь месяцев, до 611 млрд рублей. В июле операционные расходы составили 99,3 млрд рублей.
Отчет Сбербанка вышел в целом в рамках ожиданий рынка и консенсус-прогноза. Комиссионные доходы продолжают демонстрировать снижение, но их более чем компенсирует уверенный рост процентных доходов, что поддерживает прибыль. Темпы прироста чистой прибыли замедляются в основном из-за роста резервов, а дополнительным фактором давления выступает увеличение операционных расходов. Тем не менее Сбер по-прежнему остается одним из самых устойчивых игроков финансового сектора, демонстрируя способность уверенно проходить через периоды рыночной неопределенности и локальных макроэкономических штормов, сохраняя лидерские позиции и подтверждая свое превосходство на рынке.
💡Наш таргет по акциям Сбера — 350 рублей (покупать).
#SBER
@vse_v_cifre