11188
Новости и аналитика от «Цифра брокер» N 4786434286
⛽️ НОВАТЭК: сокращение чистого долга — всегда хорошо
Один из крупнейших производителей природного газа представил финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года:
🟢Выручка выросла на 6,9% год к году и составила 804,3 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль снизилась на 34%, до 225,7 млрд рублей. Прибыль, относящаяся к акционерам, нормализованная без учета эффекта от курсовых разниц снизилась на 17%, до 237,1 млрд рублей.
🟢Нормализованная EBITDA снизилась на 1,8% и составила 471,8 млрд рублей.
🟢Операционные расходы выросли на 9,9%, до 628,4 млрд рублей.
🟢Чистый долг сократился на 22,5% и составил 108,4 млрд рублей. Долгосрочные обязательства снизились на 21,8%, до 359,9 млрд рублей.
🟢Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, выросли на 7,3%, до 195,7 млрд рублей.
🟢Добыча углеводородов выросла с 331 до 337 млн бнэ.
Результаты НОВАТЭКа в целом соответствуют ожиданиям и прогнозу аналитиков «Цифра брокер». Несмотря на снижение чистой прибыли, которое было предсказуемо на фоне роста расходов и снижения доходов от курсовых разниц, отчет можно назвать нейтрально-позитивным. Особенно стоит выделить существенное сокращение чистого долга и долгосрочных обязательств — это важный сигнал устойчивости компании в текущей рыночной конъюнктуре. Операционный денежный поток остался сильным, несмотря на незначительное снижение EBITDA, а сокращение капитальных затрат указывает на более взвешенный подход к инвестициям. НОВАТЭК продолжает демонстрировать устойчивую финансовую модель и сохраняет потенциал для стабильной генерации свободного денежного потока даже в условиях сильного внешнего давления, а также может заплатить дивиденды в размере около 39 рублей за акцию.
💡Наш таргет по акциям НОВАТЭКа — 1824 рубля (покупать).
#NVTK
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США резко ушел на уровень выше 82 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 30 июля: доллар США повысился до 82,22 рубля, евро повысился до 94,99 рубля, а юань торгуется по 11,43 рубля.
🟢Сбербанк представил финансовые результаты по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года; «Яндекс» отчитался по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года; HENDERSON опубликовал операционные результаты за первое полугодие 2025 года; «Газпром» отчитался по РСБУ за первую половину 2025 года.
🟢«Яндекс» планирует увеличить свой вес в индексе МосБиржи за счет увеличения free-float с 17 до 29%.
🟢МВФ существенно понизил прогноз по ВВП России на 2025 год с 1,5 до 0,9%.
🟢Банк России запустил пилотный проект по присвоению рейтинга акциям по методологии двух независимых кредитных агентств, первыми участниками которого станут компании программы создания акционерной стоимости.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2758,28 (+1,00%)
🟢Индекс РТС — 1056,83 (-2,24%)
📈 Лидеры роста:
🟢Норникель (+5,03%)
🟢Эн+ (+4,53%)
🟢ФосАгро (+3,91%)
🟢Мосэнерго (+3,36%)
🟢РУСАЛ (+3,31%)
📉 Лидеры падения:
🟢Мать и дитя (-3,15%)
🟢Татнефть ап (-1,22%)
🟢НЛМК (-0,88%)
🟢Татнефть ао (-0,85%)
🟢Траснефть ап (-0,60%)
#итогидня
@vse_v_cifre
👕 HENDERSON: потребители все чаще выбирают онлайн-шоппинг
Ритейлер мужской одежды опубликовал операционные результаты за первое полугодие 2025 года:
🟢Выручка выросла на 17,2% год к году и составила 10,8 млрд рублей.
🟢Офлайн выручка (салоны) выросла на 11,7%, до 8,2 млрд рублей.
🟢Онлайн выручка выросла на 38,5%, до 2,5 млрд рублей. Доля онлайн-продаж от общей выручки составила 23,6%.
🟢Количество проданных изделий выросло на 8,8%, до 3 млн единиц.
🟢LFL-выручка салонов выросла на 4,1%, до 6,8 млрд рублей.
🟢LFL-посещаемость салонов офлайн снизилась на 7%, до 4,5 млн посещений.
💡Наш таргет по акциям HENDERSON — 824 рубля (покупать).
#HNFG
@vse_v_cifre
💻 «Яндекс»: будут ли дивиденды?
Российский IT-гигант представил результаты отчета по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года:
🟢Выручка во II квартале выросла на 33% год к году и составила 332,5 млрд рублей. В первом полугодии выручка выросла на 34%, до 639 млрд рублей.
🟢Скорректированная чистая прибыль во II квартале выросла на 34%, до 30,4 млрд рублей. В первом полугодии — снижение на 2%, до 43,2 млрд рублей.
🟢Скорректированная EBITDA во II квартале составила 66 млрд рублей — рост на 39%. Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла на 0,8 п.п., до 19,9%.
🟢Остаток денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных депозитов на конец квартала составил 182,5 млрд рублей.
🟢Число подписчиков сервиса Яндекс Плюс выросло на 28%, до 43,2 млн.
Финансовые результаты «Яндекса» можно охарактеризовать как нейтрально-позитивные и в целом соответствующие ожиданиям аналитиков. Мы видим, что темпы роста бизнеса немного замедлились, что логично в условиях сохраняющихся высоких процентных ставок — в первую очередь это отразилось на рекламных сегментах. При этом компания продолжает поступательно развивать ключевые направления и делает ставку на повышение эффективности, что выглядит стратегически верным. «Яндекс» демонстрирует устойчивость, сохраняя силу своей экосистемы и лидерские позиции на технологическом рынке. По нашему мнению, бумаги компании все еще выглядят недооцененными с точки зрения базовых мультипликаторов. На фоне ожидаемого смягчения денежно-кредитной политики мы видим потенциал роста акций в среднесрочной перспективе. Уже в этот четверг совет директоров примет решение по выплате дивидендов за первое полугодие 2025 года в размере 80 рублей на акцию с дивдоходностью около 1,9%. Также менеджмент компании сегодня подтвердил свои прогнозы на этот год: рост выручки на 30% год к году, показатель скорректированной EBITDA — не менее 250 млрд рублей.
💡Наш таргет по акциям «Яндекса» — 5900 рублей (покупать).
#YDEX
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Фондовые индикаторы остаются под давлением. Индекс МосБиржи в понедельник опустился на 1,49% до 2730,98 п., индекс РТС снизился на 1,52% до 1081,1 п. На долговом рынке сохраняются позитивные настроения: индекс RGBI прибавил 0,58%, превысив 119 п. впервые с марта 2024 года.
📉 Более низкие процентные ставки на фоне нормализации кривой доходности оправдывают некоторое ослабление рубля, который в понедельник ослаб к доллару США на 2,31%. В перспективе до конца года ослабление рубля может продолжиться умеренными темпами.
✅ Акции ВТБ подешевели на торгах в понедельник. Набсовет банка 30 июля рассмотрит вопрос о проведении дополнительной эмиссии. Максимальный объем эмиссии составит 1,2 млрд акций, в денежном выражении примерный объем размещения может составить 80 млрд рублей.
📊 Выручка «Яндекса» во II квартале 2025 года составила 332,5 млрд рублей (по сравнению с консенсус-прогнозом 327,7 млрд рублей), скорректированный показатель EBITDA — 66,6 млрд рублей (61 млрд рублей). Совет директоров компании на ближайшем заедании рассмотрит вопрос о дивидендах за первые шесть месяцев 2025 года в размере 80 рублей на одну акцию.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🤍 «Цифра брокер» выступает организатором размещения биржевых облигаций ООО «Миррико»
ООО «Миррико» проводит размещение двух выпусков биржевых облигаций серии БО-П03 (регистрационный номер выпуска 4B02-03-00153-L-001P от 25.06.2025) и серии БО-П04 (регистрационный номер выпуска 4B02-04-00153-L-001P от 25.06.2025) общим объемом, равным 1 млрд рублей. Ставка купона по выпуску серии БО-П03 определена в размере 22,50% годовых, ставка купонов по выпуску серии БО-П04 определена как ключевая ставка Банка России + 500 б.п.
ГК «Миррико» — российский инновационный холдинг с 25-летним опытом работы, производящий специализированную химию и оборудование, оказывающий бесперебойный инженерный сервис для областей ТЭК, обработки водооборотных циклов промышленных предприятий, улучшения качества товарных продуктов и очистке сточных вод. Деятельность Группы ведется в основных регионах нефтегазодобычи и промышленных центрах России.
📊 Дельта: сканер для мозга рынка
В техническом анализе дельта — это не просто разница, а важный индикатор настроений на рынке. Чаще всего под дельтой понимают разницу между объемом купленных и проданных инструментов за определенный период, на определенную цену или в определенной свече. Однако в более широком смысле — это баланс спроса и предложения в моменте, выраженный в цифрах.
Как считается дельта?
Дельта = Объем по ask (покупки) — Объем по bid (продажи)
Если дельта положительная — значит, в моменте преобладали активные покупатели. Если отрицательная — продавцы. На графиках дельта обычно отображается в виде гистограммы под свечами, и особенно популярна в Volume Analysis (объемном анализе) и Order Flow.
Как использовать дельту?
Подтверждение пробоев или ложных движений. Если цена актива растет, а дельта слабеет или становится отрицательной, это сигнал, что рост может быть ложным, идет на слабом спросе. Если дельта растет вместе с ценой — это подтверждает силу движения.
Дивергенции между дельтой и ценой
Когда цена делает новый максимум, а дельта остается ниже предыдущих пиков — это сигнал на возможный разворот.
Оценка давления в моменте
Вблизи уровней поддержки/сопротивления дельта помогает понять, кто «давит» — покупатель или продавец.
Что это дает трейдеру или инвестору?
🟢Дельта помогает увидеть внутреннюю структуру движения цены — кто стоит за свечами: толпа или крупный капитал.
🟢Она полезна при скальпинге, интрадей-торговле, а также при анализе реакций на новостях.
🟢Но важно: дельта — не самостоятельный сигнал, а часть комплексного анализа. Лучше всего она работает в связке с объемом, профилем рынка и контекстом.
💡 Дельта — один из продвинутых инструментов для тех, кто хочет не просто смотреть на цену, а понимать, кто и зачем за ней стоит. А это уже шаг от торговли на эмоциях к системному принятию решений.
#цифраобъясняет
@vse_v_cifre
📆 Завтра — отчет Сбера. Ждем позитивную динамику
Во вторник Сбербанк представит финансовые результаты по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года. В фокусе инвесторов — качество активов, динамика комиссионного и процентного доходов, а также эффективность.
Аналитики «Цифра брокер» ожидают уверенные цифры по всем ключевым направлениям во II квартале:
🟢Чистая прибыль — 434 млрд рублей
🟢Чистый процентный доход — 849 млрд рублей
🟢Чистый комиссионный доход — 213 млрд рублей
🟢Расходы на резервы — 163 млрд рублей
🟢Операционные расходы — 296 млрд рублей
🟢Средства клиентов — 45,4 трлн рублей
🟢Активы — 61,3 трлн рублей
🟢Кредитный портфель — 43,9 трлн рублей
📈 ROE (рентабельность капитала) — 22,2%
📊 NIM (чистая процентная маржа) — 6%
Если цифры подтвердятся, то это усилит позитивный настрой на рынке. Но главное — риторика менеджмента, особенно в части прогнозов на второе полугодие.
#SBER
@vse_v_cifre
🗓 Данные Росстата за июнь по розничным продажам и уровню безработицы, недельные данные по индексу потребительских цен👇
Читать полностью…
📉 Дефляция (Deflation) — снижение цен в экономике с течением времени. По сути, дефляция — это противоположность инфляции, при которой цены растут с течением времени. Дефляция может быть обусловлена разными факторами, в том числе повышением производительности труда, предложения товаров и услуг, но также ослаблением потребительского спроса и сокращением кредитования.
С одной стороны, дефляция может иметь благоприятный эффект для экономики и потребителей, так как обычно отражает снижение общего уровня цен и повышение покупательной способности населения. Тем не менее дефляция может отражать также и неблагоприятные тенденции в экономике, так как при определенных обстоятельствах может быть связана со спадом экономической активности. Чаще всего это проявляется в обремененной долгами экономике, которая зависит от постоянного расширения кредита.
В конечном счете, идеальный сценарий в экономике — это сдержанная инфляция в сочетании со сбалансированным экономическим ростом, когда темпы роста доходов населения несколько опережают показатели инфляции, а рост цен на товары и услуги оказывает поддержку корпоративным доходам.
#цифрасловарь
@vse_v_cifre
💚 Первая акция — как первая любовь. Помнишь?
Ты сидишь дома. В руках — телефон или ноутбук. На часах 9:58. Сердце стучит быстрее обычного. Вот-вот начнется торговая сессия. Первая в твоей жизни. Ты уже все изучил: как купить, как продать, что за стакан, кто такой маркетмейкер… но все равно руки чуть дрожат. 9:59… 10:00 — рынок открыт. Ты нажимаешь на кнопку. Готово. Первая сделка. Первая акция. А дальше — все как в тумане...
У каждого инвестора в жизни была первая оценка в школе, первая любовь, первое путешествие и первая купленная акция. Иногда она становится началом нового пути. Иногда — остается просто галочкой в истории. Иногда ее выбирают осознанно, но чаще — по наитию, по совету друга или просто потому что «на слуху». Но запоминается она навсегда.
Уоррен Баффетт, например, в 11 лет купил свои первые 3 акции — Cities Service Preferred — по 38 долларов США за штуку. Через несколько дней они упали до 27 долларов. Он запаниковал, а когда продал — они выросли до 40 долларов. Тогда он понял, что терпение на рынке важнее, чем блестящая идея. Этот урок остался с ним на всю жизнь.
📊 Акция какой компании была вашей первой? Проголосуйте в опросе ниже — интересно посмотреть, с чего начался путь инвестора у подписчиков «Цифра брокер» .
@vse_v_cifre
📊 День прошел, ставка сменилась — ничего не изменилось? (Часть вторая)
Банк России ожидаемо снизил ключевую ставку сразу на 2 п.п. — до 18%. Это решение рынок во многом уже заложил в котировки заранее, но все равно не обошлось без нервной реакции: сразу после объявления решения индекс МосБиржи просел почти на 1% и опускался ниже 2800 п., но затем довольно быстро откатился назад — сейчас в районе 2810–2820 п.
Хотя ставка стала ниже, денежно-кредитная политика регулятора по-прежнему остается умеренно жесткой. Ниже — суть сегодняшнего пресс-релиза Банка России в тезисах👇
Инфляция
🟢Базовая инфляция: 4,5% после 8,8% в предыдущем квартале
🟢Прогноз по инфляции к концу 2025 года снижен: с 7–8% до 6–7%
🟢В июле рост цен ускорится из-за индексации тарифов ЖКХ
🟢Давление на инфляцию снижается благодаря жесткой денежно-кредитной политике и крепкому рублю, особенно это видно в ценах на непродовольственные товары
Ожидания
🟢Устойчивого снижения инфляционных ожиданий пока нет
🟢Ожидания профессиональных аналитиков и населения — на повышенном уровне
🟢Опросы показывают: ценовые ожидания бизнеса впервые с начала года подросли
Экономика и спрос
🟢ВВП постепенно возвращается к сбалансированной траектории роста
🟢Внутренний спрос замедляется
🟢Активность в экономике сохраняется на умеренном уровне
Финансовые условия
🟢Денежно-кредитные условия остаются жесткими
🟢Ставки по кредитам снижаются вслед за ключевой, но в реальном выражении они все еще высокие
🟢Неценовые условия кредитования также остаются жесткими
🟢Прогноз средней ключевой ставки в следующем году снижен до 16,3-18%. В 2026 — 12-13%.
Кредитование и сбережения
🟢Люди по-прежнему предпочитают сберегать
🟢Потребкредиты падают, ипотека и корпоративные кредиты растут, но умеренно
🟢Кредитная активность в целом — сдержанная
Риски и политика
🟢Проинфляционные риски преобладают
🟢Главные угрозы: затяжной разрыв роста экономики и производительности, высокие инфляционные ожидания, возможное ухудшение внешней конъюнктуры
🟢Бюджетная политика в 2025 году окажет дезинфляционное влияние, но в случае ее пересмотра регулятор оставляет за собой право на корректировку курса ДКП
@vse_v_cifre
🌿 «Русагро»: снижение производства сырого растительного масла
Российский агрохолдинг представил операционные результаты за II квартал 2025 года:
🟢Общая выручка до межсегментных элиминаций и учета прочих доходов выросла на 23% год к году и составила 88,3 млрд рублей.
🟢Объем производства сырого растительного масла снизился на 21%, до 228 тыс. тонн.
🟢Объем продаж потребительской продукции снизился на 12%, до 108 тыс. тонн.
🟢Объем продаж промышленной продукции снизился на 1%, до 505 тыс. тонн.
🟢Объем продаж свиноводческой продукции вырос на 8%, до 68 тыс. тонн.
🟢Объем производства сахара вырос на 7%, до 58 тыс. тонн, объем продаж сахара вырос на 8%, до 127 тыс. тонн.
🟢Объем продаж зерновых культур снизился на 20%, до 152 тыс. тонн.
Сегодня стало известно, что Московский суд в рамках расследования дела о мошенничестве и злоупотреблении полномочиями принял обеспечительные меры в отношении банковских счетов основателя холдинга «Русагро» Вадима Мошковича. Под арест попали активы на сумму около 3 млрд рублей.
#RAGR
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США остается на уровне выше 78 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 25 июля: доллар США повысился до 78,86 рубля, евро повысился до 93,34 рубля, а юань торгуется по 11,07 рубля.
🟢ММК отчитался по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года.
🟢Россия на неопределенное время запретила иностранным нефтяным танкерам делать загрузки в своих основных черноморских портах.
🟢Управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Борис Блохин заявил, что биржа решит казус с дивидендными гэпами на утренних торгах до конца 2025 года.
🟢«Магнит» нарасти свою долю в «Азбуке вкуса» с 81,55 до 84,05%.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2807,69 (-1,18%)
🟢Индекс РТС — 1121,55 (-1,70%)
📈 Лидеры роста:
🟢Астра (+0,86%)
🟢Positive (+0,37%)
🟢Интер РАО (+0,35%)
🟢VK (+0,24%)
🟢НОВАТЭК (+0,19%)
📉 Лидеры падения:
🟢МКБ (-2,80%)
🟢ММК (-2,63%)
🟢АЛРОСА (-2,15%)
🟢ФосАгро (-2,05%)
🟢Яндекс (-1,66%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🔄 Переводить бумаги между брокерами станет проще с 2026 года
Банк России планирует с 1 сентября 2026 года упростить процедуру Me2Me-переводов — когда инвестор переводит ценные бумаги между своими счетами у разных брокеров.
Сейчас при таких переводах требуется не только поручение на списание активов от одного брокера, но и встречное поручение на зачисление от второго. Это усложняет процесс и часто вызывает задержки.
Что изменится:
🟢Встречное поручение станет необязательным
🟢Будут установлены максимальные сроки перевода, чтобы исключить затягивание операций.
Планируем, что сервис заработает для физлиц после 1 сентября 2026 года. Сроки сжаты, но рассчитываем успеть.
🟢⚪️ Российский фондовый рынок во вторник показал смешанную динамику. Индекс МосБиржи вырос на 1% до 2758,28 п., в то время как индекс РТС на фоне ослабления рубля снизился на 2,2% до 1056,83 п.
🛢 Нефть Brent подорожала более чем на 2%, превысив 72 доллара США за баррель, на фоне 10-дневного ультиматума Трампа в отношении России. Инвесторы опасаются дефицита предложения на нефтяном рынке в случае новых ограничений на экспорт из России.
📊 Международный валютный фонд (МВФ) пересмотрел в сторону понижения прогноз по темпам росте российской экономики в 2025 году, до 0,9% с ожидавшихся ранее 1,5%, ссылаясь на более низкие цены на нефть и жесткие денежно-кредитные условия в экономике.
🔜 Сегодня внимание инвесторов привлекут недельные данные Росстата по индексу потребительских цен, а также данные Росстата по розничным продажам и занятости. Ранее Банк России отмечал жесткие условия на рынке труда в качестве одного из проинфляционных факторов.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
📊 Ключевую ставку снизили — время пересмотреть облигационный портфель
На фоне свежего снижения ключевой ставки рынок облигаций снова оказался в фокусе внимания. Доходности начали адаптироваться к новым реалиям, а вместе с ними меняется и карта возможностей для инвесторов.
Аналитики «Цифра брокер» составили топ-30 облигаций на август — от классических ОФЗ до замещающих выпусков. Мы учли макроэкономический фон, ожидания по ставке до конца года и рыночную ликвидность.
В подборке — по 5 бумаг в каждой категории:
🟢ОФЗ
🟢Корпоративные и муниципальные облигации с фиксированной ставкой
🟢Облигации с плавающим купоном
🟢ВДО (высокодоходный сегмент)
🟢Замещающие облигации
🟢Облигации в китайских юанях
🟢 Полный инвестиционный обзор с тикерами, сроками и доходностями доступен подписчикам «Аналитика PRO».
Самое время пересобрать облигационную часть портфеля с учетом новых рыночных ориентиров.
#аналитика
@vse_v_cifre
🔥 Горячие новости
Пишем о самом главном к этому часу:
🟢Сбербанк снизил прогнозы по корпоративному кредитованию на конец год с 9–11% до 7–9%. Прогноз по розничному кредитованию снизился до нуля с 5%. Также банк сохранил прогноз по чистой прибыли на 2025 год, которая должна превысить показатели прошлого года.
🟢Акции «Полюса» обновили исторические максимумы на фоне снижения рубля и роста цен на золото. Сегодня бумаги золотодобытчика прибавляют около 3,1%, до 1990 рублей. На максимуме стоимость акций достигала 2011 рублей.
🟢Акции «Евраза» могут начать торговаться на Московской бирже в первой половине 2026 года.
🟢«Газпром» в первой половине 2025 года нарастил выручку на 4,2% год к году, до 3,05 трлн рублей по РСБУ. Чистый убыток составил 10,8 млрд рублей против убытка 480,6 млрд рублей годом раннее.
🟢Совет директоров «ВсеИнструменты.ру» рекомендовал выплату первых с IPO дивидендов за первое полугодие 2025 года в размере 1 рубля (1,4% — дивдоходность). ГОСА — 1 сентября. Последний день для покупки акций под дивиденды — 11 сентября.
#горячиеновости
@vse_v_cifre
🏦 Сбер: крейсер стабильности на дрейфующем рынке
Крупнейший банк страны отчитался по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года:
🟢Чистая прибыль во II квартале выросла на 1% год к году и составила 422,9 млрд рублей. По итогам первого полугодия чистая прибыль выросла на 5,3%, до 859 млрд рублей.
🟢Рентабельность капитала во II квартале составила 23%. В первом полугодии — 23,7%.
🟢Чистый процентный доход во II квартале вырос на 18%, до 841,8 млрд рублей. В первом полугодии — рост на 18,5%, до 1,7 трлн рублей.
🟢Чистый комиссионный доход во II квартале снизился на 6,9%, до 195 млрд рублей. В первом полугодии — рост на 1,2%, до 398,2 млрд рублей.
🟢Рост совокупного кредитного портфеля в первом полугодии замедлился составил 2,1% — 46,1 трлн рублей. Объем привлеченных средств частных клиентов увеличился на 8,4%, до 29,7 трлн рублей.
🟢Чистая процентная маржа по итогам полугодия выросла на 0,2 п.п., до 6,1%.
🟢Операционные расходы по итогам полугодия выросли на 15,6%, до 555 млрд рублей. Расходы на резервы выросли в 2 раза во II квартале, до 195,3 млрд рублей.
🟢Количество розничных клиентов выросло на 1,3 млн человек, до 111,2 млн человек.
Сбер показал ожидаемо уверенные финансовые результаты за второй квартал и первое полугодие 2025 года. Отчет в целом совпал с консенсусом. Динамика роста немного замедлилась по сравнению с I кварталом, но остается стабильной, а ключевые метрики — на хорошем уровне. Комиссионные доходы ожидаемо скорректировались, но банк продолжает демонстрировать сильную рентабельность капитала, что подтверждает устойчивость бизнес-модели. В условиях начала цикла снижения ключевой ставки мы ожидаем постепенное увеличение чистой процентной маржи, что может поддержать будущую прибыльность. Важно отметить и стратегический фокус Сбера на клиентском опыте. Именно этот банк первым отреагировал на снижение ставки регулятором, оперативно скорректировав ипотечные ставки. Такой подход укрепляет доверие клиентов и усиливает позиции на рынке в долгосрочной перспективе.
💡Наш таргет по акциям Сбера — 350 рублей (покупать).
#SBER
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США находится на уровне выше 79 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 29 июля: доллар США повысился до 79,58 рубля, евро понизился до 93,20 рубля, а юань торгуется по 11,12 рубля.
🟢 SFI представил результаты по РСБУ за первое полугодие 2025 года: выручка снизилась в 3,4 раза год к году, до 7,4 млрд рублей, чистая прибыль снизилась в 2,6 раза, до 7 млрд рублей; Arenadata представила результаты по РСБУ за первое полугодие 2025 года: выручка снизилась на 43% год к году, до 660 млн рублей, чистая прибыль снизилась на 32%, до 780 млн рублей.
🟢ВТБ 30 июля проведет собрание совета директоров по вопросу допэмиссии.
🟢31 июля совет директоров «Яндекса» примет решение по выплате дивидендов.
🟢Московская биржа запустит торги на срочном рынке в выходные дни 16-17 августа. Тестовый запуск торгов намечен на 9-10 августа.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2730,98 (-1,49%)
🟢Индекс РТС — 1081,10 (-1,52%)
📈 Лидеры роста:
🟢Норникель (+1,33%)
🟢Positive (+1,29%)
🟢Мать и дитя (+1,19%)
🟢РУСАЛ (+1,08%)
🟢Сургутнефтегаз ап (+0,46%)
📉 Лидеры падения:
🟢ВТБ (-4,96%)
🟢НОВАТЭК (-3,50%)
🟢Аэрофлот (-3,43%)
🟢ПИК (-3,07%)
🟢АФК Система (-3,05%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🏛 Инфляционные ожидания и потребительские настроения
Банк России опубликовал июльский комментарий по инфляционным ожиданиям и потребительским настроениям. Главное👇
Инфляционные ожидания населения — стабильно высокие
На горизонте в год медианная оценка осталась на уровне 13%. Это выше, чем в «спокойные» 2017-2019 годы. На 5 лет вперед ожидания снизились до 10,8%, а наблюдаемая инфляция — до 15%.
Потребители начали меньше экономить
Индекс потребительских настроений вырос — и в части оценки текущей ситуации, и в ожиданиях. Все меньше россиян предпочитают копить, а не тратить: таких стало 51%.
Бизнес закладывает рост цен
Ценовые ожидания предприятий усилились на фоне растущих издержек. При этом спрос, как текущий, так и ожидаемый, слегка снижается. Прогноз по росту отпускных цен в следующие 3 месяца — 4,9% в годовом выражении.
Прогноз аналитиков по инфляции сдвигается вниз
По опросу Банка России:
🟢6,8% в 2025 году (в мае ждали 7,1%)
🟢4,7% в 2026 году
🟢4,3% в 2027 году
🟢выход на целевые 4% в 2028 году
Что говорит сам регулятор
По официальному прогнозу, инфляция замедлится до 6–7% в 2025 году и вернется к цели в 4% — в 2026 году. Регулятор намерен удерживать жесткие денежно-кредитные условия столько, сколько потребуется для достижения цели.
@vse_v_cifre
Источник изображения: официальный сайт Банка России
📉 «Аэрофлот» в минусе: рынок реагирует на сообщения о масштабной кибератаке
К 12:40 мск акции «Аэрофлота» снижаются на 3,23%, до 57,01 рубля. В моменте падение достигало почти 4%. Причина — резонансные сообщения о возможной хакерской атаке на IT-системы авиаперевозчика и отмена более 50 рейсов по всей России.
В телеграм-каналах распространилась информация о том, что внутренние серверы, критическая инфраструктура и даже рабочие компьютеры сотрудников компании якобы подверглись взлому. Ущерб, по предварительным оценкам, может достигать десятков миллионов долларов США. На текущий момент «Аэрофлот» официально не подтвердил случившееся.
💡 Ситуация остается неопределенной — и это не самый лучший сценарий для инвесторов. Подобные киберинциденты способны оказать давление не только на котировки, но и на репутацию эмитента, особенно в секторе, где IT-инфраструктура — критически важная часть бизнеса. Примером может послужить недавняя кибератака на сеть магазинов «ВинЛаб», которая вывела из строя всю инфраструктуру ритейлера на неделю.
#AFLT
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Инвесторы на рынке акций не впечатлились смягчением позиции Банка России. Индекс МосБиржи в пятницу опустился на 1,26% до 2772,39 п., индекс РТС упал на 2,11% до 1097,84 п. По итогам недели оба индекса снизились на 0,44% и 1,99% соответственно. В сегменте суверенного долга сохраняются позитивные настроения: индекс RGBI повысился за неделю на 0,46%, прибавив в пятницу четверть процента.
📉 Кривая доходности ОФЗ сместилась вниз за неделю на 4-19 б.п. на отрезке от двух до десяти лет, спред доходности десятилетних и двухлетних облигаций сузился до 20 б.п. Динамика на рынке облигаций отражает устойчивые ожидания относительно дальнейшего снижения ключевой ставки в направлении 14-15% до конца текущего года.
✅ Банк России в пятницу понизил ключевую ставку на 200 б.п., пересмотрев в сторону понижения прогнозы по инфляции на 2025 год, до 6-7%, и среднего значения ключевой ставки по итогам года, до 16,3-18%. Регулятор по-прежнему отмечает преобладание проинфляционных рисков в экономике.
💸 Акционеры «Ростелекома» на годовом собрании одобрили дивиденды за 2024 год в размере 2,71 рубля и 6,25 рубля на каждую обыкновенную и привилегированную акции компании. Таким образом, текущая дивидендная доходность достигает 4,2% и 8,9% по обыкновенным и привилегированным акциям «Ростелекома» соответственно.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🏦 Каждый второй экономически активный россиянин имеет брокерский счет
По данным Московской биржи по итогам июня 2025 года на бирже зарегистрировано 38,3 млн брокерский счетов — 48% экономически активного населения.
Но при этом реальных инвесторов насчитывается около 5 млн человек, которые держат активы на счетах. Средний размер портфеля в I квартале 2025 года составлял 2 млн рублей.
📈 Рынок продолжает расти, но большинство открытых счетов по-прежнему неактивны — это могут быть или «забытые» ИИС, или счета, открытые ради интереса, без сделок. Однако медленно, но верно формируется костяк частных инвесторов, которые регулярно работают с ценными бумагами.
#цифранедели
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США снова на уровне выше 79 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 26 июля: доллар США повысился до 79,55 рубля, евро повысился до 93,35 рубля, а юань торгуется по 11,07 рубля.
🟢 «Русагро» представил операционные результаты за II квартал и первое полугодие 2025 года; «Совкомфлот» отчитался по РСБУ за первое полугодие 2025 года: чистый убыток составил 486,7 млн рублей против чистой прибыли 3,7 млрд рублей годом раннее, выручка снизилась в 64 раза, до 58,1 млн рублей; «Инарктика» отчиталась по РСБУ за первое полугодие 2025 года: выручка снизилась в 2,4 раза, до 774,3 млн рублей, чистая прибыль снизилась в 3,4 раза, до 523,9 млн рублей.
🟢Банк России снизил ключевую ставку с 20 до 18%. А также снизил прогнозы по средней ключевой ставке на конец 2025 года до 16,3-18% и на 2026 год до 12-13%.
🟢Акционеры «Ростелекома» одобрили выплату дивидендов за 2024 год в размере 2,71 рубля на обычную акцию и 6,25 рубля на привилегированную акцию.
🟢Доля нерезидентов в ОФЗ на конец июня за месяц не изменилась и составила 3,9%.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2772,39 (-1,26%)
🟢Индекс РТС — 1097,84 (-2,11%)
📈 Лидеры роста:
🟢ВТБ (+0,89%)
🟢Транснефть ап (+0,18%)
🟢БСП (+0,13%)
🟢Россети (+0,06%)
🟢ФосАгро (+0,06%)
📉 Лидеры падения:
🟢Positive (-4,49%)
🟢ПИК (-4,12%)
🟢РУСАЛ (-3,57%)
🟢Норникель (-3,43%)
🟢Полюс (-3,25%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🗝 Что покупать после снижения ключа?
Сегодня Банк России снизил ключевую ставку на 2 п.п., до 18%. Первая реакция фондового рынка оказалась негативной, инвесторы решили зафиксировать факт ожидаемого решения регулятора. При этом рынок сохраняет свою привлекательность и потенциал роста индекса МосБиржи.
Наталия Пырьева, ведущий аналитик «Цифра брокер» поделилась своим мнением, что покупать на рынке прямо сейчас👇
Бенефициарами снижения ключевой ставки и разворота денежно-кредитной политики в сторону смягчения мы считаем некоторых представителей финансового сектора. Мы выделяем акции Сбербанка, «Т-Технологий», «Ренессанс страхования», «Совкомбанка». Для банков начало цикла смягчения денежно-кредитных условий приведет к снижению стоимости фондирования и повышению маржинальности, а в последующем активизирует кредитную активность, позволит улучшить качество портфеля, снизить стоимость риска и потребность в увеличение резервов. Помимо этого, снижение ключевой ставки приведет к переоценке инвестиционных портфелей, что положительно отразится на доходах уже в отчетностях за I полугодие, поскольку рынок облигаций заметно вырос во II квартале.
Несмотря на уже состоявшийся приличный рост долгового рынка, на нем по-прежнему есть привлекательные для инвесторов идеи. По нашим оценкам, наиболее интересную доходность можно получить от вложений в длинные облигации с фиксированными купонами, которые продолжат расти в цене по мере смягчения денежно-кредитной политики, предлагая стабильные купонные выплаты. К интересным выпускам относим:
🟢Со ставкой на рост тела по мере дальнейшего снижения ставок: ОФЗ-ПД-26233, ОФЗ-ПД-26240, ОФЗ-ПД-26238
🟢Со ставкой на более высокий купон: ОФЗ-ПД-244, ОФЗ-ПД-246, ОФЗ-ПД-248.
🏛 Ключевая ставка снижена до 18%
Банк России снизил ключевую ставку сразу на 2 п.п. — до 18% годовых. Решение оказалось предсказуемым: экономика демонстрирует признаки охлаждения, а инфляция замедляется, немного опережая траекторию, заложенную в прогнозах регулятора. Позитивным сигналом стали и свежие данные по индексу потребительских цен: недельная инфляция впервые за долгое время сменилась дефляцией.
💡 Аналитики «Цифра брокер» ожидали снижения ставки на 1-2 п.п., но и более решительное смягчение не стало сюрпризом. Банк России воспользовался появившимся пространством для поддержки экономики — и это хороший знак для рынков.
#ключеваяставка
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Фондовые индексы скорректировались вниз в четверг. Индекс МосБиржи снизился на 1,18% до 2807,60 п., а индекс РТС потерял 1,70%, опустившись до 1121,55 п. Индекс государственных облигаций RGBITR, отражающий динамику в сегменте суверенного долга, прибавил 0,21%, повысившись до 709,06 п.
🔜 Внимание инвесторов сегодня обращено на заседание Банка России по вопросам денежно-кредитной политики. Консенсус-прогноз сводится к понижению ключевой ставки на 200 б.п. Решение по ставке регулятор раскроет 13:30 мск.
✅ Доходности ОФЗ находятся на многомесячных минимумах, доходность двухлетних облигаций не превышает 14%. Потенциальное снижение ключевой ставки в достаточной степени учтено в котировках на рынке ОФЗ, и решение регулятора в рамках ожиданий может послужить поводом для коррекции на рынке облигаций.
🧰 Доля «Магнита» в капитале «Азбуки вкуса» увеличилась до 84,05% за счет приобретения долей миноритарных акционеров. На начальном этапе сделки по поглощению «Магнитом» «Азбуки вкуса» доля составляла 81,55%.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🛍 Kohl’s +105%: возвращение эпохи «мемных ралли»?
На этой неделе во вторник акции американского ритейлера Kohl’s взлетели более чем на 105% за один торговый день — без сильных новостей и без значимых фундаментальных причин, а объем сделок только утром превысил средний объем за месяц в 17 раз. Такой скачок сразу напомнил рынку о феномене «мемных ралли» — ситуации, когда акции резко растут не благодаря показателям бизнеса, а из-за шумихи, слухов и активности розничных трейдеров в соцсетях.
Что такое «мемное ралли»?
Это спекулятивный рост акций, подогреваемый пользователями крупных форумов вроде Reddit (в частности, сообщества WallStreetBets), когда внимание и массовое обсуждение способны разогнать котировки до экстремальных уровней.
🎮 Наиболее известный пример — акции GameStop в 2021 году. Тогда бумаги магазина видеоигр подорожали почти в 25 раз за несколько недель, вызвав убытки у шортящих хедж-фондов и став символом «революции частных инвесторов».
В случае с Kohl’s, драйвером роста стали слухи о возможной сделке по продаже компании — некоторые СМИ сообщили об интересе со стороны хедж-фондов и частных инвесторов. Однако позже аналитики начали сомневаться в реальности этих планов. К тому же торговые объемы были в несколько раз выше среднего — это тоже признак спекулятивной активности.
💡 «Мемные ралли» случаются тогда, когда в рынок вмешиваются не только цифры, но и эмоции. Для инвесторов важно уметь отличать реальный рост от хайпа и не путать везение со стратегией.
#цифракомикс
@vse_v_cifre
🧭 Дискретный аукцион: что это за режим и почему его запускает биржа?
Сегодня акции IVA Technologies снова резко выстрелили вверх — в моменте они прибавляли более 20% к прошлому закрытию. Такой всплеск активности не остался незамеченным: Московская биржа запустила по ним 30-минутный дискретный аукцион.
Это звучит как что-то сложное, но на самом деле все не так запутанно. В этом посте коротко и по делу разбираем: что такое дискретный аукцион, когда он включается и что нужно знать инвестору.
Что такое дискретный аукцион?
Это специальный режим торгов, который Московская биржа вводит, чтобы снизить резкую волатильность по ценным бумагам. Например, если цена акции взлетает или падает на 20% и держится на этом уровне минимум 10 минут, биржа приостанавливает обычные торги и включает режим дискретного аукциона. С 5 июня 2024 года этот механизм применяется ко всем ценным бумагам на рынке.
Как работает режим?
🟢Торги разбиваются на серии по 30 минут, каждая из которых состоит из трех аукционов по 10 минут.
🟢В это время собираются лимитные заявки с конкретной ценой покупки или продажи.
🟢Сделки совершаются, только если цены в заявках совпадают и спред между ними не превышает 15%.
🟢Рыночные заявки не принимаются — это защищает от случайных сделок по невыгодным ценам.
🟢В день по одной бумаге можно провести не более двух дискретных аукционов. После 16:40 мск новые аукционы не запускаются.
Что это значит для инвестора?
Во время дискретного аукциона нельзя просто «купить по рынку». Нужно выставить лимитную заявку, то есть заранее указать желаемую цену. Сделка произойдет только при наличии подходящей встречной заявки. Такой подход дает время подумать, оценить ситуацию и избежать решений на эмоциях.
💡 Дискретный аукцион — это инструмент балансировки спроса и предложения в моменты высокой турбулентности. Когда цена начинает вести себя нестабильно, биржа искусственно создает паузу, чтобы участники могли адаптироваться к новым условиям и принять взвешенные решения. Для инвесторов это не повод для паники, а скорее напоминание: рынок живой, и биржа регулирует его, чтобы защитить участников.
#цифраобъясняет
@vse_v_cifre