10333
Новости и аналитика от «Цифра брокер» N 4786434286
🟢⚪️ Фондовые индексы показали рост в понедельник, продолжив позитивную динамику предыдущих дней. Индекс МосБиржи прибавил 0,94%, достигнув 3034,3 п., в то время как индекс РТС укрепился на 1,07% до 1157,98 п. Индекс государственных облигаций RGBI продемонстрировал небольшое снижение, отступив на 0,27%.
✅ Рубль укрепился, несмотря на снижение нефтяных котировок. Во вторник утром к доллару США валютный курс находится вблизи 82 руб., котировки Brent снижаются в направлении 65 долларов за баррель, не сумев преодолеть накануне сопротивление в области 67,4 доллара за баррель.
📈 Котировки золота консолидируются около 3317 долларов за унцию, немногим выше линии 10-дневного скользящего среднего, которая выступает в качестве краткосрочной поддержки. Следующий уровень поддержки находится на отметке 3246 долларов за унцию, которая соответствует линии 20-дневного скользящего среднего. Покупка на спадах может оказаться оправданной в долгосрочной перспективе, учитывая сохраняющуюся повышательную динамику на рынке золота.
🗓 Результаты за I квартал 2025 года сегодня публикуют Озон, «Русгидро», «Эл5 Энерго». День инвестора проводят Henderson и «Артген биотех», а совет директоров «Озон Фармацевтика» рассмотрит вопрос о дивидендах.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🤱 «Мать и Дитя»: планы по дивидендам и органический рост
«МД Медикал Груп» («Мать и Дитя») опубликовала операционные и неаудированные финансовые результаты за I квартал 2025 года:
🟢Общая выручка выросла на 16,9% год к году и составила 8,96 млрд рублей.
🟢Выручка московских госпиталей увеличилась на 14,9%, до 4,43 млрд рублей.
🟢Денежные средства на балансе на конец квартала составили 8,26 млрд рублей.
🟢Общий объем капитальных затрат составил 616 млн рублей.
🟢Количество амбулаторных посещений выросло на 10,9%, до 628 876 при увеличении среднего чека на 13,4%, до 6,8 тыс. рублей в Москве и на 9,4%, до 2,7 тыс. рублей в регионах.
🟢Количество принятых родов выросло на 7,3%, до 2796.
Результаты «Мать и дитя» за первый квартал 2025 года можно оценить как нейтрально-позитивные и соответствующие ожиданиям аналитиков. Компания продолжает уверенно развиваться: расширяет сеть клиник по всей стране, инвестирует в новые проекты и улучшает уровень сервиса для пациентов. Активное развитие требует значительных вложений в строительство и найм персонала, что уже оказывает влияние на затраты. В результате маржинальность бизнеса в этом году может быть под давлением, однако это выглядит как осознанная инвестиция в будущее компании. Кроме того, совет директоров рекомендовал дивиденды за IV квартал 2024 года в размере 22 рубля на акцию — доходность к текущей цене составляет около 2,2%. Окончательное решение будет принято на собрании акционеров 6 мая, а дата дивидендной отсечки ожидается 16 мая. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании благодаря ее устойчивой бизнес-модели и стратегическому фокусу на долгосрочном росте.
💡Наш таргет по акциям «Мать и дитя» — 1300 рублей (покупать).
#MDMG
@vse_v_cifre
📈 ВТБ — туземуновские дивиденды!
Наблюдательный совет ВТБ неожиданно рекомендовал выплату дивидендов в размере 25,58 рубля на обыкновенную акцию с дивдоходностью около 26% по текущим ценам.
Последний для покупки акций под выплату дивидендов — 10 июля. Окончательное решение будет принято на собрании акционеров 30 июня.
На фоне позитивных новостей акции ВТБ прибавили почти 24%.
#VTBR
@vse_v_cifre
🥪 «Лента»: траектория эффективного роста
Одна из крупнейших розничных сетей России представила результаты по МСФО, а также операционные результаты за I квартал 2025 года:
🟢Выручка выросла на 23,2% год к году и составила 248,8 млрд рублей.
🟢Валовая прибыль выросла на 27,8%, до 54,8 млрд рублей. Чистая прибыль — 5,9 млрд рублей (+68,2%).
🟢EBITDA выросла на 25,3%, до 16,3 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA — 6,6%.
🟢Розничные продажи увеличились на 23,2%, до 246,3 млрд рублей. Онлайн продажи выросли на 4,2%, до 17 млрд рублей.
🟢Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 12,4%.
🟢Денежные средства на конец квартала — 34,7 млрд рублей.
🟢Количество магазинов увеличилось на 83,3%, до 5420.
Отчет «Ленты» за I квартал 2025 года оказался позитивным и в целом соответствующим ожиданиям аналитиков. Компания продолжает уверенно наращивать выручку и демонстрировать хорошие темпы расширения бизнеса. Главный фокус остается на развитии формата магазинов у дома, что позволяет укреплять позиции в розничном сегменте и быстрее адаптироваться к меняющимся покупательским привычкам. Отдельно стоит отметить рост коммерческих и административных расходов. Это объясняется не только общей ситуацией на рынке труда, где сохраняется давление на затраты, но и интеграцией приобретенной сети магазинов «Улыбка радуги». В целом «Лента» сохраняет позитивную динамику и выглядит одной из наиболее устойчивых компаний в розничном сегменте на фоне текущих рыночных условий.
💡Наш таргет по акциям «Ленты» — 2021 рубль (покупать).
#LENT
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Фондовые индикаторы завершили прошлую неделю на максимумах за последние три недели. Индекс МосБиржи в пятницу повысился на 2,1% до 3006,14 п., индекс РТС – на 2,34% до 1145,73 п. По итогам недели оба индекса прибавили соответственно 4,64% и 2,72%. Позитивные настроения сохраняются и в сегменте суверенного долга, индекс RGBI повысился за неделю на 1,01%.
📉 Кривая доходности ОФЗ сместилась вниз за неделю на 20-25 б. п. на отрезке от двух до десяти лет. Спред доходности почти не изменился, сократившись до 145 б. п. со 158 б. п. в предыдущую пятницу. Инверсия кривой доходности сохраняется, но в перспективе может быть нивелирована за счет снижения доходности облигаций на ближнем отрезке кривой, что могло бы предоставить импульс для дальнейшего повышения фондовых индексов.
🛢 Банк России понизил прогноз по средней цене на нефть в 2025 году с 65 долларов США за баррель до 60 долларов за баррель. Котировки Brent в понедельник утором консолидируются в области немногим выше 67 долларов за баррель. Сопротивлением выступает уровень 67,39 доллара, где проходит линия 20-дневного скользящего среднего.
✅ Позитивная динамика российских фондовых индексов в среднесрочной перспективе может продолжиться. Внимание инвесторов на этой неделе привлекут данные занятости, которые выйдут в среду. Любые признаки ослабления напряженности на рынке труда будут позитивны для рынка акций и могут поддержать дальнейшее восстановление индексов.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
📊 Парный трейдинг (Pairs trading) — рыночно-нейтральная стратегия, направленная на извлечение выгоды за счет корреляции котировок ценных бумаг схожих эмитентов путем одновременного открытия по ним длинных и коротких позиций.
Акции нефтяных компаний, например, в теории должны одинаково реагировать на повышение нефтяных котировок. Тем не менее на практике могут возникать ситуации, когда акции одной компании (А) отдельно взятого сектора (скажем, нефтяного) сильно опережают в росте акции другой компании (В). В этом случае может возникать возможность арбитража, когда инвестор занимает длинную позицию по акциям В и короткую по акциям А.
В таком случае у инвестора формируется бета-нейтральная позиция, доходность которой зависит не от общей динамики рынка, но от будущего отношения стоимости одной ценной бумаги к другой. В классическом сценарии обе позиции одновременно закрываются, когда суммарный результат по ним становится положительным. Основной риск парного трейдинга – ослабление корреляции между выбранными ценными бумагами.
#цифрасловарь
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США держится на уровне выше 82 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 26 апреля: доллар США понизился до 82,65 рубля, евро опустился до 94,36 рубля, а юань торгуется по 11,35 рубля.
🟢Отчетности: «Яндекс» и ВТБ представили результаты по МСФО за I квартал 2025 года; «Самолет» отчитался по МСФО за 2024 год; Русагро представил операционные результаты за I квартал 2025 года: выручка выросла на 18% год к году, до 82,8 млрд рублей, производство свинины выросло на 90%, до 139 тыс. тонн, производства сахара снизилось на 49%, до 65 тыс. тонн.
🟢Сегодня был последний день для покупки акций «Яндекса» и НОВАТЭКа под выплату дивидендов.
🟢Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21%. «Цены в этом году вырастут на 7-8%, в 2026-м — на 4%», — Эльвира Набиуллина.
🟢Наблюдательный совет Московской биржи определил дату закрытия реестра по дивидендам (26,11 рубля на акцию) — 10 июля. Акционеры банка Санкт-Петербург утвердили выплату дивидендов за второе полугодие 2024 года в размере 29,72 рубля на обычную акцию и 0,22 рубля на привилегированную акцию, крайняя дата для покупки под дивиденды — 5 мая 2025 года. Совет директоров «Роснефти» рекомендовал выплату дивидендов по итогам 2024 года в размере 14,68 рубля на акцию.
🟢Индекс Мосбиржи превысил 3000 пунктов в основную сессию впервые с 1 апреля.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 3006,14 (+2,10%)
🟢Индекс РТС — 1145,73 (+2,34%)
📈 Лидеры роста:
🟢РусГидро (+5,42%)
🟢HeadHunter (+5,06%)
🟢Совкомфлот (+4,95%)
🟢НОВАТЭК (+4,00%)
🟢Татнефть ао (+3,98%)
📉 Лидеры падения:
🟢Полюс (-2,89%)
🟢Московская биржа (-0,96%)
🟢Positive (-0,67%)
🟢ЮГК (-0,44%)
#итогидня
@vse_v_cifre
🏛 Банк России сохранил ключевую ставку, но изменил сигнал и отказался от формулировок о возможности повышения ставки. Своим мнением о риторике регулятора поделилась ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева:
Банк России изменил в среднесрочном прогнозе ориентир по средней ключевой ставке на 2025 год с 19-22% в феврале до 19,5-21,5%, что скорее носит технический характер, поскольку почти 4 месяца года уже прошло. Сигнал о возможном повышении ставки из пресс-релиза ушел, но диапазон по средней ставке по-прежнему такую возможность предусматривает. Прогнозы на 2026-2027 годы остались без изменений.
Регулятор также сохранил прогнозы по инфляции на конец года, что отражает динамику индекса потребительских цен в рамках прогноза регулятора. Банк России по-прежнему видит высокое инфляционное давление вследствие роста внутреннего спроса, превышающего возможности расширения предложения товаров и услуг. Несмотря на постепенное замедление роста потребительских цен, Банк России считает необходимым придерживаться жесткой денежно-кредитной политики. Как и всегда, регулятор акцентирует внимание на том, что дальнейшие решения по ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.
Мы полагаем, что вероятность дополнительного повышения ставки стремится к нулю (при отсутствии внешних шоков), тогда как вопрос о снижении ставки вполне может рассматриваться на заседании в июне, хотя пока нельзя сказать однозначно, что такое решение будет высоковероятным.
Кроме того, Банк России ухудшил прогноз по средней цене нефти в 2025 году с 65 до 60 долларов США за баррель. Это нашло отражение в снижении оценки по экспорту товаров с 419 млрд до 414 млрд долларов США. Прогноз по импорту товаров был повышен с 302 млрд до 303 млрд долларов США. Как следствие, показатели торгового баланса и сальдо счета текущих операций были снижены.
🏦 ВТБ: разговоры о допэмиссии
Один из крупнейших госбанков России представил сокращенные результаты отчета по МСФО за I квартал 2025 года:
🟢Чистая прибыль за квартал выросла на 15,4% год к году и составила 141,2 млрд рублей.
🟢Чистые процентные доходы снизились на 65,8%, до 52,6 млрд рублей.
🟢Чистые комиссионные доходы выросли на 40,6%, до 72,7 млрд рублей.
🟢Возврат на капитал (RoE) составил 20,9% против 22,1% годом ранее.
🟢Активы на конец квартала составили 35,7 трлн рублей.
🟢Объем совокупного кредитного портфеля группы ВТБ (до вычета резервов) составил 23,9 трлн рублей. Кредиты физическим лицам сократились с начала 2025 года на 2,3% до 7,6 трлн рублей.
🟢Расходы на персонал и административные расходы составили 118,5 млрд рублей, увеличившись на 19,2%.
Результаты ВТБ за I квартал 2025 года можно охарактеризовать как нейтральные — они в целом совпали с рыночными ожиданиями. Несмотря на заметное снижение процентных доходов, банку удалось сохранить уровень прибыльности. Этому способствовали операции с ценными бумагами, а также нормализация стоимости риска, которая сгладила эффект продолжающегося давления на чистую процентную маржу. С точки зрения стратегии, банк продолжил реализацию своих ориентиров: происходит сокращение кредитования в розничном сегменте с одновременным увеличением активности в корпоративном направлении. ВТБ также заявляет о намерении в дальнейшем рассматривать все возможные источники пополнения капитала, включая потенциальную допэмиссию. 28 апреля состоится заседание по вопросу дивидендов, однако наша позиция остается прежней — вероятность выплат в этом году остается низкой.
#VTBR
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Фондовые индексы в четверг показали смешанную динамику. Индекс МосБиржи незначительно подрос, на 0,04% до 2944,43 п., а индекс РТС снизился на 0,55% до 1119,49 п. Индекс гособлигаций RGBI прибавил 0,27%. Российский рубль укрепился по отношению к основным валютам.
📉 Коррекция на рынке золота продолжается, цена одной унции опустилась ниже 3300 долларов США, снизившись почти на 6% от достигнутых ранее на неделе рекордных максимумов. Падение цен на золото происходит на фоне укрепления доллара США к основным валютам, индекс DXY восстановился почти на 2% от недельных минимумов.
🛢 Котировки Brent консолидируются на уровнях немногим ниже 67 долларов США за баррель. C технической точки зрения для дальнейшего роста необходимо преодолеть сопротивление в области 67,4 доллара за баррель, где проходит линия 20-дневного скользящего среднего.
🔜 Банк России сегодня на очередном заседании по вопросам денежно-кредитной политики примет решение по уровню ключевой ставки. Мы ожидаем, что на этом заседании ставка останется неизменной, но может быть понижена на заседании регулятора в июне.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
🗝 Ключ к экономике
Ключевая ставка — это основной инструмент Банка России для управления инфляцией и экономической активностью и процентная ставка, под которую кредитуются банки. Если регулятор повышает ставку, то кредиты дорожают, спрос снижается, понижает — экономика стимулируется, но может ускориться инфляция.
Как ключ влияет на рынок?
🟢Высокая ставка делает кредиты дорогими → компании тратят меньше → прибыль и котировки могут падать.
🟢Для инвесторов важна доходность: при высокой ставке привлекательнее становятся облигации, при низкой — акции.
Исторические границы
📉 Минимум: 4,25% — с июля 2020 по март 2021 года.
📈 Максимум: 21% — с ноября 2024 года по настоящее время.
Уже завтра состоится заседание Банка России по ключевой ставке. Наш прогноз по решению регулятора здесь 👈
#цифракомикс
@vse_v_cifre
🔨 ММК: стальное похолодание, часть 2
Металлургический комбинат представил финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 года:
🟢Выручка снизилась на 17,9% год к году и составила 158,5 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль составила 3,1 млрд рублей — снижение на 86,8%.
🟢EBITDA снизилась на 53,1%, до 19,7 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA — 12,5% против 21,8% годом раннее.
🟢Свободный денежный поток на конец квартала отрицательный — -455 млн рублей.
🟢Чистый долг снизился до 72,3 млрд рублей.
После слабой операционной отчетности итоги по МСФО тоже не принесли сюрпризов — результаты оказались ожидаемо слабыми. Финансовые показатели остаются под давлением высоких ставок и общего охлаждения спроса на металлургическую продукцию. Снижение выручки и прибыли в первую очередь связано с уменьшением цен реализации. При этом по объему продаж ММК даже показал небольшой рост относительно предыдущего квартала, что говорит о сохранении активности, несмотря на неблагоприятный фон. Отчет в целом лишь подтверждает сложную ситуацию в отрасли — без драйверов спроса и снижения ставок металлургии будет сложно выйти на траекторию восстановления.
#MMMZ
@vse_v_cifre
💊 «Озон Фармацевтика»: фармацевтический бум
Фармацевтическая компания представила результаты отчетности по МСФО, а также операционные результаты за 2024 год:
🟢Выручка увеличилась на 30% год к году и составила 25,6 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль выросла на 15%, до 4,6 млрд рублей.
🟢Скорректированная EBITDA составила 9,5 млрд рублей — рост на 27%.
🟢Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 37%.
🟢Свободный денежный поток (FCF) уменьшился на 61%, до 1,5 млрд рублей.
🟢Чистый долг сократился на 16% и к концу года составил 10,1 млрд рублей. Соотношение Чистый долг / EBITDA — 1,1х против 1,7х годом ранее.
🟢Розничные продажи в упаковках увеличились на 4%, до 227 млн упаковок.
Результаты «Озон Фармацевтика» полностью совпали с ожиданиями аналитиков — отчет вышел довольно позитивным, что подтверждает устойчивую динамику органического роста. Компания вновь показала опережающие темпы по сравнению с рынком — в прошлом году ей удалось не просто адаптироваться к новой экономической среде, но и существенно укрепить позиции. Одним из ключевых драйверов стали расширение дистрибуции в аптечных сетях и рост продаж через государственные каналы. Отдельное внимание стоит уделить грядущему заседанию совета директоров — уже 29 апреля компания рассмотрит вопрос о выплате дивидендов, что может стать дополнительным катализатором для акций. «Озон Фармацевтика» сохраняет статус одного из лидеров российской фармы с акцентом на качество, стабильность и предсказуемость результатов.
💡Наш таргет по акциям «Озон Фармацевтика» — 66 рублей (покупать).
#OZPH
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США вернулся на уровень выше 82 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 24 апреля: доллар США повысился до 82,36 рубля, евро поднялся до 94,57 рубля, а юань торгуется по 11,34 рубля.
🟢«ПРОМОМЕД» позитивно отчитался по МСФО за 2024 год и провел День инвестора.
🟢Минфин России на аукционе разместил два выпуска ОФЗ: ОФЗ с постоянным купонным доходом серии ПД-26248 погашением 26 сентября 2035 года на 39,6 млрд рублей по номиналу бумаг под 16,02% годовых, ОФЗ серии ПД-26248 погашением 16 мая 2040 года, на 17,25 млрд рублей по номиналу под 15,27% годовых.
🟢Московская биржа объявила о добавление новых акций на торгах в дополнительные сессии. Подробности тут 👈
🟢Недельная инфляция с 15 по 21 апреля замедлилась с 0,11% до 0,09%, по данным Росстата. Годовая инфляция осталась на уровне 10,34%.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2943,23 (-0,38%)
🟢Индекс РТС — 1125,72 (-1,47%)
📈 Лидеры роста:
🟢Фосагро (+1,07%)
🟢Сургутнефтегаз ап (+1,07%)
🟢МТС (+0,11%)
🟢VK (+0,05%)
📉 Лидеры падения:
🟢Северсталь (-2,84%)
🟢Мосэнерго (-2,78%)
🟢АЛРОСА (-2,71%)
🟢МКБ (-2,59%)
🟢НЛМК (-2,59%)
#итогидня
@vse_v_cifre
💪 Маржинальная торговля: возможности и новые ограничения
Маржинальная торговля — вид торговли, при которой инвестор использует заемные средства от брокера для увеличения объема сделок. Например, у вас на брокерском счете 100 тысяч рублей, но вы хотите купить или продать ценные бумаги на сумму больше. В этом случае можно торговать с плечом — использовать деньги или бумаги, занятые у брокера. Это повышает потенциальную доходность, но и увеличивает риски.
Риски маржинальной торговли
Главный риск — в возможности потерять сумму, превышающую ваш первоначальный капитал. Если рынок пойдет против вас, убытки будут расти быстрее, чем при торговле на собственные средства. В критический момент брокер может выставить маржин-колл — требование внести дополнительные средства или закрыть часть позиций, при котором вы можете потерять все свои средства.
Что изменилось в регулировании с 2025 года?
С 1 апреля Банк России ввел новую трехуровневую классификацию инвесторов и регламентацию маржинальной торговли. Начинающим инвесторам теперь доступен ограниченный список инструментов и ограниченное кредитное плечо. Порог допуска к маржинальной торговле стал выше — брокеры обязаны дополнительно информировать клиентов о рисках и проводить обязательное тестирование. Банк России стремится снизить рискованное поведение на рынке и защитить неопытных инвесторов от серьезных убытков.
🟢 Как подключить маржинальную торговлю в приложении «Цифра брокер»?
Если вы еще не проходили тестирование для доступа к торговле с плечом, то на сайте tradernet.ru перейдите в раздел Кабинет — Поручения — Тестирование для доступа к инструментам. В мобильной версии перейдите в раздел Меню — Поручения — Тестирование для доступа к инструментам. Если хотите использовать маржу, то после прохождения тестирования вам необходимо перейти к нужной ценной бумаге и в «Настройках приказа» установить галочку в строке «Использовать маржу».
💡 Маржинальная торговля — это инструмент для опытных и дисциплинированных инвесторов. Она может ускорить рост капитала, но также требует четкого контроля рисков. Если вы только начинаете свой путь в инвестициях, не спешите — лучше накопить опыт и понимание рынка.
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США держится на уровне выше 82 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 29 апреля: доллар США понизился до 82,55 рубля, евро опустился до 93,18 рубля, а юань торгуется по 11,28 рубля.
🟢Отчетности: Сбер представил результаты по МСФО за I квартал 2025 года. «Лента» представила операционные результаты и результаты отчета по МСФО за I квартал 2025 года. HENDERSON отчитался по МСФО за 2024 год. «Мать и Дитя» представила операционные и неаудированные финансовые результаты за I квартал 2025 года. МГКЛ представил результаты отчетности по МСФО за 2024 год: выручка выросла до рекордных 8,7 млрд рублей, чистая прибыль выросла на 50% и составила 393 млн рублей, EBITDA увеличилась на 50%, до 1,18 млрд рублей. «Сегежа» опубликовала отчетность по МСФО за 2024 год: выручка увеличилась на 13,2%, до 101,9 млрд рублей, чистый убыток вырос на 24,8%, до 22,28 млрд рублей, OIBDA — 10,01 млрд рублей (+7,9%), чистый долг / OIBDA — 14,76х. «Артген Биотех» отчитался по МСФО за 2024 год: выручка выросла на 11%, до 1,52 млрд рублей, чистая прибыль выросла на 23,9%, до 240 млн рублей.
🟢Дивиденды: совет директоров SFI рекомендовал выплату дивидендов за 2024 год в размере 83,5 рубля на акцию с дивдоходностью 5,6%. ВТБ рекомендовал выплату дивидендов в размере 25,58 рубля на акцию с дивдоходностью около 26%. «Европлан» рекомендовал выплату дивидендов по итогам 2024 года в размере 29 рублей на акцию с дивдоходностью 4,4%. Совет директоров «ВсеИнструменты.ру» рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам прошлого года.
🟢В апреле оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, составила 13,1% по сравнению с 12,9% месяцем ранее, по данным Банка России.
🟢Московская биржа с 28 апреля запустила внебиржевые торги заблокированными акциями с рынка США. Торговля доступна только для квалифицированных инвесторов, неквалифицированные инвесторы смогут только продавать иностранные бумаги. Всего в список допущенных акций вошли бумаги 127 компаний.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 3034,30 (+0,94%)
🟢Индекс РТС — 1157,98 (+1,07%)
📈 Лидеры роста:
🟢ВТБ (+14,66%)
🟢Газпром (+3,12%)
🟢Селигдар (+2,61%)
🟢Россети (+1,88%)
🟢БСПБ (+1,55%)
📉 Лидеры падения:
🟢Полюс (-3,22%)
🟢VK (-3,03%)
🟢НОВАТЭК (-3,01%)
🟢Ростелеком (-2,54%)
🟢Северсталь (-2,13%).
#итогидня
@vse_v_cifre
🔥 Набсовет ВТБ объявил о рекомендации выплаты дивидендов в размере 25,58 рубля на акцию с дивидендной доходностью около 26%
Своим мнением о неожиданном для рынка решении банка поделился аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов:
Объявленная выплата действительно стала сюрпризом для всего рынка, акции на этом фоне прибавляют более 20%. Смущает тот факт, что еще недавно, после выхода квартального отчета по МСФО, менеджмент не исключал докапитализацию через дополнительную эмиссию акций. И мы видим, что достаточность общего капитала у банка на I квартал составляет 9,9% и вплотную подошла к регуляторным минимумам, и в таких условиях банк решил направить на дивиденды 50% от чистой прибыли за год. У Сбера, например, минимальный уровень достаточности капитала для возможности выплачивать дивиденды составляет 13,3%. Сам доход банка остается нестабильным, чистый процентный доход в I квартале упал до минимального значения за 10 лет, при этом основной вклад в прибыль внесли комиссионный доход и доходы от операций на финансовых рынках, что не является основным источником дохода у банков. Мы с осторожностью относимся к этой рекомендации набсовета ВТБ и не исключаем, что сюрпризы на этом могут не закончиться.
👕 HENDERSON: мода на траекторию роста
Крупнейший федеральный ритейлер мужской моды в России представил результаты отчетности по МСФО за 2024 год:
🟢Выручка выросла на 24,3% год к году и составила 20,83 млрд рублей.
🟢Валовая прибыль увеличилась на 22,3%, до 14,22 млрд рублей. Чистая прибыль выросла на 29,7% и составила 3,05 млрд рублей.
🟢EBITDA выросла на 18,9%, до 7,81 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA составила 37,5%.
🟢Обязательства на конец года составили 13,63 млрд рублей. Активы на конец года — 22,56 млрд рублей.
Отчетность HENDERSON ожидаемо показала уверенные результаты. Компания продолжает демонстрировать устойчивый рост по всем ключевым финансовым показателям, последовательно выполняя данные ранее обещания перед инвесторами. Стабильная динамика по выручке, прибыли и операционным метрикам подтверждает: компания уверенно чувствует себя даже в условиях меняющегося потребительского спроса. Важно отметить и сохранение высокой рентабельности, что указывает на грамотную ценовую политику и эффективное управление расходами. На фоне общего роста бизнеса HENDERSON сохраняет крепкий баланс и умеренный уровень долговой нагрузки, что поддерживает финансовую устойчивость и открывает возможности для дальнейшего развития.
💡Наш таргет по акциям HENDERSON — 824 рубля (покупать).
#HNFG
@vse_v_cifre
🏦 Сбер: стабильность — залог успеха
Крупнейший банк страны отчитался по МСФО за I квартал 2025 года:
🟢Чистая прибыль выросла на 9,7% год к году и составила 436,1 млрд рублей.
🟢Рентабельность капитала составила 24,4%.
🟢Чистый процентный доход вырос на 18,9%, до 832,4 млрд рублей. Чистый комиссионный доход составил 203,2 млрд рублей — рост на 10,4%.
🟢Рост совокупного кредитного портфеля замедлился до 0,5% в реальном выражении с начала года и составил 45,4 трлн рублей.
🟢Операционные расходы выросли на 15,2%, до 262,1 млрд рублей.
🟢Количество активных клиентов физлиц — 110,1 млн.
Отчет Сбера оказался вполне соответствующим ожиданиям рынка. Банк продолжает уверенно наращивать чистую прибыль, демонстрируя устойчивость даже в условиях непростой макроэкономической ситуации. На фоне все еще высоких процентных ставок мы видим замедление динамики кредитного портфеля: кредиты как юридическим, так и физическим лицам снизились на 1% с начала года. Это вполне ожидаемая реакция рынка на текущее ужесточение денежно-кредитной политики. По нашему мнению, Сбер оценен с дисконтом. Текущий мультипликатор P/E составляет 4,4, а справедливой мы считаем оценку P/E 6,2, что предполагает цену акции в районе 450 рублей. Риск видится в том случае, если Банк России перестарается с охлаждением кредитования, и мы увидим значительное сокращение кредитных портфелей у банков. Но пока все проходит умеренно.
💡Наш таргет по акциям Сбера — 350 рублей (покупать).
#SBER
@vse_v_cifre
🗓 Данные Росстата за март по объему розничных продаж и уровню безработицы; недельные данные по индексу потребительских цен👇
Читать полностью…
⚽️ Соглашение будет действовать до июня 2029 года. Уже с 1 мая домашняя арена клуба официально сменит название на «Ozon Арена», а в следующем сезоне логотип маркетплейса появится на форме игроков основной команды. Помимо этого, стороны договорились развивать детский спорт в регионе и помогать в реабилитации детей с ограниченными возможностями.
Для клуба — это мощное дополнительное финансирование, а для Ozon — репутационные плюсы и возможность стать ближе к миллионам футбольных болельщиков. Учитывая амбиции и частный статус ФК «Краснодар», напрашивается вопрос: а выйдет ли когда-нибудь клуб на IPO? Это был бы уникальный кейс для российского спорта.
📊 На зарубежных рынках инвесторы уже давно могут покупать акции известных футбольных клубов — например, «Manchester United», «Juventus» или «Borussia Dortmund». Для одних — это способ вложиться в любимую команду, для других — просто актив, зависящий от трансферов, трофеев и телеправ. Кто знает, может когда-нибудь на биржевых табло появится тикер KRSN, и владельцы акций будут так же нервничать перед матчами, как фанаты у экранов?
#цифранедели
@vse_v_cifre
🏠 «Самолет»: эффективная работа с долговой нагрузкой?
Один из крупнейших игроков девелоперского рынка представил отчетность по МСФО за 2024 год:
🟢Выручка выросла на 32% год к году и составила 339,1 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль снизилась на 76%, до 8,2 млрд рублей. Валовая прибыль увеличилась на 24%, до 110,3 млрд рублей.
🟢EBITDA выросла на 16%, до 83,6 млрд рублей. Скорректированная EBITDA составила 109 млрд рублей — рост на 19%.
🟢Чистый корпоративный долг на конец года составил 116,1 млрд рублей.
🟢Чистый долг / EBITDA — 2,7х (с учетом денег на счетах эскроу). Чистый корпоративный долг / скорректированная EBITDA — 1,06х.
Финансовые результаты девелопера по итогам 2024 года сложно назвать нейтральными — в рамках ожиданий на фоне непростого года для всего сектора недвижимости. Вторая половина года оказалась особенно слабой: рост выручки заметно замедлился. Это отражение резкого падения продаж после отмены базовой программы льготной ипотеки. Стоит помнить, что доходы девелоперов «догоняют» продажи с лагом — выручка признается по мере завершения строительства, а не в момент заключения сделки. Из позитивного — компания смогла сократить отношение чистого долга к EBITDA, что говорит об устойчивости бизнес-модели и способности адаптироваться к более жестким условиям финансирования. Тем не менее вопрос долговой нагрузки по-прежнему остается актуальным: среди публичных застройщиков именно у «Самолета» она остается самой высокой.
💡 Мы по-прежнему сдержанно оцениваем потенциал акций: текущие уровни не выглядят убедительно. В условиях высоких ставок и охлаждения спроса 2025 год вряд ли принесет компании улучшение финансовых показателей.
#SMLT
@vse_v_cifre
⚡️ Банк России принял решение оставить ключевую ставку на уровне 21%
Данное решение совпало с нашими ожиданиями. В 15:00 мск ожидается пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной по прошедшему заседанию.
Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, хотя и остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем, по оперативным данным, экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.
⌨️ «Яндекс»: замедление темпов роста выручки из-за сокращения рекламных бюджетов на рынке
Крупнейший игрок на российском рынке IT представил результаты отчета по МСФО за I квартал 2025 года:
🟢Выручка за данный период выросла на 34% год к году и составила 306,5 млрд рублей.
🟢Скорректированная чистая прибыль снизилась на 41%, до 12,8 млрд рублей.
🟢Скорректированная EBITDA составила 48,9 млрд рублей — рост на 30%. Рентабельность по скорректированной EBITDA снизилась на 0,5 п.п., до 16%.
🟢Скорректированный чистый долг / скорректированная EBITDA — 0,4х.
🟢Остаток денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных депозитов на конец квартала составил 201,3 млрд рублей.
🟢Число подписчиков сервиса Яндекс Плюс выросло на 26%, до 41,3 млн. Количество активных пользователей Яндекс Go в месяц составило 52,4 млн (+11%).
Результаты «Яндекса» за первый квартал 2025 года в целом подтвердили рыночные ожидания и выглядят сдержанно оптимистично. Замедление темпов роста выручки объясняется в первую очередь высокой базой прошлого года в рекламном сегменте и осторожностью со стороны рекламодателей, которые продолжают пересматривать расходы в условиях нестабильной экономической конъюнктуры. При этом компания активно вкладывает средства в разработку новых технологий и расширение продуктовой линейки. Кроме того, растет количество пользователей уже зарекомендовавших себя сервисов. Также стоит отметить, что чистая прибыль компании просела из-за колебаний валютных курсов и увеличения налоговых обязательств. Кроме того, напоминаем, что сегодня последний день, чтобы купить акции «Яндекса» под выплату дивидендов в размере 80 рублей на акцию.
💡Наш таргет по акциям «Яндекса» — 5900 рублей (покупать).
#YDEX
@vse_v_cifre
🟢Официальный курс доллара США держится на уровне выше 82 рублей. Банк России обновил официальные курсы валют на 25 апреля: доллар США повысился до 82,85 рубля, евро поднялся до 94,71 рубля, а юань торгуется по 11,40 рубля.
🟢Отчетности: «Озон Фармацевтика» представила результаты отчетности по МСФО, а также операционные результаты за 2024 год; Positive Technologies представили результаты отчета по МСФО за I квартал 2025 года; ММК представил финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 года; VK отчиталась по МСФО за I квартал 2025 года.
🟢Сегодня был последний день для покупки акций «Полюса» перед закрытием реестра акционеров компании с правом на выплату дивидендов за 2024 год в размере 73 рублей на одну акцию.
🟢«Россельхозбанк» приобрел 50% холдинговой компании Avito у группы Kismet.
🟢В НАУФОР заявили, что для решения задачи по удвоению капитализации российского фондового рынка, необходимо ежегодно проводить IPO на общую сумму около 1,3 трлн рублей, что в 16 раз выше общего объема всех IPO за прошлый год.
📊 Индексы:
🟢Индекс МосБиржи — 2944,43 (+0,04%)
🟢Индекс РТС — 1119,49 (-0,55%)
📈 Лидеры роста:
🟢ПИК (+1,07%)
🟢Ростелеком (+1,78%)
🟢Московская биржа (+1,71%)
🟢Фосагро (+1,20%)
🟢НОВАТЭК (+0,99%)
📉 Лидеры падения:
🟢Мосэнерго (-1,72%)
🟢МКБ (-1,54%)
🟢Мать и дитя (-1,27%)
🟢ЮГК (-1,00%)
🟢Ренессанс страхование (-0,79%)
#итогидня
@vse_v_cifre
📈 VK: позитив после негативного отрезка?
VK отчиталась по МСФО за I квартал 2025 года:
🟢Выручка выросла на 16% год к году и составила 35,5 млрд рублей.
🟢Скорректированная EBITDA составила 5 млрд рублей (4,7х).
🟢Рентабельность выросла на 11 п.п., до 14%.
🟢Рост доходов от видеорекламы на 92%, рост выручки VK Tech на 64%.
🟢Количество уникальных пользователей в сутки (DAU) — 79 млн.
Отчет VK за первый квартал 2025 года мы оцениваем как умеренно позитивный. Компания продолжает наращивать выручку, а рост в сегментах видеорекламы и VK Tech показывает, что ставка на развитие контентных сервисов и технологий начинает приносить плоды. Однако рентабельность бизнеса все еще остается под давлением — значительные инвестиции в новые направления и усиление присутствия в digital-медиа продолжают съедать маржу. Не добавляет оптимизма и высокая долговая нагрузка. Уже 30 апреля акционеры обсудят возможную допэмиссию акций на внушительную сумму. Если решение будет принято, VK сможет сократить долговую нагрузку — на конец 2024 года она составляла более 180 млрд рублей. Это важный шаг для стабилизации финансовой устойчивости, особенно в текущей макросреде.
#VKCO
@vse_v_cifre
💻 Positive Technologies: позитивный рост отгрузок, но много «но»...
Разработчик продуктов в сфере кибербезопасности представил результаты отчетности по МСФО за I квартал 2025 года:
🟢Отгрузки выросли на 111% год к году до 3,8 млрд рублей.
🟢Выручка составила 2,3 млрд рублей — рост на 4,6%.
🟢Чистый убыток составил 2,8 млрд рублей против чистого убытка 1,5 млрд рублей годом раннее.
🟢EBITDA — 1,6 млрд рублей против 1,1 млрд рублей в тот же период годом раннее.
🟢Чистый долг / EBITDA — 1,92х.
Компания показала уверенный рост отгрузок в первом квартале — это позитивный сигнал. Однако аналитики «Цифра брокер» пока не видят весомых драйверов для устойчивого роста в ближайшей перспективе. Несмотря на усилия по пересмотру бизнес-модели и повышение эффективности, Positive Technologies продолжает отставать от конкурентов в своем секторе. По итогам квартала рентабельность по скорректированным показателям EBITDAC и NIC заметно улучшилась, но осталась в отрицательной зоне. Особенно настораживает тот факт, что при исключении корректировок на разницу между выручкой и отгрузками, убытки по ключевым метрикам, напротив, увеличились. Это говорит о сохраняющихся внутренних дисбалансах, несмотря на акцент на оптимизацию.
#POSI
@vse_v_cifre
🟢⚪️ Рыночная просадка в первой половине дня в среду привлекла покупателей. Тем не менее по итогам дня индекс МосБиржи отступил на 0,38%, опустившись до 2943,23 п., индекс РТС снизился на 1,47% до 1125,72 п. на фоне ослабления рубля. Индекс гособлигаций RGBI также показал небольшое снижение, на 0,03%.
✅ Жесткая политика Банка России начинает приносить свои плоды. Данные Росстата отражают замедление темпов роста индекса потребительских цен до 0,09% на неделе с 15 по 21 апреля с 0,11% на предыдущей неделе. На этом фоне риторика регулятора может оказаться более мягкой на заседании в пятницу на этой неделе, в то время как для снижения ключевой ставки на данном этапе очевидных предпосылок пока не просматривается.
📊 Результаты «Промомед» за 2024 год по МСФО совпали с нашими ожиданиями: выручка повысилась на 35,4% по сравнению с 2023 годом, рентабельность по EBITDA составила 38%. Долговая нагрузка снизилась, коэффициент «Чистый долг» / скорр. EBITDA составил 2,1 на конец периода. Прогноз компании на этот год предполагает рост выручки на 75% при маржинальности свыше 40%.
🔜 Результаты за 2024 год сегодня публикует «Озон Фрамацевтика». Сегодня же последний день для покупки акций «Полюс» перед закрытием реестра акционеров компании с правом на дивиденды за 2024 год в размере 73 руб. на одну акцию.
Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре👇
📎 Ключевая остается на месте?
Уже в эту пятницу, 25 апреля, Банк России проведет очередное заседание по денежно-кредитной политике, на котором будет принято решение по ключевой ставке. Ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева поделилась своим мнением по будущему решению регулятора:
Мы ожидаем, что Банк России сохранит ставку на уровне 21% по итогам заседания 25 апреля, поскольку по-прежнему сохраняется некоторый баланс в проинфляционных и дезинфляционных рисках. На данный момент обстановка в экономике все еще неоднозначная. С одной стороны, наблюдается нормализация кредитования, замедление темпов роста потребительских цен и снижение инфляционных ожиданий населения и бизнеса, что открывает возможность к рассмотрению понижения ставки, однако, мы полагаем, что пока данных недостаточно для того, чтобы с уверенностью констатировать устойчивость дезинфляционной тенденции.
В частности, фактор укрепления рубля в начале года выступает одной из причин замедления темпов роста потребительских цен, однако возвращение рубля на траекторию ослабления, что мы ожидаем в перспективе второго полугодия 2025 года, может отчасти нивелировать текущие признаки охлаждения инфляции. Вместе с тем сохраняется бюджетный импульс на фоне повышенных госрасходов при слабых темпах роста доходов вследствие проблем с экспортом из-за негативной динамики на рынке нефти ввиду неопределенности развития мировой экономики. Неустойчивость дезинфляционной тенденции пока предполагает скромную возможность для снижения ставки в апреле.
💊 «ПРОМОМЕД»: рост показателей и амбиций
Инновационная биофармацевтическая компания представила результаты отчета по МСФО за 2024 год:
🟢Выручка выросла на 35% год к году и составила 21,45 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль сократилась на 3%, до 2,88 млрд рублей. Чистая прибыль, скорректированная на разовые расходы составила 4,03 млрд рублей (+22%).
🟢EBITDA составила 8,23 млрд рублей — рост на 31%. Рентабельность по EBITDA понизилась на 2%, до 38%.
🟢Чистый долг/скорректированная EBITDA — 2,1х.
🟢Финансовые расходы составили 2,5 млрд рублей (2х).
🟢Количество препаратов в портфеле повысилось и составило 343 к концу года.
Отчет за 2024 год вышел позитивным, на уровне ожидания наших аналитиков — компания уверенно демонстрирует устойчивый рост, несмотря на увеличение финансовых расходов на фоне высоких ставок и роста объемов финансирования. Видно, что стратегия развития работает. «ПРОМОМЕД» активно наращивает портфель препаратов, инвестирует в исследования и разработки, а также продолжает курс на создание инновационных решений в фарме. Компания смотрит в будущее с оптимизмом — в 2025 году ожидается значительный рост выручки, что может стать основой для начала выплат дивидендов. Это важный шаг, который способен укрепить позиции компании на рынке и превратить ее в реального конкурента для «Озон Фармацевтики». Сегодня в 16:00 компания проведет День инвестора.
💡Наш таргет по акциям «ПРОМОМЕДА» — 492 рубля (покупать).
#PRMD
@vse_v_cifre