2362
Канал венчурного фонда “Восход” о жизни фонда и происходящем на рынке. Партнерства - kbusko@voskhod.vc, питч-деки - info@voskhod.vc
Частная аэрокосмическая компания SR Space закрыла книгу заявок. Напомним, что размещение на площадке MOEX START Мосбиржи стартовало еще 22 июля и изначально планировалось к закрытию 8 августа с целью привлечь 1,5 млрд руб. После этого размещение продлевалось несколько раз и вот результат - SR Space получила заявки всего на 8535 акций на общую сумму 23,45 млн руб.
Компания оценила свой результат как «умеренный» на фоне повышения ключевой ставки ЦБ, «общего спада на фондовом рынке и крайне низкого объема венчурных инвестиций в России в последние годы, а также отсутствия мандатов у крупных институциональных инвесторов по инвестированию в высокорисковые активы».
По результатам 2023 года выручка компании составила 183 млн руб. При этом сам эмитент прогнозировал рост выручки в 2024-2030 с CAGR 56%. На размещении предлагалось 10% акций - то есть с общей капитализацией 15,3 млрд руб.
Очевидно, что по результатам размещения инвесторы не оценили такую оценку компании. А сам эмитент, очевидно, поторопился с выходом на площадку Мосбиржи с таким запросом. Последнее успешное размещение Аренадата показывает, что такой чек в нынешних условиях можно поднять только на стадии роста, а не раннего венчура.
Итоги недели по tech-сделкам с участием российских компаний и предпринимателей🔥
⭐RTP Global Леонида Богуславского вновь инвестировал в британский финтех-стартап Yonder.
⭐The Games Fund вложился во французского разработчика игр Drama Studios. Фонд возглавил раунд на $2,5 млн.
⭐Структура ГК Softline объявила о завершении сделки по приобретению Subtotal (онлайн кассы и решения для автоматизации розницы).
⭐Российский разработчик ИИ-решений Metamentor привлек 40 млн руб от группы частных инвесторов.
А еще:
⭐РФПИ и российские нефтегазовые компании создают отраслевой инвестиционный фонд "Технологии для нефтегазовой промышленности".
Квантовые амбиции Китая под угрозой, инвестиции в водородные проекты растут, самое время для чипов Cerebras и Groq - в vc-дайджесте понедельника☕️
1️⃣Квантовым амбициям Китая угрожают слабая экосистема стартапов и сокращение венчурного капитала, пишет The Quantum Insider. Венчур в Китае резко упал, количество стартапов сократилось с более чем 51 тыс в 2018г до всего лишь 1,2 тыс в 2023г, что, вероятнее всего, задушит инновации в высокорисковых, высокодоходных областях, таких как квантовые вычисления. Изолированный подход Китая, ограниченное глобальное сотрудничество и усиленный госконтроль как над квантовыми НИОКР, так и над венчуром в целом, рискуют затормозить долгосрочные достижения (китайские бигтехи Alibaba и Baidu уже сворачивают свои квантовые центры и лаборатории). Пока Китай еще доминирует в квантовых коммуникациях, но уже отстает от США в квантовых вычислениях, особенно в разработке оборудования и практической реализации систем.
2️⃣Почему сейчас самое время для выхода на рынок чипов Cerebras и Groq - Venturebeat сравнивает новичков с Nvidia. Прогнозируется, что в ближайшие пару лет рынок достигнет точки перегиба, в этот момент рабочие нагрузки ИИ перейдут от обучения к обработке и выводу данных, где скорость и эффективность гораздо важнее (по прогнозами к 2030г рынок ИИ-обработки данных достигнет $90,6 млрд). Сохранит ли Nvidia лидирующие позиции в новых условиях? Ведь Cerebras с его огромным чипом размером с тарелку является пионером в области аппаратного обеспечения обработки данных, а Groq с собственным языковым процессором не уступает ему ни в производительности, ни в энергоэффективности. Кстати, недавно саудовская Aramco Digital (IT-подразделение крупнейшего в мире добытчика нефти и газа) заключила соглашения с Cerebras и Groq о совместной работе в области ИИ и беспроводных технологий.
3️⃣Венчурные инвестиции в водородные проекты растут. По данным Crunchbase, 23 стартапа в области водородной энергетики по всему миру получили более $1,4 млрд в 2024г. Крупные раунды этого года: Американцы Koloma (ищут месторождения водорода) получили $246 млн, ZeroAvia (разработчик водородных авиационных двигателей) - $150 млн. Австралийцы Hysata (разработчики электролизера), привлекли $110 млн. Стартапы из Китая Sunshine Hydrogen (источники питания для производства водорода), Zhongke Qingneng (производитель оборудования для сжижения водорода) подняли соответственно $93 млн и $22,5 млн. Китай также является ведущим производителем электролизеров, на долю которого приходится 40% мировых поставок.
В The Robotic Systems Lab показали, как роботы учатся открывать двери. Это проблема в робототехнике давняя и представляет большой практический интерес с точки зрения доступности человеческого пространства для роботов. С помощью обучаемого контроллера для четвероногого робота ANYmal The Robotic Systems Lab достигли показателя успешности 95,0% в повторных испытаниях.
#robotics
@voskhodvc - канал венчурного фонда "Восход"
Итоги недели по tech-сделкам с участием российских компаний и предпринимателей🔥
🏦ГК Softline продала 9% акций "крупному институциональному инвестору".
🏦Day One Ventures Маши Бухер вновь вложился в американский стартап You com. Раунд В на $50 млн возглавил Georgian при участии Nvidia и Salesforce Ventures.
🏦Almaz Capital Александра Галицкого вложил $500 тыс в американо-украинский AI-стартап Platma.
🏦ООО "Хайв" ("Вымпелком") инвестировало в российский стартап Briskly (автономная торговля и умные холодильники) за 10,15% компании.
🏦Altair Capital, Begin Capital и Vibranium VC инвестировали в британский финтех-стартап IVM Markets.
🏦Структура ГК Softline купила контроль в Test IT (разработчик системы управления тестированием и качеством разработки ПО).
🏦Венчурный фонд Binance Labs вложился в криптобиржу Blum, которую запустили бывшие региональные менеджеры Binance.
🏦Венчурный фонд Malina VC инвестировал 20 млн руб в сеть кофеен "Даблби".
Российский венчурный рынок в первом полугодии 2024 года вырос на 31% до $46 млн, рассказали аналитики компании Dsight на презентации отчета «Венчурная Евразия».
Объем рынка вырос за счет увеличения среднего чека инвестиций до $600 000, это более чем на 30% больше, чем в первом полугодии 2023 года. При этом количество сделок, напротив, снизилось на 6%. За 1П2024 появилось 6 новых фондов и инвестиционных площадок.
Чуть позже добавим отчет целиком🔥
@voskhodvc - канал венчурного фонда «Восход»
#vc
Разбираем юридические риски разработчиков ПО вместе с профессиональным юристом, Анастасией Нерчинской
⚠️Проблема 1: неправильно документируется процесс создания ПО. Это приводит к тому, что компания считает себя правообладателем ПО, но на самом деле может им не являться.
Примеры типовых ошибок:
🔺Основатели стартапа начали разрабатывать MVP продукта до создания самой компании, а затем просто предоставили ей доступ к кодовой базе (репозиторию), но права на ПО не передали.
🔺СЕО, СТО и другие руководители стартапа сильно вовлечены в процесс создания кода (пишут его сами). Но их трудовые обязанности предполагают выполнение преимущественно управленческих и организационных функций (особенно это справедливо для СЕО), но не разработку ПО.
🔺С разработчиками ПО (штатными или внешними) некорректно оформлены документы, связанные с созданием программных продуктов.
❗Основной риск:
Права на создаваемое ПО принадлежат не компании, а другим лицам (например, работникам, основателям, внешним разработчикам и т.п.). Если они инициируют спор – компании может быть запрещено использовать такие компоненты ПО, в том числе развивать и коммерциализировать его. Это может негативно повлияет на экономику стартапа, вызвать простой бизнеса, потребовать расходов на замену критичных компонентов, затормозить его развитие.
Дополнительные негативные последствия:
▪️Возмещение убытков или выплата компенсации «настоящим» правообладателям ПО;
▪️Возмещение убытков пользователям ПО (клиентам компании, если нее уже есть рынок) вне зависимости от модели распространения ПО;
▪️Сложности с подготовкой компании к новому раунду инвестиций, продаже или IPO.
тг-канал автора: Анастасия Нерчинская
#voskhodvc #риски
@VoskhodVC - канал венчурного фонда "Восход"
📈Итоги полугодия на венчурном рынке - Dsight презентует отчет «Венчурная Евразия. 1П 2024»
📍11 сентября в 18:00
Приглашаем вас на онлайн-трансляцию презентации отчета:
- обсудим цифры по рынку, объем и количество венчурных сделок,
- посмотрим на динамику тренда M&A и покупки бигтехов,
- сделаем прогнозы по поводу IPO и мультипликаторов,
- обсудим, как чувствуют себя игроки отрасли и какой у них сейчас фокус.
В рамках дискуссии обсудим новые инвестиционные продукты для инвесторов, которые появились в ответ на вызовы отрасли.
От фонда «Восход» выступит партнер Константин Гибало.
📈 Все участники онлайн-трансляции получат отчет "Венчурная Евразия. 1П 2024" на почту.
📌Дата и время: 11 сентября в 18:00
Онлайн
📎Регистрируйтесь по ссылке
Итоги недели по tech-сделкам с участием российских компаний и предпринимателей🔥
💰Бывшая теннисистка Мария Шарапова вложилась в американский фемтех-стартап Cofertility.
💰ГК Softline приобрела контроль в НТО "ИРЭ-Полюс" у международной группы IPG Photonics, базирующейся в США. Сумма сделки составила 4,5 млрд руб.
💰Холдинг "ГС-Инвест" и гендиректор Rubytech купили 40% долей ООО "Веб-Сервер" (разработчик Angie).
💰Кипрский стартап Placy Михаила Васильева привлек 1 млн евро от белорусского фонда Zubr Capital.
💰ИИ-стартап Ильи Суцкевера Safe Superintelligence привлек $1 млрд, среди инвесторов фонд DST Global Юрия Мильнера.
💰Фонды с русскими корнями AltaIR Capital, Smart Partnership Capital, I2BF Global Ventures и Yellow Rocks вложили $525 тыс в американский стартап DealTracker ai в рамках совместной программы Pre-Seed to Succeed.
Глобальное венчурное финансирование замедлилось в августе, достигнув $18 млрд. По данным Crunchbase, это самый низкий месячный показатель в 2024 году (на 36% ниже, чем в июле). Однако это не значит, что рынок и дальше будет замедляться, так как цикличность свойственна венчуру.
Северная Америка привлекла в августе 66% от общего мирового финансирования, Азия - около 25%, Европа - всего 7%.
Ведущий сектор в августе - ИИ (привлек $4,3 млрд), следом идут здравоохранение и биотехнологии ($3,5 млрд).
Крупнейший раунд был у defense tech стартапа Anduril ($1,5 млрд), Groq (ИИ-чипы, привлек $640 млн.)
Источник: https://news.crunchbase.com/venture/monthly-funding-recap-august-2024/
#vc
Во Владивостоке стартовал Восточный экономический форум (ВЭФ), где мы традиционно принимаем участие.
На сессиях форума поговорим о доступных технологическому бизнесу инвестиционных инструментах и барьерах для молодых компаний, беспилотной доставке и новых материалах.
Подключайтесь к нам 4 и 5 сентября👇
🚀04.09 10.00-11.30
Опередить во что бы то ни стало.
Сессия о стратегических целях научно-технологического развития России и условиях для их достижения
Спикер: Руслан Саркисов, управляющий партнер фонда «Восход»
🤖04.09 12.00-13.30
Форсайт сессия Логистика 2030: «Роботы доставщики и беспилотные грузовики - фантазии или реальность?»
Будут ли у нас беспилотные доставщики и когда? На какой стадии развития отрасль беспилотных авиационных систем сегодня? Насколько эта отрасль перспективна для инвестиций и с какими эффектами? Готова ли нормативная база?
Спикер: Егор Назаров, инвестиционный директор фонда «Восход»
🧪05.09 12.30-14.00
Будущие технологии: Индустрия новых материалов.
Сессия о барьерах и возможностях в индустрии новых материалов
Спикер: Константин Гибало, партнер фонда «Восход»
Трансляция сессий ведется на сайте Росконгресса тут. Время указано по Владивостоку. Подключайтесь🔥
#вэф
Фото: РБК
Итоги недели по tech-сделкам с участием российских компаний и предпринимателей🔥
🍁Московский венчурный фонд и бизнес-ангел Сергей Белых инвестировали 26 млн руб в систему управления медиаконтентом Picvario.
🍁Рекрутинговый сервис HeadHunter увеличил долю в разработчике технологий для автоматизации подбора персонала Skillaz до 90%.
🍁Венчурная платформа Axevil Capital основателей из России купила акции Scale AI у ранних акционеров компании.
🍁Американский необанк Comun привлек $21,5 млн, среди инвесторов RTP Global Леонида Богуславского.
А также немного аналитики по перспективе IPO Telegram после задержания Павла Дурова:
▪️Эксперты ожидают смещения сроков IPO, снижения инвестиционной привлекательности, отмечают вероятность банкротства.
▪️Инвесторы распродают облигации компании, цена криптовалюты Toncoin обрушилась на 15%.
▪️FT пишет, что любой листинг будет затруднен, если рекламодатели откажутся размещаться на платформе, связанной с инкриминируемыми Дурову преступлениями. Цена облигаций Telegram упала почти на 10 процентных пунктов.
Восстанавливается ли российский венчурный рынок?
Сегодня "Коммерсант" со ссылкой на данные аналитической платформы Venture Guide сообщил, что во 2 квартале этого года венчурный рынок в России показал положительную динамику: инвестиции выросли на 36% в объеме (до $21,1 млн, около 1,9 млрд руб. по курсу ЦБ на 22 августа) и на 6% в количестве сделок (33) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Средний чек вложений в молодые команды составил $0,8 млн (около 73,9 млн руб.).
Означает ли это, что рынок начал восстанавливаться❓
Вообще надо отметить, что квартальная статистика может быть показательной для отслеживая динамики. Ей оперируют и международные консалтинговые компании, когда отслеживают ситуацию на глобальном рынке.
Если несколько кварталов подряд наблюдается рост, то можно судить о положительной динамке. В России положительный тренд на венчурные инвестиции отмечается периодически, но устойчивым его не назвать. Например, если верить тому же Venture Guide, то в 1 квартале этого года было снижение по объему инвестиций примерно на 61%. За 1 полугодие аналитики выявили падение рынка в деньгах на 17% год к году.
Также есть вопрос к уровню открытости рынка - мы можем не видеть всей картины, так как согласно Venture Guide, 20-24% сделок не раскрывали сумму.
💸Что же происходит с рынком?
Управляющий директор фонда "Восход" Сергей Амирян прокомментировал для "Коммерсанта" свежую статистику. По его мнению, на рынке венчура есть определенные признаки оживления, хотя говорить о том, что рынок вышел на устойчивую траекторию роста преждевременно. Драйвят рынок в основном розничные инвесторы, синдикаты и бизнес-ангелы. Институциональных фондов стало меньше и соответственно активность с их стороны статистически снизилась. Но создаются новые фонды, поэтому в перспективе их присутствие в сделках будет расти.
Активно участвуют в сделках розничные инвесторы, у которых повышается аппетит к альтернативным инвестициям с потенциально более высокой доходностью, чем в традиционных рисковых инструментах, таких как акции из-за снижающейся дивидендной доходности. Также росту розничных инвестиций в венчуре способствует развитие инфраструктуры вложений в непубличные компании как на ранних стадиях (pre-seed, seed), так и на стадиях pre-IPO. Сюда относятся как традиционные бизнес-ангельские клубы, так и новые инвестплатформы и операторы ЦФА"
Итоги недели по tech-сделкам с участием российских компаний и предпринимателей🔥
📍ИИ-cтартап Evolve для создания образовательных курсов и программ привлек инвестиции от управляющего партнера Malina VC и основателя венчурной компании TheQube vc Антона Пронина c оценкой $3 млн.
📍Российский образовательный стартап “Кампус”, который позиционируется как суперапп для студентов, получит 25 млн руб. от российского фонда Kama Flow
📍Финтех-стартап Kem (развивает систему быстрых платежей), который основали россияне в Кувейте, привлек $3 млн, от криптокомпании Tether
📍GEM Capital и The Games Fund снова инвестировали в кипрскую игровую студию Eschatology Entertainment. Раунд А составил $11,3 млн, лид-инвестор - южнокорейский разработчик игр Krafton
📍Российская онлайн-платформа персональных тренировок Wowfit привлекла в ходе pre-seed раунда $350 тысяч от сооснователя Skyeng Дениса Сметнева и инвесткомпании Alhena VC
Итоги недели по tech-сделкам с участием российских компаний и предпринимателей 🔥
⚡Шведский инвестор EQT через свой X fund покупает контрольный пакет акций IT-компании Acronis, созданной Сергеем Белоусовым и Ильей Зубаревым.
⚡Skillbox продал свою долю в 10% в школе рисования Grafika гендиректору ООО “Творческое образование” Андрею Ломтеву.
⚡Российский wellness-проект re-feel получил инвестиции от фонда 3 STREAMS в размере 50 млн руб.
⚡Cтартап Neon Никиты Шамгунова (управляемая облачная платформа баз данных) привлек $25 млн от Microsoft.
⚡Аэрокосмический холдинг SR Space продлил сбор заявок на pre-IPO на Мосбирже. Компания намерена привлечь 1,53 млрд руб.
⚡фонд Flint Capital Дмитрия Смирнова собрал $160 млн в свой третий фонд, что в четыре раза превышает сумму первоначального фонда 2013 года.
Rb.ru подвел итоги венчурного рынка в России в 3 кв.
Всего с июля по сентябрь инвесторы заключили 19 сделок с общей суммой $13,8 млн. Почти 40% объема квартала составили инвестиции в сервис аренды повербанков «Городские зарядки». На рынке M&A было зафиксировано 18 сделок, что также ниже показателей прошлого квартала.
Список топ-сделок см. на картинке☝️
В третьем квартале на рынке продолжили доминировать частные инвесторы и бизнес-ангелы. Этому способствовали как сезонный фактор низкой активности в летние месяцы, так и макроэкономическая конъюнктура, при который крупный капитал выбирает менее рискованные активы для вложений, которые при текущей ставке при этом обеспечивают хорошую доходность.
В четвертом квартале тенденция, вероятно, сохранится, хотя мы видим и не исключаем отдельных крупных сделок, в том числе Pre-IPO.
Конкурс IT-стартапов Startup2B
Успейте подать заявку до 11 октября!
Яндекс при поддержке Retail Innovation Tech Alliance (RITA) и «Акселератора ФРИИ» приглашает на Startup2B — конкурс для технологических компаний, которые хотят внедрить свои решения в Яндекс, X5 Group, Hoff, Ленту, РОЛЬФ или Magnum.
Зачем участвовать в конкурсе?
1. Принять участие в финале конкурса и лично пообщаться с экспертами и потенциальными заказчиками из Яндекса, RITA и клиентов Yandex Cloud.
2. Получить экспертную поддержку IT-архитекторов Яндекса, а ещё гранты до 1 000 000 рублей на инфраструктуру и сервисы по программе Yandex Cloud Boost.
На конкурс принимаются проекты в трёх направлениях:
1. Задачи бэк-офиса.
2. Офлайн-розница.
3. Маркетинг.
Узнать подробнее и оставить заявку на участие в отборе
можно на сайте до 11 октября!
Подайте заявку сегодня!
Итоги недели по tech-сделкам с участием российских компаний и предпринимателей🔥
🍂Венчурный фонд Malina VC нарастил долю до 7,4% в сервисе доставки "Даркстор у дома", выкупив долю девелопера "Самолет".
🍂МедТех-компания Genotek купила телемедицинский сервис "Яндекс Здоровье".
🍂Структура российского производителя компьютеров "Аквариус" купила 60% стартапа-сборщика игровых ПК Nemifist.
🍂TravelTech-сервис "Погнали!" привлек 250 млн руб. Инвестором выступил глава холдинга "Мегаис" Александр Макаричев, который получил 35% проекта.
🍂Edtech-компания с российскими корнями Novakid приобрела британский стартап для дошкольного онлайн-обучения Lingumi.
🍂Сервис бронирования рабочих мест для гибридных офисов Indaspace привлек 28 млн руб от венчурного фонда Friendly VC.
🍂DST Global Юрия Мильнера вложился в американский ИИ-стартап Glean.
Почему более 80% ИИ-проектов терпят неудачу, как бигтехи искажают венчурный рынок, зачем крупный бизнес строит дата-центры - в vc-дайджесте понедельника☕️
1️⃣ Почему ИИ-проекты терпят неудачу и как это исправить? RAND называет пять главных причин провала >80% ИИ-проектов (цифра в два раза превышает обычный процент неудач для технологических стартапов, не связанных с ИИ). 1) Неправильное понимание проблемы, которую необходимо решить с помощью ИИ (некорректные цели). 2) Отсутствие данных для адекватного обучения моделей. 3) Неправильный фокус: вместо решения реальных проблем внедряются новые технологии и последние разработки, проблему не решающие. 4) Отсутствие инфраструктуры для управления своими данными и развертывания готовых моделей ИИ. 5)Технология применяется к проблемам, которые слишком сложны для решения ИИ.
2️⃣ Зачем крупный бизнес строит дата-центры, разбираются "Ведомости". Кроме очевидного - на рынке не хватает вычислительных мощностей - причин несколько. Недопустимость выноса критической инфраструктуры на внешние площадки. Соблюдение требований регуляторов иметь единую точку контроля критичных данных и обеспечить единый уровень безопасности. Повышенные требования к безопасности хранимой информации. А также экономическая выгода плюс полный контроль всей серверной архитектуры. Wildberries, "Газпром", "Сбер", "Северсталь" подтверждают строительство собственных ЦОДов. По данным iKS-Consulting, в 2023г российский рынок коммерческих ЦОДов вырос на 20,7% до 70 400 стоек. В 2024г он может подрасти еще на 17,2%.
3️⃣ Ажиотаж вокруг ИИ искажает рынок венчурного капитала из-за бигтехов, вливающих в него миллиарды. В отличие от прошлых технологических бумов, этот финансируется не традиционными венчурными фирмам, а Microsoft, Amazon, Nvidia, Alphabet, что не очень благоприятно для венчурной отрасли, которая и так испытывает не лучшие времена. Частный рынок усеян высоко оцененными ИИ-стартапами, но с IPO есть проблемы (единственная ИИ-компания, которая близка к выходу на биржу, — это Cerebras (производитель чипов)). В этом году в США прогнозируется выходов на $98 млрд, что на 86% меньше, чем в 2021г, а IPO с венчурным капиталом будут самыми низкими с 2016г.
4️⃣ ARK анализирует возможности робототехники в обрабатывающей промышленности США. В отрасли занято ~12 млн человек, которые работают ~23 млрд часов в год, зарабатывая ~$785 млрд, чтобы производить продукцию стоимостью ~$2,4 трлн. В маловероятном случае, если бы все рабочие-люди были заменены роботами и работали по 16 часов в день, производственному сектору потребовалось бы всего ~5,9 млн роботов для обеспечения того же уровня производства. В более вероятном сценарии гуманоидные роботы появятся по более высокой цене и будут гораздо менее способными, чем их коллеги-люди. Например, при стоимости в $16 тыс гуманоидный робот должен был бы обеспечить прирост производительности чуть более чем на 5% по сравнению со своим коллегой-человеком, чтобы стать экономически жизнеспособным.
⚡Продолжаем разбирать юридические риски и негативные последствия, связанные с разработкой ПО вместе с юристом Анастасией Нерчинской. Первый разбор - тут.
⚠️Проблема 2: несвоевременное оформление прав на ПО в процессе его создания, откладывание “на потом”. Поэтому “в моменте” сложно доказать, что права на конкретные компоненты ПО принадлежат стартапу.
Примеры типовых ошибок:
🔺На начальных этапах деятельности стартапа (особенно в процессе проверки гипотезы) на корректное юридическое оформление документации по разработке ПО обычно нет необходимой экспертизы (для этого нужно привлекать профессионального ИТ-юриста).
🔺Компания понимает, что у нее хорошие отношения с разработчиками, «все свои», а значит, все необходимые документы и процессы можно оформить позже (например, перед новым раундом).
🔺У стартапа небольшая команда, поэтому процессы разработки не автоматизированы, бэк-офиса нет, а оформление документов в «ручном режиме» по каждому созданному объекту ПО отвлекает от основной работы, что не кажется эффективным.
🔺В компании не выстроены механизмы работы с информацией и трекингом задач в процессе создания ПО: отсутствует защита от утечек информации, не внедрены правила (на уровне локальных нормативных актов) работы с бэкапами и черновыми версиями ПО, репозиториями и учетным записями, системами контроля версий и иными информационными сервисами.
❗Основной риск:
Компания становится уязвима перед конкурентами, и, скорее всего, не сможет защитить свои права на ПО в случае спора с третьим лицом. В любом споре компания должна подтвердить наличие у нее прав на спорный компонент. Если она не сможет сделать это, конкурент компании, даже если он действительно использует заимствованную разработку стартапа, не будет привлечен к ответственности. Если спорный компонент ПО был значимым – компания утратит конкурентное преимущество.
Дополнительные негативные последствия:
▪️Кто-то из ключевых разработчиков может уволиться из компании; с кем-то могут испортиться отношения и т.п., - ничего «дооформить» не получится или это станет сложнее;
▪️В процессе развития продукта сильно усложняется архитектура ПО. Поскольку отдельные части ПО и без того сложно идентифицировать для целей документирования, если откладывать процесс оформления «на потом» - можно «потерять» ряд компонентов или потратить на эту задачу намного больше ресурсов.
тг-канал автора: Анастасия Нерчинская
#voskhodvc #риски
@VoskhodVC - канал венчурного фонда "Восход"
TechCrunch рассказывает о нашумевшем приложении Bluesky, которое пытается заменить Twitter.
Децентрализованная соцсеть от бывшего гендиректора Twitter во многом работает также как Х. После покупки последнего Илоном Маском появились альтернативы типа Mastodon, Post, Pebble (который уже закрылся), Spill, но мало кто достиг такой скорости роста как Bluesky (кроме Threads от Meta*).
Сначала Bluesky был доступен только по приглашениям, но с февраля 2024г стал открытым для всех и привлек почти 800 тыс новых пользователей за день. По состоянию на сентябрь 2024 года у Bluesky уже более 9 млн пользователей благодаря запрету X в Бразилии.
Источник: https://techcrunch.com/2024/09/10/what-is-bluesky-everything-to-know-about-the-app-trying-to-replace-twitter/
*признана в РФ экстремистской организацией и запрещена
С какими основными юридическими рисками сталкиваются технологические стартапы - разработчики ПО?
Специально для нашего канала разбирает M&A- и VC-юрист Анастасия Нерчинская. Анастасия дала очень подробные комментарии, которые будут полезны тем, кто готовится запускать стартап и думает над привлечением инвестиций в будущем. Знание рисков позволит избежать массу негативных последствий. Их мы также разберем в серии постов.
Типовые юридические риски, которые часто встречаются в деятельности разработчиков ПО (особенно на старте) связаны с их ключевыми «активами»:
📌создаваемым программным продуктом или устройством на его основе;
📌командой разработки;
📌возможностью структурирования бизнеса с учетом ИТ-льгот;
📌бизнес-процессами (автоматизированное или «ручное»
управление разработкой) и методология разработки ПО;
📌массивами данных и технологиями их обработки.
Итак, начинаем серию публикаций о правовых рисках и неблагоприятных последствиях при создании софтверных проектов, которые наиболее часто выявляются при юридической проверке стартапа.
Первая проблема – в компании неправильно документируется процесс создания ПО👇❌💥
#риски
@VoskhodVC - канал венчурного фонда "Восход
Инвестиции в FoodTech восстанавливаются, финансирование SpaceTech резко возросло, зачем технологическим компаниям Pre-IPO - в vc-дайджесте понедельника☕️
1️⃣ Глобальные инвестиции в фудтех восстанавливаются, пишет DigitalFoodLab в своем отчете. Стартапы отрасли привлекли $15,1 млрд в 2023г (на 48% меньше, чем в 2022г, и на 72% меньше, чем в 2021г), а за первую половину 2024г - $7,9 млрд (к концу года прогнозируется $16 млрд). На сегмент доставки долгое время приходилась большая часть финансирования, но в 2023г ему достался только 21%. 65% инвестиций ушли в агротех и Food Science. Инвестиции в ранние стадии существенно сократились в 1 полугодии 2024г (всего $700 млн), основная часть финансирования пришлась на зрелые проекты.
2️⃣ Финансирование SpaceTech резко возросло, сообщает Crunchbase. Космические технологии в этом году привлекли почти $6 млрд (из них $1,5 млрд у DefenseTech стартапа Anduril, $200 млн у Astranis (спутниковая программа Omega)). За весь 2023г космические путешествия, спутниковая связь и аэрокосмос получили $6,2 млрд. Для сравнения - в 2021г отрасль привлекла рекордные $12,3 млрд. Пять из семи крупных раундов в этом году - в Китае (>$100 млн привлекли Yuanxin Satellite (низкоорбитальные спутники), Tianbing Technology и Deep Blue Aerospace (многоразовые орбитальные ракеты)).
3️⃣ Forbes разбирается, зачем технологические компании выходят на pre-IPO. Импортозамещение неизменно привело к появлению в стране высокотехнологичных компаний, для которых предразмещение стало альтернативной возможностью получить ресурсы на развитие. Это быстрее и проще кредитов, контроль инвесторов мягче банковского, а приоритетным условием для них является кратный рост финансовых показателей в ближайшие годы. К тому же, у стартапов повышается узнаваемость. Примеры - Pre-IPO финтех-сервиса CarMoney, сети аренды пауэрбанков "Бери заряд", маркетплейс-сервиса "Анабар". Активность компаний, рост спроса со стороны частных инвесторов, появление платформ для финансирования сделок pre-IPO дают надежду на развитие российского венчура.
4️⃣ CB Insights пишет, как бигтехи продвигают глобальный энергетический переход. Будучи конкурентами в сфере энергетики, каждый разрабатывает свои уникальные стратегии. Amazon работает над декарбонизацией своих транспортных и распределительных центров, уделяя особое внимание водородным технологиям. Google внедряет новые модели закупок чистой энергии, работая над повышением устойчивости своей сети ЦОДов. Microsoft фокусируется на возобновляемых источниках энергии (солнечной и термоядерной), а также на технологиях улавливания углерода. Nvidia повышает энергоэффективность ЦОДов и инвестирует в разработку "зеленой" и надежной электросети.
🚀 Венчурные ЦФА — инновация года!
Атомайз и венчурный фонд «Восход» получили «Премию ЦФА»!
Выпуск венчурных ЦФА «Восход Диджитал» на платформе Атомайз был назван «Инновацией года в сфере ЦФА».
Эту престижную национальную премию в области цифровых финансовых активов вручили в рамках II Форума «Цифровые финансы: Новая экономическая реальность», организованного Аналитическим кредитным рейтинговым агентством (АКРА).
Венчурные ЦФА — новый механизм привлечения инвестиций в перспективные российские стартапы, более быстрый и простой, чем выход на биржу. Инструмент позволяет им привлекать финансирование как напрямую, так и в составе портфеля профессионального венчурного фонда. В свою очередь, квалифицированные инвесторы-обладатели венчурных ЦФА могут получить потенциально более высокую доходность по сравнению с рынками традиционного капитала, благодаря вложению в интересные бизнес-проекты.
Первый в России выпуск венчурных ЦФА собрал более 80 млн рублей в рамках инвестиционного раунда Qummy — портфельной компании венчурного фонда «Восход», разработчика технологии умной заморозки и разморозки еды с применением инновационной роботизированной печи.
#новости #Атомайз @atomyzeDFA
Главное из выступления управляющего партнера фонда «Восход» Руслана Саркисова на ВЭФ:
✅Под управлением фонда сейчас 18 млрд руб, это позволяет выстраивать мультистадийную модель инвестирования (от seed до pre-IPO), около 5 млрд руб уже вложено.
✅Основные направления инвестиций - биотех и медтех, робототехника, ИИ, космос, микроэлектроника - где есть серьезный технологический задел.
✅Российский венчурный рынок снова находится в зачаточной стадии. Если сравнить по показателю к ВВП со странами лидерами в финансировании инновационных компаний, то мы увидим, что в Европе показатель варьируется от 0,2% ВВП до 0,5% ВВП. В США - около 0,5% ВВП. Если ориентироваться на эти цифры, то рынку в РФ «не достаёт» примерно $11 млрд.
✅Один из новых подходов фонда - создание проектных компаний с нуля исходя из актуальной для экономики задачи в тесном взаимодействии с заказчиком. Такая модель, на наш взгляд, может быть востребована для решения задач технологического суверенитета.
#vc #venture #deeptech
Когда технологические стартапы становятся прибыльными после IPO, игровая отрасль сохраняет интерес инвесторов, топ-50 самых дорогих компаний мира - в vc-дайджесте понедельника☕️
1️⃣ Crunchbase оценивает порог терпимости инвесторов: сколько времени требуется технологическим стартапам после IPO, чтобы стать прибыльными? Как правило, инвесторы готовы ждать несколько лет, т.к. большинство стартапов выходят на IPO до того, как начинают зарабатывать деньги. У Uber на это ушло 5 лет (IPO в 2018г, первый годовой чистый доход в 2023г), у Tesla - 10 лет (IPО в 2010г - прибыль в 2020г), у Salesforce (разработчик ПО) - 13 лет (IPO в 2004г - прибыль в 2017г). Amazon вышла на биржу в 1997г и получила свою первую годовую прибыль только в 2023г. Последние три - это, скорее, исключение, а для успешного запуска технологическим единорогам еще необходимо убедить инвесторов, что они станут прибыльными через несколько лет.
2️⃣ Активность венчурных сделок в игровую экосистему растет четвертый квартал подряд, хотя и остается сильно ниже уровня 2021-22гг, пишет Pitchbook. Отрасль получила $1,8 млрд (136 сделки) во 2 кв 2024г. Основные тенденции в отрасли: концентрация инвесторов на ранних стадиях (на нее приходится почти половина всех сделок), умеренное увеличение предварительных оценок и размеров сделок; появление игровых фондов (у Andreessen Horowitz, BITKRAFT, Griffin Gaming Partners); геймификация неигровых приложений для удержания потребителя, рост числа магазинов приложений и мобильных платформ.
3️⃣ Топ-50 самых дорогих компаний мира в 2024г возглавляют Apple, Microsoft и Nvidia. По данным на конец августа, рыночная капитализация 50 крупнейших компаний мира составляет $34 трлн. $19,3 трлн из них приходится на технологические компании, на втором месте здравоохранение ($3,8 трлн).
4️⃣ J.P. Morgan выпустил обзор инновационной экономики на середину 2024г, где выделил основные тренды: фундрайзинг остается на уровне 2020г, фондам сложнее привлекать капитал, LP отдают предпочтение опытным менеджерам. Количество сделок ниже, но их размер растет, особенно в области ИИ, здравоохранения и climatetech. В 1 полугодии было 169 сделок >$100 млн (на ИИ приходится 20% такого капитала), что соответствует уровню 2020г. Внимание инвесторов сосредоточено на ранних стадиях, а на поздних - спад активности. Низкая активность выхода, ИИ-единороги предпочитают оставаться частными.
5️⃣ Visual Capitalist сравнивает потребление электроэнергии бигтехами в 2023г со странами Европы и Африки: Google и Microsoft потребляют больше электроэнергии (24 ТВт·ч), чем Иордания (население: 11 млн) и Гана (34 млн). Потребление электроэнергии Microsoft составляло 11 ТВт·ч еще в 2020г и удвоилось до 24 ТВт·ч менее чем за четыре года. Аналогично, потребление электроэнергии Google также удвоилось до 24 ТВт·ч с 11 ТВт·ч в 2018г. Обе тенденции совпадают с ИИ-рывком компаний, в котором они обе являются лидерами.
Итоги недели по tech-сделкам с участием российских компаний и предпринимателей🔥
💥Фонд Malina VC увеличил свою долю в российском стартапе Puzzle PropTech, который разрабатывает виртуального ИИ-ассистента по ипотечному кредитованию и строительству домов, с 10% до 17,65%.
💥Сооснователь PropTech-стартапа Butler и основатель каршерингового сервиса «Ситидрайв» Борис Голиков увеличил свою долю в проекте с 27,45% до почти 40%.
💥Сооснователи инвестклуба Prosto VC Евгений Чеботов и Валентин Завгороднев инвестировали в британский web3.0 стартап по управлению ликвидностью Bulk вместе с 15 участниками своего клуба. Кроме того, в pre-seed раунде на $500 тысяч приняли участие 7 фондов, включая TrinityVC, AAXXI Capital и Gydra Capital.
💥Совладелец холдинга “Адамант” Владимир Голубев получил 50% в российском поставщике компьютерного оборудования и IT-решений - группе Fplus.
В прошлом оборонные технологии, венчурные инвестиции и tech community не представляли собой гармоничное сочетание. А сегодня в списке самых активных инвесторов в defence tech оказались крупнейшие частные венчурные инвесторы. Например, Founders Fund Питера Тиля инвестировал с 2021 года в 8 технологичных проектов в области обороны (включая Anduril), Andreessen Horowitz - в 14.
Безусловно, технологии, разработанные в Кремниевой долине, использовались военными на протяжении десятилетий, но многие инвесторы избегали этой сферы по этическим соображениям или из-за давления со стороны LPs.
Теперь defence tech - одно из немногих направлений венчурных инвестиций, которое растет (в него кстати, включает и технологии двойного назначения, отдельные сегменты ИИ и кибербезопасность).
@VoskhodVC - канал венчурного фонда "Восход"
#defencetech
Юридический due diligence стартапа: базовый чек-лист от Orion Partners и Восход
Что юристы проверят в стартапе перед тем, как инвестор вложит в него деньги? Вместе с нашими партнерами из Orion Partners, старшим юристом Владиславом Лазуткиным и юристом Михаилом Киреевым, подготовили базовый чек-лист для правовой проверки стартапа в рамках классического legal DD (он же - юридический due diligence).
⚡️Получилось 34 пункта: это проверка устава, акционерных соглашений, трудовых договоров, подтверждение прав компании на IP, а также проверка действующих споров и уголовных разбирательств, в которые могут быть вовлечены компания или ее фаундеры и др.
📍Полностью выложили ТУТ.
Юридический due diligence фокусируется на проверке корпоративных отношений, полноты прав компании на ключевые активы и соблюдении компанией законодательства и своих обязательств. Он проводится внешним профессиональным консультантом, результаты экспертной проверки позволяют принять решение о входе в сделку и устранить базовые проблемы на раннем этапе. Это поможет компании комфортнее действовать при привлечении следующих раундов финансирования, когда бизнес масштабнее, и, соответственно, ресурсов для устранения проблем потребуется больше.
Также читайте, что включает финансовый DD стартапа.
#DD
@VoskhodVC - канал венчурного фонда "Восход"
Что проверяет и выявляет финансовый due diligence стартапа? Отвечают Восход и Альтхаус👇
Про особенности финансового due diligence рассказывает Лидия Неклюдова, партнер консалтинговой компании "Альтхаус"(сопровождение инвестиционных сделок):
Финансовый due diligence направлен на выявление финансовых рисков и использует инструменты финансового анализа. Он обычно включает в себя оценку финансового состояния, доходов и расходов компании, скрытых обязательства или bad practices (зарплаты «в конвертах» и др.). Этот вид DD позволяет лучше понимать, как устроен бизнес и подтвердить заявленные основателями финансовые показатели, что в свою очередь будет учтено при оценке стоимости стартапа и структурировании сделки.
На что направлен финансовый due diligence:
☑️ На получение независимой оценки финансовых показателей деятельности стартапа в прошлом и оценку будущих денежных потоков;
☑️ На выявление потенциальных финансовых рисков (валютных, связанных с долговой нагрузкой и др.)
☑️Подтверждение заявленной бизнес-модели проекта:
• как устроены денежные потоки?
• кто основные клиенты и поставщики/подрядчики?
• на каких условиях продается продукция/услуги и
как устроено ценообразование?
☑️Понимание текущей структуры бизнеса и выявление взаимодействия со связанными сторонами.
Всего можно выделить 10 шагов финансового due diligence:
1️⃣Проверка качества финансовой информации
2️⃣Понимание структуры актива и операций со связанными сторонами
3️⃣Проверка схем налоговой оптимизации и наличия «забалансовых» операций
4️⃣Анализ финансового результата
5️⃣Выявление зависимости деятельности от топ-менеджмента
6️⃣Проверка занижения расходов перед сделкой
7️⃣Ключевые активы
8️⃣Кредиты и займы
9️⃣ Валютные операции
🔟Подготовка и расчет скорректированных ключевых показателей по итогам DD для применения в сделке
📍Для удобства разместили подробное описание каждого из 10 шагов - ТУТ. И, конечно, не забудьте подписаться на тг-канал "Альтхауса".
#dd