С прибылью вышел хоть? Самое важное не написано...
Читать полностью…
А кто говорил, что рост капитализации по указу президента будет за счет роста цен? Можно больше размещать!
Читать полностью…
Сказал Влад и немедленно продал акций на 400 лямов и еще почти столько же видимо пожертвовал в какое-то чарити имени себя чтобы потом продать их там по-тихому и сэкономить на налоги. Ну что делать будем - завидовать будем, он то точно сможет инвестировать на жизнь:)
Читать полностью…
Robinhood, $HOOD, CEO Vlad Tenev has said investing for a living could replace labor in a post-AI world
Читать полностью…
Оракл это конечно прям дежавю. Есть такое слэнговое понятие у старых трейдеров американскими стоками - "шутеры", я затрудняюсь точную этимологию описать но это такие вот сквизы дикие если просто. Но сегодняшний эпизод это конечно Царь Сквиз. Во первых цифры капитализации, бумага двинулась за день больше чем капитализация всех кроме 40 что ли самых крупнейших компаний. Во вторых данные то текущие были плохие, двойной miss. Алгоритмы и не только начали на этих данных сначала шортить и бумага пошла вниз а потом на сумасшедшем гайденсе взлетела. Тут есть такой момент что с одной стороны Оракл не может конечно высосать подобный гайденс из сами знаете чего, должны быть основания. Под это есть учётный стандарт. С другой стороны он не жёсткий и сейчас регуляторам все пофиг. Из недавнего можно вспомнить SMCI которые обещали 100% рост много лет, а потом - "ну не смогла". А самое забавное что и сегодняшний герой дня Ларри и всем известный Мишка Сейлор имели как раз по этой части проблемы во времена дот кома ещё с регуляторами. Что слишком активно обещали и как бы не реалистично. Мишаню тогда достаточно серьезно прижали, чуть условный срок не впаяли по-моему и выписали значимый штраф. Откуда возьмутся 450 миллиардов выручки через три года мне лично не понятно если у AWS вся выручка была в прошлом году 108. Но единственный вариант как это может состояться это сделки с OpenAI и другими техами, что завершит построение "Сан-францисского уробороса" - а именно ситуации когда биг техи делают по кругу по сути сами с собой сделки и трансформируют по пути капекс в опекс таким образом. Возвращаясь к "шутерам" - обычно этот цирк с конями кластеризуется рядом со значимыми топами в момент уже окончания скорее тенденции но это все конечно больше анекдоты выборок тут никаких серьезных нет.
Читать полностью…
Ещё кстати с недвигой в США есть такой интересный момент. Как всегда естественно демография;) Как можно сдуть пузырь плавно на недвиге? Или поднадуть? Ну можно субсидировать (как видим выше это делается) снижать ставки, стимулировать спрос такими методами. А можно как Канада или Австралия - завозить просто большое, в случае Канады очень большое, количество иммигрантов. Тем самым создавая спрос. При Байдене и этот рычаг был по сути задействован хотя заезжали во многом нелегалы, в плане поддержки недвиги это была менее качественная иммиграция. Но теперь начинается пикантный момент - экономика США переходит от периода с одним из если не самым максимальным ростом реального экономически активного населения, к, при Трампе - правильно, минимальному, реально сокращению. Причем не только нелегалов по голове бьют а и просто тех кто с визами за малейшие пригрешения. Хрустального шара у меня понятно нет, но мнение имею что это тоже существенный фактор который для недвиги и экономики в целом не то что бы очень позитивен так то.
Читать полностью…
Катарцы подарили Трампу сэмзик за 400 мультов. Очевидно в надежде, что это им купит какой-то привелигированый статус в эти неспокойные времена. Пока, судя по всему, не очень работает, видимо не понравился... Надо было кэшем или токенами...
Читать полностью…
BREAKING: US 2025 prelim benchmark Payrolls revision subtracts 911k
And it's gone.jpg
Это по верхней границе ожиданий. Ну не понятно, чего люди удивляются, я с начала года пишу тут что реально рынок труда значительно слабее, чем кажется. А пересмотры эти могут и пару лет продолжаться так устроена small business birth/death adjustment model. Плюс в целом статистики экономической качество ухудшается.
Как тебе такое, Илон Маск? Шах и мат, ботаны! Кое-что ещё в список не вошло похоже...
Читать полностью…
Вопрос с молодежью и ее трудоустройством/карьерным выбором имхо становится сейчас совсем остро. Я понятно не знаю за все отрасли, немножко знаю за финансы и еще меньше за айти. И тут и там все видят AI и его бурное развитие и что опытный допустим разработчик с помощью AI может обойтись без пары лишних джунов. Но второй момент - еще с ковида - это удаленка. Я себе плохо представляю менторство/наставничество и вообще правильную социализацию в коллективе любом в формате удаленки. А комбинация этих двух трендов это прям вообще жесть. Я думаю, что некоторые профессии перейдут со временем во что-то напоминающее средневековые гильдии. Спрос джунов на мастера/ментора будет такой высокий, что тот сможет ставить по сути кабальные условия на первые n лет и т.д. В том числе потому что в мире AI если ты изобрел что-то новое то чтобы оно не расползлось сразу на весь мир - тебе надо будет тщательно хранить секреты. И интересно сколько в этом новом мире и в каких профессиях традиционные модели карьерного роста вообще продержатся. Наверное в чем-то что связано с физическим миром дольше всего но и там роботы прогрессируют существенно.... При этом мы вроде все привыкли что текущая парадигма требует специализации, и просто широкое образование - это не профессия. А какие профессии выживут в каком виде и т.д - не ясно.
Читать полностью…
Серьезный вопрос - для 15 лет - нормально? Дочь хочет углублятся в это все я естественно против:)
Читать полностью…
Это из соображений экологии же? Экономит ценный материал? Кто тут в Гринпис крайний?
Читать полностью…
Куда смотрит федеральный резерв? Почему не снижает ставку?!
Читать полностью…
Раз уж начали за Уоррена - самая большая ошибка которую делают большинство членов культа когда о нем говорят чего-то заключается в том что они думают о нем как об управляющем активами. Это конечно полная пирдуха, управлять активам профессионально Баффет закончил в 1969 году. Когда закрыл свое партнерство. С тех пор он - бизнесмен, который построил большой конгломерат в основном в финансовой сфере, ключевой сектор страхование. В этом собственно заключается гений Баффета в том числе что он много раз переизобретал свою игру и был по сути если не родоначальником то пионером сразу нескольких направлений "инвестирования", в кавычках потому что я не считаю что много из того что он делал инвестированием в классическом смысле. Все проблемы в дискуссиях всегда возникают от того что люди не определяются с определениями и потом каждый читает/слышит что-то свое. Я бы сказал, что когда большинство обывателей думает про "инвестора" - они представляют себе некоторого рантье. Который сидит либо вообще пассивно в активах либо чего-то там иногда приторговывает но в голове такая идиллия что вот сидит умный человек с газетой/книжкой и мозгом своим и деньгами исключительно зарабатывает. А все что требует больших усилий и процессов - это вроде как уже не совсем инвестирование, а бизнес. Профессиональные инвесторы знают что инвестирование - это такой же бизнес как любой другой только чаще всего более конкурентный. Возьмем того же Гриффина - обыватель понимает, что он вроде как в первую очередь бизнесмен и во вторую инвестор. А про Баффета все думают как в первую очередь про инвестора и где-то там на заднем плане маячит тот факт что он еще и бизнесмен. При этом Баффет старательно культивировал тоже такой имидж ботана с книжкой который целыми днями сидит в кресле и читает, а денежки идут. Но это естественно абсолютно не совсем то чем он занимался значительную часть своей карьеры. Начинал он со стоимостного инвестирования которое требовало очень активной торговли и управления позициями/хеджирования и т.д. Потом быстро уперся в тот факт что емкость тут ограничена, а если просто покупать дешевые компании то результата можно ждать до второго пришествия, а деньги должны работать. Так в его карьере появился активизм. Первую успешную активисткую компанию он провел году по-моему в 1959, лет за 20 до того как этот термин начал вообще входить в обиход. И в целом на этом поприще достиг определенных успехов. Но и эта ниша тоже не бесконечная, для того чтобы лезть в серьезные драки надо иметь большие ресурсы и быть готовым покупать целиком все и т.д. Поэтому тут он перешел еще в следующий уровень, что надо покупать все сразу без утомительной возни всякой с менеджментом часто враждебно настроеным. Дальше вопрос что покупать - покупать всякие говняшки под ликвидацию как собственно Беркшаир - долго утомительно и выхлоп не ахти. Надо людей увольнять и т.д. Но даже тут можно сказать что Баффет был опять же одним из первых в истории корпоративных рейдеров. Вся сделка по Беркшаир это то что мог бы сделать Гордон Гекко собственно история один в один только Баффет делал на свои, а не на заемные, тогда Милкен еще рынок мусорных бондов не придумал. А на свои это конечно гораздо менее привлекательно с точки зрения дохода на капитал. И тогда в те годы исходя из того рынка который существовал - Баффет нашел пожалуй самую выгодную на тот момент финансовую нишу - страхование. Это был единственный на тот момент масштабируемый способ вне банка собрать много чужих денег и что-то с ними поделать. Тогда же не было почти никакой индустрии управления активами как мы ее знаем сейчас, не было такой вовлеченности пенсионных денег в альты и т.д. т.п. Но и в страховании - бизнесы всегда действовали не стандартно, брали существенный риски, занимались "неликвидом" (перестраховкой редких рисков) и т.д. Везде всегда был большой кусок в чистом фиде финансовой инженерии которая позволяла поддерживать высокие доходы от андеррайтинга собственно и потом уже их реинвестировать. Почему реинвестировать кстати в бизнесы и "пассивно" часто?
Читать полностью…
Хотелось бы вот так конечно но это вряд ли...
Читать полностью…
https://www.interfax.ru/business/1047010 А вот и цветовая дифференциация штанов:)
Читать полностью…
Ну с пятницей что ли... Про имя Эльвира ничего смешного не нашел... 🤷♀ Пойдем заливать разочарование от решения что ли...
Читать полностью…
Помню когда яблоко перевалило за триллион это казалось очень много. Хотя до этого был пример Петрочайны по-моему но там было понятно что это сквиз локальный. Сейчас в США в топ 10 не останется скоро ни одной компании меньше триллиона скоро. Самое забавное что они все друг у друга клиенты/партнеры по куче направлаений, техи по крайней мере без Беркшаир.
Читать полностью…
Вообще если подумать это конечно серьезное геополитическое достижение - получить удары по своей территории и от Ирана и Израиля в течение 3х месяцев. Имея при этом у себя крупнейшую американскую базу в регионе и штаб квартиру центрального командования в нем. Которые должны вроде как быть залогом безопасности.
Читать полностью…
Лоооол. Я об этом признаться не знал. Думал они все просто успели хорошую ставку на срок взять. Субсидируемая ипотека по-американски. Тут такие бездны сразу открываются. Теперь понятно чего начальник этого всего так Джерома костерит постоянно. Ещё же они хотят приватизировать это все опять. Если бы это была частная компания - сомневаюсь что она бы выдавала такие отсрочки на право и налево. Сколько же денег бюджетных соколы Байдена пустили на всякие программы перераспределения. Трамп при этом пока в основном продолжает. Вообще в США это очень важный вопрос. Всегда считалось, что housing is the economy. Теперь понятно почему housing пока относительно нормально пережил высокие ставки.
Читать полностью…
UK конечно сказка - самые высокие цены на электричество индустриальное в DM. С большим отрывом. INEOS владеет же не только нефтехимией, они владеют еще трубой Forties. Если не не ремонтировать то придется закрывать, хотя не факт что она нужна будет такими темпами, в целом индустрия эта сворачивается там. Заметьте кстати как всякие BNEF почти это не обсуждают - ещё в 19 году UK добывала миллион баррелей. В этом году это будет около 600 тыс и с новыми налогами будет падать дальше. Поэтому в Брент фьючерсы и "подмешали" несколько лет назад WTI - скоро изначального то Брента вообще не останется. До этого лет за 15? туда так же норвежскую нефть "подмешивали", чтобы ликвидность бенчмарка поднять. Из других примет де индустриализации в UK они в прошлом году вроде закрыли последнюю домну.
Читать полностью…
Вчера после закрытия, на новостях про контракт с MSFT, акции Nebius выросли на 40+%. И капитализация NBIS превысила капитализацию YDEX. Тут кто-то помню в комментариях ехидничал недавно про нищих релокантов лол. А ведь буквально за бесплатно отдавали это все всего два года назад.
Читать полностью…
Раз уж за молодежь. Я много пишу за демографию и падение рождаемости. Судя по реакции мне кажется мало кто задумывается о последствиях совсем глубоко кроме прогнозов о совсем уж депопуляции. Есть чисто количественные аспекты - как низкая рождаемость повлияет на экономику, на социалку, на стоимость активов и т.д. Но есть и качественные моменты. Популярный тейк что "50 - это новые 30" и т.д. но не все так просто. Такие вещи очень тяжело заметить, когда ты живешь в какой-то однородной среде и все происходит постепенно. Видно что-то только на контрасте. Вот например я в мае был в ЕС, в одной стране, где средний возраст - 46 лет. Но это средний. А есть понятно районы, где он выше и прилично и где он ниже. Вот я был в таком где по-выше. Ощущения - ну как будто приехал в дом престарелых. А через неделю я попал в Казахстан, где средний возраст около 30, но опять же средний - в столицу, Астану, где средний возраст прилично ниже (по очевидным причинам, во всем мире столицы/крупные города - выкачивают молодежь из регионов/деревень. ). Ощущение - что после дома престарелых приехал в институт. Это просто чувствуется, что все другое - энергетика, люди и т.д. Старое общество будет очень унылое - оно будет больное, оно будет не рисковое, оно будет менее творческое (не случайно 27 лет во многих видах искусства это маркер). После 50 уже падает и IQ, т.е. оно будет и глупее, это медицинский факт. После 50 кстати у мужчин резко падает качество спермы, накапливаются мутации, растут резко вероятности наследственных заболеваний всяких и т.д. Но по мимо всего этого - что будет происходить - понятно крупные города, где есть движение, будут дальше в себя качать молодежь. Районы/страны более бедные на фоне проблем с социалкой будут поднимать налоги - при том как устроена в мире текущая вся система налогообложения - это усугубит кризис только, потому что во-первых сбегут все богатые, во-вторых за ними сбежит большой кусок и молодежи, особенно предприимчивой, которой нечего терять и никакой exit tax их не остановит. Прообраз этого в DM мы можем видеть сейчас в UK некий в моменте. Будут ли их принимать везде, куда они захотят попасть - хороший вопрос, принимающая сторона может начать как минимум более придирчиво отбирать кандидатов. Что мы уже сейчас видим. А как на это будут реагировать страны которые проигрывают? Ну и т.д. Если роботы и AI в следующие 20 лет не приведут к возникновению условно "коммунизма", то всю текущую глобализованую экономику из-за именно демографии ждут серьезные потрясения.
Читать полностью…
Вообще говорят, что родители любят, когда дети закрывают их какие-то гештальты с детства. У меня с рисованием история такая - я не только не умею рисовать, но меня в детстве выгнали с изостудии нашего гарнизонного дома пионеров. Потому что я был (и есть) дальтоник и нарисовал им там елки с зелеными стволами и коричневым листьями... Так что в некотором роде я и рад, но рационально это все кажется бесперспективным:)
Читать полностью…
BREAKING: Speaker of the House announces Trump was an FBI informant tasked with taking down Epstein.
Всё-таки агент! Но не Краснов 😂
А вот ещё кстати хорошее. Мы тут я помню обсуждали наследуются ли подобные вещи. Причем тенденция прогрессирует со временем пока а тут данные только за 22-24 годы последние и усреднение за длинный промежуток.
Читать полностью…
Да просто не было тогда других надежных вариантов освоить много денег! Баффет все эти годы продолжал и арбитражить и участвовать во всяких специальных ситуациях и прочее и прочее. Но там не было нигде той емкости которая ему была нужна. Обороты тогда были же в целом низкие, капитализация рынка была низкая. Он просто не мог как тот же Гриффин сейчас занимаясь чисто финансовой инженерией освоить бы такие большие деньги как это стало возможно сейчас. Это все - занятие бизнесом в финансовой сфере и очень успешной. Неужели кто-то думает что инсайт уровня "если я получу страховую премию сейчас то я смогу ее инвестировать" - это какой-то такой 88 уровня инсайт который был недоступен никому больше на рынке и сделал его самым богатым финансистом? Естественно была куча и конкурентов и подражателей все годы которые работали по той же самой модели. Но Баффет и компания делали это лучше всех по сути. Что именно говорит о том что они были успешными бизнеменами и где-то трейдерами. Торговля редким риском - это чистый фин инжиниринг который абсолютно ничем особо не отличается от торговли деривативами философски если подойти. А деривативами Баффет занимался тоже с размахом. К чему я это все пишу - при внимательном рассмотрении у Баффета и человека типа Гриффина будет гораздо больше общего чем вы думаете.
Читать полностью…
Про Баффета кстати - я понимаю что есть целый культ, который его анализирует, читает письма инвесторам 40 летней давности и прочее и прочее. Некоторые (многие скорее) книжки вон пишут и позиционируют себя "экспертами по Баффету". Но гораздо познавательнее, если вы хотите понять, кто такой Баффет - это читать всякие воспоминания людей о нем, кусочки разные, которые пролетали в публичное пространство из разных там интервью и прочее. Почему я говорю что Баффет - это гениальный трейдер? Ну во-первых у нас есть история его хеджфонда до образования Беркшаир оттуда можно очень много полезного подчерпнуть. Во-вторых у нас есть воспоминания людей о нем начиная с совсем младых ногтей когда он первую акцию купил по-моему в 8? лет и т.д. Он участвовал пока был в школе институте и бизнес школе в куче всяких там инвестиционных клубов, писал статьи в газеты и прочее и прочее. Известен например в том числе вот такой эпизод- когда он уже сделал Беркшаир и полез в страхование - все его деньги были там. При этом он вел достаточно кучерявую жизнь полную разных приключений, дети и т.д. Ну и в один прекрасный день он говорит - чего-то мне денег не хватает. Дело было в 70е уже в конце, может начало 80х. Продавать долю в своем главном проекте он конечно не хотел. Что он сделал? Заложил часть своих акций, взял 500 тыс долларов по-моему в долг. Конечно тогда 500 кусков и сейчас это совсем разное, сейчас это миллионы наверное, даже десятка+. Ну и начал зарабатывать - активно торговал, сейчас бы дегены сказали - "колбасил" примерно всем - акциями, облигациями, фьючерсами товарными, ставками и т.д. Через годик с чем-то он заработал 2+ миллиона, погасил долг и с баблом на жизнь стало как-то по-веселее. Вот это - реальный Баффет. А публичный имидж вы знаете какой - консервативное инвестирование, без плечей, позиции держатся вечно и т.д. Хотя Беркшаир и сейчас делает публично абсолютно и кэрри трейд (Япония) и много еще чего. Но миллионы контуженных людей считают, что Баффет это лонг онли, а левередж и деривативы - это анафема. Хотя на деривативах, которые он публично осуждал опять же не раз - он на х..ях покатал в свое время все ведущие банки Уолл Стрит и у него работала команда абсолютно топовых на то время специалистов по этой теме, которые и в комитетах ISDA участвовали и т.д
Читать полностью…
