5225
Канал обозревателя журнала "Эксперт" Евгения Огородникова. Понятно об экономике, политике и обществе. Обратная связь: @EOgorod
💡Дорогие подписчики, собрали для вас самые полезные каналы этой недели. Подпишитесь.✔️
Торгуем фьючерсами – Хотите получать доход более 30% в год даже на падающем рынке? Изучайте методы работы с фьючерсами и повторяйте сделки с нашей опытной командой.
Присоединяйтесь сегодня – ссылка активна только один день!
@BusinessCnt – Центр новостей из бизнеса.
«Красный уголок бухгалтера» – добавляйтесь в главный телеграм-канал для бухгалтеров и предпринимателей. Моментально получите ответ на любой вопрос про налоги и бухучет от коллег и экспертов «Клерка». Найдите бухгалтера, наймите аутсорс и забудьте про сложности в работе.
Рыночная экономика – Лучшие продукты, новости, акции и спецпредложения банков.
FinFocus – Здесь вы найдете полезные советы о том, как зарабатывать и инвестировать свои деньги. Мы расскажем вам о различных инструментах для инвестирования, стратегиях управления рисками и диверсификации портфеля.
♦️Цены делистингованных ADR российских эмитентов – Внебиржевые котировки.
ИнвестТема – cтавка ЦБ уже 21%, и это не предел! Как частному инвестору заработать на этом? Какие инструменты выбрать в сложных условиях? Ответы найдете на канале ИнвестТема. Подписывайтесь и прокачайте портфели в режиме онлайн.
#промо
На страницах FT гендиректор Orano (французский урановый холдинг, вышедший из Areva) Николя Маес в конце октября 2024 года призывал ужесточить санкции на российский обогащенный уран.
Что интересно, среди покупателей российского обогащенного урана в прошлом году появилась Франция. Orano в предыдущие годы в российском тоталитарном уране не нуждалась, добывая свой кровавый в Нигере и обогащая его на собственных мощностях на условиях свободы, равенства и братства во Франции.
Однако в прошлом году поставки во Францию от ТВЭЛ превысили таковые в Германию, Великобританию и Нидерланды. Что стало первопричиной для смены маркетинговой стратегии Orano: революция в Нигере, формирование запасов в преддверии запрета на поставки из России или резкое подорожание руды на биржах и невыгодность ее обогащения в Европе? – остается только гадать.
Впрочем, нельзя исключать «турецкую» схему, когда Orano поставляет свой обогащенный уран в Штаты, а дефицит внутреннего рынка закрывает закупками в России.
График, показывающий, как абстрактные цифры экономического роста сказываются на жизни обычного человека, или что бывает, если взять и отказаться от русских нефти и газа. Ожидаемая продолжительность жизни в Германии перестала расти и вдруг оказалась даже ниже, чем в среднем по ЕС. Конечно, продолжительность жизни — сложный показатель и зависит от привычек человека, климата, экологии, НТП, коммунальных услуг, качества социальных услуг и питания и т. д. Четыре последних фактора — производные от состояния экономики.
Что интересно, кризис 2008 года вообще не сказался на продолжительности жизни в Германии и ЕС в целом. А вот резкое замедление роста показателя началось в начале прошлого десятилетия, задолго до ковида и СВО, и по времени наступления совпадает с европейским долговым кризисом, который сильно ударил по всем государствам региона, в первую очередь южным.
А вот обход продолжительности жизни в ЕС аналогичного показателя в Германии говорит о том, что последняя находится в глубоком социальном кризисе.
Чтобы «энергопереход» стал не просто теоретическими изысканиями, а подтвердился физическими возможностями планеты дать человеку вместо нефти и газа медь и литий в количествах, достаточных для работы системы, этому человеку вначале необходимо полностью изменить свою культуру потребления.
Несмотря на динамичное развитие аккумуляторных технологий в последние несколько десятилетий, пока во вторичное использование возвращается лишь 10% кобальта и около 3% лития. То есть единожды добытый литий, отработав свои 3-5 лет в батарейке, захоранивается на полигоне и больше не способен быть полезным. И счет идет на миллионы электромобилей, ноутбуков, смартфонов и т.п.
Чуть лучше ситуация с медью и алюминием. Последний — совсем не дефицитный металл, однако технологии его рециклинга наиболее развиты из всех энергопереходных металлов.
На сколько лет (даже не десятилетий) хватит разведанных месторождений металлов при таком потреблении?
В США вновь закрываются НПЗ. В следующем году из чата выйдут сразу два предприятия: LyondellBasell — один из старейших НПЗ США, начавший работу в 1918 году, мощностью 264 тыс. барр в сутки, и НПЗ Phillips 66 Wilmington — заложенный в 1919 году, мощностью 139 тыс. барр в день.
Эти заводы «не вписались в рынок». Причина закрытия — низкая маржинальность, а та, в свою очередь, зависит от двух факторов: эффекта масштаба и техвооруженности. То есть на фоне современных гигантов, мощностью 500 тыс. барр/д и более, два закрываемых завода — «самовары». Вторая причина — устаревание оборудования: тот же LyondellBasell не стал менять технологии на сланцевую нефть, которая для конкурентов обходится значительно дешевле, чем привозная.
Последний цикл закрытия НПЗ в США пришелся на 2020 год, однако это вылилось в очень серьезный кризис предложения топлива и резкий рост цен на заправках в 2021 году. Дефицит НПЗ удалось преодолеть только к 2023 году. По аналогии нового топливного дисбаланса на рынке США ждем в 2026 году.
Европейскому бизнесу объясняют, с кем хорошо торговать, а с кем плохо. Совокупная доля Китая и России во внешней торговле ЕС потеряла 9 п.п. с максимумов 2022 года или больше трети. Спрашивали ли у европейского бизнеса, что он об этом думает? Нет: политики ввели санкции на работу с российским бизнесом и пошлины на товары для Китая. Бизнесу пришлось подчиниться.
Но если против России ведется открытая и в общем-то нескрываемая война, то против Китая играют тоньше, ибо страшно как бюрократам ЕС, так и Китая. Торговые и экономические связи ЕС-Китай намного шире, как и взаимные инвестиции. Торговая война между ЕС и Китаем будет стоить Европе не дешевле «запрета» России. Однако обострение неминуемо, и с приходом Дональда Трампа лишь ускорится.
Пока же европейский бизнес пытается опереться на американский рынок. Не потому что работать с США выгоднее, а потому что газ, нефть и уголь нужно где-то покупать. А за это американцы приоткрыли рынок США для европейской продукции (лекарств и автомобилей).
Канал «Бремя бабочки» для думающих людей. О чем? О себе, о мире вокруг, о своем месте в нем, а главное – почему мы именно такие, какие есть.
Автор канала #КирЛяпунов предлагает посмотреть на человека через призму культуры, истории и искусства. Потому что отношение к ним формирует каждого из нас, как полноценную личность. Для этого используются разные форматы, чтобы читателю было интересно!
На канале вас ждут:
📌Цитаты великих
Деньги — это шестое чувство.
В каждом человеке в той или иной степени противодействуют две силы.
Я думаю, что всё в жизни – искусство. То, что вы делаете. Как одеваетесь.
📌Путевые заметки
🚲 Амстердам: узкие улицы, приглушенный звон курантов и тишина, где велосипедисты остаются едва уловимыми тенями.
🎸 Вентура, Калифорния: городок дзена и клубничных полей, где за вечерами в старинном театре рождаются рок-легенды, оставляя воспоминания даже за пределами сцены.
🚗 Вегас и Гранд-Каньон: торжество природы и человеческой цивилизации.
📌 Исторические (и не только) рассказы
📜 Оживает история: преподаватель рассказывает студентам о личных встречах с писателями и поэтами Серебряного века. Пока не шокирует их своими связями окончательно!
🏫 Золотая молодежь, элитная школа и строгость правил. Весь пафос разбивается о детскую неожиданность, превращаясь в фарс.
📌Рассуждения, о значении памятных дат
🎬Каннский фестиваль — не просто кино, а искусство, требующее тонкого восприятия, где каждый фильм становится загадкой для ума и тронет сердце.
Кронштадт — город с историей, сохранивший атмосферу XIX века, а также памятки русского инженерного мастерства.
📌Фото величайших фотографов
Таити, Пляж Venus Point 2023.
Тренировка шаолиньских монахов 2004.
📌Шедевры мировой живописи
Правая створка Меленского диптиха,1452.
Густав Климт. Меда Примавези.
📌Видео, побуждающие вспомнить и пересмотреть хороший фильм
"Великая красота" (2013).
"Республика ШКИД" (1966).
💬Кто такой #КирЛяпунов?
Журналист, медиаменеджер, писатель. Из последних произведений – роман «Надломленные. Хроники пикирующей цивилизации» (Эксмо, 2023г.)
Дом Legacy на финальной стадии строительства
Завершается строительство жилого комплекса премиум-класса на Мичуринском проспекте, проект готовится к вводу в эксплуатацию. А это значит, что сейчас идеальное время для покупки квартиры до роста цен.
Будущих резидентов уже сейчас готовы встретить роскошные лобби: итальянский мрамор, бронзовые зеркала, дизайнерские системы освещения, декор и мебель от известных зарубежных производителей.
Во внутреннем дворе будет разбит приватный сквер с тематическими зонами для отдыха, спорта, прогулок.
Квартиру в доме Legacy можно приобрести с готовой дизайнерской отделкой и меблировкой – натуральный мрамор, инженерная доска Coswick, бытовая техника от брендов Asko и Smeg, сантехника Villeroy&Boch.
Успейте купить по цене от 25,5 млн рублей.
Подробности на сайте проекта или в отделе продаж: +7 (495) 185-95-90.
На фоне потенциального замедления роста экономики Китая, вызванного демографией, догоняющее развитие стран Юго-Восточной Азии (ЮВА) не закончится. Напротив, Китай может выступить донором технологий и капитала, а также стать рынком сбыта для продукции, произведенной во Вьетнаме, Таиланде, Малайзии и других густонаселенных странах региона с дешевым трудом. То есть КНР выступить в роли Японии, когда Китай только-только вставал на индустриальные рельсы.
В ближайшие десятилетия именно ЮВА обещает стать центром экономического развития. Один из признаков экстенсивной индустриализации – урбанизация населения. Обычно урбанизация сопровождается ростом доходов, а значит, возникает спрос на автомобили, кондиционеры, электрочайники и другие пожиратели энергии. Прирост новых горожан в ближайшие два десятилетия в ЮВА составит чуть менее 200 млн человек. То есть больше, чем сегодня живет в России.
Такие быстрые темпы урбанизации – гарантированный рост спроса на первичную энергию в этом регионе.
Каждый третий кубометр газа, добываемого в США, — это попутный нефтяной газ (ПНГ). При этом, по мере исчерпания нефти на сланцевых месторождениях, десятки тысяч пробуренных скважин начинают давать ПНГ. Растет число скважин, увеличивается добыча. И именно благодаря этому газу и его растущей доле США пребывают в состоянии энергетического благоденствия. Метан идет на многочисленные газовые ТЭС, которые строятся повсеместно, а более сложные углеводороды — на изготовление пластиков и автомобильного топлива.
Если по объемам добычи нефти у сланцевой революции уже просматривается финал, то газовая революция будет длиться еще не один год: запасов газа в стране много, необходимая транспортная инфраструктура построена. Единственное имеющееся сегодня ограничение на дальнейший рост добычи — низкая цена этого газа на внутренних американских хабах.
Однако обилие газа в США совсем не синонимично росту экспорта СПГ из страны. Мораторий на выдачу экспортных лицензий может быть даже продлен и при новом президенте — Трампе.
Разделяй и властвуй – правило политики, используемое со времен Древнего Рима
Странно, что до сих пор никто не предложил концепцию экономических легких Евразии с двумя центрами – полюсами – Германии (ЕС) и Китая. Да, в последнее время левое легкое функционирует плохо, да и правое на горизонте десятилетия-двух будет чувствовать себя не очень.
Но, понимая, что есть объективные проблемы удручающего демографического будущего и в Европе, и в Азии в рамках единого континента и схожих проблем, стоило бы направить усилия на созидание, а не на разрушение, например инвестировать в производительность труда. Дрон приносит гораздо больше пользы на заводе или в поле, нежели на фронте. Но почему-то Европа чувствует себя осажденным садом и финансирует войну против России; Китай ускоренно готовится к войне не столько за Тайвань, сколько за акваторию Южно-Китайского моря.
Хотя эти сжигаемые в конфликтах ресурсы можно было бы направить на создание единого экономического пространства континента и поиск решений вызовов.
Даже у МЭА нет сомнений, что до середины века основной рынок сбыта российской нефти — Индия — будет наращивать потребление первичной энергии как за счет роста доходов населения, так и за счет прироста этого самого населения. При этом в ближайшее десятилетие в Индии будет расти потребление всего — нефти, газа, угля, атома и ВИЭ. Однако дальше возникнет развилка. МЭА предполагает, что последующий рост экономики страны будет сопровождаться сокращением доли угля в энергобалансе и замещением его энергией ВИЭ.
Но успешного примера энергоперехода от угля к ВИЭ не смогла продемонстрировать ни одна, даже развитая (энергоэффективная) экономика мира. Есть обратный опыт: экономики стран Европы намного более фондовооруженные, эффективные и зрелые уже пятилетку задыхаются от высоких цен на электроэнергию. Даже неполный отказ от угля и газа стал для промышленности Великобритании, Италии и Германии приговором.
Вряд ли правительство Индии пожертвует собственным экономическим ростом ради общепланетарного климата.
Демпинг? Нет, взвешенная промышленная политика!
От того, как китайцы заняли ниши в ключевых областях «новой» экономики, «бомбит» не только европейцев. США пытаются наверстать упущенное и приняли мощную программу субсидирования промышленного производства: Impact of Inflation Reduction Act. Краткая суть которой — свернуть все правила ВТО в трубочку и поместить их в урну.
МЭА сделало расчет, какова будет цена производства аккумуляторной батареи и солнечной панели в случае размещения завода в Китае, Индии и США, где производитель сможет получить субсидию. Так вот, потенциально американские власти готовы компенсировать производителю до половины (!) его затрат на производство. В итоге конечная стоимость такой продукции, произведенной в Штатах, окажется заметно ниже, нежели в развивающихся Китае или Индии.
Впрочем, в демпинг можно играть и вдвоем. Поэтому если Inflation Reduction Act не превратится в распил среди своих, КПК вполне может запустить свой ответ на эту инициативу. Ресурсов для этого у Китая не меньше.
Две крупные, развитые экономики Азии уже прошли пик своего развития. И в Японии, и в Корее население стареет и сокращается. Если бы это случилось два или три десятилетия назад, то мировой кризис, порожденный этими экономическо-финансовыми центрами, долго бы бушевал по планете. Сейчас же затяжной японский и корейский кризис даже не обсуждаются.
Конечно, во многом это заслуга могучего Китая, который с легкостью занимает все ниши (энергетические, промышленные, финансовые, политические), высвобождаемые старыми экономиками Азии. Все, что выпало из сферы интересов Японии, тут же подбирается китайцами.
Но и у Китая с демографией все очень нехорошо. И уже через десятилетие ни о каком стабильном экономическом росте в КНР никто не будет помышлять. Дай бог, это будет японский сценарий медленного затухания. И тут встанет вопрос: успеет ли густонаселенная Индия раскачать свою промышленность, чтобы также легко, как это сегодня делает Китай, компенсировать провал спроса и предложения но уже от КНР?
Россия – великая сырьевая держава. Однако не нефтью и газом едиными. В последние годы активно формируется рынок производства гелия. Если еще несколько лет назад в России был один единственный производитель этого высокотехнологичного газа – Оренбургский гелиевый завод (входящий в «Газпром»), то теперь число площадок множится. Кроме завода Иркутской НК постепенно возводятся очереди Амурского ГПЗ. Есть планы на производство гелия у «Татнефти» и «Алросы».
В прошлом году производство гелия в России достигло 7,75 млн кубометров (из 170 млн кубов в мире); 80% производства российского гелия за «Газпромом». Для понимания финансовой масштабности - «Газпром» отпускает гелий по цене чуть более 1 тыс рублей за куб.
Основной рынок сбыта гелия – экспорт в Китай и другие страны, где он идет на производство светящихся рекламных конструкций (45%) и изготовления томографов (до 15%).
Состояние бюджета США вернулось в начало 90-х, (то есть все бенефиты от распада СССР, в виде дешевых ресурсов и кадров, бесплатных технологий, освободившихся рынков сбыта и, как результат, мощнейшего импульса экономического роста в 90-00-х) оказались проедены. Расходы по процентам на облигации на максимумах за тридцать лет: почти каждый пятый доллар, расходов бюджета выплачивается по купонам. Это много, даже выше расходов на оборонку – важнейшей статьи затрат.
И это хорошая новость. Текущее состояние бюджета США очень плачевно. Эта страна не может себе позволить большой войны собственными руками, так как война – это очень дорого и страна ее не вытянет. Впрочем, войну на деньги европейцев, когда те оплачивают поставки американского оружия для собственного фронта – вполне. Более того, такая схема прекрасно зарекомендовала себя и в I, и в II мировую войны, как отличный антикризисный инструмент.
На графике видно, что первыми не выдержали текущих цен на газ в США сланцевые добытчики Марцеллуса, крупнейшего месторождения страны. Сложившиеся цены на хабах создают убытки для местных операторов, и они сокращают свои операции, вынужденно уступая свои доли газовикам из Перми.
Ситуацию для газовой отрасли мог бы исправить рост цен на природный газ; однако это приведет к росту цен на электроэнергию (42% электричества в США производят из природного газа). Это, в свою очередь, ударит по энергоемким отраслям, и в первую очередь — по ЦОДам, динамично растущему энергоемкому направлению экономики Штатов. Кроме того, это заметно снизит привлекательность других газоемких отраслей страны, куда идут многочисленные инвестиции: производство удобрений, ТЭС, пластмассы, ГСМ. То есть рост цен на газ затормозит экономический рост и подстегнет инфляцию.
Однако для стабилизации добычи рост цен очень нужен местным газовикам.
Следующий раз продавцу солнечных панелей и ветряков, апеллирующему к абстрактному LCOE, показывайте этот график. Расходы на передачу и распределение электроэнергии с внедрением ВИЭ растут лавинообразно. Капитальные вложения электроэнергетической отрасли США за последние 20 лет наглядно показывают, что начиная с 2008 года инвестиции в производственное оборудование — непосредственно в ТЭС, АЭС, СЭС или ВЭС и т. д. — остаются примерно на одном уровне и не сильно зависят от моды.
А такие статьи затрат, как передача и распределение электроэнергии, выросли в 2,5–3 раза. Строительство многочисленных ЛЭП для развития промышленных ВИЭ уже многократно описано, и во многом такие расходы связаны с выкупом земли.
Но основные затраты при внедрении ВИЭ приходятся на сети низкого напряжения. Установка крышных солнечных панелей требует умных счетчиков, мощных трансформаторов, модернизации районных распредсетей и установки аккумуляторов. И эти расходы никогда не отражаются в LCOE, но ложатся тяжелым грузом на потребителя.
Фундаментальная проблема энергоперехода не в конечной цене киловатта электроэнергии, ни в неровности генерации, ни в перепрофилировании гектаров полезной сельскохозяйственной земли под выработку электричества.
Главный вызов – нехватка минерального сырья, и в первую очередь меди. На 1 кВт офшорного ветряка требуется в 7 раз больше меди, чем на 1 кВт ТЭС; на солнечную панель – в 2,5 раза. При этом генерация установленного кВт ВИЭ электричества кратно меньше традиционного на ископаемом топливе. Потребность электромобиля в меди по сравнению с авто с ДВС в 3-5 раз выше.
При этом крупных месторождений меди на планете не открывали уже лет пять. Старая, доступная медь (например, уральская) уже заканчивается. Новая медь (Баимка, Удокан) – в разы дороже и требует огромных инвестиций. В мире ситуация не сильно отличается от российской.
При оптимистичном прогнозе МЭА по энергопереходу ожидается рост потребления меди в 1,5-2 раза к середине века. Физическая нехватка металлов может пустить под откос «энергопереход».
Что там с заменой русского газа на американский СПГ в Европе?
В том, что действующая администрация Белого Дома наложила запрет на выдачу новых экспортных СПГ-лицензий, просматривается закономерность, а не случайность: добыча природного газа в США вырастет в следующем году лишь на 1% — около 12 млрд кубометров в год после нулевого роста в 2024 году. И это кризис!
Американский газовый «тришкин кафтан» затрещал. Каким бы он ни был большим (о добыче более 1 трлн кубометров в год многие страны могут только мечтать), на всех газа не хватит. По нынешним ценам потребление природного газа в США наращивают и коммунальщики, и энергетики, и химики; в очередь стоят экспортеры в Мексику и Канаду. А еще есть обширные планы достроить СПГ-терминалы до 100 млрд кубометров в год.
Чтобы покрывать все растущие хотелки, темпы роста добычи должны составлять двузначные цифры еще несколько лет. Пока же наблюдается очень резкое торможение отрасли.
Профицит торгового баланса КНР в этом году приблизится к 1 трлн долл, и это несмотря на ковидные замедления последних лет, ограничения на китайский экспорт от США и европейский протекционизм. То есть рост за пятилетку без малого в 3 раза! В основном такого эффекта удалось достичь за счет агрессивного вхождения Китая в ниши высоких переделов – энергооборудования, судостроения, автомобилестроения и т. п. Ну и доступа к дешевому сырью из России, Монголии, Индонезии, Австралии и далее по списку.
Впрочем, если в абсолютных цифрах 969 млрд долл выглядит невероятно, то в удельных не очень: лишь 680 долл на одного китайца в год. На одного жителя России профицит торгового баланса за прошлый год составил 780 долл. И с этой точки зрения каждый россиянин отдает во внешний мир больше, чем мозолистые руки китайца. Отдает, кстати, невосполнимые ресурсы взамен "фантиков", на которые с каждым месяцем можно купить все меньше. И очень сложно купить то, что действительно нужно экономике – чипы, станки, оборудование и т. п.
Дональд Трамп еще не залил мировой рынок американской нефтью, а цена барреля, выраженная в тройских унциях золота, уже скребется об пол. Дешевле было только в 2020 году, когда цены на нефть (на отдельные фьючерсы) упали до отрицательных величин, но очень быстро вернулись к «норме».
«Норма» последних 80 лет в ценовом соотношении золото-нефть находилась в широком диапазоне — от 10 баррелей за унцию до 30 баррелей с медианным уровнем — 20 бочек за унцию. К нему и возвращается соотношение цен золото-нефть в последние несколько десятилетий.
Значит ли это, что золото подешевеет? Возможно, но точно не в 2 раза от текущих 2600 долларов за унцию. Соответственно, чтобы установилась ценовая «справедливость», нефть должна подорожать: на фоне сланцевых войн котировки нефти до сих пор не отыграли накопленный уровень инфляции доллара с 2020 года, который составил более 20%.
Отсюда ценовой ориентир в 130 долларов за бочку при текущих ценах на унцию.
Продажи электромобилей в мире резко замедлились в первом полугодии 2024 года. Рост мирового рынка составил всего лишь 25%, и это после темпов 50-100% с 2020 года. По данным МЭА, лишь каждый пятый электрокар, продаваемый в 2024 году, оснащён электротягой. Остальные четыре продаваемых автомобиля — с ДВС. Да, темпы роста рынка электричек по-прежнему двузначные, однако рынок только-только начал формироваться. Резкое замедление темпов его роста — свидетельство остывания моды и разочарования потребителей.
Да и имеющиеся продажи во многом созданы искусственно: либо через субсидии (европейская модель), либо через прямые запреты (китайская): в крупных городах КНР зачастую у покупателя нет выбора, либо он берёт авто с «зеленым» номером сейчас, либо стоит в очереди на ожидание традиционного, который дадут когда-нибудь.
Без новых стимулов и революционных изменений в технологиях рынок аккумуляторных авто так и будет оставаться нишевым, с крайне ограниченной долей продаж, темы которых и дальше будут снижаться.
США становятся нетто-экспортером электроэнергии в Канаду. Экспорт электричества напоминает нефтяную схему, когда Мексика и Канада поставляют в США сырье, а обратно получают ГСМ. Через такие несложные схемы взаимной торговли выстраивается континентальная автаркия с экономическим центром в США и сырьевыми трудовыми придатками — на севере и юге соответственно.
Важный тренд последних лет в США — рост переработки энергетического сырья. Из природного газа делают электричество и пластики, строится много заводов для производства удобрений; из нефти — нефтепродукты. То есть экономика пытается отойти от примитивной модели «добыл и продал» к более сложной — «добыл, переработал и уже это продал».
Именно поэтому возможно, что экспансия Штатов на рынок СПГ завершилась. Да, строящиеся заводы будут закончены, а потенциал экспорта СПГ вырастет еще раза в два. Однако дальше, вероятно, американцы будут делать ставку на глубокую переработку природного газа внутри страны. А излишки можно продать соседям, трубой.
Экспорт ЕС в Россию после начала СВО рухнул на 2/3. Для ЕС потери вроде небольшие – лишь 2% от общего европейского экспорта или 0,3% европейского ВВП. Однако конфликт длится уже три года, и все цифры потерь нужно умножить на эту величину (3Х), что уже болезненно. На десятилетнем горизонте – совсем разгромно.
Тем более сам ЕС неоднороден: основной экономический удар пришелся по крайне ограниченному числу стран: Германии, Италии, Финляндии и их машиностроительному ядру. Прочие польские яблоки и прибалтийские шпроты – можно не считать.
Не нужно забывать, что экономика России адаптируется. И то, что сегодня нельзя купить в Германии, все чаще закупается в Китае. Импорт в Россию за время СВО не сократился ни на йоту, напротив, заметно увеличившись по сравнению с базовым 2019 годом.
Сегодня появился шанс закончить СВО на треке считанных недель. Однако вернуться на российский рынок европейским компаниям будет невозможно. Он изменился, а все ниши уже заняты. Товарооборот будет восстанавливаться очень долго.
Первые признаки торговой войны КНР-ЕС: цены на литий рухнули ниже 100 юаней (привыкаем к валютной метрике) за тонну. То есть в пять раз от максимумов литиевого ценового ралли.
Цены на стратегический металл вернулись в свой привычный коридор, что говорит о том, что дефицит на литий растворился: за последние годы по всему миру было запущено сразу несколько крупных проектов. Еще больше анонсировано, в том числе разработка Коломозерского литиевого месторождения (совместный проект «Росатома» и «Норникеля»).
Однако литиевая гонка не окончена. Как и любой сырьевой товар, литий подвержен циклическим колебаниям цен, связанным с переходом рынка от стадии выживания к стадии сверхприбыли и обратно.
Сколько лет продлится стагнация цен – сказать сложно, и во многом это будет зависеть от темпов электромобилизации крупнейших экономик мира. Пока в богатых странах рост рынка резко замедлился после того, как потребитель получил первый опыт эксплуатации электричек.
🧑💻Дорогие подписчики, собрали для вас ТОП каналов этой недели. Подпишитесь.👍
ИнвестТема – cтавка ЦБ уже 21%, и это не предел! Как частному инвестору заработать на этом? Какие инструменты выбрать в сложных условиях? Ответы найдете на канале ИнвестТема. Подписывайтесь и прокачайте портфели в режиме онлайн.
@investmemes – не шортите пацаны, вы матерям еще нужны. Самый старый паблик с мемами про инвестиции. Стикеры в закрепе!
Делится полезными советами, стратегиями и инструментами для эффективного продвижения и развития бизнеса на канале @biznMarketing
Удалённая работа – Лучшие вакансии, отобранные вручную командой аналитиков.
«Красный уголок бухгалтера» – добавляйтесь в главный телеграм-канал для бухгалтеров и предпринимателей. Моментально получите ответ на любой вопрос про налоги и бухучет от коллег и экспертов «Клерка». Найдите бухгалтера, наймите аутсорс и забудьте про сложности в работе.
♦️Цены делистингованных ADR российских эмитентов – Внебиржевые котировки.
⚖️ЮРМИР от Колесниковой - Юридическая информация от правового эксперта с первых уст.
#промо @finadmbot
Если закладывать демографический фактор стареющего населения Китая, то апокалиптические прогнозы МЭА не выглядят столь невероятными и несбыточными. Да, возможно, между различными видами источников первичной энергии к середине века сложится не столь «зеленый» баланс, как то прогнозируют в агентстве. Но в целом, по совокупному потреблению первичной энергии, Китай действительно может пойти по траектории Японии. То есть в ближайшие годы мы увидим пик потребления, а потом начнется затяжной спад на несколько десятилетий — отражающий стагнацию в экономике из-за старения общества.
Возможно, в этом есть и хорошая новость: у России и КНР есть исторически оспариваемые территории. Есть и плачевный опыт военного противостояния, например, за о. Даманский.
Состарившийся Китай, потерявший амбиции роста, погрязший в конфликтах с соседями — Филиппинами, Кореей, Тайванем и Японией — лучше, чем Китай, нацелившийся, например, на Хабаровский или Приморский край.
Не успел Дональд Трамп вступить в должность, тут же посыпались санкционные угрозы Ирану. В целом логику будущего президента США понять можно. Благодаря сланцевой революции Штаты вышли на самообеспечение по нефти и газу, и физическая нефтяная блокада стране не грозит, что бы ни происходило на Ближнем Востоке. Кроме того, США подсаживают на свои нефтепродукты Европу, заходя на удобный, платежеспособный и емкий рынок.
Но на крупных рынках Азии — Индии и Китая американская нефть продается плохо. А нефтепродукты и вовсе не идут.
Как показывает опыт с российским газом в Европе, лучший маркетинг для американских товаров — создание искусственного дефицита. Выбрана и жертва для создания дефицита — Иран. Перебои с поставками нефти с Ближнего Востока ударят по рынкам Азии в первую очередь Китаю. Конечно, зацепит союзников США— Корею и Японию, но это не слишком большая плата за нанесение стратегического урона основному противнику. Да и выборы позади, поэтому ценам на нефть можно пойти вверх.
Шел пятый год стагнации. В Германии снижается экспорт, снижается импорт. Но все это не быстро. Каждый месяц хуже предыдущего на доли процента. Нет ощущения острого шока, хотя костяшки домино падают и падают: сегодня закрылся один завод, через неделю – другой. Но заводы не закрылись все разом. Это создает обманчивое ощущение, что кризис вот-вот рассосется сам. Рука рынка все порешает.
Страну сотрясает политический вакуум. С развалом «светофорной коалиции» канцлер Олаф Шольц стал «хромой уткой», легитимность его решений резко снизилась. Экстраординарных мер поддержки немецкой экономики ему, даже если захочется, не принять. Нового канцлера Германии рейхстаг утвердит лишь после новых выборов, то есть через несколько месяцев.
Время играет против немецкой экономики, количество нерешенных проблем растет, а возможностей повернуть вспять все меньше. К тому моменту, когда правительство Германии созреет к запуску «Северного Потока-2», в стране уже не будет промышленного потребителя для этого газа.