5225
Канал обозревателя журнала "Эксперт" Евгения Огородникова. Понятно об экономике, политике и обществе. Обратная связь: @EOgorod
Пошел четвертый год нормализации ДКП в США и падения американского долгового рынка. Пока, кажется, что самое страшное позади. Пик инфляции пройден, а банковский кризис 2023 года был быстро купирован. Упало лишь 4 банка: First Republic Bank (активы 229 млрд долларов), Silicon Valley Bank (209 млрд долларов), Signature Bank (118 млрд долларов), Silvergate Bank (16 млрд долларов). Их крах был шумным, но кратковременным. Кризис не успел зацепить американский крупняк.
Впрочем, тенденции не хорошие: нереализованные убытки по портфелю ценных бумаг снова стали расти. А тарифная война, затеянная Дональдом Трампом против товаров из КНР, может вылиться в новый инфляционный всплеск. Кроме того, может произойти обесценение облигаций из-за их распродажи иностранными держателями. Это, в свою очередь, запустит новый банковский кризис в Штатах.
Это понимают и финансисты США, и КНР, и других стран. Поэтому Белый дом после запуска тарифной войны тут же пытается прокрутить фарш назад и уже отменил половину введенных пошлин.
Мир не справедлив. Местами — очень. 19% населения планеты, живущих в Африке, создают лишь 2% мирового богатства. И наоборот: на 5% мирового населения, живущего в Северной Америке, приходится 28% «мирового пирога».
То есть средний североамериканец более чем в 50 раз богаче среднего африканца. Что нонсенс! При взаимном проникновении культур, технологий и капитала такая диспропорция — историческая несправедливость. Не может условный афроамериканц в быть 50 раз эффективнее в работе афроафриканца. Поэтому диспропорция будет исправляться.
При этом современная история знает прецеденты — самый яркий пример: Китай, который, кстати, уже достиг паритета — доля в мировом ВВП соответствует его доле в мировом богатстве.
И, конечно, перераспределение будет происходить за счет Европы и США. И если США еще пытаются противостоять сжижению своего экономического (а затем военно-политического) веса, то европейцы уже смирились. Да и если не дать развиться странам Африки сейчас, то уже завтра жители Африки окажутся в Европе.
На 30% вырастет производство минеральных удобрений в России в ближайшую пятилетку
Давайте сразу к делу.
Канал «Получка» – это место, где выкладывают, изучают и обсуждают чужие доходы и расходы.
Блогеры и балерины, спортсмены и строители, айтишники и курьеры – авторы рассказывают, сколько зарабатывают и тратят люди самых разных профессий.
А вот еще три причины подписаться на @poluchkamag.
Там:
1. Рассказывают, как и на чем грамотно сэкономить. Подписки, автомобили, кэшбеки – всё это на месте.
2. Не стесняются крупных для России сумм. Если человек честно работает и много зарабатывает, ему выразят респект, а не скажут, что он зажрался.
3. Есть уютный и активный чат, где поддерживается довольно высокий уровень дискуссии.
Зацените уже сейчас: /channel/poluchkamag
Сейчас будет много новостей о том, что Штаты вышли на рекордный уровень экспорта нефтепродуктов в прошлом году — 6,6 млн баррелей в сутки. Однако под нефтепродуктами в США понимается не только продукция переделов нефти — бензин, дизель, керосин, но и побочные продукты добычи нефти — сжиженные углеводородные газы (СУГи). И именно за счет последних был установлен рекорд. Различные пропаны и этаны развелись в таких количествах, что в США их просто некуда деть.
Говоря о продуктах, производимых на НПЗ, их экспорт за последнее десятилетие не изменился и находится на уровне 2 млн баррелей в день. Но в этом году в США закроется два НПЗ, а значит, объемы доступных для продажи на внешних рынках излишков сократятся.
Впрочем, некоторые традиционные покупатели американских ГСМ уже начали переориентироваться: рынок сбыта № 2 для американского нефтегаза — Бразилия — с удовольствием скупает российский подсанкционный дизель.
Поэтому рекорды — медийные. Реальная нефтепереработка в США в глубоком кризисе.
Три года американские нефтяники крайне ограничены в строительстве новых магистралей, связывающих крупнейшие провинции с хабами, а хабы — с центрами переработки. Еще один признак того, что сланцевая революция закончилась. То есть инсайдеры, долгосрочные инвесторы (срок службы трубопровода — десятки лет) не видят перспектив нового роста добычи нефти ни в осваиваемых провинциях, ни в новых.
Такой пессимизм имеет долгоиграющие последствия. Даже если завтра произойдет чудо, и какая-то новая технология заставит скважины фонтанировать нефтью, вывезти ее с промыслов будет невозможно: новая нефть тут же упрется в узкие горлышки ограниченной транспортной инфраструктуры.
Но чуда не произойдет. Поэтому миру, и в первую очередь ОПЕК+, нужно готовиться к затяжному падению нефтедобычи в Штатах — стране с самой крупной нефтяной отраслью в мире. Самое сложное сейчас — предсказать темпы этого падения: чем они будут выше, тем дороже окажется цена барреля.
Две трети газа в США дали три сланцевые провинции — Пермь, Аппалачи и Хенесвилл. Добыча на последнем, падала в прошлом году со скоростью стремительного домкрата — минус 11%. В результате общая добыча газа в США (в т.ч. ПНГ) осталась на плато — 1170 млрд кубометров.
А теперь на минутку представьте, что падение в Хенесвилле вызвано не экономическими факторами (невыгодно из-за низких цен), а природными (больше не можем извлечь, месторождение прошло свой пик). А потом масштабируйте проблему на другие сланцевые формации.
При этом в США прямо сейчас строится 50 ГВт новых газовых ТЭС, два новых газопровода в Мексику на 55 млрд кубов и три СПГ-терминала на 50 млрд кубов. Всё это хозяйство потребует 200 млрд кубов нового газа. То есть под растущую газовую добычу в США инвестированы сотни миллиардов долларов. А нового газа — бац, и нет!
Первое, что пойдет под нож — СПГ-проекты. Газ просто станет невыгодно экспортировать. Второе — Мексика, ибо MAGA. И лишь потом начнется воскрешение угольной и атомной промышленности.
За четверть века экспериментов с ВИЭ они смогли достичь 3% в балансе первичной энергии, необходимой миру. По прогнозам экспертов ФСЭГ (Форум стран экспортеров газа — организация, нейтральная к «зеленым») наступает «золотой век» СЭС и ВЭС: объем генерации из этих источников должен увеличиться в 6 раз до 2050 года.
И если это случится, то ВИЭ станут четвертой ногой у энергетической табуретки человечества, стоящей сегодня на трех опорах — нефти, газе и угле. Согласно прогнозу ФСЭГ, такой рывок в доле ВИЭ полностью произойдет за счет снижения потребления угля. Нефти и газа миру в 2050 году нужно будет чуточку больше, чем потребляется сейчас.
Мнение неоригинальное. Но опыт двух предыдущих декад говорит, что ВИЭ пожирают доли нефти и атома в первичном балансе, тогда как потребление угля четверть века росло с опережением. Сломать тренд восходящей угольной генерации может только его исчерпание в Китае и Индии. До этого момента мечтать о том, что индусы будут скупать СПГ по 500 долларов за тысячу кубов — наивно.
📰Обложка свежего «Монокля»
Читайте нас за 😈₽ первый месяц:
Оформить пробную подписку по ссылке
Если вы хотите помочь журналу финансово через разовое пожертвование или оформив подписку, то это можно сделать по следующим ссылкам:
— Посодействовать журналу
— Оформить подписку
❗️❗️❗️Проголосуйте за наш журнал здесь
Голосовать могут только Premium-аккаунты. Это расширит наши возможности развития телеграм-канала.
Мы ценим ваше доверие, и спасибо всем, кто откликнется!
Мы в других социальных сетях:
☺ Монокль на Дзене
🟦 Монокль в VK
📰 monocle.ru
В прошлом году доля угля в структуре генерации электроэнергии КНР упала ниже 60%. Это исторический минимум! В Китае — крупнейшие в мире запасы угля, и его сжигание всегда было основой национальной энергетики.
Но несмотря на гигантские запасы, в КНР не менее гигантское потребление — более 4 млрд тонн ежегодно. Поэтому имеющихся запасов хватит менее чем на 40 лет. Что для энергетики — очень малый срок, к исчерпанию надо успеть подготовиться. При этом каждая новая извлеченная из недр тонна угля становится все дороже и дороже. Отсюда строятся десятки АЭС, ГАЭС и, конечно, СЭС и ВЭС.
Впрочем, все эти инновации в китайской энергетике нацелены лишь на одно: хотя бы удовлетворить новый спрос. Даже МЭА в своих прогнозах исходит из того, что КНР в ближайшие годы не сможет снизить потребление угля. То есть угольные ТЭС, как и раньше, будут сжигать этот ресурс в прежних объемах.
Учитывая значение Китая в мире как поставщика множества товаров, исчерпание угля — это не только проблема КПК, но и всей мировой экономики.
Две трети нефти в США в прошлом году дал сланец. Половину всей нефти США добыли в Перми. Сделав ставку на одну технологию и одно месторождение, США сами загнали себя в очень неприятное положение.
Последний среднемесячный рекорд добычи нефти в США был установлен в далеком декабре 2023 года. 2024 год стал годом удержания достигнутого — упорным трудом и гигантскими инвестициями. Что в общем-то говорит о перспективах всей нефтяной добычи в Штатах в ближайшие годы: возможности для нового роста уже нет. Это значит, что добыча нефти вот-вот начнет падать. Крупнейшая в мире отрасль держится лишь на Перми!
Для США падающая добыча нефти — это катастрофа. Это другой уровень цен на бензин и дизель (а значит, инфляция). Это другая энергетическая стратегия страны, в том числе импортозамещения. Это другая тональность диалога с Россией, Ираном и Венесуэлой, то есть невозможность применения санкций без оглядки. Это другая внешняя политика на Ближнем и Дальнем Востоке.
Микроэлектроника становится макропотребителем электроэнергии. В абсолютных числах наибольшее потребление в мире не за майнингом и не за дата-центрами: больше всего электричества в мире потребляют компьютеры и смартфоны — данные дает МЭА. К потребительской электронике необходимо добавить и спрос на электричество от сетей, связывающих всю массу электронных устройств в единое целое.
Огромный объем потребления бытовой электроникой и сетями не вызывает изжоги у «зеленых». По-видимому, они сами активно пользуются этой техникой в своей деятельности. Однако в фокусе внимания энергетиков, инженеров и «зеленых» в последние месяцы находятся ЦОДы и майнинг. Спрос на электроэнергию со стороны различных вычислительных центров растет двузначными темпами и уже достиг огромных абсолютных значений, оказывающих влияние на энергосистемы целых стран. При этом темпы роста даже не думают снижаться.
Удовлетворение спроса на электроэнергию со стороны ЦОДов — важнейший инфраструктурный вызов для энергетиков на ближайшее десятилетие.
Торговая война ударит не по странам, на которые наложены максимальные пошлины от Дяди Сэма: реэкспорт белорусских креветок никто не отменял. Но пострадает сама система международной торговли, а значит, страны с наибольшим объемом экспорта в ВВП.
При этом качество экспорта разное. Например, Россия поставляет на мировые рынки преимущественно сырье, а Южная Корея — машины, станки, суда и автомобили, то есть промышленный хай-тек. Российский экспорт вряд ли сократится: без машины и станка прожить можно, а вот без света и еды — нет. И альтернативы русской пшенице и нефти нет, в отличие от корейских станков и машин.
Целевая экономика для тарифов Трампа — китайская, которая значительно снизила свою зависимость от экспорта в последние годы. Он создает лишь 14% от ВВП. Да, пошлины Трампа ударят по экономике КНР, но не так сильно, как по Европе и Корее. Да и компартия за пятилетку успела подготовиться и много раз продумала план выхода из кризиса.
Первые, кто смекнул, к чему дело, — IT-компании, и побежали. Европа — единственный регион в мире, где идет стагнация спроса со стороны ЦОДов. Куда поехали европейские ЦОДы — загадка, но, вероятно, в США. Россия под санкциями, Китай строит суверенный интернет, и в итоге остается одна страна, где есть дешевая и надежная розетка, хорошие коммуникации и компетентные кадры — Америка.
В прошлом году в Штатах уже каждый 20-й кВт-час тратился на ЦОД. А на нужды серверов и суперкомпьютеров потребовалось 178 ТВт-часов электричества при мировом спросе ЦОДов в 400 ТВт-часов. Такой объем близок к годовому потреблению Франции.
В ближайшие годы ЦОДы будут основным драйвером нового спроса на электроэнергию в мире. А основная гонка будет разворачиваться между Китаем и США. Жаль, что Россия, обладая дешевым электричеством, холодным климатом и уникальными компетенциями, эту гонку пропускает.
США раздумывают о выводе части своего контингента из Восточной Европы, тем самым сократив его численность в два раза — до 10 тыс. человек. Чиновники НАТО и лидеры стран Европы «в рот воды набрали», абсолютно игнорируя тектонический сдвиг политики гегемона. До этого десятилетиями войска США медленно перемещали свои казармы от западного Берлина всё восточнее и восточнее, добравшись уже до пригородов Санкт-Петербурга. Маятник развернулся.
Скорость вывода контингента может быть разной. Из Афганистана США «вышли» за считанные дни, из Ирака войска выводятся уже почти десятилетие, и всегда находится повод еще ненадолго остаться. Но тренд задан. Восточная Европа постепенно возвращается в статус «буферной зоны».
Сокращение войск США — огромное достижение российских переговорщиков. А переговоров не было бы без успехов в СВО.
По мере деградации финансовой системы Штатов политика страны всё больше будет замыкаться на решении внутренних проблем. А там и остатки войск в Европе окажутся излишним расточительством.
Несмотря на торговые войны, МВФ оптимистичен относительно экономики Штатов на этот и следующий год. Из всех крупных экономик в США самые высокие темпы роста, что блистательно на фоне увядающих Японии, Германии, Италии и Франции.
Из неординарного — резкое падение темпов роста в Китае — до 4% в год. Для КНР мало. Торможение экономики здесь синонимично обострению социальных и долговых проблем из-за нарушения базового общественного договора Дэн Сяопина: «Мы все будем богаты, но одни раньше, другие позже». То есть окажется, что богаты будут не все и не скоро.
Интересен и прогноз на Россию: в этом году рост на 1,5% — что на фоне прибавки в 4,1% в прошлом году и 3,6% в 2023 году — очень мало. Политика ЦБ дает о себе знать. В 2026 году российский ВВП вырастет лишь на 0,9% — и это темпы роста Германии. Что для российской низкой базы скверно.
Впрочем, прогноз для России даже от МВФ — это гадание на кофейной гуще. Очень много будет зависеть от сроков окончания СВО, снятия санкций и темпов демобилизации армии.
За полвека мировое население состарилось на десять лет. Теперь жителю планеты за 30. Таким «старым» человек не был никогда. Однако тренд на старение продолжается: урбанизация ведет к низкой фертильности, а продолжительность жизни повышается. В итоге уже к 70-м годам этого века медианный возраст перешагнет 40 лет.
Пока мировая экономика к такой трансформации общества совершенно не готова. Все имеющиеся модели развития основаны на постоянном экстенсивном росте числа рабочих рук, потребления, кредитования и т.д.
Первым в социально-демографическую пропасть погрузилась Япония. Там почти перестал расти ВВП, сокращается потребление, в том числе первичной энергии. Социальные обязательства государства (выплата пенсий, медицинское обслуживание) привели к росту госдолга до рекордных показателей — 216% к ВВП. И долг никогда не будет погашен.
С аналогичными проблемами в ближайшее десятилетие столкнутся Южная Корея, потом Китай, ну и, конечно, страны Европы. За счет миграции этой проблемы удается избегать лишь США.
Экономика США разучилась жить с не бесплатными деньгами. И во многом это даже не проблема местного Минфина: при поддержке ФРС тот всегда может найти средства для перекредитования. Размер ставки лишь определяет скорость прироста госдолга.
А вот бизнес при нормализации ДКП тут же впадает в хандру. В прошлом году количество банкротств в Штатах вышло на пятнадцатилетний максимум. Что характеризует ситуацию в экономике Штатов как напряженную.
Конечно, до пиков банкротств как в 2008-2010 годов еще далеко. Но, пошлины Трампа вызовут разрушения цепочек поставок. Это даст о себе знать уже в этом году: число банкротств вырастет значительно. Эффект для компаний США будет тяжелым. Крупняк, конечно выживет, вот средние компании завязанные на поставки китайского ширпотреба попадут в шторм.
Нечто похожее переживала российская экономика в начале 90-ых годов, когда десятилетиями вытраиваемые промышленные и торговые связи разрушились об новообразованные границы юных постсоветских государств.
Российские удобрения – это бренд. А хаотичная внешняя политика американских властей, с целью навести порядок в мировой торговле, играет лишь на руку российским производителям. Они поставляют продукцию как в страны Латинской Америки (12 млн тонн в год), так и на рынок США (4,2 млн тонн). Но самое главное – активно занимают рынок Европы, Китая и Индии.
Приоритетный рынок – Китай, так как здесь живет 1,4 млрд человек. Но в отличие от Индии или стран Африки, КНР богат. То есть спрос платёжеспособный, а юань претендует на статус резервной валюты. КПК крайне озабочена продовольственной безопасностью и поэтому отказываются от поставок калия из Канады, всё больше предпочитая закупать соль в России.
При этом азотные удобрения на мировой рынок Китай экспортирует, то есть покрывает потребности с излишком. Однако производят их с применением угля, что делает себестоимость производства таких удобрений самой высокой (из экспортируемых). На горизонте пятилетки эти заводы нужно либо закрыть, либо модернизировать.
В 70-е годы была надежда, что атом спасет человечество от энергетического голода. Тема увлекала умы: до 75% всех госбюджетов стран МЭА на НИОКРы тратились на мирный атом.
Не срослось: катастрофа в Чернобыле показала негативные стороны неосторожного обращения с энергией ядра. Авария на Фукусиме лишь подтвердила правило. С тех пор инновации в ядерной отрасли живут на задворках, ежегодно уступая вложениям в R&D в других областях энергетики.
Траты на R&D — хороший опережающий показатель того, куда будет двигаться энергетика в будущем. Например, на графике видно, что уже более 10 лет к ВИЭ и добыче научный интерес снижается. То есть происходит то же, что и с атомом - закат.
Сегодня в фокусе ученых и заказчиков R&D — аккумуляторы, водород и энергоэффективность. Темы интересные, но скорее свидетельствуют о пессимизме: ученые разочаровались в научных прорывах и теперь думают над тем, как продлить век сложившейся модели энергетики, банально сократив потребление и перераспределив первичные источники.
Ближневосточные монархи в очередь стоят на встречу с Владимиром Путиным. На прошлой неделе приезжал эмир Катара. На этой неделе — султан Омана. Обоих тянет в Россию газовый вопрос.
Тут же пошли вбросы о том, что едут выпрашивать разрешение тянуть газовую трубу с Ближнего Востока в Европу. Но это сомнительно. Ни Оману, ни Катару труба не нужна, так как европейцы не готовы заключать долгосрочные контракты, тем более по принципу «бери или плати». Кроме того риски утраты инфраструктуры на территории Сирии пока слишком велики. Турцию периодически тоже трясет. Да и Катар на своем единственном газовом месторождении строит инфраструктуру по добыче и сжижению.
Поэтому актуальный вопрос — СПГ. Из России СПГ едет в Китай и Индию, а из Омана и Катара в Европу, и всё это через мыс Доброй Надежды. Что не близко. Логично где-то свопнуться: российский газ по катарским или оманским документам и договорам поступит в Европу, а катарский или оманский — по российским в Китай или Индию. Профит в экономии времени пути газовоза.
Искусственный интеллект питается низкообогащенным ураном
На левой карте крупнейшие американские ЦОДы. На правой — американские АЭС. Визуально не сложно наложить одно на другое. Вывод очевиден — есть АЭС, есть ЦОД; нет АЭС — вы живете в Германии.
Развитие ЦОДов уже очень скоро вдохнет в жизнь строительство АЭС. Жрут электричества ЦОДы очень много: больше, чем алюминиевый завод. При этом стабильно. То есть всё, как любят атомщики.
Другое дело, что американцы разучились строить атомные энергоблоки в разумные сроки по разумным ценам. И французы, и англичане, и японцы. Построить АЭС быстро и дешево могут либо русские, либо китайцы. Примерно то же с добычей и обогащением урана. Но «Росатом» под санкциями США, а китайские компании вот-вот окажутся там же. При этом Китай у себя возводит АЭС пачками. И ЦОДы тоже. А американским корпорациям очень хочется уже сейчас, как и китайцы, строить ЦОДы.
И это даже не вызов, это огромный энергетический кризис в США — виной которому многолетняя необдуманная политика.
Ядро ЕС — Германия, Франция, Италия, Бельгия — потеряли десятилетие. Рост ВВП на душу менее 1% в год на протяжении очень длительного периода. То есть жизнь людей не меняется к лучшему. А если учесть скрытую инфляцию, часто не попадающую в поле зрения официальных ведомств, то жить в крупных странах Европы стало хуже. В частности, об этом свидетельствуют проблемы с безопасностью, мигрантами, дряхлеющей инфраструктурой, закрывающимися заводами и т.д.
Нельзя недооценивать низкие темпы роста европейских экономик. Например, потеря темпов роста стала одной из причин краха СССР: нерешаемые годами социальные и экономические проблемы в итоге вылились в потерю управляемости, политический хаос и народный бунт.
Вероятно, низкие темпы роста ВВП и есть причина для европейских элит повоевать на востоке. Но война — дело крайне дорогое. Увеличение расходов на оборону может не решить накопленных социальных и экономических проблем, но точно ускорит финансовую деградацию стран Европы. Денег на войну там нет.
Из всех крупных стран Европы единственной экономикой, имеющей возможности для финансового маневра (нарастить долг) в целях милитаризации, — Германия. Остальные члены ЕС — Франция, Италия, Австрия — это либо банкроты, либо не имеющие индустриального ядра страны. А оно необходимо для создания широкого спектра современного оружия: от танков до самолётов, артиллерии и БПЛА в товарных количествах.
Но вооружённая до зубов Германия — это страшный сон её соседей — Франции, Польши, Чехии и Великобритании. С Россией у Германии нет общих границ, а значит (пока) потенциально спорных территорий. Да и прививка ВОВ всё-таки была очень мощной. А с соседями есть и границы, и старые, дремлющие в неге ЕС территориальные разногласия.
О создании единой европейской армии в ЕС вряд ли смогут договориться: платят немцы, а куют щит французы — неработающая формула. А вот общий уровень милитаризации, вероятно, в ближайшие десятилетия будет расти. Другое дело, где и когда это оружие будет применено.
Тарифный удар Трампа нацелен на промышленное ядро КНР. Промышленность это лишь 30% от ВВП. Величина крупная, но не критичная, даже если часть промпроизводств в результате атаки накренится.
Промка КНР растет, но темпы её прироста соответствуют темпам роста ВВП. Для КНР промышленность — это классическая, состоявшаяся «дойная корова»: может и даст меньше молока, но не страшно. Да и небольшая деиндустриализация может пойти на пользу.
Тогда как китайские «звезды» находятся в других отраслях экономики. Двузначные темпы роста в прошлом году продемонстрировал IT-сектор и «бизнес-сервис». То есть те отрасли, где исторически сильны позиции компаний из Штатов. И это боль. Опыт того же Huawei говорит, что с этими отраслями в США ничего не могут сделать. И одно дело, когда китайцы замещали американцев в металлургии и прочей угледобыче, другое — когда они покусились на позиции Apple, Microsoft и McKinsey.
Поэтому битва китайских комсомольцев с американскими олигархами обещает быть зрелищной!
1000 ТВт-часов электричества в год потребуют ЦОДы в ближайшую пятилетку — прогноз МЭА. Этот объем потребления сопоставим с годовым спросом на электричество в России со всеми ее АЭС, ГРЭС и ГЭС. Энергосистема России — четвертая в мире, уступая лишь Китаю, США и Индии.
Прокормить ИИ, майнинг и дата-центры может лишь классическая централизованная генерация на базе ископаемого топлива, а еще лучше — урана. Никакая рваная генерация не способна питать гигаватты стабильного спроса в режиме 24/7. В США уже смекнули и начали переориентировать старые АЭС на нужды ЦОДов. Пошли дальше и пытаются дать вторую жизнь угольным ТЭС. Поняли это и в Китае, и в Индии. Там строят новые угольные станции десятками ГВт в год.
Европейские страны, имевшие фору в виде крупных международных компаний, капитала, компетентных кадров и технологий, сами поставили крест на развитии отрасли ЦОДов, отказавшись от централизованной генерации электроэнергии. Два крупных рынка развития ЦОДов в ближайшие годы — Китай и США — это прогноз МЭА.
Десятилетиями США пестовали сервис в угоду другим отраслям экономики. В этом было много рациональности. Во времена П.Волкера и А.Гринспена, вменяемых глав ФРС, опиравшихся в принятии решений не на политические нужды той или иной администрации, а на ситуацию в реальной экономике, экономисты «молились» на производительность труда. Это был ключевой показатель.
Однако в промышленном производстве производительность труда крайне ограничена физическими факторами. А вот в сервисе — IT, финансовых услугах, консалтинге — физических ограничений гораздо меньше. Одна гениальная программа может продаваться сотнями миллионов экземпляров, и каждая проданная дополнительная копия — чистая прибыль. Один банк может обслуживать миллионы клиентов онлайн.
Создать виртуальную промышленность невозможно. А значит, невозможно американскими рабочими руками заместить сотни миллионов рабочих рук китайцев. Ну, по крайней мере, при текущем уровне организации производств. Тем не менее, Трамп пытается вернуть американские заводы в зад.
Как умирает сланец
Вы заметили, что Игл Форд пропал из заголовков СМИ, отчетов нефтегазовых корпораций и прочих сводок? На графике — добыча нефти и газа на сланцевой формации №2 в мире. В 2015 году это было крупнейшее сланцевое месторождение в Штатах. Оно дало нефти больше, чем Пермь. В тот же год был достигнут пик добычи нефти, и с тех пор наблюдается затухание.
Конечно, падение добычи не такое обвальное, как прогнозировали многие аналитики, но зато надежное и уверенное: вниз, вниз, вниз. Никакие новые пропанты, мегадавления гидроразрыва пласта, супердлинные стволы скважин и прочие нефтяные инновации не способны развернуть падающий тренд.
Впрочем, новый смысл этому месторождению придает природный газ, однако маржинальность его добычи в разы ниже, чем у нефти: на некоторых хабах в США цена природного газа периодически отрицательная — только заберите.
Падение добычи ждет все месторождения в мире: нефть — ресурс исчерпаемый. И, конечно, буренную-перебуренную Пермь.
Алмазы — еще одна отрасль России, переживающая кризис. При этом нельзя сказать, что причина тому санкции или закрытие рынков. Проблема перепроизводства алмазов — глобальная и длится уже много лет. Она ударила по всем крупным производителям.
Первопричина — обилие синтетических алмазов: каждое второе обручальное кольцо, продаваемое в Штатах, одном из крупнейших рынков для бриллиантов, — с синтетикой.
Другая проблема — затоваривание рынка. Многие ювелиры (90% огранки происходит в Индии), ожидая тотальных санкций на «Алросу», создали запасы сырья. Это затормозило продажи у многих добытчиков, и теперь огромный навес сырья возник и у добывающих компаний.
Впрочем, в «Алросе» оптимистичны и считают, что продажи сырья начнут восстанавливаться в ближайшие месяцы: настоящий алмаз намного ценнее синтетического, а ресурсная база в мире сильно исчерпалась в последние десятилетия. Тогда как емкость рынка товаров класса люкс обещает увеличиться.
Инфографика: mischenkov.ru
70% пресной воды в мире используется в сельском хозяйстве; еще 19% — в промышленности и лишь 11% непосредственно в коммунальном хозяйстве: для питья, мытья, готовки — это данные ФАО. Вода, ее наличие или отсутствие — важнейший производственный и ограничивающий фактор.
Уже сейчас многие густонаселённые страны испытывают дефицит воды. По мере роста населения, и что более важно, его доходов в странах Азии и Африки потребности в воде будут расти кратно. Диаграмма прекрасно отражает пропорции: на 1 литр воды в быту необходимо 7 литров воды для интенсивного сельского хозяйства и 2 литра для современной промышленности. Иначе говоря, нет воды — нет современной экономики; нет продовольственной безопасности; проблемы с развитием промышленности.
Часть стран решают эту проблему опреснением: Испания, Саудовская Аравия, Египет и т.д. Однако этот процесс энергоемкий и доступен далеко не всем, а такая вода делает то же сельское хозяйство платиновым. То есть при сегодняшних технологиях пресная вода не для всех.