5225
Канал обозревателя журнала "Эксперт" Евгения Огородникова. Понятно об экономике, политике и обществе. Обратная связь: @EOgorod
В России всего лишь 15 компаний с капитализацией более 1 млрд долларов. Это на два порядка меньше, чем в США.
На ситуацию можно смотреть через призму — стакан наполовину пуст, а значит, санкции, ЦБ и госкапитализм доконали российский фондовый рынок. Можно смотреть через призму — стакан наполовину полон, а российский рынок имеет кратный потенциал роста!
Но, вероятно, ни та, ни другая точка зрения не будет верна: мир сильно изменился. В основе современного капитализма доллар. Но он уже не тот и продолжает стремительно деградировать. Поэтому капитализации компаний и динамика индексов имеют мало общего с реальностью.
В хаотичном мире основная ценность в объеме снарядов, которые может произвести весь многомиллиардный ВПК США и ЕС вместе взятый? А какова капитализация компаний в КНДР и сколько снарядов могут произвести они?
Еще несколько десятилетий, до переучреждения ООН, именно количество штыков, танков и самолетов (реальная экономика) будет приоритетным над виртуальной капитализацией.
Расплата за заморозку российских ЗВР
Любая великая держава, которая тратит больше на обслуживание долга, чем на оборону, не останется великой надолго. Это верно для Габсбургской Испании, для старого режима Франции, для Османской и Британской империй. Этот закон будет подвергнут испытанию в США, начиная с этого года– профессор, английский историк Найл Фергюсон.
Захват Китаем периферийных рынков объясняется не только агрессивным маркетингом и копированием: «вот вам такой же самосвал, как Cat, только дешевле, а еще и в юаневый лизинг», но и инновациями и занятием перспективных растущих ниш.
Пока весь мир лечился от ковида, а потом развитые страны упивались украинским конфликтом, китайский промышленник выстроил гигантскую фабрику аккумуляторов. Сейчас КНР выпускает аккумуляторов в разы больше, чем все развитые страны вместе. Лидерство КНР во множестве сфер: паровых турбин, БПЛА, строительстве АЭС, производстве оборудования для ВИЭ, смартфонов, компьютеров и т.д.
Остановить китайскую экономику мягкой силой — тарифами не удастся. Они будут создавать больше проблем в экономике Штатов, нежели наносить ущерб китайским промышленникам. Поэтому Трамп и сдал назад.
История говорит: разрушить Китай могут только китайцы, устроив революцию или бунт. Поэтому вероятный конфликт по линии КНР–США не обойдется без американских попыток оранжевой революции в КНР.
Обновить Энергетическую стратегию РФ и продлить горизонт планирования в документе до 2050 г. президент РФ В. Путин поручил в апреле 2022 г. Сам документ должен был быть готов до 15 сентября того же года, но ждать пришлось 3 года.
Сроки сдвигались, а президент регулярно напоминал, что стратегию все-таки надо подготовить. Наконец, документ готов, но почему же он вызывает столько вопросов? Самые злободневные мы озвучили в нашем очередном выпуске карточек.
Не забывайте про лайки и репосты 😉
А чтобы видеть больше историй у нас в профиле, можете оставить свой голос за наш канал.
#карточки_neftegaz
Цена электроэнергии для домохозяйств в России в разы ниже, чем в Европе (а также в Китае и США). Не новость! Но это создает множественные дисбалансы в энергосистеме России, которые с каждым годом накапливаются и грозят вылиться в большие проблемы в будущем: дефицит электроэнергии на Юге, Дальнем Востоке и в Сибири. Исторически сложившиеся цены для населения не позволяют строить новые мощности ТЭС и сети.
Сейчас заниженные цены на электроэнергию для населения из своего кармана субсидируют промышленность, в меньшей степени, но в основном малый и средний бизнес, что сильно сдерживает их развитие.
Самое важное — низкие цены для населения порождают такое явление, как «серый» майнинг. Об этом недавно писали коллеги. В самом майнинге ничего плохого нет — для майнеров в России это способ экспорта электричества через несложный передел. Однако для населения (к коим себя майнеры и относят) это электричество обходится значительно ниже «рыночной» цены. Отсюда и возникающие дисбалансы, и само явление «серого» майнинга.
3 из 4 жителей Катара — мужчины. Вдумайтесь в эту цифру. То есть каждый второй мужчина, находящийся в этой стране, потенциально не может найти себе пару противоположного пола! И эта статистика без учёта возрастной разницы. Схожие дисбалансы наблюдаются в ОАЭ, КСА и других странах Персидского залива. Такие данные даёт Всемирный банк.
Объясняется такой жуткий гендерный дисбаланс обилием мигрантов, привлечённых для временной работы, преимущественно из Индии и Пакистана. Привозить с собой жен и детей разрешают только самым высококвалифицированным и высокооплачиваемым специалистам.
Но временные мигранты, несмотря на усечённые права, могут жить в этих странах десятилетиями. В арабском мире гендерный вопрос и без того непростой, учитывая особое положение женщин. Мигранты же ещё больше обостряют его. И с этой точки зрения, то что происходит в ближневосточных монархиях - крайне интересный социальный эксперимент.
Адресат парада Победы
Европейское общество готовят к войне. Произошла сильнейшая медийная накачка. Больше половины жителей Германии и Великобритании считают возможной третью мировую войну в ближайшие годы с самым вероятным противником — Россией. Характерны эти цифры и для Франции.
Еще десятилетие назад думать в эту сторону для жителей ФРГ было страшным грехом. Германия дорого заплатила за Вторую мировую войну, но получила индульгенцию от СССР и союзников: страну не сравняли с землей, не устроили на ее территории концлагерь или озеро, не поделили ее земли между союзниками в качестве трофея. Более того, позднее СССР дал возможность объединиться двум Германиям, не выдвигая за это никаких сущностных требований. И спустя 35 лет получаем…
Поколение фашистов, участвовавшее во Второй мировой, ушло: раны нацизма в обществах зажили. Моральных мук больше нет: забылось 27 млн погибших в СССР, зверства нацизма, ужасы концлагерей и послевоенная разруха. Поэтому Европу вновь готовят к «Дранг нах остен».
У Китая было 7 лет на подготовку к торговой войне с США. Даже для такой огромной и инерционной экономики, как у КНР, это приличный срок. Нельзя сказать, что Китай преуспел, но и нельзя думать, что китайцы ничего не делали: если до первой торговой войны Китай получал каждый пятый экспортный доллар от Дяди Сэма, то в прошлом году лишь каждый седьмой.
То есть экспорт из КНР в другие страны рос в последние годы быстрее, нежели в США — происходила переориентация торговых потоков. Но, что более важно, сама экономика КНР развивалась быстрее экспорта. Поэтому тарифы на импорт в США для Китая будут болезненными, но не драматичными. Часть товаров найдет новые пути сбыта — через третьи страны, часть, самых низкомаржинальных, уйдет с американского рынка.
Но медаль всегда имеет две стороны: для газовиков и фермеров Штатов потеря китайского рынка может оказаться очень тяжелым ударом. Это аукнется Трампу уже в ближайшем будущем.
Инфографика: mischenkov.ru
Бесконечное СВО выгодно многим государствам: кровь проливают русские, а прибыль от международной торговли оседает в их экономиках.
После введения санкций против России ЕС удвоил свои поставки в страны бывшего СССР. То, что конечный спрос на эти товары приходится на Россию, понимают все: производители, логисты, надзорные органы в Европе и странах-транзитерах. Но никто не хочет ломать схему.
Более того, в России выстроен «параллельный импорт» — узаконенный ввоз товаров через третьи страны. То, что товары идут, например, через Молдову абсолютно недружественную России, говорит о том, что выстроена и система «параллельного экспорта». Ведь со времен Древнего Рима: «деньги не пахнут».
Но во всей этой «крипто-ВЭД» удивляет и то, что в России доступны товары для производства «стиральных машин» и прочие чипы для космоса и плавания под водой. Производство их штучное, а каждая деталь пронумерована. Что лишь подтверждает, что число интересантов продолжения СВО - много больше, чем кажется.
❗️Выход на стабильный доход до 2000$ в месяц, повторяя простые действия❗️
Амир и его команда работают в секторе арбитража криптовалюты с 2017 года. Перепробовав много вариантов преумножения капитала, убедились что именно арбитраж криптовалют - оказался самым ликвидным и стабильным направлением.
Что необходимо для заработка в этой сфере?
Все что тебе нужно — купить на одной бирже дешевле и сразу же продать на другой дороже. Разницу - в карман и считаешь прибылью. Однако и тут есть нюансы, которые нужно знать.💰
💸 Узнайте все о арбитраже и начните зарабатывать свои первые деньги всего за 1-2 недели.
Амир — самый народный специалист по арбитражу. Он не просто введет еще один канал в этой тематике. Он ведёт его с лицом и репутацией, ни разу не подводя свою аудиторию.
Что вас ждёт: Три бесплатные связки, подробные планы и схемы, которые поймёт даже ваша бабушка!
Присоединяйтесь: /channel/+N9Ky0isFYKg3NWI6
Схема многое объясняющая. Если судить про промобработку России по номиналу, то её в общем-то нет: она находится на уровне Бразилии или немногим выше, чем швейцарская или саудовская. Но меньше промышленности Индии или Италии. И, конечно, имея такое скудное промпроизводство, невозможно производить самолёты, снаряды, системы ПВО, танки, а ещё и снабжать население ширпотребом: диванами, «Ладами» и «Газелями».
И это самое главное заблуждение, которым руководствуются стратеги НАТО. Впрочем, до американцев начало постепенно доходить, что в экономиках России и КНДР намного больше общего, нежели у России с Китаем или США. Российская экономика со времён СССР — автаркия. Отсюда промышленный паритет рубля не 80–100 рублей за доллар, как в обменнике, а 20–25 рублей. А в отдельных сферах — ещё ниже. Исходя из такого курса, обрабатывающий сектор в России больше, чем в Германии или Японии. Но те ориентированы на экспорт, российское же производство в основном обращено на внутренний потребительский и государственный спрос.
Начатый несколько лет назад делеверидж американскими сланцевиками дает свои результаты. Даже несмотря на рост ставки ФРС в Штатах, процентная нагрузка у 26 самых крупных нефтяников снизилась. Удельная доля в затартах уменьшилась в два раза; абсолютная сумма долларов, отданных банкам на баррель добычи, сократилась в три раза.
Минэнерго США выделяет три фактора такой трансформации. Во-первых, это рост стоимости нефти. Во-вторых, рост эффективности и сокращение затрат. В-третьих, сокращение капитальных вложений, а значит, и долговой нагрузки.
Впрочем, о чем Минэнерго умалчивает, так это о консолидации мелких добывающих компаний под крышей крупных нефтегазовых корпораций. Чем крупнее и устойчивее компания, тем дешевле ей обходятся кредиты. Поэтому работа с издержками в сланцевой отрасли носит системный и стратегически выверенный характер. Уж слишком много от этой отрасли зависит как во внутренней политике страны (индустриализация), так и во внешней (экспансия СПГ, война на Украине и конфликт с Ираном).
Желание США сбежать из украинского конфликта оправдано. Пока Штаты тратят ограниченные ресурсы и внимание на бесцельный и проигранный конфликт в Восточной Европе, голову поднимает милитаризм в Азии. Оборонные бюджеты растут, а количество трансформируется в качество. С учетом ППС на «войну» китайцы и индусы тратят больше, чем США.
А в отличие от тактического сражения на Украине, доминирование США в Азии носит стратегический характер. Это самый густонаселенный регион планеты. Он растет и развивается. До конца века Индия и Китай останутся важнейшими ресурсными и экономическими центрами мира. Не Россия, не дохлый ЕС, а эти новые экономики могут бросить вызов Штатам как новые промышленные, инновационные, финансовые, военные и, в конечном итоге, эмиссионные центры. С угрозой изоляции США на своем «острове» со своими проблемами.
И, конечно, завязнув в Восточной Европе (еще Ираке, Сирии, Йемене и т.д.), политики и военные США наблюдают, как китайский и индийский военные паровозы набирают скорость.
Помешанность Дональда Трампа на редкоземельных металлах легко понять. Без них ни хорошую сталь не выплавить, ни электромобиль, самолет или смартфон не собрать, ни ракету в космос не отправить и т.д.
В планах Белого Дома – новая индустриализация. А сами Штаты много раз подходили к добыче РЗМ, но так и не осилили: выходит слишком дорого. Горная добыча – это большая системная проблема США: и урана, и угля, и драгметаллов (платины и палладия). Поэтому импортная зависимость от РЗМ тотальна. Основной поставщик – КНР, с долей 70%. И этот канал поставки может накрыться в любой момент.
Интересно, что другой крупный импортер редкоземельных металлов в США – эстонский «Силмет», перерабатывающий лопаритовую руду. Ее добывают на Ловозерском ГОКе, а потом очищают на Соликамском магниевом заводе, входящих в «Росатом». Не исключено, что и поставки из Японии тоже завязаны на тот же мурманский лопарит: СМЗ поставлял свои концентраты многим.
Таким образом, этот канал поставки с точки зрения властей США также не надежный.
С ростом ВВП доля промышленности в экономике падает. Это логично, так как экономика все время усложняется и интенсифицируется: с работой, которую делали полвека назад тысяча человек, сейчас справляется сто – это реальные примеры из российской действительности. В развитом мире цифры еще масштабнее – производительность труда там заметно выше, чем в России. Отчасти из-за передачи части функций на аутсорс, отчасти – из-за более высокой фондовооруженности и капиталоемкости.
В последние годы даже наблюдается рост (!) доли промышленности в структуре ВВП США. Во многом благодаря сланцевой революции. Однако новая команда Белого Дома не дольна и желает (во всяком случае на словах) еще больше скважин, заводов и карьеров.
Возможно ли это? При текущем техукладе – вряд ли. Промышленность до сих пор производное от рабочих. А они в Штатах дорогие. Вьетнамцы и индусы в разы дешевле. Однако по мере автоматизации экономки стоимость рабочих уйдет на второй план. Важнее будет цена электроэнергии, капитала и ставки налогов.
Прощание с Геращенко: о том, кто понимал экономику не по учебнику, а по жизни
Ушёл из жизни Виктор Владимирович Геращенко — человек, которого не зря называли “последним банкиром СССР” и “сильным руководителем Центробанка”. Но это не просто титулы. Это история о том, как здравый смысл и жизненный опыт оказались умнее всех “школ” и рекомендаций МВФ.
Геращенко находился в постоянной конфронтации с министром финансов Борисом Федоровым. Федоров настаивал: “Дефицит нельзя покрывать через ЦБ, только заимствования — и желательно международные”. Это было в духе времени — модный курс на “рыночные реформы”, кредиты от МВФ, ориентир на “макрофинансовую стабильность”. Это и сейчас кажется “классикой”. Но именно эта позиция тогда, в 90-е, вела страну прямиком к дефолту 1998 года. Так и вышло.
Геращенко говорил: умеренная эмиссия — не зло, а способ спасти экономику, когда иного выхода нет. И, в отличие от своих оппонентов, он это не просто теоретизировал — он это делал. Когда в 1998 году грянул дефолт и рубль рухнул с 6 до 25 за доллар, Геращенко вернули в ЦБ по предложению Примакова. И он поступил нестандартно: начал финансировать бюджет и Пенсионный фонд за счёт эмиссии. Снизил ключевую ставку, несмотря на нестабильную ситуацию — чтобы поддержать деловую активность. Поддержал национального производителя на волне девальвации: импорт стал дорог, но экспорт и внутренняя промышленность ожили. Все ждали гиперинфляции, а получили — рост ВВП, промышленного производства и оживление экономики. Почему? Потому что инфляционный “люфт” после девальвации дал такую возможность. Он этим просто воспользовался грамотно и что получил?
Резкое ускорение темпов роста:
– ВВП в 1999 году вырос на 6,4%,
– промышленность — на 11%,
– инфляция, хотя и возросла в краткосрочном периоде, стабилизировалась уже к 2000 году.
– Золотовалютные резервы после просадки снова начали расти, уже к 2002 году превысив $48 млрд.
Это был уникальный случай, когда Центробанк не “тушил пожар холодной водой”, а использовал его тепло для разгона экономики.
Сравните с тем, что делает ЦБ уже в наши дни в аналогичной ситуации — в 2022 и 2024 годах, когда курс снова ушёл вверх. Вместо того чтобы действовать по примеру Геращенко, регулятор начал сжимать экономику, повышать ставки и “бороться с инфляцией” в момент, когда, наоборот, нужен был приток денег в систему. Всё та же либеральная школа — заимствования, долги, удушение спроса. В итоге:
– ВВП (без оборонки) стагнирует,
– потребительский спрос снижается,
– реальные доходы населения проседают,
– бизнес жалуется на дорогие кредиты и недоступность оборотных средств.
Геращенко был первым, кто на публике выступил против этой парадигмы. Он верил, что Центробанк должен работать на страну, а не на показатели “по методичке”. Сегодня, провожая Виктора Владимировича, важно напомнить: он не просто “был прав в 1998 году”. Он актуален и сегодня. Его уроки — не про прошлое, а про будущее, которое мы ещё можем выбрать.
@naebrosh
В США всплеск спроса на электричество – данные от Минэнерго. Бурный рост спроса – косвенный признак трансформации реальной экономики страны после 15 лет стагнации. То есть произошло изменение парадигмы стратегического развития: делаем ставку на сервис и услуги, а товары нам поставят китайцы или мексиканцы.
Впрочем, основной драйвер нового спроса на электроэнергию – ЦОДы, то есть тот же сервис, но в новой упаковке. Это формирующаяся ниша на мировом рынке, и американские компании прямо сейчас ее агрессивно занимают. В спину им дышат китайцы. Остальные развитые страны: Япония, Германия, Франция – сами поставили крест на этой отрасли, взвинтив цены на электроэнергию закрыв АЭС и поставки газа из России.
Через 5-7 лет глобальная отрасль ЦОДов: ИИ, облачного хранения данных, суперкомпьютеров оформится. Судя по сегодняшним трендам, это будет дуополия из американских и китайских конгломератов. У остальных государств будут лишь локальные компании и решения для узких нужд: госуслуг, местных банков и спецслужб.
Пример несимметричного ответа китайцев на торговую войну с США: медленно, неспеша, но систематично китайский торговец вышибал с периферийных рынков американцев. На карте страны Африки и их торговые партнёры в 2003 и 2023 годах. Всего лишь за 20 лет произошла кардинальная трансформация: из 54 стран континента у 52 с Китаем большая торговля, чем с США.
Это значит, что рынок занят: инфраструктура выстроена, потоки отлажены, договоры заключены. Даже если США сотворит чудо (или безумие) и пригонит авианосцы, чтобы выстроить "справедливый торговый порядок", выбить китайцев из Африки уже не получится: самый перспективный континент XXI века для американцев потерян.
Экстраполировать передел африканской торговли на другие регионы мира несложно. От страны к стране будет схожий тренд. Китайские товары подвинули американские, европейские и японские на основных рынках сбыта.
Китай создал себе рынки по всему миру. Сами же торговые отношения КНР–США для Поднебесной уже не столь важны.
На графике цены на электроэнергию для американских домохозяйств. Средняя цена — 16,5 центов за кВт; перевести в рубли несложно. В России цена электричества для населения в 3–5 раз ниже. А вот цена газа для американских и российских ТЭС примерно одинаковая.
Разница не из-за высокой эффективности российской энергетики, а из-за трансфертного ценообразования. Отечественная электроэнергетика получает маржу от потребления промышленностью и МСП. Электроснабжение населения зачастую убыточно, нарушая логику ценообразования в энергосистеме: чем ниже уровень напряжения, тем выше цены.
Да, учитывая климат в России, электричество — социальный товар. В то же время в основном население России живет в МКД с централизованным отоплением или в ИЖС с подведенным газом: «Газпром» работает на это.
Адекватные цены на электроэнергию в США — это залог успеха в борьбе с «серым» майнингом — его там нет.
Поэтому Минэнерго России, пытаясь побороть «серый» майнинг, задает правильные вопросы, но получает на них неадекватные ответы.
Россия обсуждает с США возобновление поставок газа в Европу. Однако европейцы сопротивляются: сейчас на рынке много альтернативного газа, в первую очередь СПГ.
Тогда как спрос на природный газ в мире затормозится в этом году: рост составит лишь 65 млрд кубометров - прогноз МЭА. Это мало на фоне роста на 81 млрд кубометров в прошлом году.
Основная причина низких темпов — резкое повышение цен на природный газ на внутреннем рынке США и Европе. Сжигать газ в США для производства электроэнергии уже не столь сладко, как это было в прошлом. Отсюда некоторое замещение газовой генерации ВИЭ и углем в Штатах.
Страны-импортеры природного газа — такую роскошь, как новая электрогенерация на газу и вовсе не могут себе позволить. Поэтому в этом году газ преимущественно будет занимать ниши в коммунальном секторе и промышленности.
Впрочем, возобновление работы транспортных магистралей из России в ЕС может снизить цены на на хабах в Европе и Азии. А спрос на этом фоне может резко вырасти.
Наблюдая за конфликтом Индии и Пакистана, можно побыть в позиции аналитиков НАТО. Противостояние разворачивается за тремя морями. Смотрим на бюджеты, и оказывается, что на войну Индия тратит в год в 8 раз больше Пакистана. Армия Индии крупнее и современнее, а значит, итог конфликта предрешен. Впрочем, именно такой логики придерживались генералы США, вторгаясь в Афганистан. Тот опыт их ничему не научил, и те же генералы уже бомбят Йемен.
Хотя у Пакистана много общего с Афганистаном как в географическом, так и в культурном плане.
Но возникает вопрос: какова цель индо-пакистанского противостояния? Ни Индия, ни Пакистан не имеют возможности одержать тотальную победу и капитуляцию противоположной стороны, ибо обе ядерные державы.
Поэтому пока все выглядит как прокси-конфликт между США и КНР руками индоариев. А в этом случае любая аналитика будет иметь мало общего с реальностью. Китай всей своей мощью будет накачивать ВПК Пакистана, а США, помогать чем смогут Индии.
Почему пошлины Трампа не сработают
Символ американского высокотехнологического экспорта — Boeing 737 — самый массовый самолет за всю историю гражданского авиастроения. Настоящий Made in USA. Впрочем, собирают этот самолет усилиями десятков стран. Есть даже поставки из России — титановые детали.
А потом Трамп ввел пошлины, и вся цепочка производства Boeing начинает разрушаться. Либо самолет становится настолько дорогим, что значительно выгоднее купить аналог — Airbus A320. И понятно, что ради Boeing пошлины будут отменены, в том числе и на Китай. И так во всем: США сами сделали опору на глобализацию; оградить экономику Штатов от мировой экономики, не получив острого кризиса, невозможно.
Тем временем автаркия — Россия упорно создает свой аналог МС-21: долго, муторно, уже на десятилетие откладывая запуск производства. Но в отличие от Boeing 737 наш МС-21 максимально локализован. И если начнется его серийное производство, это станет невероятным технологическим прорывом, аналогов которому в мире нет.
Слева — те, кто выигрывает от снижения цен на энергоносители, и в первую очередь нефть, так как более 70% в стоимостной оценке экспортно-импортных операций занимает этот товар и его производные; справа — те, кто проигрывает.
Диаграмма отражает стоимость импортируемых (экспортируемых) энергоносителей в долях ВВП. Падение нефтяных котировок — благо для экономик Таиланда, Кореи, Пакистана и Индии. Это же падение ведет к кризисам в России и странах Ближнего Востока. В центре США, коим всегда есть дело до нефти.
В целом ничего нового. Только зависимость экономик монархий от цены бочки кратно выше, чем у экономики России. То есть КСА и ОАЭ переживают это падение значительно больнее.
А вот Китай мало зависит от цен на энергоносители. Доля импорта нефти, газа и угля в ВВП там незначительна. На руку КПК играют несметные запасы местного угля и гигантский сектор электроэнергетики. Поэтому обвал нефтяных цен не смягчит тарифный кризис в КНР.
Красивый график для евробрократической отчетности: экспорт из стран ЕС в Россию упал на две трети. У кого-то, наверняка, этот показатель стоит в KPI, и он получил себе за это годовую премию.
А ведь европейским компаниям было тяжело. Многие из них до сих пор не оправились от удара «добровольного» ухода и потери активов: как там дела у альянса Renault–Nissan? Как себя чувствует Uniper?
И СВО еще не закончилась, и санкции еще не сняли, а многие компании с мировыми брендами уже стоят в очереди в надежде вернуться на российский рынок: как там дела у российского завода Ariston?
Российский рынок самый емкий в Европе. Да, мелкий на фоне Индии или Китая, но попробуй в эти Китай или Индию выйти со своей европейской продукцией. А Россия – щедрая душа: приходи, работай, зарабатывай.
В ближайшие месяцы начнется гонка между европейскими, японскими и корейскими компаниями за возвращение в Россию. Для многих это вопрос выживания: если они не вернутся сюда, то скоро их пожрут китайцы, а сверху придавят американцы.
Еще немного о паритете покупательной способности валют. Технология производства яиц доступна человечеству несколько тысяч лет, а секрет производства (ноу-хау) известен во всех странах мира: берем курицу, создаем ей хорошую жизнь, и она несется. Но, местами используются птичники-сараи, а местами — промышленные курятники; где-то кормят комбикормами, где-то птица на самовыгуле, где-то ей нужно тепло, а где-то — кондиционер.
В результате цена десятка яиц на полке магазина разнится в разы. Но чем больше в яйце инноваций (селекции, условий содержания, продуктивных кормов), тем дороже яйцо в магазине. Хотя ценность для потребителя: калорийность, состав, витамины, примерно одинаковая. А ведь это яйцо, даже не «Биг Мак».
Если говорить о высокотехнологичных продуктах высоких пределов: ВПК, космос, химпром, автопром, то там возможностей для "накруток" многократно больше. Поэтому номинальные цифры о ВВП, индустриальном производстве, зарплатах мало что говорят о реальном состоянии современных экономик.
Так хреново, как сейчас, американским нефтяникам не было с 2020 года, когда цены на нефть в США упали до отрицательных величин. Та распродажа пришлась на первую каденцию Дональда Трампа. Кстати, тогда было очень много банкротств в секторе.
И вот, под бравый лозунг «бури, детка, бури» Трамп вернулся в Белый Дом, а цены на нефть на мировых биржах вновь пошли вниз. Обычно для ВИНКов провал цен на нефть удается компенсировать ростом маржинальности нефтепереработки – цены на бензин и дизель менее волатильны. Но не сейчас. Маржинальность работы НПЗ в США тоже падает. Виной тому засилие продуктов переработки этана, из него делают спирт этанол и разбавляют им ГСМ.
Американский водитель очень рад таким ценам на заправках. Но доллар то уже далеко не тот, что был даже в первую каденцию Трампа. И американскому нефтегазу такое падение маржи дается очень тяжело. Вероятно, впереди новое очищение сектора от слабых компаний с самыми высокими издержками добычи: сланцевиков из Техаса и канадской провинции Альберта.
Медианный возраст жителя Италии очень скоро перешагнет 50 лет. На пути к полувековому юбилею большинство жителей Греции, Болгарии и Португалии. Европа состарилась. Ставка на мигрантов не оправдалась: проблемы с трудовыми ресурсами не решились, а вот безопасность пострадала.
Раньше была одна нерешаемая проблема — дефицит рабочих рук и высокие налоги на работающих. Теперь их две — тот же дефицит рабочих рук и дополнительные расходы на внутреннюю безопасность и социалку для мигрантов. Ситуация обострилась энергетическим кризисом, проигранной конкуренцией с КНР и расходами на содержание Украины.
Понятно, что такой демографический профиль — приговор для ЕС в его нынешнем виде. Инерционный вариант — замещение белого христианского населения африканским и мусульманским. На горизонте пары десятилетий это приведет к изменению устоев, норм, законов и конституций. И конечно банкротствам крупнейших государств (стоит упасть только одной домишке), распадом ЕС. Хорошо, если эти изменения произойдут без войны внутри Европы.
Bloomberg официально в Telegram!
Ведущий поставщик финансовой информации для профессиональных участников финансовых рынков — теперь на русском языке.
Узнавайте важные новости первыми — @Bloomberg_ru
Глава госкорпорации «Росатом» Алексей Лихачев заявил, что Россия готова обсудить с США их присутствие на Запорожской АЭС в рамках украинского урегулирования.
ЗАЭС — гигантский инфраструктурный объект и достаточно молод: 40 лет с момента ввода в эксплуатацию первого реактора. Станция поражает своей размерностью — 5,7 ГВт. При этом там установлены водо-водяные реакторы (ВВЭР-1000), показавшие свою эффективность и безопасность.
В США ничего подобного нет. Самая крупная АЭС страны — Vogtle с установленной мощностью 4,5 ГВт. Последние два реактора строили четверть века и закопали несметное количество миллиардов. То есть повторить не смогут. А тут готовая, полностью амортизированная АЭС в центре Европы: только подвози урановые стержни.
Такая АЭС просто не может не липнуть к влажным ручкам американцев. После разрушения украинской ГТС, ПГХ, Южмаша, Мотор Сич и «Зоря – Машпроект» на вскидку из ликвидных и интересных активов на Украине остались порты Одессы, трубопровод Дружба и Запорожская АЭС, а она у русских!
Перед тем как смеяться над испанскими энергетиками...
Высок риск того, что Дальний Восток, Сибирь и Юг столкнутся с дефицитом электроэнергии до 2030 года. Основная проблема в быстром росте потребления электроэнергии в этих регионах. И хотя номинально российская энергосистема готова к рывку спроса, сетей для передачи такого объема электроэнергии не хватает – такие данные дает ЭКОПСИ.
Нужно строить генерацию на местах потребления. Кроме того, дамокловым мечом висит проблема 23 ГВт тепловых ТЭС на иностранных турбинах, построенных в основном во время ДПМ. Их ресурс экономят. Они могут «выйти из чата» в любой момент.
Для решения этих проблем генсхемой запланировано строительство 42 ГВт новых мощностей в России. Однако это приведет к росту тарифов на электроэнергию в два раза в сегодняшних ценах, что неприемлемо для российской экономики: многие российские производители энергоемкой продукции (в первую очередь цветная и черная металлургия) не осилят такой уровень цен.