Movchan's Daily

12 October 2022 16:30

Рынки сейчас чрезвычайно дороги в случае, если реализуется ожидаемый сценарий роста ставок и наступления рецессии. Об этом рассказал директор аналитического департамента Movchan's Group Еуджениу Кирэу.

◽️В случае повышения ставки ФРС до 4,75% и сохранении прибыли компаний на текущих уровнях, премия за риск S&P 500 сократится до 0,6%. В 2006 году она не снижалась ниже 0,5%, в 1929 г. – ниже -0,04%. Премии менее 1% ассоциируются с экстремальными состояниями рынка, после которых обычно наступало резкое падение индекса.

◽️Чтобы рынки были в равновесном состоянии, необходимо дальнейшее падение S&P 500 и возврат премий к значениям, близким к средним. Если же прогнозы реализуются без коррекции рынка, вероятность последующего более резкого и глубокого падения будет очень высокой.

👉🏻Подробнее о риск-премиях можно прочитать в работе про барометры кризиса от 2018 года, написанной в соавторстве с Андреем Мовчаном. В статье были проанализированы данные американского рынка за последние 100 лет.
#макро