627021
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Высокие ставки уронили рынок лизинга
Лизинговая компания Европлан опубликовала операционные результаты за первый квартал 2025 года. Егор Дахтлер, аналитик Т-Инвестиций, оценивает итоги отчетного периода компании как слабые.
📊 Что с результатами?
В первом квартале 2025-го объем новых займов сократился до 6 тыс. единиц автотранспорта. Это на 56% меньше, чем в первом квартале прошлого года. При этом сумма новых займов в денежном эквиваленте снизилась год к году на рекордные 61%, до 21,7 млрд рублей (с НДС).
Снижение по сравнению с четвертым кварталом 2024-го также стало рекордным — 60%, что хуже, чем в кризисном 2022 году. Тогда объемы нового бизнеса квартал к кварталу снизились на 35%.
👀 На что обратить внимание?
Менеджмент Европлана ожидает сохранения ключевой ставки неизменной на протяжении всего 2025 года. Руководство компании считает, что может привести к падению рынка автолизинга на 40-50% по итогам 2025-го.
📌 Что в итоге?
Аналитики Т-Инвестиций не ждут в 2025 году настолько же жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. Тем не менее результаты компании показывают, что годовое падение нового бизнеса может превысить наши прогнозы (12-15% по итогам года).
Мы считаем, что 2025 год станет сложным для лизинговой отрасли. В ближайшее время мы пересмотрим целевую цену и рекомендацию по акциям Европлана.
#отчет
🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋
🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋
🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋
🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋
🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋🍋
50 млн самых лучших клиентов 💛
Именно столько теперь у экосистемы 🏦
Другие важные цифры из наших операционных результатов за март:
👍 Активная клиентская база экосистемы Т выросла на 15% год к году и достигла 33,3 млн.
🪙 Общий объем покупок по нашим картам за январь-март составил 2,3 трлн руб., увеличившись на 22% год к году.
⭐️ Объем средств клиентов и активов под управлением на счетах клиентов вырос на 15% год к году, превысив 5 трлн руб.
«Число клиентов экосистемы Т впервые превысило 50 млн человек по итогам марта 2025 года. Сегодня каждый третий житель России – наш клиент. За 5 лет клиентская база сервисов Т выросла в 5 раз. Каждый день более 15 млн человек решают повседневные задачи, заходя в наши приложения. При этом половина наших активных клиентов пользуются минимум двумя сервисами Т»
президент Т-Технологий Станислав Близнюк
Дайджест недели: рубль укрепляется, а инфляция замедляется
Собрали самые интересные и полезные посты, которые выходили в нашем канале на минувшей неделе.
• Один из главных экономических показателей — инфляция. На этой неделе Росстат сообщил о ее замедлении до 0,11%. Мы собрали массив данных о покупках наших клиентов и стали публиковать свою статистику. Т-Инфляция также демонстрирует замедление: показатель упал на 0,05% после снижения на 0,15% неделей ранее.
• Впрочем, инфляционные ожидания населения выросли. Показатель важен в преддверии заседания Банка России по ключевой ставке в пятницу. Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец считает, что регулятор сохранит ставку на уровне 21%, а риторика ЦБ станет осторожнее из-за выросших инфляционных ожиданий.
• Рубль с начала года стал самой сильной валютой по отношению к доллару, он вырос на 38%. А в пятницу курс юаня опускался ниже 11 рублей впервые с 19 июня 2024 года. В ближайшее время вряд ли стоит ждать падения рубля (на этом можно заработать — описали спекулятивную идею, однако к концу года он может ослабеть до 105 рублей.
• На фоне мировых экономических потрясений свои исторические максимумы обновляет золото — традиционное убежище инвесторов. Мы изменили таргет по драгметаллу и описали способы вложиться в золото с помощью разных инструментов.
• Не забываем о фондовом рынке. Была парочка дивидендных новостей: ритейлер Henderson заплатит 20 рублей на акцию, а первая выплата Arenadata составит 3,43 рубля на бумагу.
• А еще на этой неделе речь шла о спецдивиденде от X5 в размере 648 рублей на акцию (доходность — более 19%).
Ритейлер был не единственным, кто опубликовал свежие результаты. Свои данные выпустил НОВАТЭК
а также два крупных сталелитейщика — ММК и НЛМК.
• Любопытные новости были и от застройщиков: ПИК выпустил отчет за прошлый год, а Etalon получил разрешение на редомициляцию.
• Ну и напоминаем: в нашем телеграм-канале проходит розыгрыш, в рамках которого мы раздаем акции подписчикам. Участвуйте, зарабатывайте и выигрывайте!
Кремль сообщил о «пасхальном перемирии». Рынок отреагировал небольшим ростом
Президент России сообщил о «пасхальном перемирии», которое будет действовать с сегодняшнего дня (с 18.00) до понедельника (00:00).
Российские акции отреагировали небольшим ростом на фоне этих сообщений. Так, на торгах выходного дня в Т-Инвестициях Сбер (представлен на графике) растет до 306 руб. (в пятницу торги закрылись на уровне 299 руб.), Лукойл — до 6716 (в пятницу — 6 630), Газпром до 139 руб. (в пятницу — 134).
__
Новости фондового рынка и аналитика
📊 Итоги недели на российском рынке показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров дня, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
244 млрд рублей составила прибыль банковского сектора РФ в марте этого года, по данным ЦБ. По сравнению с февралем, этот показатель улучшился на 14%, а год к году сократился на 9,6%.
По прогнозам Банка России, прибыль банков за весь 2025 год составит от 3 до 3,5 трлн рублей. В прошлом году этот показатель был рекордным — 3,8 трлн.
США предлагают союзникам смягчить санкции против России
В рамках предложенного Вашингтоном мирного плана американская сторона также заявила, что стремления Киева вступить в НАТО должны быть сняты с повестки дня, а перешедшие под контроль России территории — остаться за Москвой, сообщает Bloomberg.
По словам европейских чиновников, основные положения плана США были обнародованы на переговорах в Париже в четверг. Среди участников встречи — представители США, Франции, Германии, Великобритании и Украины.
Российский рынок акций отреагировал ростом на новости о мирном соглашении, предложенном Вашингтоном.
Индекс Мосбиржи от сегодняшних минимумов вырос более чем на 1% и теперь торгуется чуть выше уровня закрытия основной торговой сессии четверга.
#новости
🛴 Whoosh подписала соглашение с Московским метрополитеном
Какие тренды преобладают в отрасли каршеринга
📌 Сегодня в Москве состоялось крупное мероприятие участников рынка кикшеринга «Съезд СИМ». В ходе конференции издательство Трушеринг поделилось свежим обзором рынка за сезон 2024 года:
• объем рынка вырос почти на 40% год-к-году, достигнув 31,1 млрд рублей (со среднегодовым темпом роста в 20% — до 53,6 млрд рублей к 2027 году);
• количество поездок за сезон выросло на 33% — до 281,6 млн (к 2027 ожидается до 500 млн поездок);
• флот увеличился на 21% — до 401 тысячи штук (к 2027 ожидается рост до 610 тыс. самокатов);
• 25,3 млн пользователей сервисами аренды электросамокатов (+21% год к году). К 2027-му ожидается достижение 35 млн пользователей;
• средний чек, средняя длина и продолжительность поездки продолжают снижаться на фоне роста доли транспортных поездок (точно из пункта А в пункт Б), а не по сценарию развлекательной прогулки. Доля таких поездок составила 87,3%.
Три крупнейших игрока (Whoosh, МТС Юрент и Яндекс Go) на рынке занимают почти 97% совокупного рынка. Лидером рынка как по выручке, так и по размеру флота остается Whoosh.
📌 В новом сезоне 2025 года будут действовать следующие правила:
• укрупненные номера средств индивидуальной мобильности;
• фото- и видеофиксация нарушений в Москве;
• введение идентификации в сервисах через mos.ru;
• пилотный проект по ограничению скорости до 20 км/ч по всей России;
• отдельный чат-бот по приему обращений о нарушениях.
👀 В рамках конференции компания Whoosh подписала соглашение с Московским Метрополитеном в целях развития мультимодальных поездок на нескольких видах транспорта в рамках одного договора.
Сейчас мы пересматриваем таргет и рекомендацию по бумагам Whoosh. На следующей неделе выпустим большой обзор по рынку шеринга в Пульсе, где расскажем о наших целевых ценах на акции Whoosh и Делимобиля.
#новости
Юань ниже 11 рублей
Как долго будет укрепляться российская валюта?
В ходе сегодняшних торгов на Мосбирже курс юаня опускался ниже 11 рублей впервые с 19 июня 2024 года.
🎙 Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец объясняет, почему рубль вновь укрепляется:
Курс рубля получил дополнительную поддержку благодаря росту ожиданий геополитического урегулирования конфликта на Украине. Кроме того, приближается налоговый период, который в этом месяце будет увеличен квартальными выплатами налога на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья.
Даже с учетом этих факторов и несколько подросших цен на нефть, рубль остается неожиданно крепким. Поэтому делать ставки на его дальнейший рост сложно. Рынок ожидает ослабления, хотя оно, вероятно, и отодвигается на следующий месяц.
Регуляторы, кажется, тоже считают коррекцию вопросом времени. Минфин и ЦБ так и не договорились о мерах, которые могли бы снизить избыток валюты на рынке — например, о приостановке продаж валюты со стороны Банка России и смягчении условий по обязательной конвертации экспортной выручки.
Утренний дайджест: ожидания по ставке ЦБ РФ, обсуждение перемирия на Украине
На что стоит обратить внимание сегодня, 18.04.2025
Компании
• Группа ЛСР: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 78 рублей на акцию.
• РУСАЛ: заседание совета директоров. На повестке вопрос созыва внеочередного общего собрания акционеров для обсуждения выплаты дивидендов за первый квартал 2025 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 82,02 (-0,68%).
EUR/RUB: 93,25 (-0,09%).
CNY/RUB: 11,19 (-0,80%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 60,96 (+3,15%).
Brent: 66,83 (+2,47%).
Золото: 3 326,38 (-0,47%).
Газ: 3,245 (-0,06%).
Что еще
• Банк России на заседании 25 апреля сохранит ключевую ставку на уровне 21% в четвертый раз подряд. Так считают 20 опрошенных Ведомостями экспертов из 21. Реализация такого сценария сделает период удержания ставки на максимуме самым продолжительным в истории. При этом один из экономистов допускает снижение ставки до 20%. Кроме того, большинство аналитиков ожидает начала цикла смягчения денежно-кредитной политики летом либо в начале осени текущего года. По их прогнозам, к концу года ключевая ставка может опуститься до 18—19%, а в 2026 году — до 12%.
• Президент США Дональд Трамп заявил, что рассчитывает получить от России ответ по возможному перемирию на Украине уже на этой неделе. При этом, по мнению Трампа, обе стороны хотят перемирия, однако Москва «затягивает время». Если по вине России не удастся согласовать режим прекращения огня, то США введут вторичные пошлины на российскую нефть — об этом ранее предупреждал американский президент. Между тем по итогам вчерашних закрытых консультаций СБ ООН постпред России в организации Василий Небензя заявил, что говорить о прекращении огня на данном этапе «просто нереалистично».
• Китай непрерывно углубляет взаимовыгодное сотрудничество с Россией в энергетической сфере, включая экспорт СПГ и угля. Об этом заявил вице-премьер Госсовета КНР Дин Сюэсян. Он отметил, что более трети товарооборота между двумя странами сейчас приходится на энергоресурсы. Китай и Россия — добрые соседи, которые поддерживают друг друга в трудные времена и совместно развиваются, считает китайский чиновник.
#новости
НЛМК может заплатить дивиденды с доходностью 10%
Сталелитейная компания опубликовала отчет МСФО за прошедший год.
📊 Что с результатами?
Финансовые результаты группы НЛМК превзошли наш прогноз по выручке. Однако скорректированная EBITDA и свободный денежный поток (FCF) оказались ниже ожиданий. Проблема в росте затрат, в частности капитальных расходов, и увеличении оборотного капитала.
💰 Что с дивидендами?
По нашим расчетам, дивиденд на акцию НЛМК за 2024 год может составить около 14,2 рубля. Доходность к текущей цене — 10%.
📌 Что в итоге?
Александр Алексеевский, аналитик Т-Инвестиций, по-прежнему выделяет акции НЛМК, как фаворита российского сталелитейного сектора. Компания может выплатить дивиденды с высокой доходностью. Плюс по мультипликаторам бумаги сейчас торгуются достаточно дешево.
Наш таргет по акциям НЛМК — 180 рублей. Потенциал роста на горизонте 12 месяцев — 36%.
#отчет
Доходы или экзамен: как может измениться процесс «окваливания»
Главное из интервью Михаила Мамуты
Руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг ЦБ Михаил Мамута дал интервью Интерфаксу, в котором рассказал, как может измениться процесс получения статуса квалифицированного инвестора.
🧑🎓 Экзамен на квалифицированного инвестора
По проекту ЦБ квалом можно будет стать, сдав экзамен, причем эта услуга, скорее всего, будет платной. «Это не государственные экзамены, а частные, поэтому не исключаю, что они могут быть платными. Но для профучастника это, скорее, не способ заработать, а возможность компенсировать расходы», — рассказал Михаил.
Тарифы по экзаменам ЦБ регулировать не планирует, а сам процесс сдачи будет состоять из нескольких десятков вопросов на знание конкретных инструментов и понимание рисков.
💸 «Окваливание» по уровню дохода
Сейчас проект ЦБ, который регламентирует параметр определения квалифицированного инвестора по уровню дохода, предполагает, что средний доход для признания инвестора квалом за последние два года должен быть не менее 20 млн рублей в год. Этот минимальный порог, по словам Мамуты, может быть снижен до 12 млн. В будущем, вероятно, уровень дохода, необходимый для «окваливания», будет меняться раз в несколько лет.
✔️ Как подтвердить квалификацию сейчас?
Чтобы стать квалифицированным инвестором сейчас, нужно обратиться в поддержку, заранее выполнив одно из критериев:
📍на ваших счетах в банках и у брокеров должно быть не менее 12 млн руб.;
📍вы должны иметь опыт работы в организации, которая совершала сделки с ценными бумагами;
📍у вас должен быть диплом о высшем экономическом образовании или профессиональный сертификат;
📍за последние 4 квартала вы совершили сделки с ценными бумагами, фьючерсами и опционами на сумму от 6 млн руб.
👀 Что меняет ЦБ?
Регулятор планирует с 1 января 2026 года увеличить сумму активов для признания инвестора квалифицированным до 24 млн рублей. Проект предполагает «окваливание» по профильному образованию в комбинации с размером имеющихся активов и дополнительный критерий по уровню дохода.
О планирующихся изменениях подробнее писали здесь 👈
#новости
Инфляция снижается, что решит ЦБ через неделю?
Слушайте и смотрите главного экономиста Т в прямом эфире прямо сейчас
Подкаст «Не АрмагедДонец» с Софьей Донец начинается в 11:00 мск. Темы:
• Россия:
- инфляция замедляется,
- что с кредитом и деловыми настроениями
- что решит ЦБ через неделю по ключевой ставке
• Глобал:
- тарифные войны продолжаются
- как рынки реагируют на пошлины
Подключайтесь и смотрите на любой платформе, где вам удобно.
YouTube, Rutube, ВК-Видео, Пульс.
А еще записи подкаста можно слушать и на Яндекс.Музыке.
#эфир #подкаст
Т-Инвестиции — лучший розничный инвестиционный сервис по версии НАУФОР
Здесь мы обычно делимся новостями фондового рынка или нашими новинками. А сейчас хотим написать пост благодарности вам — нашим клиентам.
У нас есть повод — мы стали лауреатами премии «Элита фондового рынка». Это один из старейших и престижнейших конкурсов на рынке ценных бумаг, который проводит НАУФОР. Мы победили в двух номинациях: «Брокерская компания для розничных инвесторов» и «Компания рынка акций». Причем в последней номинации — седьмой год подряд!
Это вновь подтверждает, что Т-Инвестиции — лучший инвестиционный сервис для розничных клиентов.
Но никаких премий мы бы не получили без вас. Поэтому наши награды — ваши награды, спасибо вам за доверие! 💛
📊 До конца 2025-го года аналитики, опрошенные ЦБ, ждут доллар на уровне 95,2 рубля
ЦБ опубликовал результаты макроэкономического опроса аналитиков от Банка России.
💲 Курс USD/RUB
Аналитики ожидают в 2025 году цену на доллар в районе 95,2 рубля. На 2026 год – 102,4 рубля., на 2027 год – 106,7 рублей за доллар. Свой прогноз аналитики пересмотрели в сторону укрепления российской валюты. В аналогичном мартовском опросе эксперты считали, что американская валюта будет стоить дороже — 98.5, 104, 107 рублей соответственно.
🛢Нефть
Прогнозы по средней цене нефти для целей налогообложения значительно снизились. Теперь аналитики ожидают, что в период с 2025 по 2027 год цена составит 60 долларов за баррель, а не 65 долларов, как эксперты предсказывали ранее. Однако это изменение не повлияло на их прогнозы по курсу рубля.
🔑 Ключевая ставка
Аналитики незначительно снизили прогноз по ключевой ставке на этот год — до 20% годовых (-0,1 процентного пункта в сравнении с мартом). На 2026 год — 14,3% годовых. Прогноз на 2027 год — 9,7% годовых (-0,3 п.п.).
📈 Инфляция
Прогнозная инфляция на 2025 год была повышена всего на 0,1 процентного пункта, до 7,1%. Прогнозы на 2026 и 2027 года остались без изменений — 4,8 и 4% соответственно.
#новости
🏦 Выручка и рентабельность Банка Санкт-Петербург продолжают расти
Компания опубликовала отчет по РСБУ за март и первый квартал 2025 года.
Аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценивает результаты позитивно. Банк Санкт-Петербург продолжает показывать рост выручки, несмотря на замедление роста основных балансовых показателей.
📊 Что с результатами?
Рентабельность капитала увеличилась до 30,5% (с 30% в прошлом году). Рост прибыли в первом квартале был обусловлен как увеличением выручки, так и снижением операционных расходов на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Коэффициент расходы/доходы снизился до 22%, что является очень позитивным результатом. Отчисления в резервы в первом квартале 2025 были незначительными. Они не изменились год к году и не повлияли на чистую прибыль.
Из-за высоких ставок рост балансовых показателей был небольшим: кредиты с начала года выросли на 0,7% за счет роста портфеля индивидуальных клиентов на 5%. Депозиты увеличились на 1,3% также благодаря росту в сегменте физлиц.
💰 Что с дивидендами?
Банк Санкт-Петербург лучше всех публичных представителей сектора справляется с давлением высоких ставок. У компании один из самых высоких уровней рентабельности среди российских публичных банков, что то позволяет ей выплачивать высокие (в сравнении с сектором) дивиденды.
По итогам прошлого года Набсовет банка рекомендовал направить 50% прибыли на выплату дивидендов. Общая сумма дивидендов за прошлый год составит 56,98 рубля на акцию, что соответствует доходности 15% по текущим ценам.
С учетом уже выплаченных 27,26 рубля на акцию по итогам первого полугодия 2024 года, акционеры вскоре получат дивиденды в размере 29,72 рубля (доходность за полгода — 7,7%). Чтобы иметь право на получение этой выплаты, купить акции нужно до 29 апреля включительно.
#отчет #дивиденды
📹 Эфир: инвестидеи от дей-трейдера
Сегодня в сообществе Trading_boost_camp в Пульсе стартует неделя интрадей-трейдинга. Мы создали это сообщество, чтобы профессиональные трейдеры-наставники делились опытом и обучали всех, кто хочет освоить торговлю на фондовом рынке, подписывайтесь 😉
В 12:00 начнется вебинар, на котором наставник по дей-трейдингу Олег Бочкарев (LinMath) будет делиться идеями на неделю, анализировать ситуацию на рынке и торговать в прямом эфире 👨🏻💻 Подключайтесь, где вам удобно: в Пульсе или на Rutube!
Утренний дайджест: новые контакты России и США, прогноз инфляции, курса доллара и роста ВВП от Минэка
На что стоит обратить внимание сегодня, 21.04.2025
Компании
• ЮГК: публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 год.
• Норникель: производственные результаты за первый квартал 2025 года.
• Европлан: публикация операционных результатов за первый квартал 2025 года.
• Хэдхантер: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
• Novabev Group: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 81,14 (-1,08%).
EUR/RUB: 92,22 (-1,10%).
CNY/RUB: 11,09 (-0,92%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 60,20 (-0,06%).
Brent: 66,18 (-0,97%).
Золото: 3 379,87 (+1,58%).
Газ: 3,200 (-1,39%).
Что еще
• Поставки сжиженного природного газа (СПГ) из России в Китай в январе — марте снизились на 18,7% год к году, до 1,3 млн тонн. В денежном выражении импорт сократился на 24%, до $800,6 млн, сообщило Главное таможенное управление КНР. В то же время стоимость импортированного в Китай российского трубопроводного газа за этот период увеличилась на 21%, до $2,5 млрд.
• Спецпосланник президента США Стив Уиткофф может снова посетить Россию. По данным The Wall Street Journal, это произойдет после встречи представителей Вашингтона, Украины и Европы в Лондоне в конце текущей недели. Это может стать четвертым визитом Уиткоффа в Россию. Однако Кремль приезд спецпосланника американского президента не анонсировал. Накануне президент США Дональд Трамп выразил надежду на заключение сделки между Россией и Украиной на предстоящей неделе. Уиткофф также отмечал, что между Москвой и Киевом «намечается» мирное соглашение.
• Минэкономразвития сохранило прогноз роста ВВП России в этом году на уровне 2,5%, несмотря на жесткую денежно-кредитную политику ЦБ РФ и снижение цен на нефть. В 2025-м будет происходить некоторое охлаждение экономики — замедление темпов роста по сравнению с прошлым годом, когда ВВП вырос на 4,3%, пояснили в ведомстве. Между тем в Минэке пересмотрели прогноз среднегодового курса доллара с 96,5 рубля до 94,3 рубля, а также прогноз инфляции к концу года с 4,5% до 7,6%.
#новости
🔥 После обвала воспрянули как феникс: истории пяти акций
Внешний негатив, слабый отчет, обвал рынков — все это может негативно влиять на акции в моменте. При этом компаниям с устойчивым бизнесом по плечу адаптироваться к новым реалиям, нарастить показатели и справиться с неблагоприятным периодом. А котировки подхватят этот позитив.
В карточках рассказываем, как восстанавливались акции крупных компаний после серьезных просадок ☝️Надеемся, эти примеры прогонят навязчивую мысль продать перспективную акцию (ну а как еще — с любимыми бумагами и в горе, и в радости). Чтобы найти новые актуальные идеи, читайте курс «Что покупать в 2025 году». Там уже раскрыли, какие акции скоро могут приятно удивить инвесторов, а к каким бумагам стоит отнестись с осторожностью. Кстати, о перспективах других активов тоже рассказали! 😉
#академияинвестиций
Торговые пошлины и нефтяные компании: на кого делать ставку?
🎙 В эфире подкаст Жадный Инвестор
В студии аналитик Т-Инвестиций — Александра Прыткова и ведущая подкаста — Анастасия Тушнолобова.
В выпуске обсудили
✔️ Цены на нефть, торговая война и прогнозы на конец года
✔️ Лукойл: рекордные дивиденды и сильная недооценка
✔️ Роснефть: слабые результаты и ставка на Восток Ойл
✔️ Татнефть: дивидендный сюрприз
✔️ Повысит ли государство налоги для нефтяников?
✔️ Новатэк: СПГ-проекты под санкциями
🎧 Подкаст можно слушать на любой платформе: Яндекс Подкасты, Apple Podcasts или сразу в Telegram
💬 Задать свой вопрос аналитику и обсудить выпуск с другими инвесторами
#подкаст #идея #LKOH #ROSN #TATN #NVTK
⏰⏰⏰⏰⏰
Готовимся к тому, чего мир еще не видел
Новый выпуск «Деньги не спят» уже в эфире!
Василий Олейник разберет причины хаотичных движений российского рынка и расскажет, как подготовиться к новому кругу американских горок, если торговая война все же продолжится. Поговорим о том, готова ли мировая экономика к следующим шагам Трампа. Затронем Китай: как его проблемы могут отразиться на России? И обсудим, почему рубль возомнил себя самой крепкой валютой.
Есть вопросы по отдельным акциям? Задавайте в чате трансляций и не забывайте подписываться на канал, на котором смотрите видео.
Вещаем на двух площадках — YouTube и Rutube. Выпуск также будет доступен на VK.
Что покупать за неделю до заседания ЦБ? Обсуждаем в прямом эфире
Аудиоэфир «Итоги недели» начинается в 17.00 мск, подключайтесь!
Поговорим о замедлении инфляции в преддверии заседания ЦБ по ставке, укреплении рубля и актуальных инвестидеях.
Сегодня «Итоги недели» подведет наш редактор и ведущий Максим Ярыгин вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс. На связи:
• Павел Акулов Just_trend
• Дмитрий Окружко Invest_Dim
Как подключиться?
Слушать #эфир можно с помощью приложения или веба. Записи остаются в Пульсе в разделе Эфиры. Переходите по ссылке.
🏡 Etalon получил разрешение Кипра на редомициляцию в России
Ожидается, что процесс займет около 35 рабочих дней
Компания намерена зарегистрироваться в специальном административном районе (САР) на острове Октябрьский Калининградской области, указано в пресс-релизе девелопера. Правопреемник Etalon будет зарегистрирован в форме МКПАО и изменит название на «Эталон Груп».
Ранее, в 2022 году, Etalon сообщала о возникновении сложностей с распределением дивидендов в связи с нарушением транзакций из-за введенных западных санкций в отношении Национального расчетного депозитария.
Аналитики Т-Инвестиций не видят фундаментальных причин для восстановления рынка недвижимости на фоне все еще высоких ипотечных ставок, ограниченного спроса и рисков сохранения жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. Поэтому мы нейтрально оцениваем перспективы акций Etalon.
#новости
Долги АФК Система растут на фоне инвестиций в Сегежу
Инвестиционная компания отчиталась за четвертый квартал и весь 2024 год.
📊 Результаты за год:
⬆️ Выручка: 1,23 трлн рублей (+17,8% год к году);
⬆️ Скорректированная OIBDA: 330 млрд рублей (+18,5% год к году);
⬇️ Чистый убыток: 11 млрд рублей (против 5,3 млрд в 2023 году).
Корпоративный долг компании вырос. Финансовые обязательства АФК Системы на конец 2024-го составили 315,4 млрд рублей, против 247,7 млрд рублей в 2023 году. Динамику можно объяснить активным участием группы в инвестициях в Сегежу. Лесопромышленный холдинг в конце 2024 года объявил о допэмиссии акций по закрытой подписке. АФК Система стала одним из участников сделки.
🎤 Аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева:
В условиях высоких процентных ставок мы с осторожностью оцениваем перспективы акций компании. Позитивным катализатором для котировок могут стать IPO дочек, однако при текущих условиях эти планы пока отложены на более поздние сроки.
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
13,1% составили в апреле инфляционные ожидания, по данным опроса ИнФОМ. Показатель вырос с 12,9%, несмотря на замедление инфляции, по данным Росстата.
«Для регулятора инфляционные ожидания — традиционная "болевая точка". — рассказывает главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец. — Риторика ЦБ на этой неделе в целом была мягкой: акценты смещались на замедление спроса и инфляции, но рост инфляционных ожиданий может привести к тому, что риторика Банка России будет осторожнее по итогам заседания в следующую пятницу. Вместе с тем ранее вышедшие данные по предприятиям отразили продолжение снижения их ценовых ожиданий третий месяц подряд. Оценки текущего бизнес-климата также снизились до минимума с 2022 года. Бизнесу становится сложнее выдерживать высокие ставки и внешнюю неопределенность».
Наш прогноз — ЦБ сохранит ставку 25 апреля неизменной.
В США считают возможным снятие санкций с России
Американский президент Дональд Трамп действительно рассматривает возможность ослабления антироссийских санкций в рамках переговорного процесса по Украине, а также с целью восстановления экономических связей Москвы и Вашингтона, пишет Bloomberg.
По расчетам издания, у Трампа есть полномочия отменить более 90% санкций США своим указом. А чтобы снять международные ограничения, ему придется убедить сделать это коллег в Европе и ряде стран из других регионов.
Возможность смягчения санкций и завершение конфликта на Украине уже побудила ряд западных компаний и инвесторов вновь искать инвестиционные возможности в России. По сути, страна была закрыта для доступа к международному капиталу более трех лет, отмечает Bloomberg.
При этом до февраля 2022 года иностранные инвесторы держали около $150 млрд в российских акциях и государственных облигациях. Кроме этого, российские ценные бумаги были основным компонентом большинства индексов развивающихся рынков. Впоследствии большая часть этих активов была выведена или оказалась замороженной в России на счетах нерезидентов.
Поверим Блумбергу?
👍 — похоже на правду;
🤔 — верится с трудом.
#новости
Стоит ли покупать акции ММК?
Магнитогорский металлургический комбинат опубликовал производственный отчет за первый квартал 2024 года.
📊 Что с результатами?
Хоть компания и показала рост производства и продаж по сравнению с четвертым кварталом 2024 года, на ее результаты все еще оказывали негативное влияние проводимые ремонты и слабый спрос на стальную продукцию на внутреннем рынке.
💰 Что с дивидендами?
Мы не ждем от ММК выплаты дивидендов за второе полугодие 2024 года. В свою очередь, дивиденды за первое полугодие 2025 года также остаются под вопросом из-за прогнозируемого низкого свободного денежного потока.
📌 Что в итоге?
По мнению аналитика Т-Инвестиций Александра Алексеевского, акции ММК не выглядят интересно для покупки из-за сохраняющейся неблагоприятной конъюнктурой на внутреннем рынке стали на фоне высокой ключевой ставки.
#отчет
Утренний дайджест: ЕС откладывает запрет на российский газ, ЦБ РФ назвал факторы дальнейшего повышения ставки
На что стоит обратить внимание сегодня, 17.04.2025
Компании
• АФК Система: ожидается публикация финансовых результатов за четвертый квартал 2024 года.
• НОВАТЭК: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 46,65 рубля на акцию.
• ТМК: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 82,59 (+0,35%).
EUR/RUB: 93,34 (-0,37%).
CNY/RUB: 11,28 (+1,05%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 59,93 (+1,06%).
Brent: 66,04 (+1,26%).
Золото: 3 336,83 (-0,19%).
Газ: 3,258 (+0,34%).
Что еще
• Евросоюз отложил установление запрета на российский газ на фоне неопределенности в вопросе будущих европейско-американских торговых отношений. Кроме этого, по данным Reuters, ряд европейских государств выступает против санкций в отношении российского сжиженного природного газа (СПГ) из-за отсутствия альтернативных каналов поставок.
• Банк России предупредил, что может снова вернуться к вопросу повышения ключевой ставки. Это произойдет, если динамика дезинфляции (снижения темпов роста цен) не будет обеспечивать достижение цели по инфляции, отметил регулятор. Между тем, по прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7,0—8,0% по итогам 2025 года, а в 2026-м вернется к таргету в 4,0% и будет находиться на этом уровне в дальнейшем.
• Сбербанк и ряд других крупных банков активизировали выдачу квазивалютных кредитов бизнесу в юанях и рупиях на фоне высоких рублевых ставок и востребованности в валютной ликвидности во внешней торговле. Такие кредиты оформляются в российской национальной валюте с одновременным валютным свопом: клиент получает рубли, но платит в юанях по заранее зафиксированной ставке. По оценке экспертов, спрос на квазивалютные продукты окажется цикличным и будет зависеть от внешнеэкономической ситуации.
• Сегодня в Москве пройдут переговоры президента России Владимира Путина с эмиром Катара Тамимом Аль Тани, сообщила пресс-служба Кремля. Запланировано обсуждение актуальных вопросов российско-катарского взаимодействия в различных областях, а также ряд ключевых тем международной повестки дня, включая ситуацию на Украине.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
Инфляция за неделю с 8 по 14 апреля замедлилась, составив 0,11%, неделей ранее показатель был на уровне 0,16%. Годовая инфляция на 14 апреля оказалась на уровне 10,34%, сообщил Росстат.
Накануне мы опубликовали данные по Т-Инфляции, которые показали схожую динамику. Индекс цен на потребительские товары за неделю до 14 апреля снизился на 0,05% после снижения на 0,15% неделей ранее. Данные по изменению цен товаров собраны на основе покупок наших клиентов.
Антон Воробьев («Доказательное инвестирование») и бумага из его портфеля
Продолжаем нашу рубрику — известный инвестор рассказывает про компанию из своего портфеля, которая, по его мнению, выглядит привлекательно в этом сезоне.
Автор YouTube-канала, а также телеграм-канала «Доказательное инвестирование» Антон Воробьев выбрал паи фонда TMOS, который повторяет индекс Мосбиржи и инвестирует в акции крупнейших российских компаний.
🔸 Почему такой выбор?
Российская часть моего портфеля на фондовом рынке не меняется уже несколько лет – она почти полностью состоит из TMOS. Один фонд, охватывающий акции всех крупнейших российских компаний. Инвестиции в акции, ничего лишнего.
🔸 Какие плюсы?
Стратегия «камня в лесу», у которого никогда ничего не происходит, обычно оказывается лучшей из всех: портфели пассивных индексных инвесторов в среднем приносят более высокую доходность на длинной дистанции. БПИФ — удобный инструмент для реализации этой стратегии.
🔸 Почему сейчас?
Акции российских компаний по фундаментальным показателям находятся вблизи исторических минимумов — почти никогда в истории они не стоили так дешево по сравнению с прибылью, которую получает бизнес. Частные инвесторы сегодня относятся к рынку акций в основном крайне негативно, полагая, что облигации и вклады принесут им больше — обычно это хороший момент для покупки именно акций.
А еще сейчас хороший момент для подписки на канал «Доказательное инвестирование»!
X5 публикует отчет за первый квартал 2025 года
И там все хорошо
Крупнейший отечественный ритейлер опубликовал неплохие операционные результаты за первый квартал 2025-го.
📊 Что с результатами?
Как и ожидали аналитики Т-Инвестиций, темпы роста выручки X5 остаются на высоком уровне, несмотря на сохранение тренда на умеренное снижение. Рост сопоставимых продаж X5 Group ускорился, несмотря на то, что динамика сопоставимого чека в 9,9% отстала от продовольственной инфляции в 11,8%. Компания обычно не сразу перекладывает рост стоимости продовольствия на потребителей при ускорении динамики цен, что в том числе, способствует активному росту трафика в магазины сети (+4% г/г).
В первом квартале ритейлер сфокусировался на расширении сети магазинов у дома Пятерочка, что позволило расширить торговую площадь группы на 8,7% г/г. Цифровые бизнесы сохранили опережающие темпы роста в 52% г/г за счет сохранения тренда на рост проникновения онлайн-канала в крупных городах, а также роста заинтересованного потребителя в сегменте готовой еды.
💰 Что с дивидендами?
Летом X5 выплатит акционерам спецдивиденды в размере 648 рублей на акцию (доходность — более 19%). Но мы считаем, что на этом выплаты от компании не закончатся. По нашим расчетам, за следующие 12 месяцев, с учетом ближайших дивидендов, ритейлер может выплатить инвесторам около 1 160 рублей на акцию, что соответствует доходности в 35% к текущим ценам.
📌 Что в итоге?
Аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов сохраняет позитивный взгляд на акции X5 Group. Рекомендуем их покупать с целевой ценой в 3 850 рублей за бумагу.
#отчет
