627021
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Сегодня ожидаются убытки: как погода влияет на поведение инвесторов и доходность фондового рынка
Яркое солнце делает людей счастливее — установленный факт! Но есть проблема: зачастую они объясняют оптимизм не хорошей погодой, а чем-то посерьезнее, например благоприятным будущим. И — уверенные и счастливые — бегут покупать акции… Как погода влияет на портфели инвесторов?
☀️ Пасмурная доходность
В начале 1990-х американский ученый Эдвард Сондерс заметил, что плохая погода в Нью-Йорке влияет на фондовый рынок: в дни, когда небо затягивалось облаками, доходность акций на Нью-Йоркской бирже (NYSE) имела тенденцию к снижению. Гипотезу Сондерса почти через десять лет проверили его коллеги из Мичиганского университета. Ученые изучили доходность индексов с 1982 по 1997 год на 26 биржах по всему миру. Выводы подтвердились: если утром торгового дня небо было ясным, доходность в тот день имела тенденцию к росту, если облачным — к снижению. Правда, влияние было не слишком значительным: в основном рынки двигались под воздействием экономических событий и новостей.
В 2015 году погодный фактор снова подвергся проверке, на этот раз исследователями из Йельского университета. Профессора получили похожие результаты: оказалось, что в пасмурную погоду инвесторы склонны считать цены на рынке завышенными. При этом крупные игроки, чьи штаб-квартиры находились в солнечных регионах, демонстрировали склонность к более частым покупкам акций.
☀️ Стратегия на два полушария
Ученые из Торонто зашли с другой стороны и выяснили, как на рыночную доходность влияет длина светового дня, а точнее, связанное с ней сезонное аффективное расстройство (САР): в разных странах и широтах им страдает от 0,5% до 16% населения. Для эксперимента взяли многолетние данные четырех американских индексов, а также восьми индексов бирж по обе стороны экватора: Швеции, Канады, Японии, Новой Зеландии и Австралии, Германии, Великобритании и Южной Африки.
Оказалось, что подверженные осенней депрессии инвесторы серьезно влияют на рынок. Их поведение становится более консервативным, они меньше рискуют. В результате осенью инвесторы пересматривают портфели, продают высокорисковые акции и перекладывают деньги в низкорисковые активы. А доходности рынков осенью достигают минимальных отметок за год. Но уже зимой, примерно после зимнего солнцестояния (21 декабря), эффект САР снижается, инвесторы снова переходят к покупкам, а доходности на биржах достигают годовых пиков. В южном полушарии все происходит ровно наоборот: доходность минимальна весной и максимальна летом.
На этих данных вполне можно построить стратегию, считают ученые и описывают такой пример. Если бы условный инвестор вложил 50% средств в шведский индекс, а еще 50% в австралийский, через 20 лет среднегодовая доходность его портфеля составила бы 13,2%. А если бы он пересматривал портфель дважды в год и сначала осенью инвестировал 100% средств в шведские акции, затем продавал бумаги в начале весны, затем снова инвестировал 100% средств, но уже в австралийский индекс, фиксировал прибыль через полгода и так далее, среднегодовая доходность подскочила бы до 21,1%.
☀️ Осторожно, бури
Хотите исключить погодный фактор из своей торговли? Тогда придется следить еще и за геомагнитными бурями. Оказывается, они влияют на настроение инвесторов примерно так же, как осенняя хандра: вызывают плохое настроение, пессимизм и неприятие риска. К такому выводу пришли эксперты Банка Атланты: после повышенной геомагнитной активности примерно неделю «штормило» и американские индексы. При этом больше всего бури влияют на акции малой капитализации: их в основном покупают розничные инвесторы, которые чаще торгуют по настроению.
🤓 Грустите из-за отсутствия солнца и из-за короткого светового дня? Тянет продавать акции? Возможно, стоит прислушаться к ученым и поступить ровно наоборот. Тем более что к Новому году аналитики Тинькофф Инвестиций ждут роста цен и нового максимума индекса Мосбиржи.
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX.
Цитата дня
«Переход к снижению ключевой ставки станет возможным при устойчивом замедлении инфляции», — сообщила Эльвира Набиуллина на пресс-конференции после заседания совета директоров ЦБ. Это может случиться уже в следующем году, если инфляция приблизится к уровню базового сценария в 4% годовых. Прогноз уровня инфляции до конца 2023 года ЦБ пересмотрел с 6-7% до 7-7,5%.
Председатель Банка России не стала исключать дальнейшего увеличения ставки, в случае если уровень потребительских цен не станет снижаться. По тому, как сработает сегодняшнее повышение ставки до 15%, регулятор решит — повышать ставку дальше или оставить на текущем уровне.
Следующее собрание ЦБ состоится 15 декабря.
Магнит расширяется на Дальний Восток
Ритейлер Магнит договорился с компанией Дальний Восток Невада, которая владеет сетью магазинов Самбери, о выкупе доли в 33%. В сделке, по данным РБК, также фигурирует опцион с правом полного выкупа в течение пяти лет. Магнит планирует закрыть сделку летом 2024 года, но еще нужно получить разрешение от ФАС.
В активах Самбери 31 гипермаркет, 42 супермаркета под собственным брендом, а также 82 минимаркета и 136 дискаунтеров под названиями «Раз Два» и «Близкий». Суммарный объем торговой площади — 211 тыс.кв.м..
Акции MGNT к 17:56 по мск стоят 6 070,5 руб. (+2,66%).
Акции Магнита — один из фаворитов нашей стратегии, с целевой ценой 7 150 рублей за бумагу на горизонте года.
#новости
Подводим итоги недели традиционным дайджестом самых обсуждаемых активов в нашей социальной сети для инвесторов Пульс
Если вы еще не с нами, рекомендуем присоединиться
MTLR — 4 271 упоминание
Волатильность в акциях горнодобывающей компании зашкаливает: за месяц они взлетели более чем на 30% на фоне роста цен на уголь, а затем начали столь же стремительно падать. У компании высокая долговая нагрузка, а рост ключевой ставки для нее серьезный риск.
AGRO — 3 470 упоминаний
Еще одна история взлетов и падений. Акции агрохолдинга тоже быстро росли (за месяц +34%), но на этой неделе начали корректироваться. Аналитики Тинькофф Инвестиций рекомендуют покупать Русагро, но сейчас акции компании уже торгуются около целевой цены — 1 500 рублей. Мы ждем публикации финансовых результатов, чтобы изменить таргет по бумаге.
LKOH — 2 544 упоминания
Совет директоров нефтяной компании рекомендовал рекордные промежуточные дивиденды — 447 рублей на акцию, но инвесторам этого показалось мало, бумаги пошли вниз. Итоговые дивиденды, как правило, превышают промежуточные, а Лукойл — фаворит наших аналитиков в нефтянке. Целевая цена — 8 500 рублей за акцию, а в случае успешного выкупа акций у нерезидентов — 9 500 рублей.
VKCO — 1 864 упоминания
Компания одной из первых завершила процесс редомициляции — теперь она зарегистрирована в России, а расписки на Мосбирже конвертировались в акции. И тут же упала в цене. Ключевая версия — акции продают инвесторы, сумевшие приобрести расписки на внебиржевом рынке со значительным дисконтом. Похоже, с такой проблемой могут столкнуться любые компании, возвращающиеся в Россию.
GAZP — 1 820 упоминаний
Газпром объявил о сокращении инвестиционной программы и росте поставок в Китай. При этом капитализация компании уже меньше, чем стоимость ее дочерних предприятий, в первую очередь благодаря росту акций Газпромнефти. У аналитиков Тинькофф Инвестиций нейтральный взгляд на компанию, но некоторые пульсяне уже видят перспективы. У Газпрома много проблем, однако компания сильно отстала от общего роста рынка в этом году.
Ключевая ставка ЦБ — 15%
Банк России поднял ставку на 200 б.п. до 15% годовых. Текущее инфляционное давление значительно усилилось и складывается выше ожиданий Банка России. Годовая инфляция, по оценке на 23 октября, повысилась до 6,6% после 6% в сентябре.
Согласно обновленному прогнозу Банка России, по итогам 2023 года годовая инфляция сложится в диапазоне 7,0–7,5%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
Аналитики Тинькофф не исключают, что при улучшении ситуации на валютном рынке и стабилизации курса рубля в ближайший месяц регулятор может взять паузу на следующем заседании, чтобы оценить, как уже предпринятые меры влияют на инфляцию.
На этом фоне наши рекомендации по облигациям сохраняются. Мы по-прежнему отдаем предпочтение флоатерам, инструментам денежного рынка и делаем ставку на первичные размещения корпоративных заемщиков, где доходности быстрее адаптируются под новые условия.
Из флоатеров нам нравятся недавно размещенные корпоративные выпуски:
• МТС-Банк выпуск 001P-03 — RU000A107456;
• АФК Система выпуск 26 — RU000A106Z46.
#новости
Дивидендный сезон на российском рынке
Одна из характерных особенностей российского рынка — это щедрые дивиденды. Они являются топливом для дальнейшего роста котировок, так как зачастую инвесторы возвращают дивиденды на биржу и реинвестируют их в бумаги.
Текущий год не исключение. Осенне-зимний дивидендный сезон уже начался с утверждения выплаты дивидендов АЛРОСА, НОВАТЭКа и Татнефти, которые в скором времени поступят на счета инвесторов.
Мы собрали для вас все ожидаемые и рекомендованные дивиденды текущего сезона. Дивидендной отсечки еще не было, поэтому вы успеете добавить фаворитов в свой портфель.
❓Какие компании собираются/могут осуществить выплаты
Пик дивидендов на российском рынке приходится на конец декабря-середину января. В этот период ожидаются крупные выплаты от Лукойла, Газпром нефти и Роснефти.
Крупнейшую дивидендную доходность на рынке мы ожидаем от нефтяников (6—7%). Они показали неплохие финансовые результаты за первое полугодие 2023-го, а третий квартал может выдаться еще более успешным на фоне высоких цен на нефть, сужения дисконта Urals к Brent и слабого рубля. Около 7% дивидендной доходности могут принести и акции Ростелекома, совет директоров которого уже рекомендовал выплату.
Норникель может выплатить дивиденды с доходностью около 4,6%, но это не точно. Ранее менеджмент компании допустил выплату промежуточных дивидендов, если денежный поток будет положительным, а долговая нагрузка будет на комфортном уровне. В первом полугодии 2023-го у компании был положительный свободный денежный поток. Ждем, что и во втором полугодии он останется таковым. Это может позволить компании выплатить промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2023-го. Однако акционеры пока еще не одобрили новую дивидендную политику, поэтому рассмотрение вопроса дивидендов может быть отложен.
Хотим выделить акции оператора сервиса по аренде электросамокатов Whoosh. Они могут принести 4,7% дивидендной доходности и вместе с тем помогут вложиться в растущий бизнес.
Более сдержанных выплат мы ждем от потребительского сектора (1—2,5%), девелопера Самолета (2%) и производителя удобрений ФосАгро (3%). В случае Самолета возможно снижение выплат из-за того, что девелопер недавно завершил сделку по покупке регионального застройщика МИЦ и анонсировал программу байбэка на 10 млрд рублей.
Более подробную информацию по ожидаемым дивидендным событиям собрали в таблице.
#россия
Экономика США растет стремительными темпами, а Amazon и Intel отчитались лучше ожиданий
Главные новости зарубежных рынков к этому утру
• Американские индексы снижаются второй день подряд
По итогам вчерашней торговой сессии S&P 500 потерял 1,2%, высокотехнологичный Nasdaq — 1,8%, а индекс Dow Jones снизился на 0,8%.
Американские акции упали в четверг на фоне разочаровывающих финансовых результатов крупных технологических компаний за третий квартал 2023 года, которые ранее были опубликованы.
Кроме этого, на настроения инвесторов также повлияло сохранение высокой доходности казначейских облигаций США.
Между тем индекс S&P 500 находится на 10% ниже от своего годового максимума, достигнутого в июле.
• Рынки Азии в основном растут
Широкий индекс акций Азии (за исключением Японии) MSCI AC Asia ex Japan Index вырос сегодня на 0,9%, японский Nikkei прибавил 1,4%, южнокорейский Kospi увеличился на 0,3%, китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng выросли на 0,5% и 1,1% соответственно, а сингапурский STI снизился на 0,2%.
Инвесторы в регионе отслеживали рост фьючерсов на американские фондовые индексы на фоне хорошего квартального отчета Amazon, который компания представила после закрытия основной торговой сессии в США.
Участники рынка также с оптимизмом встретили экономические данные из Китая, указывающие на продолжающийся рост прибыли китайских промышленных компаний.
• Квартальная выручка Amazon показала двузначный рост
В четверг вечером гигант электронной коммерции сообщил о своих финансовых результатах по итогам третьего квартала 2023 года.
Выручка компании составила $143,1 млрд, что на 13% больше, чем за тот же период прошлого года. Квартальная прибыль Amazon в расчете на акцию достигла $0,95. Финансовые результаты компании по итогам квартала превзошли ожидания Уолл-стрит.
Сильному финансовому отчету Amazon способствовал рост квартальных продаж Amazon Web Services на 12%, до $23,1 млрд, а также увеличение доходов от рекламы на 26%, до $12,1 млрд.
Устойчивый рост продаж компании в этом году последовал за тяжелым 2022 годом, который был отмечен серьезными мерами по сокращению затрат.
В ходе расширенных торгов в четверг акции Amazon выросли более чем на 3%. С начала года капитализация компании увеличилась на 39%.
• Акции Intel выросли на 7% после закрытия торгов в США
Все из-за сильного квартального отчета, который оказался лучше ожиданий аналитиков.
По итогам третьего квартала 2023 года выручка Intel составила $14,2 млрд против ожидаемых $13,5. Прибыль в расчете на акцию компании составила $0,41 против прогнозных $0,22.
Компания Mobileye, публичное дочернее подразделение Intel, разрабатывающее системы для беспилотных автомобилей, стала ярким пятном в отчете компании: квартальные продажи Mobileye выросли на 18%, до $530 млн.
• В третьем квартале 2023 года экономика США росла стремительными темпами
По данным Министерства торговли США, по итогам прошлого квартала американский ВВП вырос на 4,9%. Данные оказались лучше ожиданий экономистов в размере 4,3% и намного выше темпов роста в 2,1% во втором квартале 2023 года.
Эксперты отмечают, что экономика США растет удивительно быстрыми темпами, несмотря на то, что процентные ставки в стране достигли самого высокого уровня за последние 22 года.
Тем не менее, по мнению аналитиков, высокие темпы экономического роста не сохранятся к концу года, поскольку американская экономика сталкивается с рядом препятствий, включая резкий рост доходности гособлигаций США и возобновление выплат по студенческим кредитам.
#новости
Жадный инвестор и X5 Group
За акциями в Пятерочку
26 октября в 19.00 в гостях у Тинькофф Мария Язева, начальник управления по связям с инвесторами X5 Group, и Полина Угрюмова, директор по корпоративным финансам и работе с инвесторами.
Специальный гость-интервьюер из Пульса — легендарный Степан Торопов (Karsotel).
X5 Group — один из фаворитов наших аналитиков. Ритейл — отличная защитная история, на которую слабо влияют геополитические проблемы и санкции. Компания стремительно наращивает свои цифровые сервисы, скупает конкурентов и захватывает рынок жестких дискаунтеров.
О чем поговорим:
• Бизнес X5 Group — как меняются форматы торговли и сами магазины? Какой будет Пятерочка в будущем? Какие сети группы растут, а какие стагнируют? Как компания развивается на новых рынках и в новых регионах?
• Огненная отчетность X5 Group. За первые 9 месяцев 2023-го выручка выросла на 19%, чистая прибыль — на 43%. Причем как за счет открытия новых магазинов, так и роста трафика и среднего чека в уже действующих. За полгода компания уже подорожала более чем на 60%. Какие еще есть драйверы роста бизнеса?
• Редомициляция. Компания имеет основной листинг на Лондонской бирже, а торги акциями там остановлены. Когда компания сможет переехать в Россию и начать выплачивать дивиденды, что тормозит этот процесс и какие есть подвижки?
Подключайтесь, задавайте вопросы.
🎙Аналитик отвечает на вопросы
9 ноября мы проведем стрим с нашим главным аналитиком Кириллом Комаровым. Он ответит на ваши вопросы по отдельным секторам, бумагам и валютам, даст прогнозы до конца года и, возможно, на следующий год.
Аналогичные эфиры мы в этом году уже проводили в феврале и мае. На них обсуждали самые актуальные темы, которые вас волновали.
Пишите в комментариях вопросы для аналитика, и мы разберем эти темы в прямом эфире 👇
✈️ Операционные результаты ГК Самолет: показатели взлетают, бизнес расширяется
Девелопер ГК Самолет опубликовал результаты операционной деятельности по итогам третьего квартала и девяти месяцев 2023 года. А 16 октября стало известно, что ГК Самолет выкупила ГК МИЦ за 44 млрд рублей. Это позволило компании увеличить площадь строительства с 3,6 до 4,2 млн кв. метров.
📊 Ключевые показатели за третий квартал год к году (без учета МИЦ):
• Продажи первичной недвижимости: 79,3 млрд руб. / 422,9 тыс кв.м. (+63%);
• Контракты: 11,5 тыс (+50%), 87% из них — это ипотека;
• Денежные поступления: 58,1 млрд руб.;
• Средняя цена за квадратный метр: 187,6 тыс руб. (+10%).
📊 Главное за 9 месяцев год к году:
• Продажи первичной недвижимости: 176,7 млрд руб. / 973,3 тыс кв.м. (+32%);
• Контракты: 27 тыс (+29%), 86% — ипотека;
• Денежные поступления: 142,5 млрд руб;
• Средняя цена за квадратный метр: 181,5 тыс руб. (+5%).
К 11:10 по мск бумаги SMLT торгуются по цене 4 123,5 руб. (-0,53%).
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Маргариты Яковлевой:
Самолету удалось показать хороший рост продаж за 9 месяцев благодаря вводу новых проектов. Компания отмечает высокую долю продаж квартир с готовыми кухнями и мебелью, что повысило средний чек покупки. На фоне роста ключевой ставки ЦБ и ожиданий увеличения первоначального взноса до 30% с начала 2024 года на рынке льготного ипотечного кредитования наблюдался повышенный спрос в третьем квартале. Ожидания возможной отмены льготной ипотеки в середине 2024 года могут дополнительно поддержать продажи в первой половине следующего года.
Мы сохраняем мнение «Покупать» по акциям девелопера с целевой ценой 4400 рублей за бумагу.
#новости
Уолл-стрит теряет интерес к электромобилям, а продажи кукол Барби выросли благодаря успеху одноименного фильма
Главные новости зарубежных рынков к этому утру
• Фондовые индексы США снизились в среду
S&P 500 потерял 1,4%, высокотехнологичный Nasdaq — 2,4%, а индекс Dow Jones снизился на 0,3%.
Вчерашнее снижение американских фондовых индексов произошло на фоне падения акций Alphabet (материнская компания Google) примерно на 9,5%, а также возобновления роста доходности казначейских облигаций США.
Сегодня Уолл-стрит будет внимательно следить за оценками роста экономики США по итогам третьего квартала 2023 года, а также данными по количеству заявок на пособие по безработице.
• Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона падают вслед за Уолл-стрит
Широкий индекс акций Азии (за исключением Японии) MSCI AC Asia ex Japan Index потерял сегодня 1,4%, японский Nikkei упал на 2,1%, южнокорейский Kospi сократился на 2,4%, сингапурский STI потерял 0,4%, а китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng подешевели на 0,3% и 0,7% соответственно.
Помимо распродажи на рынках США, на настроения инвесторов в Азии также оказал давление слабый квартальный отчет южнокорейского производителя микрочипов SK Hynix (-6%).
По итогам третьего квартала 2023 года компания сообщила о чистом убытке в размере $1,6 млрд по сравнению с прибылью $0,8 млрд за аналогичный период прошлого года.
• Уолл-стрит снижает ожидания относительно роста продаж электромобилей
Все из-за падения потребительского спроса на электромобили, а также роста стоимости финансирования.
В результате снижения оптимизма со стороны инвесторов акции производителей электромобилей начали резко падать, хотя в начале года были лидерами роста.
Так, за последнюю неделю индекс Bloomberg, который отслеживает стоимость акций производителей электромобилей по всему миру, упал почти на 7%. Для сравнения: за тот же период индекс S&P 500 снизился примерно на 2,5%.
Между тем на днях Tesla снизила собственные ожидания по поводу роста продаж, а руководство General Motors заявило, что пересматривает свои планы по развитию бизнеса по производству электромобилей, поскольку продажи растут медленнее ожидаемого.
Кроме этого, на фоне замедления роста продаж электромобилей эксперты также ухудшили прогнозы для основных поставщиков лития (Albemarle и Livent) — ключевого материала для производства аккумуляторов.
• Продажи кукол Барби выросли на 16% благодаря успеху одноименного фильма
Об этом сообщила Mattel — компания, которая производит детские игрушки.
Благодаря этому общая выручка Mattel по итогам третьего квартала 2023 года выросла на 9%, до $1,92 млрд, а скорректированная прибыль в расчете на акцию увеличилась до $1,08.
Несмотря на то, что компания отчиталась лучше ожиданий, стоимость ее акций в среду снизилась примерно на 6% на фоне более широкой распродажи на фондовом рынке США.
#новости
Стратегии с умеренным уровнем риска
Когда используешь новые инструменты, сильно рисковать не хочется, и это нормально. Инвесторам, которые только пробуют стратегии автоследования, могут подойти те, что имеют средний уровень риска.
📍Первая стратегия, о которой стоит рассказать, называется Двузначные дивиденды. Ее доходность за год и пять месяцев — более 123%. В стратегии используются дивидендные акции российских компаний с потенциалом роста. «Зачастую дивидендные акции восстанавливаются первыми после значительных падений на рынке», — рассказывает автор.
В основе принятия решений в этой стратегии лежит фундаментальный анализ, который помогает находить недооцененные идеи. Стратегия подходит начинающим инвесторам с небольшим капиталом: в нее можно зайти с суммой от 6 000 рублей. В топе торгуемых бумаг — Алроса, Роснефть и Газпром.
Автор стратегии SVCH — квалифицированный инвестор, который опирается на фундаментальный анализ. На своей страничке в Пульсе он публикует обзоры по отдельным компаниям и комментирует новости рынка.
📍Вторая стратегия, которая заслуживает внимания, имеет необычное название Круг. Ее доходность составляет 91,85%. В основе стратегии — акции российских компаний, имеющие драйверы для роста и переоценки. Сейчас в топе торгуемых бумаг ПИК, Интер РАО ЕЭС, Нижнекамскнефтехим. Порог входа в стратегию выше, чем у многих других, и составляет 75 000 рублей.
Автор стратегии — крупный блогер Пульса DividendCapital. На своей странице публикует актуальные новости и делает разборы эмитентов.
📍Третья стратегия — Оптимальный выбор. Она существует с января 2023 года, и ее доходность за это время составила 89,74%. Портфель бумаг в ней формируется из числа акций с перспективами сильного краткосрочного роста. В первую очередь рассматриваются компании-лидеры своих отраслей. Срок удержания позиций — от нескольких дней до нескольких месяцев.
По словам автора стратегии krial777, он регулярно диверсифицирует бумаги по отраслям и ежедневно контролирует ситуацию. Порог входа в эту стратегию — 20 000 рублей. В ней торгуются бумаги Whoosh, Etalon Group, банка ВТБ.
Если вы захотите изучить другие стратегии в Тинькофф Инвестициях, их можно найти в разделе «Что купить» —> «Готовые стратегии». С помощью сервиса автоследования можно подписаться на любую приглянувшуюся вам стратегию и шаг за шагом следовать за сделками управляющего.
#автоследование
Юнипро увеличивает выработку электроэнергии на фоне роста ее цены
Ждем финансовых результатов и новостей по дивидендам
Компания Юнипро, бизнес которой ориентирован на производство и продажу электротепловой энергии, опубликовала операционные результаты за девять месяцев 2023 года.
📊 Показатели производства год к году:
• Электроэнергии: 41,4 млрд кВтч (+4,9);
• Тепловой энергии: 1 233,4 тыс. Гкал (-1%).
В пресс-релизе компания отмечает рост выработки электроэнергии за счет Сургутской ГРЭС-2. Эта станция увеличила производство на 9%.
К 12:02 по мск бумаги UPRO торгуются по цене 2,387 руб.(-1,2%).
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Александра Самуйлова:
В третьем квартале Юнипро сохраняет темпы роста выработки электроэнергии на уровне первого полугодия, что вкупе с ростом цен на электроэнергию и предоставление мощности должно поддержать финансовые результаты компании в 3 квартале. Отчет по МСФО Юнипро планирует опубликовать 31 октября.
Компания является нашим единственным кандидатом на покупку в секторе коммунальных услуг. Весной Юнипро перешло под временное управление Росимущества, затем российским акционерам может перейти и контроль над акционерным капиталом. Когда переход состоится, последует выплата очень высоких накопленных за несколько лет дивидендов. Их потенциальный размер станет понятен после публикации МСФО.
Сохраняем позитивный взгляд на бумаги Юнипро с целевой ценой в 3 рубля на горизонте года.
#новости
IPO Henderson: компания объявила цену размещения
Крупнейшая в России сеть салонов мужской одежды, обуви и аксессуаров установила ценовой диапазон IPO на уровне 600—675 рублей за акцию. Диапазон соответствует рыночной капитализации компании в размере 21,6 — 24,3 млрд рублей, без учета дополнительного выпуска акций. Аналитики Тинькофф Инвестиций оценили потенциальную стоимость Henderson в 28,9—31,5 млрд рублей.
В ходе IPO компания предложит в основном акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии. Но основатель и президент компании может дополнить предложение своими акциями, чтобы создать дополнительную ликвидность акций на вторичном рынке и оптимизировать аллокацию для инвесторов, которые будут участвовать в IPO. При этом после сделки основатель компании сохранит преобладающую долю в уставном капитале компании и продолжит управлять бизнесом Henderson.
Итоговый размер сделки может составить до 3,63 млрд рублей, а ожидаемая доля акций Henderson в свободном обращении (free-float) по результатам IPO может составить до 15%. Привлеченные средства Henderson планирует направить на финансирование стратегии дальнейшего роста бизнеса, в том числе на:
• открытие новых салонов;
• переоткрытие уже существующих салонов в новом формате с большей площадью и более широким ассортиментом;
• строительство собственного распределительного центра.
Наши аналитики подробно разобрали бизнес компании и ее перспективы в обзоре.
Дополнительно о компании расскажут ее топ-менеджеры — президент Рубен Арутюнян и финансовый директор Анна Коршунова — в прямом эфире 26 октября.
Антон Воробьев («Доказательное инвестирование») и бумага из его портфеля
Мы продолжаем нашу рубрику — известный человек рассказывает про компанию из своего портфеля, которая, по его мнению, выглядит привлекательно в этом сезоне.
Автор YouTube-канала, а также телеграм-канала «Доказательное инвестирование» Антон Воробьев выбрал паи фонда Тинькофф iMOEX (TMOS), который повторяет индекс Мосбиржи и инвестирует в акции крупнейших российских компаний.
🔸 Почему такой выбор?
Сравнительно низкие совокупные расходы в сочетании с качественным отслеживанием индекса Мосбиржи.
🔸 Какие плюсы?
• Диверсификация по всем основным компаниям России.
• Возможность инвестировать пассивно, на долгий срок, без попыток обыграть рынок.
• БПИФ освобожден от уплаты налогов на дивиденды.
🔸 Почему сейчас?
• Рынок акций чаще растет, чем падает, поэтому ожидание более выгодной точки входа может тянуться вечно
• Предсказать поведение рынка на короткой дистанции почти невозможно, поэтому лучшее время купить акции — всегда «прямо сейчас».
Больше полезной информации для пассивных инвесторов найдете на канале «Доказательное Инвестирование».
😢 Что там с валютой?
Таким вопросом задались редакторы Тинькофф Инвестиций, открыли курс доллара и... закрыли его обратно.
🚀 Да, вышел новый выпуск подкаста «Галя, шорты, туземун». С ноткой ностальгии по доллару за 51.
Кто ведущие: Макс, Влада и Богдан — редакторы Тинькофф и Академии инвестиций — рассуждают о том, какую валюту сейчас стоит покупать и какую уже купили они.
О чем вещаем:
- вспоминаем историю гегемонии доллара;
- размышляем о том, как мы пришли к такому курсу и какие меры принимает государство, чтобы предотвратить дальнейший рост;
- что такое продажа валютной выручки и почему она сильно влияет на курс;
- обсуждаем, как лучше хранить доллары — наличкой или на счете;
- решаем, пора ли покупать юани вместо долларов, а также почему нужно присмотреться к золоту и на каких российских экспортеров обратить внимание.
🔉 Где слушать: а где удобно. В Яндекс Музыке, Apple Podcasts или вот по этой ссылке.
Слушайте на пробежке, перед сном, по дороге в бар или на работу и даже если вам просто хочется отдохнуть.
😎 Включайте новый выпуск подкаста «Галя, шорты, туземун», обязательно пишите комментарии и не забудьте подписаться!
#подкаст #академияинвестиций
👋 Деньги не спят
В 19.00 стартовал прямой эфир на нашем нашем YouTube-канале «Деньги не спят». Василий Олейник и Ирина Ахмадуллина обсудят повышение ставки ЦБ, поделятся своими прогнозами по валютам, отдельным акциям и разберут все самое важное, что происходит в мировой финансовой системе и на фондовых рынках.
Есть вопросы? Задавайте в чате трансляции https://www.youtube.com/live/b7uJQ0uOmjI?feature=shared
Запись будет доступна после эфира.
Ставка уже 15%! Что же будет с рублем и инфляцией?
🔊 Подключайтесь к прямому эфиру уже сейчас!
Обсудим важные новости уходящей недели. В фокусе внимания: неожиданное решение ЦБ, реакция на него рынка, курс рубля, последние новости Яндекса, Норникеля, X5 Retail и дивиденды Лукойла.
Сегодня «Итоги недели» наш редактор Максим Ярыгин подводит вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс, на связи:
• Яков Николотов-Бородин — в Пульсе Cocklomax
• Алексей Осиков Alealan
Как подключиться? 🔌
Можно перейти по этой ссылке с помощью вашего телефона, в нашем приложении откроется аудиоэфир, включайте, слушайте и задавайте вопросы!
Также можно открыть приложение Тинькофф Инвестиций и зайти через вкладку Пульс —> Эфиры.
#эфир
✨ Не можем молчать… Да и не станем!
Ведь Тинькофф снова получил достойные награды. На этот раз мы стали победителями в нескольких номинациях рейтинга Frank Premium Banking 2023:
• Высокая лояльность премиальных клиентов;
• Лучший инвестиционный консультант.
Кроме того, Тинькофф был отмечен в числе лучших банков для премиальных клиентов. Само исследование очень любопытное: например, выяснилось, что увеличивается средний размер капитала премиальных клиентов, в последнее время растет интерес к инвестициям, повышается и доля клиентов, которым важны инвестиционные продукты при выборе банка.
По оценке независимых экспертов Frank RG, Тинькофф является лидером в области цифрового сервиса, предлагает выгодные условия по премиальным дебетовым картам и соответствующим операциям. А еще эксперты провели исследования под видом тайных покупателей. Тут менеджеры Тинькофф не оплошали, показав высокие компетенции в области инвестиций. Впрочем, а как могло быть иначе?!
Благодарим за высокую оценку экспертов Frank RG и, конечно же, наших любимых клиентов! Ну а тем, кто пока не пробовал наш премиальный сервис, пожалуй, есть о чем задуматься 😉
Яндекс: бизнес растет, реструктуризация приближается
IT-гигант Яндекс опубликовал финансовые результаты МСФО за третий квартал и девять месяцев 2023 года.
📊 Ключевые показатели за квартал год к году:
• Выручка: 204,76 млрд руб. (+54%);
• Скорректированная чистая прибыль: 3,37 млрд руб. (-33%);
• Скорректированный EBITDA: 26,5 млрд руб. (+33%).
📊 Главное за девять месяцев год к году:
• Выручка: 512 млрд руб. (+53%);
• Скорректированная чистая прибыль: 15,58 млрд руб. (+56%);
• Скорректированный EBITDA: 64,1 млрд руб. (+36%).
К 13:06 по мск YNDX торгуются по цене 2 695 руб. за бумагу (+0,47%%).
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Ляйсян Хусяиновой:
Рост рекламного бизнеса компании продолжает замедляться на фоне высокой базы 2022 года. На снижении маржинальности сегмента сказался рост расходов на персонал после заморозки найма годом ранее (количество сотрудников выросло почти на 30% год к году), маркетинговых и рекламных расходов. Тем не менее маржа по скорректированной EBITDA сегмента остается выше уровня в 50%.
Рост выручки сегмента электронной коммерции, райдтеха продолжает ускоряться. Одним из главных локомотивов роста по-прежнему являются сервисы e-commerce Яндекс Маркет и Яндекс Лавка. В третьем квартале 2023 года общая юнит-экономика сегмента электронной коммерции смогла выйти в плюс. Яндекс Маркет внес наибольший вклад в это улучшение и сумел достичь положительного уровня в последний месяц квартала. Яндекс Лавке удалось показать третий квартал подряд безубыточности по EBITDA. Юнит-экономики вертикалей Еда и Маркет Деливери также приблизились к безубыточности. Но совокупно сегмент по-прежнему остается в убытке по EBITDA, и он увеличился на фоне роста масштабов бизнеса Яндекс Маркета, а также сокращения рентабельности бизнеса райдтеха. Нехватка водителей приводит к росту затрат. Сегмент развлекательных сервисов (Яндекс Плюс) также сумел сохранить безубыточность по EBITDA второй квартал подряд.
Компании удалось получить согласие акционеров класса А на слияние некоторых голландских холдинговых компаний с Yandex N.V., а также разрешение от Правительственной комиссии, которое является предпосылкой для
продажи бизнеса. Яндекс собирается внести предложение о реструктуризации акционерам для одобрения до конца этого года.
Мы сохраняем рекомендацию на покупку бумаг Яндекса с целевой ценой в 3 676 руб. за бумагу. С фундаментальной точки зрения акции по-прежнему выглядят привлекательно. Однако риски, связанные с реструктуризацией бизнеса, сохраняются.
#новости
Рубль укрепляется перед решением ЦБ по ключевой ставке
Как стартовали торги и на что стоит обратить внимание сегодня?
IMOEX и доллар к 11:15 по мск
Индекс Мосбиржи оправляется после вчерашнего падения. К 11:15 по мск главный бенчмарк российских акций находится на уровне 3 230,64 б.п. (+0,21%).
Лидеры роста: Московская биржа (+1,2%), Яндекс (+1,02%), Globaltrans (+1%).
Лидеры падения: QIWI (-0,98%), Юнипро(-0,42%), TCS (-0,38%).
Рубль отыгрывает у доллара часть вчерашнего ослабления. К 11:15 USD торгуется за 93,55 руб. (-0,44%).
👀 На что обратить внимание?
• ЦБ проведет собрание совета директоров, на котором примет решение по уровню ключевой ставки. Аналитики Тинькофф Инвестиций ожидают повышения на 100 базисных пунктов, до 14%.
• Яндекс опубликует МСФО по итогам третьего квартала 2023 года. Но важнее финансовых результатов прогресс сделки по разделению бизнеса. Предположительно, у российской части Яндекса останутся все актуальные сервисы, а компанию выкупят в равных долях 7 разных покупателей. Завершить процесс по сделке планируют до конца года.
• За рубежом отчитаются: Exxon Mobil, Chevron, AbbVie.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX.
Цифра дня
Центробанк Турции пятый раз за 2023 год повысил ключевую ставку. На этот раз — до 35%, увеличив ее на 500 базисных пунктов. Турецкий регулятор, как и наш, пытается побороть растущую в стране инфляцию. В октябре она достигла уровня 85,5% — антирекорд за 25 лет.
В России уровень годовой инфляции пока не выходит за ожидаемые ЦБ 6—7%, но цены продолжают расти. Завтра Банк России проведет собрание, на котором примет решение по ключевой ставке. Аналитики Тинькофф Инвестиций ожидают повышения на 100 б.п., до 14%.
🛢Совет директоров Лукойла принял решение о размере дивидендов
Совет директоров нефтяного гиганта рекомендовал выплатить по итогам девяти месяцев дивиденды в размере 447 рублей на акцию. Дивидендная доходность — около 6%. Это меньше нашего прогноза в 500 рублей на бумагу.
Чтобы получить выплату, нужно купить акции Лукойла до 14 декабря включительно.
К 14:26 по мск бумаги LKOH торгуются по цене 7 240 руб. (-2,62%).
#новости
Отчет ВТБ: повышение ключевой ставки замедляет рост бизнеса
Банк ВТБ опубликовал финансовую отчетность МСФО за третий квартал и девять месяцев 2023 года.
📊 Основные показатели за 3 квартал 2023 года в сравнении с 3 кварталом 2021 года.
• Чистая прибыль: 86,1 млрд руб.(-1%);
• Чистые комиссионные доходы: 60,6 млрд руб. (+56%);
• Чистые процентные доходы: 197,9 млрд руб. (+16%).
📊 Главное за девять месяцев 2023 года в сравнении с 9 месяцами 2021 года:
• Чистая прибыль: 375,9 млрд руб.(+46%);
• Чистые комиссионные доходы: 158,2 млрд руб. (+20%);
• Чистые процентные доходы: 570,8 млрд руб. (+28%).
Финансовые результаты третьего квартала и девяти месяцев 2022 года банк не публиковал, поэтому сравниваем показатели с данными за аналогичные периоды 2021 года.
К 13:14 по мск акции VTBR торгуются по цене 0,026310 руб за бумагу (-0,3%).
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Ляйсян Хусяиновой:
Чистая прибыль банка за третий квартал оказалась практически на уровне 2021 года, а вот месячные показатели за август и сентябрь были ниже нормальной органической прибыли банка (около 30 млрд руб.). На результатах сказалось в том числе увеличение ключевой ставки Банка России с 8,5% до 13%. К концу года менеджмент банка ожидает дальнейшего роста ключевой ставки ЦБ до 14%. По оценке банка, повышение ставки на 100 базисных пунктов эквивалентно потере годового чистого процентного дохода в размере около 18 млрд руб.
ВТБ пересмотрел прогноз по росту кредитования в 2023 году юридических лиц на уровне более 17%, населения — более 20%. Несмотря на рост ключевой ставки и замедление роста розничного кредитования, менеджмент банка ожидает роста в субсидированных сегментах (семейная, дальневосточная ипотека и прочие).
При этом за 9 месяцев 2023 года банк заработал на 46% прибыли больше, чем в докризисном 2021 году. На фоне высокой устойчивости бизнеса в условиях ужесточения денежно-кредитной политики менеджмент банка улучшил прогноз по чистой прибыли полного года (выше 420 млрд руб.). Множественные допэмиссии увеличили собственные средства компании на 243 млрд рублей — нормативы достаточности капитала банка находятся на уровнях, превышающих регуляторные минимумы.
Также менеджмент банка подчеркивал, что выплат дивидендов по итогам 2023 года, скорее всего, не предвидится.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции банка ВТБ. В финансовом секторе выделяем бумаги Сбера с целевой ценой в 296 рублей.
#новости
👕 IPO Henderson: обсуждаем детали в прямом эфире с представителями компании
🎙Совсем скоро начинаем эфир, в котором Ирина Ахмадуллина встретится с топ-менеджерами сети салонов мужской одежды, обуви и аксессуаров Henderson — новым эмитентом на Московской бирже. В прямой трансляции обсудим финансовые показатели бизнеса, историю компании, планы на будущее после IPO.
В студии:
• Рубен Арутюнян — основатель и президент Henderson
• Анна Коршунова — финансовый директор компании.
✍️ О чем поговорим?
• В чем преимущество Henderson перед конкурентами в России и за рубежом?
• Финансовые показатели. За счет чего растет рентабельность бизнеса и EBITDA?
• Как компания планирует развиваться? Будет ли Henderson платить дивиденды и как скоро?
Познакомиться с компанией еще ближе поможет разбор наших аналитиков. А подать заявку на участие в IPO можно тут.
🎥 Все гости уже на месте. Начинаем через 15 минут, подключайтесь 😉
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX.
Цифра дня
В третьем квартале 2023 года Мосбиржа зафиксировала 63 случая дестабилизации цен акций и депозитарных расписок, как сообщает РБК. За весь 2022 год, по словам представителя торговой площадки, подобных случаев было всего 12.
ЦБ и Мосбиржа продолжают бороться с попытками манипуляций и волатильностью на рынке. С 30 октября в силу вступит новый порядок запуска дискретных аукционов для бумаг не входящих в индекс IMOEX.
Газпром сократил инвестиционную программу
Скажется ли это на выплатах акционерам?
Накануне совет директоров Газпрома пересмотрел инвестиционную программу и финансовый план на 2023 год. Правки коснулись общего объема финансирования инвестиций, который был утвержден в декабре 2022 года. Компания сократила его на 334 млрд рублей (-14,5% от прошлой программы).
По мнению аналитиков Тинькофф Инвестиций, сокращение инвестиционной программы — позитив для компании. Вместе с относительно высокими ценами на газ в Европе, это решение может вывести свободный денежный поток во втором полугодии в положительную зону. Сыграет ли это в плюс для решения совета директоров по дивидендам? Вероятно, что нет. Компания показала слабые финансовые результаты в первом полугодии, поэтому мы не ждем от нее существенных выплат.
Среди негативных факторов для Газпрома остаются капитальные затраты на строительство Силы Сибири-2, потеря подавляющей доли экспорта в Европу и планируемое повышение НДПИ на природный газ с 2024 года.
Сохраняем нейтральный взгляд на акции Газпрома. В нефтегазовом секторе нашими фаворитами остаются Лукойл, НОВАТЭК и Сургутнефтегаз.
#новости
Х5 Group: растет рентабельность и прибыль
Компания X5 Retail Group — владелец торговых сетей Пятерочка, Перекресток и Чижик, опубликовала финансовые результаты МСФО по итогам третьего квартала и девяти месяцев 2023 года.
📊 Ключевое за третий квартал год к году:
• Выручка: 796 млрд руб. (+22,9%);
• Чистая прибыль: 25,7 млрд руб. (+85,9%);
• EBITDA: 94 млрд руб.(+22,1%).
📊 Главное за девять месяцев год к году:
• Выручка: 2,26 трлн руб. (+19,2%);
• Чистая прибыль: 61 млрд руб. (+43,2%);
• EBITDA: 256,7 млрд руб. (+8,4%).
К 10:57 по мск бумаги FIVE торгуются по цене 2 400,5 руб. за расписку (-0,02%).
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Маргариты Яковлевой:
В 3 квартале стоит отметить рост валовой рентабельности до 24,8% с 24,3% годом ранее. Улучшить показатель компании удалось за счет оптимизации ассортимента. Рентабельность по EBITDA сохранилась на уровне прошлого года, несмотря на рост расходов на персонал и прочих расходов, связанных с курьерскими услугами и комиссиями агрегаторов экспресс-доставки. Чистая прибыль выросла почти на 86% г/г благодаря более быстрому росту операционной прибыли по сравнению с финансовыми расходами и убытками от курсовой разницы.
X5 Group удается поддерживать умеренный уровень долговой нагрузки и свободный денежный поток в положительной зоне. Сохраняем мнение «Покупать» с целевой ценой 2600 рублей за бумагу.
#новости
Microsoft растет на фоне сильного квартального отчета, а крупнейший в мире суверенный фонд благосостояния сообщает об убытках
Главные новости зарубежных рынков к этому утру
• Американские индексы выросли во вторник
S&P 500 прибавил 0,7%, высокотехнологичный Nasdaq увеличился на 0,9%, а индекс Dow Jones вырос на 0,6%.
Рост основных фондовых индексов США произошел на фоне публикации сильных квартальных финансовых отчетов многих крупных американских компаний, среди которых: Microsoft, Visa, Verizon, General Electric, Coca-Cola и 3M.
На настроения участников рынка также повлияли свежие экономические данные: сводный индекс деловой активности (PMI) США в сентябре вырос до 51 — это самое высокое значение с июля текущего года.
• Рынки Азии в основном растут
Широкий индекс акций Азии (за исключением Японии) MSCI AC Asia ex Japan Index вырос сегодня на 0,7%, японский Nikkei прибавил 1,2%, сингапурский STI увеличился на 0,1%, китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng выросли на 0,5% и 1,6% соответственно, а южнокорейский Kospi снизился на 0,4%.
Все из-за новых признаков, указывающих на увеличение стимулирующих мер для поддержки экономики со стороны Пекина. По данным Reuters, власти страны собираются выпустить гособлигации на триллион юаней ($136,5 млрд).
С другой стороны, рост азиатских фондовых индексов сдерживали свежие экономические данные из Австралии: уровень инфляции в стране в третьем квартале 2023 года составил 5,4% — выше ожиданий опрошенных Reuters экономистов.
• Microsoft сообщила о росте выручки и прибыли выше ожиданий
По итогам третьего квартала 2023 года выручка компании составила $56,5 млрд, значительно превысив ожидания Уолл-стрит в $54,5 млрд. Прибыль Microsoft в расчете на акцию также оказалась выше прогнозов аналитиков, составив $2,99 против ожиданий в $2,65.
Сильным квартальным финансовым результатам компании способствовал бурный рост облачного бизнеса Microsoft: доходы от облачных услуг Azure за квартал выросли на 29%.
В ходе расширенных торгов во вторник акции компании выросли примерно на 4,5%.
• Акции Alphabet снижаются из-за замедления роста облачного бизнеса компании
По итогам вчерашней торговой сессии капитализация Alphabet (материнская компания Google) упала более чем на 6%.
Инвесторов расстроило замедление темпов роста облачного бизнеса компании. В третьем квартале 2023 года это направление показало рост на 22,5% по сравнению с 28% в предыдущем квартале.
Тем не менее общая выручка и прибыль Alphabet оказались лучше ожиданий аналитиков. По итогам последнего квартала прибыль компании в расчете на акцию составила $1,55 против прогноза в $1,45. Выручка Alphabet выросла до $76,7 млрд при ожиданиях роста продаж почти до $76 млрд.
• В прошлом квартале крупнейший в мире суверенный фонд благосостояния потерял $34 млрд
Фонд национального благосостояния Норвегии с активами примерно на $1,4 трлн сообщил об убытках в 2,1% по итогам третьего квартала 2023 года.
В отчете организации говорится, что квартальные убытки произошли на фоне снижения стоимости всех классов активов, в том числе недвижимости.
При этом особенно негативное влияние на доходность оказали акции представителей технологической и промышленной отраслей, а также потребительского сектора.
Между тем в конце третьего квартала акции составляли 70,6% инвестиций фонда.
Последний раз Фонд национального благосостояния Норвегии сообщал о квартальных убытках год назад.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX.
Цифра дня
Общая сумма валютных вкладов россиян снизились до 27,2 млрд долларов. Как сообщают РИА Новости, на протяжении года валютные вклады сокращались каждый месяц, а текущий объем стал рекордом с конца первого квартала 2008 года. Общий объем иностранной валюты, которую россияне хранили на банковских счетах, к началу осени составлял 42,2 млрд долларов.
