627021
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
Стоимость акций X5 сегодня превысила исторический максимум, в моменте бумаги ритейлера стоили 3 298 рублей.
Аналитики Т-Инвестиций считают, что у акций Х5 есть потенциал роста. Их рекомендация — «покупать» с целевой ценой 3 850 рублей за бумагу.
Индекс лучших из лучших от Банка России и Мосбиржи
ЦБ запустил совместную с Московской биржей программу создания акционерной стоимости. Участвовать в ней будут прозрачные публичные компании с высокими стандартами корпоративного управления, одна из целей которых — рост капитализации.
Акции таких эмитентов будут входить в индекс «эталонных» под официальным названием Индекс Мосбиржи создания стоимости (MOEX Value Building Index). С помощью программы регулятор намеревается привлечь внимание инвесторов на рынке к акциям надежных компаний и повысить их инвестиционную привлекательность.
К программе могут присоединиться компании, акции которых входят в первый и второй уровни котировальных списков на Мосбирже. Перечень первых участников будет формироваться в течение первых двух кварталов этого года.
Дополнительные критерии к участникам:
• рост выручки и активов выше инфляции за последние 3 года;
• соответствие дивидендной политики рекомендациям Банка России и соблюдение задекларированных принципов и подходов при выплате дивидендов;
• оценка собственной кредитоспособности компании, проведенная кредитным рейтинговым агентством;
• информационная прозрачность;
• выполнение базовых рекомендаций Кодекса корпоративного управления, направленных на обеспечение равных и справедливых условий реализации прав акционеров, информационной прозрачности, устойчивого развития общества в среднесрочной и долгосрочной перспективах.
Заявки на участие в программе будет рассматривать специальный комитет, в который входят представители Мосбиржи, ЦБ и рейтингового агентства АКРА.
Новая инициатива, по мнению Банка России, будет одним из инструментов, который поможет выполнить указ президента по достижению роста капитализации российского фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году и до 75% ВВП к 2036 году.
#новости
Приостановка торгов расписками Циана: что будет с короткими позициями
Онлайн-сервис продажи и аренды недвижимости Циан делает последние шаги к завершению процесса редомициляции. С 6 февраля Мосбиржа остановит торги его расписками. Дата возобновления пока неизвестна. Эмитент должен будет обменять расписки на акции своей компании, зарегистрированной в России. Аналитики Т-Инвестиций ожидают, что процесс закончится примерно в начале апреля этого года.
В связи с приостановкой торгов расписки будут исключены из списка ликвидных активов в ночь на 1 февраля. Это значит, что с этого дня их нельзя будет купить с плечом или открыть шорт. Также с 1 февраля бумаги не будут учитываться в расчете ликвидного портфеля для обеспечения непокрытых позиций. Рекомендуем следить за маржинальными показателями. В случае понижения уровня ликвидного портфеля ниже минимальной маржи произойдет принудительное закрытие позиций.
Если у вас есть открытый шорт по распискам Циана, необходимо закрыть его до 3 февраля. В противном случае шорт по бумагам будет закрыт принудительно.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
Инфляция за неделю с 21 по 27 января замедлилась до 0,22% (с 0,25% неделей ранее). По данным Росстата, годовая инфляция на 27 января ускорилась до 10,14% (с 10,04% неделей ранее).
📈 Акции РусГидро подросли на упоминании дивидендов
Вице-премьер Юрий Трутнев сообщил, что правительство готовит план по улучшению экономического состояния РусГидро. Одна из ключевых проблем бизнеса — оплата угля по рыночной цене, в то время как тарифы регулируются государством. По словам чиновника, предложения для компании находятся в «высокой степени готовности».
Трутнев признался, что не может точно сказать, выплатит ли РусГидро дивиденды или нет. Однако он сообщил, что потенциальную выплату могут предложить как один из пунктов программы по улучшению экономического состояния компании. На этом фоне акции Русгидро в моменте выросли более чем на 2,5%.
Основной акционер РусГидро — Росимущество. Пока директив от правительства, как и прямых заявлений о будущих выплатах компанией дивидендов, не было.
#новости
🐟 Мор рыбы бьет по продажам Инарктики
Производитель аквакультурного лосося опубликовал производственные результаты за 2024 год.
Компания начала второе полугодие с довольно низким объемом биомассы из-за реализовавшихся биологических рисков. Большое количество рыбы погибло из-за аномально низких температур воды, болезней и повреждения медузами. Это стало причиной снижения объема продаж в натуральном выражении на 36% г/г во втором полугодии. Однако Инарктике удалось восстановить почти половину потерянной биомассы. Ее общий объем увеличился с 15,6 тысячи тонн (на конец первого полугодия) до 22,6 тысячи тонн (на конец второго полугодия).
По сравнению с объемом продаж выручка за второе полугодие снизилась не так сильно (-15% г/г). Это произошло за счет увеличения цен на свежую красную рыбу, в том числе на фоне роста курса доллара (+9% г/г) и ускоряющейся продовольственной инфляции.
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на бумаги Инарктики. Целевая цена по акциям находится на пересмотре.
#отчет
Утренний дайджест: подробности 16-го пакета санкций ЕС, меры поддержки российских металлургов, рекордный штраф против Google
На что стоит обратить внимание сегодня, 29.01.2025
Компании
• Группа Астра: публикация операционных результатов за 2024 год.
• ТГК-1: ожидается публикация операционных результатов за 2024 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 97,97 (+0,86%).
EUR/RUB: 101,60 (-1,12%).
CNY/RUB: 13,46 (+0,57%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 69,72 (-0,40%).
Brent: 76,24 (-0,09%).
Золото: 2 761,64 (-0,06%).
Газ: 3,078 (-11,32%).
Что еще
• Евросоюз в рамках 16-го пакета санкций против России планирует ввести поэтапный запрет на импорт алюминия из страны и отключить от системы переводов SWIFT еще около 15 российских банков. Кроме того, планируются ограничительные меры против более чем 70 судов «теневого флота», перевозящих российскую нефть.
• Минпромторг работает над планом поддержки металлургической отрасли, которая столкнулась с сокращением объемов производства из-за санкционного давления и снижения внутреннего спроса. По данным Ведомостей, среди предложений — ранжирование инвестпроектов, находящихся в высокой степени готовности, для облегчения доступа к заемному финансированию. Кроме того, в правительстве возобновилась дискуссия по поводу корректировки акциза на жидкую сталь. Между тем по итогам 2024 года производство стали в России снизилось на 7%, до 70,7 млн тонн. При этом внутреннее потребление стали сократилось на 6%, до 43,7 млн тонн.
• Банк России будет следить за организованными биржевыми торгами в выходные дни и готов вмешиваться в случае нарушений. При этом биржи должны будут сами регулировать вопросы, связанные с ценообразованием и рисками инвесторов. Ранее СПБ Биржа сообщила, что запустит торги российскими акциями по выходным с 1 февраля. Мосбиржа готовится расширить время торгов на выходные к концу второго квартала этого года.
• Суд арестовал 58,2 млн акций (5,65%) холдинга Селигдар по делу против основателей Русских фондов. Целью наложения ареста следствие назвало «обеспечение гарантии исполнения приговора суда в части гражданского иска, других имущественных взысканий или возможной конфискации имущества». Суд также запретил ООО «Максимум» совершать действия, связанные с распоряжением и пользованием еще 50,62% акций Селигдара. Ранее, в июне 2024 года, были арестованы бывший президент холдинга АФК Система Евгений Новицкий, заместитель гендиректора компании Русские фонды и президент Селигдара Константин Бейрит, а также гендиректор и совладелец Русских фондов Сергей Васильев. По мнению следствия, Бейрит, Васильев, Новицкий, Мезенцев и еще один фигурант дела Ольга Илларионова совершили хищение чужого имущества «путем обмана и злоупотребления доверием, группой лиц по предварительному сговору, в особо крупном размере» (ч. 4 ст. 159 УК).
• Требования российских СМИ к Google превысили 1,8 дуодециллиона рублей (единица с 39 нулями). Долг связан с неисполнением компанией обязательств по восстановлению аккаунтов российских медиа на YouTube. Сумма давно превысила размер мирового ВВП, поэтому сторонам придется искать другой способ решения спора, полагают эксперты.
#новости
Газпрому разрешили проводить работы по сохранению Северного потока 2
Мечты сбываются или покупать акции все еще опасно?
Датское энергетическое агентство выдало разрешение швейцарской дочерней компании Газпрома Nord Stream 2 AG на проведение работ по сохранению газопровода Северный поток 2 в Балтийском море. Проект был поврежден в результате диверсии 26 сентября 2022 года. Рабочие должны будут сохранить трубопровод, устанавливая изготовленные на заказ заглушки на каждом из открытых концов трубы, чтобы предотвратить утечку газа и приток морской воды.
Бумаги Газпрома на фоне новостей подросли более чем на 3%, однако затем немного скорректировались. Решение датского регулятора отчасти сняло напряжение от высказывания лидера другой европейской страны. Ранее президент Польши предложил демонтировать поврежденные трубопроводы. По его словам, газовые потоки из России в Западную Европу никогда не должны быть восстановлены, даже если Россия и Украина достигнут мирного соглашения.
Бумаги Газпрома сейчас достаточно волатильны. Они могут разнонаправленно и достаточно резко реагировать на любые упоминания компании в СМИ или геополитические новости. Аналитики Т-Инвестиций считают, что риск в акциях Газпрома все еще велик.
#новости
М.Видео: сколько могут получить акционеры при выкупе компании?
Вчера вечером Ведомости сообщили о потенциальной продаже М.Видео-Эльдорадо Промсвязьбанку. В компании информацию не подтвердили, однако рынок уже закладывает потенциальную сделку в цены бумаг. Акции М.Видео на сегодняшних торгах теряют около 3%, опустившись до 106,2 рубля за бумагу.
Согласно закону об акционерных обществах, при продаже доли более 30% новые акционеры должны будут сделать официальную оферту миноритариям. При этом цена выкупа акций не может быть ниже средневзвешенной цены за последние полгода. Сейчас это около 105 рублей за бумагу, что ниже текущих котировок.
В ближайшее время акции ритейлера электроники будут находиться в районе текущих уровней, если по потенциальной сделке не поступят новые подробности. Аналитики Т-Инвестиций не видят сейчас причин покупать акции М.Видео ни в инвестиционных целях, ни в спекулятивных.
#новости
🛴 Whoosh публикует хорошие операционные результаты
Ждем, что покажет финансовый отчет
Сервис аренды самокатов Whoosh опубликовал операционные результаты за 2024 год.
В четвертом квартале компания показала небольшое ускорение динамики общего числа поездок, а также их количества на активного пользователя. Whoosh сохраняет лидерство на российском рынке кикшеринга — около половины поездок на арендованных самокатах в РФ приходится на транспорт компании. Whoosh продолжает инвестировать во флот, а также расширять географию присутствия.
Аналитики Т-Инвестиций позитивно оценивают сегодняшние показатели. Однако в условиях высоких процентных ставок финансовые результаты будут более показательными. Пока наш таргет по акциям Whoosh находится на пересмотре из-за сильного давления на акции долговых обязательств.
#отчет
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
В первый день возобновления утренних торгов на Мосбирже объем сделок превысил 7,3 млрд рублей или 4,5% от среднедневного объема торгов в январе 2025 года. На долю частных инвесторов пришлось 85% объема операций с акциями и 88% с облигациями федерального займа. Наиболее популярными инструментами стали акции Полюс, Самолет и ПИК, а также выпуски ОФЗ 26248, 26240 и 26238.
📉 Анти-ралли в длинных ОФЗ
Почему упали долгосрочные облигации РФ?
Сегодня индекс RGBI показал одну из самых значимых одномоментных коррекций с начала года. За день индекс гособлигаций РФ упал на 0,47%.
Самое заметное падение произошло в наиболее длинной ОФЗ 26238, которая выбивалась из кривой бескупонной доходности, будучи сильно перекупленной. В моменте бумаги падали более чем на 4%. Все из-за их высокой чувствительности к изменению ожидаемых доходностей. При этом индекс Московской биржи также показывает снижение, что исключает возможность перетока активов из инструментов с фиксированной доходностью в акции.
Что случилось?
Основным триггером к высвобождению накопившегося разочарования стала новость о регистрации Минфином семи дополнительных выпусков долгосрочных ОФЗ объемом до ₽50 млрд каждый. Это вполне стандартная процедура, необходимая для реализации в будущем аукционов с целью финансирования дефицита бюджета. Однако рынок мог негативно воспринять дополнительный выпуск в совокупности с другими, менее заметными факторами.
Дополнительными причинами для продаж длинных ОФЗ могли стать:
• Ранее вышедшие данные по инфляции. В прошлом году ее рост обычно вел к коррекции долгового рынка, особенно в части длинных выпусков. Ведь инвесторы понимают, что ЦБ при принятии решения по ключевой ставке ориентируется на индекс потребительских цен как на один из важнейших факторов. В этот раз быстрой реакции не последовало.
• С инаугурацией Дональда Трампа были связаны большие надежды на скорое окончание конфликта между Россией и Украиной или первые шаги к перемирию. Однако новая администрация США ведет сейчас неоднозначную и жесткую риторику, которая не дает рынку четких сигналов. Значимой коррекции на фоне всего этого не последовало.
Главный вопрос для инвесторов — все эти события стартуют тренд к постепенному возврату пессимистичного настроения или произошло разовое высвобождение накопленного негатива?
При прочих равных, если ЦБ будет удовлетворен поступающими данными по темпам корпоративного кредитования, его риторика не будет ужесточаться. В моменте это создает неплохую возможность для наращивания позиции в длинных ОФЗ. Такая идея может оказаться одной из самых доходных на горизонте года, о чем мы писали в нашей актуальной стратегии.
#новости
Квартальная выручка X5 впервые превысила 1 трлн рублей
Операционные результаты ритейлера
Крупнейший российский продовольственный ритейлер X5 опубликовал сильные операционные результаты за четвертый квартал и весь 2024 год.
Квартальная выручка компании впервые в истории превысила 1 трлн рублей. Динамика ее роста немного замедлилась по сравнению с третьим кварталом вслед за снижением темпов увеличения торговых площадей, однако все еще остается на высоком уровне.
Ритейлер прошел традиционно сильный предновогодний квартал с фокусом на активном росте сопоставимого трафика. Добиться этого компания смогла за счет промо-активностей, что замедлило темпы увеличения среднего LFL-чека, несмотря на ускорение продовольственной инфляции. Это может оказать давление на валовую маржинальность X5.
Компания пока не раскрывает сопоставимые показатели дискаунтера Чижик. Однако, судя по общим результатам X5, LFL-продажи в данном сегменте росли выше среднего по остальным сегментам бизнеса, что показывает операционную эффективность бизнес-модели этого направления.
На фоне сильных операционных результатов аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию «покупать» по бумагам X5 с целевой ценой 3 850 рублей за акцию. Ждем финансовых результатов компании за четвертый квартал и новостей по новой дивидендной политике, после которых можем пересмотреть целевую цену.
#отчет
Утренний дайджест: новые правила на Мосбирже, резкий рост ставок фрахта, бум на рынке pre-IPO, обсуждение 16-го пакета санкций ЕС
На что стоит обратить внимание сегодня, 27.01.2025
Компании
• X5: публикация операционных результатов за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2024 года.
• Норникель: публикация производственных результатов за 2024 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 98,26 (-0,84%).
EUR/RUB: 103,19 (-0,46%).
CNY/RUB: 13,51 (-0,50%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 70,70 (-0,21%).
Brent: 76,94 (-0,63%).
Золото: 2 755,10 (-0,57%).
Газ: 3,792 (-5,84%).
Что еще
• Российская экономика стоит перед угрозой масштабного скачка корпоративных банкротств, предупредили эксперты. Более чем у 20% предприятий обрабатывающей промышленности нагрузка процентных платежей на прибыль в конце 2024 года находилась на рискованном уровне — превышала 2/3 от доналоговой прибыли. При этом, по оценкам аналитиков, в антилидерах — отрасль транспортного машиностроения. Эксперты считают, что с учетом временных лагов резкого роста банкротств следует ожидать не ранее второго квартала 2025 года. Между тем путь к решению сложившейся ситуации — снижение уровня инфляции и процентных ставок в России.
• Мосбиржа вводит дополнительные меры по противодействию дестабилизации цен на фондовом рынке РФ. С сегодняшнего дня устанавливается максимальное отклонение цен заявок, подаваемых участниками рынка в режиме основных торгов T+. В ходе утренних торгов лимит составит 10% от цены закрытия предыдущего торгового дня на совершение сделок с акциями, депозитарными расписками и паевыми фондами и 5% — с облигациями. В ходе вечерних торгов — 10% от цены закрытия текущего торгового дня на совершение сделок со всеми инструментами фондового рынка (акциями, паевыми фондами и облигациями).
• Ставки фрахта нефтяных танкеров типа Aframax в российских портах в январе 2025 года резко выросли — на 39—239% в зависимости от порта и направления поставок. Сильнее всего подорожал фрахт танкеров, идущих из Козьмино (Приморский край) в КНР, — в 3,4 раза. По мнению экспертов, это происходит из-за введенных в январе 2025 года санкций США против российских нефтяных компаний, танкерного флота и ряда страховщиков.
• В 2024 году на рынке pre-IPO было проведено сделок на сумму более 4,3 млрд рублей. Самыми крупными стали сделки компаний Самолет Плюс — 800 млн рублей, Ultimate Education — 560 млн рублей и РобоПро — 500 млн рублей. По ожиданиям экспертов, в 2025 году объем сделок может вырасти до 10,5—14 млрд рублей на фоне развития краудинвестинговых платформ и улучшения макроэкономической ситуации.
• Сербия не намерена отчуждать российскую долю в компании Нефтяная индустрия Сербии (NIS) или предпринимать другие действия без согласования с российскими властями. Об этом заявил вице-премьер Сербии Александр Вулин. В NIS 56,15% акций принадлежит Газпром нефти и Газпрому. 10 января NIS подпала под санкции США. После этого президент Сербии Александр Вучич заявлял, что США настаивают на полном выводе российского капитала из NIS до 25 февраля. В связи с этим Россия запросила срочные консультации с Сербией.
• Сегодня страны Евросоюза планируют обсудить 16-й пакет санкций против России и возможность использования ее замороженных активов для Украины. Новые ограничительные меры в отношении РФ страны — члены ЕС намерены утвердить к 24 февраля. Для продления действующих антироссийских санкций требуется согласие всех стран Евросоюза, между тем Венгрия продолжает выступать против.
#новости
Присоединяйтесь к команде Т-Инвестиций 🤝
Мы предлагаем оплачиваемую стажировку от 30 до 40 часов в неделю в одном из самых известных сервисов нашей экосистемы. Стажировка на позиции «помощник персонального менеджера» — отличный старт карьеры для студентов, выпускников и начинающих специалистов.
Вы познакомитесь с фондовым рынком, будете участвовать в формировании портфелей инвесторов под руководством ментора, общаться с клиентами, научитесь анализировать состояние рынка ценных бумаг. В ходе стажировки нужно будет проводить встречи с премиальными пользователями Т-Инвестиций и консультировать их по нашим продуктам.
Вы нам подходите, если:
• Владеете общими знаниями о фондовом рынке;
• Проживаете в Москве, Нижнем Новгороде, Екатеринбурге, Самаре, Новосибирске или Краснодаре;
• Готовы разбираться с тем, что происходит в экономике России;
• Умеете быстро решать нестандартные задачи;
• Опыт работы с клиентами или в продажах в банке или брокере будет преимуществом.
В конце программы самых успешных стажеров наймем в штат. Если заинтересовались, подайте заявку и решите вступительный экзамен до 30 января включительно.
💼 Банк России повысил имущественный критерий для присвоения статуса квалифицированного инвестора
Минимальный размер активов, которыми должен владеть человек, чтобы его признали квалифицированным инвестором, увеличивается с 6 до 12 миллионов рублей. А с 1 января 2026 года — до 24 миллионов рублей. Такое указание регулятора зарегистрировал Минюст России.
Эта мера позволит сократить число случаев, когда человек получает статус квалифицированного инвестора, но при этом не понимает специфику сложных финансовых инструментов и связанных с ними рисков.
Комплексная реформа, которую мы последовательно проводим, направлена на то, чтобы у людей было больше возможностей получить такой статус на основании знаний и опыта, и на рынке стало больше инвесторов, принимающих осознанные решения.
📊 Рекордная прибыль банков и замедление кредитования
О чем говорит свежая статистика ЦБ
Банк России опубликовал аналитический обзор развития банковского сектора РФ за декабрь 2024 года. Из него следует, что банки заработали за прошедший год рекордную сумму чистой прибыли — 3,8 трлн рублей. Год к году прирост прибыли составил 15%. Изначальный прогноз Банка России относительно прибыли банковского сектора на 2024 год составлял 2,3—2,8 трлн рублей.
Тем не менее месяц к месяцу чистая прибыль банков сократилась до 187 млрд рублей против 518 млрд в ноябре. Случилось это на фоне роста операционных расходов и негативной переоценки валюты.
В то же время ЦБ отмечает замедление корпоративного кредитования в декабре на 0,2%. Рост корпоративного кредитования за год составил 17,9%, что сопоставимо с уровнем 2023 года.
Выдача ипотеки увеличилась за месяц на 0,4%. Более 80% новых кредитов — займы с господдержкой. Ее годовой прирост замедлился до 13,4%. За год банки выдали на 40% меньше ипотечных займов, чем в 2023-м.
Замедление по необеспеченному розничному кредитованию продолжается с середины года, а в декабре портфель потребительских кредитов сократился сразу на 1,9%. Рост этого сегмента по итогам года замедлился до 11% год к году (в 2023-м составил 16%).
💰 Как данные повлияют на ключевую ставку
Замедление кредитования, которое к концу года охватило уже все сегменты, — это то, чего и добивался ЦБ с помощью высоких ставок и жесткого регулирования. Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец ожидает продолжения торможения роста: кредит имеет сильную инерцию, ставки высоки, требования к капиталу банков вырастут. При этом регулятор, очевидно, стремится к мягкой, а не жесткой посадке. Это готовит нас к тому, что ЦБ не поменяет ставку в феврале.
👀 К акциям каких банков можно присмотреться
📌 Акции Сбера — фаворит аналитиков Т-Инвестиций в банковском секторе.
Замедление кредитования — логичный исход политики ЦБ и ужесточения регулирования. За исключением снижающихся темпов роста балансовых показателей, остальные параметры бизнеса крупнейшего банка страны выглядят позитивно:
• процентная маржа по РПБУ за 2024 год снизилась незначительно (до 4,8%, по расчетам Т-Инвестиций);
• уровень операционной эффективности остался высоким;
• качество активов банка остается стабильным (уровень просрочки 2,2% по-прежнему низкий);
• рентабельность капитала превысила 23% по итогам 2024-го по РПБУ.
Таргет по акциям Сбера — 331 рубль. Потенциальный рост — 17%. Также, по нашим расчетам, банк может заплатить за 2024 год дивиденды в размере 36 рублей на акцию, которые дадут доходность 13% по текущим ценам.
📌 Акции Банка Санкт-Петербург
Устойчивая депозитная база позволяет компании показывать прирост чистой процентной маржи (6,9% по итогам девяти месяцев 2024 года по МСФО). Качество активов растет, рентабельность капитала — одна из самых высоких среди крупных публичных банков.
Максимальная среди крупных банков достаточность капитала позволяет ему платить щедрые дивиденды акционерам. Ожидаемая текущая доходность на основе консенсус-прогноза по итогам 2024 года может превысить 16%.
#новости
Утренний дайджест: дивидендная политика МТС, решение ФРС США по ставке, европейские пошлины на удобрения из РФ
На что стоит обратить внимание сегодня, 30.01.2025
Компании
• РусГидро: публикация операционных результатов за 2024 год.
• РусАгро: заседание совета директоров. На повестке вопрос утверждения дивидендной политики компании.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 98,01 (+0,05%).
EUR/RUB: 102,40 (+0,80%).
CNY/RUB: 13,38 (-0,56%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 69,64 (-0,51%).
Brent: 75,43 (-0,38%).
Золото: 2 759,31 (-0,03%).
Газ: 3,196 (+0,82%).
Что еще
• Федеральная резервная система США (ФРС) сохранила базовую ставку в диапазоне 4,25—4,5%. Решение, которое единогласно было принято всеми членами Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), совпало с ожиданиями большинства аналитиков и экономистов. При этом при принятии решения комитет полагал, что риски для достижения целей по занятости и инфляции (2%) в целом сбалансированы. Кроме этого, последние статданные свидетельствуют о том, что экономическая активность в США продолжает повышаться уверенными темпами.
• Еврокомиссия предлагает с июля 2025 года поэтапно увеличивать ввозные пошлины на азотные и сложные удобрения из России и Белоруссии до заградительного уровня свыше €300 за тонну. В Еврокомиссии полагают, что пошлины поддержат рост внутреннего производства, помогут пострадавшей от энергетического кризиса индустрии удобрений ЕС, а также будут способствовать диверсификации поставок удобрений на европейский рынок. Предложение ЕК по увеличению ввозных пошлин должно быть утверждено Европарламентом и Евросоветом. Между тем, по мнению европейского объединения фермерских союзов Copa-Cogeca, введение заградительных пошлин на удобрения из России и Белоруссии может спровоцировать аграрный кризис в регионе.
• МТС намерена и далее неукоснительно следовать своей дивидендной политике. Об этом заявил вице-президент компании Алексей Катунин. Текущая дивидендная политика МТС на 2024—2026 годы предусматривает целевой показатель дивидендной доходности не менее 35 рублей на акцию в течение каждого календарного года. Выплата дивидендов проходит один раз в год, но периодичность может быть изменена по рекомендации совета директоров.
• Группа Аэрофлот в 2024 году утроила перевозки пассажиров между Россией и Китаем, по сравнению с предыдущим годом, — почти до 830 тысяч человек. Самыми популярными направлениями стали полеты в города Санья, Шанхай, Пекин, Гуанчжоу и Гонконг. Интерес россиян к путешествиям в Азию продолжает расти, при этом Китай стал одним из лидеров по пассажиропотоку, замечают эксперты.
#новости
Какую инфляцию ждет население?
Агентство инФОМ по заказу ЦБ выпустило результаты опроса населения по уровню инфляционных ожиданий. В сравнении с прошлым месяцем опрошенные ЦБ граждане ждут незначительного роста инфляции. В декабре ожидаемый уровень инфляции был 13,9%, а в этом месяце — 14%.
При этом наблюдаемая населением инфляция в январе выросла до 16,4%, против 15,9% в декабре.
Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец считает, что повышение инфляционных ожиданий добавит аргументов для жесткой политики ЦБ. Этот неприятный сюрприз может повлиять на локальное ухудшение настроений рынка. Однако рост ожиданий достаточно небольшой, тем более чуть раньше ожидания предприятий показали небольшое улучшение. В совокупности с недельной инфляцией динамика цен фактически вышла на плато. Это скорее аргумент в пользу того, что на ближайшем заседании регулятор оставит ставку неизменной.
Ждем статистики по кредитованию и следим за недельной инфляцией. Результаты по индексу потребительских цен Росстат должен опубликовать сегодня вечером.
#новости
Постановление на арест акций Селигдара не вступило в законную силу
Оно будет обжаловаться в вышестоящей судебной инстанции, сообщил совладелец Русских фондов Сергей Васильев.
Кроме того, представители инвестиционной группы Русские фонды заявили, что компания не имеет никакого отношения к уголовному делу о хищениях и что аресты незаконны.
При этом, несмотря на судебные разбирательства, операционная деятельность Селигдара в настоящий момент ведется непрерывно и в полном объеме, — отметил Васильев.
Ранее стало известно, что Дорогомиловский суд постановил арестовать 58,2 млн (5,65%) акций Селигдара, принадлежащих «Русским фондам». Также суд запретил компании ООО «Максимус» совершать аналогичные действия, связанные с распоряжением и пользованием еще 50,62% акций Селигдара.
В ходе сегодняшних торгов акции полиметаллического холдинга демонстрируют повышенную волатильность на фоне последних новостей.
#новости
🖥 Астра все ближе к достижению финансовых целей
Крепкие операционные показатели группы за прошлый год
Один из лидеров на российском рынке IT группа Астра опубликовала операционные результаты за 2024 год.
Годовые отгрузки компании соответствуют ожиданиям аналитиков Т-Инвестиций. Традиционно для российских провайдеров ПО четвертый квартал — самый сильный в году. На него приходится около 50% годового объема отгрузок. По итогам четвертого квартала отгрузки Астры выросли на 62% и составили 9,9 млрд рублей.
Аналитики Т-Инвестиций оценивают результаты Астры позитивно. Компания продолжает показывать хорошие операционные результаты, несмотря на довольно сложную макроэкономическую конъюнктуру. В начале 2024 года Астра установила цель трехкратно увеличить выручку к 2025 году. Судя по сегодняшним результатам, цель кажется нам достижимой. Однако для большей репрезентативности стоит дождаться финансовых результатов, которые компания планирует опубликовать в начале апреля.
Наша целевая цена по акциям Астры — 610 рублей за бумагу. Потенциал роста — 16%.
#отчет
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цитата дня
Поднять на руки за понижение ставки пообещал глава РСПП председателя ЦБ.
«После апреля, мне кажется, можно снижать ставку, если снизить ставку в феврале, мы будем аплодировать и носить Эльвиру Сахипзадовну [Набиуллину]», — сказал Александр Шохин.
Он добавил, что решение ЦБ повысить ставку приведет к проблемам в виде неплатежей и банкротств предприятий.
📉 Кризис ИИ: как на этом заработать инвестору
Состояние 500 богатейших людей мира — акционеров технологических компаний — по итогам понедельника сократилось на $108 млрд. Наиболее значительные потери понес Дженсен Хуанг, основатель и главный исполнительный директор NVIDIA. Его состояние уменьшилось на 20%, или $22,6 млрд, и теперь составляет $101 млрд, отмечает Bloomberg. Котировки NVIDIA обрушились на 17%, Broadcom — на 17,5%, Marvell Technology — на 19,1%. Упали и бумаги Nebius Group (бывшая Yandex N.V.) — на 37,4%. Суммарные потери рыночной капитализации американских компаний в моменте превышали $1 трлн. Индекс Nasdaq, отслеживающий динамику акций крупнейших технологических компаний США, снизился более чем на 3%.
❔ Что случилось
Китайская компания DeepSeek представила R1 — большую языковую модель с открытым исходным кодом, которая предназначена для решения сложных задач, назвав ее сопоставимой с разработками OpenAI. Благодаря архитектуре на каждом этапе обработки данных активируется только часть параметров, что обеспечивает высокую эффективность и производительность. По словам разработчиков, стоимость реализации проекта составила менее $6 млн. Эксперты удивлены тем, что DeepSeek сравнялась с конкурентами из США, хотя использовала слабые чипы и вложила значительно меньше средств.
💰 Как можно заработать инвестору
Как отмечает главный аналитик Т-Инвестиций Кирилл Комаров, американские технологии в области ИИ оказались не такими незаменимыми, как было принято думать. Падение индекса Nasdaq может продолжиться. Кроме того, на фоне прихода Дональда Трампа к власти рынок показывал сильную эйфорию, что может означать его переоцененность. Все это говорит о том, что стоит рассмотреть короткие позиции (шорт) на фьючерс на Nasdaq — NASD-3.25 Nasdaq 100 (NAH5).
Напомним, этот фьючерс торгуется на Мосбирже, все расчеты производятся внутри российской инфраструктуры, поэтому риска блокировки средств зарубежными контрагентами здесь нет.
Облигации Самолета: начинаем сбор заявок
Т-Инвестициям стали известны ориентиры цен
Девелопер начал процедуру выкупа четырех выпусков своих облигаций. Так компания хочет снизить размер своей долговой нагрузки и показать рынку «проактивный подход к управлению обязательствами». На эти цели компания направит 10 млрд руб. Всего же объем облигаций, чьи выпуски планируется выкупать, составляет 64,5 млрд руб.
Какие именно бумаги?
БО-П12, ISIN: RU000A104YT6, погашение 11-07-2025
БО-П13, ISIN: RU000A107RZ0, погашение 24-01-2027
БО-П14, ISIN: RU000A1095L7, погашение 22-07-2027
БО-П15, ISIN: RU000A109874, погашение 30-07-2027
Как будет проходить процедура в Т-Инвестициях?
• Чтобы участвовать, нужно подать поручение в чате приложения до 2 февраля включительно, указав желаемую стоимость за одну бумагу. Оферту нужно будет подтвердить кодом, который придет по смс.
• До 4 февраля эмитент проанализирует заявки и определит цену выкупа, о чем сообщит дополнительно. Исполнение заявок ожидается 5 февраля.
• Комиссия за выкуп будет такой же, как за сделку (по тарифу).
• Если выставленная в заявке стоимость бумаг будет выше той, которую определит эмитент — облигации не будут выкуплены и останутся на счетах инвесторов. Если количество бумаг, предъявленных к оферте, будет выше суммы бумаг, которое эмитент будет выкупать, то заявка исполнится пропорционально с округлением.
• Отменить поданную заявку будет нельзя. Оценивайте риски до того, как подали поручение.
Надо ли участвовать в выкупе?
Это решает каждый инвестор индивидуально, исходя из своих целей.
Представители Самолета сообщили Т-Инвестициям ориентиры цен по выпускам. Ориентир цены выкупа выпуска серии БО-П12 – 92,56% от номинала, БО-П13 – 86,52%, БО-П14 – 84,25% и БО-П15 – 86,90%. Количество приобретаемых бумаг серии БО-П12 составит до 15 млн штук, серии БО-П13 – 24,5 млн штук, серии БО-П14 – до 20 млн штук, серии БО-П15 – до 5 млн штук.
Аналитики Т-Инвестиций отмечали, что цена выкупа вряд ли будет значительно выше текущих котировок бумаг. Это значит, что те инвесторы, кто покупал бумаги в момент размещения, смогут вернуть не всю номинальную стоимость, по которой и проходило размещение (без учета полученных за период владения купонов). Однако процедура выкупа позволит выйти из бумаги, чтобы перераспределить свои средства.
Частным инвесторам также важно учитывать, что основную долю заявок могут разместить крупные игроки — институциональные инвесторы. Именно большие по объему заявки могут быть определяющими в вопросе установления цены выкупа.
#новости #облигации
Утренний дайджест: продажа торговой сети М.Видео-Эльдорадо, обвал на американском рынке акций, рост числа корпоративных дефолтов в РФ
На что стоит обратить внимание сегодня, 28.01.2025
Компании
• Совкомбанк: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос допэмиссии акций в рамках присоединения ХКФ Банка.
• Henderson: публикация операционных результатов за декабрь 2024 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 97,13 (-1,15%).
EUR/RUB: 102,75 (-0,43%).
CNY/RUB: 13,38 (-0,96%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 70,28 (+0,45%).
Brent: 76,55 (+0,87%).
Золото: 2 742,30 (+0,06%).
Газ: 3,702 (+0,14%).
Что еще
• М.Видео-Эльдорадо ведет переговоры о продаже своей торговой сети. По данным Ведомостей, компания уже провела аудит и обсуждает возможную сделку с Промсвязьбанком. В случае ее закрытия это будет уже вторая попытка ПСБ выйти на рынок розничной торговли, замечают эксперты. Ранее, в июле 2024 года, М.Видео-Эльдорадо объявила, что гендиректор ПАО «М.Видео» Билан Ужахов стал мажоритарным акционером группы: он косвенно владеет 53,6% акций.
• По итогам вчерашних торгов индекс Nasdaq, отслеживающий динамику акций крупнейших технологических компаний США, снизился более чем на 3%. Особенно пострадали бумаги Marvell Technology (-19,1%), Broadcom (-17,5%) и NVIDIA (-17%). При этом суммарные потери рыночной капитализации американских компаний в моменте превышали $1 трлн. Причиной столь масштабного падения стало заявление малоизвестной китайской компании DeepSeek о том, что она может создавать языковые модели не хуже западных конкурентов вроде OpenAI, но при этом в несколько раз дешевле. Между тем в минувшие выходные умный помощник от DeepSeek добрался до вершины App Store, обойдя по количеству скачиваний своего главного конкурента — ChatGPT от OpenAI.
• Экспорт российского сжиженного природного газа (СПГ) в 2024 году вырос на 4% год к году и достиг рекордных 33,6 млн тонн. Около 17,4 млн тонн, или 52% всего экспортированного из России СПГ, пришлось на рынок Европы (крупнейшие покупатели: Франция, Испания, Бельгия и Нидерланды). По мнению экспертов, Евросоюзу будет сложно отказаться от российского СПГ и в 2025 году. Между тем СПГ из России экспортирует несколько крупно- и среднетоннажных предприятий: Сахалин-2 и Газпром СПГ Портовая (контролирует Газпром), а также Ямал СПГ и Криогаз-Высоцк (контролирует НОВАТЭК).
• Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) ожидает роста дефолтов по облигациям в текущем году на фоне жестких денежно-кредитных условий в РФ. В то же время, учитывая адаптацию эмитентов к высоким процентным ставкам и увеличение рублевой денежной массы, рост числа дефолтов не будет существенным в масштабах всего рынка корпоративного долга, замечает рейтинговое агентство. По подсчетам АКРА, совокупный объем погашений корпоративных облигаций и ЦФА на 2025 год составляет около 3,5 трлн рублей (без учета погашений по офертам), что на 10% превышает показатель прошлого года. При этом почти половина погашений (около 1,6 трлн рублей) приходится на четвертый квартал.
#новости
Циан растет и падает на фоне сообщений о делистинге
О том, что онлайн-сервис по продаже и аренде недвижимости планирует переезд было известно давно. Сегодня утром ЦБ сообщил о регистрации проспекта обыкновенных акций МКПАО «ЦИАН ТЕХНОЛОДЖИ ЛТД» (Калининградская область). После публикации этой информации депозитарные расписки дорожали.
Ближе к вечеру компания сообщила, что подала заявление о «делистинге АДР CIAN PLC c Московской биржи в рамках продолжающегося процесса корпоративной реструктуризации». На этом фоне бумаги стали резко падать, теряя больше 5%. Параметры обмена бумаг Циан планирует сообщить позже. 5 февраля станет последним днем, когда частным инвесторам можно будет купить или продать расписки компании на Мосбирже.
По мнению аналитиков Т-Инвестиций, переезд Циан в российскую юрисдикцию позволит заплатить инвесторам специальный дивиденд за счет накоплений, а позже направлять на дивиденды 60-100% скорректированной чистой прибыли. На данный момент бумаги компании сильно недооценены, целевая цена на горизонте года — 750 рублей. Однако в процессе перерегистрации котировки могут быть волатильными из-за риска навеса. В то же время, если по аналогии с компанией HeadHunter, Циан объявит значительные спецдивиденды, сильного падения котировок может и не произойти.
#новости
Норникель отчитывается лучше прогноза
Производитель металлов Норильский никель опубликовал позитивные производственные результаты за четвертый квартал и весь 2024 год.
Компания смогла превзойти свой производственный прогноз на 2024 год по всем ключевым металлам. В свою очередь, прогноз Норникеля на 2025 год предполагает сохранение объемов производства примерно на уровнях прошлого года.
Аналитики Т-Инвестиций нейтрально смотрят на акции Норникеля из-за сохранения низких цен на никель и палладий. По нашим оценкам, скорректированный свободный денежный поток по итогам 2024-го будет отрицательным, поэтому мы не ожидаем выплаты дивидендов за прошлый год. Наша целевая цена — 141 рубль за акцию. Потенциал роста на горизонте 12 месяцев — 14%.
#отчет
☕️ Начинаем новую неделю с Инвестутра
Эфир с Ириной Ахмадуллиной начнется в 11.00 мск
Ведущая шоу «Деньги не спят» будет говорить об ожиданиях рынка и разбирать актуальные события недели (результаты X5, Астры, Норникеля).
Как подключиться?
Послушать эфир можно по ссылке. Также он доступен в Пульсе в разделе Эфиры, как в приложении, так и с десктопа. Записи сохраняются там же.
Слушайте #эфир Пульса!
🤔 Как стать трейдером: чек-лист новичка
Хотите прийти в трейдинг и моментально получить превосходный результат? Увы, с этим помочь не можем. Но с радостью расскажем о базовых принципах торговли 😉 Собрали их в карточках к этому посту ☝️
А если вы захотите расширить свои знания, это можно сделать в бесплатном курсе от Академии инвестиции «Как стать трейдером». Вы научитесь открывать позиции по сигналам теханализа, учитывать объемы торгов и минимизировать ошибки при совершении сделок.
Ну а с багажом знаний можно и об иксах помечтать! ✨
#академияинвестиций
Торговать в Т-Инвестициях теперь можно по ночам 🌙
Уже в эту ночь, с 2:00 мск, в Т-Инвестициях начнутся торги для наших клиентов.
Инвесторам будут доступны все российские бумаги в каталоге: акции Сбера, Лукойла, Яндекса, Норникеля и т.д. Полный список активов, с которыми можно совершать сделки, в дни когда биржа не работает, вы найдете в подборке «Торговля на выходных» в разделе «Что купить» или в виджете «Инструменты» в Терминале.
Все детали режима торгов по выходным дням, а теперь и по ночам, можно найти тут.
Расширение времени торгов дает возможность активным трейдерам совершать больше сделок, а клиентам из часовых поясов, отличных от московского, — не подстраивать свой режим и приобретать бумаги в удобное время.
Не забудьте перед тем, как начать покупать акции, запастись кофе 😉
