569321
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
⤴️ Дайджест недели: дивиденды, нефть и драгметаллы
Еще одна насыщенная событиями неделя позади! Вспомним самое важное и самое интересное за эти семь дней.
✨ Дивиденды
Озон Фармацевтика одобрила выплату дивидендов 0,25 рубля на бумагу, НОВАТЭК платит по 35,5 рубля, а Татнефть одобрила по 14,35 рубля на обыкновенные и привилегированные акции. Хэдхантер уже закрыл реестр акционеров и в моменте акции потеряли более 8% на дивгэпе. Топ-менеджер ВТБ обещает дивиденды на два года вперед.
✨Экономика
Минфин предложил повысить ставку НДС до 22%, Минэкономразвития прогнозирует рост экономики на 1,3% в 2026 году, а траты бюджета на погашение госдолга выросли в 1,5 раза. Эльвира Набиуллина рассказала о планах по снижению ключевой ставки и бюджете.
✨Драгметаллы
Цены обновляют рекорды. Фьючерсы на золото достигли исторического максимума, платина — максимум с 2013 года, а серебро — с 2011 года.
✨Топливный сектор
Запрет на экспорт бензина продлен до конца года, а демпфер за август не будут пересматривать задним числом. У Татнефти снижается добыча нефти, но растет – газа. Лукойл сообщает о снижении операционных показателей.
✨Компании
Ozon завершил процесс редомициляции и обещает возобновление торгов до конца года. Акции М.Видео на торгах потеряли более 19% на фоне новостей о допэмиссии.
🏦Розыгрыш: чтобы скрасить вам понедельник, уже завтра проведем очередной розыгрыш акций среди наших подписчиков! Не забудьте перейти и подтвердить свое участие 🏦
💯 Минфин предложил поднять стандартную ставку НДС с 20 до 22% с 2026 года. Это напрямую повлияет на весь российский бизнес. Рост цен может быть переложен на конечных потребителей. Новость, конечно, неоднозначная и скорее негативная. Но все не так просто.
Что это значит для инвесторов и стоит ли ждать позитива на рынках? Аналитики Т-Инвестиций сохраняют осторожность, ищут инсайты для инвесторов и возможность сберечь капитал в турбулентных экономических условиях. Все самое важно рассказываем в карточках ☝️
Итоги дня на российском рынке показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров дня, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
Цена фьючерсов на нефть марки Brent впервые с 1 августа превысила отметку $70 за баррель.
Что случилось сегодня?
➡️ Акции Хэдхантер упали на фоне дивгэпа.
➡️ Цены на платину достигли максимумов с 2013 года.
➡️ ВТБ отчитался за 8 месяцев.
➡️ Акционеры НОВАТЭКа, Татнефти и Банка Санкт-Петербург одобрили дивиденды.
Эти и другие новости можно читать в Пульсе. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить 😉
Татнефть выплатит дивиденды всем акционерам
Акционеры Татнефти одобрили промежуточные дивиденды за первую половину 2025 года. Выплата составит 14,35 рубля на обыкновенную TATN и привилегированную TATP акцию. Дивдоходность — 2,2% и 2,4% соответственно. Чтобы попасть в реестр и получить дивиденды акции нужно приобрести до 13 октября.
#дивиденды #TATN #TATNP
📈 $1 567 за унцию: цена платины на максимумам с 2013 года
С начала года она подорожала на 70%, обогнав золото. Крупнейший производитель платины в России — Норникель. По данным Минприроды, на него приходится более 90% добычи этого драгметалла.
🪙 Ахмед Алиев, аналитик Т-Инвестиций:
«Рост цен на платину не окажет существенного влияния на финансовые результаты Норникеля. Ее доля в выручке компании составляет всего 5–7%. По акциям Норникеля мы придерживаемся рекомендации „держать“ с целевой ценой 140 рублей».
🤔 Как решение правительства скажется на ценах, зарплатах и акциях?
29 сентября, в 18.00 (мск) проведем прямой эфир здесь, в телеграм-канале. Ведущий Максим Ярыгин обсудит с Софьей Донец, главным экономистом Т-Инвестиций:
✨ какие цифры правительство закладывает в бюджет
✨ насколько они реальны и что это значит для экономики России
✨ как сокращение расходов скажется на инфляции, ключевой ставке, вашем портфеле и зарплате
✔️ Планируйте время в календаре и готовьте вопросы, пишите их под этим постом в Пульсе — постараемся ответить на все.
#эфир
📉 Акции Хэдхантер теряют более 8% на дивидендном гэпе
Вчера акции последний день торговались с правом на дивиденды за первую половину года, но восстановить котировки компания может нескоро:
🪙 Марьяна Лазаричева, аналитик Т-Инвестиций:
«Закрыть дивидендный гэп компания может не так быстро, как мы ожидали изначально. На котировки давит новость о возможном повышении Минфином льготного тарифа страховых взносов для IT-сектора в два раза. Это может негативно сказаться на финансовых результатах и будущих дивидендах.
Будущие выплаты за второе полугодие, по нашим текущим расчетам, могут составить 240 рублей на акцию, что соответствует доходности 7% к текущей цене. Сохраняем рекомендацию «покупать» акции HEAD с таргетом 4 400 рублей на горизонте года.
Однако внимательно следим за будущими финансовыми результатами компании и новостями по налоговым льготам».
Утренний дайджест: давление на экспорт российской нефти со стороны США, растущий интерес к фондам на облигации
Отчеты и дивиденды
• ВТБ: публикация финансовых результатов по МСФО за восемь месяцев 2025 года.
• Яндекс: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за первое полугодие 2025 года (80 рублей на акцию).
Новости к утру
• Президент США Дональд Трамп предположил, что президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган согласится прекратить покупки нефти из России. Анкара пока не дала никаких комментариев.
• С начала года российские инвесторы вложили в фонды облигаций более 500 млрд рублей. Долго лидировавшие ранее фонды денежного рынка сейчас занимают второе место: с начала года они привлекли от инвесторов 263,8 млрд рублей.
• Минфин предлагает продлить на 2027 и 2028 годы действие специального коэффициента который позволял снижать выплаты нефтяникам из бюджета РФ по топливному демпферу.
• Экспорт российского сжиженного природного газа (СПГ) к 2050 году может увеличиться почти вдвое — до 58 млн тонн, прогнозирует BP.
• Минфин планирует повысить льготный тариф страховых взносов для IT-сектора с 7,6 до 15%.
#новости
Итоги дня на российском рынке показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров дня, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
Международные резервы России обновили исторический максимум. Они составили $712,6 млрд, сообщил ЦБ.
Что случилось сегодня?
➡️ RGBI обновил двухмесячный минимум
➡️ VK Видео наращивает показатели
➡️ В Банке России рассказали о нулевом интересе у иностранных инвесторов
➡️ Цены на серебро впервые с 2011 года превысили $45
Эти и другие новости можно читать в Пульсе. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить 😉
Если дивиденды начисляются по обыкновенным акциям, то компания должна начислять их и по привилегированным.
💯 Эльвира Набиуллина рассказала о планах по снижению ключевой ставки
Глава Банка России Эльвира Набиуллина выступила на двадцать втором Международном банковском форуме в Сочи. Собрали для вас ключевые моменты ⬇️
🟡Ключевая ставка
В сентябре рынок закладывал большее снижение ставки, но сейчас его ожидания стали сдержаннее. Руководство Банка России будет принимать дальнейшие решения, тщательно выверяя каждый шаг.
Слишком быстрое снижение ключевой ставки может разогнать маховик инфляции, поэтому последующее снижение будет проводиться по факту ее замедления.
Эффект от повышения НДС будет временным, но не станет источником устойчивого инфляционного давления.
Сбалансированный бюджет лучше, чем рост дефицита. Проект бюджета оценивается как дезинфляционный. Определенность по бюджету будет учитываться при решении по ключевой ставке в октябре.
Россия впервые проходит полноценный экономический цикл, сейчас экономика выходит из перегрева.
⚡В августе все металлурги мира начали пересматривать свои планы
В новой рубрике Т-Инвестиций разбираем ключевые новости за последний месяц и ищем инсайты для инвесторов.
🟡Неудачная конъюнктура на рынке черных металлов не только в России, но и в мире
🟡Компании отрасли продолжают подстраиваться под спрос, снижая производство
🟡Российский стальной сектор также готовится к оптимизации, а государственные меры не принесут значимый эффект
🟡Восстановление рынка металлов отодвигается, как минимум, на вторую половину 2026 года
🟡Ситуация на рынке цветных металлов стабильнее, а экспорт российского никеля в Китай растет
Читайте подробнее в Пульсе
⬅️
Итоги дня на российском рынке показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров дня, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
Инфляция за неделю с 16 по 22 сентября составила 0,08% (неделей ранее была на уровне 0,04%). Годовая инфляция осталась на уровне 8,1%, сообщил Росстат.
Что случилось сегодня?
➡️ Налоги станут больше: Минфин предлагает повысить ставку НДС до 22%
➡️ Стоимость золота впервые в истории превысила $3 800 за унцию
➡️ Проблемы с топливом: АЗС ограничивают объемы продаж бензина
➡️ Банк России оценил последствия возможного повышения НДС
Эти и другие новости можно читать в Пульсе. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить 😉
Бюджет на 2026 год оказался большим консервативным сюрпризом
В ходе заседания правительства России, посвященного обсуждению бюджета на 2026–2028 годы, премьер-министр Михаил Мишустин представил ключевые параметры федерального бюджета на 2026 год:
• Доходы и расходы: доходы бюджета на 2026 год составят 40,28 трлн рублей, расходы — 44,87 трлн рублей. Дефицит бюджета составит 4,6 трлн рублей.
• МРОТ: с 1 января 2026 года в России планируется повышение минимального размера оплаты труда (МРОТ) более чем на 20% — до 27 093 рубля.
• Нефтегазовые доходы: доля нефтегазовых поступлений в федеральный бюджет вырастет почти до 78% на фоне роста доходов от экспорта.
🏦 Софья Донец, главный экономист Т-Инвестиций:
«Рынок на новость реагирует позитивно, что не удивительно. План по расходам бюджета на 2026 год оказался «большим консервативным сюрпризом». Запланированные расходы в размере 44,9 трлн руб. ниже даже наших осторожных прогнозов».
📈 Еще 320 выпусков облигаций: Мосбиржа расширяет список доступных по вечерам инструментов
С 25 сентября в вечернюю торговую сессию можно будет торговать еще 320 выпусками облигаций 113 эмитентов. Общее количество долговых бумаг, доступных в вечерний период, увеличится до 1 630 штук.
Полный список Мосбиржа опубликовала на своем сайте. Его пополнят, например, некоторые облигации Роснефти, Яндекса, Сегежи, Самолета и РусГидро.
Торги в вечернюю сессию проходят с 19:00 до 23:50 мск.
#новости
Мы продолжаем рубрику Т-Команда.
В ней наша команда рассказывает про свой опыт и делится мнением по ситуации на рынке.
Сегодняшний герой — Дмитрий Саргин, портфельный управляющий пассивных стратегий.
👑 Специализация
Управление пассивными инвестиционными стратегиями
👑 Образование
Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого
👑 Опыт
Работаю в сфере финансов и инвестиций с 2018 года
👑 Работа в Т-Инвестициях
Присоединился к команде в 2021 году
👑Фонды
TGLD
TMON
TMOS
TRUR
TITR
👑 Увлечения
Увлекаюсь историей, экономикой и моделированием. Свободное время предпочитаю проводить с семьей, на природе или занимаясь спортом.
В карточках — отрывки из интервью. Полную версию читайте в материале.
#интервью
⏰⏰⏰⏰⏰
Разбираемся с последствиями всего прилетевшего на этой неделе негатива — в новом выпуске «Деньги не спят».
Василий Олейник устроит прожарку проекта бюджета: что с ним не так? Почему новые налоги вряд ли покроют дефицит? Чего ждать от российской экономики дальше? И что делать инвесторам, когда позитива нет и не предвидится? Попытаемся залезть в голову Трампа и понять, какими будут его дальнейшие шаги. А также обсудим, насколько опасен надвигающийся на мир долговой кризис и с чего он начнется.
Смотреть ➡️ на YouTube
Смотреть ➡️ на Rutube
Нравится проводить пятницы под такие эфиры? Скажите нам об этом! Поставьте лайк и напишите комментарий под видео на любой удобной для вас платформе — мы порадуемся ❤️
🛢 Лукойл снизил добычу углеводородов на 3,9%
Лукойл опубликовал операционные результаты за первое полугодие 2025 года. Самые главные цифры — в нашем материале.
🟡 Что с результатами?
• Добыча углеводородов снизилась на 3,9% год к году и составила 2,2 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки.
• Переработка нефтяного сырья составила 26,1 млн тонн — на 1,1% меньше, чем в прошлом году (26,4 млн тонн).
Снижение добычи углеводородов компания объясняет внешними ограничениями, связанными с соглашением ОПЕК+. Снижение переработки углеводородов вызвано ремонтными работами, которые проводились в первом полугодии на российских НПЗ Лукойла.
Аналитик Т-Инвестиций Александра Прыткова напоминает, что Лукойл — один из наших фаворитов в нефтяном секторе. Наша рекомендация по акциям — «покупать» с целевой ценой 8 500 рублей.
НОВАТЭК поделится дивидендами
Акционеры НОВАТЭК одобрили дивиденды за первое полугодие 2025 года. Выплата составит 35,5 рублей на акцию. По текущим котировкам дивдоходность — около 3%. Чтобы получить дивиденды, акции NVTK нужно купить до 3 октября включительно.
#дивиденды #NVTK
⚡ Ozon приехал домой
Компания сообщила о завершении процесса редомициляции и регистрации на острове Октябрьский в Калининградской области.
На своем сайте Озон упоминает, что торги акциями возобновятся до конца года. Напомним, аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева считает, что это может случиться в конце октября — начале ноября.
#новости #OZON
📈 Почему золото с начала года в два раза обошло по динамике роста биткоин, насколько еще может вырасти цена на металл и стоит ли инвестировать прямо сейчас?
Ответы на эти вопросы — читайте в обзоре 👈
🛢 Индия может отказаться от российской нефти, если США разрешат поставки топлива из Ирана и Венесуэлы
Индийские чиновники уведомили администрацию Трампа о том, что существенное снижение импорта из России может потребовать от США разрешить покупку сырой нефти у стран, находящихся под санкциями, таких как Иран и Венесуэла. Об этом пишет Bloomberg со ссылкой на анонимные источники.
Официальные лица Индии пока встречу не комментировали.
📉 Главный поставщик нефти в Индию и Китай — Роснефть. Акции компании на утренних торгах пошли вниз. На минимумах они теряли 0,9%, однако затем немного отыграли падение. К моменту публикации ROSN торгуется на 0,4% ниже цены закрытия предыдущего дня.
#новости $ROSN
16 минут на IPO: объясняет Анна Маркевич
В прошлом году случился бум IPO в России — 14 компаний вышло на биржу, а в 2025 все замерли в ожидании снижения ключевой ставки и открытия нового окна для сделок. Кажется, что до конца года нас может ждать несколько новых эмитентов на бирже.
Готовимся к сезону с Анной Маркевич, директором управления рынков капитала Т-Банка. В новом видео Анна расскажет:
🟡Что такое IPO и зачем оно компании
✨В чем разница между сделками cash-in и cash-out
🟡Как определяется цена акции в рамках сделки: про сравнительный и доходный методы
✨Пошагово о том, как проходит сделка
🟡Что такое аллокация, lock up и стабилизация
✨Зачем IPO инвестору и на что обращать внимание, чтобы снизить риски
🟡Где узнать больше о компании, выходящей на IPO
Смотрите ролик на платформах
➡️ VK
➡️ Rutube
➡️ YouTube
#ipo #акции
Запрет на экспорт бензина продлят до конца года
Правительство продлевает запрет на экспорт бензина и дизельного топлива до конца 2025 года. Меры направлены на обеспечение внутреннего рынка нефтепродуктами, поскольку в стране наблюдается небольшой дефицит топлива. Между тем параметры топливного демпфера не будут изменены задним числом с 1 августа, как ранее обсуждали регуляторы. Вице-премьер Александр Новак сообщил, что с сентября индикатор для обнуления демпфера будет повышен на 10 процентных пунктов.
Для чего это нужно?
Продление запрета на экспорт, как объясняют власти, направлено на пресечение серого экспорта, когда трейдеры покупают топливо по внутренним ценам, а затем продают его за рубеж по более высоким. Профильные ведомства совместно с нефтяными компаниями и РЖД работают над увеличением объемов производства, чтобы удовлетворить внутренний спрос.
Отказ от корректировки топливного демпфера означает, что нефтяные компании не получат выплаты из бюджета. Средняя цена на бензин АИ-92 составила 69 339,9 рублей за тонну, что выше установленного порога для выплат. В то же время, демпферные выплаты для дизельного топлива будут произведены, так как цены на него не превысили предельные значения.
На чем это отразится?
🏦 Александра Прыткова, аналитик Т-Инвестиций:
«Ранее мы уже говорили о том, что ближайшие пара месяцев будут сложными для частных АЗС. Продление запрета на экспорт бензина может снизить цены на него внутри страны. Сильнее всего это скажется на доходах Газпром нефти, которая больше других компаний в секторе ориентирована на внутренний рынок. Однако, бензин — не самый значимый источник доходов для нефтяных компаний.
Невыплата демпфера снизит EBITDA и чистую прибыль. Насколько сильно это скажется на финансовых результатах компаний сектора, мы оценим чуть позже. Что касается расчетов на сентябрь, то пока средняя цена бензина на бирже составила 72 062 рубля, а с новыми параметрами демпфера (+10 п.п.) верхняя граница — 72 540 рублей. Поэтому за сентябрь компании получат выплату как по бензину, так и по дизелю».
📉 RGBI обновил двухмесячный минимум, упав ниже 116 пунктов
💬 Юрий Тулинов, аналитик Т-Инвестиций по рынку ОФЗ
«Вчера появились сообщения, что в результате поправок в федеральный бюджет потребность в локальных заимствованиях 2025 вырастет на 2,2 трлн рублей до 6,98 трлн рублей. Это большой прирост для первичного рынка, и он негативно сказывается на настроениях в сегменте. Тем более в ситуации, когда позиция Банка России по снижению ключевой ставки становится еще более сдержанной в ответ на новые риски со стороны повышения НДС.
Мы по-прежнему придерживаемся взгляда о привлекательности ОФЗ в среднесрочной перспективе. Однако прямо сейчас рынок болезненно перестраивается под новые вводные, и эта подстройка вполне может продлиться несколько недель. Поэтому мы не спешим с рекомендацией новых идей на покупку, в частности, длинных ОФЗ».
💊 Доза дивидендов: акционеры Озон Фармацевтики одобрили выплату за полугодие
Акционеры Озон Фармацевтики одобрили выплату дивидендов 0,25 рубля на акцию. Дивидендная доходность — 0,48%. Чтобы получить выплату, акции нужно купить до 3 октября включительно.
Напомним, что аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов рекомендует покупать акции Озон Фармацевтики с целевой ценой 65 рублей.
Утренний дайджест: обсуждение 20-го пакета санкций ЕС, новые инвестиции АЛРОСА в алмазодобычу
Дивиденды
• Хэдхантер: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за первое полугодие 2025 года (233 рубля на акцию).
• Т-Технологии: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения дивидендов за первое полугодие 2025 года (35 рублей на акцию).
• Банк Санкт-Петербург: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения дивидендов за первое полугодие 2025 года (16,61 рубля на одну обыкновенную акцию и 0,22 рубля на одну привилегированную).
Новости к утру
• Известия: Евросоюз намерен принять 20-й пакет санкций против России до конца этого года. Ожидается, что новые ограничения будут связаны с дальнейшим отключением российских банков от SWIFT и ужесточением условий поставок технологий двойного назначения. Несмотря на давление США, в новом пакете санкций не будет масштабных вторичных рестрикций против Индии и Китая.
• РБК: если компания дает публичные прогнозы бизнеса перед IPO, то они должны быть включены в проспект по ценным бумагам, считает Банк России. Соответствующий нормативный акт планируют принять до конца этого года.
• ТАСС: Венгрия намерена продолжать сотрудничество с Россией в сфере энергетики, сообщил глава МИД страны Петер Сийярто.
• Ведомости: АЛРОСА инвестирует 20 млрд рублей в дальнейшую добычу алмазов на одном из крупнейших в мире месторождений — кимберлитовой трубке Удачная в Якутии.
• Коммерсантъ: Словакия попросила Еврокомиссию исключить ее из плана по отказу от российского газа.
#новости
Минэк прогнозирует экономике мягкую посадку
На заседании правительства, посвященном обсуждению макропрогноза Минэкономразвития на 2025–2028 годы, глава министерства Максим Решетников озвучил основные параметры прогноза, касающиеся курса рубля, инфляции и экономического роста:
• Курс рубля: плавное ослабление рубля в 2026-2028 годах, но с более сильным курсом, чем ожидалось ранее. Курс доллара к 2028 году — 100,1 рубля.
• Инфляция: прогноз на 2025 год снижен до 6,8%. В 2026 году инфляция должна вернуться к таргету в 4%.
• ВВП: прогнозируется рост на 1,3% в 2026 году. За трехлетний период (с 2026 по 2028 годы) ВВП вырастет почти на 7%, составив в номинальном выражении порядка 276 трлн рублей.
🏦 Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец:Читать полностью…
«В целом прогноз выглядит адекватным и реалистичным, в отличие от прогноза, который был представлен ведомством год назад. К тому же на этот раз он вполне согласуется с видением Банка России. Здесь уже нет избыточного оптимизма — «мягкая посадка» экономики началась и, очевидно, будет продолжаться. Это реальность исчезающего бюджетного стимула».
🔔 ВТБ обещает дивиденды на 2 года вперед
На инвестиционном форуме «Россия зовет!» первый заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что банк точно выплатит дивиденды за 2025 и 2026 годы, и они будут большими.
Однако точный размер дивидендов будет определен позже и может быть ниже 50% от чистой прибыли.
💬 Аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер:
«Мы позитивно оцениваем нацеленность менеджмента ВТБ на выплаты в будущем. Если цели по рентабельности капитала в 20% и прибыли в следующем году на уровне 650 млрд рублей будут достигнуты, банк сможет поделиться с акционерами дивидендами.
Помешать выплате могут внешние факторы. Например, ужесточение макропруденциальных мер, рост минимальных уровней достаточности капитала с учетом надбавок и регулирование в сфере иммобилизованных активов».
Ozon рассказал о планах после редомициляции
Замира Юлдашева, руководитель проектов по корпоративному развитию и IR Ozon, выступила на форуме «Россия зовет!» в Санкт-Петербурге.
Топ-менеджер отметила, что акционеры и совет директоров пока не приняли решения по возможным мерам защиты акций от навеса после окончания переезда. Также пока не обсуждался вопрос потенциальной выплаты дивидендов, а выход на IPO Ozon-банка в ближайшее время не планируется.
Юлдашева подтвердила ранее озвученные сроки возобновления торгов акциями Ozon — в ближайшие недели.
💬 Аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева
«Ozon — в первую очередь компания роста. Которая не так давно вышла на прибыль. Дивиденды — не ключевой фактор в инвестиционном кейсе компании.
Мы считаем, что торги акциями начнутся в конце октября — начале ноября. Придерживаемся рекомендации «покупать» акции Ozon с целевой ценой 6 400 рублей».