627020
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Утренний дайджест: падение нефтегазовых доходов РФ, итоги переговоров Путина и Трампа
На что стоит обратить внимание сегодня, 04.07.2025
Компании
• МТС: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год (35 рублей на акцию).
• Инарктика: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год (10 рублей на акцию).
• МГКЛ: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год (0,15 рубля на акцию).
• Абрау-Дюрсо: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год (5,01 рубля на акцию).
• Россети Урал: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год (0,03741 рубля на акцию).
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 78,78 (+0,16%).
EUR/RUB: 93,13 (+0,49%).
CNY/RUB: 10,99 (+0,35%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 63,56 (-0,53%).
Brent: 68,21 (-0,37%).
Золото: 3 339,55 (+0,41%).
Газ: 3,405 (-0,12%).
Что еще
• Нефтегазовые доходы федерального бюджета РФ в июне снизились до 495 млрд рублей. Это на 34% ниже показателя аналогичного периода прошлого года, а также минимальное значение за последние два с половиной года. Кроме того, по итогам шести месяцев 2025 года собрано около 4,7 трлн рублей нефтегазовых доходов (-17% год к году). Основные причины снижения доходов — падение мировых цен на нефть и крепкий рубль.
• Президент США Дональд Трамп по итогам беседы с российским лидером Владимиром Путиным заявил, что не удовлетворен ситуацией вокруг Украины и считает, что прогресса нет. Телефонный разговор президентов России и США продлился почти час. Главы государств обсудили, в частности, вопрос урегулирования конфликта на Украине и ситуацию на Ближнем Востоке.
• По данным Bloomberg, ОПЕК+ обсуждает очередное увеличение добычи на 411 000 баррелей в сутки в августе. Ранее члены нефтяного картеля одобрили повышение объемов в том же размере на май, июнь и июль. Официальная встреча ОПЕК+ в формате видеоконференции запланирована на завтра, 5 июля.
#новости
Объем вложений в ценные бумаги на Мосбирже вырос за год на 24%
Однако по сравнению с маем текущего года инвестиции физлиц в акции сократились в 5 раз
📌 В июне 2025 года физлица вложили в ценные бумаги 197,5 млрд рублей. Это в 2,5 раза больше, чем в июне прошлого года. Большая часть этих денег была вложена инвесторами в облигации — 157,2 млрд рублей (рост к прошлому году в три раза) и в паи фондов — 35,2 млрд рублей (+61%).
📌 В акции в июне 2025 года инвестировали 5,1 млрд рублей против 25,6 млрд в мае (падение в 5 раз). Однако по сравнению июнем прошлого года показатель увеличился на 24%.
📌 Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями и паями биржевых фондов в июне составила 67%, в объеме торгов облигациями — 28%.
📌На конец месяца брокерские счета на Мосбирже имели 37,2 млн Прирост за месяц — 262 тыс. человек. Всего физлицам принадлежит 69,8 млн счетов. Хотя бы одну сделку в июне заключали 3,7 млн человек, из них 326 тысяч – квалифицированные частные инвесторы.
📌 В июне самыми популярными бумагами у частных инвесторов по-прежнему оставались обыкновенные акции Сбера с долей в 31,1% (префы — 7,1%). Но втором месте бумаги Лукойла (13,6%), далее идут Газпром (12,7%), Т-Технологии (6,7%) и X5 (6,2%).
#новости
🤑 Forbes посчитал, кто больше всех заработал на дивидендах в 2024 году
За год в рейтинге сменился лидер
Forbes опубликовал ежегодный рейтинг 50 россиян с самым большим дивидендным доходом за 2024 год.
🥇Рейтинг впервые возглавил контролирующий акционер Северстали Алексей Мордашов. По данным издания, он и связанные с ним лица получили дивиденды на 201,8 млрд рублей. Почти 200 млрд рублей из них приходится на выплаты Северстали.
🥈На втором месте — нефтяной магнат, совладелец Лукойла Вагит Алекперов. Он и связанные с ним лица в 2024 году, с небольшим отставанием от лидера, получили в качестве дивидендов от Лукойла 201 млрд рублей. Кстати, в прошлом году Алекперов лидировал в этом рейтинге.
🥉Третье место занял Владимир Лисин. Выплаты в его пользу составили почти 152 млрд рублей. Из них 120 млрд рублей обеспечили акции НЛМК.
В рейтинг Forbes также вошли Леонид Михельсон и его семья (4-е место и 104 млрд рублей от дивидендов Новатэка и Сибура), Геннадий Тимченко (6-е место и 79,5 млрд рублей дивидендов от Новатэка и Сибура), Владимир Потанин (8-е место и 64,5 млрд рублей от Норильского никеля и Т-Технологий).
Те, кто тоже хочет зарабатывать на дивидендах, могут успеть приобрести акции Аэрофлота (выплаты будут впервые за пять лет), Сбера, у которого дивиденды будут рекордными, Транснефти и других эмитентов. Календарь выплат вы можете найти в приложении, терминале или нашей табличке.
Как сохранить высокую доходность при снижении ставки
Новый инструмент от Т-Инвестиций
Пока российский рынок ждет очередного снижения ключевой ставки, инвесторы ищут возможности зафиксировать для себя высокую доходность. На этом фоне вырос интерес к ОФЗ, но вместе с ростом спроса на бумаги упала их доходность.
💰 В таких условиях Т-Банк выпустил инструмент с фиксированной доходностью 21% годовых на два месяца вперед. Это смарт-актив СуперФикс, который уже доступен в приложении Т-Инвестиции: https://t.tb.ru/dfaFix.
✅ Чтобы купить смарт-актив, надо завести смарт-счет, это займет около 10 секунд ✨
🤓 Что такое смарт-активы
Мы так называем ЦФА — перспективный инструмент, открывающий новые возможности для инвесторов и эмитентов. Он взял лучшее от классических акций и облигаций и дополнил новыми технологиями. Фактически это цифровая оболочка для самых разных инвестиционных идей — классических или экзотических. По сравнению с традиционными активами его преимущество — в скорости и простоте.
👉 Чтобы найти СуперФикс и другие смарт-активы в приложении Т-Инвестиции, перейдите в раздел «Что купить» и выберите вкладку «Смарт-активы».
#смарт_активы
ЦБ допустил изменение сроков ИИС-3
Но не сейчас
На Финансовом конгрессе ЦБ в Петербурге первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин не исключил, что срок действия ИИС-3 может быть сокращен.
Ранее Владимир Верхошинский, глава Альфа-Банка, предложил сократить обязательный срок действия ИИС-3 до 1,5 лет. Представитель ЦБ отметил, что новый тип ИИС появился недавно и пока нужно посмотреть, как реализуется потенциал мер стимулирования по таким счетам. Чистюхин отметил, что ЦБ обязательно обсудит этот вопрос в будущем.
ИИС-3 запустился в начале 2025 года. В отличие от предыдущих индивидуальных инвестиционных счетов обязательный срок владения ИИС нового типа — 5 лет (ранее 3 года). При этом с каждым годом, начиная с 2027-го, срок будет увеличиваться на один год, пока не достигнет десяти лет.
Предыдущие ИИС можно было пополнять только на 1 млн рублей в год. У ИИС-3 такого лимита нет. Также по ИИС-3 можно получать оба налоговых вычета (и на внесенную сумму, и на положительный финансовый результат от сделок).
По этой ссылке можно открыть или узнать больше про ИИС-3, который дает возможность получать налоговые льготы.
#новости
Утренний дайджест: замедление темпов роста экономики РФ, рекордно низкая безработица
На что стоит обратить внимание сегодня, 03.07.2025
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 78,65 (+0,30%).
EUR/RUB: 92,68 (-0,07%).
CNY/RUB: 10,95 (+0,07%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 61,95 (-0,40%).
Brent: 68,27 (-0,73%).
Золото: 3 352,33 (-0,14%).
Газ: 3,486 (-0,06%).
Что еще
• ВВП России за январь — май вырос на 1,5%, сообщили в Минэкономразвития РФ. При этом экономический рост в РФ в мае замедлился до 1,2% с 1,9% в апреле. Текущий прогноз ведомства предполагает рост ВВП России в этом году на 2,5%. Ранее, в июне, министр экономического развития РФ Максим Решетников заявил, что экономика России стоит на грани перехода в рецессию, о чем говорят индикаторы и ощущения бизнеса. При этом он подчеркнул, что очень многое зависит от решений, которые будут приняты в ближайшее время, в первую очередь в сфере денежно-кредитной политики.
• Уровень безработицы в России обновил исторический минимум. По данным Росстата, в мае она снизилась до 2,2% после 2,3% в марте и апреле. В мае численность рабочей силы в возрасте 15 лет и старше составила 76,2 млн человек, из них 74,5 млн человек были заняты экономической деятельностью, а 1,7 млн человек оставались безработными. Тем не менее в ЦБ РФ отмечают признаки уменьшения напряженности на рынке труда. По данным регулятора, снижается доля компаний, которые испытывают дефицит кадров. Также наблюдается тенденция к сокращению числа вакансий и уменьшению зарплатных предложений в наиболее перегретых сегментах, например в сфере IT.
• Диасофт планирует изменить дивидендную политику, но сохранит периодичность выплат. Об этом рассказал генеральный директор компании Александр Глазков.
Он пояснил, что Диасофт нуждается в деньгах на исследования и разработки. Когда компания провела IPO, у нее были деньги и она могла направлять высокий процент от прибыли на дивиденды. По словам Глазкова, дивиденды планируют корректировать на R&D, а остальную часть направлять акционерам. Коэффициент выплат, как ожидает Глазков, будет не менее 50% EBITDA.
• В ВТБ не планируют конвертацию привилегированных акций банка в обыкновенные до конца 2025 года. Данная процедура упирается в оценку префов, условия выпуска и правила инвестирования средств ФНБ. Поэтому конвертация — это не вопрос 2025 года, заявил первый зампред правления банка Дмитрий Пьянов. Между тем на прошлой неделе Пьянов отмечал, что ВТБ долгосрочно будет искать решения по упрощению структуры капитала, который представлен обыкновенными и привилегированными акциями. В настоящее время значительная часть капитала ВТБ — привилегированные акции двух типов на 521 млрд рублей. Объем дивидендов по ним является переменной величиной и определяется каждый год отдельно.
• Совет директоров Яндекса обсудит допэмиссию акций и ее условия для программы долгосрочной мотивации сотрудников на заседании 7 июля, сообщили в компании. Ранее, в апреле этого года, Банк России зарегистрировал дополнительную эмиссию акций Яндекса, размещаемых по закрытой подписке. В марте компания приняла решение разместить до 6 млн дополнительных обыкновенных акций для программы мотивации сотрудников. Это примерно 1,5% от общего акционерного капитала Яндекса на тот момент.
• Российские авиакомпании за первое полугодие 2025 года перевезли почти 50 млн пассажиров (-2,1% год к году), сообщил министр транспорта РФ Роман Старовойт. Между тем российские авиаперевозчики по итогам 2024 года увеличили перевозки пассажиров, по сравнению с предыдущим годом, на 6%, до 111,7 млн человек. В 2025 году Минтранс и Росавиация ожидают снижения пассажиропотока на 1,8%, до 109,7 млн человек.
#новости
Ставка, курс рубля, неспокойные времена и предприятия на «подсосе»
Самое интересное, прозвучавшее на Финансовом конгрессе ЦБ
На пленарной сессии Финансового конгресса Банка России выступили глава Сбера Герман Греф, председатель правления ВТБ Андрей Костин, а также председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Спикеры обсудили текущее положение российской экономики. А мы собрали главные тезисы 👇
🎤 Герман Греф
Мы видим очевидные риски переохлаждения экономики. ЦБ это хорошо понимает. И сейчас время выравнивать ситуацию, очень важно не передержать высокие реальные ставки.
• Мы адаптировались к каким-то внешним вызовам. У нас впереди очень неспокойные времена, но я уверена, что это и новые возможности для развития, для роста производительности труда в условиях дорогой рабочей силы.
• Торможение экономики неизбежно после бурного роста предыдущих лет.
• Замедление инфляции в России проходит быстрее, чем ожидал ЦБ, но текущий уровень инфляции все еще остается выше цели.
• Высокая ставка — это не каприз Банка России. Если индикаторы покажут более быстрое замедление экономики и торможение инфляции, это даст ЦБ пространство для более быстрого ее снижения.
• Укрепление рубля помогает замедлению инфляции, а значит ключевая ставка будет снижаться быстрее при более слабом курсе.
• Экспортеры оказались в «валютных ножницах», где с одной стороны высокие ставки, а с другой — низкий курс валюты. Но тем не менее важно, чтобы курс рубля был рыночным. Не нужно, чтобы его подгоняли под какие-либо нужды, чтобы происходило «латание регулирования».
• Цель по инфляции в размере 8% была бы более актуальна в нынешних экономических условиях вместо 4%, на которые ориентируется ЦБ.
• Большое количество неэффективных предприятий в России сидит на «подсосе» государства, надо прекратить их поддержку. Сотрудников этих компаний нужно стимулировать для переезда в другие регионы. Фокус должен быть на таких отраслях, как станкостроение и судостроение.
Газпрому могут снизить налоговую нагрузку
Статс-секретарь, замминистра финансов РФ Алексей Сазанов сообщил, что вопрос снижения налоговой нагрузки на Газпром обсуждается в ведомстве. Однако пока рано говорить о каких-либо решениях, в том числе о снижении НДПИ. По словам Сазанова, рассматриваются разные варианты потенциального снижения налоговой нагрузки на газового гиганта.
Газпрому могут снизить налоговую нагрузку за счет изъятия доходов у независимых производителей за счет индексации цен на газ. Минфин ждет окончательного решения вопроса дополнительной индексации для промышленных потребителей, которая сейчас рассматривается в правительстве. Когда будет известен объем доходов независимых производителей после индексации, будут понятны меры возможной налоговой поддержки.
На фоне высказываний представителя Минфина акции Газпрома снижались более чем на 0,7%, однако затем вернулись к уровням начала торгов.
Александра Прыткова, аналитик Т-Инвестиций, считает, что потенциальное снижение налоговой нагрузки позитивно скажется на финансовых результатах компании, но пока неизвестны меры поддержки, точно говорить о последствиях нельзя.
Придерживаемся рекомендации «держать» по акциям Газпрома.
#новости
ФСБ провела обыски в офисе Южуралзолота
Акции падают более чем на 8%
В Челябинской области сотрудники ФСБ и СК России провели обыски в офисах Южуралзолота (ЮГК). Акции ЮГК отреагировали резким снижением цены на новости об обысках силовых структур в офисах компании. Сейчас бумаги теряют более 8% с начала торгов, находясь в лидерах падения на Мосбирже.
Мероприятия связаны с ранее возбужденными уголовными делами по нарушениям природоохранного законодательства, промышленной безопасности и эксплуатации промышленных объектов на земельных участках компании в Пластовском и Еткульском районах, сообщили в пресс-службе УФСБ России по Челябинской области.
За последние годы произошло шесть инцидентов, повлекших смерть сотрудников ЮГК, что может косвенно подтверждать факт халатного отношения должностных лиц компании к требованиям промышленной безопасности, отметили в ФСБ.
Между тем в Пластовском городском суде сейчас рассматривается семь исков природоохранных прокуроров к ЮГК.
Ранее, в августе 2024 года, по решению Уральского управления Ростехнадзора из-за большого количества нарушений требований промышленной безопасности на 90 суток были приостановлены горные работы на карьерах Березняковский, Светлинское, Курасан, Южный Курасан в Челябинской области.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
Мосбиржа опубликовала результаты торгов за июнь. Общий объем торгов составил 125,9 трлн руб. (+9.8% год к году), рынок акций составил 2,6 трлн руб. (+13% г/г), рынок облигаций 1,8 трлн руб. (+12.5% г/г).
ВТБ заплатит дивиденды впервые с 2021 года
Акционеры ВТБ одобрили выплату дивидендов. Доходность — 24%. Последний день для покупки акций под дивиденды — 10 июля.
После публикации новости акции ВТБ резко пошли вниз, затем вверх, а позже стали корректироваться. С начала торгов бумаги в минусе на 0,06%.
Выплата станет первой с 2021 года. Однако открытым остается вопрос дальнейших дивидендных выплат, о перспективах мы писали ранее тут.
Сегодня утром банк отчитался за май и пять месяцев 2025 года по МСФО, здесь подробнее.
#новости #дивиденды
⚡️ Т-Инфляция продолжает замедляться, но инфляционные ожидания могут начать расти
Публикуем значения Т-Инфляции на основе покупок наших клиентов
💡Какова инфляция за неделю
По данным Т-Банка, рост индекса цен на потребительские товары за прошедшую неделю замедлился до 0,43% после 0,73% неделей ранее (уточненные данные на основе полной выборки).
Росстат, в свою очередь, в минувшую среду сообщал о росте цен на 0,04% (как и неделей ранее).
📖 Что это значит
Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец обращает внимание, что инфляция по Т-данным замедляется вторую неделю подряд, однако остается существенно выше последних значений по оценке Росстата. Такая разница может быть связана, в частности, с отличиями в потребительской корзине: в нашей методологии выше доля продовольственных товаров.
Тем не менее, сохраняющийся высокий уровень недельной инфляции требует внимания — как показывает опыт, подобная динамика способна привести к росту инфляционных ожиданий и ухудшению потребительских настроений уже в ближайшие недели.
❓ Как считаются показатели Т-Инфляции
Мы объединяем данные по транзакциям с данным кассовых чеков. Обрабатываем базу с использованием языковых моделей. По фактическим данным определяем общую потребительскую корзину наших клиентов и считаем изменение индекса цен: средний рост цены по каждой категории товаров умножается на вес товара в корзине. Данные Т-Банка учитывают фактические цены покупок, включая влияние скидок и акций, что делает их несколько более волатильными, чем данные Росстата. В то же время данные Т-Банка отражают реальное влияние инфляции на потребителей.
#новости
__
Свежие новости и аналитика фондового рынка
📊 Результаты ВТБ за первые пять месяцев года
Портфель вернулся к росту, рентабельность капитала остается высокой
ВТБ отчитался за май и пять месяцев 2025 года по МСФО. Основные тенденции в финансовых результатах банка сохраняются:
• Позитивная динамика операционного дохода (+21%) была обеспечена сильным увеличением комиссионных доходов, благодаря росту объемов трансграничных платежей и позитивному эффекту от валютных операций (+34% за пять месяцев 2025). Также прочая выручка увеличилась год к году в три раза. Чистый процентный доход продолжает снижаться из-за сохраняющейся низкой чистой процентной маржи.
• Отчисления в резервы год к году увеличились практически вдвое. Операционные издержки за пять месяцев выросли на 18%. Все это нивелировало рост выручки.
• ВТБ вернулся к росту балансовых показателей. Активы в мае выросли на 1% (в апреле падали на 1,5%), кредитный портфель в мае увеличился на 0,4% за счет роста в корпоративном сегменте (в апреле падал на 0,6%). Достаточность капитала увеличилась. Норматив Н20.0 в мае составил 9,9%, против 9,5% в апреле.
• Чистая прибыль за май выросла более чем в два раза из-за разового налогового фактора. Менеджмент пересмотрел ожидания по ставке в 2025 году, и банк отразил отложенный налоговый актив.
💰 Что с дивидендами?
В конце апреля руководство ВТБ предложило направить на выплату акционерам половину прибыли за 2024 год — 275,8 млрд рублей. Вчера прошло голосование акционеров, результаты которого должны стать известны 2 июля. Дивиденды могут составить 25,58 рубля на обыкновенную акцию, что при текущих котировках дает доходность около 24%.
О перспективах дальнейших дивидендных выплат банка рассказали тут 👈
🎯 Что в итоге?
Аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценивает результаты ВТБ нейтрально.
Банк может стать одним из главных бенефициаров снижения ставок в секторе. Ключевым фактором, который будет влиять на котировки акций банка станут параметры допэмиссии.
#отчет
🏦 Т-Дивиденды придут в июле
Мы опять с дивидендами: акционеры на собрании одобрили выплату по результатам первого квартала 2025 года.
🪙 Размер квартальной выплаты: 33 рубля на одну акцию. Это больше, чем по итогам прошлого квартала!
🕐 Дивиденды начислим по акциям, которые инвесторы купили до 16 июля включительно. Выплаты придут в 20-х числах июля. Тем, кто держит акции в Т-Инвестициях деньги поступят на счета быстрее, чем у других брокеров 😉
💫 Всего на выплаты акционерам Т по итогам первого квартала 2025 года направим 8,9 млрд рублей, остальную часть чистой прибыли капитализируем в рост бизнеса.
Не устаем напоминать: дивиденды🏦 — платим каждый квартал. В августе ждите МСФО результаты за второй квартал 2025 года ✨
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
Индекс гособлигаций RGBI поднялся выше 115 пунктов, на этом уровне он не был больше года — с 22 апреля 2024 года.
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цитата дня
«Мы видим замедление инфляции, причем и в устойчивой компоненте. Оно происходит быстрее, чем мы ожидали в нашем предыдущем прогнозе. Кстати, мы в июле будем весь прогноз обновлять. И прогноз по инфляции будем, возможно, корректировать, и по траектории ключевой ставки.
Но, скорее всего, если ничего не произойдет непредвиденного, если сохранятся те тенденции, которые сейчас сформировались, то с большей вероятностью будем рассматривать снижение ставки, скорее, будет обсуждаться шаг этого снижения», — отметила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина.
Следующее заседание по ключевой ставке запланировано на 25 июля.
Минфин возвращается к продаже валюты и золота
Повлияет ли это на рубль?
Министерство финансов сообщило, что с 7 июля по 6 августа намерено ежедневно покупать валюту и золото на 0,82 млрд рублей. Для сравнения в прошлом месяце, с 6 июня по 4 июля, ведомство покупало валюту на 1,5 млрд в день.
Параллельно ЦБ ежедневно до конца второго полугодия продает юани на 8,94 млрд рублей (в первом полугодии продажи составляли 8,86 млрд рублей, а с 1 по 4 июля — 7,45 млрд).
Нетто продажи юаней со стороны властей вырастут на 2,4 млрд рублей в день.
Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец о том, какое влияние будут иметь эти действия ведомств:
Переход Минфина к продажам валюты ожидаемо. Решение отражает снижение нефтегазовых доходов бюджета. Объем операций пока небольшой, для рынка данное решение практически нейтрально.
🔥 ЦБ будет рассматривать снижение ключевой ставки в июле
Эльвира Набиуллина на Финансовом конгрессе ЦБ заявила, что Банк России будет рассматривать снижение ставки в июле, если не произойдет ничего непредвиденного. На сколько процентов регулятор готов снизить ставку, станет одной из тем обсуждения.
При этом Набиуллина отметила, что снижение ставки пока не гарантировано. ЦБ будет опираться на актуальные данные и действовать осторожно.
📌 Следующее заседание Банка России назначено на 25 июля.
На сколько ЦБ может снизить ставку по вашему мнению?
❤️— регулятор будет действовать аккуратно и понизит ставку на 0,5%;
👍— жду снижения на 1-2%;
🚀— ЦБ резко снизит ставку более чем на 2%;
🤔— Банк России оставит ставку 20%.
#новости
Мишустин поручил расширить налоговые льготы для IT-компаний с госучастием
Акции Ростелекома, Астры и ВК растут
Премьер-министр РФ Михаил Мишустин поручил Минфину и Минцифры подготовить предложения по введению налоговых льгот для IT-компаний с государственным участием. Речь идет о компаниях, в которых доля прямого или косвенного участия Российской Федерации превышает 50%.
Аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева отмечает:
Важно, какие условия выдвинут для получения налоговых преференций и, соответственно, кто из эмитентов может на них претендовать. Самый очевидный кандидат — Ростелеком, но, мы считаем, что не весь бизнес попадет под данные льготы, а только цифровые направления. В целом IT-компании уже получают льготную ставку в размере 5% по налогу на прибыль и пока она должна сохраниться до 2030 года включительно.
Акции ЮГК падают на 12% на новостях о судебном иске
Генпрокуратура РФ подала в суд иск об обращении в доход государства компании Южуралзолото миллиардера Константина Струкова. Об этом ТАСС сообщил источник в Генпрокуратуре.
Акции золотодобытчика упали более чем на 12%.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
По данным Росстата, инфляция в период с 24 по 30 июня ускорилась до 0,07% (неделей ранее она составила 0,04%). Годовая инфляция снизилась до 9,39% против 9,41% на прошлой неделе.
Напомним, последний показатель Т-Инфляции: 0,43%.
Акционеры IVA Technologies не приняли решение по годовым дивидендам
На собрании акционеров IVA Technologies по вопросу дивидендов за 2024 год не удалось набрать необходимое количество голосов для утверждения выплат. 88,68% бюллетеней признали недействительными. Проголосовавших «ЗА» оказалось всего 11,29%.
Ранее совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 3 рубля на акцию. На фоне новости об итогах ГОСА акции эмитента сегодня падали на 2%.
Новое голосование по вопросу дивидендов пройдет в сентябре. Дата предполагаемой дивотсчески, как и дата голосования, пока неизвестны.
Аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева негативно оценивала последние финансовые показатели IT-компании. Подробный обзор IVA можно прочитать тут 👈
#новости #дивиденды
«Дочка» Самолета публикует первые результаты по МСФО
Группа Плюс, дочерняя proptech-компания девелопера Самолет, развивающая цифровые сервисы по продаже недвижимости, опубликовала консолидированную отчетность по МСФО за 2024 год.
📊 Ключевые показатели Плюса:
• Выручка: 8,6 млрд рублей (рост в более чем 7 раз по сравнению с 2023 годом);
• Скорректированная EBITDA: 2,2 млрд рублей;
• Рентабельность по скорректированной EBITDA: 25,5%;
• Чистая прибыль: 1,14 млрд рублей (в 2023 году — убыток почти 2 млрд рублей);
• Нематериальные активы: 6,4 млрд рублей против 3,4 млрд рублей годом ранее.
Это первый опубликованный финансовый отчет компании по общепринятому стандарту. В будущем Самолет планирует вывести Плюс на IPO. Руководство Плюса подчеркивает, что публикация финрезов — важный шаг в подготовке к размещению.
На фоне жесткой кредитной политики ЦБ акции Самолета за год упали на 60%. Застройщикам сложнее вести бизнес в условиях ограничений льготных ипотек и высоких ставок по жилищным займам.
Аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов оценивает перспективы бумаг SMLT нейтрально. Однако сейчас акции девелопера оцениваются рынком исключительно по динамике девелоперского бизнеса, без учета других растущих направлений. IPO дочки и потенциальное снижение ставок могут позитивно отразиться в котировках Самолета в будущем.
#новости #отчет
Утренний дайджест: рост экспорта российского СПГ в ЕС, повышенная активность на долговом рынке РФ
На что стоит обратить внимание сегодня, 02.07.2025
Компании
• Ленэнерго: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год (0,4281 рубля на одну обыкновенную акцию и 25,9523 рубля на одну привилегированную).
• Озон Фармацевтика: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за первый квартал 2025 года (0,28 рубля на акцию).
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 78,42 (-0,14%).
EUR/RUB: 92,74 (+0,52%).
CNY/RUB: 10,94 (+0,08%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 63,84 (-0,09%).
Brent: 66,99 (+0,06%).
Золото: 3 338,06 (-0,02%).
Газ: 3,442 (+0,79%).
Что еще
• Россия в январе — июне увеличила поставки сжиженного природного газа (СПГ) в Европу на 1,7%, до 11,4 млрд кубометров. При этом в июне Европа нарастила закупку российского СПГ более чем на 27%, следует из данных европейского аналитического центра Bruegel. Между тем Россия в первом полугодии стала четвертым по объемам поставщиком газа в страны Евросоюза после Норвегии, США и Алжира.
• 18-й пакет санкций ЕС против России находится на заключительной стадии обсуждения с правительством Словакии. Об этом сообщил канцлер Германии Фридрих Мерц. Кроме того, Мерц заявил, что ведет переговоры с американским президентом Дональдом Трампом, призывая того утвердить санкции против России в случае их принятия конгрессом США.
• В июне корпоративные заемщики заметно нарастили активность на внутреннем долговом рынке. По предварительной оценке Cbonds, по итогам месяца состоялось 153 размещения на общую сумму более 700 млрд рублей. Это на треть выше показателя мая и более чем в два раза превышает результаты аналогичного периода 2024 года. При этом ряд компаний предпочитает дробить заимствования, размещая выпуски с разными параметрами, чтобы оптимизировать условия. Кроме того, после небольшой паузы эмитенты вновь начали привлекать средства в юанях. В оставшиеся летние месяцы активность компаний будет также повышенной из-за потребности в рефинансировании долгов, считают эксперты.
• Фосагро в первом полугодии 2025 года нарастила поставки удобрений в Африку на треть. При этом компания планирует в течение ближайших пяти лет увеличить их еще примерно в два раза. Фосагро — один из ключевых поставщиков фосфорсодержащих удобрений на африканский континент. Компания поставляет продукцию в 21 страну Африки.
• Fix Price решила продлить срок приема оферт для внебиржевого обмена GDR на акции российского ПАО «Фикс Прайс» до 18 июля. Ранее оферты принимались до 4 июля. Также в связи с изменениями компания перенесла предполагаемую дату начала торгов акций ПАО на Мосбирже с 6 августа на 20 августа. Решение было принято в ответ на запрос со стороны некоторых владельцев GDR Fix Price и российских профессиональных участников рынка ценных бумаг, пояснили в компании.
• Сегодня в 19:00 мск Росстат опубликует данные по недельной инфляции в России. За период с 17 по 23 июня 2025 года рост цен в стране составил 0,04%, как и неделей ранее. С начала года инфляция достигла 3,68%, а в годовом выражении замедлилась до 9,41%.
#новости
В России появился новый тип счетов для инвестиций иностранцев
Для инвестиций нерезидентам из дружественных и недружественных стран будут открываться счета нового типа — «Ин».
Президент Владимир Путин подписал указ о гарантиях для новых вложений нерезидентов на российском фондовом рынке. Для того, чтобы они могли инвестировать, будут открываться счета нового типа — «Ин». На них будут учитываться средства в рублях и в валюте, а также акции, облигации и паи.
В указе говорится, что зачислять деньги на счета «Ин» можно с со счетов, в иностранных банках или иных организациях финансового рынка, расположенных за пределами России. При этом открывать спецсчета типа «С» (были введен в России для регулирования расчетов с нерезидентами из недружественных стран) не придется.
На новые счета нерезиденты также могут открывать депозиты в российских банках.
Подготовка проекта указа, который дает гарантии иностранным инвесторам на то, что они смогут вывести вложения из России, обсуждалась еще в декабре 2024 года. Замминистра финансов Иван Чебесков рассказывал, что в первую очередь речь идет о новых иностранных инвестициях, которые приходят на российский фондовый рынок.
#новости
☔️ Что купить в июле под дивиденды?
Пока центральная часть России «наслаждается» дождливым летом, дивидендный сезон на рынке в самом разгаре 🔥
В июле нас ждут дивиденды Аэрофлота — первые за пять лет, сенсационные выплаты ВТБ и рекордные дивиденды Сбера. В таблице мы собрали объявленные выплаты по самым ликвидным российским акциям с отсечкой в июле☝️
Подборку бумаг самых крупных компаний, объявивших дивиденды, в одном месте можно найти тут 👈
Дивдоходность указали с учетом цен на 16:00 мск.
#дивиденды
__
Свежие новости и аналитика фондового рынка
Доходность выше ключевой ставки на 2 месяца
⭐️ Т-Инвестиции выпустили СуперФикс — смарт-актив с фиксированной ставкой 21% годовых на два месяца.
Это актуальный инструмент при понижении ключевой ставки. Доход зафиксирован и выплачивается в конце срока, а надежность инвестиций обеспечивают новые блокчейн-технологии.
Благодаря блокчейну сделки проходят быстро и без посредников. Это делает инвестиции удобными, технологичными и доступными. Участвовать в размещении можно с 1 000 рублей.
🎉 Инструмент доступен всем инвесторам!
Смарт-актив выпускает Т-Банк — системно значимый банк с высоким кредитным рейтингом.
Из мобильного приложения Т-Инвестиции купить СуперФикс можно по этой ссылке: https://t.tb.ru/dfaFix
Также его можно найти в приложении на вкладке «Что купить» → «Т-Банк рекомендует» → СуперФикс → Перейти на страницу первичного размещения в выбранной версии приложения.
Для покупки актива понадобится смарт-счет. Он открывается за 10 секунд.
Венчурный фонд Т-Инвестиций вложился в умный сервис Zabota 2.0
Венчурный фонд Т-Инвестиций для физлиц — «Венчурные инвестиции 1» и Управляющая компания «СТ Капитал» приобрели доли в российской технологической компании ООО «Медицина». Фонд «Венчурные инвестиции 1» получил 11,22% в уставном капитале ООО «Медицина», а «СТ Капитал» — 5,26%.
Компания «Медицина» разработала систему автоматизации маркетинга для частных клиник под названием Zabota 2.0. Это умная IT-система для работы с базой пациентов клиники. Она интегрируется с медицинской информационной системой, анализирует пациентов по 86 параметрам и выстраивает с каждым из них персонализированную коммуникацию, используя более 270 сценариев. В результате повышается дисциплина пациентов — они вовремя обращаются за медицинской помощью и лучше выполняют назначенные планы лечения.
На привлеченные средства компания планирует усилить команду разработки, сделать систему Zabota 2.0 более доступной при внедрении, а также перейти к предиктивному анализу и повысить персонализацию за счет внедрения технологий искусственного интеллекта.
Фонд «Венчурные инвестиции 1» работает с февраля 2025 года в виде закрытого паевого инвестфонда (ЗПИФ). На первом этапе в начале года частные инвесторы участвовали в формировании капитала фонда через покупку паев. Сейчас фонд находится в инвестиционном периоде, то есть отбирает и вкладывается в быстрорастущие бизнес-проекты, чтобы на горизонте 4-8 лет получить потенциальную прибыль от продажи долей в этих компаниях стратегическому инвестору или выхода на IPO. Полученный финансовый результат будет распределен между пайщиками.
Это уже вторая инвестиция фонда «Венчурные инвестиции 1»: ранее в мае 2025 г. он вложился в российскую технологическую компанию «Айро» (владеет онлайн-сервисом бытовых услуг Airo) с долей 12,5%.
#новости
Утренний дайджест: рекордная добыча газа на «Арктик СПГ — 2», налоговые послабления для Газпрома
На что стоит обратить внимание сегодня, 01.07.2025
Компании
• ВТБ: публикация финансовых результатов по МСФО за пять месяцев 2025 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 78,53 (+0,08%).
EUR/RUB: 92,27 (-0,01%).
CNY/RUB: 10,93 (-0,12%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 62,74 (-0,10%).
Brent: 66,34 (-0,05%).
Золото: 3 330,87 (+0,84%).
Газ: 3,455 (-0,03%).
Что еще
• Российский завод по производству сжиженного природного газа «Арктик СПГ — 2» (проект НОВАТЭКа) увеличил добычу природного газа до рекордного уровня — 14 млн кубометров в сутки. На увеличение добычи также указывает уровень осадки танкера Iris (ранее North Sky, внесенный в санкционные списки США, ЕС и Великобритании), на который погрузили добытый газ, пишет Bloomberg. По данным информагентства, Россия собрала для обслуживания «Арктик СПГ — 2» целый теневой флот по меньшей мере из 13 судов, в том числе ледового класса. Сейчас ведутся поиски покупателей для российского СПГ. Вероятным кандидатом является Китай.
• Наблюдательный совет ДОМ.РФ предложил разместить в ходе IPO акции на 40 млрд рублей. Цена размещения или порядок ее определения будут установлены наблюдательным советом не позднее даты начала размещения акций, говорится в сообщении компании. Российские власти намерены провести первичное размещение акций ДОМ.РФ во второй половине 2025 года.
• Поставки российского угля на экспорт демонстрируют убыточность по всем направлениям, в том числе по восточному, сообщили в Минэнерго РФ. При этом в ведомстве уверены, что уже в 2026 году угольной отрасли удастся преодолеть кризис, в котором она находится сейчас. Ранее президент РФ Владимир Путин согласовал программу поддержки угольной отрасли, подготовленную Минэнерго. Согласно документу, предусмотрены специальные тарифы РЖД, включая скидку в 12,8% на экспорт угля в западном и южном направлениях и возврат понижающих коэффициентов для энергетического угля на период с 1 мая по 31 декабря.
• С 1 июля ЕС вводит дополнительные пошлины в размере 50% на сельхозпродукцию из РФ и Белоруссии по более чем 145 кодам, включая животные, молочные продукты, живые растения, кофе и мясо, а также различные животные жиры и растительные масла, в том числе пальмовое. При этом повышение пошлин на удобрения, включая азотные, произойдет постепенно в течение ближайших трех лет. Между тем ЕС импортировал 6,2 млн тонн российских удобрений в 2024 году, что составляет четверть всего европейского импорта.
• Минфин подготовил поправки к налоговому законодательству, которые помогут Газпрому избежать дополнительной налоговой нагрузки, связанной с задолженностью швейцарской «дочки» — компании Nord Stream 2 AG (оператор газопровода «Северный поток — 2»). В частности, предлагается дополнить перечень того, что понимается под определением «безнадежный долг», то есть под невозможными к взысканию долговыми обязательствами. Таковыми может быть признана задолженность по процентам по долговым обязательствам иностранной организации, которые признаны в составе дохода.
#новости
Henderson: мужская мода с доходом
Henderson — единственный публичный fashion-ритейлер на российском рынке, специализирующийся на мужской одежде в сегменте «доступного люкса». Сеть компании охватывает более 150 магазинов в России и Армении.
⬆️ Рынок мужской одежды в России будет расти в среднем на 12,1% в год (CAGR 2024—2028), то есть выше ожидаемого уровня инфляции. Основные драйверы: восстановление потребительского спроса, рост реальных доходов и постепенное насыщение ниш, ранее занятых иностранными брендами.
Финансовые результаты компании и прогнозы
✔️ Выручка по итогам 2024 года выросла на 24,3% г/г и составила 20,8 млрд рублей. Впрочем, мы ожидаем, что темпы роста выручки будут постепенно замедляться.
✔️ Валовая прибыль увеличилась на 22,3% г/г, до 14, 2 млрд рублей.
✔️ Рентабельность по EBITDA (IAS 17) составила 25,8%
В 2023 году валовая маржинальность достигла рекордных 69,4%, целевой диапазон — 65–68%.
✔️ Чистая рентабельность, по прогнозам, вырастет до 16% в 2026 году.
Оценка акций
В ноябре 2023 года компания провела IPO. К настоящему моменту акции Henderson снизились на 14% относительно цены размещения, несмотря на рост чистой прибыли на 113% за прошедшие полтора года.
Бумаги торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 4,4x — это на 11% ниже исторического медианного значения (5,1x), что говорит о недооценке.
Дивиденды
Дивидендная политика компании подразумевает выплату не менее 50% чистой прибыли, если долговая нагрузка сохраняется на умеренном уровне. Периодичность выплат — два раза в год.
В мае акционеры компании приняли решение выплатить 20 рублей на акцию в по итогам первого квартала 2025 года. Это соответствует нижней границе коэффициента выплат.
Подробно обо всем рассказываем в нашем новом большом обзоре.
#акции #HNFG
