627021
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Дайджест недели: высокие дивиденды, крепкий рубль и первый ЦФА на биткоин
Собрали самые интересные и полезные посты, которые выходили в нашем канале на этой рабочей неделе
• Дивидендный сезон в самом разгаре. Мы собрали топ акций под дивиденды, которые можно получить этим летом. Есть даже бумага, годовая дивдоходность которой может превысить 35%.
• Новости по дивидендам продолжали радовать и огорчать инвесторов как на прошлой, так и на этой неделе. Вот свежие решения: Инарктики, Диасофта, Газпром Нефти, Астры, Башнефти, Озон Фармацевтики, Интер РАО и Аэрофлот (впервые с 2019 года!).
• Рубль на этой неделе продолжил укрепляться. Мы объяснили причину и обращаем внимание, что тренд скоро может измениться.
• В среду днем Банк России сообщил, что финансовые организации могут предлагать квалифицированным инвесторам инструменты с привязкой к стоимости криптовалют.
• И уже в тот же день, вечером, Т-Инвестиции запустили первый в России ЦФА, привязанный к цене биткоина. Все подробности тут.
• Осталась неделя до заседания ЦБ по ключевой ставке. Регулятор анонсировал «разнообразные варианты» решения. Мы провели опрос наших читателей, большинство проголосовавших считает, что ставка сохранится. А вот главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец отмечает, что у регулятора есть основания начать снижать ставку.
• Аргументом в пользу снижения ставки может быть и снижающаяся инфляция. Росстат в среду сообщил, что рост цен составил 0,06% после 0,07 неделей ранее. А мы, со своей стороны, продолжаем отслеживать показатели роста цен на основе покупок клиентов Т. После высоких данных начала месяца, когда были праздники, показатели перешли к снижению.
• Геополитика остается важным фактором, влияющим на котировки. Рынок волатилен, но при этом дает хорошие возможности, чтобы найти хорошие точки входа. Мы собрали список актуальных идей наших аналитиков с конкретными целевыми ценами.
• Лето началось, а это значит, что уже скоро в Петербурге пройдет Т-Двор. Это бесплатный масштабный фестиваль для клиентов Т-Банка. День Инвестиций будет в субботу, 21 июня. Здесь вся информация, ждем вас!
О чем говорят инвесторы: итоги мая
Подводим итоги мая дайджестом самых обсуждаемых активов в социальной сети Пульс. Если вы еще не с нами в Пульсе, рекомендуем присоединиться
GAZP — 16 658 упоминаний
Акции Газпрома снова стали самым обсуждаемым активом месяца в Пульсе. В мае инвесторы наконец получили ответ на вопрос, будет ли компания платить дивиденды за 2024 год. Совет директоров газового монополиста рекомендовал отказаться от выплат. Решение кажется логичным: распределение прибыли в не самое простое для компании время может ударить по долговой нагрузке и ухудшить финансовую стабильность бизнеса.
VTBR — 6 006 упоминаний
В конце апреля наблюдательный совет ВТБ принял решение, которое до сих пор обсуждают в Пульсе. Банк решил выплатить дивиденды в размере 25,58 рубля на акцию по итогам 2024 года. После выхода этой новости акции ВТБ взлетели на 24%, добравшись до отметки 108 рублей за бумагу. Позднее зампред правления банка Дмитрий Пьянов заявил, что в связи с выплатой дивидендов может быть проведена допэмиссия. Ее параметры пока не разглашались. Последний день для покупки акций под дивиденды — 10 июля. Решение об их выплате должны утвердить на собрании акционеров, намеченном на 30 июня. Сейчас акции ВТБ торгуются у отметки 94 рубля за бумагу.
T — 4 634 упоминания
В мае Т-Технологии выпустили отчетность по итогам первого квартала 2025 года. Выручка выросла вдвое — до 332 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась на 50% — до 33,5 млрд рублей. Кроме того, компания сообщила об инвестициях в несколько высокотехнологичных проектов. Среди новых приобретений Т-Технологий — банк Точка и пакет акций в Яндексе. Подробнее о новостях компании читайте в канале @t_tech
SBER — 4 137 упоминаний
В мае Сбер отчитался за четыре месяца 2025 года. За январь — апрель банк заработал 542 млрд рублей чистой прибыли (на 9,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года). По мнению аналитиков Т-Инвестиций, на горизонте года акции Сбера могут вырасти до 347 рублей за бумагу. Сейчас SBER торгуется у отметки 309 рублей.
LKOH — 2 407 упоминаний
Акционеры Лукойла утвердили дивиденды за 2024 год в размере 541 рубля на акцию. Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 3 июня 2025 года. По мнению аналитиков Т-Инвестиций, Лукойл остается одной из самых перспективных российских компаний в нефтяном секторе. Целевая цена на горизонте года — 8 500 рублей за акцию. Сейчас бумаги LKOH торгуются у отметки 6 700 рублей.
⏰⏰⏰⏰⏰
🟢 Ставка и переговоры: какова вероятность позитива?
На нашем канале «Деньги не спят» вовсю идет традиционный пятничный обзор Василия Олейника.
Разбираем аномальные движения по рублю, есть ли причины для дальнейшего укрепления валюты и нужно ли сейчас покупать доллары. Обсуждаем предстоящее решение ЦБ, стоит ли ждать снижения ключевой ставки. Говорим о новых поворотах в торговой войне и их влиянии на мировую экономику. А также Василий поделится своим взглядом на ближайшие переговоры: что будет происходить на рынках в день очередной встречи в Стамбуле.
Есть вопросы по отдельным акциям? Задавайте в чате трансляций и обязательно подписывайтесь на канал, на котором смотрите выпуск.
Вещаем на двух площадках — YouTube и Rutube. Эфир также будет доступен на VK.
Каких дивидендов ждать от Транснефти?
Отчет компании за первый квартал
Нефтепроводная компания отчиталась за первый квартал 2025 года.
📊 Что с результатами?
Выручка и EBITDA оказались вблизи наших прогнозов. Позитивно на выручку повлияла индексация тарифов на транспортировку нефти на 9,9% с начала этого года и повышение других тарифов на услуги компании. Однако рост был компенсирован сокращением объемов транспортировки из-за снижения добычи нефти в России (по сделке ОПЕК+). Также уменьшились доходы от перепродажи нефти в Китай из-за падения год к году цен на премиальный сорт ESPO. Впрочем, этот сегмент почти не влияет на EBITDA.
В то же время чистая прибыль компании оказалась выше наших ожиданий. Поддержку ей оказали возросшие процентные доходы на фоне стабильных процентных расходов. Давление же оказал рост налога на прибыль — эффективная ставка составила 37% (с 1 января ставка налога на прибыль для Транснефти была увеличена с 20% до 40% по указу правительства).
Капитальные расходы выросли на 25% год к году, что привело свободный денежный поток в отрицательную зону (-10 млрд рублей).
💰 Что с дивидендами?
Компания пока не объявила дивиденды по своим привилегированным акциям за 2024 год. По нашим оценкам, они могут составить 174–185 рублей на акцию (доходность около 13–14% к текущим ценам).
Скорректированная на курсовые разницы прибыль компании, по нашим расчетам, составляет 85 млрд, что соответствует вкладу в будущий дивиденд за 2025 год порядка 58,5 рублей на акцию.
🎯 Что в итоге?
Аналитик Т-Инвестиций Александра Прыткова сохраняет нейтральный взгляд на акции компании из-за отсутствия драйверов для роста бизнеса.
Считаем, что бумаги могут быть интересны только с точки зрения дивидендов.
#отчет
Какой ключевая ставка будет на следующей неделе?
Обсуждаем в прямом эфире главные события недели
Аудиоэфир «Итоги недели» начинается в 17.00 мск, подключайтесь! Поговорим о предстоящем решении ЦБ по ключевой ставке, дивидендным новостям и укреплении рубля.
«Итоги недели» — эфир редактора Т Максима Ярыгина, который он ведет вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс. На связи:
- Давид Дадиани Davidiani
- Александр Тория Alexandr_Toria
Как подключиться?
Слушать #эфир можно с помощью приложения или веба. Записи остаются в Пульсе в разделе Эфиры. Переходите по ссылке.
✈️ Чистая прибыль Аэрофлота взлетела в 24 раза
Но есть нюанс
Крупнейший российский авиаперевозчик представил слабые финансовые результаты за первый квартал 2025-го.
📊 Что с результатами?
Динамика роста выручки группы ожидаемо замедлилась. В то же время чистая прибыль выросла в 24 раза, что по большей части вызвано положительной переоценкой валютных лизинговых обязательств группы на фоне значительного укрепления рубля в первом квартале.
Если скорректировать чистую прибыль группы на курсовые разницы и другие нерегулярные статьи, получится, что в первом квартале компания показала чистый убыток.
💰 Что с дивидендами?
Вчера состоялось заседание совета директоров группы, на котором обсуждался вопрос дивидендов за 2024 год. Компания раскроет его результаты сегодня или в начале следующей недели.
Мы считаем, что Аэрофлот может заплатить дивиденды в размере 5 рублей на акцию с учетом финансовых результатов прошлого года. Дивдоходность — 7,6%.
🎯 Что в итоге?
Аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов сохраняет нейтральный взгляд на бумаги авиаперевозчика на фоне высокой загрузки флота группы и сохраняющегося роста операционных затрат.
В то же время любое потепление геополитики может вызвать ралли в бумагах группы, так как санкции в сегменте авиаперевозок, на наш взгляд, могут быть сняты одними из первых.
#отчет
Руководство ТГК-14 задержано: что будет с облигациями компании
Председателя совета директоров и бенефициара ТГК-14 Константина Люльчева, а также совладельца компании Виктора Мясника вчера задержали по обвинению в мошенничестве в особо крупном размере.
Руководителям ТГК-14 вменяют завышение тарифов, что привело к ущербу на сумму около 10 млн руб. Эти события привлекли к давлению на котировки акций и облигаций эмитента — акции потеряли около 10%, а облигации, например, серии 001P-01 с погашением через 11 месяцев сейчас торгуются с годовой доходностью более 40%.
Недавно, по следам годовой отчетности, аналитики Т-Инвестиций обновили оценку кредитного качества эмитента. Уже после негативным фактором стало утверждение выплаты дивидендов, которую, на наш взгляд, целесообразно было бы отложить из-за старта цикла обширных капвложений.
Как мы оцениваем кредитное качество сейчас?
С начала года группа привлекла на долговом рынке более 11 млрд рублей, что даже с учетом активного периода капвложений и затрат на обслуживание долга позволит к концу первого полугодия, по нашей оценке, иметь на балансе денежную позицию, превышающую 10 млрд рублей. Это полностью перекрывает весь краткосрочный долг, к которому относится и выпуск 001Р-01. А на длинные облигации компании, с погашением после первой половины 2027-го, мы смотрим с опаской, особенно на фоне размещения последнего выпуска.
Имеющиеся данные по ситуации с задержанием не позволяют говорить о прямых рисках для держателей долга, из-за чего реакция в облигациях в моменте выглядит избыточной.
Однако в совокупности факторы последних месяцев говорят о том, что сейчас лучше занять выжидательную позицию и дождаться сути претензий к самой компании и требований со стороны прокуратуры.
Правительство разработало меры поддержки угольной отрасли
Об этом сообщил Председатель Правительства РФ Михаил Мишустин. Власти рассчитывают, что новые меры господдержки позволят сбалансировать ситуацию в секторе и помогут перспективным угольным компаниям.
Среди озвученных мер поддержки:
📍Соглашение между РЖД и Кемеровской областью о гарантированном вывозе крупных объемов угля на восток страны.
📍Увеличение доли инновационного подвижного состава, снижение ставки операторов вагонов на перевалку в портах, внедрение сквозной технологии перевозок для сокращения времени доставки и снижения транспортных издержек.
📍За счет федерального бюджета профинансированы мероприятия по реструктуризации отрасли: переселение граждан, социальная поддержка уволенных сотрудников, дополнительное пенсионное обеспечение, покрытие расходов на технические нужды.
Мишустин отметил, что угольная индустрия — это одна из базовых отраслей, которая обеспечивает стабильную работу важнейших секторов экономики, включая металлургию, электроэнергетику и жилищно-коммунальное хозяйство. Участвует она и в решении социальных задач.
После появления сегодняшних новостей о разработке мер поддержки угольщиков акции представителей отрасли начали подрастать. Так, бумаги Распадской с открытия сегодняшних торгов прибавляют почти 1%, а обыкновенные и привилегированные акции Мечела растут на 0,8% и 0,9% соответственно.
#новости
Утренний дайджест: ожидания по ключевой ставке, послабления в регулировании банков
На что стоит обратить внимание сегодня, 30.05.2025
Компании
• ВТБ: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• Газпром: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• Аэрофлот: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• Интер РАО: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• Артген: публикация финансовых результатов по РСБУ за первый квартал 2025 года.
• ЭсЭфАй: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• CarMoney: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• ММК: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты финальных дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год не выплачивать.
• СОЛЛЕРС: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты финальных дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 70 рублей на акцию.
• Татнефть: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год (43,11 рубля на каждый тип акций).
• Henderson: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год (20 рублей на акцию).
• Лензолото: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год (9,55 рубля на одну привилегированную акцию).
• Пермэнергосбыт: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год (37 рублей на каждый тип акций).
• Россети Московский регион: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 78,50 (-1,42%).
EUR/RUB: 88,95 (-1,54%).
CNY/RUB: 10,89 (-1,39%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 56,66 (-0,25%).
Brent: 63,07 (+0,03%).
Золото: 3 299,43 (-0,55%).
Газ: 3,537 (+0,43%).
Что еще
• Совет директоров Банка России на следующем заседании 6 июня примет решение по ключевой ставке. Большинство аналитиков (15 из 24) ожидает, что регулятор пятый раз подряд сохранит ключевую ставку на прежнем уровне — 21%. При этом девять опрошенных экспертов прогнозируют ее снижение на 1—2% на фоне замедления экономического роста, охлаждения на рынке кредитования и снижения темпов инфляции. По мнению главного экономиста Т-Инвестиций Софьи Донец, регулятор может снизить ставку на 1—2% на заседании 6 июня, но все будет зависеть от поступающих макроданных.
• Банк России предложил смягчать условия «периода охлаждения» для банков, доказавших эффективность антифрод-мер. Речь идет о возможности выдавать кредиты быстрее и на большие суммы, минуя стандартные требования. Чтобы получить такие послабления, банк должен в течение полугода не иметь замечаний ЦБ по целому ряду направлений: от перевода средств без согласия клиента до выдачи наличных без него. Также не должно быть систематических случаев мошенничества, когда кредиты оформляются без ведома граждан.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
Nvidia опять стала самой дорогой публичной компанией в мире — капитализация в $3,45 трлн. Производитель чипов после публикации отчета обогнал Microsoft, его капитализация на уровне $3,41 трлн. Тройку замыкает Apple c капитализацией $2,99 трлн.
РусГидро отчитывается сильнее ожиданий
Но дивидендов ждать не стоит
Электроэнергетическая компания опубликовала отчет за первый квартал 2025 года.
📊 Что с результатами?
Результаты РусГидро оказались сильнее ожиданий. Выручка с учетом субсидий выросла на 12,4% квартал к кварталу. Маржинальность по EBITDA выросла на 27,9%, рентабельность по показателю составила значительные 27,2%. Компания объясняет рост доходов увеличением объемов и стоимости реализации электроэнергии и мощности.
Долговая нагрузка РусГидро немного снизилась. Показатель чистый долг/EBITDA в первом квартале — 3,3х (против 3,6х на конец 2024 года). Свободный денежный поток по итогам отчетного периода находится в плюсовой зоне. Однако капитальные расходы «съели» почти все притоки от операционной деятельности.
💰Что с дивидендами?
Вероятность выплаты дивидендов РусГидро крайне мала. У компании достаточно объемная инвестиционная программа на модернизацию.
Основной акционер РусГидро — Росимущество. Директив по выплатам от него не поступало. Более того, правительство обсуждает запрет выплат компанией дивидендов до 2028 года, о чем говорил зампред председателя правительства РФ Александр Новак.
🎯 Что в итоге?
Аналитик Т-Инвестиций Александр Потехин сохраняет осторожный взгляд на бумаги РусГидро.
#отчет
Агро-Белогорье переходит в управление Белгородской области
Акции Русагро ускоряют падение
Доля предприятия Агро-Белогорье передана в доверительное управление АО «Корпорация «Развитие», которая принадлежит Белгородской области. Об этом сообщил губернатор Вячеслав Гладков в ходе встречи с руководителями Русагро.
Акции агрохолдинга на фоне новости в моменте потеряли более 1,5%. С начала дня акции RAGR теряют около 3,5%.
Бумаги находятся в длительном нисходящем тренде с 26 марта, когда в Москве задержали основателя агрохолдинга Русагро Вадима Мошковича по делу о мошенничестве в особо крупном размере.
#новости
Утренний дайджест: «пузырь» на российском рынке недвижимости, отмена тарифов Трампа
На что стоит обратить внимание сегодня, 29.05.2025
Компании
• Русгидро: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• Фосагро: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты финальных дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 171 рубля на акцию.
• ЭсЭфАй: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты финальных дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 83,5 рубля на акцию.
• Акрон: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год, а также из нераспределенной прибыли прошлых лет. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 534 рублей на акцию.
• Транснефть: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
• РКК Энергия: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 79,60 (-0,02%).
EUR/RUB: 90,34 (-0,62%).
CNY/RUB: 11,05 (-0,46%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 59,45 (+1,80%).
Brent: 65,23 (+1,65%).
Золото: 3 267,94 (-0,63%).
Газ: 3,555 (-0,6%).
Что еще
• По итогам вчерашних торгов индекс Мосбиржи вырос на 3,2%, превысив отметку 2 800 пунктов. Последний раз бенчмарк был выше этого уровня 22 мая. Позитивный настрой инвесторов связан с заявлением министра иностранных дел Сергея Лаврова о том, что Россия предлагает Украине провести второй раунд переговоров 2 июня. Также рыночный позитив в среду был связан со статистикой по инфляции: индекс потребительских цен за неделю с 20 по 26 мая вырос на 0,06% (неделей ранее — 0,07%), а годовой темп инфляции снизился до 9,78%.
• Несмотря на резкий рост фрахтовых ставок из-за ужесточения санкций ЕС, экспорт российской нефти не пострадал. Более того, в период с 19 по 25 мая отгрузки выросли на 3,1%, а в балтийских портах — на 20%, до 216 тысяч тонн в сутки. Одна из причин — высокий спрос на российский сорт нефти Urals, особенно со стороны Турции, где импорт в мае удвоился по сравнению с мартом. Между тем цены на Urals остаются привлекательными для импортеров, в том числе из Азии: около $53 за баррель против $65 в начале года. Эксперты не ждут сокращения экспорта — напротив, осенью возможен его рост. Причина — снижение внутреннего спроса и потенциальное увеличение квот ОПЕК+.
• В первом квартале 2025 года увеличились риски появления «пузыря» на первичном рынке недвижимости на фоне опережающего роста цен на жилье относительно доходов населения, считает Банк России. По информации регулятора, в апреле значение индикатора «пузыря» оказалось максимальным с 2016 года — момента начала подсчета таких данных.
• Федеральный торговый суд отменил взаимные торговые пошлины Дональда Трампа и приказал администрации прекратить их действие. Подавляющее большинство тарифов были признаны незаконными, и теперь у администрации Трампа есть 10 дней на исполнение постановления. Между тем Трамп уже подал апелляцию.
#новости
😎 Мы запустили первый ЦФА, привязанный к цене биткоина, он уже доступен в Т-Инвестициях!
Все больше инвесторов рассматривают добавление разумного объема криптовалют в свой портфель, в том числе для целей диверсификации и хеджирования рисков. Теперь можно безопасно инвестировать в биткоин в рублях через привычное приложение, не разбираясь с криптобиржами и не опасаясь утери доступа к криптовалютному кошельку 😌
💰 Параметры смарт-актива
📌 Эмитент: ООО «ТБ Капитал»
📌 1 ЦФА соответствует 0,001 биткойна
❗️ Новый смарт-актив доступен только квалифицированным инвесторам, это требование ЦБ РФ. Клиенты с данным статусом могут увидеть подробные параметры выпуска в приложении Т-Инвестиций.
⚙️ Как работает смарт-актив
👉 Покупая смарт-актив, инвестор получает цифровое право на выплату рыночной стоимости соответствующей доли биткоина. Эмитент заранее приобрел и зарезервировал под выпуск реальный биткоин, который хранится в защищенной инфраструктуре.
👉 Цена покупки устанавливается в рублях по агрегированному курсу с нескольких бирж и курсу доллара на дату выпуска смарт-актива.
👉 Срок до погашения ЦФА — один месяц. После погашения эмитент на каждый смарт-актив выплачивает по 0,001 биткоина в рублях исходя из цены криптовалюты и курса рубля на этот день.
👉 В течение срока выпуска инвестор может продать смарт-актив, так как маркетмейкер поддерживает вторичные торги.
💵 Заработать на разнице курсов
Поскольку цена биткоина на криптобиржах рассчитывается в долларах, а смарт-актив торгуется в рублях, заработать можно не только на изменении цены криптовалюты, но и на скачках курса рубля. Например, если инвестировать при сильном рубле и слабом биткоине, можно заработать дважды — и на росте биткоина, и на ослаблении рубля. А если цена биткоина за месяц не вырастет, остается возможность заработать на ослаблении рубля. Аналогично, существует риск потери средств в результате обратного изменения цены криптовалюты или курса рубля.
💼 Этот и другие смарт-активы можно найти в приложении Т-Инвестиции в разделе «Что купить» → «Смарт-активы». Если у вас не отображается этот раздел, обновите приложение.
В ЦБ анонсировали «разнообразные варианты» решения по ключевой ставке
Перед июньским заседанием 6 июня регулятор рассмотрит все поступившие данные, а варианты решения по ключевой ставке и сигналу будут более разнообразными, чем в апреле. Об этом сказал зампред Банка России Филипп Габуния.
«В пятницу начнется недели тишины мы рассматривать все данные вновь поступившие и, действительно, ситуация поменялась несколько, появилось много всего, что нам будет интересно обсудить. Думаю варианты решения как по ставке, так и по сигналу у нас будут даже более разнообразные, чем в апреле. Но обо всем этом вам расскажет в следующую пятницу Эльвира Сахипзадовна», — сказал представитель ЦБ.
На предыдущем заседании в апреле члены совета были единодушны в решении оставить ставку неизменной, на уровне 21%. По сообщениям ЦБ, дискуссия шла практически только о сигнале. Были голоса в пользу умеренно жесткого сигнала, однако большинство участников посчитали, что можно перейти к нейтральному.
В риторике ЦБ не было указания на возможное повышение ставки в привязке к инфляционным рискам, но остался сигнал на поддержание длительной жесткости ДКП. «Это говорит не о неизменности ставки, а о сохранении ее на достаточно высоких уровнях», — считает главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец.
По ее мнению, решение ЦБ по ключевой ставке 6 июня может стать драйвером для российского рынка. Прогноз главного экономиста Т-Инвестиций предполагает, что регулятор может снизить ставку на 1–2 процентных пункта.
Ставьте
👏 — если ждете снижения ставки на следующем заседании ЦБ
👌 — если думаете, что ставка сохранится
🤔 — если ставку повысят
Как заработать на курсовой разнице? Сейчас расскажем 😏
Трейдинг — дело творческое, поэтому здесь можно экспериментировать бесконечно. Например, заключать одну сделку в день или сто, держать позицию пару секунд или в течение торгового дня.
🤔 Как быть? Как велит сердце! Точнее, ваш инвестиционный план. Ловите карточки с четырьмя стратегиями, которые можно реализовать на краткосроке 👆
👉 Есть желание разобраться в теханализе и стать первоклассным трейдером? Тогда проходите курс «Теханализ: от графика до сделки». Вы узнаете, где находятся оптимальные точки для входа в позицию, что такое уровни и почему они важны. А еще научитесь ограничивать риски и определять момент, когда цена готовится к развороту.
Торгуйте красиво! 😉
#академияинвестиций
«Очень странная неделя»
Разбор сделок трейдера за неделю
На рынке все давно устали от «болтанки» на геополитических новостях и хотят торговать на рыночных событиях. На этой неделе трейдер-наставник Trading boost camp Яков Cocklomax попробовал провести одну сделку по «старым» правилам, руководствуясь исключительно отчетом компании и фундаментальными экономическими факторами.
О том, что из этого вышло, он рассказал для нас в видео, — смотрите и присоединяйтесь к сообществу.
📊 Итоги недели на российском рынке показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров дня, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
«Последние месяцы и недели мы видим, что динамика инфляции идет вниз, и это хорошо. У ЦБ будут возможности как раз в принятии всех необходимых решений с точки зрения жесткости денежно-кредитной политики или ее чуть ослабления», — сказал министр финансов Антон Силуанов на лекции для студентов Финансового университета при правительстве РФ.
Чистая прибыль Газпрома растет вслед за курсом рубля
Газовый гигант отчитался за первый квартал 2025 года.
📊 Что с результатами?
Выручка год к году изменилась незначительно, однако в квартальном сравнении упала почти на 13%. Причина — ухудшение результатов нефтяного сегмента. В годовом выражении результаты поддержал рост экспортных цен на газ.
EBITDA показала отрицательную динамику, несмотря на отмену надбавки к НДПИ в 150 млрд рублей в квартал. Давление оказали снижение маржи переработки в нефтяном сегменте, индексация операционных расходов и курсовые разницы по операционным статьям.
Чистая прибыль выросла. Однако в основном из-за курсовых разниц на фоне укрепления рубля в отчетном периоде (почти 450 млрд прибыли против убытка в 20 млрд годом ранее). Это же позитивно сказалось на величине долга компании, который сократился на фоне переоценки до 6,1 трлн рублей с 6,7 трлн на конец 2024 года. В результате долговая нагрузка снизилась до 1,68х.
Компания нарастила капитальные расходы на 33% г/г, но несмотря на это свободный денежный поток, скорректированный на депозиты, в отчетном периоде вырос на 32% г/г. 160 млрд рублей было получено за счет высвобождения оборотного капитала.
💰 Что с дивидендами?
Скорректированную прибыль компания в этом периоде не раскрывала. Однако, по нашим расчетам из доступных данных отчетности, ее размер может составлять порядка 277 млрд (без учета убытка от обесценения объектов основных средств и незавершенного строительства).
Это соответствует вкладу первого квартала в расчетный дивиденд 5,8 рублей на акцию. Однако мы считаем, что выплата дивидендов Газпромом в ближайшее время маловероятна.
🎯 Что в итоге?
Аналитик Т-Инвестиций Александра Прыткова сохраняет рекомендацию «держать» по бумагам GAZP.
#отчет
Первые дивиденды Аэрофлота с 2019 года!
Совет директоров авиаперевозчика рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 5,27 рубля на акцию. Примерно на том же уровне, что ожидали аналитики Т-Инвестиций. Дивдоходность —7,7%.
Это первые дивиденды Аэрофлота с 2019 года. Голосование акционеров состоится 30 июня.
#дивиденды
🛠 ВИ.РУ наращивают B2B-продажи
Но это не спасает от убытков
Представитель DIY-рынка опубликовал отчет за первый квартал 2024 года.
📊 Что с результатами?
Выручка выросла, однако ее динамика продолжила замедляться. Компания наращивает долю B2B-продаж, а также увеличивает количество собственных торговых марок и эксклюзивного импорта. Это положительно сказалось на валовой рентабельности. По итогам квартала она составила 30,2%.
Операционные расходы давят на рентабельность, а высокая долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA, с учетом лизинговых обязательств, на конец квартала составил около 2,5x) привела к убытку по итогам квартала.
👀 Что дальше?
Менеджмент подтвердил цели на первое полугодие 2025 года — рост валовой прибыли в диапазоне 25–30% г/г. Учитывая, что в первом квартале валовая прибыль уже выросла на 30%, такой прогноз предполагает возможное замедление во втором квартале. Однако это может быть и консервативный подход к постановке целей, чтобы не было ситуации невыполнения прогноза.
ВИ.РУ не дает прогноз по дальнейшему росту выручки, а таргетирует только показатель валовой рентабельности на ближайший квартал, что также свидетельствует о некоторой неопределенности относительно будущих финансовых показателях.
🎯 Что в итоге?
Аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева с осторожностью смотрит на сегодняшние результаты компании. Не рекомендуем покупать акции VSEH.
#отчет
Прибыль ВТБ снижается
Но главный драйвер котировок — будущая допэмиссия
ВТБ опубликовал финансовые результаты МСФО за четыре месяца 2025 года.
📊 Что с результатами?
За первые четыре месяца 2025 года чистая прибыль банка снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, рентабельность капитала упала. При этом доналоговая прибыль выросла на 27% благодаря увеличению прочих доходов, которые достигли 270 млрд рублей. Рост прочих и комиссионных доходов привел к увеличению операционной выручки на треть. Однако высокие ставки продолжают негативно влиять на чистую процентную маржу, снижая чистый процентный доход.
Отчисления в резервы выросли в 2,2 раза год к году. Стоимость риска (доля зарезервированного портфеля) хоть и выросла до 0,9% в январе-апреле 2025 (против 0,5% в прошлом году), но остается на приемлемом уровне. Этому способствует высокий коэффициент покрытия резервами просроченной задолженности.
💰Что с дивидендами?
Ранее Набсовет ВТБ предложил выплатить половину прибыли прошлого года в виде дивидендов. Это 275,8 миллиардов рублей, из которых 137,4 миллиарда получат владельцы обыкновенных акций. Дивиденд на одну обыкновенную акцию может составить 25,58 рубля. При текущих котировках это даст доходность около 27%.
С учетом текущего уровня достаточности капитала группы (норматив Н20.0 в апреле составил 9,5%) для выплаты дивидендов банку может понадобиться допэмиссия акций, о которой менеджмент ВТБ говорил ранее. По заявлениям первого заместителя председателя Правления ВТБ Дмитрия Пьянова, объем допэмиссии будет небольшим по сравнению с объемом выплаченных дивидендов. Пока параметры будущей допки неизвестны.
🎯 Что в итоге?
Аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценивает результаты ВТБ за четыре месяца 2025 года нейтрально. Ключевой фактор, который будет влиять на акции ВТБ в ближайшее время — параметры планируемой допэмиссии. Анонсировать их должны летом.
#отчет
Чистая прибыль ЭсЭфАй сократилась почти в два раза
Инвестиционный холдинг ЭсЭфАй отчитался за первый квартал 2024 года.
Компания владеет долями в таких бизнесах, как Европлан (87,5%), страховая компания ВСК (49%) и М.Видео (10,4%). В прошлом году акции SFIN продемонстрировали впечатляющий рост на 151%, чему способствовали сильные финансовые результаты, погашение казначейских облигаций и щедрые дивиденды.
📊 Что с результатами?
Чистая прибыль составила 4,7 млрд рублей против 8,1 млрд рублей в первом квартале прошлого года. Капитал вырос на 3% и составил 104,8 млрд рублей. Общий доход от операционной и финансовой деятельности составил 6,9 млрд рублей.
💰 Что с дивидендами?
За девять месяцев 2024-го компания выплатила 227,6 рубля на бумагу (доходность — 15,18%).
Финальные дивиденды за прошедший год составят еще 83,5 рубля за акцию (доходность — более 6%). Купить акции, чтобы получить выплаты, нужно до 6 июня включительно.
#отчет
Венчурный фонд Т-Инвестиций вложился в онлайн-сервис бытовых услуг Airo
В феврале Т-Инвестиции запустили венчурный фонд для физлиц, благодаря которому частные инвесторы могут вложиться в быстрорастущие компании с годовым доходом от 300 миллионов рублей.
Недавно «Венчурные инвестиции 1» под управлением Т-Капитала и УК «СТ Капитал» завершили сделку по приобретению долей в российской технологической компании «Айро». Она владеет онлайн-сервисом бытовых услуг Airo. Это первая инвестиционная сделка нового фонда.
Фонд «Венчурные инвестиции 1» получил 12,5% в уставном капитале ООО «Айро», а «СТ Капитал» — 4,17%. Общая выручка компании в 2024 году превысила 500 млн рублей, что на 34% больше, чем в предыдущем. Сервисом уже пользуются более 40 тыс. человек в Москве и Санкт-Петербурге, ежегодно оформляя свыше 100 тыс. заказов.
Никита Ильинский, директор по частному акционерному капиталу Т-Банка, отметил:
«Наша первая инвестиция уже сейчас показывает хорошие темпы роста выручки — 34%. Сделка была закрыта в короткий срок — менее 3 месяцев с момента запуска. Мы открыты для других бизнес-проектов с эффективной моделью, подтвержденной результатами, чтобы обеспечить для наших клиентов еще более интересную доходность через венчурные инвестиции. Надеемся, что на российском рынке будет больше таких кейсов с участием сильных компаний и ведущих профессиональных игроков».
«Привлеченное финансирование позволит Airo существенно укрепить ИТ-команду, запустить новые виды услуг и нарастить темпы привлечения клиентов. В ближайшие 4–5 лет мы намерены увеличить выручку более чем в 10 раз».
Интер РАО поделится дивидендами с 10% доходности
Собрание акционеров энергетической компании решило выплатить дивиденды за 2024 год. Размер выплаты на одну акцию: 0,353756516888506 рублей. Дивидендная отсечка установлена на 9 июня 2025 года.
Дивидендная доходность по нынешним ценам составляет около 10%. Такой же уровень прогнозировали аналитики Т-Инвестиций еще зимой.
#дивиденды
Бумаги ТГК-14 снижаются на новостях о задержании топ-менеджеров компании
Председателя совета директоров российской энергетической компании ТГК-14 Константина Люльчева задержали в аэропорту Читы при попытке вылета за границу. Также в Москве был задержан Виктор Мясник, совладелец компании.
По данным Ъ, топ-менеджеров задержали по обвинению в мошенничестве в особо крупном размере. Уголовное дело было возбуждено следователями УМВД по Забайкальскому краю на основании проверок, проведенных СЭБ ФСБ, полицией и прокуратурой. Сейчас руководителям ТГК-14 вменяют завышение тарифов, что привело к ущербу на сумму около 10 млн рублей. Среди потерпевших фигурируют предприятия Ростеха.
Акции компании на сегодняшних торгах лидируют в списке аутсайдеров, теряя более 5%. Облигации эмитента теряют от 5% до 16%.
#новости
Юань на годовых минимумах, рубль снова на высоте
Курс юаня на Московской бирже упал до минимума с 19 июня 2024 года, опустившись ниже 11 рублей. На межбанковском рынке доллар падает ниже 79 рублей впервые с 21 апреля.
🎙 Движение на валютном рынке комментирует главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец:
Пока регулятор и рынок продолжают дискуссию о многочисленных факторах нестандартного укрепления рубля, он продолжает штурмовать максимумы.
На этой неделе его традиционно поддерживает налоговый период: экспортеры увеличивают предложение валюты для выплат в бюджет. На следующей неделе этот поток будет стихать. В фокусе рынка как главные драйверы направления курса рубля останутся ожидания решения ЦБ по ставке и, конечно, геополитика.
⏰⏰⏰⏰⏰
🇨🇳 Проблемы Китая — наши проблемы?
«Разбирая будущее Китая, мы разбираем будущее России»
Пища для размышлений среди недели: Василий Олейник записал интервью с Николаем Вавиловым, одним из самых востребованных китаеведов, который более десяти лет работал в Китае, а сейчас консультирует государственные органы и бизнес в России. В выпуске разобрали:
— Насколько российская экономика зависит от Китая и растет ли на самом деле китайская экономика;
— Если юаню будет плохо, то рублю — еще хуже? Почему юань не спешит заменять доллар;
— В чем состоит главная проблема Китая, о которой почти не говорят, и почему китайцев не волнует кризис перепроизводства;
— Почему США не удалось продавить Китай? И кто победит в торговой войне;
— Как работает теневая часть китайской промышленной системы;
— Что будет, когда начнется конфликт на Тайване, и в чем заключается план Китая по завоеванию мира.
А в конце выпуска мы разыграем книгу Николая Вавилова про Китай с его автографом. Смотрите интервью и подписывайтесь на «Деньги не спят» на YouTube, Rutube или VK, чтобы не пропустить следующие эфиры.
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
Инфляция за неделю с 20 по 26 мая замедлилась, составив 0,06%, неделей ранее показатель был на уровне 0,07%. Годовая инфляция замедлилась до 9,78%, сообщил Росстат.
Напомним, последний показатель Т-Инфляции: 0,17%.
Лето, деньги, Т-Двор 💛
В Санкт-Петербурге снова пройдет масштабный фестиваль под открытым небом для клиентов Т-Банка. 21 июня, в субботу, программа будет посвящена инвестициям.
Популярные российские инвесторы, трейдеры и финансовые эксперты расскажут, как зарабатывать при любых условиях рынка, поделятся рабочими инструментами и помогут сформировать портфель для пассивного дохода в 2025 году.
Основная программа уже опубликована на сайте Т-Двора. Для личного участия нужно пройти регистрацию ✔️
А чтобы ничего не пропустить, подпишитесь на телеграм-канал Дня инвестиций ⬅️
Итак…
Т-Двор, День инвестиций, 21 июня с 11:30 до 23:00, Петербург, Никольские ряды.
