627021
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
🤑 Торги корпоративными облигациями по вечерам — уже завтра
С завтрашнего дня, 20 мая, Мосбиржа начнет вечерние торги корпоративными облигациями. Вечерняя сессия на площадке проходит с 19:00 до 23:50 мск. Заключать сделки можно будет со 100 облигациями 37 российских компаний. Список бумаг доступен на сайте биржи.
Ранее торговать по вечерам можно было некоторыми замещающими облигациями и ОФЗ. В будущем Мосбиржа планирует расширять список корпоративных облигаций для вечерних торгов, добавляя новые выпуски.
Площадка также отмечает растущий интерес инвесторов к долговым бумагам. Например, в апреле объем сделок физлиц с облигациями увеличился на 56% год к году и составил 234,5 млрд рублей.
Аналитики Т-Инвестиций подобрали самые интересные, на наш взгляд, облигации на любой вкус: ОФЗ, Флоатеры, корпоративные облигации. Присмотреться к активам можно тут 👈
#новости
🖥 Софтлайн отчитывается за первый квартал и подтверждает планы на весь год
IT-компания опубликовала финансовые итоги первого квартала 2025 года.
📊 Что с результатами?
Компания продолжает наращивать долю собственных решений в обороте и валовой прибыли. Это приводит к росту общей валовой рентабельности. Показатель достиг исторического максимума в 38,8%.
Топ-менеджмент подтвердил все прогнозы на 2025 год: оборот составит не менее 150 млрд рублей, валовая прибыль — 43-50 млрд рублей, скорректированный EBITDA — 9-10,5 млрд рублей. Долговая нагрузка, по прогнозам руководства Софтлайна, сохранится на уровне не выше 2x.
Основу инвестиционного кейса Софтлайна составляют сделки M&A, которые, вероятно, компания продолжит проводить и в этом году. Для оплаты планируется использовать казначейский пакет акций в размере 58 млн бумаг, что позволит избежать существенного роста долговой нагрузки.
💰 Что с дивидендами?
Комментариев по будущим выплатам пока не поступало. В марте 2025 года на презентации итогов 2024 года компания подтвердила возможность выплаты дивидендов в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, но не менее 1 млрд рублей. В случае реализации этого сценария выплата может составить 2,5 рубля на акцию (доходность около 2,4%).
📌 Что в итоге?
Аналитики Т-Инвестиций Ляйсян Седова и Марьяна Лазаричева оценивают опубликованные Софтлайном результаты позитивно. Сегодня компания проведет презентацию финансовых результатов на площадке Мосбиржи. После этого мы вернемся с рекомендацией и таргетом по акциям SOFL.
#отчет
☕️ Инвестутро в начале важной недели
Аудиострим с Ириной Ахмадуллиной начинается в 11:00 мск
Рынок затаил дыхание в преддверии важной недели — звонок Путина и Трампа, ультиматумы ЕС, укрепляющийся рубль и волатильность на переговорах. Ведущая шоу «Деньги не спят» Ирина Ахмадуллина в ходе прямого эфира обсудит геополитику, курс рубля и свежие отчетности.
🔌 Как подключиться?
Послушать эфир можно по ссылке, подключайтесь! Также он доступен в Пульсе в разделе Эфиры, как в приложении, так и с десктопа. Записи сохраняются там же.
Слушайте #эфир Пульса!
🥃 Новые алкогольные дивиденды на российском рынке
Кристалл объявляет сумму годовых выплат акционерам
Совет директоров калужского ликероводочного завода (КЛВЗ) рекомендовал выплатить дивиденды за прошлый год в размере 0,05 рубля на акцию. Такая выплата дает доходность около 1,35% по текущим ценам.
Последний день для покупки акций под выплаты — 1 июля включительно. Собрание акционеров состоится 20 июня.
Из представителей алкогольного ритейла на рынке представлены еще Новабев и Абрау-Дюрсо. Обе компании в последние годы стабильно делятся с акционерами прибылью. Теперь к ним присоединился Кристалл, который вышел на IPO в феврале прошлого года. С момента размещения акции KLVZ потеряли в цене около 58%. На сегодняшних торгах бумаги прибавляют более 2%.
Акции Кристалла
#дивиденды
Дайджест недели: волатильность на фоне переговоров, крипта от ЦБ и дивиденды Лукойла
Собрали самые интересные и полезные посты, которые выходили в нашем канале на этой рабочей неделе.
• Главная тема недели — переговоры России и Украины в Турции. В них не участвовало ни одного президента, а продлились они всего два часа. Договорится пока удалось только об обмене пленными и подготовке встречи лидеров стран. Рынок на этом фоне то взлетал, то падал. Мы собрали топ устойчивых бумаг, которые могут вырасти до конца года при любом исходе переговоров.
• В пятницу проходила профильная конференция НАУФОР. Собрали интересные заявления главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной (например, про инструменты с привязкой к крипте), а также замглавы Минфина Ивана Чебескова (про налоги для инвесторов).
• Цены на нефть падали на неделе. Узнали у экспертов, как ситуация отразится на российских нефтяниках.
• Свежими отчетами поделились представители финансового сектора: Сбер, Банк Санкт-Петербург, Совкомбанк.
Дивидендные новости были от: Лукойла, Фосагро, М.Видео, Русагро, Займера и Газпрома (но здесь пока стала известна только дата Х).
• Напоминаем: в нашем телеграм-канале проходит розыгрыш, в рамках которого мы раздаем акции подписчикам. Участвуйте, зарабатывайте и выигрывайте!
Запускаем новый розыгрыш и объявляем результаты
Мы подвели итоги очередного розыгрыша с бустами, победителей определили с помощью рандомайзера. Список никнеймов мы опубликовали в сторис и уже связались с победителями.
Получить акции просто так можно будет и на следующей неделе. Все юридические тонкости описаны тут.
Все просто:
1. Делитесь бустами по этой ссылке.
2. Нужно обязательно подписаться на наш телеграм-канал, если еще этого не сделали.
3. На следующей неделе ждите результатов розыгрыша, с победителями мы свяжемся и начислим им призы.
4. Отзывать бусты не стоит: розыгрыши будут продолжаться!
⏰⏰⏰⏰⏰
Василий Олейник разберет, как прошли переговоры, за которыми нон-стоп следили все инвесторы. Поделится своим мнением по поводу всего происходящего в мире и на рынках. Расскажет, как торгует в условиях постоянно меняющихся новостей, и на какие активы делает ставку.
Есть вопросы по отдельным акциям? Задавайте в чате трансляций и обязательно подписывайтесь на канал, на котором смотрите выпуск.
Вещаем на двух площадках — YouTube и Rutube. Эфир также будет доступен на VK.
Нервный рынок на фоне переговоров: обсуждаем в прямом эфире
Аудиоэфир «Итоги недели» начинается в 17.00 мск, подключайтесь!
Поговорим о волатильности на рынке на фоне переговоров в Турции и о том, как следует вести себя инвестору. Пройдемся по свежим отчетам и новостям.
Сегодня «Итоги недели» подведет наш редактор и ведущий Максим Ярыгин вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс. На связи:
- Асад Магомедов ZloySnegovick
- Максим Соколов Maksim_E_Sokolov
Как подключиться?
Слушать #эфир можно с помощью приложения или веба. Записи остаются в Пульсе в разделе Эфиры. Переходите по ссылке.
Рынок упал после сообщений о завершении переговоров
Индекс Мосбиржи снизился до 2 800 пунктов впервые с 7 мая. Это произошло после сообщений в СМИ, что переговоры между Россией и Украиной завершились. Они продлились менее двух часов. Впрочем, пока никаких заявлений от сторон не поступало. При этом некоторые СМИ сообщили, что переговоры не закончены, а стороны взяли паузу.
С начала торгов рынок падает почти на 0,8%. В лидерах падения: ПИК (-4,14%), Аэрофлот (-3%), АФК Система (-2,8%). В зеленой зоне из индекса сегодня торгуются Фосагро (3,52%), Хэдхантер (1,33%), Банк СПб (0,6%).
IPO, крипта, ИИС: о чем говорила Эльвира Набиуллина на конференции НАУФОР
Собрали основные тезисы из выступления главы Банка России на конференции НАУФОР «Российский фондовый рынок 2025».
• Мы видим, что есть готовность выпускать беспоставочные финансовые инструменты, доходность которых привязана к стоимости криптовалют. Обсудили этот вопрос с Минфином и согласны в том, что квалифицированным инвесторам в нынешним понимании эти инструменты могут быть разрешены уже сейчас. Для этого не нужен экспериментальный режим и отдельная инфраструктура. В ближайшее время выпустим подробные разъяснения для индустрии о новых возможностях.
• К IPO готовятся десятки компаний, но пока они заняли выжидательную позицию. Если у нас в 2023, 2024 году был разгон размещений, то в этом году у нас только одно IPO и одно SPO, наверное, это естественный процесс.
• Емкость рынка капитала РФ нужно увеличивать за счет институциональных инвесторов, стимулируя их размещения. Доля розничных инвесторов в последних размещениях достигала 90-100%. Почему в них так слабо участвовали или же вовсе не участвовали институционалы? Первое — при прочих равных им, конечно, менее интересны небольшие размещения. Но главное, пожалуй, в другом — в том, что они более требовательны к качеству IPO, к оценке эмитента, к качеству и объему информации об эмитенте. Это как раз все то, над чем мы работаем.
• ЦБ пока не предполагает качественных изменений или трансформации ИИС-3. Напомним, что новый тип индивидуального инвестиционного счета заработал в 2024 году. Он нацелен на поддержку долгосрочных инвестиций.
#новости
Банк Санкт-Петербург позитивно отчитался за первый квартал
Рентабельность капитала превысила 30%
Банк выпустил отчетность по МСФО за первый квартал 2025 года. Компания остается основным бенефициаром высоких ставок среди публичных игроков банковского сектора. Чистая прибыль в 1 квартале 2025 выросла на 19% до 15,5 млрд руб., рентабельность капитала достигла 30,1% — это один из самых высоких уровней в банковском секторе. Для сравнения у Сбера — 22,5%, ВТБ — 21%.
Продолжающемуся росту рентабельности в 1 квартале 2025 способствовали:
• Рекордная чистая процентная маржа на уровне 7,6% против 6,9% в 1 квартале 2024. Рост маржи привел к увеличению чистого процентного дохода на 16% год к году.
• Рекордно низкие издержки по отношению к доходам — коэффициент расходы/доходы упал до 22,5%. Издержки упали на 4% год к году из-за сокращения затрат на персонал на 15% по сравнению с 1 кварталом 2024.
• Рост кредитного портфеля год к году остается на высоком уровне (+14%). Снижение портфеля в первом квартале 2025 на 3% ожидаемо из-за сохраняющихся высоких ставок.
Аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценивает результаты Банка Санкт-Петербург за первый квартал 2025 года позитивно. Высокая доля кредитного портфеля с плавающими ставками позволяет наращивать процентную маржу и обеспечивает рост доходов банка. Качество активов остается стабильным, операционные издержки на рекордно низких уровнях. Отмечаем высокий уровень достаточности капитала, что позволяет банку продолжать платить высокие дивиденды, доходность за 2025 год может достигнуть 15%.
#отчет
Утренний дайджест: начало российско-украинских переговоров, бум на рынке облигаций
На что стоит обратить внимание сегодня, 16.05.2025
Компании
• Банк Санкт-Петербург: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• Хэдхантер: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• Совкомбанк: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• Ленэнерго: публикация финансовых результатов по РСБУ за первый квартал 2025 года.
• Henderson: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты итоговых дивидендов за первый квартал 2025 года. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 20 рублей на акцию.
• Мать и дитя: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение финальных дивидендов за 2024 год (22 рубля на акцию). Дивидендная доходность — 2,2%.
• МТС Банк: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 80,31 (+0,11%).
EUR/RUB: 90,10 (-0,31%).
CNY/RUB: 11,11 (+0,01%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 59,48 (+0,05%).
Brent: 64,20 (+0,05%).
Золото: 3 218,43 (-0,66%).
Газ: 3,353 (-0,27%).
Что еще
• Ожидается, что российско-украинские переговоры начнутся сегодня. Точное время начала переговорного процесса еще не определено. Российская делегация, со своей стороны, сообщила, что будет ждать украинскую сторону для переговоров сегодня с 10 утра.
• Объем размещений облигаций в апреле составил почти 930 млрд рублей, что на 82,3% больше, чем в апреле 2024-го. Результат стал рекордным для данного месяца. Эмитенты адаптировались к жестким денежно-кредитным условиям и сейчас отдают предпочтение коротким выпускам с фиксированной ставкой. Средний срок до погашения новых облигаций — 2 года и 3 месяца, а ставки купонов по ним — в среднем 18% годовых, что заметно ниже ключевой (21%).
• Канцлер Германии Фридрих Мерц заявил, что новый пакет санкций в отношении России готов и будет принят в Брюсселе 20 мая. По данным Bloomberg, 17-й пакет антироссийских санкций будет облегченным, так как в него впервые с 2022 года не включены никакие дополнительные экономические и торговые ограничения. Это связано с тем, что Еврокомиссия хотела свести к минимуму возражения стран ЕС и принять этот пакет как можно скорее.
• Администрация США ожидает, что личная встреча Дональда Трампа и Владимира Путина произойдет очень скоро. Об этом заявил старший директор Совета национальной безопасности Белого дома по борьбе с терроризмом Себастьян Горка. Между тем ранее пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков заявлял, что встреча Путина и Трампа в ближайшие дни не планируется.
• Совет директоров Русала рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года. В последний раз компания выплачивала дивиденды за второе полугодие 2022 года.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цитата дня
«Задача прямых переговоров с украинской стороной — рано или поздно выйти на установление долгосрочного мира, устранив базовые первопричины конфликта», — сказал помощник президента России Владимир Мединский о переговорах в Турции, добавив, что «делегация настроена конструктивно на поиск возможных развязок и точек соприкосновения».
Лукойл поделится дивидендами с доходностью 8%
Акционеры нефтяной компании утвердили финальные дивиденды за 2024 год в размере 541 рубля на акцию. Дивдоходность по нынешним ценам — около 8%.
Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 3 июня 2025 года.
В прошлом году компания дважды платила дивиденды: за 6 месяцев 2024 года — 514 рублей, финальные за 2023 год — 498 рублей.
Лукойл остается одним из наших фаворитов среди нефтяников. Целевая цена — 8 500 рублей за акцию.
#дивиденды
Сбер отчитался за четыре месяца и апрель
Рентабельность держится на уровне 22,5%
Сбер за январь-апрель 2025 года заработал 542 млрд руб. чистой прибыли, это на 9,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Рентабельность капитала остается стабильно высокой, за четыре месяца она составила 22,5%, незначительно выше показателей прошлого года.
Росту прибыли за четыре месяца способствовали:
• сохраняющаяся высокая процентная маржа (по итогам четырех месяцев 2025, по нашим расчетам, она составила 5% от всех активов);
• снижение отчислений в резервы на 64%;
• рост кредитного портфеля год к году сократился до 13,2% в апреле с более чем 17% в начале года. Тем не менее показатель остается на приемлемом уровне за счет роста в корпоративном сегменте.
Прибыль за апрель 2024 практически не изменилась месяц к месяцу. Сокращающаяся выручка (процентные доходы сократились на 3% м/м, комиссионные — на 6%) была компенсирована падением отчислений в резервы на 8%. Кредитный портфель продолжает показывать околонулевую динамику в условиях высоких ставок.
Аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценивает результаты Сбера за апрель нейтрально. Сокращение темпов роста кредитного портфеля ожидаемо в условиях высоких ставок. Давление на рост доходов остается умеренным, а отчисления в резервы низкими. Это обеспечивает поддержку рентабельности капитала на высоком уровне.
Считаем, что на горизонте года акции Сбера могут вырасти до 347 рублей на акцию.
#новости
🍾 Результаты Абрау-Дюрсо растут как на дрожжах
Каких дивидендов ждать инвесторам?
Производитель игристых вин отчитался по МСФО за 2024 год.
⬆️Выручка: 15,8 млрд рублей (+26% год к году);
⬆️Чистая прибыль: 1,8 млрд рублей (+43 год к году);
⬆️EBITDA: 4,3 млрд рублей (+51% год к году).
Что с дивидендами?
Председатель совета директоров Абрау-Дюрсо объявил, что руководство рекомендует дивиденды за прошедший год в размере 5,01 рубля на акцию. Доходность такой выплаты по текущим ценам — около 2,56%. Однако даты собрания совета директоров, дня для голосования акционеров и даты отсечки пока неизвестны.
В прошлом году компания выплатила акционерам 3,27 рубля на акцию, а в 2023 инвесторы получили рекордные 6,33 рубля на бумагу.
На сегодняшних торгах бумаги ABRD прибавляют около 2%.
#отчет #дивиденды
Акции Делимобиля резко упали после сообщения о смене гендиректора
Сервис каршеринга возглавил бывший топ-менеджер Азбуки вкуса
Новым гендиректором Делимобиля стал Владимир Садовин. Он известен тем, что ранее возглавлял сеть супермаркетов Азбука вкуса и был управляющим директором сети Перекресток.
На сайте компании говорится, что на новой должности Садовин продолжит укрепление позиций Делимобиля на российском рынке каршеринга и сохранение высоких темпов роста бизнеса за счет привлечения новых пользователей.
Председателем совета директоров снова стал основатель и ключевой акционер компании Винченцо Трани. Около года он не входил в совет директоров. Бывший гендиректор Елена Бехтина (CEO c октября 2020 года) теперь стала председателем комитета по стратегии при совете директоров.
Сообщение о смене менеджмента появилось утром. После начала торгов акции компании Делимобиль росли. Однако позже — бумаги резко стали падать, сейчас они в минусе почти на 2,5%.
По мнению аналитиков Т-Инвестиций, справедливая цена за бумаги компании на горизонте 12 месяцев — 205 рублей. Рекомендация по бумагам — «держать».
#новости
Россия получила суверенный рейтинг от китайского агентства
Это первый с начала СВО присвоенный суверенный рейтинг РФ за рубежом
Китайская China Chengxin International Credit Rating (CCXI) — первая общенациональная компания по кредитному рейтингованию в КНР — присвоила России кредитный рейтинг BBB+g со «стабильным» прогнозом.
Такой рейтинг означает среднюю экономическую и финансовую устойчивость и аналогичный риск дефолта страны.
Присвоенный рейтинг России выше того, который был до начала спецоперации — BBB-g.
В обзоре китайского рейтингового агентства отмечается, что российская экономика постепенно адаптируется к санкционному давлению и демонстрирует устойчивость, а геополитические риски стабилизируются.
Кроме того, государственный долг РФ находится на очень низком уровне: объем внутреннего долга на начало мая составляет чуть менее 25 трлн рублей, внешнего — $53,9. При этом объем ВВП страны в прошлом году составил почти 201,2 трлн рублей (около $2,5 трлн).
Факторами, которые могут привести к дальнейшему повышению кредитного рейтинга России, CCXI назвало смягчение санкций, снижение геополитических рисков, а также более высокие, чем сейчас прогнозируются, перспективы экономического роста.
#новости
Утренний дайджест: разговор Трампа и Путина, снижение товарооборота России и Китая
На что стоит обратить внимание сегодня, 19.05.2025
Компании
• Софтлайн: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• Элемент: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
• Промомед: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
• Белон: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
• Пермэнергосбыт: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты итоговых дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 37 рублей на каждый тип акций.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 80,77 (+0,57%).
EUR/RUB: 90,71 (+0,67%).
CNY/RUB: 11,16 (+0,40%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 57,88 (-0,55%).
Brent: 64,60 (-0,15%).
Золото: 3 218,68 (+0,44%).
Газ: 3,243 (-2,73%).
Что еще
• В ходе утренних торгов в понедельник индекс Мосбиржи снова достиг уровня 2 900 пунктов (+1,8%). Участники рынка позитивно встретили новость о том, что президент США Дональд Трамп планирует провести телефонный разговор с президентом России Владимиром Путиным в 17:00 мск. Темы обсуждения — пути прекращения украинского конфликта, а также торговые вопросы. После разговора с российским президентом Трамп намерен позвонить Зеленскому и некоторым членам НАТО. Между тем госсекретарь США Марко Рубио заявил, что Дональд Трамп хочет встретиться с Владимиром Путиным как можно скорее. Сейчас вопрос в том, где и когда будет встреча и о чем она будет, отметил Рубио.
• Товарооборот между Россией и Китаем в январе — апреле снизился на 7,5% год к году, до почти $71 млрд. Экспорт из России в Китай сократился на 9%, а импорт из КНР в РФ — на 5,3%. По мнению торгового представителя России в Китае Алексея Дахновского, снижение товарооборота связано с падением цен на биржевые товары, высокой ставкой ЦБ РФ, а также замедлением роста ряда отраслей экономики Китая, которые используют российское сырье. В целом время бурного роста торговли между странами осталось в прошлом, и в будущем не стоит ожидать двузначных темпов увеличения товарооборота, считает Дахновский.
• Международное рейтинговое агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг США на одну ступень, с наивысшего AAA до AA1. Причина — обеспокоенность по поводу роста госдолга, следует из сообщения агентства. В Moody’s ожидают, что госдолг США вырастет примерно до 134% ВВП к 2035 году по сравнению с 98% в прошлом году. Таким образом, сейчас все три крупнейших рейтинговых агентства мира — S&P, Fitch и Moody’s — оценивают кредитный рейтинг США ниже топового уровня.
#новости
Дональд Трамп пообещал позвонить Путину в понедельник
Президент США Дональд Трамп планирует позвонить российскому президенту Владимиру Путину в понедельник, 19 мая. Об этом Трамп написал сегодня в своей социальной сети TruthSocial.
Трамп сообщил, что телефонный разговор с Путиным состоится в 17:00 по московскому времени. «Надеюсь, это будет продуктивный день, будет объявлено прекращение огня, и завершится очень жестокая война, которая никогда не должна была начаться», — подчеркнул глава США.
Рынок отреагировал на новость небольшим ростом котировок “голубых фишек”. Акции Сбера, Газпрома и Лукойла на сегодняшних торгах выходного дня прибавили в цене примерно 1%.
Пресс-секретарь российского президента Дмитрий Песков подтвердил информацию о подготовке телефонного разговора между главами стран, однако не сообщил никаких подробностей.
Напомним, накануне в Стамбуле состоялись переговоры между делегациями России и Украины. Подробно о них мы рассказывали в нашем канале в Пульсе.
📊 Итоги недели на российском рынке показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров дня, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цитата дня
«Прямые переговоры с украинской стороной только что завершились, результатом мы удовлетворены, готовы продолжать контакт», — сообщил представитель президента России Владимир Мединский. По его словам, стороны договорились представить «свое видение возможного будущего прекращения огня» и прописать его «в деталях». «После того как это видение будет представлено, мы полагаем целесообразным, тоже это обговорено, продолжить наши переговоры», — уточнил он. Мединский добавил, что украинская сторона «запросила прямые переговоры между руководителями государств». «Мы приняли этот запрос к сведению», — сказал он.
Российский рынок развернулся после сообщений с переговоров
Обе стороны выступили с заявлениями, что удовлетворены первыми результатами и готовы продолжать контакты. А также:
- Проведут крупнейший обмен пленными — 1000 на 1000,
- Украинская сторона запросила прямые переговоры между лидерами государств,
- Каждая сторона пропишет свое видение возможного прекращения огня, после чего переговоры продолжатся.
Индекс Мосбиржи прибавляет около 0,77% к вчерашнему закрытию. Среди лидеров роста: Фосагро (+3,8%), Хэдхантер (+2,72%), Банк Санкт-Петербург (+1,89%).
ЦБ снизил требования по доходу для признания «квалом» до 12 млн рублей.
Ранее он составлял 20 млн рублей
Соответствующий нормативный акт уже одобрен Минюстом, рассказал руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг ЦБ Михаил Мамута на конференции НАУФОР.
Снижать имущественный критерий для признания инвестора квалом при этом не планируется. Сейчас составляет 12 млн рублей, а с 2026 года вырастет до 24 млн.
Условия отмены НДФЛ с дивидендов на ИИС и ограничения для неквалов
Главные новости с конференции НАУФОР
📌В ходе конференции «Российский фондовый рынок — 2025» заместитель министра финансов Иван Чебесков рассказал, что решения по отмене НДФЛ с дивидендов на ИИС еще нет. Однако в случае, если налогообложение сохранится, дивиденды можно будет выводить на свой банковский счет — такое решение уже было принято.
Сейчас идет дискуссия о том, чтобы не облагать дивиденды налогом, но тогда инвестор должен их держать на инвестиционном счете дольше.
Председатель комитета Госдумы по финансовым рынкам Анатолий Аксаков считает, что освободить дивиденды от налогов или хотя бы снизить ставки все же стоит. Это станет хорошим стимулом для вложений в акции.
📌 На конференции также обсуждалось снятие ограничений для «неквалов» на инвестирование в иностранные акции. По словам первого зампреда ЦБ Владимира Чистюхина, риски, которые сегодня существуют для неквалифицированных инвесторов, крайне высоки. Чтобы инвестор не попадал в неприятную ситуацию, связанную с блокировкой этих ценных бумаг, такого рода полномочия предоставлять необходимости нет.
📌 В целом капитализация российского фондового рынка составляет 26,6% от ВВП. Чтобы достигнуть параметра в 66% (цель, которую поставил президент РФ) в ближайшие пять лет надо разместить несколько десятков выпусков акций, — поделился расчетами Чистюхин. А с учетом тех размещений, которые мы имели в последние два года, возможно, несколько сотен выпусков акций на 7-9 трлн рублей.
#новости
Совкомбанк сообщил о падении чистой прибыли на 50%
Банк отчитался по МСФО за первый квартал 2025 года
Многие показатели по сравнению с прошлым годом оказались в минусе. Так, процентные доходы упали на 2%, показатель чистой прибыли снизился на 50%, рентабельность капитала упала с 35,6% до 14,7%. При этом выросли комиссионные доходы на 63%. Регулярная прибыль (без учета разовых эффектов в прошлом году) показала рост на 5%.
Топ-менеджмент Совкомбанка отметил, что удовлетворен результатами. «С учетом традиционно низкого сезона в 1 квартале такой старт года подтверждает наш прогноз по увеличению чистой прибыли в 2025 году. Постепенное снижение ставок будет способствовать как росту прибыли, так и активов по мере восстановление спроса у заемщиков», — отметил председатель правления Дмитрий Гусев.
Аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценивает результаты Совкомбанка нейтрально. Банк смог сохранить рост прибыли, несмотря на давление на процентную маржу и умеренное снижение качества активов. Рентабельность капитала в 14,7% остается невысокой. Мы ожидаем улучшения финансовых показателей при смягчении денежно-кредитной политики.
#отчет
Хэдхантер опубликовал результаты за первый квартал
Ожидаемое замедление и анонс дивидендов
В первом квартале по сравнению с четвертым рост выручки продолжил замедляться, как и прогнозировали аналитики Т-Инвестиций. На результаты компании влияет охлаждение деловой активности и высокие процентные ставки. Это особенно заметно по продолжающемуся оттоку клиентов в сегменте малого и среднего бизнеса.
Рентабельность по скорректированной EBITDA в первом квартале снизилась, что связано с инвестициями в новые бизнес-направления. При этом рентабельность основного бизнеса остается выше 55%.
Скорректированная чистая прибыль уменьшилась на 13% г/г, что связано с сокращением процентных доходов от депозитов после выплаты специального дивиденда в конце 2024 года, а также увеличением налога.
Компания ожидает, что темпы роста выручки продолжат замедляться во втором квартале, а в третьем мы можем увидеть некоторое ускорение. По итогам года HH прогнозирует что выручка в 2025 году вырастет на 8–12%. Рентабельность скорректированной EBITDA будет выше 50%.
Компания планирует выплатить промежуточные дивиденды в 3 квартале, размер которых может составить около 200 рублей на акцию, что эквивалентно доходности 6,5% к текущей цене.
В целом HeadHunter довольно хорошо проходит кризисные периоды. А восстановление экономической активности, как правило, сопровождается значимым скачком числа клиентов и выручки, как это было в 2021 и 2023 годах.
Сегодняшние результаты совпали с нашими ожиданиями, и мы продолжаем позитивно смотреть на акции компании и считаем, что на горизонте года это хорошая идея для покупки.
#отчет
Совет директоров Фосагро рекомендовал выплатить дивиденды
За первый квартал 2025 года они могут составить 201 руб. на акцию.
Совет директоров Фосагро рассмотрел финансовые результаты химического холдинга за первый квартал и рекомендовал утвердить дивиденды в размере 201 руб./акцию (около 3% дивдоходности к текущим ценам). В качестве даты закрытия реестра для их получения рекомендовано установить 5 июля 2025 года.
Голосование по вопросу дивидендов общего собрания акционеров запланировано на 24 июня 2025 года.
По словам генерального директора Фосагро Михаила Рыбникова, главным результатом первого квартала стал для компании рекордный объем выпуска агрохимической продукции — 3,11 млн тонн (+3,6% г/г). Выпуск фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов вырос до рекордных 2,37 млн тонн (+5%). Глава компании отметил и рост производства основных видов сырья: серной кислоты и экстракционной фосфорной кислоты.
Также стали известны ключевые финансовые показатели холдинга. Выручка Фосагро за 3 месяца 2025 года составила 159,4 млрд рублей (+33,6% год к году). Чистая прибыль за первый квартал — 47,6 млрд рублей (+154%). Компания погасила еврооблигации и снизила долговую нагрузку — соотношение чистый долг/EBITDA на конец квартала составило 1,41х.
У аналитиков Т-Инвестиций нейтральный взгляд на акции Фосагро, что соответствует рекомендации «держать». Целевая цена — 7 100 рублей за акцию на горизонте 12 месяцев.
#новости #дивиденды
Цены на нефть снижаются более чем на 3%
В ходе сегодняшних торгов цена марки Brent опустилась ниже $64 за баррель на фоне растущих ожиданий, что Вашингтон и Тегеран смогут заключить соглашение по иранской ядерной программе.
Сегодня президент США Дональд Трамп, выступая в Дохе, подчеркнул, что стороны близки к подписанию соглашения. Из-за действующей ядерной программы Ирана на страну наложено большое количество санкций со стороны США и ее союзников. Ограничения направлены в том числе на экспорт нефти и нефтепродуктов из страны.
По оценкам международных экспертов, Иран производит около 3,3 млн баррелей нефти в сутки, что делает страну одним из крупнейших производителей в мире.
И что?
У российских нефтяников сейчас идеальный шторм — низкие цены на нефть накладываются на санкционные ограничения и укрепление рубля. По мнению аналитиков Т-Инвестиций, наиболее чувствительны к снижению цен на сырье компании со значительной долговой нагрузкой и высокой долей нефтепеработки.
Самая большая долговая нагрузка в секторе у Роснефти. Кроме того, высокую ориентацию на нефтепереработку, а также положительный чистый долг имеет Газпром нефть.
Менее чувствительны компании с сильным балансом — Татнефть и Лукойл.
Наиболее устойчивы к коррекции цен на нефть префы Сургутнефтегаза благодаря легендарной финансовой «кубышке».
#новости
⚡️День переговоров в Стамбуле. Что происходит на рынке
Индекс Мосбиржи опустился с начала торгов на 2,7%, до 2845 пунктов на фоне разочарования инвесторов еще до старта стамбульских переговоров.
• Сама встреча перенесена на вторую половину дня, сообщили в МИД России. Накануне вечером стал известен состав российской делегации. Владимир Путин не поедет на переговоры, делегацию возглавит помощник президента Владимир Мединский, который уже руководил группой переговорщиков весной 2022 года.
• Президент Украины Владимир Зеленский вылетел в Турцию, однако не в Стамбул, где будет проходить диалог, а в Анкару. В 13:00 мск ожидается его встреча с президентом Турции.
• Президент США Дональд Трамп сейчас находится в Катаре, на сегодняшних переговорах его не будет, однако он не исключил своего участия в пятницу, но при условии «если что-то произойдет».
❓ Что на рынке?
Лидеры падения на Мосбирже на 11:50 по мск: Мосэнерго (-2,7%), Селигдар (-1,5%) и Северсталь (-1,2%). При этом растут Аэрофлот (+1,33%), ПИК (+1,1%) и АФК Система (+0,9%).
❗️Главный аналитик Т-Инвестиций Кирилл Комаров призывает инвесторов не строить иллюзий — переговоры будут сложными и волатильность все это время сохранится. Выбирать нужно голубые фишки и компании, которые и в случае провала/переноса переговоров смогут вырасти до конца года.
#новости
Ростелеком замедляется
Телекоммуникационная компания отчиталась за первый квартал и весь 2024 год
Динамика выручки по итогам первого квартала снизилась (+9,4% г/г против +11,7% в 4 кв). Основными драйверами роста остаются сегмент мобильной связи (+9% г/г) и цифровые решения (+21% г/г).
Компания показала также небольшое снижение рентабельности по OIBDA (операционная прибыль) год к году из-за роста расходов на персонал. А чистая прибыль осталась под давлением из-за высокой закредитованности компании и высокой стоимости заимствования.
Соотношение чистого долга (с учетом лизинговых обязательств) и OIBDA составило 2,3х, что соответствует среднему значению за последние несколько лет.
Чистый денежный поток компании остался в отрицательной зоне из-за негативной динамики рабочего капитала, а также роста капитальных вложений, на фоне погашения задолженности по завершенным в прошлом году проектам. В дальнейшем компания планирует оптимизировать инвестиционную программу и сфокусироваться на внутренней эффективности бизнеса.
По мнению аналитика Т-Инвестиций Марьяны Лазаричевой, сегодняшние результаты не должны стать сюрпризом для рынка.
В центре внимания остается вопрос дивидендов компании по итогам 2024 года. По нашим расчетам, дивиденд на обыкновенную акцию может составить 3,5 рублей (доходность к текущей цене — 6%). А по привилегированным акциям мы ожидаем выплату в размере 6,2 рублей (доходность 11%).
Положительным катализатором для акций может стать IPO цифровых сегментов, но оно будет возможно только при развороте ключевой ставки. В целом мы нейтрально смотрим в текущий момент на акции телекоммуникационной компании, учитывая высокий уровень долговой нагрузки и отрицательное значение свободного денежного потока. Однако, при смягчении денежно-кредитной политики видим возможности для роста котировок.
#новости #дивиденды
