627021
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Газпром пошел вверх — главы России и КНР обсудят «Силу Сибири – 2»
Котировки Газпрома растут на 2,5% с начала торгов, приближаясь к уровню 140 рублей за бумагу. Акции стали дорожать после слов помощника президента России Юрия Ушакова. Он сказал, что 8 мая в Москву приезжает председатель КНР Си Цзиньпин с официальным визитом. На встрече будет обсуждаться тема газопровода «Сила Сибири-2».
Как отмечали аналитики Т-Инвестиций, компания крайне чувствительна к геополитическим новостям, при этом они придерживаются нейтрального взгляда на акции компании, несмотря на возможный «дивидендный сюрприз». Вопрос остается открытым, будет ли Газпром платить дивиденды за 2024 год. Совет директоров рассмотрит рекомендацию в мае, а акционеры утвердят размер дивидендов в июне.
#новости
Акционеры Whoosh остались без дивидендов
Совет директоров сервиса кикшеринга Whoosh рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года.
По мнению наших аналитиков акции Whoosh сейчас недооценены, справедливая цена за бумагу на горизонте 12 месяцев составляет 235 рублей, рейтинг «держать».
#дивиденды
⚡ Т-Дивиденды поступят на счета уже скоро
32 рубля на каждую акцию Т, которая будет в портфеле на 15 мая
Выплата одобрена на годовом общем собрании акционеров. Дивиденды начислим по акциям, которые инвесторы купили до 15 мая включительно. На выплаты акционерам Т в этот раз направим 8,6 млрд рублей.
Кстати, в Т-Инвестициях деньги поступят на счета быстрее, чем у других брокеров😉
В конце прошлого года владельцы акций Т уже получили 92,5 рубля на акцию по итогам 9 месяцев 2024 года. Это значит, что всего на каждую акцию за прошедший год придется 124,5 рубля. С учетом промежуточных выплат на дивиденды за весь 2024 год будет направлено 33,4 млрд рублей, то есть 27% от чистой прибыли группы.
Мы уже говорили, что будем платить дивиденды ежеквартально — подтверждаем наши планы. А свежую отчетность по МСФО — за первый квартал 2025 года — представим до конца месяца ✨
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
Объем торгов Мосбиржи в апреле вырос на 16,7% год к году, до 145,8 трлн рублей со 125 трлн рублей. По сравнению с мартом 2025 года общий объем торгов сократился на 2,2%, со 149 трлн рублей. Объем торгов акциями в апреле составил 4,2 трлн рублей, облигациями — 3,2 трлн рублей.
Суд отменил решение об изъятии у частных инвесторов акций СМЗ
Важный юридический прецедент
17-й арбитражный апелляционный суд в Перми отменил решение Арбитражного суда Пермского края, который требовал изъять акции у миноритариев Соликамского магниевого завода (СМЗ) в пользу государства по иску прокуратуры.
При этом решение было отменено частично — в отношении не всех частных инвесторов, а только тех, кто купил акции на организованных торгах, уточнили в Law & Capital, которая в деле СЗМ представляет интересы миноритариев.
Причина судебных разбирательств и требований прокуратуры изъять акции в пользу государства — незаконная, по версии истца, приватизация предприятия в 1992 году. Ранее 89,4% акций СМЗ были изъяты и у мажоритарных акционеров — Сергея Кирпичева, Петра Кондрашева, Тимура Старостина и Игоря Пестрикова.
Дело СМЗ — важный для инвесторов прецедент. Прокуратура решила изъять акции не только у основных владельцев, но и у миноритариев, которые были добросовестными приобретателями активов на бирже. Против выступали ЦБ и Мосбиржа.
#новости
☕️ Инвестутро: как быть инвестору в период коррекции
Аудиострим с Ириной Ахмадуллиной начинается в 11:00 мск
Первые майские праздники принесли на рынок коррекцию, индекс Мосбиржи продолжает падать до уровня 2 800 пунктов. Ведущая шоу «Деньги не спят» Ирина Ахмадуллина предостерегала инвесторов о рисках коррекции в предыдущем эфире. А на этом аудиостриме речь пойдет о том, как действовать долгосрочныому инвестору в сложившихся обстоятельствах. Без актуальных корпоративных новостей не обойдется.
🔌 Как подключиться?
Послушать эфир можно по ссылке, подключайтесь! Также он доступен в Пульсе в разделе Эфиры, как в приложении, так и с десктопа. Записи сохраняются там же.
Слушайте #эфир Пульса!
Дайджест недели: интрига Газпрома, ВТБ с дивидендами, шашлыки на майские
Собрали самые интересные и полезные посты, которые выходили в нашем канале на минувшей неделе.
• Рабочая неделя была короткой, да и первые майские выходные уже подходят к концу. Составили расписание торгов на выходные дни. Но запомните главное — в Т-Инвестициях можно совершать сделки каждый день.
• Газпром — одна из главных российских компаний, к акциям которой приковано внимание инвесторов, опубликовала отчет за 2024 год. Чистая прибыль газового гиганта составила 1,219 трлн рублей против убытка в 2023 году. Ключевой вопрос, будет ли Газпром платить дивиденды. В посте проанализировали, сколько может составить выплата.
• Приходили новости от банков. Свежая отчетность Сбера мало кого удивила. А вот сообщение от ВТБ о возобновлении дивидендных выплат удивила рынок настолько, что котировки взлетели в моменте на 25%. Впрочем, не все так просто.
• Неделя была богата на новости от ритейлеров. Акции Магнита начали снижаться после публикации отчета, а на следующий день стало известно, что ритейлер покупает сеть супермаркетов Азбука вкуса. Свежими данными поделился и Fix Price — компания продолжает терять покупательский трафик. А Лента, в свою очередь, снижает долговую нагрузку.
• Мы продолжаем отслеживать инфляцию — один из главных показателей для уровня ключевой ставки. По свежим данным Росстата, инфляция за неделю ускорилась на 0,11%. А по данным Т-Банка, индекс цен на потребительские товары за прошедшую неделю неожиданно вырос на 0,46% после роста на 0,05% неделей ранее. В посте объяснили, причем тут длинные выходные.
• Ну и напоминаем: в нашем телеграм-канале проходит розыгрыш, в рамках которого мы раздаем акции подписчикам. Участвуйте, зарабатывайте и выигрывайте!
Коррекция, ставка, геополитика: управление портфелем в условиях хаоса
🎙 В эфире подкаст Жадный Инвестор
Сегодня в студии портфельный управляющий Т-Капитал Евгений Митюков и ведущая подкаста Анастасия Тушнолобова
В выпуске обсудили
✔️ Итоги первых месяцев 2025 года
✔️ Что происходило с нашими фондами
✔️ Подход к управлению портфелями
✔️ Запуск нового фонд на трендовые акции
✔️ Прогнозы на ближайшие месяцы
🎧 Подкаст можно слушать на любой платформе: Яндекс Подкасты, Apple Podcasts или сразу в Telegram
💬 Задать свой вопрос и обсудить выпуск с другими инвесторами
#подкаст #идея #фонды
⚡️ Не торопитесь на шашлыки…
…пока не определите свою роль на них и не найдете альтер эго на рынке акций!
Приятная компания, длинные выходные, пикник — любимое майское комбо. В преддверии праздников Академия инвестиций сравнила российские компании с типичными персонажами… на шашлыках! 🍖
👉 Ответьте на 5 вопросов и узнайте, кто вы в шашлычной компании и какая российская акция олицетворяла бы вас.
А теперь продолжаем чиллить! ☺️
#академияинвестиций
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
Инфляция за неделю с 22 по 28 апреля ускорилась, составив 0,11%, неделей ранее показатель был на уровне 0,09%. Годовая инфляция на 28 апреля осталась на уровне 10,34%, сообщил Росстат.
Накануне мы опубликовали данные по Т-Инфляции, которые тоже показали ускорение. Индекс цен резко вырос на 0,46% после роста на 0,05% неделей ранее.
🧙♂️ Дневник биржевого спекулянта: топ-5 трейдов в апреле
Всем привет! На связи редакция трейдинга Т-Инвестиций. В конце апреля мы опубликовали несколько спекулятивных идей, которые могли помочь инвесторам подстраховать портфель или заработать на волатильных инструментах.
Открываем регулярную рубрику, в которой будем делиться успехами и разбирать ошибки. Короче, давайте подводить итоги.
1️⃣ Идем против толпы в валюте
Текущая доходность: 8,8%.
Горизонт: до 15 мая.
В чем суть: шорт фьючерса на доллар или юань, покупка фонда Денежный рынок.
🦧Что нового: интенсивность продажи валюты экспортерами может остаться высокой. Также возможен рост предложения валюты со стороны Минфина, что позволит нарастить ежедневные продажи валюты более чем на 15% по отношению к апрелю (вместе с операциями Банка России). Сохраняется и привлекательность позиции в фонде денежного рынка в период длинных выходных. Продлеваем идею до 15 мая, подтверждаем уровни тейк-профитов и стоп-лоссов.
Ссылка на идею
2️⃣ Опция в валюте
Текущая доходность: -35,5%.
Горизонт: до 15 мая.
В чем суть: стратегия стрэнгл на валютных опционах.
🦧Что нового: мы не ошиблись в аргументации идеи, однако в выбранных контрактах наблюдаем временный распад и снижение ликвидности на фоне приближения экспирации. Ищем удобный момент для сокращения позиции, используем нулевую комиссию за торговлю опционами (действует до конца мая).
Ссылка на идею
3️⃣ Шортим природный газ
Текущая доходность: 3,6%.
Горизонт: до 15 июня.
В чем суть: шорт июньского фьючерса на природный газ.
Что нового: аргументы в силе, продолжаем держать шорт.
Ссылка на идею
4️⃣ Шоколадный трейд
Текущая доходность: 2,9%.
Горизонт: до 15 июля.
В чем суть: календарный спред во фьючерсах на какао. Зарабатываем на разнице цен между ближними и дальними фьючерсами.
🦧Что нового: аргументы в силе, наблюдаем за рынком до 12 мая, думаем о закрытии короткой позиции в ближнем контракте и о сохранении лонга в дальнем.
Ссылка на идею
5️⃣ Сбер: опционы + шорт
Текущая доходность: 0%.
Горизонт: до 21 мая.
В чем суть: стратегия стрэп (заработок на волатильности) через шорт акций Сбера и покупку опционов колл на Сбер со страйком 330 рублей, а также покупка фонда Денежный рынок.
🦧Что нового: главный риск для стратегии — снижение волатильности. Этот риск пока и не думает реализовываться, коррекция рынка 29 апреля — тому подтверждение. Одновременно с этим в цене скорректировались опционы колл — это позволяет усреднить данную позицию, а также увеличить объем ликвидности для размещения в фонде ликвидности. Благо Банк России сохранил ключевую ставку.
Ссылка на идею
🗓 В какие дни на майских можно будет торговать акциями
В Т-Инвестициях заявки будут доступны каждый день
Шашлыки уже маринуются, угли куплены, машина готова к поездке на дачу… Но разве это повод, чтобы не торговать в предстоящие длинные выходные? 🤔 Конечно, нет!
Торги на Московской бирже в праздничные дни мая будут проходить так 👇
• 2, 5, 6, 7 и 8 мая — по стандартному расписанию.
• 1 и 9 мая площадка работать не будет.
• 3, 4, 10 и 11 мая Мосбиржа проводит торги выходного дня с 9:50 по 18:50 мск.
❗️В Т-Инвестициях на майских можно будет совершать сделки каждый день. Если биржа закрыта, покупка и продажа российских акций будут доступны в режиме торгов выходного дня. Подробно о нем рассказали здесь 👈
В праздничные дни 1 и 9 мая, а также по субботам и воскресеньям наши клиенты смогут торговать акциями с 2:00 до 23:50 мск.
📌 Торги иностранными заблокированными бумагами на внебиржевом рынке в нашем сервисе будут проходить 2, 5, 6, 7 и 8 мая с 10:00 до 23:50 мск. Подробно о них можно прочитать тут 👈
Акрон определился с дивидендами
Совет директоров производителя минеральных удобрений предложил акционерам направить на выплату дивидендов за 2024 год 427 рублей на одну акцию и еще 107 рублей на акцию из части нераспределенной прибыли 2023 года.
Таким образом, суммарные дивидендные выплаты могут оставить 534 рубля на акцию.
К текущим ценам на бумаги Акрона дивдоходность выплаты составляет около 3,4%. Последний день для покупки акций под дивиденды — 6 июня включительно. Собрание акционеров компании, где должны будут утвердить дивиденды, назначено на 29 мая.
#дивиденды
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Все акции из индекса Мосбиржи сегодня торговались в минус. Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цитата дня
«Результатом замедления мировой экономики является охлаждение, снижение спроса на сырье. Сырьевые ресурсы — это основная часть российского экспорта, поэтому дальше, по этой логической цепочке, происходит сокращение экспортных доходов нашей страны. И это, в свою очередь, может оказывать давление на национальную валюту, вызывать определенные проинфляционные риски и может требовать от нас проведения более жесткой денежно-кредитной политики», — прокомментировал возможные последствия торговых войн советник председателя Банка России Кирилл Тремасов на конференции Экономика в условиях высокой ключевой ставки.
Тем не менее он отметил, что у российской экономики сейчас больше шансов пойти по пути реализации позитивного сценария. Этот сценарий предполагает мягкую посадку экономики со смягчением денежно-кредитной политики ЦБ.
Запускаем новый розыгрыш и объявляем результаты
Мы подвели итоги очередного розыгрыша с бустами, победителей определили с помощью рандомайзера. Список никнеймов мы опубликовали в сторис и уже связались с победителями.
Получить акции просто так можно будет и через неделю. Все юридические тонкости описаны тут.
Все просто:
1. Делитесь бустами по этой ссылке.
2. Нужно обязательно подписаться на наш телеграм-канал, если еще этого не сделали.
3. Через неделю ждите результатов розыгрыша, с победителями мы свяжемся и начислим им призы.
4. Отзывать бусты не стоит: розыгрыши будут продолжаться!
Как мозг инвестора предсказывает рост активов лучше самого инвестора
Мы не устаем повторять, что пытаться угадать движение рынка — дело неблагодарное: на длинной дистанции инвестиции в индексные фонды приносят лучшие результаты по сравнению с активной торговлей. Но исследование, проведенное в прошлом году учеными из Роттердамского университета Эразма, показало, что предсказать движение котировок все же возможно. Правда, не совсем в таком виде, как мы представляли себе это раньше.
🧠 Ученые задались вопросом, что происходит в мозгу профессионального инвестора, когда он принимает решения. Чтобы это узнать, 34 инвесторам предложили изучить реальные активы и дать прогноз движения их котировок. Во время процесса они находились внутри аппарата МРТ, а ученые фиксировали их мозговую активность.
🔮 Чуда не случилось: прогнозы, которые дали инвесторы, оказались ошибочны. Но ученые все же обнаружили кое-что интересное. Они сопоставили данные мозговой активности с реальными результатами котировок в будущем, и оказалось, что один из участков мозга опытных инвесторов активизировался, когда те анализировали активы, впоследствии показавшие рост.
🏆 Этим отделом мозга было так называемое прилежащее ядро — элемент системы, участвующей в механизме вознаграждения. Фактически этот отдел мозга узнавал по данным те активы, которые в будущем заставят работать механизм вознаграждения. Причем для узнавания хватало первичных данных — профиля компании и ценовых графиков.
Авторы исследования признают, что этих результатов пока недостаточно, чтобы инвестиционные фирмы перестали прислушиваться к мнению своих экспертов, а вместо этого закупили аппараты МРТ и принимали торговые решения по результатам их мозговой активности.
Однако работа позволяет сделать несколько важных выводов. Во-первых, она подтверждает важность интуитивных сигналов в прогнозировании поведения рынка. Во-вторых, показывает, что сигналы мозга дают более точные результаты, чем сознательный прогноз. То есть мозг улавливает важную информацию, но в конечном итоге не использует ее, когда делает осознанное предсказание.
А вы больше доверяете своему чутью или рассудку? Расскажите в комментариях 👇
Россия может пересмотреть цену отсечения нефти с $60 до $50 за баррель
Причина — падение мировых цен на нефть
Российские власти могут изменить бюджетной правило уже с начала 2026 года, пишет Bloomberg. Таким образом, Кремль готовиться к длительному периоду низких цен на нефть, отмечает издание. В Минфине пока не комментировали эту информацию.
Цена отсечения — важный ориентир в бюджетной политике: при более высокой цене доходы направляются в Фонд национального благосостояния (ФНБ), а при более низкой — из него расходуются средства. Таким образом, бюджетное правило — своего рода страховка от падения цен на нефть.
Эксперты считают, что снижение цены отсечения до $50 за баррель — это вполне реалистичный сценарий в условиях торговых войн и снижения глобального нефтяного спроса, который давит на мировые цены на нефть.
Если оставить старую планку, то Фонд национального благосостояния будет стремительно сокращаться, а рубль — переукрепляться, что невыгодно для российского бюджета.
Решение отразится на рубле — при снижении цены отсечения он может начать дешеветь. Напомним, по мнению аналитиков Т-Инвестиций к концу года курс рубля может ослабеть до уровня 105 рублей за доллар.
#новости
Утренний дайджест: падение цен на нефть и сталь, перспективы отказа от российского газа
На что стоит обратить внимание сегодня, 06.05.2025
Компании
• Мать и дитя: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения финальных дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 22 рубля на одну акцию. Дивидендная доходность — около 2,3%.
• Артген: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 81,91 (+0,52%).
EUR/RUB: 92,91 (+0,08%).
CNY/RUB: 11,30 (+1,17%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 56,07 (+1,58%).
Brent: 61,02 (+1,51%).
Золото: 3 355,81 (+0,65%).
Газ: 3,623 (+2,06%).
Что еще
• Экспортные цены на российскую сталь снизились до уровней кризисного 2022 года. Текущие цены значительно ниже уровня себестоимости некоторых производителей стали, замечают эксперты. По прогнозам, к лету глобальные цены на сталь могут снизиться еще на 5% на фоне обострения геополитической напряженности, а также сохранения высокого уровня профицита сталеплавильных мощностей.
• Цена российской нефти в мае опустилась ниже 4 000 рублей за баррель — минимум за два года. Текущая стоимость нефти более чем на 40% ниже уровня, который использовался при планировании доходов бюджета России на 2025 год. Ослабление цены российской нефти продолжается с января этого года и поддерживается укреплением национальной валюты.
• Венгрия препятствует одобрению плана ЕС по прекращению импорта газа из России. Между тем, по данным Politico, это не помешает окончательному одобрению плана. Ранее Bloomberg сообщил, что Еврокомиссия хочет создать условия для полного запрета импорта российского газа к концу 2027 года.
• Акционеры кипрской CIAN PLC (это дочерняя компания российского МКПАО Циан) приняли решение о редомициляции в Россию. Ранее это была холдинговая структура Циан, но затем компания зарегистрировала холдинг в России, а также обменяла акции и расписки кипрской компании на российские. Переезд CIAN PLC займет не менее шести месяцев, однако позволит выплачивать дивиденды.
• Икс 5 начнет выдавать акции в обмен на покупки в своих торговых сетях. Компания рассчитывает привлечь около 10 тысяч акционеров из числа покупателей Пятерочки и Перекрестка, а также онлайн-гипермаркета Впрок.
Коррекция на рынке: почему падаем и что делать?
Российский рынок в понедельник снизился на 3%, упав ниже 2 800 пунктов. Вот какие аспекты, по мнению главного экономиста Т-Инвестиций Софьи Донец, негативно отразились на котировках:
• ОПЕК+ анонсировала увеличение добычи нефти. Сообщения по экономическому противостоянию США и Китая также отразились на том, что цена Brent протестировала минимумы и вернулась на уровни около 60 долларов за баррель.
• снижение цен на нефть по-прежнему сопровождается непоколебимо сильной динамикой рубля, который остается на уровне около 80 рублей за доллар. В итоге цены на российскую нефть в национальной валюте оказались примерно на 40% ниже максимумов начала года. Это факторы снижения прибыли сырьевого сектора, а значит давления на бюджет — Минфин на днях пересмотрел вниз прогноз нефтегазовых доходов 2025 года сразу на 2,6 трлн рублей.
• геополитика остается в фокусе. Неопределенность вокруг украинского конфликта оказывает давление на российский рынок. При этом США пока не вышли из переговоров, но напомнили о готовности ужесточения санкций на Россию (в первую очередь, на сырьевой и финансовый сектор).
Однако, мы не спешим ухудшать наши таргеты по бумагам. Вот почему:
• хотя последние новости складываются против российского рынка, но ключевые развилки не пройдены и объективные вводные еще не прояснились — речь про геополитику и торговые войны. Как минимум по второму аспекту рынок сейчас чувствует себя гораздо спокойнее, чем месяц назад, когда был предыдущий эпизод коррекции.
• слабые экономические данные тем временем усиливают предпосылки для смягчения политики ЦБ в ближайшее время. Здесь мы надеемся на оперативность нашего консервативного регулятора, учитывая растущие риски рецессии.
Текущая неделя с ее длинными выходными может показать не меньше волатильности, чем предыдущая. Но снижение цен традиционно рассматриваем как возможность для умеренных покупок. Наши фавориты — в стратегии.
У X5 снижается прибыль, но перспективы сохраняются
Крупнейший ритейлер в России X5 Group поделился результатами по МСФО за первый квартал 2025 года.
Компания уже раскрывала свои операционные результаты, поэтому рост выручки на 21% не стал сюрпризом. Однако валовая прибыль, EBITDA и чистая прибыль росли медленнее, вследствие чего снизилась рентабельность.
• Валовая рентабельность уменьшилась (-0,29 п.п. г/г) до 23,4% на фоне увеличения товарных потерь — компания развивает сегмент готовой еды, а при истечении срока годности такую продукцию необходимо списывать. Дополнительное давление оказывал рост логистических расходов, по нашему мнению, вызванный удорожанием оплаты труда водителей.
• Рентабельность по EBITDA опустилась до 4,8% (-1,49 п.п. г/г). Рост заработных плат, в частности линейного персонала и курьеров, вызванные в том числе и увеличением доли онлайн-сегмента, давит на EBITDA компании. С другой стороны, арендные расходы показали снижение.
• Чистая рентабельность снизилась до 1,7% (-1,01 п.п. г/г), что лучше чем динамика по EBITDA, на фоне курсовых разниц — первый квартал и укрепление рубля оказали позитивный эффект на чистую прибыль компании. Однако новая дивполитика и связанный с ней рост долговой нагрузки до 1,1х по коэффициенту чистый долг к EBITDA, выступают фактором увеличения чистых финансовых расходов (92,1% г/г).
X5 отчиталась немного слабее наших ожиданий, однако все еще показывает уверенный рост выручки, комфортный уровень долговой нагрузки и высокую дивидендную доходность (более 35%) на фоне чего мы сохраняем наш позитивный взгляд на акции компании с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой в 3 850 рублей за акцию.
#отчет
Утренний дайджест: новые санкции, увеличение нефтедобычи, бум облигаций
На что стоит обратить внимание сегодня, 05.05.2025
Компании
• Т-Технологии: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 32 рублей на одну акцию. Дивидендная доходность — около 1%.
• X5: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 81,49 (-0,08%).
EUR/RUB: 92,84 (-0,36%).
CNY/RUB: 11,17 (-0,27%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 52,66 (+1,07%).
Brent: 59,30 (-3,18%).
Золото: 3 261,44 (+0,63%).
Газ: 3,680 (+1,38%).
Что еще
• Президент США Дональд Трамп не исключил возможного подписания законопроекта о введении дополнительных санкций против России. По его словам, все будет зависеть от того, продолжит ли Москва демонстрировать желание достигнуть мирного урегулирования на Украине или нет. Ранее, в начале апреля, группа сенаторов Конгресса США от обеих партий представила законопроект, который предусматривает введение первичных и вторичных санкций в отношении РФ и ее торговых партнеров, в случае если она откажется от предложенных Вашингтоном идей по урегулированию конфликта на Украине. В документе были указаны пошлины в размере 500% в отношении импорта из стран, которые покупают российские продукты: нефть, газ, уран и другие.
• Страны ОПЕК+ приняли решение нарастить нефтедобычу в июле на 411 тысяч баррелей в сутки. Повышение объема добычи втрое превосходит то, что было заложено в плане: изначально добычу хотели увеличить на 135 тысяч баррелей в сутки. По данным Bloomberg, организация изменила стратегию, поскольку Саудовская Аравия «устала от перепроизводства» таких стран, как Казахстан и Ирак, и решила «дисциплинировать» их. На решение ОПЕК+ нарастить добычу сверх первоначального плана мировые цены на нефть отреагировали снижением: в ходе сегодняшних торгов стоимость бочки Brent снижается более чем на 3%, ниже $60.
• Минфин РФ предложил внести изменения в показатели федерального бюджета на 2025 год. Доходы снизят до 38,5 трлн рублей по сравнению с 40,3 трлн рублей, которые запланированы действующим законом. Расходы составят почти 42,3 трлн рублей по сравнению с ранее ожидаемыми 41,5 трлн рублей. Таким образом, дефицит бюджета окажется втрое выше: почти 3,8 трлн рублей (1,7% ВВП) вместо 1,2 трлн рублей (0,5% ВВП). Параметры бюджета пересмотрены, поскольку в этом году ожидаются более низкие цены на нефть наряду с более крепким рублем. Прогноз цены на российскую нефть снижен с $69,7 до $56 за баррель. Ожидания по курсу рубля скорректированы с 96,5 до 94,3 рубля за $1.
• В первом квартале 2025 года на российском рынке было проведено 136 размещений облигаций на 1,35 трлн рублей. Это более чем вдвое выше результата аналогичного периода 2024 года. Несмотря на сохраняющуюся жесткую денежно-кредитную политику Банка России, в ближайшие кварталы инвестиционная активность останется высокой из-за потребности эмитентов рефинансировать долги, считают эксперты.
#новости
Один из самый известных инвесторов в мире, 94-летний миллиардер Уоррен Баффет принял решение отойти от управления компанией Berkshire Hathaway. За 60 лет под руководством Баффета Berkshire Hathaway из предприятия по производству текстильной продукции превратилась в легендарный инвестиционный холдинг c портфелем из самых успешных и надежных активов и капитализацией в $1,2 трлн. По этому случаю собрали самые любопытные высказывания Баффета об инвестиционной стратегии, секрете успеха и многом другом.
📝Постоянно откладывать поиски хорошей работы и тратить время на ту, что тебя убивает, — это как откладывать секс до пенсии.
📝Достаточно изменить немного курс, и встречный ветер станет попутным. Продолжай работать, и солнце, слепившее глаза, будет светить тебе в спину. Не так важно, откуда ты начинаешь жизнь, важно, куда ты ее направляешь.
📝Если вы не готовы владеть акциями в течение десяти лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ими в течение десяти минут.
📝Никогда не инвестируйте в бизнес, в котором вы не разбираетесь.
📝Вам не нужно быть ученым-ракетостроителем. Инвестирование — это не игра, в которой парень с IQ 160 побеждает парня с IQ 130.
📝Самая важная вещь для успешного инвестора — темперамент, а не интеллект. Темперамент должен быть таким, чтобы вам в равной степени не доставляло удовольствия примыкать к толпе или выступать против всех.
📝Намного лучше купить отличную компанию по справедливой цене, чем обычную компанию за отличную цену.
📝Цена — это то, что вы платите. Стоимость — то, что вы получаете.
📝Если соединить невежество и кредит, вы получите очень интересные результаты.
📝Разница между успешным и очень успешным человеком в том, что последний отвечает «нет» практически на все.
📝Если вы не видите на рынке дурака, то, скорее всего, это вы сами.
📝Ищите в человеке три черты: интеллект, энергию и честность. Если у него нет последней, даже не беспокойтесь о двух других.
📝Умение предсказывать дождь ничего не стоит. Умение построить ковчег стоит многого.
⏰⏰⏰⏰⏰
🎯 Главные сюрпризы мая для инвесторов и всего мира
Уже успели поесть шашлыки или погода спутала все планы? Наши планы по пятницам неизменны: запускаем традиционный прямой эфир на канале «Деньги не спят» — подключайтесь!
Василий Олейник расскажет, какие акции его приятно удивили, а от каких компаний он не ждет ничего позитивного. Разберем, стоит ли бояться новых прогнозов по дефициту бюджета и как быстро будет падать рубль после таких новостей. Обсудим последствия обвала мировых цен на нефть и итоги первых 100 дней президентства Трампа для инвесторов и всего мира.
Есть вопросы по отдельным акциям? Задавайте в чате трансляций и не забывайте подписываться на канал, на котором смотрите выпуск.
Вещаем на двух площадках — YouTube и Rutube. Выпуск также будет доступен на VK.
О чем говорят инвесторы: итоги апреля
Подводим итоги апреля дайджестом самых обсуждаемых активов в нашей социальной сети Пульс. Если вы еще не с нами в Пульсе, рекомендуем присоединиться 😉
#GAZP — 5 533 упоминания
Акции Газпрома остаются самым обсуждаемым активом в Пульсе. В начале месяца на фоне геополитической неопределенности они сильно подешевели и торговались ниже отметки 120 рублей за акцию. Впрочем, к концу апреля бумаги GAZP смогли отыграть падение. Вчера Газпром опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2024 год. Чистая прибыль компании составила 1,219 трлн рублей. Аналитики Т-Инвестиций оценивают результаты Газпрома как нейтральные. Вопрос о том, заплатит ли компания дивиденды по итогам года, пока остается открытым. Подробнее об отчетности и оценке наших аналитиков читайте здесь.
#SMLT — 4 526 упоминаний
На прошлой неделе девелопер Самолет опубликовал финансовые результаты по итогам прошлого года. Выручка компании выросла, по сравнению с аналогичным показателем за 2023 год, на 32% и составила 339,1 млрд рублей, но чистая прибыль снизилась на 76% (до 8,2 млрд рублей). Аналитики Т-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на акции Самолета из-за достаточно слабых финансовых результатов, но отмечают, что в случае смягчения денежно-кредитной политики Банком России бумаги застройщика могут вырасти выше других представителей сектора.
#T — 4 051 упоминание
Т-Технологии зафиксировали новый приятный рекорд. Теперь у компании целых 50 млн клиентов. «Сегодня каждый третий житель России — наш клиент. За 5 лет клиентская база сервисов Т выросла в 5 раз. Каждый день более 15 млн человек решают повседневные задачи, заходя в наши приложения. При этом половина наших активных клиентов пользуются минимум двумя сервисами Т», — отметил президент Т-Технологий Станислав Близнюк. Напомним, обо всех новостях Т-Технологий мы регулярно пишем в канале @t_tech . Подписывайтесь, чтобы не пропустить свежую отчетность по МСФО и многое другое.
#SBER — 3 473 упоминания
На прошлой неделе наблюдательный совет Сбера рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере 34,84 рубля на акцию. А на этой неделе крупнейший банк страны отчитался о финансовых результатах за первый квартал 2025 года. Результаты выглядят позитивными: чистая прибыль Сбера за первый квартал, по сравнению с аналогичным показателем прошлого года, выросла на 9,7%. По мнению аналитиков Т-Инвестиций, у бумаг SBER еще есть потенциал для роста. Целевая цена на горизонте года — 347 рублей за акцию.
#ROSN — 2 456 упоминаний
Совет директоров Роснефти на прошлой неделе тоже выпустил рекомендацию о выплате дивидендов. Размер рекомендованной выплаты составляет 14,68 рубля на акцию. Доходность дивидендов невелика — около 3%. Аналитики Т-Инвестиций по-прежнему сохраняют нейтральный взгляд на акции Роснефти. С полным обзором компании от наших аналитиков можно ознакомиться здесь.
🧲 Магнит притянул Азбуку вкуса: зачем ритейлеру премиум-бренд и как сделка повлияет на дивиденды
В конце апреля 2025 года Магнит объявил о покупке контрольного пакета акций сети Азбука вкуса — одного из лидеров премиального ритейла в России. Сделка охватывает около 170 магазинов в Москве и Санкт-Петербурге, пять фабрик-кухонь и три распределительных центра. Это стратегическое приобретение открывает для Магнита новый ценовой сегмент, усиливает позиции на столичном рынке и позволяет диверсифицировать бизнес.
📌Азбука вкуса в 30 раз меньше, а маржа такая же
В 2024 году выручка Азбуки вкуса составила около 101,2 млрд рублей, что на 17% выше уровня 2023 года. Компания не раскрывает EBITDA за полный 2024 год, по нашим консервативным оценкам, она может быть порядка 5-5,5 млрд рублей. Мы считаем, что Азбука вкуса, как и другие ритейлеры, страдает от роста заработных плат линейного персонала на фоне рекордно низкой безработицы в стране, что оказывает давление на операционную прибыль.
В свою очередь, Магнит за 2024 год сумел нарастить выручку на 19,6% доведя ее до более чем 3 трлн рублей. EBITDA компании составила почти 172 млрд руб., что эквивалентно 5,6% рентабельности.
Исходя из наших консервативных оценок и текущего масштаба бизнеса Азбуки вкуса, мы не считаем, что стоит ожидать значительного улучшения рентабельности Магнита в будущем только за счет приобретения премиального ритейлера. Потенциал для синергий и расширения представлен скорее в качественном, чем в количественном выражении — через доступ к новой аудитории, развитие компетенций в премиальном сегменте и усиление позиций в столицах.
💸 За сколько можно купить Азбуку?
Текущий мультипликатор EV/EBITDA для сектора продовольственного ритейла находится в диапазоне 3–4х. Однако необходимо учитывать премию за контроль, поскольку Магнит приобретает именно контрольный пакет акций, а не миноритарную долю. В связи с этим, мы считаем, что Азбука вкуса была оценена в диапазоне от 30 до 35 млрд рублей, что соответствует мультипликатору EV/EBITDA на уровне 4,5–5,5х. Такой диапазон выглядит справедливым с учетом специфики бизнеса, ограниченного географического присутствия, но высокой лояльности клиентов и потенциала для синергии.
❓А зачем это Магниту?
• Выход в премиальный сегмент. У Магнита не было присутствия в верхнем ценовом сегменте. С приобретением Азбуки вкуса ритейлер закрывает этот пробел, формируя полноценную экосистему — от дискаунтеров до премиума.
• Укрепление в столицах. Азбука представлена преимущественно в Москве и Санкт-Петербурге — регионах, где Магнит исторически уступал конкурентам. Сделка позволяет усилить позиции на ключевых рынках.
• Противодействие конкурентам. Ранее АВ рассматривалась в качестве цели для других игроков (например, Яндекс и Лента). Став новым владельцем, Магнит не допустил укрепления конкурентов в премиальном сегменте.
👀 И что теперь будет с дивидендами?
В прошлом году совет директоров дал рекомендацию по дивидендам за девять месяцев 2024 года в размере 560 рублей на акцию. Однако в конце декабря собрание акционеров не состоялась и решение «повисло в воздухе».
Мы предполагаем, что базово при определении размера дивидендов совет директоров Магнита будет ориентироваться на свободный денежный поток группы по МСФО с корректировкой на капитальные расходы и расчеты по долговым обязательствам.
Однако теперь компания потратит, по нашим оценкам, 30-35 млрд рублей на покупку премиальной ритейл сети, что сократит доступные денежные средства на балансе и соответственно повлияет на размер потенциальных дивидендов.
#новости
Дивидендам Газпрома быть?
Интрига сохраняется
Газовый гигант опубликовал финансовую отчетность за 2024 год. Результаты комментирует главный аналитик Т-Инвестиций Кирилл Комаров 👇
📊 Что с результатами?
Газпром отчитался в рамках ожиданий консенсуса по чистой прибыли. За 2024 год компания заработала 1,219 трлн рублей, что немного выше прогнозируемых около 1,2 трлн. Однако свободный денежный поток оказался более скромным — около 142 млрд рублей, если считать без дополнительных корректировок. В целом, результаты можно назвать нейтральными, хотя рынок ожидал больше позитива, о чем свидетельствует динамика котировок на этой неделе и эмоциональная реакция в первые минуты после публикации отчета.
💰 Что с дивидендами?
Ключевой вопрос, будет ли Газпром платить дивиденды за 2024 год, все еще остается актуальным. Совет директоров рассмотрит рекомендацию в мае, а акционеры утвердят размер дивидендов в июне. База для выплаты дивидендов формально есть. Уровень долга по дивидендной политике позволяет сделать выплату в целевом размере 50% от скорректированной прибыли, и дивиденды могут составить 28,8 рубля на акцию. Однако, при таком слабом денежном потоке выплата приведет к росту долговой нагрузки и ухудшению финансовой стабильности компании.
В то же время, в случае Газпрома играет важную роль позиция государства и то, насколько сильно Минфину нужны дивиденды от компании в этом году. Учитывая пример ВТБ, который неожиданно объявил о дивидендах вопреки привычным соображениям бизнес-логики и управления капиталом, есть вероятность, что в условиях слабой нефти и крепкого рубля бюджет рассчитывает на дополнительные краткосрочные источники дохода в этом году. И дивиденды госкомпаний вполне могут с этим помочь. Тем более что Газпром может выплатить такие дивиденды, хоть и за счет роста долговой нагрузки, но, тем не менее, запас прочности у компании есть.
В текущих условиях очень сложно дать прогноз, будут ли выплачены дивиденды или нет. Мы склоняемся к тому, что это возможно, но относится к этому стоит лишь как к положительному сюрпризу. Ожидания по этому позитиву у инвесторов уже копятся, и риск снижения котировок в случае разочарования рынка очень велик.
📌 Что в итоге?
Мы придерживаемся нейтрального взгляда на акции Газпрома.
Компания крайне чувствительна к геополитическому смягчению и имеет вероятность позитивного сюрприза по дивидендам, поэтому иметь негативный взгляд на нее было бы рискованно. Но в то же время, в индустрии есть более качественный и предсказуемый эмитент, который также может играть роль ставки на геополитику и одновременно дает хороший потенциал фундаментального роста — НОВАТЭК.
#отчет
Продажи Fix Price растут, но в магазины ходят реже
Fix Price представил операционные и финансовые результаты за первый квартал 2025 года.
📊 Что с результатами?
В первом квартале 2025 года выручка Fix Price увеличилась на 3,9% г/г. На фоне сложных рыночных условий динамика выглядит достаточно сдержанно. Основной рост обеспечили сопоставимые продажи (LFL), которые выросли на 1,6% г/г. Однако LFL-трафик сократился на 2,7% г/г, что указывает на продолжение оттока покупателей. Средний чек вырос на 3,2% г/г, что значительно ниже уровня продовольственной инфляции, которая составила 11,7% в первом квартале 2025 года. Мы полагаем, что компания придерживается сдержанной ценовой политики, чтобы минимизировать дальнейший отток клиентов. Дополнительным драйвером роста выручки выступило расширение площадей FixPrice (+11% г/г) — компания открыла 737 магазина, только 2 из которых были запущены благодаря франшизе.
Рентабельность по EBITDA снизилась до 8,2%, что на 0,83 п.п. ниже уровня аналогичного периода прошлого года. Основной причиной стало увеличение операционных расходов из-за макроэкономических факторов. Затраты на персонал выросли на 23,9% г/г. Это связано с высоким спросом на рабочую силу при рекордно низкой безработице, что привело к быстрому росту заработных плат, особенно для линейного персонала. Арендные платежи выросли на 15% г/г из-за сочетания фиксированных и переменных ставок в договорах аренды, которые чувствительны к повышению рыночных ставок в экономике.
👀 На что обратить внимание?
Расписки Fix Price сейчас доступны только квалифицированным инвесторам из-за регистрации в Казахстане. На данный момент компания работает над устранением ключевых инфраструктурных ограничений для акционеров. Схема редомициляции выглядит следующим образом: FixPrice проведет листинг операционной «дочки» на Мосбирже, после чего произойдет обмен акций казахского юрлица на российские бумаги.
📌 Что в итоге?
Михаил Коньков, аналитик Т-Инвестиций, сохраняет нейтральный взгляд на бумаги Fix Price на фоне умеренно негативной отчетности.
Компания продолжает терять покупательский трафик из-за сложной макроэкономической ситуации, усиления конкуренции со стороны маркетплейсов и других продуктовых ритейлеров. Наши фавориты на рынке ритейла — акции X5 Group и Ленты.
#отчет
Утренний дайджест: переговоры России и Украины, покупка Азбуки вкуса Магнитом, падение производства российской стали
На что стоит обратить внимание сегодня, 30.04.2025
Компании
• Газпром: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 год.
• Fix Price: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• CarMoney: публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 год.
• Аэрофлот: публикация финансовых результатов по РСБУ за первый квартал 2025 года.
• ИнтерРАО: публикация финансовых результатов по РСБУ за первый квартал 2025 года.
• VK: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос увеличения уставного капитала путем допэмиссии акций (по закрытой подписке). Компания планирует привлечь до 115 млрд рублей для снижения долговой нагрузки.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 82,65 (-0,24%).
EUR/RUB: 94,36 (-0,37%).
CNY/RUB: 11,35 (-0,41%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 56,70 (-0,70%).
Brent: 62,49 (-0,62%).
Золото: 3 310,66 (-0,20%).
Газ: 3,370 (-0,47%).
Что еще
• Россия готова к прямым переговорам с Украиной, несмотря на проблему с легитимностью президента Владимира Зеленского. Об этом сообщил постоянный представитель России при ООН Василий Небензя. Россия считает прекращение огня с 8 по 10 мая, предложенное президентом Владимиром Путиным, возможным первым шагом к прямым переговорам между странами, отметил Небензя. Ранее госсекретарь США Марко Рубио заявил, что Россия и Украина должны представить конкретные предложения по урегулированию конфликта в ближайшее время, иначе Вашингтон откажется от роли посредника в переговорах.
• Магнит договорился о приобретении сети супермаркетов Азбука вкуса. По данным РБК, стоимость контрольного пакета ритейлера оценивается в 30—35 млрд рублей. В рамках сделки предполагается продажа магазинов Азбуки Вкуса в Москве и Санкт-Петербурге, пяти фабрик-кухонь, обслуживающих столицы, а также трех распределительных центров. Ожидается, что Магнит не станет менять формат магазинов ритейлера. Информация о потенциальной продаже сети супермаркетов ходила по рынку несколько лет. До этого переговоры о покупке Азбуки вкуса вели Яндекс и Севергрупп.
• В первом квартале 2025 года выплавка стали в России сократилась на 3,8%, до 17,7 млн тонн. Все из-за снижения внутреннего спроса на фоне высокой ключевой ставки ЦБ РФ. Кроме этого, снижение экспортных цен, конкуренция со стороны Китая и укрепление рубля также негативно повлияли на объемы экспорта стали из России. Текущие экспортные цены с учетом затрат на транспортировку дают отечественным производителям рентабельность, близкую к нулевой, считают эксперты.
• Сегодня в 19:00 мск Росстат опубликует данные по недельной инфляции в России. За период с 15 по 21 апреля 2025 года рост цен в стране составил 0,09% после 0,11% неделей ранее. С начала года к 14 апреля инфляция достигла 3,08%, а в годовом выражении осталась на уровне 10,34%.
#новости
📉Акции Магнита теряют более 4% на отчете
Что не понравилось инвесторам?
Второй крупнейший ритейлер страны опубликовал МСФО за второе полугодие и весь 2024 год. На фоне публикации отчета акции компании резко пошли вниз.
📊 Что с результатами?
Выручка во втором полугодии выросла на 20,4%. Основными драйверами выступили рост сопоставимых продаж на 11,1% г/г благодаря растущей динамике среднего чека (+10,3% г/г). Дополнительным фактором роста стало расширение торговых площадей на 5,4% г/г из-за развития формата магазинов у дома. Активно растет и онлайн-направление, где за второе полугодие оборот Магнита достиг почти 58 млрд рублей (х3 г/г).
Рентабельность по EBITDA остается под давлением на фоне снижения валовой маржинальности из-за увеличения промоактивностей и роста логистических расходов. На последнее могло повлиять увеличение зарплат водителей. Рекордно низкая безработица также не обходит стороной и линейный персонал в магазинах. В результате во втором полугодии рентабельность по EBITDA снизилась на 0,44 процентных пункта по сравнению с позапрошлым годом.
Рентабельность по чистой прибыли снизилась на сопоставимые 0,45 п.п. Компания отчиталась о росте процентных расходов, которые частично компенсировала курсовая переоценка и снижение налога на прибыль.
Чистый долг Магнита на конец года составил 252,8 млрд рублей. В позапрошлом году долг был 166,1 млрд. На конец 2024-го ритейлер имел коэффициент чистый долг к EBITDA (без учета аренды) на уровне 1,5х, что выше чем у прямых конкурентов Ленты (1,0х на первый квартал 2025 года) и Х5 (0,9х на конец 2024 года).
💰 Что с дивидендами?
В прошлом году совет директоров дал рекомендацию по дивидендам за девять месяцев 2024 года в размере 560 рублей на акцию. Однако в конце декабря собрание акционеров не состоялась и решение «повисло в воздухе».
Мы предполагаем, что базово при определении размера дивидендов совет директоров Магнита будет ориентироваться на свободный денежный поток группы по МСФО с корректировкой на капитальные расходы и расчеты по долговым обязательствам.
По нашим оценкам за 2024 год компания может направить в качестве дивидендов порядка 620 рублей на акцию, что эквивалентно доходности 13,6%.
📌 Что в итоге?
Михаил Коньков, аналитик Т-Инвестиций, сохраняет нейтральный взгляд на бумаги Магнита. Среди продовольственных ритейлеров выделяем акции X5 Group и Ленты.
#отчет
Объем экспорта российской нефти восстанавливается
По данным Bloomberg, отгрузки сырой нефти из всех российских портов за последние четыре недели (до 27 апреля) выросли до 3,26 млн баррелей в сутки (+1% месяц к месяцу).
Американское информагентство такую экспортную динамику связывает с тем, что почти половина танкеров (18 из 39), попавших под санкции США ранее, теперь снова перевозят российские энергоресурсы на регулярной основе.
На фоне роста объемов поставок, а также роста средних недельных цен, валовая стоимость экспорта российской нефти растет вторую неделю подряд. В этом периоде нефтяные экспортные доходы РФ выросли примерно на $50 млн, или на 4% — до $1,3 млрд в неделю, замечает Bloomberg.
#новости
