67338
Публично инвестирую 1 000 000 рублей. 6 лет назад уволился с офиса, веду блог smfanton.ru и путешествую. Позади 21 страна. Сейчас живу во Вьетнаме. Блог в VK: https://vk.com/smfanton ☎️ Для связи @AntonVesna
Про дело о мошенничестве
👮♂️ Задержаны главы Инвестпалаты и брокера Mind Money. Подробностей нет, но чаты с утра кишат комментариями. Много конспирологии по типу того, что рынок падает 12 недель подряд, потому что замороженные активы втихаря льют в стакан (будто нет других причин для падения). Хотя отчасти и это может быть фактором давления, не буду исключать.
🤷♂️ Первое, что не бьётся в этой новости: ЦБ официально назначил Инвестпалату оператором обмена замороженных активов. Есть Указ №844, решения правкомиссии и т.д. Первый раунд обмена хоть и частично, но реализован, инвесторы вернули себе более ₽10 млрд.
❓ Чем можно объяснить? Любые такие операции - всегда на грани закона, учитывая сложность схем обхода санкций. Без креатива никуда. Насколько я помню, условия обмена были раскрыты очень скупо, и это зыбкая почва. Для следователя такие пограничные кейсы - просто Клондайк!
🔮 Варианты навскидку: занижение цены активов, незаконный вывод капитала, сговор с контрагентами из недружественных стран и т.п.
📚 На “почитать” в выходные
👆 Вдогонку моим недавним размышлениям о философии ранней пенсии FIRE - книга “Кошелёк или жизнь? Вы контролируете деньги или деньги контролируют вас” (Вики Робин, Джо Домингес). Авторы стоят у истоков движения и предлагают программу, помогающую переосмыслить отношения с деньгами, временем и образом жизни.
⚠️ Нужно признать несовместимость части приведенных кейсов с нашей экономикой, финансовой системой и семейным бытом. Некоторые вещи просто устарели с начала 90-х, даже с учетом переиздания книги в 2018 г. Пример: займы под процент друзьям и знакомым - плохо ложится на нашу реальность (в т.ч. законодательную). Кстати, как вы относитесь к такое практике?
👉 Но есть базовые правила, которые не зависят от географии и национальности: планировать свои финансы, формировать источники пассивного дохода и резерв ликвидности, жить по средствам и не увлекаться шопингом, заботиться о здоровье.
Идеи, которые мне показались ключевыми:
💡 Скорость накопления капитала больше зависит от нормы сбережений, чем от поиска супердоходных активов.
💡 Каждый рубль, не потраченный на “статусные” покупки, становится инвестиционным капиталом.
💡 Важно учитывать не только доходность актива, но и время, стресс и внимание, которых он требует.
💡 Конечная цель инвестиций - не максимальная доходность, а возможность свободно распоряжаться своим временем при достаточном качестве жизни.
🧘♂️ Для тех, кто уже живет, следуя этим идеям, книга не станет откровением. Но, возможно, кому-то поможет пересмотреть свои ценности и планы.
#книги
Представьте: каждая пятая внешнеторговая операция российского бизнеса проходит через одну платёжную систему.
По итогам 2025 года на долю А7 пришлось почти 20% общего объёма внешнеторговых транзакций отечественных компаний. За этой цифрой стоит масштабная инфраструктура в 100+ странах и оперативная обработка платежей без цепочек посредников.
Для бизнеса с международными оборотами это не только про предсказуемые сроки, но и понятную экономику сделки: комиссия на импорт 0,3% + НДС, на экспорт — фиксированная сумма. Конвертация по официальному курсу ЦБ. Итоговая стоимость операции известна заранее.
Российская система международных расчётов А7: для тех, кто смотрит на зарубежные рынки всерьёз.
a7.ru
#реклама
🔥 Зажигательные цели
📊 Пока на рынке не происходит ничего такого, что толкнуло бы его вверх, или хотя бы вниз, поговорим о более долгосрочных целях. Например, о часто обсуждаемой философии FIRE (Financial Independence, Retire Early) - “ранняя пенсия”.
💡 Главное в этой идее - радикальное повышение нормы сбережений. Адепты ставят цель до 75%. Цель эмоционально заряженная (буквально “зажигательная”): в 35-40 лет бросить работу на дядю и посвятить себя семье, любимым занятиям и путешествиям.
В чем я солидарен с FIRE:
✅ Ключевая цель инвестиций для меня - сокращение уровня стресса и токсичности, жизнь под защитой источников пассивного дохода.
✅ Возможность реализовать свои (не чужие) проекты, которые созвучны моему внутреннему камертону.
✅ Долгосрочный горизонт инвестирования, а не спекулятивная суета.
✅ Осознанное потребление, без него никакое финансовое планирование не работает.
В чем расхожусь
➖ Я в принципе против крайностей, за баланс между инвестициями и жизнью "здесь и сейчас". Мой базовый ориентир по норме сбережений - в среднем 30%.
➖ Сложный процент помогает убежать от инфляции, но у неё есть свой сложный процент, он тоже растет накопительным итогом. А в России - еще и периодически скачет. Экономия на базовых потребностях плохо защищает от снижения покупательной способности в будущем.
🎯 Большие финансовые цели (миллион $ капитала, образование детей, загородный дом и т.д.) - важно для мотивации инвестора. Но не ценой текущего благополучия и гармонии! Как и портфеле, в жизни полезно во всем соблюдать меру.
🤝 Спасибо за ваш отклик, он мотивирует делиться дальше своими мыслями!
#fire #философия #инвестиции #сбережения
🗣 “Страховка не сработала - куплена зря!”
🚗 Риск-менеджмент в инвестициях можно сравнить со страховкой, как ОСАГО или КАСКО. Для большинства водителей математика будет отрицательной. Но если страховка вам не пригодилась (и так может быть годами), вы же не будете ездить без полиса! И не только потому, что остановит инспектор. Вы понимаете, что убыток от аварии не покроется такой экономией.
Приведу самые очевидные примеры.
💲 Валютные облигации могут застрять в боковом тренде. Но их функция - не профит здесь и сейчас, а страховка от долгосрочных рисков рубля.
✨ Золото не росло с 2011 по 2020 г. Тогда разочаровались не только спекулянты, но и все, кто ждал от него защиты от инфляции. Но условные 5% в портфеле не нанесут большого ущерба, другие активы компенсируют доходность. А золото рано или поздно (и лучше поздно) выполнит свою задачу, в т.ч. как прокси на валютный риск.
🧠 Проблема понимания в том, что шоковые события на рынке (как и аварии или пожары) происходят редко. Поэтому покупка “страховки” кажется бесполезной тратой. Выход - в корне менять мышление. Часть потерянной доходности портфеля - это плата за его устойчивость. Теряете в “альфе”, приобретаете в живучести капитала!
🔥 Буду рад вашей реакции, если согласны с подходом!
#инвестиции #риски #диверсификация
📅 Самое важное на этой неделе
25 мая
📌 Норникель $GMKN - СД по дивидендам за 2025г (последний раз платил за 9м 2023г).
📌 ДВМП $FESH - СД по дивидендам за 2025г.
📌 ЮГК $UGLD - СД по дивидендам за 2025г.
📌 СТГ $CARM - СД по дивидендам за 2025г.
📌 РуссНефть $RNFT - СД по дивидендам за 2025г.
📌 Делимобиль $DELI - СД по дивидендам за 2025г.
📌 Элемент $ELMT - СД по дивидендам за 2025г.
26 мая
📌 ВТБ $VTBR - Набсовет по дивидендам за 2025г.
📌 ЮГК $UGLD - итоги аукциона по продаже госпакета.
📌 Европлан $LEAS - финансовые результаты по МСФО за 1 кв 2026г.
📌 Диасофт $DIAS - СД по дивидендам за 2025г.
📌 Базис $BAZA - СД по дивидендам за 2025г и 1кв 2026г.
27 мая
📌 Ренессанс $RENI - отчёт по МСФО за 1кв 2026г, звонок с инвесторами и аналитиками - 13:00мск.
📌 Совкомфлот $FLOT - отчет по МСФО за 1кв 2026г.
📌 Полюс $PLZL - СД по дивидендам (период не указан).
28 мая
📌 Мосбиржа $MOEX - День акционера.
📌 Совкомбанк $SVCB - СД по дивидендам за 2025г.
📌 Озон Фармацевтика $OZPH - отчет МСФО за 1кв, СД по дивидендам за 1кв 2026г, звонок с менеджментом.
📌 ВсеИнструменты $VSEH - отчет по МСФО за 1кв 2026г.
29 мая
📌 ФосАгро $PHOR - отчет по МСФО за 1кв 2026г.
📌 РусГидро $HYDR - отчет по МСФО за 1кв 2026г.
📌 ЭсЭфАй $SFIN - отчет по МСФО 1кв 2026г.
📌 Астра $ASTR - отчет по МСФО за 1кв 2026г.
👀 За чем следим на этой неделе
⚔️ Геополитика. Заявления (и сразу опровержения) по сделке Трампа с Ираном. Риски глобальной рецессии из-за перекрытия Ормуза. В ЕС обсудят кандидатуры переговорщиков с Россией - 27–28 мая.
🌐 Санкции. Объёмы закупок азиатскими странами и дисконты на российскую нефть после продления лицензии Минфина США.
🇷🇺 Российский рынок. Сезон отчетностей за 1кв 2026г. Советы директоров по дивидендам. Недельная инфляция - 27 мая 19:00мск.
🇺🇸 Глобальные рынки. Рекорды S&P500 на фоне бума (пузыря?) ИИ и растущих доходностей гособлигаций. Инфляция в США - PCE Price index (апрель) - 28 мая 15:30мск.
🤝 Всем продуктивной и успешной недели!
Итоги недели: нюансы решают!
📊 Отскок прошлой недели не получил развития, индекс ушел в минус на 0,4%, вернувшись в привычный даун-тренд. Выделим главные события, повлиявших на настроения инвесторов.
1️⃣ После 11 лет переговоров по “Силе Сибири-2” остались лишь “кое-какие нюансы”. Акции Газпрома на этот позитив среагировали падением на 3,5%. Видимо, “нюансы” всё-таки решают. Отказ рекомендовать дивиденды - не более чем вишенка на торте.
2️⃣ Переговорные ожидания задвинуты в дальний угол: США через госсекретаря Рубио фактически объявили о выходе из процесса. Трамп может возобновить свою гиперактивность, но сейчас ему, мягко говоря, не до того.
3️⃣ Крепкий рубль бьёт по экспортерам (60% в индексе), несмотря на шальную нефть.
🏆 Еще топ-события недели
🔸 “Голландский” (на понижение) аукцион по продаже госпакета ЮГК 18 мая не состоялся в отсутствие заявок, новый сбор 25.05, итоги - 26.05.
🔸 Росимущество запускает приватизацию (продажу на бирже) 23,76% акций Аэрофлота.
🔸 Evraz переехал домой и вышел на Мосбиржу. Некоторые узрели шанс на дивиденды от Распадской, но он призрачный.
🔸АКРА понизило кредитный рейтинг Магнита с AAA(RU) до AA+. Магнит оперативно вышел с заявлением, возобновив общение с инвесторами.
🔸 ЕвроТранс выкупил таки “Народные» облигации” после техдефолта на Финуслугах.
🔸 SpaceX подала документы на крупнейшее в истории IPO (планируется 12 июня), с оценкой до $2 трлн. Чистый убыток сопоставим с выручкой, прибыльный пока только Starlink $SPSX
🌤 Всем хорошей погоды, мира и приятных выходных!
$GAZP, $AFLT $EUTR $MGNT $EVRZ $UGLD $IMOEXF
🛍 Когда закончатся скидки?
🎤 Предправления Мосбиржи Виктор Жидков в свежем интервью РБК оценил дисконт российского рынка в 65–70% (до 2022 г. 30–40%). Когда мы видим на полке товар с такой скидкой, первая мысль - либо он некачественный, либо надо брать, ведь акция скоро закончится!
👇 Мои мысли по поводу перспектив переоценки
✔️ Дисконт - не аномалия и не сжатая пружина перед “неизбежными иксами”. Мультипликатор P/E может оставаться низким десятилетиями, и это нормально!
✔️ Основная проблема - в дефиците ликвидности: нерезиденты до 2022 г. держали у нас более 80% free float. Госденьги и депо розничных инвесторов нигде в мире не способны заменить глобальные фонды.
✔️ Текущая оценка в целом справедлива, но в ней есть и скрытый потенциал. Для его активации, геополитика должна измениться радикально. Смотреть нужно в эту сторону, остальное (ставка и пр.) - лишь следствия.
⚡️ Когда начнутся реальные перемены, дисконт не снизится до нуля: риски еще долго не забудутся. Но возврат к 30-40% станет мощным бустом для акций.
🛒 В магазине есть хотя бы товаровед, который в курсе, когда поменяют ценники. В нашем случае - никто не скажет, а прогнозы ничего не стоят. Переоценка будет, но сметать товар с полок только потому, что на нем нарисована скидка, я пока не не готов.
🔥 Заранее благодарен за реакции, если моя мысль понятна!
#акции #IMOEX
Мемная акция
🏆 GAZP входит в тройку популярных бумаг на Мосбирже (на “Пикабу” - №1 среди мемов). Стоит дешево, потенциал гигантский, минус один - не растёт! Интерес всегда подогревается перед СД. Сегодня ситуация особая: Путин со всем бомондом в Китае, на хозяйстве оставили одного Мишустина.
🤔 Интрига дня 20 мая: подпишутся ли китайцы на “Силу Сибири-2”? Есть “юридически обязывающий меморандум”, который никого ни к чему не обязывает, в отличие от контракта. У нас ожидают "очень серьезный шаг вперед”.
⛩ Китай всегда жестко торгуется по цене, прекрасно понимая, что России надо замещать утраченный европейский рынок. Сейчас появился шанс, из-за дефицита СПГ при перекрытом Ормузе. Но контракт по трубе - долгосрочный, а дефицит - временный (точно не навсегда). Не факт, что ребята дрогнут первыми.
⚠️ Важно: позитивные новости не гарантируют резкого улучшения перспектив. CAPEX - антипод дивидендов. Российский участок от Ямала до Монголии ~2700 км. Тут либо тащить трубу на восток, либо радовать акционеров. На кону 50 млрд куб.м. в год, но мне как инвестору интересны не объёмы, а чистая прибыль, долг и FCF.
😎 Газпром давно стал буквально “мемной акцией”. Могут как разогнать с низкой базы, так и вернуть на землю. При любом раскладе, дивы Газпрома - решение сугубо политическое, для нас - игра в ромашку. По большому счету - гэмблинг, история для азартного спекулянта (либо совсем долгосрочно). Искренне желаю удачи всем, кто готов поучаствовать в интриге!
#GAZP #газ #китай
📅 Самое важное на этой неделе
18 мая
📌 ВТБ $VTBR - новости и заявления по итогам Дня инвестора 17 мая.
📌 ЮГК $UGLD - итоги аукциона по продаже госпакета (не состоялся 😕).
📌 Хэндерсон $HNFG - СД по дивидендам за 2025г.
19 мая
📌 Газпром $GAZP - СД по дивидендам за 2025г. Решение (или нет) по "Силе Сибири-2" во время визита Путина в Китай.
📌 ЮГК $UGLD - "голландский" (на понижение) аукцион по продаже госпакета, итоги - 26 мая.
20 мая
📌 Т-Технологии $T - СД по дивидендам за 1кв 2026г.
📌 ВУШ Холдинг $WUSH - СД по дивидендам за 2025г.
21 мая
📌 Т-Технологии $T - финансовые результаты по МСФО за 1кв 2026г.
📌 Мосбиржа $MOEX - отчетность по МСФО за 1кв 2026г, конференц-звонок.
📌 VK $VKCO - финансовые результаты за 1кв 2026г.
📌 ЦИАН $CNRU - результаты по МСФО за 1кв 2026г.
📌 МТС Банк $MBNK - отчет по МСФО за 1кв 2026г, конфер-колл с менеджментом.
📌 Софтлайн $SOFL - неаудированные результаты 1кв. 2026г, онлайн-презентация
22 мая
📌 МТС $MTSS - финансовые результаты результаты за 1кв 2026г.
📌 Интер РАО $IRAO - отчет по МСФО за 1кв 2026г.
📌 МГКЛ $MGKL - СД по дивидендам за 2025г.
📌 НМТП $NMTP - СД по дивидендам за 2025г.
👀 За чем следим на этой неделе
⚔️ Геополитика. Путин в Китае - 19-20 мая. Совещание у Трампа по возобновлению ударов по Ирану - 19 мая. Реакция российского рынка на эскалацию после дроновых атак Украины 16-17 мая.
🌐 Санкции. Продление временной лицензии Минфина США, разрешающей закупку нефти у РФ (истекла 16 мая).
🇷🇺 Российский рынок. Сезон отчетностей за 1кв. Недельная инфляция - 20 мая 19:00мск. Рост цен на нефть из-за новой эскалации на Ближнем Востоке. Ожидания по курсу рубля на фоне дефицита бюджета и давления на прибыль экспортеров.
🇺🇸 Глобальные рынки. Минутки с прошлого заседания FOMC - 20 мая 21:00мск. Ожидания по ставке при новом главе ФРС Уорше. Риски разгона инфляции на фоне ближневосточного кризиса.
🤝 Всем продуктивной и успешной недели!
#неделя #рынки #отчеты
📈 Итоги недели: первый отскок!
✨ Эта неделя подарила нам первые проблески позитива после 9-ти недель подряд отрицательного роста. Индекс Мосбиржи прибавил 1,2%, с чем, друзья, и уходим на выходные.
⬆️ Поддержкой для акций стали:
🔹 Загадочные заявления об “очень скором” завершении украинского конфликта;
🔹 Дивидендный сезон (хотя он же давит дивгэпами);
🔹 Надежды на дорогую нефть;
🔹 Традиционно бодрые словесные интервенции накануне ежегодного ПМЭФ (3-6 июня).
🏆 Топ событий недели
🔸 Доллар на форексе ниже 73, юань под планкой 11. Для ЦБ - ОК (сдерживает инфляцию), для Минфина и экспортеров - совсем не ОК.
🔸 Сбер за 4 месяца увеличил прибыль на 21,3%. Всё как всегда твёрдо и чётко, разве что резервы на проблемные активы выросли 2,5х г/г (пока терпимо).
🔸 В ВТБ ждут “ясность” по размеру дивиденда "через несколько дней", ЦБ готовит ответ с середины апреля.
🔸 Прогноз Минэка по росту ВВП в 2026 г. понижен с 1,3% до 0,4%.
🔸 Средства на вкладах в марте сократились на ₽288 млрд - первый чистый отток с октября 2022 г. В акциях притока пока не заметно.
🌤 Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги #SBER #VTBR #USDRUB #CNYRUB
🎲 Про ставку, которая точно выстрелит (или нет)
📕 В книге "The Art of the Deal" (“Искусство сделки”, 1987) есть такой сюжет. Девелопер Трамп сделал оффер владельцу здания по кратно заниженной цене (его принцип - “больше за меньшую цену”). Тот счел предложение издевательством и отказал. В течение 3-х лет Трамп методично слал ему письма с напоминанием. В итоге сделка сработала: кризис, бизнес обанкротился, и его пришлось таки отдать дешево.
😎 Говорят, Трампу часто везло, так было и в этот раз. Но ведь могло быть иначе! Например, банкротства не случилось, и Трамп пишет письма хоть 10 лет. Возможно, попутно банкротится сам (опыт есть - за плечами шесть убитых казино и отелей). А мог сразу купить здание по более адекватной цене, и все это время получать с него доход.
❓ На что намекает эта история?
📌 Мало кто может позволить себе ставить all in в надежде, что ставка выстрелит. Аналогия: вы ждете скорого разворота в геополитике. Из всех утюгов говорят, что вот-вот договорятся, а если нет - дожмём! И так - с весны 2022-го (первый Стамбул). Время идёт, вы теряете доходность, сидя в акциях-”миркоинах”. Или наоборот - годами ждёте обвала, чтобы зайти.
🙅♂️ Не нам советовать Трампу, он и тогда был не бедным человеком, с кучей источников дохода и доступом к дешевым деньгам. Он мог позволить себе ждать “на авось”. Если нет - не катастрофа, есть и другие сделки!
❄️ И снова про заморозку
🗣 В чатах периодически вижу слухи о заморозке счетов. Да еще и брокерских: мол, кризис, не переживайте - позже дадим вывести. Откуда ноги - непонятно, пруфов никаких. Главный аргумент - раз в 2022-м заморозили, почему сейчас нет?
💬 Не хотелось комментировать, но миссия повышения финансовой грамотности обязывает.
✅ Брокер не распоряжается бумагами, они учитываются в депозитарии. Только выполняет клиентские поручения по договору и выступает налоговым агентом. В 2022-23 гг. была разорвана именно депозитарная цепочка. Должно случиться что-то сопоставимое по жути, но оно УЖЕ случилось, на российской инфраструктуре санкционных рисков нет.
✅ При банкротстве брокера, бумаги переведут к другому. Есть неприятные исключения с частичными потерями (УК “Универ”, 2023 г.), но это скорее уникальный случай.
💰 Что касается вкладов, то банку не нужно ничего морозить. В кассе ничего не лежит, всё отдано в кредит, в т.ч. Минфину - банк купил ОФЗ. Боитесь, что государство “наложит лапу”? - Ваши деньги уже у него!
⚠️ А если у бюджет не сможет платить? - Минфин и ЦБ напечатают денег через эмиссию ОФЗ, инфляционный налог на всех. До чрезвычайных мер типа моратория на снятие и “военных облигаций” если и дойдёт, то не завтра. Гигиена простая: не держать в одном банке >1,4 млн и много кэша на брокерском счете. Страховка - с 1 января на ИИС-3.
#заморозка #блокировки
📅 Самое важное на этой неделе
11 мая
📌 ВТБ $VTBR - ожидает со дня на день решения ЦБ по размеру дивидендов (от 25% до 50%).
12 мая
📌 ДОМРФ $DOMRF - СД по дивидендам за 2025г.
📌 Роснефть $ROSN - СД по дивидендам за 2025г.
📌 Займер $ZAYM - СД по дивидендам за 2025г.
📌 Евротранс $EUTR - СД по дивидендам за 2025г.
13 мая
📌 Сбербанк $SBER - cокращенные результаты по РПБУ за 4м 2026г.
📌 Аэрофлот $AFLT - операционные результаты за апрель.
📌 ГК «Базис» $BAZA - отчет по МСФО за 1кв 2026г., звонок с инвесторами.
📌 РусАгро $RAGR - СД по дивидендам за 2025г (не платит с 2021г).
📌 ТГК-1 $TGKA - отчет по МСФО за 3м 2026 г (за 2025г не раскрывали).
14 мая
📌 Ростелеком $RTKM - отчет по МСФО за 3м 2026г, конференц-звонок по итогам 1кв.
📌 Русал $RUAL - СД по дивидендам за 1кв 2026г (не платит с 2022г).
15 мая
📌 Совкомбанк $SVCB - отчет по МСФО за 1кв 2026г.
📌 Хэдхантер $HEAD - отчет по МСФО за 1кв 2026г.
📌 Займер $ZAYM - отчет по МСФО за 1кв 2026г.
📌 ЮГК $UGLD - завершение сбора заявок на аукцион по продаже госпакета (общая оценка ₽162 млрд), итоги - 18 мая.
📌 Яндекс $YDEX - СД по цене доп. эмиссии акций в рамках Программы долгосрочной мотивации.
17 мая
ВТБ $VTBR - День инвестора в Москве.
👀 За чем следим на этой неделе
⚔️ Геополитика. Шансы на продление режима прекращения огня РФ-Украина после 11 мая. Планы Виткоффа и Кушнера прилететь в Москву. Ожидаемые переговоры США-Иран в Пакистане (не точно). Визит Трампа в Китай - 14 -15 мая.
🌐 Санкции. Вероятное продление лицензии OFAC США на продажу российской нефти после 16 мая, на фоне кризиса в Персидском заливе. Новые санкции ЕС - 11 мая (21-й пакет готовится к концу июня).
🇷🇺 Российский рынок. Сезон отчетностей за 1кв. Недельная инфляция - 13 мая 19:00мск, месячная инфляция (апрель) - 15 мая 19:00мск. Курс рубля на фоне дорогой нефти и усечённого возобновления покупок валюты в рамках бюджетного правила. Реакция "миркоинов" на вероятное продление прекращения огня.
🇺🇸 Глобальные рынки. Потребинфляция CPI в США (апрель) - 12 мая 15:30мск. Завершение полномочий главы ФРС Пауэлла - 15 мая, сменщик - Уорш, ставленник Трампа. Голосование по законопроекту о крипторынке (CLARITY Act) в Банковском комитете Сената - 14 мая.
🤝 Всем продуктивной и успешной недели!
#неделя #рынки #отчеты
💥 С днем Великой Победы всех подписчиков!
📊 Не будем нарушать традицию и подведем итоги. Между праздниками - затишье, народ торговал вполсилы, но событий хватило на две недели. Чего не хватило - так это позитива и ликвидности. Имей мы и то и другое, индекс был бы уже 3000+, при такой-то нефти! Ну, а пока - имеем что имеем: -2,3% за неделю и флирт с поддержкой на уровне 2600.
✨ Уходим на праздничные выходные с надеждой, что от дивидендов рынку что-то да обломится. Консенсус оценивает реинвест от выплат с free float совокупно ≈200 млрд. Но это при условии, что настроения по ходу дивсезона не поменяются к худшему. Другая надежда - на продление прекращения огня после 11 мая (если текущее к тому времени устоит).
🏆 Топ событий недели
🔸 Минфин в рамках бюджетного правила с 8 мая по 4 июня потратит на покупку валюты/золота ₽110,3 млрд - в 3 раза меньше ожиданий рынка. Но это пока: в июне доедут большие налоги от нефти.
🔸 Российская нефть Urals в апреле стоила в среднем $95 против ≈$44,6 в феврале. Надо бы сообщить об этом индексу Мосбиржи!
🔸 Дефицит федерального бюджета в январе-апреле составил ₽5,88 трлн, при плане на весь год ₽3,8 трлн (фактор в пользу более медленного снижения ставки).
🔸 Суд наложил арест на акции РусАгро, принадлежащие Мошковичу (65%). Бумага летала на слухах, что арест коснётся и акций миноритариев (нет).
🔸 Самолет допустил техдефолт по трем выпускам облигаций. Компания говорит “У нас всё супер, просто технические проблемы с НРД”.
🕊 Всем хороших праздничных выходных и мирного неба!
#неделя #рынки #итоги
📅 Самое важное на этой неделе
1 июня
📌 Аэрофлот $AFLT - отчет по МСФО за 1кв 2026г.
📌 Мосбиржа $MOEX - объемы торгов за май - 17:30мск.
📌 B2B-РТС $BTBR - СД по промежуточным дивидендам.
3 июня
📌 Абрау Дюрсо $ABRD - СД по дивидендам за 2025г.
5 июня
📌 Т-Технологии $T - ВОСА по допэмиссии для консолидации 100% банка "Точка".
👀 За чем следим на этой неделе
⚔️ Геополитика. Обмен ударами США-Иран в Персидском заливе, цены на нефть. Выборы в Армении (между ЕС и РФ) - 7 июня. Влияние на рынок эскалации украинского конфликта.
🌐 Санкции. Ускорение принятия 21 пакета ЕС в связи с беспилотником в Румынии.
🇷🇺 Российский рынок. ЦБ: пресс-конф. по финансовой стабильности - 1 июня 15:00мск. Объемы покупки валюты Минфином и ЦБ в июне - 3 июня 12:00мск. Форум ПМЭФ - 3-6 июня. Недельная инфляция - 3 июня 19:00мск.
🇺🇸 Глобальные рынки. Бежевая книга (инфляция, ставка ФРС) - 3 июня 21:00мск. Безработица, рынок труда - 5 июня 15:30мск. Исторические максимумы S&P500 на фоне бума ИИ. Риски инфляции из-за цен на топливо.
🤝 Всем продуктивной и успешной недели!
☀️ Итоги недели: входим в лето!
📊 Позади последний торговый день весны, в понедельник входим в лето! Надеюсь, Пушкин, говоря “Ох, лето красное!” имел в виду не то, о чем мы с вами подумали. Недельный результат индекса -2,3%, и когда-то стрёмная планка 2600 уже такой не кажется!
😎 Уникальная возможность “зайти по хорошим ценам” растянулась на 3 года. И есть ощущение, что возможности еще будут! Например, впереди - сезон летних дивидендных отсечек, самая важная для рынка - 21 июля у Сбера. Конечно, нельзя исключать внепланового геополитического сюрприза, который сдвинет ценники наверх. Или всё начнёт расти, потому что в это уже никто не верит. Но пока предпосылок не видно, а сюрпризы выдает только ВТБ.
🏆 Топ событий недели
🔸 Набсовет ВТБ рекомендовал дивиденды по нижней планке 25% от чистой прибыли. Судя по котировкам, ждавших 35%, а то и 50%, было немало.
🔸 ВТБ договорился с Wildberries о стратегическом альянсе и анонсировал под это дело очередную допку.
🔸 Дом РФ за 4 мес. нарастил прибыль на 62% г/г, хотя рост и замедлился с +94% за первые 2 мес. года.
🔸 Чистая прибыль Газпрома по МСФО в 1 кв. снизилась на 48% г/г до ₽345 млрд, инвестпрограмма на 2026 г. увеличена с ₽2,54 трлн до ₽2,7 трлн.
🔸 Повторный аукцион по продаже госпакета ЮГК ("игра на понижение") 26 мая снова не состоялся.
🔸 АФК Система якобы готовится к продаже доли в Ozon ради сокращения долга. Позже вышло опровержение, но WB с ВТБ тоже всё опровергали.
🌿 Всем мира и добрых выходных!
$VTBR $GAZP $OZON $DOMRF $AFKS $UGLD $SBER $IMOEXF
Размер имеет значение, но есть не менее важные вещи
💰 Дивидендный сезон в этом году не оказывает привычной поддержки рынку акций. Хорошая новость, что он по крайней мере есть, и свои герои тоже в наличии - один только Сбер выплатит ₽850 млрд. Но совокупно имеем на 25% меньше прошлогодних выплат - ок. ₽2 трлн после ₽2,7 трлн. Многие эмитенты отказались, либо урезали.
Причины на поверхности: процентные платежи по долгу съедают маржу при высокой ставке. Плюс (точнее минус) - повышение налога на прибыль с 20% до 25%.
К допке на 547 миллиардов добавлю еще свои “5 копеек”
📣 ВТБ “ранней осенью” эмитирует 6,29 млрд акций, размытие акционерного капитала 49%. Зампред Пьянов раздаёт интервью, успокаивая рынок. Говорит, допка очень полезная и потенциально прибыльная - 30%+ на вложенный капитал. А значит, “никакого размытия не будет!”
Некоторые важные нюансы
1️⃣ Возможно, стратегический альянс принесёт прибыль: у WB 80+ млн активных клиентов, которым можно продавать плюшки банка вместо того, чтобы продвигать свой финтех, как Ozon. Но актив всё равно непрофильный, и он ляжет на баланс банка. Успешный союз не гарантирован, в отличие от размытия акций.
2️⃣ Никто не назовёт точную оценку WB: компания непубличная. Говорят, все ₽547 млрд не используют, а куда остальное? Частному инвестору без инсайда лучше дождаться подробностей. История - для настоящих ковбоев.
3️⃣ Экосистема - это затратный и долгосрочный венчурный проект. Пример: прибыль Сбера без кучи стартапов была бы не ₽1,7 трлн, а заметно больше.
❓ Главный вопрос: а взлетит ли проект на таком рынке, как сейчас? В ВТБ ждут эффект от альянса уже в 2027 году. Банкет оплачивать вам, и решение тоже за вами!
#VTBR #допэмиссия
📱 Друзья, спасибо, что читаете мой канал, которому в 2027 году исполнится 10 лет! Кстати, мы можем встретиться и на других ресурсах:
✍️ Личный канал Антона Весеннего - делюсь своими размышлениями, впечатлениями, лайфхаками и т.д.
✍️ Сообщество ВКонтакте - более 45 тыс. подписчиков, 15 лет на площадке.
✍️ Канал “Ленивый крипто-инвестор”.
⚡️ Учитывая риски блокировок, в марте я завел канал в Максе, для тех, кто по какой-то причине пользуется этим приложением.
✊ Всегда на связи!
#каналы #общение
📚 #книги для ленивого инвестора
📖 Книга «Инвестиции на фондовом рынке: подход профессионалов» от аналитической компании “Эйлер” — практическое пособие на материале российского рынка. Книга издана в 2025 г., поэтому в ней учтены текущие реалии геополитики, давление инфошума и эмоций на принятие решений. Также есть разбор кейсов крупнейших компаний.
👥 Целевая аудитория - те, кому важен фундаментальный анализ ценных бумаг. Авторы - команда аналитиков, поэтому придётся быть готовым к дотошному “наваливанию” базы: макроэкономика, сырьевые циклы, отрасли, инфляция, ставка, мультипликаторы, прибыль, долг, кредитный рейтинг, денежный поток, качество менеджмента и т.д.
🎓 Сквозь всё это приходится продираться, чтобы прийти к идее стоимостной оценки активов. Если вы ищите захватывающих эмоций от успешных сделок, мечтаете раскрутить депо, обогнав рынок, читать такое будет сложновато. Но в этом я и вижу пользу подобных книг.
#инвестиции #книги #образование
⚡️ Первые сигналы глобального кризиса
🇯🇵 Доходность 10-летних японских гособлигаций выросла до 2,8% (впервые с 1997 г.), 40-летки дают 4%+ (как в 2007 г.). Госдолг Японии - 230% ВВП. Уже сейчас каждая четвёртая иена в бюджете уходит на обслуживание долга, а ЦБ повышает ставку. Триггер - инфляционный шок от войны в Иране: более 90% нефти Япония получала из Персидского залива.
🌐 Десятилетиями глобальные рынки подпитывались керри трейдом: занимаешь иены под ~0%, конвертируешь в доллары, покупаешь трежерис и акции. Теперь занимать дорого, а вот продать на хаях активы и откупить обратно иену - выгодно! Доходности трежерис в США растут, S&P500 уходит в коррекцию.
🇺🇸 При этом Япония держит $1,2 трлн в американских гособлигациях - почти ⅕ всего иностранного капитала в госдолге США.
❓ Работает ли долгосрочное инвестирование?
✨ Добавим позитива в общий негативный фон! Иногда это важно делать, чтобы поддержать свою уверенность в выбранной много лет назад стратегии. А усомниться в ней оснований хватает: достаточно взглянуть на график индекса Мосбиржи, чтобы мысль о долгосроке вызывала лишь сарказм!
📊 Приведу в пример историю про "скучный" бизнес, который на длинном горизонте вознаграждает терпеливого инвестора. Позицию в префах Ленэнерго я начал формировать в далёком 2017 году. С тех пор компания (и я вместе с ней) пережила несколько кризисов.
⚡️ Даже в шоковом 2022-м были выплачены дивиденды, хоть и немного меньше, чем в благополучном 2021-м. Кстати, с учетом дивов, вложения окупились многократно, в т.ч. за счет реинвеста.
⚡️ Проверка психологическим давлением
📊 Рынок постоянно проверяет, есть ли у тебя система и дисциплина. Я имею в виду не проверку на правоту - сбылся твой прогноз или нет. Я имею в виду испытание более жёсткое - чужой уверенностью. Это может сильно бить по психике, сложно сохранить равновесие.
👉 Примеры у каждого свои, будь то ставка, Газпром, или обещания скорого мира. Допустим, твой базовый сценарий - ослабление рубля в долгосрочной перспективе. А оно так долго сдвигается вправо, что многие успели поверить в новую реальность. Вот уже рисуют “50”, и это находит поддержку у публики. Аргументы - не проблема, их легко подберут задним числом и под 100!
❓ Как снизить психологическое давление и не поддаться на “провокации”? - Я предлагаю в корне менять отношение к проблеме. Если ты неправ, то ровно на ту часть капитала, которую поставил на свои ожидания. Её доля ограничена, а значит и твои потери тоже. Если окажешься в итоге прав - прекрасно! Хотя и придётся принять, что твоя доходность тоже ограничена. Консервативно, минимум адреналина, зато устойчиво и на годы вперед.
💼 Если цели, горизонт и распределение рисков продуманы заранее — стратегия не должна меняться из-за шума! Иначе это не стратегия, а реакция на внешние раздражители.
🔥 Дайте знать, если вам понятны эти мысли и эмоции!
#стратегия #прогнозы
🎬 Про облигации
💰 Прошлый год стал годом облигаций, 2026-й тоже претендует на это звание. Чистый приток на рынок долга кратно превышает приток в акции. Не помешает освежить знания об этом, на самом деле непростом, инструменте. Сегодня в рекомендации - цикл из 15 видео лекций от школы Ассоциации владельцев облигаций (АВО). Найти несложно, открытый контент.
🎥 Первые 3 ролика - совсем базовая база (эмиссия, обращение, типы). Дальше - доходность, дюрация, рейтинги, отчетность эмитентов, разбор некоторых кейсов - флоатеры, линкеры и т.д. Актуальная тема 2026 года - дефолты по облигациям, их количество (технических и реальных) скоро приблизится к показателю за весь 2025 г. и по всем признакам будет только расти.
🎓 Академично, не блокбастер, минимум экшена. Поэтому хештег #кино не ставлю. Такие видео не набирают миллионы просмотров - только для тех, кому это важно.
👍 Проголосуем, если обучающий контент такого типа полезен!
☘️ Всем хорошего выходного дня!
🚀 “Ракета улетит без нас!”
🗣 “Когда все взлетит, никто не успеет войти! Будете ждать второго шанса, коррекции, а её не будет!”. Такое хорошо продаётся, это кликабельно, возбуждает интерес. На самом деле - просто стимулирует классическое FOMO.
💼 Допустим, автор ничего не приукрасил и даже показал портфель. Вопрос: а раскрыл ли он свой капитал целиком, или это только витрина? Немалая доля, скорее всего, под прилавком - в других активах, они хеджируют риски ошибочного решения или фальстарта.
📋 По опыту общения с коллегами знаю, что помимо акций, наверняка есть облигационный портфель, валютные позиции, недвижимость, бизнес вне рынка, возможно - экспозиция на S&P500 за периметром. И, конечно, денежная подушка безопасности. Это не обязательно скрывается, просто находится в непубличной части (“деньги любят тишину”), и на ней не делается акцент.
⚠️ В итоге, не видя всей картины, вы возьмете на себя гораздо больше риска, чем тот, за кем вы пошли. Даже при небольшом капитале, вполне можно оставить в портфеле место для альтернативных позиций. На случай, если решение принято неверно или слишком рано.
🤷♂️ Кстати, откуда вообще взялось это “никто не успеет”? По статистике, путь наверх у рынка занимает больше времени, чем падение. Ракеты бывают очень редко, должно произойти что-то аховое, но пока признаков такого я не наблюдаю.
👉 Упустить момент - ошибка, но чем лучше пойти не туда, да еще и с полным багажом? Если нет уверенности в тренде, всегда можно дождаться пруфов (пожертвовав небольшой частью доходности) или входить поэтапно. Если набирать позиции заранее - точечные идеи, в которых вы уверены.
#стратегия #диверсификация #портфель
❓Почему банки в плюсе?
🔎 Даже поверхностный отраслевой срез показывает: финансовый сектор чувствует себя лучше других. В апреле индекс Мосбиржи потерял 3,9%, финансы +1,5%. Нефтегаз, которому привалило сверхдоходов, -8,1%!
🟢 Показателен примере Сбера - он как раз сегодня отчитался: чистая прибыль +21,3%, достаточность капитала 14,3%, при минимальном требовании ЦБ в 10%. Дивиденды - как по расписанию, в то время как больше половины эмитентов отказались платить.
🧐 Конечно, у каждого банка своя история, и не все из них столь успешны. Но сектору в целом как-то удаётся уворачиваться от ударов надвигающегося кризиса. В чем секрет?
✅ Чистая процентная маржа в 6-7% - в среднем 2х от мировых аналогов. В том же Сбере, из ₽34 трлн пассивов “физиков”, значительная часть (не раскрывают) лежит под 0,01% годовых. Вопрос к финансовой грамотности клиентов, но банк получает бесплатное фондирование, а кредиты от этого не становятся дешевле.
✅ "Крыша" государства: банк системно значим, контролирующий акционер получает дивиденды напрямую в бюджет.
✅ Резервы - ахиллесова пята любого банка. Мы видели, как в 2022 г. прибыльный ВТБ получил ₽667 млрд убытка, из-за доначисления резервов.
👉 В итоге: банки будут оставаться любимчиками власти, даже если часть из них "порежут" в кризис. Делаю ли я на это однозначную ставку? Нет, хотя и держу заметную долю в портфеле. Потому что есть ограничители, зашитые в стратегии распределения рисков, и в банковском секторе они тоже есть.
#SBER #MOEXFN #банки
🪦 Кладбище прогнозов растёт!
🔮 На площадке Polymarket есть оракул UMA (Universal Market Access). Он оценивает прогнозы, сверяя их данными из реального мира и фиксируя результаты в блокчейне. Игроки голосуют токенами UMA, а децентрализованная система верифицирует, какой исход является истинным. Периодически поглядываю, на что ставят местные трейдеры. Это ни в коем случае нельзя считать за сигналы, но картина обычно плюс-минус адекватная.
🤦♂️ В эти выходные адекватность, похоже, была в дефиците. По теме “Прекращение огня РФ-Украина” ставки дали вероятность 100% не только к концу года, но и к 30 июня (!). При этом боестолкновения на линии фронта все 3 дня “тишины” (9-11 мая) идут своим чередом. Только снизилась интенсивность и нет дальнобойных ударов с обеих сторон.
🚑 Тут нужна пояснительная бригада
🔎 Оракул по умолчанию оптимистичен, и выдаст “Да”, если его мнение не оспорят игроки. Споры решают держатели токена UMA, вес голоса прямо пропорционален размеру позиции. Крупный игрок по сути купил “правильный” исход, его ставка повлияла на результат голосования.
🔎 Оракул UMA явно проигнорировал правила площадки, согласно которым гуманитарные паузы не считаются прекращением огня.
📈 Кстати, обратили внимание на сегодняшний позитив в индексе Мосбиржи? У нас тут, конечно, не Polymarket, но гэмблинга и ставок на чудо хватает! Стоило президенту обмолвиться, что “конфликт близится к завершению”, как тут же нашлись покупатели.
👀 Пока не увижу сколь-нибудь явных признаков, что дело действительно идёт к разрешению, буду сохранять спокойствие. А вероятности должны быть не в ставках на тот или иной исход, а заранее учтены в структуре портфеля.
#IMOEX #ставки #прогнозы
🎬 #кино для ленивых инвесторах
👮♂️ Рудольф Хёсс - комендант Освенцима. У него пятеро детей, любящая жена и дом с ухоженным садом - райский уголок! А прямо за забором - 24/7 работает крематорий.
🎥 Фильм “Зона интересов” (два Оскара - 2024) - не самая позитивная история для праздничного дня. Но давайте не будем забывать, что Победа — не только повод для гордости, но и напоминание о цене войны! Стараюсь говорить без пафоса и морализаторства.
🎯 Из фильма вытекает простая мысль о наших долгосрочных целях. Какие бы планы ты не строил на будущее, все теряет смысл и не приносит счастья, если цель изначально бесчеловечна.
🎧 Смотреть лучше в хороших наушниках: звуковой фон важен для восприятия.
🌤 Всем хорошего выходного дня!
💰 Откуда деньги?
📊 Пока рынок замер в оцепенении, расскажу свою историю. Я не смог бы стать ленивым путешественником и жить с пассивного дохода, не сформировав денежный поток, который можно получать удаленно. Сейчас я могу минимум половину отправлять в инвестиции и не фиксировать прибыль, она в основном реинвестируется.
🎓 Напомню избитый постулат: основной доход делается ВНЕ биржи. К сожалению, не все и не сразу приходят к его принятию.
🤨 Уныло, не зажигает? Ну, наверное, есть и успешные исключения: “пришёл, увидел, победил” - быстро разбогател! Но среди моих знакомых таких нет, а круг общения у меня широкий.