67338
Публично инвестирую 1 000 000 рублей. 6 лет назад уволился с офиса, веду блог smfanton.ru и путешествую. Позади 21 страна. Сейчас живу во Вьетнаме. Блог в VK: https://vk.com/smfanton ☎️ Для связи @AntonVesna
🎉 Мы станем богаче! Но есть нюанс...
📅 Итак, с 1 января предлагается “в целях унификации” объединить налоговые базы: з/п + фондовый рынок + вклады + доходы от продажи имущества, по единой шкале 13-22%. Источник дохода не важен, важен его совокупный размер.
Грубый пример:
💰 Ваша з/п = ₽2 млн за год;
💰 ₽1 млн заработано на фондовом рынке (дивиденды, купоны, доход от продажи ценных бумаг, производных инструментов и пр.);
💰 ₽1,2 млн на процентах по вкладам и накопительным счетам, уже за вычетом необлагаемых ₽140 тыс. при ставке (допустим) 14% на конец года.
🧮 Итого ₽3 млн 200 тыс. - выше порога ₽2,4 млн, значит, применяется ставка 15%. Сейчас - 13%, даже если параллельно еще заработать на продаже квартиры до ₽2,4 млн.
🇷🇺 Если всё пройдёт через Думу, Совфед и президента, как предлагает Минфин (обычно проходит), у нас появится еще один повод быть внимательнее к своим финансам! Не знаю, будет ли (и когда) расчёт автоматизирован, например, в личном кабинете ФНС. Сейчас работодатель, банк и брокер (там, где он агент) считают наши налоги отдельно.
💼 Второй важный момент - выбор инструментов, их доходность нужно будет считать уже с учетом новых налогов.
🇷🇺#инструменты #облигации #россия
«БКС Мир инвестиций» запустил облигационную стратегию «Рантье Осень 2026» с ежеквартальными выплатами 17% годовых.
Цель новой стратегии БКС – превзойти доходность банковских депозитов.
Стратегия рассчитана на инвесторов, которые хотят получать регулярный денежный поток и рассматривают трехлетний горизонт инвестирования. Структура портфеля рассчитана на сохранение первоначальной суммы инвестиций к окончанию срока продукта.
Для клиента формируется диверсифицированный портфель из 15–20 выпусков облигаций разных эмитентов и отраслей. Около половины портфеля приходится на бумаги с кредитными рейтингами AA и AAA, а средний срок до погашения составляет около трех лет.
Облигации подбираются с учетом купонного потока, возможного изменения стоимости бумаг и прогнозов по денежно-кредитной политике Банка России. Управляющий контролирует состав портфеля и при необходимости корректирует его, чтобы следовать целевому графику выплат и минимизировать риски.
Стратегия доступна неквалифицированным инвесторам. Минимальная сумма инвестирования – 100 тыс. рублей, валюта – рубли. Срок стратегии составляет три года, возможность пополнения и автоматическая пролонгация не предусмотрены.
Размер выплат рассчитывается от первоначальной суммы инвестиций и не зависит от текущего финансового результата портфеля. В первый год выплаты составляют 17%, во второй – 12%, в третий – 7%.
Новые приключения зарубежных активов Лукойла
🔐 Блокирующие санкции против Лукойла введены почти год назад. С тех пор лицензия Минфина США на продажу зарубежных активов постоянно продлевается, на днях снова продлили до 22 октября.
🎩 За это время сватались разные покупатели. В итоге согласована сделка с фондом Carlyle (патентованные охотники за всем, что плохо лежит). Но окончательное разрешение уже 10 месяцев откладывается, потому что появился новый уважаемый претендент .
🇺🇸 Администрация США теперь отдаёт предпочтение консорциуму, состоящему из финансовой корпорации некоего Тодда Боули, братьев Аль-Хайят из Катара, и шейха Тахнун бин Заид аль-Нахайян из ОАЭ, имеющего деловые связи (неожиданно!) с детьми Трампа, Уиткоффом и Кушнером. В частности, крупные инвестиции в мемкоин TRUMP и семейный токен WLFI.
❓Сразу вопрос: а вот это вот всё - не приведет ли к снятию санкций с Лукойла? Ведь они введены президентским актом, а не законом через Конгресс (в отличие, кстати, от “адских санкций”). Хозяин - барин, как ввёл, так и отменил!
👉 Тут нужно видеть разницу между продажей активов и санкциями против материнской структуры Лукойла. Это разные треки, одно решение не тянет за собой другое.
❓ Для нас главный вопрос - будут ли доступны Лукойлу средства от продажи (до $20 млрд). Сейчас прописано, что после сделки они будут заморожены на спецсчете, до изменения санкционной политики в отношении России в целом. Слишком широкий вопрос, никакие шейхи и принцы здесь не сыграют роли.
📊 В то же время любое продвижение к сделке будет создавать новостной фон для котировок, возможно, позитивный. Остаётся только следить за этой неоднозначной историей 👀.
#LKOH #активы
Всем привет!
📥 Получил от КИТ Финанс письмо по фондам FinEx. Просят подписать в личном кабинете Согласие на трансграничную передачу персональных данных, а также проверить актуальность анкетных данных, чтобы брокер мог взаимодействовать с ликвидатором фондов. К каждому счету депо, на котором учитываются фонды, должен быть открыт брокерский счет.
📱Рекомендую проверить почту и уведомления. Если ваш брокер запрашивает согласие (у каждого свой порядок), совершите предлагаемые действия и ждите дальнейших шагов по процедуре. Таких как я - сотни тысяч пайщиков, порядка $2 млрд инвестиций, на момент введения санкций ЕС против НРД (июнь 2022 г.).
🧮 Кстати, на сайте FinEx висит калькулятор расчета реальной стоимости паев.
Что происходит сейчас
⚖️ После решения Высокого Суда Ирландии от 29 июня, ликвидаторы FinEx Funds ICAV распродают по текущей рыночной цене базовые ценные бумаги (акции, облигации, золото) в 17-ти оставшихся ETF. Вырученные средства аккумулируются на спец. счетах.
💸 Если попытка увенчается успехом, выплаты пойдут через администратора в британской юрисдикции, мимо моста НРД-Евроклир, т.к. там они были бы моментально заморожены. Выплаты возможны только через брокеров, пока не попавших под блокирующие санкции (крупнейшие - Финам, БКС, Цифра, Атон). Разумеется, при условии, что вы лично не под санкциями.
🔎 Шансы предварительно оцениваю как ненулевые, но иллюзий давно не питаю. Принятие возможных потерь - базовая опция для инвестора, поэтому психологически готов к разным сценариям.
🤝 Всем причастным желаю успешного завершения процесса!
#фонды #finex
🤷♂️ ОФЗ закладывают повышение ставки?
📈 Акции - на очередном геополитическом подогреве, но рынок долга игнорирует этот праздник. Индекс гособлигаций RGBI - сами видите на приложенном графике👇. Доходности на длинном конце кривой до 16,45%, при 14-м ключе. В теории, это ставка на его повышение. Банки не случайно потихоньку поднимают ставки по вкладам.
💡 Для вас не станет открытием, что в облигациях сидят “умные деньги” банков, фондов, УК, с большим аналитическим аппаратом. Они, как и мы, не знают будущего, но по своей природе более консервативны. В акциях же доминируют “физики”, многие из которых раз за разом реагируют на новостные заголовки. Без обид, но анекдот про мышей и кактус тут как нельзя кстати!
Ставка - это реакция ЦБ на инфляцию. Что мы видим:
🔺 Инфляционные ожидания на 12 мес. выросли до 14,2% годовых, оценка наблюдаемой инфляции - 15,1%. Явно торчат уши топливного кризиса.
🔺 Впереди - новые тарифы ЖКХ с 1 октября, тарифы РЖД и технологический сбор с 1 декабря, повышение утильсбора с 1 января.
🔺 ФАС предложила включить расходы на защиту электросетей от дронов в тарифы для бизнеса (по факту - налог). Бизнес включит тарифы в цены.
🔮 Базовый прогноз (при отсутствии внешних шоков) - сохранение 14%. Хотя мы живем в такое время, когда точный прогноз недорого стоит. Чем угадывать направление, лучше быть готовым к любому!
💼 Для этого в портфеле пригодятся фонды ликвидности (инструмент за 2 года показал лучшую накопленную доходность), короткие облигации, в т.ч. валютные, флоатеры (возможно, и линкеры), умеренная экспозиция на золото и т.д.
#RGBI #IMOEX #облигации #акции
❓Брокеры открыли охоту за инвесторами, но кто заплатит больше?
С приходом осени наконец заработала система быстрых переводов ценных бумаг. А это значит, что перенос акций и облигаций от одного брокера к другому упростился до пары кликов.
Это отличный повод, чтобы обсудить, как будет проходить борьба брокеров за инвесторов. И выиграет в ней тот, кто предложит наилучшие условия.
📈 Рассмотрим, какой размер бонусов за перевод портфеля предлагает тот или иной брокер:
▪️Финам — до 15 тыс. рублей
▪️Альфа-Банк — до 10 млн рублей
▪️Сбер — до 15 млн рублей
❗️Но максимальная сумма — это только часть истории. Важно смотреть на реальные условия получения бонуса, ограничения и требования к объёму переведённых активов.
🧐 Новый механизм может заметно изменить поведение инвесторов. Теперь барьер становится ниже, но и конкуренция никуда не девается. Не исключаю, что она станет еще жестче. А пока ждем и смотрим, кто готов больше платить за такой переход.
#инвестиции #брокеры #акции #рынок
📅 Самое важное на этой неделе
22 сентября
📌 Дом РФ $DOMRF - финансовые результаты по МСФО за 8 мес.
📌 Акрон $AKRN - ВОСА по дивидендам за прошлые годы.
👀 За чем следим на этой неделе
⚔️ Геополитика. Генассамблея ООН - 22-26 сентября. Встреча Трампа с президентом Ирана на полях ассамблеи. Речь Лаврова в ОНН - 26 сентября. Встреча Трампа и Си Цзиньпина в Вашингтоне - 24 сентября. Война с йеменскими хуситами, цены на нефть.
🌐 Санкции. Заявления по "адским санкциям" (введение в действие не позднее 18 октября). Референдум по "вечному нейтралитету" в Швейцарии - 27 сентября (вероятность отмены санкций).
🇷🇺 Российский рынок. Московский финансовый форум (МФФ-2026) - 21 сентября. Недельная инфляция - 23 сентября 19:00мск. Минутки (протокол) с заседания ЦБ 11 сентября - 23 сентября 16:00мск. Федеральный бюджет - 2027-2029 - 24 сентября.
🇺🇸 Глобальные рынки. Доходности гособлигаций США (рекорд с предкризисного 2007 г.). Риски коррекции в техсекторе на фоне бума ИИ. Инфляционные ожидания в США (сентябрь) - 25 сентября 17:00мск.
🤝 Всем продуктивной и успешной недели!
#неделя #отчеты
🗳 О выборах
✍️ С 18 по 20 сентября выбирают новую Госдуму. Заодно 11 регионов выбирают глав, а 39 свои заксобрания. Итог прошлого созыва: 2980 законов за пять лет. Спорили мало: по подсчёту Володина, 68,5% законов приняли при поддержке всех фракций. Созыв можно сказать прошел под хорошо забытым лозунгом:«Не время для дискуссий». Создан целый пласт законодательства, касающегося войны, контроля интернета и пр.
👉 Моё мнение: состав Думы важен, даже когда несогласных с курсом в ней практически нет. Однако, чем пестрее состав, тем дольше обсуждают законопроекты и тем потенциально более вдумчивые будут окончательные версии. К примеру, в советах директоров: даже пара независимых членов уже заставляет спорить о дивидендах. Пример, может и не корректный, но логика, думаю, очевидна.
Голосуете? (поставьте реакцию)
🫡 - Да
🤷♂️ - Нет
😎 - Еще думаю
1️⃣ Я ленивый инвестор. Правильное, осмысленное ничегонеделание требует подготовки и работы над собой. Но в итоге я буду вознаграждён защитой от лишнего стресса, жизненным балансом и спокойным сном.
2️⃣ Грамотно распределенный портфель и пассивный доход дают преимущество выбора времени, места, и рода занятий. Активному трейдеру с этим сложнее.
💼 Уверен, что долгосрочное инвестирование в России возможно. Но с большой поправкой на “местную специфику”, прежде всего неопределенность. Преодолеть её невозможно, но подготовить к ней себя и портфель можно и нужно.
🌤 Всем доброй пятницы и стабильного дохода!
#инвестиции #стратегия #философия
😈 Адские, но с нюансами
🇺🇸 Законопроект об “адских санкциях” принят Конгрессом, отправлен на подпись Трампу. Наш нефтегаз с утра под давлением, но не то чтобы очень.
🧾 Что в меню?
▪️ Пошлины до 100% против крупнейших покупателей российских нефти, газа, урана. В первую очередь Китай, Индия, Турция, Бразилия, Венгрия, Словакия.
▪️ До 500% на импорт из РФ - пункт символический. США покупают у нас уран на ≈$1 млрд в год (скорее продолжат, под соусом энергетической безопасности).
▪️ По газу порог >15% импорта, касается Китая - Газпром дает до 25% поставок.
▪️ Банки (в т.ч. иностранные) - платежи за энергоресурсы. Наши давно под санкциями, но транзакции станут дороже, больше крипты.
▪️ Танкеры теневого флота.
👉 Главное: применение отдано на откуп Трампу. Может ввести 10%, или ничего не делать. Демократы против: опасаются (и не зря), что Трамп очень творчески подойдёт к закону.
🌐 Санкции - палка о двух концах: товарооборот США с Китаем = $560 млрд (2025), с Индией = $240 млрд. Кстати, Индия уже отреагировала: будем отстаивать свои интересы, если что - ответим. Китай по традиции публично пошлёт. Но в чем-то пойдут навстречу. Вырастет дисконт на Urals, страховка, стоимость фрахта. Хотя, пока проливы заблокированы, нефть выше $100 компенсирует издержки.
👻 Итак, название пугающее, по сути - пугало. Но❗️риск реальных мер вырастет при новом составе Конгресса (заступят c 3 января 2027 г.). По опросам, республиканцы теряют Палату представителей, а возможно и Сенат.
😜 Стебаться над санкциями - наше всё, и часто - по делу. Но я серьёзно подхожу к долгосрочным рискам. Иначе почему отмена санкций - первое требование на всех переговорах? Да и рынок ракетит при малейшем намёке!
💼 А вообще, для меня всё просто: чтобы не гадать, нужно заранее учитывать риски в портфеле. Например, не набивать его под завязку “миркоинами”. Продавать их при каждом чихе - такая себе стратегия.
🌿 Мира и благополучия всем подписчикам!
#санкции
📣 Четыре важных для страны завода, которые Русал хочет законсервировать, а власти - против, оказались не мелкой производственной проблемой. Из-за решения Русала аналитики отправили на пересмотр оценку всей компании.
Читать полностью…
❓ Соскучились по тому, как Трамп двигает рынок одним пальцем?
🎉 Вот вам пожалуйста: в своей сети Truth Social он сообщил о достижении энергетического перемирия между Москвой и Киевом. Индекс Мосбиржи взлетел на 4%, вспомнив ракеты 2025 г., когда “всё было впервые и вновь”.
⛽️ Цены на дизель в США превысили $6,23 за галлон ($1,64 за литр) - исторический максимум. 3 ноября республиканцам светит потеря контроля как минимум над Палатой представителей Конгресса. Надо спешить и делать как можно больше заявлений - хороших и разных!
🗣 Послание Трампа адресовано не нам, а его избирателям: “Перекрытые проливы вообще ни причем, топливо дорожает из-за украинского конфликта”. Но обещает, что цены "рухнут", как только война с Ираном закончится.
🧐 Очень хочу ошибиться, но ни одно перемирие с 2014 года не соблюдалось. Посмотрим, чем закончится это, если оно вообще вступит в силу. Ни Москва, ни Киев, не в курсе, что есть договоренность. Наблюдаю за этим праздником жизни со стороны.
#трамп #перемирие #IMOEX
🚀 "К своей мечте лети ракетой!"
📈 Акции Евротранса в момент подготовки поста +37%.
Между тем:
▪️ Общий долг (включая ЦФА) >₽100 млрд;
▪️ Активы (капитал) = ₽34 млрд;
▪️ Сумма судебных исков ок. ₽37 млрд;
▪️ Облигации 5-10% от номинала;
▪️ Бензина на АЗС "Трасса" нет;
▪️ Менеджмент арестован.
🤷♂️ ОК, допустим, я просто чего-то не знаю, и вот-вот выйдет новость о поглощении условной Роснефтью или Газпром нефтью. Но я с трудом представляю себе окупаемость такой сделки, учитывая долг.
🐱 Пока ничего, кроме технического отскока той самой кошки, после падения на 95%, в голову не приходит.
🧐 Ждём возвращения на грешную землю. Евротранс - лишь гротескная иллюстрация этой мысли.
$EUTR
💰 Таких дивидендов мир еще не видел! И не увидит.
🇺🇸 Трамп пообещал $5000 каждому взрослому американцу. Он назвал это “дивидендами Трампа” (Trump's dividend).
🤦♂️ Звучит бредово, но не для Трампа. Идеологи MAGA (Make America Great Again) рассматривают государство как корпорацию. Бизнес-подход в любом вопросе, сделки вместо дипломатии и т.д. Трамп говорит, что США получают “колоссальные доходы”, и граждане как акционеры должны получить свою долю.
Почему я не верю, что дивиденды будут?
1️⃣ Условие выплаты — победа республиканцев на выборах в Конгресс 3 ноября - сохранение контроля над обеими палатами. По сути, дивиденд в виде опциона. При этом вероятность победы крайне мала, есть шанс удержать только Сенат.
2️⃣ Деньги должны быть потрачены строго внутри США, но механизма контроля нет.
3️⃣ Выплаты оцениваются совокупно в $1,2 - $1,4 трлн. У Трампа этих денег нет, а бюджетом он не распоряжается, это функция Конгресса. На фоне госдолга > $40 трлн, выглядит так себе.
4️⃣ Вброс таких денег на потребительский рынок подстегнет инфляцию.
5️⃣ Наконец, главное: законом запрещен подкуп избирателей, выплаты заблокирует любой суд.
👉 Как и в случае с фондовым рынком, мы должны смотреть на дивидендный трек-рекорд. В 2025-м Трамп уже обещал гражданам по $5 тыс. за счет сокращения госрасходов (идея Маска - DOGE) и $2 тыс. - из тарифных сборов. Ни тот, ни другой дивиденд так и не были выплачены.
⚠️ Дивиденды компаний, даже больших и респектабельных, тоже не гарантированная история: Газпром, Сбербанк, металлурги в 2022-м, Полюс в 2026-м.
👏 Избиратель - горячий поклонник своего кумира - может позволить себе быть наивным. Он ничего не теряет, поскольку ничего не вложил, кроме своего голоса. В отличие от инвестора.
#дивиденды
Ставка 14%, консенсус рынка не ошибся!
Я, кстати, тоже, иначе как бы я сделал пост через 20 секунд после решения ЦБ))
🤷♂️ Между 14% и 13,75% особой разницы для рынка нет: индекс Мосбиржи не даст соврать, хоть и немного расстроен. Но нужно еще послушать, что скажут на пресс-конфе в 15:00. Жёсткий сигнал - пойдём ниже.
📊 ДКП остаётся жесткой, реальная ставка - высокой (ключ минус инфляция). Реакцию вызвало бы только повышение. Сейчас тренд поставлен на паузу, которая неизвестно сколько продлится. Сохраняют актуальность консервативные активы, в которых можно комфортно пересидеть неопределенность.
Что учитывает регулятор в своем решении?
✅ ЦБ на своем птичьем языке говорит о “временном выбытии производственных мощностей в отдельных отраслях”. Насколько это временно, ЦБ на самом деле не знает.
✅ А еще ЦБ не знает (как они говорят), каким будет дефицит бюджета: его внесут через несколько дней. Мои базовые ожидания - госрасходы продолжат расти.
✅ Рубль, хоть и отыграл часть потерь, потерял за лето 20% - фактор в пользу инфляции.
✅ Нефть по $100+ хороша для бюджета, но для ЦБ это означает импорт внешней инфляции.
✅ Тарифы ЖКХ с 1 октября вырастут в среднем на 10%, по регионам от 8% до 22%. Это дает 0,7-0,9% к годовой инфляции.
👉 С такими вводными, снижать ставку можно только по политическим мотивам. Но, судя по недавним высказываниям президента, он дал отмашку на сохранение 14%.
🗣 Вокруг немало тех, кто называет отказ ЦБ снижать ставку откровенным вредительством, работой на вражеский МВФ, ФРС, ЦРУ и т.д. Комментировать такое - терять время. Россия знает, что такое гиперинфляция, она убивает экономику гораздо быстрее, чем ставка.
#ставка
🦉 Что за сова такая?
🇷🇺 Путин разрешил МКБ (Московский кредитный банк) сделки с акциями компаний, принадлежащими Sova Capital. Это британский брокер, входивший в многопрофильный холдинг “Россиум” Романа Авдеева - бенефициара МКБ. Из-за санкций прекратил обслуживание в марте 2022 г.
🔐 Акции, разрешенные к продаже: Газпром, Роснефть, Россети, Интер-РАО, Норникель, РусГидро, Аэрофлот, Полюс, Газпром нефть, Алроса, Татнефть - всего 34 бумаги. Полный список - в распоряжении № 357-рп от 28.09.2026. Считать поштучно текущую стоимость я не берусь, звание ленивого позволяет.
💼 Размер портфеля на март 2022 г. - 251 млн фунтов (по текущему курсу ≈₽28 млрд). Для сравнения, только за сегодня и только в акциях ВТБ наторговали более ₽7 млрд, а всего в основную сессию более ₽50 млрд. Не думаю, что в рынок сольют весь пакет целиком, ЦБ не согласует такую продажу в один день.
🗣 Вокруг темы слива “заблочки” много домыслов и конспирологии. Но объёмы того, что становится известно, пока не впечатляют. Практика подобных разрешений сможет оказать сильное влияние на котировки, только если она превратится из точечной в массовую.
⚡️ А факторов давления на рынок и без того хватает: геополитическая эскалация во весь рост, перспективы ставки, новые налоги - этого более чем достаточно. Слив замороженных активов я бы не поставил в топ-3.
#акции #разморозка
Истории для смелых парней
⛽️ Акции дефолтного Евротранса с утра взлетели на 25%, порвав все планки. Облигации тоже на позитиве и торгуются выше 6% от номинала, доходность 300%+. Обсуждается внешнее управление. Спекулянты резвятся “по полной”, но есть подозрение, что и в долгосрок кто-то тоже берёт. Аргумент покупателей: заправки и зарядки никуда не денутся, деньги инвесторов вложены в модернизацию.
Между тем похожий случай, с продолжающим работать бизнесом, на рынке уже есть.
✈️ У авиакомпании Ютэйр было 2 выпуска облигаций на ₽13,3 млрд. В отличие от Трансаэро (обанкротилась в том же 2015 году), Ютэйр вполне себе летает по 120 направлениям, в т.ч. в Дубай.
🔎 Схожесть с Евротрансом - в бизнес-модели агрессивного наращивания долга. Тогда тоже пошли кассовые разрывы, на фоне резкого повышения ставки до 17%. Ютэйр запустила реструктуризацию, которую красиво назвали “новацией” облигаций - выпустили новые 30-летние бумаги с погашением аж в 2054 году!
⚖️ После долгих лет борьбы, инвесторы дошли до Верховного Суда, который обязал депозитарий НРД зачислить старые облигации обратно на счета. Правда, параллельно забрали и передали обратно в Ютэйр ₽1,4 млрд полученных выплат по новым. Звучит тоже красиво: “Двусторонняя реституция”. Как и Евротрансу, снижение ставки до 11% тогда не помогло.
Вывод: уповать на смягчение ДКП, или на внешнее управление, в таких запущенных случаях не стоит. Когда менеджмент рисует дутые активы в отчетах, а потом еще и попадает за решётку, кейс не может быть инвестиционным, только спекулятивным, с высочайшим риском. Но это уже другая история, для отчаянных парней со стальными нервами.
#EUTR
Итоги недели: поправки в Налоговый кодекс внесли поправки в настрой инвесторов
⚔️ Всю неделю шла борьба за отметку 2300 п. Холодным душем для быков стал проект бюджета, в котором повышаются налоги на дивиденды, купоны и проценты по вкладам. Хорошо, что ИИС, ЛДВ и сальдирование убытков пока с нами! А еще налог на фонды коснётся только закрытых и интервальных ПИФов.
💼 Портфель подготовлен к разным сценариям, в т.ч. к удержанию высокой ключевой ставки. Как минимум потому, что впереди - новые тарифы ЖКХ и РЖД, сбор на электронику и утильсбор. А также проинфляционный бюджет до 2029 года, заточенный на геополитическое противостояние.
🏆 Топ событий недели
🔸 Правительство согласовало бюджет 2027-2029. Главное для инвестора: пассивный доход будет облагаться по ставке 13-22% вместо 13-15%.
🔸 Акции Норникеля, Русала и ФосАгро упали после включения в бюджет налога 30% на “сверхдоходы”.
🔸 Акции Газпрома превысили 100 рублей: забрезжила надежда на перезапуск Северных Потоков, после локальной победы ультраправой АДГ в Германии.
🔸 Чистая прибыль Дом.pф за 8 мес. выросла на 40%, до 76,6 млрд рублей.
🔸 Минфин меняет условия Семейной ипотеки с 1 октября - ставка от 2% до 12% зависит от числа детей и региона.
🌤 Хороших выходных!
#неделя #итоги
Новые налоги: что меняется для инвестора
🇷🇺 Новый бюджет 2027-2029 внесён в Правительство. Нам интересны прежде всего поправки в Налоговый кодекс.
🔹 К "пассивным» доходам" (дивиденды, купоны, проценты по вкладам) вместо ставки 13/15% применяется прогрессивная шкала 13-22%. Это же касается налога на прибыль от продажи ценных бумаг и налога на имущество. То есть инвестиции, с точки зрения обложения, приравнены к зарплате.
🔹 Для ПИФов устанавливается налог на прибыль 15%. Сейчас фонды ничего не платят, пока пайщику не выплачен доход.
🔹 Вводится налог 30% на сверхприбыль (windfall tax) по “твердым полезным ископаемым”, по золоту 20%. Норникель в момент выхода новости -7%, ФосАгро -5%, Полюс +6%.
🔹 Налог на прибыль и дивиденды для нерезидентов (счета типа С) поднимается с 30% до 35%
➖ Минусы и так очевидны, постарался выделить плюсы:
✅ Альтернативы (вклады) тоже облагаются по повышенной ставке;
✅ Пока “не пришли” за ИИС и ЛДВ;
✅ Миноритариям Самолета или Диасофта повышенный налог на прибыль не страшен.
➡️ Впереди - согласование в Правительстве, дальше - внесение в новоизбранную Думу. Интересно, что скажут про выполнение национальной задачи по доведению капитализации фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 году (сейчас 19%).
#бюджет #налоги
❓ Почему россиян не особо радуют байбэки
👉 Свежий пример: МТС “встроил” buyback в свою дивполитику: 14% OIBDA - на дивиденды, 6% - на обратный выкуп акций (70%/30%). Компания считает себя недооценённой и готова трижды в год забирать с рынка свои бумаги, увеличивая тем самым прибыль на акцию. После новости MTSS стали лидером падения.
🇺🇸 На американском рынке байбэки - ключевой драйвер, наряду с ожиданиями по прибыли. В 2025 г >$1 трлн - в 1,5 раза больше выплат дивидендами. Что с этим не так на наших просторах?
1️⃣ Выкупленные акции не всегда гасятся (Астра, Софтлайн, Вуш и др.), могут идти на мотивацию персонала (слив в рынок), или “зависать” казначейским пакетом. Напротив, у Совкомбанка, при небольшом объёме (₽2 млрд/кв), - позитивная реакция на обещание не продавать.
2️⃣ “Правильный” байбэк - когда четко объявлен лимит и срок программы. Это не всегда так, иногда миноритарии даже узнают постфактум (Совкофлот, 2023). По закону можно не раскрывать, если выкуп на дочку (Новатэк, 2020).
3️⃣ Выкуп заметят, если он на весомую долю от капитализации. Примеры: у Хедхантера - на 12%, у Банка СПБ на 3,3%. У Лукойла в 2025 г. - на 13%, причем акции выросли не на самом байбэке, а на решении погасить пакет.
⚠️ Важно: выкупить могут на ценовом пике, когда акция в моменте взлетает, но потом в шоколаде лишь менеджмент с годовыми бонусами.
❗️Главное: российскому инвестору ближе и понятнее денежный поток здесь и сейчас. Можно понять: неопределенность, вопросики с горизонтом планирования на 5-10 лет. Обратный выкуп - более долгосрочная история роста, которую сложнее просчитать в деньгах. Изменятся условия инвестирования (ниже ставка, длиннее горизонт) - будут и байбэки, - в других масштабах и с другим эффектом.
👇 Дайте знать, если интересно такое погружение в рыночные процессы!
#акции #выкуп #байбэки
🏗 Уважаемые владельцы ипотечного жилья, оформившие кредит в 2025-26 годах!
❓Как вы на это решились? Я сам уже несколько лет плачу ипотеку с ежемесячным платежом около ₽50 тыс. в месяц, с учетом коммунальных платежей. Но у меня ставка 5,4% (семейная). Стало интересно, чем руководствуются люди, которые берут ипотеку по текущим ставкам.
✅ Понимаю, что причины у каждого свои, проведем небольшое исследование. Отметьте свой вариант в опросе, если вы платите или недавно погасили кредит. Прошу поучаствовать всех подписчиков, даже если вы не тянете эту лямку: важна логика и ваши мысли на этот счет.
Жестко…
📉 Ставку снизили с 21% до 14%, но легче почему-то не стало. Бизнес недоволен, число дефолтов на порядок больше, чем при 21%. А было ли вообще смягчение? Чтобы понять, смотреть надо не номинальную ставку, а реальную, т.е. за вычетом инфляции.
🛒 Сейчас: инфляция при ставке 14% - 6,24%, спред +7,8%. Жёстко… Для сравнения, в 2021 г. спред был всего 0,5%.
🌏 Из крупных экономик жёстче только в Бразилии (+9,5%) - борются высокой доходностью с оттоком капитала. Турция +4,4%; Китай +1,8%; США +0,5% (после повышения ставки ФРС 16 сентября); Еврозона -0,7%; Аргентина -4,6%. Самая мягкая ДКП в Венесуэле, -90%, но это уникальный и запущенный случай.
📊 Средняя по миру реальная ставка = 4,6%, т.е. у нас жестче среднего (см. на карте). Причину мы знаем: ЦБ все силы бросает на то, чтобы загнать инфляцию в пределы 4% и не допустить её разгона, при целом букете проинфляционных факторов: дефицит бюджета, госрасходы, новые тарифы ЖКХ и пр.
🤦♂️ Цель в 4% поставлена в далеком 2015-м, теперь обещают достичь в 2027-м (сомнительно, но ОК). Может быть, проблема в том, что ЦБ пытается придушить монетарными методами немонитарную инфляцию?
#экономика #инфляция #ставка
🤷♂️ Итоги недели: опять не наш?
📈 Всё было за рост, особенно нефть выше $100. Но то, как Трамп быстро и без колебаний подписал закон об “адских санкциях”, вернуло инвесторов на землю. Наш он, или всё-таки не наш, узнаем через месяц, когда закон вступит в силу.
💼 Не питаю иллюзий, не наращиваю риск в портфеле. Всё ещё высокая ставка - возможность заработать на процентном доходе. Все ещё относительно крепкий рубль (даже после девальвации на 20%) - для меня возможность усилить валютную диверсификацию.
🏆 Топ событий недели
🔸 14 сентября акции взлетели после сообщения Трампа об энергетическом перемирии между Киевом и Москвой. Стороны о договоренности ничего не знали.
🔸 Акции МТС потеряли 10%: вместо фиксированных выплат 35 рублей - зависимость от операционной прибыли и частичная замена дивов байбэком.
🔸 Газпром прибавил 4% на разговорах о том, что ультраправая АДГ возможно возобновит импорт газа из РФ когда-нибудь, если придёт к власти в Германии.
🔸 Акции Евротранса заракетили на 40%, при дефолте и арестованном менеджменте. Аналог мемной GameStop теперь есть и у нас.
🌿 Всем мира и добрых выходных!
#неделя #итоги
🤷♂️ Долгосрочное инвестирование в России можно хоронить?
👀 Оглянувшись вокруг, трудно избавиться от таких мыслей… Какие там 15-20 лет, если не знаешь, что будет через месяц?! Я от своего давнего выбора не отказываюсь, но нужно постоянно находить аргументы. Давайте сделаем это вместе!
✅ Да, идея долгосрока у нас работает, но не в виде “купил и забыл”, это наивно и даже опасно. Я вижу формулу так: “Построил минимум 3 сценария → купил под них разные активы в разных валютах → регулярно проверяешь гипотезу, с готовностью её поменять.
✅ Горизонт зависит не столько от веры в будущее страны, сколько от персональной ситуации.
🔹 Когда понадобятся деньги: не продавать же в убыток, если “припрёт”;
🔹 Стабильность дохода вне биржи и размер подушки - способность пережить просадки;
🔹 Психологическая устойчивость к волатильности. У меня есть акции, купленные 10 лет назад, а за это время было всякое.
📊 В последние годы наш рынок - вотчина спекулянтов. Почему я до сих пор к ним не присоединился?
⬇️ Продолжение ⬇️
📊 С чем пережить боковик
❓ Почему я жду боковик по ставке?
🔹 Скоро внесут бюджет, жду его проинфляционным. Наверняка в нем заложат умеренный дефицит, но он в последние годы ни разу не соблюдался. Дефицит в январе-августе ₽5,8 трлн, план на весь год ₽3,8 трлн. Далее по цепочке: Минфин печатает ОФЗ → банки выкупают их на деньги ЦБ (= эмиссия денег) → рост доходностей облигаций давит на акции.
🔹 Рынок (как и ключевая ставка) на 80% зависит от геополитики. Прорывов на горизонте не вижу. Жду очередных “стамбульских чаепитий”, “энергетических перемирий”, существующих только в голове Трампа и т.п. Будет много вбросов, инвесторы будут покупать на заголовках, потом продавать на фактах.
❓ С чем (помимо уже имеющихся акций) комфортнее пережить боковик?
✅ Фонды денежного рынка - кэш под рукой на случай разворота.
✅ Короткие качественные корпораты (можно и короткие ОФЗ, но там нет премии).
✅ Флоатеры - лучше короткие, для защиты от кредитного риска.
✅ Для подушки - короткие депозиты, накопительные счета.
❓ Почему почти всё короткое? Длина актуальна только в цикле уверенного снижения ставки. Больше неопределенности - короче инструмент. Даже валютные бонды для меня лучше короткие - длинные более волатильны и тоже реагируют на ключевую ставку.
❓ Почему актуальна плавающая ставка? Никто не хочет брать на себя процентный риск. Пример: Минфин хочет размещать длинные ОФЗ с фикс. купоном, но банки куда охотнее берут флоатер.
🔥 Уверен, ваш портфель заранее сбалансирован и готов к любым сценариям! Если так - добавьте огня!
#ставка #облигации #акции #прогнозы
🛒 “Покупаем, не отвлекаемся на ерунду!”
Цитаты из блогосферы:
💬 “Не тратим время и нервы на новостной шум про ставку и прочую ересь, покупаем акцулечки, дивиденды потом прокормят!”
💬 “Длинные ОФЗ опять просели? Замечательно! Тарим по распродаже, фиксируем 16% на годы вперед!”
Этот вайб питается от двух идей:
1️⃣ “Мир у ворот!” - факт по умолчанию, в доказательствах не нуждается. Просто потому, что все до тошноты устали от негатива. Да и в новостях сообщают, что вот-вот договорятся! 🤝
2️⃣ Тренд по ставке хоть и замедлился, но все равно идёт вниз (почему не может быть иначе, не поясняется). ЦБ сам не уверен, ну и пусть, мы-то должны быть оптимистами! А если рынок пойдёт “не туда” - прекрасно, докуплю дешевле!
🤨 Логика звучит в чем-то даже убедительно. У меня только один вопрос: кто кого будет кормить: рынок вас, или может быть вы его? Не придётся ли докидывать, чтобы удержать портфель?
Все ж знают, что у ЦБ есть специальный реестр профессиональных участников фондового рынка. Туда входят условно только самые сильные мира сего, по типу брокеров, банков и некоторых ИП.
Чтобы туда попасть обычному человеку (ИП) - нужно сдать на специальный аттестат, иметь высшее образование, регулярно сдавать отчётность в ЦБ и нести ответственность за ИИР.
Так вот, Пётр Краев как раз есть (ссылка на ЦБ) в этом реестре, он независимый инвестиционный советник в реестре ЦБ №257.
Пётр на рынке с 2014 года. Набив шишек и набравшись опыта в начале пути, он пришёл к тому, что создал спекулятивную стратегию с простейшим набором правил.
Ему удалось успешно предсказать ковидное падение в 2020 году и заработать на этом, безумное ралли 2020-2021 года (начало которого он упустил и не забрал довольно существенную часть движения), обвал рынка 24 февраля 2022 года (успел вовремя выйти из акций), рост доллара до 120р. Все доказательства есть в закрепленном посте.
В своём канале Пётр публикует идеи по нашим акциям: анализирует текущие графики и дает потенциальные цели движения. Объясняет, почему цена должна пойти именно туда и где он будет входить в сделку.
Петр учит именно думать и самостоятельно принимать торговые решения. Он передает свои знаний, свое понимание механики нашего рынка. Объясняет как работает рынок и как можно на нем заработать.
Можно зайти к Петру на канал и последить хотя бы недельку. Поймете для себя, подходит вам канал или нет.
httрs://t.mе/аntifragile_trаding
Реклама. ИП Краев П.А. ИНН: 745115760361
erid: 2VfnxvPeov4
📅 Самое важное на этой неделе
14 сентября
📌 Мосбиржа $MOEX - основная торговая сессия начинается с 9:00мск (+1 час).
16 сентября
📌 Совкомфлот $FLOT - СД по стратегии развития до 2030г.
📌 Банк СПБ $BSPB - финансовые результаты за 8м 2026г по РСБУ.
👀 За чем следим на этой неделе
⚔️ Геополитика. Реакция Зеленского на требование Трампа не бить по НПЗ. Лавров выступит в дипакадемии по Украине (про устранение первопричин конфликта) - 15 сентября. Блокада Ормузского и Баб-эль-Мандебского проливов - цены на топливо перед выборами в Конгресс.
🌐 Санкции. Голосование в Палате Представителей Конгресса США по "адским санкциям". Саммит G20 по энергетике в Хьюстоне (РФ участвует) - 14-16 сентября.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 16 сентября 19:00мск. Аукционы Минфина по ОФЗ (доходности, фикс. купон или флоатеры) - 16 сентября. Курс рубля и акции на фоне дорогой нефти. Возможные утечки про новые параметры бюджетного дефицита на 2027-2029 гг. Выборы в Думу 18-20 сентября.
🇺🇸 Глобальные рынки. Решение ФРС по ставке - 16 сентября 21:00мск, пресс-конф. К.Уорша - 21:30мск. Голосование в Сенате США по закону о крипте CLARITY Act - 15 сентября.
🤝 Всем продуктивной и успешной недели!
#неделя #рынки #отчеты
Итоги недели: пауза - это накопление энергии для прыжка (не точно)
🏛 На заседании ЦБ в пятницу снижение ключа даже не обсуждалось. Набиуллина говорит: без проблем снизим, если Минфин резко сократит расходы и дефицит бюджета. Ну, такое…
📉 Индекс Мосбиржи дежурно припал, гособлигации опять загрустили. Снижение ставки как минимум поставлено на паузу. Поэтому корпораты с высоким рейтингом, валютные бонды, флоатеры, фонды денежного рынка - заслуживают доли в портфеле. Акции - либо надолго, либо спекулятивно, с моральной готовностью сходить ниже.
🏆 Топ событий недели
🔸 Логистический хаб Озон атакован в Саратове. За время двухнедельной паузы в ударах, акции отросли на 30%.
🔸 Роснефть - лидер недели в индексе - на запуске “Восток Ойла” и новом обострении в Ормузе. Правда, долг вырос с 1,5х до 1,8х, и судя по всему продолжит расти.
🔸 Дроны ВСУ атаковали заводы Газпрома и Новатэка на Ямале (>3000 км).
🔸 СД ПИКа рекомендовал делистинг с выкупом по ₽551,4, последний день в стакане 15 октября. Мажор не видит смысла в публичности.
🔸 Примерно весь топ-менеджмент Евротранса арестован. Миноритарии с тёплой улыбкой вспоминают обещанный 2 года назад выкуп акций по ₽350.
🌿 Всем мира и солнечной погоды!
#неделя #итоги
🧾 Когда продавать: чек лист
🏃♂️Есть ситуации, когда пора выходить, стиснув зубы и закрыв глаза. Без готовности принять убыток на рынке делать нечего!
В чем проблема просто взять и продать?
🔹 Привязка к цене покупки, надежда выйти в ноль;
🔹 Попытки усредниться (стало дешевле);
🔹 Русский авось (акции Евротранса до сих пор стоят денег!);
🔹 Влюбленность в идею, ассоциация её с собой;
🔹 Удар по самолюбию, неготовность признать ошибку.
⚡️ Сейчас сомнений особенно много: а вдруг завтра все развернется, и бумага выстрелит? Тут поможет небольшой чек-лист.
✅ Исчезла причина, по которой вы покупали, драйвер. Если его больше нет, цена покупки не имеет значения, а отскок - не повод менять решение.
✅ Делистинг (пример - ПИК): воспользоваться офертой, внебиржа - не место для розничного инвестора.
✅ Уголовное дело и т.п. (РусАгро, КЛВЗ, тот же Евротранс). Когда ваш анализ ничего не стоит, начинается гэмблинг!
✅ Представьте: у вас нет этой бумаги, купили бы вы её сейчас?
✅ Когда стресс не стоит профита. Душевное равновесие, здоровье - ценности, которыми я не готов жертвовать ради негарантированной прибыли.
🔔 Дополнительные сигналы: непрозрачность, менеджмент молчит, обманывает, отменяет дивиденды (Полюс). Это не обязательно причина продавать (у меня есть Сургут с крестиками в отчётах), но повод взять на контроль и ограничить долю.
⚠️ Как всегда, много нюансов и личных обстоятельств
✔️ Горизонт. Если реализация идеи сдвигается все дальше вправо, возможно вам придётся продавать по худшим условиям, чем сейчас.
✔️ Размер позиции. Какой ущерб портфелю она способна нанести.
🔥 Голосуем реакциями: полезен ли такой формат разбора?
#портфель #акции #стратегия