67338
Публично инвестирую 1 000 000 рублей. 6 лет назад уволился с офиса, веду блог smfanton.ru и путешествую. Позади 21 страна. Сейчас живу во Вьетнаме. Блог в VK: https://vk.com/smfanton ☎️ Для связи @AntonVesna
🎬 #кино для ленивых инвесторов
⛩ Корейские фильмы, которые на мой взгляд неплохо раскрывают тему финансовых кризисов, уже были в моих рекомендациях. В эти выходные можно посмотреть один из таких: “Большая сделка” (2025), снятый на реальных событиях.
⚡️ Азиатский финансовый кризис 1997 года, который, кстати, стал предвестником дефолта-1998 в России. Крупная компания на грани банкротства. Молодой харизматичный сотрудник инвестиционного фонда втирается в доверие к руководству, изображая желание помочь в спасении тонущего бизнеса. На самом деле за этим стоит масштабная афера по поглощению компании.
🎓 Какие уроки можно извлечь инвестору?
📌 Мир инвестиций, на его высших этажах, - далеко не всегда приятное зрелище, где жажда наживы и предательство - не редкость.
📌 Даже лидер индустрии с многолетней историей и репутацией, может пойти на дно из-за внутрикорпоративных проблем.
📌 Не обладая инсайдом, мы должны учитывать такие риски по умолчанию и не ставить слишком много на одну позицию.
⚠️ P.S. Сцены с употреблением алкоголя (18+) я категорически не приветствую.
🍿 Всем доброго воскресного дня и полезного просмотра!
Все берут депозиты в РФ под “17%”, которые после инфляции превращаются в реальные 3–5%.
Чтобы капитал не просто лежал под красивые цифры, а работал в валюте, обратите внимание на долларовые квадратные метры.
Инвестиции в недвижимость в Баку — это стабильный, понятный и прогнозируемый инструмент с доходностью в долларах и минимальными валютными рисками.
Почему это работает именно сейчас:
— Легальный перевод средств из РФ, оплата в RUB и AZN
— Доходность до 12% годовых в валюте
— Курс AZN к USD остаётся стабильным более 9 лет
— Гибкий выход: сдача в управление или перепродажа с ростом стоимости
— Потенциальный рост стоимости до 47,5% за 3 года
— Окупаемость аренды около 8 лет
Получите персональную подборку квартир с расчётом окупаемости и прогнозом дохода в $ — и выберите актив, который будет работать на вас.
Реклама. ИНН 501817800874.
Erid: 2Vtzqwi6WS5
🤷♂️ Так пузырь или не пузырь?
💨 Ждём, когда на российском рынке развеется густой геополитический туман, а мечты и домыслы уступят место фактам. А значит есть время перевести дух, навести на резкость перископ и посмотреть, что происходит за забором.
🪩 А там надувается гигантский пузырь (почти как в “Пятом элементе”, если помните). Технологические компании “Великолепной семерки” оцениваются так, будто далёкое будущее уже наступило! Ажиотаж вокруг ИИ подогревает ожидания. Нашлось местечко и скромному Nebius Аркадия Воложа, над перспективами которого еще недавно потешались (теперь стоит дороже Яндекса).
💸 Покупая чипы и услуги дата-центров на сотни миллиардов, компании фактически инвестируют друг в друга, раздувая ценовой пузырь. При этом 95% из них до сих пор не получили прибыли. Но не “крупняк”: у гигантов всё хорошо!
🚀 Сегодня ночью Nvidia феерично отчиталась ростом выручки на 62% г/г, +$230 млрд к капитализации за 1 день. Еще немного, и её рыночная стоимость достигнет 20% американского ВВП🤦♂️. Отчет заставил инвесторов пересмотреть оценки: а может и не пузырь вовсе? Фьюч на S&P500 энергично отскакивает.
❓ Чем всё это важно для нас?
⚡️ ИИ - глобальное явление. Если тема сдуется, пострадают и наши игроки, а они тоже неслабо вложились. Сбер в 2026 г. инвестирует в ИИ ₽350 млрд (Греф говорит, окупается), Яндекс постарается не отстать.
⚡️ Когда и если пузырь лопнет, эффект домино перекинется на другие рынки. Как бы мы ни были от них отрезаны, к геополитике и санкциям добавится ещё и токсичный внешний фон.
⚡️Обвал бигтехов спровоцирует рецессию, а это - падение и без того слабой нефти. Для российского рынка - однозначный негатив, и не только для нефтянки.
🔎 Моя базовая оценка: пузырь есть, и он надувается. Но аналогии с крахом доткомов - натягивание совы на глобус🦉. Отличие - прибыли много, отчёты не липовые, а ChatGPT - не фейк: я с ним неплохо знаком лично, и не только с ним. Охлаждения и коррекции уже не избежать, но до глобального кризиса из-за лопнувшего пузыря у нас достаточно времени.
💼 Учитывая риски глобальной коррекции, сохраняю исключительно пассивную и исключительно долгосрочную стратегию через индексный ETF у зарубежного брокера.
#NVDA #ии #технологии
📊 Пока на рынке акций грустно, изучаем альтернативные варианты с интересной доходностью. Например, на рынке долга - много событий. Одно из таких: новый выпуск облигаций 001Р-03 от «Оил Ресурс» (ГК «Кириллица», нефтетрейдинг и поставки с/х продукции). У компании уже обращается несколько выпусков. Сбор заявок до 12 декабря включительно.
Параметры выпуска:
▪️ Объём 4,5 млрд руб.;
▪️ Срок обращения 5 лет;
▪️ Рейтинг эмитента BВB- от НРА, повышен в июле;
▪️ Без оферт и амортизации;
▪️ Доступно неквалам.
💰 Постоянный купон с элементом плавающей ставки:
▪️ 1-12 купоны - 29% годовых;
▪️ 13-36 купоны - 28%;
▪️ 37-48 купоны - 20,5%;
▪️ 49-60 купоны - 17%;
▪️ Среднегодовая за 5 лет - ок. 24,5%.
🔎 Т.е. в будущей доходности учтён потенциал смягчения ДКП. Эмитент тем самым снижает свои риски по обязательствам. Также стоит отметить редкие для 5-леток ежемесячные выплаты, что позволяет комфортнее планировать реинвест купона.
📈 Бизнес растущий: выручка за 9 мес. показала двукратный рост г/г, чистая прибыль ₽1,4 млрд против ₽104 млн годом ранее. Есть собственная технология добычи трудноизвлекаемой нефти, что даёт преимущество в условиях санкций и импортозамещения. Но для инвестора важен показатель “Чистый долг/EBITDA”, он на комфортном уровне 1,69х.
Вывод. Высокий купон - это всегда плата за риск. Чтобы он оставался под контролем, важно ограничивать долю отдельных выпусков и держать портфель диверсифицированным. Эмитенты также компенсируют инвесторам риск соответствующим повышением доходности. На рынке долга это справедливо и для новых выпусков вроде облигаций «Оил Ресурс».
🚀 Снова очередь на посадку в ракету!
💬 Скромный комментарий по текущей ситуации 18 ноября. Индекс Мосбиржи ракетой рванул вверх, оставив позади весь негатив. Ставка, новые санкции, слабые отчёты компаний и т.д. - всё это моментально потеряло значение.
✈️ Повод - Зеленский летит в Стамбул (видимо, многие решили, что сдаваться). Вероятно, скоро выяснится, что речь - о возобновлении обмена пленными или чем-то подобном. На момент выхода поста мы этого не знаем, но покупки уже идут во весь рост!
🙅♂️ У меня нет цели писать посты на каждое движение рынка. Это не продуктивно и не несёт большой ценности для понимания стратегии инвестирования. Что представляет интерес, так это общая логика коллективного поведения.
📅 Самое важное на этой неделе
17 ноября
📌 Роснефть (#ROSN) - СД по дивидендам за 9м 2025г. (публикация традиционно с задержкой).
📌 Ленэнерго (#LSNGP) - отчёт по РСБУ за 9м 2025г.
📌 ВИ (#VSEH) - финансовые результаты по МСФО за 9м 2025г. день инвестора - 16:00мск.
📌 NanduQ (#QIWI) - последний торговый день в стакане T+1 на Мосбирже.
18 ноября
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные результаты за 10м 2025г.
📌 МГКЛ (#MGKL) - операционные результаты за 10м 2025г.
19 ноября
📌 Т-Технологии (#Т) - СД по дивидендам за 9м 2025г.
📌 РусАгро (#RAGR) - отчёт по МСФО за 9м 2025г.
📌 Европлан (#LEAS) - отчёт по МСФО за 9м 2025г, День инвестора.
20 ноября
📌 Дом.РФ (#DOMRF) - старт торгов акциями на Мосбирже, диапазон цены 1650-1750 руб./акц (книга покрыта по верхней границе).
📌 Фосагро (#PHOR) - отчет по МСФО за 9м 2025г. Возможен СД по дивидендам за 9м 2025г.
📌 ВК (#VKCO) - финансовые результаты за 3кв и 9м 2025г.
📌 Т-Технологии (#Т) - отчет по МСФО за 9м.
📌 Софтлайн (#SOFL) - финансовые показатели за 3кв и 9м 2025г. Звонок с топ-менеджментом.
📌 Аренадата (#DATA) - отчет по МСФО за 3кв 2025г.
📌 Ренессанс Страхование (#RENI) - отчет по МСФО за 9м 2025г.
21 ноября
📌 Банк Санкт-Петербург (#BSPB) - отчет по МСФО 9м 2025г.
📌 Эл5 Энерго (#ELFV) - отчёт по РСБУ за 9м 2025г.
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Военная активность США у берегов Венесуэлы. Переговоры Лаврова с главой МИД Индии - 17 ноября. Попытки перезапуска переговорного процесса (Венгрия, Турция). Саммит G20 в ЮАР - 20-21 ноября (от РФ - Орешкин).
🌐 Санкции. Выбор покупателя иностранных активов Лукойла после продления лицензии OFAC. Дисконты на российскую нефть, закупки индийскими НПЗ. Поддержка Трампом законопроекта с новыми санкциями против России.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 19 ноября 19:00мск. Ожидания по ключевой ставке на фоне замедления инфляции. Динамика притоков/оттоков в фонды акций, облигаций, денежного рынка.
🇺🇸 Глобальные рынки. Голосование в Палате представителей по публикации файлов Эпштейна. Сезон отчетностей за 3кв. Продолжение коррекции в технологическом секторе. Протокол прошлого заседания FOMC - 19 ноября 22:00мск.
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
🐻 Итоги недели: позитив на медвежьем рынке
📉 Индекс Мосбиржи заперт в узком коридоре 2500-2600 п. и продолжает сползать к его нижней границе, -1,6% за неделю. Однако в болоте рынка со дна всплывают пузыри и позитивно булькают, радуя слух инвестора. На этой неделе их сразу несколько, самые крупные - перечислены ниже.
📊 Дальнейшая динамика по-прежнему зависит от двух главных факторов: геополитики и напрямую зависящей от неё ключевой ставки. Пока она не снижена до величин, сопоставимых с дивдоходностью, время акций (в широком смысле) для меня еще не пришло.
🏆 Топ событий недели
🔸 Лукойл под закрытие пятницы отскочил после продления лицензии OFAC на продажу зарубежных активов до 13 декабря, в Болгарии - до 29 апреля.
🔸 Ozon в 3кв получил прибыль второй квартал подряд и запускает программу обратного выкупа до ₽25 млрд. Торги акциями возобновились 11 ноября.
🔸 Греф на встрече с Путиным пообещал, что дивиденды за 2025 г. будут выше прошлогодних.
🔸 СД X5 рекомендовал дивиденды за 9м 2025г 368 руб. (ДД 13,2%), отсечка - 6 января.
🔸 Дом РФ 20 ноября выходит на IPO под тикером DOMRF. Диапазон цены размещения 1650-1750 руб./акц, книга покрыта по верхней границе. Якорные инвесторы - институционалы.
🔸 Сеть Винлаб (46% выручки Новабев) объявила о решении выйти на IPO.
Всем хорошего отдыха на выходных!
#неделя #рынки #итоги
🎲 “Что наша жизнь? Игра!”
😎 Все привыкли к тому, что в банке навязчиво предлагают оформить “тот же вклад, только доходнее”. Вдруг откуда ни возьмись появился шок-контент: главный по финансам в Думе А.Аксаков предложил обязать букмекеров перенаправлять клиентов на фондовый рынок.
🎰 Логика такая: заядлый лудоман заходит на сайт ставок, а там ему: “Бро, иди-ка ты лучше на биржу и купи ОФЗ, без риска потерять деньги!”. Параллельно придавят игровые конторы налогами.
🐼 Панда-инвестиции
🇷🇺 Минфин 8 декабря выходит с дебютом: ОФЗ в юанях.
❓Почему именно сейчас? Западные рынки ликвидности закрыты, а распиаренный проект “панда-бондов”, предлагаемых китайским инвесторам (Росатом, Газпром), не сработал. Теперь, после новых санкций США, шансов в разы меньше. Минфин нашёл простой выход - занять у россиян, имеющих юани на счетах, или готовых купить их под гособлигации.
🔹 Номинал ¥10 тыс.;
🔹 Покупка, выплаты и погашение - в ₽ или ¥ по выбору инвестора;
🔹 Постоянный купонный доход;
🔹 Сроки до погашения от 3 до 7 лет;
🔹 Выплаты купона раз в полгода.
🔹 Ставки купона будут поняты по итогам сбора заявок со 2 декабря.
🔹 Доступны неквалам.
❓ В чем отличие от уже привычных корпоративных:
✔️ Номинал больше в 10 раз, в с случае с “народными” по ¥100 - в 100 раз;
✔️ Более длинные выпуски - у корпоративных обычно 3 года, максимум 5 (как у Норникеля);
✔️ Выплаты реже (2 раза в год вместо обычных 4 или 12).
✔️ Рейтинг ОФЗ (ААА), доходности - ниже.
❓Что важно учитывать
⚠️ Крепкий рубль съедает доходность. Есть и второй риск - ослабление юаня к доллару, особенно в случае обострения торговых войн. Но для российского инвестора это вторично. Не имеет особого значения и низкая доходность китайского госдолга (1,5-2%), поскольку платит наш Минфин, по своим ставкам.
❓ В чем смысл для инвестора?
✔️ Хеджировать валютный риск, диверсифицировав портфель рублёвых ОФЗ.
✔️ Разбавить долларовые выпуски, если они у вас есть.
👉 При любом раскладе, инструмент актуален, если вы ждете ослабления рубля, как минимум в рамках срока до погашения. Важно быть готовым к просадкам. Волатильность связана не только с валютным курсом, но и с ожиданиями по ключевой ставке. Замедление её снижения - негатив для всех облигаций (чем длиннее, тем чувствительнее).
💼 У меня юаневые выпуски в портфеле валютных облигаций - примерно половина. Ваши цели и ожидания могут сильно расходиться с моими, все решения принимаются самостоятельно!
❓ Полезны такие разборы новых инструментов? Дайте знать для мотивации! 🔥
#облигации #офз #юань
🗣 Говорить или делать: что важнее?
🎤 Есть эмитенты, которые активно общаются с миноритариями, проводят презентации, конференц-коллы, IR-менеджеры отвечают в инвест-чатах. Особенно характерно для компаний, зависящих от бренда (Озон, МТС, Т-Банк, Хендерсон и др.).
🙅♂️ А есть те, что не считает это важным. Главное - бизнес, а PR - лишняя суета и затраты. Часто присуще производственным компаниям, особенно - под санкциями. Самый сочный пример - Сургутнефтегаз, чей отчет по РСБУ состоит почти целиком из “крестиков”.
Можно подобрать аргументы в пользу и тех, и других.
1️⃣ Начнём с первых. Доверие - важная составляющая стоимости. Инвестор часто готов платить больше, когда ниже риск “черного ящика”. Информированный инвестор с меньшей вероятностью продаст на первом же слухе. Это оказывает поддержку котировкам, ведь открытая коммуникация удерживает лояльных миноритариев. Конечно, это не гарантия опережающего роста, но фактор.
2️⃣ Аргументы в пользу вторых. Отчёты выкладываются, хоть и по минимуму. Прибыль есть, дивиденды платятся исправно, пусть и в интересах мажоритария (какая разница, нам тоже отсыпят!). Годовые собрания - формально, но проводятся. Не добиваются симпатий, не плодят завышенных ожиданий, не занимаются показухой, а просто работают на благо бизнеса, отрасли и всей страны (а страна - это и мы с вами в том числе!).
Такие эмитенты не особо держатся за свою публичность, особенно госкомпании. Если бы государство как основной акционер разрешило, охотно ушли бы с биржи, чтобы не светить чувствительную информацию и не тратиться на лишнюю отчетность.
🔮 Чиновники могут предсказывать будущее точнее, чем любой ИИ!
🇺🇸 Одна из самых влиятельных конгрессвумен США - Нэнси Пелоси - стала мемом среди инвесторов и трейдеров. Её сделки часто оказывались прибыльными. Ну а что, доллар-другой плюсом к зарплате спикера Конгресса не помешает!
Примеры успешных сделок:
💲 Покупка опционов на акции Nvidia незадолго до голосования по пакету субсидий для полупроводниковой отрасли (CHIPS Act).
💲 Инвестиции в акции Apple, Microsoft, Google накануне одобрения законов, прямо касающихся IT-сектора.
😎 Пошла волна хайпа, хотели даже сделать ETF, копирующий сделки Пелоси. С точки зрения закона, всё ОК: официально торговала не она, а её муж Пол (кстати, ему, как и ей, - 85). Почему он не может быть талантливым и лучше других видеть тренды?
🎓 Знание - сила. Особенно, если ты знаешь, какие законы завтра примет твоя жена!
T-Инвестиции подвели итоги марафона Trading Boost Camp — в нём участвовали более 80 000 человек. Не припомню на российском рынке обучение подобного масштаба, поэтому стало интересно посмотреть подробности.
Проблема многих курсов — сухая теория, проблема самообучения — одни и те же грабли. Судя по описанию, они как раз пытались найти баланс: 18 вебинаров и тут же практические задания в терминале и мобильном приложении Т-Инвестиций.
Судя по программе марафона участники пошагово разобирались с управлением рисками и дисциплиной. Для этого Т привлекли 14 практикующих и успешных трейдеров (в том числе популярных в «Пульсе» вроде Жеки Аксельрода и других), которые поделились опытом.
Для новичков это, в первую очередь, возможность закрыть базовые фобии рынка и получить начальную систему. Опытные трейдеры могут подсмотреть чужие инвест-идеи и стратегии. Обмен опытом в закрытом комьюнити в любом случае полезен.
Интересно услышать отзывы участников. Поделитесь в лс, кто участвовал, как впечатления?
#трейдинг #обучение #инвестиции
Общая логика - вместо общего рецепта
💬 В обратной связи от вас есть вопросы по поводу распределения активов в текущей ситуации на рынке. Отвечаю, но напомню, что слепое копирование структуры чужого портфеля принесёт больше вреда, чем пользы (подробнее - здесь).
⚖️ Оценивать портфель с ваших позиций можно, но смысла в этом немного. Я лишь раскрываю логику, которая подходит именно под мои цели и личные обстоятельства.
💼 Акции - 40% с учетом зарубежных брокеров, но преобладают российские бумаги. Портфель акций сейчас живёт в пассивном режиме, активные и масштабные действия ограничены рисками геополитики и жёсткой ДКП.
💼 Валютные и квазивалютные активы у меня достигают 50%, если считать со стейблами. Замещающие облигации - более 10%. Это хедж от страновых рисков и одновременно - инструмент для пассивного дохода. Ваши пропорции нужно соизмерять с личными целями и учитывать, что крепкий рубль может еще подержаться какое-то время, из-за высокой ставки.
💼 Облигации - стабилизирующий элемент в кризисной фазе рынка. Доля бондов - вопрос слишком творческий и персональный, как и структура облигационного портфеля.
💼 Криптоактивы - 25% c учетом DeFi, но в основе - долгосрочные позиции в BTC и ETH. Доля крипты выросла органически, вместе с крипторынком. При такой доле возникает повод подумать о ребалансировке.
💼 Фонды ликвидности: во времена турбулентности и высоких ставок идеально подходят как парковка и “запасные патроны” с почти мгновенной ликвидностью. Доля зависит от множества факторов - текущей ставки, вашей оценки рисков и т.д.
💼 Недвижимость - ок. 10%, как элемент диверсификации по классам активов. Для небольших капиталов подойдут фонды.
💼 Золото: мой ориентир 5%, предпочитаю фонды и монеты.
⚠️ Ещё раз: структура портфеля зависит как от ваших целей и горизонта, так и от фазы рынка. При этом общая стратегия диверсификации рисков остаётся базовым принципом, который можно смело рекомендовать всем.
🔥 Если полезно, жмите реакции под постом!
#портфель #стратегия #диверсификация
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🎯 Цель - первое и главное!
🎥 Поставь себя на место главного героя фильма “21”, сумевшего обыграть систему. Представь, что счет удваивается у тебя на глазах, ты поймал бога за бороду! Но это не везение, ты сам всё просчитал.
🎲 Ты не лудоман, у тебя не срывает крышу от больших сумм. Когда другие игроки впадают в эйфорию или отчаяние, ты соблюдаешь дисциплину. Ты знаешь, что не признавать своих ошибок - самое опасное. Награда - та самая финансовая свобода, самые изысканные удовольствия и признание женщин.
⚡️ Но однажды безупречная схема даёт сбой, потому что ты дал волю эмоциям и поддался азарту, желанию сорвать куш. Повысил ставки (или взял плечо).
👉 Всё потому, что ты забыл о главном - о цели, разменял её на погоню за прибылью здесь и сейчас. Забыл, для чего тебе нужны были деньги. Я постоянно напоминаю о том, что начинать инвестирование, как и любое серьёзное дело, нужно с постановки цели: обеспеченная старость, здоровье, или образование (как в случае с героем этого фильма).
Хорошая новость в том, что всегда можно найти в себе силы переосмыслить свои действия и вернуться на путь достижения цели.
📅 Самое важное на этой неделе
4 ноября
🇷🇺 Торгов нет на Мосбирже (на СПБ есть) - День народного единства.
5 ноября
📌 Полюс (#PLZL) - СД по дивидендам.
📌 SFI (#SFIN) - отчет по РСБУ за 9м 2025г. SFI (SFIN) - отчет по РСБУ за 9м 2025г.
📌 Дом.РФ - прямой эфир менеджмента по результатам 9м 2025 г. (IPO планируется в ноябре).
📌 МГКЛ (#MGKL) - СД по выпуску конвертируемых облигаций.
📌 Акрон (#AKRN) - СД по дивидендам за 9м 2025г.
7 ноября
📌 ФосАгро (#PHOR) - отчет по МСФО 9м 2025г.
📌 ТГК-1 (#TGKA) - отчёт МСФО за 9м 2025г.
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Реакция рынка на решение Трампа пока не поставлять "Томагавки" Украине. Встреча Трамп-Орбан - 7-8 ноября (лоббирует встречу Путин-Трамп). Риторика по возобновлению ядерных испытаний. Напряженность вокруг Венесуэлы - котировки золота, нефти.
🌐 Санкции. Получение согласия OFAC на продажу зарубежных активов Лукойла. Продвижение в Сенате новых санкций против РФ. Позиция Индии по закупкам российской нефти.
🇷🇺 Российский рынок. Комментарий ЦБ к среднесрочному прогнозу и резюме обсуждения ключевой ставки - 5 ноября. ЦБ: объемы покупки/продажи валюты в ноябре - 6 ноября 12:00мск.
🇺🇸 Глобальные рынки. Сезон корпоративных отчетностей в США за 3кв 2025г. Шатдаун, приостановка публикации статданных. Верховный суд США - вопрос о законности пошлин - 5 ноября.
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
⤴️ Итоги недели: заход на новый виток позитива
📈 Индекс в очередной раз взбодрился переговорным позитивом и за неделю сделал более 6%. В инвестчатах снова порхают голубки с оливковой веткой в клюве. Трамп 50/50 наш: одной рукой вводит санкции, второй - выдвигает ультиматум Зеленскому. Забыв про первое, рынок радостно реагирует на второе.
✅ Моя стратегия - держать руку на пульсе и контролировать риски. Портфель акций (совокупно ок. 40%) живёт в пассивном режиме. За его пределами - высокие доходности и приятный курс для входа в валютные инструменты позволяют пережить турбулентное время не только относительно спокойно, но и с выгодой.
🏆 Топ событий недели
🔸 Дом РФ привлёк на IPO (крупнейшем с 2021 г.) ₽25 млрд по верхней ценовой границе. Пока -2%.
🔸 СД Лукойла рекомендовал дивиденды за 9 мес. в размере 397 руб. (ДД 7,1%), ВОСА - 29 декабря. Бумага отскочила на 10% за неделю.
🔸 Акционеры ПИКа отвергли обратный сплит акций 100:1, предложенный Советом директоров. PIKK за неделю +16%.
🔸 Альфа-банк покупает Европлан у SFI за ₽65 млрд (в 2 раза ниже цены IPO). А СД SFI рекомендовал дивиденды с доходностью 60%, акции SFIN - планка.
🔸 Nvidia отчиталась лучше ожиданий и прибавила к капитализации $230 млрд за 1 день.
💥 Всем хорошего отдыха на выходных!
#неделя #рынки #итоги
⏳ “Все проходит, и это пройдёт”
🚀 Индекс Мосбиржи на вечерке взлетел выше 2700 на новостях о т.н. мирном плане Трампа. Якобы Зеленский должен всё подписать до Дня благодарения 27 ноября. И там - летим на 5000 пунктов, кто не успел, тот опоздал! Для жаждущего позитива инвестора, всякие подробности - только помеха.
⚠️ То, что мы наблюдаем сейчас - полный хаос, как и сам план. Попытаемся выловить рациональную суть и сделать выводы на будущее.
1️⃣ Украина (через ООН) и Европа план Трампа в его текущем виде уже отвергли. Вы можете сказать “да кто их спросит?!”, но в эту игру я лично не готов играть своими деньгами. Впрочем, план не устроит ни одну из сторон, кроме США.
2️⃣ "Всё уже было, пройдёт и это". Через несколько недель о сегодняшних событиях никто не вспомнит (как про первый звонок и про Аляску). 2025 год по идее должен был научить, что новостной позитив может быстро развеяться, вернув котировки в исходную точку, если не ниже. Однако многие на рынке продолжают “делать то же самое и ждать других результатов” (А.Эйнштейн).
🏃♂️ Трамп очень спешит, результат нужен срочно, чтобы накачать громкий инфоповод. За этой спешкой, вероятно, торчат уши Эпштейна, файлы которого Конгресс обязал опубликовать в течение месяца.
Искусственный интеллект и инвестиции
📊 ИИ действительно ускоряет многие процессы, в том числе на фондовом рынке. Я уже писал, как нейросети стали хорошим помощником для начинающих инвесторов: помогают быстрее разобраться в стратегиях, инструментах, рисках, дают подсказки по базовым вопросам. Это не замена анализа, но отличный ускоритель обучения.
🦾 Отечественные ИИ также быстро развиваются. Например, Гигачат уже работает как голосовой помощник. Можно просто говорить с ИИ, как с обычным человеком, без VPN и лишних настроек.
🗣 К примеру, спросил у Гигачата, на что смотреть, если ищешь потенциально привлекательные компании для портфеля. Он привел самые важные факторы от долговой нагрузки до мультипликаторов.
🧑💻 Конечно, такие инструменты не принимают решения за нас. Однако они здорово экономят время и помогают быстрее находить нужные данные и информацию. А в нашем деле время важный ресурс.
📈 Сколько роста не жалко потерять?
🤑 Понятно, что всем хочется купить на дне и заработать максимум прибыли. Кстати, характерные признаки достижения “дна”, как я их вижу:
✔️ Панические распродажи, в сочетании с полной апатией и ощущением безнадёги.
✔️ Понимание, что всё худшее уже случилось и заложено в цены.
👉 Сейчас ни того ни другого не наблюдается: до паники и апатии далеко, нет ощущения, что “на улицах льётся кровь”(с). Многие ждут позитивных новостей и находят даже там, где их на самом деле нет. А значит, падать еще есть куда.
⤴️ Тем не менее, разворот когда-нибудь обязательно произойдёт. О нём никто не предупредит заранее. Упустил момент, и вот уже ценники выше, чем когда ты решил не рисковать и дождаться подтверждения тренда.
❗️ Хорошая новость в том, что мгновенно, одним днём, развороты не происходят. Сколько у инвестора времени, чтобы успеть переложиться в акции из защитных инструментов типа фондов денежного рынка? Посмотрим на исторических данных.
📊 За основу возьмём котировки Сбера, который можно назвать экспозицией на весь рынок, - от дна кризиса до формирования устойчивого восходящего тренда. На графике он выглядит как почти безоткатный рост, когда становится ясно, что рынок точно бычий, и завтра позитив не закончится обвалом.
👇 Все подсчеты условны, нам важна лишь примерная длительность периода неопределенности.
1️⃣ Конец ноября 2008 г. - середина февраля 2009 г. Сбер за это время сходил на минимумы в ₽14 и начал уверенно расти с ₽21. К началу мая 2009 г. он достиг ₽45.
2️⃣ Начало декабря 2014 г. - начало января 2015 г. Сбер проделал путь со дна в ₽55 до ₽61. Спустя еще месяц (начало февраля) он стоил уже ₽76.
3️⃣ Начало октября - начало декабря 2022 г.: Сбер на дне по ₽100, и только потом - устойчивый рост со ₽135 до ₽330 (июнь 2024 г.).
⏳ Итак, во всех трёх случаях было достаточно времени сориентироваться и принять решение. Другой вопрос - сколько вам “не жалко” пропустить движения наверх ради получения надёжных пруфов? Для кого-то 10% - уже непозволительно, а кому-то и 20% не критичны. Все очень индивидуально.
🎓 Очевидно, такой подход не ведёт к максимизации прибыли, он позволяет контролировать риски убытка, или длительного замораживания ликвидности в просадке или боковике.
#кризисы #рынок #акции
Ставки на успех в сложные времена
💸 Идёт сбор заявок на IPO Дом РФ, книга покрыта в первый же день за 3 часа, по верхней границе цены. Ниже - мой взгляд рынок первичных размещений, но сначала - пару слов про этот кейс.
📊 Ключевой мультипликатор для финансового сектора - цена на капитал (P/B). Отовсюду слышны сравнения со Сбером (0,8х) против оценки Дом.РФ чуть ниже 0,7х, т.е. дисконт ок. 15%. Почему со Сбером? Видимо, потому что тоже большой (№9 по активам) и тоже государственный. ROE (рентабельность капитала) - сопоставимый, 21%, дивиденды 50%. И всё равно, для меня такое сравнение выглядит прихрамывающим: всё-таки это не Сбер.
Структура бизнеса:
▪️ 60% операционного дохода - банковский сегмент (ипотека, топ-4);
▪️ монополист в секьюритизации с портфелем ₽1,8 трлн - 15% дохода (комиссия);
▪️ аренда (11% дохода), операции с земельным фондом (11%) и т.д.
🏗 Если коротко - перспективы плотно завязаны на рынок жилья. А тот в свою очередь - на ключевую ставку. Если верите в её снижение уверенными темпами, значит, можно верить и в рост показателей Дом РФ.
👉 То же самое касается и всего рынка IPO. Оценивая текущую конъюнктуру (жёсткая ДКП, непредсказуемая геополитика, слабость рынка акций) - момент для размещения выбран, выразимся дипломатично, не самый подходящий. Не то время, когда воткнутая в землю палка тут же покрывается зелеными листьями.
Очевидно, принято политическое решение в рамках выполнения плана партии и правительства по выводу госкомпаний на биржу.
🎬 #кино для ленивых инвесторов
💣 Каждая эскалация ядерной риторики - причина для падения рынка. Каждое смягчение - повод для отскока. В последнее время подобные новости перестали шокировать инвесторов, ведь звучат они слишком часто. И слава богу, катастрофой не заканчиваются. Разве что плодятся мемасики в стиле “Но если конец света всё же наступит, деньги вам уже не понадобятся!”.
🎥 Новый фильм “Дом из динамита” (2025) - сценарий ракетно-ядерного кризиса. До удара 19 минут, миллионы людей погибнут. Шанс на перехват - 61%. Всё, что ты успеваешь - это позвонить самому близкому человеку и сказать, что любишь. Чья ракета - Пхеньян, Пекин или Москва - так и не ясно, но это и не главное.
👉 Главное в фильме - заглянуть изнутри, как принимаются решения на самом верху (в данном случае - на “той” стороне). Сигнал тревожный: ни эти люди, ни человечество в целом, совершенно не готовы к рискам ядерной войны. Надеюсь, будут сделаны правильные выводы, но лучше бы они никогда не пригодились!
🍿 Всем приятного просмотра и мирного воскресного дня!
📺 Как читать заголовки, чтобы не потерять деньги
Примеры - с пылу с жару, прямо из новостной ленты:
🗣 “США поставили переговорный процесс на паузу”.
🗣 “США фактически вышли из переговоров”.
🗣 “В США отмечают значительный прогресс в переговорах”.
Или:
🗣 “Индийские НПЗ на фоне санкций остановили импорт российской нефти”.
🗣 “Индийские НПЗ, несмотря на санкции, продолжают закупать российскую нефть”.
🗣 “Индийские НПЗ нарастили закупки российской нефти”.
🤦♂️ И всё это - в течение буквально одного-двух дней. Иногда даже в одном издании, но со ссылкой на разные источники.
🤬 Частный инвестор: “Как же вы все…🤐 Делать-то что, покупать или продавать?!”.
👇 Ниже - мои мысли о том, как не плодить убытки из-за импульсивных решений, на основе противоречивых заголовков, непроверенной инфы и фейков.
📌 Проверка фактуры - 2-3 альтернативных источника (приоритет - первоисточникам). Если на фактчекинг нет времени или навыка, просто дождаться ясности.
📌 Мотивация источника: никто ничего не пишет просто так. Это может быть как банальный хайп, так и сознательное нагнетание позитива/негатива в целях пропаганды. “В чём подвох?” - правильный вопрос!
📌 Новость ≠ сигнал к действию. Я лучше дождусь подтверждения, пусть и потеряв часть движения цены. Нет пруфов = нет действия.
📌 Сверка новости с поведением котировок и ситуацией в стакане.
📌 Если заявка, то лимитная, с ограничением по объёму.
❗️ Главное - не импровизировать, а заранее иметь план действий на случай, если новость подтвердится:
✔️ Сократить позицию, соразмерно масштабу ущерба;
✔️ Нарастить, с учетом открывающегося потенциала;
✔️ Не трогать, если ваш горизонт позволяет пережить турбулентность.
🔥 Желаю всем нам побольше хороших (и проверенных) новостей!
#инвестиции #психология #стратегия
РИЧ-2025 уже в разгаре, но гонка еще не закончена. Ноябрь решит, кто впишет своё имя в историю турнира. До конца ноября можно войти в рейтинг и побороться за часть призового фонда 160 млн руб.
Никто не заставляет покупать определенные бумаги – торгуйте как привыкли. Главное не забудьте нажать кнопку «Участвовать». А если у вас еще нет брокерского счета в Т-Инвестициях, откройте онлайн за пару минут.
#Реклама
🤷♂️ Почему сильные компании падают?
🏋️♂️ Ozon, кажется, сделал всё возможное и невозможное, чтобы вернуться на биржу с лицом победителя:
💪 и отчет с квартальной прибылью показал;
💪 и EBITDA на 151% год к году нарастил;
💪 и дивиденды впервые в своей истории рекомендовал;
💪 и обратный выкуп акций, чтобы поддержать котировки, запустил.
📉 Но эти самые котировки на открытии в моменте проваливаются на более чем 7%, пока не перешли к восстановлению. Причины падения:
⚠️ Навес продавцов - владельцев расписок, купленных за периметром НРД. Точных цифр не дам, но их доля в Озоне значительна. Часть из них сейчас фиксирует арбитражную прибыль.
⚠️ Догонять можно не только растущий рынок, но и падающий. Индекс Мосбиржи, после приостановки торгов OZON 22 сентября, потерял около 5%.
⚠️ Преобладающие настроения на рынке - не в пользу акций. Санкции и высокая ставка не располагают к их активной покупке. Для Озона - это как выйти на улицу во всеоружии, но в ненастье.
❓ Выкупать или нет сильный бизнес на просадке - зависит от вашей готовности рискнуть вместе с компанией, поставив на опережающий рост в условиях не растущего рынка и новых налогов (ударят по селлерам). И еще много чего еще, что будет давить на котировки. Это касается не только Озона, но и любого бизнеса, который замахивается на то, чтобы стать счастливым исключением из правил.
📊 С интересом наблюдаю. Пари не держу, но по-прежнему допускаю, что мы увидим рынок акций ниже текущих. Там - качественные бумаги, сохраняющие фундаментальный потенциал в любой кризис, будут выглядеть аппетитнее!
#акции #OZON
📅 Самое важное на этой неделе
10 ноября
📌 Ozon (#OZON) - операционные и финансовые показатели за 9м 2025 г., эфир SberCIB с менеджментом - 13:00мск.
📌 Позитив (#POSI) - отчет по МСФО за 9м 2025г.
📌 Veon (#VEON) - операц. результаты + МСФО за 3кв 2025г.
📌 NanduQ (#QIWI) - последний день выкупа расписок перед делистингом (210 руб./шт).
11 ноября
📌 Ozon (#OZON) - плановая дата возобновления торгов на Мосбирже.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные результаты за октябрь.
📌 Юнипро (#UPRO) - отчёт по РСБУ за 9м 2025г.
📌 ЭЛ5-Энерго (#ELFV) - СД по цене выкупа акций ПАО ЭЛ5-Энерго.
12 ноября
📌 Татнефть (#TATN) - СД по дивидендам за 3кв 2025г.
📌 Сбер (#SBER) - отчет по РПБУ за 10м 2025г.
13 ноября
📌 МТС (#MTSS) - отчет по МСФО за 3кв 2025г, звонок с инвесторами - 12:00мск.
📌 МТС Банк (#MBNK) - отчет по МСФО за 3кв и вэб-каст для инвесторов - 10:00мск.
📌 Ростелеком (#RTKM) - опер. результаты и отчет по МСФО за 9м 2025г. Вэб-каст для инвесторов - 12:00мск.
14 ноября
📌 Интер РАО (#IRAO) - отчет по МСФО за 9м 2025г и конфер-звонок - 12:00мск.
📌 Совкомфлот (#FLOT) - финансовые результаты по МСФО за 9м 2025г.
📌 Совкомбанк (#SVCB) - финансовые результаты по МСФО за 3кв и 9м 2025г.
📌 Хедхантер (#HEAD) - отчет по МСФО за 3кв 2025г.
📌 ПИК (#PIKK) - ВОСА по обратному сплиту акций 100:1.
👀 За чем следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Эскалация/смягчение риторики по поводу испытаний ядерного оружия. Попытки возобновить переговорный процесс с США.
🌐 Санкции. Поиск покупателей на зарубежные активы Лукойла. Объёмы закупок российской нефти индийскими НПЗ, дисконт на сорт Urals. Согласование кредита Украине на €140 млрд.
🇷🇺 Российский рынок. Сезон отчетностей за 3кв и 9м. Недельная инфляция - 12 ноября 19:00мск. Инвестиционный форум ВТБ "Россия зовет!" - 13 ноября. Шансы на преодоление 2600 п. по индексу Мосбиржи.
🇺🇸 Глобальные рынки. Рекордный шатдаун в США и его влияние на финансовый рынок. Рассмотрение вопроса о законности пошлин Трампа в ВС США. Потребинфляция CPI + безработица в США (октябрь) - 13 ноября 16:30мск.
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #рынки #отчеты
Итоги недели: попытка отскока в надежде на позитив
📈 Индекс Мосбиржи прибавил за неделю 1,6%, и если б не тяжеловесный Лукойл, сделал бы и больше. Рынок пытается отскочить, находя позитив даже в нейтральных заголовках. Сказывается накопленная усталость от постоянных скачков из эйфории в разочарование и обратно.
👉 Чтобы позитив по-настоящему возобладал, необходимо изменение внешних условий и устойчивая траектория снижения ставки ЦБ. Пока ни того, ни другого не наблюдается, остаюсь в рамках защитной стратегии, в пассивном режиме.
🏆 Топ событий недели
🔸 OFAC Минфина США отказал нефтетрейдеру Gunvor в лицензии на покупку зарубежных активов Лукойла, из-за связей с Россией.
🔸 СД Ozon впервые рекомендовал дивиденды за 9м 2025г - 143,55 руб (ДД=3,5%). ВОСА - 10 декабря.
🔸 «ЭсЭфАй» за 9 мес. увеличил чистую прибыль по РСБУ в 4 раза, сократив при этом выручку в 3,3 раза г/г. так выглядит разовая “бумажная” прибыль (переоценка доли в Европлане).
🔸 Дом РФ допустил перенос IPO, ранее заявленного на ноябрь. Засомневались в успешности выхода на рынок в его текущем состоянии.
🔸 ЦБ обещает, что что инвестор сможет подать в суд, если на IPO компания представит завышенные прогнозы аналитиков.
🔸 Акционеры Tesla одобрили вознаграждение Маску в $1 трлн (опцион с условием достижения капитализации в $8 трлн).
💥 Всем хорошего отдыха на выходных!
#неделя #рынки #итоги
🤷♂️ Почему они так любят делать это по пятницам?
🤨 Не было планов снова обсуждать Лукойл, но тема на самом деле шире, чем акции одного эмитента.
🇺🇸 OFAC (по традиции в пятницу) отказал в лицензии на продажу зарубежных активов (ок. 15% EBITDA группы) нефтетрейдеру Gunvor, из-за его связей с Россией (Тимченко). Учитывая скромный масштаб Gunvor, он явно выступал в качестве номинала, т.е. Лукойл по факту хотел продать активы самому себе. Поэтому и готовое предложение поступило буквально через пару часов после наложения санкций.
🔁 Изящный “ход в обход”, но не настолько, чтобы в американском Минфине не разглядели очевидную схему.
🤷♂️ Долгосрочные инвестиции - всё?
💸 Ты регулярно пополняешь брокерский счет с зарплаты, но индекс Мосбиржи с учетом дивидендов (без учета инфляции) - там же, где был 5 лет назад. Тот случай, когда ты обижаешься, если тебя назвали “меценатом”. Чтобы обидеть окончательно, тебе ещё укажут пальцем на более успешную бабульку с банковским вкладом!
⚡️ Из-за постоянных геополитических, налоговых и прочих сюрпризов, горизонт, на который смотрит сегодня рынок - квартал-два, не больше.
💬 Что сейчас с разблокировкой иностранных активов у россиян
🗞 Продолжаю следить за новостями по разблокировке. Недавно Эльвира Набиуллина заявила, что «примерно половина активов уже разблокирована». Но если смотреть по фактам, то до половины ещё далеко. Реально разблокированы только ограниченные суммы через Банк России или юридические схемы. Основная часть активов по-прежнему остаётся под заморозкой.
📰 Еще одна свежая новость: депозитарий Euroclear начал принимать заявки на разблокировку без лицензии OFAC США, но но только при условии, что в сделке не участвуют американцы и актив остается внутри ЕС-депозитации. Это значит, что путь становится чуть менее сложным.
🔐 Если у вас есть заблокированные зарубежные бумаги, то в этом посте я писал о том, что можно сделать. Если объем заблокированных активов более 50 000$, то как минимум стоит проконсультироваться у специализированных на этих вопросах брокеров и узнать вероятность разблокировки в конкретно вашем случае. Подробнее о том, как выглядит процесс разблокировки и где можно проконсультироваться я уже писал тут.
🫧 Когда уже этот пузырь лопнет?
⛏️ Говорят, во время “Золотой лихорадки” наибольшую прибыль получили те, кто снабжал старателей всем необходимым - лопатами, провизией и т.д. Графические процессоры, основа обучения ИИ-моделей, таких как ChatGPT от OpenAI (общаюсь с ними постоянно) - из той же оперы.
🚀 На днях рыночная стоимость Nvidia перевалила за $5 трлн - больше ВВП Германии или Японии. Растёт так быстро, что картинка не успевает - устарела за 2 недели. Доля бумаг “Великолепной семерки” (Magnificent Seven) в S&P500 раздулась до 35%. Начнись в них коррекция - посыпется весь индекс. Но в том-то и дело, что они продолжают расти как подорванные!
🎈 Вообще-то такое принято называть “пузырём”, по аналогии с тюльпаноманией 17 века. Но нам больше подходит сравнение с пузырём доткомов начала 2000-х (первые интернет-компании). Долго еще может надуваться пузырь ИИ, и что если он лопнет?
❓ В чем разница с крахом доткомов
✔️ За ИИ-бумом стоят реальные технологии и инфраструктура (чипмейкеры, дата-центры и пр.).
✔️ Будущие доходы уже законтрактованы совокупно на сотни млрд $ и на годы вперед.
✔️ Проекты ИИ имеют длинный цикл, а доткомы были рассчитаны на быстрые деньги: выскочил на IPO - обкэшился.
✔️ У технологий ИИ есть каналы монетизации - платные подписки, заказы от корпораций, банков и т.д.
✔️ В ИИ активно инвестируют государства (США, Китай, ОАЭ и др.). В гонке за лидерство, они не дадут пузырю сдуться, пока не увидят стратегический результат.
📉 Это не значит, что не будет провалов, банкротств и коррекций. 99% стартапов не доживут до первой прибыли. Возможно, в будущем ИИ-бум станет причиной финансового кризиса. Но пока мы видим, что пузырь может надуваться еще долго.
#кризисы #ии