67338
Публично инвестирую 1 000 000 рублей. 6 лет назад уволился с офиса, веду блог smfanton.ru и путешествую. Позади 21 страна. Сейчас живу во Вьетнаме. Блог в VK: https://vk.com/smfanton ☎️ Для связи @AntonVesna
Если уж ЦБ сам не верит, что делать нам? 🤷♂️
🎁 Декабрьский сюрприз от ЦБ вызвал большую волну оптимистичных ожиданий по смягчению ДКП. С ними может сравниться разве что ожидание переговоров, которые якобы не просто начнутся со дня на день, но и уже вовсю идут, “просто нам об этом не говорят”.
🧐 Между тем сам Центробанк на самом деле не испытывает иллюзий, в т.ч. в отношении реальной инфляции. У него хватает аналитического ресурса, чтобы видеть, что происходит. Например, к регулятору стекаются данные (обезличенные, конечно) о наших тратах из банковских приложений. Так что не Росстатом единым…
📖 Вот вышел очередной обзор «О чем говорят тренды». И там мы видим более-менее честную картину того, как ЦБ видит перспективы инфляции и ставки. Ниже - краткий конспект.
📌 Признаки перехода к устойчивому замедлению роста цен пока отсутствуют (на скрине слева👇);
📌 Потребительский спрос остался высоким, несмотря на замедление розничного кредитования;
📌 Замедление корпоративного кредитование компенсируется (и нейтрализуется) рекордными за всю историю бюджетными вливаниями;
📌 Компании берут меньше кредитов, но при этом размещают в разы больше облигаций (на скрине справа);
📌 Экономика, несмотря на ужесточение кредита, и не думает остывать - индекс деловой активности растёт;
❗️Аналитики Банка России видят необходимость в длительном периоде поддержания жестких денежно-кредитных условий.
📊 Для меня показательный индикатор - индекс ОФЗ RGBI (на скрине внизу). Рынок госдолга упорно не хочет верить в разворот ДКП. В отличие от оптимистично настроенных “физиков” на рынке акций, аналитики больших банков и УК переставляют цены ОФЗ вниз. Поэтому и ставки по вкладам перестали снижаться накануне 14 февраля, а Сбер и ВТБ снова их повышают.
❓ Если не только банки не верят в скорое смягчение ДКП, но и их начальник (Центробанк) открыто говорит👆о том же, что остаётся частному инвестору?
🎲 Делать ставки на то или иное решение 14 февраля, особенно собственными деньгами - такое себе развлечение. Это рулетка, поскольку в будущем решении, как показало 20 декабря, точно не обойдётся без политики. Лучше поверю Центробанку нА слово, а он прямо намекает: снижение ставки будет далеко не быстрым, долгоиграющим процессом.
#инфляция #ставка #прогнозы
⚔️ Трамп встал на тропу войны. Торговой.
🪖 Торговые войны - коронная фишка Трампа, он это дело любит, и должен был повторить, придя к власти на второй срок. Только сейчас у него гораздо больше развязаны руки.
🛒 Вводятся пошлины 25% на товары из Мексики, 25% из Канады (на нефть и газ 10%), 10% на китайские, на очереди - Европа. Наиболее уязвима Мексика - 80% её экспорта идёт в США, у Канады почти 70%. Пошлины затрагивают 40% всего импорта в США, около $1,5 трлн (это еще без Европы).
💲 Доллар вверх, все остальное вниз - классика! Индекс доллара DXY - 110 п. впервые с пандемии. Фондовые рынки на такое всегда реагируют плохо, как и в 2018 году (во время первого срока). Азия и Европа в красном, фьючерс на S&P500 тоже.
📉 Поскольку ликвидность на финансовых рынках едина, крипта тоже повалилась. Эфир на выходных потерял ⅕ капитализации. Возможно, для кого-то неплохой шанс докупить на коррекции.
❓ За что Трамп хочет наказать торговых партнёров?
✔️ Вековое отрицательное сальдо внешней торговли США (сейчас дефицит $1 трлн).
✔️ Воровство технологий и интеллектуальной собственности (обвиняют Китай);
✔️ Попустительство в вопросах нелегальной миграции;
✔️ Среди поводов назван также наркотрафик - китайский фентанил, из-за которого в США зафиксировано более 200 тыс. смертей.
📊 Каких последствий для рынков следует ждать? Тут всё предсказуемо, ибо не впервой. Главное - пошлины ведут к росту инфляции (всё удовольствие в итоге оплачивает потребитель). ФРС из-за этого вряд ли скоро решится снижать ставку.
⚡️ Ответные меры неизбежны, что запускает логику всеобщего противостояния. Рост мировой экономики будет замедляться, чудес не бывает. Пострадают как американские производители, так и потребители. Бизнес боится рецессии в США и уже лоббирует отмену или хотя бы корректировку пошлин. Думаю, в итоге что-то такое и будет. Поэтому глобальные котировки хоть и в минусе, но не фатально.
🇷🇺 Что эта история значит для России? Прямого влияния нет, только косвенное. Негатив для глобального экономического роста, а значит и для спроса на нефть. Дорогой доллар - тоже против сырья. И в целом в мире будет веселее напряженнее.
🌐 Еще Трамп грозит странам БРИКС ввести 100% пошлины в случае попыток создать общую валюту. Но это точно мимо кассы: никто всерьёз эту валюту и не обсуждал, дальше общих разговоров дело не идёт. Тот случай, когда тебе запрещают, но не очень-то и хотелось.
#пошлины #трамп #экономика #торговля
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🐹 2 февраля - День сурка. Это выражение давно стало символом повторяющихся событий. Вот вы (если не хотите - не вы, пусть кто-то другой) просыпаетесь утром 2 февраля и проживаете день с его рутиной, нелюбимой работой, людьми, к которым вы равнодушны.
🤦♂️ А на следующий день опять наступает 2 февраля, а потом - снова и снова. Всё это - из-за загадочной аномалии, каким-то образом связанной с толстым глупым зверьком, якобы предсказывающим будущее.
🎓 На самом деле, это ваш шанс изменить свою жизнь, и самому стать другим. В своем путешествии по жизни я пришёл к похожим выводам. Иногда стоит задержаться во времени, повторить вчерашние уроки, посмотреть в глаза своим близким, подарить им еще раз что-то приятное, или просто радость общения!
🍿 Старая добрая комедия подойдет для уютного воскресного просмотра!
“Бури детка, бури”: каковы риски для российского рынка?
🛢 Трамп еще до выборов пообещал уронить цены на нефть. Его избиратели получат дешевый бензин на заправках. А российская экономика (если не договоримся) лишится главного источника доходов и, соответственно, возможности продолжать конфликт. Ну, а Трампу максимально торжественно (как он любит) вручат Нобелевскую премию мира!
❓ Что не так с этой попыткой добиться славы и признания?
1️⃣ Его любимый лозунг “Drill baby drill” - это возобновление лицензий, замороженных при экологически озабоченных демократах: в Мексиканском Американском заливе, на Аляске и т.д. Но до запуска месторождений пройдет минимум 2-3 года, а Трамп очень не любит ждать.
2️⃣ Всё, что ниже $60 за баррель, делает нерентабельными инвестиции в разработку сланцевой добычи в США. Опять мимо.
👳🏻♂️ Раз так - заход с другого бока, через арабов. На днях Трамп с обидой пожаловался, что саудиты почему-то не снизили к цены к моменту его избрания. Мол, могли бы и подсуетиться! ОПЕК держит удар и не спешит с ответом, ближайшее заседание картеля - 3 февраля. Скорее всего, сохранят ограничения до апреля, а там уже будут посмотреть. В принципе, текущие цены $75-80 за бочку устраивают плюс-минус всех.
❓ Чем тогда может угрожать Трамп, если переговоры затянутся, или пойдут не туда?
▪️ Включить в чёрный список еще больше танкеров и страховщиков, что давит на маржу наших нефтяников;
▪️ Дожать саудитов какими-то особенно вкусными плюшками - инвестиции, технологии, поставки вооружений и т.д.;
▪️ Выпустить на рынок крупных игроков под санкциями, вроде Венесуэлы.
🔎 Все перечисленные угрозы либо невыгодны нефтяникам в США, либо требуют уступок конкурентам. Да и Россия - ключевой игрок на нефтяном рынке: третье место по добыче, второе по экспорту. Убрать даже треть этого объёма - значит устроить мировой энергетический кризис.
👉 Но главное - Трамп на самом деле не фокусируется ни на российской нефти, ни на России. Это приоритет № …дцать. После санкций Байдена 10 января - ни одной от Трампа. Депортация нелегалов, трансгендеры, реформа госуправления - из этого можно прямо сейчас устроить большой шум и заработать очки. Так что нефть пока подождёт. А для нашей нефтянки это риск, отложенный в неопределенное будущее.
#нефть #санкции #трамп
Жизнь на проценты: как это выглядит в долгосрочной перспективе?
💰 Допустим, у вас есть 5 миллионов. Не важно, откуда они взялись: трудовые сбережения, бабушкина квартира (здоровья и долгих лет всем живущим!) и т.п. Можно ли жить с процентов от депозита, осуществив мечту о ранней пенсии?
🧮 Посчитаем на актуальных ставках, возьмём вариант под 22% годовых.
✔️ За год набегает ₽1 млн 100 тыс.
✔️ НДФЛ на вклады по условиям 2025 года за 2024-й - ₽115 700 при процентном доходе менее ₽2,4 млн. Облагается сумма, превышающая 210 тыс. при ключевой ставке 21% на конец года.
✔️ Итого за вычетом налога ₽984 300/12 = ₽82 025 в месяц. Хватит/не хватит - не обсуждаем, у каждого свои запросы.
🗣 На фоне результатов индекса Мосбиржи за прошлый год, часто можно услышать что-то вроде “Зачем вам эта нервотрёпка, при дивдохе в несчастные 10%?!”.
🔮 Сейчас выходят прогнозы на 2025-й о сохранении ключевой ставки не ниже 20% до конца года. Ожидается, что вкладчики в этом году заработают на процентах еще больше - более ₽9 трлн после ₽7 трлн в 2024-м.
Мои мысли по этой теме
1️⃣ При всей убедительности цифр, вклад для меня в текущих условиях - исключительно вспомогательный, и при этом короткий инструмент (3-6, макс. 9 мес.). Зафиксировать надолго высокую ставку - заманчиво, но риски неопределенности слишком высоки, а горизонт тактического планирования в наше время становится короче, чем срок вклада.
2️⃣ Вложения с минимальным риском, тем более с учетом сложного процента, - очевидный плюс! Но делать это основой финансового плана я бы не стал. Депозиты на длинном горизонте проигрывают моей личной инфляции, да и ставки по ним не всегда были (и будут) на высоком уровне.
3️⃣ В основе портфеля - активы с потенциалом переоценки стоимости в будущем, способные вдолгую обыгрывать инфляцию и хеджировать девальвацию рубля. К ним, в частности, относятся акции и облигации (в т.ч. замещающие).
4️⃣ Для оперативного перекладывая из консервативной части портфеля в более агрессивный, при развороте ДКП, есть более подходящие для этих целей фонды ликвидности.
👉 Вклады при этом никто не отвергает, они занимают своё естественное место в составе денежной подушки безопасности. И это тоже важная и необходимая часть стратегии.
🔥 Поддержите пост, если подобный контент полезен!
👇 И выберите вариант ответа в голосовании!
#вклады #проценты #стратегия
Что у них там стряслось?
📉 А у “них там” Nvidia жёстко обвалилась на $600 млрд (-17%) - самое большое дневное падение капитализации в истории фондового рынка, утратила титул самой дорогой компании мира. Nebius Group Воложа на NASDAQ -37%. А весь рынок США за день потерял больше $1 трлн: переполох и панические распродажи в техах.
🐬 Китайский стартап DeepSeek с дельфинчиком на логотипе создал модель чат-бота, который якобы обошёлся в $6 млн - зарплата одного топ-менеджера в Гугле. Он уже опередил по числу скачиваний ChatGPT от компании OpenAI.
🧐 Это вызвало сомнения по поводу рыночных оценок ИИ-проектов, особенно дорогостоящих чипов от Nvidia. Оказалось, что выигрывают гонку не те, кто больше тратит, а самые упоротые и креативные. Бот бесплатно доступен в России без VPN, код открытый. Он использует на 75% меньше памяти, а значит нужно меньше дата-центров, по числу которых Китаю пока далеко до США.
Круто, но я не думаю, что всё так просто.
👉 Вряд ли он настолько дешевый: китайцы часто не публично субсидируют такие разработки. Выяснилось, что DeepSeek - один из 5-ти получателей гранта правительства на ¥1 трлн.
👉 За это власти требуют соблюдение цензуры, так что не на всякий вопрос бот ответит. Не критично, но всё же…
👉 Америка просто так не отдаст Поднебесной лидерство в ИИ, это означало бы стратегическое поражение. Будут новые ограничения поставок ИИ-чипов в Китай (кстати, плохие новости для той же Nvidia).
📊 Что касается реакции рынка, то она явно эмоциональна и избыточна, на пузырь доткомов не тянет. Фьючерс на Nasdaq 100 уже немного плюсует. Дело в перегретости самой темы ИИ и полупроводников в целом, пришло время осмотреться и немного остыть.
🇷🇺 Заметного влияния произошедшего на наших эмитентов - Сбер, Яндекс - не наблюдаю. У них пока в принципе сложно оценить финансовый эффект от внедрения ИИ, он не отражается в отчётах и зашит внутри экосистемы. Разве что Греф что-то такое расскажет, это его любимая тема.
🎓 В чём польза и мораль? Одна из массовых ошибок инвестора - слепо полагаться на доминирующие мнения и следовать за хайпом. За день до обвала, по акциям Nvidia давали хорошие прогнозы на рост. А об их лютой переоценённости говорили, когда они стоили в 10 раз дешевле. Таких примеров можно накопать и на нашем рынке.
🔮 Предвидеть события, наподобие описанных, в принципе невозможно. Как говорится, знал бы прикуп, жил бы в Сочи. Для этого нужно быть если не Нострадамусом, то отраслевым спецом и следить за новостями 24Х7. Что мы можем - так это сделать грамотное распределение активов, изначально приспособленное к разным неожиданностям.
#акции #мир #бигтехи #NVDA
🌤 Утро добрым не бывает?
⏰ Сегодня утром рынок проснулся рано, хотя и не полностью: возобновились утренние торги. По Сберу наторговали чуть больше ₽100 млн - в обычное время столько выдают за минуту. Возможно, в дальнейшем всё это как-то расторгуется, но пока так.
📊 Итак, объём торгов, даже у голубых фишек, на порядки меньше, чем в основную сессию. Соответственно, какие риски нужно иметь в виду:
⚡️ Низкая ликвидность, расширенные спреды;
⚡️ Риск манипуляций, как и на вечерней сессии, особенно во 2-3-м эшелонах.
👉 Главный бенефициар нововведения - сама Мосбиржа, которая стремится заработать все возможные комиссии и вообще намерена добиться круглосуточных торгов. Есть еще инвесторы и трейдеры на Дальнем Востоке, но не думаю, что их много.
🌐 Идея хорошо отрабатывала себя до февраля 2022 г., когда на утренней сессии отыгрывались результаты торгов в Америке и в Азии, была связка с зарубежными рынками. Сейчас всё происходит в рамках внутренней песочницы.
💼 Думаю, что долгосрочному ленивому инвестору не стоит переживать по поводу наличия или отсутствия возможности совершать сделки утром. Когда их по определению немного, и каждая требует отдельного анализа и осмысления, лучше дождаться, когда подтянутся основные маркетмейкеры.
Как вам идея вернуть утренние торги?
🔥 Удобно, молодцы, давно пора!
🤔 Пусть будет, но мне не интересно
#торги #режим #MOEX
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🤦♂️ Трампа стало слишком много. Он занял едва ли не половину новостной ленты и двигает котировки одним твитом. И на российском рынке - так, как ни на каком другом.
🎥 Персонаж заслуживает того, чтобы о нём снимали фильмы, хотя он и сам всегда был не прочь посниматься в кино. Моя новая рекомендация - “Ученик. Восхождение Трампа” (2024). На вкус и цвет, как говорится... Но 2 номинации на Оскар-2025 чего-то да стоят.
👉 Из фильма вы узнаете, как рождались его лозунги и жизненные принципы: “MAGA” (Make America Great Again), “Атакуй, атакуй, атакуй!”, “Ни в чём не сознавайся, всё отрицай”, “Что бы ни случилось, настаивай, что победил, и не признавай поражения!”.
🍿 Хорошего выходного дня и приятного просмотра!
🗞 Прислали пост одного эксперта, просят прокомментировать. Соглашусь. Вечно ерзать от новостей про «заморозку вкладов» не комфортно. Но соглашусь с оговоркой. Брать надо не любую недвижимость.
🏚Если вы хотите иметь инвестиционный инструмент в виде пассивного дохода, вам нужен статус. Статус даст только отличный застройщик. Сами думайте, никого советовать не буду, но это очень важно.
👨💻Если вы действительно хотите иметь собственность, которая не потеряет в цене, то вам нужны проекты, которые своей архитектурной актуальности не потеряют через 10 лет. А это явно не панелька, а бизнес, премиум и люкс жилье.
Инфляция: замедлилась или ускорилась?
👉 Постоянно напоминаю вам про важный разворотный индикатор для рынка - недельную инфляцию, публикуется в 7 вечера по средам.
🛒 Рост цен с 14 по 20 января составил 0,25%, с начала года 0,92%, по январю таким темпом выйдем на 1,2% (14,4% в годовом выражении). Недельная чуть замедлилась, но ускорилась годовая - до 10,04% с 9,87% на 13 января. Индекс Мосбиржи реагирует негативно.
❌ Отложим пока в сторону то, что ЦБ не будет брать в расчёт, принимая решение по ставке:
🔹 Наблюдаемую населением инфляцию, публикуемую ЦБ - ок. 15% годовых;
🔹 Независимые данные, например, от аналитиков “Ромир” по магазинным чекам - в районе 25%. Их, похоже, с сентября 2024 г. вежливо попросили приостановить публикацию на сайте.
🇷🇺 Вернемся к тому, что выдает Росстат. Двузначная годовая инфляция (более 10%) - это важный психологический барьер. И он, как ни крути, в 2,5 раза выше официальной цели Центробанка (всё те же 4%). 14 февраля у ЦБ будет сложный выбор.
📺 Судя по информационному фону, нас заранее (на всякий случай) готовят к возможному сохранению ставки, несмотря на высокую инфляцию. Вот и президент вчера с удовлетворением отметил, что “динамика корпоративного кредитования серьезно замедлилась” и находится ниже цели.
❓ К чему весь разговор? Высокая ставка чревата дефолтами, и вообще, политически не айс. Но в качестве аргументов для НЕ повышения, будут использоваться второстепенные показатели типа корп. кредитования. Между тем главный источник инфляции - бюджетная накачка экономики - только растёт. Девальвацию как фактор роста цен тоже никто не отменял, не стоит обольщаться временным укреплением рубля.
🌐 Если ничего не изменится в геополитике (причём достаточно быстро), ставку потом всё равно придётся поднимать. Но уже более резко, чтобы не допустить (не дай бог) гиперинфляцию.
🧐 Ладно, скажете вы: а куда податься бедному крестьянину что делать частному инвестору? Мой ответ не будет для вас открытием. Каким бы ни было решение ЦБ, гадание непродуктивно. Портфель должен быть диверсифицирован не только по эмитентам, но и по классам активов, насколько позволяет капитал. В частности, в нем должны быть хеджированы риски рублёвой инфляции, в т.ч. через валютную составляющую.
#инфляция #статистика #ставка
Когда котировки и фундаментал идут в разных направлениях
🤑 FOMO (синдром упущенной выгоды) не даёт покоя тем, кто смотрит на стремительно растущие акции со стороны. Вот к примеру застройщики: еще совсем недавно их раздавали с огромным дисконтом, и вдруг ажиотажный спрос двинул бумаги ПИКа на 53% за месяц, Самолёт +33%. Эффект низкой базы сработал, закрытие шортов добавило топлива.
🏗 Между тем вице-премьер Хуснуллин описывает ситуацию так: “Мы как бы ещё терпим пока…”. Сигналы о том, что в отрасли назревает что-то неладное, идут наверх. Путин не просто так поручил “побыстрее доложить” о возможных мерах поддержки ипотеки.
💸 Судя по отголоскам, кое-какие меры будут приняты. Но они касаются в основном семейной ипотеки в малых городах, где строительства почти нет. Поддерживать мегаполисы сейчас никто не будет. О масштабных программах типа массовой льготки для всех желающих (как в 2020-2024 гг.), можно смело забыть. И не потому, что ЦБ сопротивляется надуванию пузырей, а просто у бюджета сегодня совсем другие приоритеты. Снова вбухивать триллионы на субсидии банкам, компенсируя разницу в ставках, Минфин не захочет, да уже и не сможет.
❓Почему за рост котировок не опирается на фундаментальное основание?
👉 Уязвимость перед ставкой, на скорое снижение которой я бы не ставил. Только окончательный разворот в ДКП изменит ситуацию в отрасли.
👉 Охлаждение спроса на недвижимость - этого не избежать при ипотеке под 30%.
👉 Риски более адекватно оцениваются долговым рынком: доходности по облигациям застройщиков достигают 40%.
📉 При этом существенного снижения цены квадрата в ближайшее время не жду, это уже совсем кризисный сценарий. Пока есть накопленный жирок, можно придерживать объекты, предлагать рассрочки и скидки. По дороге - поглощать более мелких конкурентов. Да и власти будут стараться как-то реагировать на ухудшение ситуации. Но в конечном итоге всё зависит от того, как долго продержится жёсткая ДКП.
⚡️ Учитывая этот риск, обхожу сектор стороной. Если строители в сфере ваших интересов, рекомендую следить за разворотными сигналами, в первую очередь за инфляцией.
🔥 Застройщики - сжатая пружина, ждём большого роста!
🤔 Риски слишком велики, проходим мимо
#акции #застройщики #ставка
Еще один налоговый казус
🤦♂️ Покупателей расписок X5 и РусАгро “обрадовали”, что они заплатят при продаже повышенный НДФЛ. Затраты на покупку бумаг будут учтены только частично (57,6% для X5 и менее 11% для Русагро). Налогооблагаемая прибыль Русагро после переезда вообще может оказаться выше полученного финансового результата, т.е. даже при продаже в убыток.
❌ Кроме этого - лишение льготы ЛДВ на период до редомициляции. По сути, это дискриминация частного инвестора, поскольку для юрлиц срок владения иностранными расписками зачитывается. Как такое может быть? Если коротко - так прописана процедура принудительной редомициляции.
⚖️ Ассоциация розничных инвесторов (АРИ) пожаловалась везде где можно - в Минфин, ЦБ, Госдуму. Упирают на то, что вся деятельность компаний, несмотря на иностранную прописку, всегда велась в России. Т.е. долгосрочных инвесторов наказывают рублём за то, что они поверили в наш фондовый рынок! Опять что-то мешает исполнять поручение президента об удвоении нашей фонды к 2030 году…
👉 Еще мешают спецналог 40% на Транснефть, спонтанные сюрпризы от Газпрома, отсутствие “дивидендных сюрпризов” от ВТБ и т.д. Конечно, случай с X5 и РусАгро на такой масштаб репутационного ущерба не тянет, но боюсь они не последние.
🧘♂️ Почему я смотрю на эту ситуацию спокойно?
✔️ Если повышенный налог отменят - хорошо.
✔️ Если нет - желающих продавать, например тот же X5, будет меньше. Как минимум до спецдивидендов.
💼 Особенность долгосрочного инвестирования в том, что даже выплата повышенных дивов для меня не будет поводом для фиксации, если компания сохраняет свой потенциал.
#акции #расписки #налоги
📅 Самое важное на этой неделе
🧘♂️ На этой неделе не запланировано значимых корпоративных событий у российских эмитентов.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Инаугурация Трампа и международная повестка в его речи - 20 января 20:00мск, на вечерней сессии Мосбиржи вероятна сильная волатильность. Телефонный разговор Трамп-Путин (может состояться в ближайшее время).
🌐 Санкции. Риторика Трампа по санкционной политике, шансы на ослабление в случае успешного продвижения переговоров.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Торговый баланс РФ (поступление валюты - влияние на курс рубля) - 20 января 16:00мск. Недельная инфляция - 22 января 19:00мск.
🇺🇸 ФРС. 20 января в США нет торгов - День Мартина Лютера Кинга. Реакция рынков на инаугурационную речь Трампа. Сезон корпоративных отчетностей.
📊 Крипта. Заявления Трампа по созданию стратегического резерва BTC. Смена главы комиссии SEC - 20 января.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #отчеты #события
Понедельник - не тот день, который обычно ждут. Но не в этот раз!
📈 Индекс Мосбиржи +4,3% за неделю, 2945 п. - максимум с июля прошлого года. Растём в ожидании инаугурации сами знаете кого, хотя ставки на это событие я считаю неоднозначными. Команда Трампа обещает ужесточить санкции в случае пробуксовки переговоров, а наше руководство заявляет, что “все цели СВО будут достигнуты, перемирие - путь в никуда”. С другой стороны, подготовка к контактам уже началась, и эмоции будут неизбежно толкать рынок вверх.
🛒 Ещё один повод для оптимизма: инфляция в декабре - начале января показала небольшое замедление. На то, что при этом рост цен был рекордным за 15 лет, никто уже не обращает внимания.
📊 Впереди - сильное сопротивление на уровне 3000 п. Если пробьём - путь наверх будет облегчен. Наблюдаю за развитием ситуации, находясь в рынке основной частью капитала. Но агрессивно наращивать позиции считаю неосмотрительным.
🏆 Топ событий недели
🔸Сбер отчитался по РСБУ о чистой прибыли ₽1 562,4 млрд (+4,6% г/г), в декабре ₽117,6 млрд. Рост замедлился, но по-прежнему стабилен.
🔸Акции застройщиков в пятницу взлетели до 15%, забыв про долги и высокие ставки. Похоже, инсайдеры в курсе решений правительства по мерам поддержки.
🔸VK вырос на 16%: обошел ютуб по охвату выводит на IPO Skillbox. 5-10 млрд рублей не спасут, но спрос на позитив пересилил.
🔸Блумберг и Рейтер сообщают о “десятках танкеров” с непроданной нефтью, вставших на якорь после санкций 10 января.
🔸За 2024 год СЧА фондов денежного рынка выросла в 4 раза и превысила триллион рублей.
🔸GAZP 13 января подскочил на 4,5% после новостей о планах сократить в центральном аппарате 1600 из 4100 чел. со средней з/п ₽1 млн. По сути мелочь, но звучит приятно.
🌤 Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
Сбербанк выкатил отчет по РСБУ за декабрь и весь 2024 год. Это еще не МСФО, но основной бизнес - классический банковский, так что уже можно понять, что происходит.
🔹 Чистая прибыль за год = ₽1 562,4 млрд (+4,6% г/г) - сильно и стабильно, но ниже темпов инфляции;
🔹 За декабрь = ₽117,6 млрд (в ноябре ₽117,3 млрд) - замедление роста в конце года;
🔹 Рентабельность капитала (ROE) = 23,4% - пока всё в рамках обещаний Грефа;
🔹 Качество кредитного портфеля (стоимость риска) = 2,2% - в пределах допустимого, лучше сектора в целом, хотя цифра понемногу растёт.
👉 Главное, что нам нужно знать о любом банке - маржа, рентабельность капитала и резервы на возможные потери. Они же - главные риски сектора на 2025 год.
🏛 В прошлом году банки в целом чувствовали себя прекрасно заработали кучу денег - ожидается ок. 4 трлн чистой прибыли. На 2025-й прогнозы ЦБ скромнее мегауспешных 2023-2024 годов - ₽2,7-3,2 трлн. По итогам 9 мес. 2024 г. 9 из 30 крупнейших банков уже сократили прибыль. Причины нам уже понятны:
✔️ Сознательное замедление кредитования регулятором, с целью подавления инфляции. С розницей, особенно ипотекой, получилось. С корпоратами пока не очень - поди откажи предприятию, связанному с оборонкой, тем более если льготу компенсирует бюджет.
✔️ Чем дольше высокая ставка, тем выше риски невозвратов у закредитованных компаний. Жесткая ДКП мало кому делает приятно, банки тоже под ударом. Как бы они не научились зарабатывать в любой ситуации.
🛒 Вывод - следим за инфляцией и риторикой по ключевой ставке. Её удержание на высоком уровне (не говоря о повышении) - риск для банковского сектора. Что касается Сбера, ждем ежегодных откровений Грефа по дивидендам (ожидания в районе ₽35): уже скоро, через месяц-полтора услышим.
💥 Всем успешного завершения рабочей недели!
#SBER #отчет #рсбу
Эмоциональный инвестор — бедный инвестор!
⚡️ Общеизвестно, что эмоции (в первую очередь страх и жадность) мешают принимать взвешенные решения. Исследования с участием психологов давно доказали, что инвесторы, которые сильнее других реагируют на происходящее в мире, на рынке и в своём портфеле, показывают худший результат. Кстати, это касается не только инвестирования, но и планов на жизнь в целом.
👉 Помимо эмоций, за нашими решениями часто стоят стойкие убеждения. Предвзятость почти всегда ведёт к проигрышу. Тем не менее наш мозг склонен доверять не чужим, а личным представлениям о мире, политике и об экономике.
🫧 Этот эффект усиливается тем, что каждый из нас находится в определенном информационном пузыре:
🔈 СМИ, которым мы доверяем, или просто автоматом берем из ленты не задумываясь, потому что их много, и они доступны (без VPN и прочих неудобств);
👥 Круг общения, который сформировался не случайно, а потому, что окружающие в основном разделяют наши взгляды.
🗣 Чужие доводы, даже с пруфами, в наших глазах имеют меньшую ценность, чем наш собственный опыт и восприятие. Это увеличивает риск разочарования при столкновении с реальностью. Так происходит из-за того, что мы ориентируемся на картину мира, которая нам близка и понятна. Вообще, чувство осознания собственной правоты - одно из самых приятных и уютных и для человека!
📊 Наш рынок в последние как минимум 3 года - это во многом производная от эмоций и личных мнений частных инвесторов. Место больших фондов на нём заняли более эмоциональные и подверженные импульсивным движениям “физики”, часто под воздействием резонансных новостей. Отсюда - повышенная волатильность, усугубляемая низкой ликвидностью.
🧨 Достаточно заглянуть в любой инвесторский чат под постом о перспективах переговоров, политике Трампа и т.п. Там идут настоящие сражения, токсичные перепалки на тему политики и геополитики. Пытаясь доказать свою правоту и зацикливаясь на своих взглядах, многие в итоге теряют на рынке деньги.
🙅♂️ Сказанное не значит, что инвестору ради достижения финансовых целей стоит отказываться от своих убеждений. Я против такого подхода. В своей философии инвестирования я ставлю как фундамент и как конечную цель ориентиры (в т.ч. духовные), которые считаю для себя важными и правильными.
💼 А для того, чтобы потом не сожалеть о решениях, принятых на основе своих убеждений, очень важно распределение активов. Как говорил автор портфельной теории Гарри Марковиц, получивший Нобелевскую премию по экономике, “Моя стратегия — свести к минимуму будущие сожаления”.
🔥 Ваши реакции помогают размышлять и делиться с вами своими мыслями. Спасибо, что читаете!
#инвестиции #психология #стратегия
📅 Самое важное на этой неделе
3 февраля
📌 Аэрофлот (#AFLT) - отчет по РСБУ за 2024г.
📌 Северсталь (#CHMF) - операционные и финансовые результаты за 4кв и весь 2024г.
📌 Диасофт (#DIAS) - СД рассмотрит дивиденды по результатам прошлых лет.
📌 Газпром (#GAZP) - СД назначит дату ГОСА (на нём решат по дивидендам, но это не точно).
📌 Полюс (#PLZL) - ВОСА по дроблению акций 1:10.
4 февраля
📌 Мосбиржа (#MOEX) - объём торгов за январь.
5 февраля
📌 РусАгро (#AGRO) - операционные результаты за 4кв и 12мес 2024г.
📌 ЦИАН (#CIAN) - последний день торгов расписками на Мосбирже в стакане Т+1.
📌 Аренадата (#DATA) - операционные результаты за 2024г.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Созвон Путин-Трамп (дата сдвигается вправо, никто не хочет звонить первым). Влияние торговых пошлин Трампа (Канада, Мексика, Китай, Европа) на финансовые рынки.
🌐 Санкции. Саммит ЕС - 3 февраля, согласование 16 пакета (СПГ, алюминий, отключение 15-ти банков от SWIFT и т.д.).
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 5 февраля 19:00мск. Индекс гособлигаций RGBI. Риторика ЦБ перед заседанием по ключевой ставке 14 февраля.
🇺🇸 США. Уровень занятости Nonfarm Payrolls, безработица (январь) - 7 февраля 16:30мск. Индекс доллара DXY, золото, S&P500 на фоне "тарифных войн".
📉 Крипта. Негативная реакция крипторынка на пошлины Трампа.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #отчеты #события
Итоги недели: ждём важных событий, дрейфуя в боковике
📊 Вторую неделю индекс Мосбиржи закрывает по нулям. Уровень сопротивления 3000 пунктов не пробит, хотя в пятницу были совсем близко. Для роста нужны новые драйверы: например, давно обещанный созвон Путина с Трампом, или замедление инфляции. Пока ни того, ни другого не произошло. Наверное, из-за этого “умные деньги” на рынке госдолга (индекс RGBI) пока не верят в скорый разворот.
В ближайшие недели на рынок будут влиять два разнонаправленных фактора:
🔹 Бодрые заголовки про мир-дружба-кола;
🔹 Отчетности компаний за 2024 год, и особенно за 4 квартал, когда уже проявили себя последствия высокой ставки.
👉 Кстати, в ожидании 14 февраля сложился консенсус о сохранении 21-й ставки, в первую очередь по политическим мотивам. Но не будем гадать: ЦБ в последнее время выдаёт один сюрприз за другим, сметая со стола все прогнозы.
🏆 Топ событий недели
🔸 Газпром - лучше рынка на слухах о возобновлении транзита - то ли через Украину, то ли через “Северный Поток-2”.
🔸 Мосбиржа объявила о планах запустить торги в выходные в конце 2-го квартала, СПБ биржа - уже в феврале.
🔸 Nvidia обвалилась на $600 млрд - самое большое дневное падение капитализации в истории фондового рынка.
🔸 Золото обновило исторический максимум на отметке $2860 в ожидании трамповских пошлин.
🔸 Рынок госдолга (индекс RGBI) просел на решении Минфина запустить допэмиссию 7-ми выпусков ОФЗ по ₽50 млрд каждый.
🔸Трамп слегка взбешен отказом ФРС снизить ставку и обвинил Дж. Пауэлла в “нейтрально-гендерной” политике.
🌤 Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
📰 “Не читайте до обеда советских газет!” (с)
🔈 Открываем утренние новости и видим красивое: “В ЕС предложили возобновить импорт газа из РФ для сделки по Украине”. По словам неназванных "источников”, идею одобрили несколько официальных лиц Германии, Венгрии и еще некоторых государств.
🤨 По Венгрии вопросов нет, а по остальным странам - кто эти “официальные лица”? Проведем небольшой факт-чекинг.
🇪🇺 “В ЕС предложили...” - это НЕ новость и Не факт. Это из категории “болгары восхитились”. Настоящие факты звучат так: “Европейская комиссия поставила на голосование (а лучше - проголосовала) согласованное главами МИД стран ЕС решение…” и т.д. Кстати, в той же статье сказано, что эти предложения “привели в ярость брюссельских чиновников”.
😎 Но это уже не важно, заголовок весело и бодро побежал по рынку!
✔️ СМИ получают свой кликбейт и просмотры;
✔️ Общественность - изрядную дозу эндорфина (стимулятор позитивных эмоций);
✔️ Идею моментально подхватывают ТГ-каналы и брокеры - у каждого свой гешефт;
✔️ Инвестор получает очередной повод задуматься об акциях Газпрома.
💼 Кстати, саму идею Газпрома отношу к разряду исключительно долгосрочных. Когда и если произойдет разворот в геополитике, на отскоке вполне можно спекулятивно заработать. Но фундаментальная картина в обозримой перспективе в корне не поменяется. Триллионы капекса никто не отменит, они - основа бизнес-модели. Европейский рынок (львиная доля прежней экспортной выручки) потерян, “Сила Сибири 2” куда-то пропала из новостной повестки.
💰 Не удивительно, что дивиденды не заложены Минфином в федеральный бюджет. Конечно, Минфин - хозяин своего слова: как дал, так и взял назад. Но торговать на “авось” - такая себе стратегия.
🎓 Всё сказанное - на самом деле не про Газпром, он здесь лишь в качестве примера. Основной посыл - не принимать за чистую монету всё, что сыпется на вас из медиа. Далеко не каждый инфоповод заслуживает внимания, тем более - стать причиной инвестиционных решений!
#GAZP #акции #стратегия #психология
Думаем, что к концу января все точно включились в рабочий ритм после длинных праздников 😉
Самое время вернуться к нашим любимым эфирам! Начать предлагаем масштабно — с экономического прогноза и стратегии действий на этот год.
В прямом эфире вместе с экспертами «Альфа-Капитал» обсудим:
📌 пройден ли пик по ставке;
📌 может ли укрепиться рубль и что для этого нужно;
📌 как актуализировать портфель, исходя из прогнозов на этот год.
Вас точно ждет много полезного!
🔥 Не терпится подключиться к нам? Эфир пройдет уже завтра, 29 января, начало — в 18:00 мск.
❤️ Для участия необходима регистрация через бот @alfacapital_vebinarbot_bot
@alfacapital
🔈 В субботу в Питере прошел День инвестора ВТБ. В частности, на конференции выступили: начальник управления по работе с инвесторами ВТБ, вице-президент Леонид Вакеев, начальник отдела аналитики, инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещев и др. Модератором был руководитель службы по работе с акционерами ВТБ Владимир Хоткин. Я попросил своего знакомого инвестора, который посетил мероприятие, сделать конспект. Воспользуюсь им и добавлю свои комментарии.
✍️ явно настроены завоевать расположение розничных инвесторов, в первую очередь молодёжной аудитории. Роль частного инвестора (¾ оборотов на Мосбирже), очевидно, растёт. ВТБ в 2024 г. нарастил базу розничных клиентов на 20%, до 1,055 млн, средний возраст 35 лет.
✍️ Безусловно, нас интересуют подробности по дивидендам. Если коротко, важность понимают и платить хотят, но повышенные нормативы ЦБ по достаточности капитала пока препятствуют. В стратегии банка на 2024—2026 гг. заложено возобновление выплат в 2026 году по итогам 2025-го. Для нас не новость, но еще одно подтверждение “из первых рук”.
✍️ В ВТБ консервативно подходят к прогнозу по ключевой ставке. В базовом сценарии заложено сохранение её на текущем уровне 21% до конца 2025 г. Наблюдаемое замедление корпоративного кредитования не должно повлиять на решение ЦБ, который просчитывает инфляционные риски.
✍️ Также менеджмент не строит избыточно оптимистичных прогнозов относительно темпов роста бизнеса в этом году, они будут замедляться относительно очень успешного 2024-го. Тем не менее в банке уверены в прогнозе по чистой прибыли по МСФО на уровне ₽550 млрд. Заметим, это с учётом давления высокой ставки на процентную маржу!
✍️ Мне как давнему клиенту были интересны комментарии по брокеру “ВТБ Мои Инвестиции”. Ставка делается, в частности, на обновленное приложение, его развитие и интеграцию с ВТБ онлайн. Кстати, напомнили про акцию: новым клиентам брокера дарят паи фонда «Золото». Также у них есть продукт “Инвесткопилка”, которая автоматически пополняет брокерский счет и покупает на него паи фонда денежного рынка LQDT. Считаю эту идею по-прежнему актуальной, пока ключевая ставка остаётся высокой.
✍️ Стоило послушать и про интеграцию “Открытия”, “Почта банка” и РНКБ. В этом году будем много чего происходить на этом направлении.
👉 В целом, оцениваю проведение таких конференций как разворот в сторону розничного инвестора. Чем больше таких мероприятий, тем лучше для прозрачности и взаимопонимания с миноритариями.
#VTBR #конференции #брокеры
📅 Самое важное на этой неделе
27 января
📌 ИКС-5 (#X5) - операционные результаты за 4кв. и весь 2024г.
📌 Норникель (#GMKN) - результаты производственной деятельности за 2024г.
📌 Мосбиржа (#MOEX) - возобновление утренних торгов, теперь с 6:50 до 23:50мск.
28 января
📌 ИКС-5 (#X5) - Мосбиржа возобновляет торги фьючерсами на акции.
📌 Совкомбанк (#SVCB) - ВОСА по допэмиссии акций в рамках присоединения ХКФ Банка.
📌 Хендерсон (#HNFG) - День инвестора.
29 января
📌 Астра (o#ASTR) - операционные результаты за 2024г.
30 января
📌 РусАгро (#AGPO) - ориентировочная дата распределения акций российской ПАО РусАгро
31 января
📌 Аэрофлот (#AFLT) - СД по стратегии развития группы до 2030г и видение до 2035г.
👀 За чем следить
⚔️ Геополитика. Созвон Путин-Трамп (или Трамп-Путин), реакция российского рынка на заявления по переговорам.
🌐 Санкции. Заявления команды Трампа об ужесточении санкций в случае несогласия России с условиями прекращения конфликта. Обсуждение 16-го пакета ЕС (СПГ, алюминий и др.), а также использования замороженных активов РФ - 27 января. Голосование в ЕС по продлению санкций против РФ - 31 января (вето Венгрии).
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция - 29 января 19:00мск. Риторика ЦБ по темпам кредитования, инфляции, перспективам ключевой ставки на заседании 14 февраля.
🇺🇸 ФРС. Заседание FOMC по ставке - 29 января 22:00мск. Пресс-конф. главы ФРС Пауэлла - 22:30мск.
🇨🇳 Китай. Китайский Новый год: вероятны проблемы с юаневой ликвидностью.
✊ Всем успеха и продуктивной недели!
#неделя #отчеты #события
Итоги недели: то в жар, то в холод
⚡️ Наш рынок бросает то в трампо-эйфорию, то в разочарование. В итоге неделю закрыли по нулям. Кстати, за месяц индекс вырос на 25%, в основном на эмоциях. Нужна либо передышка, либо сильный импульс на пробитие уровня сопротивления 3000 пунктов (какая-то по-настоящему важная новость).
📊 Дальнейший фон будут определять ожидания по ключевой ставке, по мере приближения 14 февраля. Но главный раздражитель нервных клеток инвесторов - заявления, обещания и вбросы на тему переговоров. Логика у многих простая: звонок → встреча → сразу мир и отмена санкций. Увешанные долгами застройщики, с Мечелом и Сегежей на пару, даже не стали дожидаться!
🫣 В ближайшие недели будет сложно не реагировать на новостной шум, его будет вагон и куча маленьких тележек. Идёт большая глобальная игра с высокими ставками. И она всё больше напоминает игру в “Чапаева”, чем в шахматы.
🏆 Топ событий недели
🔸Рубль назло врагам укрепился, на форексе ходил ниже 97. Сезонное сокращение импорта, налоговый период и окошко между санкциями дают хорошую возможность пополнить валютную позицию.
🔸Трамп намерен добиваться от Саудовской Аравии и ОПЕК снижения цен на нефть, в т.ч. для давления на Россию в рамках переговоров.
🔸Акции Полюса переписали исторические хаи 2021 года, следуя за ростом цен на золото.
🔸Fix Price рассматривает смену первичного листинга с Казахстана на Мосбиржу и уже стал владельцем 100% операционной дочки в России.
🔸Мечел договорился о переносе выплат по кредиту с 2025-2026 гг. на 2027-2030 гг. Вроде позитив, но как-то невесело.
🔸Акции Распадской прибавили 16% после включения Евраза в список на принудительную редомициляцию, по аналогии с X5 и РусАгро.
🌤 Всем хороших выходных!
#неделя #рынки #итоги
Как измерить успешность инвестиций?
💼 За 2024-й год мой основной долгосрочный портфель совокупно показал доходность около 4% в долларах. Год для фондового рынка не самый благоприятный, а ленивая стратегия не предполагает спекулятивной суеты. С учетом альтернативных, не зависящих от ставки и геополитики инструментов (DEFI и др.), получилось больше.
💲 Главный вопрос - почему в валюте, ведь в рублях картинка выглядит явно лучше? Кто подписан давно - в курсе моей позиции, поясню её для всех еще раз.
⚖️ Успешность наших инвестиций должна с чем-то сопоставляться. График доходности - не более чем отображение котировок, это всегда условная величина. Она показывает искаженную картину нашего реального благосостояния. Я рекомендую всегда делать “поправку на ветер”, который как правило приводит в чувство тех, кто испытывает эйфорию, глядя на рублёвый график.
Общепринятые бенчмарки для сравнения доходности инвестиционного портфеля:
✔️ Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTRR), с учетом дивидендов и налогов - около 0% за 2024 г.
✔️ Долларовый индекс полной доходности РТС (RTSTRR) - на уровне 2019 г., но расчёт ведется с 2017-го, а основной индекс RTSI - в боковике c 2005 г.
✔️ Юаневый индекс Мосбиржи полной доходности (MCFCNYTRR).
🛒 Несмотря на девалютизацию финансовой сферы, санкции и блокировки, качество нашей жизни не может адекватно измеряться без учета валютной составляющей. В среднем до 40% потребительской корзины россиянина напрямую зависит от импорта, а если считать с комплектующими, семенами, материалами для упаковки и пр. - выйдет и больше. У многих из нас, кто не представляет жизни без путешествий и современной техники, зависимость от курса выше среднего. Поэтому валютный хедж от девальвации рубля - важная часть моей стратегии.
🇨🇳 Почему не в юане, ведь он - основная валюта на Мосбирже? Курс доллара остаётся более привычным и понятным не только для населения: ЦБ и Минфин продолжают считать свои показатели и прогнозы в долларах. В путешествиях по миру юань также мало где актуален.
На что еще обязательно делаем поправку, как минимум это:
🔹 Инфляция (официальная, личная - на ваш выбор);
🔹 Тарифы брокера.
📊 Также полезно сравнивать с доходностями инструментов с низким риском. Если в акциях вы заработали 18% годовых, а фонд денежного рынка, депозит, или короткие ОФЗ дали столько же, то такой результат не учитывает риск-премию. А она вам полагается за проделанную работу и эмоциональные затраты.
💡 Лайфхак: как не городить вавилонскую башню из бенчмарков, валютных курсов и поправочных показателей? Заработанный на инвестициях капитал можно измерять в месяцах/годах жизни: как долго вы сможете позволить себе в будущем привычный образ жизни с пассивного дохода.
#портфель #доходность #анализ
📉 После сохранения 21-го ключа 20 декабря банки начали снижать ставки по депозитам. Это значит, что их аналитики закладывают снижение ключевой ставки если не 14 февраля, то в обозримой перспективе. Консенсус рынка - начало цикла смягчения ДКП во 2-м полугодии.
📊 Сейчас ключевая ставка - рекордная за всю историю её существования. При развороте цикла неизбежен переток средств со вкладов и из фондов ликвидности. При этом есть инструменты, которые позволяют зафиксировать высокую доходность на несколько лет, получив к погашению 25-30% годовых.
💼 В условиях неопределенности есть риск ошибиться со временем принятия решения. Но можно постепенно начинать формирование или пополнение портфеля из облигаций с фиксированным купоном. Сильно затягивать с этим не стоит: когда ставка пойдет вниз, такого шанса зафиксировать текущую доходность уже не будет. Рынок корпоративных бондов сейчас очень многообразен, выбор требует вдумчивого и кропотливого анализа каждого выпуска и эмитента.
📄 Помощь в этом могут оказать подборки перспективных бумаг от профильных экспертов, например, от БКС. Иногда пользуюсь подобной аналитикой, экономя время на поиске, хотя это и не отменяет самостоятельного изучения.
#облигации #анализ #ставка
Друзья, спасибо за ваши вопросы. Постарался ответить всем, заходите в комментарии к посту и читайте. Много интересных вопросов про инвестиции и их цель в глобальном смысле.
Читать полностью…
⏰ Рынок ждёт инаугурационной речи Трампа (20:00 по МСК), и многие всерьёз рассчитывают на позитив по санкциям.
⏳ Вообще, снятие санкций - долгая история, они могут сохраняться десятилетиями. Речь сейчас может идти в лучшем случае о некоторых послаблениях, в качестве затравки для переговоров. Кстати, сами они по-прежнему под вопросом. Результатом обещанного “в ближайшие дни” телефонного разговора Трампа и Путина может стать договоренность о личной встрече “в ближайшие месяцы”.
Примеры самых очевидных “акции мира”
✔️ Аэрофлот - возвращение на маржинальные западные направления и нормализация отношений с лизингом.
✔️ Сегежа - потеря премиального европейского рынка лежит в основе всех её проблем.
✔️ Совкомфлот - обложен со всех сторон.
Бенефициары “с оговорками”
✔️ Новатэк - выигрывает условно: рынок СПГ находится в процессе передела, в т.ч. в пользу США. Полностью снимать санкции нет мотивации.
✔️ Газпром - очевидный плюс, но вернуть весь европейский рынок уже не получится, он занят другими игроками. Выходить на другие рынки будет проще, но это всё тот же капекс.
✔️ СПб биржа - тут всё ясно, но разморозка активов зависит не столько от США, сколько от ЕС. Вернуть прежний бизнес получится не скоро.
✔️ АФК Система - много долгов, смягчение ДКП и возможность вывести дочки на IPO необходимы как воздух.
✔️ Банки - выход на глобальный финансовый рынок - большой позитив. Однако возвращение на занятую поляну западных конкурентов заставит снова подвинуться.
✔️ Нефтянка - в целом плюс, но резкой переоценки ждать не стоит: больше зависят от цен на нефть и курса рубля, чем непосредственно от санкций. В отличие от Газпрома, имеют пути обхода, а ценовой потолок и так не работает.
“Бенефициары наоборот”
▪️ Хедхантер - перегретый рынок труда будет постепенно остывать.
▪️ ВК - возвращение западных медиа-платформ. Хотя воспользоваться их отсутствием толком не смогли, так что сильно падать некуда.
▪️ Позитив - меньше киберугроз, больше конкурентов.
▪️ Диасофт, Астра - возвращение западных вендоров.
🎓 Общий посыл - проявлять осторожность со ставками на заявления политиков, их дела слишком часто расходятся со словами. Неоправдавшиеся надежды могут стать холодным душем. С другой стороны, сентимент к росту на эмоциях сейчас слишком сильный. Вставать на таком рынке “против толпы” - плохая идея.
#санкции #акции #рынок
🎬 #кино для ленивых инвесторов
✍️ Недавно отметил для себя фильм, снятый в красно-зеленых тонах - по цвету свечей на графике котировок.
👥 Трейдеры не составляют основу аудитории моего канала. Но заглянуть еще под одним углом в этот сложный мир будет любопытно. Первая реальная сделка, ставка “на всю котлету”, первый убыток и первый психологический надлом. Такой, что ищешь спасения в молитвах.
👑 Удачная ставка на падение акций дала героине фильма "Трейдер" уверенность, что она - “королева джунглей” и “хозяйка своей судьбы”. Но завидовать тут нечему...
🙅♂️ Лично я не одобряю многое из того, что происходит в фильме, особенно пагубные привычки. Это далеко не рождественская история, и кому-то она покажется довольно жёсткой. Если готовы к такому повороту - посмотрите, сыграно и снято нетривиально.
#фильмы #трейдинг
📣 Рубрика "Вопрос Ленивому инвестору"
Появилась возможность возобновить общение в формате "вопрос - ответ"
💬 Оставить любой вопрос на тему инвестиций и финансов, экономики и не только, можете в комментариях под этим постом. Буду отвечать по мере возможности, сразу на несколько вопросов.
Приветствуются также ответы от других участников чата, такая активность оживляет дискуссию!
#вопросы
Как Т стали самой популярной фишкой на рынке?
📈 Котировки вырвались из длительного нисходящего тренда. Были выплачены первые с 2021 г. дивиденды, сделка с Росбанком доказала свою эффективность, при сохранении рентабельности капитала выше 30%. Добавлю сюда перспективу выплат дивидендов 4 раза в год. В результате с минимумов ₽2180 бумага почти достигла ₽3000.
🔈 Есть драйверы и в виде активной коммуникации и мотивации миноритариев. Показательный пример: Т-Банк запускает программу лояльности для держателей акций Т, где объем привилегий зависит от количества Т-бумаг в портфеле в Т-Инвестициях.
⚖️ Право на бесплатный пакет автоматически продлевается при удержании на счете минимально необходимого количества акций Т. Коллеги говорят, что в этом году программа лояльности для инвесторов будет расширяться.
#T #торги #объёмы
