74463
Самые интересные и полезные материалы smart-lab.ru! Читайте, чтобы не упустить важное! Наш канал о новостях фондового рынка: https://t.me/newssmartlab По всем вопросам @prsmartlab
Вечерний обзор рынков🔥Итоги дня
📈 Индекс Мосбиржи
По итогам основной торговой сессии прибавил 0,26%, составив 2 872,77 пункта.
📉 АФК Система -1,48%
МСФО за 2024 г. Выручка: 1,23 трлн руб. (+17,8% г/г), OIBDA: 330 млрд руб. (18,5% г/г).
📉Мосэнерго +1,12%
РСБУ за 2024 г. Чистая прибыль: 10,85 млрд руб. (снижение в 1,8 раз), выручка: 261,96 млрд руб. (+6% г/г), капзатраты: 30,05 млрд руб. (23,64 млрд руб. годом ранее).
📉Бурятзолото -3,48%
Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год.
📈Эталон +3,36%)
Кипр одобрил редомициляцию компании в РФ.
▫️ Санкции. РБК опровергает информацию Financial Times, появившуюся сегодня днём о том, что группа Raiffeisen Bank International в феврале приостановила процесс продажи российской дочки.
▫️ Банки. По данным ЦБ, прибыль банковского сектора в марте составила 244 млрд руб. (+14% м/м), доходность на капитал (ROE): 16% (14,3% месяцем ранее).
▫️ За неделю до заседания Совета директоров ЦБ РФ по ключевой большинство опросов аналитиков сходятся на варианте сохранения ключевой ставки на текущем уровне. Как и положено, сам ЦБ не исключает никаких вариантов.
📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1143538
Подборка лучших свежих облигаций за апрель 2025. Часть 1
Один или два раза в месяц Sid_the_sloth анализирует все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбирает из них наиболее интересные и публикует их в регулярной подборке.
В апреле эмитенты так спешили успеть занять денег до нового заседания ЦБ, что выпусков набралось много, и все достойные внимания не влезли бы в один пост.
В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте». Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
👉ФосАгро 02-03 (USD)
● ISIN: RU000A10B7J8
● Номинал: 1000 $
● Объем: 250 млн $
● Купон: 7,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 18.09.2027
● Рейтинг: ААА от АКРА и Эксперт РА
Один из крупнейших в мире производителей фосфатного сырья, азотных удобрений и аммиака. Можно рассматривать как вклад в USD, но у выпуска довольно низкая купонная доходность: для сравнения, НОВАТЭК 1Р3 даёт 9,4%, а ЮГК 1Р4 — вообще 10,6%.
👉Р-Вижн 1Р2 (фикс)
● ISIN: RU000A10B7W1
● Объем: 500 млн ₽
● Купон: 24,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 18.03.2028
● Рейтинг: A+ от Эксперт РА
● Оферта: да (колл через 2 года)
Второй выпуск эмитента из IT-отрасли на 2 или на 3 года (в зависимости от реализации колл-опциона). Компания сама может дать в долг кому угодно, настолько у нее всё хорошо с деньгами, если судить по отчетности. Не зря выпуск торгуется заметно выше номинала.
👉Селигдар 1Р3 (фикс)
● ISIN: RU000A10B933
● Объем: 9,5 млрд ₽
● Купон: 23,25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 25.09.2027
● Рейтинг: A+ от Эксперт РА и НКР
Неплохой прозрачный выпуск на 2,5 года, но будущее компании сейчас несколько туманно из-за открытых уголовных дел против ключевых бенефициаров. Впрочем, автор сам держит в портфеле акции SELG и выпуск Селигдар 1Р1 и верит в лучшее. Сложно представить, что Селигдар не протянет пару лет.
👉Глоракс 1Р4 (фикс)
● ISIN: RU000A10B9Q9
● Объем: 2,2 млрд ₽
● Купон: 25,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 24.03.2028
● Рейтинг: BBB- от АКРА, BBB+ от НКР
Главный плюс выпуска — зафиксированный на 3 года хороший ежемесячный купон. Глоракс развивается ударными темпами, нацеливается на IPO в ближайшие пару лет, что в случае реализации этих планов значительно улучшит финансовое положение. Я участвовал в первичке и буду держать — хороших трёхлетних фиксов на нынешнем рынке почти не найти. Занятно, что спустя всего несколько дней после моего разбора и слов о том, что я буду участвовать, НКР присвоило эмитенту вполне достойный рейтинг BBB+.
👉ЯТЭК 1Р6 (флоатер)
● ISIN: RU000A10BBD8
● Объем: 5,5 млрд ₽
● Купон: КС+425 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 01.04.2027
● Рейтинг: A от АКРА
● Только для квалов
ЯТЭК выглядит довольно устойчивым в финансовом плане — благодаря своему монопольному положению в регионе, приемлемой долговой нагрузке и денежной «подушке» в 2,5 млрд ₽. Есть и минусы, в частности, слабоватый денежный поток, но они не такие сильные, как морозы в Якутии. Флоатеры сейчас редкость, поэтому выпуск попал в мой список.
👉Эталон Финанс 2Р3 (фикс)
● ISIN: RU000A10BAP4
● Объем: 6,75 млрд ₽
● Купон: 25,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 01.04.2027
● Рейтинг: A- от Эксперт РА
Понятый и прозрачный двухлетний фикс — аналог вклада на 2 года под условные 26-27% годовых с учетом ежемесячной капитализации.
👉Подытожу
По итогам размещений в 1-й половине апреля, отобрал 6 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.
Получилось 4 фикса, один флоатер и один выпуск с привязкой к доллару. Популярность флоатеров в размещениях резко сошла на нет, зато расширяется выбор валютных выпусков.
Мнение автора и подробнее по каждой бумаге здесь:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142984
Трамп выходит из игры: что нас ждёт в будущем?
В Париже завершилась очередная встреча коллективного запада, на которой Украина подписала с США меморандум о намерениях заключить т.н. «сырьевую сделку». Сама сделка должна быть подписана 24 апреля.
Параллельно велись многосторонние переговоры с представителями Евросоюза и Великобритании. По их итогам госсекретарь США Марко Рубио сделал ещё несколько заявлений, которые можно рассматривать в контексте «Трамп сделал всё что мог – Трамп умывает руки».
Так, Рубио заявил, что президент США Дональд Трамп и Соединенные Штаты хотят, «чтобы эта война закончилась», а мир возможен, «если все стороны возьмут на себя обязательство достичь соглашения». Также США предложили некие «контуры мира», которые «с воодушевлением» были восприняты.
В чём заключаются эти «контуры», пояснять пока никто не стал, но подробный план заключения мира был направлен на рассмотрение Украине и России. Сомнительно, но окэй.
Что ещё сказал Рубио? Три важных заявления:
👉По его мнению, «у конфликта нет военного решения, поскольку ни одна из сторон не обладает стратегическими возможностями, чтобы быстро его закончить». Это довольно сомнительное заявление на фоне того, что Россия владеет инициативой на поле боя, но не проводит стратегическое наступление, т.к. ведёт войну на истощение.
👉Соединенные Штаты прекратят попытки выступить посредником в достижении мирного соглашения между Россией и Украиной в течение нескольких дней, если не появятся явные признаки возможности заключения сделки. Пожалуй, это самое громкое заявление. Оно должно символизировать, что якобы Трамп сделал всё, что мог, но «младшие братья» всё ещё «барахтаются в песочнице», поэтому он косплеет Ельцина (я устал, я ухожу).
👉Вашингтон «три года поддерживал Киев, но теперь достиг точки, когда необходимо сфокусироваться на другом». У Трампа своя «игрушка» − торговая война с Китаем, а также экспансионистские планы по присоединению Канады и Гренландии. Да и вообще – Трамп получил, то что хотел: склонил Украину к подписанию кабальной сырьевой сделки, теперь можно спихнуть всю заботу о конфликте на Европу.
Таким образом, несмотря на громкие заявления, за словами представителей США пока реальных действий не стоит: Америка продолжает накачивать ВСУ оружием и снабжать разведданными, специалисты и инструкторы НАТО всё ещё присутствуют на ЛБС, а Европа собирается взять на себя финансирование конфликта.
Но Трамп с красивой миной может выйти из игры, заработав на этом и сбросив расходы на Европу. Мол, я сделал всё, что мог – дальше вы сами.
Финансирование ВСУ со стороны США, автор считает, в ближайшее время реально резко сократится. Сможет ли Европа поддерживать такие же темпы выделения средств? Вряд ли. Плюс у ВСУ заканчивается человеческий ресурс, как бы цинично это не звучало. Поэтому развязка неизбежна.
Другой вопрос – насколько она близко? Месяц, полгода, год? С текущим уровнем поддержки Запада – около года, может быть, полтора. Без поддержки – полгода максимум. Плюс Россия медлит с наступательными действиями, видимо, заняв выжидательную позицию и пытаясь договориться с миром.
Но если Трамп реально умоет руки, то никаких формальных препятствий для решительного завершения спецоперации не вижу.
А что вы думаете по этому поводу?
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1143344
Как торговать Apple и Tesla без статуса «квала» и риска блокировок? Новый инструмент от «Финам Форекс» — CFD-контракты
Последние годы доступ к глобальным рынкам для частного инвестора из России заметно сузился. Санкции, ограничения со стороны брокеров, статус квалифицированного инвестора — все это усложняет реализацию инвестиционных идей за пределами локального рынка. Но выход нашелся. И он вполне легален и прозрачен.
«Финам Форекс» открыл для российских инвесторов возможность торговать CFD-контрактами — инструментом, который уже давно используется в Европе и Азии. И что важно — доступен даже без статуса «квала» после простого тестирования. Это реальный шанс вернуться на рынки Google, Apple, Tesla — и все это с рублевого счета, без риска блокировок.
Что такое CFD?
Это контракт на разницу цен — вы не покупаете сам актив, а зарабатываете на изменении его стоимости. У ВАС нет ограничений по направлению: можно открывать как длинные, так и короткие позиции, извлекая прибыль и из роста, и из падения. Кроме того, CFD позволяют использовать кредитное плечо — то есть работать с большей суммой, чем есть на счете.
Что доступно уже сейчас?
На первом этапе — 10 инструментов. В их числе акции культовых американских компаний, фьючерсы на нефть, золото и серебро. В ближайших планах — расширение линейки. Все это доступно в едином торговом терминале через «Финам Форекс» — лицензированную и подконтрольную российскому регулятору площадку.
Почему это безопасно?
Все расчеты происходят внутри российской юрисдикции. Это снимает риски блокировки счетов и заморозки активов. Деньги клиентов хранятся в РФ, а сами сделки проходят через надежную инфраструктуру Finam.
Как начать? Все просто
1. Необходимо открыть счет в «Финам Форекс».
2. Пройти онлайн-тест.
3. Пополнить счет от 15 000 рублей.
CFD — это не просто удобный инструмент, а еще и способ снова почувствовать себя глобальным инвестором. Без ограничений, с защитой капитала и возможностью использовать волатильность мировых рынков. Подробности и регистрация — по ссылке.
Реклама. ООО «ФИНАМ ФОРЕКС», ИНН: 9710001492, erid: 2VtzqwJSQNN
ГТЛК выплатила последний купон и погасила выпуск замещающих облигаций серии ЗО-2025-Д на общую сумму 24,8 млрд рублей
Доля замещения выпуска еврооблигаций GTLK-2025 объемом 292 млн долларов составила 98% от общего числа держателей, учет прав по бумагам которых осуществлялся российскими депозитариями в декабре 2023 года. Ставка последнего купона была установлена на уровне 5,95% годовых, размер выплаты по купону составил 717,7 млн рублей по курсу Банка России на 17 апреля 2025 года. Дата выплаты соответствует эмиссионной документации.
«ГТЛК сохраняет свою стабильную позицию на рынке и продолжает выполнять обязательства перед инвесторами, что отражает высокий уровень финансовой устойчивости и надежности компании как эмитента. В 2025 году мы планируем активную работу на фондовом рынке, размещая новые выпуски облигаций, в том числе привязанные к валюте, для развития транспортной отрасли страны. Благодарим всех держателей облигаций за оказанное доверие и интерес к финансовым инструментам компании», – прокомментировал первый заместитель генерального директора ГТЛК Михаил Кадочников.
Организовали с партнёрами подборку полезных каналов для любого начинающего/профессионального инвестора. Подписывайтесь, чтобы не потерять:
🔹InveStory — обгоняют индекс 5 лет подряд. Торгуют в плюс даже на падающем рынке! Ключевые партнеры БКС, FF, Т-Инвестиции. По ссылке вы найдете ТРИ ХУДШИЕ АКЦИИ под снижение ставки ЦБ РФ. Забирайте уже сейчас!
🔹TAUREN ИНВЕСТИЦИИ — лучший помощник долгосрочного и среднесрочного инвестора. Там помогут найти доходные идеи и предостерегут от покупки некачественных активов.
👆 В июне 2024 автор канала ждал падения индекса до 2400, а прямо перед ростом в декабре 2024 писал, что нужно покупать. Что делать сейчас и чего ждать дальше — найдете здесь.
🔹Дивиденды онлайн — крупный канал по ДИВИДЕНДАМ российских компаний в Telegram. Здесь вы найдёте: рекомендации совета директоров, динамику дивидендной доходности за несколько лет, обзоры дивидендных компаний, дивидендные портфели и многое другое.
🔹ПРОСТО – Просто и понятно о деньгах от инвестиционных аналитиков Bitkogan. Поможем навести порядок в финансах: расстанемся с кредитами и заставим деньги работать на вас.
🔹Cashflow - Ваш денежный поток для тех, кто хочет понимать, куда реально идут деньги? Разбираем акции по косточкам — отчеты, инсайды, потенциал x10!
🔹Профит Будет. Бесплатное обучение — Первый обучающий канал, ставший легендой Телеграм.
С нуля обучают инвестированию грамотно.
Настоятельно рекомендую подписаться, таких каналов больше нет!
📌 Публикация подборки организована @angelsproduct
Копим акции или апрельские тезисы 2025 от Александра Шадрина
Если вы используете расчёты, то не обязательно достигнете вершин, но точно не погрузитесь в безумие. (Уоррен Баффетт)
Мира к Пасхе мы так и не получили, а получили торговую войну от Трампа. Новости сыпались в режиме нон-стоп. Благо у меня был и есть кэш в 20%. Одно время я жалел, что не начал еще шортить на 20%, об этом думал, но не решился. Потом успокоился, шортить, как и брать плечо буду в крайне редких случаях. Сейчас был точно не тот момент.
Коррекция прошла, я готовился докупать пониже, но так и не «допадали» до нужных уровней. Но что заметил за собой в эту коррекцию. У меня не было совсем никаких беспокойств по поводу бумажной переоценки. Наверное, такое в первый раз за 20 лет инвестирования.
Вот, как всего 20% кэша помогает инвестору.
У меня есть план и при росте и при падении рынка. Просто буду действовать по этому плану. Менять доли классов активов. А внутри акций – имею рейтинг, который корректирую по выходу отчетности или новостей, влияющих на прогнозы финрезультатов.
Кстати, в недавнем видеоинтервью Орловского Максима очень много перекликается с тем, к чему я пришел.
Основные выводы:
👉 Не нужны чаты, соцсети (зачастую это либо инфошум, либо просто развлечение).
👉 Нужно смарт-инвестирование, в кэш заходить-выходить (стратегия «купи и держи» и «100% быть в акциях» – не работает в России, мы все учились по американским книгам, но мы не в США, очень жаль, что ранее этого не понял).
👉 Инвестировать без нервов и эмоций (чаще всего это было ради удовольствия, переживать эти эмоции, но инвестиции это сухое и скучное дело, так оно больше приносит денег).
Экивити сейчас. С начала года уже есть альфа даже. Рынок пытается выйти в плюс. Совкомбанк и Ренессанс – топы портфеля в плюсе!
Портфель на 16 апреля 2025 г. на скрине выше
Сейчас у меня в приоритете Потребительский сектор: Инарктика (рост до 60 тыс. тонн), Новабев (IPO ВинЛаб),Черкизово (SPO) и Русагро. И Финансы: Совкомбанк, Ренессанс Страхование, БСП и Сбербанк. Финансы – ставка на ставку. Все эти акции буду еще покупать.
Русагро еще нет в портфеле, но возможно, скоро начну покупать. Возможно, сама компания и миноритарии никак не пострадают. 23 апреля будет еще судебное заседании по Мошковичу, на этом сегодня он оживился. Волатильность возможна в любую сторону.
Остальные позиции скорее всего не будут никак меняться, кроме Транснефть ап. Скорее всего держу только до дивидендов. Жду 225 руб., но говорю про 189-198 руб. Транснефть– единственная компания, которая отличается от всех остальных в моем портфеле – это не компания роста. Транснефть – станет донором для покупок в портфеле. Плюс еще поток дивидендов буду направлять на покупку новых акций.
👉Дивиденды
Прогноз по дивидендам относительно начала года несколько упал по объективным причинам. Сейчас есть кэш вместо плеч. Но в любом случае растущий тренд и хорошие дивпотоки ожидаю в будущем.
Последнее 12 лет, в рамках проекта Разумный инвестор я постоянно инвестировал, на данный момент – это уже 11,6 млн руб. Хочу этим летом остановиться на 12 млн руб. (наверное, уже в третий раз, в первый на 8,5 млн, во второй – на 10 млн) и больше не вкладывать новых средств, всё тратить.
Но я могу какое-то время и не выводить, но продолжать покупать акции, даже не вкладывая новых средств. Как это у меня получится?
А с помощью дивидендов! Все дивиденды реинвестировать в акции. По сути, сам портфель будет увеличивать количество акции в портфеле и так по кругу. И кстати, сумма покупки новых акций будет даже выше, чем ранее, когда я вкладывал новые средства
Вот такие чудеса. Копим акции! Я наложил на график суммы вложений и суммы дивидендов
Неплохо. Но как всегда опционально, можно реинвестировать в акции, можно в кэш, а можно и тратить. Вдруг, я решу М5 купить или в кругосветку на 2 года уехать. Хорошо, когда есть выбор
Время работает на стороне инвестора, сложный процент после 12 лет инвестирования начинает творить чудеса. Кривая эквити всё круче растет. Живи. Люби. Инвестируй!
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142839
Как торгуются «переехавшие» компании и есть ли в них идея?
После редомициляции — перерегистрации в российской юрисдикции — акции компаний часто проходят через фазу высокой волатильности. Это естественный процесс: часть инвесторов фиксирует прибыль, заработанную на иностранных рынках, а другиенаращивают позиции в ожидании высоких дивидендов и стабильности.
Как отмечает Сергей Селютин, начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции, такие ценовые всплески, как правило, краткосрочные. Компании стремятся смягчить волатильность и укрепить доверие инвесторов. Для этого применяются различные инструменты: например «Хэдхантер», «Мать и дитя» и X5 заявили о планах выплатить дополнительные дивиденды за прошедшие годы, а «Циан» и «Т-Технологии» запустили программу buyback.
Статистика последних «переездов» показывает, что уже через пару недель после старта торгов рынок достигает баланса: спрос начинает превышать предложение, а быков, по сравнению с медведями, становится все больше. Именно в этот момент на рынке появляется точка входа — и акции начинают демонстрировать опережающую динамику.
Так было с бумагами «Хэдхантера» и «Мать и дитя». Сейчас та же стадия у «Циана». С момента возобновления торгов прошло более двух недель, и если ориентироваться на статистику похожих случаев,в течение месяца их динамика способна превзойти индекс Мосбиржи на 5–7%.
Брокер ВТБ Мои Инвестиции внимательно следит за этим трендом. Изучение консенсус-прогнозов, отслеживание корпоративных действий и своевременная переоценка рисков — те инструменты, которые помогают не поддаваться эмоциям, а принимать решения с холодной головой.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142864
Максим Орловский про нефть, торговые войны и тихую гавань
👉 Дмитрий Полевой ждет 55-60$ за брент при текущих торговых войнах (спад роста мировой экономики и тд)
👉 Рубль удивил многих, особенно тех кто прогнозировал курс исходя из бюджета. Ждем, что рубль будет дешеветь © Дмитрий Полевой
👉 Волатильность рубля (24-25%) — инфляционный фактор, ЦБ нужно более гибко подходить к продажам валюты на открытом рынке © Дмитрий Полевой
👉 Интрига на апрельское заседание отсутствует © Дмитрий Полевой
👉 2 недели назад была потенциальная сделка и мир, сейчас из одного кризиса перетекли в другой и непонятно, что по нам сильнее ударит © Максим Орловский
👉 При статус-кво нефтегазовые доходы могут упасть на 3,5-4 трлн руб за 2025 год, потери будут 2-2,5% ВВП © Дмитрий Полевой
👉 Если нефть будет торговаться по текущиим ценам — то рубль будет двигаться к 95-100 к концу года. В следующем году могут пересмотреть параметры бюджетного правила или будут пересматривать налоги © Дмитрий Полевой
👉 Мы ищем гавань сейчас или атакуем? © Максим Орловский
👉 Полевой говорит, что ОФЗ сейчас наиболее интересно, акции пока так себе и основной апсайд сдвинут на 2026 год. Ставку ЦБ РФ ждет 14-15% на конец года
👉 Много было прогнозов, что все вырастет, но сейчас очень тяжелая ситуация, а в кризис ПРАВИТ КЭШ, поэтому ЛИКВИДНОСТЬ!) В прошлый год-полтора Ликвидность побила всех © Максим Орловский
👉 ЮГК — при росте цен на сырье, такие компании должны превращаться в золушку (прибыль должна резко начинать расти), но похоже не в этом случае)) © Максим Орловский
👉 Максим переигрывает гостя из Альфы по знанию див доходности Сургутнефтегаза
👉 Альфа говорит, что идея это Газпром и АФК Система. Максим просит их проверить историю с долгом в Системе))
Классный выпуск! Ссылка тут. Спасибо Олегу Кузьмичеву за тезисы
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142764
5 млн рублей потратили подростки на акции в 1-м квартале
С начала 2025 года через «Сбер Инвестиции» брокерские счета открыли около 3 тысяч подростков в возрасте от 14 до 17 лет. Столько же заявок ещё в обработке — ждут родительского согласия. Об этом рассказали в пресс-службе Сбера.
👉Молодо — не зелено:
Торговать на бирже через Сбер дети могут с октября 2024 года, но с рядом ограничений:
• максимум ₽25 тыс. пополнения в год
• нельзя покупать рискованные активы
• маржиналки нет
Тем не менее, несмотря на все рамки, подростки вложили в акции 5 млн рублей за первый квартал 2025-го. Это, к слову, больше, чем они вложили в облигации (₽1,1 млн).
«Если взрослые предпочитали облигации с фиксированным купоном, то подростки чаще выбирали акции. Думаю, им интересно почувствовать себя совладельцами компаний», — говорит Аиша Кубезова, глава «Сбер Инвестиций».
👉Во что вкладывались юные инвесторы:
В лидерах — акции Сбера, ЛУКОЙЛа, Интер РАО, Роснефти, ИКС 5, Яндекса, Татнефти, Московской и СПБ Биржи, ВТБ. Также в топе — фонды денежного рынка, которые взрослые инвесторы с начала года, наоборот, распродавали.
👉Где растут самые активные инвесторы:
Больше всего подростков с брокерскими счетами — из Московской, Свердловской, Новосибирской, Ростовской областей и СПб. Чаще всего счёт открывают в 14 и 17 лет — по 33% и 27% соответственно.
👉Интересный факт: 95% подростков сами проявляют инициативу и приходят в инвестиции по собственному желанию. Конечно, с письменного согласия родителей — таков закон (ГК РФ, ст. 26 ч. 1).
Современные дети с детства имеют доступ к возможностям, о которых я в их возрасте мог только мечтать. Рынок, блоги, YouTube, монтаж, сайты, фриланс — всё под рукой.
Когда-то, чтобы «высказаться», я рисовал школьную стенгазету. Позже — бесплатно работал в молодёжной редакции. Мой первый интернет появился в 11-м классе, а в инвестиции я пришёл только к 31 году.
Сегодняшние подростки — это не только про TikTok. Это поколение, которое уже вкладывает, разбирается и думает про финансовую независимость. А наша задача — не мешать, а направить. Надеюсь, мои дети тоже когда-нибудь откроют брокерский счёт не позднее 14 лет 😊
На основе статьи от Sid_the_sloth:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142648
#smartlabonline с группой Самолет — завтра в 17:00!
Поговорим о первом на российском рынке розничном фонде арендного жилья — торгуемый на бирже ЗПИФ от лидера девелоперского сектора. Это новый инструмент для тех, кто хочет инвестировать в готовую жилую недвижимость с арендным доходом, без ипотеки и бумажной волокиты.
В эфире обсудим:
👉 Как фонд дает доступ к рынку жилой недвижимости Москвы на эксклюзивных условиях?
👉 Почему это альтернатива депозитам и облигациям и в чем его преимущество?
👉 Есть ли возможность обмена паев на квартиры в проектах Самолета?
Гостем #smartlabonline станет Никита Швед, директор фондов недвижимости ПАО "Самолет"
Ждем ваши вопросы в комментариях!
Основная трансляция:
📱 — https://youtube.com/live/4LqL9NYdesA
Параллельная трансляция:
📱 — https://vkvideo.ru/video-53159866_456240014
Смотрите в записи на Rutube и Дзене
🌐 — https://dzen.ru/smart-lab.ru
🎬 — https://rutube.ru/channel/25760253/
#smartlabonline с компанией НАНОСОФТ — сегодня в 17:00!
Лидер в разработке отечественного программного обеспечения для автоматизированного проектирования (САПР), компания НАНОСОФТ готовится к IPO!
В прямом эфире обсудим стратегию компании, планы по развитию технологической платформы nanoCAD, экспортные амбиции и финансовые показатели. Узнаем, как НАНОСОФТ конкурирует с зарубежными решениями и какие перспективы открываются для инвесторов.
Присоединяйтесь к эфиру, чтобы первыми узнать:
👉 почему рынок САПР — это точка роста для ИТ в России
👉 как компания масштабирует бизнес в условиях импортозамещения
👉 и какой потенциал у акций НАНОСОФТ после выхода на биржу
Гостями #smartlabonline станут:
• Андрей Серавкин — Генеральный директор ПАО «Нанософт»
• Максим Егоров, исполнительный директор «Нанософт Разработка»
Ждем Ваши вопросы в комментариях!
Основная трансляция:
📱 — https://youtube.com/live/7a3Q6ySvLws
Параллельная трансляция:
📱 — https://vkvideo.ru/video-53159866_456240010
Смотрите в записи на Rutube и Дзене
🌐 — https://dzen.ru/smart-lab.ru
🎬 — https://rutube.ru/channel/25760253/
Итоги года Positive Technologies: адаптация стратегии и новые цели на 2025 год
На фоне бурного роста интереса к отечественной ИБ и масштабной цифровизации экономики, отчёт Positive Technologies за 2024 год стал поводом для серьезной переоценки стратегии и бизнес-гипотез. Компания открыто признала допущенные ошибки, показала, как планирует с ними справляться, и обозначила вектор на 2025 год. Изучим ключевые цифры, вызовы и точки для дальнейшего роста более детально.
👉Итоговый объем отгрузок составил 24,1 млрд рублей, а по показателю NIC — убыток в -2,7 млрд рублей. Это означает, что дивиденды за 2024 год выплачиваться не будут, в соответствии с принятой политикой.
👉При этом валовая прибыль составила 22,8 млрд руб., или внушительные 95% от отгрузок, что свидетельствует о высоком качестве маржинальной модели.
👉В компании прямо говорят, что “причины — в первую очередь внутренние, а не только внешние”. Ошибки в планировании и управлении масштабированием были признаны и уже стали предметом глубокой трансформации, начавшейся в 4-ом квартале прошлого года.
👉На 2025 год менеджмент ставит перед собой четкие цели:
• Вернуться к целевым показателям рентабельности и обеспечить базу для дивидендных выплат;
• Удержать расходы под контролем даже при консервативном сценарии;
• Вернуться на таргетируемые темпы роста выручки, с прогнозом отгрузок в диапазоне 33–38 млрд рублей.
👉Компания уже сократила избыточные издержки, завершила реорганизацию ключевых функций и при этом сохранила темп продуктового развития. В среднесрочной перспективе компания планирует обеспечить привычные для инвесторов показатели маржинальности по NIC (30+%).
👉Сильные продукты — двигатель роста
Несмотря на просадку по прибыли, продуктовый блок показывает впечатляющие результаты. Компания по-прежнему выпускает несколько новых продуктов и решений каждый год. это возможно благодаря стабильно высоким инвестициям в R&D 9,1 млрд руб., +82% к прошлому году).
Новый PT NGFW всего за полтора месяца принес 1,2 млрд руб. отгрузок, став самым производительным межсетевым экраном на российском рынке. Другие продукты-миллиардники — MaxPatrol SIEM, VM, NAD, PT Application Firewall и PT Sandbox — также продолжают наращивать долю в своем сегменте бизнеса.
👉Особый акцент — на метапродукты. MaxPatrol O2 и MaxPatrol Carbon уже используются для автоматизированной защиты крупных клиентов, и в 2025 году Posi планирует масштабировать этот опыт через партнерскую сеть.
👉А что по рынку кибербеза в целом?
По итогам 2024 года российский рынок кибербезопасности продемонстрировал умеренный рост — всего на 15%, тогда как в начале года ожидался скачок до 25% и более. Причины ясны – это снижение ИТ-бюджетов, рост стоимости заемных ресурсов, а также задержки в реализации программ импортозамещения. Бизнес стал осторожнее: клиенты оценивают ИБ-решения не просто по функциональности, а по фактическому вкладу в устойчивость компании.
👉Менеджмент компании подчеркивает: “Мы хотим не просто продавать больше, а продавать эффективнее — и так, чтобы клиент видел результат”. Для этого в 2024 году прошла внутренняя трансформация, изменившая подход к R&D, продажам, и выведшая продуктовую стратегию на передний план.
👉Что имеем в итоге?
Positive Technologies, по сути, столкнулась с перегревом внутренних процессов на фоне замедленного внешнего спроса. Компания масштабировалась на опережение, закладывая более агрессивный рост рынка и выручки. Когда этого не произошло, система дала сбой — и это отразилось в показателе NIC.
Сейчас компания уже перешла к сдержанному сценарию развития, пересобрала структуру управления, оптимизировала расходы и ставит акцент на возврат к рентабельности и дисциплине.
Будем наблюдать, удастся ли Posi вернуться на траекторию роста. Пока они делают всё, чтобы 2025 год стал для них разворотным.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142351/
#POSI
Как правильно оценивать потери (почти анекдот)
Однажды Билл Гейтс объявил об огромном конкурсе на вакантное место генерального директора Майкрософта – Европа.
Было приглашено 5000 человек, собравшихся в огромном зале, среди которых был Морис Коэн, сефардский еврей, проживающий в Париже.
Билл Гейтс сердечно поблагодарил присутствующих и попросил всех не умеющих пользоваться языком JAVA выйти. 2000 человек покинули зал.
Морис Коэн подумал, хоть я и не знаю этого языка, но что я потеряю если останусь.
Далее Билл Гейтс попросил всех тех, кто не имеет опыта руководства группами свыше 100 человек покинуть зал. 2000 человек покинули зал.
Морис Коэн подумал, хоть у меня и нет такого опыта, но что я потеряю если останусь.
Далее Билл попросил покинуть зал не закончивших университет с отличием. Еще 500 человек вышло из зала.
Морис Коэн подумал, я бросил школу в 15, но что я потеряю если останусь. И опять остался.
Далее Билл Гейтс попросил покинуть зал не знающих сербского и хорватского языков. 498 человек ушли. Морис Коэн подумал, хоть я и не знаю этого языка, но елки палки, что я потеряю если останусь.
В огромном зале сидел Морис, Билл и еще один претендент. Билл подошел к ним поближе, и сказал: Я вижу, что только вы двое владеете сербским и хорватским языком. Поэтому я хочу послушать, как вы будете общаться на этих языках.
Морис повернулся к своему собеседнику и на чистом иврите невозмутимо произнес: Что слышно? Как дела? Всё в порядке?
Собеседник на иврите ответил: Полный порядок, всё отлично!
Продолжение, о котором мало кто знает.
Билл оценил шутку, но не взял ребят на работу. Они познакомились поближе и создали компанию по кибербезопасности WIZ, которую в этом году купил Google за $32 миллиарда.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142001
Что известно о добровольном выкупе GDR Globaltrans? Разбираем детали.
Сегодня один из акционеров Globaltrans, казахстанская Aqniet Holding Group Ltd (владеет 13% капитала), объявила о запуске добровольной оферты на выкуп GDR Globaltrans по 200 рублей за штуку.
Оферта появилась на фоне завершения продажи российских активов Globaltrans в ЗПИФ «Трансатлант» за $767 млн в рублевом эквиваленте. А совет директоров компании утвердил выплату специального дивиденда в размере 335 рублей на GDR.
👉Сама структура оферты: ограниченный срок – до 24 апреля, ограниченный объем – 8,9 млн бумаг (примерно 5% капитала), заявки принимаются не пропорционально, а в порядке поступления. То есть участвуют те, кто первым принес бумаги.
Логичный вопрос – зачем продавать по 200, если можно получить 335? Ответ кроется в нюансах расчетной инфраструктуры, временных лагов и налоговой логики.
👉Налог на дивиденды в 15% уменьшает спецдивиденд до 285 рублей на ГДР. Дополнительно стоит учесть комиссии посредников – Citi, Euroclear и Clearstream, которые удержат свои проценты за обслуживание и конвертацию. Помимо этого — выплаты могут занять очень много времени из-за инфраструктурных проблем, особенно если инвестор держит бумаги через зарубежного брокера. В ряде случаев если ГДР учитываются через российские депозитарии, то выплаты их держателям могут быть заморожены.
👉Также влияет фактор времени и валютных колебаний. Неясно, какой будет курс рубля на момент поступления средств. Период ожидания может составить месяцы, в течение которых рублевый кэш может обесцениться.
👉Еще один момент — рынок вторичных торгов на AIX крайне малоликвиден. GDR торгуются в районе $3,4 (примерно 280 руб. по нашему курсу), однако реализовать крупный объем по этой цене затруднительно, да и вряд ли возможно будет найти покупателя. Поэтому для акционера, заинтересованного в быстром выходе, оферта по 200 – это цена ликвидности «здесь и сейчас».
👉И, наконец, налоговая деталь: при продаже GDR с убытком (если они приобретались выше 200 руб.) можно зафиксировать отрицательный финансовый результат и использовать его для налоговой оптимизации. В случае получения дивидендов, напротив, возникает дополнительная налогооблагаемая база без возможности ее «переноса».
👉Что имеем в итоге?
Предложенные одним из акционеров 200 рублей за GDR – не альтернатива «справедливой стоимости» оценки компании здесь и сейчас, а компромисс между оценкой будущих рисков, стоимостью времени, ликвидностью и налоговыми издержками со стороны инвестора.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1143446
🚀 БКС запустил новую стратегию автоследования «Формула дохода»
Это сбалансированная стратегия с активным управлением. Подойдет тем инвесторам, кто хочет получать доход выше рынка без постоянного мониторинга портфеля.
🔥 В чем фишка?
✔️ 7 сильных акций роста + 10 надежных облигаций + фонд на золото = идеальный баланс
✔️ Активы отбирают аналитики БКС — только бумаги с историей опережения рынка
✔️ Портфель динамически пересматривается: доли активов меняются в зависимости от их текущей оценки (недооцененные — наращиваются, переоцененные — сокращаются).
✔️ Контроль рисков: золото и облигации сглаживают волатильность
Потенциал роста стратегии – до 30% при сбалансированном риске.
💡 Почему стоит попробовать?
▫️ Не нужно самому следить за рынком — стратегия автоматически адаптируется
▫️ Подойдет тем, кто ищет сбалансированное решение с горизонтом от 1 года
▫️ Можно стартовать даже с 60 тыс. рублями
📈 Как подключиться?
В мобильном приложении «БКС Мир инвестиций» и на платформе Fintarget.
Разбираем годовую отчетность Selectel — интересный пример частного IT-гиганта с реальным ростом, маржой и стратегией.
На фоне активного роста цифрового рынка особый интерес вызывают компании, которые развиваются вне больших экосистем и самостоятельно формируют клиентскую базу. Одна из таких компаний — Selectel, которая в апреле опубликовала финансовые итоги 2024 года. Более детально погрузимся в цифры, чтобы понять — как развивается крупнейший независимый провайдер IT-инфраструктуры в России и насколько сохраняет свои темпы роста?
👉Основные финансовые метрики:
• Выручка выросла на +29% до 13,2 млрд рублей, причем 87% из них — облачные IaaS-сервисы (11,4 млрд рублей, +32% г/г).
• EBITDA достигла 7,0 млрд рублей, +24% г/г, маржа составила 53%, что ниже уровня прошлого года (55%), но всё ещё очень высоко по рынку.
• Чистая прибыль выросла на 19% — до 3,3 млрд рублей, маржа по прибыли — 25%. Это прибыльный рост, а не просто масштабирование ради выручки.
• CAPEX подрос до 5,9 млрд рублей, рост составил +70% г/г. — это произошло за счет наращивания мощностей, обновления серверов и развития новой площадки “Юрловский”.
• Этим и обуславливается отрицательный FCF в 2024 году — 0,4 млрд рублей — нормальная динамика для растущего бизнеса
• Net Debt/EBITDA подрос до 1,9х, но продолжает сохраняться на комфортном уровне.
Selectel показывает высокую маржинальность, даже несмотря на рост издержек и масштабирование команды. CEO компании Олег Любимов отмечает устойчивость бизнес модели и говорит о планах долгосрочно поддерживать аналогичные темпы роста без снижения показателя рентабельности.
Подтверждением интереса инвесторов к компании стал успешный выпуск облигаций с плавающей ставкой на сумму 4 млрд рублей в ноябре 2024 года. Высокий спрос был со стороны как институциональных, так и розничных инвесторов, что позволило Selectel увеличить объем размещения на 1 млрд рублей. Подтвержденные кредитные рейтинги на уровне A+(RU) (АКРА) и ruAA- («Эксперт РА») служат дополнительным индикатором финансовой устойчивости и прозрачности бизнеса.
👉Коротко об операционных итогах:
База клиентов — 27,8 тыс. компаний, рост на +3,8 тыс. за год. Особенно активно прибавляют крупные клиенты: +48% по выручке. У них средний чек — почти 10 млн рублей в год. Основные отрасли — IT, ритейл, медиа, но заметно подтянулись девелоперы.
В 2024 году компания усилила и продуктовую линейку: выпустили SelectOS (свою Linux-ОС), Inference-платформу для ML, облако 1С, а также собственную серверную платформу. Отдельно стоит упомянуть покупку Servers․ru, что добавит синергию и клиентскую базу.
По сути, Selectel выстраивает инфраструктурный full-stack — от железа до AI-сервисов. Это позволяет держать маржинальность и снижать зависимость от внешних вендоров.
Финансовые итоги Selectel за 2024 год подтверждают, что бизнес способен масштабироваться без ущерба для рентабельности, поддерживая двузначные темпы роста и высокий операционный кэшфлоу.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1143349
10 российских компаний, которые будут платить дивиденды более 10%
Продолжается дивидендный сезон. В настоящее время 21 компания рекомендовали в выплате дивиденды, а некоторые компании их уже утвердили (например Яндекс). До конца апреля Сбербанк должен определиться с величиной дивиденда.
Посмотрим компании, которые могут выплатить дивиденды в виде единоразовой выплаты с доходностью более 10%. Данные основаны на прошлых выплатах и предварительных данных о финансовых показателях (сервисы доход и смартлаб в помощь). Необходимо учитывать что величина дивиденда может быть изменена или отменена по решению совета директоров компании.
👉Интер РАО
Величина дивиденда (рекомендованы): 0,3538 ₽ (10%)
Стоимость акции: 3,5305 ₽
Последний день покупки: 6 июня
👉Московская биржа
Величина дивиденда (рекомендованы): 26,11 ₽ (13,5%)
Стоимость акции: 195,58 ₽
Последний день покупки: точная дата будет определена позднее (~ июнь)
👉ИКС5
Величина дивиденда (рекомендованы: 648 ₽ (19%)
Стоимость акции: 3402 ₽
Последний день покупки: 8 июля
👉МТС
Величина дивиденда (прогноз): до 36 ₽ (до 16,8%)
Стоимость акции: 216,7 ₽
Закрытие реестра: июнь-июль
👉Транснефть
Величина дивиденда (прогноз): до 198 ₽ (до 15,9%)
Стоимость акции: 1310,8 ₽
Закрытие реестра: июль
👉Россети Центр
Величина дивиденда (прогноз): до 0,081 ₽ (до 14,6%)
Стоимость акции: 0,5752 ₽
Закрытие реестра: июль
👉Россети Центр и Приволжье
Величина дивиденда (прогноз): до 0,051 ₽ (до 13,7%)
Стоимость акции: 0,3805 ₽
Закрытие реестра: июнь
👉Россети Ленэнерго-ап
Величина дивиденда (прогноз): до 25,95 ₽ (до 12,8%)
Стоимость акции: 205,9 ₽
Закрытие реестра: июль
👉Сбербанк
Величина дивиденда (прогноз): до 35 ₽ (до 11,6%)
Стоимость акции: 304,8 ₽
Закрытие реестра: июль
👉Сургутнефтегаз-ап
Величина дивиденда (прогноз): до 10,9 ₽ (до 20,8%)
Стоимость акции: 52,28 ₽
Закрытие реестра: июль
Зачем нужны акции с дивидендной доходностью более 10% когда есть вклады с доходностью 20%? Цены изменятся когда ключевая ставка будет ниже, а это обязательно произойдет рано или поздно. А вклад дает такую доходность на полгода, год.
В список не вошли компании, которые могут выплатить дивиденды несколько раз в год с суммарной доходностью более 10%, например Лукойл, Татнефть, Банк Санкт-Петербург, Роснефть, Новабев, Газпромнефть, МД Медикал групп.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1143146
Обыкновенные и привилегированные акции, в чем отличие?
Некоторые публичные компании кроме обыкновенными акций выпускают еще и привилегированные акции. В чем состоит отличие от обыкновенных, в чем плюсы привилегированных акций рассмотрим ниже. Сходством и обыкновенных, и привилегированных акций является право их владельца получать дивидендные выплаты, размер которых прописан в дивидендной политике компании. Ключевые различия между типами акций можно увидеть в Федеральном законе 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Отличия привилегированных акций от обыкновенных заключаются в следующем:
👉Объем выпуска
Когда компания выпускает акции, она привязывает их к размеру уставного капитала. Обыкновенные акции можно выпустить, ориентируясь на 100% капитала. Для привилегированных акций есть ограничение — не более 25% от уставного капитала.
👉Дивиденды
Дивидендная политика у каждой компании своя, но в отношении владельцев привилегированных акций всегда есть гарантии — выплаты им поступают регулярно и вне зависимости от того, получает прибыль предприятие или нет. Размер и правила выплат по привилегированным акциям устанавливаются в уставе компании, например в виде процента от номинальной стоимости акции.
👉Право голоса
Привилегированные акции не дают владельцам права голоса на собрании акционеров, за исключением случаев ликвидации предприятия, выпуска дополнительных акций, изменение размера выплат при ликвидации бизнеса, изменение сроков и размеров выплат.
👉Приоритет при ликвидации компании
Владельцы привилегированных акций имеют приоритет перед владельцами обыкновенных акций при ликвидации компании. Конкретные правила по размеру и срокам прописывают в уставе компании.
👉Ликвидность
Обыкновенные акции иногда обладают большей ликвидностью, чем привилегированные. Но есть привилегированные акции, которые обладают не меньшей ликвидностью, чем их же обыкновенные бумаги, например акции Сбера, Татнефти, Сургунефтегаза. Привилегированные акции можно рассматривать как один из инструментов своей стратегии — у них есть ряд преимуществ перед обыкновенными акциями, но есть и недостатки. Стоимость привилегированных акций может быть ниже обыкновенных при равных дивидендных выплатах (например у Татнефти).
📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142628
Инфляционные ожидания населения выросли🔥Итоги дня
📈Индекс Мосбиржи
По итогам основной торговой сессии вырос на 0,12%, составив 2 865,32 пункта. Инфляционные ожидания населения в апреле выросли на 0,2% после трехмесячного снижения, составив 13,1%, — свидетельствует опрос инФОМ по заказу ЦБ РФ.
📈Сбер об.: +0,15%, пр.: 0,57%
Герман Греф напомнил о планах направить на дивиденды за 2024 г. не менее 50% прибыли, вопрос будет рассмотрен набсоветом в конце апреля, отчет по МСФО за I кв. 2025 г. будет опубликован 28 апреля.
📉ТМК -1,62%
Совет директоров «Трубной металлургической компании» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год.
📈НЛМК +0,59%
МСФО за 2024 г. Чистая прибыль: 121,9 млрд руб. (-42% г/г), выручка: 979,6 млрд руб. (+5% г/г),
📈ММК +2,44%
Результаты I кв. 2025 г. Производство стали: 2,573 млн т (-13,4% г/г, +8,6% кв/кв), чугуна: 2,182 млн т (-6,9% г/г, +2,5% кв/кв); продажи: 2,428 млн т (-11,1% г/г, +2,8% кв/кв) из них доля премиальной: 41,7% (+3,2 п.п. г/г).
📈Делимобиль +0,43
Направление каршеринга для бизнеса в I кв. 2025 г. выросло на 44%, ТАСС сообщает, что услуги предоставляются более чем 10 тыс. юрлиц. Между тем в совет директоров компании может вернуться её основатель Винченцо Трани.
📈Алроса +3,94%
Глава Якутии Айсен Николаев считает необходимым «нагонять отставание» по решению вопроса о начале строительства подземного рудника «Юбилейный». «Интерфакс» уточняет, что это одно из основных месторождений компании, приносившее четверть всей добычи «Алросы» в середине прошлого десятилетия, сейчас производство упало и требует капитальных вложений. СМИ сообщают о возможном сотрудничестве с «Росатом Недра» в проекте по золотодобыче на Чукотке. «Интерфакс» напоминает, что якутская компания диверсифицирует производство, в прошло году у «Полюса» было приобретено Дегдеканское месторождение золота, ставшее основным золотым активом компании.
📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142996
#smartlabonline с группой Самолет — сегодня в 17:00!
Поговорим о первом на российском рынке розничном фонде арендного жилья — торгуемый на бирже ЗПИФ от лидера девелоперского сектора. Это новый инструмент для тех, кто хочет инвестировать в готовую жилую недвижимость с арендным доходом, без ипотеки и бумажной волокиты.
В эфире обсудим:
👉 Как фонд дает доступ к рынку жилой недвижимости Москвы на эксклюзивных условиях?
👉 Почему это альтернатива депозитам и облигациям и в чем его преимущество?
👉 Есть ли возможность обмена паев на квартиры в проектах Самолета?
Гостем #smartlabonline станет Никита Швед, директор фондов недвижимости ПАО "Самолет"
Ждем ваши вопросы в комментариях!
Основная трансляция:
📱 — https://youtube.com/live/4LqL9NYdesA
Параллельная трансляция:
📱 — https://vkvideo.ru/video-53159866_456240014
Смотрите в записи на Rutube и Дзене
🌐 — https://dzen.ru/smart-lab.ru
🎬 — https://rutube.ru/channel/25760253/
Лучше, чем банковские депозиты. 10 коротких облигаций с доходностью до 26%
Ставки по банковским вкладам планомерно снижаются с декабря 2024 года, когда средняя ставка в топ-10 надёжных банках была почти 22,9%. Сейчас средняя ставка, рассчитываемая ЦБ, приближается к 20,05%. Альтернативой могут быть корпоративные облигации эмитентов с высоким рейтингом. igotosochi выбрал 10 интересных коротких выпусков.
Банки набрали достаточно ликвидности и снижают ставки, не дожидаясь разворота ДКП. График средней доходности депозитов выше
А теперь — к облигациям. Параметры: корпоративные облигации, рейтинг A- и выше, срок от 6 месяцев до 2 лет, без амортизации. Доходность от 22% до 26%.
🔸АО ПКТ 001P-01, AA-/AA
• ISIN: RU000A108AC3
• Доходность: 22,21%
• Купон: 15,7%
• Дата погашения: 15.10.2025
• Купонов в год: 4
🔸ГТЛК БО 002P-07, AA-
• ISIN: RU000A10AU73
• Доходность: 23,6%
• Купон: 24%
• Дата погашения: 04.08.2026
• Купонов в год: 12
🔸Уральская Сталь БО-001Р-01, A/A+
• ISIN: RU000A105Q63
• Доходность: 25,56%
• Купон: 10,8%
• Дата погашения: 25.12.2025
• Купонов в год: 2
🔸Уральская Сталь БО-001Р-02, A/A+
• ISIN: RU000A1066A1
• Доходность: 25,59%
• Купон: 10,6%
• Дата погашения: 24.04.2026
• Купонов в год: 4
🔸Селигдар 001Р-02, A+
• ISIN: RU000A10B1X2
• Доходность: 24,73%
• Купон: 24%
• Дата погашения: 01.03.2027
• Купонов в год: 12
🔸Селигдар 001Р-01, A+
• ISIN: RU000A105CS1
• Доходность: 24,96%
• Купон: 10,8%
• Дата погашения: 29.10.2025
• Купонов в год: 2
🔸Синара Транспортные Машины 1P2, A/A+
• ISIN: RU000A103G00
• Доходность: 25,16%
• Купон: 8,7%
• Дата погашения: 22.07.2026
• Купонов в год: 2
🔸ВИС ФИНАНС БО-П08, A/A+
• ISIN: RU000A10B2T8
• Доходность: 26,34%
• Купон: 24%
• Дата погашения: 24.03.2027
• Купонов в год: 12
🔸Позитив Текнолоджиз 001Р-02, AA
• ISIN: RU000A105JG1
• Доходность: 22,97%
• Купон: 10,55%
• Дата погашения: 03.12.2025
• Купонов в год: 4
🔸Селектел 001P-04R, A+/AA-
• ISIN: RU000A1089J4
• Доходность: 23,03%
• Купон: 15%
• Дата погашения: 02.04.2026
• Купонов в год: 12
Все выпуски достаточно интересные, эмитентов постарался выбрать надёжных, но никогда не стоит забывать про диверсификацию. В текущей ситуации стоит взвешивать риски и выбирать соотношение риск/доходность пониже, чем в спокойные времена. Не забываем, про различия доходностей облигаций и депозитов, а также налогов. Что скажете, есть такие выпуски у вас в портфелях, господа бондхолдеры?
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142605
Китай ударил США по другой щеке
Пока США вводили тарифы, Китай придумывал новые способы поставить подножку Америке.
США уже начинает догадываться, что прошлые детские игры с Китаем уже не нравятся последнему, так как он из этого возраста вырос. Т.е. Вначале США вводят пошлины для импорта из Китая, а дальше увеличивает их до 145%. Такое трёхзначное число Китаю показало началом взрослой игры, поэтому вводит соизмеримые пошлины для США. При этом, Россию пошлины не коснулись ни разу, посему нам приходится лишь наблюдать.
В первой части Марлезонского балета, США чуть смягчила свою выходку с тарифами и освободила от пошлин ввоз телефонов и компьютеров. Т.е. отменены всякие базовые величины в 10% и так же 145%. А что, пусть возят. Сами то они ничего не умеют. Так, по крайней мере, получается.
Нынче наступила вторая часть Марлезонского балета. Китай насадил американский Боинг на шампур. От китайских перевозчиков потребовали прекратить закупать у американских компаний авиационное оборудование. Акции Боинга пошатнулись. Трамп отсигнализировал критикой Китая, за отказ от сделки с Боингом.
Блумберг пишет, что Китай давно уже начинает переориентацию на европейскую марку
Самое интересно, каким может стать следующий шаг и ещё более: на чей стороне мяч? Китай продолжит пинать или теперь удар за Америкой? А тут ещё в США допускает разрыв дипломатических отношений с Китаем, но, как говорят, есть и другие варианты.
Что бы не произошло, главное, чтоб по нам это не ударило. Опять.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142472
ВТБ станет нормальным банком, Ростелеком рекомендовал дивиденды Шредингера, продажа валютной выручки под вопросом🔥Итоги дня
📈ВТБ +3.7%
ВТБ в ближайшие пять лет планирует выйти из непрофильных активов👍
📈Ростелеком +2.9%
Михаил Осеевский заявил, что менеджмент Ростелекома предложил выплатить дивиденды за 2024 год. В каком размере предлагаются дивиденды, он не уточнил. Ростелеком выступает за ограничение числа организаций, хранящих данные граждан🤔
📈ЮГК +3.2%
Золото впервые превысило $3300 на фоне глобальной неопределенности. «Полюс» продает БГК фирму «Марокское» — держателя геологоразведочных лицензий на Марокское рудное поле в Красноярском крае🧐
📈Алроса +1.6%
Сделка по продаже доли российской алмазодобывающей компании «Алроса» в ангольском проекте «Катока» может быть закрыта в течение апреля. СД рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года. Акции не падают, так как дивидендов рынок не ждал😉
📉USDRUB -0.7%
ЦБ РФ против продления указа об обязательной продаже части валютной выручки экспортеров, правительство за, идет обсуждение — замглавы Минфина Моисеев😳
📈Диасофт +0.8%
Диасофт отказалось от проведения в 2025 году дополнительной эмиссии акций. Глава «Диасофта» рассчитывает, что компания не будет снижать дивиденды. А недостающий компании объем инвестиций «Диасофту» предоставят его основные акционеры в виде беспроцентного кредита🧐
📈Аэрофлот +0.9%
Совет Федерации на заседании в среду одобрил закон, позволяющий российским авиакомпаниям арендовать самолеты вместе с экипажем у иностранных авиакомпаний, то есть брать их в так называемый «мокрый» лизинг🤔
📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142476
Центробанк ополчился на вклады
Хватит устраивать цирк из рекламы своих вкладов, решили в ЦБ РФ и попросили российские банки перестать жонглировать цифрами, условиями и уже проставленными галочкам, чтобы люди сознание не потеряли, выбирая куда именно пристроить рубли.
Как иначе воспринимать требования Центробанка о том, что кредитным организациям следует исключить визуальные приёмы при размещении информации о вкладах в дистанционных каналах, а также воздержаться от автоматического проставления отметок за потребителя?
🔥Разбираемся здесь в полной версии: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142278
Заработал $70 млн за минуту на опционах SPY
Аналитики Data and Politics раскопали интересную историю: 9 апреля 2025 года некий трейдер буквально за 1 минуту заработал $70 млн, удачно угадав (или узнав) о заявлении Трампа ещё до его публикации.
👉Что произошло:
В 13:01 по восточноевропейскому времени трейдер залетел в рынок с покупкой колл-опционов на SPY на сумму $2,5 млн. А уже в 13:30 президент США Дональд Трамп официально объявил о приостановке новых пошлин на 90 дней.
👉Рынок тут же рванул вверх: опционы, купленные по 85 центов, взлетели до $25. Деньги были выведены меньше чем за час.
👉Суть схемы:
Коллы давали право купить SPY по $509, при том что он в момент покупки торговался ниже $500, а опционы истекали в тот же день. Сделка выглядела абсолютно безумной — если бы не последующее заявление Трампа.
👉А теперь внимание:
Аналогичные сделки прошли по опционам SPY с страйками 504, 505, 507, а также по QQQ — возможно, в игру заходили несколько участников или один очень крупный. Прибыль в теории могла превысить $100+ млн.
👉Акции тоже не остались в стороне:
В ту же 13:01 объём торгов SPY резко подскочил — за минуту было куплено 2,75 млн акций. При продаже по цене закрытия $533,94 прибыль могла составить $36 на акцию, или $100+ млн за минуту.
👉За следующие 15 минут могли быть распроданы 41 млн акций, что дало бы потенциальную прибыль $1,5 млрд.
👉Что говорят аналитики:
Слишком уж всё совпадает. Вспомнили даже 2008 год — тогда при схожих новостях по ставкам рынок не двигался, пока не выходили официальные релизы. Здесь — наоборот: буря началась до объявления.
👉А дальше — жёстче:
10 апреля Трамп повышает пошлины на китайские товары до 145%, а уже 11 апреля КНР отвечает зеркально: +125% на американский импорт. Но незадолго до этого США убирают пошлины на смартфоны, ноутбуки, чипы и умную электронику — чтобы не спровоцировать потребительскую панику.
👉 Слишком точное попадание по времени, слишком большие объёмы, слишком высокая доходность. Без инсайда — маловероятно.
на основе поста: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142241
Новые облигации МФК «Мани Мен»: фиксируем доходность почти 30% на 4 года
21 апреля МФК «Мани Мен» проведет сбор заявок на свои новые 4-летние биржевые облигации серии БО-02-01 объемом от 500 млн руб. для квалифицированных инвесторов.
Новый выпуск даст инвесторам возможность зафиксировать интересную доходность на длительный срок, при этом предусмотренная амортизация позволит более гибко управлять капиталом.
👉Параметры нового выпуска (скрин 1)
ООО МФК «Мани Мен» (бренд – Moneyman) – одна из крупнейших микрофинансовых компаний России, работающая с 2012 г. Специализируется на выдаче потребительских онлайн-микрозаймов. Входит в российскую финтех группу IDF Eurasia.
👉Рейтинг Мани Мен от Эксперт РА: ruBBB- со «стабильным» прогнозом.
Мани Мен — лидер российского рынка с поступательным и качественным ростом. Компания сосредоточена в первую очередь на повторных клиентах и довольно консервативна в скоринге, что позволяет ей иметь качественный кредитный портфель.
👉Ключевые показатели МФК «Мани Мен» (скрин 2)
Рост активов Мани Мен в 2024 г. был обусловлен прежде всего увеличением балансовой стоимости АО «Свой Банк», приобретенного в 2022 г.
👉Увеличение капитала произошло в основном за счет прироста нераспределенной прибыли. Высокое же значение капитала (Капитал/Активы – 0,5x) позволяет эмитенту расти и увеличивать темпы кредитования.
👉Небольшое снижение выручки за 2024 г. объясняется объективными сложностями на фоне ужесточения регулирования отрасли, а также жесткой ДКП. При этом у компании растёт рентабельность, и чистая прибыль почти такая же как и в рекордном 2023 году.
👉Регуляторные риски для рынка микрокредитования — механизм самозапрета, снижение максимальной переплаты по займами т.д., кажется, уже все реализовались, и в дальнейшем не будут существенно влиять на изменение бизнеса. При этом ожидаем, что регуляторное давление приведёт долгосрочно к консолидации отрасли и усилению позиции крупнейших игроков, в том числе Мани Мен.
👉Долговая нагрузка находится на комфортном уровне по мультипликатору NetDebt/EBITDA – 1,5x. Коэффициент покрытия процентов — 3,6x − на высоком уровне.
Мани Мен фондировалась прежде всего за счет банковских кредитов, на которые на конец 2024 г. приходилось около 80% в структуре финансового долга, остальное – прямое финансирование.
👉Важным событием для Мани Мен стало подтверждение агентством Эксперт РА рейтинга на уровне ruBBB- со «стабильным» прогнозом.
В целом кредитное качество МаниМен можно назвать хорошим.
Мани Мен известен на рынке публичного рублевого долга с 2017 г. В августе прошлого года эмитент успешно погасил уже четвертый свой выпуск. В феврале текущего года были размещены очередные 3-летние облигации МаниМенБО1 на 500 млн руб. со ставкой ежемесячного купона 26,50% (YTM 29,97%, дюр. 2,1 г.) для квалифицированных инвесторов. В моменте они торгуются с доходностью около 28,75%.
Мани Мен МФК-01-боб с максимальной маркетируемой доходностью 29,34% и дюрацией 2,35 г. находится практически на кривой Peer-группы облигаций финансовых эмитентов близких по рейтингам. При этом образуется спред к обращающемуся сравнительно близкому по дюрации выпуску МаниМенБО1 около 60 б. п.
Предлагаемый объем от 500 млн руб. по Мани Мен МФК-БО-02-01 должен обеспечить сравнительно хорошую ликвидность на вторичном рынке. Длина выпуска с дюрацией более 2 лет делает его достаточно привлекательным при ожидаемом снижении ключевой ставки регулятором в текущем году. Наличие же встроенной амортизации позволит периодически высвобождать капитал для реинвестирования. В итоге инвесторы получат качественный актив с интересной доходностью.
👉Сбор заявок по новому выпуску Мани Мен состоится уже в понедельник, 21 апреля.
Хорошая возможность зафиксировать доходность, близкую к 30% YTM на фоне консенсуса о снижении ключевой ставки уже на следующем заседании ЦБ в пятницу 25 апреля.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142296
Как зарабатывают на инженерном ПО? Разбираем отчет Нанософта за 2024 год
Большинство обсуждений в ИТ-секторе сегодня крутятся вокруг финтеха, облачных решений и кибербезопасности. Однако за пределами этих «флагманских» тем постепенно формируется новый, менее заметный, но крайне перспективный сегмент — инженерное ПО.
Один из лидеров сегмента — компания Нанософт, разработчик платформы nanoCAD. В прошлую пятницу бизнес опубликовал отчетность за 2024 год, где показал устойчивый рост показателей год к году. Предлагаем детально разобрать: что стоит за этими результатами и почему за инженерным ПО точно стоит следить.
👉Ключевые финансовые итоги 2024 год
• Выручка компании увеличилась на 16% до 4,11 млрд рублей, по сравнению с 2023 годом. Рост обеспечен расширением клиентской базы, высоким спросом на лицензии и эффектом импортозамещения.
• Валовая прибыль увеличилась до 2,88 млрд рублей, а прирост г/г составил 22%. Тут важную роль сыграла отличная рентабельность — 70% (+ 3 п.п. в 2024), и стабильная себестоимость продукции.
• EBITDA составила 1,76 млрд рублей (прирост 22% г/г), а рентабельность по EBITDA — 43%. Компания контролирует свои затраты и умеет сохранять клиентов для повторных продаж.
• NIC (скорректированная чистая прибыль) — увеличилась до 2,0 млрд рублей (прирост 31% г/г.) Рентабельность также находится на высоком уровне — 49%.
• Важный момент: у компании отрицательное соотношение Net Debt/EBITDА, а также присутствует чистая денежная позиция в размере 2 млрд рублей.
👉Есть интересные операционные результаты за 1-й квартал 2025 года:
• Отгрузки выросли на 28% и составили 746 млн рублей, основной вклад внес продукт nanoCAD – 87% от выручки.
• Общее число проданных лицензий сократилось на 7%, но тут все объясняется сменой акцента в продуктовой стратегии. Идет ставка на готовые конфигурации, а не на отдельные элементы.
• Общая структура продаж укрепляется: срочные лицензии – 83%, вертикальные решения увеличились до 23% (ранее было 15%), лицензии на Linux
• Продолжается рост сотрудников – штат составил 407 сотрудников, при этом доля IT выросла до 53%
👉За счет чего такой бурный рост?
Все благодаря флагманскому решению – платформе nanoCAD, альтернатива западным САПР-системам (в первую очередь AutoCAD), совместимая с российскими операционными системами. В 2024 году выручка от собственных решений составила 92%, а прирост составил +20% к прошлому году.
👉Среди недавних нововведений:
• nanoCAD BIM Строительство — новый модуль для проектирования архитектуры и конструкций.
• nanoCAD Облака точек — платформа для обработки геопространственной информации, инженерных задач и мониторинга инфраструктуры.
• nanoCAD GeoSeries — специализированное ПО для инженерных изысканий и проектирования трубопроводных сетей.
• nanoCAD Механика PRO — профессиональный инструмент для машиностроительного сектора, позволяющий создавать проекты различной сложности, от бытовой техники до тяжёлой техники.
👉Есть ли перспектива в этом сегменте?
По оценкам Strategy Partners, Российский рынок инженерного ПО к 2030 году достигнет 69 млрд, а среднегодовой прирост планируется около 18% г/г. Важно отметить, что российские компании займут около 93% рынка. Государственная поддержка, уход западных вендоров, растущий спрос со стороны стройки и промышленных предприятий создают уникальное окно возможностей для таких компаний, как Нанософт.
👉Потенциальное IPO на подходе?
Официального ITF пока нет, но публикация аудированной отчетности по МСФО, а также недавнее преобразование компании в публичное акционерное общество – однозначные индикаторы потенциальной публичности компании. Тем более была недавняя новость о том,что IPO может случиться в конце апреля – все больше похоже на реальность.
👉Нанософт – зрелый и прибыльный бизнес, чьи перспективы напрямую завязаны на текущую трансформацию рынка инженерного ПО. Если IPO состоится, бумаги компании вполне могут заинтересовать как институционалов, так и розницу. Следим за новостями в официальных источниках и ждем параметры размещения.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142255
Новый выпуск М.Видео до 29,33% годовых. Разбираем основные параметры размещения
Сегодня стартует сбор заявок на новый выпуск облигаций группы М.Видео (эмитент- ООО «МВ ФИНАНС») -одного из ведущих ритейлеров электроники и бытовой техники в России. Разберем более подробно параметры выпуска и оценим привлекательность фикс бонда в текущих условиях ДКП и смежных предложений на рынке.
Основные параметры выпуска:
👉Серия: 001Р-06.
👉Объем: 2 млрд руб.
👉Срок: 2 года.
👉Доходность: до 26% годовых, YTM доходность достигает не выше 29,33% годовых.
👉Цена размещения: 100% от номинальной стоимости биржевых облигаций, что соответствует 1 000 рублей на одну облигацию.
👉Купоны: фиксированные, ежемесячные выплаты.
👉Call-опцион: отсутствует.
👉Доступность: для неквалифицированных инвесторов при прохождении теста №6.
👉Кредитный рейтинг: ожидаемый eA(RU) от АКРА.
👉Сбор заявок: 16 апреля с 11:00 до 15:00 по МСК.
👉Техническое размещение: 21 апреля.
👉Организаторы размещения: Альфа-Банк, Газпромбанк, ВТБ, Сбер CIB, Совкомбанк, Синара и ИФК "Солид". Агент по размещению – Совкомбанк.
Коротко о компании
"М.Видео-Эльдорадо" - это более 1,2 тыс. магазинов по всей стране, узнаваемый бренд и один из лидеров в своем сегменте.Финансовая устойчивость Группы подтверждается кредитными рейтингами от российских рейтинговых агентств: A(RU) от АКРА и ruA Эксперт РА.
Несмотря на сложную макроэкономическую обстановку (охлаждение потребительского спроса с мая прошлого года из-за роста ключевой ставки ЦБ РФ и привлекательных условий по депозитам, а также снижения объемов потребительского кредитования), компания продолжает инвестировать в развитие и в прошлом году открыла 100 новых магазинов преимущественно компактного формата и вышла в 25 новых городов. Привлеченные в результате размещения средства планируется направить на общекорпоративные цели Группы, включая рефинансирование действующих долговых обязательств.
Судя по недавно анонсированной стратегии, компания активно адаптируется к изменяющимся рыночным условиям. В числе новых инициатив - совершенствование сервиса "М.Мастер" по доставке, ремонту и обслуживанию техники. Также развиваются программы выкупа и трейд-ин, что должно стимулировать повторные покупки и продажу восстановленных гаджетов.
В планах до 2027 года: продолжить открытие магазинов компактного формата и выход в новые города, развивать онлайн продажи благодаря партнерству с маркетплейсами, расширить линейку СТМ товаров в том числе с партнёрами из Китая и Белоруссии, а также модернизировать программу лояльности. Всё это должно повысить клиентскую вовлеченность и увеличить эффективность бизнеса в самом ближайшем будущем.
Важно еще то, что компания проводит докапитализацию: до конца первого полугодия акционеры направят до 30 млрд рублей дополнительных инвестиций на реализацию новой стратегии, из которых больше половины уже счетах компании.
Почему стоит присмотреться?
Это один из немногих крупных эмитентов ритейла, предлагающий достаточно щедрое предложение по соотношению риск/прибыль. Полная доходность составляет более 29% годовых при ежемесячных выплатах - это очень привлекательная альтернатива банковским вкладам, проценты на которые уже начали снижаться, и даже многим ВДО историям.
Отдельный плюс - отказ от call-опциона. Теперь у инвесторов есть уверенность, что бумаги не будут досрочно отозваны, если ставка на рынке снизится. Это повышает предсказуемость и делает выпуск удобным для планирования личных финансов.
Каков итог?
Новый выпуск облигаций от М.Видео представляет собой интересную возможность на текущем рынке фикс. бондов, предлагая высокую доходность при поддержке устойчивого бизнеса и стратегических инициатив. Компания демонстрирует способность адаптироваться и развиваться в сложных условиях, что может обеспечить стабильные выплаты по облигациям. Для тех, кто готов сбалансировать доходность и умеренные риски, это может стать хорошим дополнением к долговому портфелю.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1142185
