74463
Самые интересные и полезные материалы smart-lab.ru! Читайте, чтобы не упустить важное! Наш канал о новостях фондового рынка: https://t.me/newssmartlab По всем вопросам @prsmartlab
Женщины в трейдинге
Линда Брэдфорд Рашке — всемирно известная женщина-трейдер с 35-летним стажем. Начав карьеру в биржевом зале, она перешла на электронные торговые системы, а в 1993 году основала компанию LBR Group, занимающуюся управлением инвестиционных капиталов. В 2002 году она создала хедж-фонд, который за пять лет занял 17-е место среди 4500 фондов по версии Barclays Hedge.
Линда начала помогать отцу с техническим анализом ещё в школе. После колледжа она работала на биржах Сан-Франциско и Филадельфии. В 1986 году, после травмы, она перешла на электронную систему Quotron, что позволило ей торговать на разных рынках, не возвращаясь в торговый зал.
Линда предпочитает торговать фьючерсами S&P 500, валютами, металлами, нефтью, газом, зерном и облигациями. Её сделки на S&P 500 длятся около 10 минут, а на NASDAQ — до двух недель. В день она заключает 2–6 сделок на S&P 500 и 3 на других рынках.
Её стиль торговли основан на дисциплине и управлении рисками. Она избегает усреднения и использует меньше кредитного плеча, предпочитая сделки на откатах в рамках трендов. Линда делит торговлю на пять этапов: организация, выбор стратегии, управление капиталом, психология и исполнение сделок. Она считает, что 90% успеха зависит от цены, а индикаторы лишь подтверждают её движение.
Линда использует простые индикаторы: 14-периодный ADX, каналы Кельтнера, 2-периодный ROC и TRIN. Она предпочитает краткосрочные графики (30, 60, 120 минут) и фокусируется на откатах и коррекциях в трендах. Её приоритеты — работа, долговечность и последовательность.
В книге «Биржевые секреты», написанной в соавторстве с Лоренсом Коннорсом, Линда делится 30 краткосрочными стратегиями, основанными на разворотах и новостях. Книга учит управлять рисками, распознавать уровни поддержки и сопротивления, а также фиксировать прибыль. Авторы рекомендуют выбирать одну стратегию, тщательно её изучать и всегда использовать стоп-ордера.
Линда подчеркивает, что успех в трейдинге зависит от дисциплины, концентрации и умения адаптироваться к изменениям рынка. Её подход, основанный на простоте и цене, делает её одной из самых уважаемых фигур в мире трейдинга.
Трамп не наш🔥Итоги дня
📉IMOEX -1.3%
Очень сдержанная реакция на существенное ухудшение ситуации. Возможно инвесторы не хотят делать поспешных выводов и ждут реальных действий, а не просто заявлений. Трамп требует немедленного перемирия, но РФ это не подходит. Мария Захарова буквально вчера заявила, что «передышки» и «перегруппировки» РФ не устраивают. Запад пытается любой ценой добиться передышки для ВСУ, чтобы не допустить обвала фронта. Пауза будет использована Украиной для укрепления собственного военного потенциала и для последующих попыток реванша😳
📉Юнипро -7.1%
Мало того что дивидендов не будет, так ещё и нормализация откладывается. Про кубышку можно забыть🤷♂️
📉Совкомфлот -6.3%
Падает после публикации отчётности 👉Чистая прибыль Совкомфлота по МСФО за 2024 г. снизилась снизилась на 44.67%, с 83,5 млрд руб до 46,2 млрд руб😔
📈RGBI +0.9%
Облигации продолжают уверенный рост, похоже на ближайшем заседании ЦБ резко понизит ставку🤔
📉М.Видео -2%
«М.Видео» переносит размещение облигаций на 3 млрд рублей на более поздний срок😳
📈Русал +0.1%
«Русал» пытается приобрести долю в индийском производителе глинозема Pioneer Aluminum Industries Ltd, сообщает Bloomberg🤔
📉РусГидро -3.1%
Процесс выделения электросетевых активов РусГидро может занять несколько лет, они требуют масштабных инвестиций — глава ФАС🤔
📈Сургутнефтегаз ап +0.5%
Рост напряжённости обычно вызывает рост курса доллара и дивидендов Сургутнефтегаз ап😉
📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1125832
Кто проиграет от снижения ставки?
Пока рынок внимательно следит за геополитикой, на внутреннем треке происходят не менее интересные вещи.
В первую очередь это касается облигаций, куда хлынули «умные деньги» — акулы выкупили все размещения Минфина, и тот досрочно выполнил свой план. То же самое происходит с корпоративными бумагами, интерес к которым так же растет.
⚡️Вместе с тем недельная инфляция пошла на спад — последнее ее значение стало минимальным с октября 2024 года. Падают инфляционные ожидания, охлаждается кредитная активность, впервые за полтора года выросла безработица.
Так что ключевая ставка все же работает — отсюда и такая активность на рынке долга, который закладывает ее более раннее снижение. Если раньше все говорили о втором полугодии, то сейчас есть предпосылки смягчения уже в апреле или июне.
Для большинства компаний это позитив, но для некоторых это станет негативным событием. Кто же проиграет от снижения ставки?
👉Банк Санкт-Петербург #BSBP
За последние годы он просто расцвел, и не последнюю роль тут сыграла ключевая ставка. Пока конкуренты страдают, этот банк берет дешевые деньги (бюджетников) и занимает их надежным юрикам, извлекая огромную прибыль.
Поэтому у него такая высокая рентабельность — в прошлом году она составила 27,1%. У того же Сбера этот показатель заметно ниже — лишь 24%, а в 4 квартале вообще 20,6%.
👉Мосбиржа #MOEX
У нашего казино есть две статьи доходов — комиссии за сделки и проценты от денег, хранящихся на счетах клиентов. Благодаря высокой ставке, только на этих процентах компания заработала 92 млрд. рублей (против 55 млрд. годом ранее).
Когда ставка начнет снижаться, процентные доходы станут менее жирными — и вряд ли рост комиссионных сможет их компенсировать.
👉ИнтерРАО #IRAO
Только вдумайтесь в эти цифры — кубышка принесла компании 84 миллиарда, в то время как основной бизнес дал 108 млрд. рублей. По факту бизнес не успевает за инфляцией, а весь ее рост обеспечен денежной подушкой.
И когда процентные доходы начнут падать, прибыль компании уйдет в боковик — это не смертельно, но и уже не так привлекательно.
👉Транснефть #TRNF
Тут мы видим похожую картину — у компании большая кубышка (680 млрд. рублей), которая дает ей процентные доходы. При этом основной бизнес стагнирует — тарифы не успевают за расходами, а амортизация растет из-за инфляции.
И все бы ничего, если бы не повышение налогов — вместе со снижением процентов это приведет к падению прибыли.
👉Сургут #SNGS
А тут все не так однозначно, ведь мы не знаем точной структуры кубышки. Часть ее хранится в рублях — при снижении ставки упадут рублевые доходы, а часть вложена в валюту — при смягчении ДКП рубль ослабнет, что даст валютную переоценку.
Так что тут остается лишь гадать — чаша весов может качнуться как в одну, так и в другую сторону.
👉Озон #OZON
Свежий отчет показал, насколько быстро растет финтех-направление — за 2024 год его выручка выросла до 93 млрд. рублей (+190%!). У клиентов на картах остаются деньги, которые просто размещаются по текущим ставкам.
А теперь следим за руками — EBITDA компании составила 40 млрд. рублей, при этом банк принес 32 млрд. рублей. Так что финтех очень важен — и пока непонятно, как он отработает при снижении ставки.
Cyberwish не стал включать сюда Лукойл #LKOH и Юнипро #UPER — для первого кубышка не так важна, а вторая потратит все деньги на модернизацию. А так вроде бы никого не забыл
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1125510/
"БКС Мир инвестиций" предлагает "Бесплатный шорт"
📊 В рамках акции предоставляется возможность открывать короткие позиции с 27 февраля по 31 марта 2025 г. и в течение трех месяцев не платить за перенос открытой позиции. Максимальная сумма бесплатного шорта – ₽10 млн, далее - по стандартной ставке (на момент поста 11%).
💼 Для участия у клиента должен быть открыт брокерский счет «Индивидуальный» с активами совокупно не менее ₽1 тыс., и не должно быть действующих счетов других типов. Под условия акции подпадают инвесторы, которые не переносили позиции с 10 августа 2024 г. по 27 февраля 2025 г.
👉 Я смотрю на подобные инструменты как на один из вариантов хеджирования. При этом настоятельно рекомендую помнить, что инвестор должен самостоятельно оценивать риски открытия коротких позиций с неполным покрытием. Например, не отводить под такие сделки значительную часть портфеля, ограничивать возможные убытки выставлением стоп-лоссов по заявкам. И пройти предварительное тестирование в ЛК или приложении брокера.
Подробнее об условиях акции можно узнать здесь.
#брокеры #акции #трейдинг #инвестиции
10 компаний, которые регулярно платят дивиденды больше 10 лет
Богатеть на дивидендах — хорошо, а на регулярных и без пропусков еще лучше, пишет dividends, yeah! . Стоит всегда помнить, что результаты прошлого не всегда гарантируют результаты в будущем, но если компания придерживалась нормального отношения к миноритариям долгие годы, то с чего бы ей вдруг что-то менять, если ничего критического не произошло.
👉Лукойл #LKOH
Платит 24 года. В 2000 году дивиденд был 3 руб, в 2024 году компания выплатила 1012 рублей. Дивидендный аристократ всея Руси. Регулярные выплаты, дивиденды постоянно растут, пока у компании все идет хорошо.
👉Татнефть #TATN
Платит 24 года. И 2000 году дивиденд был 0,2 руб, в 2024 году компания выплатила 80 рублей.Диверсифицированные татары, нефть, добыча и переработка. Региональный нефтяник с щедрыми дивидендами.
👉Сургутнефтегаз-п #SNGSP
Платит 24 года. В 2000 году дивиденд был 0,086 руб, в 2024 году компания выплатила 12,29 рублей. Дивиденды хоть и регулярные, но нельзя сказать про их стабильность, бывают периоды с двухзначной дивидендной доходностью, а бывают и микроскопические, все зависит от состояния рубля на конец года и валютной переоценки кубышки, которая превышает капитализацию компании.
👉Газпром нефть #SIBN
Платит 20 лет. В 2005 году дивиденд был 13,9 руб. В 2024 году выплатили 71 руб. Компания с маленьким free-float, поэтому ее нет в индексе, но с уважаемыми людьми, которые входят в состав акционеров ГПН. На данный момент является дойной коровой многострадального нашего национального достояния, который находится в упадке после того, как европейский рынок решил пользоваться дорогим «демократичным СПГ».
👉Новатэк #NVTK
Платит 20 лет. В 2004 году дивиденд был 0,89 руб, в 2024 году компания выплатила 79,59 руб. Дивидендная доходность всегда кажется небольшой из-за переоценки стоимости самих акций, но в абсолютных цифрах, компания радует растущими дивидендами.
👉МТС #MTSS
Платит 19 лет. В 2004 году дивиденд был 3,2 руб, в 2024 году компания выплатила 35 руб. Компания почти 20 лет платит дивиденды, но последнее время постоянно в долг, вот и в 2025-м несмотря на плохие финансовые результаты планирует вновь направить 35 рублей на акцию
👉Роснефть #ROSN
Платит 18 лет. В 2007 году дивиденд был 1,33 руб, в 2024 году компания выплатила 65,48 руб. Роснефть занимает 4-е место в мире среди нефтегазовых компаний мира и имеет туз в рукаве с мегапроектом Восток-Ойл.
👉Транснефть-п #TRNFP
Платит 17 лет. В 2008 году дивиденд был 2,59 руб, в 2024 году компания выплатила 177 руб. Стабильные дивиденды больше 15 лет. Из-за увеличения налога на прибыль до 40%, возможно, дивидендные выплаты немного сократятся, компании должны помочь индексация тарифов, но там тоже особо не разгуляешься.
👉НМТП #NMTP
Платит 17 лет. В 2008 году дивиденд был 0,0335 руб, в 2024 году компания выплатила 0,77 руб. У компании все хорошо с деньгами, низкая долговая нагрузка, ничто не мешает дальнейшим выплатам дивидендов.
👉ФосАгро #PHOR
Платит 14 лет. В 2011 году дивиденд был 25 руб, в 2024 году компания выплатила 552 руб. Мировой лидер в отрасли удобрений. Был всплеск выплат в 2022 и 2023 годах, сейчас доходность скромнее, но бумага от того не стала менее привлекательной по своим фундаментальным показателям.
Важно посмотреть на выплаты, начиная с 2014 года. Почему именно с 2014 года, ведь кто-то из представленных платит и больше 20 лет, а дело в том, что начиная с 2014 года российские компании сталкиваются с самыми мощными вызовами:
🔹 2014 год — возвращение Крыма и первые санкции. Сбер, например, до 2022 года не был представлен на полуострове боясь санкций, которые потом, в принципе, получил.
🔹 с 2014 по 2020 год была Сирия, дешевый рынок нефти, новые санкции, но компании продолжали платить дивиденды.
🔹 2020 год — эпидемия коронавируса, которая парализовала мировую экономику и разрушила многие логистические цепочки поставок, которые до сих не вернулись в прежние состояния.
🔹 2022 год — начало проведения СВО, которая идет по сей день.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1124692/
Про паттерны/приметы и что за ними стоит (разбор сути)
Живая легенда Смартлаба Леха Майтрейд разразился первым в этом году постом и сразу же улетел в топ сайта. Что он пишет:
Ко мне обратился один известный в своём кругу трейдер (у него своё сообщество, обучает, и т. д.). Давай, говорит, опытом обменяемся… Всё‑таки, когда варишься среди собственных учеников, это не совсем то. Вдруг какие ошибки у меня подметишь, примечания. Прислал мне свои лекции, материалы (основа — теханализ).
Т. к. смотреть по трейдингу всё равно нечего, и полезного контента в интернете для меня почти нет — решил посмотреть за завтраками. И вот что я ему ответил в итоге:
Посмотрел твои лекции. К сожалению, у нас с тобой не получится конструктивного диалога. Мало точек соприкосновения. Скорее, мы вообще в разных вселенных. Я не могу указывать на твои какие‑то конкретные ошибки, потому что та вселенная, в которой ты находишься, — это и есть одна большая ошибка, из которой вытекают все остальные 😀
Топ-10 российских компаний с отрицательной долговой нагрузкой
Вчера вышли данные Росстата о недельной инфляции: с 25 февраля по 3 марта 2025 года она составила 0,15%. С начала года официальная инфляция составила уже 2,09%. Скорее всего это означает, что на ближайшем заседании ЦБ 21 марта не будет снижения ключевой ставки.
Как в таких условиях покупать акции и на какие метрики смотреть? Одним из показателей, на который стоит обращать внимание, это величина чистого долга, который представляет собой разницу между суммой краткосрочных и долгосрочных кредитов и денежными средствами компании. Если денег на счетах компании больше, чем долга, то чистый долг отрицательный. Посмотрим у каких компаний есть такое преимущество.
👉Лукойл
Крупнейшая частная российская нефтяная компания, вторая по объемам нефтедобычи в России после Роснефти.
По результатам 2 полугодия 2024 года у компании чистый долг составил минус 759 млрд.р. (на конец 2023 года было минус 784 млрд.р).
👉Татнефть
Одна из крупнейших вертикально-интегрированных российских нефтяных компаний. По состоянию на 2023 г. у компании был отрицательный чистый долг 61,2 млрд.р., а в 2022 г. был 153 млрд.р. Такая ситуация уже с 2020 года.
👉Московская биржа
Единственная в России многофункциональная биржевая площадка по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка. У компании сегодня выйдет отчет по МСФО за 4 квартал и 2024 год. По состоянию на конец 2023 г. был отрицательный чистый долг 139 млрд.р.
👉Интер РАО
Энергетическая компания, управляющая активами в России и странах СНГ. Согласно отчету по МСФО за 2024 г. у компании чистый долг минус 512 млрд.р (в 2023 г. было минус 537 млрд.р).
👉Мать и дитя
Группа компаний, предоставляющая частные медицинские услуги для женщин и детей, владеет 6 высокотехнологичными госпиталями и 36 клиниками. По результатам 2 полугодия 2024 года у компании чистый долг составил минус 13,3 млрд.р. (на конец 2023 года было минус 10,9 млрд.р).
👉Хэдхантер
Крупнейшая российская компания интернет-рекрутмента, развивающая бизнес в России, Белоруссии, Казахстане. Согласно отчету по МСФО за 2024 г. у компании минус 3,94 млрд.р (в 2023 г. было минус 19,5 млрд.р).
👉Сургутнефтегаз
У компании есть «кубышка» 6 трлн.р. Но никто не знает для чего она. А стоимость акций компании больше зависят от курса рубля и ожидаемых дивидендов.
👉Транснефть
Крупнейшая трубопроводная компания в мире по транспортировке нефти. По результатам 2 полугодия 2024 года у компании чистый долг составил минус 306,8 млрд.р. (на конец 2023 года было минус 275 млрд.р). С 1 января 2025 г. для Транснефти установлен 40% налог на прибыль (в 2024 году было 20%).
👉ММК
ММК входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России. По результатам 3 квартала 2024 года у компании чистый долг составил минус 96 млрд.р. (на конец 2023 года было минус 91,5 млрд.р).
👉НМТП
В состав компании НМТП (Новороссийский морской торговый порт) входят два крупнейших по грузообороту порта России — Новороссийск на Чёрном море и Приморск на Балтийском море. По состоянию на 2023 г. у компании был отрицательный чистый долг 24,6 млрд.р. (в 2022 г. был 10 млрд.р).
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1124911
Рынок железнодорожных грузовых перевозок под давлением. Какие итоги подвел Globaltrans?
Российский рынок железнодорожных грузоперевозок продолжает испытывать непростые времена, и это неизбежно сказывается на результатах железнодорожных операторов. Компания Globaltrans сегодня опубликовала финансовые итоги за 2024 год, которые, с одной стороны, демонстрируют стабильность бизнеса, но с другой — указывают на серьезные и пока нерешенные проблемы в отрасли в целом.
👉Финансовые показатели — стабильность, но без роста.
• Выручка компании за год увеличилась на 6%, достигнув 92,7 млрд рублей.
• Операционные Денежные Затраты выросли на 11% г/г до 38,8 млрд руб.
• Скорректированная EBITDA увеличилась на 3%, достигнув 53,8 млрд рублей, однако рост оказался ниже, чем в предыдущие годы.
• Свободный денежный поток Globaltrans в 2024 году составил 26,3 млрд рублей (против 25,8 млрд рублей в 2023 году).
• Однако с учётом расходов на выкуп ГДР он сократился на 51% — до 12,8 млрд рублей
• В результате тендерного предложения по выкупу ГДР и внебиржевых сделок, заключенных акционерами, с октября 2024 года по январь 2025 года было выкуплено более 28% акционерного капитала. Как сообщила сегодня компания на звонке для инвесторов, приблизительная оценка free float может составлять около 25%.
• Чистая прибыль увеличилась на 2% г/г. до 39,4 млрд рублей
Хотя компания сохраняет стабильность в 2024 году, рост затрат и ухудшение рыночной конъюнктуры вероятно окажут негативное влияние на показатели группы в 2025 году.
Теперь об основных проблемах:
👉Снижение объемов перевозок. Грузооборот компании сократился на 10%, а объемы погрузки упали на 17% в январе-феврале 2025 года. Это связано с падением спроса со стороны ключевых клиентов, особенно в металлургическом и строительном секторе.
👉Избыток подвижного состава. На рынке наблюдается серьезный профицит вагонов – по оценкам РЖД, избыток вырос с 200 тыс. в сентябре 2024 года до 400 тыс. единиц в начале февраля 2025 года. Это оказывает давление на ставки операторов, снижая их доходность.
👉Операционные сложности. По итогам 2024 года средний оборот вагона на сети вырос на 11% и достиг 21 дня (это худший показатель за 15 лет), что крайне негативно сказывается на эффективности использования существующего парка.
👉Рост операционных расходов, а именно:
• Тарифы на перевозку порожних вагонов выросли на 10,75% с декабря 2023 года и на 13,8% с декабря 2024 года, что увеличивает издержки компаний-операторов. С января 2025 года тарифы для порожних полувагонов были повышены на дополнительные 10%.
• Расходы на ремонт и обслуживание подскочили на 25%, что отражает увеличение стоимости запасных частей и работы сервисных центров.
• Растет стоимость топлива (+20%), что также оказывает влияние на итоговую себестоимость перевозок.
В течение ближайших 5 лет компании потребуются значительные инвестиции на покупку 17,5 тысяч вагонов, по которым заканчивается срок службы (инвестиции, по оценкам компании, составят около 100 млрд рублей). И это базовый сценарий. В случае сокращения сроков службы полувагонов на сети (такая инициатива сейчас обсуждается) компания, по ее оценкам, будет вынуждена списать в этот же период уже 27 тысяч вагонов.
👉Какой итог?
Для поддержания бизнеса на текущем уровне компании потребуются существенные инвестиции, при этом Globaltrans вынужден работать в условиях снижения грузопотоков, избытка вагонов на сети, инфляционного давления и ухудшающейся рентабельности.
Если отраслевые тенденции не изменятся, Globaltrans может столкнуться с еще большими вызовами, включая давление на тарифы, снижение доходности и необходимость более жесткого контроля затрат.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1124766/
#GLTR
Европа не может слезть с российской газовой иглы
Европу охватило бессилие. Былые бравады со словесными интервенциями не помогли и она до сих пор не может отказаться от российского газа.
Есть такая скороговорка про лавировал, лавировал, на не вылавировал. То же самое, но с Европой.
Впервые за последние три года запасы в хранилищах опустились ниже 37,5%. Темп изъятия из ПХГ превышают в 2 раза показатели прошлого года.
В феврале через Турецкий поток поставки выросли на 26,5% г/г до 3,1 млрд куб.м. На 1 марта запасы ещё были 42,57 млрд куб.м.
Как видите, Россия остаётся поставщиком газа в Европу. (зелёный цвет столбца) Уже прошло 3 года, а Европа до сих пор пускает по своим венам газопровода российский газ. И может так оказаться, что вся эта затея была лишь больной фантазией, так как в какой-то момент конфликт будет исчерпан и придётся поднимать своё исподнее и падать ниц с просьбой возобновить нормальные поставки. Но Европа до сих пор сопротивляется.
Вчера в газетах писали, что Германия допустила возобновление поставок через Северный поток-2, но будут изучать возможность избежать этого. И это желание тех, чья промышленность кровоточит из-за роста цен на газ....
...и поэтому продолжают стрелять себе в ногу считая, что это очень эффективно. А то что закрываются производства, увольняются люди с закрытых заводов — это, как сегодня принято называть, сопутствующий ущерб. Уж лучше, как они думают, пусть Китай обгоняет их в машиностроении, чем продолжат покупать дешёвый трубный российский газ.
Вместо того чтобы лечить свою болезнь головного мозга, в Европе продолжают промакивать ваткой собственное израненное тело, в бесполезной надежде нащупать дно своего кризиса и оттолкнуться. Но ноги то уже прострелены самострелом.
Блумберг сегодня написал, что Европейская комиссия решила отложить публикацию поэтапного отказа от российского газа. Раньше она была назначена на 26 марта 2025 года. Но на какую дату теперь — неизвестно. Зато известно, что требования к заполнению хранилищ перед зимой на 90% продлено до конца 2027 года. О чём они только думают?
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1124655/
Европлан (LEAS). Разбираем все "за" и "против"
Разбирает TAUREN:
👉Капитализация: 96,2 млрд ₽ / 801,7₽ за акцию
• Чист. % доход: 25,6 млрд ₽ (+44,7% г/г)
• Чист. прочий доход:15,9 млрд ₽ (+24,4% г/г)
• Чистая прибыль 2024: 14,9 млрд ₽ (+0,8% г/г)
• P/E 2024: 6,4
• скор. P/E 2024:5,6
• fwd дивиденд 2024: 7,7%
👉Несмотря на слабые операционные результаты за 4кв2024, с финансовыми результатами в 2024м году было всё хорошо.
• Во-первых, на чистую прибыль повлиял разовый эффект от пересчета отложенного налога на прибыль в размере 2,3 млрд р. Без этого чистая прибыль выросла до 17,2 млрд (+16% г/г), cкор. P/E = 5,6.
• Во-вторых, у компании резко выросли до 7,4 млрд р (+319% г/г) расходы на формирование резервов под ожидаемые кредитные убытки лизинговых активов. Сигнал, конечно, тревожный и в 1п2025, вероятнее всего, изменений в лучшую сторону ждать не стоит.
👆Но, стоит отметить, что резерв под ожидаемые кредитные убытки вырос до 3,9 млрд р и составляет 1,5% от инвестиций в лизинг (исторически это очень высокое соотношение, в 2015-2023 годах было в среднем 0,54%). Пока есть время понаблюдать, но потенциал дальнейшего роста резервов выглядит ограниченным, ранее кризисные явления в экономике и периоды высоких ставок (хоть и более короткие) преодолевались компанией без особых проблем.
👉 За 9м2024 года компания направила дивиденды 6 млрд р (50р на акцию). Если по итогам года распределят 50% чистой прибыли по МСФО, то остаток к выплате будет 12,1р на акцию, вряд ли в текущих условиях компания решит распределить намного больше, fwd дивиденд 2024 = 7,7%, что довольно скромно.
👉 Фактические результаты по ключевым показателям оказались хуже прогнозов, которые компания давала в мае, во многом этому виной высокие ставки:
• Лизинговый портфель: рост на 11% вместо 20%
• Чистая прибыль: 14,9 млрд р вместо 18-20 млрд р
👉 Чересчур оптимистично смотреть на рынок лизинга не стоит. По прогнозам CAGR рынка 23-27 будет около 17%, это существенно меньше, чем было ранее.
👉 Вывод:
На операционном уровне бизнес сейчас сокращается и повышаются риски роста просроченных договоров, но финансовые результаты за 4кв2024 оказались хорошими. Как я уже писал ранее, в 1п2025 особого позитива ждать не стоит, так что есть время понаблюдать. В общем, ждем новых отчетов и надеемся на улучшение внешних условий во 2п2025.
В целом, акции компании даже после роста остаются недорогими, но я пока предпочту наблюдать.
Что думаете? #LEAS держите?
👍— держим!
🐳— нееее
Ужасный конец инвестиций в бетон
С таким заголовком залетел в топ пользователь F22.
Общаюсь с риэлторами, рынок официально развернулся. Квартиры дешевеют уже больше 12 месяцев подряд. Как первичка так и вторичка. В Москве и Питере многие лоты уже на 2+ миллиона дешевле по сравнению с 22 годом.
Застройщики дают скидки от 15 до 30%. Забавно, что чем хуже ситуация, чем ближе к банкротству застройщики, тем больше проплаченных публикаций и аналитики в сми о том, что цены не падают (привет порталу BN.ру и ТГ-каналам таким как Банкста). В Сочи вообще ад, гонка вниз. Причина — инвесторы с плечом пытаются выйти из бетона и не словить маржин колл.
В Анапе, Севастополе и других городах где пляжи пострадали от мазута ситуация ещё хуже.
В крупных компаниях идут массовые сокращения. Ищем руководителя it-отдела, за неделю пришло 108 заявок — такого никогда не было. Как следствие — рекордными темпами растут неплатежи по кредитам. Те, кто брал дорогую ипотеку в инвестиционных целях и мог себе это позволить, теперь вынужден избавляться от нее.
Да, есть круг военных и приближенных к оборонке, у которых копятся деньги на счетах. Желающие припарковать кэш в бетоне думают: вот сейчас закончится СВО, люди вернутся домой, и тогда цены отыграют падение. Но те, кто в 25-26 году дембельнутся, в первую очередь направят накопления на выплаты % по размороженным кредитам и ипотекам, которые они успели набрать с 18 по 22 год. Их деньги достаточно быстро перекочуют с личных счетов на счета банков. Не в акции, не в бетон — их средства в пойдут на погашение задолженностей.
У кого останутся гроши, направят их на путешествия, свадьбы, покупку уаз-патриотов и загородное каркасное строительство. Кто-то, конечно, пропьет накопления или проиграет в крипте. Но до рынка акций и недвижимости дойдут копейки.
https://smart-lab.ru/blog/1123718.php
Завтра в 04:00, Дональд Трамп изложит Конгрессу США план мирного урегулирования на Украине🔥Итоги дня
📈IMOEX +3%
«На выступлении перед Конгрессом президент США Дональд Трамп изложит план для окончания войны на Украине», — пишет CNN со ссылкой на сотрудника Белого дома. Трамп обратится к Конгрессу США во вторник в 20:00 по местному времени (В среду 04:00 по МСК)🥳🥳🥳
📈Сбербанк +3.5%
Минфин ждет дивиденды от Сбербанка за 2024 год в размере не менее 50% от прибыли (около 35 руб. на акцию)🤑
📉Лукойл -0.6% 📉Роснефть -0.6%
Нефтегазовые компании чувствуют себя намного хуже рынка на фоне снижения цен на нефть. Brent упала ниже $70 за баррель впервые с октября 2024 года. Если с РФ будут сняты санкции, то цена на нефть может пойти ещё ниже😳
📈ОКЕЙ +14.2%
СД объявляет о созыве Внеочередного общего собрания акционеров для рассмотрения вопроса редомициляции в Россию. После завершения процедуры редомициляции, О’КЕЙ Групп станет МКПАО с местом нахождения в САР на острове Октябрьский в Калининградской области. Все акции Компании в количестве 269 074 000 штук будут признаны акциями МКПАО в соотношении 1:1. Номинальная стоимость акций будет выражена в российских рублях, эквивалентно стоимости в евро по курсу Банка России на дату проведения ВОСА🧐
📈АбрауДюрсо +22%
Акции ракетой полетели вверх после определения цены допэмиссии. Определить, что цена размещения обыкновенных акций Публичного акционерного общества «Абрау – Дюрсо» дополнительного выпуска, ..., составляет 275 (Двести семьдесят пять) рублей за одну дополнительную обыкновенную акцию Общества. (На момент публикации цена на бирже была в районе 193 руб. за акцию)🤔
📈Европлан +9.5%
SberCIB сохраняют оценку покупать по бумагам Европлана, таргет 900₽ за акцию (апсайд 15%)👏
📈Самолёт +5.1%
Сбербанк и ВТБ с разницей в несколько часов объявили о снижении ставок по разным программам ипотеки с 4 марта. Чем дешевле ипотека, тем больше продаж👍
📈VK +4.6%
Компания VK рассматривает возможность проведения IPO своего IT-поставщика — VK Tech. VK Tech показал рост чистой прибыли в 3 раза по итогам 2024 года💪
📈ВсеИнструменты.ру +5.1%
Компания раскрыла операционные результаты за 2024 год. Выручка за 2024 год превысила 170 млрд рублей (+ 28% г/г)💪
📈Новатэк +3.5%
11.03.2025 сд НОВАТЭКа рассмотрит вопрос о дивидендах за 2024 год🤑
📉Транснефть ап -0.1%
Нефть по трубопроводу Дружба перестала поступать в Чехию🤔
📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1124214
Мосбиржа хоронит инвесторов из-за изменения графика торгов
Мосбиржа в погоне за прибылью, расширяет время торгов. И если люди нервничали раньше 5 дней в неделю, то теперь это будет каждый день.
В аптеках начинают заканчиваться успокоительные с корвалолом. Ведь если раньше выходные — это было то время, когда можно было восстановиться от стресса, то теперь нет.
Давайте посмотрим как было раньше. Торговая сессия шла 9 часов без перерыва на обед. С 10 до 19 часов (грубо говоря). 9 часов в день или 45 часов в неделю. Потом, в подвале Мосбиржи, на мозговом штурме родилась идея вечерних и утренних торгов. И тогда время расширилось до работы с 7 утра до 24 часов (грубо говоря). А это 17 часов в день. Т.е. на сон оставалось лишь 7 часов, что несколько ниже рекомендуемой нормы. И я стал ночью спать как раз по 7 часов. Правда днём ещё пару часов, но я их не учитываю. Хотя надо бы.
В итоге, общая недельная продолжительность торгов составила 85 часов. Недовольные были, но не в таком количестве. При том, что в России продолжительность рабочей недели не может превышать 40 часов.
И теперь начинают над нами с вами ставить опыты, открывая торги и по выходным дням. Если брать воскресный опыт, открытие было в 10 часов с закрытием в 19. Или 18 часов за выходные. Итого продолжительность торгов 103 часа в неделю.
Я понимаю, что истинные инвесторы вряд ли обеспокоены шелухой дневной волатильности. Однако считаю, что немалая часть людей хоть разок, да и заходят теперь посмотреть. Я хочу сказать, что теперь нет времени и возможность, убрать из головы рынок и заняться чем-то полезным.
⚡️За выходные 1-2 марта 2025 года объём сделок на Мосбирже составил 10,1 млрд рублей. Поучаствовали 65к клиентов, заключившие 291к сделок. Наибольший объём был через брокеров:
• Т-Инвестиции
• БКС Мир Инвестиций
• ФИНАМ
• СберИнвестиции
• Альфа-Инвестиции
Всего 23 штуки. ВТБ в том числе. Но 10 млрд много или мало?
В феврале 2025 года объём торгов акциями составил 4,9 трлн рублей. В среднем это примерно 246,7 млрд рублей в день. И это за день. А тут 10 млрд за 2 дня. Если грубо поделить, то по 5 млрд в день или лишь около 2% от обычного дневного объёма торгов. При 52 неделях в году и условии наличия торгов в каждые субботу и воскресенье, Мосбиржа соберёт за год лишь объём торгов в величине 2 обычных рабочих дней.
🗓 При этом Мосбиржа осознанно делает выходные дни:
• 8 марта
• 9 марта
• 22 марта
• 23 марта
• 19 апреля
• 20 апреля
• 24 мая
• 25 мая
• 21 июня
• 22 июня
• 2 августа
• 3 августа
• 20 сентября
• 21 сентября
• 25 октября
• 26 октября
• 2 ноября
• 6 декабря
• 7 декабря
И все эти дни — выходные по календарю. Т.е. будут ещё выходные и в «рабочие» дни, а это 1, 2, 7 января, 23 февраля, 1 мая, 12 июня, 4 ноября и 31 декабря. Не проще ли просто взять парочку из этих дней и, если очень чешется, объявить их торговыми?
В газетах пишут, что инвесторы, в целом, позитивно оценивают торги по суббота и воскресеньям и отмечают большой потенциал. Однако не приводят список этих странных людей. Как по мне, инвесторы просто-напросто не должны участвовать даже в обсуждении и игнорировать это безобразие.
Причём расчёты по этим торгам будут лишь во вторник, будто бы сделки происходят в понедельник. Да и какой вообще смысл, если котировки ограничены тремя процентами?
Виктор Петров, автор сего поста, считает это каким-то издевательством. А как считаете вы?
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1123643/
Какой брокер лучший для инвестирования или ТОП-6 брокеров РФ в 2025г
Евгений проанализировал 6 основных брокеров нашего рынка, изучил их условия инвестирования, комиссии, качество сервиса и отзывы клиентов. В этой статье попробуем найти лучшего брокера по совокупным параметрам!
👉Как выбрать брокера?
Естественно, у брокера должна быть лицензия. Так же важен масштаб деятельности, количество клиентов и долгая история присутствия на рынке, но это всё банальные вещи. Если подходить к выбору брокера более практично, то я выделил 4 фактора, которые важны для частного инвестора, это:
👉 Тарифы и комиссии
Высокие комиссии уменьшают общую прибыль инвестиций и негативно влияют на эффект сложного процента на долгосрочной дистанции.
👉 Доступность инструментов
Полный доступ ко всем биржам и финансовым инструментам обеспечивает не каждый брокер.
👉 Удобство торговой платформы
Бесперебойная работа платформы или приложения с понятным и удобным функционалом-это то, что важно каждому инвестору.
👉 Сервис и поддержка
При возникновении каких либо сложностей или проблем важно, чтобы специалисты брокера оперативно их решали.
Давайте пройдёмся по каждому брокеру, рассмотрим их базовые тарифы и комиссии:
🟡СБЕР
Самый выгодный тариф-это "Самостоятельный", на нём комиссия за сделку 0.06%. За обслуживание счета и услуги депозитария комиссий нет! СБЕР предоставляет доступ только к инструментам Московской биржи.
Минусы:
Приложение «СБЕР инвестиции» не позволяет полноценно анализировать свой портфель.
🟡Альфа банк
Базовый тариф-это "Инвестор", на нём комиссия за сделку 0.3%. Депозитарной комиссии и ежемесячной абонентской платы нет. Есть доступ не только на Мосбиржу, но и на СПБ Биржу.
Минусы:
Высокая комиссия.
🟡ВТБ
Базовый тариф "Мой онлайн" с комиссией 0.05% за сделку. Депозитарной комиссии и платы за обслуживания счета нет. Есть доступ на Мосбиржу и СПБ Биржу.
Минусы:
На других тарифах высокая комиссия и присутствует ежемесячная абонентская плата.
🟡БКС
Тариф "Инвестор" имеет комиссию в 0% но только при покупках, при продажах она вырастает до 0.3% (в итоге, средняя комиссия за сделку купить\продать составит 0.15%!). Депозитарной комиссии нет только для базового тарифа, для другого 299р\мес. Предоставлен доступ к Мосбиржи и СПБ Биржи.
Минусы:
Платный доступ к веб версии торговой платформы.
🟡Финам
Имеет кучу разных тарифов, но базовый это "Стратег" с комиссией 0.05%, но берут минимум 50р за сделку. Для начального тарифа депозитарной комиссии и абонентской платы нет, но на других она есть 177-200р\мес. Есть доступ не только на Мосбиржу и СПБ биржу, но и на международные рынки.
Минусы:
Сложная тарифная сетка с кучей разных планов и скрытых комиссий.
🟡Т-Банк
Базовый тариф "Инвестор" берет 0.3% за сделку. Абонентской платы нет на этом тарифе, но на других есть и она достаточно высокая 290-1990р\мес! Доступ есть только на Мосбиржу. Есть удобный веб терминал и мобильное приложение для торговли.
Минусы:
Представлены не все торговые инструменты, высокая комиссия.
Какой брокер лучший и каким пользуется автор, читаем в полной версии лонгрида:
👉 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1123795
10 облигаций с погашением до 1 года и доходностью выше 25%
👉Евротранс 1
Сеть заправок под брендом «Трасса»
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A105PP9
Стоимость облигации: 93,26%
Доходность к погашению: 25,7% (купоны 13,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 11.12.2025
👉Ювелит 001P-01
Компания по производству и продаже ювелирных изделий под брендом Sokolov
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A105PK0
Стоимость облигации: 93,1%
Доходность к погашению: 25% (купоны 13,4%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 23.12.2025
👉Гидромашсервис 01
Производитель насосного оборудования
Рейтинг: ruA- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A105Q89
Стоимость облигации: 91,76%
Доходность к погашению: 25,5% (купоны 12%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 25.12.2025
👉ТелХол Б2-3
Эр-Телеком Холдинг — оператор телекоммуникационных услуг под брендом «Дом ру»
Рейтинг: ruA- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A106JV8
Стоимость облигации: 96,68%
Доходность к погашению: 27,67% (купоны 12%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 10.07.2025
👉Софтлайн 002Р-01
Поставщик ИТ-решений и сервисов
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A106А78
Стоимость облигации: 90,17%
Доходность к погашению: 26,35% (купоны 12,4%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 20.02.2026
👉Селигдар 1Р1
Холдинг с двумя дивизионами: добыча золота и олова
Рейтинг: ruА+ от Эксперт РА
ISIN: RU000A105CS1
Стоимость облигации: 92,45%
Доходность к погашению: 25,23% (купоны 10,8%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 29.10.2025
👉Самолет Р12
Один из крупнейших застройщиков Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A104YT6
Стоимость облигации: 96,11%
Доходность к погашению: 27,46% (купоны 13,25%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 11.07.2025
👉АБЗ-1 1Р03
Производитель асфальтобетонных смесей в в Северо-Западном регионе
Рейтинг: BBB (эксперт РА)
ISIN: RU000A105SX7
Стоимость облигации: 93,89%
Доходность к погашению: 29% (купоны 14,25%)
Периодичность выплат: ежеквартальные c амортизацией
Дата погашения: 29.01.2026
👉Уральская сталь 1P01
Металлургическое предприятие полного цикла
Рейтинг: А(RU) от АКРА
ISIN: RU000A105Q63
Стоимость облигации: 90,47%
Доходность к погашению: 25,83% (купоны 10,8%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 25.12.2025
👉МВ Финанс 1Р3
Компания, организующая размещения облигаций для компании М.Видео
Рейтинг: А(RU) от АКРА
ISIN: RU000A104ZK2
Стоимость облигации: 95,3%
Доходность к погашению: 28% (купоны 12,35%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 22.07.2025
Необходимо учитывать риски облигаций, выделяя не более 3% на выпуск одного эмитента, а для более рисковых не более 2% (например п.7, 8, 9, 10).
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1123808/
От всей команды Mozgovik Research спешим поздравить всех женщин с 8 Марта — днём, когда каждая из вас сияет особенно ярко! 💫
Пусть ваш путь всегда освещают новые идеи, а вдохновение не иссякает даже в самых сложных задачах! Желаем вам гармонии в жизни, радости в сердце и уверенности в завтрашнем дне. Пусть каждый проект приносит удовлетворение, а баланс между работой и личным счастьем будет идеальным!❤️
Напоминаем, что сегодня и завтра действует скидка 10% по промокоду WOMENTHEBEST.
Отличный шанс продлить подписку.
Если у вас уже есть подписка, продлив ее мы приплюсуем к текущей.
Подробнее об условиях и тарифах см. на сайте
https://mozgovik.com
Разные мысли
Этот текст автор Turbo Pascal будучи, помнится, не очень трезвым и выложил ровно 5 лет назад. Как это выглядит сейчас? Актуальность не проходит? Кроме пары пунктов, конечно (FX ETF поросли мхом уже вроде).
Регулярно и бездумно «инвестируют» дураки. Нужно уметь ждать.
Чего ты хочешь добиться? Не работать? Возьми отпуск на год (да хоть на пару месяцев) и попробуй — оно тебе надо?
Меньше движений — лучше результат.
Флет вероятнее чем тренд. Продолжение тренда вероятнее разворота. Этого уже достаточно, чтобы заработать.
Просадка 90% в Экселе и на депозите размером с три квартиры — это разные вещи.
Как сказал один дед, которому стукнуло 83 — опыт, как и половое бессилие, приходит с годами.
Входи, пока тихо. Космонавт, опоздавший на ракету — это огарок от дюз.
Про рыдания кинутых форекс-кухнями: «А ты о чем думал, когда его туда совал? Что он у тебя в меду будет?»
ETF — это всего лишь юрлицо. С рисками юрлица.
Чужая конфигурация QUIK бесполезна так же, как и чужая стратегия. Нужно выстрадать свою.
Чешутся руки? Заведи на отдельный счет 200 рублей и делай сделки с FXWO/FXRW.
Что делает нормальный интрадейщик в полдень?
• Он уже взял дневную норму и с улыбкой пьет Хеннеси ХО с омарами.
• Он уже слил дневную норму и с грустью пьет Жигулевское со старой воблой.
• Он уже сел на паровоз/нож/ракету, переставился в «дневную норму + Б/У» и с улыбкой разглядывает каталог «Острова и яхты».
Да пусть хоть ЗОЖем занимается, но в полдень терминал должен быть закрыт.
Увидел фразу «И еще больше вы прочитаете на моем телеграм-канале» — добавь его в ЧС.
Не связывайся с говнокодерами. Хочешь робота — учить писать код сам.
Если без опционов заработать не получается — то и с ними не получится.
Лучше прочитать один текст, чем просмотреть сто видосиков.
Сколько книг по успеху и мотивации прочитал Генри Форд?
Вот так копишь, копишь на пенсию, а потом срываешься, и покупаешь беляш.
Миру скучно от пережора.
Не понимаю, кто при существовании биржи в реальный сектор лезет? Ну если только какая то бизнес-идея, мечта всей жизни.
Небольшие деньги на бирже можно зарабатывать. Большие — выиграть. Но огромные — только высидеть.
У нормальных финансистов не может быть открытых соцсетей. Деньги — это закрытое сообщество.
Видишь опрос «Когда развернется рынок?», знай — этот засел.
Потенциальные риски и нулевая ликвидность субфедов не стоят разницы с ОФЗ.
Если в 12:00 пятницы у тебя недельный плюс — не порть себе настроение на выходные — закрой терминал. Если же минус — сделай то же самое, не усугубляй.
В обществе должны быть бедные. Пока бедность не отчаянная, а терпимая, революции не будет. После революции лучше живут единицы, и то если выживут. Остальные — так же или хуже.
На вечерке денег нет, но одним контрактиком поиграться можно, если делать нечего.
Рост трейдера идет через боль и потери. У вечно побеждающего с самого начала — ещё всё впереди.
Самое сложное — сидеть без позы. Это моральный ад. Любое движение воспринимается как собственное лоховство. Это проходит после потерь.
Крутой ноутбук не делает торговлю прибыльной, как и 9 мониторов, как и понтовое рабочее место с отдельным кабинетом.
Уважающий читателей автор пишет текст. И не просто пишет, а выверяет и вычитывает до публикации. «Гуру» пишут видосики.
QUIK — отличная система, хоть и кривая. Вряд ли кто-то переплюнет её.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1125227
Облигации с доходностью до 28%? Разбираем новый выпуск IEK GROUP
На днях стало известно, что IEK GROUP готовится к новому облигационному выпуску, который разместят в марте 2025 года. Для тех, кто следит за корпоративными облигациями, это интересная тема: новый выпуск предлагает фиксированную купонную доходность на уровне 25%. Разберем более подробно - насколько это хорошая возможность для бондхолдеров.
Поговорим про бизнес
IEK GROUP – один из крупнейших российских производителей электротехнического оборудования, светотехники и решений для промышленной автоматизации. Компания, кроме всего прочего, активно работает в сфере импортозамещения, обеспечивая предприятия и инфраструктурные проекты надежной продукцией. Из преимуществ бизнеса можно выделить:
• Широкий ассортимент – от модульного оборудования до кабельных систем.
• Фокус на инновации – компания постоянно инвестирует в новые технологии, чтобы оставаться лидером в своем секторе.
• Сильные позиции в промышленном секторе – продукция очень востребована на российском рынке.
С точки зрения финансов IEK выглядит устойчиво:
• Выручка за 6 м. 2024 года составила 22,5 млрд. рублей против 19,4 млрд годом ранее
• Чистая прибыль увеличилась практически в 2 раза (+98%) и составила 3,9 млрд рублей
• EBITDA выросла до 6,3 млрд рублей против 3,5 млрд за 6 месяцев в 2023 году.
• NetDebt/EBITDA продолжает оставаться на комфортном уровне - 2.08х против 2.06х в прошлом году.
Также у компании присутствует подтвержденный кредитный рейтинг ruA- (стабильный) от «Эксперт РА», что в свою очередь указывает на надежность IEK GROUP в глазах инвесторов.
Как прошли выпуски прошлых облигаций?
Компания успешно размещала облигации дважды. Первый выпуск состоялся в 2022 году – удачный дебют, который сформировал доверие инвесторов. Также был второй выпуск, который был выпущен в 2023 году – компания успешно погасила его в срок в декабре 2024 года.
Важно: около 30% облигаций в прошлых выпусках покупались розничными инвесторами, что говорит о высоком уровне доверия со стороны физиков. Скорее всего активность будет продолжаться и в 3 выпуске.
Теперь поговорим про параметры нового выпуска:
• Доходность: до 28% годовых (при ориентире купона в 25%).
• Срок: 1,5 года (540 дней) – не длинный, что снижает риски.
• Купоны: каждые 30 дней – удобно для денежного потока.
• Листинг: Московская биржа (ожидается 2 уровень листинга).
• Ломбардный список ЦБ – значит, инструмент ликвидный для банков.
• Доступность: можно покупать неквалифицированным инвесторам, важно пройти тест №6.
• Сбор заявок – 12 марта 2025, размещение – 17 марта 2025.
Такие облигации – это всегда баланс доходности и риска. С одной стороны, IEK – надежная частная компания с успешной историей облигационных размещений. С другой стороны, доходность 28% годовых – это привлекательный уровень, который делает выпуск особенно интересным в условиях рыночной волатильности.
Если хочется заработать больше, чем на ОФЗ, но при этом иметь качественный диверсифицированный портфель - облигации IEK GROUP являются достойным вариантом. Качественный бизнес, реальные активы, промышленное производство - все это делает выпуск интересным для держателей бондов.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1125534
Юнипро не заплатит мегадивиденд, участники рынка ждут снижения ставки на ближайшем заседании🔥Иоги дня
📉Юнипро -13.9%
Компания решила распределить кубышку на «инвестиции» вместо дивидендов👉Компания оценила объем инвестиций в реализацию проектов капитальных вложений до 2031 г. в 327 млрд рублей. Чистая денежная позиция составляет 88 млрд руб🤷♂️
📈RGBI +0.8%
RGBI растёт третий день подряд как не в себе, похоже нас ждёт снижение ставки уже на ближайшем заседании😳
📈Русал +1.8%
Если вам кажется, что русал стоит дорого, то сначала посмотрите на котировки алюминия, а потом на цену Русала в Гонконге (58 руб. за акцию)😉
📈Газпром +1%
Reuters сообщает, что ЕС обратился к Европейской комиссии, Словакии и Украине с просьбой урегулировать вопрос транзита российского газа😳
📈Самолёт +1.1%
Возможно скоро появятся долгожданные меры поддержки отрасли👉Минфин и Минстрой совместно с «Дом.РФ» должны до 25 марта «дополнительно проработать» расширение семейной ипотеки на семьи с одним ребенком до 18 лет👏
📉Диасофт -2.5%
Акции снижаются после слабых результатов. Компания планирует SPO в объеме 2% для финансирования дальнейшей разработки продуктов😔
📈Вуш Холдинг +3.1%
Очередной рост на старте сезона👉 Новый сезон шеринга электросамокатов официально стартовал в Петербурге🤷♂️
📈БСП +2.3%
2024 году увеличил чистую прибыль по МСФО на 7,3% к показателю 2023 года — до 50,8 млрд рублей. Чистая прибыль в IV квартале 2024 года составила 13,2 млрд рублей, что на 26,6% выше, чем за аналогичный период 2023 года. С такими результатами банк может выплатить около 30 руб. дивидендов по итогам 2024 года🤑
📉Мосбиржа -1.6%
Падает после публикации отчётности. Ожидающееся снижение ставки, должно негативно сказаться на будущих финансовых результатах😔
📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1125328
Почему Полюс остается золотым стандартом отрасли? Разбираем отчет за 2024 год.
Сейчас многие компании публикуют финансовые итоги за 2024 год – цифры летят со всех сторон, и среди потоков отчетов трудно зацепиться за что-то действительно интересное. Сегодня остановимся на итогах года золотодобытчика Полюса. Компания не только достигла рекордных показателей по выручке и прибыли, но и удержала статус одного из самых эффективных игроков в золотодобывающей отрасли. Разбираюсь, почему показатели такие сильные и чего ждать в 2025 году.
👉Основные финансовые метрики:
• Выручка за 2024 год составила 7,3 млрд долларов против 5,2 млрд в прошлом году.
• EBITDA составила 5,7 млрд долларов — абсолютный рекорд для компании.
• Операционная прибыль также увеличилась до $4,74 млрд долларов, увеличившись в полтора раза.
• Чистая прибыль составила 3,2 млрд долларов, а прирост г/г. составил +86%
• Рентабельность по EBITDA подняли до 77% (было 73%)
• Чистый долг/EBITDA сократился до 1,1х. Напоминаем, что в 2023 году было 1,9x.
👉Почему такие сильные цифры?
• Во-первых, цены на золото играли на руку. Средняя цена реализации составила $2 389 за унцию, что на 23% выше, чем в 2023 году. Полюс сумел воспользоваться глобальным трендом роста цен на драгметаллы и продавал продукцию по более выгодным котировкам.
• Во-вторых, рост производства и продаж. Добыча золота увеличилась на 7% (до 3 млн унций), а продажи – на 11% (до 3,1 млн унций). Важно, что компания не просто увеличивала объемы, а делала это без критичного роста себестоимости.
• В-третьих, контроль затрат – конкурентное преимущество. Полюс остается мировым лидером по низким издержкам. Себестоимость производства – всего 383 доллара за унцию, хотя компания закладывала прогноз 425–475 долларов. Если же смотреть на общие затраты, включая поддержание — то стоимость возрастает до 767 долларов за унцию. Рост всего на 5%, при том, что официальная инфляция в РФ в 2024 году составила 9,5%.
Благодаря грамотному управлению производственными процессами, продажей попутных продуктов (например, сурьма во флотационном концентрате) и улучшенной технологией переработки — золотодобытчик смог достичь таких результатов.
👉Еще один важный момент — снижение долговой нагрузки. Чистый долг сократился на 15% до $6,23 млрд, а соотношение чистый долг/EBITDA упало до 1,1x (в 2023 году – 1,9x). Это огромный плюс, особенно на фоне высокой процентной ставки по займам в России. Полюс провел успешную оптимизацию долгового портфеля – средняя ставка осталась на уровне 7,5%.
⚡️Также компания планирует выплатить дивиденды за 4 квартал — выплаты могут составить не менее 30% от EBITDA. Совет директоров рассмотрит решение о выплате 10 марта.
Полюс прогнозирует стабильное производство в 2025 — 2027 гг. в размере 2,5 — 2,6 млн унций и рост производства до 6 млн унций в 2030. Пожалуй, это единственная компания в российском горнодобывающем секторе, которая дает среднесрочные прогноз производства.
На текущий момент Полюс остается одним из самых эффективных и перспективных игроков на рынке золота. После дробления акции станут доступнее, а сильный фундаментал с дивидендной политикой делает бумагу интересной для долгосрочных инвесторов.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1125184/
#PLZL
Новые облигации АйДи Коллект 001P-01 с максимальной доходностью 29,97% – интересная идея в сегменте ВДО
Облигации АйДи Коллект 001P-01 − сервиса по возврату просроченной задолженности ID Collect – возможность вложиться в технологичную компанию сегмента ВДО. Оценим кредитное качество эмитента и посмотрим – насколько интересна новая бумага.
ООО ПКО «АйДи Коллект» (бренд: ID Collect) – российский сервис по управлению просроченной задолженностью, работающий с 2017 г. Доля рынка покупки портфелей NPL: 10,5% (закрытые сделки по итогам 2024 г.). Входит в группу IDF Eurasia, куда также входят две микрофинансовых компании (МФК «Мани Мен» и МКК «Платиза») и вышедший в 2023 г. на рынок универсальный банк − «Свой Банк».
Рейтинг ID Collect от Эксперт РА: ruBB+ с «позитивным» прогнозом.
Кредитное качество ID Collect
👉Основные параметры
По данным финансовой отчетности за 9М 2024 г., компания показала существенный рост по большинству ключевых показателей.
Бизнес ID Collect в 2024 г. продолжал активно развиваться. Так, портфель просроченной задолженности под управлением за 9 мес. 2024 г., увеличился на 44,1 млрд руб., или 30%, и достиг 190,9 млрд руб. Компания приобретает портфели как у крупных банков, так и у МФО, что делает инвестиционный портфель достаточно диверсифицированным по цедентам. В будущем компания ориентируется на постепенное увеличение доли банковской задолженности в портфеле − это позволит сохранить высокие темпы роста, так как банковский рынок цессии в России существенно больше, а цены ниже по сравнению с МФО.
У ID Collect широкая география присутствия – по всей России насчитывается 53 офиса, в которых работают сотрудники, взаимодействующие с судебными приставами, что позволяет удвоить сборы на стадии исполнительного производства.
Фондирование диверсифицировано: эмитент привлекает кредитные линии банков, прямые займы физлиц, выпускает биржевые облигации. По данным за 9 месяцев 2024 г., 40% в структуре финансовых обязательств приходилось на облигации и по 30% − на кредитные линии, и займы от физических лиц. При этом доля последних стабильно снижается, уступая место бондам и кредитам.
Уровень долговой нагрузки по Debt/EBITDA CF устойчиво снижается и на 30.09.2024 составил 1,5x –комфортный уровень для растущего эмитента, работающего на финансовом рынке.
Прогнозные сборы за 9М 2024 г. составили 36,7 млрд руб. Это заметно выше долгового портфеля в 14,3 млрд руб., что свидетельствует об эффективности бизнес-модели эмитента.
У компании высокие коэффициенты рентабельности по активам и капиталу – ROA 14,7% и ROE 50,2%. На наш взгляд, рентабельность бизнеса в ближайшей перспективе будет оставаться на высоком уровне.
Высокий текущий уровень ставок на рынке кредитования на фоне проводимого ужесточения ДКП ЦБ РФ, должен привести к увеличению рынка цессии просроченной задолженности, и, соответственно, бизнеса ID Collect.
👉Новые облигации АйДи Коллект 001P-01
У ID Collect сейчас торгуются 6 выпусков рублевых облигаций (1 из них флоатер), объемом в обращении 5,6 млрд руб.
На 04.03.2025 АйДиКоле07 – ближайший по дюрации (1,5 г.) к новому выпуску облигации ID Collect, торговались с доходностью 29,2%. МаниМенБО1 (BBB-) – облигации МФК входящей в группу IDF Eurasia, дают доходность 27,0% с дюрацией 2,1 г. Исходя из этого, АйДи Коллект 001P-01 с максимальным ориентиром по YTM 29,97% и дюрацией 2,1 г., выглядят привлекательно относительно вторичного рынка.
Принять участие в размещении можно через большинство крупнейших брокеров, включая самого популярного среди частных инвесторов Т-Инвестиции (который, кстати, исторически редко даёт возможность своим клиентам покупать ВДО на первичке, что дополнительно говорит о качестве эмитента).
ДКП ЦБ РФ ближе к середине текущего года может начать смягчаться и ставки на долговом рынке пойдут вниз, как ожидают многие аналитики. В этих условиях предоставляется хорошая возможность инвестору зафиксировать высокую доходность, что делает бумаги АйДи Коллект 001P-01 весьма интересными.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1125095/
"Ну ведь работает!" — команда разработчиков Россельхозбанка
Читать полностью…
Перемирие всё ближе, а нефть всё ниже🔥Итоги дня
📉BRENT -3.2%
Цены на нефть продолжают снижаться на ожиданиях скорого перемирия. Дополнительным негативом для котировок выступает переизбыток предложения и неопределенности во внешнеторговой политике США. Страны ОПЕК+ подтвердили планы о постепенном сворачивании ранее действовавших добровольных ограничений добычи нефти и начале постепенного ее увеличения с апреля. Наращивание добычи продлится до сентября 2026 года🧐
📉HeadHunter -4.3%
Выручка за 2024 год составила 39 619 млн рублей и выросла на 34,5% год к году. Скорректированный показатель EBITDA за 2024 год составил 23 229 млн рублей или 58,6% от выручки. На звонке с инвесторами CEO намекнул, что дивидендов пока ждать не стоит, но по итогам 2025 года точно будет выплата😔
📈Газпром +0.9%
Bloomberg сообщил, что ЕС отложил публикацию «дорожной карты» по отказу от российского газа👍
📈RGBI +0.7%
Минфин РФ с начала года разместил ОФЗ на 1,011 трлн руб. по номиналу при плане на I квартал 1 трлн руб💪
📈МТС +0.5%
В 4 кв. 2024 года консолидированная выручка Группы увеличилась на 13,8% год к году до 191,2 млрд руб. на фоне роста доходов всех бизнес-направлений. Рост OIBDA Группы в отчетном периоде составил 6,6% до 60,4 млрд руб. МТС планирует IPO МТС AdTech и МТС Юрент в 2025 году🧐
📈ОКЕЙ +4.2%
Растет второй день подряд на новостях о возможной редомициляции🤔
📈Борец Капитал
Выплатил купон по рублевым бондам после задержки из-за обеспечительных мер👏
📉Полюс -0.5%
В 2024 году увеличил скорректированный показатель EBITDA на 49%, до рекордных $5,68 млрд. Основные факторы — увеличение объемов реализации золота на 11%, до 3,1 млн унций, и более высокие цены на золото. Годовая выручка компании выросла на 40% и составила $7,34 млрд. «Полюс» может направить на финальные дивиденды не менее 30% EBITDA за IV кв., рекомендация будет 10 марта🤑
📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1124789
Корпоративное ПО, облака и HR-Tech: VK Tech представил первую в истории компании годовую отчетность
Недавно писал про рынок корпоративного ПО, где обсуждал, как формируется новая страница в истории развития современного российского IT-сектора и какие компании находятся на гребне волны. Мы говорили про VK Tech как компанию, которая наращивает доли в самых быстрорастущих сегментах. Бизнес опубликовал финансовые результаты за 2024 год. Давайте посмотрим на наиболее важные цифры.
👉Изучим основные моменты из отчета:
• Выручка VK Tech выросла на +42,1%, до 13,6 млрд рублей – компания обгоняет рынок, который, по прогнозам Strategy Partners, прибавил 14% за год. Особенно интересно, что VK Tech закрепляется в корпоративном ПО, которое, по прогнозам, будет расти на 24% в год минимум до 2030 года.
• EBITDA выросла в 2,4 раза до 4 млрд., а рентабельность составила 29,2%. Это сильный показатель на фоне общего восстановления IT-сектора – компания не просто растет, а делает это эффективно.
• VK Cloud +82,3% к выручке – облачные решения остаются одним из самых быстрорастущих сегментов, а VK Tech активно наращивает долю в этом направлении.
• VK HR Tek вошел в ТОП-3 по выручке в сегменте КЭДО (электронный документооборот в HR) и стал лидером по функциональности. HR-Tech – одна из самых перспективных отраслей, которая будет расти на 34% в год, а VK Tech уже закрепился среди лидеров.
• Приобретение 25% акций «Р7» – еще один важный шаг. Сегмент корпоративной продуктивности растет на 21% ежегодно, и теперь у VK Tech есть интеграция «Р7-Офис» в VK WorkSpace. Это создает альтернативу западным решениям, которые ранее доминировали на рынке.
VK Tech не просто ловит волну роста IT-сектора, а активно расширяет экосистему.
Пока рынок корпоративного ПО демонстрирует умеренный рост, компания усиливает ключевые направления:
• Облака – одно из самых перспективных направлений IT, и рост на 82% говорит сам за себя.
• HR-Tech – автоматизация управления персоналом и документооборота набирает популярность, а VK Tech уже в топе игроков.
• Корпоративная продуктивность – интеграция «Р7-Офис» в VK WorkSpace создает полноценную российскую экосистему, что повышает конкурентоспособность компании.
При этом общий тренд на импортозамещение и рост спроса на отечественные решения только ускоряют развитие этого сегмента.
👉IPO на горизонте?
VK озвучила, что рассматривает возможность проведения IPO VK с оглядкой на рыночную конъюнктуру. С учетом господдержки (налог на прибыль для IT – 5%) и высокого интереса к технологическим компаниям, VK Tech выглядит интересным кандидатом, поскольку может предложить высокие темпы роста, то, за чем «охотятся» инвесторы.
Также стоит учитывать, что рынок IT остается одним из самых динамично растущих секторов, и VK Tech развивается быстрее, чем средний темп роста отрасли. Компания не просто увеличивает выручку, а формирует экосистемные решения, которые позволяют ей укреплять рыночные позиции.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1124621
Разбираем отчет HeadHunter: рекордная прибыль, рост экосистемы HR Tech и планы на будущее.
Часто слежу за динамикой крупных российских IT-компаний, и вот HeadHunter выпустил результаты за 2024 год - судя по цифрам, бизнес чувствует себя отлично. Выручка и прибыль на новых максимумах, клиентов всё больше, HR Tech развивается, а вишенка на торте — рекордные дивиденды, которые были выплачены в конце года. Похоже, компания уверенно закрепляет за собой статус одного из самых сильных игроков в digital HR-секторе.
👉Немного поговорим про бизнес:
HeadHunter давно перестал быть просто сайтом для поиска работы — это уже полноценная HR Tech-экосистема. В 2024 году компания обновила алгоритмы поиска, улучшила рекомендации, расширила профили соискателей и запустила профессиональную соцсеть Сетка. Всё это помогло повысить эффективность взаимодействия работодателей и кандидатов.
👉Разберем финансовые показатели (слайд):
Выручка выросла на 34,5%, достигнув 39,6 млрд рублей. Существенный вклад внесли доп. продукты: брендинговые решения, рекламные инструменты и продвижение вакансий. Их совокупный рост составил 56% г/г.
👉Чистая прибыль увеличилась на 92,7% до 23,9 млрд рублей, благодаря увеличении средней выручки на клиента и роста числа активных пользователей
👉adj. EBITDA составила 23,2 млрд рублей (58,6% от выручки), что подтверждает успешное управление операционной рентабельностью.
👉Далее идут операционные показатели:
• Выручка HR Tech-направления составила 1,9 млрд рублей (+59% г/г).
• Количество платящих клиентов увеличилось до 623 тыс. компаний.
• Число активных пользователей достигло 28,9 млн человек.
• Среднедневное число активных вакансий увеличилось на 18%.
Прирост операционных показателей произошел за счет интеграции нового алгоритма ранжирования, расширенные профили кандидатов и улучшенные рекомендательные системы. Эти обновления помогают работодателям быстрее находить подходящих специалистов, а соискателям – получать более релевантные предложения, что несомненно сказывается на операционных метриках.
👉Почему это может привлечь внимание инвесторов?
• Во-первых, сильный рост всех ключевых метрик — компания масштабирует бизнес и при этом сохраняет высокую прибыльность.
• Во-вторых, HR-сектор продолжает активный рост — рынок труда остается динамичным, и компании всё больше инвестируют в цифровые рекрутинг-решения.
• В-третьих, рекордные дивиденды в размере 907 рублей за акцию, которые были выплачены в прошлом году. HeadHunter не только растет, но и делится прибылью с акционерами, что делает его одним из самых интересных дивидендных кейсов на рынке.
☝️Каков итог?
HeadHunter продолжит расширять экосистему, повышать технологичность платформы и укреплять позиции на рынке HR Tech. Если компания сохранит текущую динамику, то в 2025 году она может выйти на новый уровень масштабирования. Учитывая текущую рыночную стоимость — компания явно недооценена по своим мультипликаторам.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1124522
#HHRU
Сборник стихов про pre-ipo
Все хотят быстро разбогатеть в эти непростые времена. Пост от Анатолия Полубояринова о шутках про pre-ipo одной IT-компании.
🔥Бегом читать:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1124212/
Стоимостное инвестирование и Мультипликаторы
Считается, что можно не вникать в фундаментальный анализ деятельности компании, не учитывать новостной фон и т.д. Достаточно взглянуть на мультипликаторы, и сразу станет понятно, какая компания является недооцененной.
При принятии решения о покупке, я руководствуюсь немного другими данными. Насколько у компании растет выручка и чистая прибыль, как компания относится к миноритариям в плане раскрытия информации и выплаты дивидендов. Перспективная ли это компания, есть ли восходящий тренд в стоимости акций и т.д.
Сначала те, на которые автор поста не обращает внимания, при покупке акций. Индикативные.
🔴P/E – коэффициент цена / прибыль, где P это стоимость компании, а E это чистая прибыль. Таким образом, деля стоимость компании на ее чистую прибыль, мы понимаем какой срок окупаемости инвестиций. P/E рынка РФ обычно гуляет в диапазоне 4-7.
🔴P/B – цена / балансовая стоимость, где P это стоимость компании, B это капитализация компании. Таким образом, мы понимаем сколько выручим денег, если продадим все имущество компании.
🔴P/S — цена / выручка, это отношение рыночной стоимости акции к выручке компании.
🔴P/(F)CF — цена / (свободный) денежный поток. Соотношение капитализации к (свободному) денежному потоку.
🔴EV — рыночная капитализация + чистый долг.
🔴P/BV — отношение цены компании (капитализации) к ее балансовой стоимости.
🔴EV/EBITDA — отношение стоимости компании (Enterprise Value, EV) к прибыли EBITDA. Является аналогом мультипликатора P/E, только менее полезным.
🔴EBITDA — аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по уплате налогов, процентов, и начисленной амортизации.
А теперь, более полезные мультипликаторы.
🔘 ROE — рентабельность собственного капитала. Это оценка способностей менеджмента и эффективности работы компании. Например, на предприятие купили станок за 1000 рублей, а в год он приносит 250 рублей. ROE в этом случае будет 25%
🔘ROA — рентабельность активов. Соотношение чистой прибыли к активам компании. Например чистая прибыль 250 рублей, а стоимость активов компании 1000 рублей. Считаем ROA, 250 / 1000 = 0,25 * 100 = 25%. Как и в случае с ROA, чем выше, тем лучше.
🔘 Долг/EBITDA — коэффициент долговой нагрузки компании. Показатель представляет собой отношение совокупного долга и прибыли до уплаты процентов по кредитам, налога на прибыль, учета износа и начисленной амортизации (EBITDA).
Показывает за сколько лет компания погасит долги, используя весь свободный денежный поток (FCF). Стараюсь не покупать компании с этим показателем больше 3.
🔘FCF — свободный денежный поток. Стоит ли говорить, что он должен быть положительным 😀 Если FCF отрицательный, значит дивидендами тут не пахнет или они платятся в долг. Такое в портфеле мне не нужно.
🔘CAPEX — затраты на капремонт, восстановление амортизации. На самом деле полезный показатель. Иногда через эту статью затрат выводят всю чистую прибыль компании, сводя к нулю FCF. Создаются «свои» фирмы, которым ой как щедро платят за работы.
🔘Основная операционная деятельность — у нефтяников это добыча и переработка нефти, у банков это количество счетов и абонентов, и т.д. В идеале, операционная деятельность должна расти, но это не обязательно.
🔘Выручка — стоит ли говорить о том, что она должна увеличиваться на уровень инфляции ежегодно.
🔘Операционная прибыль — прибыль предприятия от основной деятельности. Если она не растет, возможно компания находится на плато по основному виду деятельности и активно наращивает прибыль по другим видам деятельности. Однозначные выводы делать можно только после подробного разбора отчета.
🔘Чистая прибыль — для чего вообще создаются и функционируют компании? Для извлечения чистой прибыли
🔘Расходы на персонал — имеет смысл смотреть в динамике, поквартально и 5 лет.
Кроме того, чтобы смотреть эти показатели на данный момент, очень полезно смотреть их еще и в динамике, поквартально и 5 лет. Так становится более ясно, куда двигается компания.
Согласны с мнением автора Разумное инвестирование ?
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1123681/
«Базис» отчитался по итогам года
Крупнейший росийский разработчик решений виртуализации озвучил предварительные итоги 2024 года.
📈 Выручка выросла в 1,5 раза и превысила 4,5 млрд рублей
📈 Количество проектов увеличилось в 2,2 раза до 160
📈 Партнерская сеть выросла на 90%
👉 Две трети доходов вендора обеспечили коммерческие B2B-контракты. В частности, с ВТБ, Газпромбанком и Т2.
👉 В 2024 году компания приобрела 100% разработчика «РУСТЭК», а также увеличила штат на 40%.
👉 Образовательная инициатива по подготовке DevSecOps-специалистов для отрасли также расширилась — теперь в ней участвует 28 вузов и более 12 тысяч студентов.
Медскан заходит в ЦФА — медицина выходит на новый уровень?
Сегодня вышла интересная новость: «Медскан» разместил цифровые финансовые активы на СПБ Бирже. Причем это первая медицинская компания, которая пошла по такому пути. 900 000 ЦФА по 1 000 рублей-и все это моментально разобрали состоятельные клиенты Совкомбанка.
Вопрос: просто модное веяние или шаг к чему-то большему?
Рынок ЦФА в России только набирает обороты. До этого такие инструменты использовали в основном банки, промышленные и телеком-компании. Теперь сюда заходит медицина-и это может задать новый тренд.
Медскан-один из крупнейших игроков частной медицины в России, входит в контур Росатома и явно не собирается оставаться в стороне от трендов. В последние годы компания демонстрирует уверенный рост:
• Общая выручка в за 1-е полугодие 2024 года выросла на 25% (при среднем росте рынка коммерческой медицины в 10%).
• Сеть лабораторий KDL прибавила 21% (до 7,4 млрд рублей).
• Выручка международной клиники Hadassah в Сколково +53% (до 2,3 млрд рублей).
• Доходы сети медицинских центров увеличились на 19% (до 3,5 млрд рублей).
А теперь ЦФА. Что это дает компании? Деньги с размещения пойдут на два ключевых направления:
Первое направление — открытие центра хронических заболеваний Golden Care. Это работа с гериатрией, паллиативной медициной и орфанными заболеваниями.
Второе направление — развитие цифровых сервисов. Анонсы новых продуктов пока не раскрываются, но явно речь идет о телемедицине и автоматизации медицинских процессов.
Зачем это нужно?
Начнем с того, что привлечение капитала через ЦФА-шаг к прозрачности. Коммерческая медицина не всегда понятна инвесторам, но выход в публичный сегмент через финансовые инструменты делает бизнес более прогнозируемым и открытым. Поэтому медицинские компании начинают работать с рынками капитала. Раньше такие истории ассоциировались с крупными ритейлерами, финтехом и IT, а теперь медицинский сектор тоже осваивает современные механизмы финансирования роста.
Что имеем в итоге?
Медскан явно не собирается сбавлять темпы-экспансия, цифровизация, новые финансовые инструменты. Компания уже обогнала средние темпы роста по рынку, а теперь еще и укрепляет позиции за счет инструментов публичного финансирования. Потенциально — это очень интересный игрок на рынке здравоохранения
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1123956
Интенсивный рост, запуск платформы и масштабирование – изучаем операционные результаты МГКЛ
МГКЛ опубликовал операционные результаты за первые два месяца 2025 года. Показатели демонстрируют значительный рост. Похоже сегмент ресейла, который еще недавно многие недооценивали - выходит на новый уровень. Разберем всё по порядку:
⚡️Сразу несколько интересных моментов:
● Клиентов стало на 15% больше – теперь их 34,8 тыс. Люди явно активнее стали интересоваться темой ресейла, а МГКЛ делает всё, чтобы удерживать этот поток.
● Общий портфель вырос на 45% – теперь более 2 млрд рублей. Включили в ассортимент шины, товары для здоровья и красоты, детские товары. Судя по цифрам - диверсификация удалась.
● Оборачиваемость товаров ускорилась – если год назад товары могли лежать месяцами, то теперь доля товаров со сроком хранения более 90 дней сократилась с 16% до 7%. Это серьёзно снижает издержки и делает модель бизнеса более эффективной.
● Запуск «Ресейл-Маркета» – MGKL делает ставку на цифровизацию. Теперь ресейл можно оформить буквально в пару кликов.
● Привлекли 1 млрд рублей через облигации – похоже, есть амбиции масштабироваться дальше.
👉Почему это интересно?
● Во-первых, ресейл – один из растущих сегментов. Пока люди экономят и ищут выгодные альтернативы, рынок вторичных товаров получает естественный приток покупателей.
● Во-вторых, ставка на онлайн. Если «Ресейл-Маркет» действительно упростит процесс покупки/продажи, это может заметно увеличить долю онлайн-операций и сделать бизнес более технологичным.
● В-третьих, у МГКЛ есть ресурсы для роста. Судя по размещению облигаций и увеличению выручки, компания не просто расширяет бизнес, но и делает это с акцентом на операционную эффективность.
МГКЛ явно ускоряет рост как экстенсивным путём, так и повышением операционной эффективности. Компания продолжает расширять ассортимент, привлекать новую аудиторию и наращивать долю цифровых решений. С учетом темпов роста ресейла, текущая капитализация может недооценивать реальные перспективы бизнеса
Для понимания, CAGR по выручке за последние 3 года у МГКЛ на уровне OZON, Астры, Whoosh, Яндекса и HeadHunter. И это не IT, а полностью защищённый реальными ликвидными активами бизнес. За январь-февраль 2025 МГКЛ заработал 2 млрд выручки - почти столько же, как за весь 2024 год.
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1123810
