Русский венчур

22 April 2025 13:38

#мнение
Артем Гладких, основатель и СЕО Signum ai:

С невероятной скоростью ИИ-агенты для продаж собирают дохрилионы денег инвестиций и с той же невероятной скоростью схлопываются, а все потому что полная автоматизация B2B продаж - это лютый булшит.

Настоящий крутой сейлз должен уметь унижать и брать на слабо потенциального клиента, а когда вас унижает ИИ, это воспринимается совсем иначе.

*Деятельность Meta Platforms признана экстремистской и запрещена в России.

@rusven

Русский венчур

21 April 2025 09:43

Российский сервис цифровой дистрибуции музыки YOURTUNES привлек 20 млн рублей от “Сулак Капитал” [дочернего фонда KAMA FLOW] и Malina VC. Полученные средства будут направлены на увеличение базы пользователей, автоматизацию процессов и выход в новые сегменты рынка, сообщили в компании.

YOURTUNES был основан в конце 2020 году Дмитрием Кольцовым и Михаилом Шориным. Сервис предлагает независимым артистам полный цикл решений: от автоматизированной загрузки релизов на стриминговые платформы до монетизации и продвижения. Пользователь загружает на платформу свою музыку и выбирает дату релиза. В день выхода релиза он получает универсальную ссылку на все площадки, а также может отслеживать статистику прослушиваний в личном кабинете. Ежемесячно артист получает выплаты на свою карту. Сервис также помогает музыкантам получить цифровые сертификаты авторского права, начать сотрудничать с кинокомпаниями и рекламными агентствами по направлению синхронизации музыки и продаже саундтреков.

Согласно данным Rusprofile, по 50% в ООО “Ётюнс” у Дмитрия Кольцова и Михаила Шорина. В 2024 году выручка сервиса составила 21 млн рублей, чистый убыток - 2,8 млн рублей.

В 2023 году YOURTUNES привлек $200 тысяч. Лид-инвестором раунда стал основатель Flowwow Андрей Макеев. В раунде также участвовал Роман Логинов.

KAMA FLOW - частная инвестиционная компания, созданная в 2013 году. Инвестирует в технологические компании на разных стадиях и управляет 5 фондами, покрывающими все этапы венчурного роста [от seed до late VC], общим объемом свыше 15 млрд руб. В 2025 году KAMA FLOW анонсировала запуск нового фонда с целевым объемом около 10 млрд рублей, специализирующегося на инвестировании в высокотехнологичные проекты.

Malina VC - частная инвестиционная компания, основанная в 2023 году Антоном Прониным и УК “Бореа Групп”. Фонд инвестирует в инновационные российские компании с потенциалом кратного роста.

@rusven

Русский венчур

19 April 2025 09:10

Дайджест новостей уходящей недели о событиях отечественной IT-индустрии:

✅“Роснано” выплатила купонный доход по облигациям с госгарантией в размере 1 млрд рублей. Ранее компания допустила технический дефолт. До 31 марта госкорпорация должна была выплатить купонный доход по облигациям серии 08. Задолженность превышала 1 млрд рублей. Причиной неисполнения обязательства по облигациям называлась “разработка технического механизма выплаты купонного дохода”.

✅Сооснователь коммуникационного агентства Setters Евгений Давыдов стал владельцем 65,5% сервиса нетворкинга Random Coffee. В январе 2025 года предприниматель выкупил 37%, а в марте получил контроль в компании. Random Coffee в 2018 году основали бывшие сотрудники “Яндекса” и Mail․ru Group Константин Шубин, Павел Козлов, Рамиль Галимов и Ольга Малюк. Это сервис для профессиональных и дружеских знакомств. Ключевой продукт компании - подписка на встречи в формате “один на один”.

✅“Яндекс” объявил о покупке службы доставки Boxberry. Сумма сделки не разглашается. Активы Boxberry, связанные с международными логистическими операциями, в периметр сделки не вошли. Boxberry работает с 2010 года. Это сервис доставки для интернет-магазинов и физлиц. После сделки ПВЗ “Яндекса” и сервис “Яндекс Доставка” будут открыты еще в 20 регионах. Там, где доставка уже работает, увеличится количество ПВЗ.

✅DST Global Юрия Мильнера вновь инвестировал в ИИ-стартап Ильи Суцкевера Safe Superintelligence. Фонд участвовал в раунде на $2 млрд, который возглавила Greenoaks, вложившая в проект $500 млн. Оценка стартапа составила $32 млрд. В 2024 году стало известно, что Safe Superintelligence привлек $1 млрд. В раунде участвовали DST Global, Andreessen Horowitz, Sequoia Capital и SV Angel.

✅билайн увеличивает долю в разработчике решений в области речевой аналитики Voca-Tech до 64%. В апреле этого года ПАО “Вымпелком” получило 44% в капитале ООО “Вока-тек”. А в 2023 году в компанию инвестировал /channel/rusven/4971 принадлежащий билайну венчурный фонд “Хайв”, который приобрел 20% фирмы. Voca-Tech - российский разработчик решений в области речевой аналитики и мониторинга взаимодействия персонала с клиентами. Среди его разработок названо решение на базе аудиобейджа - носимого устройства, фиксирующего диалог между сотрудником и клиентом.

@rusven

Русский венчур

18 April 2025 11:00

ИТ-завтрак включён: присоединяйтесь к Экспедиции «Рэйдикс»

Эксперты вендора ПО для СХД продолжают серию офлайн-мероприятий, посвящённых программным продуктам RAIDIX и возможностям их использования для оптимизации ИТ-инфраструктуры и создания совместных решений.

Участие бесплатное.

В ближайшее время эксперты посетят Хабаровск (21 апреля), Владивосток (23 апреля), а также Красноярск (25 апреля) и Омск (28 апреля).

Полный маршрут, программа и быстрая регистрация — на странице Экспедиции «Рэйдикс».

Русский венчур

17 April 2025 09:19

DST Global Юрия Мильнера вновь инвестировал в ИИ-стартап Ильи Суцкевера Safe Superintelligence. Фонд участвовал в раунде на $2 млрд, который возглавила Greenoaks, вложившая в проект $500 млн. В качестве инвесторов последнего раунда также названы Lightspeed Venture Partnerse, Alphabet, NVIDIA и Andreessen Horowitz. Оценка стартапа по итогам раунда составила $32 млрд.

Safe Superintelligence был запущен в середине прошлого года. Одним из фаундеров проекта является бывший сооснователь OpenAI Илья Суцкевер. Safe Superintelligence занимается разработкой безопасного сверхинтеллекта, который будет значительно превосходить возможности человека. Так называемый сверхразум будет защищен от “неправильного” влияния и использования. Ранее СМИ писали, что основатели стартапа планируют создать небольшую команду исследователей и инженеров, которая будет работать в Пало-Альто и Тель-Авиве.

В 2024 году стало известно, что Safe Superintelligence привлек $1 млрд. В раунде участвовали DST Global, Andreessen Horowitz, Sequoia Capital и SV Angel.

DST Global был запущен в 2009 году. Фонд инвестирует в компании поздней стадии, которые работают в области ИИ, финтеха, e-commerce, логистики.

@rusven

Русский венчур

15 April 2025 13:19

Сооснователь коммуникационного агентства Setters Евгений Давыдов приобрел 65,5% сервиса нетворкинга Random Coffee. В январе 2025 года предприниматель выкупил 37%, а в марте получил контроль в компании.

Random Coffee в 2018 году основали бывшие сотрудники “Яндекса” и Mail․ru Group Константин Шубин, Павел Козлов, Рамиль Галимов и Ольга Малюк. Это сервис для профессиональных и дружеских знакомств. Ключевой продукт компании - подписка на встречи в формате “один на один”. Пары участникам каждую неделю подбираются с помощью алгоритмов. Ежемесячно на встречи ходит 100 тыс. человек. Random Coffee помогает организовывать нетворкинг компаниям и сообществам, например, среди его клиентов - “Яндекс”, “Альфа-банк”, ВТБ, “Самолет”.

Согласно данным Rusprofile, 19% в ООО “Рэндом Кофе” принадлежит Рамилю Галимову. Еще 9,5% осталось у Константина Шубина. Владимир Крысин владеет 6%. Кроме того, в марте этого года из состава учредителей вышел Павел Козлов, которому до закрытия сделки с Евгением Давыдовым принадлежало 28,5% компании. Выручка “Рэндом Кофе” за 2024 год составила 22 млн рублей, чистая прибыль - 5,8 млн рублей.

@rusven

Русский венчур

15 April 2025 08:55

Day One Ventures Маши Бухер вложился в американский ИИ-стартап Artisan. Раунд А на $25 возглавил Glade Brook Capital при участии Y Combinator HubSpot Ventures, Fellows Fund и бизнес-ангела Оливера Юнга.

Artisan - выпускник зимнего курса Y Combinator 2024, собравший ранее $12 млн. Флагманским продуктом стартапа является ИИ-агент по продажам Ava, чья задача - автоматизация работы по поиску и отправке сообщений потенциальным клиентам. По собственным данным компании, сейчас у Artisan около 250 компаний в качестве клиентов. Компания также разрабатывает новых ИИ-агентов. Это Aaron, который будет обрабатывать входящие сообщения, и Aria - помощник менеджера по встречам. Оба продукта должны быть запущены к концу этого года.

Artisan получил широкую известность после запуска агрессивной рекламной кампании в Сан-Франциско, когда разместил билборды с надписями “хватит нанимать людей” и “эра ИИ-сотрудников уже здесь”. Об этом писали различные СМИ, а пользователи обсуждали кампанию в соцсетях.

Day One Ventures был основан в 2017 году Машей Бухер [ранее Дроковой]. Обычно фонд вкладывается в стартапы ранних стадий в области AI, VR, AR, финансов, здравоохранения. В середине 2024 года стало известно, что Day One Ventures создал третий фонд объемом $150 млн.

@rusven

Русский венчур

14 April 2025 12:25

DST Global, связанный с Юрием Мильнером, снова вложился в парижский финтех-стартап Pennylane. Фонд принял участие в раунде на €75 млн совместно с Meritech, Capital G и Sequoia Capital. Оценка французской компании составила порядка €2 млрд.

Pennylane была создана в 2020 году. Она разработала SaaS-решение для управления финансами компаний, относящихся к малому и среднему бизнесу. С помощью сервиса можно выставлять счета, управлять денежными потоками и вести бухучет. Сейчас Pennylane обслуживает около 4,5 тыс. бухгалтерских фирм и более 350 тыс. малых и средних предприятий.

В середине 2023 года DST Global инвестировал в финтех-платформу в раунде на €29,5 млн. В начале прошлого года фонд Юрия Мильнера участвовал в раунде на €40 млн.

DST Global был запущен в 2009 году. Фонд инвестирует в компании поздней стадии, которые работают в области ИИ, финтеха, e-commerce, логистики.

@rusven

Русский венчур

12 April 2025 09:22

Подводим итоги недели и рассказываем о новостях российского IT-рынка, которые нас заинтересовали:

✅Платформа для малого и среднего бизнеса Supl․biz привлекла 38,5 млн рублей от 605 инвесторов brainbox․VC в обмен на 13% компании. Привлеченное финансирование планируется направить на маркетинг и усиление команды.

✅Kama Flow запустила фонд объемом 10 млрд рублей для инвестиций в высокотехнологичные компании на поздней стадии. Фонд будет вкладываться в наукоемкие и высокотехнологичные проекты, готовые к масштабированию, которые в том числе могут стать лидерами и на других рынках. В качестве инвесторов выступили несколько крупных институциональных игроков, однако их названия не раскрывается.

✅Структуры под управлением Виктора Коха вышли из капитала британского стартапа Graphсore, который приобрела японская инвесткомпания SoftBank. О сделке стало известно еще в прошлом году, однако расчеты завершились лишь сейчас. Кроме того, “оценка выкупа [стартапа] оказалась ниже оценки последних раундов”. Сумма сделки не разглашается, однако ранее сообщалось, что она может достигать $600 млн.

✅ООО “Цифровые технологии”, являющееся “дочкой” Сбербанка, вышло из капитала платформы для мусульман PayZakat. Доля в 25% вернулась сооснователю компании Бехнаму Гурбанзаде. PayZakat - платформа на основе ИИ, созданная для сбора и распределения обязательных [закят] и добровольных [садага] платежей в мусульманском сообществе в пользу неимущих и нуждающихся.

✅Российский производитель алмазных пластин для чипов New Diamond Technology привлек 1 млрд рублей от фонда “Восход” в обмен на 40,7% компании. Компанию по итогам сделки оценили примерно в 2,5 млрд рублей. Выручка ООО “НДТ” за прошлый год составила 183 млн рублей, убыток - 500 млн рублей.

✅brainbox․VC запускает новый фонд. Его стартовый объем составит около 100 млн рублей в рамках первого закрытия. Целевой объем после второго закрытия - 2 млрд. brainbox_I будет инвестировать в российские технологические компании с основной выручкой на отечественном рынке. Преимущественно это будут В2В ИТ-компании на посевной стадии с перспективами выхода через стратегов. Инвесторами станут клиенты платформы brainbox․VC и институциональные инвесторы.

@rusven

Русский венчур

11 April 2025 08:44

Финтех-сервис с российскими корнями Stape привлек $1 млн от частных инвесторов, среди которых основатель сервиса облачного гейминга Playkey [в 2021 году его приобрел VK] Егор Гурьев. Привлеченные средства будут направлены на маркетинг, расширение платежных интеграций и выход на новые рынки.

Stape в ноябре 2023 года основал предприниматель Алексей Чистяков и “члены технической команды”. Стартап разрабатывает SaaS-платформу для расчетов, которая позволяет компаниям проводить выплаты на счета фрилансеров и подрядчиков по всему миру в долларах, евро, рублях и криптовалюте. Фиксированная комиссия сервиса составляет $50 за выплату. Головной офис компании находится в США, филиалы - в России, ОАЭ и Гонконге. У сервиса более 200 клиентов - компаний из этих стран, а также из Кувейта, Австралии, Сингапура, США и других.

@rusven

Русский венчур

10 April 2025 10:05

Американский фудтех-стартап с российскими корнями Sizl привлек $3,5 млн от Yellow Rocks, Kinetik VC и нескольких частных инвесторов, включая сооснователя Borzo Майка Александровского. Оценка стартапа составила $12 млн. Привлеченные средства будут направлены на открытие dark kitchens в Чикаго в этом году плюсом к двум существующим. Стартап также рассматривает варианты расширения в Бостоне, Шарлотте и в районе залива Сан-Франциско.

Sizl основали Алексей Колесников [СEO], Анастасия Kalinkina, Ник Делитский и Кирилл Купин. Колесников - бывший топ-менеджер “Рокетбанка”, который ранее совместно с другими экс-сотрудниками банка запускали сервис “Кухня на районе” [осенью 2020 года СП Сбербанка и Mail ru Group “О2О холдинг” приобрело 84,7% акций компании]. CTO Sizl является Арсений Суздальницкий, который ранее также работал в “Рокетбанке” и “Кухне на районе”.

Sizl - служба доставки готовой еды из Чикаго. Доставка заказа занимает около 30 минут. Команда стартапа управляет собственными кухнями и штатом своих курьеров. В меню сервиса сейчас порядка 60 позиций. Компания принимает заказы через мобильное приложение с использованием игровой механики для привлечения клиентов. Каждый раз, когда пользователь входит в приложение, ему нужно собрать тематические карты, которые можно использовать для разблокировки бонусов. Кроме того, Sizl предлагает 3% кэшбэка на все заказы.

Yellow Rocks был создан в 2013 году Сергеем Богдановым. Фонд вкладывается в проекты на ранних стадиях [pre-seed, seed, и follow-on инвестиции на стадии series A], которые работают в Future of Work, Fintech и Edtech. Фонд является сооснователем инвестиционной программы Pre-seed to Succeed.

Kinetik VC - фонд создателя Yota и бывшего замминистра связи России Дениса Свердлова. Он был запущен в 2015 году. Объем фонда составляет $500 млн. В описании организации на Crunchbase говорится, что она готов инвестировать в идеи и сотрудничать с предпринимателями начиная как на стадии создания концепции, так и при готовом бизнесе.

@rusven

Русский венчур

09 April 2025 13:07

#экзит
ООО “Цифровые технологии”, являющееся “дочкой” Сбербанка, вышло из капитала благотворительной платформы для мусульман PayZakat. Доля в 25% вернулась сооснователю компании Бехнаму Гурбанзаде. Изменения в составе учредителей были зарегистрированы в ЕГРЮЛ 4 апреля.

PayZakat в 2018 году основали Бехнам Гурбанзаде, Дмитрий Яцунский и Эльнур Асланов [вышел из числа учредителей в апреле 2023 года]. Это платформа на основе ИИ, созданная для сбора и распределения обязательных [закят] и добровольных [садага] платежей в мусульманском сообществе в пользу неимущих и нуждающихся. Сделать платеж пользователи могли через чат-ботов, интегрированных в соцсети. Боты должны были распределять платежи между благотворительными фондами, выбирать проекты для пожертвований и получать обратную связь от сервиса.

PayZakat - участник внутреннего акселератора Сбера 2018 года. Тогда сообщалось, что банк вложил в проект 5 млн рублей. Как стало позже известно, инвестиции были получены в обмен на 25% компании.

96,25% в ООО "Пэйзакят" принадлежит Бехнаму Гурбанзаде [в ЕГРЮЛ - Гурбан-Заде Бехнам Байзад Оглы], еще 3,75% у Дмитрия Яцунского. По итогам 2024 года выручка компании составила 4,8 млн рублей, упав на 68%, чистый убыток зафиксирован на уровне 370 тыс. рублей.

@rusven

Русский венчур

08 April 2025 14:07

Cостоялся +1 выход для меня и партнёров из, казалось бы, великолепной портфельной компании, но всё не так радужно, как кажется со стороны. 🔗 Читать в Русском Венчуре

🧐 Почему?

1] Ожидания не оправдались из-за замедления роста Graphcore. Оценка M&A поглощения была значительно снижена по сравнению с оценкой после последнего раунда (Series E);

2] Крупные инвестиционные структуры в captable не дают гарант успешного выхода через M&A. Microsoft Ventures, Bosch Ventures, BMWi Ventures, HSBC Global и еще более 50+ известных венчурных игроков не смогли помочь этой компании стать реальным бизнесом и составить конкуренцию $NVDA NVIDIA Corporation.

3] Не все компании смогли приспособиться к шумихе вокруг AI, и не все компании AI стали бенефициарами гонки венчурного капитала. В то время как OpenAI стремится к оценке в $1T, другие компании с не меньшим потенциалом роста с трудом заключают сделки с оценкой в $600M+.

4] Компании, занимающиеся AI, являются самыми рискованными в наших портфелях, несмотря на то, что все media твердят о том, как быстро они растут.

Landscape еще достаточно молодой, и, как и в предыдущих циклах технологического рынка, лишь немногие компании смогут продержаться в рынке более 5–8 лет.

Лишь самые сильные компании выйдут в публичный рынок. Пока нет гарантии того, что это будут многим известные имена: RunwayML и Perplexity.

5] Несмотря на все разговоры вокруг AGI, AI инвестора не должны забывать о других секторах, которые на самом деле находятся в лучшем положении из-за того, что бизнес-модель может быть лучше предсказуема в ближайшей перспективе.

Опираясь на данные, от крупнейших инвестиционных банков ($GS, $MS, $JPM), главным бенефициаром всей волны AI-решений, по общему мнению, станут крупнейшие технологические компании США и Китая. Список всем известен: $GOOG, $META, $NVDA, $MSFT, $AMZN, $BABA, $BIDU.

Прощай Graphcore.
- Это было интересное венчурное приключение 😭

Особая благодарность Robert Bosch Venture Capital в лице партнёра Hongquan Jiang + коллег (You Sun-Joung), Nigel Toon, Greg Brockman, Dirk Brink, Amadeus Capital, Foundation Capital, JSVF, Robin Saxby и многим другим.

#exit #graphcore #softbank

Русский венчур

08 April 2025 08:41

#газеты #новыйфонд
Инвесткомпания Kama Flow запустила фонд объемом 10 млрд рублей для инвестиций в высокотехнологичные компании на поздней стадии. Как сообщил партнер инвесткомпании Евгений Борисов, новая структура будет вкладываться в наукоемкие и высокотехнологичные проекты, готовые к масштабированию, которые в том числе могут стать лидерами и на других рынках. В качестве инвесторов выступили несколько крупных институциональных игроков, однако их названия не раскрывается.

Первую сделку планируют анонсировать до конца II квартала, а в течение года должно быть закрыто 3-4 сделки на общую сумму около 2 млрд рублей. Новый фонд предусматривает четырехлетний инвестиционный период и четырехлетний постинвестиционный период с возможностью продления на год.

Сейчас под управлением Kama Flow работает 5 фондов, чьи активы в совокупности оцениваются примерно в 15 млрд рублей. В ближайшие годы инвесткомпания намерена существенно “увеличить эту сумму”, инвестируя на венчурном рынке и private equity. В портфеле Kama Flow более 30 стартапов.

*** Онлайн-платформа грузоперевозок “Монополия” планирует привлечь 3-5 млрд рублей в рамках допэмиссии, сообщили РБК 3 источника, близких к сделке. По словам одного из них, компанию оценили в 28 млрд рублей. 10-15% этой суммы вложат инвестфонд “ВИМ Инвестиции” [ранее “ВТБ Капитал”] и HNWI [High Net Worth Individuals - физлица, владеющие высоколиквидными активами на сумму более $1 млн]. Собеседник издания сообщил, что сделка уже структурирована и будет закрыта после согласования всех формальных процедур с регуляторами во II квартале этого года.

Второй источник, знакомый с ходом сделки, подтверждает, что в “ВИМ Инвестициях” планируют вложить в “Монополию” порядка 3 млрд рублей. По его словам, средства пойдут на развитие IT-продукта и снижение долговой нагрузки, которую компания сформировала, реализуя стратегию M&A.

Другой собеседник на финансовом рынке рассказал, что “сделка будет структурирована через 2 закрытых паевых инвестфонда “ВИМ Инвестиций”. В итоге “cash in сделка может составить около 3-5 млрд рублей, или 10–15%, при оценке 28 млрд рублей”. “Полученные средства компания может использовать, с одной стороны, на погашение долга, с другой - на развитие технологической составляющей платформы, в частности на расширение IT-команды, развитие новых продуктов, в том числе на основе big data”, - заявил источник.

“Монополия” - сервис поиска грузов и перевозчиков. Также платформа предоставляет водителям возможность стать владельцем собственного грузового автомобиля без первоначального капитала через механизм лизинга. Кроме того, компания предлагает контроль расхода топлива и другие сопутствующие услуги на дороге.

Основными бенефициарами компании являются Дмитрий Белоусов, которому принадлежит 37,68% акций через АО “Сталкер”” и ООО “Монополия.Онлайн”, а также Илья Дмитриев и Екатерина Михайлова, прямо и косвенно владеющие по 27,26%, остальное распределено между другими топ-менеджерами. За 6 месяцев 2024 года выручка группы “Монополия” выросла на 61% по сравнению с тем же периодом 2023 года и составила 61,1 млрд рублей.

https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2025/04/08/1102918-investkompaniya-kama-flow-zapustila-venchurnii-fond

https://www.rbc.ru/technology_and_media/08/04/2025/67f3fb799a7947b8a39119e5

@rusven

Русский венчур

07 April 2025 14:59

#мнение
Ислам Мидов, технологический предприниматель и экс-глава венчурного фонда МТС о том, как ИИ разрушает венчурный рынок:

Часть I
Кризис венчура сегодня - это в первую очередь кризис высоких процентных ставок, c 0% в 2020-2021 годах до 4-5% в 2023-2025, и отсутствие выходов из стартапов из-за этого [215 технологических IPO в 2021 году против и 25 в 2024 году]. Кроме того, параллельно происходит фундаментальный технологический сдвиг, который меняет саму венчурную модель.

Где искусственный интеллект действительно изменил рынок

Есть невероятно мощная технология - большие языковые модели и сопутствующие технологии, например, ИИ-агенты, доступ к которым есть у всех. Среди всех кейсов применения генеративного ИИ максимальный буст получили создание софта и кодинг. Даже больше, чем копирайтинг. Хайповое утверждение от основателя Antropic месяц назад о том, что ИИ сможет заменить всех разработчиков в течение 12 месяцев, тем не менее ярко показывает уровень прогресса технологии в этом навыке. Софт становится дешевым, что меняет правила и структуру рынка. Ведь венчурный рынок - это на самом деле на более чем 80% является рынком софтверных компаний.

Раньше фундамент венчурной модели основывался на простой логике: стартап может стоить дорого, если способен быстро захватить рынок, пока крупные компании не успели среагировать. “Золотая эпоха” венчура [до 2022] опиралась на технологический ров [moat], который давал преимущество стартапам, несмотря на их ограниченность в капитале, бренде и дистрибуции.

Что изменилось сегодня

Искусственный интеллект радикально сжал время, необходимое для создания продукта. Если раньше у стартапа был год или больше форы, сегодня даже гиганты уровня OpenAI, вложившие десятки миллиардов долларов в создание софта, видят, как их разработки копируются за считанные месяцы. Пример тому - китайская ИИ-модель Deepseek.

При этом барьеры в виде дистрибуции и брендов корпораций никуда не делись. Формула “зачем разрабатывать, если можно купить” сломалась. Как минимум, логики покупать дорого стало значительно меньше. Теперь актуален новый формат “куплю, если будет совсем недорого”. Так Microsoft в 2024 году забрал все ключевые активы Infection за $630М, при этом сам стартап привлек ранее более чем в 2 раза больше инвестиций, чем сумма покупки.

Структурный сдвиг на рынке

Если сегментировать рынок по потенциальной стоимости компаний:
Микроуровень: до $10-30 млн
Средний сегмент: $30 млн - $1 млрд
Единороги/декакорны: от $1 млрд до более чем $10 млрд.

Сильнее всего тут пострадал средний сегмент. Классическая формула венчура всегда предполагала принцип “проинвестируем по $5-20 млн оценки, вырастим в единорога”, однако медианный успешный результат был скромнее. Речь о формуле “вложимся при оценке $5-20 млн, продадим по $100 млн” [условные 25% доходности]. Именно эта медианная модель сейчас под угрозой.

Buy vs Build

IPO - голубая мечта стартапера и венчурного инвестора, но инвесторы, конечно, ориентируются на что-то более реальное. Это продажа компании корпоративному стратегу. Сейчас у корпораций резко снизилась мотивация покупать стартапы. Теперь им проще разработать аналогичный продукт внутри - причем сразу настроенный под корпоративные нужды. Важно понимать, что хотя создание продукта упростилось, M&A процессы остались такими же сложными. Регуляторные, организационные, культурные барьеры при слияниях никуда не делись.

Баланс "купить vs построить" кардинально сдвинулся в сторону "построить".

@rusven

Русский венчур

21 April 2025 15:35

Сеть экспресс-складов для онлайн-ритейлеров и продавцов маркетплейсов “Даркстор у дома” продала 2% компании двум бизнес-ангелам. Их имена и сумма сделки не сообщается. Однако, согласно данным Rusprofile, в марте этого года в состав учредителей ООО “Еком Глобал” [юрлицо компании] вошли Дмитрий Костюченко и Тимур Крекесов, каждый из которых получил по 1%.

“Даркстор у дома” в 2021 году основали Кирилл Чеканов и Григорий Тареев. Это сеть городских складов для онлайн-ритейлеров и продавцов маркетплейсов с возможностью доставки заказа до конечного потребителя за 30-60 минут. Сервис позволяет арендовать места в уже открытых дарксторах с возможностью управления заказами, мониторинга остатков товаров на полке и выбора способов доставки. Компания представлена в 88 городах России.

В 2022 году в “Даркстор у дома” вложили 9 млн рублей девелоперская компания “Самолет”, бизнес-ангелы Игорь Шиянов, Тимур Мяльдзин и Алексей Дмитриев. В 2023 году компания получила 34 млн рублей от 2FISH CAPITALS и группы частных инвесторов iZBA VC. В прошлом году стало известно, что стартап закрыл второй раунд инвестиций на 50 млн рублей, из них 10 млн рублей были от фонда Malina VC и еще 6 млн рублей от iZBA VC. Чуть позже стало известно о продаже “Самолетом Плюс” своей доли в сервисе фонду Malina VC. В конце 2024 года было объявлено о том, что Malina VC вновь инвестировал в стартап. Одновременно из проекта вышел совладелец и бывший гендиректор сервиса доставки “Прямиком” Игорь Шиянов, у которого было 2,43%.

Согласно данным Rusprofile, доли Кирилла Чеканова и Григория Тареева в ООО “Еком Глобал” снизились с 29,23% до 27,34%. ООО “Малина Венчурс” владеет 14,58%. Еще 9,72% принадлежит ООО “Астера” [2FISH Capitals]. 2,17% владеет Владимир Урбанский. ООО “ВА5 Изба Дарк” - 2,16%, Алексей Дмитриев - 2,12%. Владельцем 1,77% является Родион Брехач, 1,69% - Сергей Шершень. Сергею Хайдапову, Рустему Равилову, Алексею Чепкасову и Екатерине Чепкасовой принадлежит по 1,11%. 0,81% владеет Константин Тютюнов. 0,57% - ООО “Изба Академия Дарк". По 0,55% принадлежит Владимиру Дорохову, Алене Кушниренко, Михаилу Сидорейко, Роману Латкину и Виктории Пантелеевой-Боровской. 0,44% у Ренаты Джордж. Выручка компании в 2024 году составила 38 млн рублей, чистый убыток -13 млн рублей.

@rusven

Русский венчур

21 April 2025 09:28

#газеты
Федеральная налоговая служба приостановила операции по счетам частной космической компании SR Space. Гендиректор стартапа Олег Мансуров заявил, что решение ФНС не отразится на деятельности компании в среднесрочной и долгосрочной перспективе. По его словам, у компании сейчас кассовый разрыв [временная нехватка денег на обязательные расходы] в связи с тем, что деньги по контрактам этого года еще не поступили. SR Space планирует возобновить операции в мае или раньше при получении инвестиций или денег по контрактам. Компания уже несколько раз за 4 года сталкивалась с подобными ситуациями. Согласно данным Rusprofile, с блокировкой счетов компания сталкивалась только в январе 2023 года. Но в самой SR Space объяснили, что был еще один случай весной 2022 года.

SR Space была основана в 2020 году Олегом Мансуровым. Это космический стартап, разрабатывающий суборбитальные и орбитальные ракеты-носители сверхлегкого и легкого классов, малые космические аппараты и спутниковые группировки, а также занимающийся анализом аэрокосмических данных. Выручка головного юрлица АО “СР Спейс” в 2024 году составила 53,8 млн рублей. Компания получила чистый убыток на 154,2 млн рублей.

https://www.rbc.ru/technology_and_media/21/04/2025/6804f5839a7947525a9c216c

@rusven

Русский венчур

18 April 2025 14:53

Холдинг “Восток Инвестиции”, получивший активы фонда Baring Vostok, продал свою долю в Ozon в 27,71% за 38,2 млрд рублей, сообщил источник РБК на инвестиционном рынке. Информация о покупателе отсутствует. Сделка состоялась в 2024 году. Об этом говорится в аудиторском заключении к годовой отчетности МКООО “Кенигсберг Инвестментс”. Это калининградское юрлицо холдинга “Восток Инвестиции”, который получил разрешение на покупку доли Baring Vostok в 12 российских бизнесах.

Из документов следует, что МКООО купило “акции публичной компании, которые впоследствии были вложены в уставный капитал дочерней компании”. По словам источника, 38,2 млрд рублей - это “стоимость сделки с дисконтом к рыночной стоимости”.

При разделе бизнеса Baring Vostok, как ранее сообщили источники, команда Елены Ивашенцевой [занимала пост старшего партнера фонда Baring Vostok, она же указана бенефициаром в “Кенигсберг Инвестментс”] получила разрешение на сделку по Ozon с “особым условием”. “Восток Инвестиции” должны были перепродать долю в маркетплейсе “российской структуре, главное требование [со стороны продавца и для возможности завершения расчетов] к которой в том числе, чтобы ни организация, ни ее владельцы не находились под санкциями”. В итоге такой покупатель был найден, однако кто именно им стал - не уточняется.

Напомним, в апреле прошлого года стало известно, что Baring Vostok закрыл сделку по продаже холдингу “Восток Инвестиции” около 28% Ozon. Структура приобрела 59,8 млн обыкновенных акций и 1 акцию класса А. Сумма сделки не сообщалась.

@rusven

Русский венчур

18 April 2025 08:42

билайн увеличивает долю в разработчике решений в области речевой аналитики Voca-Tech до 64%. В апреле этого года ПАО “Вымпелком” получило 44% в капитале ООО “Вока-тек”. А в 2023 году в компанию инвестировал принадлежащий билайну венчурный фонд “Хайв”, который приобрел 20% фирмы.

Voca-Tech - российский разработчик решений в области речевой аналитики и мониторинга взаимодействия персонала с клиентами. Среди его разработок названо решение на базе аудиобейджа - носимого устройства, фиксирующего диалог между сотрудником и клиентом. Продукты компании применяются более чем в 50 организациях.

билайн и Voca-Tech сотрудничают с 2021 года. Увеличение доли оператора в разработчике аудиобейджей позволит не только усилить присутствие Voca-Tech в существующих отраслях, но и выйти на новые рынки, такие как HoReCa, госсектор, промышленность и логистика, а также масштабировать совместные продукты.

Согласно данным Rusprofile, после сделки с билайном доля основательницы и гендиректора ООО “Вока-тек” Бэллы Муталлаповой уменьшилась с 25% до 11,25%. Татьяне Никишовой принадлежит 22,5% [ранее она владела 50%]. Доля Альберта Идиятуллина снизилась с 5% до 2,25%. По итогам 2024 года выручка компании составила 382 млн рублей, чистая прибыль - 157 млн рублей.

@rusven

Русский венчур

16 April 2025 13:32

“Яндекс” покупает службу доставки Boxberry. Сумма сделки не разглашается. Структуры “Яндекс Доставки” приобретают ООО “Боксберри Софт” и ООО “Смарт Логистик”. Активы Boxberry, связанные с международными логистическими операциями, в периметр сделки не вошли.

Boxberry работает с 2010 года. Это сервис доставки для интернет-магазинов и физлиц. У компании более 4,2 тыс. отделений в 640 городах. С ней сотрудничают 12,3 тыс. магазинов.

После сделки ПВЗ “Яндекса” и сервис “Яндекс Доставка” будут открыты еще в 20 регионах. Там, где доставка уже работает, увеличится количество ПВЗ. Клиенты Boxberry смогут отправлять свои посылки более чем в 14 тыс. пунктов выдачи заказов по всей России.

Согласно данным ЕГРЮЛ, 100% в ООО “Смарт Логистик” принадлежали Владимиру Теплюкову. Он же владел 45% “Боксберри Софт”, в котором еще 30% у Вероники Тагуновой и 25% у Константина Астафьев. В 2024 году ООО “Боксберри Софт” получило чистый убыток на 197,8 млн рублей, а “Смарт Логистик” - на 13,5 млн рублей. Совокупная выручка обеих компаний превысила 2,7 млрд рублей.

@rusven

Русский венчур

15 April 2025 11:59

1 млрд ₽ для масштабирования сильных компаний

TheQube — экосистема развития бизнеса, совместно с фондами Malina VC, KAMA FLOW, Хайв и Pantea Capital, запустили ЯРД 2025 – инвестиционную программу для технологических компаний, готовых к кратному росту. Технологический партнер программы – Yandex Cloud.

Фонды договорились о совместных инвестициях и готовы вложить 50-100 млн ₽ в перспективные компании. 1 млрд ₽ уже на столе.

Какие компании в фокусе?
🥱 Выручка от 50 млн ₽ в год
🥱Понятная бизнес-модель и потенциал масштабирования

Что ты получишь?
🫥 50-100 млн ₽ в одном раунде – без поиска со-инвесторов и долгих переговоров.
🫥 Прямой доступ к фондам – ты попадаешь в список инвесторов, которые готовы вложиться.
🫥 Экспертная поддержка – помогаем масштабировать бизнес до и после инвестиций.

Как это работает?
😀Подаешь заявку – она проверяется на соответствие базовым критериям.
🙂‍↕️Попадаешь в списки фондов-партнеров.
😀Участвуешь в закрытых питч-сессиях с инвесторами.
😀При взаимном интересе – сделка и инвестиции.

Если твой бизнес зарабатывает и готов к следующему уровню – тебе сюда!

🥱Подать заявку

Реклама. ООО "ЗЕКЬЮБ", ИНН 9726083677. erid: CQH36pWzJqLw94g1tG3UEK8E1pMvbP93ndnsk6UxUXVSnb

Русский венчур

14 April 2025 14:48

Акселератор ФРИИ приглашает фаундеров и топ-менеджеров IT-компаний на Business ScaleUp Day

Цель мероприятия - обозначить главные риски и эффективные стратегии развития, актуальные для сегодняшнего дня.

Business ScaleUp Day проводится для представителей технологического бизнеса, который уже преодолел границу в 100 млн рублей по ежегодной выручке и готов к масштабированию. Также мероприятие будет интересно тем, кто находится в поиске инвестиций.

Эксперты и предприниматели обсудят план роста - от систематизации бизнеса до подготовки к IPO и M&A. Также планируется разбор нескольких ключевых направлений бизнеса: команда, продажи, маркетинг, систематизация процессов, стратегическое планирование и юридическая часть.

📍Мероприятие состоится 22 апреля в 16:00 на площадке ФРИИ в Москве
Участие бесплатное, но строго после прохождения премодерации.

Регистрация по ссылке

Реклама, ООО «Акселератор ФРИИ», ИНН 7709958269, erid: 2VfnxyYB5WY

Русский венчур

14 April 2025 08:40

“Роснано” выплатила купонный доход по облигациям серии 08 в размере 1 млрд рублей. Об этом сообщается в Telegram-канале госкорпорации.

Напомним, ранее компания допустила технический дефолт. До 31 марта госкорпорация должна была выплатить купонный доход по облигациям серии 08. Задолженность превышала 1 млрд рублей. Причиной неисполнения обязательства по облигациям называлась “разработка технического механизма выплаты купонного дохода”.

Тема долгов в “Роснано” поднималась еще в 2021 году. Тогда же Мосбиржа приостановила торги всеми выпусками ее облигаций. За год до этого у компании сменилось руководство. Организация несколько раз объявляла о риске банкротства, однако смогла погасить облигации нескольких выпусков и частично выплатить долг перед банками-кредиторами.

@rusven

Русский венчур

11 April 2025 12:07

#новыйфонд
brainbox․VC запускает новый фонд. Стартовый объем новой структуры превысит 100 млн рублей в рамках первого закрытия, рассказали “Русскому Венчуру” в компании. Целевой объем после второго закрытия составит 2 млрд.

brainbox_I будет инвестировать в российские технологические компании с основной выручкой на отечественном рынке. Преимущественно это будут В2В ИТ-компании на посевной стадии с перспективами выхода через стратегов. Инвесторами станут клиенты платформы brainbox․VC и институциональные инвесторы.

Также brainbox․VC запускает механизм по созданию фондов со стартовыми инвестициями в 50 млн рублей и “минимальными расходами на обслуживание”. В основе структурирования новых фондов предполагается создание отдельного акционерного общества под конкретный фонд, возможности по структурированию в рамках инвестиционного товарищества, а также партнерства с крупными институциональными инвесторами. Время на запуск нового фонда составит от 3 месяцев.

brainbox․VC была запущена в 2023 году. Это краудинвестинговая платформа, специализирующаяся на поддержке стартапов в сфере IT. Руководитель проекта - инвестор и экс-основатель FunBox Альберт Алиев. С момента запуска на платформе привлекли инвестиции 15 IT-стартапов на общую сумму, превышающую 500 млн рублей. У платформы более 17 тыс. частных инвесторов и более 10 институциональных партнеров.

@rusven

Русский венчур

10 April 2025 12:14

В VK раскрыли названия организаций, которые планируют выкупить допэмиссию акций компании на 115 млрд рублей. Одним из акционеров станет УК “Агана” [совместно с ЗПИФ “Агана - Социальные Сети”], совладельцем которой является Павел Прасс, ранее вошедший в состав консорциума по покупке “Яндекса”. Кроме того, приобрести акции VK планирует АО “АМ-Инвест” [вместе с ЗПИФ “Тривор”].

По информации базы “Контур Фокус”, УК “Агана” была создана в 2015 году ООО “Вторая Юридическая Компания” [ВЮК], где 19,5% принадлежит гендиректору специализированного депозитария “Инфинитум” Павлу Прассу. Он также является создателем АО “АйТи.Развитие”, вошедшее в прошлом году в ЗПИФ “Консорциум.Первый”, который выкупил Яндекс у его бывшего владельца - голландской Yandex. Сумма сделки достигала 475 млрд рублей, доля “АйТи Развитие” в консорциуме составила 15%.

@rusven

Русский венчур

10 April 2025 08:50

#газеты
Российский производитель алмазных пластин для чипов New Diamond Technology [НДТ] привлек 1 млрд рублей от фонда “Восход” в обмен на 40,7% компании. НДТ по итогам сделки оценили примерно в 2,5 млрд рублей. До сделки владельцем производителя пластин был Теймураз Хихинашвили, у которого осталось 59,3% компании. Выручка ООО “НДТ” за прошлый год составила 183 млн рублей, убыток - 500 млн рублей, согласно данным СПАРК.

New Diamond Technology - разработчик технологии и производитель алмазных пластин для применения в качестве подложек в электронике. Такие пластины способны значительно повысить эффективность работы современных полупроводников, решая в том числе проблему перегрева устройств. НДТ выращивает крупные алмазы, из которых производит пластины. По своим физико-химическим, электронным и оптическим свойствам алмазы превосходят природные и обладают определенными преимуществами при производстве электроники и квантовых функциональных элементов. Теплопроводность алмаза в 4 раза выше, чем у карбида кремния, и в 10 раз выше, чем у нитрида галлия. Таким образом, электрическая стабильность алмазных пластин идеально подходит для квантовых систем и силовой электроники.

"Восход" был создан в 2021 году для развития стартапов на Дальнем Востоке, а также для поддержки технологичных проектов для индустриальных целей. Якорным инвестором выступает холдинг “Интеррос” Владимира Потанина. Фокус инвестиций - наукоемкие проекты, включая космические технологии, робототехнику и биомедицину.

https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2025/04/10/1103440-fond-potanina-vlozhil-v-proizvoditelya-almaznih-plastin

@rusven

Русский венчур

09 April 2025 11:07

Точка и «Акселератор ФРИИ» запустили инвестиционный конвейер для технологичных компаний!

Ищем компании с выручкой от 20 000 000 ₽ в год в сферах розницы и e-com, сервисов для селлеров на маркетплейсах, маркетинга и рекламы, кредитования и факторинга, AI-сервисах, цифровизации бизнеса, отраслевых решений для логистики, строительства, HoReCa и др.

Возможности для участников:
🔹 Инвестиции до 500 000 000 ₽.
🔹 Возможность M&A.
🔹 Запуск пилотного проекта на аудиторию Точки — от софинансирования до компенсации затрат на тестирование гипотез.

📅 Присоединяйтесь 17 апреля на офлайн-мероприятие!
Расскажем, как устроен инвестиционный конвейер Точки, проведем питч-сессию и поделимся инсайтами от лидеров Точки и основателей компаний, ставших частью экосистемы Точки.
А также у вас будет возможность лично пообщаться с лидерами Точки и задать вопросы об участии в конвейере.

📍 Москва, ул. Мясницкая, 13 стр.18, площадка ФРИИ
📡 Формат: офлайн + онлайн-трансляция

🔗 Детали и регистрация по ссылке.

Русский венчур

08 April 2025 12:01

#экзит
Компании Bovelion LTD и IF CIL LTD, являющиеся структурами под управлением Виктора Коха, вышли из капитала британского стартапа Graphсore, который приобрела японская инвесткомпания SoftBank. Сделка по поглощению была анонсирована еще в 2024 году, однако расчеты завершились лишь сейчас, сообщил представитель фонда “Русскому Венчуру”. Он также рассказал, что “оценка выкупа оказалась ниже оценки последних раундов”. Сумма сделки не разглашается, однако СМИ ранее писали, что она может достигать $600 млн.

Craphcore занимается разработкой ускорителей на базе искусственного интеллекта. Штаб-квартира находится в Бристоле. Ключевой продукт Graphcore - линейка ИИ-ускорителей [Intelligence Processing Units, IPU], в частности, серия BOW POD16, а также стек соответствующего программного обеспечения. Несмотря на то, что технологии компании получили признание, с финансовой точки зрения ее дела в последние годы шли не очень хорошо. В 2022 году выручка Graphcore составила $2,7 млн, что на 46% меньше, чем в 2021 году, а операционные расходы превысили $206 млн. В 2023 году компания была вынуждена сократить штат сотрудников.

В общей сложности структуры Виктора Коха инвестировали в Graphcore более $1,4 млн.

Виктор Кох - российский инвестор и предприниматель. C 2015 года по 2017 год занимал должность вице-президента компании VoxImplant. В 2019 году основал хедж-фонд и семейный офис для управления капиталом. Является сооснователем Slinky, Stickeroid и Teleport.

@rusven

Русский венчур

07 April 2025 14:59

Продолжение. Часть II

Поляризация стратегий

Рынок поляризуется. Сейчас работают две модели:
1. Небольшие продукты, развивающиеся на “свои” [bootstrap] или с минимальным pre seed/seed-раундом, что позволяет зарабатывать основателям и инвесторам даже при относительно невысоком потолке суммы экзита.
2. По-настоящему крупные проекты, привлекающие десятки или сотни миллионов долларов еще на этапе идеи/MVP. Это игра в трансформацию целых индустрий, шанс на выигрыш небольшой, но размер потенциального выхода настолько крупный, что инвесторы готовы рисковать. Самый яркий пример - это Safe superintelligence сооснователя OpenAI, привлекающий $1 млрд на этапе идеи, что можно оправдать, если компания будет стоить более $1 трлн в случае создания сверх ИИ [AGI/ASI].

А вот "золотая середина", которой придерживались в инвесткомпаниях и фондах, классический венчурный раунд с привлечением средств после трекшена по выручке стал самой неустойчивой стратегией. Выручка есть, может быть даже быстрый рост, но какой в этом толк, если корпорация скопирует за пару месяцев и “переедет” твой проект, ведь выручка быстро упадет.

Что это значит для инвесторов

Инвесторам нужно более четко понимать ожидаемый результат. Опасно жить в иллюзиях по дорогому и сильно отложенному по времени экзиту. Ведь единственное реальное преимущество у большинства стартапов - разработанный продукт, который конкуренты могут отнять за несколько недель.

ИИ, конечно, не везде в равной мере меняет правила игры. В финтехе, биотехе, промтех и многих сегментах, связанных с физическим миром или регуляторными ограничениями, изменения не столь значительные. Софт - не единственный актив, который позволял стартапам конкурировать. Там все еще можно жить по прежней модели.

Но в сегментах, где искусственный интеллект действительно меняет структуру рынка, нужно быть гораздо трезвее в своих ожиданиях. Венчурный рынок не умер, но его структура сильно изменились.

@rusven

Русский венчур

07 April 2025 14:16

Американский стартап с русскими корнями web2wave привлек €330 тысяч от венчурного фонда funders vc и нескольких частных инвесторов, среди которых СЕО sect dev Алекс Гаранин. Полученные средства планируется направить на масштабирование.

web2wave основал в 2024 году выпускник YC Игорь Любимов. Стартап базируется в Испании. web2wave предлагает браузерную альтернативу сторам, где разработчики теряют до 30% дохода и контроль над аудиторией. Стартап разработал веб-воронку для мобильных приложений, которая позволяет принимать платежи напрямую, сохраняя данные пользователей без комиссий и ограничений со стороны Apple и Google. По собственным данным, выручка проекта в марте составила €1,55 млн.

funders vc инвестирует в проекты на ранней стадии. Фокус фонда - финтех и криптостартапы. Управляющий партнер - Марфа Шишкина.

@rusven