185
Мысли по текущей ситуации на российском валютном рынке. Не является торговой рекомендацией. Связь: @info_RUB_in_the_loop
🇷🇺Курс валюты против рубля вчера продолжил штурмовать новые вершины на фоне дальнейшей необъяснимой распродажи акций, в течение дня поднимаясь выше мартовской вершины около 12.65 в паре с юанем.
Тем не менее, на мой взгляд, условия для коррекции курса ниже становятся все более привлекательными.
Однодневные валютные ставки уверенно вернулись в околонулевую область, а ведь именно это было одним из главных аргументов крепости рубля в начале года. Технически рубль сейчас выглядит сильно перепроданным после последнего движения. Нефть постепенно поднялась выше $90 на фоне обострения ближневосточного конфликта. Кроме того, мы плавно приближаемся к концу месяца, а значит — к пику налогового периода, когда экспортеры могут проявлять большую активность. Тем более запас валютной выручки в стране сейчас выглядит более чем достаточным.
Похоже, курс готов показать существенную коррекцию ниже — в область 12.00–12.20 в паре с юанем, прежде чем можно будет говорить о продолжении тренда на ослабление рубля.
🇷🇺 Рубль вчера перешел в состояние, близкое к свободному падению, ослабнув за день более чем на 1.5% к основным валютам без очевидных и видимых причин. Более того, внешние признаки даже как будто немного улучшились: нефть стабильно торгуется около $90, однодневные ставки валютного фондирования уверенно вернулись в нулевой диапазон, а рублевые ставки, наоборот, немного выросли, делая рубль более привлекательным для сбережений.
Также мы плавно приближаемся к началу налогового периода, что может подтолкнуть экспортеров к более активным продажам валюты. Тем более что физическая валюта за это время, похоже, действительно накопилась внутри страны.
Поэтому я рассматриваю вчерашнее движение скорее как чей-то крупный интерес на покупку валюты, который либо был завершен вчера, либо может быть завершен сегодня.
А дальше, опираясь на перечисленные выше факторы, ожидаю существенной коррекции курса ниже — в область 12.00–12.20 в паре с юанем, прежде чем можно будет говорить о продолжении тренда на ослабление рубля.
🇷🇺После утренней безуспешной попытки укрепиться рубль вчера во второй половине дня снова перешел к ослаблению и вернулся в область 12.25 в паре с юанем, растеряв все отвоеванные позиции.
В целом я продолжаю считать, что основные факторы давления на рубль не изменились, и до второй половины месяца, когда начнется налоговый период, это давление может сохраняться. Кстати, вышедшие вчера данные по дефициту бюджета за первые 7 месяцев года выглядят проинфляционным фактором и явно не добавляют позитива рублю в среднесрочной перспективе. Дефицит уже составляет 6.46 трлн руб.
Сегодня в фокусе внимания будут еженедельные данные по инфляции в России. На мой взгляд, в ближайшее время рубль может повторить попытку протестировать зону сопротивления около 12.30 в паре с юанем.
🇷🇺Увеличенные покупки валюты со стороны Минфина уже в первый день оказали дополнительное давление на рубль и подтолкнули курс к 12.20 в паре с юанем.
Дополнительным фактором ослабления стали подвижки в американской инициативе по новым антироссийским санкциям.
До начала налогового периода в середине месяца я не вижу много причин для разворота текущего тренда на ослабление рубля. Поэтому тестирование предыдущей зоны сопротивления около 12.50 выглядит вероятным сценарием.
🇷🇺Несмотря на ожидания рынка по сокращению покупок валюты из-за снижения нефтяных цен в прошлом месяце, Минфин смог удивить и вчера объявил об увеличении дневных интервенций до эквивалента 6.5 млрд руб. в день.
Механизм расчетов сейчас действительно остается серой зоной, поэтому полностью исключать такой вариант было нельзя. Теперь в один из исторически самых непростых для рубля месяцев Минфин будет ежедневно покупать больше валюты при заметном снижении нефтяных цен и, как следствие, валютной выручки.
На мой взгляд, это решение можно рассматривать не только как технический расчет по бюджетному правилу, но и как сигнал рынку о том, какое движение курса власти готовы как минимум не сдерживать.
И это был не единственный сюрприз дня - недельные данные впервые с мая показали дефляцию. Это может стать дополнительным аргументом в пользу дальнейшего снижения ставки в сентябре, а значит еще больше ослабить позиции рубля.
Поэтому базовым сценарием на август, по моему мнению, становится умеренное давление на рубль с возможным плавным движением в диапазон 12.50–13.00 за юань.
🇷🇺 Рубль решил действовать решительно и уже в первый рабочий день августа ослаб сразу более чем на 1.5%. Никакие внешние условия при этом не изменились - валютные ставки продолжают быть на слегка повышенном уровне относительно недавнего времени, Минфин продолжает ежедневные покупки валюты в размере около 5 млрд руб в день и разве что поддержка со стороны экспортеров в начале месяца традиционно сократилась после прошедшего налогового периода.
Настоящий путь рубля в августе определит завтрашнее решение Минфина относительно интервенций на август, при этом возможны сюрпризы в обе стороны, так как средняя цена нефти значительно снизилась в предыдущий месяц, однако механизм расчета интервенций в настоящее время является по-настоящему серой зоной, поэтому исключать увеличение покупок тоже нельзя. Сегодня же, в ожидании этого решения, давление может сохраниться, однако я не ожидаю бесконтрольный полет курса выше.
🇷🇺 Рубль вчера попытался преодолеть важный уровень 80.00 в паре с долларом, однако с первой попытки закрепиться выше не удалось. В результате мы увидели откат почти на 1% к более крепким уровням рубля. Это не значит, что такие попытки не будут продолжены уже в начале следующего месяца, так как новостной фон и основные факторы давления на рубль пока остаются неизменными.
Сегодня последний день месяца, когда возможны корректировки валютных остатков на счетах, а значит движение может быть действительно непредсказуемым. В фокусе внимания остается объявление нового уровня интервенций на август в следующую среду.
🇷🇺Рубль вчера интеллигентно дождался окончания налоговых выплат около 16:00 и после этого решил не откладывать ослабление на следующий день. В результате день завершился около важной зоны сопротивления 11.70 в паре с юанем. Дополнительным маслом в огонь стали заголовки о новых санкциях против России, хотя в последнее время подобные новости российский рынок почти полностью игнорировал.
После окончания налогового периода и без привычной поддержки со стороны экспортеров у рубля есть все шансы протестировать и преодолеть сопротивление 11.70 за юань. В этом случае следующей остановкой может стать уровень 12.00. В фокусе сегодня будут еженедельные данные по инфляции. Особенно интересно будет посмотреть на них после недавнего сюрприза ЦБ со снижением ставки.
🇷🇺 Если в жизни и бывают чудесные преображения, то одно из них — пятничное решение ЦБ снизить ставку на 0.25% и последующие комментарии регулятора на пресс-конференции. Если кратко, то ЦБ признает риски ускорения инфляции и наличие множества проинфляционных факторов, но считает их в основном временными. Поэтому пауза в цикле снижения ставки, по мнению регулятора, пока не требуется, а просто «снижать ее нужно более осторожными темпами».
Для рынка это решение стало крайне неожиданным. Набиуллина долгое время ассоциировалась с жестким и последовательным подходом в борьбе с инфляцией, но пятничное заседание показало, что даже у независимой денежно-кредитной политики есть предел терпимости со стороны государства. Главное теперь, чтобы рубль и экономика не начали повторять известный сценарий страны, где любили снижать ставку в борьбе с инфляцией.
Во вторник единый налоговый день может оказать рублю некоторую поддержку. С другой стороны, наметившийся прогресс в Ирано-американских переговорах толкает нефтяные цены вниз. Поэтому, вероятно, в ближайшие дни рубль останется около текущих уровней.
🇷🇺Сегодня для российского рынка наступает ключевой день: в 13:30 мск ЦБ объявит решение по ставке, а в 15:00 пройдет пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной. Заседание является опорным, а значит регулятор обозначит основные направления ДКП на ближайшее время.
ЦБ подходит к нему в действительно сложной ситуации. С одной стороны — ускорение инфляции и резкий рост инфляционных ожиданий на фоне топливного кризиса. С другой — заметное политическое давление на снижение ставки. Рыночный консенсус сейчас — сохранение ставки без изменений, поэтому любое отклонение от этого сценария может привести к повышенной волатильности. При этом излишняя мягкость ДКП в текущих условиях рискует обернуться потерей контроля над инфляционными ожиданиями.
На валютном рынке рубль вчера находился под давлением почти весь день, несмотря на дальнейший рост нефтяных котировок. Главной причиной стал заметный рост ставок валютного фондирования, которые продолжают оказывать негативное влияние на курс. Похоже, растущая нефть теперь воспринимается рынком скорее как сигнал о сохранении покупок Минфина в следующем месяце, а не как безусловная поддержка для рубля.
Тем не менее приближающийся единый налоговый день может помочь рублю задержаться около текущих уровней в ближайшие пару дней.
🇷🇺Пока рублю не удалось сломать важный уровень сопротивления 11.65–11.70 в паре с юанем, и курс неохотно вернулся к отметке 11.60. Помогли продолжающийся рост цен на нефть, коррекция российского фондового рынка выше, а также приближающийся единый налоговый день.
Тем не менее в более среднесрочной перспективе картина не меняется. Резкий рост инфляционных ожиданий, опубликованный вчера, фактически ставит крест на снижении ставки на заседании Банка России в эту пятницу. А значит, в зависимости от решения и комментариев ЦБ, давление на фондовый рынок может продолжиться в той или иной степени, что точно не добавляет позитива и курсу рубля.
В фокусе сегодня — данные по недельной инфляции, последние перед пятничным заседанием Банка России. Ожидаю диапазон 11.55–11.65 в паре с юанем.
🇷🇺Ключевым событием этой недели для российского фондового и валютного рынка станет заседание Банка России в пятницу. В этот раз перед ЦБ стоит действительно сложный выбор. С одной стороны — рост инфляции, во многом вызванный топливным кризисом. С другой — необходимость поддержать замедляющийся экономический рост и очевидное политическое давление на снижение ставки.
Рынок считает наиболее вероятным сценарием паузу в действиях регулятора, хотя часть участников уже не исключает и повышения ставки. Особенно ярко это отражается на российском фондовом рынке, который падает 19 недель подряд.
Рубль, по моему мнению, будет постепенно переносить страхи российского рынка в курс. При этом растущая нефть уже не выглядит безусловным защитником рубля, как раньше, из-за меняющейся структуры экспортно-импортных потоков. Временную поддержку рублю может оказать приближающийся налоговый период июля.
🇷🇺Рубль вчера консолидировался на новых уровнях, а вечером даже попытался отыграть часть утраченных позиций.
В целом картина пока не меняется. Вышедшая вчера недельная инфляция формально замедлилась до 0.17% против 0.31% неделей ранее, но произошло это в основном за счет плодоовощной продукции. При этом топливо продолжило дорожать существенными темпами, а ЦБ в своих материалах уже был вынужден признать признаки переноса роста цен на бензин в другие виды инфляции. Поэтому уже через неделю перед ЦБ будет стоять действительно сложный выбор по ключевой ставке. На мой взгляд, наиболее вероятным сценарием сейчас выглядит пауза, которая может стать заделом для дальнейшего повышения, если инфляционная ситуация не улучшится.
Рубль скоро начнет чувствовать поддержку со стороны налогового периода, но это скорее временный фактор. В более широкой перспективе тучи на рублевом горизонте продолжают сгущаться.
🇷🇺Действия Трампа на Ближнем Востоке толкают нефтяные цены все выше, и появляется все больший соблазн по аналогии с мартом сделать ставку на новое укрепление рубля. Этим утром валютные фьючерсы открываются почти на 1% ниже уровня вчерашнего закрытия.
Однако я продолжаю считать, что повторение весеннего ралли рубля маловероятно. Во-первых, Минфин сейчас проводит ежедневные покупки валюты. Во-вторых, валютные ставки продолжают показывать признаки роста. В-третьих, из-за закупок топлива за рубежом баланс чистой экспортной выручки заметно ухудшился, а рост нефтяных цен теперь оказывает на него уже не одностороннее, а двустороннее влияние. И, наконец, появляются слухи о возможной поддержке Трампом «санкций из ада» по иранскому сценарию — в память о покойном сенаторе Грэме.
Все это вряд ли позволит рублю повторить мартовский вираж.
🇷🇺Рубль вчера предпринял еще одну попытку подобраться ближе к 11 фигуре в паре с юанем, однако она снова оказалась неудачной. В результате день завершился практически без изменений около 11.25 за юань.
Нефть, несмотря на ужесточение риторики Трампа вокруг Ирана, вернулась к уровням предыдущего дня. Сейчас рубль особенно чувствительно реагирует на любое движение нефтяных цен, надеясь на повторение феноменального ралли начала марта. Такой сценарий мог бы снова отодвинуть все текущие проблемы на второй план и отправить рубль на тот самый беззаботный солнечный курорт, где можно не думать о серых буднях.
Но надежда на новый рост нефти, по моему мнению, остается сейчас чуть ли не единственным серьезным аргументом в пользу рубля. На другой стороне — дефицит бюджета за полгода в размере 5.7 трлн руб., усиление геополитической эскалации, рост инфляционных ожиданий из-за топливного кризиса и регулярные покупки валюты со стороны Минфина.
Сможет ли рубль в последний момент собрать чемоданы и улететь на этот беззаботный курорт — покажет ближайшее время. Но риск отмены рейса сейчас выглядит базовым сценарием.
🇷🇺В пятницу российский фондовый рынок показал сильнейшее падение с 2022 года, поэтому робкие попытки рубля укрепиться быстро провалились, и неделя завершилась около уровня 12.50 в паре с юанем.
На мой взгляд, внешние факторы сейчас складываются в пользу как минимум коррекции курса ниже. В пользу этого же сценария говорят и технические факторы после такого сильного и агрессивного роста. Тем не менее не стоит забывать, насколько рубль остается моментной валютой и как долго он до этого показывал укрепление, несмотря на все внешние риски и угрозы.
Поэтому даже при наличии аргументов в пользу коррекции расслабляться пока рано: если общий уровень тревожности на российском рынке сохранится, рубль может продолжить игнорировать краткосрочные поддерживающие факторы. В фокусе внимания для рубля сегодня, как ни странно, будет ситуация на рынке акций.
🇷🇺Рубль вчера весь день пытался штурмовать уровень 12.30 в паре с юанем, правда пока безуспешно. Думаю, сегодня эти попытки могут продолжиться. В случае преодоления этого важного сопротивления курс достаточно быстро может вырасти в диапазон 12.35–12.40, где уже способен встретить более серьезное сопротивление в виде экспортных продаж перед подготовкой к налоговым выплатам.
В целом ситуация для рубля не меняется. Вышедшие вчера данные по очередной недельной дефляции лишь подтверждают возможность дальнейшего смягчения ДКП, что также является аргументом не в пользу рубля. Поэтому, несмотря на точечную поддержку в этом месяце со стороны налоговых выплат, давление на рубль может сохраниться в следующие две недели августа.
🇷🇺Рубль вчера уперся в важный уровень сопротивления 12.30 в паре с юанем и с первой попытки преодолеть его не смог. В результате курс откатился обратно в район 12.20–12.25, где и завершил день. Помогла этой коррекции и нефть, которая немного подрастала на очередном ухудшении геополитических рисков вокруг ближневосточного конфликта.
Кстати, в этом месяце из-за увеличенных покупок валюты со стороны Минфина рубль может особенно чувствительно реагировать на изменения нефтяных цен. Рост нефти способен временно поддерживать рубль, а новое снижение — усиливать давление на курс.
В целом, на мой взгляд, фундаментальные факторы давления на рубль остаются в силе, а вчерашняя коррекция выглядит здоровой и временной.
Нельзя исключать сохранения некоторого позитива в рубле и сегодня, однако уже скоро движение курса выше может быть продолжено. Ожидаю диапазон 12.15–12.35 в паре с юанем на сегодня.
🇷🇺Рубль вчера уверенно преодолел уровень 12.00 в паре с юанем и завершил день около 12.10. При этом повышенные покупки валюты со стороны Минфина начинаются только с сегодняшнего дня, поэтому плавное движение курса выше может продолжиться.
В целом до начала налогового периода в середине/конце следующей недели пока не видно серьезных факторов поддержки для рубля. Поэтому сохранение умеренного давления на курс, на мой взгляд, остается базовым сценарием. Следующей важной зоной сопротивления в паре с юанем выглядит диапазон 12.30–12.50.
🇷🇺В ожидании сегодняшнего решения по интервенциям рубль вчера попытался протестировать важный уровень 12.00 в паре с юанем, однако с первой попытки преодолеть его не смог и завершил день почти без изменений.
Сегодня главным событием станет объявление Минфином нового уровня интервенций на август в 12:00 мск. Из-за падения нефтяных цен в июле рынок ожидает небольшого сокращения ежедневных покупок, однако возможны разные сценарии.
1. Минфин сокращает покупки до 2–3 млрд руб. в день. Это соответствует ожиданиям рынка, поэтому моментальная реакция рубля может быть сдержанной. В течение месяца такой объем может немного замедлить или даже временно остановить ослабление.
2. Покупки сокращаются ниже 1 млрд руб. в день. В этом случае рубль может укрепиться в моменте и попробовать вернуться к уровням 11.50–11.70 за юань.
3. Минфин переходит к продажам валюты. Сценарий маловероятный, но полностью исключать его нельзя. В этом случае укрепление рубля может начаться достаточно быстро.
4. Минфин увеличивает покупки выше 7 млрд руб. в день. С учетом того, что механизм расчета интервенций сейчас остается крайне размытой зоной, такой сценарий тоже нельзя полностью исключать. Тогда рынок может преодолеть 12.00 за юань уже сегодня, а давление на рубль сохранится в течение месяца.
Дополнительным событием станут данные по недельной инфляции в 19:00 мск, но движение курса сегодня будет определять именно решение Минфина.
🇷🇺Рубль начинает один из самых неоднозначных месяцев года - август исторически часто оказывается для него непростым периодом.
Валютные ставки остаются повышенными, а Минфин продолжает ежедневные покупки валюты, что сохраняет давление на курс вверх. При этом рубль почти перестал реагировать на экстремальную волатильность в нефти, которая этим утром, кстати, обвалилась более чем на 7% после очередной попытки Трампа договориться с Ираном.
Однако нефтяные цены будут важны для расчета интервенций на следующий месяц, новый объем которых Минфин объявит уже в среду в 12:00 мск. Базовый сценарий рынка сейчас — сохранение направления операций в виде ежедневных покупок валюты, но с некоторым снижением объема из-за коррекции нефтяных цен в прошлом месяце.
Поэтому сокращение покупок до эквивалента примерно 2-3 млрд руб. в день, вероятно, будет воспринято нейтрально. А вот любое заметное отклонение от этого диапазона уже может стать для рынка сюрпризом — как в одну, так и в другую сторону.
🇷🇺 Рубль продолжил находиться под давлением после окончания налоговых выплат июля и вчера уверенно преодолел сопротивление около 11.70 в паре с юанем.
Учитывая непростую историю рубля с августом, рост валютных ставок и продолжающиеся регулярные покупки со стороны Минфина, давление на курс, вероятно, может сохраниться в течение ближайшей недели.
Следующим важным событием станет объявление нового уровня интервенций на август в следующую среду. Следующей целью в паре с юанем теперь выглядит район 12.00.
🇷🇺 Некоторая пауза в ирано-американском конфликте обрушила нефтяные цены более чем на 7% после выходных, что моментально нашло отражение и в курсе рубля, который быстро вернулся снова в район 11.55 в паре с юанем. Единый налоговый день сегодня еще может оказать некоторую поддержку рублю, однако, похоже, что после этого рубль может предпринять новую попытку протестировать важный уровень сопротивления около 11.65-11.70 в паре с юанем, после чего будет открыт путь на 12.00. Следующим важным событием на валютном рынке станет объявление нового уровня интервенций со стороны Минфина 5 августа.
Читать полностью…
Банк России снизил процентную ставку на 25 бп, вопреки рыночному консенсусу (без изменений). Таким образом ЦБ, вероятно, поддался политическому давлению, что может иметь последствия в среднесрочной перспективе.
Читать полностью…
🇷🇺Растущие цены на нефть, приближающиеся налоговые выплаты и наметившаяся коррекция российского фондового рынка оказали поддержку рублю, который вернулся к уровням около 11.55 за юань. Дополнительным позитивом рынок воспринял новость о предстоящей встрече Лаврова и Рубио в Маниле, что дает пусть и туманную, но надежду на снижение геополитических рисков.
Тем не менее объективные данные пока остаются далекими от идеальных - недельная инфляция снова выросла на 0.17%, инфляционные ожидания подскочили почти на 2%, а валютные ставки стабильно держатся чуть выше 1%. В такой ситуации ЦБ должен оставить ставку без изменений на завтрашнем заседании и дать достаточно жесткий сигнал. Однако очевидное политическое давление на снижение ставки сохраняет интригу и не исключает нового символического шага вниз.
Если ЦБ поддастся этому давлению на фоне растущей инфляции, рынок может начать закладывать риск потери контроля над инфляционными ожиданиями. Впрочем, Банк России уже не раз доказывал независимость своей политики, чем и заслужил уважение рынка. Интрига разрешится уже завтра, а пока рубль, вероятно, останется в диапазоне 11.50–11.60 за юань.
🇷🇺Несмотря на коррекцию российского фондового рынка и дальнейший рост цен на нефть из-за геополитических рисков, рубль вчера оставался под давлением. Единственная попытка укрепления быстро потерпела неудачу.
Курс вплотную подошел к важной зоне сопротивления 11.65–11.70 в паре с юанем. Ее преодоление может открыть достаточно быстрый путь к 12 фигуре. При этом я не исключаю и локальной коррекции ниже по курсу за счет поддержки со стороны приближающегося налогового периода.
Ключевым событием недели остается заседание Банка России в пятницу.
🇷🇺 Рубль вчера не смог остаться в стороне от происходящего на российском фондовом рынке. Там ситуация сначала напоминала распродажу, потом панику, а в итоге превратилась в полную капитуляцию практически по любым уровням. На этом фоне рубль тоже весь день терял позиции и завершил торги недалеко от 11.60 за юань.
Помимо уже известных факторов давления, дополнительным сигналом стал рост однодневных валютных ставок до 4%.
Я полагаю, что в ближайшее время рубль продолжит находиться под давлением. Временную поддержку можно ждать от приближающегося налогового периода, а ключевым внутренним событием станет заседание ЦБ в следующую пятницу.
🇷🇺 Рубль вчера продемонстрировал ровно то, о чем мы говорили - несмотря на заметный рост нефтяных цен из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке, он весь день оставался под давлением и завершил торги вблизи 11.50 за юань.
Главным внутренним событием стал очередной комментарий Путина о том, что «снижение ставки должно стать естественным процессом». С учетом ускорения инфляции, во многом из-за топливной ситуации, ЦБ теперь оказывается перед сложным выбором - продолжать опираться на данные и жесткую политику или снова символически снизить ставку вопреки инфляционным рискам. Данные по недельной инфляции выйдут как раз сегодня.
Дополнительным фактором стали комментарии Трампа о «очень вероятном» одобрении новых санкций, которые в этот раз могут затронуть покупателей российской нефти.
Все это не добавляет позитива рублю. А с учетом небольшого роста валютных ставок и регулярных покупок Минфина сценарий дальнейшего давления на курс остается базовым.
🇷🇺 Обострение ситуации на Ближнем Востоке на выходных подтолкнуло нефтяные цены чуть выше этим утром и сразу возникает дежавю с мартом. Кажется, что российская экономика вот-вот снова получит поддержку в виде неожиданного потока экспортной выручки, а о накопившихся проблемах можно будет на несколько месяцев забыть.
Но у текущей ситуации есть важное отличие. Во-первых, реакция нефти пока не такая острая, как в начале весны - Brent этим утром все еще торгуется ниже $80 за баррель. А во-вторых, за это время из-за топливного кризиса Россия перешла к закупкам топлива за рубежом. В результате российская нефть продается с дисконтом, а готовое топливо приходится покупать уже по рыночной цене, а возможно, и с премией. Получается, что в этот раз экономика может почувствовать рост цен сразу по обе стороны нефтяного прилавка.
Поэтому возможное повышение цен на нефть больше не стоит рассматривать как безусловную панацею от ослабления рубля.
🇷🇺В центре внимания вчерашнего дня оказался саммит НАТО, где прозвучал ряд важных заявлений. Во-первых, Трамп фактически заявил, что сделка с Ираном сорвана из-за непредсказуемости иранской стороны (к слову, красноречивое трамповское «ку-ку» можно с легкостью применить ко всем сторонам переговоров). Это сразу поддержало нефтяные цены, чем попытался воспользоваться рубль, показав очень скромное укрепление.
Однако затем команда Трампа заявила, что поддерживает удары по российским НПЗ. По словам Рубио, именно такая эскалация может подтолкнуть российскую сторону к переговорам и приблизить мир. По факту это означает, что конфликт продолжит эскалироваться, а инфляционные риски из-за топлива будут сохраняться, что уже подтвердили вчерашние недельные данные. Ну а дух Анкориджа окончательно остался лишь в воспоминаниях.
При этом Минфин продолжает регулярные ежедневные покупки валюты в этом месяце. Я не думаю, что это те факторы, которые помогут рублю устойчиво укрепляться. Поэтому базовый сценарий с плавным ослаблением курса остается в силе.