64647
Макроэкономика, финансы, тренды, аналитика. ВП и реклама @Kursistka @netovetz и @dana_rusin
В 2016 году свыше 3000 ведущих экономистов проголосовали «Какие 10 книг по экономике лучшие за последние 100 лет?». Десятка такова:
1.Джон Мэйнард Кейнс «Общая теория занятости, процента и денег»,. 1936 (1597 голосов)
2.Карл Поланьи «Великая трансформация», 1944 (1027 голосов)
3.Йозеф А. Шумпетер «Капитализм, социализм и демократия»,. 1942 (927 голосов)
4.Джон Кеннет Гэлбрейт «Общество изобилия», 1958 (780 голосов)
5.Хайман Мински «Стабилизация неустойчивой экономики», 1986 (731 голос)
6.Тома Пикетти «Капитал в 21 веке», 2014 (687 голосов)
7.Джоан Робинсон «Накопление капитала», 1956 (583 голоса)
8.Михаил Калецкий «Избранные очерки по поводу динамики капиталистической экономики», 1971 (582 голоса)
9.Амартия Сен «Коллективный выбор и общественное благосостояние», 1970 (580 голосов)
10.Пиеро Сраффа «Производство товаров посредством товаров», 1960 (500 голосов).
Левоцентрист Кейнс до сих пор рулит (и с большим отрывом). Второй - тоже левый экономист, Поланьи; он ещё и страстный критик австрийской неолиберальной школы.
Про немце-австрийца Шумпетера есть хорошее воспоминание:
«Спор в венском кафе «Ландман» в 1918 году разгорелся во время встречи немецкого социолога Макса Вебера с австрийским экономистом Йозефом Шумпетером и известным венским банкиром Феликсом Зомари (последний и записал этот спор). Речь зашла о русской революции. Шумпетер радостно заявил, что социализм наконец перестал быть «бумажной дискуссией» и теперь будет вынужден доказывать свою жизнеспособность. Вебер возразил, что попытка ввести социализм в России, учитывая уровень её экономического развития, есть, по сути дела, преступление и закончится всё катастрофой. Шумепетер в ответ заметил, что это вполне может случиться, но что Россия представляет собой «прекрасную лабораторию». В ответ Вебер взорвался: «Лабораторию с горой трупов!». Шумпетер сказал: «Как и любой анатомический театр».
Ещё что бросается в глаза - из новейшего времени в списке только Пикетти - восходящая звезда, неомарксист. В целом же в списке преобладают левоцентристские экономисты.
Почему может не случиться рост производительности экономики при широком внедрении ИИ? Как это раньше произошло с широким внедрением компьютеризации – препятствием может стать «закон Баумоля». Об этом пишет заместитель директора Центра трудовых исследований ВШЭ Ростислав Капелюшников в монографии «Искусственный интеллект и проблема сингулярности в экономике», ВШЭ, 2025.
«Наиболее общий аргумент, который может быть выдвинут против идеи сингулярности - это ссылка на так называемую «болезнь издержек Баумоля», способную стать непреодолимым препятствием для перехода экономики на траекторию взрывного роста. Первым на это явление обратил внимание известный американский экономист У.Баумоль, в честь которого оно и было названо (1967 год).
Согласно Баумолю и его соавторам, разные сегменты экономики обладают разной степенью «податливости» технологическому прогрессу, так что в одних производительность растёт быстро, тогда как в других медленно или вообще стоит на месте. Как следствие, в секторах с «плохой» динамикой производительности издержки растут опережающими темпами, относительные цены на их продукцию устойчиво повышаются и они начинают перетягивать на себя всё бОльшую долю ВВП, оказывая тормозящее воздействие на рост экономики в целом. Говоря иначе, по мере того, как экономика становится более производительной, секторы с высокой эффективностью начинают занимать в ней всё меньшее, тогда как с низкой эффективностью - всё большее место.
Предположим, в какой-то группе отраслей произошла массовая автоматизация, вызвав в них быстрое повышение производительности, которое сопровождалось резким снижением издержек и удешевлением выпускаемых ими товаров. Поскольку вклад любого вида деятельности в ВВП есть произведение объёма выпуска на цену, этот провал цен может иметь парадоксальный результат: значимость продукции автоматизированных отраслей уменьшится (их доля в ВВП упадёт), тогда как неавтоматизированных - увеличится (их доля в ВВП возрастёт).
Говоря иначе, структура спроса смещается от отраслей, где производительность повышается и издержки снижаются, в пользу отраслей, где производительность стагнирует, а издержки растут. Люди начинают направлять всё меньшую часть своих доходов на продукцию секторов с быстрым технологическим прогрессом и всё большую - на продукцию секторов с медленным или нулевым технологическим прогрессом. Но чем больше будет доля стагнирующих и меньше доля прогрессирующих отраслей в структуре ВВП, тем медленнее будет общий рост экономики. В этом нетрудно убедиться, поскольку общий темп роста представляет собой средневзвешенное из темпов роста прогрессирующих и стагнирующих секторов».
(Хороший пример – как снижается стоимость микрочипов или стоимость информации, и как растёт – стоимость высшего образования или юридических услуг, жилья)
Сегодня госдолг США превысил предыдущий его пик – 121% ВВП в 1946 году.
Однако сегодня природа американского госдолга другая, объясняет экономист Олег Пичков.
(Диссертация на соискание учёной степени доктора экономических наук Олега Пичкова «Стратегия глобального лидерства США в мировой экономике и её трансформация в первой трети XXI века», МГИМО, 2024)
«Такое резкое наращивание дефицитов и сопутствующий рост госдолга до колоссальных объёмов многими оценивается как катастрофически опасная тенденция, которая неминуемо приведёт к дефолту или масштабному кризису всей американской финансовой системы. Вместе с тем эти оценки не учитывают ряд её принципиальных особенностей, отличающих госдолг и эмиссионную политику США от всех других государств.
Во-первых, в условиях отсутствия «привязки» доллара к золоту и превращения американской национальной валюты в мировое платёжное средство увеличение денежной массы в США позволяет стране создавать дополнительный спрос на иностранные товары и оставаться крупнейшим рынком сбыта, стимулируя экономическое развитие во всех уголках мира. Это один из аспектов лидерства США и основа современного этапа развития международной финансовой системы.
Во-вторых, государственный долг США представляет собой нечто совершенно иное, чем кредитная задолженность развивающихся стран. Для займов американское правительство выпускает государственные (казначейские) облигации, принимая на себя обязательство выплатить держателям большую сумму в долларах, не гарантируя, сколько она будет составлять в других валютах или какова будет её покупательная способность.
В итоге правительство не испытывает никаких проблем с получением денег для выплат по долгу: в случае необходимости, как в период кризиса, вызванного пандемией, практически все выпущенные облигации тут же принимаются на баланс ФРС, то есть бюджет финансируется эмиссионными деньгами. Облигации в данном случае являются привлекательным и безрисковым объектом для капиталовложений со стороны как институциональных инвесторов, так и иностранных центральных банков для пополнения своих международных валютных резервов.
Таким образом, США удается в значительной мере перекладывать издержки антикризисных мер на национальных и иностранных держателей американских облигаций. Однако следует учитывать, что это возможно только благодаря безупречной репутации ценных бумаг, выпускаемых Вашингтоном, которые, в свою очередь, обеспечены надёжностью самой финансовой системы страны и её особым местом в мировой экономике. У участников международного финансового рынка существует понимание, что именно американские казначейские облигации имеют наивысшую степень обеспечения, поскольку за ними стоят крупнейшая экономика мира и валюта, служащая основным мировым резервным и расчётным средством».
Если администрация Трампа продолжит свои «экономические эксперименты», Европа должна быть готова к перетоку капитала из США – об этом пишет в колонке на Reuters экономист Майк Долан.
Предпосылки к «перевариванию» капитала у Европы есть – это в т.ч. собственная огромная масса наличных, которая может быть конвертирована в европейские акции и облигации.
Европейские домохозяйства в настоящее время держат около трети своих сбережений в наличных и депозитах, что более чем в два раза превышает долю домохозяйств США. А немцы являются самыми экстремальными сберегателями, имея более 40% своего финансового богатства в наличных.
Направление этих сбережений в институциональные инвестиционные фонды будет иметь большое значение для развития европейских рынков.
Но чтобы деньги из США перетекли в Европу, местные институты должны провести реформу инвестиционных институтов, и первый шаг – это перевод собственных депозитов в инвестиции.
Хронический дефицит федерального бюджета компенсировал профицит, который получали как американские предприятия, так и домохозяйства, а также иностранные инвестиции в США.
Проблема Америки – в госуправлении. Тогда как частный бизнес вполне успешен.
По рынку картофеля в очередной раз поправлю уважаемых коллег.
Сборы в 7-8 млн тонн в год – это только в крупных хозяйствах.
/channel/zakupki_time/49898
Общие же сборы картофеля в России в последние годы составляют 17-19 млн тонн. Как и писал вчера, больше половины урожая картофеля приходится на дачные участки и ЛПХ.
Потому в очередной раз возникают вопросы к статистике Росстата. Так, ФАО определяет потребление картофеля в свежем виде населением в России в 80-87 кг в год (именно за счёт неучитываемого Росстатом индивидуального сектора).
Кроме того, из урожая в 17-19 млн тонн картошки в год непосредственно в виде самих клубней потребляется около половины. Примерно 900 тыс. тонн закладывается на семена, 1,2-1,7 млн тонн уходит на пищевую переработку, до 0,5 млн тонн – на техническую переработку (спирт, крахмал). Наконец, значительная часть картофеля, особенно в индивидуальном секторе, скармливается скоту (в первую очередь в свиноводстве).
У «Агроинвестора» в 2022 году был хороший разбор структуры рынка картофеля в России.
Возвращаясь к индексу Headhunter.
В Москве отношение резюме к вакансиям вообще достигло 6,6, и это говорит, что в городе нет не просто дефицита кадров, а уже начинается конкуренция между соискателями.
Не поражает и уровень желаемой и предлагаемой зарплаты в Москве – 100 тыс. руб. Это лишь на 25% выше, чем по обоим показателям в среднем по России. Но скорее всего, и дороговизна жизни в Москве окажется на 25% или даже больше, чем в среднем по России, особенно на рынке жилья и на рынке услуг.
В целом же и по рынку труда видно, что экономика сильно подтормаживает, т.е. скатывается в рецессию. Меньше в публичной сфере стало и сетований властей и экспертов по поводу дефицита кадров, и даже в сфере ВПК – всё больше сообщений, что рост зарплат в этой сфере прекратился, как и объём госзаказа.
Изменение цены отсечения нефти в $60 за баррель в бюджетном правиле не будет предусмотрено в проектировках бюджета РФ на 2026-2028 годы, заявил министр финансов Антон Силуанов.
Ранее обсуждалось снижение «отсечки» до $50 с 2026 года. Но если цены на нефть Urals останутся ниже $60, как сейчас, придётся расходовать деньги из Фонда национального благосостояния. Насколько тогда хватит средств ФНБ? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Главный редактор ИА «РосБалт», доцент Финансового университета при правительстве РФ Николай Яременко:
Заявление министра финансов о сохранении планки «отсечения» в $60 за баррель Urals для бюджетного правила в проектировках бюджета на 2026-2028 годы – важный сигнал для понимания будущей фискальной политики России.
Бюджетное правило призвано изолировать бюджет от волатильности нефтяных цен: доходы, полученные по цене до «отсечки» ($60), считаются базовыми, а сверхдоходы (если цена выше $60) должны направляться в Фонд национального благосостояния (ФНБ). В случае, если фактическая цена оказывается ниже «отсечки», возникает дефицит по нефтяным доходам, который в таком случае компенсируется средствами ФНБ.
Насколько хватит ФНБ в такой ситуации? Это сложный вопрос. Срок жизни ФНБ зависит и от реального уровня цены Urals в последующие годы, и от объёмов экспорта нефти и газа, в целом от уровня государственных расходов, от динамики других (то есть ненефтегазовых) доходов бюджета, ну и, конечно, размера ликвидной части самого ФНБ и её использования на другие цели (например, инвестиции или антикризисные меры).
Точный срок предсказать невозможно без прогнозов по всем этим параметрам, но факт остаётся фактом: сохранение высокой «отсечки» при низких ценах создает прямую зависимость бюджета от резервов ФНБ. Это делает динамику его наполнения и расходования одним из ключевых индикаторов устойчивости российских финансов на горизонте ближайших лет.
Старший инвестконсультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин:
По состоянию на 1 апреля 2025 года, объем ликвидной части ФНБ (это средства на банковских счетах в Банке России) составил эквивалент 3,269 трлн руб., или $39,064 млрд. По году, с учётом сильного падения цен на нефть, можно оценить расходы как 400-500 млрд. Но также нужно помнить, что с начала года ФНБ пополнился на 200 млрд, то есть при восстановлении цен ФНБ может продолжить пополняться.
(продолжение в следующем посте)
PR и экономика: незримая сила успеха.
Ежедневно мы взаимодействуем с брендами и компаниями, которые считаем успешными. Но за каждым таким успехом стоит не только качественный продукт или услуга, но и мощная работа специалистов по связям с общественностью. PR становится катализатором экономического роста, влияя на репутацию, доверие и финансовые показатели компаний и даже целых стран.
PR — это не просто публичность, это стратегический инструмент, который формирует восприятие брендов и компаний. Правильный PR обеспечивает экономическую устойчивость и стимулирует рост, привлекая внимание инвесторов и лояльность клиентов.
Как PR меняет экономику:
• Привлечение инвестиций. Например, Tesla Илона Маска благодаря харизматичному PR привлекла миллиарды долларов инвестиций задолго до того, как стала прибыльной.
• Антикризисное управление. В 2010 году компания BP столкнулась с масштабной экологической катастрофой. Только благодаря грамотно построенному кризисному PR удалось стабилизировать положение компании и минимизировать финансовые потери.
• Стимулирование потребительского спроса. Apple ежегодно успешно поддерживает ажиотаж вокруг своих продуктов, используя PR-технологии, что гарантирует рост продаж даже в периоды экономического спада.
• Репутационное преимущество. Компания LEGO после критики за неэкологичность материалов успешно изменила общественное мнение через грамотные PR-кампании, направленные на устойчивое развитие.
• Расширение рынка. Netflix благодаря грамотному PR сумел убедить пользователей во всем мире отказаться от пиратства и перейти на легальные стриминговые сервисы, тем самым радикально изменив рынок цифрового контента.
Сегодня PR — это не опция, а необходимый элемент экономической стратегии. От умения компаний коммуницировать с обществом зависит их финансовое благополучие и будущее всей экономики.
Если хотите разобраться в тонкостях PR и узнать больше о реальном рынке коммуникаций подписывайтесь на канал Романа Масленникова — PR-специалиста и кандидата философских наук, который честно и открыто рассказывает о PR-индустрии и делится своим профессиональным опытом
В США марте 2025 года средняя розничная цена яиц для достигла рекордных $6,23 за дюжину, превзойдя предыдущие рекордные максимумы в $5,90 за дюжину в феврале 2025 года и $4,82 за дюжину в январе 2023 года, следует из свежего отчёта сельхозкомитета Конгресса США.
Главная причина – вспышка птичьего гриппа, что привело к уменьшению поголовья кур-несушек:
«В течение каждого месяца 2020–2021 годов США насчитывалось в среднем 310 миллионов кур-несушек. В 2022-2024 годах среднее количество кур-несушек в месяц составляло 296 миллионов, что на 5% меньше, чем за два года непосредственно перед вспышкой (птичьего гриппа)».
Вот такая неэластичная реакция рынка: при уменьшении производства яиц на 5% рост цен составил около 200% (недавно похожий рост цен на яйца мы проходили в России).
Согласен с уважаемым коллегой про причины дефицита картофеля в России, и потому – роста цен на него. Это же относится и к большой линейке овощей из открытого грунта.
/channel/zakupki_time/49872
Но есть ещё одна причина по картофелю. Это сокращение его сбора в личных хозяйствах.
Исторически на сбор с дачных участков и участков деревенских жителей приходилась бОльшая часть картофеля, даже в советское время – до 80-85%. Проще говоря, значительная часть советских и российских граждан обеспечивала картофелем себя сама.
Но как только жизнь стала улучшаться, благосостояние расти – на дачах теперь газоны, а не делянки, а деревни умирать, то сбор картофеля в личных хозяйствах пошёл вниз.
Вот данные на начало 2020-х:
«Согласно данным Росстата, в 2021 году на долю хозяйств граждан приходилось более половины, 66% от общей посевной площади картофеля основных сельхозпроизводителей. При этом граждане сокращают производство картофеля: в 2016 году на долю личных хозяйств приходилось 74% посевных площадей картофеля. Если пять лет назад граждане засеивали под урожай картофеля 40% всех своих сельхозугодий, то в 2021 году - лишь 31%».
Предполагаю, что к 2024 году эта доля личных хозяйств, выращивающих картофель, ещё уменьшилась. И повторю, не только по картофелю, но и по традиционным овощам открытого грунта – от корнеплодов до тыквы и кабачков (а также по ягодам и фруктам).
Среднемесячные номинальные заработные платы россиян вырастут на 51,15% за пять лет – до 133 тыс. руб. в 2028 году, следует из сценарных условий прогноза Минэкономразвития. Есть ли шансы у зарплат расти такими темпами, существенно выше прогнозных уровней инфляции? Способна ли наша экономика без соответствующего роста производительности труда к такому значительному увеличению зарплат? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Политолог, заместитель директора Центра ПРИСП Валерий Прохоров:
Рост зарплат на 51% за пять лет — это не столько экономический прогноз, сколько ставка на то, что Россия сумеет использовать новое окно возможностей, связанное с внедрением ИИ и цифровых решений в управление и промышленность. Искусственный интеллект может действительно кратно повысить производительность в ряде сфер — от логистики и бухгалтерии до прогнозирования спроса и автоматизации рутинного труда. Но чтобы эти технологии дали ощутимый эффект в масштабах страны, нужна среда: кадры, исследования и образование, инфраструктура, инвестиции и... готовность бизнеса меняться. Пока этого не хватает, адаптация идет довольно медленно.
С другой стороны, сохраняется фактор отложенного действия санкций, и это - ограничивающий развитие фактор. Множество отраслей работают на износ, опираясь на ещё не исчерпанные запасы оборудования, комплектующих и интеллектуальных решений. Как только этот ресурс начнет истощаться, возможен спад. И здесь встает третий ключевой вопрос — позволит ли реализовать задуманное сложившаяся структура отечественной экономики. Я не вижу чётких сигналов о принятых решениях, что мы все-таки производим сами, а что можем позволить себе покупать и у кого? Пока зависимость от импорта существует во многих сегментах, а в некоторых она критически высока. Без изменения этой пропорции рост зарплат либо будет сопровождаться либо ростом цен, либо приведет к внешнеторговому дефициту. Так что цифры прогноза Минэкономразвития — это, конечно же, сильный вызов, на который власти должны ответить системными решениями, а не только административной «стимуляцией» удобных метрик.
Экономист Валерий Корнеев:
Рост среднемесячной номинальные заработной платы россиян на 51% за пять лет - это далеко не выше возможного роста наблюдаемой потребительской инфляции, которая почти в два раза выше, чем официальная, рассчитываемая по всем сегментам экономики, а не только потребительскому рынку. Тем более, что сейчас в России темп роста заработной платы существенно отстаёт от темпа роста прибылей компаний. При этом у нас выработка на одного работающего почти такая же, как в Японии, что показывает достаточно высокую производительность труда, что бы ни говорили критики нашей эффективности.
При этом вклад доли доходов работающих граждан в ВВП страны едва превышает 41%, что существенно ниже этого показателя, например, в европейской экономике, где он более 60%.
Так что нашим зарплатам есть куда и почему расти, другое дело, что низкими зарплатами компании компенсируют недоступность инвестиционных ресурсов из-за запретительной ставки ЦБ. И им приходится недоплачивать работникам, чтобы из получаемой от этого прибыли финансировать собственное развитие.
(продолжение в следующем посте)
Предприниматели знают - вкус выгоды бодрит лучше крепкого кофе с утра. Рецепт прост: открываешь выгодный депозит от ВТБ на удобных условиях и получаешь дополнительную прибыль
Читать полностью…
Американские ритейлеры ожидают падения импорта на 20-30% в ближайшие месяцы - Goldman Sachs. Это усугубит рецессию в США.
Читать полностью…
Почему для производства новых идей развитые страны уже не смогут обходиться без ИИ – потому что прирост «человеческих НИОКР» по сути уже стал отрицательным.
Об этом пишет заместитель директора Центра трудовых исследований ВШЭ Ростислав Капелюшников в монографии «Искусственный интеллект и проблема сингулярности в экономике», ВШЭ, 2025.
«В качестве одной из иллюстраций (затухающего роста идей) можно сослаться на закон Мура, согласно которому мощность вычислительных устройств должна удваиваться примерно каждые два года. Однако сейчас в США число исследователей, требуемое для удвоения эффективности чипов за такой двухлетний интервал, более чем в 18 раз превышает их число, которого было достаточно для того же самого полвека назад. Другими словами, из-за снижения продуктивности НИОКР сегодня стало почти в 20 раз труднее добиваться экспоненциального роста производительности процессоров, следующего из закона Мура, чем в начале 1970–х гг.
Если говорить о всей полупроводниковой промышленности, то с начала 1930–х гг. продуктивность НИОКР устойчиво снижалась в ней примерно на 6,8% в год. Наконец, для американской экономики в целом ежегодное снижение отдачи от НИОКР в течение того же периода оценивается более чем в 5%: кумулятивное падение в 41 раз! Подобно героине сказки Л.Кэррола, современной науке приходилось бежать всё быстрее, чтобы темпы технологического прогресса, а, значит, и экономического роста могли оставаться на месте.
Говоря иначе, для поддержания постоянного роста экономики требуется непрерывно возрастающий объём расходов на НИОКР. И если бы они вдруг перестали увеличиваться, экономическому росту в скором времени грозила бы полная остановка. Опираясь на данные по США за 80 последних лет, Блум с со авторами подсчитали, что… при увеличении запаса имеющихся идей на 1% приток новых идей уменьшается примерно на 2%. По их наблюдениям, столь низкая оценка предполагает, что «для поддержания постоянного роста душевого ВВП США должны удваивать объём исследовательских усилий по поиску новых идей каждые 13 лет, чтобы компенсировать трудности, связанные с их нахождением».
Deutsche Bank прогнозирует, что в 2025 году дефицит бюджета Китая составит 10% ВВП (левая колонка, средняя – прогноз на 2026 год, правая – консенсус-прогноз Bloomberg).
Утверждённая правительством Китая цель для дефицита бюджета на 2025 год установлена на уровне 4% ВВП, но в неё не верят и сами власти – в 2024 году дефицит составил 7,7% ВВП. А в этом году из-за тарифных войн ситуация в экономике страны, а значит, и поступления в бюджет, будут хуже.
Профицит бюджета в Китае последний раз наблюдался в 2007 году.
В целом же сейчас всё похоже на соревнование двух ведущих экономик мира, США и Китая, кто из них переплюнет друг друга в создании госдолга. Бремя мирового лидерства требует всё больше и больше создания долговых денег.
Покупатели жилья в США взяли почти 87 тыс. ипотечных кредитов на вторые дома в 2024 году, что является самым низким показателем за всю историю наблюдений с 2018 года. Спрос на вторые дома резко упал за последние несколько лет.
«Вторые дома» в США – это аналог наших инвестиционных квартир.
Дорогая ипотека в США делает невыгодными такие вложения.
Вообще дорогие деньги одинаково ведут себя на любом рынке жилья, что в США, что в России – они не идут в недвижимость.
Так уж и быть.
В честь дня рождения канала открывается доступ к приватному клубу, но это в первый и последний раз.
В среднем 90% инсайдерской информации приходится на этот источник. Доступа на сутки должно хватить, чтобы вступить успели самые активные читатели.
Вступить — /channel/+y4BK-otMqXFjNDhi
Импорт в США высокотехнологичного полупроводникового оборудования из Нидерландов, где базируется ASML, ведущий поставщик критического оборудования для производства наночипов, вырос на 56%, увеличившись с $2,64 млрд в 2023 году до $4,12 млрд в 2024 году. Этот рост отражает значительное увеличение инвестиций США в передовые производственные мощности чипов, что свидетельствует о потенциальном росте внутреннего производства в 2025 году.
(ASML разрабатывает и производит передовое фотолитографическое оборудование, необходимое для производства высокотехнологичных наночипов. Его продажи отражают уровень инвестиций стран в производство полупроводников следующего поколения)
Да, ещё около 500 тыс. тонн картофеля в год Россия импортирует – в основном молодого, не в сезон (из Египта, Израиля, Азербайджана и др. стран; сейчас к поставщикам, например, прибавился Иран), а также уже нового урожая из Беларуси.
Читать полностью…
Headhunter теперь анализирует и новые регионы России. И по Луганской и Донецкой областям мы видим, что индекс отношения числа резюме к числу вакансий там составляет 9,7 и 11,4 соответственно. Напомню, что в среднем по России это соотношение составляет 5,2.
Т.е. там не просто нет дефицита кадров, но между этими самыми кадрами идёт серьёзная конкуренция за работу. Простыми словами, работы в Донецкой и Луганской областях почти нет.
И вот это очень удивительно, учитывая, какой масштаб только одних восстановительных работ в сфере инфраструктуры и жилья там предстоит.
Не поражают и предлагаемые зарплаты в двух областях – около 80 тыс. руб., т.е. почти столько же, сколько в среднем по России (75 тыс.). И это – учитывая прифронтовой статус регионов, где должны быть существенные надбавки за опасный труд.
(продолжение предыдущего поста)
Промышленный эксперт Леонид Хазанов:
На начало марта в ФНБ лежало свыше 11 трлн рублей. Судя же по открытым источникам, в 2025 году из него на погашение дефицита федерального бюджета предполагается направить 447 млрд рублей, на инфраструктурные проекты - 700 млрд рублей. Соответственно, денег ФНБ при таком объёме расходования средств хватит на 10 лет (без учёта будущих в него поступлений).
Разумеется, и доходы, и траты ФНБ могут колебаться во времени. В любом случае нынешнее снижение мировых цен на нефть не будет вечным, и рано или поздно они пойдут вверх.
Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор Telegram-канала Klimanov.ru Владимир Климанов:
Суть бюджетного правила в этом и состоит. Когда всё хорошо, и цена на нефть высока, то деньги в Фонде национального благосостояния накапливаются. Если цена низкая, то деньги накапливать неразумно. Точка отсечения в 60 долларов за баррель определяется субъективно. Само бюджетное правило уже не раз менялось, поэтому и сейчас подкрутить что-то в нём можно, но нужно ли?
Если говорить о том, насколько хватит нынешних средств Фонда национального благосостояния для покрытия дефицита бюджета, то ответ будет пессимистичным. Ликвидная часть Фонда как никогда мала. Правительству вместе с законодателями необходимо всерьёз задумываться о том, как исправить ситуацию с дефицитом федерального бюджета, чтобы не допустить более серьёзных негативных явлений в экономике.
Судя по продолжающемуся снижению вакансий в системе Headhunter, рынок труда возвращается в норму.
Причём в апреле было очень резкое уменьшение числа вакансий – на 24%.
Общее соотношение резюме и вакансий составило в апреле 5,2. Ровно год назад, в апреле 2024 года, это соотношение было 2,7.
Диапазон 4,0–7.9 описывается как «умеренный уровень конкуренции за рабочие места, здоровое соотношение между работодателями и соискателями».
Фондовые рынки могут долгое время не приносить прибыли. Даже десятилетия.
Но вот в США уже четыре десятилетия не сталкивались с долгосрочным медвежьим рынком, поэтому люди больше не верят, что такое возможно.
Бурный рост складской недвижимости в России в последние годы был обусловлен не только развитием онлайн-торговли, но и очень высокими темпами роста потребительского рынка. Следовательно, если потребление в России начнёт затухать (первые признаки уже появились), это вызовет и затухание сектора складской недвижимости:
Commonwealth Partnership в своём отчёте по коммерческой недвижимости, апрель 2025, пишет об этой зависимости:
«Мы наблюдаем прямую зависимость между оборотом розничной торговли и объёмом спроса на складскую недвижимость. В 2024 г. спрос в Московском регионе достиг рекордных 3,3 млн кв. м. В этот же год фиксируется наибольший объем оборота розничной торговли за период 2020-2024 гг., который составил 7,5 трлн руб.
По данным ЦБ РФ в 1 кв. 2025 г. расширение потребительской активности продолжается более сдержанными темпами. Ряд ключевых игроков рынка стремятся к оптимизации складского пространства за счёт снижения среднего времени хранения товара. Вышеперечисленные факторы могут стать причинами снижения спроса на складском рынке по итогам 2025 г.».
(продолжение предыдущего поста)
Заместитель председателя думского комитета по экономической политике Артем Кирьянов:
В целом, в условиях структурной перестройки экономики и реализации новых национальных проектов, прогноз Минэкономразвития по росту средней зарплаты представляется обоснованным. Более того, он включает в себя данные за последние два года, которые можно с определёнными поправками экстраполировать и на последующие годы до 2028 г.
Зарплата будет расти, прежде всего, в отраслях, имеющих отношение к формированию устойчивого технологического суверенитета. Надо отметить, что рост заработной платы, конечно, не может быть бесконечным, и его экстенсивная практика должна переходить в интенсивную, в той части, когда действительно будет повышаться производительность труда. На эту тему, конечно, есть и соответствующий национальный проект, есть озабоченность среди экспертов, среди представителей органов власти, как действительно поднять производительность труда с учетом тех задач, которые стоят перед страной, и таким образом высвободить часть кадров для развития новых направлений.
Однако на сегодняшний день мы видим, что рост производительности труда сдерживается в том числе форматами денежно-кредитного регулирования, поскольку для модернизации производств, для закупки оборудования нового поколения, для внедрения новых и новейших технологий, конечно, требуются привлеченные средства. В этом смысле кредитование достаточно проблемно сегодня. Нужно искать другие варианты привлечения долгосрочных инвестиций. В том числе речь идёт о привлечении инвестиций через IPO, привлечении тех средств, которые сегодня есть у физических лиц и работают в рамках вложений в банковской сфере.
Аналитик Института комплексных стратегических исследований Елена Киселева:
Важен не столько рост номинальных заплат, а то, каким будет фактический уровень инфляции до 2028 года. Текущий прогноз по инфляции с переходом к таргету 4% с 2026 года не выглядит реалистичным, учитывая, что темпы роста тарифов естественных монополий, например, планируются в 1,5-3 раза выше этого уровня.
Соответственно, фактический уровень инфляции будет влиять и на темпы роста номинальной зарплаты, и на реальные зарплаты и доходы. Еще один фактор - это дефицит кадров на рынке труда, который сохранится в ближайшие годы в силу демографических причин. Поэтому потенциал для роста зарплат остаётся. Стимулы для увеличения производительности труда тоже есть, поскольку проблема нехватки рабочей силы, особенно по рабочим специальностям, по-прежнему актуальна в среднесрочной перспективе.
В начале мая подорожание картофеля, год к году, превысило 171%.
Как я писал раньше, теперь у нас новая ставка: преодолеет ли (до нового урожая в начале июля) подорожание картофеля, год к году, планку в 200%?
/channel/proeconomics/16829
Сейчас положение на российском рынке спасают зарубежные поставщики, тем более что в других странах оптовые цены на картофель стали дешевле российских. Так, в Беларуси оптовая цена картошки составляет 80 белорусских копеек (около 20 российских рублей), а в Россию белорусская картошка уходит по 1,4 белорусских рубля за кг (около 35 российских рублей).
По итогам прошлого года Россия импортировала из Беларуси 194 тыс. тонн картофеля.
В апреле 2025 года ожидаемая зарплата (фиолетовый цвет) превысила зарплату предлагаемую (красный цвет), данные Headhunter, май 2025.
Причём в апреле произошёл невиданный ранее скачок ожидаемой зарплаты, сразу почти на 4,3 тыс. руб., до 75.706 руб., или на 6% за один месяц.
Труд в ряде самых дефицитных профессий начинает всё больше диктовать условия Капиталу.
Есть что-то особенное в Польше и поляках. Польша не только самая быстрорастущая экономика в Европе, но и польские мигранты в Великобритании теперь получают более высокие зарплаты, чем местные жители, выросшие в Британии.
Поляки просто верят, что для лучшей жизни нужно много и хорошо трудиться (в целом же люди из Восточной Европы не могут себе позволить плохо и мало трудиться, так как почти все начинали жизнь с низкого старта – для Западной Европы это уже позабытое явление).
(продолжение предыдущего поста)
Главный редактор ИА «РосБалт», доцент Финансового университета при правительстве РФ Николай Яременко:
Сообщение о возможном ускорении роста добычи ОПЕК+ до 2,2 млн баррелей в сутки к ноябрю - да ещё и с подтекстом «наказания» для нарушителей квот - является значимым сигналом для нефтяного рынка.
Классические экономические законы гласят: увеличение предложения товара при неизменном или падающем спросе ведёт к снижению его цены. В данном случае потенциальный возврат на рынок столь существенного объема нефти (2,2 млн б/с — это немало) является мощным фактором увеличения предложения.
Таким образом, мы видим сочетание двух факторов, работающих в одном направлении: увеличение предложения (со стороны ОПЕК+) и потенциальное снижение спроса (из-за замедления экономики).
Следовательно, наиболее вероятным кратко- и среднесрочным эффектом такого развития событий на нефтяные цены будет существенное давление на понижение. А вот насколько сильным оно будет, зависит от реальных объёмов увеличения добычи ОПЕК+, темпов экономического спада и, конечно, других геополитических и спекулятивных факторов. Но общая логика указывает на снижение цен в условиях роста предложения и ослабления спроса.
Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:
Это решение ОПЕК+ усилит давление на цены на нефть. Brent уже ниже $59, может упасть до $50–55 из-за избытка предложения и слабого спроса, особенно в Китае, на фоне замедления мировой экономики. Саудовская Аравия, судя по всему, «наказывает» Россию, Казахстан и Ирак за превышение квот, жертвуя ценами ради сохранения влияния на рынок.
Для России, где нефтегаз даёт 30% бюджета, это серьёзный риск. При Brent $55 бюджет недополучает около 1 трлн рублей в 2025 году, а дисконт Urals (до $15) и санкции усиливают проблему. Укрепление рубля из-за крипторасчётов с Китаем смягчает удар, но Минфин, выступающий за отмену валютных нормативов, может допустить ослабление до 90–95 руб./$ для балансировки бюджета.
Правительству придётся маневрировать между долгом, ФНБ и налогами, чтобы избежать кризиса.
Промышленный эксперт Леонид Хазанов:
Такое решение ОПЕК+ однозначно приведёт к падению мировых цен на нефть, собственно, его мы уже и наблюдаем - они просели ниже 59 долларов за баррель. Предлог же для роста добычи нефти, заключающийся в "наказании" Саудовской Аравией отдельных членов за превышение квот, меня не удивляет - она не раз делала, что хотела. Она-то снижение цен выдержит в силу курса на диверсификацию экономики, "виновным" государствам может прийтись несладко.