14390
Macroeconomics, Modern Monetary Theory https://www.patreon.com/politeconomics New Deal https://www.youtube.com/user/agvares Для связи @foscaecon
Опубликован проект бюджета РФ на 2025 г. Военные расходы ожидаются на уровне 13,5 трлн рублей, что выше, чем предполагал Bloomberg (13,2 трлн рублей). Это составит 6,31% ВВП, а не 6,2%, как сообщалось ранее. В сумме на оборону и безопасность уйдет 41% всех бюджетных расходов.
Читать полностью…
ОЦЕНКА БЮДЖЕТА. На прошлой неделе выходили первые цифры по проекту бюджета 2025-27гг. Они оказались консервативнее моих предварительных расчетов.
Комментировал для Эксперта, но взяли немного: #сми
💬 Экономика, действительно, растет больше не за счет нефтегазового сектора, а за счет других отраслей. Но ННГ-дефицит сокращается больше технически - из-за снижения нефтегазовых доходов (ниже цены на нефть и, возможно, исключена специальная ставка НДПИ для Газпрома). При этом растут ненефтегазовые доходы из-за изменения ставок налога на прибыль и доходы.
💬 Я бы не придавал значение размеру ненефтегазового дефицита. Важнее динамика расходов и дефицит за вычетом финансовых расходов. Общий дефицит снижается до 0,5% в 2025 году, но больше на бумаге. Предполагаю, что часть расходов будущего года будет отражена в 2024 (так было с трансфертом Пенсионному фонду в 2022-2023гг. на 1,5 трлн).
💬 Для инфляции важна не только динамика, но и структура расходов. О ней пока неизвестно, но сокращение расходов относительно ВВП понравится Банку России. Это в целом дефляционный фактор. Если вычесть из расходов финансовые расходы на выплату процентов и компенсации банкам по льготным кредитам, то расходы растут в будущем не выше инфляции - на 3-4% в год после 12-14% в 2023-24гг., по моим расчетам.
💬 Бюджет внешне выглядит ограничивающим для роста экономики, особенно если значительная часть прироста расходов идет в оборону и процентные расходы. Но у бюджета есть другое "оружие" - льготное кредитование. Им активно пользовались в предыдущие годы в сегменте ипотеки, а в будущем поддержка может прийти и в другие приоритетные отрасли.
На картинке мои прикидки по основным составляющим бюджетного импульса:
▪️по расходам (первоначальный бюджетный план 36,7 трлн в 2024 будет превышен на 7%)
▪️нефинансовым расходам, которые идут в реальную экономику (за вычетом процентных расходов и компенсаций банкам по льготным кредитам) - темп роста заложен ниже инфляции (+3-4%). НО ПОНИМАЕМ, ЧТО ПЛАНЫ ОБЫЧНО ПЕРЕСМАТРИВАЮТСЯ ВВЕРХ.
▪️общему дефициту (0,5% ВВП в 2025, а потом вырастает до 1,1% вместе с процентными расходами). В макроэкономическом опросе Банка России похоже я один ставил на расширение дефицита до 2% ВВП к 2027. Все из-за роста расходов на обслуживание госдолга при более высокой ставке.
▪️"нефинансовому" профициту без учета финансовых расходов (его иногда называют структурным, но не исключают компенсации банкам по льготным кредитам). Профицит слишком высок (до 1,7% ВВП), что будет дезинфляционным сигналом. Основная его часть должна пойти в ФНБ, согласно бюджетному правилу.
💡Резюме. Правительство сделало все, чтобы бюджетная политика на бумаге была консервативной, а все бюджетные стимулы остались в 2024 г. Проверит ли в эту версию Банк России? Узнаем на заседании по ставке 25 октября. От этого зависит и траектория ставки в будущем, и доходности ОФЗ.
@truevalue
Королева Елизавета награждает Бориса Джонсона после успешного рейда за вакцинами в Голландию.
Читать полностью…
В новом исследовании Morning Consult лишь восемь мировых лидеров могут похвастаться положительным чистым рейтингом одобрения — их поддерживает больше людей, чем критикует. Среди них премьер-министры Индии, Австралии, Нидерландов, Ирландии и Польши, а также президенты Мексики, Аргентины и Швейцарии.
Примечательно, что в период пандемии COVID-19, а затем и с началом военного конфликта в Украине, рейтинги большинства мировых лидеров существенно упали. Французский президент Эммануэль Макрон и канцлер Германии Олаф Шольц оказались в числе тех, чьи показатели одобрения сейчас ниже всех. У Шольца — антирекорд с -53%.
Группа развивающихся экономик Азии, в которую входят Китай и Индия, а также Индонезия, Малайзия, Филиппины, Таиланд и Вьетнам, продемонстрировала исключительную стойкость перед глобальным разгоном постпандемической инфляции. Главная причина этой «неуязвимости», как показывает новое исследование, – слабость азиатских экономик, обусловленная замедлением темпов их роста.
В свою очередь, это замедление было вызвано более долгим выходом из антипандемических ограничений. Спрос в этой группе стран восстанавливался намного медленнее, чем во всех других экономиках мира, из-за самых долгих и повторявшихся локдаунов.
Среди дополнительных факторов, сдерживавших разгон постпандемической инфляции в Азии, – щедрые продовольственные и энергетические госсубсидии, ценовые и экспортные ограничения на ряд товаров, более стабильные обменные курсы и устойчивые инфляционные ожидания.
🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».
Директор завода ПСМ делится инсайтами о бизнесе.
Знаете Завод ПСМ? Это крупнейший производитель и поставщик энергетического оборудования для многих стратегических компаний России: от нефтяников до золотодобытчиков. Недавно его гендир — Андрей Медведев, — создал телеграм канал, где рассказывает, как вести бизнес в сегодняшних экономических реалиях и что вообще происходит в промышленности.
Без продаж и курсов. Просто пишет, как управлять компанией в России, нанимать персонал, общаться с властями, выходить на новые рынки. И делится мыслями о ситуации в сфере и её будущем. Полезно будет всем: от студентов до опытных предпринимателей. При этом Андрей часто общается с подписчиками, показывает, как работают и отдыхают гендиры и даёт советы. Если его попросить, конечно.
Текстовый сериал о бизнесе и жизни, подписывайтесь → @psmmedved
Отвлекаясь от идеологии, мне, как экономисту, трудно не увидеть во всей этой истории с «чайлдфри» технологическую составляющую. Долгое время был известен фактоид: среди граждан РФ особенными сторонниками властей РФ являются женщины. Но этот фактоид, как и многие другие, имеет срок годности. Те женщины, которые были сторонницами властей, уже давно по объективным причинам достигли возраста, когда «борьба с идеологией чайлдфри» на них не распространяется. Она теперь направлена на других женщин — более молодых и меньших сторонниц. И тут нетрудно увидеть рациональное зерно: ограничения на «чайлдфри» теперь не касаются наших сторонниц, но бьют по их дочкам и внучкам. Те мамы и бабушки, если бы они сами столкнулись с ограничениями, были бы против них. Но теперь, когда они хотят детей и внуков, ограничения для их дочерей и внучек могут даже вызвать одобрение. Я не хочу перепродавать эту идею: у меня нет данных. Но рационально она фундирована. Более общая мораль здесь такова: в масштабах общества решение о количестве детей, которых семья хочет заводить, определяется объективными обстоятельствами внешней жизни. Пресловутым «капитализмом», отдачей от человеческого капитала, отдачей от работы без человеческого капитала и т.д. Невозможно бороться с «результатом», с оптимальным решением в заданных обстоятельствах, не изменив самих обстоятельств. Это даже не просто «бессмысленно с практической точки зрения» — это Дэвид Линч.
Читать полностью…
Из интервью Председателя Центрального Банка РСФСР (Банка России) Г. Матюхина журналу «Вопросы экономики» (№12, декабрь 1991 г.):
— И в конце, наверное, самый насущный вопрос: каковы же причины и как можно подавить инфляцию?
— Замечу сразу, что давать прогнозы даже на пару месяцев вперед сейчас непросто. Поэтому переведем разговор в общее русло, тем более, что это совпадает со статусом уважаемого академического журнала.
Итак, инфляция у нас отнюдь не монетарного характера. Денег, как это ни парадоксально, не избыток, а дефицит. Мы это резко ощутили, как только ввели в оборот новые товары, способные связывать деньги, имея в виду появление в ходе широкой приватизации зданий и сооружений, покупку или аренду земли. У нас есть излишки денег в ограниченно структурированном характере. Например, в области наличного денежного оборота.
Следует обратить внимание на производство. Неординарность сегодняшней экономической ситуации состоит в том, что дорогой кредит отнюдь не побуждает производителей изыскивать дополнительные резервы сокращения издержек производства. Монопольное положение на опустошенном рынке позволяет им получать сверхприбыли путем завышения цен.
Ухудшение качества продукции, уменьшение объемов производства при высоком платежеспособном спросе населения не мешает предприятиям наращивать доходы за счет ценового фактора и использовать их для выплаты заработной платы. Сумма средств, направляемых на потребление, в январе — августе превысила 228 млрд. руб. и возросла по сравнению с соответствующим периодом прошлого года более чем в одну треть при снижении всех производственных показателей. Рост выдач наличных денег из касс банков на выплату заработной платы за семь месяцев по сравнению с тем же периодом прошлого года увеличился на 55,6%, в августе — в 2,2 раза.
Ощутимо давление этих денег на потребительский рынок. Увеличивается неудовлетворенный платежеспособный спрос населения, покупательная способность рубля резко падает. Эмиссия денег январе-августе 1991 г. в 3,4 раза превысило уровень соответствующего периода прошлого года. Избыток наличных денег, не обеспеченных материальными ценностями, находящимися в настоящее время в обращении, серьезно дестабилизирует экономику республики и денежный оборот.
Такова ситуация в целом. А выходы из нее столь же теоретически просты, сколько сложны практически. Необходимо решительное проведение реформ на пути движения к цивилизованной экономике.
Справка из Википедии:
Георгий Матюхин выступал против фактической конфискации накоплений граждан СССР в Сбербанке… 16 июня 1992 года был освобожден от должности председателя ЦБ.
Публикации:
«Горячие деньги»: проблемы спекулятивного, «блуждающего» капитала / Г. Г. Матюхин. — М. : Международные отношения, 1974. — 176 с., 22000 экз.
«Проблемы кредитных денег при капитализме». 1977.
«Мировые финансовые центры». 1979.
«Рост дороговизны и инфляция в мире капитала». 1984.
В. Путин в феврале 2011 г.: Экономике России нужно "маусианство".
Читать полностью…
Откуда и куда едут люди?
Визуализация на тему миграции с 1950 по 2023 год.
Больше всего уезжают из Азии - за 2023 год оттуда уехало 2,3 млн человек. Также большой отток людей идет из Африки и Латинской Америки. Но куда едут все эти люди? В Северную Америку и Европу. Именно эти регионы считаются лучшими для жизни, туда и идет поток, который, видимо, будет только усиливаться.
Лучшее будущее имеют те страны, которые: 1) создают социально-экономические условия для повышения рождаемости (социальная инфраструктура, финансовая поддержка) и одновременно 2) привлекают мигрантов, которые успешно социализируются и перенимают городские паттерны поведения.
❤️Подпишитесь на мой канал - здесь я рассказываю об устройстве нашего мира, опираясь на науку.
#демография
Сейчас БРИКС — это неформальный клуб, где собираются деды и жалуются на загнивающий Запад, не имея при этом никаких юридических обязательств друг перед другом.
Читать полностью…
Более 4 миллионов роботов работают на фабриках по всему миру
Согласно докладу World Robotics Report, в 2023 году было зафиксировано рекордное количество работающих промышленных роботов по всему миру — за год было установлено более полумиллиона роботов, в сумме их стало на 10% больше, чем в 2022. Около 70% новых роботов были установлены в Азии, 17% - в Европе и 10% - в Северной и Южной Америке, в основном в США.
Лидерами по плотности роботизации являются Южная Корея (1012 роботов на 10 тыс. сотрудников), Сингапур (730 роботов) и Германия (415 роботов) (данные 2022 года). Организация не приводит статистику по России, однако недавно мы приводили собственные расчёты уровня роботизации в стране (рекомендуем прочитать). Получилось, что на 10 тысяч работников обрабатывающей промышленности приходилось всего 9 промышленных роботов в 2023 году в России. Это схоже с данными Национальной ассоциации участников рынка робототехники, заявившей о 10 роботах на 10 тыс. человек в 2022 году.
В ходе своего выступления на ПМЭФ Владимир Путин заявил о необходимости установки более 100 тыс. роботов в короткий срок, чтобы войти в топ-25 стран по плотности роботизации. Глава государства заявил о необходимости развивать производство роботов на отечественной технологической базе, и такая возможность, по его словам, у России есть.
ПЕРЕВЕСТИ РУССКУЮ ЛИТЕРАТУРУ В ПОДЧИНЕНИЕ МИНИСТЕРСТВА ОБОРОНЫ РФ. ПОДПИСЬ. ПЕЧАТЬ
Читать полностью…
GPT o1-preview правильно решил «проблему Линды».
Читать полностью…
В России растет тренд на покупку готовых завтраков. 39% россиян покупают готовые завтраки хотя бы раз в неделю, из них 5% – ежедневно. Мужчины покупают готовые блюда чаще, чем женщины, а самая активная возрастная группа – 18-24 лет. «Пятёрочка» лидирует среди сетей по количеству продаж, за ней следуют «Магнит» и «Лента». Самыми популярными блюдами на завтрак стали выпечка, блинчики и панкейки, а также сырники. Основными мотиваторами покупки готовых завтраков являются удобство, экономия времени и разнообразие рациона. 41% потребителей считают вкус готовых блюд близким к ресторанному качеству.
Исследование Ромир.
В Кремле заявили, что определять, наступили ли условия для применения Россией ядерного оружия, будет Минобороны.
Интересно, мой бывший ученик по экономико-математической школе при МГУ А.Белоусов будет определять начало мировой ядерной катастрофы
Борис Джонсон рассказал, что в 2021 году он изучал возможность провести «рейд» за вакциной на склад в Нидерландах. По мнению экс-премьера, власти ЕС препятствовали поставкам препарата из-за того, что в Британии ситуация во время пандемии была лучше, чем во многих странах объединения.
Читать полностью…
Вчера Минюст России внес в реестр иностранных агентов историка Александра Эткинда.
Как мы можем поддержать Эткинда? Прочитать его замечательные книги.
«Природа зла. Культурная история природных ресурсов» — захватывающее исследование того, как сырьевые ресурсы создавали и разрушали социальные и политические структуры человечества. Это одна из самых увлекательных книг, которую я прочитал в этом десятилетии. Must Read!
Как Мы Удивлены
"Мы исследуем, как экономическая информация распространяется внутри семьи, используя эксперимент по предоставлению информации на репрезентативной выборке домохозяйств в Германии. Случайная выборка членов домохозяйств получила информацию о положении их домохозяйства в распределении доходов. Когда информация предоставляется напрямую, гендерных различий в том, как люди обновляют свои убеждения, не наблюдается. Однако мы отмечаем значительные гендерные различия в распространении информации внутри семьи. В частности, когда информацию получает только муж, это влияет на убеждения жены; однако, когда информацию получает только жена, это не влияет на убеждения мужа."
Друзья, сегодня у меня печальные новости. Темпы роста оборота Wildberries рухнули до 40%.
Руководство РВБ больше заинтересовано в создании паники и управлении через страх, чем в реальной стабилизации бизнеса. Ситуация сказалась и на финансовых показателях: темпы роста оборота упали практически до 40%, чего не наблюдалось уже более 7 лет.
При этом они уменьшили ФОТ, сократив команду людей, которая позволила WB стать крупнейшим маркетплейсом России. Видимо, за счёт этого они планировали увеличить показатели компании, но что-то пошло не так. Для компании, которая привыкла к постоянному росту на 80-100% год к году, это падение — катастрофа.
В итоге страдают люди, их семьи остаются без дохода, а уровень компетентности внутри компании снижается. Каждый день этот кризис углубляется, ставя под угрозу будущее одной из крупнейших компаний страны.
В Берлине планируется митинг за открытие украинской границы.
/channel/avoiders1984/23
Проблема нашей страны в том, что экономисты, которые в декабре 1991 года считали себя марксистами, уже в январе 1992 начали называть себя либералами, причем не являясь ни теми, ни другими.
Читать полностью…
Я люблю перечитывать старые новости. Находишь любопытное — такое например:
«Ректор РАНХиГС предложил подумать о переходе к мобилизационной экономике. Владимир Мау считает, что такая модель не противоречит рынку и не означает перехода к советским практикам».
По «ректору» можно прикинуть дату.
Ирония в том, что такие параллельные экономические структуры создаются не ради того, чтобы создать параллельную экономическую структуру (что сделать не так просто), а для того, чтобы угрожать США потенциальным созданием параллельной экономчиеской структурой в надежде на то, что США "испугаются" и "пустят обратно". Может и сработать, кстати.
Читать полностью…
Может, для начала надо оформить БРИКС как организацию?
Читать полностью…
Поведенческое затухание
Любопытное исследование NBER, посвященное поведенческому затуханию: из-за ограничений человеческого мышления решения, которые люди принимают на основе экономической информации, зачастую оказываются недостаточно гибкими. Авторы провели более 30 экспериментов, 20 из которых были собраны через краудсорсинг с привлечением экспертов. Эти эксперименты охватывают широкий круг экономических вопросов: от выбора и формирования убеждений до оценки стоимости активов, от стратегий в играх до задач оптимизации, таких как инвестиции, сбережения, налоги, спрос на товары, защита окружающей среды, справедливость, сотрудничество и конкурсы красоты. Также рассматривались такие темы, как раскрытие информации, поиск, память, прогнозы и выводы.
В 93% экспериментов было показано, что когнитивные ограничения участников снижают их способность адаптироваться к экономическим изменениям, что свидетельствует о влиянии информации на принятие решений. Кроме того, в ситуациях, где есть объективно правильные решения, результаты показывают, что люди реагируют менее гибко, чем следовало бы. Многие из известных аномалий в поведении связаны с этими когнитивными ограничениями. В исследовании рассматриваются пределы поведенческого затухания и причины, по которым оно приводит к снижению чувствительности в принятии решений.
Этот 'PhD' уже закончился на школьных задачках так то.
https://www.reddit.com/r/LocalLLaMA/comments/1fipkus/phdlevel_model_gpto1_fails_on_middle_school_math/