3411
Это личный канал, где я выражаю частное мнение. Ведущий РБК ТВ, журналист, шеф-редактор и обозреватель программ "День Главное", "Реальная экономика", "Миллиардеры" и др.
Самозанятые в России - это далеко не всегда низкоквалифицированные работники, сидящие за рулём такси или складские рабочие.
Да, среди самозанятых относительно выше, чем среди занятых в экономике или, тем более, работников организаций, доля лиц с низким уровнем образования и людей, работающих не по специальности. Почти 1/4 самозанятых это "свободные художники", которые не имеют профессии, подтвержденной дипломом, среди работников организаций доля таких лишь 11%.
Тем не менее, среди самозанятых много высококвалифицированных работников, общая доля кадров с высшим или среднеспециальным образованием достигает 60%.
#2315
Торговая война Трампа с Китаем снова сблизит США с арабскими нефтяными монархиями.
Последние десятилетия Китай стал более влиятельным игроком на Ближнем Востоке, экономическая роль США снижалась. США все больше удовлетворяют внутренние потребности в поставках сырой нефти за счёт внутреннего производства, за десятилетие импорт товаров из стран Залива в США сократился почти вдвое к уровню 2012 г. В 2022 г страны ССЗ отправляли в Китай почти в 8,5 раз больше сырой нефти, чем в США.
Введение тарифов США приведёт к замедлению роста китайского ВВП. Это вызовет снижением спроса на нефть в Китае и повлияет на потоки доходов монархий Залива и на устойчивость их бюджетной политики. Это сделает американские частные инвестиции и поддержку Вашингтона в диверсификации их экономик ещё более востребованным ресурсом.
#2315
Китай нанес Трампу ассиметричный удар. Новоизбранный президент США не спешил с громко анонсированными пошлинами на китайский импорт. А в дни его инаугурации малоизвестный китайский стартап DeepSeek представил свой прорыв - мощную и дешевую модель искусственного интеллекта R1, которая соответствует уровню передовых чат-бот продуктов Кремниевой долины, но стоит гораздо дешевле. Капитализация акций высокотехнологичных компаний США получила удар в $1,3 трлн. Рыночная стоимость Nvidia сократилась почти на $600 млрд.
Торговая война Трампа будет серьёзным вызовом для Китая. В зависимости от сценария EIU прогнозирует, что при повышении эффективной ставки тарифа на китайский экспорт в США на 20 процентных пунктов, это приведет к сокращению ВВП Китая примерно на 0,6 процентных пункта в 2025-2027 гг.
Если Трамп применит к Китаю тариф в 60%, общее влияние на рост его ВВП может составить потерю 2,5 процентных пункта в 2025-27 гг.
Вероятность достижения взаимоприемлемой сделки низка.
#2315
Морские телекоммуникационные кабели боятся рыболовства и якорей.
По данным Международного комитета по защите кабелей (ICPC), основанного в 1958 г, 40% неисправностей кабеля связаны с рыболовством. На ошибки совершенные с якорями приходится 16% инцидентов, это вторая по частоте причина повреждения подводной телекоммуникацинной сети.
Наибольший ущерб траление и ставные рыболовные сети наносят в Восточной Азии, где они интенсивно используются в Восточно-Китайском море. Неисправности кабелей связаны с ударами траловых досок, которые тянутся по морскому дну, или тяжёлых грузов, которые перемешивают осадки морского дна для захвата рыбы и моллюсков.
Для акваторий с менее интенсивным рыболовством, но активным судоходством (пролив Ла Манш, Северное море и др) инциденты с якорями танкеров и грузовых судов тоже далеко не редкость.
Согласно ICPC в мире ежегодно регистрируется 100–200 случаев повреждения подводных кабелей.
#2315
Данные ЮНКТАД показывают, что всего через два торговых пути (Суэцкий канал/Красное море и Транстихоокеанский/) проходят около 40% мировой торговли. Любые проблемы с одним или обоими будут иметь огромное влияние как на глобальную экономику, так и на страны, которые полагаются на устояшиеся торговые маршруты.
Согласно анализу этих рисков от Arthur D Little наиболее уязвимы государства Персидского залива и Сингапур.
Матрица построена на учёте доли международной торговли в ВВП стран за 10-летний период (2013–2022 гг).
Для США риски торгового транзита малы. В этой системе координат Соединенные Штаты не выглядят уязвимыми. В конце концов, в случае перекрытия Панамского канала контейнеровоз из Вьетнама можно отправить в Сан-Франциско, а затем перебросить товары на Восточное побережье. Но для авианесущей группы ВМФ США Панамский канал нужен позарез, иначе из Атлантики в Тихий океан придётся идти через Магелланов пролив, огибая Южную Америку, или на Север, вдоль канадского побережья и через Берингов пролив.
#2315
Доминирование доллара США на рынке стейблкоинов (99%) даже больше, чем его роль на традиционных фиатных рынках.
Доля долларовых стейблкойнов выше, чем доля доллара на международном рынке FOREX или его "вес" в золотовалютных резервах центробанков. Она почти в 2 раза больше, чем доля доллара в международном банковском кредите или платежах через SWIFT.
На практике, когда люди в России или где-либо за пределами США, используют долларовые стейблкойны, они кредитуют экономику США, опосредованно покупая их госдолг, краткосрочные казначейские облигации американского Минфина. Стейблкойны - это криптодолларизация мирового и локального валютного рынка.
Стейблкоины, привязанные к альтернативным валютам, существуют давно, но не могут набрать популярности. Большинство стран не установили никаких локальных барьеров для использования долларовых стейблкоинов, а пользователи выбирают ликвидные токены, такие как USDT и USDC, формируя вокруг них дополнительные сетевые эффекты характерные для фиатного доллара.
#2315
Санкции так или иначе затронули большую часть российской обрабатывающей промышленности. Для ряда секторов их влияние имело крайне негативное влияние, но для некоторых оно оказалось умеренно положительным, - отмечают в ИНП РАН.
В таблице выделены группы секторов в зависимости от рассчитанного отклонения фактического объема выпуска в 2022 г от прогнозного (по стоимости).
Наиболее негативно (-15%) санкции отразились на автопроме, где объём выпуска оказался на 43% меньше прогнозного. Развиваемая 20 лет политика по промсборке зарубежных брендов и углублению локализации компонентов показала свою несостоятельность. Деревообработка также попала под сильное негативное влиянием рестрикций.
Самой многочисленной группой, испытавшей на себе значительное негативное воздействие (от -9,9% до -5%), стали отрасли машиностроительного комплекса – производство машин и оборудования и транспортное машиностроение с высокой зависимостью от импорта комплектующих.
#2315
"Почему Трамп хочет забрать Панамский канал?"
На графике - те, кто больше всего пользуется каналом для транспортировки грузов (в тоннах, по состоянию на 2023 год).
Ложь, наглая ложь и статистика.
Нам может не нравиться ситуация в российской экономике, темпы роста инфляции, динамика ВВП, курс рубля или ключевая ставка. Но качество российской статистики остаётся достаточно высоким.
Эксперты Банка Финляндии (BOFIT), который с 1991 г занимаются анализом экономики России, считают, что "было бы слишком рискованно" предполагать, что отечественные статистики намеренно рисуют радужную картину экономики.
Финские исследователи использовали ряд аналитических инструментов для выявления несоответствий в экономических метриках. Они искали маркеры, которые могли бы указывать на манипулирование данными. Проведённый анализ показал наличие ряда несоответствий и возросшую неопределенность статданных России с 2022 г, но не целенаправленные манипуляции.
Три года назад около 20-ти госведомств закрыли статистику: Россия лимитировала показатели по внешней торговле, о платёжном балансе и бюджетных доходах/расходах, данные о структуре международных резервов Банка России. Были полностью закрыты экономические стратегические данные: добыча нефти, производство нефтепродуктов, энергопотребление и др. При этом ключевые макроэкономические ряды, пускай и в укрупнённом виде, остались доступны. Тем не менее, некоторые наблюдатели уверены, что российские статданные систематически фальсифицируются, чтобы скрыть возникающие экономические проблемы.
Финские исследователи отмечают сохранение высокой взаимосвязи и объяснительной силы для цифр Росстата, связанных с потреблением, как и для рядов ВВП по использованию. Согласованность между статистикой инвестиций и валовым накоплением основного капитала даже улучшилась.
Больше вопросов вызывают бюджетные данные, нарушена ранее характерная для них высокая корреляция со связанными экономическими параметрами. Цифры бюджета предоставляются Минфином РФ и Федеральным казначейством, их рассинхрон может объясняться сложностью межведомстенной координации по перепроверке и согласованию данных.
Другие статряды, которые выделяются из анализа, - финансовые результаты бизнеса. Признаки некоторых подозрительных тенденций обнаруживаются в строительном секторе. Но в BOFIT не склонны относить их на счёт подтасовок, поскольку альтернативное объяснение может быть связано с изменениями в самой стройки: расширение строительства инфраструктуры и возведение военных укреплений может ослабить привычную зависимость ввода зданий с выпуском стройматериалов.
Аналитикам Банка Финляндии не удалось найти сколь-нибудь убедительных доказательств масштабной систематической фабрикации экономической статистики в России. Проделанный анализ показал резкое увеличение волатильности определенных рядов (как например, данных по налоговым поступлениям) и рассинхронизацию показателей (в частности между госрасходами и потреблением госсектора), но не нашёл признаков масштабной систематической работы по их подтасовке.
#2315
Европе дорого обходится энергопереход, а тут ещё и Трамп с расходами на НАТО.
По данным Еврокомиссии в 2011-2020 гг общие инвестиции в энергоснабжение (электростанции и электросети), спрос на энергию (здания, промышленность, сельское хозяйство) и транспорт (легковые автомобили, грузовики, общественный транспорт) в среднем составили 5,8% ВВП или €860 млрд.
Достижение климатической цели ЕС 2030 потребует дополнительных ежегодных инвестиций в 2% ВВП в 2021-2030 гг или ещё €1,3 трлн. Чтобы достичь чистого нуля к 2050 г этот уровень вложений нужно будет поддерживать в течение 20 лет, а значит в 2030-2050 гг потребуется ещё €1,5 трлн.
Или можно "сдвинуть сроки вправо"...
#2315
Трамп, Мексика и Канада
США-Мексика-Канада - участники соглашения USMCA (подписано при Трампе в 2018 г). Оно формирует зону экономической интеграции Северной Америки.
Канада и Мексика вместе образуют крупнейший экспортный рынок для США. Американские компании отправляют более $800 млрд товаров и услуг (25% экспорта США) в эти две страны, что в 4 раза больше, чем США экспортируют в Китай. Внутрирегиональная торговля поддерживает более 4 млн рабочих мест в США, половина из них - в обрабатывающей промышленности.
USMCA помогла США снизить зависимость цепочки поставок от Китая. В 2023 г Канада и Мексика впервые за 20 лет вытеснили Китай с позиции лидера среди ведущих торговых партнеров США по импорту. Общий объём североамериканской торговли превысил $1,8 трлн.
Критики в США высказывают претензии в адрес USMCA, обвиняя соглашение в потере рабочих мест в обрабатывающей промышленности США. Сейчас Трамп нацелен на китайские инвестиции и комплектующие в автомобилях, экспортируемых из Мексики.
#2315
До избрания, во время прошлогодней электоральной кампании в США, грядущая тарифная стратегия Трампа, приводящая к торговой войне, оценивалась макроэкономистами без особого позитива. Прогнозы показывали, что она негативно повлияет на рост ВВП США.
После избрания ожидания от трампономики начали меняться под давлением политической конъюнктуры. Особенно в этом преуспели инвестиционные банки, которые должны искать для клиентов позитивные новости.
#2315
В продолжение истории о «цене обхода санкций»
Данные опроса российских предприятий, проведенного Институтом народнохозяйственного прогнозирования ИНП РАН в ноябре-декабре 2024 года, подтверждают сохранение проблем, связанных с экономическими санкциями, и усиление трудностей, связанных с ужесточением монетарной политики – об этом говорится в препринте статьи : «Российские предприятия в конце 2024 года: обострение проблем в условиях внешнеэкономических санкций и высокой ключевой ставки» (Бумажная версия статьи будет опубликована в 3-м номере журнала «Проблемы прогнозирования» за 2025 год)
В опросе ИНП РАН участвовало 150 предприятий (электроэнергетика; черная и цветная металлургия; химия; машиностроение; промышленность стройматериалов; лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность; легкая, пищевая, медицинская, фармацевтическая, полиграфическая и парфюмерная промышленность; сельское хозяйство; строительство; транспорт; здравоохранение; сфера ЖКХ и общественное питание) из 43 регионов России. Кроме того, 17 компаний сообщили, что имеют производственные мощности сразу в нескольких регионах или по всей России.
Удельный вес предприятий, считавших себя пострадавшими от санкций, к концу 2024 г. вырос до 69,3%, а доля предприятий, не затронутых санкциями, уменьшилась до 23,3%. При этом половина респондентов в конце 2024 г. расценивала последствия санкций как однозначно отрицательные
Иными словами, санкционное давление остается значимым негативным фактором для большинства отечественных предприятий, и никаких признаков улучшения ситуации в этой сфере пока не просматривается
Цены на прачечное оборудование (стиральные машины и сушилки) в США снизились за два года после введения пошлин Трампом на импортные стиралки, в то время как общий индекс потребительских цен и индекс цен на новые транспортные средства за этот период выросли.
#2315
Использование Россией криптовалют (стейблкоинов) в расчётах - это стеснительное признание доминирования доллара. Стейблкоины (TrueUSD (TUSD), USD Tether (USDT) и др) более востребованы для расчётов, так как биткойн и др криптовалюты отличает высокая волатильность, их стоимость может сильно измениться в процессе проведения платежа.
Стейблкоин - это криптоактив единица которого равна единице реальной валюты — доллару, евро и др, что делает его курс более стабильным. Предложение стейблкоинов быстро росло с 2017 г, когда их совокупный составлял менее $1 млрд. Сейчас в обращении находится стейблкоинов на $170 млрд, причём 98,97% из них привязаны к доллару США.
Около 80% потока стейблкоинов, обеспеченных долларом США, происходит за пределами Штатов. Это обусловлено их использованием в Европе (прежде всего в России), в Индии и в странах Юго-Восточной Азии (Вьетнаме, Сингапуре и Индонезии), которые используют стейблкоины для денежных переводов и как способ доступа к долларам.
#2315
Пицца - так называют финансисты одного крупнейшего девелопера структуру портфеля продаж. В нём каждый инструмент стимулирования покупателя (ипотека с аккредитивом, с кэшбэком, с субсидируемой ставкой, траншевая, рассрочка, льготная или стандартная ипотека) должен быть примерно одинакового размера. С ипотечным стандартном часть "кусков" этой пиццы стала негодной, а значит остальные - должны увеличиться, или диаметр пиццы (объёмы продаж) снизится.
На программы рассрочки, по оценке ДОМ.РФ приходится 18% от продаж. Рассрочка предполагает, что у покупателя есть накопления в виде депозитов, и ему выгоднее сейчас не оплачивать покупку квартиры за раз, а получать проценты в банке. Или у него есть недвижимость, которую он может продать позднее и закрыть покупку. Риэлторы говорят, что от 1/4 до 3/4 покупателей в рассрочку, не имеют реальных активов для оплаты всей стоимости квартиры, а рассчитывают перекредитоваться.
#2315
Германия среди крупных экономик ОЭСР в наибольшей степени страдает от высоких цен на продукты питания и энергоносители. Эти два фактора особенно сильно влияют на потребительские настроения, поскольку домохозяйства отличаются высокой чувствительнью к этим расходам.
Во многих развитых странах затраты на продукты питания и энергоносители выросли больше, чем доходы домохозяйств с момента начала пандемии, что привело к неприятному повышению стоимости жизни. Отношение цен на продукты питания и энергоносители к основным ценам в Германии в сент 2024 г было на 16 процентных пунктов выше уровня декабря 2019 г.
Потеря дешевых российских энергоресурсов является важным фактором превращения Германии в "больного человека Европы". А вот Венгрия ощутимо выигрывала, импортируя трубопроводный газ Газпрома.
#2315
Самозанятые и платформенно занятые (СПЗ) создают дополнительный риск для пенсионной системы. Пока эти работники в основном достаточно молоды, но пенсионная система России находится под давлением негативных демографических тенденций.
Для СПЗ характерно трудовое поведения, когда человек живёт сегодняшним днем, не задумываясь о том, на какие средства он будет жить на пенсии. При этом сохраняется отношение к государству как к источнику гарантированной соцподдержк при неготовность отдавать часть своего дохода в систему добровольного соцстрахования.
Есть распространённое заблуждение, что существенная доля СПЗ — это граждане других государств и их социальная защита является сферой ответственности соответствующих стран, а не России. Данные Минфина показали, что в 2019-2022 гг удельный вес плательщиков НПД, являющихся гражданами других государств (ЕАЭС + Украина) составлял лишь 2,19%. Низкая доля иностранцев среди СПЗ не снижает риски соцобязательств РФ по отношению к самозанятым и платформенным занятым.
#2315
Гренландия и потепление Арктики
С 1980-х годов площадь льдов в Арктике сократился на 70%. Первый день безо льда в Арктике может наступить достаточно скоро - в 2027 г.
Таяние льда может открыть три маршрута. Первый, Северный морской путь (СМП), через северные моря России соединяет Баренцево море с Беринговым проливом. Второй, это Северо-Западным проход (СЗП), проходит вдоль арктического побережья Канады и Аляски от моря Бофорта до моря Баффина. Третий, Трансполярный морской путь (ТМП), проходит прямо через Северный полюс, оставляя в стороне территориальные воды арктических стран с их политическими претензиями.
Эти маршруты могли бы сократить поездки между Азией, Северной Америкой и Европой, оставив в стороне Панамский и Суэцкий каналы.
Расстояние от северной части Гренландии до Северного полюса - 750 км. Богом забытый остров оказался вблизи будущей "горячей точки".
#2315
В США сейчас находится 60% мировой мощности центров обработки данных
(от установленной мощности).
BCG исходя из публичных заявлений прогнозировали, что на США придется приблизительно 70% роста спроса на электроэнергию для ЦОД в 2023-2028 гг. Оставшиеся 30% общего роста будут приходиться на регионы за пределами США.
Китай очень сдержанно подходит к раскрытию своих амбиций в суперкомпьютерах и ИИ. Он будет оставаться ведущим игроком в ИИ благодаря талантам, капиталу и энергоресурсам. Большие языковые модели Китая достигают производительности, сопоставимой с американскими, несмотря на ограниченный доступ к передовым чипам из-за экспортных ограничений, навязываемых США.
Ещё больше неопределенности добавил анонсированный Трампом проект Stargate, заявленный тройкой в лице OpenAI, Oracle и японского SoftBank. Участники готовы якобы уже сейчас вложить $100 млрд в разработку суперкомпьютера и строительство сверхмощных дата-центров, а затем довести инвестиции до $500 млрд.
#2315
Формально экономика России в хорошей форме, но есть признаки стагнации и нарастающего спада.
Рост ВВП на 3, 8-4, 0% в 2024 г, увеличение инвестиций в основной капитал – на 7,0%, потребления населения – 6,0%. Эти отличные показатели скрывают, что при этом реальная производственная активность в экономике увеличиваться "почти перестала". В ЦМАКП это объясняют двумя факторами: 1. высокие итоговые цифры по 2024 г частично связаны с «эффектом базы» – ростом в I пол 2023 г. и начале 2024 г, 2. прирост добавленной стоимости сместился в непроизводственной сектор - финансовые услуги, где банки снижали удельные расходы на создание резервов под возможные потери, и госуправление. В реальном секторе импульс роста был исчерпан в III кв. Аналитики отмечают, что в промпроизводстве, если вычесть из него сектора с ощутимым присутствием ОПК, стагнация фиксируется с сер. 2023 г.
Текущая инвестактивность частного бизнеса оценивается как "близкая к стагнационной". Сейчас компании вынуждены откладывать запуск новых проектов. Инвестирование продолжается лишь в те из них, где была достигнута достаточно высокая стадия готовности. На стоимость банковского кредита накладывается дефицит на рынке труда.
На рынке труда ситуация в последние месяцы остаётся напряженной, хотя острота её – снижается. Спрос на рабочие места (численность занятых + вакансии) стагнирует с мая 2024 г.
С конца 2024 г ухудшается настроение в части корпоративного долга, высоки риски банкротства компаний, которые не смогут дождаться приемлемого уровня ставок, чтобы успеть рефинансировать свои обязательства.
#2315
40% продажный цены каждого нового импортного пассажирского автомобиля попадает в карман правительства России. Из оставшихся 60% около 35% уходит производителю транспортного средства (в основном в Китай), ещё 14% - это затраты на доставку и по 4-6% - заработок дистрибьюторов и дилеров соответственно.
#2315
/channel/moneyandpolarfox/10781
Рост стоимости жизни в США прямо связан с увеличением тарифов на китайский импорт. Дональду Трампу будет сложно одновременно повышать пошлины на китайские товары и улучшать доступность товаров для американских потребителей.
По оценке PIIE "тариф Трампа" приведёт к подорожанию машин, электроники, транспортного оборудования и химикатов, а потребители также увидят рост цен на китайские электроприборы, игрушки, продукты питания и др товары. Увеличение пошлин импортёры почти полностью стремятся переложить на плечи потребителей.
#2315
Промышленные регионы с весомой долей ОПК стали лидерами по росту денежных доходов населения в России.
По итогам 9 мес. 2024 г реальные денежные доходы населения (реальные среднедушевые доходы — это все доходы, а не только зарплаты, поделенные на число жителей региона, включая неработающих младенцев, безработных и пенсионеров, за вычетом инфляции) по сравнению с аналогичным периодом 2023 г выросли на 8,2%.
Наиболее существенный рост произошел в Республике Калмыкия (+22,7%), Чукотском АО (+14,1%) и в Курганской области (+12,4%). В топ-5 ещё входят промышленные Свердловская и Тульская обл (+11,7% обе). Этот прирост идёт от очень низких значений. Если с доходами на Чукотке всегда было неплохо, то в 3 кв 2024 г среднедушевой доход в Курганской обл составил ₽40 тыс, в Тульской ₽50 тыс. Средняя цифра по России составляет ₽62 тыс.
#2315
Нарастание дефицита рабочей силы в России следует тенденции характерной для развитых экономик, со своей спецификой.
Если в 2016 г в России на одну вакансию приходилось 4-5 безработных, то к концу 2023 г эти величины сравнялись. Текущее количество открытых в России вакансий не может быть заполнено.
Похожие изменения спроса и предложения труда после пандемии шли в большинстве развитых стран мира. К концу 2021 г во всех странах ОЭСР, кроме Чехии и Словакии, уровень вакансий был выше, чем в конце 2019 г.
Дефицит рабочей силы в России возник по демографическим причинам: на рынке труда происходит замещение многочисленных поколений 1950–1960-х гг рождения малочисленным поколением 1990-х — начала 2000-х гг. На эту тенденцию наложился уход с рынка труда относительно молодых, и при этом не очень многочисленных, возрастных групп работников в связи с СВО и релокацией.
#2315
В 1973 г был совершен первый звонок по мобильному телефону.
Его сделал инженер Motorola Мартин Купер с улицы Нью-Йорка. В 1983 г Motorola представила публике DynaTAC, первый сотовый телефон размером с кирпич. Полного заряда батареи телефона хватало на 30 минут разговора. Ценник составлял $3995, в текущих долларах это больше $11,5 тыс. Через 40 лет средняя цена мобильного в США упала на 93% до $820 .
#2315
В анализе мирового рынка нефти есть очень тонкая грань между независимой отраслевой экспертизой и манипуляцией.
В Международном энергетическом агентстве (IEA) ещё недавно оценивали профицит предложения нефти в 2025 г в 1,2 млн баррелей в день. Такой переизбыток был превышен только во время пандемических локдаунов в 2020 г и при обвале цен на нефть в 1998 г. (В последнем обновлении МЭА прогноз спроса был повышен и профицит снизился).
В это же время другие аналитики предсказывают минимальный избыток, как Woodmac, или вовсе ждут дефицит в 0,7 млн баррелей в день, как S&P Global, - разброс в 2 млн баррелей в день. Goldman Sachs Research прогнозирует скромный излишек в 0,4 млн баррелей в день.
В Goldman Sachs считают, что частично снижение цен в 2024 г связано с ожиданием рынка значительного избытка добычи нефти в 2025 г. "Правильно" спрогнозированный избыток предложения может придержать котировки.
#2315
Россия зависит от европейских лекарств. ЕС не сокращает объемы экспорта фармацевтики в РФ.
За 12 мес – с нояб 2023 г по окт 2024 г РФ купила в ЕС фармпродукции на $9,3 млрд, - соответствует уровню 2021 г ($9,4 млрд). Китай за этот же период поставил фармтоваров на $108 млн.
В целом степень замещения европейских товаров поставками из Китая зависит от отварной группы. Увеличение поставок транспортных средств из Китая вдвое превысило досанкционные объемы импорта автомобилей из ЕС. В некоторых случаях произошла частичная компенсация: по механическому оборудованию прирост поставок из Китая составил +$12,1 млрд, в группе оптики и медоборудования +$1,3 млрд, что компенсировало 60% снижения импорта из ЕС. В категории пластмасс импорт из Китая вырос на $1,6 млрд, заместив 40% ушедших европейских объёмов.
В других товарнах значительного роста импорта из Китая не произошло. В группе летательных аппаратов увеличение составило $201 млн при сокращении поставок из ЕС на $3,1 млрд.
#2315
Трамп, стиралки и сушилки
Расчёты Трампа на то, что высокие пошлины на импорт вернут производство в США, базируются, как ни странно, на стиральных машинах.
В его первую каденцию в 2017 г производитель бытовой техники из Мичигага Whirlpool обратился к правительству США с просьбой о помощи в ограничении импорта стиральных машин корейских конкурентов LG и Samsung, продукция которых производилась в Китае. За Трампом не заржавело.
Тогдашний торговый представитель США Роберт Лайтхайзер инициировал пошлины на все импортируемые большие бытовые стиральные машины. Тарифы, введённые в янв 2018 г, начинались с 20%. После достижения квоты в 1,2 млн импортируемых стиралок пошлины увеличивались до 50%.
Трамп ввёл множество тарифов, но они в основном затронули промышленные товары и промежуточные компоненты, которые использовались в выпуске других готовых изделий, но он воздерживался от повышений пошлин на конечные потребительские товары,
что затрудняло выделение эффектов тарифов. Стиральные машины стали одним из редких исключений, которое позволило понять, как будет работать повышение пошлин в части локализации производства на территории США.
В первый же год действия тарифов импорт стиралок в США упал на 33% и оставался ниже дотарифного уровня до 2022 г.
Хотя импортёры стиральных машин, включая LG Electronics и Samsung, и выступали против любых ограничений импорта в США, однако быстро изменили свою позицию. В 2017 г Samsung начал производить стиральные машины в США на заводе в Южной Каролине, а LG открыла фабрику в Теннесси (суммарно компании инвестировали $850 млн). Эти новые производства создали до 2000 новых рабочих мест.
За время действия тарифов — с нач. 2018 г по февраль 2023 г — стоимость оборудования для прачечных в США выросла на 34%. При том, что общая инфляция в стране за это время составила 21%, а стоимость по всей категории бытовой техники выросла на 23%. Таким образом, оборудование для прачечных подорожало как минимум на 11 п.п. - сильнее, чем, вероятно, подорожало бы без тарифов.
Зато потом, когда тарифы США на стиральные машины завершились в нач 2023 г, цены на них быстро упали. С фев 2023 года по фев 2024 г цены на стиральное оборудование уменьшились на 11%, в то время как общая инфляция выросла на 3%, а цены на бытовую технику в целом упали на 5,1%.
Импорт в 2023 г тоже стал расти, превзойдя дотарифные уровни. В итоге на 2024 г цены на прачечное оборудование в США изменилась почти на ту же величину, что и на бытовую технику в целом.
Экономисты ФРС в 2019 г подсчитали, что новые рабочие места обошлось дорого: они привели к среднегодовым издержкам для американских потребителей в размере более $815 000 за каждое созданное рабочее место.
Сторонники тарифов считают введение пошлин примером успеха политики Трампа: 1) создано более 2000 новых рабочих мест, 2) выросла конкуренция, 3) влияние на рост цен было краткосрочным, 4) построены новые заводы в США и стимулирован рост американского производства.
Это опыт вызвал уверенность, что "инвестиции через повышение тарифов", т. е. стимулирование роста внутренней промышленности посредством повышения пошлин на импорт, является эффективной стратегией возрождения отраслей США, переживающих спад.
#2315
Обход санкций стоит дорого. Сравнение динамики цен поставок импортных товаров в Россию и на другие рынки на основании анализа зеркальной статистики торговых партнёров показывает, что после начала санкционного противостояния товары экспортируются на отечественный рынок по более высоким ценам. Из стран, вводящих санкции они дороже на 4.2% – 7.5%, из нейтральных стран на 2.5% – 3.5%. Для товаров, на которые распространяются рестрикции США, рост цен поставок из нейтральных стран достигает 4.5% – 6.5%.
Российские покупатели только в 2023 г из-за удорожания импорта переплатили $20 млрд.
К концу 2024 г падение импорта преодолено, а его стоимостные объёмы почти восстановились до докризисных уровней. Это произошло благодаря переориентации на поставщиков из дружественных стран, чья доля выросла с 49% в 2021 г до 71% в 2023 г. Существенная часть этого расширения достигнута за счёт реэкспорта западной продукции.
#2315