-
Исследования и прогнозы по финансовым рынкам.
CAPEX растет - cash снижается. Как отработала Интер РАО в Q1 2025г.?
👉Выручка — 441,26 млрд руб. (+12,6% г/г)
👉Операционные расходы — 405,36 млрд руб. (+14,6% г/г)
👉Операционная прибыль — 39,87 млрд руб. (-1,7% г/г)
👉Финансовые доходы — 24,20 млрд руб. (+17,1% г/г)
👉EBITDA — 54,60 млрд руб. (+11,5% г/г)
👉Чистая прибыль — 47,20 млрд руб. (-1,6% г/г)
Компания отчиталась по МСФО за 1 квартал 2025г. и спустя наверно три года компания вернулась к проведению конференц-звонков по финансовым результатам.
Что интересного сказали представители компании на звонке, а также обзор отчета МСФО - читайте далее в посте.
$IRAO
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1163601/
ЮМГ - когда увидим дивиденды и какой размер возможен
$GEMC
ЮМГ уже два года не платит дивиденды (после переезда), накопив уже солидную подушку ликвидности.
Когда дивиденд возможен, и что происходит в компании?
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1163178/
ТМК, почему акции прибавляют более 12%?
Акции на открытии прибавляют более 12% после публикации корпоративных новостей. Что произошло в компании и как это связано с выкупом акций.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1163099.php
Конспект Mozgovik за прошедшую неделю (26 мая - 1 июня 2025 года)
Конспект постов за прошедшую неделю.
👉 Отчеты Европлана, Роснефти, Транснефти, Мечела, МОЭСК и многих других
👉 Какую компанию Тимофей купил под спекуляцию с потенциалом +50% в краткосрок
👉 Зачем Т-банк купил долю в Яндексе и как это повлияет на его котировки
и многое другое
Обо всем этом далее: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1162141/
Год назад индекс IMOEX показал свой последний хай: Путь от эйфории к отчаянию.
Чуть больше года назад, 20 мая, рынок показал свой последний хай по IMOEX. С тех пор индекс снизился на 20% к текущему моменту.
Я тогда с марта сидел преимущественно в LQDT, помню как люди смеялись надо мной по этому поводу😁
Потом когда на 100% был в акциях в ноябре-декабре, хейтеры крутили пальцем у виска, ожидая дальнейшего провала рынка...
Но получилось удачно:
Задним числом смотришь — кажется, что ежу было понятно, что на рынке пузырь. Но тогда что-то мало кто понимал меня.
Продолжение (открытый доступ):
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1161926/
🚢 НМТП: компания сохранила прибыль при падении грузооборота, настоящий бриллиант с рентабельностью в 73%
НМТП выложил неожиданный отчет по МСФО за 1-й квартал (с момента СВО отчитывались по МСФО только по полугодиям).
Рост скорректированной чистой прибыли на фоне роста налога на прибыль и падения грузооборота - магия, не иначе!)
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1161795/
$NMTP
⛽️ Транснефть: сможет ли компания повторить дивиденд в 2025 году после роста налога на прибыль? Негативные моменты
Транснефть отчиталась за 1-й квартал 2025 года, чистая прибыль акционеров составила 80,3 млрд руб (-15% г/г)
Как компания справляется с налогом на прибыль в 40% и есть ли перспективы заработать 190 рублей на дивиденд в 2025 году?
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1161660/
$TRNFP
Новое размещение долларовых облигаций Акрона: возможность зафиксировать интересную валютную доходность
4 июня планируется букбилдинг (книга заявок) по 4,4-летним облигациям Акрона серии БО-001P-09 объемом $200 млн с амортизацией. Максимальная маркетируемая ставка по ежемесячному купону −8,00%, что даст YTM (доходность к погашению) 8,30% и дюр. 3,11 г. Какая интересная может быть минимальная доходность - в данной статье.
Продолжение см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1161496/
Озон Фармацевтика 1 кв. 2025 г. - отличный квартал на фоне низкой базы
$OZPH
Озон фармацевтика опубликовала финансовые результаты за 1 квартал 2025 г.
Выручка выросла на 45% до 6,9 млрд руб., валовая прибыль на 74% до 3,2 млрд руб., скорректированная EBITDA на 61% до 2,5 млрд руб., чистая прибыль на 28% до 1 млрд руб.
Чистый долг остался на уровне 1,1х EBITDA. и за 1-ый квартал рекомендовали 0,28 руб. дивидендов, что соответствует 31% прибыли за 1-ый квартал (0,6% доходность).
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1160785/
Мечел опубликовал операционные результаты за первый квартал 2025 года, как изменился потенциал у акций?
$MTLR $MTLRP
Мечел опубликовал операционные результаты за первый квартал 2025 года.
Давайте посмотрим, что сейчас происходит в компании и чего нам ждать от акций.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1160657.php
Интересны ли к покупке дочки ГЭХ после рекомендации дивидендов за 2024г.?
Дочки ГЭХ удивили рынок рекомендованными дивидендами, особенно ТГК-1 и ОГК-2, которые за 2023г. дивидендов не платили.
Коротко в посте разберем - как обстоят дела в компаниях сейчас, какие дивиденды они смогут платить в будущем, стоит ли покупать акции кого-то из этой троицы и конечно же про риски возможной покупки.
$OGKB $MSNG $TGKA
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1160424/
Действия по портфелю, оперативный комментарий
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1160160/
Сравнение МОЭСК с другими сетями. Кто самый привлекательный актив?
👉Выручка — 68,98 млрд руб. (+7,3% г/г)
👉Себестоимость — 55,45 млрд руб. (+6,8% г/г)
👉Прибыль от продаж — 13,53 млрд руб. (+9,0% г/г)
👉EBITDA — 23,00 млрд руб. (+23,3% г/г)
👉Чистая прибыль — 9,57 млрд руб. (+17,5% г/г)
Отчет за 1 квартал 25г. хороший, чистая прибыль выросла на +17,5% до 9,57 млрд, за счет получения рекордной выручки (для первого квартала) от технологического присоединения (ТП), но рентабельность передачи электроэнергии снизилась с 14,2% до 13,7% (негатив).
Компания опубликовала новую инвестиционную программу до 2030г., где указан прогноз по чистой прибыли и по дивидендам и сделать сравнение по дивидендной доходности с другими распределительными сетями - читайте об это в моем посте
$MSRS
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1159940/
Геополитика огорчает, но шансы на мир сохраняются. Структура портфеля. W#98
Похоже, что текущее снижение рынка — разочарование инвесторов в отсутствии прогресса в мирных переговорах. Характерный комментарий о том, что может думать рынок, можете прочитать здесь.
В то же время, если внимательно и без эмоций прочитать все заявления ключевых лиц России и США, которые попадали в прессу, медленный прогресс в переговорах постоянно идёт.
Просто рынок хочет чтобы всё закончилось быстро и резко.
Взаимная бомбёжка, которая расстраивает Трампа [ Trump Says He’s Eyeing Russia Sanctions, Calls Putin ‘Crazy’ — Bloomberg (сегодня) ], — это простое продолжение операций, пока стороны не пришли к какому-то соглашению.
Лично я также эмоционально расстроен, потому что я (ориентируясь на самоуверенную предвыборную браваду Трампа) рассчитывал на более быстрые результаты в переговорах.
Но если отбросить эмоции в стороны, то пока всё-таки мы видим, что процесс в сторону завершения СВО запущен, не приостановлен, он идёт, просто он затягивается, и это в целом, ожидаемо.
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1159482/
Конспект Mozgovik за прошедшую неделю (19 - 25 мая 2025 года)
Прошла очередная рабочая неделя и мы традиционно делимся конспектом постов Мозговика.
Внутри изменения портфелей аналитиков и обзоры по вышедшим отчетам компаний.
Продолжение: 💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1159103/
Что интересного будет размещаться на рынке облигаций на этой неделе?
👉На прошлой неделе на первичном рынке рублевых облигаций наблюдалось заметное оживление в преддверии заседания Совета директоров ЦБ РФ 6 июня. Букбилдинги (книги заявок) по многим выпускам завершились со ставками по купонам заметно ниже первоначальных ориентиров, чему способствовал заметный переспрос.
👉На текущей неделе заявленных букбилдингов пока немного.
👉Интересным может быть рублевый флоатер РусГидро-БО-002Р-06 (AAA, куп. не ниже – КС ЦБ РФ +180 б. п.). Также можно обратить внимание на долларовые: Инвест КЦ-001Р-01 (A-, куп. не ниже 12,3%) и Акрон Б1P9 (AA, куп. не ниже 7,75%).
Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1163221/
Короткий бриф с мозгового штурма в офисе Мозговика
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1163142/
Инвестиционно-спекулятивный портфель на 1июн.2025. В фокусе — ставка.
Продолжаю традицию и раз в месяц выкладываю изменения в своём портфеле.
Автор: Владимир Каминский
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1162117
Анализируем, как идут дела у Аэрофлота.
В пятницу Аэрофлот представил финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года. Слабые показатели (существенное замедление темпа роста выручки, опережающий рост расходов) рынок не заметил, т.к. основной фокус сместился на рекомендацию советом директоров практически максимально возможных (исходя из базы прибыли по РСБУ) дивидендов. Что ожидать по итогам 2025 года и какова справедливая стоимость акций?
Об этом в материале: 💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1162064/
$AFLT
⛽️ Роснефть: нефтяной ковчег забуксовал из-за крепкого рубля и дешевой нефти - каких цен ждать для покупок?
Роснефть отчиталась за 1-й квартал в пятницу ночью (чтобы спекулянты, торгующие по новостям, уравнялись с фундаменталистами в правах)
Прибыль в 1 кв упала на на 57% г/г, все нефтяники находятся не в супер-позиции из-за крепкого рубля и дешевой нефти
Что делать с акциями и пора ли покупать на Линии Сечина?
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1161808/
$ROSN
ВТБ 4 мес. 2025 г. - регулярная прибыль восстанавливается
$VTBR
ВТБ опубликовал отчетность по МСФО за 4 месяца 2025 года.
Чистая прибыль за 4 месяца снизилась на 19% до 166 млрд руб. В апреле снижение на 70% до 24 млрд руб.
Рентабельность капитала за 4 месяца 18%, за апрель 10,5%. Нормативы достаточности Н20.0 составил 9,5%, Н20.1 составил 7,2%.
Кредитный портфель за год вырос на 5,9%, с начала года без изменений на уровне 23,8 трлн руб.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1161750/
Ростелеком продолжает наращивать долг. Обзор результатов за Q1 2025г. по МСФО.
👉 Выручка — 190,14 млрд руб. (+9,4% г/г)
👉 Операционные расходы — 156,90 млрд руб. (+10,5% г/г)
👉 Операционная прибыль — 33,25 млрд руб. (+4,5% г/г)
👉 Финансовые расходы — 29,95 млрд руб. (+64,4% г/г)
👉 OIBDA — 73,71 млрд руб. (-0,9% г/г)
👉 Чистая прибыль — 6,79 млрд руб. (-45,7% г/г)
Результат Q1 25г. по чистой прибыли у Ростелекома ожидаемо слабый, снижение -45,7% г/г до 6,79 млрд руб. это явно не позитив, а причина всё та же — рост финансовых расходов на +64,4% до 29,95 млрд руб. и кстати доля фин. расходов в операционной прибыли уже 90,1%, это очень много.
$RTKM
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1161658/
Европлан 1 кв. 2025 г. - идеальный шторм в процессе
$LEAS
Европлан опубликовал финансовые результаты за 1 квартал 2025 года.
Чистая прибыль рухнула почти на 70% до 1,4 млрд руб. на фоне почти восьмикратного роста резервов.
Рентабельность капитала за 12 месяцев составила 23,9%., соотношение расходов к доходам без резервов составило 25,4% против 30% годом ранее.
Лизинговый портфель с начала года сократился на 11% до 227,5 млрд руб.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1160790/
Зачем Вам годовая подписка на Mozgovik Research?
Ответ: для уверенных инвестиций!
✔️Экономим время: мы анализируем рынок за вас!
✔️Доступ к нашему рейтингу акций и целевым ценам!
✔️Показываем портфели наших аналитиков!
✔️Отвечаем на ваши вопросы в закрытом чате!
✔️Предлагаем крупные скидки на конференции и продление подписки!
Некоторые наши подписчики уже продлили подписку до 2027 года — потому что доверяют нашей аналитике. Это чистая правда!
👉 Готовы инвестировать осознанно? Оформить подписку сейчас!
Ренессанс страхование 1 кв. 2025 г. - лучшие кварталы по прибыли еще впереди
$RENI
Ренессанс страхование опубликовал финансовые результаты за 1 квартал 2025 года.
Общий объем премий вырос на 23% до 40,8 млрд руб. В основном за счет сегмента страхования жизни, который вырос по премиям на 44% до 24,6 млрд руб. Премии в обычных видах страхования выросли остались без изменений — 16,1 млрд руб.
Чистая прибыль составила 2,5 млрд руб., снизилась на -16% к прошлому году,
Портфель с начала года прибавил 5,4% и 30% за год до 247,4 млрд руб.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1160550/
Короткий разбор отчета НКНХ по РСБУ за 1кв2025. Смотрим на эффект от новых мощностей.
По итогам первого квартала выручка НКНХ выросла на 31% (с 54,9 млрд руб. в 1 кв. 2024 г. до 71,9 млрд руб. в 1 кв. 2025 г.). Напомним, что в прошлом году компания ввела в строй нефтехимический комплекс ЭП-600, с помощью которого планируется удвоить производство этилена.
$NKNC
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1160266
Т-Технологии стали миноритарным акционером Яндекса
$T
Т-Технологии через совместное предприятие с Интерросом стал владельцем 9,95% акций Яндекса.
Что известно, а что нет и вызывает вопросы?
В продолжении: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1160077/
МД Медикал - влияние новых клиник на финансовый результат группы
$MDMG
Компания МД Медикал (Мать и дитя) объявила о покупке сети клиник “Эксперт”.
Сумма сделки 8,5 млрд руб. В нее вошли 21 медицинское учреждение площадью 33,6 тыс. кв. метров.
В 2024 году выручка сети составила 6,4 млрд руб. и EBITDA 1,6 млрд руб. (24% рентабельность).
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1159661/
НоваБев новая стратегия - иксануть до 2029 года
$BELU
Компания НоваБев опубликовала цели стратегии на 2025-2029 годы.
В ней бОльший фокус на рознице с удвоением сети Винлаб в магазинах.
Удвоение выручки группы до 270 млрд руб.
Фокус на более маржинальных продуктах в сегменте производства и дистрибуции.
К каким финансовым результатам это может привести компанию?
В продолжении: 💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1159250.php
Недельный срез: комментарий по ключевым событиям недели.
О рекомендации совета директоров Сургутнефтегаза, какой дивиденд ожидать по итогам 2025 года при сохранении текущего валютного курса в конце декабря? Также в фокусе: директива об отказе выплаты дивидендов Совкомфлотом, обвал прибыли Газпромнефти, МСФО МТС Банка, Т и прибыль БСП в апреле.
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1159097/
