10561
Автор - директор по корп. фин. крупной промышленной компании. Имеет широкий инвестиционный портфель, частью которого являются облигации 2-го эшелона и ВДО. Заявление о регистрации № 4780501003
РОСНАНО
Техдефолт
Кучно пошли )))
https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=wBUQVcJjSEmlxXS7JhzmyQ-B-B
Вот это вот особенно красиво:😂
Причина неисполнения (частичного неисполнения) эмитентом обязательства перед владельцами его ценных бумаг, а для денежного обязательства или иного обязательства, которое может быть выражено в денежном выражении, также размер обязательства в денежном выражении, в котором оно не исполнено: разработка технического механизма выплаты купонного дохода.
ЦБР вводит с 1 апреля макропруденциальную надбавку в 20% по кредитам крупным компаниям с высокой долговой нагрузкой.
Я чо то не понял - это на самом деле или ЦБ троллит 1 апреля?
Если на самом деле - привет бондам Системы, Самолета и тд
График Егора Сусина. Это уже начинает манию напоминать, но впечатляет конечно. Золото аутперформит SPX (включая дивиденды) уже с 1997 года где-то. Поколения инвест управлящих не могут чаще всего побить этот индекс, а все что нужно было сделать для этого за последние 30 лет - это купить немного золота для диверсификации. Учитывая в среднем отрицательную корреляцию риск аджастед метрики вообще были бы вне досягаемости для портфеля допустим 60 акции / 40 золото вместо облигаций. Центробанки ускорили покупки в 4 квартале 2024 и видимо продолжают так же покупать пока. Сапплай в этом году будет наверное минимум 5 тыс тонн, что по такой цене это уже пол триллиона + долларов в год. ЦБ покупают около 1.3 тыс тонн в год если темп 4 квартала сохранится. Мы имхо наблюдаем тут начало нулевых наоборот, когда банк Англии и некоторые другие ЦБ тоже продали золото свое по 200 долларов за унцию примерно. Тут надо следить за % золота в резервах, я сомневаюсь что даже самые любящие его ЦБ будут покупать сильно выше 20% резервов. Ну может 25%ю Но в целом это конечно эпично, а еще даже никакого кризиса то нет пока.
Читать полностью…
Немного о подходе к акциям,
Попался тут на глаза пост.
Посмотрите на динамику прибыли Сбербанка год к году с 2000 года. Самый долгий период снижения прибыли - 2 года подряд в 2014 и 2015 году. Если же взять среднегодовой рост прибыли за период 2013-2016, когда прибыль показала перехай, то получим 12,8% годовых сложным процентом.
Кстати, в период 2014-2016 лет, акции начали год с пиков на 100 руб. и в моменте опускались до 47, а на конец 2016 были уже 172 рубля. За 3 года акции принесли 72% без учета дивидендов, с дивидендами в 50% от прибыли это было бы все 100%. Курс доллара вырос 33 до 60 рублей, что дает 82% переоценки, хотя в моменте импульсы роста достигали и 140-150%. Недвижимость в рублях и вовсе не выросла. Если подумать, не самый худший расклад, хотя в процессе результат можно было и улучшить активными действиями по портфелю. Так что сидим спокойно в качественных активах, ждем момент, чтобы поменять запасы кэша и ОФЗ на акции.
Обманывает вас автор поста?
Конечно нет, все соответствует фактам. Сбер отлично вырос.
Но как всегда - есть нюанс.
С тем же успехом вы могли взять в 2000-м году Газпром - отличную компанию И до 2008 года наслаждаться ростом.
Ну ладно, ГП - там своя атмосфера - сначала капекс, потом прекращение европейского экспорта.
Магнит в 2015 году. Без всякой иронии - отличная компания. Классный руководитель, хорошие темпы роста.
Но вот, что то пошло не так - и компания идет по рукам. "015 год -12 твыс руб за акцию, сейчас - между 4 и 5 тыс.
Я все это к чему. Легко торговать по правому краю графика. А ты попробуй по левому 😊
Яша - отличная же компания. И темпы роста классные и с государством все порешали. У них же теперь точно все будет хорошо ближайшие два года с курсом акций! Да?
Вполне возможно, что будет. А может и нет ... см пример Позитива
Я это не к тому - забейте на акции и идите в облигации. Нет 😊
Если ты умеешь торговать (именно торговать, а не купить и держать) акциями - ты красавчик.
Если ты купил чтобы держать, вовремя понял плохой тренд в бизнесе или корпуправлении и вышел- тоже красавчик (или красотка).
Но если просто купить и держать ... имхо, те, кто хвастается тем, что он с 20хх держит Сбер, Лукойл или Ленку - это во многом ошибка выжившего.
Еще раз — я не отговариваю от покупки акций. Я лишь учитывать вышеизложенное.
Традиционное аудио по выходным, видео выйдет на каналах АВО завтра.
Тема - в названии
Размещения в которых планирую участвовать на будущей неделе
- ЦР
- Биовитрум
- Лайм
- Р-вижн
Не факт, что на всё хватит денег и всё устроит по ставке/аллокации.
Посмотрим по ситуации.
Цели - как всегда, подержать какое то время и продать. Какое - не знаю.
Может день, может месяц может год.
В данной ситуации более менее нормальное кредитное качество длинных фиксов хочется держать, ожидая что бумаги вырастут в цене.
Что такое нормальное кредитное качество, применительно к вышеперечисленным компаниям - решайте сами. Для кого то и А+ - низко, а для кого то и В - норм.
Табличка выложена, чтобы показать, как я ее веду для себя
Повышается стоимость билета на III Ярмарку эмитентов
⏰ Друзья, хотим напомнить вам, что до III Ярмарки эмитентов осталось совсем немного времени.
Мы заметили, что многие из вас откладывают покупку билета, но должны вас предупредить, что с 1 апреля цена на билет повысится до 4000 рублей.
Что вас ждет на Ярмарке:
🔘жаркие дискуссии на сцене
🔘дружеская атмосфера среди гостей
🔘общение с единомышленниками
🔘встречи с эмитентами
🔘и много полезной информации!
☕️И как всегда - очень много угощений от эмитентов! Свежий кофе, десерты и сытные закуски - все это доступно весь день!
До 31 марта у вас есть возможность ➡️ приобрести билет по текущей выгодной цене.
До встречи на Ярмарке! ❤️🛍
Немного о психологии.
Наблюдаю за своей позой по 26247, купленной четко на хаях.🤦♂️
Не то что бы, плачу, скорее - смех сквозь слезы.
Трейдер или инвестор должны анализировать свои ошибки.
В этом случае, у меня сработал паттерн - "Ну все же так делают, все будет норм. Да, мне страшно, но надо"
Хотя 5-ая точка говорила: "Не нужна тебе Вовка, эта машина" 😊
В последний раз у меня такое было с Яндексом, в июле
Прошло 10 мес - ситуация повторилась.
НО, есть отличие, тогда Яндекса было на 30% от портфеля сейчас длинных ОФЗ - на 5%.
Урок Яндекса закрепился - если боишься, заходи с малой позой и не добирай.
Вооще, за стоиомсть урока по Яндексу я мог бы себе десяток курсов обучения рынку купить 😂😂😂
СИБУР ПРЕДЛАГАЕТ ДЕРЖАТЕЛЯМ ТРЕХ ВЫПУСКОВ ДОЛЛАРОВЫХ ЕВРОБОНДОВ, КОТОРЫЕ ПРИОБРЕЛИ ПРАВА НА НИХ ПОСЛЕ 3 МАРТА 2023Г, ВЫКУП ПО 50% НОМИНАЛА
🤦♂🤦♂🤦♂
Вопрос в чате: Старожили, что с ГИ (08)? Фиксить +40% или ещё крутим рулетку? 😂 есть свет в конце?"
Маня вот здесь писала: "Бонды Гаранта будет торговаться в диапазоне 5-20%, с небольшими задергами вверх и постепенным сползанием вниз.
Через месяц никакого рестракта не получится. Банки заберут себе дочки, на которых висят ТЦ,"
Полезут они выше 20%? С разумной точки зрения оснований для этого нет.
Но где разум и где крутые русские трейдеры дефолтными бумагами?
Может и полезть.
"СибАвтоТранс" 28 марта начнет размещение выпуска облигаций объемом 120 млн рублей
Хотя я и держу бумаги - но думаю, что такой стиль размеса - полная хрень.
Отчетности нет, эфира нет, зачем деньги - неизвестно.
Выпускаем - лохи схавают.
Извините, но я не хочу быть лохом.
Независимо от размера купона, я пас
Кажется, Маню можно использовать как антимаркер при покупке длинных ОФЗ 😂🤦♂️
треугольниками выделены покупки
Если о чуть менее грустном:
Приобрел неведомый доселе навык. Называется : поссать будучи одетым в бронежилет с элементом прикрывающим пах, при условии что ты под штаны натянул еще термобелье.
Задача нетривиальная скажу я вам.
Задача для настоящего бондовика 😂
телефон для переводов непосредственно морпехам 382 ОБМП 810 бригады МП ЧФ (находящимся в Курской области, в тяжелых боевых условиях) по СБП :
+79510893839 ❗️
Т-банк
имя : Сергей
Когда жена уехала отдыхать, а у тебя лапки: "Я нашел в морозилке бургеры, но там написано, что они веганские. Они что, без мяса!?"
Читать полностью…
Блокировка денег в книге при аллокации.
Маня вчера поучаствовал в книге Р-Вижн, как и все получила 20% аллокации.
Раньше Маня нк участвовала в книгах с аллокацией.
И оказалось, что до момента книги брокер не разблокирует 80% денег.
Конкретно - ВТБ и Альфа.
Нельзя сказать, что это прям критическая проблема.
То что брокеры - рукожопые, Маня и раньше знала. Иллюзий, что они будут решать эту проблему - нет.
Просто теперь этот момент надо учитывать при участии в первичке.
Индекс производственной активности.
Март - ниже 50
Может, конечно, и временная флуктуация.
Но и график, и то что я вижу вокруг себя, укладываются в картину снижения деловой активности.
Как ЦБ будет выруливать между Сциллой инфляции и Харибдой падения экономики - ХЗ
Оказывается, многие мои контакты считают, что у меня к аве пририсован пиратский значок.
Это не пиратский значок 🤦♂️
Это православный символ веры: "Чаю воскресения мертвых, и жизни будущаго века. Аминь."
Для меня это означает, что "все там будем". А пока мы "здесь", а не "там" - нужно стараться жить по человечески.
И явно не как пират 😂
🔥 Новый выпуск авторской передачи Александра Рыбина
Стоит ли сейчас покупать длинные облигации?
Александр Рыбин кратко разбирает аргументы "за" и "против".
🌍 Смотреть на VK Видео
🌐 Смотреть на YOUTUBE
📺 Смотреть на RUTUBE
День 114. Принято решение завершить переход
После оценки всех повреждений и неисправностей на борту вёсельной лодки команда предложила Фёдору Конюхову завершить переход по техническим причинам и эвакуироваться на борт проходящего судна.
Это решение поддержано всеми партнерами проекта.
В ближайшие дни 30-31 марта в районе, где находится лодка «АКРОС» установится благоприятная погода. Судно сможет подойти достаточно близко и спустить бот для организации трансфера. Лодку «АКРОС» попробуют поднять, если не получится, Фёдор Конюхов проведет консервацию всех систем, задраит люки и она будет дрейфовать в сторону Австралии с включенным спутниковым буем Iridium Rock Star для возможной дальнейшей буксировки в порт.
Причины такого решения.
На текущий момент ключевые системы управления лодкой и жизнеобеспечения вышли из строя. Фёдор вчера подтвердил, что к текущим неисправностям добавилась новая — полностью вышел из строя блок управления автопилотом. Это означает, что в условиях будущих штормов лодку не получится удерживать на заданном курсе и она неминуемо будет вставать бортом к волне, что приведёт к новым переворотам и критическим повреждениям.
Подробнее на официальном сайте konyukhov.ru
Манин портфель на 28.03.25
Кэш заготовлен под новые размещения.
Мане чо то надоело сидеть в длине и ждать когда она отрастет.
Когда то она отрастет.
Но с нынешним темпом переговоров - хз, когда,
Плюс немного снялась нагрузка - планирую опять участвовать в первичках.
Ну не скакать, конечно - автору Мани масса тела и больной ахилл не позволяют много со скакалкой скакать 😊
Скорее - неторопливо двигаться по рингу рынку
Сокращение текущих позиций в облигациях - скорее потому, что не вижу смысла сидеть дальше, проще сходить в первичку, чем потому, что вижу кредитные риски прям щас. Выделил прям щас - потому что, так то кредитные рискки у всей графы "высокий риск" - высокий.
#портфель
Про Совкомбанк, Русагро, Борец ... про важность информационной гигиены
Читать полностью…
Свое личное мнение о ярмарке напишу чуть позже
Пока скажу коротко - рекомегную
Эфир с эмитентом R-Vision
Ведущий — Александр Рыбин, член Совета Ассоциации владельцев облигаций 🔹
В гостях:
Александр Бондаренко — финансовый директор и совладелец R‑Vision
Валерий Богдашов — генеральный директор и совладелец R‑Vision
R‑Vision — российский разработчик систем кибербезопасности. Программные продукты включены в реестр отечественного ПО.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности ООО «Р-Вижн» на уровне ruА+. Прогноз по рейтингу - стабильный.
Сайт компании: https://rvision.ru/
📎Презентация компании R‑Vision
🌍 Смотреть на VK Видео
📺 Смотреть на RUTUBE
🌐 Смотреть на YOUTUBE
Если купон не зажмут или объем сильно не увеличат - неплохой выпуск может получиться.
будет забавно, если сделают и то и то )))
Русагро.
Манечка в акциях не разбирается.
Просто хочу напомнить, что в случаях ареста Евтушенкова или приезда доктора к Зюзину, на повестке речь о национализации не шла.
Чо будет сейчас учетом других кейсов - неизвестно. Поэтому сложно сказать, какая щас справедливая цена акций Русагро.
Уточню про САТ.
Мне не нравится стиль размеса и я не буду в нем участвовать.
Текущие выпуски бегом бегом продавать не планирую - наоборот, с новым размесом на ближайшие месяцы они стали более безопасными.
По 9 мес у них была норм отчетность, с ростом бизнеса. Посмотрю отчетность за год, посмотрю что с портфелем заказов - и там в спокойном режиме буду решать.
Пока бумаги будут называться высокодоходными, а не высокорисковыми будут находится воблы, затаривающие на всю котлету 30% риска с мыслями, что они поймали жар-птицу за хвост
Читать полностью…
"И тамада хороший и конкурсы интересные"
Непонятно, правда, чего этот мужик пикетирует Гарант Инвест у ТЦ Европейский.
И если без иронии - нафига детей то тащить?
А так - Маня одобряет 😂
P.S. А за своими словами надо следить (это я про высказывание Панфилова от 26.12.24). Это всегда полезно и в отношениях с инвесторами - частности
Друг на несколько дней ездил к морпехам, которым мы помогаем.
Впечатления
Отсечка мирная жизнь/зона боевых действий очень четкая.
Выскакиваешь за некую черту дороги и просто видишь, что на всех автобусных остановках и под мостиками стоят посты наблюдения.
С автоматами и ружьями, чтоб бить дроны.
Все военные встречающиеся начинают здороваться и в общем то охотно помогать друг другу.
Потому что «там», за этой чертой, работает уже «соль» войны. Которые не отмазались, ну или не смогли отмазаться, и все они в одной атмосфере близкой опасности.
Все бойцы уже в потертой, грязноватой форме. В лесах сгоревшие нивы, жигули разные, Уралы.
+- бодрые морпехи, десантники и совсем небодрые стариканы-мужики которым на вид лет по 65, а в реальности 54, которые просто на горбу подносят БК для своего пехотного полка. Нести примерно 7 км от ближайшей точки куда не боятся подъезжать водители.
Несколько лесных тропинок прерывающихся мега-опасной открыткой. По ним как муравьишки тянутся «туда» и оттуда наши группы.
Фото - детская площадка в Судже.
То ли дети все таки играют. То ли игрушки так и ждут хозяев ... с сентября
Манин портфель на 21.03.25
Добавились длинные ОФЗ - причины описаны здесь.
Добавился Эффтех 1р2. Предупреждаю что кредитный рейтинг низкий и рисков там много - см релиз РА.
Добавилось немного Фордевинда и АСВ.
Ушел Ойл ресурс ... не могу я такое долго держать.
Ушел Интерскол 3 - просто потому, что он короткий и скоро начнется аморт.
Маржа - временная, в понедельник придут купоны по А спейс и другим эмитентам, и ее не будет
Думаю над потенциальным размещением Р-вижн (зависит, конечно, от купона) - чо бы продать под размес😊
Продавать ничего не хочется.
Эфир с ними планируем на этой неделе.
Общий тренд - уменьшение флоатеров (особенно тех, кто хорошо вырос), увеличение фикс длины в мусоре и в рейтинге А.
Традиционно напомню, что это портфель Мани и далеко не факт, что он подойдет вам. Это точно не автослед.
Там где стоит 0% - значит, что в прошлую пятницу там была позиция, а сейчас - нет
#портфель