Тимофей Мартынов

11 December 2024 13:42

Как думаете, какие темы были основными на РФР по итогам 2024 года?
Год подходит к концу.
Как думаете, что оказывало максимальное влияние на российский рынок в уходящем году?
Какие темы стали темами года на нашей бирже?

Тимофей Мартынов

11 December 2024 10:36

МосБиржа. Когда высокая ставка, это - хорошо😊
Конспект выступления MOEX на конфесмартлаба:

👉При выс ставках лучше всего себя чувствует денежный рынок
👉Бонды не растут, тк рынок уходит во флоатеры а ими особо не торгуют
👉Надо делать плечевые БПИФы, надо делать товарные фонды,
👉Делаешь IPO, это рождает фьючерс и фонд впоследствии новых инструментов
👉Финуслуги должны масштабироваться чтобы показать прибыльность
👉Потенциал по активным физикам минимум процентов 30 еще
👉Регулирование запрещает создавать плечевые БПИФы

👉Портфель 100 млрд примерно, часть портфеля сформирована по фикс ставке, 30% бонд портфель, 70% овернайт инструменты
👉Нагрузка программы мотивации на расходы в этом году максимальна, дальше легче
👉Можем усилить маркетинг финуслуг
👉Снизим маркетинг, сразу финуслуги дадут прибыль

Ссылка на видос: https://youtu.be/VUjey4sGXCY

Тимофей Мартынов

10 December 2024 16:16

Что прогнозирует ВТБ Мои Инвестиции на 2025 год?

В пятницу пообщались со стратегами из ВТБ Мои инвестиции в прямом эфире.
Что прогнозирует ВТБ, в двух словах?

По бондам:
👉Спрос на замещающие бонды оч большой, только у одного из спикеров был спрос за 2 недели на $400 млн, поэтому не стоит ждать просадки большой из-за замещения гос евробондов.
👉Да и вообще текущие валютные дохи 10-12% — это аномалия, которая будет уходить
👉Возможно доходность валютных бондов в теч 2 мес просядет на 2-3пп, что будет сопровождаться ростом их цены
👉Причем рекомендуют брать «дальний край» в валюте, т.к. до 27 года пройдут погашения основные и такие доходности в валюте будет уже не зафиксировать, пример РФ-47 и Газпром-34.
👉Ждут что в декабре ставка ЦБ будет +200бп до 23%, но больше роста не ждут.
👉Бонды брать не ниже АА, а то можно влететь на дефолты
👉В 1 полугодии будет много погашений, поэтому будет много новых выпусков бондов с интересными условиями. Например, бонды Новосиб. области с купоном 28% годовых.

По акциям:
👉Акции могут быть интереснее бондов, т.к. они впитывают инфляцию.
👉2 топ сектора: айти + нефтегаз
👉Базовый сценарий USD=105, IMOEX = 33% полной доходности
👉Фавориты: LKOH, HEAD, YDEX, TATN, почему именно они, смотрите на самом видео👍

Тимофей Мартынов

09 December 2024 12:01

Сейчас будет день стратегии Диасофта. Специально даже в Москву приехал ради события.
Транслировать тезисы буду на форуме акций Диасофта:
https://smart-lab.ru/forum/DIAS

Вопросы есть к ним?

Тимофей Мартынов

09 December 2024 09:29

И все таки, как понять, что у руля компании стоит качественный менеджмент?
Как распознать гениальных управленцев?
Ну да, высокий ROE, быстрорастущая прибыль, это результат. А что является предиктором людей которые способны это генерить?

Тимофей Мартынов

08 December 2024 17:54

Как я жил в Пиндостане 11 лет назад и почему больше жить там не хочу?

Решил тут стариной тряхнуть, выложил фотки как я жил в штатах и коротко о впечатлениях о прожитом

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1092045/

Тимофей Мартынов

08 December 2024 14:32

Зашел щас в продуктовый магазин у дома, ценники меня каждый раз удивляют тем, что они примерно в 2-3 раза выше тех, которые сохранились в моей памяти😁😁

Например банка горошка у меня рублей 60 должна стоить, сок 1л рублей 80, сырок Александров ну рублей 40-45

Посмотрел как за это время выросла выручка Магнита. Подозреваю что ценники у моей голове могут относиться к 2018 году примерно.

За это время выручка примерно и выросла на инфляцию, ну чуть больше. При этом число магазинов выросло +60%, а ебитда чуть менее 2х раз прибавила.

Интересно, как бы выглядел рост в ритейле если всю инфляцию вообще в ноль убрать на 10 лет?:)

Тимофей Мартынов

08 December 2024 09:15

Как OZON планирует дальше расти и зарабатывать деньги?

Посмотрел еще видос с конфы - на сей раз OZON
Линк тут https://youtu.be/VoHQQwV7APU

👉Мы планируем оставаться полож по скорр ебитда в 2024 году
👉Мы ожидаем рост продаж ниже 70%
👉Были сложности с OZON Global при работе с КНР, потеряли несколько мес
👉Проникновение е-кома всего 17% в 2023 и будет продолжать активно расти
👉Через пару лет рост существенно замедлится у топ игроков а прибыльность вырастет
👉Меркадэ либре рост 30% ебитда маржа 6%
👉165 млрд кэша на конец июня
👉Корректировать планы развития из-за ставки не будем
👉Редом с Кипра занимает от 6 до 12 мес
👉ФинтехОЗОНа - быстрорастущий прибыльный бизнес
👉Кредитный портфель = 10-15% GMV
👉Долг 97 млрд, долгосрок, ставка плавающая в основном
👉Реклама и финтех - важные драйверы бизнеса
👉Рекламная выручка может составить 7% от GMV
👉Целевой ROE финтеха составляет 30%

Тимофей Мартынов

07 December 2024 20:44

Софтлайн: наши акции вырастут 5 раз за 5 лет!

Так, теперь о делах. Отсмотрел Софтлайн на конфесмартлаба и выложил на ютуб: https://youtu.be/_IXYq7xOpFI
Выступал их "Баффет" - Максим Русских, рассказывал, как они делают M&A сделки.
В принципе понравилось, мужик вроде толковый.
Дмитрию Багрову спасибо за модерацию👍

Вот что я себе выписал:
👉до 5% в теч 12 мес байбэк, мы считаем что акции крайне недооценены
👉погасили белорусские бонды 6 млрд руб
👉стратегия: рост капы в 5 раз за 5 лет (рост ебитды, рост мультов и M&A)
👉мы консервативный инвестор
👉раньше мы таргетировали целевой мульт EV/EBITDA около 5
👉сейчас пересматриваем условия сделок из-за высокой ставки
👉Мы таргетируем минимальный рост бизнеса в районе 35%
👉Рост ставок должен приводить к скидкам на бизнесы на 25-35%
👉Цены компаний в 2025 году могут быть ниже
👉Продуктовые бизнесы могут столкнуться в следующем году с проблемами
👉Рассматривали 134 компании, купили 9
👉Inhouse экспертиза
👉Срок сделки 7-8 мес.
👉Редко покупаем 100%, покупаем контроль
👉Купить хорошую компанию задешево нельзя
👉У нас было 2 неудачных сделки: 1 раз переоценили возможности интеграции,
👉Сейчас в Due Dile 7 компаний
👉Актив IRE-POLUS фактически был получен за ноль с учетом кэша на балансе
👉Выручка будет около 8 млрд руб.
👉Интеграция купленной компании занимает до 12 мес

Тимофей Мартынов

07 December 2024 15:13

В прошлом матче Сергеев, в этом Дзюба😁

Тимофей Мартынов

06 December 2024 13:48

⚡️LIVE: через 10 минут
ВПЕРВЫЕ В ИСТОРИИ
Будем обсуждать инвест стратегию ВТБ Мои Инвестиции на 2025 год!

📱 — https://youtube.com/live/05tzNGj0LdQ

📱 — https://vkvideo.ru/video-53159866_456239848

Тимофей Мартынов

06 December 2024 10:53

Пытался как мог собрать какие-то мнения на конференции, выудить что-то полезное, но как ни старался, ничего не получилось.

Может что-то фоном осталось в голове, но что-то настолько неявное, что сформулировать это конкретно почти нелегко))

В целом впечатление что все удручены ставкой, у всех пессимизм, но бухают как обычно, как в последний раз😁😁😁

С утра ещё сегодня Тремасов всех догнал своим hawkish выступлением, все кого видел после него, были какие-то расстроенные и запуганные 😁

Но что понял точно, меня узнает все больше людей, гораздо больше чем когда я работал на рбк-тв😁

Тимофей Мартынов

05 December 2024 14:56

Сегодня как будто бы нетипичный паттерн внутри дня:

📈📉📈

Обычно если заваливали рост первой половины дня, дальше уже не выкупали.

Что вдруг взбодрило рынок к вечеру?

Тимофей Мартынов

05 December 2024 07:40

Сегодня на конференции по облигациям. Если что-то интересное услышу, сообщу👍

В целом, вчера с народом пообщался, впечатление такое что все эти профики облигационные рассматривают рынок акций Мосбиржи как какой-то лохотрон.

Типа там купить у нерезов что-нить за 10-30% от цены это норм, а покупать на рынке, это смысла нет) рынок как раз создан для того чтобы лохам впаривать купленное с дисконтами😁

Хотя год назад это было еще сильнее явно выражено

Тимофей Мартынов

04 December 2024 16:37

Так ну что, на чем сегодня завалились?)

Вроде там все поддержать хотят
РФР на форуме Россия зовет, а сами продают втихаря😁

Тимофей Мартынов

11 December 2024 11:10

Почему богачи не покупают акции?
(по итогам кулуарного общения)

1.
Ну наиболее стандартная логика - "зачем покупать, куплю, когда будет дешевле".
— А почему будет дешевле?
"Ну так ЦБ ж ставку повысит двадцатого"

2.
Брокерня избаловала богачей темами купить у нерезов с дисконтами.
Причем продолжают питчить евроклировские бумаги.
Богачи накупили и сидят в расписках, или на счетах С, ждут переездов, чтобы впарить лохам вроде нас с вами на моексе.
Богачи теперь не хотят тарить на моексе, чтобы не быть среди лахов.

Тимофей Мартынов

10 December 2024 17:15

⛽️Акции Лукойла - не единственная золотая лихорадка 23-го года. Если бы вы инвестировали всего 100.000р в акции 🚢ДВМП, когда компанию считали убыточной, сейчас бы у вас было больше 3.000.000₽

Аналогично с 🔋Новатэком, 🌾ФосАгро и 📱Позитивом, которые выросли в 10-20 раз. Фишка в том, что таких компаний сегодня СОТНИ. А чтобы успешно находить такие акции, читайте канал в свое время самого популярного автора Тинькофф Пульса.

Автор находит акции, которые совсем скоро вырастут в 10, 20, а то и 30 раз. Говорит, когда купить и когда срочно продавать, чтобы забрать максимальную прибыль.

Для вас уже подготовлен новый список акций, которые вырастут минимум на 60% в Декабре.

Ссылка для входа — /channel/+88ezEni5PPE0Yzgy

#вп

Тимофей Мартынов

10 December 2024 14:43

Докладываю:

👉В Москву съездил штатно, без происшествий. Сорян, в связи с этим не было антикризиса в понедельник.

👉На Диасофте понравилось. Сидел слушал с 15:10 до 19:45 часов примерно. Выступили основные акционеры. Ко всем можно было подойти, пообщаться, позадавать вопросы - это ценно👍 Особенно полезно наверное было для понимания продуктовой линейки компании и ее перспективных продуктов.
Щас вот пост пишу в Мозговик по итогам.

👉Решил что на Яндекс 19 декабря тоже поеду в Москву👍

👉Также зашел на небольшую посиделку от Норникеля с кулинарным мастер-классом в Novikov Space на Якиманке. Хорошее местечко, позитивная атмосфера, но к этому моменту уже чуть подустал...

🤒Сев на поезд понял, что приболел. Поэтому сегодня на минималках, антикризис пропустим сегодня, все силы на скорейшее восстановление

Пару фоточек с мероприятий прикрепляю❤️

Тимофей Мартынов

09 December 2024 11:29

Мосбиржа, тут ещё календарь для инвесторов забыли 👍

Тимофей Мартынов

09 December 2024 07:09

На прошлой неделе посетил Cbonds-конгресс. Почему я езжу на него много лет подряд и наверное буду ездить дальше?

Обл конгресс - это пожалуй самая многочисленная рыночная туса для профиков (эта походу была рекордной)

Физиков на ней нет вообще из-за высокой цены билета (>50к). Ну а общение со всеми профиками в одном месте - интересно и иногда бывает полезно.

Кроме того, чем дольше ездишь, тем больший накопительный эффект имеет туса (т.к. ты знаешь все больше и больше людей).

Тимофей Мартынов

08 December 2024 15:58

Очень долго писал конспект по Эссе Баффета и вот что вышло:

⭐️⭐️⭐️⭐️Рецензия на книгу «Эссе об инвестициях» — Лоренс Каннингем

Прочитал книгу второй раз с разницей в 20 лет.

Это не самая интересная книга, она мне не понравилась в 1 раз, и не особо впечатлила во 2 раз. Такое было первое впечатление. Зато, если внимательно отнестись к тем тезисам, которые я выписал, то материал конечно получается важный и бесподобный на самом деле.

Польза от чтения для опытного инвестора и для меня лично точно больше, чем польза от чтения для новичка. Новичок вообще многих вещей не поймет.

Книга — это нарезанные лоскуты писем Баффета акционерам Berkshire Hathaway. Неудобно то, что заметки эти перемешаны и в них даже не указан год, когда они были написаны.

На 80% они не особо интересны широкой публике, потому что Баффет не учит акционеров инвестировать, он объясняет какие-то нюансы, почему Berkshire действует так, а не иначе.

Ну кому, скажите, будет интересно, какие-то там нюансы были в учетной политике бухгалтерии, почему пересчитали отложенные налоговые обязательства или каковы принципы отчислений на благотворительность?

Тем не менее процентов 20 пользы все-таки есть и я кое-что выписал для вас.

***

✅Что важно при покупке акций компании?

👉точно оценить ее долгосрочную экономику

👉точно оценить ее менеджмент

👉чтобы мажор был не конченый

👉купить по хорошей цене

👉как налоги и инфляция будут влиять на доход инвестора

Кого заинтересовало, читайте вдумчиво конспект на смартлабе👍

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1092025/

Тимофей Мартынов

08 December 2024 12:37

Топы Whoosh: мы покупаем наши акции по текущим ценам
Сделал очередной конспект с конфы - Whoosh
Видос тут https://youtu.be/go_lutCF5NE
Понравилось

Удивлен, что несмотря на то, что внимательно прослушал уже после конфы конф колл со свежей инфой по итогам 9 месяцев тут все равно было немало полезной инфы

👉Регулирование обсуждает: стоянки, штрафы, права, ограничение возраста
👉Регуляторика не обсуждает запреты
👉Мы много обсуждали дивиденды, но решили сдержать обещание, мое мнение, что платить дивы неправильно для компании роста
👉Флот 2025 будем наращивать так, чтобы не увеличивать долговую нагрузку выше долг/ебитда больше 2
👉Еще не во всех городах присутствия мы достигли целевую плотность покрытия
👉Мы на пути создания самоката с экономикой сильно лучше, чем текущая, покажем к весне следующего года
👉4 города в Бразилии, экономика отличная, Перу очень бюрократизированный рынок
👉Рынок латинской америки 800 тыс самокатов и мы единственные кто этот рынок осваивает, потенциал рынка огромный
👉РФ 29-30 год потенциал до 700 тыс самокатов))
👉Акции WUSH - это MUST BUY в текущих условиях, наши акции сильно перепроданы, нам кажется что текущий момент уникальный для инвестирования
👉Дмитрий Чуйко: я покупаю акции по текущим, покупал вчера и позавчера
👉Нас четверо основателей, никто не продает акции, мой партнер тоже покупает
👉Если бы цена была за 300, наверное мы могли бы что-то продавать
👉Нам нравится компания, нам нравится перспектива роста
👉Самокат на круг 80-87 тыр, за год самокат приносит примерно такую же выручку
👉Половина самокатов 20-го года поедет 6й сезон
👉IRR одного самоката 35-40%
👉2 года назад самокат и такси стоили одинаково, сейчас раза в 3 уже такси подорожало, есть большой зазор для повышения цен
👉На этот год мы выкупили объем акций, будем покупать под следующий год
👉Ценовых войн не жду, надо повышать цены в городах, чтобы закрывать геп с такси
👉С большой вероятностью налог будет ноль и в 2026 году, а дальше посмотрим
👉Выход из сколково не сильно повлияет на рентабельность - будем возвращать НДС за самокаты и еще мы будем 70% как айти компания
👉если 5пп увеличим кэф доступности то 10 тыс новых самокатов = 800 млн выручки по году
раньше мы недостаточный фокус имели на этой истории (ремонт, статус самоката) - здесь есть потенциал 5-10 пп добавить, это аспект роста
👉Юнит Экономика ЛатАм сопоставима с российской или чуть лучше

Тимофей Мартынов

07 December 2024 23:19

ЗОЖ-телеграм: Не могу уснуть

Под конец года мой мозг перегрелся. Раньше я всегда засыпал почти сразу после того как ложился, в последние недели перестал. Причем даже если я рано встану это не гарантирует что вечером я усну.

Пока этой проблемой не занимался, но планирую начать. Каков мой примерный план действий:

1. Откажусь на время от кофе и чая.
2. Обливание ледяной водой вечером.
3. Не буду использовать телефон и комп после 22:00.
Обычно третий пункт неплохо помогает.

Если меры не помогут - добавлю ежедневные прогулки и мышечную нагрузку.
Таблетки глотать - последнее дело

Тимофей Мартынов

07 December 2024 20:04

Не, ну реально.
👉зенит впервые в этом сезоне проиграл на домашней арене (в 17 туре)
👉зенит впервые проиграл 2 матча подряд
👉зенит за 2 матча пропустил 5 голов, в то время как за предыдущие 16 игр пропустил только 7

👉предыдущий раз когда я был на матче зенит первый раз сыграл вничью на домашней арене, впервые не забив за матч ни одного гола, причем еле отбился от спартака еще

И все почему?
потому что я был на этих матчах😁

Реально магия какая-то

p.s. я посмотрел в кабинете, я походу до этого последний раз на футболе был в 2019 году=))
p.p.s. ахахаха

Еще я был на матче Зенит-Ахмат 5 ноября 2022, 1:2 счет🤣🤣🤣🤣

Тимофей Мартынов

07 December 2024 14:43

По вашим просьбам я снова на матче😁

Тимофей Мартынов

06 December 2024 12:57

Почему хорошие бумаги не улетают ракетой вверх?
Отчасти потому что народ привык к падению, все верят, что можно подождать и потом купить дешевле.
Ну в итоге потом будут покупать существенно дороже, когда FOMO ON произойдет😁

Тимофей Мартынов

05 December 2024 16:22

Величайшие инвесторы современности:

- Уоррен Баффетт, показал доходность 20х на огромном капитале за 30 лет

- Стэнли Дракенмиллер, сделал $1 млрд одной сделкой и ни разу не получил убыток за квартал

- Олег Штайнагель, директор по логистике Fix Price, купил 8400 акций за неделю до объявления дивидендов за три года

Тимофей Мартынов

05 December 2024 12:22

VSEH: Почему акции обрушились после IPO?

Отсмотрел и выложил выступление Олега Безумова на конфесмартлаба

Что интересного узнал?

Акции упали из-за конъюнктуры (ставки) и нашей ошибки по складу
Ошиблись в 1 кв - недооценили потребность в складе, хотели сэкономить, в итоге завалили склад, это негативно повлияло на выручку - это повлияло на 2-3 кварталы, к 30 сентября проблему расшили

Нас не устраивает падение акций, акции дешевы, но плана байбэка пока нет
Наша задача - растить бизнес, а цена акций в долгосроке последует
Депозит вас не спасет от инфляции и падения курса рубля (а акции да)

Высокая маржа у компании так как B2B, потому что фокус на секторе и клиенте + СТМ
Цель по марже как у Грейнджер (США) 20-25% вот куда надо целиться
Новый ввод +100 млн м2 в этом году против 2 млрд м2 всего
Выросли за 6 лет в 10 раз благодаря нашей айти платформе
Мы начнем выплачивать дивиденды ежеквартально
Треть клиентов мы покрываем доставкой Т+1
чистый долг/ебитда всего 0,4
В 1 полугодии доходы больше так как получаем бонусы от поставщиков

https://youtu.be/PANNJ7AzWmM

Тимофей Мартынов

04 December 2024 17:02

Пётр у себя пишет, что дно по 🏛 нашему рынку уже может быть где-то рядом:

/channel/analytics_moex/5540

Тимофей Мартынов

04 December 2024 09:40

В этой презе я считаю очень правильно расставлены акценты😁👍