Market Power

04 April 2025 18:31

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2781 пункт (-2,7%);
- РТС: 1039 пунктов (-2,6%);
- RGBI: 107,5 пунктов (-0,9%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Следующий телефонный разговор между Владимиром Путиным и Дональдом Трампом может состояться до или после предстоящих выходных, пишет Politico.
👉Что будет с рублем на фоне переговоров?

🔹Рост экономики РФ в настоящее время переходит к нулевому, в феврале рост уже снизился до 0,8%, по сравнению с более чем 4% в конце 2024 года, считает президент РСПП Александр Шохин.

🔹Камаз рассчитывает занять 50-процентную долю на рынке грузовиков в краткосрочной перспективе.

🔹Китай вводит пошлины на товары США в размере 34% с 10 апреля. Кроме того, вводятся ограничения на поставки редкоземельных металлов.
👉Подробнее о пошлинах США читайте здесь

🔹Совет директоров Мосбиржи рекомендовал выплатить дивиденды за прошлый год в размере ₽26,1 на акцию.
👉Кто еще заплатит в ближайшее время?


❗️На этой неделе мы:
- разобрали отчеты Whoosh, Мать и дитя, ЦИАН, Окей, Астра и IVA;
- обсудили IPO ВинЛаб;
- рассказали про разрешение американскому банку продать акции РФ;
- поговорили про возобновление торгов ЦИАНа;
- рассуждали про влияние пошлин Трампа и как они скажутся на нефти;


@marketpowercomics

Market Power

04 April 2025 14:52

💵Дивиденды. Первые отсечки
Обновили для вас табличку ближайших выплат. Сохраняем себе!

Напоминаем: рекомендация совета директоров не гарантирует выплату — ее могут не одобрить на собрании акционеров. Такое уже случалось.

Также не забывайте о режиме торгов Т+1: для получения дивидендов необходимо купить акцию как минимум за один рабочий день до закрытия реестра.

🤖Если видите незнакомую компанию, смело спрашивайте о ней Эй-бота!


*Доходность указана на момент создания таблицы.

@marketpowercomics

Market Power

04 April 2025 08:32

Рынки сегодня

🔹Глава РФПИ Кирилл Дмитриев провел в Вашингтоне встречи с ключевыми членами администрации США. Главное из его заявлений
- по Украине достигнут значимый прогресс по договоренности о прекращении огня;
- компании США готовы занять места ушедших из РФ европейских компаний;
- сроки новых переговоров между РФ и США будут определены в ближайшее время;
- США и РФ обсуждают восстановление прямого авиасообщения.

🔹Теперь Вашингтон ждет, когда Дмитриев расскажет Владимиру Путину об итогах своей поездки в США, чтобы продолжить переговоры с РФ по Украине, сообщает Bloomberg.
👉Что будет с рублем на фоне переговоров?

🔹Нефтегазовые доходы российского бюджета сокращаются в годовом выражении второй месяц подряд на фоне падения цен на нефть и укрепления рубля, пишут Ведомости. В марте они составили ₽1,08 трлн (-17% г/г).

🔹Пошлины США представляют значительный риск для мировой экономики, считает глава МВФ Кристалина Георгиева.
👉Подробнее про пошлины США

@marketpowercomics

Market Power

03 April 2025 15:07

🤓Айтишные отчеты
Астра и IVA отчитались по МСФО за прошлый год. Коротко разбираем показатели IT-компаний


🔹Астра (ASTR)
Инфо и показатели

Результаты:
- отгрузки: ₽20 млрд (+78%);
- выручка: ₽17,2 млрд (+80%);
- скорр. EBITDA: ₽7 млрд (+69%);
- чистая прибыль: ₽6 млрд (+66%);
- NIC: ₽4,9 млрд (+47%).

Также компания представила обновленный прогноз по чистой прибыли: рост к 2026 году в два раза.

Бумаги Астры (ASTR) растут на 1%.

🚀Мнение аналитиков МР
Результаты, в совокупности с обновлением прогноза, ниже ожиданий инвесторов и скорее являются негативом для акций компании.

Ожидаем, что в этом году темп роста чистой прибыли составит 60% при росте отгрузок на 52%. Прогнозы компании считаем достижимыми, основным драйвером для прибыли станет оптимизация расходов.

Фундаментально акции компании интересны: на наш взгляд, они сейчас недооценены. Однако брать их прямо сейчас – сомнительная идея. Если на фоне потепления отношений РФ и США западные разработчики будут возвращаться в Россию, то динамика котировок может быть послабее, чем у широкого рынка, и тогда акции окажутся привлекательнее


🔹IVA (IVAT)
Инфо и показатели

Результаты:
- выручка: ₽3,3 млрд (+36%);
- EBITDAC: ₽0,7 млрд (-52%);
- NIC: ₽0,6 млрд (-61%).

Бумаги IVA (IVAT) незначительно падают

🚀Мнение аналитиков МР
Рынок ожидал значительно более высокие показатели по выручке и рентабельности по EBITDAC. Однако ожидания оправдать не вышло. Всему виной отказ ряда клиентов от закупок продуктов IVA.

Мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции IVА. Считаем, что это самый уязвимый игрок в сегменте разработчиков ПО. Сейчас у компании и так слабые позиции на рынке, а если зарубежное ПО станет доступнее, ситуация для нее станет еще хуже.

@marketpowercomics

Market Power

03 April 2025 09:20

❗️ЦИАН снова на Мосбирже
Торги акциями сервиса по подбору недвижимости стартовали сегодня

ЦИАН (CNRU)
👉Инфо и показатели


Бумаги компании не торговались с 5 февраля из-за переезда. Ранее сервис провел обмен расписок на акции с коэффициентом 1к1.

На открытии акции ЦИАНа росли на 24%, затем рост снизился до 10%.

🚀Мы разбирали отчет компании за прошлый год здесь.

@marketpowercomics

Market Power

02 April 2025 18:34

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2926 пунктов (-1,3%);
- РТС: 1090 пунктов (-0,9%);
- RGBI: 109 пунктов (-0,2%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Инфляция в РФ с 25 по 321 марта составила 0,2% против 0,12% неделей ранее, сообщает Росстат. Годовой показатель ускорился до 10,24%. По данным Минэкономразвития, инфляция за неделю составила 10,24% против 10,11% ранее.

🔹Замедление роста цен уже происходит в 1 квартале, заявил зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин. Ситуация складывается ниже февральского прогноза на этот год (7-8%). Но регулятор сохраняет умеренно жесткий сигнал и не исключает повышения ставки, «если замедление инфляции не будет соответствовать прогнозам».
👉Наш прогноз по ключевой ставке

🔹Менеджмент Русгидро считает неправильной выплату дивидендов с нынешней долговой нагрузкой, сообщил гендиректор компании Виктор Хмарин.
👉Коротко разбираем отчет Русгидро за прошлый год

🔹Дата и время встречи Владимира Путина и Дональда Трампа пока нет, визит президента США в Саудовскую Аравию никак не связан со встречей лидеров, рассказал пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков.

🔹Встреча главы РФПИ Кирилла Дмитриева и спецпредставителя президента США Стивена Уиткоффа может состояться сегодня в Белом доме, утверждает журналист CBS.

🔹Венгрия и Сербия в конце года начнут строить нефтепровод для поставок из РФ, сообщил глава МИД Венгрии Петер Сийярто. Словения ранее заявляла, что планирует построить газпровод с Венгрией.
👉Как дела у Транснефти?

🔹Заявок от нерезидентов "на выход" становится меньше, обращений "на вход" пока нет, отметил Минфин. Также ведомство ожидает, что в этом году на IPO выйдут 10-12 компаний.
👉Тем временем Goldman Sachs может продать российские акции

🔹США расширили санкции в отношении РФ. Под новые ограничения попали три физлица и три юрлица. Зато минфин Штатов снял санкции с супруги Бориса Ротенберга.
👉Что было в последнем пакете санкций США?

🔹ТГК-14 отчиталась по МСФО за прошлый год. Выручка составила ₽19,3 млрд (+9%), чистая прибыль – ₽1,8 млрд (+7%).

@marketpowercomics

Market Power

02 April 2025 12:05

🎊Распаковка Биннофарм

Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!

Нервы – постоянный спутник инвестора. Рисковые вложения, волатильность, геополитика – все это заставляет участников рынка нервничать. А как известно, многие болезни именно от этого и идут.

Поэтому сегодня мы вам расскажем про компанию, у которой в арсенале точно есть как минимум пара таблеток от постоянного стресса. Один из крупнейших производителей лекарств в России, который занимает лидирующие позиции среди отечественных компаний. Знакомьтесь, Биннофарм!

На Мосбирже торгуются облигации компании. Подробнее о них узнать можно у нашего Эй-бота.


👉 Еще одна распаковка
📱 Больше видео — в нашем VK

@marketpowercomics

Market Power

01 April 2025 18:38

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2964 пункта (-1,6%);
- РТС: 1100 пунктов (-0,9%);
- RGBI: 109,2 пункта (+0,4%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹РФ видит прогресс с США по нормализации работы посольств и желание Вашингтона снимать препятствия, заявил глава МИД РФ Сергей Лавров. Он сообщил, что страны готовят вторую встречу по устранению препятствий работе дипломатов.

🔹ЕС обсуждает 17-й пакет санкций в отношении РФ. По словам главы евродипломатии Каи Каллас, у союза есть "понимание, что это необходимо".
👉А что было в 16-м пакете?

🔹Вероятность снижения ключевой ставки Банка России сейчас выше вероятности ее повышения, считает советник председателя ЦБ Кирилл Тремасов.
👉Каким было решение ЦБ по ставке?

🔹Хэдхантер начал конвертацию расписок в акции.
👉Как дела у компании?

🔹СД Аэрофлота перенес собрание, где будет обсуждать дивиденды за 2024 год, с 1 на 10 апреля.
👉Главное из нашего стрима с компанией

🔹Камаз отчитался по МСФО за прошлый год. Выручка компании составила ₽393,6 млрд (+6%), чистая прибыль упала до ₽743 млн (-97%).

🔹Мосбиржа и СПБ Биржа опубликовали итоги торгов за март. Общий объем на Мосбирже составил ₽149 трлн (+19% к марту 2024 года), на СПБ Бирже – ₽115,6 млрд (рост в 163 раза к марту 2024 года).

@marketpowercomics

Market Power

01 April 2025 13:08

🥂ВинЛаб вольется в рынок
Новабев думает об IPO своей сети розничных магазинов ВинЛаб

Новабев (BELU)
👉Инфо и показатели

Совет директоров компании рассмотрит вопрос первичного публичного размещения акций сети розничных магазинов ВинЛаб. Заседание пройдет 2 апреля, уже завтра.

После этой новости бумаги Новабев (BELU) взлетели на 8%.


🚀Мнение аналитиков МР
Окончательный эффект на оценку Новабев будет понятен после оценки ВинЛаб в рамках IPO.

Однако даже сейчас можно сказать, что причины размещения неочевидны. У Новабев низкая долговая нагрузка, а стоимость его акций выше, чем у других ретейлеров.

Учитывая это, есть вероятность, что заметного апсайда акциям Новабев это IPO не добавит.

@marketpowercomics

Market Power

01 April 2025 09:24

🏡ЦИАН планирует справиться с навесом
Сервис по подбору жилья отчитался по МСФО за прошлый год

ЦИАН (CNRU)
👉Инфо и показатели

Результаты
- выручка: ₽12,9 млрд (+12%)
- операционные расходы: ₽10,8 млрд (+10%)
- скорр. EBITDA: ₽3,2 млрд (+16%)
- чистая прибыль: ₽2,5 млрд (+45%)

Компания планирует запустить buyback, потратив до ₽3 млрд для поддержания котировок акций. Финансироваться выкуп будет за счет накопленных средств, продлится он 12 месяцев.

Кроме того, ЦИАН представил итоги конвертации расписок. Обменено примерно 21% капитала, или около 80% ценных бумаг, расчеты по обмену завершатся 2 апреля (уже завтра). Торги на Мосбирже под тикером CNRU стартуют 3 апреля.

До конца года компания вынесет на рассмотрение СД предложения по выплате дивидендов, в том числе и спецдивиденда.


🚀Мнение аналитиков МР
Компания демонстрирует слабые результаты, однако они были ожидаемы, поэтому мы оцениваем отчет нейтрально.

Рынок недвижимости охлаждается, а вместе с ним падает и выручка ЦИАНа от лидогенерации. Однако падение это компенсируется более долгим сроком экспозиции объявлений, выручка от этого направления растет.

У сервиса хорошая подушка, на конец прошлого года она составила ₽9,2 млрд. Мы считаем, что ко второй половине 2025 года эта сумма может вырасти до ₽14 млрд, что составит 30% от капитализации компании. На buyback ЦИАН планирует направить до ₽3 млрд, а значит, дивиденды, включая специальную выплату, могут составить ₽150 на акцию, что дает инвестору приятные 26% доходности (к цене на момент остановки торгов).

Вероятно, что начало торгов послезавтра будет сопровождаться навесом, однако компания компенсирует это обратным выкупом, как в свое время делал Т-Банк. Мы считаем, что при снижении котировок на открытии торгов покупка акций может быть интересна для инвестора.

За последние пару лет компания доказала, что способна зарабатывать на любом рынке недвижимости. Однако падение рынка – встречный ветер для ЦИАНа. Это видно по тому, что квартальная выручка за последние 1,5 года почти не выросла. Прохождение пика жесткости ДКП и возможный разворот рынка недвижимости станет, наоборот, попутным ветром для компании.


@marketpowercomics

Market Power

31 March 2025 18:34

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3013 пунктов (-0,4%);
- РТС: 1110 пунктов (-2,5%);
- RGBI: 108,8 пунктов (-0,7%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Конкретики в российско-американском диалоге по украинскому урегулированию пока нет, это растянутый во времени процесс, заявил пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков.
👉Что будет с рублем на фоне переговоров?

🔹Защита обжаловала арест основателя Русагро Вадима Мошковича.
👉Подробнее про задержание писали здесь

🔹Южная Корея может начать отмену санкций в отношении РФ, если это сделают США.

🔹ОАК ждет начало летных испытаний МС-21 в ближайшее время.

🔹"Дочка" ЭсЭфАй, ЭсЭфАй Кэпитал, стала владельцем доли в М.Видео.
👉Как и было задумано

🔹Пассажиропоток авиакомпаний РФ за первые два месяца составил 14,8 млн человек (-1,6% к тому же периоду прошлого года).
👉Главное с нашего стрима с Аэрофлотом

🔹Камаз ожидает положительного результата по МСФО за прошлый год. По РСБУ, напомним, компания получила убыток ₽3,4 млрд против прибыли за 2023 год в размере ₽11,9 млрд.

🔹ЭЛ5-Энерго отчиталась по МСФО за прошлый год. Компания нарастила выручку до ₽68,6 млрд (+13%), чистая прибыль снизилась до ₽4,5 млрд (-2%). СД компании также рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год.
👉А кто может заплатить в ближайшее время?


@marketpowercomics

Market Power

31 March 2025 12:40

🛴Whoosh рискует сбавить скорость
Сервис кикшеринга отчитался по МСФО за 2024 год

Whoosh (WUSH)
👉Инфо и показатели


Результаты:
- выручка: ₽14,3 млрд (+33,3%);
- EBITDA: ₽6,1 млрд (+36%);
- чистая прибыль: ₽1,9 млрд (+2,4%);
- чистый долг: ₽10,3 млрд;
- чистый долг/EBITDA: 1,7х (против 1,9х за 2023 год).

Общее количество самокатов и велосипедов (средств индивидуальной мобильности — СИМ) за отчетный период выросло до 214,2 тыс. (+43%), количество поездок — до 149,7 млн (+44%). Число зарегистрированных аккаунтов составило 27,6 млн (+35%).

Бумаги Whoosh (WUSH) растут на 7%.


🚀Мнение аналитиков МР
Результаты сервиса существенно превзошли наши ожидания, однако ключевым риском остается отрицательный операционный денежный поток.

Из отчета видно, что во второй половине прошлого года компания снизила инвестиции на основные средства в 3,3 раза по сравнению с аналогичным периодом 2023 года.

Это может значить, что Whoosh закупает меньше СИМов к новому сезону. Мы ожидаем, что на этом фоне усилится конкуренция с Яндекс.Go и МТС Urent, которые могут нарастить флот и отъесть у Whoosh рыночную долю в этом году.

Большая часть совокупного долга (63%) приходится на инструменты с фиксированной ставкой (бонды и банковские кредиты). В этом году в июне компания будет рефинансировать 25% долга с фиксированной ставкой 13,5%. Еще 30% долга со ставкой в 11,8% Whoosh рефинансирует в июле 2026-го. И вероятно, что стоимость заимствования вырастет к этому моменту.

Мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Whoosh. На "средней дистанции" компания столкнется с потерей налоговых льгот и необходимостью обновлять флот в больших объемах, а это будет существенным негативом для денежного потока. Еще один удар по этому показателю нанесет рефинансирование долга по более высоким ставкам.

@marketpowercomics

Market Power

28 March 2025 17:33

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3025 пункта (-1,9%);
- РТС: 1139 пунктов (-1,7%);
- RGBI: 109,5 пунктов (-0,2%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Возможности для дипломатического прорыва после консультаций российской и американской делегаций в Эр-Рияде есть, но очень многое будет зависеть от ситуации на земле, в том числе в украинских политических кругах, заявил участник делегации России на консультациях Григорий Карасин.
👉Что будет с рублем на фоне переговоров?

🔹Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков рассчитывает, что подключение Россельхозбанка к SWIFT произойдет уже в апреле.

🔹ЕС не снимет санкции против России до завершения конфликта на Украине, сообщила глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен.
👉Что было в 16-м пакете санкций ЕС?

🔹ЦБ признал Ozon Банк значимым на рынке платежных услуг.
👉Как дела у Ozon?

🔹НКНХ отчитался по МСФО за прошлый год. Выручка составила ₽269,7 млрд (+14%), чистая прибыль выросла до ₽30,8 млрд. (+85%).

🔹Казмунайгаз рассматривает возможность участия Татнефти в приватизации долей в Павлодарском и Атырауском НПЗ.
👉Отчтет Татнефти за прошлый год

🔹СД Селигдара и Русолова рекомендовали акционерам не выплачивать дивиденды за 2024 год.
👉Какие компании могут заплатить?


❗️На этой неделе мы:
- провели эфир с Аэрофлотом;
- наблюдали за падением акций Русагро;
- собрали подборку ближайших выплат дивидендов;
- разобрали отчеты Акрона, Эталона, Элемента, Лукойла, Новабев, Ленты, ЭсЭфАй и Транснефти.

@marketpowercomics

Market Power

28 March 2025 14:31

💵Дивиденды. Первые отсечки
Компании начали постепенно заявлять о планах выплатить дивиденды за прошлый год. Традиционно собрали для вас табличку с ближайшими выплатами.

Напоминаем: рекомендация совета директоров не гарантирует выплату — ее могут не одобрить на собрании акционеров. Такое уже случалось.

Также не забывайте о режиме торгов Т+1: для получения дивидендов необходимо купить акцию как минимум за один рабочий день до закрытия реестра.

🤖Если видите незнакомую компанию, смело спрашивайте о ней Эй-бота!


*Доходность указана на момент создания таблицы.

@marketpowercomics

Market Power

28 March 2025 07:30

Рынки сегодня

🔹Второй раунд переговоров между РФ и США по вопросу украинского конфликта может пройти в Эр-Рияде в середине апреля, сообщает ТАСС со ссылкой на источник.
👉Что будет с рублем на фоне переговоров?

🔹ЕС начал формировать 17-й пакет санкций в отношении России, пишет портал EUObserver со ссылкой на европейских дипломатов.
👉Что было в 16-м пакете санкций ЕС?

🔹Бизнесмен и основатель холдинга "Солнечные продукты" Владислав Буров признан потерпевшим по делу основателя Русагро Вадима Мошковича и оценивает ущерб в миллиарды рублей. По версии защиты, именно по заявлению Бурова было возбуждено дело против Мошковича.
С 26 марта акции Русагро упали на 28%.
👉Как все началось?

🔹ЭсЭфАй в конце апреля определится с дивидендами за 2024 год.
👉Как дела у компании и сколько она может заплатить?

🔹Россия является четвертой страной в мире по объему экономики после Китая, США и Индии, заявил Владимир Путин.

@marketpowercomics

Market Power

04 April 2025 17:38

🛢Нефть сгорает в огне пошлин
Трамп начал торговую войну, первой "жертвой" которой стала нефть. Впервые за 3,5 года цена Brent упала ниже $68 за баррель и, кажется, это только начало. Как это повлияет на нефтяные котировки, российский бюджет и рубль?


🔮Ближайшее будущее
Цены на нефть уже перешли из диапазона $70-80 в диапазон $60-70 за баррель. Если Трамп не смягчит тарифную политику, а альянс ОПЕК+ не поддержит нефтяные цены, то котировки могут протестировать диапазон $50-60 за баррель.

Поддержать цены Brent могли бы страны ОПЕК+, если бы отказались от увеличения нефтедобычи. Но это вряд ли: вероятно, что альянс сменил стратегию поддержки цен Brent выше $70 на стратегию постепенного увеличения нефтедобычи.


💰Как это отразится на российском бюджете?
Пока что – ничего критичного

При нынешних ценах на нефть и текущем курсе рубля, по нашим расчетам, бюджет может недополучить примерно ₽700 млрд нефтегазовых доходов до конца года. Что не является катастрофой, потому что Минфин способен покрыть недостачу, либо за счет дополнительного размещения госдолга, либо за счет накопленных резервов.

Если цены на нефть продолжат падать, рубль, скорее всего, ослабнет, что поддержит нефтегазовые доходы бюджета. Пока же, при сохранении текущей геополитической ситуации, вероятнее всего нам видится средний курс доллара по ₽93 во втором квартале. К концу года ждем ослабления до ₽98 за доллар.

@marketpowercomics

Market Power

04 April 2025 12:12

🎊Распаковка Промсвязьбанка

Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!

Давно мы не говорили про банки, пора это исправлять. Сегодня вы за три минуты узнаете все об одном из крупнейших банков России, который входит в топ-10 по размеру активов. Он универсален и работает со всеми: от физлиц до крупных компаний, однако известен больше как оплот ОПК. Встречайте, Промсвязьбанк.


👉 Еще одна распаковка
📱 Больше видео — в нашем VK

@marketpowercomics

Market Power

03 April 2025 18:35

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2859 пунктов (-2,3%);
- РТС: 1067 пунктов (-2,1%);
- RGBI: 108,5 пунктов (-0,5%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹НМТП отчитался по МСФО. Выручка составила ₽71,2 млрд (+5%), чистая прибыль выросла до ₽37,8 млрд (+25%).
🚀Результаты компании стабильно растут. НМТП имеет крепкий баланс: долга нет, а кэш дает проценты при нынешней высокой ставке. При этом появились некоторые вопросы к сильно выросшему САРЕХ.
Эмитент стабильно платит дивиденды раз в год, в прошлом году он направил на них половину чистой прибыли. Если в 2025 году это повторится, то дивдоходность выплаты составит около 10%. Акции компании стоят не дорого, однако без понятной стратегии сейчас неясно, ждать ли очередного роста показетелей и сможет ли она распределить больше прибыли на дивиденды.

🔹Куйбышевазот также отчитался по МСФО за прошлый год. Выручка практически не изменилась, составив ₽81 млрд, чистая прибыль снизилась до ₽12,4 млрд (-3%)
🚀У компании были совместные предприятия, два из которых она полностью выкупила в прошлом году с дисконтом к капиталу. Отсюда рост активов и обязательств: в ходе консолидации этих предприятий в отчетности их активы и обязательства прибавляются к отчетности покупателя. Из-за этого на бумаге кажется, что долг вырос в 4 раза, но переживать не стоит: в то же время сильно выросли и основные средства, которые генерируют денежные потоки купленным компаниям.
В целом Куйбышевазот выглядит неплохо, однако на рынке сейчас есть более интересные истории из других секторов.

🔹Совет директоров Новабев принял решение об IPO ВинЛаб в среднесрочной перспективе.
🚀Размытая формулировка "в среднесрочной перспективе" намекает на то, что компания ждет подходящий рыночной конъюнктуры. Вряд ли это случится в ближайшее время. Практика прошлых лет показывает, что на падающем рынке компании не особо стремятся выходить на биржу.
👉Коротко разбираем перспективы размещения

🔹ЦБ ведет некоторые переговоры с иностранными банками по открытию филиалов в РФ, но раскрывать информацию пока преждевременно, заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина.
👉Вчера американский банк получил разрешение продать ряд российских акций

🔹Ряд американских компаний примут участие в ПМЭФ в 2025 году, сообщают организаторы.

@marketpowercomics

Market Power

03 April 2025 12:31

💵Трампизм крепчал. Как новые пошлины США отразятся на мировой и российской экономике?
2 апреля президент США Дональд Трамп объявил о введении новых тарифов на импорт: от 17% до 49% в зависимости от страны. Аналитики Market Power дали прогноз, как эскалация торговой войны Штатов со всем миром отразится на российской и мировой экономике.


❓Что за пошлины?
- С 5 апреля все импортируемые в США товары облагаются единым тарифом 10%.
- С 9 апреля для ряда стран с крупными торговыми дефицитами введены более высокие тарифы (см. картинку).
- Ранее товары стоимостью до $800 могли ввозиться в США без уплаты пошлин. Эта льгота отменена для товаров из Китая и Гонконга.


🌏Что это значит для мировой экономики?
Новые пошлины США — негативный фактор для мировой торговли, глобального экономического роста и потребления сырья. Последствия мы еще увидим.

Предварительно можно оценить, что для крупных экономик, таких как Китай, США и ЕС, пошлины могут замедлить рост ВВП в этом году на 1-2 п.п. Чтобы поддержать своих производителей, странам, вероятно, придется вводить стимулирующие меры — как монетарные, так и бюджетные.

Пошлины могут дестабилизировать мировые торговые потоки, как следствие – подорожает логистика и вырастет стоимость ряда товаров. И затем мир ждет новый виток глобальной инфляции, что приведет к замедлению роста экономик многих стран.

Однако следует понимать, что прямо сейчас начнутся переговоры между США и странами, попавшими под пошлины, и в итоге часть ограничений может быть смягчена.


🗡Будут ли ответные пошлины?
Далеко не у всех стран есть этот рычаг, поскольку экспорт США достаточно диверсифицирован.

Скорее всего, большинство стран будут пытаться снизить пошлины путем переговоров. В случае неудачи они введут меры поддержки отдельных отраслей внутри страны.


🇷🇺Как это коснется России?
Очевидно, что для сырьевых рынков пошлины ничего хорошего не сулят, и это касается российских нефти, газа, металлов и других товаров. Чем ниже поступления валюты от экспорта, тем слабее рубль. Чем слабее рубль, тем выше инфляция.

Однако есть вероятность, что отдельные страны, в первую очередь Китай, станут активнее торговать с Россией, что может привести к снижению стоимости импорта и транзакционных издержек.

А поскольку главным геополитическим соперником администрации Трампа является Китай, США могут стремиться улучшить отношения с Россией, чтобы сосредоточиться на противостоянии с Пекином.

@marketpowercomics

Market Power

03 April 2025 08:31

Рынки сегодня

🔹Торговые войны начались. Дональд Трамп ввел "взаимные пошлины" на все страны, также пошлины на импортируемые авто вступят в силу с сегодняшнего дня. Так, к примеру, главный соперник США, Китай, теперь столкнется с совокупной пошлиной в размере 54%. Белый дом уже заявил, что президент планирует ввести и другие отраслевые пошлины: на полупроводники, фармацевтику и критически важные минералы.
🚀Подробнее разберем сегодня

🔹Кроме того, Трамп ввел в США режим чрезвычайного положения (ЧП) из-за угрозы дефицита торгового баланса национальной безопасности страны.

🔹Советник главы ЦБ рассчитывает, что в первой половине 2026 года инфляция приблизится к целевому уровню в 4%.
👉Наш прогноз по ключевой ставке

🔹АКРА понизило рейтинг компании Позитив с негативным прогнозом. Долговая нагрузка компании растет, а выручка за прошлый год хуже ожиданий.

🔹Абрау-Дюрсо избавилась от доли в Abrau Cosmetics. Ранее компания хотела продвигать косметику на маркетплейсах и в рознице.

@marketpowercomics

Market Power

02 April 2025 16:21

💵Продать, нельзя оставить
Президент РФ разрешил фонду купить российские акции у американского банка

Владимир Путин подписал распоряжение, согласно которому фонд Balchug Capital может купить у американского Goldman Sachs ряд российских акций, которыми он владеет.

В списке доли в Газпроме, Роснефти, Сургутнефтегазе, Интер РАО, Ростелекоме, Новатэке, НЛМК, Татнефти и Лукойле.

Напомним, что ранее американская компания 683 Capital Partners получила разрешение на выкуп российских акций у ряда фондов США.


🚀Мнение аналитиков МР
Выглядит все довольно интересно: иностранцы могут наконец продавать российские акции. Однако есть нюансы.

Самая большая доля акций в списке – бумаги Газпрома на сумму около ₽5,5 млрд. Относительно рынка это не большие деньги.

Мы считаем, что для рубля эта новость скорее нейтральна и какого-то значимого влияния она не окажет.

@marketpowercomics

Market Power

02 April 2025 08:30

Рынки сегодня

🔹США подготовили законопроект, предусматривающий введение первичных и вторичных санкций против России, если она не согласится на прекращение огня с Украиной. Самое важное – 500%-е пошлины в отношении стран, которые закупают российские нефть, газ, уран.
👉Что будет с рублем на фоне переговоров?

🔹Сегодня Дональд Трамп введет "взаимные пошлины" на все страны (если страна взимает пошлины с американского импорта, то теперь и сама будет облагаться ими).

🔹Северсталь готовится к запуску нового сортопроволочного стана мощностью 900 тыс. тонн на Череповецком металлургическом комбинате. Проект стоимостью ₽15 млрд планировался к запуску еще в 2022–2023 годах, но потребовалась замена европейского поставщика оборудования на китайского.
👉Как дела у компании?

🔹Минэнерго оценило потери угольной отрасли с 2022 года в ₽2 трлн, пишут Ведомости. На сектор давят санкции, рост тарифов естественных монополий и фискальная нагрузка.
👉Разбираем отчет Распадской за прошлый год

🔹СД Новабев сегодня рассмотрит вопрос об IPO своей сети ВинЛаб.
👉Подробнее рассказываем про размещение тут

🔹Фонд Софтлайна вложит ₽3 млрд в разработчиков софта по подписке. Как отмечают эксперты, опрошенные Ведомостями, в этой сфере стартапы способны быстро расти с высокой маржинальностью.

🔹ЦБ и участники страхового рынка обсуждают создание нового продукта страхования жизни с инвестиционной составляющей.

@marketpowercomics

Market Power

01 April 2025 16:33

🚀Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Сложно прожить неделю без пополнения своего портфеля бондов. Мы вас в этом понимаем, поэтому традиционно собрали подборку самых интересных инструментов на долговом рынке.


🔹Флоатер: ВУШ
ISIN: RU000A109HX2

Да-да, это тот самый сервис кикшеринга Whoosh, вы не ошиблись. №1 на рынке аренды электросамокатов с самой большой базой пользователей. Финансовое положение у него достаточно устойчивое, а долговая нагрузка низкая.

Более того, компания расширяет географию присутствия и должна поддерживать рост в ближайшие 3 года.


🔹Фикс: Интерлизинг
ISIN: RU000A106SF2

Компания входит в топ-15 лизинговых предприятий РФ по объему портфеля. Достаточно ликвидный портфель и приемлемая долговая нагрузка. Довольно высокая ликвидность в портфеле: топ-5 клиентов занимают 5%, более 50% — легковые автомобили, 30% — сельское хозяйство и строительная техника, где ликвидность пусть и меньше, но есть "живой" вторичный рынок.

Кроме того, у Интерлизинга высокая вероятность поддержки от основного акционера — Уралсиба, который получает все более высокие рейтинги от агентств.


🔹"Замещайка": Полюс
ISIN: RU000A1054W1

Российская золотодобывающая компания, крупнейший в стране производитель золота. Входит в топ-10 золотодобытчиков мира. Запасов Полюса хватит на 37 лет добычи.

Бонды Полюса – компании, у которой сейчас с финансами все очень хорошо – особенно интересны, учитывая растущую цену золота.

🌕Больше о золотодобытчиках читайте в нашем разборе сектора


‼️ Собрали также для вас подборку в удобном приложении Bondana, где вы можете найти еще больше параметров по этим бумагам, включая объемы торгов.

👉 Смотреть параметры в Bondana

@marketpowercomics

Market Power

01 April 2025 09:35

🛒Окей: риски все еще есть
Продуктовый ретейлер отчитался по МСФО за прошлый год

Окей (OKEY)
👉Инфо и показатели


Результаты:
- выручка: ₽219,4 млрд (+5,5%);
- EBITDA: ₽20,5 млрд (+20%);
- чистая прибыль: ₽2 млрд (против убытка в ₽2,9 млрд за 2023 г.).

Бумаги Окей (OKEY) после отчета растут на 14%.


🚀Мнение аналитиков МР
Выручка растет за счет увеличения розничной LfL-выручки, причем как гипермаркетов, так и дискаунтеров.

Компания сумела оптимизировать свои операционные расходы и поэтому, учитывая растущую выручку, продемонстрировала хороший рост EBITDA. Как следствие – снизилось и соотношение чистый долг/EBITDA. Также на этот показатель повлияли рост объема денежных средств и сокращение арендных обязательств.

Казалось бы: ретейлер объявил о планах по редомициляции, значит, риски снизились. Отчасти.

Компания пока не дала подробной информации по переезду, его параметры еще не определены. Сейчас не понятно, как именно это произойдет и будет ли Окей в итоге платить дивиденды.

Исходя из этого, мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в бумаги Окей. Все еще считаем, что среди ретейлеров есть кандидаты поинтереснее. Например, Х5.

@marketpowercomics

Market Power

01 April 2025 08:30

Рынки сегодня

🔹Разработчик программных продуктов для инженеров Нанософт готовится провести IPO до конца апреля. Сумма сделки – в пределах ₽3 млрд по схеме cash-in.

🔹В марте экспорт угля значительно сократился в нескольких крупных портах, пишет Ъ. Так, за месяц экспорт из порта Усть-Луга упал на 30% г/г, до 2,4 млн тонн. Поставки из Находки и порта Восточный суммарно снизились на 21%, до 3,7 млн тонн.
👉Как дела у Распадской?

🔹Займер отчитался по МСФО за 4 квартал прошлого года. Процентные доходы составила ₽4,9 млрд (+14%), чистая прибыль – ₽1,2 млрд (+43%).
👉Наш взгляд на акции займера

🔹ОПЕК с сегодняшнего дня должен начать наращивать добычу нефти.
👉Подробнее о решениях картеля писали здесь

🔹Российские виноградники заняли 110,2 тыс. га по итогам 2024 года. Наибольший прирост площадей наблюдается в Крыму (+2,0 тыс. га) и Краснодарском крае (+1,9 тыс. га).


❗️Напоминаем, что сегодня 1 апреля, так что будьте крайне осторожны, когда читаете информацию в интернете.


@marketpowercomics

Market Power

31 March 2025 15:20

🤱Мать и дитя: дальше — больше
Сеть медклиник отчиталась по МСФО за 2024 год

Мать и дитя (MDMG)
👉Инфо и показатели


Результаты:
- выручка: ₽33,1 млрд (+20%);
- EBITDA: ₽10,7 млрд (+16%);
- чистая прибыль: ₽10,2 млрд (+30%);
- САРЕХ: ₽2,3 млрд (-36,5%);
- денежные средства: ₽6 млрд (-38,8%).

Совет директоров Мать и дитя рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 2024 год в размере ₽22 на акцию. Собрание, на котором акционеры примут окончательное решение по выплатам, пройдет 6 мая, дата закрытия реестра — 19 мая.

Бумаги Мать и дитя (MDMG) падают на 3,5%


🚀 Мнение аналитиков МР
Выручка компании увеличилась благодаря росту спроса на амбулаторную помощь, увеличению объемов лечения в стационарах и количества принятых родов.

У компании растут расходы на персонал, что могло бы сильнее сказаться на рентабельности по EBITDA, однако это было компенсировано быстрым ростом выручки, и в результате рентабельность снизилась всего на 1 п.п., до 32%.

Чистая прибыль растет быстрее EBITDA за счет высоких процентных доходов: компания размещает свободные средства на депозитах с выгодной ставкой. В то же время денежные средства на балансе сократились из-за выплаты дивидендов в размере ₽13,5 млрд. При этом компания не увеличивает долговую нагрузку, что похвально.

Мы ожидаем, что в этом году компания нарастит выручку и сохранит высокий уровень рентабельности. Мать и дитя активно открывает новые клиники, посещаемость и средний чек растут, а конкурентные преимущества (например, 18%-я доля в количестве пункций ЭКО в России) остаются актуальными.

Исходя из этого, мы положительно оцениваем перспективы инвестирования в акции Мать и дитя. Эмитент — один из немногих примеров растущего дивидендного бизнеса с эффективным корпоративным управлением, который еще и слабо подвержен влиянию внешних факторов.

@marketpowercomics

Market Power

31 March 2025 08:31

Рынки сегодня

🔹Трамп угрожает российской нефти. Президент США заявил, что намерен ввести вторичные пошлины на экспорт нефти из РФ в размере 25%, если Москва не заключит соглашение по украинскому урегулированию. Он также добавил, что пойдет на этот шаг, если придет к выводу, что вина в отсутствии соглашения лежит на РФ.

🔹Президент Финляндии Александр Стубб назвал 20 апреля хорошей датой для прекращения огня между РФ и Украиной. В субботу политик провел около семи часов с Дональдом Трампом на неофициальной встрече в Мар-а-Лаго во Флориде, сыграв в гольф и поговорив на актуальные темы. Ранее эту же дату называл Bloomberg со ссылкой на источники.
👉Что будет с рублем на фоне переговоров?

🔹Россия и США начали переговоры о проектах по редкоземельным металлам, сообщает Известия. К проектам уже проявили интерес некоторые американские компании.
👉Как дела у ММК?

🔹"Дочка" Самолета, Самолет плюс, планирует выйти на биржу в 2026 году, сообщила глава девелопера Анна Акиньшина.

🔹Софтлайн отчитался по МСФО за прошлый год. Оборот компании составил ₽120,6 млрд (+32%), чистая прибыль снизилась до ₽2,6 млрд (-16%).
🚀Подробнее отчет мы разберем позже


@marketpowercomics

Market Power

28 March 2025 16:21

🛢Транснефть справляется с налогами
Российский транспортировщик нефти отчитался за 2024 год по МСФО

Транснефть (TRNFP)
👉Инфо и показатели


Результаты:
- выручка: ₽1,4 трлн (+7%);
- EBITDA: ₽545 млрд (-1%);
- чистая прибыль: ₽288 млрд (-5%).

На динамику чистой прибыли, по данным компании, повлияли пересчет отложенных налоговых обязательств в связи с повышением налога на прибыль, а также высокая ключевая ставка, снижение объемов транспортировки нефти и нефтепродуктов (-3% и -2% соответственно).

Бумаги Транснефти (TRNFP) растут на 3%.


🚀Мнение аналитиков МР
Компания продемонстрировала ожидаемые показатели по всем фронтам, чего-то удивительного в отчете нет.

В этом году мы ожидаем улучшения динамики EBITDA за счет роста тарифов прокачки на 9,9% — это выше индексации как в 2024, так и в 2023 году.

Долг компании сокращается, деньги на депозитах с высокой ставкой растут. Это позволит и дальше генерировать высокий процентный доход, что поддержит чистую прибыль в 2025 году. Однако минусов все же больше: налог на прибыль для компании, как мы помним, вырос сразу с 20% до 40%, поэтому все-таки прибыль, по нашим расчетам, в итоге продемонстрирует снижение за год.

Компания, вероятно, сможет заплатить дивиденды за прошлый год. Дивполитика предполагает, помимо прочего, исключение неденежных факторов, а значит, Транснефть может в итоге нарастить таким способом свою дивидендную базу. Мы ожидаем, что размер дивиденда составит более ₽160 на акцию, что дает более 12% доходности.

Мы позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Транснефти. Это стабильный бизнес, акции которого стоят относительно дешево. Да, после повышения налога на прибыль компании стало тяжелее, но все же сейчас она справляется вполне неплохо.

@marketpowercomics

Market Power

28 March 2025 11:33

🎊Распаковка РЕСО-Лизинг

Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!

Мы любим лизинг, вот такое вот признание вам в пятницу! Поэтому сегодня расскажем вам про компанию, которая делает упор на автолизинге. Она занимает 10-е место по объему лизингового портфеля с долей рынка 2%. Знакомьтесь, РЕСО-Лизинг (входит в группу РЕСО).


👉 Еще одна распаковка
📱 Больше видео — в нашем VK

@marketpowercomics

Market Power

27 March 2025 17:31

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3083 пункта (-2%);
- РТС: 1158 пунктов (-1,6%);
- RGBI: 109,7 пунктов (-0,9%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Суд отправил под арест на два месяца основателя Русагро Вадима Мошковича по делу о мошенничестве. Свою вину предприниматель не признал. Русагро, в свою очередь, предлагало заплатить залог за Мошковича в ₽1 млрд, однако суд отклонил это ходатайство. Акции компании сегодня завершили торги в минусе на 9%. В общем за два дня котировки упали почти на 30%.
👉Как все начиналось?

🔹Диалог с Россией будет необходим после окончания украинского конфликта, заявил президент Франции Эмманюэль Макрон. Он также отметил, что у ЕС нет юридической базы для конфискации замороженных российских активов на сумму €230 млрд. Кроме того, ряд европейских лидеров высказались против снятия санкций с РФ.
👉Что было в 16-м пакете санкций ЕС?

🔹РФ видит интерес США к некоторым российским технологиям, в том числе в сфере сжиженного природного газа, сообщил глава РФПИ Кирилл Дмитриев.

🔹Х5 в этом году ожидает роста выручки на 20%. При этом в среднесрочной перспективе среднегодовые темпы роста выручки ожидаются в районе 17-18%.
👉Отчет ретейлера за прошлый год

🔹Цены на золото впервые в истории превысили отметку в $3100 за унцию.

🔹Проблемы нефтесервисных компаний из-за высокой ключевой ставки и закредитованности в перспективе могут сказаться на себестоимости добычи Газпром нефти, считает глава компании Александр Дюков.
👉Как дела у нефтяника?

🔹Производители удобрений просят проиндексировать внутренние цены на эту продукцию хотя бы на 10%, заявил глава Фосагро Михаил Рыбников.

🔹Совет директоров Новабев рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 2024 год в размере ₽25 на акцию.
👉Результаты компании за прошлый год разбирали тут

🔹ВТБ отчитался по МСФО за первые два месяца 2025 года. Чистая прибыль увеличилась на 26,4%, до ₽77,5 млрд, чистые процентные доходы снизились на 72,4%, до ₽29,6 млрд, комиссионные ー выросли на 51,5%, до ₽50,6 млрд. Набсовет банка 28 апреля может рассмотреть вопрос о дивидендах.
👉Результаты банка за 2024 год


@marketpowercomics