Market Power

16 November 2024 09:30

🕑 Все оттенки делистинга
В последние годы слово "делистинг" уже перестало пугать российских инвесторов — уж слишком часто оно звучит.

Да и делистинг делистингу рознь! Порой эмитенты расходятся с миноритариями мирно, а бывает, что объявление об уходе с биржи встречается в штыки.

Почему компании уходят с биржи? Как на это реагировать инвестору? Стоит ли держать бумаги, которые больше не торгуются на фондовом рынке? Об этом — в наших карточках.

@marketpowercomics

Market Power

15 November 2024 15:30

🚀 Эй-бот — суперсервис от Market Power

Каждый пользователь может мгновенно узнать:
- котировки акций, облигаций, валюты и даже криптовалют;
- годовые отчеты эмитентов.

Авторизованным подписчикам доступны премиальные функции:
- подробная статистика по импортным потокам страны;
- обзоры угольного сектора экономики;
- ситуация в секторе жилой недвижимости;
- общий экономический обзор российского и мировых рынков.

🚀 Информация в Эй-боте регулярно обновляется и дополняется. Уже совсем скоро наш виртуальный аналитик покроет весь рынок российских ценных бумаг!

✏️ В правом нижнем углу в диалоге с Эй-ботом вы увидите меню с командами. Не стесняйтесь — изучите его, и вы откроете для себя много интересного!

@marketpowercomics

Market Power

15 November 2024 08:40

🏦Совкомбанк удивил высокой рентабельностью
Системно значимый банк представил отчет за 9 месяцев по МСФО. Вместе с аналитиками МР разбираем показатели

Совкомбанк (SVCB)
👉Инфо и показатели

Результаты за 9 месяцев:
- выручка: ₽512 млрд (х2 год к году). Это сумма процентных, комиссионных доходов и доходов от небанковской деятельности;
- капитал: ₽315 млрд (+20% с начала года);
- рентабельность капитала (ROE): 27% (против 51% за 9м23);
- чистые процентные доходы: ₽118 млрд (+14% год к году);
- чистые комиссионные доходы: ₽25 млрд (+30%);
- чистая прибыль: ₽57 млрд (-26%);
- розничный кредитный портфель: 1,2 трлн (+52% с начала года);
- корпоративный кредитный портфель: 1,3 трлн (+15%).

Банк объясняет сокращение чистой прибыли год к году тем, что за 9 месяцев 2023-го у него были значительные единовременные доходы от переоценки облигаций. В то же время в 2024-м большой единовременный доход от выгодного приобретения Хоум Банка был съеден примерно равной по размеру отрицательной переоценкой ценных бумаг на фоне резкого повышения ключевой ставки.


🚀Мнение аналитиков МР
Результат за 3-й квартал лучше наших ожиданий: несмотря на тяжелейшую рыночную конъюнктуру (читай как "высокая ставка душит банки"), Совкомбанк рекордными темпами нарастил объемы бизнеса по высоким ставкам.

Чистые процентные доходы выросли на фоне роста активов, в первую очередь — кредитного портфеля. При этом — главная боль банковского сектора — опережающий рост стоимости фондирования над доходностью активов привел к сокращению чистой процентной маржи. Поэтому чистые процентные доходы растут медленнее кредитного портфеля.

Комиссионные доходы хорошо выросли благодаря двум составляющим: выдаче банковских гарантий и расчетному обслуживанию.

Но беспощадная конъюнктура рынка дала о себе знать — достаточно взглянуть на график IMOEX и RGBI. Если в прошлом году банк показал уникальную прибыль от инвестиционных операций, в том числе в ценные бумаги, в этом году прибыль кратно сократилась. Также выросли расходы по кредитным убыткам — на 75%. Растущая стоимость риска наблюдается, в первую очередь, в розничном сегменте — это крест, который несут все российские банки.

Есть ощущение, что банк, несмотря на стагнацию в секторе, решил бросить все силы на рост. И преуспевает в этом, о чем свидетельствует прибыль от небанковской деятельности: объем страховых премий вырос в несколько раз год к году, лизинговый портфель — на 47%, факторинговый — на 51%.

Кроме того, Совкомбанк продолжает расширять бизнес по всем направлениям за счет сделок по поглощению. Дважды улучшены условия сделки по покупке Хоум Банка (будет присоединен в 1-й половине 2025-го), поглощены компании «Инлайф Страхование» и «Инлайф Страхование Жизни». Мы уже писали, что эффект от этих сделок проявится позже — ростом финансовых показателей, когда синергия между компаниями будет достигнута.

Также радует, что теперь в отчете официально отражена доля free-float 10,1%. С этого момента инвесторам следует пристально следить за ребалансировкой индекса Мосбиржи, поскольку Совкомбанк — наиболее вероятный кандидат на включение в него. А это в перспективе сулит рост котировок — на покупке бумаг в портфели крупных фондов.


@marketpowercomics

Market Power

14 November 2024 17:30

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2697 пунктов (-2,4%);
- РТС: 858 пунктов (-3,1%);
- RGBI: 100,5 пунктов (+0,4%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Софтлайн подтверждает планы по выплате дивидендов за год на общую сумму не менее ₽1 млрд. Кроме того, компания пересматривает M&A стратегию на фоне ситуации на рынке, снизит бюджет на сделки на 30-40%.
👉Разбираем отчет Софтлайна за 9 месяцев

🔹ЦБ запретит доступ "неквалам" к иностранным ценным бумагам с января.

🔹Мечел представил "операционку" за 3-й квартал и 9 месяцев. Добыча угля в 3-м квартале увеличилась на 15%, до 2,9 млн тонн, выплавка стали снизилась на 3%, до 863 тыс. тонн, чугуна — на 4%, до 762 тыс. тонн. Аналогичные показатели за 9 месяцев составили 8 млн тонн (+8%), 2,5 и 2,3 млн тонн (-5%) соответственно.
👉Отчет металлурга за 2-й квартал

🔹Сервис Самолета по подбору недвижимости за 9 месяцев нарастил выручку в 10,4 раза, до ₽8,3 млрд. Количество сделок увеличилось на 25%, до 76 тыс., число подписанных офисов выросло на 70% год к году, до 1656.
👉Стоит ли инвестировать в акции девелоперов?

🔹СД Татнефти рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 3-й квартал на оба вида бумаг в размере ₽17,39 на акцию, что ниже консенсуса в ₽24,2. Суммарная выплата за 9 месяцев составит ₽55,59 на акцию.

🔹Акционеры ТКС-Холдинга (главный актив — Т-Банк) одобрили дивиденды за 9 месяцев в размере ₽92,5 на акцию. Также компания подтвердила планы платить дивиденды ежеквартально с 2025 года.
👉Сегодня холдинг заявил о смене тикера, торги под буквой Т начнутся 28 ноября

🔹Капвложения Инарктики в ближайшие два-три года ожидаются в ₽4-6 млрд.


#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

14 November 2024 12:03

❌CarMoney игнорирует высокие ставки
Онлайн-сервис автозаймов отчитался по МСФО за 9 месяцев. Аналитики МР подробно разбирают показатели

CarMoney (CARM)
👉Инфо и показатели


Результаты
- выручка: ₽2,5 млрд (+7%)
- OIBDA: ₽1,5 млрд (+8%)
- чистая прибыль: ₽321 млн (-10%)
- ROE: 10,8% (против 16,5% за 9м23)
- портфель займов: ₽5 млрд (+6%)
- объем выдач: ₽2,8 млрд (+2%)

Бумаги CarMoney (CARM) падают на 1%.

🚀Мнение аналитиков МР
В целом рост показателей медленный, а прибыль снижается за счет слабого роста портфеля займов, отсутствия роста процентных доходов при росте административных расходов.

Доходы растут слабее активов за счет вложения в нематериальные активы. Компания вкладывает в разработку и запуск платформы автокредитования на базе IT-платформы автозаймов CarMoney. Проект будет реализован в партнерстве с Промсвязьбанком (ПСБ).

По непонятным причинам ни процентные доходы, ни процентные расходы компании пока существенно не подвержены влиянию ставки. Видимо, выдачи и привлечение средств происходит по тем же ставкам, что и годом ранее.

Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции CarMoney. В финсекторе есть более интересные компании, здесь же идеи мы не видим. Многое будет зависеть от успеха партнерства с ПСБ, который недавно выкупал у миноритариев акции.

@marketpowercomics

Market Power

14 November 2024 07:30

Рынки сегодня

🔹Мосбиржа может вернуть утренние торги на фондовом рынке уже в начале 2025 года, пишет Интерфакс со ссылкой на источник.


🔹США снизили импортные пошлины для Фосагро: ввозная пошлина для компании составляет 18,21% вместо изначальных 28,5%.
👉Мы по-прежнему не видим идеи в акциях удобренцев

🔹ТКС Холдинг хочет сменить свой тикер на Мосбирже – с TCSG до Т. Если площадка разрешит такую смену, то это будет первый российский эмитент с тикером из одной буквы.
🚀Кстати, на рынке США есть однобуквенные тикеры. Они, как правило, принадлежать старейшим компаниям, вроде Форда (F) или Macy’s (М).

🔹Кроме того, сегодня пройдет ВОСА ТКС Холдинга, где будут обсуждаться вопрос выплаты дивидендов в размере ₽92,5 на акцию, а также вопрос переименования в Т-Холдинг.
👉Ранее компания планировала перейти на ежеквартальные выплаты

🔹Мосбиржа сегодня приостановит торги акциями Росбанка из-за его присоединения к Т-Банку.

#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

13 November 2024 16:31

📈Ставка на Трампа. Какие российские акции могут оказаться в плюсе?
Российский фондовый рынок, кажется, все еще пребывает в состоянии эйфории после победы Дональда Трампа на президентских выборах в США. Индекс Мосбиржи уже преодолел отметку в 2700 пунктов. Аналитики Market Power разбираются, какие компании действительно могут выиграть от потепления между Россией и США.


🤓Коротко о причинах "трампоралли"
Эта главка должна служить предупреждением для инвесторов, которые уже воодушевились недельным ростом индекса Мосбиржи. Напомним, основная его причина – геополитическая

Трамп много раз заявлял, что хочет урегулировать украинский конфликт. Инвесторы рассчитывают, что в процессе ему придется пойти на уступки для России, в частности — снять некоторые санкции.

Однако важно понимать, что Трамп — довольно «эксцентричный» политик и известный предвыборный (и не только) популист. Как именно он собирается «завершать все геополитические конфликты» и собирается ли на самом деле, неизвестно. Другими словами, нынешний рост рынка — это даже не попытка заработать на шкуре еще не убитого медведя. Неизвестно, существует ли этот самый медведь.

👉 Три сценария развития отношений США и России: от лучшего к худшему


🇷🇺 И все же...
Если (и это главное слово в этом тексте!) предположить, что отношения РФ и США хотя бы медленно, но начнут налаживаться, положение многих российских компаний действительно может улучшиться.

🔹Одним из главных таких выгодополучателей мы считаем Аэрофлот. Если будут сняты санкции на полеты, это обеспечит компании дополнительные доходы. Если уладятся проблемы с лизингом, то она получит новые самолеты, к которым у зарубежных аэропортов не будет вопросов. А кроме того – ремонтировать ВС станет значительно дешевле и проще.

🔹Еще одним "счастливчиком" в случае потепления между Штатами и Россией можно назвать Газпром. И тут все очень просто: если санкции снимут, объемы поставок газа в Европу, которая нуждается в российском голубом топливе, могут подрасти. Даже несмотря на то, что именно Трамп был одним из главных критиков Северных потоков.

🔹Выиграть от урегулирования кризиса может и Лукойл. Риски для работы НПЗ Бургас в Болгарии снизятся, ровно как и дисконты на нефть, а также транспортные расходы. Не стоит забывать про накопленную "кубышку" компании, которую она вполне может пустить на дивиденды при таком положительном сценарии.

🔹В случае, если сильные мира сего смогут договориться о снятии санкций в алмазной отрасли, то в шоколаде будет, естественно, Алроса. Риски снизятся, продажи улучшатся (ведь никаких проблем с покупкой алмазов различными странами не будет), а дивиденды вырастут.

🔹Не стоит забывать и про алюминий. Русал тоже будет чувствовать себя лучше: премии за металл вырастут, вернутся поставки глинозема из Австралии, возможно – и завод в Николаеве, а транспортные расходы снизятся.

🔹Можно упомянуть и Юнипро: контроль над компанией могут вернуть его предыдущим владельцам, после чего не исключен возврат к выплате дивидендов.


🇺🇸 Что будет с американским рынком?
Пока что единственное, что можно сказать наверняка о политике Трампа, — протекционизм: защита интересов США и американских компаний. Вероятно, усилится геополитическое противостояние США с Китаем, а возможно — и с Европой. То есть для акций американских экспортеров это однозначных плюс.

Также не забываем, что одним из главных предвыборных обещаний было изменение миграционной политики. Читай — массовая депортация нелегальных мигрантов. Нехватка рабочей силы, плюс срезание налогов и увеличение импортных пошлин (это Трамп тоже гарантировал) ведут в перспективе к более высокой инфляции в США. Следовательно — более высокой ставке ФРС. Это позитивно для доллара и негативно для цен гособлигаций США. 

@marketpowercomics

Market Power

13 November 2024 11:10

🌕Выбор не в пользу золота
Котировки желтого металла развернулись после избрания Трампа президентом США. Аналитики Market Power объясняют, что происходит


❓Что случилось?
Цена золота, еще недавно достигавшая своего исторического рекорда в $2800 за унцию, начала падать.

Сейчас оно торгуется чуть выше $2600 за унцию. Основная причина, о которой говорят все в один голос, – победа Дональда Трампа на президентских выборах в США. Многие инвесторы ожидают разрешения мировых кризисов и конфликтов, поэтому перекладываются из защитных инструментов в более доходные вроде акций. А главный защитный инструмент это что? Золото!

Кроме того, 47-й президент США активно ратует за криптовалюту, рост которой в последние недели поражает. Разные эксперты и мировые банки также считают, что тот же Bitcoin может стать альтернативой золоту.

👉Как президентство Трампа влияет на индекс Мосбиржи – рассказали здесь


🔮Что будет дальше с ценами на золото?
Динамика котировок будет зависеть от политики новой американской администрации

Во-первых, Трамп неоднократно заявлял о повышении импортных пошлин, в частности для китайских товаров. А это фактически означает новый раунд торговых войн.

Также не стоит забывать и про одно из главных предвыборных обещаний нового президента – массовую депортацию нелегальных мигрантов.

Эти два фактора могут привести к росту инфляции, что для золота будет положительным фактором: инвесторы снова будут "уходить в защиту".

@marketpowercomics

Market Power

12 November 2024 17:31

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2756 пунктов (-1%);
- РТС: 886 пунктов (-1%);
- RGBI: 99,7 пунктов (-0,4%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹ЦБ опроверг сообщение о начале снижения ключевой ставки с марта. Ранее в телеграм-каналах появилась информация, что такие сроки назвала Эльвира Набиуллина на встрече с депутатами от КПРФ. "Эта информация не соответствует действительности", заявил регулятор.
👉Как инвестору пережить период высокой ставки?

🔹Трамп серьезно настроен на скорое мирное урегулирование украинского конфликта, сообщил президент Финляндии Александр Стубб.

🔹Еврокомиссия изучает возможность повышения пошлин на товары из России.

🔹Потребление металла в РФ в 3 квартале упало на 9%, до 10,8 млн тонн. С начала года снижение составило почти 3%.

🔹М.Видео увеличила общие продажи (GMV) за 9 месяцев до ₽387 млрд (+8%). Также компания заявила, что сохраняет планы по SPO, но сейчас ждет подходящей конъюнктуры рынка.
👉Обсуждали допэмиссию с техноретейлером на нашем эфире

🔹Аэрофлот в октябре перевез 4,8 млн пассажиров (+14%). За 10 месяцев показатель составил 47,3 млн человек (+18%).
👉Наш стрим с компанией

🔹Выручка Henderson в октябре выросла до ₽2 млрд (+10%), за 10 месяцев — до ₽16 млрд (+25%).


#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

12 November 2024 11:16

❗️ЮГК демонстрирует карьерный рост
Добыча на уральских месторождениях компании возобновлена

🔹Южуралзолото (ЮГК, UGLD)
👉Инфо и мультипликаторы


Ростехнадзор разрешил возобновить добычу на трех карьерах ЮГК: Курасан, Южный Курасан и Березняковский. Ведомство изучило новую проектную документацию и отчеты. Согласованы три плана развития горных работ.

Бумаги ЮГК (UGLD) после этой новости растут на 8%.

Ранее Ростехнадзор выявил нарушения в эксплуатации четырех месторождений, запретив выполнять на них горные работы на 90 суток. Позже ЮГК обратилась в суд, попросив приостановить решение, однако получила отказ. Теперь добыча приостановлена только на одном из четырех месторождений – Светлинское.


🚀Мнение аналитиков МР
Это безусловный позитив для компании. Как мы и говорили, результаты 3 и 4 квартала, а также выплата и размер дивидендов во многом зависят именно от возобновления работ на этих карьерах.

@marketpowercomics

Market Power

12 November 2024 07:30

Рынки сегодня

🔹ЦБ предложил ограничить выдачу ипотек на срок свыше 30 лет. Предполагается, что ограничения введут с 1 июля 2025 года.
👉Что будет с ключом?

🔹Газпром готовится к увеличению экспорта газа по "Силе Сибири" в Китай. По итогам 2024 года поставки российского трубопроводного газа в страну превысят контрактные обязательства Газпрома.
👉Разбираем отчет газового монополиста за полгода

🔹Россия может нарастить производство полимеров с 7,3 млн тонн в 2023 году до 18 млн тонн к 2050 году. Экспорт полимеров к тому же году может составить 8,5 млн тонн, следует из доработанной Энергостратегии-2050.
👉Распаковка российских полимеров

🔹На складах Лондонской биржи металлов (LME) растут запасы российских алюминия, меди и никеля, за год их объем увеличился в полтора раза, до 338 тыс. тонн. Затоваривание происходит на фоне двукратного увеличения общемировых запасов, что эксперты объясняют снижением спроса.
👉Как инвестировать в металл?

🔹Министр финансов РФ Антон Силуанов назвал доллары ненужными для россиян. Он также рекомендовал хранить сбережения в облигациях федерального займа (ОФЗ). По его словам, это "надежное выгодное доходное вложение".
👉Как инвестору пережить эру высоких ставок?

🔹Сегодня МВидео представит операционные результаты за 9 месяцев, Henderson и Аэрофлот — за октябрь. Ростелеком отчитается по МСФО за 3 квартал.

#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

11 November 2024 14:30

🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Собрали традиционную подборку из бондов, которые могут быть интересны инвесторам. Разбирайте!


🔹Флоатер: ПКБ
ISIN: RU000A108U72

Лидер коллекторского рынка в России. Занимает 30% на рынке просроченной задолженности, ежегодная собираемость платежей в два раза покрывает текущий объем долга. Компания исторически работает с низкой долговой нагрузкой.

Все это позволит компании выдержать экстремальное ухудшение собираемости без ущерба для кредитоспособности.


🔹Фикс: АФК Система
ISIN: RU000A1005L6

Вряд ли эта компания нуждается в представлении, но расскажем коротко.

АФК Система — крупнейшая российская инвесткомпания с уникальным для рынка РФ опытом масштабирования бизнеса с выходом на IPO. Имеет хороший запас прочности по активам.


🔹"Замещайка": ГТЛК
ISIN: RU000A0JXE06

Госкомпания, оказывающая услуги лизинга воздушного, водного, ж/д и автотранспорта. Инвестирует в развитие транспортной инфраструктуры РФ. Доля на рынке лизинга — 17%, занимает 1-е место по объему лизингового портфеля.

ГТЛК — стратегически значимая компания. Это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли, регулярно получает вливания в капитал от государства.


‼️ Собрали для вас подборку в удобном приложении Bondana, где вы можете найти еще больше параметров по этим бумагам, включая объемы торгов.

👉 Смотреть параметры в Bondana


@marketpowercomics

Market Power

11 November 2024 07:30

Рынки сегодня

🔹Власти РФ обсуждают планы по созданию мегапроизводителя нефти, пишет WSJ. По информации издания, уже несколько месяцев идет обсуждение идеи слияния Роснефти, Газпром нефти и Лукойла. Такая единая компания может стать вторым по величине производителем сырой нефти в мире после Saudi Aramco.

🔹Дональд Трамп в четверг позвонил Владимиру Путину и призвал того не идти на эскалацию на Украине, а также напомнил о военном присутствии США в Европе, сообщает Washington Post со ссылкой на источники.

🔹Дефицит ликвидности из-за высокой ключевой ставки пугает компании, которые хотят выйти на IPO, пишут Ведомости.
👉Наше мнение по поводу IPO в нынешнее время

🔹ЕС готовит 15-й пакет санкций в отношении России.

🔹Элемент поставит компоненты для самолетов SSJ 100 и МС-21, пишет Ъ. Контракт на сумму более ₽2 млрд позволит дозагрузить мощности компании.

🔹Яндекс намерен инвестировать в развитие ИИ в Индонезии.
👉Отчет компании за 9 месяцев

🔹Илон Маск поддержал идею разрешить президентам США вмешиваться в политику ФРС.

#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

08 November 2024 17:31

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2734 пункта (+1,6%);
- РТС: 880 пунктов (+1,9%);
- RGBI: 99,2 пункта (+0,6%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Жесткая ДКП Банка России работает, инфляция замедляется, считает вице-премьер Александр Новак. По его словам, в начале ноября инфляция составила 8%.
👉Как инвестору пережить период высокой ставки?

🔹ЦБ третий месяц подряд фиксирует нетто-продажи акций частными инвесторами, в прошлом месяце они составили ₽27,4 млрд. Кроме того, регулятор в своем "Обзоре рисков финансовых рынков" за октябрь отмечает ускорение перетока в облигации и ПИФы.

🔹ЮТэйр выкупит акции у несогласных с присоединением авиаремонтной "дочки" по ₽18,52 за бумагу. Акции авикомпании завершили торги ростом на 21,6%.

🔹ГРО Газпрома обновляют дивполитику. Ряд "дочек" компании будет выплачивать до 100% скорректированной прибыли, если Газпром межрегионгазу принадлежит 100% уставного капитала. Если же есть и другие акционеры, то выплата составит 50%.
👉Отчет Газпрома за полгода

🔹Решение восьми стран-добровольцев ОПЕК+ отложить на месяц наращивание нефтедобычи с декабря связано с наступлением низкого зимнего сезона, также заявил вице-премьер Александр Новак.

🔹Абрау-Дюрсо ожидает роста цен на свои вина из-за снижения урожайности винограда, сообщила гендиректор компании Елена Зарицкая.

🔹Катар не выводит инвестиции из РФ на фоне санкций, заинтересован в расширении сотрудничества, сообщил посол России в Катаре Дмитрий Догадкин.


❗️На этой (короткой) неделе мы:
- объяснили, как президентские выборы в США влияют на американский и российский рынки;
- проанализировали изменения в предпочтениях частных инвесторов;
- разобрали отчеты Ozon и Окей, Positive и Аренадаты.


#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

08 November 2024 07:35

Рынки сегодня

🔹Акции, имеющие отношение к РФ, начали пользоваться высоким спросом у иностранцев, пишет Bloomberg. Это касается Райффайзенбанка, ОТП Банка и турецкой Anadolu Efes, у которой есть заводы в России. Инвесторы начали ставить на то, что Дональд Трамп начнет решать украинский кризис.

🔹ЕС обсуждает введение повышенных пошлин на химпродукцию из РФ на фоне недовольства местных производителей растущим импортом. Ранее союз грозил санкциями на сектор минеральных удобрений.
👉Вчера отчитался Фосагро, но идеи в бумагах удобренцев по-прежнему нет

🔹Вопреки прогнозам октябрь показал лучшие по сравнению с сентябрем результаты по выдаче ипотеки в целом, и особенно по ключевой госпрограмме — "Семейная ипотека", пишет Ъ. Общая выдача составила ₽360 млрд, что сопоставимо с сентябрем, но в количественном выражении показатель вырос до 79,6 тыс. выданных кредитов (+3%). По семейной выдача составила ₽184 млрд (+2%).

🔹Абрау-Дюрсо рассчитывает нарастить экспорт до 2 млн бутылок в следующем году. Сейчас результаты "скромные", заявил президент компании Павел Титов.

#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

15 November 2024 17:31

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2739 пунктов (+1,6%);
- РТС: 862 пункта (+0,6%);
- RGBI: 100,5 пунктов (без изменений).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Совкомбанк видит возможности для покупки игроков финансового рынка в текущих условиях, заявил управляющий директор банка Андрей Оснос
👉Сегодня подробно разобрали отчет банка за девять месяцев

🔹Владимир Путин и канцлер ФРГ Олаф Шольц провели телефонный разговор, в ходе которого обсудили украинский конфликт. Это первый за два года разговор президента РФ с лидером страны ЕС.

🔹HeadHunter обсуждает возможность выплаты дивидендов два раза в год.
👉Коротко разобрали отчет компании

🔹Украина не ведет никаких переговоров о транзите как российского, так и какого-либо другого газа через свою трубопроводную систему после истечения контракта с Газпромом 31 декабря
👉Отчет Газпрома за полгода

🔹Правительство РФ ввело временные ограничения на экспорт обогащенного урана в США. Решение принято в ответ на ограничения со стороны США на 2024–2027 годы и запрет на импорт российской урановой продукции с 2028 года.

🔹Соллерс прогнозирует рост производства в этом году на 10%. Инвестпрограмма 2022-2026 гг. планируется на уровне ₽20,5 млрд. Кроме того, компания заявила, что примет решение о дивидендах за 2024 год с учетом соотношения долга/EBITDA, сейчас ждет комфортного уровня.


❗️На этой неделе мы
- разобрали отчеты Русагро, ЮГК, Ростелекома, Софтлайна, CarMoney, Совкомбанка, и Совкомфлота
- рассказали, что ждет котировки золота
- обсудили поддержку застройщиков
- пофантазировали про перспективы компаний в случае, если санкции исчезнут
- провели экскурс в историю тикеров

#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

15 November 2024 14:19

🚢Совкомфлот тонет в санкциях
Крупнейший в РФ оператор танкерного флота отчитался по МСФО. Аналитики МР разбирают показатели

Совкомфлот (FLOT)
👉Инфо и показатели


Результаты
- выручка: $1,5 млрд (-17%)
- EBITDA: $851 млн (-29%)
- чистая прибыль: $505 млн (-28%)
- скорректированная чистая прибыль в рублях: ₽43,3 млрд (-34%)
- чистый долг: $116 млн.

Бумаги Совкомфлота (FLOT) почти не реагируют на отчет


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет ожидаемо хуже прошлого года, однако все же лучше прогнозов рынка

На показателях компании сказываются эффект высокой базы и, естественно, санкции. Часть перевозок перешла в "серую" зону, что в отчетности не отражается. Мы ожидаем, что динамика результатов за год будет примерно такой же, как и за девять месяцев.

Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Совкомфлота. Раньше они были более привлекательны из-за высокой дивидендной доходности и перспективных долгосрочных проектов. Сейчас же дивдоходность ниже, а проекты под вопросом из-за все тех же санкций.

@marketpowercomics

Market Power

15 November 2024 07:30

Рынки сегодня

🔹HeadHunter отчитался по МСФО за девять месяцев. Выручка компании составила ₽29 млрд (+39%), чистая прибыль – ₽16,9 млрд (+80%).
🚀Спрос на услуги HH из-за дефицита рабочей силы по-прежнему бьет рекорды. Мы ожидаем, что в 4 квартале бизнес компании продолжит рост, и по году покажет хорошие результаты. На бумаги HeadHunter смотрим положительно, особенно после того, как будет окончательно завершен переезд в РФ.

🔹ЦБ отозвал лицензию у банка БКФ. В заявлении регулятора говорится, что банк нарушал ФЗ, нормативные акты ЦБ, а также нарушал закон в области противодействия легализации доходов, полученных преступным путем.

🔹Выдача ипотеки за 10 месяцев снизилась более чем на треть, до 1 млн кредитов на сумму ₽4,3 трлн.

🔹Газпром отметил рост спроса в мире на традиционные энергоносители на фоне геополитической нестабильности и большего внимания к энергетической безопасности.

🔹Сегодня свои отчеты по МСФО за девять месяцев представят Совкомбанк и Совкомфлот.

#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

14 November 2024 14:16

🥳Т-Банк теряет "Банк"
Компания сократила свой тикер на Мосбирже до одной буквы

🔹ТКС Холдинг (все еще TCSG)
👉Инфо и показатели


Теперь, если вы планируете покупать бумаги банка, будьте внимательны: вместо привычного "TCSG" это просто "Т". На Мосбирже это целая революция: ранее нужно было регистрировать только четыре буквы, для "префов" — пять.

И, кстати, это не бесплатно. Мосбиржа теперь продает короткие тикеры эмитентам — от одного до трех символов.


🏺Немного истории
Термин “тикер” происходит от названия специализированного телеграфа (тикерного аппарата), который со второй половины XIX века использовался для передачи оперативной биржевой информации.

И, само собой, чем короче название компании — тем быстрее можно было передать сообщение. А если акции компании популярны у инвесторов, то сообщений будет много. Поэтому у старейших "голубых фишек" прошлого столетия тикеры были однобуквенными: Ford (F), Hyatt (H), AT&T (T), Macy’s (М) и другие.

А если это стало для вас открытием, то вам, наверняка, просто снесет крышу от факта, что в Азии тикеры компаний обозначаются и не буквами, а цифрами: Alibaba (9988), Baidu (9888), Bank of China (3988).


👇В комменатриях подписчики вовсю шутят насчет новых тикеров. Кажется, Газпрому в новой парадигме не повезло...👇

@marketpowercomics

Market Power

14 November 2024 11:21

💰Откуда прибыль, Софтлайн?
Разработчик ПО отчитался по МСФО за 9 месяцев. Вместе с аналитиками МР разбираем показатели

Софтлайн (SOFL)
👉Инфо и показатели


Результаты
- оборот: ₽71 млрд (+36,5%)
- скорректированная EBITDA: ₽4,6 млрд (рост в 3 раза)
- чистая прибыль: ₽1,5 млрд (-83%)

Рост оборота компания объясняет усилением портфеля высокорентабельных продуктов собственного производства, расширением продуктовой линейки и привлечением новых клиентов.

А вот причиной падения чистой прибыли стали растущие процентные расходы: высокая ставка негативно влияет на Софтлайн, как и на большинство компаний. Кроме того, значительную роль сыграли и расходы, связанные с инвестициями в развитие бизнеса.

Бумаги Софтлайна (SOFL) падают на 1%.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет довольно слабый

За 3-й квартал чистая прибыль составила ₽2 млрд. Сама компания не раскрывает ее роста за квартал, и это при том, что проценты к уплате оказались больше операционной прибыли. Мы считаем, что такая прибыль может быть связана с переоценкой активов.

Софтлайн подтвердил свои прогнозы на год: оборот составит не менее ₽110 млрд, валовая прибыль — ₽30 млрд, скорректированная EBITDA — не менее ₽6 млрд. Мы ожидаем, что компании удастся добиться этих показателей.

Однако мы все же негативно смотрим на перспективу инвестирования в бумаги Софтлайна. Разработчик не раскрывает важные для инвесторов показатели, не поясняет внезапную чистую прибыль и не раскрывает методику расчета скорректированной EBITDA. А с учетом довольно высокого показателя долг/скорр. EBITDA (2,4х), это все выглядит опасно.

@marketpowercomics

Market Power

13 November 2024 17:33

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2763 пункта (+0,3%);
- РТС: 885 пунктов (-0,2%);
- RGBI: 100,2 пункта (+0,5%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Бизнес просит дать правительству полномочия влиять на ДКП, пишут Ведомости. Крупные компании беспокоит высокая ключевая ставка, так как им приходится ограничивать финансирование инвестпроектов и даже текущей деятельности.
👉Как инвестору пережить период высокой ставки?

🔹Русагро закрыл сделку по покупке Агро-Белогорья. Таким образом компания стала вторым производителем свинины в РФ.
👉Отчет Русагро за 9 месяцев

🔹Прямая линия и большая пресс-конференция Владимира Путина пройдет в совмещенном формате во второй половине декабря.

🔹Онэксим продала российский бизнес Ренессанс Капитала (включая компании "Ренессанс капитал - финансовый консультант", "Ренессанс брокер" и УК "РенКап") менеджменту компании.
❗️Справка: Ренессанс Капитал – инвестиционная группа, главный актив которой – одноименный банк. Группа предоставляет брокерские услуги, размещает бумаги компаний на рынке и занимается M&A-сделками.

🔹Совет директоров Лензолота рекомендовал акционерам выплатить дивиденды на обыкновенные акции в размере ₽1184 (10% доходности), по привилегированным – не выплачивать. Дивотсечка – 27 декабря.
🚀 Акция Лензолота — одна из самых забавных бумаг на российском рынке. Производственных активов у компании, которая принадлежит дочке Полюса, нет: они выведены из компании в 2020-м. Откуда же у "пустышки" деньги на дивиденды? Дело в том, что солидный кэш от продажи золотодобывающих активов лежит на депозитах, принося прибыль. Инвестировать а эту компанию аналитики MP категорически не рекомендуют!

🔹Трансмашхолдинг рассмотрит возможность проведения IPO, когда для этого будет подходящая рыночная конъюнктура.
👉Как прошло последнее IPO на Мосбирже?

🔹Карты "Мир" начнут работать в Иране с января, заявил глава ЦБ Ирана Мохаммад Реза Фарзин.


#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

13 November 2024 13:48

🤝 Застройщикам укрепят финансовый фундамент
Акции девелоперов подскочили после многообещающего заявления правительства

По словам вице-премьера РФ Марата Хуснуллина, власти сделают "все, чтобы не допустить банкротств застройщков", потому что это "вопрос оказания помощи населению". Он добавил, что со всеми губернаторами этот вопрос обсуждался.


🚀Мнение аналитиков МР
Пока о конкретных мерах поддержки речи нет, и скачки в акциях спекулятивные. Однако у властей действительно, помимо массовых ипотечных программ, есть инструменты, которые могут помочь застройщикам пережить эпоху высоких ставок. Навскидку — выкупать у застройщиков квартиры, а затем сдавать их в аренду.

Однако инвесторам не следует радоваться. Во-первых, любые меры — кроме отмененной льготной ипотеки — помогут "пережить" трудное время, а не "навариться" на нем. Глобальных проблем, которые испытывают застройщики, это не решает.

И помните, подобные громкие заявления, как правило, делаются в первую очередь для того, чтобы успокоить население.

Мы по-прежнему не видим интереса в акциях застройщиков.


👉Графики и котировки всех компаний покажет наш Эй-бот

@marketpowercomics

Market Power

13 November 2024 07:33

Рынки сегодня

🔹АФК Система готовит к IPO 3-4 компании. По словам представителя инвестхолдинга, это могут быть компании из сферы медицины, фармы и биотеха.
👉Своих "дочек" к IPO готовит и Ростелеком

🔹Долгосрочные партнеры выстроились в очередь за экспортной версией российского истребителя пятого поколения Су-57, заявил гендиректор ОАК Вадим Бадеха.

🔹В Госдуму внесен законопроект, по которому с 2026 года предлагается обязать компании размещать отчеты по МСФО на налоговом портале (ГИРБО). Сейчас эта информация публикуется в разных источниках и не в полном виде.
👉Все отчеты по МСФО вы можете найти в нашем Эй-боте

🔹Совет директоров Татнефти сегодня рассмотрит вопрос о выплате дивидендов.

#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

12 November 2024 16:06

📞Ростелеком выводит "дочек"
Провайдер отчитался по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев. Вместе с аналитиками Market Power разбираем показатели

🔹Ростелеком (RTKM)
👉Инфо и мультипликаторы


Результаты за 3 квартал
- выручка: ₽193 млрд (+11%)
- OIBDA: ₽75,1 млрд (+1%)
- чистый убыток: ₽6,7 млрд (против прибыли в ₽13,6 млрд годом ранее)
- капвложения: ₽39,5 млрд (+26%)
- FCF: -₽5,2 млрд (против положительного значения в ₽10,6 млрд годом ранее)
- чистый долг: ₽628,8 млрд (+12%)
- чистый долг/OIBDA: 2,1х (против 1,8x в прошлом году)

Результаты за 9 месяцев
- выручка: ₽546 млрд (+10%)
- OIBDA: ₽222,3 млрд (+6%)
- чистая прибыль: ₽19,3 млрд (-52%)
- капвложения: ₽113,4 млрд (+47%)
- FCF: ₽21,5 млрд (-74%)

Кроме того, компания подтвердила планы по выходу на IPO второй своей "дочки" — Солар. Сделать это планируется после размещения РТК-ЦОД. Другие детали не сообщаются.

Обыкновенные и привилегированные бумаги Ростелекома (RTKM и RTKMP) падают на 2%.

🚀Мнение аналитиков МР
Отчет откровенно слабый

OIBDA в 3 квартале всего на процент выше год к году, долг растет из-за инвестиций. Из-за высоких процентных расходов компания терпит убыток. Рост выручки обеспечен инвестициями в рост бизнеса.

Основная интрига сейчас — IPO двух "дочек" компании: РТК-ЦОД и Солар. Важно, как рынок оценит эти предприятия.

Сам же Ростелеком выглядит недорого, если оценивать "дочек" с более высокими мультипликаторами. С другой стороны, в текущих условиях работать компании тяжело: долг большой, ставка по-прежнему высокая, а время для размещения акций на бирже не самое лучшее.


@marketpowercomics

Market Power

12 November 2024 10:15

🚀 Частный инвестор: Марк Макаров
Внезапный частный инвестор! Задаем профессионалам вопросы, которые волнуют инвестора в это неспокойное для фондового рынка время.

🔷 Марк Макаров
Руководитель направления по организации и развитию агентской сети, ПАО Московская Биржа, сервис Финуслуги


1️⃣ Что сделаете первым делом, когда поймете, что ЦБ меняет кнут на пряник?
Куплю внебиржевые облигации с фиксированным купоном.

2️⃣ Депозиты, акции или облигации?
Депозиты, конечно.

3️⃣ Увидим ли мы новые IPO до конца этого года?
Есть вероятность, но вряд ли они будут масштабными.

4️⃣ Какая была максимальная просадка вашего портфеля?
Больше 70%.

5️⃣ Что читаете каждый день, кроме Market Power?
Новости биржи, новости Финуслуг.

6️⃣ Зарегистрировались уже в Импульсе?
Конечно! Пока лично, но, думаю, скоро и Финуслуги сделают свою страницу.


#частныйинвестор

@marketpowercomics

Market Power

11 November 2024 17:31

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2785 пунктов (+1,9%);
- РТС: 895 пунктов (+1,7%);
- RGBI: 100,1 пунктов (+0,9%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Техническая возможность по выплате дивидендов Русагро может появиться в начале следующего года, когда будет завершен процесс редомициляции, заявил замгендиректора по корпразвитию компании Александр Тарасов.
👉Разбираем свежий отчет компании тут

🔹В то же время в ВТБ сообщили, что банк работает над возможностью выплатить дивиденды по итогам этого года. Однако повышение антициклической надбавки к капиталу в 2025 году стало осложняющим фактором для "дивидендного сюрприза".
👉Отчет банка за 9 месяцев по МСФО

🔹Новатэк вместе со своими СПГ-проектами, а также Сургутнефтегаз теперь могут самостоятельно определять, какую информацию им раскрывать.

🔹ЦБ не исключает повышения ключевой ставки в декабре, но решение не предопределено. Значительного изменения в инфляционной динамике не видно.
👉Как инвестору пережить период высоких ставок?

🔹Индия стремится выполнять больше торговых операцией с РФ в рупиях, так как объем торговли между странами вырос в 5 раз, до $66 млрд. Кроме того, Индия выступила за долгосрочные договоренности с РФ в сфере энергетики.

🔹Сбер представил отчет по РСБУ за 10 месяцев. Чистая прибыль выросла на 5% за год, до ₽1,3 трлн. В октябре банк заработал ₽134 млрд (+1%). Совкомбанк тоже раскрыл результаты по РСБУ, но за 9 месяцев: чистая прибыль составила ₽35,5 млрд (-58%).
🚀Отчет Сбера по МСФО вышел совсем недавно и каких-то кардинальных различий с сегодняшним, кроме закономерного месячного прироста показателей, нет. А снижение прибыли у Совкомбанка год к году объясняется просто: эффект высокой базы 2023-го. Кстати, отчет МСФО Совкомбанка выйдет уже в эту пятницу.


#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

11 November 2024 10:52

💪Русагро запасается сахаром
Агрокомпания представила отчет по МСФО за 3-й квартал и 9 месяцев

🔹Русагро (AGRO)
👉Инфо и показатели


Результаты за 9 месяцев:
- выручка: ₽215 млрд (+21%);
- скорректированная EBITDA: ₽24,4 млрд (-20%);
- чистая прибыль: ₽19,4 млрд (-50%);
- чистый долг: ₽50 млрд (-25%);
- чистый долг/скорректированная EBITDA (LTM): 0,99х.

Результаты за 3-й квартал:
- выручка: ₽76,2 млрд (+6%);
- скорректированная EBITDA: ₽10,6 млрд (-29%);
- чистая прибыль: ₽16 млрд (-37%).

Рост выручки компания объясняет увеличением объемов выпуска и реализации в масложировом сегменте.

Бумаги Русагро (AGRO) растут на 1%.


🚀Мнение аналитиков МР
В целом результаты компании ожидаемые

Основная причина снижения показателей — падение выручки в сахарном и сельскохозяйственном сегментах. В сахарном это обусловлено запретом экспорта в августе-сентябре. В сельскохозяйственном — снижением урожайности и производства. Кроме того, себестоимость товара растет быстрее, чем отпускные цены, что негативно влияет на маржу.

Вероятно, что в 4-м квартале компания может показать результаты лучше. Производство сахара больше, чем его продажи, а значит — формируются запасы. Если экспорт снова разрешат и цена на сахар будет высокая, то это положительно скажется на выручке и прибыли. А в сельскохозяйственном сегменте значительных улучшений мы не ожидаем.

Стоит отметить, что Русагро снижает долг, нагрузка у компании комфортная, даже сейчас, в период высокой ставки.

Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в бумаги Русагро. Не стоит забывать, что пока что компания не переехала окончательно, процесс все еще идет, поэтому на бирже все еще торгуются расписки.

@marketpowercomics

Market Power

11 November 2024 06:30

❓Чего ждать на этой неделе?
Собрали основные события на этой пятидневке. Помечаем в свой календарь


📌11 ноября, понедельник

🔹Русагро отчитается по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев

🔹Сбер представит отчет по РСБУ за октябрь.
👉Разбираем отчет банка по МСФО за 9 месяцев


📌12 ноября, вторник

🔹Аэрофлот представит операционный отчет за октябрь и 10 месяцев.
👉Смотрите наш стрим с компанией


❌13 ноября, среда
Важных событий не запланировано


📌14 ноября, четверг

🔹Софтлайн отчитается по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев.
👉Напомним про buyback компании


📌15 ноября, пятница

🔹Совкомбанк отчитается по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев.


#календарь

@marketpowercomics

Market Power

08 November 2024 11:40

💻Аренадата обходится без долга
Разработчик ПО впервые после IPO отчитался за 9 месяцев 2024 года. Вместе с аналитиками Market Power разбираем показатели

🔹Аренадата (DATA)
👉Инфо и мультипликаторы


Результаты
- выручка: ₽3,6 млрд (+114%)
- OIBDA: ₽794 млн (против убытка в ₽16 млн в прошлом году)
- чистая прибыль: ₽733 млн (против убытка в ₽77 млн в прошлом году)
- чистый долг: -₽516 млн

Бумаги Аренадаты (DATA) растут на 2%.

👉Как прошло IPO компании — рассказываем тут


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет позитивный в рамках наших ожиданий

На рост показателей повлияло увеличение объемов бизнеса, а также, как указывает сама компания, сдвиг сезонности с 4 квартала на предыдущие.

Мы ожидаем, что в 4 квартале сильного роста не будет, а вот за год выручка увеличится более чем на 50%.
По долгу у компании все отлично: Аренадата развивается за счет собственных средств без привлечения заемных, поэтому показатель у нее отрицательный.

Мы позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции компании в связи с относительно низкой оценкой.

@marketpowercomics

Market Power

07 November 2024 17:31

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2690 пунктов (+1%);
- РТС: 864 пункта (+1,2%);
- RGBI: 98,6 пунктов (+1,4).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹ЦБ при таком уровне ставки не рассматривает ее изменение менее, чем на 1 п.п., сейчас это минимум, заявил советник председателя регулятора Кирилл Тремасов.
👉Как пережить время высоких ставок?

🔹Фосагро отчитался за 9 месяцев по МСФО. Выручка составила ₽371 млрд (+12,8%), скорректированная чистая прибыль снизилась до ₽73 млрд (-12%). Кроме того, СД компании рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев в размере ₽249 на акцию. ВОСА пройдет 11 декабря, дивотсечка – 22 декабря.
🚀В целом мало что изменилось с прошлого отчета. Мы по-прежнему не видим инвестиционной идеи в бумагах как Фосагро в частности, так и компаний-удобренцев в целом.

🔹Globaltrans сообщил о завершении выкупа расписок. Компания потратила ₽13 млрд, выкупив все предоставленные заявки по ₽520 за бумагу.
👉Подробнее об этой истории писали тут

🔹Мировая алмазно-бриллиантовая отрасль сейчас проходит самое серьезное испытание на прочность, заявил замминистра финансов РФ Алексей Моисеев. По его словам, дополнительные ограничения приведут к появлению теневого рынка по всей цепочке поставок.
👉Отчет Алросы за полгода

🔹Акционеры Positive одобрили допэмиссию по цене ₽2653 за акцию.
👉Свежий отчет компании разобрали тут

🔹Минфин выступает против пересмотра акциза на сталь, поскольку бюджет уже сверстан, а возможность уплачивать налог у металлургов есть, заявил замминистра Алексей Сазанов.

🔹В то же время ММК сообщил, что вынужден урезать САРЕХ при текущих высоких ставках

#дайджест

@marketpowercomics