Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2764 пункта (-0,7%);
- РТС: 896 пунктов (-0,6%);
- RGBI: 100,1 пункта (-0,1%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила, что прямо сейчас она не предполагает, каким будет решение по ключевой ставке на октябрьском заседании регулятора. 25 октября ЦБ будет рассматривать все факторы, которые сейчас влияют на экономику.
👉Что будет со ставкой дальше?

🔹Российский рынок полностью закрыт от нерезидентов, заявляет ЦБ. Падение российского рынка акций произошло не только из-за навеса, созданного нерезидентами, но и из-за макроэкономической ситуации. Сейчас регулятор не видит лазеек для обхода ограничений для счетов "С" на рынке акций.

🔹Эльвира Набиуллина также заявила, что ЦБ ждет первые сделки с криптовалютой в рамках эксперимента до конца года, режим может продолжаться до 3 лет.
👉 Сколько стоит биткоин? Спроси у Эй-бота!

🔹США внесли в санкционный список 6 танкеров для перевозки нефти и нефтепродуктов.
🚀 Аналитики MP нейтрально сморят на перспективу инвестирования в акции главного морского перевозчика российской нефти — Совкомфлота. Сейчас они стоят дешево, однако санкции ощутимо добавляют риски в деятельность компании.

🔹Дешевый труд в России начал исчезать, а зарплаты продолжают повышаться, заявил замглавы администрации президента Максим Орешкин. По его словам, сейчас в РФ нарастает дефицит кадров, особенный спад наблюдается в сфере управления.
👉 Почему низкая безработица = высокая инфляция?

🔹КуйбышевАзот отчитался по РСБУ за 9 месяцев. Чистая прибыль уменьшилась до ₽4,9 млрд против ₽16,6 млрд годом ранее. Сегодня совет директоров компании рассматривает выплату дивидендов за 9 месяцев 2024 года.

🔹18 октября совет директоров Северстали рассмотрит выплату дивидендов за 3 квартал 2024 года, раскроет рекомендацию 21 октября. В этот же день компания опубликует финансовые результаты за 3 квартал по МСФО.
👉Как дела у большой тройки металлургов?

🔹Минсельхоз отметил рост выпуска вина за 9 месяцев на 14%, наибольший рост показал сегмент игристых вин. Тем временем российские виноделы предложили повысить пошлины на вина из стран НАТО минимум на 50%.
👉Разбираем отчет Новабев за полгода

#дайджест

@marketpowercomics

Читать полностью…

💸Софтлайн планирует buyback
Совет директоров российского IT-разработчика 22 октября обсудит обратный выкуп

🔹Софтлайн (SOFL)
👉Инфо и показатели

Такую рекомендацию дал менеджмент, считающий акции компании (SOFL) недооцененными. Срок действия программы в случае ее одобрения — 12 месяцев.

Но есть один нюанс. Согласно разделу "Количественные показатели" на Мосбирже, коэффициент free-float (акций в свободном обращении) у Софтлайна — 5%.


🔹Это что, делистинг?
Нет. 26 сентября по случаю годовщины Софтлайна (SOFL) на Мосбирже торговая площадка выпустила релиз, где черным по белому написано:

На момент старта торгов доля акций в свободном обращении (free-float) составляла около 15,7%, сегодня этот показатель превышает 20%.

Поэтому Софтлайн выкупит максимум четверть своих бумаг.


🚀Мнение аналитиков МР
Намерение обратного выкупа акций может говорить об уверенности компании в исполнении ее собственного прогноза финансовых показателей: с учетом запланированных сделок М&А на 2024 год оборот прогнозируется на уровне ₽135 млрд, а EBITDA — в ₽10 млрд.

Аналитики MP верят, что компании удастся достичь своих прогнозов за год, особенно на фоне мощного роста госзакупок российского софта и операционных систем более чем на 30% — до ₽2,3 млрд.

Однако прямо сейчас мы смотрим на перспективу инвестирования в акции нейтрально. Присмотреться к бумагам компании мы рекомендуем после публикации финансовых результатов за 3 квартал — 14 ноября.

@marketpowercomics

Читать полностью…

🔩 Низкий спрос бьет по металлу. Что происходит с сектором в России?
Что ждет металлургов дальше и привлекательны ли их бумаги, объясняют аналитики Market Power, по мнению которых все это — следствие нескольких трендов экономики.


🔹 Что случилось?
В России снизился спрос на металлоконструкции: выпуск готового проката уменьшился на 18,1% в сентябре, а в четвертом квартале рынок ждет еще более существенное охлаждение.

СМИ пишут, что на складах компаний начали скапливаться стальные балки: внутренний рынок уже не может переварить предложение.


🔹 В чем причины?
Для начала давайте вспомним, что с 2022 года происходит переориентация российского рынка стали на внутреннее потребление. Объем экспорта российской стали в 2023 году (13,9 млн тонн) на 57% меньше того же показателя в 2021-м.

Металлурги сначала столкнулись с санкциями, а потом — столкнулись лбами на узком внутреннем рынке, куда почти все спешно начали перенаправлять жирные экспортные объемы.

Хотя, справедливости ради, не все. Из большой тройки от ограничений экспорта сильно пострадала Северсталь, у которой в 2020 году на экспорт приходилось 40% выручки, а в 2023-м — всего 10%.

ММК тоже досталось: 5% экспортной выручки в 2023-м против 19% в 2020-м. А вот НЛМК как получал 60% выручки от экспорта в 2020-м, так и получает в 2023-м, являясь крупнейшим экспортером слябов в ЕС.

Однако даже несмотря на санкции, все металлурги первое время чувствовали себя более-менее комфортно. Пока ключевая ставка была относительно невысока, а инфраструктурное и жилищное строительство в стране поддерживалось льготными программами, казалось, дела идут неплохо: львиную долю стали переваривал внутренний рынок — стройка.

Однако увеличение “ключа” существенно повлияло на малые и средние компании в промышленной сфере: из-за дорогих кредитов инвесторы начали активно замораживать проекты, проявляя меньший спрос, чем раньше.

❗️Прекрасные картинки к этому посту мы взяли из регулярного обзора металлургического сектора, который Эй-бот рассылает подписчикам. Вы тоже можете получать его! Достаточно перейти в Эй-бота и написать "Сталь".

👇Привлекательны ли акции "большой тройки"? Читай в следующем посте👇

@marketpowercomics

Читать полностью…

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2782 пункта (-0,8%);
- РТС: 901 пункт (-1,1%);
- RGBI: 100,2 пункта (+0,04%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔷 Торги акциями компании Озон Фармацевтика начнутся 17 октября. Аукцион открытия продлится с 16:00 до 16:10.
👉 Озон Фармацевтика на стриме Market Power

🔹По прогнозу ЦБ, в 2024 году прибыль банковского сектора должна составить ₽3,3–3,8 трлн. А вот глава Ассоциации банков России Анатолий Козлачков считает, что скорее — ₽3,3 трлн, да и то, только если нынешние объемы кредитования будут сохраняться.
👉Как дела у Сбера?

🔹Глава ВТБ Андрей Костин прогнозирует повышение ключевой ставки ЦБ в этом году до 21%. Смягчение денежно-кредитной политики при этом может начаться лишь во втором полугодии 2025-го. Также Костин заявил, что ВТБ не примет решение по дивидендам до 2025 года.
👉Наш прогноз по ставке

🔹 Тем временем акционеры ВТБ одобрили перевод заблокированных активов и обязательств на отдельное юрлицо. По оценкам банка, это принесет ему чистую прибыль в ₽92 млрд.
👉Что с доходами у ВТБ?

🔹ЦБ видит планку дохода для "квала" динамичной. Те самые заветные ₽6 млн по счетам, которые нужны для получения статуса квалифицированного инвестора, "могут меняться в обе стороны в зависимости от макроэкономической ситуации", заявил регулятор.

🔹Чистая прибыль ЭсЭфАй по РСБУ за 9 месяцев увеличилась втрое — до ₽17,7 млрд. Доходы в отчетном периоде составили ₽26,2 млрд. А уже завтра — 17 октября — компания рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 9 месяцев.
👉Кто уже одобрил дивиденды?

🔹Энергетическая компания ОГК-2 ("дочка" Газпрома) за 9 месяцев увеличила выработку электроэнергии на 10,1%, до 42,4 млрд кВт•ч. Изменение объемов производства связано с увеличением востребованности генерирующего оборудования.
👉Разбираем отчет Газпрома за полугодие

🔹Минтранс прогнозирует прирост авиаперевозок пассажиров за апрель - октябрь 2024 года на 5,4%, до 72,6 млн человек. За лето российские авиакомпании перевезли почти 35 млн пассажиров, что на 4,3% больше, чем в 2023 году.
👉Показатели Аэрофлота за полгода по МСФО

#дайджест

@marketpowercomics

Читать полностью…

◼️ FATF грозится внести Россию в черный список. Что будет с международными расчетами?

Межправительственная комиссия по финансовому мониторингу (FATF) на заседании 22 октября решит вопрос о внесении РФ в черный список государств "с серьезными стратегическими недостатками" в борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. Аналитики MP оценили вероятность такого решения.


🔹Каковы шансы попадания в “черный список” FATF?
Начнем с того, что вероятность внесения России в черный список небольшая, считают аналитики Market Power. Ровно по той же причине, по которой США не включают Россию в список стран-спонсоров терроризма: чтобы не навредить внешней торговле Китая и большей части стран мира.

Кроме того, желания одной лишь страны внести Россию в “черный список” явно недостаточно. Понижение рейтинга России требует консенсуса 40 стран. И в этом списке такие влиятельные государства, как Китай, Индия, Бразилия, Индонезия, Саудовская Аравия и ЮАР, которые, как минимум, являются торговыми партнерами России.


🔹Если Россия все-таки попадет в “черный список”...
Если это произойдет, то расчеты по внешней торговле в очередной раз затруднятся, считают аналитики Market Power. Как и в прошлые раунды ужесточений, проблема больше касается импортеров, чем экспортеров, поэтому курс рубля на этом фоне может некоторое время укрепляться.

Однако даже в этом случае данные ограничения не способны прекратить внешнюю торговлю России, поскольку страна занимает слишком большую долю в мировом предложении энергии и ресурсов. Как и в случае с Ираном и Северной Кореей, будут найдены цепочки торговли через бартер или физическое золото.

@marketpowercomics

Читать полностью…

Рынки сегодня

🔹Рубль по итогам августа стал главной валютой для расчетов за импорт товаров и услуг из стран азиатского региона, следует из данных ЦБ. Доля в платежах достигла рекордных 43,6% против 42,9% месяцем ранее.
👉 Прогноз по нефти от аналитиков MP

🔹Бельгия отказала брокеру БКС Инвестиций и Т-банку в разблокировке активов, замороженных в Euroclear из-за санкций Евросоюза.
👉 Процедура обмена активами все усложняется

🔹Российские нефтекомпании в 2024 году нарастили на 30% поставки сырья по Севморпути в Китай, до 1,9 млн тонн (+30% год к году). Львиная доля отгрузок велись через порты Мурманска. Однако аналитики сомневаются, что показатель будет расти столь же внушительными темпами: спрос со стороны Китая не растет.

🔹Межправительственная комиссия по финансовому мониторингу (FATF) 22 октября рассмотрит вопрос о внесении РФ в черный список стран "с серьезными стратегическими недостатками" в борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. Таким странам присваивается высокий уровень риска.
🚀В теории, это может осложнить России международные платежи. На практике — усложнять уже некуда!

🔹Глава Ассоциации банков России Анатолий Козлачков (внезапно!) заявил, что ключевая ставка ЦБ до конца 2024 года останется на уровне 19%. По его мнению, сейчас нет оснований предполагать, что регулятор ужесточит ДКП. Инфляция может прийти к целевому уровню в 4% к 2026 году, если не произойдет "крупных внешних шоков", отметил Козлачков.
👉А мы так не думаем...

🔹Сегодня завершается сбор заявок на IPO Озон Фармацевтики. СМИ сообщают, что книга переподписана в 2-3 раза. Компания же скромно молчит и о переподписке, и о возможных аллокациях для розничных инвесторов.
👉Наш вчерашний стрим с компанией

#дайджест

@marketpowercomics

Читать полностью…

⚡️⚡️ "На горизонте нескольких лет" у Озон Фармацевтика нет планов проводить SPO

Об этом заявил директор по связям с инвесторами Дмитрий Коваленко.

Он также добавил, что аллокация для "физиков" на IPO Озон Фармацевтика будет известна только после сбора книги.

- Мы хотим, чтобы у бумаги была достойная ликвидность. Поэтому только после окончания сбора книги мы сможем определить аллокацию, — сказал Дмитрий Коваленко

#стрим

@marketpowercomics

Читать полностью…

⚡️До эфира с Озон Фармацевтика: 3... 2... 1...
А на самом деле — ровно 5 минут!

Директор по связям с инвесторами Озон Фармацевтика Дмитрий Коваленко и директор по внешним коммуникациям компании Андрей Горшков уже у нас в студии!

Смотрим!

🔵 mrtpw?list=bce616465a1474bea0&preview=&screen=&webcast=&z=video-210893201_456239783">ВКонтакте
🔴 Youtube


☝️☝️☝️ ТАКЖЕ МОЖНО СМОТРЕТЬ ТРАНСЛЯЦИЮ В ШАПКЕ КАНАЛА☝️☝️☝️

Готовьте ваши вопросы и не переключайтесь!

@marketpowercomics

Читать полностью…

💊 Стрим с Озон Фармацевтика

Это IPO, пожалуй, одно из самых многообещающих в этом году. Озон Фармацевтика продает акции по ₽35 рублей (соответствует капитализации 30-35 млрд рублей).

Откуда такой аттракцион невиданной щедрости? Почему компания решила выйти на IPO именно сейчас, в не самое простое для рынка время? Обрадует ли аллокация инвесторов? Будут ли дивиденды? Сегодня мы все узнаем!


В СТУДИИ
- Дмитрий Коваленко, директор по связям с инвесторами Озон Фармацевтика;
- Андрей Горшков, директор по внешним коммуникациям компании;
- Роман Пантюхин, главный аналитик Market Power.


Смотреть можно на всех площадках MP:
🔵 mrtpw?list=bce616465a1474bea0&preview=&screen=&webcast=&z=video-210893201_456239783">ВКонтакте
🔴 Youtube

Задавайте вопросы в комментариях!

@marketpowercomics

Читать полностью…

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2773 пункта (+0,7%);
- РТС: 909 пунктов (+0,7%);
- RGBI: 100,1 пункта (+0,2%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Банк России не видит значимого замедления роста цен. По его данным, сентябрьские данные по инфляции подтверждают необходимость очередного ужесточения ДКП.
👉Что будет со ставкой?

🔹Книга заявок на IPO Озон Фармацевтики полностью покрыта. По данным источников Ведомостей, книга хорошо сбалансирована, но пока количество институциональных инвесторов немного больше, чем розничных.
👉Наш стрим с Озон Фармацевтикой

🔹Правкомиссия согласовала досрочную отмену ежемесячной "нашлепки" к НДПИ на газ в размере ₽50 млрд с 2025 года, сообщают источники ИФ.
🚀Это логичное продолжение истории о том, что бюджет России на 2025-й предполагает отказ от допслагаемого в формуле налога на добычу газа на ₽550 млрд рублей. Разумеется — для финансирования инвестпрограммы Газпрома. Но вскрылись нюансы: налог на добычу газового конденсата будет выше, равно как и таможенные пошлины. Поэтому этот эффект для Газпрома уже не кажется столь взрывным.
👉Разбираем отчет Газпрома за полгода

🔹На дружественные страны сейчас приходится 86% поставок из РФ, в числе ключевых направлений — Китай, Индия и Египет, заявил Михаил Мишустин. По его словам, страны глобального Юга являются рынками будущего, и даже без западных санкций Россия бы переориентировала на них экспорт. К 2028 году доля БРИКС в мировом ВВП должна увеличиться до 38%, а доля G7 продолжит снижаться, добавил Мишустин.

🔹Грузооборот морских портов РФ за 9 месяцев сократился на 3,5%, до 667,4 млн тонн, следует из данных АСОП. Перевалка сухих грузов сократилась на 4%, до 332,4 млн тонн, наливных — на 2,9%, до 335 млн тонн.
👉Как дела у Совкомфлота?

🔹Новатэк за девять месяцев увеличил добычу природного газа на 2,1%, до 62,3 млрд кубометров, углеводородов — на 3,6%, до 491,1 млн б.н.э.
👉Отчет Новатэка за первое полугодие

🔹Астра по итогам девяти месяцев увеличила отгрузки на 98%, до ₽10,1 млрд благодаря продолжающемуся масштабированию бизнеса, а также развитию продуктово-сервисной экосистемы.
👉Что с доходами у Астры?

🔹Ростелеком думает над сроками проведения IPO своей "дочки" РТК-ЦОД, сообщил президент компании Михаил Осеевский. Он отметил, что решение о проведении размещения будет зависеть от ситуации на рынке.
👉Отчет провайдера по МСФО за полугодие

🔹В России провели первую межрегиональную финансовую сделку по нормам шариата. Она прошла на инвестплатформе Статус-инвест в рамках эксперимента по исламскому банкингу. Сумма привлеченного финансирования — ₽40 млн.

#дайджест

@marketpowercomics

Читать полностью…

💊Стрим перед IPO. Озон Фармацевтика
Соскучились? А мы-то как! Самое время снова вернуться в нашу студию

А вот и повод — очередное многообещающее IPO. На этот раз к нам в гости придет Озон Фармацевтика

Готовьте свои вопросы по теме и ставьте напоминание на трансляцию!


В СТУДИИ
- Галина Кремер, финансовый директор Озон Фармацевтика;
- Андрей Горшков, директор по внешним коммуникациям компании;
- Роман Пантюхин, главный аналитик Market Power.

СПРОСИМ
- Почему решили выйти на IPO именно сейчас?
- Почему такая низкая оценка?
- В чем конкурентные преимущества компании?
- Какой будет новая дивполитика?


Смотреть можно на всех площадках MP:
🔵 mrtpw?list=bce616465a1474bea0&preview=&screen=&webcast=&z=video-210893201_456239783">ВКонтакте
🔴 Youtube

Задавайте вопросы в комментариях!

@marketpowercomics

Читать полностью…

Рынки сегодня

🔹Нерезиденты в рамках второго этапа выкупили бумаг у инвесторов из РФ на ₽2,5 млрд. Инвестпалата (организатор процесса) рассматривает возможность нового выкупа иностранных ценных бумаг.

🔹Нижегородский спиртзавод Новабева временно лишился лицензии из-за загрязнения местной реки Чугунка и гибели рыбы.
👉Разбираем отчет бывшей Beluga

🔹Срок действия лицензии OFAC на сворачивание операций с Мосбиржей, НРД и НКЦ истек. Теперь все бумаги американский инвесторов, находящиеся в НРД, считаются заблокированными, как и дивиденды.

🔹Роснефть будет изучать недра Гомельской области с целью добычи нефти, об этом с компанией договорился президент Беларуси Александр Лукашенко.
👉Чего ждать от нефтяных цен?

🔹Российские власти могли бы создать регулярный совещательный орган по борьбе с ростом цен, считает зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов. Решать эту задачу одним лишь инструментарием ДКП слишком "дорого", если вообще возможно, отмечает он.
👉Что будет со ставкой?

🔹Структура Ростелекома приобрела аудитора кибербезопасности Digital Security. Сумма сделки не раскрывается.
👉Отчет Ростелекома за полгода

🔹Минфин РФ удвоит траты на обслуживание госдолга в ближайшую трехлетку, до ₽10 трлн.


#дайджест

@marketpowercomics

Читать полностью…

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2754 пункта (-0,3%);
- РТС: 903 пункта (+1%);
- RGBI: 99,9 пункта (+0,3%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Казахстанская фондовая биржа сообщила о выходе из состава ее акционеров Мосбиржи. Решение было принято обеими сторонами. Российской площадке принадлежало 13,1% доли KASE и рыночная стоимость пакета акций составляла ₽2,2 млрд.
👉Отчет Мосбиржи за 2 квартал

🔹Выдача потребкредитов в РФ по итогам сентября может снизиться на 30%, следует из прогноза Сбера. Падение показателей началось в конце августа, а продолжилось в сентябре, когда ЦБ увеличил ключевую ставку и повысил макропруденциальные надбавки. Сбер также зафиксировал в 3 квартале остановку роста стоимости жилья в РФ. Цены на жилье в этом году в целом по стране выросли на 7%.
👉Куда пойдет ставка дальше?

🔹Газпром в 2024 году поставит в Китай газа на 1 млрд кубометров выше плана, заявил замглавы холдинга Виталий Маркелов. Компания значительно нарастила поставки газа в Среднюю Азию после снижения прокачки в Европу.
👉Как дела у Газпрома?

🔹Пассажиропоток Аэрофлота в сентябре вырос на 16,4%, до 5,3 млн пассажиров, за 9 месяцев - на 18,7%, до 42,5 млн.
👉Что с доходами у Аэрофлота?

🔹Озон Фармацевтика рассчитывает направлять на дивиденды не менее 25% от чистой прибыли в ближайшие несколько лет. Дивиденды планируется выплачивать на ежеквартальной основе.
👉Какую цену в рамках IPO установила компания?

🔹Дальневосточная управляющая компания (ДУК) выполнила свои обязательства по SPO ТГК-14. В результате предложения акций контролирующий акционер привлек ₽1,5 млрд.
👉Итоги SPO ТГК-14

🔹Производитель упаковки для молока и молочной продукции Ламбумиз планирует провести IPO на Мосбирже в этом месяце.

🔹Страны БРИКС обсуждают создание рейтингового агентства. Оно нужно для того, чтобы компании могли осуществлять инвестиции внутри пространства БРИКС, отметил министр финансов РФ Антон Силуанов.

❗️На этой неделе мы:
- подвели итоги SPO ТГК-14;
- разобрали отчеты Сбера и Whoosh;
- провели опрос по поводу торгов в выходные;
- обсудили перспективы IPO Озон Фармацевтики;
- проанализировали параметры размещения Озон Фармацевтики.

#дайджест

@marketpowercomics

Читать полностью…

Рынки сегодня

🔹Озон Фармацевтика установила ценовой диапазон IPO в ₽30-35 за акцию. Это соответствует капитализации компании в ₽30-35 млрд.
👉Подробно разбираем компанию и перспективы ее размещения

🔹Власти увеличили с 50% до 60% минимальный дисконт для сделок по продаже иностранцами активов в России и подняли взнос в бюджет с 15% до 35% от их стоимости, узнал РБК. Для сделок дороже ₽50 млрд понадобится одобрение президента.

🔹ЦБ РФ снял ограничения на повышение ипотечных ставок.
👉Куда пойдет ключевая ставка

🔹Выплавка стали в РФ сокращается девятый месяц подряд. В сентябре металлурги произвели 5,4 млн тонн стали (-13,5% год к году). Главные проблемы сталеваров – высокая ставка и снижение экспорта.
👉Плюсы и минусы большой тройки металлургов

🔹Аэрофлот сегодня должен представить операционные результаты за сентябрь. Также сегодня последний день для покупки акций Газпром нефти под дивиденды.

#дайджест

@marketpowercomics

Читать полностью…

🚀 Участие в IPO Озон Фармацевтика. Игра стоит свеч?
Аналитики MP всегда рекомендуют инвесторам для начала взвесить ВСЕ "за" и "против", а уже потом переходить к сделке.

Начнем с того, что российский рынок фармы перспективен. На конец 2023 года его объем составлял ₽2,3 трлн. По данным Минпромторга, за четыре года (по сравнению с 2019-м) показатель увеличился на 60%, при этом доля российских лекарств достигла 36,8% (против 30,8% в 2019-м). Сейчас правительство рассчитывает, что благодаря господдержке к 2030 году объем фармрынка вырастет до ₽3,7 трлн.

Но также этот рынок весьма скуден на эмитентов — инвестору особо не из чего выбрать.

IPO Озон Фармацевтики — это шанс диверсифицировать свой портфель по секторам и ставка на перспективы компании. Благо, долгосрочная стратегия развития у нее имеется и хорошо пересекается с государственной политикой развития фармацевтического рынка. Другими словами — долгосрочные инвестиции.

Следует подождать, когда компания объявит цену, и если относительно сектора цена будет привлекательной, именно эта информация станет решающим фактором для инвесторов при принятии решений.

@marketpowercomics

Читать полностью…

❗️Озон Фармацевтика вышла на биржу

Торги начались в 16:00 по мск. Спустя час котировки снизились до ₽34 за штуку (-2,8%).

Напомним, что бумаги торгуются под тикером OZPH и включены в первый котировальный список Мосбиржи.


🧮Итоги IPO
- ₽35 за акцию составила цена размещения;
- ₽38,5 млрд — капитализация компании с учетом средств, привлеченных на IPO;
- 10% — free-float;
- 11% — уровень аллокации для розничных инвесторов;
- институциональные инвесторы приобрели 47% предложенных акций, "физики" – 53%.


🚀 По мнению аналитиков MP, бумаги падают на фоне "слабого рынка": сегодня IMOEX в красной зоне. Неудивительно, что OZPH, 53% free-float которой досталось физикам, тоже начали распродавать. Это в очередной раз подтверждает, что нынешняя конъюнктура не совсем подходит для IPO и в целом для спекуляций с акциями.

👉 Какие перспективы у Озон Фармацевтика на долгосроке?

@marketpowercomics

Читать полностью…

💰Привлекательны ли акции "большой тройки" металлургов?
Это продолжение анализа металлургического сектора, который мы начали в предыдущем посте


🔷 Северсталь
Прямо сейчас у компании стабильные показатели поставок и производства. Но при этом у Северстали только на этот год в планах ₽119 млрд на финансирование инвестпрограммы (+64% год к году). А в следующем, по прогнозам компании, они могут дойти до ₽170 млрд. Гигантские капитальные расходы (CAPEX) связаны, в первую очередь, со строительством комплекса по производству железорудных окатышей мощностью 10 млн тонн в год.

Все это делает оценку относительно текущих дивидендов и денежного потока высокой. Проще: интересной дивидендной истории тут не предвидится.


🔷ММК
По словам собеседников из отрасли, отгрузки продукции производителя падают, как и цены на металлопродукцию на рынке. Аналитики MP еще в сентябре прогнозировали, что отчет компании в 3 квартале будет слабым. И не ошиблись!

Сегодня MMK отчитался о сокращении производства в третьем квартале на 26,6%, назвав главными причинами этого капремонт в доменном переделе, высокие процентные ставки и завершение программы льготной ипотеки. Также компания заявила, что ремонтные работы окажут значительное влияние на производственные возможности ММК в IV квартале 2024 года.

Можно сказать, что это некоторым образом компенсируется тем, что оценка у ММК по мультипликаторам — самая дешевая в секторе, да и денежная подушка (около 17% от капитализации) имеется. Вот только компания еще в начале года сообщила Market Power, что планирует CAPEX в 2024 году на уровне $1,25 млрд, из которых $450 млн — это поддержание текущих мощностей, остальное — развитие.

Поэтому вряд ли инвесторам перепадет жирный кусок денежной подушки в виде дивидендов.


🔷НЛМК
Как мы уже говорили, производитель продолжает экспортировать стали больше, чем продавать внутри страны. И тут компания столкнулась со следующей проблемой: слабый спрос в Китае.

Казалось бы, где Китай, а где ЕС? Вот только внутренний спрос в Китае тоже упал из-за снижения темпов строительства жилья, отчего китайские металлурги вынуждены больше экспортировать и демпинговать в Европе.

НЛМК, в теории, может платить больше дивидендов: финансы компании позволяют делать это. Но экспортные “бонусы” компании — это и ее минусы: активы в Европе подвержены санкционным рискам.


🚀 Взгляд Market Power на акции эмитентов
Мы не считаем, что акции металлургов сейчас привлекательны для инвестора. Это связано с краткосрочными проблемами, в числе которых и снижение цен на продукцию компаний, вызванное падением спроса и продаж запасов металлотрейдерами.

К тому же инвестпрограмма компаний при отсутствии возможности дешевого финансирования долгом не позволяет выплачивать дивиденды с высокой доходностью. Да и других драйверов роста котировок до конца года не наблюдается.

@marketpowercomics

Читать полностью…

Розыгрыш билетов на Smart-Lab Conf 2024!

26 октября в Москве пройдет Smart-Lab Conf – самая масштабная конференция по инвестициям на бирже.

7 залов, в которых пройдут 99 выступлений по теме инвестиций, трейдинга, облигаций, а также выступления эмитентов и аналитиков банков. Ожидается более 3000 человек!

🔥 Подписчики канала Market Power могут получить 5 бесплатных билетов на полный день конференции!

Условия конкурса простые:
1. Подписаться на канал СМАРТЛАБ
2. Подписаться на канал Market Power
3. Нажать кнопку "Участвовать"
4. Зарегистрироваться в социальной сети для частных инвесторов Импульс

18 октября случайным образом выберем 5 победителей и напишем в личные сообщения!

О чем речь и что разыгрываем - смотрите на сайте:
👉https://conf.smart-lab.ru

Читать полностью…

💵Дивидендные отсечки
Пустовато на картинке, правда? Еще чуть-чуть и октябрьский марафон дивидендов завершится. Осталось 3 компании, которые уже в ближайшее время закроют реестры.

Напоминаем о режиме торгов Т+1: для получения дивидендов необходимо купить акцию как минимум за один рабочий день до закрытия реестра (да, по ММК последний день — сегодня!).

🤖Если вдруг вы не знаете какие-то из этих компаний — смело спрашивайте нашего Эй-бота, он расскажет про каждую!


*Доходность указана на момент создания таблички.

@marketpowercomics

Читать полностью…

⭐️ Действительно топовые СМИ цитируют Market Power

🔹РБК
• Market Power назвал главное конкурентное преимущество Аренадаты.
• Эксперты MP считают, что Globaltrans утвердит условия оферты.
• Аналитики MP уверены, что выкуп банком ПСБ пакета акций CarMoney — позитив для инвестора.

🔹РБК PRO
• Market Power предполагает, что интерес к российской нефти в Индии сохранится и в дальнейшем.

🔹Forbes
• Аналитики Market Power спрогнозировали делистинг расписок Globaltrans c Мосбиржи.


🚀 Market Power. Мы не влияем на рынок. Мы на нем зарабатываем!

@marketpowercomics

Читать полностью…

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2806 пунктов (+1,2%);
- РТС: 911 пунктов (+0,2%);
- RGBI: 100,2 пункта (+0,1%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Россия в сентябре нарастила экспорт нефти на 0,5 млн б/с — до 7,5 млн б/с. При этом экспортные доходы страны уменьшились на 5% — до $14,7 млрд, следует из отчета МЭА. В сентябре РФ сохранила объемы добычи нефти на уровне 9,1 млн б/с и превысила целевые показатели ОПЕК+ на 140 тыс. б/с.
👉Наш прогноз по нефти

🔹Правительство решило повысить пошлины на минеральные удобрения на 297,1 тыс. тонн — до 7,6 млн тонн, чтобы производители смогли вывезти невостребованную продукцию за рубеж.
🚀Пошлины на экспорт минудобрений увеличились в пределах 5%. Если учитывать, что за 7 месяцев 2024 года производство удобрений в действующем веществе выросло на 13%, то текущий рост квот будет нейтральным для производителей и не повлияет на их деятельность, считают аналитики Market Power.

🔹С 21 октября на Валютном рынке и рынке драгоценных металлов Мосбиржи начнутся торги платиной (PLT/RUB) и палладием (PLD/RUB). Торги будут осуществляться с расчетами TOD и TOM, а также доступны будут сделки СВОП.

🔹Кристалл увеличил продажи ликеро-водочной продукции в 2,3 раза. За 9 месяцев выручка компании выросла на 9,5%, до ₽2,5 млрд. Суммарный объем продаж увеличился на 2,3%, а объем производства завода, напротив, сократился на 0,7%.

🔹Акции Solidcore Resources (бывшего Polymetal) больше не торгуются на Мосбирже.
👉Надеемся, вы продали бумаги еще тогда

🔹Продажи новостроек в России с июля по сентябрь упали в 2 раза (до 5,7 млн кв. м) с отменой льготной ипотеки, следует из данных Дом.РФ. Продажи квартир в строящемся жилье по стране составили 20,5 млн кв. м. Это на 12% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

🔹EdTech-группа Ultimate Education намерена привлечь ₽600 млн на pre-IPO. Компания начала сбор заявок, а в 2026-2027 годах планирует провести IPO.

🔹18 октября Инарктика рассмотрит выплату дивидендов за 9 месяцев 2024 года.
👉Как дела у компании?


#дайджест

@marketpowercomics

Читать полностью…

⚡️Озон Фармацевтика объяснила дисконт
Топ-менеджеры компании рассказали, почему компания выходит на рынок с существенной скидкой к сектору

Директор по внешним коммуникациям Озон Фармацевтика Андрей Горшков согласен, что оценка компании довольно низкая.

- Сейчас и внешние обстоятельства и перспективы на год вперед — это та оценка, которая есть. Кроме того, мы хотели бы создать интересную инвестиционную историю для всех, кто к нам присоединится, для того, чтобы выход одной из первых фармацевтических компаний на рынок был интересный. Поэтому и пошли на то, чтобы в заданных рамках совершить эту сделку, — объяснил Андрей Горшков, директор по внешним коммуникациям Озон Фармацевтика

👉 Мнение аналитиков MP по IPO компании

Директор по связям с инвесторами Дмитрий Коваленко добавил, что компании интересно, чтобы сделка была сбалансирована с точки зрения спроса и предложения, поскольку "рынок всегда мыслит альтернативами".

- Это интересное предложение подразумевает существенный дисконт. Думаю, что видели различные оценки со стороны инвестдомов. Но есть на текущем рынке, среди качественных эмитентов, голубых фишек, тоже достаточно интересные кейсы. Нам на их фоне тоже нужно выглядеть привлекательно, — заявил Дмитрий Коваленко.

#стрим

@marketpowercomics

Читать полностью…

🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power

Шутки в сторону! ЦБ готовится повысить ставку, а потому аналитики MP рекомендуют в ближайшее время сосредоточить внимание на облигациях с плавающим купоном — флоатерах. Размер купонов этих бумаг привязан к ключевой ставке. Если ЦБ поднимет ключевую ставку, то и доходность флоатеров тоже вырастет!

❗️Облигации из нашей подборки доступны к покупке даже неквалифицированным инвесторам (а ответы на тесты брокеров легко гуглятся!)


🔹Whoosh
ISIN: RU000A109HX2

Лидирующий в стране сервис краткосрочной аренды электросамокатов (кикшеринга) с самой большой базой пользователей. Финансовое положение достаточно устойчивое, а долговая нагрузка низкая.

Более того, компания расширяет географию присутствия и намерена поддерживать рост в ближайшие 3 года.


🔹Газпром нефть
ISIN: RU000A109B33

Газпром нефть — третья компания по объемам добычи и переработки нефти в России. Добывает 1 млн баррелей в сутки и перерабатывает 40 млн тонн нефти в год. Компании принадлежат два нефтеперерабатывающих завода в России и один в Сербии, а также 50%-я доля в Ярославском НПЗ. Также Газпром нефть владеет третьей по размеру сетью заправок в России — 1,2 тысячи АЗС.

🔹ТрансКонтейнер
ISIN: RU000A109E71

ТрансКонтейнер — крупнейший оператор железнодорожных контейнерных перевозок в России и СНГ. Обслуживает более 300 тысяч маршрутов в России и за рубежом. Компания владеет парком из 140 тысяч контейнеров, 40 тысячами платформ для их перевозки, собственным автопарком, складами и железнодорожными терминалами.


🎁 Бонус: Совкомбанк (первичка)
Книга на трехлетние флоатеры со ставкой купона КС ЦБ+2,25 откроется 23 октября.

Совкомбанк — системно значимый банк, который занимает 8-е место по величине активов среди всех кредитных организаций России и 3-е — среди частных банков. Предоставляет полный спектр банковских и финансовых услуг: розничное и корпоративное кредитование, облигации, управление активами, а также услуги страхования, лизинга и факторинга.

Покупка бумаг во время первичного размещения, как правило, выгоднее, чем на "вторичке"


‼️ Собрали для вас подборку в удобном приложении Bondana, где вы можете найти еще больше параметров по этим бумагам, включая объемы торгов.
👉 Смотреть параметры в Bondana

@marketpowercomics

Читать полностью…

Рынки сегодня

🔷 Цены на нефть Brent в моменте обвалились ниже $75 за баррель. Аналитики связывают падение котировок с заявлением Израиля о том, что страна готова нанести удар только по военным, а не нефтяным или ядерным объектам в Иране.
👉 Дешевая нефть — риск для российского бюджета?

🔹В начале октября выдача ипотеки снизилась, а средняя ставка — значительно выросла, пишет Ъ со ссылкой на Дом.РФ. Опрошенные эксперты уверены, что ставки по жилищным кредитам продолжат расти.
👉 Отчеты флагманских девелоперов за полгода. Обзор MP

🔹Спрос на продукцию металлургов падает. Из-за высокой ключевой ставки инвесторы в промышленные и инфраструктурные объекты сокращают вложения. Запасы продукции на складах растут, несмотря на то, что только за прошлый месяц производство готового проката сократилось на 18,1%.
👉 Взгляд аналитиков MP на бумаги самого "дешевого" металлурга

🔹Минфин предлагает не облагать налогом курсовую разницу, которая возникает при замещении суверенных евробондов. Также ведомство намерено сохранить льготу на долгосрочное владение ими. однако это актуально лишь для инвесторов, которые купили бумаги до 1 марта 2022 года.

🔹 Сегодня планируется делистинг акций Solidcore (бывший Polymetal) с Мосбиржи.
👉 Аналитики MP предупреждали: "Надо продавать!"

🔹 Ашинский метзавод приобрел 109,6 млн собственных акций (21,98% уставного капитала компании).


#дайджест

@marketpowercomics

Читать полностью…

❌ Инвесторам показали OFAC! Что будет дальше?
Срок, который Управление по контролю над иностранными активами США (OFAC) давало на сворачивание операций с Мосбиржей и ее дочками, истек в выходные. Что будет дальше?


❓Что случилось?
12 октября истек срок действия документов OFAC (лицензии 99A и 100A) на ряд операций с участием Мосбиржи и ее дочерних организаций НКЦ и НРД. Первоначально они были выданы 12 июня — когда были введены блокирующие санкции против Мосбиржи, из-за которых она прекратила торговлю долларом и евро. В начале августа эти лицензии были продлены до 12 октября.

Лицензия 99A разрешала гражданам и компаниям США сделки — передачу или продажу бумаг, закрытие позиций по фьючерсам и опционам — если Мосбиржа, НРД или НКЦ выступали в них контрагентами.

Лицензия 100A давала право американскому инвестору выйти из акций неподсанкционных российских компаний, продав их неподсанкционному неамериканцу, а также провести транзакцию с Мосбиржей, НРД или НКЦ, чтобы обменять доллары.

Теперь все ценные бумаги, принадлежащие американским инвесторам и находящиеся в НРД, считаются заблокированными. То же относится к дивидендам и другим доходам по бумагам.

Напомним, что Мосбиржа планировала оспорить санкции США и сейчас разрабатывает линии защиты.


❓Что дальше?
Пока что все довольно неочевидно, как это обычно и бывает с санкциями без каких-либо разъяснений

Усиления проблем с доступом российской экономики к валюте не возникнет, потому что валютный рынок адаптировался еще летом.

А вот смогут ли иностранцы продолжать участвовать в обмене активами, непонятно. Да, формально отношений между OFAC и Мосбиржей нет, но перевести бумаги в другую инфраструктуру все той же Инвестпалаты и оттуда осуществить обмен никто не запрещал.


❓ Что будет с бизнесом Мосбиржи
Главный вопрос: какими темпами будут расти обороты Мосбиржи за счет лишь внутреннего рынка? Вероятно, самое перспективное направление — акции. Все больше компаний выходят на IPO, а если среди них будут большие предприятия с внушительными free-float, такие размещения существенно увеличат комиссионные доходы биржи.

Кроме того, не стоит забывать и про SPO, которыми российские компании тоже не брезгуют в последнее время. А поскольку из высоких кабинетов все чаще звучат слова о новой приватизации, в ближайшие годы мы вполне можем увидеть продажу крупных пакетов акций госкомпаний.

@marketpowercomics

Читать полностью…

🔮Главный форум по облигациям
30 октября в Москве пройдет V форум "Будущее облигационного рынка".

Участие примут 600 участников и расскажут о бондах абсолютно все: представители крупнейших российских банков, корпоративные заемщики, организаторы выпусков, инвесторы, представители инфраструктуры рынка, а также СМИ.

Ключевые персоны долгового рынка обсудят стратегическое развитие, обсудят риски и рецепты эффективных размещений для любых эмитентов.


Программа

1️⃣Пленарное заседание. "Будущее облигационного рынка: кому при высоких ставках жить хорошо?"

2️⃣Тематические секции:
- Инвестгрейд: трансформация.
- Перспективные эмитенты и рынки.
- Катализаторы успешных размещений: кто помогает эмитентам?
- Смена сезона: как заморозки на рынке IPO влияют на эмитентов и когда ждать оттепель?

3️⃣Итоговая сессия. Финансы для растущего бизнеса.

4️⃣Эффективный нетворкинг.

5️⃣Вечерняя неформальная программа.


Дата и место мероприятия: 30 октября, The Carlton, Moscow.

Подробную программу можно посмотреть здесь, а зарегистрироваться – по ссылке.

#партнерскийматериал

@marketpowercomics

Читать полностью…

❓Чего ждать на этой неделе?
Кажется, что нас ждет одна из самых спокойных недель за долгое время. Постараемся на сглазить...


📌14 октября, понедельник

🔹Последний день торгов акциями Детского мира в стакане Т+1 в связи с уходом компании с биржи.
👉Напоминаем про эту историю

🔹Расписки Globaltrans будут исключены из индексов акций Мосбиржи из-за предстоящего делистинга компании.
👉 Подробнее про делистинг смотрите здесь

🔹Астра может представить операционные результаты за 9 месяцев.


❌15 октября, вторник
Важных событий не запланировано


📌16 октября, среда

🔹Х5 представит операционные результаты за 3 квартал.
👉Как дела у компании?

🔹Последний день для покупки акций ММК под дивиденды.
👉Отчет компании за полугодие


📌17 октября, четверг

🔹Последний день для покупки акций Алросы и Евротранса под дивиденды.
👉Отчет алмазного короля за полгода разбирали здесь


❌18 октября, пятница
Важных событий не запланировано


#календарь

@marketpowercomics

Читать полностью…

🎁 Озон Фармацевтика дарит скидку на IPO
Российский лидирующий производитель фармпродукции установил ценовой диапазон в рамках размещения: стоимость одной акции составит ₽30-35

Таким образом капитализация компании — без учета средств, которые планируется привлечь в ходе IPO, — ₽30-35 млрд.

Озон Фармацевтика (OZPH) также сообщает, что, по результатам раннего маркетинга, спрос со стороны институционалов уже составил 50%. Сбор заявок начинается сегодня, а завершится в среду, 16 октября.


🚀Мнение аналитиков МР
Компания приятно удивила ценой, которая оказалась в 2-3 раза ниже, чем прогнозировал рынок — в районе ₽70-90 млрд.

При таком показателе мультипликатор EV/EBITDA компании составит 4-4,5х. А ближайший конкурент на российском рынке торгуется по этому показателю ближе к 10х, что дает Озон Фармацевтике мощный потенциал роста.

Что такое EV/EBITDA?
EV/EBITDA — мультипликатор, который учитывает реальную стоимость компании с учетом долгов и накоплений на счетах. Особенно полезен при сравнении предприятий из одной или схожих отраслей, но с разными структурами капитала. Вычисляется по следующей формуле: (Капитализация + Долг – Денежные средства) / (Операционная прибыль + Амортизация).

Бумаги Озон Фармацевтики по такой цене, безусловно, привлекательная инвестиция. С внушительным дисконтом к сектору инвестор получает бумаги действующего прибыльного бизнеса плюс своего рода опцион на то, что будущие проекты компании дадут дополнительный денежный поток.

👉Подробный разбор бизнеса Озон Фармацевтики

Почему же Озон Фармацевтика предлагает дисконт инвесторам? Первое, что приходит в голову, — рыночная конъюнктура. В последнее время, в условиях падающего рынка на фоне растущей ключевой ставки, мы видели достаточно IPO компаний, которые, пытаясь заработать побольше, не сопоставили свои запросы с возможностями рынка и желанием инвесторов рисковать.

Озон Фармацевтика трезво оценила нынешний рынок и, можно сказать, дала инвесторам возможность заработать. Отличное решение!

@marketpowercomics

Читать полностью…

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2762 пункта (+0,5%);
- РТС: 894 пункта (+0,2%);
- RGBI: 99,6 пункта (+0,3%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Московская биржа 17 октября приостановит торги бумагами Детского мира и допустит к IPO акции Озон Фармацевтики под тикером OZPH.
🚀А вот с тикером Озон Фармацевтики могли бы и покреативить. Теперь сходств у фармпроизводителя с одноименным маркетплейсом будет еще больше. А на фондовой бирже — и в России, и на Западе — бывало, что инвесторы путали компании с похожими названиями.
👉Стоит ли участвовать в IPO Озон Фармацевтики

🔹Газпром с начала года вдвое нарастил экспорт газа в Центральную Азию. По данным компании, мировой спрос на газ за тот же период вырос до 60 млрд кубометров (+80%). Газпром прогнозирует, что этот показатель в 2050 году будет на уровне 5,7 трлн кубометров. Добытчик газа сегодня также подписал меморандум с Венгрией о возможности увеличения поставок газа в страну.
🚀Только вот увеличение поставок в Венгрию возможно только через территорию Украины...
👉Как дела у Газпрома?

🔹Мосбиржа выступила за создание семейства индексов, включающих компании, которые хорошо раскрывают информацию о себе.
👉Отчет Мосбиржи за 2 квартал

🔹ВТБ не планирует выкупать акции у "недружественных" нерезидентов, так как любой buyback уменьшает капитал. Распоряжение Владимира Путина, разрешающее банку совершать сделки с акциями компаний "недружественных" стран, потребовалось для запланированных на 2024-2026 годы реорганизаций ВТБ и его "дочек".
👉Разбираем отчет ВТБ за полгода

🔹Henderson с начала года нарастил совокупную выручку на 27%, до ₽13,9 млрд. Полная выручка компании выросла более чем на 13% (до ₽1,7 млрд) по сравнению с 2023 годом и на 54% к 2022 году.

🔹Фосагро увеличил поставки российским потребителям на 4%, до 2,8 млн тонн.

🔹Positive планирует к 2028 году занять 50% рынка защиты данных в РФ объемом около ₽350 млрд.

#дайджест

@marketpowercomics

Читать полностью…

💊 Озон Фармацевтика выходит на IPO. Обзор Market Power
Российский производитель фармацевтической продукции разместит акции на Мосбирже. Стоит ли инвестировать? 


🔷 Когда листинг
Листинг акций и начало торгов планируется в этом месяце, инвесторам будут предложены акции, выпущенные в рамках допэмиссии. Деньги, привлеченные на IPO, компания направит на развитие бизнеса и снижение долговой нагрузки.


🔷О компании
Озон Фармацевтика (не путать с маркетплейсом Ozon!) специализируется на производстве дженериков.

Что такое дженерики
Дженерики — лекарственные препараты, в составе которых то же действующее вещество, что и в оригинальном препарате. Когда срок патента оригинального препарата заканчивается, то любой производитель получает возможность проводить клинические испытания и воспроизводить ранее запатентованную химическую формулу. Отличаться могут вспомогательные вещества и лекарственная форма.

Продукция компании представлена во всех фармацевтических нишах, включая выпуск препаратов для лечения онкологических и аутоиммунных заболеваний. В 2027 году производитель планирует запустить продажу онкопрепаратов с особым требованием к производству (для этого строится отдельный завод), а также биосимиляров — аналогов высокоэффективных биологических лекарственных препаратов.

Сейчас у Озон Фармацевтики четыре завода (один из них на стадии строительства, еще один — биотех — планирует выход на коммерческое производство), расположенные в Самарской области.


💰Финансовые показатели за 1-е полугодие 2024-го
- выручка: ₽12,6 млрд (+63%)
- EBITDA: ₽5 млрд (рост в 2,7 раза)
- чистая прибыль: ₽2,9 млрд (рост в 4,4 раза)
- чистый долг: ₽8 млрд (-4%)
Компания прогнозирует рост выручки в 2024-м более чем на 30%.


👍Конкурентные преимущества
▪️ Дженерики. Они востребованы и дешевле в разработке, чем оригинальные препараты, ведь не требуют долгих и дорогих исследований. Это снижает риск неодобрения препарата при запуске, а также оптимизирует расходную часть, если препарат окажется коммерчески невостребованным.

▪️Высокая диверсификация. У компании больше 500 регистрационных удостоверений на препараты, и каждый приносит не больше 4% выручки. Компания намерена нарастить их количество до 750 в среднесрочной перспективе.

▪️Большой запас мощностей: 16 производственных участков и свыше 69 тыс. кв. м производственных и складских площадей. Озон Фармацевтика может планомерно увеличивать свою долю рынка в текущих и разрабатываемых линейках препаратов.

▪️Господдержка отрасли. Программа "Фарма 2030" обеспечит рост доли рынка отечественных производителей и экспорта. Озон Фармацевтика потенциально может привлечь субсидируемые кредиты по льготным ставкам и уже может получать налоговые льготы, ведь часть ее площадок находятся в особой экономической зоне.

▪️Растущий и динамичный рынок, на котором доля дженериков имеет кратно большие темпы роста, чем оригинальные препараты.


👎Риски
▪️Высокая зависимость от иностранных поставщиков. Около 90% оборудования компании приходится на "недружественные" страны: Италию (70%) и Германию (20%). Сырье и материалы также частично закупаются из-за рубежа (Китай, Индия — 39%). Впрочем, это риск для всей отрасли. Решение — параллельный импорт. Сейчас средний срок износа оборудования на Озон Фармацевтике — 3 года при среднем сроке эксплуатации в 20 лет.

▪️Опоздание с вводом новых мощностей. Если у компании не получится коммерчески успешно запустить площадки Озон Медика (онкопрепараты с особыми требованиями к производству) и вывести Мабскейл (биотех, биосимиляры) на коммерческое производство в 2027 году, есть риск давления на денежный поток и финрезультаты бизнеса в целом. Но тут стоит отметить, что ситуацию может стабилизировать запланированный рост основного направления по производству дженериков.

▪️Риск неодобрения новых препаратов. Биосимиляры и онкопрепараты сложнее в производстве и одобрении, чем дженерики обычных лекарственных препаратов. Тем не менее в текущем пайплайне ряд препаратов находятся уже на последней стадии исследований.


❓Стоит ли участвовать в размещении? Читай в следующем посте!👇

@marketpowercomics

Читать полностью…