Market Power

31 January 2025 11:21

🏪Окей: сделка важнее показателей
Продуктовый ретейлер представил операционные результаты за 4 квартал и 2024 год

🔹Окей (OKEY)
👉Инфо и мультипликаторы

Показатели за 4 квартал:
- общая выручка: ₽61,5 млрд (+5,3% год к году);
- выручка гипермаркетов Окей: ₽42,1 млрд (+2,9%);
- выручка дискаунтеров "ДА!": ₽19,4 млрд (+10,9%).

Показатели за 2024 год:
- общая выручка: ₽217,1 млрд (+5,5% год к году);
- выручка гипермаркетов Окей: ₽144,8 млрд (+2%);
- выручка дискаунтеров "ДА!": ₽72,3 млрд (+13,3%).

Бумаги Окей (OKAY) растут на 3%.


🚀Мнение аналитиков МР
Результаты отчета скорее нейтральны для котировок Окей

Сейчас привлекательность акций больше зависит от той самой сделки по продаже гипермаркетов. До сих пор неизвестны ее условия и конечный покупатель (хотя предположения есть).

Кроме того, Окей по-прежнему не редомицилировался в РФ, а значит, все еще сохраняются инфраструктурные риски для инвесторов.

Учитывая все это, мы не рекомендуем прямо сейчас добавлять бумаги ретейлера в портфель. В секторе у нас есть свой фаворит – Х5, котировки которого продолжают расти.

@marketpowercomics

Market Power

31 January 2025 07:30

Рынки сегодня

🔹Дональд Трамп снова заявил, что США введет пошлины в 100% в отношении стран БРИКС, если они попытаются создать новую валюту или будут пользоваться альтернативой американскому доллару.
👉И снова повторим, что радоваться приходу Трампа к власти не стоит

🔹Семь компаний претендуют на покупку НПЗ Лукойла в Болгарии, оценочная стоимость которого составляет около $2 млрд. По словам премьер-министра страны Росена Желязкова, среди претендентов нет ни одной болгарской компании.

🔹ОПЕК+ в условиях неопределенности на мировом рынке нефти по итогам встречи мониторингового комитета (JMMC) в понедельник (3 февраля), вероятно, продолжит выжидать, потому что комитет не вынесет рекомендаций по изменению текущих параметров, считают эксперты.
👉Какие решения картель принял в декабре?

🔹Выпуск новых грузовых вагонов в РФ превысит их списание примерно на 50 тыс. в год, сообщили в РЖД.
👉Наша распаковка Трансмашхолдинга


#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

30 January 2025 13:21

🎊 Распаковка Трансмашхолдинга

Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!

Осторожно, двери закрываются! Следующая станция ー Трансмашхолдинг.

Гость нашей сегодняшней распаковки ー верный друг РЖД и крупнейший в стране производитель локомотивов, вагонов и поездов метро, электропоездов и дизельных двигателей. Компания завоевала признание не только отечественных потребителей, но и вошла в топ-5 по продажам подвижного состава в мире.

Кстати, 90% производства Трансмашхолдинга сосредоточено в России, поэтому он практически не зависит от импорта.

Присаживайтесь поудобнее и приятной поездки!

💸На Мосбирже торгуются облигации компании.

👉 Еще одна распаковка
📱 Больше видео — в нашем VK

@marketpowercomics

Market Power

30 January 2025 07:30

Рынки сегодня

🔹Объем предложения первичного жилья по всей России к концу 2024 года вырос на 30% год к году, подсчитали аналитики Авито Недвижимости. По данным Яндекс Недвижимости, в РФ по итогам прошлого года реализовано 13 млн кв. м нового жилья, что на четверть меньше показателя 2023 года. Эксперты объясняют это сокращением спроса в большинстве регионов страны после отмены массовой льготной ипотеки.
👉Как дела у Эталона?

🔹Экспорт российской нефти из западных портов в феврале снизится на 8% м/м из-за санкций, пишет Reuters.
👉Что это за санкции?

🔹Экспорт удобрений из РФ за прошлый год вырос на 13%, до 42 млн тонн. Как сообщают Ведомости, его поддерживает умеренный рост мировых цен на фоне низкой себестоимости производства.

🔹ФРС сохранила базовую ставку на уровне 4,25-4,5%, чего и ожидал рынок.


#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

29 January 2025 13:11

🖥 Ключевая ставка давит на Астру
Разработчик ПО опубликовал результаты по отгрузкам за 2024 год

Астра (ASTR)
👉Инфо и показатели


Результаты
Отгрузки компании достигли рекордных ₽20 млрд (+78% год к году).

В релизе отмечается, что это произошло благодаря масштабированию бизнеса, увеличению числа клиентов (их уже более 29 тыс.), а также развитию продуктово-сервисной экосистемы.

Кроме того, число совместимых с экосистемой группы партнерских решений за год увеличилось на 28%, до 3229.

Бумаги Астры (ASTR) незначительно снижаются.


🚀Мнение аналитиков МР
Результаты разработчика в рамках наших ожиданий

Темпы роста отгрузок замедляются: за 9 месяцев прошлого года они росли на 98% г/г, а в 4-м квартале – уже на 67%. Это объясняется общерыночным трендом в IT: клиенты откладывают импортозамещение и проекты по цифровизации из-за давления высокой ключевой ставки.

Считаем, что в этом году темпы роста отгрузок продолжат замедляться из-за все той же жесткой ДКП. Вероятно, что показатель вырастет на 60%. Напомним, что, по нашим базовым прогнозам, ставка останется на текущем уровне в 21% до конца года.

Также напомним, что компания ставила цель нарастить чистую прибыль в 3 раза в 2025 году, однако сейчас кажется, что выполнить ее вряд ли удастся.

Исходя из этого, мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Астры. На наш взгляд, бумаги компании сейчас торгуются по справедливой цене.

@marketpowercomics

Market Power

29 January 2025 07:30

Рынки сегодня

🔹ЕС не будет полностью запрещать импорт СПГ из РФ в 16-м пакете, который планируется ввести уже сегодня, пишет Politico. В то же время Bloomberg сообщает, что в новый пакет будет включен поэтапный запрет на импорт алюминия из РФ, отключение от SWIFT еще около 15 банков, а также ограничения более чем для 70 судов "теневого флота".
👉Что было в 15-м пакете?

🔹Минпромторг обсуждает с металлургами механизмы поддержки отрасли. Среди возможных вариантов – льготы для инвестпроектов и устранение логистических барьеров.

🔹ЦБ РФ будет следить за организованными биржевыми торгами в выходные дни и готов вмешиваться в случае нарушений.

🔹Суд арестовал 58,2 млн акций (5,65%) холдинга Селигдар по делу против основателей Русских фондов, пишет РБК. Цель ареста – обеспечение гарантии исполнения приговора суда.
👉Подробно разбираем "операционку" компании"


#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

28 January 2025 14:01

🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Отчеты отчетами, а бонды — по расписанию! Собрали лучшие облигации специально для ваших портфелей

🔹Флоатер: ПКБ
ISIN: RU000A108U72

Лидер коллекторского рынка в России. Занимает 30% на рынке просроченной задолженности, ежегодная собираемость платежей в два раза покрывает текущий объем долга. Компания исторически работает с низкой долговой нагрузкой.

Все это позволит компании выдержать экстремальное ухудшение собираемости без ущерба для кредитоспособности.


🔹Фикс: ГТЛК
ISIN: RU000A105KB0

Госкомпания, оказывающая услуги лизинга воздушного, водного, ж/д и автотранспорта. Инвестирует в развитие транспортной инфраструктуры РФ. Доля на рынке лизинга — 17%, занимает 1-е место по объему лизингового портфеля.

ГТЛК — стратегически значимая компания. Это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли, регулярно получает вливания в капитал от государства.


🔷 "Замещайка": Газпром
ISIN: RU000A105SG2

Эмитент в представлении не нуждается, но все же напомним, что это крупнейшая в мире газодобывающая компания (16% мировых запасов газа) с самой низкой в мире себестоимостью добычи и гигантской сетью собственных трубопроводов.

‼️ Собрали также для вас подборку в удобном приложении Bondana, где вы можете найти еще больше параметров по этим бумагам, включая объемы торгов.

👉 Смотреть параметры в Bondana

@marketpowercomics

Market Power

28 January 2025 07:33

Рынки сегодня

🔹Владельцы М.Видео ведут переговоры о продаже торговой сети, пишут Ведомости со ссылкой на источники. По данным издания, покупателем может стать ПСБ.
👉Наш эфир с компанией можно посмотреть тут

🔹Россия в 2024 году экспортировала рекордные 33,6 млн тонн СПГ (+4% г/г) и установила в декабре рекорд по месячным поставкам – 3,25 млн тонн (+13,7% к ноябрю 2024).

🔹СПБ Биржа столкнулась со сбоем на вечерней сессии: вчера с 19:00 мск площадка перестала принимать заявки по всем ценным бумагам, пауза продлилась почти четыре часа и прием возобновился только с 22:50. В пресс-службе биржи объяснили это "замедлением штатных процессов".
👉У Мосбиржи такие сбои тоже бывали

🔹Акции Nvidia на вчерашних торгах в США упали на 17%, потеряв $600 млрд за день. Все из-за успеха стартапа DeepSeek – китайского конкурента ChatGPT. На его разработку было потрачено около $6 млн, в то время как бигтехи США вкладывали в свои разработки миллиарды. При этом работать китайский аналог может работать на гораздо менее производительных микрочипах, что и стало причиной падения акций Nvidia.


#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

27 January 2025 15:30

🔩Норникель плавится под ставкой и низкими ценами
Металлург представил операционные результаты за 4 квартал и 2024 год

Норникель (GMKN)
👉Инфо и показатели

Результаты за 4 квартал:
- производство никеля: 58,9 тыс. тонн (+5% за квартал);
- производство меди: 106,5 тыс. тонн (-1%);
- производство палладия: 606 тыс. унций (-10%);
- производство платины: 146 тыс. унций (-11%).

Результаты за 2024 год:
- производство никеля: 205,1 тыс. тонн (-2% год к году);
- производство меди: 433 тыс. тонн (+2%);
- производство палладия: 2,8 млн унций (+3%);
- производство платины: 667 тыс. унций (+0,5%).

Бумаги Норникеля (GMKN) падают на 2%.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет нейтральный

Мы ожидаем, что финансовые показатели Норникеля по итогам второй половины 2024 года будут хуже аналогичного периода 2023-го из-за жестких макроэкономических условий ("ключ" не щадит никого) и динамики цен на корзину металлов компании.

В этом году, по нашему мнению, при текущих низких ценах на металлы Норникель продемонстрирует нейтральные финансовые результаты.

Если говорить о дивидендах, то тут тоже все неоднозначно. Даже если у компании будет все хорошо с денежным потоком (а зависеть он будет от динамики высвобождения оборотного капитала и уровня САРEХ по итогам прошлого года), не факт, что она заплатит инвесторам. Скорее всего, большАя часть денег уйдет на расходы по процентам из-за все той же ключевой ставки.

Исходя из этого, мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Норникеля и следим за ценами на основные металлы.

@marketpowercomics

Market Power

27 January 2025 12:05

✈️ОАК готовит "допку"
Авиастроительная корпорация заявила о намерении провести допэмиссию

ОАК (UNAC)
👉Инфо и показатели

Совет директоров компании принял решение провести допэмиссию 2,1 трлн акций по закрытой подписке. Цена размещения будет определена позднее.

Акционеры планируют обсудить этот вопрос на собрании 27 февраля. После этой новости котировки ОАК падают на 4%.


🚀Мнение аналитиков МР
Падение акций — естественная реакция рынка на такую новость

Допэмиссия означает, что акций станет еще больше, а это "размоет" долю миноритариев. Кроме того, неизвестна цена, по которой пройдет размещение. Мы считаем, что она может быть ниже рыночной.

Вероятно, что покупателем выступит материнская компания ОАК — Ростех. Для авиастроительной корпорации допэмиссия нужна, чтобы поддержать операционную деятельность (именно эта компания усиленно занимается строительством отечественных SSJ-100, МС-21 и других машин), ведь размещение — это дополнительные деньги.

@marketpowercomics

Market Power

27 January 2025 07:35

Рынки сегодня

🔹Селигдар представил операционные результаты за 2024 год. Общая выручка составила ₽58,2 млрд (+8%).
🚀Чуть позже мы подробнее разберем этот отчет, а пока посмотрите наш разбор золотодобытчиков

🔹Globaltrans завершил выкуп бумаг с казахстанской биржи. Все заявки были удовлетворены, общий объем составил около 14,2% акционерного капитала.
👉Напомним про историю с уходом компании с двух бирж

🔹В 2025 году российский бизнес ожидает инфляцию в 10,7%, следует из январского мониторинга предприятий ЦБ. Эти ожидания вдвое выше прогноза самого ЦБ.

🔹Поставки нефти из РФ за рубеж в 2024 году незначительно изменились, снизившись на 2,2%, до 295 млн тонн, пишет Ъ. Наибольшее падение экспорта среди крупнейших компаний РФ продемонстрировала Татнефть — на 7,5%, до 8 млн тонн.
👉Как санкции США повлияют на российских нефтяников?

🔹В 2024 году было проведено сделок pre-IPO более чем на ₽4,3 млрд. При этом, по ожиданиям экспертов, в этом году объем таких сделок может составить уже ₽10,5–14 млрд, будет сформирована база для дальнейшего еще более быстрого роста.
👉Как ЦБ планирует защитить частных инвесторов во время участия в IPO?

🔹Основными покупателями российских удобрений по итогам января-ноября стали Бразилия, Индия и Китай – их суммарный импорт составил $6,2 млрд, подсчитало РИА Новости.

#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

24 January 2025 15:00

🎊 Распаковка БСК

Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!

Ее бренд узнают по всему миру с советских времен, та самая красно-желтая коробочка, которая есть на кухне у каждого, но никто не знает, откуда она у него появилась. Да-да, сегодня мы поговорим про соду, а точнее — про ее производителя. Знакомьтесь — Башкирская содовая компания, лидер в России по производству пищевой и кальцинированной соды с долей рынка 75%.

💸На Мосбирже торгуются облигации компании.

👉 Еще одна распаковка
📱 Больше видео — в нашем VK

@marketpowercomics

Market Power

24 January 2025 07:30

Рынки сегодня

🔹Евраз НТМК (входит в Евраз, который владеет более 90% Распадской) включен в список экономически значимых организаций. Компании из этого списка потенциально будут вынуждены провести редомициляцию, как было с Х5 и Русагро. На этой новости акции Распадской на вечерней сессии выросли на 8%, ведь переезд материнской компании технически даст ей возможность платить дивиденды.
👉Отчет Распадской за первую половину 2024 года

🔹Почти треть из топ-30 банков по размеру депозитного портфеля с января приняли решение о снижении максимальной ставки по вкладам.
👉Как дела у Сбера?

🔹ЦБ Японии увеличил ставку с 0,25% до 0,5%, это максимум с 2008 года.
👉Дефляционный феномен Японии

🔹Мосбиржа сегодня допустит акции Х5 к вечерним торгам.
👉Наш разбор ретейлеров

#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

23 January 2025 15:30

⚙️ММК страдает без стройки
Металлург представил операционные результаты за 4 квартал и 2024 год

ММК (MAGN)
👉Инфо и показатели


Результаты за 4 квартал
- выплавка чугуна: 2,1 млн тонн (-9,9% по сравнению с 3 кварталом)
- производство стали: 2,4 млн тонн (-4,4%)
- производство угольного концентрата: 723 тыс. тонн (+39,7%)
- производство железорудного сырья: 504 тыс. тонн (-24,4%)
- продажи металлопродукции: 2,4 млн тонн (-4,7%)
- доля премиальной продукции: 45,6%

Результаты за 2024 год
- выплавка чугуна: 9,5 млн тонн (-4,5% год к году)
- производство стали: 11,2 млн тонн (-13,8%)
- производство угольного концентрата: 2,6 млн тонн (-25,7%)
- производство железорудного сырья: 2,1 млн тонн (-6,7%)
- продажи металлопродукции: 10,6 млн тонн (-9,8%)
- доля премиальной продукции: 44,4%

Бумаги ММК (MAGN) почти не реагируют на новость.


🚀Мнение аналитиков МР
В целом отчет негативный

Производство снижается по всем продуктам из-за ремонтов на заводах компании и макроэкономических факторов (снова привет ключевой ставке!). Также упали и внутренние цены, в среднем на 4-5%. Эти факторы в совокупности не дают надеяться на сильные финансовые результаты за прошлый год.

В этом году, по нашему мнению, ситуация вряд ли сильно поменяется. Потребление стали, вероятно, не будет расти из-за снижения объемов строительства, что, естественно, отразится и на деятельности металлургов. Этот фактор будет давить на цены на металлопродукцию.

Если в ближайший квартал строительная отрасль не дождется поддержки властей, то разворота динамики в ценах и производстве стали ожидать не стоит.

Исходя из этого, мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции ММК.

@marketpowercomics

Market Power

23 January 2025 07:31

Рынки сегодня

🔹Банки за декабрь 2024 года выдали 60,7 тыс. ипотечных кредитов (-68%) на ₽260,2 млрд (-70%).
👉Как дела у БСПБ?

🔹Санкции США не сократят экспорт нефти из РФ, прогнозирует британская компания Vortex (занимается отслеживанием морских перевозок топлива). По их рассчетам в январе-феврале несколько партий российской нефти могут задержаться в пути, но затем они все же будут доставлены покупателям.
👉Напомним про последние санкции Штатов

🔹Товарооборот между Россией и Японией в 2024 году снизился на 22%, до 1,2 трлн иен (около $7,56 млрд).

🔹Россети намерены координировать инфраструктуру добычи криптовалюты в регионах. Как пишет Ъ, компания готова стать ответственной за размещение майнинг-центров в субъектах РФ.

#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

31 January 2025 09:22

❗️Лебединая песня завода
Мажоритарий Ашинского метзавода намерен выкупить все акции. И никто ему не помешает!

Ашинский метзавод (AMEZ)
👉Инфо и показатели


❓Что случилось?
АО "Урал-ВК" направил миноритариям Ашинского метзавода требование о выкупе акций

Цена предложения – ₽71 за бумагу. Сейчас акции AMEZ торгуются на бирже по ₽72 за штуку.

Ранее выкуп был добровольным. Сейчас же формулировки изменились, и слово "добровольный" в документах уже не фигурирует.


🥺Почему выкуп принудительный?
Дело в том, что "Урал-ВК" стал собственником 95,02% акций завода. И сейчас компания хочет установить над ним полный контроль

По закону "Урал-ВК" должен выставить оферту миноритариям (что и произошло), причем согласие на выкуп от инвесторов не требуется: процедура, при наличии мажоритария с долей более 95%, обязательная. Это называется squeeze-out (сквиз аут).

В результате AMEZ больше не будет торговаться на бирже.


🚀Что делать инвестору?
Не пытать счастья в третьем эшелоне

Если у вас в портфеле есть бумаги Ашинского метзавода, то выбора особо нет. Так или иначе, вам придется от них избавиться: либо простой продажей на бирже, либо через оферту.

Если же вы слушали Market Power и не вкладывались в низколиквидные акции третьего эшелона, как тот же AMEZ, то не стоит и начинать. Рисков у таких компаний полно, а профит не гарантирован.

@marketpowercomics

Market Power

30 January 2025 17:35

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2967 пунктов (+0,6%);
- РТС: 953 пункта (+0,6%);
- RGBI: 103,9 пунктов (+0,1%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Российские банки в 2024 году обновили рекорд по прибыли. Кредитные организации нарастили показатель на 15,2%, до ₽3,8 трлн, следует из данных ЦБ.
👉Как дела у Сбера?

🔹РФ преодолела дефицит юаней, сообщают эксперты Bloomberg. По их мнению, страна выдержала санкционное давление со стороны США и вернулась к профициту валюты.
👉Что будет с рублем в этом году?

🔹Биржевая стоимость золота бьет исторические рекорды. По состоянию на 18:00 мск цена металла составляла $2835,1 за унцию.
👉Наш обзор золотодобытчиков

🔹ЦБ повысил имущественный ценз для статуса квалифицированного инвестора с ₽6 млн до ₽12 млн. С 1 января 2026 года ценз увеличится до ₽24 млн.

🔹Экспорт российской нефти в 4 квартале снизился из-за падения мировых цен на топливо и уменьшения добычи в стране в связи с договоренностями ОПЕК+, отмечает Центробанк.
👉Как санкции США отразятся на компаниях и ценах на нефть?

🔹Доля Соллерс в производстве пикапов в РФ выросла до 25% за счет запуска полного цикла производства новых пикапов Sollers ST6 и ST8 в Ульяновске, заявил гендиректор компании Николай Соболев. Производитель также поднял пороговое значение коэффициента "чистый долг / EBITDA" с 1х до 1,5х для целей дивидендной политики.

🔹Вопрос снижения выплаты дивидендов Транснефти с 50% до 25% из-за роста налога на прибыль не рассматривался, сообщил замглавы Минфина Алексей Сазанов.
🚀В моменте котировки эмитента выросли на 1,25%, до ₽1171,5, хотя до этого были в минусе
👉В ноябре власти подняли налог на прибыль для Транснефти до 40%

🔹Агентство АКРА понизило кредитный рейтинг VK с уровня АА до A, изменив прогноз на "развивающийся".
👉Ранее VK обошел YouTube по охватам

🔹Выручка Новабев по МСФО в 2024 году увеличилась на 22%, до ₽126 млрд. EBITDA вырос на 9%, до ₽19,3 млрд.
👉Здесь разобрали операционные результаты компании

@marketpowercomics

Market Power

30 January 2025 09:05

🔥Х5 бьет рекорды
Акции ретейлера с утра торгуются на исторических максимумах

Х5 (Х5)
👉Инфо и показатели

Бумаги ретейлера, который возобновил торги на Мосбирже в начале месяца, растут на сегодняшнем открытии.

На пике котировки достигали ₽3215 за акцию. Предыдущий рекорд по цене был установлен еще до редомициляции – 1 апреля, когда бумаги торговались по ₽3206 за акцию.


🚀Х5 – по-прежнему наш фаворит в секторе ретейла. У компании все хорошо с бизнесом: положительные финпоказатели, низкая долговая нагрузка и выигрышная ставка на дискаунтеры. Кроме того, Х5 обещал спецдивиденды, и деньги на них у сети есть.

👉Подробнее про перспективы компании и всего ретейл-сектора в целом читайте в нашем обзоре.

@marketpowercomics

Market Power

29 January 2025 17:35

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2950 пунктов (+0,6%);
- РТС: 948 пунктов (+0,6%);
- RGBI: 103,76 пункта (+0,05%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Инфляция в РФ с 21 по 27 января составила 0,22% после 0,25% с 14 по 20 января, сообщает Росстат. Годовой показатель на 27 января ускорился до 10,14% с 10,04% на 20 января. По подсчетам Минэкономразвития, инфляция в годовом выражении достигла 9,95% против 9,92% неделей ранее.

🔹В ЕС в рамках 16-го пакета санкций обсуждают запрет временного хранения российской нефти на территории блока, сообщает Bloomberg. Кроме того, Еврокомиссия предлагает ввести запрет на российский первичный алюминий и сплавы, а также поэтапный запрет на импорт алюминия. До введения запрета европейским покупателям позволят импортировать 275 тыс. тонн металла в течение года.
👉Что было в 15-м пакете санкций?

🔹Акционеры Совкомбанка одобрили допэмиссию в рамках присоединения ХКФ Банка. Эмитент разместит 1,822 млрд обыкновенных акций номиналом ₽0,1 каждая. После допэмиссии уставный капитал банка вырастет на 8,8%, до ₽2,25 млрд.
👉Что делать инвестору?

🔹Постановление суда, которое разрешает следствию наложить арест на пакет акций Селигдара, еще не вступило в силу и обжаловано, отметил совладелец "Русских фондов" Сергей Васильев.
👉О чем идет речь?

🔹В 2025 году нет оснований для опасений о массовом банкротстве застройщиков даже на фоне снижения спроса, считает президент Национального объединения строителей (НОСТРОЙ) Антон Глушков. По его данным, 2025 год обещает быть рекордным по вводу жилья. Предварительный объем может составить около 112 млн кв. м, а с 2026 года отрасль ждет поэтапное снижение до 90 млн к 2030 году.
👉Как дела у Эталона?

🔹Мосбиржа 31 января понизит из первого во второй уровень листинга акции Озон Фармацевтики. Причина — несоответствие требованиям к акциям в свободном обращении.
👉Что с прибылью у производителя дженериков?

🔹ВТБ планирует юридическое присоединение Российского национального коммерческого банка (РНКБ) в июне 2025 года, окончание интеграции Почта Банка при этом запланировано на май 2026 года.
👉Отчет ВТБ по МСФО за 11 месяцев

🔹Расширение производственных мощностей ОАК позволит активно предлагать истребитель Су-57 зарубежным заказчикам, заявил глава Ростеха Сергей Чемезов.
👉Ранее ОАК решил провести допэмиссию

🔹Тем временем сумма требований российских телеканалов к Google из-за блокировки YouTube-каналов уже превысила ₽1,8 дуодециллиона (цифра с 39 нулями). Показатель в несколько раз превышает мировой ВВП.

@marketpowercomics

Market Power

29 January 2025 10:00

🐠Инарктика: как рыба в воде?
Производитель рыбы представил операционные результаты за 2024 год

Инарктика (AQUA)
👉Инфо и показатели


Результаты
- выручка: ₽31,5 млрд (+10,5%);
- объем продаж: 25,7 тыс. тонн (-8,9%);
- биомасса рыбы в воде: 22,6 тыс. тонн (-33,5%).

Бумаги Инарктики (AQUA) растут на 2%.


🚀Мнение аналитиков МР
Несмотря на снижение объемов продаж в натуральных величинах, благодаря росту цен компания смогла нарастить выручку год к году.

Снижение биомассы связано с тем, что по итогам первой половины прошлого года компания потеряла половину всей рыбы в воде из-за сильных заморозков.

Вероятно, что в этом году, если цены не удержат текущие темпы роста в 22%, компания может сделать упор на увеличение биомассы, а не на продажи, поскольку в долгосрочной перспективе рост количества рыбы будет позитивом для производителя.

Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Инарктики. Компания по-прежнему остается хорошим растущим бизнесом, однако потеря биомассы и резкая перестройка цепочек поставок (раньше мальки поставлялись из Норвегии) давят на бизнес. Считаем, что стоит дождаться отчета по МСФО за прошлый год, прежде чем делать окончательные выводы.

@marketpowercomics

Market Power

28 January 2025 17:30

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2931 пункт (+1,4%);
- РТС: 942 пункта (+0,5%);
- RGBI: 103,7 пунктов (-0,3%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Дания разрешила консервацию поврежденного Северного потока-2. Ожидается, что Nord Stream 2 AG (оператор газопровода) проведет работы в период с 1 апреля по 30 сентября этого года. Компания также допускает продажу трубопровода для выплат крупным кредиторам.
👉Как дела у Газпрома?

🔹Мосбиржа обсудила концепцию торгов в выходные с участниками рынка и намерена запустить их в конце второго квартала 2025 года, сообщил представитель площадки Борис Блохин. В свою очередь, СПБ Биржа заявила о начале торгов в выходные с 1 февраля.
👉Как это скажется на рынке?

🔹Выплавка стали в России, по предварительным данным, снизилась примерно на 6-7% в 2024 году по сравнению с предыдущими годами, подсчитал Минпромторг. Ведомство уточнило, что подсчет абсолютных цифр пока ведется.

🔹Российское телеком-оборудование с января подорожало на 10-30%. Представители рынка связывают рост стоимости с увеличением цен на комплектующие, затрудненностью поставок, а также инфляцией.
👉Отчет Ростелекома за 9 месяцев прошлого года

🔹Ламбумиз по итогам прошлого года нарастил производство ламинированного картона на 70%, до 968,7 тыс. килограмм. По данным компании, производители молока чаще отдают предпочтение картонной упаковке, которая начинает замещать ПЭТ-бутылку.
👉Как прошло IPO Ламбумиз?

@marketpowercomics

Market Power

28 January 2025 10:06

🛴Whoosh меняет направление
Сервис кикшеринга представил операционные результаты за 2024 год

Whoosh (WUSH)
👉Инфо и показатели


Результаты:
- количество поездок: 149,7 млн (+44% год к году);
- флот сервиса: 214,2 СИМ (+43%);
- число зарегистрированных аккаунтов: 27,6 млн (+35%);
- локации присутствия: 61 город (+6 городов);
- количество поездок на пользователя: 20 (+39%).

Бумаги Whoosh (WUSH) растут на 2%.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет нейтральный, соответствует нашим ожиданиям

Поездки росли благодаря росту флота и увеличению зоны покрытия за счет выхода в шесть новых городов и расширения присутствия в существующих.

По нашим прогнозам, выручка за 2024 год вырастет на 33%, до ₽14,3 млрд, а прибыль снизится на 26%, до ₽1,4 млрд.

Мы считаем, что в этом году темпы роста существенно замедлятся: число поездок и флот вырастут всего на 21%. Компания не сможет агрессивно закупать СИМы, поскольку денежный поток у нее отрицательный, а процентные ставки по-прежнему высокие. Поэтому Whoosh сосредоточится на улучшении финансовой стабильности, а не на экспансии.

В связи с этим ожидаем роста чека на 13% в 2025 году, что позволит выручке расти сильно быстрее поездок — на 36%. Однако стоит отметить, что подорожавшие запчасти (из-за слабого рубля) а также продолжающийся рост зарплат (дефицит трудовых ресурсов) по-прежнему будут давить на рентабельность и денежные потоки.

Мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Whoosh. Трудности с денежным потоком на фоне жесткой ДКП, ухудшение рентабельности и потеря налоговых льгот из-за выхода из Сколкова в будущем — все это ведет к тому, что в среднесрочной перспективе сервис кикшеринга будет скорее терять рыночную долю, чем наращивать ее.

@marketpowercomics

Market Power

27 January 2025 17:32

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2891 пункт (-1,9%);
- РТС: 937 пунктов (-0,8%);
- RGBI: 104 пункта (-0,5%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹ЦИАН направил заявление о делистинге своих расписок с Мосбиржи в рамках процесса редомициляции. Площадка остановит торги бумагами 8 февраля. Компания уточняет, что в будущем эти расписки инвесторы смогу обменять на акции уже российской компании. Котировки ЦИАН завершили торги падение на 6%.
🚀Это стандартная процедура при редомициляции. Вероятно, котировки упали из-за страха инвесторов в ожидании приостановки торгов и обмена расписок: никто не знает, сколько продлится этот период. Х5, напомним, понадобилось больше 9 месяцев.

🔹С начала 2025 года некоторые девелоперы сообщили о переносе старта продаж в новых жилых проектах на несколько лет, пишет Forbes. При этом издание отмечает, что во все предыдущие непростые годы, когда спрос на новостройки был под вопросом, застройщики продолжали выводить новые проекты на рынок.
👉Как дела у Эталона?

🔹Самая быстрая смена курса: Венгрия не стала накладывать вето на продление санкций в отношении РФ. Как пишут СМИ, страна должна получить за это в обмен предоставление гарантий энергобезопасности со стороны ЕС. При этом Венгрия заявляет, что выступит против ограничений в сфере энергетики в рамках 16-го пакета санкций.
👉Что было в 15-м пакете?

🔹Число производителей крепкого алкоголя в России за четыре года сократилось на 17,2% до 328 компаний.

@marketpowercomics

Market Power

27 January 2025 14:34

🏪X5 нашел триллион причин на дивиденды
Продуктовый ретейлер представил операционные результаты и данные по выручке за 4 квартал и 2024 год

X5 (X5)
👉Инфо и показатели

Результаты за 4 квартал:
- чистая выручка: ₽1,1 трлн (+21,8%);
- выручка Пятерочки: ₽810,6 млрд (+18,2%);
- выручка Перекрестка: ₽137,2 млрд (+14,6%);
- выручка Чижика: ₽84,3 млрд (+102,3%);
- средний чек: ₽580,4 (+9,5%).

Результаты за 2024 год:
- чистая выручка: ₽3,9 трлн (+24,1%);
- выручка Пятерочки: ₽3 трлн (+21,3%);
- выручка Перекрестка: ₽491 млрд (+17,2%);
- выручка Чижика: ₽249,5 млрд (+110,7%);
- средний чек: ₽541,5 (+11%).

Бумаги X5 (X5) незначительно растут.

🚀Мнение аналитиков МР
Отчет позитивный. Впервые квартальная выручка компании превысила ₽1 трлн

Такая сильная "операционка" говорит о том, что финансовые результаты по МСФО, которые ретейлер представит 21 марта, тоже порадуют инвесторов. Кроме того, в отчете по МСФО мы сможем узнать, сколько у Х5 есть свободных денег на счетах, и, как следствие, точно рассчитать возможные дивиденды

Компания — по-прежнему наш фаворит среди ретейлеров. Ее акциям еще есть за счет чего расти. Во-первых, ожидается положительное решение правкомиссии по выплате компенсации нидерландской X5 Retail Group N.V. за нераспределенные акции. Эта выплата не будет критична для компании, а взамен она получит 10% акций с дисконтом.

Во-вторых, новая дивполитика. Возможно, она станет более жесткой с точки зрения требований к показателю чистый долг/EBITDA, но у Х5 с ним все в порядке, поэтому ретейлер легко заплатит инвесторам. Кроме того, рынок ждет и дивиденды за пропущенные года.

В-третьих, включение в Индекс Мосбиржи, что даст компании бОльшую ликвидность.


👉Подробнее о том, почему Х5 наш фаворит в секторе, читайте в большом обзоре ретейлеров

@marketpowercomics

Market Power

27 January 2025 11:01

🫡Селигдар готовится раскрыть убытки
Производитель золота и олова представил операционные результаты за 2024 год

Селигдар (SELG)
👉Инфо и показатели


Золото:
- объем горной массы: 30 млн кубометров (+2% год к году);
- добыча руды: 7,5 млн тонн (-34%);
- производство золота: 7,6 тонн (-8%);
- выручка от реализации золота: ₽50,8 млрд (+6%).

Олово:
- добыча руды: 1,1 млн тонн (+16%);
- переработка руды: 999 тыс. тонн (+15%);
- производство олова: 2,5 тыс. тонн (-18%);
- производство вольфрама: 68 тонн (-34%);
- производство меди: 2 тыс. тонн (+73%);
- выручка от продажи концентратов: ₽7,5 млрд (+19%).

Суммарная выручка от продажи продукции выросла на 8%, до ₽58,2 млрд.

Бумаги Селигдара (SELG) падают на 2%.


🚀Мнение аналитиков МР
Именно золото — основная часть бизнеса, и падение его производства — негатив для компании

Тем не менее общая выручка увеличивается за счет курса рубля и растущих цен на золото. Хотя напомним, что у компании есть долг в золоте, из-за которого рост цены на этот металл не так сильно отражается на результатах, как у других золотодобытчиков.

Кроме того, у Селигдара уже есть накопленные убытки за девять месяцев прошлого года — ₽10 млрд (₽8,9 млрд за 9м23). Поэтому считаем, что в отчете по МСФО за весь прошлый год, который компания обещает представить до 30 апреля, мы тоже увидим убытки.

Мы по-прежнему считаем, что сейчас на рынке есть представители сектора, которые будут более интересны для инвестора. Например, Полюс. А почему именно — читайте в нашем обзоре золотодобытчиков!

@marketpowercomics

Market Power

24 January 2025 17:35

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2702 пункта (+2,4%);
- РТС: 837 пунктов (+3,2%);
- RGBI: 106,4 пункта (+3,8%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Антироссийские санкции ЕС будут продлены только в случае, если Украина восстановит транзит газа из РФ в Центральную Европу и прекратит атаки на “Турецкий поток”, заявил премьер-министр Венгрии Виктор Орбан. Тем временем Bloomberg сообщает, что у ЕС нет плана “Б” на случай, если Венгрия откажется продлевать санкции. Если дипломаты не договорятся насчет ввода новых ограничений, то обсуждение продлится на уровне глав европейских МИД, которые встретятся 27 января в Брюсселе.
🚀Для того, чтобы продлить санкции, необходимо получить единогласную поддержку всех 27 стран-членов ЕС.

🔹Операционная "дочка" Fix Price (ООО "Бэст Прайс”) перешла во владение недавно созданного российского юрлица ретейлера – АО "Фикс Прайс".
👉Все идет так, как мы предполагали

🔹Мировой выпуск стали в 2024 году сократился на 0,9%, до 144,5 млн тонн, сообщает WSA. В частности, Россия снизила производство металла на 8,6% в годовом выражении, до 5,7 млн тонн.
👉Как дела у ММК?

🔹ЛСР снизил продажи в 2024 году на 25%, до ₽163 млрд. Объем продаж при этом сократился на 40%, до 664 тыс. кв. м.
👉Отчет девелопера по МСФО за полгода


❗️На этой неделе мы:
- рассказали, как ЦБ намерен защищать розничных инвесторов на IPO;
- назвали золотодобытчиков, бумаги которых будут интересны в 2025 году;
- узнали, кто и зачем "банкротит" Софтлайн;
- разобрали отчеты Займера, Эталона, БСПБ, АПРИ, ММК и Т-Банка.

#дайджест

@marketpowercomics

Market Power

24 January 2025 11:53

🏦Т-Банк конвертирует новых клиентов в прибыль
Т-Технологии представили ключевые показатели по РСБУ и операционные результаты за 2024 год

Т-Технологии (Т)
👉Инфо и показатели


Результаты
- кредитный портфель Т-Банка: ₽1,8 трлн (+69% год к году и -0,6% за месяц)
- совокупный кредитный портфель Т-Банка и Росбанка: ₽2,6 трлн (+4,5% год к году и -3,4% за месяц)
- чистая прибыль Т-Банка: ₽61 млрд (+31%)
- чистая прибыль Росбанка: ₽51 млрд (+57%)
- количество клиентов: 47,8 млн (+18% год к году)

Отчет по МСФО за четвертый квартал и 2024 год компания планирует опубликовать в марте.

Бумаги Т-Технологий (Т) почти не реагируют на отчет.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет банка позитивный

Рост чистой прибыли связан с увеличением кредитного портфеля. Кроме того, отметим и положительный эффект от интеграции Росбанка, развития продуктового предложения и наращивания лояльной клиентской базы.

Мы ожидаем, что чистая прибыль по МСФО по итогам прошлого года вырастет более чем на 40% вместе с увеличением базы активных клиентов и развитием небанковских услуг.

В этом году, по нашим прогнозам, прибыль банка продолжит расти. Считаем, что Т-Технологии продолжат повышать операционную эффективность, фокусируясь на привлечении и удержании клиентов.

Исходя из этого, мы позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Т-Технологий. При этом мы видим и более интересные для инвесторов идеи на рынке – например, БСПБ и Сбер.

@marketpowercomics

Market Power

23 January 2025 17:33

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2926 пунктов (-1,6%);
- РТС: 930 пунктов (-2,4%);
- RGBI: 104,6 пункта (-0,1%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Софтлайн заявил, что на данный момент нет никаких оснований для его банкротства. Компания отметила, что уже сегодня все финансовые обязательства перед ООО "Беркс" исполнены в полном объеме. Софтлайн подозревает, что сегодняшний вброс о банкротстве мог быть использован для манипуляций котировками SOFL.
👉Все как мы и говорили
💜Софтлайн, кстати, даже пришла к нам в комментарии с ответом! Во-первых, спасибо, что откровенно и оперативно общаетесь с инвесторами, во-вторых — за то, что читаете Market Power.

🔹Ключевая ставка довольно долго должна быть выше не только текущей инфляции, но и инфляционных ожиданий, которые остаются очень высокими, считает ЦБ.

🔹Удобрения, трубопроводный газ и СПГ должны составить значительную часть 16-го пакета санкций Евросоюза против России, заявил премьер Бельгии Александер Де Кроо.
👉Что было в 15-м пакете ограничений?
🚀А потом снова выяснится, что ЕС закупает то же самое российское сырье через третьи страны втридорога…

🔹Тем временем Венгрия сообщила, что решение о продлении санкций ЕС против РФ будет принято 27 января. До этого страна попросит разрешения проконсультируется с США.

🔹Поставки по трубопроводу "Турецкий поток" на прошлой неделе превысили 376 млн кубометров и достигли максимального значения с момента запуска маршрута, следует из расчетов ТАСС.

🔹Газпром хочет сохранить монополию на экспорт трубопроводного газа до 2050 года. Он также предложил подключить независимые газовые компании к покрытию высокого спроса в осенне-весенний период и к газификации регионов.
👉Как дела у Газпрома?

🔹Мосбиржа с 24 января допустит акции X5 к вечерним торгам.
👉Наш обзор ретейлеров

@marketpowercomics

Market Power

23 January 2025 13:41

🧐Кто и зачем "банкротит" Софтлайн?
IT-дистрибьютор планирует инициировать банкротство Софтлайна из-за долга

Софтлайн (SOFL)
👉Инфо и показатели


❓Что случилось?
ООО "Беркс" (разработчик ПО и дистрибьютор компьютеров и софта) намерено обратиться в арбитражный суд с иском о банкротстве Софтлайна.

Причина иска, по словам истца, задолженность Софтлайна по договору поставки от 30 ноября 2012 года в размере ₽961,5 млн.

Бумаги Софтлайна (SOFL) после этой новости падали на 6%, однако сейчас падение замедлилось до 2%.


🚀Мнение аналитиков МР
Эта история выглядит несколько странно, и вот почему

У Софтлайна действительно большой долг, около ₽30 млрд. Из них ₽16,5 млрд – краткосрочный (по данным на первую половину 2024 года и без учета вознаграждений по сделкам M&A).

Однако бизнес у компании сезонный, и как раз в конце 2024 года – начале 2025-го она должна получить деньги за большую долю заказов, по нашим подсчетам – примерно ₽6 млрд. Кроме того, в ближайшее время ожидается конвертация еврооблигаций Белоруссии, которые Софтлайн планирует продать в 1 квартале этого года. И это даст разработчику еще больше ликвидности.

Не стоит забывать, что сам бизнес Софтлайна продолжает генерировать EBITDA. Поэтому в крайнем случае у компании должно хватать средств для выплаты этого миллиарда.

❗️Аналитики Market Power обратились в Софтлайн за комментарием. Советуем не принимать необдуманных решений до того, как компания официально прокомментирует ситуацию.

@marketpowercomics

Market Power

22 January 2025 17:35

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2972 пункта (+1,3%);
- РТС: 952 пункта (+3%);
- RGBI: 104,7 пунктов (-0,1%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Курс доллара на международном рынке опустился ниже ₽97 впервые с ноября прошлого года. ЦБ же установил курс рубля на завтра на уровне ₽98,3 за доллар.
🚀 Рубль волатилен под воздействием двух факторов: налогового периода, пик которого придется на начало следующей недели, и действия спекулянтов, которые все ждут от Трампа доброго словечка спада геополитической напряженности.

🔹 Годовая инфляция в РФ на 20 января ускорилась до 10,04% с 9,87% на 13 января, подсчитал Росстат. За период с 14 по 20 января показатель составил 0,25% после 0,67% с 1 по 13 января.

🔹Россия ведет внутреннюю подготовку к контакту с Дональдом Трампом, заявил замглавы МИД РФ Сергей Рябков. В то же время президент Финляндии сообщил, что Трамп урегулирует украинский конфликт в срок от 3 до 6 месяцев. При этом, по информации WSJ, американский лидер поручил своему спецпосланнику по Украине завершить конфликт за 100 дней.
👉Однако сильно надеяться на Трампа чудотворного не стоит

🔹ЕС не смог согласовать санкции против российского СПГ, сообщил еврокомиссар по экономике Валдис Домбровскис.
👉Что было в 15-м пакете санкций ЕС?

🔹Корпоративное кредитование в декабре замедлилось, а в январе динамика портфеля складывается ниже целевых ориентиров, заявил Владимир Путин. По его словам, дефицит бюджета в 2024 году в 1,7% ВВП – приемлемый уровень.
👉Как дела у Сбера?

🔹Мосбиржа подтвердила возобновление утренних торгов с 27 января. Акции будут торговаться с 06:50 до 09:50 по мск, ОФЗ ー с 08:50 до 09:50, деривативы ー с 08:50 до 10:00.


@marketpowercomics