Лимон на чай

09 July 2025 17:29

🛡 Не очевидно, но очень интересно: почему мне нравится Softline?

У каждого инвестора, который давно в деле, есть неочевидные для покупки компании, но которые он стабильно покупает и наращивает позицию. Моя темная лошадка — это Sofline. И даже если на первый взгляд идея не является сверхочевидной, но потенциал, по моему мнению, заложен очень приличный. Да и их стратегия постепенно начинает приносить плоды.

Гендиректор Softline Владимир Лавров в интервью «Коммерсантъ» заявил, что компания ожидает в 2025 году оборот не менее 150 млрд рублей, валовую прибыль в диапазоне 43–50 млрд рублей и EBITDA на уровне 9–10,5 млрд рублей при сохранении комфортного уровня долга, где отношение чистого долга к EBITDA не превышает 2x.

Основными драйверами роста остаются активная интеграция приобретённых компаний, усиление взаимодействия между подразделениями, а также тренды на импортозамещение в ИТ и цифровизацию экономики в России. Softline делает ставку на быстрорастущие сегменты рынка, включая ИТ для промышленности и технологии искусственного интеллекта. В первом квартале 2025 года компания уже показала оборот в 24 млрд рублей, что на 12% выше прошлогоднего показателя, при рекордной валовой рентабельности 38,8%.

Для финансирования сделок M&A Softline использует пакеты акций дочерних компаний, избегая увеличения долговой нагрузки. Одновременно компания расширяет международное присутствие, открыв пять хабов в Казахстане, Узбекистане, ОАЭ, Вьетнаме и Индонезии, что укрепляет её позиции на ключевых зарубежных рынках.

Итого, что двигает Softline вперёд?
🚀 ИТ для промышленности и ИИ — ключевые направления.
🚀 Импортозамещение и цифровизация в России дают сильный импульс.
🚀 Интеграция купленных компаний и слаженная работа всех подразделений.

Что скажете? Готовы ли инвестировать в нее?

Лимон на чай

08 July 2025 17:01

🇷🇺 🇷🇺 Дефицит бюджета РФ в первом полугодии: правильной дорогой идём?

В последние годы российский дефицит бюджета остается умеренным, но его динамика и структура вызывают вопросы о долгосрочной устойчивости. Давайте разобраться в цифрах.

По данным Минфина, за первые шесть месяцев 2025 года дефицит федерального бюджета России составил 3,694 трлн рублей (1,7% ВВП). Это соответствует годовому прогнозу, хотя изначально планировался меньший дефицит — 1,173 трлн рублей (0,5% ВВП). Однако весной лимит увеличили до 3,792 трлн рублей.

Основные цифры:

✔️Доходы бюджета (январь–июнь): 17,585 трлн рублей (+2,8% за год).
❌Расходы бюджета (январь–июнь): 21,278 трлн рублей (+20,2% за год).

⚠️ Дефицит за 5 месяцев (январь–май): 3,393 трлн рублей (1,5% ВВП).
⚠️ Дефицит только за июнь: около 300–665 млрд рублей (по разным оценкам).

Почему вырос дефицит?

➖ Большие траты в январе: расходы резко выросли из-за авансовых платежей по контрактам.

➖Снижение нефтегазовых доходов (–16,9%) из-за падения цен на нефть.

➖ Нефтегазовые доходы: 4,735 трлн рублей (меньше, чем годом ранее, но пока выше базового уровня).

➖Рост ненефтегазовых доходов (+12,7%) в основном за счет налогов (НДС вырос на 7,3%).

Несмотря на дефицит, Минфин считает, что годовые показатели будут выполнены. Главные риски — дальнейшее падение цен на нефть и высокие расходы бюджета.

Ну и не забываем, что небольшой и контролируемый дефицит позволяет государству более эффективно развиваться. К слову, по мировым меркам госдолг достаточно низкий: ~15–20% ВВП, в отличие от 100+% у США и ЕС.

Друзья, а какие риски в этом вопросе видите Вы? Пишите в комментариях, обсудим!

Лимон на чай

07 July 2025 11:53

🛍 Реальные процентные ставки в мире в этом году — просто о сложном

Нашел очень интересную инфографику, касаемо реальных процентных ставок в мире. Россия там на первых строчках, поэтому данная статистика особенно интересна.

Для начала разберемся, что такое реальные процентные ставки? Это ставки по кредитам и депозитам, но с учётом инфляции. Чтобы их получить, из обычной (номинальной) ставки вычитают уровень инфляции. Например, если банк даёт 10% годовых, а цены растут на 7%, то реальная ставка — всего 3%.

Как они влияют на экономику?
⬆️ Высокие ставки — кредиты дорожают, люди меньше покупают и больше копят, бизнес замораживает инвестиции. Это замедляет рост экономики, зато помогает снизить инфляцию.
⬇️ Низкие ставки (близкие к нулю или отрицательные) — выгодно брать кредиты, компании активнее вкладываются в бизнес, люди больше тратят. Это подстёгивает экономику.

Раньше в России реальные ставки были невысокими — меньше 5%. Но сейчас они взлетели до 14,5% — это рекорд среди крупных экономик! Почему? Центробанк резко поднял ставки, чтобы обуздать инфляцию.

Что это значит для людей и бизнеса?

🔘 Кредиты стали очень дорогими — брать их невыгодно.
🔘 Депозиты приносят больше доход (если инфляция снизится).
🔘 Экономика может замедлиться, потому что компании и граждане меньше тратят.

На этом фоне очень правильно и убедительно звучал слова Германа Грефа, которые он произнес на финансовом конгрессе ЦБ совсем недавно: «Нейтральная ставка находится в районе 4%. Когда мы говорим о 15-16%, то про все остальное можно забыть».

Именно поэтому вся экономика ждет скорейшего снижения ключевой ставки. А вы ждете?

Лимон на чай

04 July 2025 17:29

💿 Рынки металлов в 2025 году: Норникель обновляет прогноз

Норникель представил свежий прогноз развития рынка металлов на 2025 год, и картина получается неоднозначная. Компания подтверждает стабильность своих объемов добычи в России, однако на глобальном уровне ситуация выглядит более сложной.

Начнем с никеля. Ожидаемый профицит рынка оказался скромнее предыдущих оценок — всего 120 тысяч тонн в 2025 году и 130 тысяч в 2026-м. Существенное давление создает тот факт, что каждая четвертая никеледобывающая компания сегодня работает в убыток, так как текущие цены не покрывают производственные расходы.

Ситуация с медью выглядит более стабильной. Спрос и предложение здесь практически сравнялись: 27,3 млн тонн против 27,2 млн тонн соответственно. Однако сегмент медного концентрата продолжает испытывать заметное давление, оставаясь проблемной зоной.

Особый интерес вызывает положение дел с драгоценными металлами платиновой группы. Цены на палладий и платину застыли в узком торговом коридоре, что указывает на достигнутое рыночное равновесие. Однако основной потребитель этих металлов — автомобильная промышленность — демонстрирует прогнозируемое снижение спроса: на 3% для палладия и на 7% для платины. Если исключить фактор инвестиционного спроса, то до 2026 года серьезных ценовых колебаний в этом сегменте, вероятно, не предвидится.

Никель и медь демонстрируют относительную устойчивость (хотя никель находится под давлением высоких издержек), тогда как металлам платиновой группы, особенно платине, в ближайшей перспективе может быть непросто из-за охлаждения спроса со стороны автопроизводителей.

Несмотря на очевидные вызовы, особенно в никелевом сегменте и перспективах ПГМ, Норникель остается исключительно интересной компанией для наблюдения. Во-первых, их отраслевой анализ традиционно глубок и заслуживает внимания. Во-вторых, компания не зря является фаворитом многих инвесторов — ее масштаб, диверсификация по металлам и ключевая роль в отрасли неоспоримы. Да, определенные сложности есть, но важно помнить о цикличности рынка металлов. я уверен, что рано или поздно металлы восстановятся, а сильные игроки, такие как Норникель, выйдут из коррекции окрепшими. Продолжаем внимательно следить за компанией.

Лимон на чай

03 July 2025 12:06

👍 Сравниваем бизнесы правильно: что такое EV/EBITDA и как его считают?

Друзья, сегодня на очереди еще один форвардный мультипликатор, без анализа которого я бумаги не покупаю. EV/EBITDA — это показатель, который сравнивает стоимость компании (Enterprise Value, EV) с её ожидаемой прибылью до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) на основе прогнозов аналитиков, а не прошлых результатов.

🟤 EV включает в себя не только рыночную капитализацию (стоимость всех акций), но и долговую нагрузку за вычетом свободных денежных средств, что даёт более полную картину реальной стоимости бизнеса.

🟢 EBITDA же отражает операционную прибыль без учёта влияния структуры капитала и налоговых условий, что позволяет сравнивать компании из разных стран и с разным уровнем долга.

Чем ниже значение EV/EBITDA, тем дешевле компания оценивается рынком относительно своей прибыли. Отрицательное значение обычно говорит о том, что компания убыточна, но здесь важно смотреть на причины — например, это может быть связано с масштабными инвестициями, а не с проблемами в бизнесе.

На что обратить внимание? Обязательно сравнивайте его со средними значениями по отрасли, поскольку в разных секторах экономики нормальные уровни EV/EBITDA могут сильно отличаться. Показатель в вакууме — не объективный. В тех же капиталоёмких отраслях, мультипликатор будет выше, чем в IT-секторе, где компании обычно растут быстрее и требуют меньших вложений в основные фонды.

Низкий EV/EBITDA по сравнению с конкурентами и историческими значениями может указывать на недооценённость акций, но и это не всегда сигнал к покупке. Возможно, рынок скептически оценивает перспективы компании из-за слабых драйверов роста, высокой долговой нагрузки или других рисков.

Скажу банальность, но важно анализировать не только сам мультипликатор, но и причины, по которым он находится на текущем уровне. Например, если у компании низкий EV/EBITDA из-за временных проблем, которые уже решаются, это может быть хорошей возможностью для инвестиций. Но если низкий мультипликатор связан с фундаментальными слабостями бизнес-модели, то даже кажущаяся дешевизна акций не гарантирует их роста в будущем.

Вот несколько интересных бумаг с низким значением EV\EBITDA:

⛽️ Лукойл: EV\EBITDA = 2.0х. Это на 40% ниже исторических средних значений по бумаге.

📱 Яндекс: EV\EBITDA = 6.7х. Но учитывая темпы роста и структуру бизнеса, это все еще очень привлекательное значение.

💿 НЛМК: EV\EBITDA = 2.3х. И это при том, что у компании все в порядке с долгами + отрасль станет прямым бенефициаром снижения ключевой ставки.

Если пост был полезен, ставьте 🔥
Если нравится формат разбора ключевых мультипликаторов, ставьте ❤️

Лимон на чай

01 July 2025 17:02

✅Зеленый — цвет сезона: что за акции мы купили с дочкой на этот раз?

Пока мы с Радой вместе отдыхали на море (первый раз в жизни дочери!), наш портфель постоянно работал. И сегодня настало время для очередного пополнения. Все мои сделки в рамках этого портфеля вы можете посмотреть по хештегу #ДетскийпортфельРады.

Не устаю повторять, что главное в этом деле — регулярность. И пока мной не было пропущено ни одного месяца. Абсолютно не сомневаюсь, что к совершеннолетию Рады на ее счете будет красоваться кругленькая сумма.

⚠️Ежемесячная сумма пополнений детского портфеля — 7-8 тысяч ₽. В этом месяце плюсом упали дивиденды от Лукойла и Татнефти, чуть более 1000₽, их мы тоже пускаем в ход.

Продолжаем вместе с Радой формировать дивидендный каркас нашего портфеля и сегодня туда попадают две компании — Х5 и Сбер. Выбор беспроигрышный, компании — растущие, очень перспективные и весьма щедрые. Сбер вновь выплачивает рекордные дивиденды. К слову, все прошлые годы за исключением 2022 года тоже были рекордными, надеюсь так будет и дальше. Х5 не отстает и уже в июле порадует нас щедрыми дивами, доходность которых более 18%. А про перспективы этой бумаги я совсем недавно делал отдельный пост.

Коллеги из БКС видят у этих бумаг высокий потенциал роста: Сбер — 400 ₽ (+26%), КЦ ИКС 5 — 4500 ₽ (+37%).

А на сдачу я прикупил по одной бумаге Самолета и Элемента. Тут ставка на дальнейшее снижение ключевой ставки и развитие наших критических технологий!

Для долгосрочного инвестора, а особенно в горизонте десятка лет, это одни из самых подходящих вариантов. В этих бумагах сходятся уж очень много факторов для фундаментального инвестора, поэтому они попадают в портфель моей дочери.

Ставьте 🔥, если Вам нравится эта рубрика! Пишите в комментариях, считаете ли вы ее полезной, а быть может, вдохновляющей? Пишите свои истории и скидывайте скрины своих детских портфелей!

Лимон на чай

30 June 2025 12:25

💡Что такое P/E и зачем он нужен инвестору?

Мои читатели знают, что я придерживаюсь фундаментального подхода в инвестициях. И к покупке каждой компании подхожу соответствующе — изучаю мультипликаторы. А сегодня хочу поговорить о, наверное, самом популярном из них — P/E (цена/прибыль). Говоря простыми словами, он показывает, сколько инвесторы готовы платить за 1 рубль прибыли компании.

Считать его очень просто: делим цену акции на прибыль компании на одну акцию (EPS). Например, если акция стоит 500₽, а прибыль на акцию — 50₽, то P/E = 500 / 50 = 10. Это значит, что за каждый рубль прибыли инвесторы платят 10₽.

Как понимать P/E?
🟣 Низкий P/E (например, 5-10) — компания может быть недооценена, но возможно, у нее слабый рост.
🟢 Высокий P/E (20-50+) — рынок ждет быстрого роста (так часто бывает с IT-стартапами).
🔴 Отрицательный P/E — компания убыточна, но инвесторы могут верить в ее будущее (как Tesla в начале пути).

Важно:
☑️ P/E разных компаний лучше сравнивать внутри одной отрасли — у IT и нефтяников разные нормы.
☑️ Один P/E — не приговор. Смотрите на долги, рост выручки и другие показатели.
☑️ Бывает P/E по прошлой прибыли (trailing) и прогнозный P/E (forward) — второй учитывает ожидания.

Если перейти к конкретным компаниям, которые мне нравятся и имеют адекватные значения показателя, то я бы выделил:

🏦 Сбер. Р/Е = 4.4.

🔖 Хэдхантер. Р/Е = 6.3. И это при рентабельности более 60%

🏦 ЭсЭфАй. Р/Е = 3.2. Также при очень высокой рентабельности в районе 48%

💻 Астра. Р/Е = 13.9. Но с ее темпами роста такой уровень позволителен.

🌾 Фосагро. Р/Е = 8.0. Тоже стоит отметить высокую рентабельность и значимость компании для продуктовой безопасности всего мира.

Подводя итог, можно смело говорить, что P/E — полезный инструмент, но не единственный. Используйте его вместе с другими метриками, чтобы принимать взвешенные решения.

Друзья, пишите в комментариях, какими мультипликаторами пользуетесь при подборе компаний, давайте обсудим! И не забывайте про 🔥, если вам нравятся подобные посты.

Лимон на чай

27 June 2025 15:21

🇷🇺 Много каши ел: рубль впервые занял 1-е место в расчетах за экспорт из России

В апреле 2025 года рубль впервые стал основной валютой для расчетов за экспорт из РФ — его доля превысила 50%, достигнув 52,3%. Это на 11,9% больше, чем год назад. При этом «недружественные валюты» … ой, то есть доллары и евро сейчас используются реже всего за всю российскую экспортную историю — всего в 14,1% платежей, хотя раньше их доля была 19,3%.

Где рубль укрепился особенно сильно?
▫️Африка — 98,3% платежей (рост на 37,7%)
▫️Карибские страны — 95%
▫️Океания — 91,1%
▫️Европа — 62,8%
▫️Страны Северной и Южной Америки — 55,6%

В то же время в Азии рубль пока занимает около половины платежей (48,9%), но и здесь его доля заметно выросла. При этом доллар и евро в расчетах с РФ в некоторых регионах почти перестали использоваться — например, в Африке их доля упала до 1%, а в Азии — до 12,2%. Даже дружественные валюты, такие как китайский юань, стали применяться реже — их доля снизилась с 40,3% до 33,6%.

Получается, Россия успешно переводит международные расчеты в рубли, все меньше завися от иностранных валют. Думаю, что растущее влияние БРИКС и его систематическое расширение оказало не последнюю роль в этой истории. И несмотря на все санкции и враждебные заявления, даже наши «партнеры» понимают, что без России им не обойтись.

Есть ощущение, что схожую динамику мы можем увидеть еще у ряда стран, которые также уходят от расчетов в долларе, например у Китая. Что думаете по этому поводу? Пишите в комментариях, обсудим.

Лимон на чай

26 June 2025 17:11

💵Деньги любят порядок: как контроль над финансами меняет вашу жизнь?

Не хочу быть Тони Робинсоном, но правда в том, что все мечтают о большем. Нет таких людей, кто искренне скажет: «Мне хватает» — если, конечно, они не святые, не обманывают себя или не живут в параллельной реальности.

Но вот что действительно важно: настоящее богатство начинается не с мечтаний, а с действий. Не с мыслей «вот когда я начну зарабатывать больше…», а с того, что вы делаете прямо сейчас с теми деньгами, которые уже лежат у вас в кармане.

Я знаю примеры, когда люди зарабатывали сотни тысяч, но всё равно жили в долгах. И наоборот — даже при сравнительно небольшой зарплате, но при грамотном подходе удавалось сколотить капитал, который не просто есть, но еще и приносит доход.

Вся разница — в управлении. Давайте разберемся, что происходит, когда вы берёте финансы под контроль?

✅ Деньги начинают множиться
Пока большинство откладывает «на всякий случай», вы заставляете каждый рубль приносить новые рубли. Неважно, с какой суммы вы стартуете — важно, чтобы часть доходов автоматически шла не на траты, а на рост.

✅ Доходы растут сами собой
Когда вы чётко видите, куда уходят деньги, открывается удивительная вещь: 20% усилий дают 80% результата, а то, во что вы вкладываетесь, приносит отдачу.

✅ Исчезает страх перед будущим
Финансовая ясность — это когда вы спокойно спите, зная, что даже в кризис у вас есть «воздух». Нет паники, нет импульсивных решений — только холодный расчёт и уверенность.

✅ Появляется энергия для рывка
Хаос в финансах съедает 90% сил. Когда вы наводите порядок, освобождается ресурс для реального роста — будь то новый бизнес, инвестиции или прорыв в карьере.

Финансы — это не математика, а психология, а управление ими не требует сложных расчётов. Нужны базовые знания в инвестициях и сознательность.

Если вы хотите сами находить недооцененные компании, небанальные инвестиционные идеи и общаться в кругу единомышленников, то приходите к нам в инвестиционную школу — переходите по ссылке!

Лимон на чай

25 June 2025 12:47

Нейронка слила -602$ на одной сделке

И такое бывает. Подозреваю, что всему виной серьезная волатильность, которая возникла на фоне войны на Ближнем Востоке. Убыток случился как раз 22 июня

Но нет худа без добра: уже на следующий день +92$. Это уже не первая убыточная сделка от нейронки. Прошлый раз она "отыграла" потери примерно за 3 недели. Посмотрим как справится в этот раз.

Я спокойно отношусь к этой ситуации, потому что на дистанции нейронка все равно стабильно зарабатывает деньги без моего участия. От меня требуется одно — не поддаваться эмоциям и ждать

А может....

Дело в стратегии, которая у меня сейчас настроена в нейросети, потому что по другим моим счетам (не пишу о них на канале), она отработала штатно и все сделки закрыты в плюс

Смотрим что будет дальше

Лимон на чай

24 June 2025 12:04

📈Акции с высоким потенциалом: куда стоит припарковать свои денежки? Мнение экспертов БКС

Не секрет, что я считаю аналитиков из БКС очень грамотными и сильными, и на ежемесячной основе общаюсь с Никитой Гуллером. Поэтому всегда анализирую их идеи и прислушиваюсь к ним.

ЦБ РФ впервые за три года снизил ключевую ставку — до 20%. По мнению экспертов, это станет ключевым драйвером роста фондового рынка, так как инвесторы начнут переоценивать активы.

На что обратить внимание: акции, ориентированные на внутренний спрос. Они торгуются с бОльшим дисконтом (~20% к историческим значениям), чем экспортные компании (5-15%), и меньше зависят от мировой конъюнктуры.

ТОП-7 перспективных акций по версии БКС:

⛽️ Лукойл (прогноз +25%).
🏦 Сбербанк (+28%).
🏦 Т-Технологии (+49%).
🍏 Х5 Group (+55%).
📦 Ozon (+56%).
📱 Яндекс (+66%).
⛽️ ЕвроТранс (+62%).

Эксперты отмечают, что представленные бумаги сочетают в себе как фундаментальную привлекательность, так и значительный потенциал переоценки рынком. Особое внимание стоит обратить на ЕвроТранс, Ozon и Яндекс ввиду их потенциала роста.

Согласны ли вы с экспертами БКС? Пишите в комментариях, давайте обсудим!

Лимон на чай

22 June 2025 18:14

📌 Все самое важное и интересное за прошлую неделю, переходите по ссылкам если не успели почитать статьи:

🟣 Банк России начал снижать ставку: к чему готовиться?

🟣Что-то модно, а что-то вечно: нефть и газ снова в любимчиках?

🟣Многополярный мир и рекордные инвестиции: о чём будут говорить на ПМЭФ-2025?

🟣Сколько за неделю принесла нейросеть?

🟣Вместо «зеленой бумажки»: почему ЦБ по всему миру скупают золото?

🟣Что интересного появилось в моем инвестиционном приложении?

🟣 Новые выпуски на Youtube и Вконтакте! Почему золото становится все более интересным активом?

Радченко Илья (с) Лимон на чай

Лимон на чай

20 June 2025 17:34

💰 Вместо «зеленой бумажки»: почему ЦБ по всему миру скупают золото?

Центробанки мира наращивают золотые резервы, сокращая доллар, сообщает нам Reuters. Попробуем разобраться, зачем и почему.

Несмотря на его рекордные цены, спрос на золото среди ЦБ разных стран продолжает расти. В апреле 2025 года стоимость унции достигла исторического максимума — $3500,05. А это почти вдвое выше уровня февраля 2022 года.

Тем временем, Всемирный совет по золоту (WGC) провёл опрос среди 73 центробанков (с февраля по май 2024 года), который показал, что:

❤️ 76% регуляторов планируют увеличить золотые резервы (годом ранее — 69%).
❤️ 73% ожидают сокращения доли доллара в резервах (в 2023-м — 62%).
❤️ 95% уверены, что золотые запасы центробанков вырастут уже в ближайший год (в прошлом году — 81%).
❤️ 59% регуляторов учитывают торговые конфликты и санкции при управлении резервами.
❤️ Страны с развивающейся экономикой (69%) активнее наращивают золотые запасы, чем развитые (40%).

За последние 3 года ЦБ купили свыше 1000 тонн золота — это в 2–2,5 раза больше, чем среднегодовые объёмы в предыдущее десятилетие (400–500 тонн). В WGC связывают это с геополитической неопределённостью и экономическими рисками.

Почему золото в приоритете? Основные причины:

🟤 Золото сохраняет ценность в условиях нестабильности.
🟤 Зависимость от доллара и других валют снижается.
🟤 Металл традиционно считается надёжным активом при росте цен.

Что дальше? Тренд на замещение доллара золотом в резервах, скорее всего, усилится — особенно на фоне растущих торговых войн и дедолларизации. В ближайшие годы центробанки, особенно из развивающихся стран, продолжат наращивать запасы жёлтого металла.

А мнение команды «Лимон на чай» по этому драгоценному металлу можете посмотреть в новом ролике на Youtube и Вконтакте! Приятного просмотра.

Лимон на чай

19 June 2025 08:50

+88$ за неделю принесла нейросеть

В последнее время захожу проверять нейронку не чаще раза в неделю. Для себя решил, что просто не буду трогать то, что уже прекрасно работает. Темболее в обороте крутятся только те деньги, которые были заработаны ранее.

Результат — на скрине

Лимон на чай

17 June 2025 17:26

🛢Что-то модно, а что-то вечно: нефть и газ снова в любимчиках?

Похоже, крупные нефтегазовые компании по всему миру делают полицейский углеводородный разворот. Во всяком случае, так пишут в «Ведомостях». Давайте разбираться.

Эксперты указывают, что ставка на возобновляемые источники энергии не сыграла, и место экологичных проектов вновь занимает добыча нефти и газа. Аналитики Kept считают, что это может означать начало нового этапа инвестиций в традиционную нефтяную отрасль.

Что происходит с крупными игроками?
❤️ BP планирует вкладывать до $10 млрд в год в нефтегазовые проекты, сократив финансирование возобновляемой энергетики. Компания также возобновит добычу в Мексиканском заливе.
❤️ Shell будет вкладывать в «зелёные» проекты не более 10% бюджета, оставив только самые прибыльные.
❤️ ExxonMobil увеличивает инвестиции до $28–33 млрд в год и намерена нарастить добычу до 5,4 млн баррелей в сутки.
❤️ Chevron сокращает расходы на экологические проекты на 25%.
❤️ Equinor пересмотрела планы по ВИЭ в сторону снижения, но увеличила прогноз добычи нефти до 2,2 млн баррелей в сутки к 2030 году.

Kept ожидает снижения цен на нефть до $67,2 за баррель к 2030 году, но предупреждает: если инвестиции продолжат сокращаться, мир может столкнуться с нехваткой нефти. В 2024 году вложения в нефтянку упали до $605 млрд, а в 2025-м могут снизиться до $535 млрд. Для сравнения: в 2015 году они достигали $818 млрд.

А что Россия и наши партнеры?
❤️ В России инвестиции в нефтедобычу к 2025 году вырастут до 3,8 трлн рублей (в 2023-м было 2,5 трлн).
❤️ Saudi Aramco планирует вложить $58 млрд в 2025 году.
❤️ Petrobras увеличила инвестиции на 31% в 2024 году.

Аналитики не исключают, что при дальнейшем снижении инвестиций и усилении геополитической напряжённости цены на нефть могут подскочить до $90–100 за баррель. Российским компаниям советуют активнее осваивать сложные месторождения и развивать добычу в новых регионах.

Напишите в комментариях, есть ли добытчики в ваших портфелях, кого держите и почему?

Лимон на чай

09 July 2025 10:59

⛽️ Давление на нефтянку — глобальный тренд. Как там Лукойл?

Сейчас нефтяной сектор испытывает серьезное давление — причем не только в России, но и в мировом масштабе. Цены на нефть находятся под влиянием множества факторов, что ставит компании отрасли в уязвимое положение.

Вчера коллеги из «Финам» попросили мой комментарий относительно Лукойла — одной из самых популярных бумаг российского рынка. Полную версию можно прочитать по ссылке.

Если кратко: я сохраняю позитивный взгляд на компанию. Лукойл — не просто российский, а один из мировых лидеров отрасли. Текущие уровни снижения котировок я уже считаю интересными с точки зрения инвестиций и вижу возможность постепенно формировать долгосрочные позиции в этой бумаге.

Лимон на чай

07 July 2025 16:58

🌐 Не имей сто рублей, а имей сто друзей: БРИКС — это хорошо?

Дональд Трамп объявил о введении 10% пошлин на товары стран, поддерживающих БРИКС, назвав политику объединения «антиамериканской». В своём заявлении он подчеркнул, что исключений не будет, хотя и не уточнил, какие именно действия БРИКС вызвали такую реакцию.

Сейчас в объединение входят Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР, ОАЭ, Иран, Эфиопия, Египет и Индонезия. Это заявление прозвучало на фоне саммита БРИКС в Рио-де-Жанейро, где участники раскритиковали «несправедливые односторонние меры», включая необоснованное повышение пошлин, хотя прямо США не называли.

Лидеры БРИКС выразили обеспокоенность растущими торговыми барьерами, нарушающими правила ВТО, и предупредили, что такие ограничения угрожают глобальной экономике и усиливают неравенство. Если США действительно введут пошлины, это может спровоцировать ответные меры со стран БРИКС, что приведёт к новым торговым конфликтам и возможному росту цен.

Что здесь скажешь: Трамп продолжает попытки продавить весь мир под свои хотелки. Но все же бизнес и госуправление — это не одно и то же. Любое действие может встретить противодействие: например, БРИКС приложит еще больше усилий для укрепления сотрудничества, завязанного на суверенных валютах, а не «грязной зеленой бумажке».

Несмотря на противодействие, БРИКС все больше признается на Западе, и с ним приходится считаться. Шутка ли, на БРИКС приходится уже 40% мировой экономики, а совокупный ВВП по паритету покупательной способности достигает уже $77 трлн. Во всяком случае, об этом говорил президент Путин.

Как показывает практика, такая политика США легко может привести к обратному эффекту и заставит страны БРИКС плотнее интегрировать свои экономики, которые итак уже довольно внушительны.

Друзья, может обсудить БРИКС. Что думаете на счет этого союза, насколько он жизнеспособен на длинной дистанции? Пишите в комментариях.

Лимон на чай

06 July 2025 15:57

📌 Все самое важное и интересное за прошлую неделю, переходите по ссылкам если не успели почитать посты:

🟣Что такое P/E и зачем он нужен инвестору?

🟣 P/S — простыми словами: как оценить компанию по выручке?

🟣Что за акции мы купили с дочкой на этот раз? Ежемесячное пополнение детского портфеля Дочери!

🟣Результат нейронки за июнь.

🟣 Сравниваем бизнесы правильно: что такое EV/EBITDA и как его считают?

🟣Неужели оттепель? Глава ЦБ выступила с рядом заявлений

🟣Рынки металлов в 2025 году: Норникель обновляет прогноз

🟣Новое интервью с экспертом БКС Никитой Гуллером! Главные итоги ПМЭФ и прогноз на следующее полугодие. Смотреть на Youtube и Вконтакте.

Радченко Илья (с) Лимон на чай

Лимон на чай

03 July 2025 17:23

😍Неужели оттепель? Глава ЦБ выступила с рядом заявлений

Похоже, что скорбный плач бизнеса и банков услышан: о возможном снижении ставки заговорили и в ЦБ. Сегодня Элвира Сахипзадовна выступила с рядом заявлений, в которых мы попробуем разобраться.

Глава ЦБ РФ сообщила о планах Банка России обновить в июле прогнозы по инфляции и траектории ключевой ставки. По её словам, если никаких непредвиденных событий не произойдет, в июле будет рассматриваться вопрос о снижении ключевой ставки. При этом решение ещё не гарантировано и ЦБ будет действовать осторожно, опираясь на актуальные данные.

Набиуллина отметила, что снижение ставки в июне на 1 процентный пункт уже дало положительный эффект, предотвратив ужесточение денежно-кредитных условий. Что касается состояния банковского сектора, то хоть и наблюдается некоторый рост проблемных активов, он остаётся незначительным. Банковская система обладает солидным запасом капитала, а количество заявок на реструктуризацию кредитов в последнее время сокращается.

Глава ЦБ подчеркнула, что банковский кризис России в настоящее время не угрожает. Банк России продолжает внимательно мониторить ситуацию и принимать решения, исходя из текущей экономической динамики.

Тем не менее, есть фраза, которая насторожила инвесторов: «Преждевременное снижение ключевой ставки может привести к тому, что тенденции в экономике развернутся и придётся повышать ставку». То есть расслабляться пока рано, но тем не менее 25 июля рынок уже ожидает очередное снижение ключевой ставки!

Как думаете, на сколько пунктов снизят?

Лимон на чай

02 July 2025 11:35

-203$ — результат нейронки за июнь

Цифра неприятная, согласен. Но давайте вспомним, что буквально неделю назад нейронка скосила 602$, не справившись с высокой волатильностью рынка.

За июнь:
— заработала +399,1$
— Потеряла -602,1$

За 8 месяцев работы это пока первый убыточный месяц. В апреле тоже была одна убыточная сделка, но нейронка быстро отбила потери и месяц был закрыт в плюс. Посмотрим, что будет дальше, показываю всё как есть.

Лимон на чай

01 July 2025 12:03

🤓 P/S — простыми словами: как оценить компанию по выручке?

Продолжаем наш инвестиционный ликбез и на очереди еще один мультипликатор, который я бы рекомендовал оценивать при подборе ценных бумаг. Это P/S (Price-to-Sales).

Мультипликатор, который показывает, сколько инвесторы платят за 1 рубль выручки компании. Если P/E вычисляют по прибыли, то P/S — по обороту. Считать его все также просто: делим капитализацию компании (стоимость всех её акций) на годовую выручку.

Или так: P/S = цена акции / выручка на акцию.

❗️Пример:

— Капитализация — 100 млрд ₽
— Годовая выручка — 20 млрд ₽
— P/S = 100 / 20 = 5

Это значит, инвесторы платят 5₽ за каждый рубль выручки компании.

❓Как понимать P/S?

— Низкий P/S (1-2) — компания может быть недооценена (но может быть и с долгами или низкой маржой).

— Высокий P/S (5-10+) — рынок ждёт бурного роста (например, IT-стартапы или фарма).

— P/S < 1 — редкий случай, когда компания торгуется дешевле своей выручки (но не факт, что это хорошая инвестиция).

✅Когда P/S полезен?

— У компании нет прибыли (например, стартапы или растущие бизнесы).

— Прибыль «рваная» (сезонность, кризисы, разовые расходы).

— Сравнение компаний одной отрасли (например, ритейлеров или софтверных фирм).

🚨Имейте в виду, что P/S не учитывает долги, расходы и реальную прибыль — только оборот. В разных отраслях нормальный P/S разный (у IT он выше, у металлургов — ниже).

Если перейти к конкретным компаниям, которые мне нравятся и имеют адекватные значения показателя, то я бы выделил:

📦 Озон. Р\S = 1.3.

📱Яндекс. Р\S = 1.4. Лидер нашей IT отрасли продается по очень привлекательной оценке.

💻Элемент. Р\S = 1.4. Относительно недавно писал про эту компанию и добавляю ее в #ДетскийпортфельРады

Подводя итог, P/S — удобный инструмент, когда прибыль компании нестабильна или её пока нет. Но смотреть только на него — рискованно. Лучше анализировать вместе с P/E, долгами и другими показателями.

Друзья, а вы обращаете внимание на этот мультипликатор при покупках?

Лимон на чай

29 June 2025 17:00

📌 Все самое важное и интересное за прошлую неделю, переходите по ссылкам если не успели почитать посты:

🟣Этап консолидаций прошел: какие планы у Х5 по захвату рынка?

🟣Акции с высоким потенциалом: куда стоит припарковать свои денежки? Мнение экспертов БКС

🟣Ozon раскрывает планы: редомициляция, экспансия и новые категории товаров

🟣Нейронка слила -602$ на одной сделке

🟣Откровения нефтяника: о чем говорил Сечин на ПМЭФ?

🟣Деньги любят порядок: как контроль над финансами меняет вашу жизнь?

🟣Чем бы дитя не тешилось: банки и брокеры РФ начали предлагать инвестиционные крипто-продукты

🟣Много каши ел: рубль впервые занял 1-е место в расчетах за экспорт из России

🟣Новое видео на канале! Смотрим на Youtube и Вконтакте!
Топ инвестиций на 5 лет вперед!

Радченко Илья (с) Лимон на чай

Лимон на чай

27 June 2025 13:31

🪙Чем бы дитя не тешилось: банки и брокеры РФ начали предлагать инвестиционные крипто-продукты

Около десяти российских финансовых компаний, включая крупные банки и брокеров, запустили структурные облигации, производные инструменты и цифровые финансовые активы (ЦФА), привязанные к курсу криптовалют. Эти продукты доступны только квалифицированным инвесторам и появились после того, как Банк России в конце мая разрешил их выпуск — при условии, что они не предполагают прямой поставки криптоактивов.

💡Какие инструменты уже есть на рынке?

— Структурные облигации от ВТБ, Сбербанк КИБ и «Румберг» привязаны к биткоин-ETF (IBIT). ВТБ гарантирует защиту капитала, а Сбер обещает потенциальную доходность до 75% годовых.

— ЦФА на биткоин и эфир выпустили Т-Банк и Альфа-Банк — срок действия один месяц.

— Фьючерсы на IBIT торгуются на Московской бирже — за неделю оборот превысил 4,2 млрд рублей.

— Опционы и форварды предлагают БКС и «Цифра брокер» с защитой капитала от 80% до 100% и возможной доходностью до 175%.

Спрос растёт в основном на продукты, связанные с биткоином, который сейчас торгуется около $105 тыс. Интерес инвесторов к новым финансовым инструментам и ожидание новых еще больше провоцирует рост крипторынка.

🔭Что будет дальше?

— «Финам» и другие участники рынка готовят продукты на эфир, Solana и Toncoin.

— Основные препятствия для развития рынка — конкуренция с зарубежными биржами и неразвитая инфраструктура.

— Пока все задаются вопросом, как надёжно хранить и вести расчёты по таким активам, так как регулятор пока не разрешает прямое владение криптовалютами.

Пока эти инструменты остаются нишевыми. Однако, если крипторынок продолжит расти, предложение может расшириться.

Кто-то уже успел оценить эти инструменты? Что скажете? Чего вам не хватает и что вы добавили бы?

Лимон на чай

25 June 2025 16:01

🗣Откровения нефтяника: о чем говорил Сечин на ПМЭФ?

Глава «Роснефти» Игорь Сечин на публике вещает нечасто, но каждое выступление — это всегда инсайды. Нужно понимать, что он очень хорошо понимает мировой нефтяной рынок и наверняка у него очень сильная команда аналитиков.

С удовольствием послушал Сечина на ПМЭФ и теперь предлагаю поговорить про его выступление.

1️⃣ В своем докладе он обозначил ключевые ориентиры для «Роснефти»: компания строит свои прогнозы, исходя из цены нефти в $45 за баррель в 2025 году и $42–43 в 2026 году.

2️⃣Он также отметил, что Китай активно движется к энергетической самодостаточности и в ближайшие годы может превратиться из крупного импортера углеводородов в их экспортера.

3️⃣Что касается США, то, по его мнению, при текущих ценах их добыча нефти, скорее всего, достигла максимума.

4️⃣Сечин поддержал решение ОПЕК+ увеличить добычу, подчеркнув, что мировые запасы нефти сейчас находятся на исторически низких уровнях.

5️⃣Отдельно он прокомментировал действия Евросоюза, который, по его словам, пытается снизить потолок цен на российскую нефть, чтобы повысить эффективность своих закупок.

6️⃣Глава «Роснефти» также заявил, что Россия, Венесуэла и Иран играют ключевую роль в обеспечении глобальной энергобезопасности, и их поставки критически важны для мирового рынка.

7️⃣В завершение Сечин предложил банкам с госучастием увеличить дивидендные выплаты в бюджет. Это, по его мнению, снизит бюджетные риски, даст государству возможность смягчить налоговую нагрузку на нефтяные компании и создаст дополнительные стимулы для экономического роста.

В целом, видение топ-менеджера «Роснефти» более чем логичное, особенно интересны его замечания про США и Евросоюз. А вы что думаете по этому поводу, друзья? Согласны с ним или нет? Давайте обсудим.

Лимон на чай

24 June 2025 16:15

📦 Ozon раскрывает планы: редомициляция, экспансия и новые категории товаров

В эксклюзивном интервью ТАСС вице-президент Ozon по взаимодействию с государственными органами Дмитрий Ким поделился ключевыми направлениями развития компании.

Компания уделяет большое внимание развитию сети ПВЗ в малых населенных пунктах, поэтому уже 40% пунктов выдачи расположены именно там. И эта цифра будет расти. Общее количество ПВЗ достигло 65 тысяч, из которых лишь один принадлежит компании (в «Москва-Сити»), остальные — партнёрские. При этом, активно развиваются логистические мощности, особенно в Сибири и на Дальнем Востоке, где наблюдается особенно высокий спрос на мебель. Сейчас на платформе представлено 153 тысяч российских брендов от 270 тысяч продавцов.

С Ozon Банком тоже все в порядке: более 50% операций по его картам совершаются уже за пределами маркетплейса.

Ozon уже давно работает не только для России. Компания представлена в Турции, Китае, Киргизии, Армении, Казахстане, Азербайджане, Грузии и Узбекистане. В планах — дальнейшее расширение, но подробности компания раскроет по мере реализации.

Что касается финансов и юридического статуса, то процесс переноса юрисдикции с Кипра продолжается: подано обращение в кипрский регулятор, и сроки зависят от местного законодательства. В планах Ozon юридически вернуться в родную гавань до конца этого года. Финансовые показатели остаются стабильными: Ozon подтверждает прогнозы по EBITDA и росту оборота, а в сегментах финтеха и fresh-товаров динамика даже выше ожидаемой.

По словам топ-менеджера, за безопасность площадки можно не волноваться, а с нарушителями и мошенниками никто не церемонится. Так, ежедневно на площадке создаётся более 2 млн карточек товаров, но тысячи из них блокируются, а в прошлом году за нарушения было удалено 1,1 млн товаров от 47 тыс. продавцов.

Ozon ставит амбициозную цель — стать лидером по эффективности в e-commerce, делая ставку на технологичность и клиентоориентированность.

P.S. Кстати, у них был очень классный стенд на ПМЭФ 2025!

Лимон на чай

23 June 2025 18:24

🍏 Этап консолидаций прошел: какие планы у Х5 по захвату рынка?

Нечасто целые президенты холдингов дают программные интервью, поэтому как инвестор с опытом читаю их с огромным интересом. Тем более, когда это один из моих фаворитов — Х5 Group.

В беседе с ТАСС президент X5 Group Екатерина Лобачева раскрыла планы компании на ближайшие годы:

🟢Сеть «Пятерочка» в этом году планирует открыть не менее 1,5 тысяч новых магазинов без учета возможных закрытий.

🟢Особое внимание уделяется развитию формата «Чижик» — в текущем году откроется 800-900 таких магазинов, а к 2028 году их количество должно достичь 5 тысяч по всей стране.

🟢Супермаркеты «Перекресток» также продолжат расширение с планами на несколько десятков новых точек.

🟢Географически X5 Group намерена укреплять присутствие в новых регионах, включая Амурскую область, где первая «Пятерочка» открылась в апреле, и Тыву. Параллельно компания развивает логистическую инфраструктуру, особенно на Дальнем Востоке.

Лобачева отметила, что российский ритейл уже прошел этап активной консолидации, и крупные сделки M&A в ближайшее время маловероятны. Однако компания готова рассматривать приобретение небольших региональных сетей при наличии интересных предложений.

В продуктовом ассортименте X5 Group сохраняется высокая доля российских товаров — более 90% по большинству категорий.

На финансовом фронте акции X5 Group находятся в листе ожидания на включение в расчетные базы индексов Мосбиржи и РТС при текущем уровне free float в 29%. Компания подтвердила намерение выкупить пакет акций у нидерландского акционера, процесс которого сейчас находится на стадии получения необходимых регуляторных согласований.

Что касается дивидендной политики, X5 Group намерена строго придерживаться утвержденных принципов, при этом размер следующих выплат будет определяться финансовыми результатами за девять месяцев текущего года.

Держите Х5 у себя в портфеле?

Да – ❤️
Нет – 🤔

P.S. Мем из "Звездных войн" улыбнул! Ставьте огонек, если вас тоже)))

Лимон на чай

21 June 2025 18:01

🏦 Торговля цифровыми финансовыми активами (ЦФА) теперь доступна круглосуточно

Т-Банк расширил функционал своего инвестиционного приложения, добавив возможность торговли цифровыми финансовыми активами (ЦФА) на вторичном рынке 24/7. Теперь инвесторы смогут совершать сделки в любое время, включая выходные и ночное время.

ЦФА — это новый инвестиционный инструмент, работающий на блокчейн-технологии. В отличие от традиционных биржевых активов, он предлагает более вариативные условия и потенциально более высокую доходность за счет использования смарт-контрактов, снижающих издержки эмитентов.

Основные особенности сервиса:

⏺Возможность совершения мгновенных сделок между пользователями.

⏺Быстрое открытие счета (около 7 секунд) и пополнение баланса.

⏺Разнообразие доступных инструментов: долговые, структурные активы, ЦФА на криптовалюты.

⏺Система уведомлений о важных событиях (выплаты, погашения).

Кроме того, теперь можно совершать прямые сделки между пользователями, выставлять разные типы ордеров и оплачивать покупки банковской картой. Для новых инвесторов доступен обучающий курс по работе с ЦФА, а опытные участники рынка могут оформить статус квалифицированного инвестора.

Лимон на чай

19 June 2025 13:01

Развивайте бизнес, а от вирусов вас защитит Kaspersky

🔐 Kaspersky Small Office Security защитит от шифровальщиков и фишинга — чтобы ни одна кибератака не остановила вашу работу:
✔️ Блокирует вирусы, фишинг и шпионские программы;
✔️ Защищает все устройства: ПК, смартфоны, серверы;
✔️ Менеджер паролей, резервное копирование;

Не ждите кибератаки — предотвратите её!

Реклама. Рекламодатель АО "ЛАБОРАТОРИЯ КАСПЕРСКОГО", ИНН 7713140469

Лимон на чай

18 June 2025 13:16

💼 Многополярный мир и рекордные инвестиции: о чём будут говорить на ПМЭФ-2025?

Сегодня в Питере стартует главное экономическое событие года — Петербургский международный экономический форум! Читал, что только соглашений на полях форума планируется подписать на сумму в 7,5 трлн рублей, а это значит, что новостей оттуда будет много.

ПМЭФ проходит уже в 28-й раз. Это одно из самых важных деловых событий в России, куда приезжают предприниматели, инвесторы и чиновники со всего мира. Форум помогает находить новых партнеров, заключать выгодные сделки и развивать бизнес в России и за рубежом.

Главная тема ПМЭФ-2025 — «Общие ценности — основа роста в многополярном мире». Организаторы хотят обсудить, как странам и компаниям сотрудничать в новых экономических условиях. Особое внимание уделят работе с зарубежными партнерами. Ожидается, что на форум приедут представители более 90 стран. Главным гостем в этом году станет Бахрейн — эта страна активно развивает экономические связи с Россией в энергетике, технологиях и туризме.

Интересно, что несмотря на сложную политическую обстановку, на форум планируют приехать бизнесмены даже из тех стран, которые считаются недружественными, включая США. Многие иностранные инвесторы снова хотят работать с Россией.

В прошлом году форум собрал почти 22 тысячи участников из 139 стран. За несколько дней прошло более 380 деловых мероприятий, а компании подписали соглашения на огромную сумму — больше 6,5 триллионов рублей. ПМЭФ остается главной площадкой для деловых переговоров и заключения крупных сделок в России.

И ваш покорный слуга тоже будет там! Поэтому поставьте 🔥, если хотите больше постов про форум в эти насыщенные дни.

Лимон на чай

16 June 2025 17:31

📉 Банк России начал снижать ставку: к чему готовиться?

Глава АКРА Владимир Гусаков в интервью РИА Новости в преддверии Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) заявил, что снижение ключевой ставки, начатое ЦБ в июне, продлится примерно полтора года — если не произойдет непредвиденных событий. По его прогнозам, ставка в итоге опустится до 7%, завершив период жесткой денежно-кредитной политики (ДКП).

Как жесткая ДКП повлияла на экономику?
🔳 Замедлился рост кредитования
🔳 Охладился рынок труда
🔳 Снизилась инфляция
🔳 Укрепился рубль

Гусаков отметил, что, несмотря на негативное влияние на экономику, жесткая ДКП справилась со своей задачей — инфляция замедлилась, а рубль стабилизировался.

❗️В комментариях обязательно напишите, согласны ли вы с этим мнением.

Если кто забыл, 6 июня Банк России впервые за 8 месяцев снизил ключевую ставку — с 21% до 20%. Прошлые циклы повышений ставки ЦБ длились 10-12 месяцев. А текущий цикл уже длится целых 2 года. Исторический момент, не иначе.

Теперь эксперты ожидают дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, при чем самые оптимистичные не исключают уже 14% к концу года.

В целом, снижение ключевой ставки очень ждут многие компании и целые отрасли. Полтора года для отката ставки — это вполне приемлемый срок для многих, особенно если снижение будет постепенным и плавным.