Разбор двух эмитентов: Positive Technologies и Яндекс. Идеи для долгосрочного портфеля

Сегодня коротко пройдусь по двум интересным позициям из своего портфеля в российском технологическом секторе. Обе компании выглядят достойно, но заход в них строится на разных логиках.

Positive Technologies: дивидендный сюрприз как сигнал

Совет директоров Positive Technologies рекомендовал выплату по итогам 2025 года в размере 28,08 руб. на акцию. Потенциальная доходность — около 2,6%. Общее собрание акционеров пройдет 6 мая, закрытие реестра — 17 мая 2026 года.

Ключевой момент: рекомендованная сумма оказалась в два раза выше консенсуса рынка (ожидали 14 руб.). Такое решение — не просто приятный бонус, а важный сигнал. После паузы компания не просто возобновляет дивиденды, а делает это с запасом. Это говорит о восстановлении прибыльности бизнеса и уверенности менеджмента в денежных потоках.

По мультипликатору EV/EBITDA 2026П Positive Technologies торгуется около 6,7х — с премией к медиане по сектору. Тем не менее долгосрочные перспективы роста в России остаются устойчивыми. На горизонте 3–5 лет акции выглядят привлекательно для технологического портфеля.

Яндекс: ставка на будущее, которое еще не заложено в цену

Яндекс остается одним из моих фаворитов среди российской tech-сцены. И здесь логика другая — не столько дивиденды, сколько потенциал монетизации новых направлений.

Тигран Худавердян (советник гендиректора) подтвердил планы: с 2028 года начинают коммерческую эксплуатацию беспилотных автомобилей — для такси и частного сектора. Важный нюанс, на который обращают внимание аналитики: потенциал роботизированных авто и ИИ пока вообще не заложен в текущие оценки компании. Рынок этого не учитывает.

Удвоение текущего масштаба бизнеса за счет новых технологий — цель амбициозная, но достижимая. Особенно с учетом роста смежных рынков и инфляции. Если беспилотники действительно выйдут в коммерцию в заявленные сроки, текущие мультипликаторы покажутся очень скромными.

📱Positive Technologies — это ставка на восстановление экономики и подтверждение финансовой устойчивости. Но отрасль сверх перспективная и не иметь ее в портфеле выглядит по крайней мере странно.

📱Яндекс — это ставка на технологический опцион, который рынок еще не отторговал. Потенциал роста за счет роботов, беспилотных такси и ИИ может оказаться существенным.

Обе компании достойны места в любой стратегии. Вопрос лишь в вашем горизонте и аппетите к риску.

А что думаете вы? Берете таких «технарей» или предпочитаете классику?👇

Читать полностью…

🧐 Две недели перемирия: разбор геополитического тайм-аута

Друзья, рынок снова устроил качели. Только что все готовились к эскалации, а теперь летим вниз по всем активам.

Пока мы спали США и Иран заключили двухнедельное прекращение огня. Тегеран открывает Ормузский пролив в обмен на паузу в американских бомбардировках. Перемирие вступает в силу немедленно после открытия пролива. Дедлайн был на грани — сработал эффект «до звонка».

🇮🇷 Позиция Ирана: 10 пунктов ультиматума

Тегеран трактует соглашение как собственную победу. Высший совет национальной безопасности опубликовал список требований, якобы уже согласованных США:

1. Принципиальное обязательство о ненападении
2. Сохранение контроля Ирана над Ормузским проливом
3. Признание права Ирана на обогащение урана
4. Отмена всех первичных санкций
5. Отмена всех вторичных санкций
6. Аннулирование всех резолюций СБ ООН
7. Прекращение решений Совета управляющих МАГАТЭ
8. Выплата компенсаций Ирану
9. Вывод американских боевых сил из региона
10. Прекращение боевых действий на всех фронтах, включая конфликт с «Хезболлой»

Кроме того, Иран и Оман обсуждают введение платы за проход судов через пролив на время перемирия (ранее запрашивалось до $2 млн за судно) и направить вырученные средства на восстановление страны.

❗️ На переговорах Вашингтон намерен требовать прямо противоположного:
- вывоз всех ядерных материалов из Ирана
- прекращение обогащения урана
- устранение угроз баллистических ракет

Объявление перемирия за несколько часов до дедлайна привело к резкой переоценке глобальных потоков капитала:

Нефть:
- Brent: −13% до $95,36
- WTI: −15% до $96,31

Акции РФ:
⛽️ Роснефть: −5%
⛽️ Татнефть: −5%
⛽️ Лукойл: −3%
🔋 Новатэк: −2,2%

Мировые площадки:
- Фьючерсы на S&P 500: +2%
- Европа: +5%
- Азия: +4–6% с локальными остановками торгов

Перемирие — всего на две недели. Фундаментальные риски не устранены, а лишь отложены. И это ключевой риск для рынков.

Позиции сторон остаются полярными. Требования Ирана (отмена санкций, компенсации, вывод войск) несовместимы с позицией США и Израиля (демилитаризация ядерной программы, ликвидация ракетного потенциала).

Переговоры запланированы на 10 апреля в Исламабаде. Однако при текущем расхождении позиций достижение устойчивого соглашения маловероятно. Я как-то не уверен, что кто-то готов раскошелиться на компенсации или согласиться на радикальное разоружение.

Рынки отреагировали на техническую разгрузку позиций в условиях временной паузы, а не на фундаментальное разрешение конфликта. По истечении двух недель высока вероятность возврата к прежнему уровню напряженности.

Новые серии в этом сериале нам гарантированы. Учитывая импульсивное поведение Трампа, думаю, что скоро можно ожидать нового "сезона"...
Обсудим?

❗️ Подписывайтесь на нас в MAX

Читать полностью…

🔋 Европа бьёт рекорды по импорту российского СПГ на фоне обещаний отказаться от него

В марте 2026 года Россия нарастила экспорт сжиженного природного газа в страны Евросоюза на 38% по сравнению с прошлым годом — до 2,5 млрд кубометров. Это абсолютный исторический максимум, следует из данных аналитического центра Bruegel. За первый квартал поставки выросли на 20%, достигнув 6,8 млрд кубометров.

Так выглядит «отказ» на практике. Громкие политические заявления разбиваются о суровую экономическую реальность: конфликт на Ближнем Востоке ударил по энергосистеме ЕС, отопительный сезон затянулся, а запасы в газохранилищах аномально низки. При этом подготовка к следующей зиме уже начинается и отложить ее до лучших времен не получится, это надо делать прямо сейчас и по текущим ценам.

Еврокомиссар по энергетике Дан Йоргенсен в интервью Financial Times подтвердил: никаких изменений в законодательство ЕС, касающихся прекращения импорта российского СПГ в 2026 году, вносить не планируется. Он порекомендовал странам-членам обращаться за альтернативными поставками к США и другим партнёрам «на свободном рынке». Но здесь возникает логичный вопрос: чем и по каким ценам они собираются замещать российский газ? Катар более им не помощник, там уже нечему помогать..

Премьер Словакии Роберт Фицо вслед за венгерским коллегой призвал Евросоюз отменить санкции против российских газа и нефти, а также выступил за возобновление диалога с Москвой. «В вопросах энергетической безопасности Евросоюз и Еврокомиссия начинают походить на корабль самоубийц», — заявил он, комментируя нынешний энергетический курс. По словам словацкого премьера, эта политика ведёт к саморазрушению.

Как думаете, насколько вероятно, что они передумают и вернуться к нашему "газу"? Проведем голосование?

❗️ Подписывайтесь на нас в MAX

Читать полностью…

🔥 В личном канале разобрал одну неочевидную компанию!

На первый взгляд показатели далеко от идеалов, не говоря уже о том, что цели не достигаются, но если копнуть глубже и посмотреть на ее развитие — то у компании есть шансы восстановить свои позиции ..

Всё детально разложил в личном канале — и цифры, и рынок нефти, и цена, за которую готов заходить.

❓Интересно, что за компания?

‼️ Обязательно переходите, читайте пост и подписывайтесь на мой личный ТГ-канал

Читать полностью…

💛 КРИПТА В РОССИИ: ЗАКОН БУДЕТ ВНЕСЕН ДО КОНЦА НЕДЕЛИ, А ПЕРВЫЕ СДЕЛКИ — УЖЕ ВО ВТОРОМ ПОЛУГОДИИ

Друзья, свершилось то, о чём мы говорили последние полгода. Криптовалюта в России выходит из серой зоны. Госдума ожидает внесения законопроекта о легализации до конца этой недели, а заработать он должен уже с августа.

По словам Анатолия Аксакова (глава комитета Госдумы по финрынку), документ готовился давно — законопроект ЦБ был ещё в феврале, его обсуждали с Минфином и силовиками. План такой: в пятницу законопроект вносят в Думу, в первой половине года принимают, к 1 июля он проходит Госдуму и Совфед, а с АВГУСТА начинает работать. Без запретов — только регулирование.

ЦБ уже заявил: «мы на низком старте». Первые легальные сделки ожидаются во втором полугодии 2026 года. В Минфине добавляют: предстоит огромная работа на уровне подзаконных актов, и к дискуссии пригласят участников рынка.

Криптовалюта как средство платежа внутри страны будет полностью ЗАПРЕЩЕНА. Но покупать её как актив — можно.

Для инвесторов вводятся чёткие правила:

🔹 Неквалифицированные инвесторы — смогут покупать только самые ликвидные монеты из списка ЦБ, с лимитом НЕ БОЛЕЕ 300 ТЫСЯЧ РУБЛЕЙ В ГОД через одного посредника. Обязательное тестирование — тоже будет.

🔹 Квалифицированные инвесторы — без ограничений по сумме, но тоже с тестированием.

Сейчас оборот крипты в России оценивается примерно в 50 МЛРД РУБЛЕЙ В ДЕНЬ — и эти деньги практически полностью уходят в тень. Задача властей — завести их в регулируемое поле.

Работать с криптой смогут только лицензированные биржи, обменники и депозитарии. Банки и брокеры — тоже допускаются, но под специальные требования ЦБ. Мосбиржа и СПБ Биржа уже заявляли о готовности запустить торги, как только появится регулирование. Сейчас на них торгуются только расчётные фьючерсы на крипту (разница в цене, а не сам актив).

Интересно, что Минфин отмечает: иностранные криптобиржи тоже проявляют интерес к легальной работе в России. Конкуренция будет.

Запретов на сделки на иностранных биржах пока не рассматривают. Аксаков прямо сказал: «Запреты — это вредное явление, будем двигаться аккуратно»🥲.

Россия легализует криптовалюту как инвестиционный инструмент, но с серьёзными ограничениями для «неквалов» и полным запретом на расчёты криптой внутри страны. Это не «биткоин вместо рубля», а цивилизованный рынок цифровых активов с лицензиями, лимитами и надзором ЦБ. Первые сделки — уже в этом году.

Ставлю напоминалку на август — посмотрим, как заработает новая система. Ваши мысли? Будете участвовать или останетесь в привычных инструментах? 👇

❗️ подписывайтесь на нас в МАХ

Читать полностью…

🚴🏻‍♀️В прекрасное далёко: пополняем портфель дочки бумагами из нефтегаза

Вот и незаметно пролетел март, который порадовал нас замечательной погодой. Рада наконец согласилась сесть на велосипед, поэтому потихоньку осваиваем новое хобби. Между тем, наступило время вновь пополнить портфель дочери. И в этот раз выбор пал на Лукойл и НОВАТЭК.

Все мои сделки в рамках этого портфеля вы можете посмотреть по хештегу #ДетскийпортфельРады.

Не устаю повторять, что главное в этом деле — регулярность. И пока мной не было пропущено ни одного месяца. Абсолютно не сомневаюсь, что к совершеннолетию Рады на ее счете будет красоваться кругленькая сумма.

⚠️Ежемесячная сумма пополнений детского портфеля — 7-8 тысяч ₽.

Итак, почему именно нефтегаз? Что касается Лукойла, то несмотря на не самый сильный отчет, а даже скорее слабоватый, я не перестаю верить в компанию. Да, ее поджали за рубежом. Да, если убрать зарубежную историю, прибыль от продолжающейся деятельности составила всего 92,5 млрд рублей. С учётом корректировок — около 170 млрд. Это слабый результат. Но экономическая конъектура в связи с войной в Персидском заливе диктует свои правила, и дорогая нефть может в корне изменить ситуацию. Как я писал, мы приходим в мир «дорогой нефти», и Лукойл – один из главных ее бенефициаров.

Вторая компания – НОВАТЭК. Буквально на днях писал о том, что происходит с нашим газовым гигантом. На фоне атак на портовую инфраструктуру в Усть-Луге акции компании поползли вниз. С другой стороны, налаживаются дела с Индией. Лично я верю в долгосрочный рост. И в ближайшие 1-2 года ожидаю бумагу в районе ее исторического максимума - 2000р за бумагу. То есть потенциал роста более 55%.

Подробное мнение о компаниях читайте в постах, а в комментах предлагаю обсудить, остается ли нефтегаз такой-же хорошей идеей, как и раньше.

Читать полностью…

‼️ Интересные и полезные посты за последнее время, переходите если не успели посмотреть:

✅ Разобрал Лукойл вдоль и поперёк.

✅ Почему мировой нефтяной рынок больше не будет таким как прежде? Часть 2

✅ Криптовалюта с нуля в 2026: честный разбор для тех, кто хочет разобраться, а не потерять деньги

✅ Бутылочные горлышки в общемировой структуре доставки СПГ

🎥 Новый ролик на Youtube и Вконтакте.
Ормузский пролив: Как один "пролив" удерживает мировую экономику в заложниках? Кто победит?

✅ Где-то убыло, а где-то прибыло: Россия продолжает получать выгоду от войны на Ближнем Востоке

✅ Что там с НОВАТЭК? Разбираем ситуацию с падением акций компании

❗️ Подписывайтесь на нас в MAX

Жду ваши🔥, если такие посты для вас полезны!

Читать полностью…

☑️ Почему выгоднее купить большую квартиру? Аргументы инвестора

Сегодня хочу поднять тему инвестиций в недвижимость. По последним опросам, более 40% россиян считают недвигу лучшим способом защиты от инфляции. Но, есть нюанс: существует стереотип о том, что такие инвестиции работают только со студиями и «однушками». Я же хочу привести аргументы за «большие метры».

Да, малометражка – это дешево, ликвидно и так далее. Но рынок меняется, и точки входа в него тоже. И поэтому «евротрешки», «четверки» и далее имеют серьезный инвестиционный потенциал. И вот почему.

Разберем конкретный пример: квартал «Родина Переделкино» (Группа Родина) - бизнес-класс в ЗАО у метро. Стоимость 3-комнатной квартиры 64 кв. м. – 23 млн рублей. То есть, цена метра – 412 тысяч. За эти деньги вы получите:

🔵3 жилые комнаты с окнами на три стороны света (проветривание и солнечные лучи с утра до вечера);
🔵Мастер-спальню для родителей + огромную кухню-гостиную;
🔵Постирочную, гардеробную и, главное, вид на лес из окна.

! До метро «Новопеределкино» (желтая ветка) – 1 минута пешком.

Теперь к сухим цифрам. По данным ДОМ.РФ, за прошлый год сегмент квартир «бизнес-класс» в Москве прибавил 22,5%. Прогноз на 2026 – от 20%. 2027 – чуть выше. Те, кто зашел в этот проект в начале 2025-го, уже защитили капитал от инфляции и ушли в плюс на 20%. С текущей ценой входа потенциал роста на ближайшие 12–24 месяца остается крайне привлекательным.

Что касается аренды таких квартир, то средняя ставка аренды «трешки» сейчас достигает 190 тысяч в месяц. И здесь важный нюанс: те же «однушки» арендаторы обычно меняют раз в год, а вот большие квартиры семьи снимают на долгосрок. Поэтому «большие метры» – это стабильный доход в долгую, без простоя и поисков новых квартиросъемщиков.

Как по мне, то «трешка» за 23 млн в бизнес-классе у метро и леса – это возможность диверсифицировать портфель, уйти от перенасыщенного сегмента студий и получить актив с двойным профилем: высокий апсайд при продаже и надежную арендную ренту.

Вложения в недвижимость – это не всегда про маленькую жилплощадь. Иногда лучшая инвестиция – это квартира, в которой хочется жить самому, но еще выгоднее ее сдавать.

Читать полностью…

🎥 Новый ролик на Youtube и Вконтакте.
Ормузский пролив: Как один "пролив" удерживает мировую экономику в заложниках? Кто победит?

Мировой нефтяной рынок больше не будет прежним. В этом видео продолжаем разбирать ключевые энергетические узлы планеты. Почему одна страна может влиять на глобальные цены на топливо, контролируя всего один узкий коридор?

Мы детально разбираем, почему Ормузский пролив — это не просто точка на карте, а главная артерия мировой энергетики. Вы узнаете:
— Цифры, которые меняют всё: Почему через узкий пролив проходит 27% всех морских перевозок нефти и 20% мирового СПГ.
— Зависимость Азии: Как получилось, что 89% сырой нефти и 83% экспорта газа для Китая, Индии, Японии и Кореи зависят от стабильности этого маршрута.
— Иранский фактор: Почему любая напряженность в отношениях с Тегераном мгновенно раскачивает цены, даже если реальной блокировки еще не произошло.
— Асимметрия рисков: Сравнение зависимости США и Азии от этого коридора (7% против 89%).

Разберем, почему даже разговоры о возможной блокировке Ормузского пролива превращаются в инструмент геополитического давления и что это значит для будущего мирового рынка топлива.

❗️ Подписывайтесь на нас в MAX

Жду ваши🔥

Читать полностью…

В мобильном приложении Wildberries появится возможность инвестировать в бизнес группы RWB с помощью нового сервиса «WB Инвесткопилка». В сообщении компании говорится, что такой подход позволит пользователям вкладываться в любимую компанию, услугами которой они пользуются ежедневно, а минимальная сумма в сто рублей устраняет ключевой барьер входа для широкой аудитории. В будущем обещают добавить возможность инвестировать в отдельные бренды и конкретных продавцов, представленных на маркетплейсе.

Оператором выступает ООО «ВБ Инвест» (в реестре ЦБ РФ). Доходность плавающая и рассчитывается как «Ключевая ставка ЦБ минус 3 процентных пункта».

Какие вижу плюсы:
Низкий порог входа от 100 рублей — можно попробовать себя в роли инвестора
-Автоматическое урегулирование налоговых обязательств
-Высокая ликвидность, всегда можно вывести деньги, либо потратить на том же WB, нет потери дохода при досрочном выводе.

Риски и особенности:
Важно понимать, что это не вклад, застрахованный АСВ. Это инвестиции в конкретный бизнес RWB. А доходность инвестора напрямую зависит от динамики ключевой ставки.

Вывод: Инструмент рассчитан на массового пользователя, который хочет получать доход на остаток, не выходя из экосистемы. Может быть интересен как альтернатива накопительным счетам и инвесткопилкам в других экосистемах.

Читать полностью…

❓🛢Почему мировой нефтяной рынок больше не будет таким как прежде? Часть 2

Вдогонку ловите мои мысли по поводу возможностей отдельной страны влиять на мировой рынок топлива и не только за счет контроля одного кусочка земли. Через Ормузский пролив, как я ранее говорил, проходит примерно 20% мирового потребления нефти и 20% всей торговли сжиженным природным газом. Это буквально один из главных энергетических коридоров планеты, соединяющий страны Персидского залива с мировыми рынками.

Ежедневно через пролив проходит около 100 грузовых судов. Из них 60–70% — танкеры с нефтью и газовозы. В мировом масштабе на этот маршрут приходится 27% всех морских перевозок нефти. Для сжиженного газа цифры тоже впечатляют: пятая часть глобального экспорта СПГ идёт именно этим путём. Катар, один из трёх крупнейших поставщиков СПГ в мире, полностью завязан на этот коридор.

Больше всех от стабильности пролива зависит Азия. Через него проходит 89% сырой нефти и конденсата, направляющихся на азиатские рынки, и 83% экспорта СПГ, который идёт в Китай, Индию, Японию и Южную Корею. Для сравнения: США зависят от этого маршрута минимально — лишь 7% импорта сырой нефти и около 2% от их потребления нефтепродуктов связано с проливом.

Любая напряжённость в отношениях с Ираном мгновенно создаёт риски для судоходства. А учитывая объёмы, которые проходят через пролив, даже разговоры о возможной блокировке способны раскачать цены на нефть и газ по всему миру. Для Азии, которая почти полностью зависит от этого маршрута, это вопрос энергетической безопасности в прямом смысле слова.

Лимон на Чай в MAX

Читать полностью…

‼️ Интересные и полезные посты за последнее время, переходите если не успели посмотреть:

✅ Прекрасное недалёко: эксперты ожидают очередное снижение «ключа»

✅ Дал экспертный комментарий для аналитической статьи в «Финам» по поводу ситуации с акциями «Полюса»

✅ Греф пообещал президенту выплатить рекордные дивы

✅ Окошко возможностей: почему российская нефтянка вновь становится интересной

✅ Яндекс продаёт Авто.ру: почему это хорошо

✅ «Т-Технологии» подвели итоги 2025 года: разбираем ключевые показатели и детали приобретения Авто.ру

✅ Банк России снизил ключевую ставку до 15%: что это значит для рынка?

✅ Крупный бизнес сейчас активно диверсифицирует риски и использует долговые ЦФА

❗️ Подписывайтесь на нас в MAX

Жду ваши🔥, если такие посты для вас полезны!

Читать полностью…

🏦Банк России снизил ключевую ставку до 15%: что это значит для рынка?

20 марта совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 15% годовых. Это седьмое подряд снижение с июня 2025 года – за это время ставка опустилась на 6 процентных пунктов. Решение совпало с ожиданиями большинства экспертов: 26 из 30 опрошенных прогнозировали шаг в 0,5 п.п.

Регулятор осторожничает, несмотря на устойчивое замедление инфляции после январского всплеска, охлаждение экономической активности и рынка труда, а также жёсткие денежно-кредитные условия, которые сохраняются даже после снижения ставки. Дело в возросших в марте инфляционных ожиданиях населения (с 13,7% до 13,4% по ожидаемой инфляции и до 15,6% по наблюдаемой). Цены на газ и нефть, напротив, могут подтолкнуть рост.

Рубль сдержанно отреагировал на решение. Курс юаня практически не изменился в моменте, хотя к закрытию предыдущей сессии падал на 2,5%. Эксперты считают, что само по себе снижение ставки не станет определяющим фактором для курса. Сейчас на рубль сильнее влияют другие вещи: приостановка операций Минфина в рамках бюджетного правила (это убрало поддержку), планы по изменению цены отсечения, а также крупные погашения еврооблигаций. При этом продажи валютной выручки от дорогой нефти могут начать поддерживать рубль уже через 1–2 месяца, когда поступят мартовские экспортные контракты.

Рынок акций уже привычно отреагировал в спокойной манере – индекс Мосбиржи +0,3%. Гораздо больше на состояние рынка влияет геополитика и сырьевые цены, считают эксперты. Высокая цена на нефть и ослабление рубля играют на руку экспортёрам – особенно нефтегазовому сектору и производителям удобрений, чьи акции заметно отстали от зарубежных аналогов.

Среди фаворитов аналитики называют Сбер, «Т-Технологии», Яндекс, X5 и «Транснефть». Бенефициарами снижения ставки также могут стать компании с высокой долговой нагрузкой – АФК «Система», МТС, «Делимобиль», Whoosh – если ставка продолжит снижаться к концу года.

ОФЗ и корпоративные облигации остаются интересными, особенно длинные выпуски с фиксированным купоном. Многие инвесторы уже заложили снижение ставки в цены, но дальнейшее смягчение может поддержать рынок. Эксперты советуют обратить внимание на бумаги высоконадёжных эмитентов, а также на логистические и энергетические компании, у которых в этом году много погашений и реструктуризаций.

ЦБ продолжает осторожно снижать ставку, сверяясь с инфляционными ожиданиями и кредитной активностью. Рубль сейчас больше зависит от бюджетной политики и экспортной выручки, чем от одного решения по ставке. А рынок акций продолжает жить геополитикой и ценами на сырьё, где драйверы остаются сильными.

Лимон на Чай в MAX

Читать полностью…

📱🚗Яндекс продаёт Авто.ру: почему это хорошо

Новость дня: «Яндекс» продаёт «Авто.ру». Покупатель — «Т-Авто» (структура «Т-Технологий»). Сделку закроют во втором квартале 2026 года.

Для понимания происходящего стоит посмотреть не только вперед, но и назад.

Во-первых, это хороший финансовый результат. Яндекс купил Авто.ру в 2014 году за $175 млн (около ₽7 млрд по курсу тех лет). Спустя 12 лет актив продается за 35 млрд рублей или по текущему курсу доллара за $416 млн с мультипликатором EV/EBITDA на уровне 11–12x. Неплохая доходность и подтверждение того, что команда умеет не только создавать технологии, но и развивать активы.

Во-вторых (и это главное), это стратегический выбор в пользу технологий и разумная портфельная логика. Основные фокусы Яндекса — поиск, рекламные алгоритмы, ИИ, облака. Это направления с высокой маржинальностью и масштабированием без заморозки капитала (asset-light модель).

Что это значит для инвесторов? Рынок давно обсуждал будущее Авто.ру внутри периметра Яндекса. Теперь неопределенность снята.

Яндекс концентрируется на развитии технологий будущего и перенаправит инвестиции в перспективные направления, где ожидаемая отдача на капитал существенно выше, чем в капиталоемком автокредитовании. Это вложение в ключевые компетенции Яндекса и в формирование его будущей стоимости.

Читать полностью…

💬📈Окошко возможностей: почему российская нефтянка вновь становится интересной

Интересную статистику нашел на просторах Интернета и хочу ей с вами поделиться.

США остаются мировым лидером по добыче нефти – в 2025 году страна качала 13,58 млн баррелей в сутки, а это 16% от всего мирового объёма. Америка опережает Россию и Саудовскую Аравию, показатели которых на уровне чуть выше 9,5 млн. При этом США добывают в основном сланцевую нефть с коротким циклом и высокой себестоимостью. Это даёт гибкость, но не стратегическую устойчивость. Большинство же ближневосточных стран входят в ОПЕК, тогда как Россия и Бразилия состоят в ОПЕК+ – более свободном объединении, которое координирует добычу, когда это выгодно.

Но структура мировых поставок устроена так, что в Персидском заливе до сих пор сосредоточены серьезные рычаги влияния на нее. Пять из десяти крупнейших производителей находятся именно там, и их экспорт завязан на Ормузский пролив, через который проходит 20% мировой нефти. И так уж вышло, что он под полным контролем Ирана.

На фоне ближневосточного кризиса азиатские страны экстренно перестраивают закупки. Индия уже резко нарастила импорт российской нефти – США временно ослабили санкции, чтобы компенсировать перебои с поставками из зоны конфликта. Индийские НПЗ всего за неделю скупили колоссальный объём – 30 млн баррелей российской нефти. Так Индия пытается компенсировать потерю ближневосточных поставок, которые встали из-за войны в Иране и блокировки Ормузского пролива.

Известно, что как минимум семь танкеров с российской нефтью уже изменили пункт назначения прямо во время рейса – с Китая на Индию. Наприме, судно Aqua Titan, которое загрузилось в Балтийске ещё в конце января и должно было идти в китайский Жичжао, но в середине марта развернулось и теперь направляется в индийский порт Нью-Мангалур. Ещё один танкер тоже сменил курс и держит путь в порт Сикка.

Вслед за Индией о готовности покупать нефть у РФ заявили Таиланд, Филиппины и Индонезия. Многие НПЗ в регионе технически готовы перерабатывать Urals, вопрос только в логистике и действующих ограничениях.

При этом рост поставок российской нефти в Азию не сбивает мировые цены, а лишь ограничивает потенциал их дальнейшего роста – рынок остаётся дефицитным. Конкуренция среди азиатских покупателей уже начала разгонять стоимость Urals, которая торгуется сейчас по цене 94$ за баррель. Если раньше дисконт измерялся двузначными числами, то сейчас ее стоимость почти сравнялась с Brent.

Что хотел всем этим сказать: отечественный нефтяной сектор на этом фоне вновь начинает выглядеть привлекательно. Такой разворот даже в краткосрочной перспективе может помочь усилить позиции России на мировом рынке и подтолкнуть цены на наши энергоресурсы вверх.

Лимон на Чай в MAX

Читать полностью…

Positive Technologies отчитались за 2025 год

Если кратко — год был успешным: объём отгрузок вырос на 40% (до 33,6 млрд рублей), чистая управленческая прибыль увеличилась до 2,7 млрд рублей, а EBITDA составила 12,3 млрд рублей.

За год удалось привлечь более 700 новых клиентов, причём с акцентом на средний корпоративный бизнес. Среди участников рейтинга RAEX-600, продукты Positive Technologies уже используют 25% компаний — доверие к ним стабильно растёт. Компания ведет бизнес в 22 странах, а объем продаж в странах дальнего зарубежья вырос в 5 раз. Заместитель гендиректора Positive Technologies Максим Филиппов заявил, что в 5 странах компания ведет переговоры по созданию локальных вендоров с местной экспертизой и разработкой — и это отдельная и перспективная точка роста для бизнеса в долгосрок.

По итогам года совет директоров рекомендует выплатить дивиденды в размере 2 млрд рублей — это примерно 28 рублей на акцию. Сумма в два раза выше ожидаемой (14р): это говорит о том, что прибыль компании стабильна, а её акции могут быть достаточно перспективной инвестицией на ближайшие несколько лет.

В 2026 году Positive Technologies планирует привести рыночную капитализацию и акционерную стоимость в соответствие с темпами роста бизнеса так, чтобы они отражали внутренний потенциал компании.

Я много раз писал, что участвовал в IPO компании много лет назад и теперь активно покупаю компанию в #ДетскийпортфельРады. И как акционер этой компании, меня очень радуют ее результаты и планы развития. На данный момент, компания явный кандидат на увеличение позиции в ней.
Что думаете? обсудим в комментариях?

Читать полностью…

🔥 Конференция ТОЛК: стратегии от экспертов и переток капитала

Друзья, совсем недавно завершился форум-интенсив ТОЛК от Т-Банка. В рамках образовательной программы блогеры Пульса - инвестконсультант Давид Дадиани и инвестор Юрий Козлов поделились инвестиционными идеями.

По оценкам Дадиани, сейчас 91 трлн рублей ищут доходность, причем половина этой суммы пока на депозитах. Когда ставки снизятся, этот капитал начнет движение, в том числе на фондовый рынок. Эксперты разобрали следующие компании:
🔹 Группа Астра ($ASTR). Акции упали на 65% от максимумов из-за давления на маржу, хотя отгрузки растут на 78% год к году. Государственный спрос на отечественный софт стабилен и совершенно не зависит от конъюнктуры.
🔹 Группа ЛСР ($LSRG). Девелоперы в целом рухнули на 72%. При этом ЛСР — единственный публичный застройщик, который продолжает платить дивиденды (около 11%). Бизнес недооценен из-за спада в ипотеке, но снижение ставки ЦБ станет триггером для роста спроса на жилье.
🔹 Северсталь ($CHMF). Металлурги потеряли 58% капитализации. У компании низкая себестоимость, а весь свободный денежный поток исторически идет на дивиденды.
Также эксперт выделил фонды: $TRND (трендовые акции), $TLCB (валютные бонды) и $TGLD (золото как защитный актив).

А инвестор Юрий Козлов с аналитиком Т-Инвестиций Сергеем Колбановым рассказали об инструментах долгового рынка. Они назвали цикл снижения ставки «золотым временем» для облигаций. И собрали для примера диверсифицированный портфель из бондов разного типа:

🔹 Длинные ОФЗ с фиксированным купоном: выпуски 26250 и 26245.
🔹 Корпоративные бонды и флоатеры: ВИС Финанс Б0-П11, Новабев Групп 003P-03, ХК Новотранс 002Р-01, Росэксимбанк 002Р-04.
🔹 Валютные облигации: Селигдар 001Р-07, Акрон БО-001Р-07, ЕвразХолдинг Финанс 003P-03, Газпром Капитал БО-001Р-12.

Читать полностью…

‼️ Интересные и полезные посты за последнее время, переходите если не успели посмотреть:

✅ Большой разбор нефтегазового рынка: в какую бездну мы летим?

✅ Как нефтяной кризис влияет на регионы РФ. Авторская статья для газеты "Звезда" 

✅ В прекрасное далёко: пополняем портфель дочки бумагами из нефтегаза

✅ Рынок удобрений взрывается: старый добрый «зеленый» сигнал для инвесторов

✅ КРИПТА В РОССИИ: ЗАКОН БУДЕТ ВНЕСЕН ДО КОНЦА НЕДЕЛИ.

✅ Про дивиденды Магнита можно забыть

❗️ Подписывайтесь на личный ТГ-канал, в котором разобрал одну неочевидную компанию!

❗️ Подписывайтесь на нас в MAX

Жду ваши🔥, если такие посты для вас полезны!

Читать полностью…

🍏Про дивиденды Магнита можно забыть - акционеров компании ждет второй год без них.

По итогам прошлого года Тандер (операционная компания Магнита) по факту впервые за 20 лет показала убыток в 22,5 млрд рублей. Общий долг вырос на 60% до 736 млрд рублей, а процентные расходы на 74%, до 163,9 млрд. На таком фоне рынок скорее будет обсуждать не выплаты, а цену, в которую компании обходится собственный рост.

В конце апреля мы традиционно увидим отчетность по МСФО, где будут представлены консолидированные результаты дочерних компаний. Но шансов, что их совокупная прибыль покроет убыток - практически нет. Вопрос во многом к эффективности управления, поскольку такое падение нетипично для рынка. Да, замедление темпов роста есть. И как отмечает INFOLine, 2025 года стал одним из сложнейших для розничной торговли. Но замедление не равно падение. Ближайшие конкуренты, Х5 и Fix Price, в тех же условиях демонстрируют позитивную динамику.

Читать полностью…

📈 Рынок удобрений взрывается: старый добрый «зеленый» сигнал для инвесторов

Друзья, пока все следят за нефтью и биткоином, умные деньги давно смотрят на землю. Вернее, на то, что заставляет ее плодоносить.

Мы снова наблюдаем тектонический сдвиг на рынке удобрений. Карбамид (мочевина) обновил ценовые максимумы за 3,5 года. Последний раз такие цены мы видели в разгар предыдущего энергетического кризиса.

Геополитика снова ломает цепочки поставок. Эскалация на Ближнем Востоке ударила по главной артерии рынка. Производители в регионе останавливают мощности, а танкеры замерли в ожидании перед Ормузским проливом.

Вспоминаем главную формулу: Удобрения = Газ. А газ сейчас — это самый больной нерв глобальной экономики. Сжатие предложения на энергорынке моментально подстегивает стоимость агрохимии.

По данным Financial Times, главный бенефициар этого шторма — Россия.
Почему наш рынок оказывается в плюсе:
▫️ Мы — один из китов мирового экспорта: ~23% аммиака и ~14% карбамида.
▫️ Вместе с партнерами контролируем до 40% мирового рынка калия.
▫️ Главный козырь — логистика. Наши поставки идут в обход «горячей точки» Ормуза. Пока одни ищут объездные пути, наши отгрузки идут по графику.

С начала эскалации цены на карбамид прибавили более 40%. Но главное — это уже не просто спекулятивный всплеск. Производители РФ отчитались за старт года:

📊 Азотная группа: рост 3% в феврале.
📊 Калийная группа: здесь самый мощный рывок — +8% в феврале год к году.
📊 Аммиак: стабильный прирост на уровне 4%.

Цепочка «Энергия → Удобрения → Продовольствие» начала раскручиваться. Рост цен на удобрения — это первый звоночек для глобальной инфляции продовольствия, но для сектора российских производителей — это прямой позитивный драйвер.

Спрос остается высоким, предложение ограничено, а география поставок позволяет обходить логистические ловушки.

На фоне «ближневосточной премии» в цене наши компании получают дополнительную маржинальность. Сектор удобрений сейчас выглядит как островок стабильности с понятной историей роста.

Я специально прикрепил сюда график Фосагро и Акрона в сравнении с индексом Мосбиржи, чтобы показать мартовскую реакцию этих компаний. Да, бумаги успели среагировать и уже показали неплохую динамику. Но ключевое здесь то, что проблемы в мире носят долгосрочный характер, а бумаги имеет дальнейшие драйверы для роста.
Согласны? Ставьте 🔥 и предлагаю это обсудить в комментариях!

❗️ подписывайтесь на нас в МАХ

Читать полностью…

🔥Большой разбор нефтегазового рынка: в какую бездну мы летим?

Что ни день, то интересные новости. Вот и сегодня свежий опрос Dallas Fed по энергетике вскрыл занятную картину энергетического рынка и как ее видят крупнейшие игроки.

Публично команда Трампа обещает, что иранские перебои – это временная история на пару недель (но мы то уже понимаем, что нет). Но за закрытыми дверями нефтегазовые CEO рисуют совсем другую реальность: горизонты планирования схлопнулись, а инвестиционные решения заморожены минимум на 2-3 месяца, пока не прояснится траектория конфликта.

После угроз Трампа разбомбить энергоинфраструктуру Ирана, если Ормуз не откроют, WTI на споте вылетал выше $100. К обычной сессии цены откатились, но консенсус таков: быстрого возврата на доконфликтные уровни не будет.

Почему? На это есть несколько причин:
🔵 Блокада в Ормузе (почти 20 млн барр./сутки — 1/5 мирового потребления) и потенциальная блокада Баб-эль Мандебского пролива.
🔵 Сбои с австралийским СПГ.
🔵 Разрушение нефтяной и газовой инфраструктуры в Персидском заливе.
🔵 Удары дронов по российским портам в Балтике.

Такого масштабного пересечения разных происшествий, мне кажется, на нашем веку еще не было. Международное энергетическое агентство уже назвало это крупнейшим сбоем поставок в истории.

До эскалации на Востоке аналитики агентства ждали $58 к концу 2026 года. Теперь крупнейшие инвестбанки синхронно переписывают прогнозы вверх:

🔵 Консенсус-прогноз по Brent на 2026 год: $80–85 за баррель.
🔵 Краткосрочные пики при затяжной блокировке Ормуза: до $135–150.
🔵 Оптимистичный сценарий: откат к $70–80 к концу года.
🔵 Негативный сценарий: закрепление $100+ до конца года.

Но важны тут не ценовые прогнозы, а инвестиционный паралич, который уже маячит на горизонте. Как вкладывать миллиарды в стройку, если потенциально туда может прилететь ракета?

Если CAPEX заморожены на квартал, реакция предложения на $100 за баррель придет позже и будет слабее, чем показывают исторические модели. А это потенциал для более долгого ценового ралли.

Что будет, если цены закрепятся выше $100?

🔵 Дефицит топлива в Европе может начаться уже в апреле.
🔵 Закрепление выше $125 во II квартале запустит рецессию в США.
🔵 Продовольственная инфляция разгонится из-за удорожания логистики.
🔵 Российский бюджет все компенсирует, но внутренняя инфляция ускорится, а ЦБ затормозит со смягчением ДКП.

Спасательный круг для любой страны сегодня – это наличие стратегических резервов. Страны-потребители уже пообещали высвободить 400 млн баррелей. В мире остается еще почти 8 млрд баррелей запасов. Также возможен вариант, в котором дружественные Ирану страны выступят перекупщиками, вывозя оттуда энергоресурсы и перепродавая на Запад.

Что мы имеем в результате?
🔵Самые плохие сценарии на энергорынке становятся «новой нормальностью».
🔵Инвестиционный паралич в нефтегазе вполне реален, но еще не заложен в цены.
🔵Ближайшие 90 дней станут решающими для мировых энергетических рынках.
🔵Проиграют те, кто был в жесткой зависимости от ресурсов из Персидского залива. А в выигрыше – государства с крупными резервами и производители, у которых есть возможность диктовать условия проигравшим.

Продолжаем держать руку на пульсе.

Читать полностью…

🔋Что там с НОВАТЭК? Разбираем ситуацию с падением акций компании

Сегодня акции нашего газового гиганта в центре внимания. Давайте разберемся, что происходит.

Позавчера, 27 марта, бумаги упали на 2,11% и торговались по 1286,4 рубля. А за последние три дня они и вовсе просели на 7%. Всё началось 25 марта с новостей про атаку дронов на порт в Усть-Луге, спровоцировавшую пожар. Для НОВАТЭКа это важная точка: именно там находится их комплекс по переработке газового конденсата. С этого терминала продукция уходит на экспорт.

Конечно, рынок занервничал. Главный вопрос — масштаб повреждений. Если пострадали именно перерабатывающие мощности, это хуже, чем если бы просто повредили терминал для отгрузки. Ремонт там сложнее и дольше. Кстати, этот комплекс приносит компании около 30% выручки и примерно 20% EBITDA.

На этом фоне важно смотреть и на глобальные логистические изменения, пожалуй важнее всего. Пока одни страны сталкиваются с перебоями в экспорте, Россия активно наращивает и открывает маршруты сбыта. По данным Reuters, наша страна готовится к возобновлению прямых поставок СПГ в Индию впервые с 2022 года. «Устная договоренность» о переговорах была достигнута 19 марта на встрече замминистра энергетики Павла Сорокина с министром нефти и газа Индии.

Если сделка состоится в ближайшие недели, это может стать для российского газового рынка серьезным подспорьем, хотя условия, вероятно, будут уже менее выгодными для покупателя, чем старые контракты «Газпрома». На той же встрече стороны договорились вдвое нарастить поставки нефти — до 40% от совокупного импорта Индии, которому уже нельзя полагаться с уверенностью на былых поставщиков из Персидского залива. Разворот индийской политики вызван энергокризисом после ударов по Ирану и угрозами в Ормузском проливе, но для нас это открывает новое окно возможностей.

Что касается мнений экспертов по самим акциям, здесь мнения разделились. Кто-то смотрит в будущее с оптимизмом. Некоторые аналитики считают, что из-за текущей ситуации компания даже может получить послабления от ЕС по запрету на поставки газа или ускорить запуск замороженных проектов. Да да, я в их числе))

Есть и те, кто сохраняет нейтралитет. Считается, что сейчас слишком много рисков (атаки, санкции, проблемы с газовозами), которые перевешивают хорошую рыночную конъюнктуру. Там целевая цена около 1263 руб.

Тем не менее я верю в долгосрочный рост. И в ближайшие 1-2 года ожидаю бумагу в районе ее исторического максимума - 2000р за бумагу. То есть потенциал роста более 55%.

Важно помнить про бизнес. НОВАТЭК — это крупнейший независимый производитель газа в России. Но, если смотреть на свежую отчетность за 2025 год, выручка у них снизилась на 6,5% (до 1,45 трлн руб.), а прибыль (EBITDA) упала почти на 15%. Но 2025 год остался в прошлом, а новый 2026 год открывает перед компанией очень интересные возможности и перспективы

Как раз сегодня мы открыли эту идею в нашем закрытом клубе и если интересно узнать о не подробнее, то можете написать мне в личку слово "КЛУБ" или заполнить анкету.

Читать полностью…

↗️ Где-то убыло, а где-то прибыло: Россия продолжает получать выгоду от войны на Ближнем Востоке

Правительство РФ временно отказалось от планов по увеличению долгосрочных финансовых резервов благодаря скачку цен на нефть, пишет Reuters. Как ни крути, но мы оказались одними из немногих стран, кто действительно получает выгоду из-за войны в Персидском заливе.

Brent подскочила с $70 до более чем $100 за баррель, цены на газ тоже улетели вверх. По расчетам экспертов, нефтегазовые доходы бюджета в апреле вырастут на 70% к марту и составят 0,9 трлн рублей — самый высокий месячный уровень с октября 2025 года.

До войны Россия планировала снизить так называемую цену отсечения (сейчас $59), чтобы направлять больше нефтяных сверхдоходов в Фонд национального благосостояния. Обсуждалось и сокращение бюджетных расходов. Теперь, по словам источников, правительство откладывает изменение цены отсечения минимум до 2027 года, поскольку для этого требуется поправка в закон о бюджете.

На внебиржевом рынке доллар на прошлой неделе в моменте подбирался к 87 рублям, а затем откатился ниже 82. При сохранении текущей конъюнктуры может протестировать отметку 80. Думаю, что это не долгосрочная история, однако, Россия старается выжать из нее максимум возможностей.

Читать полностью…

🚢Бутылочные горлышки в общемировой структуре доставки СПГ

А вы знали, что 54% мирового СПГ идет всего через три морских пути? И логично, если с хотя бы одним из них произойдет форс-мажор, например, блокировка, то рынки отреагируют не только молниеносно, но и довольно болезненно.

Как мы теперь все знаем, Ормузский пролив – это самый загруженный в мире транзитный пункт для сжиженного природного газа. Через него проходит 21% мирового объёма торговли СПГ. Например, для Катара пролив – это единственный способ доставить свой газ покупателям. Трубопроводов в обход просто нет. Поэтому, когда через пролив идёт больше пятой части мирового СПГ, любые сбои там создают огромные риски для цен и поставок.

Ещё одна горячая точка – Баб-эль-Мандебский пролив у берегов Йемена. С 2023 года из-за атак хуситов поставки СПГ через него полностью остановились и сейчас этот сценарий вновь может повториться. Танкерам приходится огибать Африку через мыс Доброй Надежды, добавляя к маршруту две недели и серьёзно увеличивая расходы на топливо. Этот путь сейчас берёт на себя около 10% мировой торговли СПГ.

В Азии ключевое узкое место – Малаккский пролив, через который проходит 17% мирового СПГ. В Европе датские и турецкие проливы обеспечивают небольшие объёмы – около 1,6 и 0,6 млрд кубических футов в сутки соответственно. А вот у Северной Америки с этим проще: экспорт в Европу идёт напрямую через Атлантику без узких горлышек, а гибкая трубопроводная система позволяет перенаправлять потоки при необходимости.

Новатэк выглядит все более интересно в свете событий, которые сейчас разворачиваются на мировой логистической арене. Что скажете?

Лимон на Чай в MAX

Читать полностью…

Криптовалюта с нуля в 2026: честный разбор для тех, кто хочет разобраться, а не потерять деньги

Крипта — это отдельный класс активов со своей логикой, инструментами и стратегиями.

Просто мало кто объясняет это нормальным языком.

В этом видео — полный разбор с нуля:
• что такое крипта и зачем она вообще нужна
• почему Биткоин продолжает расти и что будет с ним, если доллар рухнет
• как анализировать монеты перед покупкой — фундаментально и технически
• в чём разница между спотом и фьючерсами и почему это важно
• когда заходить в рынок и как не купить на хайпе.

Без воды, без хайпа — только то, что реально работает 👇

▶️ Смтреть на YouTube

▶️ Смтреть на RuTube

▶️ Смтреть в VkVideo

—
Клуб стартует 1 апреля.
Не заполняйте анкету пока не посмотрите это видео: АНКЕТА В КЛУБ

Читать полностью…

Разобрал Лукойл вдоль и поперёк. Любопытное время наступает.. 🧐

На первый взгляд показатели печальны, триллионы убытков звучит совсем грустно, но если копнуть — то у компании есть шансы восстановить свои позиции ..

Всё детально разложил в личном канале — и цифры, и рынок нефти, и цена, за которую готов заходить.

Если интересно, переходите и смотрите

И не забудьте подписать на личный канал!🔥

Читать полностью…

💬💰Крупный бизнес сейчас активно диверсифицирует риски и использует долговые ЦФА

Прочитал интервью директора по работе с корпоративными клиентами Т-Банка в ЮФО и ЦФО, Сергея Штоля. Решил поделиться ключевыми тезисами.

✅Экономика России в 2026 году перейдет в фазу более умеренного роста: около 1% ВВП с инфляцией в районе 5—5,5% и постепенным снижением ставок по мере нормализации денежно-кредитных условий.

✅Для России негативные последствия ближневосточного конфликта значительно нивелированы в силу закрытости рынка. Но важна еще позиция ОПЕК+, которая частично смягчит рост цен за счет роста поставок. Вероятно, поднимутся цены на СПГ, а рост цен на нефть усилит волатильность на сырьевом рынке, создавая возможности во фьючерсах и опционах, плюс даст золоту еще один аргумент для роста.

✅Пока Ближний Восток погружается в новый виток напряжения, для южной экономики открывается окно возможностей. Особенная устойчивость в текущей ситуации у экспортеров Юга России и АПК. В отличие от нефтяного рынка, чувствительного к ситуации вокруг Ормузского пролива, российский зерновой экспорт в Иран в основном идет через Каспийское море, что снижает риски прямых логистических ограничений.

✅На фоне постепенного снижения ключевой ставки интерес к диверсификации портфеля и новым финансовым инструментам заметно вырос. За 2025 год объемы биржевых овернайтов в Т-Банке увеличились в три раза, а оборот по накопительному инвестсчету достиг 100 млрд рублей.

✅Плюс, по словам Штоля, растет интерес крупного бизнеса к открытию брокерских счетов и ЦФА. Полноценным игроком на фондовом рынке компания в Т-Банке может стать буквально за час.

В целом согласен: пока ситуация на Ближнем Востоке остается в напряженном состоянии, экспортеры могут воспользоваться открывшимся для них окном возможностей.

Лимон на Чай в MAX

Читать полностью…

🔝🏦 «Т-Технологии» подвели итоги 2025 года: разбираем ключевые показатели и детали приобретения Авто.ру

Скажу сразу, «Т-Технологии» — одна из моих любимых бумаг. Реальная акция роста, с серьезной рентабельностью и темпами роста. Но что говорить, давайте смотреть цифры.

📌Выручка компании достигла рекордные 1,4 трлн рублей, продемонстрировав рост на 49% относительно предыдущего года.
📌Операционная чистая прибыль (без учета Яндекса и неконтролирующих долей в других инвестициях - в Точку и Selectel) выросла на 43%, что лучше прогноза рынка и самой компании. С учетом Яндекса чистая прибыль подскочила на 57%, до 192,4 млрд рублей.
📌Рентабельность капитала (ROE) составила 29,1%, что в целом укладывается в гайденс в районе 30%. А в IV квартале было 33,3%.

Банковский бизнес Т-Технологий показал сильные результаты на фоне других банков, но важнее посмотреть на экосистемные метрики. Количество активных пользователей (MAU) увеличилось на 6% и достигло 34,3 млн человек. Число корпоративных клиентов (B2B) впервые преодолело отметку в 1 млн, прибавив 14%. Среднегодовой рост чистой выручки на клиента с 2023 года на уровне +20% - подтверждение того, что экосистема и кросс-селл есть не только в заявлениях компании, но и в бизнесе.

Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 45 рублей на акцию. Если учитывать прошлые квартальные дивиденды 2025, получается на 20% выше 2024 года. И хотя текущая доходность остается скромной — на уровне 4,4% - надо понимать, что речь про растущую компанию, которой гораздо более целесообразно инвестировать в рост. Впрочем, Т-Технологии не забывают радовать инвесторов, предпочитающих дивидендные стратегии: стабильно платят каждый квартал, суммарно по году до 30% чистой прибыли, а в 2026 году обещают увеличить годовой дивиденд более чем на 20%.

Особое внимание инвесторов в этой отчетности приковано к сделке «Т-Технологии» и «Яндекса» по выкупу платформы Авто.ру. Сумма сделки — 35 млрд рублей. Сервис будет интегрирован в недавно запущенный вертикальный сегмент Т-Авто. В момент объявления сделки рынку не хватало данных, чтобы оценить, насколько сделка выгодна для Т-Технологий — сегодня появились детали.

В планах эмитента — использовать аудиторию и трафик Авто.ру для расширения клиентской базы и наращивания портфеля автокредитования, страхования, расширить онлайн-продажи автомобилей, а также дополнить предложение для автомобилистов существующими и новыми решениями – автосервисом, платежами и тд. Группа оценивает операционный доход от этой сделки (выручка минус операционные расходы) на ближайшие три года в 45 млрд, что звучит очень внушительно. Тем более, что дальше амбиции Т растут. Получается, что окупят покупку довольно быстро - и при этом продолжат радовать инвесторов дивидендами (так как не тратят капитал, и могут продолжать показывать сильный ROE).

Рассматриваю Т как одного из фаворитов на рынке как в среднесрочной перспективе, так и на дальнем горизонте. Поэтому смело добираю его в свои портфели.

Читать полностью…

🤔Как зарабатывать на крипте без анализа графиков?

Большинство думает, что нужно постоянно мониторить рынок, иначе сольешь всё. А чужие стратегии часто не работают под ваши цели.

Решение — нейросеть, которая 24/7 анализирует рынок и принимает решения за вас. Она не спит и не принимает эмоциональных решений.

Подробнее о нейротрейдере — Евгений рассказал в кружочке выше 👆

P.S.: Также на эфире мы сделаем парочку разборов. Кто хочет стать участником, заполняйте 👉 анкету

Читать полностью…

🇷🇺🏦 Путин животворящий: Греф пообещал президенту выплатить рекордные дивы

Встреча Президента РФ с главой Сбербанка состоялась накануне: Герман Греф подтвердил финальные параметры дивидендных выплат по итогам 2025 года. Результат оказался даже выше консенсус-прогнозов.

Тут мы разбирали отчет Сбера на январь.

Объем выплат составит 853 млрд рублей. Это абсолютный рекорд в истории не только Сбера, но и, вероятно, всего российского корпоративного сектора. Чистый результат по итогам года достиг 1,706 трлн рублей, что означает направление на дивиденды ровно 50% от прибыли. Дивиденд на акцию ориентирован на уровне 37,8 рубля, что соответствует доходности порядка 11,9% к текущим котировкам. Годом ранее акционеры получили 786,9 млрд рублей, таким образом, прирост год к году составил +8,4%.

Греф подчеркнул, что банк успешно завершил второй год действующей трехлетней стратегии, выполнив все заявленные KPI. Высокую оценку работе менеджмента дал и Владимир Путин, что в текущей макроэкономической ситуации является важным неформальным сигналом для рынка.

Несмотря на жесткую монетарную политику ЦБ и охлаждение кредитования, глава Сбера сохраняет «осторожный оптимизм» относительно следующего года. Ключевой тезис: цель менеджмента — заработать больше, чем в 2025-м, что позволит не только сохранить, но и потенциально нарастить абсолютный объем дивидендных выплат в 2027 году.

Сбер остается классической историей для инвесторов, ориентированных на дивидендную доходность. При текущей цене бумаг и сохранении коэффициента выплат на уровне 50% акции банка выглядят фундаментально привлекательно в рамках стратегии «купи и держи». Риски по-прежнему связаны с качеством активов в рознице, но текущий отчет подтверждает запас прочности.

Держим Сбер?

Да — ❤️
Нет — 🤔

Лимон на Чай в MAX

Читать полностью…