16408
Блог частного инвестора с научным подходом. к.т.н., инженер Связь со мной: @kuzmichev_oleg Профиль в Пульсе: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Kuzmichev_Oleg/?utm_source=share
Нормально поторговали на выходных Газпромом 😁
Торги 24/7 с такими ограничениями выглядят так себе, бирже надо подкрутить что-то
В сети активизируется секта свидетелей "яжеговорил перемирия не будет", но есть одна проблема
вы не увидите их личных портфелей, доходности за много лет т.к. они в секте "яжеговорил"
Мир затягивается, горячий flow из LQDT в дальние ОФЗ и скупки всего и вся ушел - время справедливых переоценок, вода дырочку найдет, так и стоимость актива справедливую цену тоже, но со временем (тем более див сезон впереди)
Нужно не заглядывать в терминал годик))
Пока все следят за циферками в терминале, я тут копался в русагро и марже в масложире
Мошкович с Басовым конечно классно купили Солнечные продукты на дне цикла (еще и в рассрочку на 20 лет под низкую ставку у РСХБ)
Правда когда цикл развернулся через пару лет внезапно это уже была не покупка банкрота, а супер перспективного предприятия)
Тем временем в Сбере пытаются повторить прибыль в этом году
ХАЛЫК-БАНК ЖДЕТ РОСТА ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ В 25Г ДО ПРИМЕРНО 1,1 ТРЛН ТЕНГЕ ПОСЛЕ 921 МЛРД ТЕНГЕ В 24Г -- БАНК
Я вот одно не пойму - зачем Русагро покупало некоторые бизнесы через банкротство (сначала покупая долг с дисконтом у РСХБ)
разве не проще было чуть переплатить, но купить уже активы после того как условный РСХБ обанкротит
А так выходит купили долг в 34 ярда за 28 ярдов 7 лет назад, а теперь возник "помогатор из прошлого" и началось
В общем поглядим на самый справедливый и гуманный суд, я уж понимаю когда банкиры свинчивают с деньгами вкладчиков (надо сажать), тут то чисто арбитраж вроде и куча судов по сделке уже было в тч верховный суд сказал, что все ок
Поглядим-с, но Мошковича даже немного жаль - школа + девелоперский бизнес, в общем не самый плохой из местных олигархов и пробился без приватизаций из семибанкирщины вроде.
Пока Жека Аксельрод спит сладким ставропольским сном, кто-то должен сделать конспект Максима Орловского в текущей ситуации перед началом торгов!
(первая половина скучно и ничего интересного с макроэкономистом из ГПБ)
👉 По оценкам ГПБ рубль должен быть более слабым (90+ руб за доллар)
👉 Инвестиции в валюту могут "побить" LQDT до конца года (если реализуется сценарий 103-105 руб за бакс под конец года)
👉 Зампред из ВТБ (Пьянов) ждет снижения ставки только в сентябре 2025 года, макроэкономист из ГПБ ждет ставку 19% под конец года
👉 Максим Орловский не знает (и не гадает) когда будут снижать ставку и действует по ситуации
👉 В длинных ОФЗ возможно пришло время чтобы "зафикситься", ушли горячие деньги с рынка, Минфин начал давать дисконты
👉 Хищение в 1 млрд руб в РУСАГРО привело к падению капитализации на 40 млрд рублей за 1 день
👉 РУСАГРО не самая дешевая компания, но у Максима акции были и он все продал вчера (сейчас трудно найти гостей Максима, у которых она бы была в портфеле)
👉 P/E ~6, в полтора раза дороже Сбера - не выглядит дешево
👉 Если акции будут стоить 70-90 рублей Максим будет тарить
👉 Акции НКХП выстрелили на черноморской сделке, хотя мощности более чем загружены (и лишние объемы из-за сделки наврядли пойдут). Рынок горячий!
👉 Сектор удобрений уже 2 года как неинтересен (23 год хуже 22 года, 24 год хуже 23 года)
👉 Группа Казахско-армянских инвесторов укрепляет рубль, Орловский в Ренессансе не видит спроса иностранных инвесторов на наши активы (только продать все хотят))
👉 У Максима Шеина из БКС анализ нефти через Индекс Бигмака (Смешная шутка от Орловского!)))
👉 Русснефть - контакты с компанией невозможны, черный ящик
👉 Лента - Орловский пока воздерживается, видим снижение эффективности, когда инфляция упадет, все может быть гораздо хуже
Клоун, маленький клоун. Админ телеграм-канала. Лысый, толстый и одновременно щуплый. Таким родила его мама. Насколько блестит его темечко, настолько тускл и безобразен он сам. Когда он говорит либо читает, нос его кривится в сторону, а рот грызёт ногти. К сожалению, эти недуги привели его к многолетней неуверенности в себе, из-за которой он отказался от любви, работы, дружбы и стал админом телеграм-канала. Люди не любят правду, а он стал насильно её говорить. Размышлять, почему дамы не любят готовить гуляш, почему так любят извращаться в постели, почему красиво одетым мужчинам никогда не выиграть войну, и почему бизнесмены зря жизни живут. Жаль мне его, помогу как админ админу. Подписывайтесь @metr705 #promo
Читать полностью…
Многие боятся смз, но ведь может быть кейс Башнефть/НМТП/ДВМП, когда миноры не пострадали, и последний вариант даже кажется ближе
Правда говорят в начале января (во время редома) акции в атоне стоили 135 руб и это длилось пару дней - потом переставили на 190
Так что продавцы могут быть, но Поглядим
Интересно, даже если посадят акционера с 49% голосов - должны ли из-за этого укатывать акции в пол? Или начнут разворачивать последние M&A Русагро, что в целом тоже инвест кейс не уничтожает же?
Вопросов больше чем ответов, подождём!)
В правовом государстве миноры пострадать не должны, но у нас свой путь!)
В Русагро видимо пошёл процесс деприватизации
Минус 19% за сегодня
От таких ситуаций спасет только диверсификация, хотя может это исторический шанс войти в капитал компании? В Системе похожие ситуации были когда-то давным давно
Средневзвешенный курс в 1 квартале 25 года будет +2% г/г
Спасибо баксу по 100 руб в январе)
Если тенденция продолжится, то экспортерам будет несладко во втором квартале (расходы растут, выручка падает)
Продолжаем наблюдение
Песков опять нормально поторговал и обвел всех вокруг пальца своими техническими переговорами днем 😁
Читать полностью…
А кто-нибудь на ГОСА ЛУКОЙЛа бывал хоть раз? Туда пускают или как в Газпроме?
Может и имеет смысл сгонять в столицу ради этого
Очные ГОСА это крутой тренд, пирожкоритарий во мне должен быть доволен!
Пока ждем отчет Транснефти - глянем результаты еще одной трубопроводной компании в России (в целом больше крупных и нет в России, пока Роснефть строит трубу в Восток Ойле)
КТК-Р - основная часть Каспийского Трубопроводного Консорциума, включает порт в Новороссийске (выносной причал) + труба с казахстана до Черного Моря. Его сейчас активно атакуют укроБПЛА (не понимаю зачем т.к. страдают в тч американские инвесторы в казахскую нефть)
Результаты и маржа конечно впечатляют, дивиденды тоже платят огромные (выше 100% чистой прибыли сейчас)
В акционерах есть Транснефть/Роснефть/Лукойл с небольшими долями
Тариф на прокачку в 3 раза выше, чем тариф на прокачку в Транснефти))
Объем прокачки и перевалки всего 63 млн тонн нефти, у Транснефти гдето в 8 раз больше по перекачке, по перевалке в портах в 2 раза больше (в районе 120 млн тонн нефти козьмино + нмтп если консолидировать)
Feel the difference!)
При этом чистая прибыль Транснефти (без переоценок) ~260 млрд руб, маржа явно меньше раза в 2 при выручке в ~1 трлн руб))
Сегодня СД в ЛУКОЙЛе по дивам еще
Без учета байбека было бы неплохо, но и так нормально насыпят
Правда интересно, что будет в первом полугодии 2025 )
Обесценение на 32 ярда считаем в див базу в Транснефти?
По распоряжению вроде не должны учитывать, тогда с консенсусом интерфакса чет не сходится!)
158-180 рублей короче где-то див, но как всегда - верим в лучшее, а готовимся к худшему)
Давайте поиграем в игру "очевидное-невероятное"
Представим, что есть некий циклический актив под названием "Угольные продукты", актив просто перерабатывает уголь в угольное масло в Мнимой области Мнимой страны
Актив был создан полностью на заемные деньги, взятые в Росугольбанке за счет льготных ставок
Внезапно цикл идет против собственника, цены на угольное масло бурят дно (а сырье нет) и продаются фактически дешевле себестоимости
Компания дефакто банкрот, отрицательный капитал, даже по льготным процентам не может платить. И тут приходит компания Русуголь и покупает её через долг в Росугольбанке (с рассрочкой на 20 лет), покупает дёшево конечно, но это лучше чем жечь гос деньги и брать проблемный актив на передержку
Через 2,5 года цикл разворачивается, угольное масло начинает приносить деньги + сделано расширение мощностей и улучшение бизнес модели
А через 7 лет подают в суд и говорят, что актив отжали и вообще должны собственнику "Угольные продукты" миллиарды сантиков
Всё персонажи вымышлены, а совпадения случайны!)
НМТП ожидаемо молодцом, кэш-машина (ждем МСФО с Приморском правда)
Ну и Транснефть - ваш дивидендный сюрприз-выход )
Самое забавное в этой истории - Выручка у Солнечных продуктов за 2017 год была 30 ярдов, опер прибыль 100 млн рублей, а чистой прибыли не было (видимо из-за долга и процентных расходов по субсидируемым кредитам!)
Буров (последний собственник) требует с Мошковича и Русагро 30 ярдов
Сделки M&A должны оцениваться не по EV/EBITDA 10, а по P/S ~1 видимо, а долг мы прощаем))
Накраундлендили всех получается
Стаб фонд ушёл на выплаты за рекламу Лебедеву и Собчак похоже 🤝
Последний день вместо баланды фрукты
Зря отжимал у Бурова солпродукты
Вообще интересная тема у русагро, особенно с учётом того, что "косвенно" в сделке участвовал глава РСХБ
Любопытное дело, пару лет назад верховный суд сказал, что все ок - но в России все могут развернуть https://www.vedomosti.ru/business/articles/2020/11/05/845986-verhovnii-sud
Претензии на 1 млрд руб (сейчас) могут превратиться в раздрай компании (хотя может и одним солпро отделаются)
Поглядим, специальных ситуаций в России становится все больше))
Нормально поторговали сегодня
Хороший отчет в Ленте и Русснефти и "технический трюк" в Русагро после редома
Силуанов ждет девальвации (для бюджета), а нефть немного растет
Вообще нормально в российскую юрисдикцию переехали получается, цап-царап сработал быстро))
Читать полностью…
Арест Мошковича затенил IPO джетленда
Идеальный кандидат на шорт, вторую ногу можно в лонг ragr 😁
Помогите Анатолию Аксакову (главный по финансовым рынкам в госдуме) найти заседание ЦБ РФ по ключевой ставке в мае
"МОСКВА, 26 марта. /ТАСС/. Инфляция в России уменьшилась, ЦБ РФ может начать снижать ключевую ставку в мае. Такое мнение высказал глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков в эфире телеканала "Россия-24"."
🎦🎦🎦🎦Пафос или Лимасол: какую выбрать локацию для инвестиций и ВНЖ на Кипре?
📆Дата и время:
Четверг, 27 марта, 18:00 по Москве
Спикеры Astons:
Оксана Когут, руководитель отдела продаж на Кипре
Денис Кравченко, директор Кипрского офиса
Кипр остаётся одним из немногих рынков ЕС, где рынок премиальной недвижимости сочетает рост цен и при этом доступность.
Помимо прочего инвесторы могут получить повышенную доходность и
доступ к единственной в Евросоюзе программе ПМЖ за инвестиции. Но успех инвестиций напрямую зависит от выбора локации — с понятной аудиторией, инфраструктурой и потенциалом.
На вебинаре мы сравним две главные точки притяжения для экспатов и инвесторов — Пафос и Лимассол, и подскажем, какой из городов подойдёт именно вам.
⁉️Что вы узнаете:
– Где сейчас выгоднее покупать: цифры по сделкам и ценам.
– Какой город комфортнее для семьи, а какой — для дохода.
– Что выбрать под иммиграцию, что — под инвестиции, а что - как летнюю резиденцию.
Участие бесплатное, по предварительной регистрации
Блумбергу мы верим, а это значит, что дисконт на Urals пойдет вниз к цене за доставку до дружественных стран (европейцы пока вряд ли будут покупать), т.е. упадет в 2 раза
Вопрос конечно в отношении SDN к Совкомфлоту, Новатэку и ГПН с Сургутом пока открытый )
"В РАМКАХ МИРНЫХ ПЕРЕГОВОРОВ РАССМАТРИВАЕТСЯ ВОПРОС О СНЯТИИ САНКЦИЙ С РОССИЙСКОГО ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО СЕКТОРА — BBG"
На 10 рубчиков ошибся - но все равно достойно
ДД 7,5% за полгода, 541 рубль каждому гражданину-акционеру
Невостребованные дивиденды в ЛУКОЙЛе скоро тоже тю-тю?)
Нерезам пора поторопиться с миром!)
Получается часть кэшевой позиции сформировано этой волшебной штукой
Там ЛУКОЙЛ на 100 ярдов акции выкупил в 2024 году))
Читать полностью…